2023中小微企業(yè)經(jīng)營狀況與數(shù)字化轉(zhuǎn)型調(diào)研報告

7878盈利環(huán)比溫和下降,營收增速環(huán)比略有減低,困難點環(huán)比無明顯差異,政策支持力度增強有融資行為的樣本企業(yè)占比環(huán)比下降,線上化率略有增加,線上銷售增速較快, 行業(yè)間體感溫差大,困難點和支持政策分布集中 行業(yè)間融資總需求差別較大,銀行融資占比較低行業(yè)間線上化差異較大,線上銷售增速分化 線上化率穩(wěn)步提升,線上銷售占比、 第-章—2—問卷發(fā)放精確覆蓋企業(yè)主群體,樣本具備代表性。數(shù)據(jù)回收后,研究團隊通過多個檢驗指標(biāo)對樣本進行清洗校驗,進入分析的樣本數(shù)據(jù)可靠性良好?？傮w來看,本次騰訊研究院TencentResearchInstitute企鵝有調(diào)“騰訊研究院”是騰訊公司設(shè)立的人文社科研究機構(gòu),自2014年成立以來,逐漸形成了四個研究版塊:—是法律政策研究,包括網(wǎng)絡(luò)版權(quán)、未成年人網(wǎng)絡(luò)保護、數(shù)據(jù)治理與保護等;二是產(chǎn)業(yè)研究,包括前沿科技、數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字內(nèi)容、智慧城市等;三是信息無障礙、數(shù)字適老等;四是宏觀經(jīng)濟與金融研究,包括宏觀經(jīng)濟,金融科技等?！捌簌Z有調(diào)”是騰訊旗下調(diào)研研究品牌,依托專業(yè)、高效、科學(xué)的在線調(diào)研能力,開展公眾態(tài)度測量、用戶滿意度調(diào)查、社會價值評估等量化研究項目。目前有調(diào)平臺通過線上線下多樣招募渠道積累起覆蓋全國的100余萬調(diào)研樣本池,在公開、透明、自愿的基礎(chǔ)上,以合規(guī)的方式挖掘出上千個樣本標(biāo)簽,數(shù)據(jù)校驗和質(zhì)在《2023年中小微企業(yè)經(jīng)營狀況和數(shù)字化轉(zhuǎn)型調(diào)研》正式開始之置調(diào)研,對問卷的結(jié)構(gòu)、問題的信度、效度、樣本的穩(wěn)定性做了初步探索,并根據(jù)2023年初,在兩次前置調(diào)研的基礎(chǔ)上,我們對問卷進行改版升級,-是大幅擴充問卷內(nèi)容,新增樣本企業(yè)的經(jīng)營成本、融資情況、支持政策等問題,更全面了解樣本企業(yè)的經(jīng)營狀況和環(huán)境;二是將調(diào)研頻次提升為每三個月進行-次的季度調(diào)研;三是擴大樣本量,持續(xù)優(yōu)化投放策略,提升樣本代表性。表1:歷次調(diào)研情況(-)畫像(規(guī)模/年齡);經(jīng)營(盈利/增速);數(shù)字化(銷售占比/增速/渠道/成本)畫像(規(guī)模/年齡);經(jīng)營(盈利/增速/困難點);數(shù)字化(銷售占比/增速/渠道/-季度調(diào)研畫像(規(guī)模/年齡;經(jīng)營(盈利/增速/困難點/支持);融資(需求/利率/阻礙);數(shù)字化(銷售占比/增速/渠道/成本);信心(預(yù)期/投資)畫像(規(guī)模/年齡;經(jīng)營(盈利/增速/困難點/支持);融資(需求/利率/阻礙);數(shù)字化(銷售占比/增速/渠道/成本);信心(預(yù)期/投資)畫像(規(guī)模/年齡;經(jīng)營(盈利/增速/困難點/支持);融資(需求/利率/阻礙);數(shù)字化(銷售占比/增速/渠道/成本);信心(預(yù)期/投資)畫像(規(guī)模/年齡;經(jīng)營(盈利/增速/困難點/支持);融資(需求/利率/阻礙);數(shù)字化(銷售占比/增速/渠道/成本);信心(預(yù)期/投資)升級后的樣本更聚焦在調(diào)研核心關(guān)注群體,即中小微企業(yè)主。四個季度的樣本在企業(yè)規(guī)模、年齡、所在行業(yè)、地區(qū)、企業(yè)主學(xué)歷等維度上保持了分布規(guī)律的-致性。極少數(shù)問卷出現(xiàn)單選題重復(fù)選擇單-選項或者多個多選題均勾選所有選項等問題,回答質(zhì)量較低且可能給后續(xù)分析帶來偏差,需要剔除。剔除后全年樣本總量由調(diào)研的樣本企業(yè)年齡主要分布在1~5年區(qū)間,在所有四個季度的占比均超過六成;雇員數(shù)主要分布在“1-10人”和“11-50人”兩個區(qū)間,“51-100人”區(qū)間也有較多樣本企業(yè)分布,與調(diào)研的“中小微”定位-致。30002500200003000250020000流/倉儲服務(wù)業(yè)”,占比之和穩(wěn)定超過七成?！敖鹑跇I(yè)”“房地產(chǎn)/建筑業(yè)”“能至四季度樣本量均在100以下,導(dǎo)致潛在抽樣的偏差較大,因此在后續(xù)的行業(yè)情況討論中,不再單獨分析。季度間樣本地理分布區(qū)別差異較小,區(qū)域分布比較穩(wěn)定。餐飲/旅游/居家服務(wù)業(yè)交通/運輸/物流/倉儲服務(wù)金融業(yè)餐飲/旅游/居家服務(wù)業(yè)交通/運輸/物流/倉儲服務(wù)金融業(yè)8006004002000.2023Q46004002000.2023Q46004002000 盈利水平季度環(huán)比溫和下降，主要表現(xiàn)為“大幅盈利”企業(yè)占比降低。四季度企業(yè)占比15.6%,較三季度的17.4%下降1.8個百分點,創(chuàng)下年內(nèi)新低。企業(yè)虧損24242424市場預(yù)期季度環(huán)比基本持平，穩(wěn)定在—個比較高的水平上。四季度看好市場(選擇“樂觀”和“非常樂觀”)企業(yè)占比61.0%,與三季度的61.2%基本持平?？纯帐袌?選擇“悲觀”和“十分悲觀”)企業(yè)占比6.7%,與三季度的7.1%相比略有下降。整體來看,四季度樣本企業(yè)對未來市場預(yù)期與三季度持平。22經(jīng)營困難點季度環(huán)比差異不大。四季度選擇“倉儲物流成本高”和“平臺數(shù)據(jù)不互通”的樣本企業(yè)占比分別為27.1%和21.8%,較三季度分別上升0.8個和2.2個百分點;選擇“用工成本上升”“原材料漲價”“用戶消費意愿低”“店鋪同質(zhì)化競爭”的樣本企業(yè)占比分別為34.5%、32.0%、31.2%和31.0%,與三季度基本持平;選擇“門店租金高”“營銷費用高”的樣本企業(yè)占比分別為34.4%和26.2%,較三季度的35.2%和27.3%分別整體來看,四季度樣本企業(yè)經(jīng)營中遭遇的困難點與三季度相比變化不大。....OQ3.Q4政策支持覆蓋情況季度環(huán)比大幅加強。四季度樣本企業(yè)政策受惠面(獲得至少—項政策支持的企業(yè)占比)為89.3%,較三季度的77.5%大增11.8個百分點。享受等專項獎勵”的樣本企業(yè)占比分別為36.4%、36.6%、33.6%、28.4%和32.7%,較 研發(fā)/OQ3.Q433有融資樣本企業(yè)占比下降。四季度有融資貸款的樣本企業(yè)占比44.7%,較三季度的46.9%下降2.2個百分點。其中從“銀行”“非銀行機構(gòu)/個人”兩個渠道獲得融資貸款的樣本企業(yè)占比分別為11.7%和26.6%,較三季度分別降低1.4和0.9個百分點;同時從兩個渠道獲得融資借貸的企業(yè)占比為6.4%,較上季度提升0.1個百分點。四季度“有融資借貸需求,但沒有進行融資借貸”的樣本企業(yè)占比為33.2%,較三季度繼續(xù)擴大1.7個百分點。融資成本基本持平。獲低利率融資的企業(yè)占比略有擴大,高利率借貸情況與上高”阻礙他們獲得融資貸款,這—占比保持了前三季度的排名,繼續(xù)蟬聯(lián)所有困難選項之首。占比第二高的是“收入或流水不足”,有39.5%的樣本企業(yè)選擇該選項,這—比例相較三季度提升了4.8%,是所有阻礙因素中提升最顯著的?！叭谫Y成本高” (33.4%)占比較上季度提升了2個百分點,說明企業(yè)的融資壓力有所擴大,低成OQ3.Q4線上化率略有增加。四季度,開設(shè)有線上店鋪的樣本企業(yè)占比77.4%,較三季度的76.7%上升0.7個百分點。線上渠道銷售保持了較快增速，設(shè)有線上店鋪的樣本企業(yè)中,有30.0%的表示“線上銷售增速更快”,與三季度的30.2%持平,幾乎是選擇“線下銷售增速更快”企業(yè)占比(11.7%)的三倍。線上銷售向主力渠道集中。四季度,選擇“銷售高度集中在單—平臺”的樣本企業(yè)占比31.2%,較三季度的32.5%下降1.3個百分點;選擇“銷售高度集中在兩到三個平臺”的樣本企業(yè)占比60.8%,較三季度的57.4%上升了3.4個百分點。線四季度樣本企業(yè)的盈利水平略有下降,但營收增速保持穩(wěn)定,市場預(yù)期持平,投資意向保持向好趨勢。政策支持力度大幅加強,但資產(chǎn)負債仍是阻礙融資的主要因素。線上化率略有增加,線上銷售增速較快,主力渠道繼續(xù)保持集中態(tài)勢,但整體來看,四季度樣本企業(yè)經(jīng)營狀況相對穩(wěn)定,但仍然面臨多方面的挑戰(zhàn)經(jīng)營基本狀況:我們對樣本企業(yè)季度盈利水平、營收增速、市場預(yù)期和投資意向的數(shù)據(jù)做了標(biāo)準(zhǔn)化處理,計算得出—到四季度樣本企業(yè)的盈利水平指數(shù)、營收增速指數(shù)、市場預(yù)明四季度盈利水平指數(shù)均值顯著低于其他三個季度。—到四季度,盈利水平指數(shù)標(biāo)64.864.664.464.2 63.864.864.664.464.2 63.863.663.463.264.617.764.617.464.263.673.2 72.872.672.472.2 71.871.673.018.872.972.518.572.0落之后,下半年逐漸恢復(fù)企穩(wěn)。市場預(yù)期指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差持續(xù)上升，但升幅收窄。標(biāo)準(zhǔn)差在前三個季度快速上升后,四季度小幅提升,但升幅不大,說明企業(yè)間對未來市場預(yù)期的分歧雖然仍在擴大,但分化速度下降。70.5023.3968.3370.0324.5870.5023.3968.3370.0324.5873.2522.4723.0923.6623.7570.5569.0470.42營商環(huán)境“體感溫度”營商環(huán)境“體感溫度”占全部企業(yè)總數(shù)的31.6%。同時,沒有困難和極度困難的企業(yè)數(shù)量很少,占比分別材料漲價”，再次為“用戶消費意愿低”和“店鋪同質(zhì)化競爭”。如果將困難點粗略歸類,“用工成本”“門店租金”“原材料價格”均處在價值鏈上游,是與生產(chǎn)環(huán)節(jié)息息相關(guān)的重要成本項,11112233445555211112233445555244232023年,大多數(shù)的企業(yè)享受到1-2項政策支持。其中,享受到1項政策支持的企業(yè)數(shù)量最多,占全部企業(yè)總數(shù)的34.2%。有17.8%的企業(yè)沒有享受到任何政策支持。覆蓋面最寬的政策是“利率優(yōu)惠或貼息”，其次為“稅費減免”?！吧绫ＹM1空缺,指—季度沒有把“社保費用緩繳”作為題目的正式備選項,而在開放的“其他”項下的數(shù)據(jù),很難真實反映出政策的實際效果,造成這—重要政策工具出現(xiàn)空缺。222233344445535 222233344445535 。稅費減免綜合來看,樣本企業(yè)受到的政策優(yōu)惠數(shù)量越多,企業(yè)的盈利水平越高、營收增速越快、市場預(yù)期越好、投資意愿更強。但企業(yè)遭遇經(jīng)營困難點數(shù)量與企業(yè)績效間的關(guān)聯(lián)較為復(fù)雜,困難點的數(shù)量與營收增速顯著負相關(guān),但與企業(yè)盈利水平、投資意向沒有顯著關(guān)聯(lián)關(guān)系,與市場預(yù)期的關(guān)系甚至是正相關(guān)的。更進—步的分析顯示,不同困難點對于企業(yè)績效的影響差異較大,因此困難點總數(shù)可能并不是—個很好的編制了樣本營商環(huán)境的“體感溫度”指數(shù)。指數(shù)取值范業(yè)困難選擇頻次增加而線性降低,隨企業(yè)得到過政策支持選擇頻次增加而線性增加,溫度越高企業(yè)感受到的當(dāng)?shù)貭I商環(huán)境越友好(詳細計算方法見附錄)。2023年營商環(huán)境“體感溫度“指數(shù)實現(xiàn)U型反轉(zhuǎn)?！径纫咔槠椒€(wěn)轉(zhuǎn)段、經(jīng)濟重開不久,企業(yè)經(jīng)營仍然面臨不少現(xiàn)實困難,但政策支持力度很大,樣本企業(yè)整體感受“乍暖還寒”,“體感溫度”指數(shù)值為-0.5;二季度,外部環(huán)境尚未明顯改觀,三季度,政策支持略有回溫,營商環(huán)境“體感溫度”略有提升至-3.6;四季度政策支持力度明顯加大,加之經(jīng)濟整體企穩(wěn),樣本企業(yè)的“體感溫度”明顯提升至年內(nèi)最高水平,指數(shù)值8.6,進入偏熱區(qū)間?！绑w感溫度”指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差的變化方向與均值正好相反。二季度指數(shù)均值探底標(biāo)準(zhǔn)差最大,說明雖然整體環(huán)境偏冷,但企業(yè)間感受的溫差很大;四季度指數(shù)均值升至年內(nèi)最高,但標(biāo)準(zhǔn)差顯著縮小,說明在整體環(huán)境回溫的過程中,企業(yè)間溫差減小,43210體感溫度溫度標(biāo)準(zhǔn)差2023Q12023Q1wmwm2023Q22023Q22023Q32023Q3wm2023Q4wm—24—融資需求旺盛，實際缺口較大?！剿募径?在所有20511個觀察樣本中,共16163家表示有融資需求,占比78.8%;其中9559家獲得融資,占有需求企業(yè)的59.1%,占總樣本的46.6%。我們將有融資需求企業(yè)占比定義為“總?cè)谫Y需求”,可以看到,—至四季度樣本企業(yè)融資需求旺盛,“總?cè)谫Y需求”維持在接近八成的高位,但在下半年略有降低,我們將“總?cè)谫Y需求”中未能獲得融資的企業(yè)占比定義為“實際融資缺口”,可以看到,—至四季度樣本企業(yè)的融資缺口較大,“實際融資缺口”在四成左右,且在下半年逐步升高,四季度創(chuàng)下42.6%的年內(nèi)高點。我們根據(jù)有融資企業(yè)的利率區(qū)間計算出“綜合利率指數(shù)”2。作為實際利率的近似值。2023年—至四季度“綜合利率指數(shù)”在融資缺口”呈現(xiàn)反向相關(guān),說明企業(yè)融資增多(“缺口”縮小)會推動利率水平上2“綜合利率指數(shù)”的計算是在a)利率水平在區(qū)間內(nèi)平均分布和b)最高利率封頂30%區(qū)間較小,可以視為平滑處理后的實際綜合利率的近似值。圖31:實際融資缺□與綜合利率指數(shù)11.48%銀行外渠道份額較大，且有持續(xù)擴大的趨勢。僅從非銀或私人渠道獲取融資支持的樣本企業(yè)占比均從—季度的53.1%增加到四季度的59.5%。同期,單純從銀行與其他非銀融資渠道相比，銀行渠道的融資成本明顯更為合理。如果將融資年利率在15%以下定義為“合理利率”,—至四季度銀行融資“合理利率”占比分別這可能是樣本中小微企業(yè)融資利率整體較高的重要原因之—。此外,—至四季度,銀行融資“合理利率”占比在持續(xù)下降,說明從正規(guī)渠道獲得低成本資金支持的難度在增加,可能是造成樣本企業(yè)四季度盈利水平下降的原因之—。只向銀行借貸銀行和非銀均借貸只向非銀或個人借貸%只向銀行借貸銀行和非銀均借貸只向非銀或個人借貸度,存在融資缺口的樣本企業(yè)中,選擇“債務(wù)水平高”作為阻礙因素的企業(yè)占比始終在—半以上,是所有阻礙因素中占比最高的。其次為“無抵押物”,選擇企業(yè)占按照選擇企業(yè)占比,將調(diào)研中所列融資阻礙因素排名?！寥径?排名保持資成本高”和“沒有合適的渠道”。四季度,阻礙因素排名出現(xiàn)變化,選擇“收入或流水不足”阻礙融資的樣本企業(yè)占比上升至39.8%,超過當(dāng)期選擇“無抵押物”的占比(38.9%),成為阻礙融資的第二大痛點。說明受到經(jīng)營情況不佳的影響,中小微企業(yè)融資阻礙的痛點正在從資產(chǎn)負債端(“無抵押物”“債務(wù)水平高”),向利潤表(“收入或流水不足”)擴散,這—變化值得關(guān)注。0%0%收入/流水不足111233344455511123334445551122334455互聯(lián)網(wǎng)平臺結(jié)合推進線上銷售,是當(dāng)下中小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的主流模式。銷售線上化有序推進，線上化率(有線上門店企業(yè)占樣本總數(shù)比重)穩(wěn)步提升,從—季度的67.7%升至四季度的77.4%,上升9.7個百分點。特別是上半年,樣本企業(yè)線上化率升幅較大,可能是疫情平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后,中小微企業(yè)逐步恢復(fù)中斷的線上線上線下增速差不多無實體門店無法比較77.8%線上銷售占比<30%線上化率多渠道經(jīng)營是主流模式，大部分經(jīng)營著線上門店的企業(yè)實現(xiàn)了跨平臺經(jīng)營,82.5%的已線上化企業(yè)同時經(jīng)營著兩個以上的線上銷售渠道。此外,正在“籌備擴展線上渠道”企業(yè)占比遠高于“打算縮減線上渠道”企業(yè)占比,說明大部分已經(jīng)實—29—2023年,樣本企業(yè)的盈利水平、營收增速、市場預(yù)期和投資意向指數(shù)呈市場預(yù)期和投資意向指數(shù)在二季度觸底后下半年穩(wěn)定向好。中小微企業(yè)面臨的經(jīng)營困難主要集中在生產(chǎn)環(huán)節(jié),降低要素成本和提升生產(chǎn)效率成為改善企業(yè)經(jīng)營困難的重點。政策支持對企業(yè)盈利水平、營收增速、市場預(yù)期和投資意愿有積極影響。營商環(huán)境“體感溫度”指數(shù)反映出政策支持是營融資需求旺盛,實際缺口較大。阻礙企業(yè)融資的主要因素集中在資產(chǎn)負債表上。銀行外渠道融資份額較大,且有持續(xù)擴大的趨勢。銷售線上化有序推進,線上銷售份額較小但增速快,多渠道經(jīng)營是主流模式。中小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型主要通過與大型互聯(lián)網(wǎng)平臺結(jié)合推進線上銷售?？傮w來看,政策支持、降低融資成本和推進企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是改善中小微企業(yè)經(jīng)營狀況—30——32—“貿(mào)易/批發(fā)/零售/租賃業(yè)”(“小零售”)兩個行業(yè)盈利水平指數(shù)震蕩上行,收在年內(nèi)最高或次高的位置?！癐T/通信/電子/互聯(lián)網(wǎng)”(“泛IT”)盈利水平指數(shù)在二季度跌到低點后出現(xiàn)V型反彈,也收在年內(nèi)的次高位?！吧a(chǎn)/加工/制造” (“小制造”),“交通/運輸/物流/倉儲服務(wù)業(yè)”(“交通物流”),“教育/零售”“小制造”“交通物流”和“文娛”等行業(yè)的營收增速指數(shù)在—個相對固定的區(qū)間震蕩,雖然波動幅度較大,但整體表現(xiàn)相對平穩(wěn)。少數(shù)行業(yè)經(jīng)營困難。如“商業(yè)服務(wù)”,全年的行業(yè)盈利水平指數(shù)、營收增速指數(shù)較其他行業(yè)明顯更低。該行業(yè)盈利水平指數(shù)在二季度后持續(xù)下行,四季度,營收增速指數(shù)還結(jié)束了前三季度的持續(xù)增長態(tài)勢,出現(xiàn)明顯下滑?！吧虡I(yè)服務(wù)”主要包括咨詢、法律、廣告、職業(yè)中介等,是比較典型的人力資本密集行業(yè),且崗位附加值高、以白領(lǐng)工作為主,在吸納大學(xué)生就業(yè)方面起到重要作用,如何將該行業(yè)拉出停滯軌道,需要加強政策研究和思考。74.766.974.766.956.922市場預(yù)期指數(shù)整體穩(wěn)定。2023年,在二季度幾乎所有行業(yè)四季度行業(yè)“小餐飲”“小零售”和“文娛”市場預(yù)期指數(shù)持續(xù)反彈,其他行業(yè)則出現(xiàn)不同程度的下滑,“教育醫(yī)療”行業(yè)創(chuàng)出年內(nèi)新低。投資意向指數(shù)整體穩(wěn)定。2023年,除“交通物流”和“商業(yè)服務(wù)”兩個行業(yè)外,其他行業(yè)在二季度投資意向指數(shù)均出現(xiàn)明顯的下滑。三季度除“文娛”行業(yè)外,其他行業(yè)的投資意向指數(shù)均有所上升,四季度大部分行業(yè)投資意向指數(shù)收平,“泛77.665.766.3不同行業(yè)成本構(gòu)成有差異，其中“原材料費用率”“租金費率”“推廣費用率”差異較大且有較為明顯的分層?！叭肆M用率3這里討論的各種“費用率”是在較強的假設(shè)條件(樣本指標(biāo)平均分布)下對不同成本項調(diào)研數(shù)據(jù)進行指數(shù)化處理后的結(jié)果,可以近似理解為不同成本項占總成本的比重。需要指出的是,問卷調(diào)研呈現(xiàn)的是樣本企業(yè)表現(xiàn)指標(biāo)的“概數(shù)”,無法進行精確估算,在指數(shù)化的較強假設(shè)條件下還會產(chǎn)生更多的信息損失,因此指數(shù)化后的“費用率”均值差異數(shù)值不大,但往往Mann-按照“原材料費用率”從低到高的順序,可以將不同行業(yè)分為三組。“泛IT”“教育醫(yī)療”“交通物流”“文娛”等人力密集的服務(wù)性行業(yè)的“原材料費用率”相對較低,在前三季度穩(wěn)定在13~16%的區(qū)間內(nèi),四季度出現(xiàn)—定分化,“泛料費用率”處于中間水平,2023年全年基本穩(wěn)定在16~18%的區(qū)間內(nèi)?！靶〔惋嫛焙汀吧虡I(yè)服務(wù)”依賴線下門店開展業(yè)務(wù),且線下店多采用租賃物業(yè)的.“人力費用率”分布在13~17%的較窄區(qū)間內(nèi),不同行業(yè)的差異較小。整體上看,2023年前三季度“人力費用率”溫和上漲,四季度有所下降,基本回到—季度的水平。服務(wù)性行業(yè)和非服務(wù)性行業(yè)之間的差異并不明顯。“商業(yè)服務(wù)”的“人力費用率”處在較高水平,這與我們對商業(yè)服務(wù)業(yè)勞動密集、白領(lǐng)工作崗位較多的不同行業(yè)的“毛利率”4均值和變化趨勢較一致。不同行業(yè)的“毛利率”分布在相對較窄的區(qū)間內(nèi),—季度這—區(qū)間在17~20%,但在二季度這—區(qū)間滑落至15~18%,逐步穩(wěn)定在這—較低的區(qū)間范圍?！靶〔惋嫛痹谙掳肽辍懊省彼健岸愘M率”分布在9~13%的穩(wěn)定區(qū)間內(nèi),在2023年沒有太多的變化。對比“毛利率”與“稅費率”可以發(fā)現(xiàn),不同行業(yè)在兩者之間的排列順序剛好相反,“毛利4調(diào)研中的“毛利率”與—般意義上的(銷售收入-原物料成本)計算方式不同,除了原物料成本,還刨除了人力、租金、營銷推廣等,更接近凈利潤或者增加值等概念。44育醫(yī)療”行業(yè),也有全年均在零度以下的“小餐飲”和“商業(yè)服務(wù)業(yè)”。全年走勢“U”型反轉(zhuǎn),除“商業(yè)服務(wù)業(yè)”外,所有其他行業(yè)—至四季度的整體走勢均與全樣本全年走勢類似,走出前后兩端(—、四季度)高、中間(二、三季度)低的“U”型路徑。困難點和支持政策在行業(yè)間的分布較為集中。困難點集中的行業(yè)如“小餐飲”,—季度44.4%的行業(yè)企業(yè)遇到“原材料漲價”,為該困難點在年內(nèi)行業(yè)間季度分布戶消費意愿低”兩個困難點,也是這兩個困難點在年內(nèi)行業(yè)間季度分布的極高值。鋪同質(zhì)化競爭”的行業(yè)企業(yè)占比分別為53.0%和42.1%,是這兩個困難點的年內(nèi)極高值。另—方面“小餐飲”和“商業(yè)服務(wù)業(yè)”得到的政策性支持并不突出,造成這505050表2:困難點覆蓋率排名前三的行業(yè)(括號中為覆蓋率高點出現(xiàn)季度)*本行為空9該行業(yè)的主觀困難感受相對較弱表2:困難點覆蓋率排名前三的行業(yè)(括號中為覆蓋率高點出現(xiàn)季度)*本行為空9該行業(yè)的主觀困難感受相對較弱(Q4)(Q4)(Q4)(Q4)(Q4)(Q4)(Q4)(Q4)—40—表3:行業(yè)困難點覆蓋率季度變化表3:行業(yè)困難點覆蓋率季度變化表4:支持政策覆蓋率排名前三的行業(yè)(括號中為覆蓋率高點出現(xiàn)季度)*本行為空9該行業(yè)的政策優(yōu)惠覆蓋情況相對較差表4:支持政策覆蓋率排名前三的行業(yè)(括號中為覆蓋率高點出現(xiàn)季度)*本行為空9該行業(yè)的政策優(yōu)惠覆蓋情況相對較差—42—表5:行業(yè)支持政策覆蓋率季度變化表5:行業(yè)支持政策覆蓋率季度變化—43—55融資需求旺盛，融資總需求行業(yè)間差別較大?！敖逃t(yī)療”“交通物流”“小制造”“文娛”四個行業(yè)的融資總需求較大,有融資需求的企業(yè)占行業(yè)企業(yè)總數(shù)比重始終在八成以上?！胺簂T”“小零售”“小餐飲”“商業(yè)服務(wù)”等行業(yè)的總?cè)谫Y需求相對較小,特別是“商業(yè)服務(wù)”,有融資需求的企業(yè)占比始終在七成以下。實際融資缺口穩(wěn)中有升。實際融資缺口維持在相對較低的水平,四季度略有升高。融資需求旺盛的行業(yè),融資實際缺口也相對較高。有融資需求企業(yè)占比次高的“交通物流”,實際融資缺口始終在45%以上,“教育醫(yī)療”“小制造”和“文娛”的實際融資缺口始終在四成以上,特別是“文娛”在四季度實際融資缺口達到但實際融資缺口相對較高,說明行業(yè)可能存在融資瓶頸,需要引起注意。綜合利率指數(shù)略有下降。與全樣本綜合利率在11.5%的水平上穩(wěn)定,季度波動不超過上下0.4個百分點不同,綜合利率指數(shù)在不同行業(yè)之間、同—行業(yè)不同季度之間波動幅度較大,極值集中在二季度,“泛lT”綜合利率指數(shù)達到13.1%的極高值;“商業(yè)服務(wù)”綜合利率指數(shù)觸及8.9%的極低值,中間相差4.2個百分點。銀行融資占比較低，部分行業(yè)略有下降。大部分行業(yè)“僅從銀行融資”的樣本企業(yè)占該行業(yè)“總?cè)谫Y需求”的比重在25%以下,相對較低。四季度部分行業(yè)從銀娛”“小零售”等行業(yè),實際融資缺口也較大,顯示銀行作為重要融資渠道對行業(yè)—44— —45—66大部分行業(yè)線上化率穩(wěn)定走高，行業(yè)間差異較大?！拔膴省薄敖煌ㄎ锪鳌薄敖套只髽I(yè)”。“泛lT”和“文娛”是數(shù)字化企業(yè)占比最高的兩個行業(yè),年數(shù)字化企業(yè)占比雙雙突破35%?！靶≈圃臁薄靶×闶邸薄靶〔惋嫛比齻€行業(yè)數(shù)字化企業(yè)占比依次降低,2023年大部分時間在25%以下?！?6—..46.3%行業(yè)間盈利水平分化,大多數(shù)行業(yè)營收增速保持平穩(wěn),市場預(yù)期指數(shù)和投資意向指數(shù)整體穩(wěn)定,但少數(shù)行業(yè)如商業(yè)服務(wù)業(yè)面臨經(jīng)營困境,投資意向指數(shù)較低。不同行業(yè)成本構(gòu)成有差異,但毛利率均值和變化趨勢較—致。行業(yè)間營商環(huán)境“體感溫差”大,困難點和支持政策在行業(yè)間的分布較為融資需求旺盛,實際融資缺口穩(wěn)中有升,綜合利率指數(shù)略有下降,部分行業(yè)從銀行獲取融資占比下降。大部分行業(yè)線上化率穩(wěn)定走高,行業(yè)間差異較大,數(shù)字化企業(yè)占比穩(wěn)定,線上銷售增速分化,對拓展新的線上渠道興—47——49—樣本企業(yè)覆蓋全國幾乎所有省份,為方便進行地區(qū)間差異分析,我們按照樣本現(xiàn)有結(jié)構(gòu),基于地理分布將所有20511個觀察樣本分為以下四個群組:包括上海1個直轄市,及江蘇省的南京、無錫、常州、蘇州、包括上海1個直轄市,及江蘇省的南京、無錫、常州、蘇州、寧波、溫州、湖州、嘉興、紹興、金華、舟山、臺州等9個地表6:四個群組樣本企業(yè)的整體分布情況四季度盈利水平指數(shù)高于—季度盈利水平指數(shù)的地區(qū),四個季度均顯著高于全國其他地區(qū)城市。長三角地區(qū)樣本企業(yè)盈利水平指數(shù)在2023年持續(xù)下行，從—季度的全國最高滑落至四季度的第三位。大灣區(qū)樣本企業(yè)盈利水平指數(shù)整體處于低位,除在二季度短暫超過全國其他地區(qū)的盈利水平指數(shù)之外,其他三個季度均處在低位。2023年,京津冀地區(qū)樣本企業(yè)營收增速指數(shù)雖然震蕩走低，22各地企業(yè)市場預(yù)期先跌后穩(wěn)。京津冀地區(qū)樣本企業(yè)市場預(yù)期指數(shù)在二季度下跌較為明顯,三季度大幅反彈,并穩(wěn)定在較高的水平,全年的市場預(yù)期指數(shù)均值始終保持在全國其他地區(qū)均值水平之上。長三角地區(qū)樣本企業(yè)市場預(yù)期指數(shù)呈“U”型走勢,在連續(xù)三季度下降后四季度回升企穩(wěn),且在大部分時間內(nèi),都比全國其他地區(qū)均值更高水平之上。大灣區(qū)地區(qū)企業(yè)市場預(yù)期指數(shù)整體較低,在二季度下滑至年內(nèi)低點之后,穩(wěn)定在較低的位置,連續(xù)三個季度在全國其他地區(qū)均值水平之下。 地區(qū)間營商環(huán)境“體感溫度”四個地區(qū)企業(yè)的營商環(huán)境“體感溫度”均走出“U”型反轉(zhuǎn)，與全國整體的走勢—致。走勢雖然—致,但各地區(qū)間均值差異較大。京津冀地區(qū)“體感溫度”相對在—季度處于零度以下的偏冷區(qū)間,并在二季度和三季度持續(xù)下降,在四季度隨著政策支持力度大幅提升,“體感溫度”由負轉(zhuǎn)正。大灣區(qū)“體感溫度”在前三季度 6420。京津冀e長三角。大灣區(qū).其他地區(qū) .. . 業(yè)占比短暫超過—半,達到52.5%,其他絕大多數(shù)時間內(nèi)四組企業(yè)有融資企業(yè)的比例均在—半以下,大灣區(qū)三季度有融資企業(yè)比例僅為39.4%,超過六成樣本企業(yè)沒各地企業(yè)實際融資缺口(有融資需求但未獲融資企業(yè)占所有有融資需求企業(yè)比重)較大。實際融資缺口的走勢與有融資企業(yè)占比的走勢基本相反,這是可以理解的,有融資企業(yè)的占比高,得到融資的企業(yè)多,未被滿足的融資需求占比自然下降。但大灣區(qū)的情況有些特殊,—方面有融資的企業(yè)占比顯著低于京津冀和長三角地區(qū),甚至低于全國平均水平,另—方面大灣區(qū)實際融資缺口也處在低水平,與有融資企業(yè)占比最高的京津冀地區(qū)企業(yè)實際融資缺口水平相近,說明大灣區(qū)企業(yè)整體. 圖70:圖70: 的窄區(qū)間內(nèi)波動。京津冀地區(qū)綜合利率指數(shù)二季度短暫升至13.4%,之后回落至排在四個區(qū)域組中最高,可能是融資需求不旺,非銀和私人等民間融資渠道不活躍的8%6%4%2%8%6%4%2%8%6%4%2%8%6%4%2%8%6%4%2%線上化率穩(wěn)步提升。京津冀地區(qū)樣本企業(yè)線上化率在二季度大幅提升后穩(wěn)定在80%以上,并在四季度創(chuàng)出年內(nèi)新高(81.9%);長三角企業(yè)與全國其他地區(qū)企業(yè)的線上化水平基本持平,在75%左右波動。大灣區(qū)企業(yè)線上化率從—季度較平上快速提升,下半年接近全國平均水平。但數(shù)字化企業(yè)占比較低—雖然經(jīng)營著線上渠道的企業(yè)占比高,但是線上銷售占總銷售三成以上的企業(yè)占比較小,數(shù)字化覆蓋面大但數(shù)字化程度不深。相比之下,大灣區(qū)樣本企業(yè)雖然線上化率較低,但數(shù)字化企業(yè)占比較高,數(shù)字化覆蓋面窄但是數(shù) 2023年,京津冀地區(qū)企業(yè)的盈利水平指數(shù)和營收增速指數(shù)領(lǐng)先全國其他地區(qū),而長三角和大灣區(qū)地區(qū)的企業(yè)營收增速指數(shù)和市場預(yù)期指數(shù)較低。投資意向指數(shù)京津冀最高,大灣區(qū)最低。京津冀地區(qū)的營商環(huán)境“體感溫度”相對較高,但大灣區(qū)處于過冷區(qū)間。京津冀和長三角地區(qū)的樣本企業(yè)享受了相對較多的政策支持,大灣區(qū)企業(yè)各地有融資行為的企業(yè)占比較低,實際融資缺口較大,部分地區(qū)利率水平—年來,企業(yè)線上化率穩(wěn)步提升,京津冀地區(qū)樣本企業(yè)線上化率在80%以上,大灣區(qū)企業(yè)線上化率接近全國平均水平。線上銷售占比、線上銷售增速穩(wěn)定在高位,但京津冀地區(qū)雖然線上化率較高,但數(shù)字化企業(yè)占比較低,大灣區(qū)樣本企業(yè)雖然線上化率較低,但數(shù)字—59—中小微企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分,在穩(wěn)增長、促就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)、推動高質(zhì)量發(fā)展的過程中發(fā)揮著越來越重要的作用。中小微企業(yè)對宏觀環(huán)境變化相對較為敏感,是整體經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表。廣大中小微企業(yè)同時也是平臺企業(yè)的重要用戶和服務(wù)對象,是數(shù)字經(jīng)濟生態(tài)圈中最活躍、最豐富、最有潛力的部分。這些企業(yè)的需經(jīng)過分析討論,我們發(fā)現(xiàn)中小微企業(yè)在不斷變化的外部經(jīng)濟環(huán)境中展現(xiàn)出較強的韌性和抵抗力。整體表現(xiàn)雖有起伏,但大部分樣本企業(yè)保持了微利并有—定幅度的增長。即便是在較為困難的二季度,多數(shù)企業(yè)仍能保持信心和希望,對未來市場抱有正面預(yù)期,少部分企業(yè)還在進行投資以擴大經(jīng)營規(guī)模。此外,我們發(fā)現(xiàn)中小微企業(yè)對政策變化比較敏感。在調(diào)研問卷覆蓋的各類指標(biāo)中,樣本企業(yè)對政策支持感知的季度波動幅度是最大的。企業(yè)對支持政策的反饋與業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系,說明政策支持對中小微企業(yè)的作用巨大。融資支持不僅僅是擴張時的加速器,也是困難時的安全網(wǎng)。樣本企業(yè)的融資需求保持在高位,但受制于中小微企業(yè)負債高、沒有合適抵押物等特點,仍有相當(dāng)數(shù)量的樣本企業(yè)無法獲得融資支持。銀行是中小微企業(yè)低成本資金的主要來源,但只能滿足少部分需求,更多樣本企業(yè)只得向私人或非銀機構(gòu)融資,承受顯著更高的利線上化穩(wěn)步推進,但線下銷售依然是主渠道,雖然線上銷售的增速普遍更快。大部分樣本企業(yè)在多個互聯(lián)網(wǎng)平臺設(shè)有線上店鋪,實現(xiàn)了跨平臺經(jīng)營。雖然有相當(dāng)—62—數(shù)量的企業(yè)有繼續(xù)拓展渠道的打算,但線上銷售在2023年出現(xiàn)逐漸集中的趨勢。最后,不同行業(yè)企業(yè)的表現(xiàn)差異較大,在盈利、增速、信心、政策支持、融資等主要指標(biāo)上,不僅均值有較大差異,季度走勢也不—致。相比之下,各區(qū)域企業(yè)的主要指標(biāo)雖然均值存在差異,但整體走勢往往是相似的。排名靠前的問題包括:租金和用工成本居高不下,連續(xù)三季度成為覆蓋面前兩名的經(jīng)營困難點;融資需求旺、實際缺口大同時存在,非銀行渠道占總?cè)谫Y逐季度擴大,利率顯著高于銀行渠道,而高負債、無抵押物、流水不足—直居融資阻礙因素前三位;“小餐飲”“商業(yè)服務(wù)業(yè)”困難點集中,但受到的政策支持較為有限,“小制造”雖然受到更多的政策支持,但也是困難點集中的行業(yè),“體感溫度”起伏較大,這些問題中,有—些是長期存在的結(jié)構(gòu)性的“老大難”問題。如租金和用工成本居高不下,在沿海發(fā)達地區(qū)尤其如此。要看到租金與平均薪酬與在地經(jīng)濟發(fā)展水提升公共服務(wù)水平、鼓勵企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新提質(zhì)增效,在市場化、法治化的框架內(nèi)骨頭”問題。如中小微企業(yè)融資難融資貴的問題,已經(jīng)存在多年,各級政府和銀行系統(tǒng)也高度重視,不斷推出面向中小微企業(yè)融資需求的新舉措。但中小微企業(yè),特—63—別是小微企業(yè),天然存在可參考歷史短、收入不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險高的問題,將這些特異性風(fēng)險都轉(zhuǎn)移到銀行系統(tǒng)顯然是行不通的。更好的方法可能是采用更豐富更實時的數(shù)字化金融工具,更好地給風(fēng)險定價。這在國內(nèi)外都有探索。但所有政策的綜合覆蓋率較低,說明政策存在疊加重復(fù)的問題—受關(guān)注的行業(yè)企業(yè)得到多項支持,而其他行業(yè)或未達條件企業(yè)可能—項支持都沒有享受到。這需要在政策執(zhí)行過程中,兼顧獎勵性支持和普惠性支持,兼顧效率和公平,為廣大中小本報告是中小微企業(yè)調(diào)研的階段性成果展示。調(diào)研仍在按季度持續(xù)進行中。受很多客觀條件限制,報告尚未能完整反映出當(dāng)前中小微企業(yè)的經(jīng)營情況,分析和結(jié)—方面,目前調(diào)研僅持續(xù)四個季度,積累期數(shù)較少,缺乏進行年度比較的基礎(chǔ),也無法考察是否有季節(jié)性,因此對單—指標(biāo)的季節(jié)波動可能存在過度解讀。另—方面,樣本的地理分布并不均勻,且地區(qū)間差別較大,部分重要經(jīng)濟帶的樣本數(shù)量較少,目前簡單計算平均值的方式可能無法確切反映中小微企業(yè)整體發(fā)展情況,按照地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r進行加權(quán)分析可能是更好的方式。此外,部分指標(biāo)的設(shè)置如以“雇員數(shù)”來衡量企業(yè)規(guī)模以及“經(jīng)營困難點”和“政策支持”等多選題的選項設(shè)置,都有可這些問題,部分會隨著時間的推移和調(diào)研期數(shù)的積累自動得到解決,例如數(shù)據(jù)是否具有季節(jié)性以及如何調(diào)整的問題。部分問題可以通過—些技術(shù)手段加以解決,例如,針對樣本企業(yè)地域分布不均的問題,我們嘗試按照第四次全國經(jīng)濟普查顯示的機構(gòu)法人在各省分布情況,對指標(biāo)進行加權(quán)計算。加權(quán)后的各項指標(biāo)在均值上有—定程度的變化,但在季度間走勢上幾乎與未加權(quán)結(jié)果—致(見附錄三)。部分問題需要隨著外部環(huán)境的變化不斷進行調(diào)整,例如支持政策的選項設(shè)置,需要根據(jù)當(dāng)未來我們還計劃在保證數(shù)據(jù)安全的情況下,定向邀請外部機構(gòu)參與到調(diào)研中來,共動推動中小微企業(yè)調(diào)研工作,共享數(shù)據(jù)資源,并且在調(diào)研基礎(chǔ)上推動深度研究。希望有志于中小微企業(yè)研究的高校、智庫、研究機構(gòu)與我們聯(lián)系,共同為推進我國—64—附錄—:調(diào)研問卷1是;否23<1年;1~3年;3~5年;5~10年;4lT/通信/電子/互聯(lián)網(wǎng);金融業(yè);房地產(chǎn)/建筑業(yè);餐飲/旅游/居家服務(wù)業(yè);教育/醫(yī)療服務(wù)業(yè);貿(mào)易/批發(fā)/零售/租賃業(yè);生產(chǎn)/加工/制造;交通/運輸/物流/倉儲服務(wù)業(yè);文化/傳媒/娛樂/體育;能源牧/漁/其他;商業(yè)服務(wù)業(yè)5貴公司/店鋪在今年四季度(10~126貴公司/店鋪今年四季度(10~12月)大幅盈利;微利;不賺不賠;微虧;嚴(yán)重7原材料漲價;門店租金高;用工成本上升;營銷費用高;用戶消費意愿低;店鋪同質(zhì)化競爭;平臺數(shù)據(jù)互不連通;倉儲物流成本高;+其他8稅費減免;優(yōu)惠利率或貼息;社保費用緩繳;研發(fā)/技改補貼;專精特新等專項獎勵;其他優(yōu)惠政策;沒有受到優(yōu)惠支持9請問,如下成本項目,在貴公司總成原料/進貨成本;人力成本;店鋪租金;稅費;推廣費用;物流成本<5%;5%-15%;15%-30%;30%-50%;<5%;5~15%;15~30%;30-50%;>50%—65—有向銀行借貸;有向銀行之外的機構(gòu)或個人借貸;有融資借貸需求,但沒有進行融資借貸;沒有融資借貸需求,也沒有進行5%以下;5~15%;15%-30%;30%以上收入或流水不足;沒有找到合適的融資借貸渠道;+其他是;否<1年;1~3年;3~5年;5~10年;<10%;10~30%;31~50%;>50%線上銷售增速更快;線上線下增速差不多;線下銷售增速更快;無實體門店無法比較的線上平臺(多選)[多選題][必答]淘寶/天貓;京東;拼多多;抖音;快手;微信小程序電商;微信視頻號電商;微店(口袋購物);有贊;微盟;美團;餓了么;唯品會;小紅書;自建app;+其他淘寶/天貓;京東;拼多多;抖音;快手;微信小程序電商;微信視頻號電商;微店(口袋購物);有贊;微盟;美團;餓了么;唯品會;小紅書;自建app;+其他銷售高度集中在單—平臺;銷售高度集中在兩到三個平臺;銷售平均分布在各個平臺正在籌備從現(xiàn)有平臺擴展到其他平臺:短期內(nèi)沒有,未來1到3年可能會從現(xiàn)有平臺擴展到其他平臺;目前無計劃從現(xiàn)有平臺擴展到其他平臺:打算縮減線上渠道數(shù)量非常樂觀;樂觀;中性;悲觀;十分悲觀年有計劃擴大規(guī)模;目前暫無明確計劃;—66—附錄二:指數(shù)計算方法附錄二:指數(shù)計算方法營商環(huán)境“體感溫度”企業(yè)營商環(huán)境“體感溫度”指數(shù)計算公式如下:其中EEj.i代表j地區(qū)的第i個樣本感受到的的營商環(huán)境溫度,計量企業(yè)享受到的政策優(yōu)惠支持的覆蓋情況與困難分布情況的差值。Pj.i是j地i企業(yè)享受到的政策優(yōu)惠種類數(shù)量,P是問卷中出現(xiàn)的所有政策優(yōu)惠選項數(shù)量,包括“稅費減免、優(yōu)惠j.i是j地i企業(yè)遭遇到的經(jīng)營困難數(shù)量,D是問卷中出現(xiàn)的所有經(jīng)營困難選項的數(shù)量,包括“原材料漲價、門店租金高、用工成本上升、營銷費用高、用戶消費意愿低、其中nj表示本次調(diào)研j地域的樣本數(shù)量,如(2)所示?！?7—盈利水平指數(shù)、營收增速指數(shù)、市場預(yù)期指數(shù)和投資意向指數(shù)的計算方式類似,是通過取離差標(biāo)準(zhǔn)化(0-1scaling),對指標(biāo)進行線性變換,標(biāo)準(zhǔn)化至[0,1]區(qū)間。具體的標(biāo)準(zhǔn)化算法如下:—68—附錄三:賦權(quán)嘗試附錄三:賦權(quán)嘗試我們根據(jù)2018年第四次全國經(jīng)濟普查數(shù)據(jù),按照法人數(shù)在省級行政區(qū)和行業(yè)大類間的分布,計算得到交叉權(quán)重,對應(yīng)樣本中的省份和行業(yè)標(biāo)簽,對樣本企業(yè)進行賦權(quán),具體的權(quán)重、計算過程和部分結(jié)果對比如下。業(yè)務(wù)業(yè)批發(fā)/零售/生產(chǎn)/加工/能源/礦產(chǎn)/環(huán)保業(yè)—69—對每一個樣本企業(yè)，其權(quán)重為:該省份、該行業(yè)在季度t的樣本企業(yè)數(shù)量。Σf(xind,prov,t)是季度t樣本企業(yè)覆蓋的例如,2023Q1樣本企業(yè)中,北京市商業(yè)服務(wù)業(yè)企業(yè)共16個(Nind,prov,t);經(jīng)濟普查中,北京市商業(yè)服務(wù)業(yè)企業(yè)共172665個(f(xind,prov));2023Q1樣本企業(yè)覆蓋的所有省份、行業(yè),所對應(yīng)的經(jīng)濟普查法人單位總數(shù)為18300859個(Σf(xind,prov,t),為3486414,因此計算權(quán)重的分母為21787273-3486414=18300859)。從而,對于上述16個樣本,其權(quán)重P(xind,prov,n,t)=(172665/16)/18300859=0.05897%。加權(quán)求和(均值):i∈(盈利水平,營收增速,