鋰板塊供給端更新

21、鋰行業(yè)供需平衡表2023年鋰行業(yè)供需端存在1.7萬噸LCE短缺，預計2024-25年將出現(xiàn)9.5、16.7萬噸LCE過剩。2、

產(chǎn)量端：未來幾年內(nèi)，澳洲預計仍是第一大生產(chǎn)地，非洲項目快速放量2023-25年間，澳洲預計仍是鋰供給第一大產(chǎn)地，

占比分別為39%/35%/33%

；津巴布韋、馬里、埃塞俄比亞等國鋰礦逐漸投產(chǎn)，促使非洲成增長幅度最大產(chǎn)地，占比分別為4%/11%/13%。3、風險提示1、供給釋放不及預期。2、需求增長不及預期。013根據(jù)海外各企業(yè)陸續(xù)四季報最新指引，我們將全球鋰資源供給放量預期進行調(diào)整，預計2023-2025年全球產(chǎn)量為98.8、131.4、169.2萬噸LCE，同比分別增長18%、33%、29%。2023年鋰行業(yè)供需端存在1.7萬噸LCE短缺，預計2024-25年將出現(xiàn)9.5、16.7萬噸LCE過剩。資料來源：Marklines，安泰科，EV

Tank，中國產(chǎn)業(yè)研究院，QY

Research，普華有策，Wind，公司公告，浙商證券研究所消費結(jié)構(gòu)202120222023E2024E2025E全球新能源銷量合計（萬輛）純電車合計（萬輛）插混車合計（萬輛）電池需求量（GWh）對應(yīng)碳酸鋰需求量（萬噸LCE）66947319637129.81,08779529268455.01,4671,11635170456.61,8311,41941287970.72,1871,7314561,05084.4儲能需求（GWh）對應(yīng)碳酸鋰需求量（萬噸LCE）715.115911.423015.229519.546033.13C消費電子（GWh）對應(yīng)碳酸鋰需求量（萬噸LCE）1259.61148.81279.814210.915812.2其他（萬噸LCE）17.118.018.920.822.8合計（萬噸LCE）全球鋰供給量（萬噸LCE）供需平衡61.760.4-1.393.283.7-9.5100.598.8-1.7121.8131.49.5152.5169.216.70242021-2025年全球鋰產(chǎn)量及預測量分別為57.0/75.7/98.8/131.4/169.2萬噸。澳洲預計仍是鋰供給第一大產(chǎn)地，

占比分別為38%/40%/39%/35%/33%；津巴布韋、馬里、埃塞俄比亞等國鋰礦逐漸投產(chǎn)，促使非洲成增長幅度最大產(chǎn)地，占比分別為0%/1%/4%/11%/13%。按來源分類，鋰輝石是鋰供給最主要來源，鋰輝石與鹽湖相對成本較低，產(chǎn)量占比有望逐漸提升，擠占鋰云母份額。圖：鋰供給各產(chǎn)地占比（左軸：萬噸LCE）圖：鋰供給各來源占比（左軸：萬噸LCE）資料來源：安泰科，Wind，公司公告，浙商證券研究所0352021-2024全球儲能電池出貨量及預測量分別為66/159/230/295GWh，

2022-24年同比增長率分別為141%/45%/28%。2021-2024中國儲能電池出貨量及預測量分別為48/130/200/257GWh，

2022-24年同比增長率分別為171%/54%/29%。資料來源：中商情報網(wǎng)，浙商證券研究所圖：全球儲能電池球出貨量（GWh）及同比增長率（%）180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%05010015020025030020212024E2022中國出貨量2023E同比增長率資料來源：中商情報網(wǎng)，浙商證券研究所圖：中國儲能電池出貨量（GWh）及同比增長率（%）0%20%40%60%80%100%120%140%160%05010015020025030035020212024E2022全球出貨量2023E同比增長率046中國30%美國28%歐洲25%其他17%81%34%59%7%6%19%7%57%6%4%3%17%0%20%40%60%80%100%歐洲中國2023年，全球鋰離子儲能電池總需求量為173.37GWh，其中中國需求量為52.7GWh，占比30%；美國需求量為47.62GWh，

占比28%；歐洲需求量為43.86GWh，

占比25%；其他地區(qū)需求量為29.19

GWh，

占比17%。各地區(qū)需求量按用途分類，中國發(fā)電側(cè)需求量占比59%，電網(wǎng)側(cè)占比19%，用戶側(cè)占比6%，基站+數(shù)據(jù)中心占比17%；美國發(fā)電側(cè)需求量占比81%，電網(wǎng)側(cè)占比7%，用戶側(cè)占比7%，基站+數(shù)據(jù)中心占比4%；歐洲發(fā)電側(cè)需求量占比34%，電網(wǎng)側(cè)占比6%，用戶側(cè)占比57%，基站+數(shù)據(jù)中心占比3%。資料來源：SMM，浙商證券研究所圖：全球鋰離子儲能電池需求量地區(qū)分布 圖：各地區(qū)鋰離子儲能電池需求量用途分布發(fā)電側(cè) 電網(wǎng)側(cè) 用戶側(cè) 基站+數(shù)據(jù)中心