《沙灘上的童話》-人教部編版沙灘上的童話課件8

金融學(xué)第3章金融市場(chǎng)金融學(xué)第3章金融市場(chǎng)1第一節(jié)金融市場(chǎng)概述一、金融市場(chǎng)的含義二、金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制三、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素四、金融市場(chǎng)的地位與功能五、金融市場(chǎng)的分類第三章金融市場(chǎng)第一節(jié)金融市場(chǎng)概述一、金融市場(chǎng)的含義第三章金融市場(chǎng)2第一節(jié)金融市場(chǎng)概述一、金融市場(chǎng)的含義金融市場(chǎng)（FinancialMarket）：是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物；是以金融工具為交易對(duì)象而形成的資金供求關(guān)系的總和；是貨幣和資本的交易活動(dòng)、交易技術(shù)、交易制度、交易產(chǎn)品和交易場(chǎng)所的集合。第三章金融市場(chǎng)第一節(jié)金融市場(chǎng)概述一、金融市場(chǎng)的含義第三章金融市場(chǎng)3第一節(jié)金融市場(chǎng)概述二、金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制貨幣資金金融工具資金供給者(金融工具買入者)資金需求者(金融工具賣出者)（間接融資）（直接融資）第三章金融市場(chǎng)第一節(jié)金融市場(chǎng)概述二、金融市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制貨幣資金金融工具4第一節(jié)金融市場(chǎng)概述三、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素主要包括交易主體、交易對(duì)象、交易工具、交易的組織形式和交易價(jià)格等。（一）交易主體金融市場(chǎng)的主體，即金融市場(chǎng)的交易者。包括政府部門、工商企業(yè)、居民個(gè)人與家庭、存款性金融機(jī)構(gòu)、非存款性金融機(jī)構(gòu)，等等。第三章金融市場(chǎng)第一節(jié)金融市場(chǎng)概述三、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素第三章金融市場(chǎng)5第一節(jié)金融市場(chǎng)概述交易主體資金供應(yīng)者資金需求者管理者中介者個(gè)人家庭企業(yè)單位金融機(jī)構(gòu)政府部門海外投資者個(gè)人家庭企業(yè)單位金融機(jī)構(gòu)政府部門海外投資者金融機(jī)構(gòu)政府部門中央銀行第三章金融市場(chǎng)第一節(jié)金融市場(chǎng)概述交易主體資金供應(yīng)者資金需求者管理者中介6第一節(jié)金融市場(chǎng)概述（二）交易對(duì)象與交易工具金融市場(chǎng)上交易的對(duì)象是單一的，只有貨幣資金一種。金融工具實(shí)際上成為貨幣資金的載體，成為金融市場(chǎng)上交易的工具。所謂金融工具，又稱信用工具，是指金融市場(chǎng)上制度化、標(biāo)準(zhǔn)化的融資憑證。金融工具傳統(tǒng)金融工具衍生金融工具票據(jù)、存單、債券、股票、基金等期貨、期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等第三章金融市場(chǎng)第一節(jié)金融市場(chǎng)概述（二）交易對(duì)象與交易工具金融工具傳統(tǒng)金7第一節(jié)金融市場(chǎng)概述（三）交易的組織形式各國(guó)金融市場(chǎng)，所采用的交易組織形式一般有兩種：1．交易所形式--證券交易是通過(guò)競(jìng)價(jià)成交的；2．場(chǎng)外交易形式--證券交易是通過(guò)議價(jià)成交的。（四）交易價(jià)格在金融市場(chǎng)的交易中，由于利率即是資金商品的價(jià)格，所以價(jià)格機(jī)制實(shí)際上就是指健全的利率機(jī)制，即能夠根據(jù)市場(chǎng)資金供求狀況靈活調(diào)節(jié)的利率機(jī)制。第三章金融市場(chǎng)第一節(jié)金融市場(chǎng)概述（三）交易的組織形式第三章金融市場(chǎng)8第一節(jié)金融市場(chǎng)概述四、金融市場(chǎng)的地位與功能金融市場(chǎng)同其他各種商品市場(chǎng)既有聯(lián)系又有區(qū)別。1.金融市場(chǎng)同其他市場(chǎng)之間的聯(lián)系2.金融市場(chǎng)同其他市場(chǎng)的區(qū)別：區(qū)別金融市場(chǎng)商品市場(chǎng)交易場(chǎng)所更多無(wú)形市場(chǎng)固定場(chǎng)所/有形市場(chǎng)交易對(duì)象貨幣資金及其衍生物普通商品或勞務(wù)交易方式信用交易/延期支付等價(jià)交換/即時(shí)交割交易動(dòng)機(jī)籌資/投資、保值、投機(jī)實(shí)現(xiàn)價(jià)值/使用價(jià)值第三章金融市場(chǎng)第一節(jié)金融市場(chǎng)概述四、金融市場(chǎng)的地位與功能區(qū)別金融市場(chǎng)商9第一節(jié)金融市場(chǎng)概述（二）金融市場(chǎng)的功能金融市場(chǎng)的功能是多樣化的。從微觀層面看，金融市場(chǎng)的功能有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提供流動(dòng)性、減少搜尋成本和信息成本等方面；從宏觀層面看，主要有實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄、投資轉(zhuǎn)化、資源配置、宏觀調(diào)控等方面。第三章金融市場(chǎng)第一節(jié)金融市場(chǎng)概述（二）金融市場(chǎng)的功能第三章金融市場(chǎng)10第一節(jié)金融市場(chǎng)概述五、金融市場(chǎng)的分類按照最常用的標(biāo)準(zhǔn)，可以把金融市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)和其他金融市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)主要指銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、短期債券市場(chǎng)和債券回購(gòu)市場(chǎng)。資本市場(chǎng)包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。其他金融市場(chǎng)包括外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)等。第三章金融市場(chǎng)第一節(jié)金融市場(chǎng)概述五、金融市場(chǎng)的分類第三章金融市場(chǎng)11第二節(jié)金融市場(chǎng)體系一、貨幣市場(chǎng)二、資本市場(chǎng)三、外匯市場(chǎng)四、衍生金融市場(chǎng)五、黃金市場(chǎng)第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系一、貨幣市場(chǎng)第三章金融市場(chǎng)12第二節(jié)金融市場(chǎng)體系一、貨幣市場(chǎng)（一）貨幣市場(chǎng)的概念與特點(diǎn)貨幣市場(chǎng)是指融資期限在1年以內(nèi)（包括1年）的資金交易市場(chǎng)，又稱為短期資金市場(chǎng)。由于在該市場(chǎng)上流通的金融工具主要是一些短期信用工具，由于交易的期限較短、可變現(xiàn)性強(qiáng)、流動(dòng)性高，因此，短期金融工具又可稱為準(zhǔn)貨幣，所以將該市場(chǎng)稱為“貨幣市場(chǎng)”。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系一、貨幣市場(chǎng)第三章金融市場(chǎng)13第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（二）貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成根據(jù)貨幣市場(chǎng)上的融資活動(dòng)及其流通的金融工具，可將貨幣市場(chǎng)劃分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、貼現(xiàn)市場(chǎng)、短期證券、回購(gòu)市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、短期政府債券市場(chǎng)和貨幣共同基金市場(chǎng)等。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（二）貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成第三章金融市場(chǎng)14第二節(jié)金融市場(chǎng)體系1．同業(yè)拆借市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期性的、臨時(shí)性的資金調(diào)劑所形成的市場(chǎng)。同業(yè)拆借市場(chǎng)有以下幾個(gè)主要特征：一是同業(yè)拆借主要限于金融機(jī)構(gòu)參加，首推商業(yè)銀行。二是拆借期限短，一般都控制在1年以內(nèi)。三是拆借利率市場(chǎng)化。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系1．同業(yè)拆借市場(chǎng)第三章金融市場(chǎng)15第二節(jié)金融市場(chǎng)體系2．回購(gòu)市場(chǎng)回購(gòu)市場(chǎng)是指通過(guò)回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。所謂回購(gòu)協(xié)議是指證券持有人在出售證券的同時(shí)，與證券購(gòu)買商約定在一定期限后再按約定價(jià)格購(gòu)回所售證券的協(xié)議?；刭?gòu)交易實(shí)際上是一種以有價(jià)證券（大多為國(guó)債）為抵押品的短期融資活動(dòng)。在回購(gòu)交易中，證券持有者通過(guò)出售證券融入資金，而證券購(gòu)買者通過(guò)買入證券融出資金。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系2．回購(gòu)市場(chǎng)第三章金融市場(chǎng)16第二節(jié)金融市場(chǎng)體系3．票據(jù)市場(chǎng)這里的票據(jù)指商業(yè)票據(jù)。票據(jù)市場(chǎng)即是以商業(yè)票據(jù)作為交易對(duì)象的市場(chǎng)。其有狹義與廣義之分，狹義的票據(jù)市場(chǎng)僅指交易性商業(yè)票據(jù)的交易市場(chǎng)；廣義上的票據(jù)市場(chǎng)則包括融資性商業(yè)票據(jù)和交易性商業(yè)票據(jù)。所謂商業(yè)票據(jù)是指工商企業(yè)簽發(fā)的以取得短期資金融通的信用工具，包括交易性商業(yè)票據(jù)和融資性商業(yè)票據(jù)。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系3．票據(jù)市場(chǎng)第三章金融市場(chǎng)17第二節(jié)金融市場(chǎng)體系4．大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（NegotiableCertificateofDenosit）簡(jiǎn)稱CDs，是一種由商業(yè)銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。CDs于1961年由美國(guó)花旗銀行首次在世界上推出。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系4．大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)第三章金融18第二節(jié)金融市場(chǎng)體系5．短期政府債券市場(chǎng)短期政府債券是一國(guó)政府部門為滿足短期資金需求而發(fā)行的一種期限在1年以內(nèi)的債務(wù)憑證。廣義的政府債券不僅包括國(guó)家財(cái)政部門發(fā)行的債券，還包括地方政府及政府代理機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券；狹義的政府債券僅指國(guó)家財(cái)政部所發(fā)行的債券。所以狹義地說(shuō)，短期政府債券市場(chǎng)就是指國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系5．短期政府債券市場(chǎng)第三章金融市場(chǎng)19第二節(jié)金融市場(chǎng)體系二、資本市場(chǎng)（一）資本市場(chǎng)的概念與特點(diǎn)資本市場(chǎng)（CapitalMarket），是指以期限1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期性資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)，又稱長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。其主要參與者有個(gè)人、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府。近年來(lái)，像保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等金融機(jī)構(gòu)，作為機(jī)構(gòu)投資者也活躍在資本市場(chǎng)上。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系二、資本市場(chǎng)第三章金融市場(chǎng)20第二節(jié)金融市場(chǎng)體系資本市場(chǎng)的主要有4個(gè)特點(diǎn)：一是資本市場(chǎng)所交易的金融工具期限長(zhǎng)；二是交易的目的主要是為解決長(zhǎng)期投資性資金的供求需要；三是資金借貸量大，以滿足長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的需要；四是作為交易工具的有價(jià)證券與短期金融工具相比，收益較高而流動(dòng)性差，價(jià)格變動(dòng)幅度大，有一定的風(fēng)險(xiǎn)性和投機(jī)性。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系資本市場(chǎng)的主要有4個(gè)特點(diǎn)：第三章金融21第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（二）資本市場(chǎng)的工具1．債券債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等金融市場(chǎng)主體為籌集資金而向投資者發(fā)行的、承諾按一定的期限和利率水平支付利息并按約定期限償還本金的債權(quán)、債務(wù)憑證。債券具有①收益性；②安全性；③償還性；④流動(dòng)性的特征第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（二）資本市場(chǎng)的工具第三章金融市場(chǎng)22第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（2）債券也可以劃分為不同的類型：①按發(fā)債主體不同可分為政府債券、金融債券和公司債券；②按債券期限不同可將債券分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券；③按是否有抵押擔(dān)?？蓪譃閾?dān)保債券（SecUredDrid）、信用債券（DebenTure）和抵押債券；④按支付利息方式不同可將債券分為一般付息債券、分期付息債券、附息票債券、貼現(xiàn)債券和貼水債券；⑤按債券是否記名分為記名債券和無(wú)記名債券；⑥按發(fā)行區(qū)域和支付的貨幣不同分為國(guó)內(nèi)債券、外國(guó)債券和歐洲債券；⑦按債權(quán)人享受權(quán)益的不同將債券劃分為可轉(zhuǎn)換公司債券、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)公司債券、參加公司債券和收入公司債券。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（2）債券也可以劃分為不同的類型：第三23第二節(jié)金融市場(chǎng)體系2．股票股票是資本市場(chǎng)重要的金融工具，是股份有限公司（發(fā)行主體）籌集資金時(shí)發(fā)行給股東、證明其所入股份并據(jù)此享有股東權(quán)力和承擔(dān)股東義務(wù)的書面法律憑證。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系2．股票第三章金融市場(chǎng)24第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（1）股票的性質(zhì)：①股票是一種有價(jià)證券；②股票是一種要式證券；③股票是一種證權(quán)證券；④股票是一種資本證券；⑤股票是一種綜合權(quán)利證券。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（1）股票的性質(zhì)：第三章金融市場(chǎng)25第二節(jié)金融市場(chǎng)體系3.投資基金投資基金是資本市場(chǎng)的一種新形態(tài)，是基金發(fā)起人通過(guò)發(fā)行基金股份或受益憑證方式，將投資者分散的資金集中成一定規(guī)模并進(jìn)行定向投資的周轉(zhuǎn)資金，然后交由專業(yè)性投資機(jī)構(gòu)管理，進(jìn)行證券投資或產(chǎn)業(yè)投資，并將投資收益分配給基金持有者。投資基金具有以下特點(diǎn)：第一，化零為整與化整為零相結(jié)合；第二，專家經(jīng)營(yíng)與專業(yè)管理；第三，組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)，收益穩(wěn)定；第四，集合大量投資者的資金以基金名義管理可以平均攤銷經(jīng)營(yíng)成本和傭金，利于降低個(gè)人投資費(fèi)用；第五，服務(wù)專業(yè)化。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系3.投資基金第三章金融市場(chǎng)26第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（三）資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)根據(jù)資本市場(chǎng)資金交易雙方所體現(xiàn)的不同關(guān)系，一般把資本市場(chǎng)分為證券市場(chǎng)和中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)。在證券市場(chǎng)上主要交易股票、中長(zhǎng)期債券、投資基金。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（三）資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)第三章金融市場(chǎng)27第二節(jié)金融市場(chǎng)體系三、外匯市場(chǎng)（一）外匯市場(chǎng)的含義及功能外匯市場(chǎng)是指從事外匯買賣或兌換的交易場(chǎng)所，或是各種不同貨幣彼此進(jìn)行交換的場(chǎng)所，是金融市場(chǎng)的重要組成部分。外匯市場(chǎng)上從事的外匯買賣可分為兩種類型：一是本幣與外幣之間的相互買賣，即外匯的持有者按一定的匯率賣出外匯換回本幣，外匯的需求者按一定的匯率用本幣購(gòu)買外匯，也被稱為國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)。二是不同幣種的外匯之間的相互交易，也被稱為國(guó)際外匯市場(chǎng)。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系三、外匯市場(chǎng)第三章金融市場(chǎng)28第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（二）外匯市場(chǎng)的參與主體外匯市場(chǎng)的參與主體主要包括：1．外匯銀行；2．中央銀行；3．外匯經(jīng)紀(jì)人；4．非銀行客戶及個(gè)人；

第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（二）外匯市場(chǎng)的參與主體第三章金融市29第二節(jié)金融市場(chǎng)體系外匯市場(chǎng)的組織形態(tài)主要有兩種：一是有固定場(chǎng)所和設(shè)施的有形市場(chǎng)，如外匯交易所；二是沒(méi)有固定交易場(chǎng)所的無(wú)形的、抽象的市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)的主要功能是：1．外匯買賣的中介；2．調(diào)節(jié)外匯的供求；3．宏觀調(diào)控的渠道；4．保值與投機(jī)的場(chǎng)所。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系外匯市場(chǎng)的組織形態(tài)主要有兩種：第三章30第二節(jié)金融市場(chǎng)體系四、衍生金融市場(chǎng)衍生金融市場(chǎng)是基礎(chǔ)金融市場(chǎng)派生出來(lái)的，是以衍生品為交易對(duì)象的市場(chǎng)。所謂衍生品，也叫衍生證券，是一種金融工具，其價(jià)值依賴于其他基礎(chǔ)性資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)。（一）常見(jiàn)的金融衍生工具市場(chǎng)1.利率衍生工具市場(chǎng)2.外匯衍生工具市場(chǎng)3.股票衍生工具市場(chǎng)4.商品衍生工具市場(chǎng)5.新生衍生工具市場(chǎng)第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系四、衍生金融市場(chǎng)第三章金融市場(chǎng)31第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（二）金融衍生品的功能1.金融工具對(duì)金融業(yè)的正面影響：（1）滿足市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和保值的需求，（2）為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了拓展業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。（3）加劇了金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，（4）降低了籌資成本，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。（5）促進(jìn)了金融市場(chǎng)的證券化。2.金融工具對(duì)金融業(yè)的負(fù)面影響：（1）對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的影響。（2）對(duì)金融機(jī)構(gòu)的安全性以及金融體系穩(wěn)定性的影響。第三章金融市場(chǎng)第二節(jié)金融市場(chǎng)體系（二）金融衍生品的功能第三章金融市場(chǎng)32第二節(jié)金融市場(chǎng)體系五、黃金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)，是集中進(jìn)行黃金買賣的交易場(chǎng)所。世界黃金市場(chǎng)的交易方式主要有兩種，即現(xiàn)貨交易和期貨交易。目前世界上最著名的黃金市場(chǎng)有五個(gè)，即倫敦、蘇黎世、紐約、芝加哥和香港，它們號(hào)稱五大黃金市場(chǎng)。此外，還有巴黎、法蘭克福、澳門、曼