證券投資技術(shù)課件

技術(shù)指標(biāo)

相對(duì)不常用的技術(shù)指標(biāo)計(jì)算很復(fù)雜。例如，SAR和DMI如果沒(méi)有計(jì)算機(jī)，沒(méi)有使用的可能第一節(jié)

AR、BR和CRAR、BR和CR描述多雙空方力量對(duì)比從不同的角度對(duì)多空雙方力量進(jìn)行測(cè)定如果價(jià)格在基點(diǎn)水平之上，反映多方力量；如果價(jià)格在基點(diǎn)水平之下，反映空方力量3個(gè)技術(shù)指標(biāo)選擇了不同的基點(diǎn)水平AR：人氣指標(biāo)選擇開盤價(jià)是市場(chǎng)均衡價(jià)格多方強(qiáng)度BS＝High—Open空方強(qiáng)度SS＝Open—LowAR(26)=P1/P2×100P1＝∑(High－Open)表示多方強(qiáng)度總和P2＝∑(Open－Low)表示空方強(qiáng)度總和AR取值80～120，盤整狀態(tài)，高拋低吸AR與價(jià)格的背離AR應(yīng)用實(shí)例

BR買賣意愿指標(biāo)

BR選擇前一個(gè)交易日的收盤價(jià)多方強(qiáng)度BS＝High—YC空方強(qiáng)度SS＝Y(jié)C—LowBR(26)=P1/P2×100BR70～150之間，市場(chǎng)整理，高拋低吸BR與價(jià)格的背離BR指標(biāo)在極特殊的情況下可能是負(fù)值兩種處理方法BR的實(shí)例

CR：中間意愿指標(biāo)

CR的均衡點(diǎn)是上一個(gè)交易日的中間價(jià)多方強(qiáng)度BS=High—YM空方強(qiáng)度SS=YM—Low4種中間價(jià)計(jì)算方法CR(26)＝P1/P2×100CR以90為中心，高拋低吸CR與價(jià)格的背離CR指標(biāo)在極特殊的情況下可能是負(fù)值CR指標(biāo)實(shí)例

第二節(jié)

OBV、WVAD、ADVOL、Chaikin和EMV與成交量有關(guān)涉及到成交量的技術(shù)指標(biāo)非常的多比較早的具有代表性的技術(shù)指標(biāo)是OBV其他涉及成交量的技術(shù)指標(biāo)，要么是在OBV基礎(chǔ)上略作修改，要么是其使用的法則與OBV相同

OBV：OnBalanceVolume能量潮O(jiān)BV，格蘭維爾Granville發(fā)明OBV(n+1)＝OBV(n)＋sgn×V(n+1)構(gòu)成基本原理是潮漲潮落必須與價(jià)格曲線相結(jié)合OBV只注重曲線的相對(duì)走勢(shì)OBV對(duì)確認(rèn)價(jià)格的趨勢(shì)有重要作用OBV曲線的N字形，5次以上OBV有變形體OBV指標(biāo)應(yīng)用實(shí)例威廉累積分配變量

WVADWilliam'sVariableAccumulationDistributionVD＝(close－open)/(high－low)×volumeWVAD(n)＝∑VD依據(jù)K線陰陽(yáng)確定成交量歸屬多方空方的比例WVAD的使用法則，三句話：第一，當(dāng)WVAD數(shù)值由負(fù)變正的時(shí)候，買入第二，當(dāng)WVAD數(shù)值由正變負(fù)的時(shí)候，賣出第三，WVAD更適用于建立多頭頭寸WVAD的使用實(shí)例

上升下降成交量

ADVOLAdvanced/DeclineVolumeADVOL(n+1)＝ADVOL(n)＋[（close－low）－(high-close)]/（high－low）×volumeMAADVOL(r)＝∑ADVOL/r∑ADVOL=連續(xù)r個(gè)交易日的ADVOL的總和用收盤價(jià)在當(dāng)天交易區(qū)域（TradingRange）的位置，確定成交量歸屬多方還是空方只能使用ADVOL的相對(duì)值如果價(jià)格曲線上升，ADVOL曲線沒(méi)有同步上升，預(yù)示價(jià)格上升快要結(jié)束如果ADVOL的趨勢(shì)不明顯，用MAADVOL代替ADVOLADVOL指標(biāo)的實(shí)例

蔡金擺動(dòng)指標(biāo)

ChaikinOscillator蔡金（MarcChaikin）發(fā)明ChaikinOscillator＝A－BA＝ADVOL的參數(shù)為n的指數(shù)平滑B＝ADVOL的參數(shù)為m的指數(shù)平滑參考MACD的計(jì)算過(guò)程使用法則基本上可以參考MACDEMV簡(jiǎn)易移動(dòng)值EaseofMovementValueRichardWArmsJr.發(fā)明根據(jù)等量圖EquivolumeCharting原理PR＝0.5×（H＋L）－0.5×(YH＋YL)PV＝Volume/（H－L）EMV＝PR/PVEMVA（n）＝∑EMV/nH是當(dāng)天最高價(jià)，L是最低價(jià)，YH是前最高價(jià)，YL是前最低價(jià)，Volume是當(dāng)天的成交量EMV的使用方法EMV由負(fù)數(shù)變成正數(shù)，是買入的信號(hào)EMV由正數(shù)變成負(fù)數(shù)，是賣出信號(hào)EMVA由負(fù)數(shù)變成正數(shù)是買入的信號(hào)EMVA由正數(shù)變成負(fù)數(shù)，是賣出信號(hào)EMV的數(shù)值關(guān)于橫軸是不對(duì)稱的EMV的使用實(shí)例第三節(jié)

PSY和VRPSY和VR分別從人氣和上升和下降的動(dòng)能方面對(duì)樂(lè)觀與悲觀進(jìn)行描述PSY心理線PsychologicalLinePSY(n)＝A/n×100n表示時(shí)間區(qū)間的長(zhǎng)度，A表示n天中，價(jià)格上漲的交易日的數(shù)量PSY取值25～75，平衡狀態(tài)，高拋低吸第1次進(jìn)入行動(dòng)的區(qū)域時(shí)，容易出錯(cuò)低位高位W底或M頭，是買入或賣出信號(hào)PSY的應(yīng)用實(shí)例

容量比率VRVolumeRatioVR(n)＝(A(n)＋0.5×C(n))/(D(n)＋0.5×C(n))×100以上升動(dòng)能和下降動(dòng)能的比值作為多空以力量對(duì)比的描述VR70～150，盤整局面，高拋低吸成交量和VR同步上升VR指標(biāo)在低位與價(jià)格曲線形成低背離VR的應(yīng)用實(shí)例第四節(jié)

DMIDirectionalMovementIndex由技術(shù)分析大師J·W·Wilder發(fā)明主要功能是指出價(jià)格波動(dòng)的方向計(jì)算DMI的過(guò)程：±DI、DX、ADX和ADXR步驟是±DM和TR－→±DI－→±DI（n）－→DX－→ADX（m）－→ADXR（r）DX(DirectionalMovementIndex)DX＝|+DI－(-DI)|/（+DI＋(-DI)）×100％ADX(AverageDirectionalMovementIndex)ADX(m)＝∑DX/mADXR(AverageDirectionalMovementIndexRating)ADXR（r）＝（ADX1＋ADXr）/2一般選r＝5ADX的應(yīng)用法則ADX曲線持續(xù)上升到高位，說(shuō)明目前價(jià)格波動(dòng)有一個(gè)明確固定的方向ADX上升到很高位，并轉(zhuǎn)折向下，說(shuō)明原來(lái)的趨勢(shì)遇到了麻煩價(jià)格不斷出現(xiàn)新高或新低，ADX同時(shí)也不斷出現(xiàn)新高處低位時(shí)，對(duì)今后沒(méi)有任何幫助DMI應(yīng)用實(shí)例第五節(jié)

SARStopandReverse

止損轉(zhuǎn)向指標(biāo)、拋物線指標(biāo)(Parabolic)由技術(shù)分析大師J·W·Wilder發(fā)明在行情大漲和大跌時(shí)，正確地幫助投資人控制貪心和貪婪當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)達(dá)到了某種情況，就必須買入或賣出了，不能再繼續(xù)等待下去不是在最佳的價(jià)位買入或賣出SAR的計(jì)算很復(fù)雜SAR的應(yīng)用法則當(dāng)價(jià)格突破了SAR就是行動(dòng)的信號(hào)。向下突破的時(shí)候賣出，向上突破的時(shí)候買入不一定非要等到價(jià)格突破了SAR才能采取行動(dòng)，有時(shí)可以提前當(dāng)市場(chǎng)有明確趨勢(shì)的時(shí)候，SAR的使用效果非常明顯SAR應(yīng)用實(shí)例第六節(jié)

BOLL、百分比軌道和CCI三個(gè)技術(shù)指標(biāo)為價(jià)格的波動(dòng)“圈定”了上限下限價(jià)格在多數(shù)情況下，應(yīng)該在“界限內(nèi)”波動(dòng)如果技術(shù)指標(biāo)在“界限內(nèi)”波動(dòng)，說(shuō)明價(jià)格的波動(dòng)屬于正常如果技術(shù)指標(biāo)在“界限外”波動(dòng)，說(shuō)明價(jià)格的波動(dòng)出現(xiàn)了應(yīng)該引起注意的不正常的表現(xiàn)布林線BOLLBollingerBand數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的置信區(qū)間BU＝MA(n)＋t（α）×σ(n)BD＝MA(n)－t（α）×σ(n)σ2(n)＝Σ(close(i)－MA(n))2/(n-1)MA(n)＝Σ(close(i)/nt(α)=2，3BOLL的使用法則

價(jià)格向上越過(guò)BU，并回落，是短線賣出時(shí)機(jī)。因?yàn)閮r(jià)格有95％的機(jī)會(huì)在BU之下價(jià)格向下越過(guò)BD，并回升，是短線買入時(shí)機(jī)BOLL的寬度由狹窄變?yōu)閷掗?，是大行情的先兆BOLL的應(yīng)用實(shí)例百分比軌道指標(biāo)PercentEnvelopeorTradingBands百分比軌道線的選擇方式比較“差”。中心依然是移動(dòng)平均線MA(n)，上限和下限則是MA(n)的上升百分比和下降的百分比。從計(jì)算的方式上看，百分比軌道指標(biāo)應(yīng)該是移動(dòng)平均線指標(biāo)的“延續(xù)”

商品通道指標(biāo)CCICommodityChannelIndexCCI=(M-MAM)/0.015D當(dāng)CCI上升并高于+100％的時(shí)候，應(yīng)該持做多的觀點(diǎn)，行動(dòng)上是買

當(dāng)CCI下降并低于-100的時(shí)候，應(yīng)該持做空的觀點(diǎn)，行動(dòng)上是賣CCI的應(yīng)用實(shí)例

技術(shù)分析的圖表類型和圖表的刻度技術(shù)圖表在技術(shù)分析中的地位是“至高無(wú)上”的技術(shù)圖表類型和坐標(biāo)本教材中將介紹：K線、棒線、高低線、收盤線、對(duì)數(shù)K線、對(duì)數(shù)棒線、○×線、寶塔線、市場(chǎng)截面技術(shù)圖表一般是二維的，使用直角坐標(biāo)系橫坐標(biāo)表示時(shí)間，縱坐標(biāo)表示價(jià)格或其他的指標(biāo)橫坐標(biāo)分為兩類時(shí)間序列橫坐標(biāo)，按照時(shí)間順序等刻度排列不規(guī)則時(shí)間序列坐標(biāo)，按時(shí)間但是刻度不等的排列開盤價(jià)開盤價(jià)收盤價(jià)收盤價(jià)最高價(jià)最低價(jià)第一節(jié)價(jià)格類圖形第二節(jié)○×圖和寶塔線

這兩個(gè)技術(shù)圖形畫法復(fù)雜，使用不普遍○×圖＝PointandFigureChart＝

P&F“○”表示下跌，“×”表示上漲漲跌以收盤價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)○×圖畫出結(jié)果之前，已經(jīng)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了篩選不是每天的情況都一定會(huì)在○×圖上體現(xiàn)出來(lái)好幾天的數(shù)據(jù)可能畫在一列，某一天的數(shù)據(jù)可能根本就不往上畫○×圖畫法分為3個(gè)步驟○×圖畫法的3個(gè)步驟

1.用收盤價(jià)確定每天的符號(hào)，是“○”還是“×”2.確定是否需要新畫一列“○”或“×”。如果使用的符號(hào)“○”或“×”與上一個(gè)交易日的符號(hào)相同，不需要重新畫一列“○”或“×”。3.確定每列“○”或“×”的范圍。以每天的最高價(jià)和最低價(jià)決定每列“○”或“×”的范圍。分為兩種情況○×圖的特點(diǎn)

在顯示未來(lái)價(jià)格動(dòng)向時(shí)，○×圖更明確，因?yàn)樗⒅氐氖亲罡邇r(jià)和最低價(jià)，可以很容易看到近期的局部高點(diǎn)和低點(diǎn)○×對(duì)“小幅度的價(jià)格波動(dòng)”進(jìn)行了壓縮和忽略，不能使用支撐壓力線和形態(tài)理論○×圖對(duì)價(jià)格今后升降的度量無(wú)法給出有用的提示○×圖不與成交量聯(lián)系，使得量?jī)r(jià)配合得不到保證○×圖的使用法則使用○×圖是以○×圖的形狀為基礎(chǔ)主要分為五個(gè)形狀：二點(diǎn)平頭型三點(diǎn)平頭型對(duì)稱三角型傾斜型盤整型

寶塔線（Tower）寶塔線是對(duì)K線的“改造”與K線相比，寶塔線有陰陽(yáng)實(shí)體，沒(méi)有影線與○×線相比，寶塔線更接近K線寶塔線在我國(guó)流行過(guò)一段時(shí)間寶塔線的畫法寶塔線只用收盤價(jià)畫寶塔線是逐個(gè)交易日進(jìn)行畫寶塔線的兩個(gè)要點(diǎn)：一是確定每日寶塔線是陰線還是陽(yáng)線；二是確定每根寶塔線實(shí)體的上端和下端的價(jià)格位置假設(shè)已經(jīng)得到了上一交易日的寶塔線，構(gòu)造出今日的寶塔線如果上一交易日的寶塔線為陽(yáng)線。HP表示其上端，LP表示下端，C表示今日收盤價(jià)分為三種情況第一，若C＞HP，則今日寶塔線為陽(yáng)線，上端為C，下端為HP第二，若HP＞C＞LP，則今日寶塔線為陽(yáng)線，上端為HP，下端為C第三，若C＜LP，則今日寶塔線是特殊陰線，上半部為陽(yáng)線，下半部為陰線。上端為HP，下端為C。中間以LP為界，上陽(yáng)下陰同理，假設(shè)上一交易日的寶塔線為陰線寶塔線的使用法則寶塔線從本質(zhì)上說(shuō)是收盤價(jià)的曲線通過(guò)寶塔線能更清楚地發(fā)現(xiàn)上升和下降的程度1．陰線變成陽(yáng)線（黑翻紅）是買入時(shí)機(jī)陽(yáng)線變成陰線（紅翻黑）是賣出時(shí)機(jī)整理時(shí)期的小幅度的紅黑翻轉(zhuǎn)，不是信號(hào)2．在高位之后出現(xiàn)的長(zhǎng)陰是獲利了結(jié)的信號(hào)3．三平頭的陽(yáng)線是賣出信號(hào)。三平底的陰線是買入的信號(hào)4．結(jié)合K線組合和移動(dòng)平均線的位置等技術(shù)分析方法，是使用寶塔線的前提第三節(jié)

三價(jià)線、磚形線和長(zhǎng)城線這3種技術(shù)圖形在中國(guó)大陸基本看不到考慮到技術(shù)分析圖形發(fā)展的過(guò)程的漸進(jìn)性，以及教材的完整性，在此簡(jiǎn)單說(shuō)明可以從中體會(huì)，投資者在認(rèn)識(shí)市場(chǎng)價(jià)格的過(guò)程中，如何描述價(jià)格的思考過(guò)程

三價(jià)線threestepnewprice示意圖

磚形線renkochart示意圖

長(zhǎng)城線kagichart示意圖

第四節(jié)市場(chǎng)價(jià)格橫截面圖MarketProfile直譯是市場(chǎng)輪廓或市場(chǎng)外形圖四度空間這里將MarketProfile翻譯成市場(chǎng)價(jià)格橫截面圖MarketProfile圖繪制比較麻煩，還沒(méi)有在中國(guó)大陸流行少數(shù)軟件中有繪制MarketProfile的功能MarketProfil的形式和畫法MarketProfile圖形分為兩個(gè)部分左邊是High-Low線，右邊是MarketProfile圖?？v坐標(biāo)的數(shù)字表示價(jià)格的高低MarketProfile圖是“橫放柱”畫MarketProfile圖需要選擇時(shí)間段這是MarketProfile圖的“參數(shù)”畫MarketProfile圖需要兩個(gè)要點(diǎn)“橫放柱”的位置和“橫放柱”的長(zhǎng)度“橫放柱”的位置就是價(jià)格的位置，以縱軸為標(biāo)準(zhǔn)。將價(jià)格區(qū)域分成一些等距離的小區(qū)間“橫放柱”的長(zhǎng)度所表示的是“寬度”。寬度取決于價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中“接觸”過(guò)該“橫放軸”價(jià)格位置的次數(shù)畫出每個(gè)小區(qū)間的“橫放軸”之后，就可以得到整體的MarketProfile圖MarketProfile圖考慮了每個(gè)橫截面（價(jià)格）的情況MarketProfile圖改變了“常規(guī)”的繪圖思路

大多數(shù)的繪圖方式都是以水平軸表示時(shí)間，縱向軸表示價(jià)格或某個(gè)指標(biāo)值繪圖的“進(jìn)程”以水平軸（時(shí)間）為依據(jù)，逐個(gè)交易時(shí)間單位進(jìn)行MarketProfile圖改變了傳統(tǒng)的繪圖思路，繪制的“進(jìn)程”是以縱軸（價(jià)格）為依據(jù)，逐個(gè)價(jià)格區(qū)間進(jìn)行MarketProfile圖所反映的是市場(chǎng)本質(zhì)“當(dāng)前的市場(chǎng)情況下，以5元持有股票A的有多少？以6元持有股票A的有多少？”MarketProfile圖試圖表現(xiàn)“籌碼分布”為市場(chǎng)畫一個(gè)“市場(chǎng)的輪廓”MarketProfile圖使用方法MarketProfile圖是根據(jù)“籌碼分布”的原理MarketProfile圖主要單峰和多峰兩種情況單峰的籌碼的成本比較集中在這個(gè)區(qū)域多峰說(shuō)明籌碼的分布比較分散可以發(fā)現(xiàn)價(jià)格的支撐壓力位置籌碼集中的地方，就是支撐壓力的地方單峰的情況下，如果“峰”越尖銳陡峭，籌碼越集中，支撐壓力的作用越強(qiáng)多峰情況下，尋找支撐壓力位置比較困難MarketProfile圖基本形狀

第五節(jié)多指標(biāo)配合圖配合圖表是指在同一張大的“母圖”中同時(shí)出現(xiàn)多個(gè)反映市場(chǎng)行為因素的“子圖形”價(jià)量圖——價(jià)格和成交量?jī)r(jià)格——技術(shù)指標(biāo)圖通常同時(shí)出現(xiàn)的指標(biāo)應(yīng)該在3個(gè)以內(nèi)如果太多，將降低“子圖”的分析作用價(jià)格與成交量圖形中出現(xiàn)了價(jià)格和成交量反映價(jià)格因素的可以是K線或其他價(jià)格圖反映成交量的是柱狀線，方塊的高低表示成交量的大小價(jià)量配合是進(jìn)行技術(shù)分析所必須考慮的問(wèn)題，這樣的圖形顯示了在價(jià)格的波動(dòng)過(guò)程中伴隨的成交量變化情況，從而判斷價(jià)量是否配合。K線和成交量配合

價(jià)格與技術(shù)指標(biāo)配合圖上面是價(jià)格，下面是技術(shù)指標(biāo)反映技術(shù)指標(biāo)的可以是任何一個(gè)技術(shù)指標(biāo)可以看到價(jià)格的波動(dòng)與技術(shù)指標(biāo)的波動(dòng)的配合過(guò)程。在后面的章節(jié)中將會(huì)看到，有些技術(shù)指標(biāo)必須與價(jià)格圖形配合才能起作用技術(shù)指標(biāo)根據(jù)自己的愛好選擇可以同時(shí)出現(xiàn)多個(gè)技術(shù)指標(biāo)K線和RSIK線和MACD第六節(jié)圖表的刻度絕大多數(shù)圖表是以時(shí)間作為橫向坐標(biāo)，多數(shù)是用等距離的算術(shù)刻度以價(jià)格或其他指標(biāo)值作為縱向坐標(biāo)，有兩種刻度可供選擇算術(shù)刻度（ArithmeticScale）是均勻的，任何兩段線段，如果線段長(zhǎng)度相同，則線段兩端的數(shù)字的距離就相同對(duì)數(shù)刻度（LogarithmicScale）是不均勻的，，不同位置的兩段，如果長(zhǎng)度相同，則線段兩端的相對(duì)距離相同，而絕對(duì)距離不相同半對(duì)數(shù)坐標(biāo)系刻度對(duì)技術(shù)分析的影響影響最主要體現(xiàn)在支撐壓力線、形態(tài)理論和波浪理論這三類方法上。對(duì)其他的技術(shù)分析方法的影響不大1.對(duì)斜支撐壓力線有很大的影響，對(duì)水平支撐壓力線沒(méi)有影響2.對(duì)形態(tài)識(shí)別的影響。對(duì)數(shù)刻度強(qiáng)調(diào)波動(dòng)的百分比幅度。對(duì)低價(jià)區(qū)的波動(dòng)給予過(guò)多的重視3.對(duì)波浪理論的影響。第5浪延伸會(huì)遇到軌道線是否突破的問(wèn)題。對(duì)數(shù)刻度壓縮了價(jià)格在高價(jià)區(qū)域的波動(dòng)，可能將一些“大”波動(dòng)的過(guò)程看成“小”波動(dòng)過(guò)程時(shí)間周期理論--Cycle周期所體現(xiàn)的是時(shí)間因素升降過(guò)程的高點(diǎn)低點(diǎn)存在周而復(fù)始現(xiàn)象“周期”不同于數(shù)學(xué)意義下的周期只介紹比較常用的時(shí)間周期方法第一節(jié)

時(shí)間周期理論概述E.R.Dewey的說(shuō)法周期理論表示事件重復(fù)出現(xiàn)的周期按照差不多相同的時(shí)間間隔重復(fù)出現(xiàn)實(shí)際中難以出現(xiàn)作者說(shuō)法：價(jià)格波動(dòng)的高點(diǎn)和低點(diǎn)在出現(xiàn)的時(shí)間方面存在某些規(guī)律多重周期共同影響時(shí)間周期是自然現(xiàn)象，應(yīng)該遵循某個(gè)客觀存在的自然法則某個(gè)周期總是和另一個(gè)周期協(xié)調(diào)并存的只存在幾個(gè)相對(duì)有限的周期在自然界某個(gè)領(lǐng)域發(fā)現(xiàn)的周期，在自然界的其他領(lǐng)域也將同樣被發(fā)現(xiàn)技術(shù)分析中時(shí)間周期理論的依據(jù)

農(nóng)作物期貨價(jià)格的周期與天氣的周期宏觀經(jīng)濟(jì)周期與證券價(jià)格波動(dòng)的周期投資者心理情緒變化的周期投資者兩個(gè)情緒——貪婪和恐懼心理情緒強(qiáng)弱直接影響價(jià)格波動(dòng)的“力度”投資者心理活動(dòng)過(guò)程導(dǎo)致的交易過(guò)程個(gè)人情緒周期組成證券市場(chǎng)的總周期心理變化周期是最主要的第二節(jié)時(shí)間周期分析的一般運(yùn)用

技術(shù)分析理論中時(shí)間周期的類型局部高低點(diǎn)按“基本等長(zhǎng)”時(shí)間間隔出現(xiàn)局部高點(diǎn)或者低點(diǎn)出現(xiàn)在某個(gè)固定時(shí)間一次大的價(jià)格波動(dòng)持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)度斐波那契序列周期長(zhǎng)度簡(jiǎn)單估計(jì)和時(shí)間之窗

時(shí)間長(zhǎng)度估計(jì)是區(qū)間估計(jì)而不是點(diǎn)估計(jì)不同類型的周期用不同的方法進(jìn)行估計(jì)樣本算術(shù)平均，樣本標(biāo)準(zhǔn)差，置信區(qū)間“間隔不等長(zhǎng)”的周期，判斷有主觀性波動(dòng)的時(shí)間長(zhǎng)度達(dá)到了估計(jì)的時(shí)間區(qū)間范圍，稱為“進(jìn)入了時(shí)間之窗”時(shí)間周期長(zhǎng)度的直接觀察江恩（W.D.Gann）認(rèn)為：自然界的各種周期性的波動(dòng)可以用有限數(shù)量的周期數(shù)列表示。一系列的數(shù)字群居中移動(dòng)平均（centeredmovingaverage）消去趨勢(shì)利用技術(shù)指標(biāo)中的擺動(dòng)指標(biāo)譜分析消去趨勢(shì)之后的周期時(shí)間周期和ROC動(dòng)量實(shí)際ROC圖形周期3波浪現(xiàn)象第三節(jié)甘恩理論中的周期著重介紹其中著名的甘恩正方形lawofvibration1．任何類型的原始脈沖最終將把轉(zhuǎn)化成由規(guī)則的振動(dòng)2．所有的原始驅(qū)動(dòng)迫使自己進(jìn)行振動(dòng)甘恩的分析與自然系統(tǒng)理性概念一致價(jià)格螺旋運(yùn)動(dòng)和時(shí)間循環(huán)周期甘恩正方形…4344454647484950…4221222324252651…4120789102752…4019612112853…3918543122954…3817161514133055…3736353433323156656463626160595857價(jià)格接觸到處在水平、垂直和對(duì)角線上的價(jià)，是潛在的反轉(zhuǎn)點(diǎn)以螺旋的方式提出價(jià)格圍繞著處在中心的最低價(jià)向外運(yùn)動(dòng)重要的價(jià)格發(fā)生在螺旋圖形中的特殊的點(diǎn)螺旋可以計(jì)算出來(lái)有可能得到數(shù)學(xué)的表達(dá)式水平、垂直和對(duì)角3個(gè)方向上有眾多的可能是反轉(zhuǎn)點(diǎn)的點(diǎn)，哪些是有效的點(diǎn)有這種可能，數(shù)學(xué)表達(dá)式中的一些數(shù)字實(shí)際上沒(méi)有落在分割平面4條線上甘恩正方形與數(shù)列價(jià)格運(yùn)動(dòng)的延伸自然數(shù)字序列序列名稱序列數(shù)字平方序列1，4，9，16，25，36，49，64，81，100，121，…2倍序列2，4，8，16，32，64，128，256，512，1024，…3倍序列3，9，27，81，243，729，2187，6561，…斐波那契序列1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，…數(shù)字3的重要性如果價(jià)格與序列中至少3個(gè)數(shù)字所計(jì)算的預(yù)測(cè)結(jié)果一致，這個(gè)價(jià)格可能是潛在的反轉(zhuǎn)點(diǎn)甘恩重要比率反轉(zhuǎn)點(diǎn)可以被預(yù)期出現(xiàn)在與已知的最低價(jià)格有特別的數(shù)學(xué)關(guān)系的價(jià)格水平價(jià)格運(yùn)動(dòng)與前面的運(yùn)動(dòng)有數(shù)學(xué)關(guān)系序列名稱序列數(shù)字1/51/5，2/5，3/5，4/51/71/7，2/7，3/7，4/7，5/7，6/71/81/8，1/4，3/8，1/2，5/8，3/4，7/81/121/12，1/6，1/4，4/3，5/12，1/2，7/12，2/3，3/4，…甘恩理論中的時(shí)間周期時(shí)間價(jià)格運(yùn)動(dòng)的主要的約束時(shí)間循環(huán)周期正方形上，循環(huán)周期將施加控制性影響?yīng)毩⒂趦r(jià)格正方形的時(shí)間單位價(jià)格經(jīng)常在特殊數(shù)字的期間后反轉(zhuǎn)3或更多時(shí)間區(qū)間同時(shí)一致，就像反轉(zhuǎn)循環(huán)和時(shí)間的劃分甘恩的其他結(jié)論和分析工具甘恩關(guān)于行星天體循環(huán)甘恩的其他的分析工具甘恩交易年圓形圖甘恩六十四正方形甘恩螺旋正六邊形甘恩圓輪第四節(jié)

薛斯通道Hurstenvelope模樣與時(shí)間周期沒(méi)有關(guān)系薛斯通道建立在價(jià)格周期波動(dòng)的基礎(chǔ)上證券的價(jià)格是多種周期波動(dòng)的合成證券的價(jià)格的波動(dòng)＝水平方向的波動(dòng)＋“趨勢(shì)”的波動(dòng)兩種周期的波動(dòng)的合成薛斯通道的畫法用居中移動(dòng)平均線（CMA）確定價(jià)格波動(dòng)周期CMA加上一定寬度，構(gòu)成通道寬度選擇需要“主觀性”基本要求是，使得通道盡可能多地多“接觸到”前面價(jià)格出現(xiàn)的高點(diǎn)和低點(diǎn)薛斯通道中，兩個(gè)周期，兩條通道

薛斯通道中第一和第二通道及其預(yù)測(cè)

利用薛斯通道研判行情當(dāng)短期小通道接近長(zhǎng)期大通道時(shí)，預(yù)示著趨勢(shì)的近期反轉(zhuǎn)第二通道反映長(zhǎng)期趨勢(shì)，有慣性，延伸時(shí)間較長(zhǎng)，適于中長(zhǎng)線投資第一通道反映短期走勢(shì)，濾除頻繁振動(dòng)，適于中短線的投資兩條通道在同一時(shí)間指出某一點(diǎn)是循環(huán)的低點(diǎn)或高點(diǎn)的時(shí)候，應(yīng)該相信結(jié)果第五節(jié)

時(shí)間周期在滬深股票市場(chǎng)的實(shí)際應(yīng)用時(shí)間周期在我國(guó)的應(yīng)用我國(guó)市場(chǎng)中關(guān)于時(shí)間周期方面的結(jié)果少春節(jié)是局部的低點(diǎn)上升下降的波段所持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)短事件引起的波動(dòng)的第一個(gè)階段所持續(xù)的時(shí)間應(yīng)該在2個(gè)月之內(nèi)與價(jià)格當(dāng)時(shí)所處的位置有關(guān)系春節(jié)期間是相對(duì)的低點(diǎn)示意圖

波浪理論簡(jiǎn)介最神奇的理論神奇的數(shù)字RobertRougelotPrechter,Jr.和AlfredJohnFrost著《Elliottwaveprinciple---keytomarketbehavior》第一節(jié)

波浪理論的起源和發(fā)展

以及基本思想

艾略特波浪理論ElliottWaveTheory《Nature'sLaw---TheSecretoftheUniverse》柯林斯J·Collins和波頓AHamiltonBoltonRobertRougelotPrechter,Jr.和AlfredJohnFrost波浪理論以周期為基礎(chǔ)無(wú)論時(shí)間長(zhǎng)短周期都以相同模式進(jìn)行8浪結(jié)構(gòu)過(guò)程每個(gè)周期都由上升(或下降)5個(gè)過(guò)程和下降(或上升)3個(gè)過(guò)程組成8個(gè)過(guò)程完結(jié)后，周期結(jié)束進(jìn)入另一個(gè)新周期新周期依然遵循上述8浪模式與波浪理論有關(guān)系的內(nèi)容

經(jīng)濟(jì)周期道氏理論DowTheory波浪理論的部分理論與道氏理論吻合斐波那契數(shù)列Fibonacci第二節(jié)斐波那契數(shù)列

和黃金分割數(shù)字

An+2＝An+1＋An,n=1,2,3,4,5,6,...A1＝A2＝11，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，……用斐波那契數(shù)列產(chǎn)生黃金數(shù)字

斐波那契數(shù)列和黃金數(shù)字用途

對(duì)價(jià)格上升下降的周期和發(fā)生轉(zhuǎn)折的時(shí)間進(jìn)行預(yù)測(cè)斐波那契數(shù)列具有實(shí)用性習(xí)慣上稱為神奇數(shù)字黃金數(shù)字?jǐn)?shù)的用途是計(jì)算一個(gè)調(diào)整浪回頭調(diào)整的高度和深度

第三節(jié)

波浪理論的基本原理

波浪理論主要考慮三個(gè)方面的因素：第一，價(jià)格形態(tài)；形態(tài)第二，高低點(diǎn)比率；比率各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置第三，價(jià)格變動(dòng)的時(shí)間。時(shí)間價(jià)格完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短形態(tài)最重要

波浪理論的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)

8浪結(jié)構(gòu)圖主浪調(diào)整浪與波動(dòng)規(guī)模大小無(wú)關(guān)波浪的層次——合并和細(xì)分

大浪套小浪——浪中有浪合并和細(xì)分的原則大浪分成5個(gè)小浪，或3個(gè)小浪如果浪的升降方向與它上一層次的浪相同，則分成5浪如果不相同則分成3浪浪的數(shù)目是斐波那契數(shù)列波浪合并合細(xì)分的34浪結(jié)構(gòu)圖

用波浪理論預(yù)測(cè)價(jià)格今后走勢(shì)

明確在的8浪結(jié)構(gòu)中的位置就知道下一步該干什么如果目前處在5浪的末尾就知道一個(gè)3浪調(diào)整浪正等著我們內(nèi)容小結(jié)1．完整的上升或下降周期由8浪組成。其中5浪是主浪，3浪是調(diào)整浪2．基本8浪結(jié)構(gòu)與波浪的規(guī)模大小無(wú)關(guān)3．多個(gè)浪波可以合并成一個(gè)更高層次的大浪；波浪也可以細(xì)分成時(shí)間更短、層次更低的小浪4．波浪的細(xì)分和合并是按一定的規(guī)則進(jìn)行的5．完整周期的波浪的數(shù)目是斐波那契數(shù)列數(shù)字6．波浪分為主浪和調(diào)整浪。任何一浪，要么是主浪，要么是調(diào)整浪。7．根據(jù)當(dāng)前價(jià)格在8浪結(jié)構(gòu)中的位置，可以指導(dǎo)具體的投資行為第四節(jié)

主浪及其變化

如果波浪的方向和比它高一層次的波浪的趨勢(shì)方向相同，就稱為主浪起推動(dòng)趨勢(shì)發(fā)展的作用主浪又稱為推動(dòng)浪ImpulseWaves(1)(3)(5)(a)(c)都是主浪主浪的延伸Extension延伸產(chǎn)生9浪結(jié)構(gòu)第3浪最容易出現(xiàn)延伸3個(gè)主浪中只能有一個(gè)產(chǎn)生延伸第5浪延伸特殊二次回落

主浪的斜三角形

DiagonalTriangle斜三角形由5個(gè)浪組成5個(gè)浪的每一個(gè)可分成3個(gè)小浪

主浪失敗形態(tài)FailureSwing第5浪并沒(méi)有完成它應(yīng)該去完成的上升或下降趨勢(shì)3個(gè)主浪一般應(yīng)該后一浪比前一浪更高或更低

第五節(jié)

調(diào)整浪及其變化調(diào)整浪(CorrectiveWave)是運(yùn)行方向同它的上一層次的波浪方向不同調(diào)整浪是3浪或3浪的變形調(diào)整浪的4種主要類型鋸齒形、平臺(tái)形、三角形、雙三型和三三型鋸齒形Zigzag最簡(jiǎn)單的調(diào)整浪平臺(tái)形

Flat價(jià)格趨勢(shì)是橫向波動(dòng)常規(guī)的平臺(tái)形、變形體

三角形調(diào)整Triangle多出現(xiàn)在5浪結(jié)構(gòu)中的第4浪本身由5浪組成5個(gè)浪的每一個(gè)浪又細(xì)分成3個(gè)小浪雙三型和三三型酷似形態(tài)理論中的矩形雙三型是兩組三浪結(jié)構(gòu)合并在一起，形成7浪三三型是三組三浪結(jié)構(gòu)合并在一起，形成11浪

第六節(jié)波浪理論中的比率分析和時(shí)間分析

比率分析是一個(gè)浪與另一個(gè)浪在價(jià)格波動(dòng)幅度上的比例關(guān)系一些比例分析的實(shí)際效果令人瞠目結(jié)舌比率分析揭示反映精確價(jià)格關(guān)系的數(shù)字兩類比率關(guān)系：回落或反彈（Retracement）關(guān)系倍數(shù)(Multiple）關(guān)系

回落或反彈關(guān)系Retracement一般的調(diào)整回落至61.8％以下劇烈的調(diào)整要回落到38.2％

主浪長(zhǎng)度的倍數(shù)關(guān)系

浪1與浪5長(zhǎng)度的倍數(shù)關(guān)系如果浪3延伸那么浪1和浪5就趨向于等長(zhǎng)或0.618的倍浪5的長(zhǎng)度與浪1~3浪的長(zhǎng)度成斐波那契比率關(guān)系第5浪不延伸，1.618用0.382和0.618取代第5浪長(zhǎng)度在整體長(zhǎng)度中的比例

調(diào)整浪長(zhǎng)度之間的比率關(guān)系

鋸齒形調(diào)整浪C浪與A浪有三種可能的倍數(shù)關(guān)系：等長(zhǎng)（1倍）、1.618倍和0.618倍

平臺(tái)形調(diào)整浪最規(guī)則的常規(guī)平臺(tái)形，A浪和C浪長(zhǎng)度相等擴(kuò)散形平臺(tái)中C浪的通常是A浪的1.618倍。少數(shù)情況下2.618倍

三角形調(diào)整各浪之間的關(guān)系涉及黃金數(shù)字如果三角形最寬處第1次調(diào)整的高度是H，其后的相反方向的第二次調(diào)整的高度應(yīng)該是0.618H確定三角形每次調(diào)整的起點(diǎn)和終點(diǎn)很困難正是因?yàn)檫@個(gè)原因，三角形各調(diào)整浪之間的長(zhǎng)度比率的實(shí)用性受到很大的“傷害”第4浪與第2浪的價(jià)格波動(dòng)范圍相等，或成黃金數(shù)字的關(guān)系

波浪理論的時(shí)間分析涉及到循環(huán)周期理論時(shí)間分析考慮每個(gè)浪所運(yùn)行的時(shí)間長(zhǎng)短完成某個(gè)浪所要經(jīng)過(guò)的交易日，或交易周在中國(guó)還沒(méi)有得到認(rèn)可的結(jié)論完成某個(gè)浪所經(jīng)過(guò)的時(shí)間，一般是斐波那契數(shù)列中的某個(gè)數(shù)字從對(duì)1994年以前的上證指數(shù)的具體研究中發(fā)現(xiàn)，局部低點(diǎn)和高點(diǎn)之間的時(shí)間以21周、13周居多

第七節(jié)

波浪理論中不變的規(guī)則和小結(jié)

規(guī)則一，第3浪一定不是最短規(guī)則二，第1、4浪不重合規(guī)則三，交替原則AlternativeRule規(guī)則四，高層次第4浪高（低）于第3浪中的低層次第4浪前兩個(gè)比較肯定，后兩個(gè)則不很肯定波浪理論基本內(nèi)容小結(jié)

1．完整周期8浪構(gòu)成，主浪5浪，調(diào)整浪3浪2．任何浪都可分成更小的浪。小浪可以合并成大浪3．調(diào)整浪是3浪結(jié)構(gòu)或其變形4．最簡(jiǎn)單的調(diào)整浪是鋸齒形和平臺(tái)形5．三角形多發(fā)生在第4浪6．主浪可以延伸，也可以失敗7．主浪只有一個(gè)延伸，另2個(gè)主浪時(shí)間和幅度相當(dāng)8．斐波那契數(shù)列在波浪理論中很重要9．交替原則10．第4浪與第1浪不重合11．第3浪非最短原則12．主浪長(zhǎng)度之間有黃金數(shù)字的倍數(shù)關(guān)系13．調(diào)整浪長(zhǎng)度之間有黃金數(shù)字倍數(shù)關(guān)系14．形態(tài)、比率和時(shí)間3個(gè)支柱第八節(jié)

波浪理論的不足學(xué)習(xí)掌握的難度大結(jié)論的多樣性和易變性忽視成交量更適用于事后驗(yàn)證應(yīng)用實(shí)例一1999年1月發(fā)表在每年一度的《中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所證券分析報(bào)告》從上證和深圳的綜合指數(shù)的月線圖上我們可以發(fā)現(xiàn)，從1994年8月算起，到現(xiàn)在經(jīng)過(guò)了兩次大幅度的上升和兩次長(zhǎng)時(shí)間的橫向整理。兩次上升可以理解是第1浪和第3浪。當(dāng)前（1999年1月）還處在第二次調(diào)整的過(guò)程中，即第4浪之中。第1次橫向整理經(jīng)過(guò)了大約16個(gè)月的時(shí)間，在調(diào)整中途，低點(diǎn)出現(xiàn)過(guò)三次。第二次調(diào)整的時(shí)間已經(jīng)過(guò)去了19個(gè)月（可能還會(huì)增加到21個(gè)月）。從時(shí)間對(duì)比上可以認(rèn)為調(diào)整的時(shí)間已經(jīng)夠了。從波浪理論的觀點(diǎn)看，可以指望出現(xiàn)第5浪。即使第5浪是失敗的情況，指數(shù)也應(yīng)該出現(xiàn)與1998高點(diǎn)接近的高點(diǎn)。（3）略

圖中已經(jīng)標(biāo)出了5個(gè)浪的位置。有些不足的是，如果按照上影線和下影線看，第1浪和第4浪有微小的“接觸”，但是，如果按照收盤指數(shù)看，第1浪和第4浪就將沒(méi)有接觸。此外，這里的第2浪和第4浪都是復(fù)雜的整理形態(tài)。不過(guò)，第4浪整理的時(shí)間比第1浪長(zhǎng)一些。實(shí)際的情況是，在1999年5月，發(fā)動(dòng)了5.19行情。從時(shí)間上看，實(shí)際結(jié)果與上述預(yù)測(cè)報(bào)告所預(yù)期的時(shí)間相差了1個(gè)月。從價(jià)格的位置上看，實(shí)際起動(dòng)的起點(diǎn)與預(yù)測(cè)報(bào)告中的起點(diǎn)的指數(shù)水平相同。實(shí)際中的5.19行情不是第5浪失敗的情況。指數(shù)出現(xiàn)了歷史新高。

在2000年8月對(duì)今后高點(diǎn)作的預(yù)測(cè)

當(dāng)前（2000年8月）正在進(jìn)行的是第5浪用比率分析計(jì)算第5浪未來(lái)的阻力位置兩種方法：2080＝1000＋（1000－330）×1.6182223＝1500＋（1500－330）×0.618上證指數(shù)有很大的可能在2100點(diǎn)～2200點(diǎn)的區(qū)域內(nèi)遇到阻力而下降應(yīng)用實(shí)例2——對(duì)上證指數(shù)2007年4100點(diǎn)和6000點(diǎn)的預(yù)測(cè)下圖是上證指數(shù)從1994年~2006年的月線圖。最右端的虛線表示未來(lái)的想象部分。圖中標(biāo)出了每個(gè)浪的位置。這樣，2007年正在進(jìn)行可能是第（3）浪。根據(jù)比率關(guān)系，計(jì)算第五浪的高度。圖中的H大約等于1900點(diǎn)（＝2235－335）?？梢缘玫较旅?個(gè)（或更多）數(shù)字，2.618×H=4974，1.618×H＝3074，1.000×H=1900，0.618×H=1174進(jìn)而得到未來(lái)上升高點(diǎn)的大約位置5974＝1000＋49744074＝1000＋30742900＝1000＋19002174＝1000＋1174考慮到相對(duì)和絕對(duì)的關(guān)系，從5000點(diǎn)上升1000個(gè)點(diǎn)和從3000點(diǎn)上升1000個(gè)點(diǎn)是不相同的，對(duì)2900、4074和5974應(yīng)該作向上調(diào)整。這樣就應(yīng)該得到，3000、4100和6000。應(yīng)用實(shí)例3——上證指數(shù)從6100下降到1600點(diǎn)的時(shí)間分析預(yù)測(cè)下圖是上證指數(shù)的周線圖。圖中的豎線的時(shí)間位置就是費(fèi)波納奇數(shù)列的數(shù)字。從圖中看出，上證指數(shù)從6100下降到1600點(diǎn)的時(shí)間，恰好是55周。第十節(jié)波浪理論的簡(jiǎn)化—三個(gè)臺(tái)階波浪理論與《曹劌論戰(zhàn)》一鼓作氣，再而衰，三而竭波浪理論8浪結(jié)構(gòu)中的3個(gè)主浪相當(dāng)于“一”、“再”、“三”?！叭摺保褪堑降谖謇肆?。趨勢(shì)在何種情況下就可以認(rèn)為是“夠了”，將要停止。波浪理論說(shuō)，在第五浪的末段采取行動(dòng)《曹劌論戰(zhàn)》說(shuō)，在三而竭采取行動(dòng)。在經(jīng)過(guò)了三次“努力”之后，原來(lái)的趨勢(shì)就將結(jié)束，或接近結(jié)束。三個(gè)臺(tái)階與波浪理論的簡(jiǎn)化“連升三級(jí)”，就應(yīng)該是“足夠多了。三個(gè)臺(tái)階也可以叫做“三級(jí)跳”。如果價(jià)格連續(xù)經(jīng)過(guò)三個(gè)臺(tái)階，不管是上升還是下降，就可以認(rèn)為原來(lái)的趨勢(shì)可能將要結(jié)束。更正確的說(shuō)法是，上升或下降的臺(tái)階越多，原來(lái)的趨勢(shì)就越應(yīng)該結(jié)束三個(gè)臺(tái)階應(yīng)該是清晰明確、不存在爭(zhēng)議。下圖給出了其中兩種示意圖。左邊是標(biāo)準(zhǔn)的三個(gè)臺(tái)階。右邊有點(diǎn)不標(biāo)準(zhǔn)。第二臺(tái)階后的回落過(guò)多三臺(tái)階論的實(shí)際案例寧波聯(lián)合1998年6月至1999年5月的日線圖第一階段，從17元降到8.6元，就是下降的三個(gè)“小”臺(tái)階。8.6元是17元0.5倍。有比較強(qiáng)的買入信號(hào)。第二階段，價(jià)格下降到6.5元。從圖中不知道未來(lái)的價(jià)格是上升還是下降從17元下降到6.5元,中途出現(xiàn)了兩個(gè)持續(xù)形態(tài)，正在進(jìn)行的極有可能是第三個(gè)臺(tái)階6.5元恰好是17元的0.382倍價(jià)格事后的實(shí)際波動(dòng)情況驗(yàn)證了上面的預(yù)測(cè)如果按照嚴(yán)格的波浪理論，6.5元肯定不是第5浪第一，第3浪有點(diǎn)短；第二，第4與第1浪重合很嚴(yán)重技術(shù)指標(biāo)（1）TechnicalIndicator在計(jì)算機(jī)被廣泛使用之后70年代之后，逐步得到流行全世界技術(shù)指標(biāo)至少有1000個(gè)第一節(jié)

技術(shù)指標(biāo)概述

用確定方式對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算處理，得到的數(shù)值就是技術(shù)指標(biāo)值原始數(shù)據(jù)是4價(jià)2量：開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)、成交量和成交金額大多數(shù)的技術(shù)指標(biāo)僅僅涉及這6個(gè)數(shù)據(jù)叫賣價(jià)（ask）、叫買價(jià)（bid）、成交筆數(shù)財(cái)務(wù)指標(biāo)和股本結(jié)構(gòu)、OpenInterest產(chǎn)生技術(shù)指標(biāo)的方法——數(shù)學(xué)模型法和敘述法應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)的6個(gè)方面（1）技術(shù)指標(biāo)的背離；（2）技術(shù)指標(biāo)的交叉；（3）技術(shù)指標(biāo)的極端值；（4）技術(shù)指標(biāo)的形態(tài)；（5）技術(shù)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折；（6）技術(shù)指標(biāo)的趨勢(shì)。技術(shù)指標(biāo)背離Divergence技術(shù)指標(biāo)曲線波動(dòng)方向與價(jià)格曲線的趨勢(shì)方向不一致頂背離NegativeDivergence底背離PositiveDivergence技術(shù)指標(biāo)交叉Cross技術(shù)指標(biāo)中的兩條曲線發(fā)生了相交同一技術(shù)指標(biāo)不同參數(shù)兩條曲線的交叉技術(shù)指標(biāo)曲線與橫坐標(biāo)軸交叉技術(shù)指標(biāo)的極端值

技術(shù)指標(biāo)的取值極其大或極其小“超買區(qū)Overbought和超賣區(qū)Oversold達(dá)到何種程度可以被認(rèn)為是極端值既然是極端值，實(shí)際中出現(xiàn)機(jī)會(huì)應(yīng)該不多技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)停頓要經(jīng)過(guò)“三步曲”——減弱或走平、反向拐彎、交叉（金叉或死叉）技術(shù)指標(biāo)的形態(tài)Formation技術(shù)指標(biāo)曲線的波動(dòng)過(guò)程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的反轉(zhuǎn)形態(tài)雙重頂?shù)?、頭肩形技術(shù)指標(biāo)趨勢(shì)和轉(zhuǎn)折

技術(shù)指標(biāo)的趨勢(shì)線指明了技術(shù)指標(biāo)的趨勢(shì)，進(jìn)而為價(jià)格的趨勢(shì)提供里基礎(chǔ)轉(zhuǎn)折：技術(shù)指標(biāo)曲線在高位或低位“調(diào)頭”調(diào)頭表明前面過(guò)于“極端”的行動(dòng)已經(jīng)走到了盡頭技術(shù)指標(biāo)的本質(zhì)

指標(biāo)反映了市場(chǎng)某一方面深層的內(nèi)涵僅僅通過(guò)原始數(shù)據(jù)是很難看出來(lái)投資者對(duì)市場(chǎng)有一些想法，可能只停留在定性的程度，沒(méi)有進(jìn)行定量的分析技術(shù)指標(biāo)可以進(jìn)行定量的分析使得具體操作時(shí)的精確度得以提高技術(shù)指標(biāo)法同其他方法的關(guān)系

進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)的分析和判斷時(shí)，也經(jīng)常用到別的技術(shù)分析方法的基本結(jié)論。例如，在使用RSI等指標(biāo)的時(shí)候，就要用到形態(tài)學(xué)中的頭肩形、頸線和雙重頂之類的結(jié)果以及支撐線和壓力線等分析手法第二節(jié)

應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)的幾點(diǎn)說(shuō)明

多數(shù)技術(shù)指標(biāo)只能作為戰(zhàn)術(shù)手段不能作為戰(zhàn)略手段關(guān)于技術(shù)指標(biāo)背離：三重背離、低點(diǎn)或高點(diǎn)極端值、兩個(gè)背離低點(diǎn)之間的高點(diǎn)不能太高交叉“信號(hào)偏晚”、調(diào)整時(shí)出現(xiàn)頻繁主觀因素有很重要的作用：相同“對(duì)象”的不同判斷、參數(shù)選擇、適用條件技術(shù)指標(biāo)的盲點(diǎn)和失效

技術(shù)指標(biāo)在大部分時(shí)間里是無(wú)能為力的在這個(gè)問(wèn)題上犯錯(cuò)誤人多“每天都期待技術(shù)指標(biāo)提供有用信息”是對(duì)技術(shù)指標(biāo)的誤解不斷地對(duì)技術(shù)指標(biāo)的效果進(jìn)行考察是使用技術(shù)指標(biāo)不可缺少的步驟第三節(jié)

MA和DMA、EXPMA和MACD、TRIX共同點(diǎn)是對(duì)收盤價(jià)進(jìn)行“平滑Smooth”加權(quán)平均WeightedAverage、多空指標(biāo)BBIPw＝W1×P1＋W2×P2＋...＋Wn×P指數(shù)平滑ExponentiallyWeightedMovingAverageEWMAn+1＝(1-α)×EWMAn＋α×Pn+1０＜α＜１是平滑因子，人為選擇平滑的目的是消除偶然因素，體現(xiàn)長(zhǎng)期趨勢(shì)移動(dòng)平均線MAMovingAverage連續(xù)若干交易日的收盤價(jià)算術(shù)平均參數(shù)Period5個(gè)特點(diǎn)：追蹤趨勢(shì)、滯后性、穩(wěn)定性、助漲助跌性、支撐壓力性參數(shù)越大，上述的特性越強(qiáng)MA分為長(zhǎng)期、中期和短期3類MA的使用法則

考慮價(jià)格與MA之間的相對(duì)關(guān)系不同參數(shù)的MA之間同時(shí)使用格蘭維爾法則Granvillerule第一，移動(dòng)平均線從下降開始走平，價(jià)格從下向上穿移動(dòng)平均線；第二，價(jià)格連續(xù)上升遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，突然下跌，但在移動(dòng)平均線附近再度上升；第三，價(jià)格跌破移動(dòng)平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線。兩條MA曲線的聯(lián)合使用黃金交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從下向上穿過(guò)大參數(shù)的長(zhǎng)周期MA曲線死亡交叉是指小參數(shù)的短周期MA曲線從上向下穿過(guò)參數(shù)大的長(zhǎng)周期MA曲線MA的盲點(diǎn)和不足

第一，信號(hào)頻繁第二，支撐壓力結(jié)論的不確定居中移動(dòng)平均線CMA（centeredmovingaverage）

MA將計(jì)算出來(lái)的值畫在最后一個(gè)位置上CMA是畫在中間的位置上

MA實(shí)例

MA黃金交叉和死亡交叉的實(shí)例

均線擺動(dòng)DMADMA(n,m)＝MA(n)－MA(m)，n<m三減六日乖離、六減十二日乖離、OSCDMA的使用方法DMA沖高賣出，探底買入DMA的形態(tài)DMA與價(jià)格的背離

DMA的實(shí)例

指數(shù)平滑EXPMAExponentiallyWeightedMovingAverageEXPMAn+1＝(1-α)×EXPMAn＋α×Pn+1α是EXPMA的參數(shù)EXPMA認(rèn)為，每天的價(jià)格都對(duì)“今天”起作用，只不過(guò)影響的程度逐漸下降下降的“速度”由參數(shù)α體現(xiàn)α稱為衰變因子（DecayFactor）α越大，影響力下降得越快EXPMA的使用與MA基本相同

EXPMA的實(shí)例

平滑異同平均MACD

MovingAverageConvergenceandDivergence)EXPMAn+1(12)＝EXPMAn(12)×11/(12＋1)＋Pn+1×2/(12＋1)EXPMAn+1(26)＝EXPMAn(26)×25/(26＋1)＋Pn+1×2/(26＋1DIF＝EXPMA(12)－EXPMA(26)MACD(12,26,10)＝（DIFt+1

＋DIFt+2＋...＋DIFt+10）/10BAR＝2×(DIF－MACD)MACD的應(yīng)用法則

DIF和MACD的極端值和交叉DIF和MACD與價(jià)格曲線的背離BAR的“民間”的使用方法：橫軸下面的綠線縮短的時(shí)候買入市場(chǎng)沒(méi)有明顯趨勢(shì)而進(jìn)入盤整時(shí)，MACD的失誤率極其高深物業(yè)MACD實(shí)例

TRIX：TripleExponentiallySmoothedMovingAverageAXn+1＝（1-α）×AXn＋α×Pn+1BXn+1＝（1-β）×BXn＋β×AXn+1TRIXn+1＝（1-γ）×TRIXn＋γ×BXn+1TMX＝（TRIXt+1＋TRIXt+2＋...＋TRIXt+10）/10進(jìn)行多少次“平滑”，本質(zhì)還是平滑TRIX的應(yīng)用法則使用TRIX要立足于長(zhǎng)期的目標(biāo)TRIX與TMX的交叉TRIX上穿TMX，則市場(chǎng)屬于多頭市場(chǎng)，是買入信號(hào)。屬于黃金交叉的范疇。TRIX下穿TMX，則市場(chǎng)屬于空頭市場(chǎng)，是賣出信號(hào)。屬于死亡交叉的范疇TRIX實(shí)例

第四節(jié)

WMS和KD威廉指標(biāo)（WMS或WR）WMS（n）＝（Hn－C）/（Hn－Ln）×100C是當(dāng)天的收盤價(jià)，Hn和Ln是最近n日內(nèi)出現(xiàn)的最高價(jià)和最低價(jià)表示當(dāng)天的收盤在過(guò)去的一段日子的全部?jī)r(jià)格變動(dòng)范圍內(nèi)所處的相對(duì)位置WMS的另一公式WMS的應(yīng)用法則WMS低于10，處于超買狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)賣出WMS高于90，處于超賣狀態(tài)撞頂和撞底次數(shù)：至少２次，至多４次WMS的實(shí)例KD指標(biāo)RSV=RowStochasticValueRSV（n）＝（C－Ln）/（Hn－Ln）×100Kn+1＝(1－α)×Kn＋α×RSVn+1Dn+1＝(1－β)×Dn＋β×Kn+1J＝3D－2K或J＝3K－2D計(jì)算需要“初值”

另一個(gè)計(jì)算KD的計(jì)算公式KD指標(biāo)應(yīng)用法則4個(gè)方面：第一，KD的取值的大小第二，KD曲線的形態(tài)第三，K與D指標(biāo)的交叉第四，KD指標(biāo)的背離

對(duì)KD指標(biāo)應(yīng)用的補(bǔ)充KD指標(biāo)交叉，還有附帶的條件當(dāng)K＞D時(shí)，不賣出；當(dāng)K＜D時(shí)，不買入KD值達(dá)到了極高或極低，如，K＞93或D＞88時(shí)，不考慮別的因素而單方面采取行動(dòng)KD從頂或從底，不經(jīng)過(guò)曲折地達(dá)到低位或高位，形成第一個(gè)峰或谷，極易出現(xiàn)誤判行情火暴時(shí)，KD指標(biāo)背離需要長(zhǎng)時(shí)間價(jià)格進(jìn)入整理階段，KD指標(biāo)會(huì)顯得無(wú)所作為KD的應(yīng)用實(shí)例

第五節(jié)

相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI計(jì)算RSI一共分為3個(gè)步驟計(jì)算價(jià)差Change計(jì)算總上升波動(dòng)A、總下降波動(dòng)B和總波動(dòng)（A+B）計(jì)算RSI(n)＝A/（A＋B）×100RSI表示，向上波動(dòng)的總量在總的波動(dòng)量中所占的百分比占的比例大就是強(qiáng)市，否則就是弱市

RSI的應(yīng)用法則短期RSI＞長(zhǎng)期RSI，則市場(chǎng)屬多頭市場(chǎng)從RSI取值的大小判斷行情從RSI的曲線形態(tài)上判斷行情從RSI與價(jià)格的背離判斷行情極高的RSI值和極低的RSI值RSI第一次進(jìn)入應(yīng)該采取行動(dòng)的區(qū)域，而形成單峰或單谷的時(shí)候，最易出錯(cuò)RSI的鈍化程度比KD指標(biāo)還要強(qiáng)RSI的實(shí)例

第六節(jié)

BIAS和OSC、ROC和MTM共同特點(diǎn)是計(jì)算在每個(gè)交易日中兩種價(jià)格的相距的遠(yuǎn)近程度衡量距離的方法：相對(duì)距離絕對(duì)距離

乖離率BIASBIAS(n)＝(C－MA(n))/MA(n)×100C=收盤價(jià)，n也是BIAS的參數(shù)收盤價(jià)距離移動(dòng)平均價(jià)的相對(duì)距離BIAS的原理是離得太遠(yuǎn)了就該回頭價(jià)格“天生”就有向心的趨向價(jià)格與需求的關(guān)系也是向心作用的原因BIAS應(yīng)用法則BIAS的取值大小方面BIAS的曲線形態(tài)和背離兩條BIAS曲線結(jié)合達(dá)到第一峰或谷時(shí)容易出現(xiàn)操作錯(cuò)誤BIAS與MA的使用結(jié)合的效果可能更好BIAS的應(yīng)用實(shí)例

擺動(dòng)量OscillatorOSC(n)＝C－MA(n)應(yīng)用主要從OSC曲線的形狀上考慮高位的M頭、頭肩頂是拋出信號(hào)；低位的W底、頭肩底，是買入信號(hào)從高向低形成兩個(gè)或多個(gè)下降的峰，是拋出信號(hào)；從低向高兩個(gè)或多個(gè)上升的谷，是買入信號(hào)在高位或低位的背離，是行動(dòng)信號(hào)OSC本身與自己的移動(dòng)平均OSC應(yīng)用實(shí)例變動(dòng)率ROC：RateofChangeROC(n)＝(C0－C-n)/C-n×100C0當(dāng)天收盤價(jià)，C-nn天之前收盤價(jià)另一個(gè)公式：ROC2(n)＝C0/C-n×100表示價(jià)格上升或下降的速率的大小ROC的變化超前于價(jià)格的變化ROC的變化有一定的范圍ROC的應(yīng)用法則ROC自上而下跌破0，是賣出信號(hào)ROC自下而上穿過(guò)0，是買進(jìn)信號(hào)ROC上穿ROCAVG并且ROC為正值時(shí)，是買入信號(hào)ROC下穿ROCAVG并且ROC為負(fù)值時(shí)，是賣出信號(hào)ROC與價(jià)格的背離ROC應(yīng)用實(shí)例

動(dòng)量指標(biāo)MTM

MomentumIndexMTM(n)＝C0－C-nMTM由正變負(fù)賣出，由負(fù)變正買入，是行動(dòng)的信號(hào)MTM在0以上，下穿MTM自己的的移動(dòng)平均線或從0以下上穿自己的移動(dòng)平均線，是行動(dòng)的信號(hào)。MTM在高位或低位與價(jià)格形成背離，是行動(dòng)的信號(hào)MTM應(yīng)用實(shí)例第七節(jié)

ADL、ADR和OBOS3個(gè)技術(shù)指標(biāo)只能用于大盤，而不能應(yīng)用于個(gè)股，這是由它們的計(jì)算公式的特殊性所決定的彌補(bǔ)綜合指數(shù)的不足騰落指數(shù)ADL

Advance/DeclineLineADLn+1＝ADLn＋NA－NDADL＝∑NA－∑NDNA上漲家，ND下降家重在ADL曲線的相對(duì)走勢(shì)，并不看重ADL取值的具體大小不能單獨(dú)使用，必須要同綜合價(jià)格指數(shù)指曲線聯(lián)合使用ADL曲線在相對(duì)高（低）位形成反轉(zhuǎn)形態(tài)，如雙頂（底）、頭肩形等，是指數(shù)反轉(zhuǎn)的前兆ADL應(yīng)用于上證指數(shù)的特殊性

漲跌比

ADR

Advance-DeclineRatioADR(n)＝PA/PDPA＝∑NA，PD＝∑ND實(shí)際中ADR＞3很困難，0.5～1.5ADR的極端值A(chǔ)DR與價(jià)格指數(shù)的配合ADR曲線的形態(tài)上看大勢(shì)ADR＝1雙方力量相等并處于均衡ADR的應(yīng)用實(shí)例超買超賣指標(biāo)

OBOS

OverBoughtOverSoldOBOS(n)＝PA－PD市場(chǎng)整理時(shí)期，OBOS應(yīng)該在0的附近OBOS過(guò)份的大或小，是行動(dòng)信號(hào)OBOS走勢(shì)與價(jià)格指數(shù)背離，是行動(dòng)信號(hào)形態(tài)和支撐壓力結(jié)論可用于OBOSOBOS第一次進(jìn)入信號(hào)區(qū)域，容易出現(xiàn)錯(cuò)誤OBOS的應(yīng)用實(shí)例

K線理論K線是圖表分析的基本“構(gòu)件”單獨(dú)一根K線K線組合形態(tài)完整的K線理論，需要大量篇幅K線的作用是有限的第一節(jié)K線概述日本線或蠟燭線，Candlestick或Candle起源于200年前日本的米市最初的K線理論被總結(jié)成Sakata5法K線由實(shí)體（RealBody）和影線（Shadow）組成。中間的方塊是實(shí)體。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實(shí)體分陰線和陽(yáng)線，又稱為紅（陽(yáng)）線和黑（陰）線

K線畫法上影線和下影線的位置；實(shí)體的位置和陰陽(yáng)實(shí)體位置由開盤價(jià)和收盤價(jià)確定，長(zhǎng)短是開盤價(jià)與收盤價(jià)的距離開盤價(jià)高于收盤價(jià)實(shí)體是陰線開盤價(jià)低于收盤價(jià)實(shí)體是陽(yáng)線上影線的位置由最高價(jià)確定下影線的位置由最低價(jià)確定K線記錄證券在一個(gè)交易單位時(shí)間內(nèi)價(jià)格變動(dòng)情況K線按時(shí)間順序排列在一起——K線圖K線共有12種形狀

第二節(jié)單獨(dú)一根K線的含義從單獨(dú)一根K線對(duì)多空雙方優(yōu)勢(shì)進(jìn)行衡量，主要依靠實(shí)體的陰陽(yáng)長(zhǎng)度和上下影線的長(zhǎng)度上影線越長(zhǎng)、下影線越短、陰線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于空方占優(yōu)，不利于多方占優(yōu)；上影線越短、下影線越長(zhǎng)、陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于多方占優(yōu)，而不利于空方占優(yōu)上影線長(zhǎng)于下影線，利于空方；反之，下影線長(zhǎng)于上影線，利于多方根據(jù)K線所處位置不同，上面的說(shuō)法會(huì)有變化長(zhǎng)實(shí)體(LongBody)長(zhǎng)實(shí)體的地位很重要長(zhǎng)實(shí)體表示當(dāng)天的價(jià)格有大的移動(dòng)長(zhǎng)實(shí)體提供的信息量很大多數(shù)組合形態(tài)中都含有長(zhǎng)實(shí)體判斷實(shí)體的長(zhǎng)短有量化的問(wèn)題何種程度實(shí)體才能算作是“長(zhǎng)實(shí)體”必須考慮該K線前后的情況

長(zhǎng)實(shí)體實(shí)例

短實(shí)體或小實(shí)體ShortBody短實(shí)體表示價(jià)格所覆蓋的區(qū)域小交易不活躍，多空雙方斗爭(zhēng)不激烈，投資者對(duì)其關(guān)注程度很低何種程度算“短”？短實(shí)體的“短”是相對(duì)的相互比較之后才能確定是否屬于“短”光頭光腳陽(yáng)線（陰線）上下兩頭都沒(méi)有影線的長(zhǎng)陽(yáng)線實(shí)體被認(rèn)為是極度強(qiáng)壯的K線通常成為牛市的繼續(xù)或者熊市反轉(zhuǎn)的一部分光頭光腳陰線類似“上下兩頭都沒(méi)有影線”是個(gè)嚴(yán)格的說(shuō)法沒(méi)有影線是指影線的長(zhǎng)度相對(duì)于實(shí)體的長(zhǎng)度來(lái)說(shuō)很短，如果影線很短也可以認(rèn)為沒(méi)有影線

光頭光腳陰線和陽(yáng)線實(shí)例

收盤無(wú)影線K線缺少?gòu)氖毡P方向向外伸出的影線如果是陽(yáng)線——沒(méi)有上影線——光頭陽(yáng)線表示強(qiáng)勢(shì)光腳陰線，表示弱市涉及到“沒(méi)有影線”的主觀判斷問(wèn)題

收盤無(wú)影線實(shí)例

開盤無(wú)影線K線缺少?gòu)拈_盤方向向外伸出的影線陽(yáng)線——沒(méi)有下影線——光腳陽(yáng)線表示強(qiáng)勢(shì)陰線——禿頭陰線，表示弱市涉及到“沒(méi)有影線”的主觀判斷問(wèn)題開盤無(wú)影線實(shí)例

紡軸線Spin同時(shí)有上影線和下影線，而且是小實(shí)體影線比實(shí)體長(zhǎng)表示多空雙方力量的不可靠性紡軸線實(shí)體的陰陽(yáng)和影線的實(shí)際長(zhǎng)度是不重要的無(wú)實(shí)體線Doji開盤和收盤相等（幾乎相等）——無(wú)實(shí)體線開盤價(jià)和收盤價(jià)相差比較小，可認(rèn)為是無(wú)實(shí)體線無(wú)實(shí)體單獨(dú)出現(xiàn)是“不可靠因素出現(xiàn)”信號(hào)單獨(dú)依靠無(wú)實(shí)體，不能預(yù)測(cè)價(jià)格趨勢(shì)改變僅僅是趨勢(shì)改變的警告大無(wú)實(shí)體上下影線長(zhǎng)，反映了力量對(duì)比的不確定性和不穩(wěn)定性，市場(chǎng)大起大落如果開盤價(jià)在正中——“十字(Cross)”大無(wú)實(shí)體實(shí)例

墓碑線Gravestone

蜻蜓線Dragonfly墓碑線沒(méi)有下影線，有強(qiáng)烈的下降含義解釋為反彈失敗外蜻蜓線沒(méi)有上影線，出現(xiàn)在市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)蜻蜓線是上吊線(HangingMan)和錘形線(Hammer)的特殊情況墓碑線和蜻蜓線實(shí)例

一字線FourPriceDoji開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)這4個(gè)價(jià)格都相同數(shù)據(jù)來(lái)源只有收盤價(jià)開盤后直接達(dá)到漲跌停板一字線在市場(chǎng)中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)比較小第三節(jié)K線組合形態(tài)K線組合可以是單根，可以是多根很少超過(guò)5根反轉(zhuǎn)形態(tài)、持續(xù)形態(tài)投資者總結(jié)了非常多的組合形態(tài)組合形態(tài)有簡(jiǎn)單的也有復(fù)雜的這里只列舉10種反轉(zhuǎn)形態(tài)和1種持續(xù)形態(tài)錘形線Hammer

上吊線HangingMan4個(gè)特征：（1）小實(shí)體在交易區(qū)域的上面（2）下影線的長(zhǎng)度比實(shí)體長(zhǎng)度長(zhǎng)得多，一般要求是實(shí)體的2～3倍（3）上影線基本沒(méi)有（4）小實(shí)體的陰陽(yáng)不重要

錘形線和上吊線的市場(chǎng)含義錘形線處在下降趨勢(shì)中。瘋狂地賣出行動(dòng)被遏制、擔(dān)心踏空。第二天較高的開盤價(jià)和更高的收盤價(jià)將確認(rèn)錘形線的牛市含義上吊線處在上升趨勢(shì)中。長(zhǎng)下影線顯示瘋狂賣出的開始。如果小實(shí)體是陰線并且第二天開盤較低，將確認(rèn)上吊線的熊市含義錘形線的實(shí)例上吊線實(shí)例

鯨吞型Engulfing牛市鯨吞型（BullishEngulfing）和熊市鯨吞型（BearishEngulfing）。4個(gè)特征：1）形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當(dāng)明確的趨勢(shì)2）第二根實(shí)體必須完全包含前一根的實(shí)體3）第一根K線的陰陽(yáng)反映趨勢(shì)陰線反映下降，陽(yáng)線反映上升4）第二根實(shí)體的陰陽(yáng)與第一根的相反鯨吞型的市場(chǎng)含義熊市鯨吞型處在上升趨勢(shì)中，只有小成交量配合和小陽(yáng)線實(shí)體。上升的趨勢(shì)已經(jīng)被破壞。如果第三天價(jià)格仍然保持較低，上升趨勢(shì)將反轉(zhuǎn)。牛市鯨吞型與熊市鯨吞型的的情況相反，看漲牛市鯨吞型實(shí)例

熊市鯨吞型實(shí)例

孕育型Harami牛市孕育型BullishHarami，熊市孕育型BearishHarami。４個(gè)特征：1）長(zhǎng)實(shí)體之前一定有相當(dāng)明確的趨勢(shì)2）長(zhǎng)實(shí)體之后是小實(shí)體，小實(shí)體被完全包含在長(zhǎng)實(shí)體的實(shí)體區(qū)域之內(nèi)3）第一天的長(zhǎng)實(shí)體的顏色反映市場(chǎng)的趨勢(shì)方向。陰線下降，陽(yáng)線反映上升4）第二根實(shí)體陰陽(yáng)與第一根相反

孕育型的市場(chǎng)含義牛市孕育型處在長(zhǎng)時(shí)間下降趨勢(shì)后，伴隨有平均成交量的長(zhǎng)陰線維持了熊市含義。第二天價(jià)格高開，動(dòng)搖了空頭。把它當(dāng)成一次機(jī)會(huì)來(lái)彌補(bǔ)之前的“失誤”。這一天的成交量超過(guò)前一天建議買進(jìn)熊市孕育型的敘述正好與之相反牛市孕育型實(shí)例

熊市孕育型實(shí)例

倒錘線InvertedHammer

射擊之星ShootingStar倒錘線4個(gè)特征：1）小實(shí)體在價(jià)格區(qū)域的較低部分形成2）不要求有缺口，只要在一個(gè)趨勢(shì)之后下降3）上影線長(zhǎng)，一般比實(shí)體長(zhǎng)2倍4）下影線短幾乎沒(méi)有射擊之星4個(gè)特征：1）在上升趨勢(shì)之后，以向上的價(jià)格缺口開盤2）小實(shí)體在價(jià)格區(qū)域的較低部分3）上影線較長(zhǎng)，是實(shí)體的3倍4）下影線短，最好沒(méi)有倒錘線和射擊之星的市場(chǎng)含義倒錘線：市場(chǎng)跳空向下開盤，已經(jīng)有了下降趨勢(shì)。當(dāng)天的上沖失敗。如果第二天的開盤高于倒錘線實(shí)體，潛在的反轉(zhuǎn)將引起空頭的恐慌，將支持上升射擊之星：處在上升趨勢(shì)中，市場(chǎng)跳空向上開盤，出現(xiàn)新高，最后收盤在當(dāng)天的較低的位置。如果隨后下降，只能當(dāng)成看跌的熊市信號(hào)

倒錘線實(shí)例

射擊之星實(shí)例

刺穿線PiercingLine

烏云蓋頂DarkCloudCover刺穿線的4個(gè)特征1）第一天是反映繼續(xù)下降的長(zhǎng)陰線實(shí)體2）第二天是陽(yáng)線，開盤低于前一天的最低點(diǎn)3）陽(yáng)線的收盤價(jià)在第一天的實(shí)體之內(nèi)，高于第一天陰線實(shí)體的中點(diǎn)4）刺穿線的兩根線都是長(zhǎng)實(shí)體烏云蓋頂?shù)?個(gè)特征：1）第一天是繼續(xù)指出上升趨勢(shì)的長(zhǎng)陽(yáng)線2）第二天是開盤高于第一天最高點(diǎn)的陰線3）第二天陰線的收盤低于第一天陽(yáng)線實(shí)體的中部

刺穿線與烏云蓋頂?shù)氖袌?chǎng)含義刺穿線形成于下降趨勢(shì)中，第一天的長(zhǎng)陰線保持了下降的含義。第二天的跳空低開進(jìn)一步加強(qiáng)了下降的含義。然而，市場(chǎng)反彈了，并且收盤高于長(zhǎng)陰線實(shí)體的中點(diǎn)。這是一個(gè)潛在的底部。陽(yáng)線穿入陰線的幅度越大，越像是反轉(zhuǎn)形態(tài)。烏云蓋頂處在上升趨勢(shì)。出現(xiàn)了一條長(zhǎng)陽(yáng)線，第二天市場(chǎng)跳高開盤，收盤價(jià)格下降到陽(yáng)線實(shí)體的中間之下。多頭不得不重新考慮自己的投資策略。明顯的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。陰線刺進(jìn)前一根陽(yáng)線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)越大

刺穿線實(shí)例

烏云蓋頂實(shí)例

早晨之星MorningStar

黃昏之星EveningStar早晨之星和黃昏之星的4個(gè)特征：1）第一天的實(shí)體的陰陽(yáng)性與趨勢(shì)方向一致早晨之星是陰線，黃昏之星是陽(yáng)線2）第二天的小實(shí)體星型線與第一天之間有缺口，小實(shí)體的陰陽(yáng)不重要3）第三天K線的陰陽(yáng)與第一天K線的陰陽(yáng)相反4）第一天的K線是長(zhǎng)實(shí)體，第三天的K線基本上也是長(zhǎng)實(shí)體

早晨之星和黃昏之星的市場(chǎng)含義早晨之星開始是一根長(zhǎng)陰線，加強(qiáng)了原來(lái)的下降趨勢(shì)。第二天價(jià)格向下跳空出現(xiàn)新低，交易區(qū)域發(fā)生在小的范圍內(nèi)，收盤同開盤接近持平。這個(gè)小實(shí)體顯示了不確定性的開始。第三天價(jià)格跳空高開，收盤更高。趨勢(shì)反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生黃昏之星同早晨之星正好相反，是上升趨勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的組合形態(tài)。第三天價(jià)格跳空低開，收盤更低。顯著的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)向下已經(jīng)發(fā)生

早晨之星實(shí)例

黃昏之星實(shí)例

三白兵ThreeWhiteSoldiers三白兵3個(gè)特征：1）三根連續(xù)的長(zhǎng)陽(yáng)線，每天出現(xiàn)更高的收盤價(jià)2）每天的開盤價(jià)在前一天的實(shí)體的中點(diǎn)之上3）每天的收盤價(jià)是當(dāng)天的接近最高點(diǎn)三白兵的市場(chǎng)含義三白兵如果出現(xiàn)在已經(jīng)下降了很長(zhǎng)時(shí)間后，是市場(chǎng)將要強(qiáng)烈反轉(zhuǎn)的標(biāo)志。這種價(jià)格運(yùn)動(dòng)行為上升穩(wěn)定，非常看漲，絕不應(yīng)該被忽視。三白兵的市場(chǎng)含義三白兵所處的位置有關(guān)

滬深市場(chǎng)的三白兵特點(diǎn)三根陽(yáng)線之間更多的是有缺口，或者三根長(zhǎng)陽(yáng)線實(shí)體之間的重疊部分很小三白兵出現(xiàn)在上升了不長(zhǎng)的時(shí)間和幅度后，是看漲的形態(tài)。如果出現(xiàn)在上升了相當(dāng)一段時(shí)間后，是看跌的形態(tài)。此時(shí)更應(yīng)該從壓力或竭盡缺口方面考慮三白兵形態(tài)三烏鴉形態(tài)也有類似的問(wèn)題

三白兵實(shí)例

強(qiáng)弩之末Deliberation強(qiáng)弩之末的3個(gè)特征：1）三根第一根和第二根是長(zhǎng)陽(yáng)線實(shí)體2）第三天的開盤接近第二天的收盤3）第三天是紡軸線并極有可能是星形線

強(qiáng)弩之末的市場(chǎng)含義是三白兵的“導(dǎo)出品”，出現(xiàn)在上升的末期前面兩天的長(zhǎng)陽(yáng)線創(chuàng)出了新高，其后是小陽(yáng)線標(biāo)準(zhǔn)形狀是最后一天高于第二天并存在跳空缺口小實(shí)體說(shuō)明不確定性強(qiáng)弩之末展示了原來(lái)上升趨勢(shì)的弱化強(qiáng)弩之末是黃昏之星的“前奏曲”。在上升的過(guò)程中，強(qiáng)弩之末的形態(tài)出現(xiàn)得越晚，不能繼續(xù)上升的含義越強(qiáng)

強(qiáng)弩之末實(shí)例

三烏鴉Threecrows三烏鴉4個(gè)特征：1）連續(xù)三天長(zhǎng)陰線2）每天的收盤出現(xiàn)新低3）每天的開盤在前一天的實(shí)體之內(nèi)4）每天的收盤等于或接近當(dāng)天的最低

三烏鴉的市場(chǎng)含義三烏鴉是三白兵的反面“對(duì)稱副本”。在上升趨勢(shì)中，三烏鴉呈階梯形逐步下降。市場(chǎng)要么靠近頂部，要么已經(jīng)有一段時(shí)間處在一個(gè)較高的位置了。由于出現(xiàn)一根長(zhǎng)陰線，明確的趨勢(shì)倒向了下降的一邊。后面的兩天伴隨著由眾多的賣出壓力和獲利了結(jié)所引起的進(jìn)一步的價(jià)格的下降。

三烏鴉實(shí)例上升三法RisingThreeMethods下降三法FallingThreeMethods上升三法和下降三法是持續(xù)型形態(tài)，4個(gè)特征：1）長(zhǎng)實(shí)體表示當(dāng)前的趨勢(shì)2）長(zhǎng)實(shí)體被一組小實(shí)體跟隨3）小實(shí)體沿與當(dāng)前趨勢(shì)相反的方向或高或低地排列，在第一天實(shí)體的最高和最低的范圍內(nèi)4）最后一天應(yīng)該是強(qiáng)勁的一天，收盤高于或低于第一根長(zhǎng)實(shí)體的收盤

上升和下降三法的市場(chǎng)含義上升三法的長(zhǎng)陽(yáng)線形成于上升趨勢(shì)之中長(zhǎng)陽(yáng)線之后是一群抵抗原來(lái)趨勢(shì)的小實(shí)體最后一根K線的開盤價(jià)高于前面一根K線的收盤價(jià)并且收盤價(jià)出現(xiàn)新高，維持了原來(lái)的趨勢(shì)下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含義正好相反，是下降趨勢(shì)經(jīng)過(guò)停頓后繼續(xù)下降的組合形態(tài)

上升和下降三法形態(tài)的理念上升三法和下降三法最根本的思想是，在一個(gè)趨勢(shì)過(guò)程中，兩次同陰陽(yáng)的長(zhǎng)實(shí)體之間的距離如果太長(zhǎng)，將不利于維持原來(lái)的趨勢(shì)以上升為例。當(dāng)在上升的途中出現(xiàn)了一根長(zhǎng)陽(yáng)線后，緊跟其后的是一些小的實(shí)體。如果希望今后的價(jià)格波動(dòng)維持上升趨勢(shì)，那么在“短時(shí)間”內(nèi)，應(yīng)該出現(xiàn)第二根長(zhǎng)陽(yáng)線。如果沒(méi)有出現(xiàn)，有理由認(rèn)為，“希望今后的價(jià)格波動(dòng)維持原來(lái)的上升趨勢(shì)”的愿望將可能實(shí)現(xiàn)不了，或者說(shuō)，實(shí)現(xiàn)的機(jī)會(huì)降低了。在上升三法和下降三法中，“短時(shí)間”設(shè)定為3天。實(shí)際中可以比3天少，也可以比3天多

上升三法實(shí)際例子

下降三法實(shí)際例子

上升五法實(shí)際例子

第四節(jié)應(yīng)用K線理論應(yīng)注意的問(wèn)題

K線表現(xiàn)市場(chǎng)有很強(qiáng)的視覺(jué)效果，是最能表現(xiàn)市場(chǎng)行為的圖表之一上面所列舉的組合形態(tài)只是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)了一些典型的形狀，是市場(chǎng)趨勢(shì)和用組合形態(tài)表現(xiàn)的人類心理的混合物，沒(méi)有嚴(yán)格的科學(xué)邏輯K線分析的錯(cuò)誤率比較高實(shí)際的市場(chǎng)情況與我們的判斷有距離。從經(jīng)驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，K線的成功率是不能令人滿意的。從K線的使用原理看，K線理論只涉及短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，容易為某些人為的“非市場(chǎng)”行為提供條件。如果增加限制條件，有可能提高成功率，但使用的方便性就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題K線分析只能作為戰(zhàn)術(shù)手段

不能作為戰(zhàn)略手段戰(zhàn)略手段是指決定投資方向的手段。如果戰(zhàn)略決策是正確的，即使買入的點(diǎn)不是很好，也不至于有太大的差錯(cuò)。依靠K線理論是辦不到戰(zhàn)術(shù)手段是指已經(jīng)做出了戰(zhàn)略決策的決定之后，選擇具體的行動(dòng)時(shí)間和地點(diǎn)。戰(zhàn)術(shù)決策所決定的內(nèi)容是相對(duì)小的范圍。使用戰(zhàn)術(shù)決策可以使正確的戰(zhàn)略決策得到更好的效果“足夠低”的區(qū)域不是確定的價(jià)格，是一個(gè)“寬”的“價(jià)格箱”。戰(zhàn)術(shù)決策盡量選擇在“箱子”的較低位置買入，而且買入后等待上升的時(shí)間比較短。K線理論所扮演的是戰(zhàn)術(shù)手段的角色

K線分析結(jié)論在空間和時(shí)間方面的影響力不大由K線分析方法所做出的預(yù)測(cè)結(jié)果，影響的時(shí)間短，在我國(guó)股票市場(chǎng)中一般不超過(guò)3天，預(yù)測(cè)的價(jià)格波動(dòng)的幅度相對(duì)淺，一般不超過(guò)5％。在具體使用時(shí)要加以注意。以免超出K線理論的范圍反轉(zhuǎn)點(diǎn)K線一定會(huì)出現(xiàn)的反轉(zhuǎn)形態(tài)

K線出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)不一定是反轉(zhuǎn)點(diǎn)在每個(gè)事后可以被稱為“低點(diǎn)”或“高點(diǎn)”的地方，都或多或少出現(xiàn)了本章所列舉的K線組合形態(tài)。但是，出現(xiàn)了這些形態(tài)并不意味著就是局部的低點(diǎn)或高點(diǎn)K線組合形態(tài)的變形一般不大可能出現(xiàn)與教科書上所畫的K線完全相同的情況。要根據(jù)實(shí)際情況，調(diào)整已經(jīng)有的K線組合形態(tài)。這就是K線組合形態(tài)的變形應(yīng)該了解每種組合形態(tài)的內(nèi)在和外在的原理。因?yàn)樗皇且环N完美的技術(shù)，這一點(diǎn)同其他技術(shù)分析方法是一樣的K線分析是靠人類的主觀印象而建立，并且基于對(duì)歷史的形態(tài)組合進(jìn)行表達(dá)的分析方法之一

一個(gè)K線組合失敗的例子

支撐壓力——切線理論

從認(rèn)識(shí)趨勢(shì)入手，應(yīng)用支撐壓力的分析方法，識(shí)別是繼續(xù)維持原方向還是掉頭反向。這些方法只提供參考意見。獲得收益的前提是對(duì)投資分析方法的正確使用愛德華和麥吉1948年出版的《technicalanalysisofstocktrends》比較早從理論上對(duì)支撐壓力進(jìn)行完整的敘述第一節(jié)趨勢(shì)趨勢(shì)————價(jià)格波動(dòng)的方向。證券市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)方向若當(dāng)前市場(chǎng)是上升（或下降）趨勢(shì)，則價(jià)格的波動(dòng)就是向上（或向下）運(yùn)動(dòng)不斷出現(xiàn)的新的高價(jià)會(huì)使偶爾出現(xiàn)的小幅度下降黯然失色不斷出現(xiàn)的新的低價(jià)會(huì)使投資者心情悲觀失望人心渙散技術(shù)分析的兩個(gè)假設(shè)明確說(shuō)明價(jià)格的變化有趨勢(shì)趨勢(shì)的方向三種方向：上升方向（UpTrend）；下降方向(DownTrend)；水平方向(Sideway)價(jià)格波動(dòng)形成“峰（peak）”和“谷（trough）”后面的峰和谷高于前面的峰和谷，是上升方向后面的峰和谷低