數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)指數(shù)分析

數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)指數(shù)分析數(shù)據(jù)要素從何而起？基本概念：數(shù)據(jù)成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第五大生產(chǎn)要素數(shù)據(jù)要素是第五大生產(chǎn)要素。數(shù)據(jù)是描述事物的符號化表示，數(shù)據(jù)中能為組織帶來價值的部分稱為數(shù)據(jù)資源，其中具備經(jīng)濟(jì)價值且權(quán)屬明晰的即為數(shù)據(jù)資產(chǎn)。數(shù)據(jù)要素作為生產(chǎn)要素，通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)參與生產(chǎn)經(jīng)營貢獻(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益。2020年4月《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機(jī)制的建議》（以下簡稱為“數(shù)據(jù)二十條”）正式將數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素單獨(dú)列出，數(shù)據(jù)成為繼土地、勞動力、資本和技術(shù)之后的第五大生產(chǎn)要素。傳統(tǒng)生產(chǎn)要素已難以持續(xù)高速拉動經(jīng)濟(jì)增長，數(shù)據(jù)要素成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎。傳統(tǒng)生產(chǎn)要素土地、勞動力、資本和技術(shù)，由于各自的局限性，如資源有限、人口增長放緩、兩極分化效應(yīng)、難以量化衡量等，已經(jīng)難以持續(xù)高速拉動經(jīng)濟(jì)增長。而數(shù)據(jù)要素具有無限供應(yīng)、可復(fù)制性強(qiáng)、迭代速度快、復(fù)用價值高等特點(diǎn)，不僅可以作為單生產(chǎn)要素通過流通交易直接創(chuàng)收，而且可以與其他生產(chǎn)要素疊加產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)，提高資源配置效率。根據(jù)國家工信研究中心，2021年數(shù)據(jù)要素對GDP貢獻(xiàn)率為14.7%（即GDP占比），保持持續(xù)上升趨勢；2021年數(shù)據(jù)要素對GDP貢獻(xiàn)度為0.83個百分點(diǎn)（即1單位數(shù)據(jù)要素變化對GDP的影響），數(shù)據(jù)要素逐漸成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，數(shù)據(jù)通過數(shù)據(jù)要素市場實現(xiàn)價值轉(zhuǎn)化。數(shù)據(jù)要素市場的本質(zhì)即數(shù)據(jù)要素價值化，包括數(shù)據(jù)資源化、數(shù)據(jù)資產(chǎn)化、數(shù)據(jù)資本化三大過程，分別形成數(shù)據(jù)的使用價值、交換價值，最終實現(xiàn)數(shù)據(jù)要素的社會化配置。數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈包含數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)處理加工、數(shù)據(jù)流通、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)應(yīng)用、生態(tài)保障七大模塊，覆蓋數(shù)據(jù)要素從產(chǎn)生到發(fā)生作用的全過程，其中數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)加工、數(shù)據(jù)分析應(yīng)用是三大關(guān)鍵。數(shù)據(jù)要素市場參與者包括數(shù)據(jù)供應(yīng)方、數(shù)據(jù)服務(wù)商、數(shù)據(jù)需求方。其中上游數(shù)據(jù)供應(yīng)方負(fù)責(zé)提供各類數(shù)據(jù)，中游數(shù)據(jù)服務(wù)商起連接作用，下游數(shù)據(jù)需求方包括政府、金融、教育、醫(yī)療等行業(yè)客戶。政策體系：頂層設(shè)計助力體系完善，“1+N+X”體系穩(wěn)步構(gòu)建國家高度支持?jǐn)?shù)據(jù)要素發(fā)展，穩(wěn)步構(gòu)建“1+N+X”的數(shù)據(jù)要素制度體系。中國數(shù)據(jù)要素市場尚處起步階段，數(shù)據(jù)確權(quán)、安全、交易等方面仍有不足。目前我國正在穩(wěn)步構(gòu)建“1+N+X”的數(shù)據(jù)要素制度體系，其中“1”為頂層設(shè)計文件“《數(shù)據(jù)二十條》”，“N”為圍繞頂層設(shè)計的一系列配套制度，涵蓋數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、流通交易、收益分配、協(xié)同治理等方面，“X”為地方層面出臺的數(shù)據(jù)條例及管理辦法。當(dāng)前，數(shù)據(jù)要素制度文件以地方試點(diǎn)為主，2023年以來地方政府工作部門和數(shù)據(jù)交易所的各類管理辦法密集落地。國家數(shù)據(jù)局正式揭牌，將統(tǒng)籌協(xié)調(diào)數(shù)字中國、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字社會規(guī)劃和建設(shè)，數(shù)據(jù)要素制度有望深化落地。2023年10月25日，國家數(shù)據(jù)局正式揭牌，初期組織架構(gòu)按照綜合、數(shù)據(jù)要素、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、基礎(chǔ)設(shè)施和公共數(shù)據(jù)等工作劃分為五個組。一方面，我們認(rèn)為國家數(shù)據(jù)局的正式組建有利于解決數(shù)據(jù)行政管理多頭管理、交叉分散等問題，更好地協(xié)調(diào)推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)和資源整合，統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字中國、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字規(guī)劃和建設(shè)，預(yù)計數(shù)據(jù)要素頂層制度文件將陸續(xù)落地。2023年7月以來，中央層面數(shù)據(jù)要素的制度推進(jìn)已經(jīng)呈現(xiàn)明顯加速態(tài)勢。另一方面，我們認(rèn)為國家數(shù)據(jù)局仍有許多準(zhǔn)備工作在努力推進(jìn)，短期內(nèi)政策以協(xié)調(diào)為主。例如，根據(jù)《中央機(jī)關(guān)及其直屬機(jī)構(gòu)2024年度考試錄用公務(wù)員招考簡章》，國家數(shù)據(jù)局五個用人司局招考12人，人員隊伍還在不斷壯大。建設(shè)進(jìn)展：國家、行業(yè)、區(qū)域持續(xù)發(fā)力，建設(shè)成效顯著國家層面：積極推動新型數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，多項創(chuàng)新應(yīng)用涌現(xiàn)。根據(jù)中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院，新型數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施是以支撐數(shù)字化發(fā)展為目標(biāo)，以挖掘數(shù)據(jù)價值和保障數(shù)據(jù)安全為基本點(diǎn)，以實現(xiàn)數(shù)據(jù)要素的采集、匯聚、傳輸、存儲、處理、開發(fā)、應(yīng)用等為主要內(nèi)容的制度體系和系統(tǒng)設(shè)施。狹義上講，新型數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施是指支撐數(shù)據(jù)要素流通的各類硬件設(shè)施和軟件平臺。在2018年中央經(jīng)濟(jì)會議上，“新型基礎(chǔ)設(shè)施”一詞被首次提出，明確新基建的建設(shè)重點(diǎn)是面向數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。2023年2月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，其中提到要夯實數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)資源體系“兩大基礎(chǔ)”，打通數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施大動脈。2023年7月，國家發(fā)改委在發(fā)布會上表示將加大對光纖網(wǎng)絡(luò)、5G、人工智能等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入支持力度。伴隨國家新基建的推進(jìn)，新型算力網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施相繼亮相。例如，2023年6月在上海世界移動通信大會上，IDC系統(tǒng)解決方案服務(wù)商“海蘭云”發(fā)布全球首例商用海底數(shù)據(jù)中心半年度運(yùn)營報告，根據(jù)海蘭云該報告，自2022年12月海底數(shù)據(jù)中心啟用以來，項目運(yùn)營良好，相比傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心節(jié)能30%以上，水資源消耗為0，未來有望將海底數(shù)據(jù)中心與海上風(fēng)電融合并落地上海，為數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)注入高效、集約、綠色的新力量。行業(yè)層面：數(shù)字化產(chǎn)業(yè)集群加速建設(shè)，數(shù)據(jù)要素與實體經(jīng)濟(jì)融合程度不斷加深。根據(jù)中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院，目前我國25個先進(jìn)制造業(yè)集群中，六成以上主導(dǎo)方向為數(shù)字經(jīng)濟(jì)。在實體經(jīng)濟(jì)結(jié)合方面，數(shù)據(jù)要素可以應(yīng)用于產(chǎn)品設(shè)計、制造、銷售等多個環(huán)節(jié)，在數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上疊加人工智能技術(shù)發(fā)展，推動實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級。其中，以金融、政府、電信、醫(yī)療為代表的數(shù)據(jù)儲備充足、市場需求旺盛、且已有數(shù)字基建基礎(chǔ)的應(yīng)用領(lǐng)域有望率先把握轉(zhuǎn)型機(jī)遇。目前，智能制造和智慧醫(yī)療領(lǐng)域已有顯著進(jìn)展：1）智能制造：數(shù)字化工廠建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，智能制造領(lǐng)域提效顯著。根據(jù)國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心，2022年全國工業(yè)企業(yè)關(guān)鍵工序數(shù)控化率已達(dá)58.6%。例如，根據(jù)公司公告，三一集團(tuán)于2018年正式發(fā)布數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，截至2022年底，三一重工已有25座數(shù)字化工廠建成達(dá)產(chǎn)，其中長沙18號工廠實現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)大123%、生產(chǎn)率提高98%、單位制造成本降低29%；常熟工廠則聯(lián)合中國電信、中興通訊成功建設(shè)5G數(shù)字化工廠，并實現(xiàn)“5G+數(shù)據(jù)采集”功能，即可將生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)實時傳輸?shù)奖镜財?shù)據(jù)中心，經(jīng)過分析、診斷后制定維護(hù)、管控策略，從而優(yōu)化生產(chǎn)工藝、減少設(shè)備等待時間和故障時間。2）智慧醫(yī)療：醫(yī)保平臺全面升級，醫(yī)療大數(shù)據(jù)共享交換效率提升。近年來伴隨醫(yī)療行業(yè)數(shù)字化以及人們健康意識的增強(qiáng)，醫(yī)療數(shù)據(jù)呈指數(shù)級增長，數(shù)據(jù)管理問題亟待解決。根據(jù)國家醫(yī)保局，2022年全國統(tǒng)一的醫(yī)療保障信息平臺已基本建成，截至2022年5月已有效覆蓋約40萬家定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)和40萬家定點(diǎn)零售藥店，為13.6億參保人提供優(yōu)質(zhì)醫(yī)保服務(wù)。新的醫(yī)保平臺功能完備、響應(yīng)高效、運(yùn)行穩(wěn)定，住院結(jié)算平均響應(yīng)時間約為0.8秒，相比舊系統(tǒng)系統(tǒng)平均提升3-5倍，顯著提高醫(yī)保數(shù)據(jù)管理效率，并有效保障醫(yī)保業(yè)務(wù)“一網(wǎng)通辦”“一窗辦結(jié)”的社會效益。2023年3月，中辦國辦印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步完善醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系的意見》，進(jìn)一步提出加強(qiáng)健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)共享交換與保障體系建設(shè)。區(qū)域?qū)用妫撼浞职l(fā)揮地方試點(diǎn)優(yōu)勢，京津冀、珠三角、長三角及川渝地區(qū)進(jìn)展較快。以貴州、浙江為代表的20多個省份圍繞“數(shù)據(jù)采集共享、開發(fā)應(yīng)用和安全管理”三大核心方面先后出臺相關(guān)條例，為數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展提供政策支持。從地區(qū)分布來看，京津冀、珠三角、長三角及川渝地區(qū)數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)進(jìn)展較快。根據(jù)中國信通院，2022年全國各地由政府發(fā)起、主導(dǎo)或批復(fù)的數(shù)據(jù)交易所數(shù)量達(dá)48家，主要集中在京津冀、珠三角、長三角、中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)；根據(jù)中國網(wǎng)絡(luò)空間研究院《全國數(shù)商產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》，截至2022年11月，京津冀、珠三角、長三角及川渝地區(qū)的數(shù)商企業(yè)合計占比達(dá)56.8%，其中長三角占比約26%，位居全國之首。政策展望：公共數(shù)據(jù)授權(quán)及重點(diǎn)區(qū)域、行業(yè)試點(diǎn)先行數(shù)據(jù)要素市場有望以公共數(shù)據(jù)授權(quán)為突破口，重點(diǎn)區(qū)域、行業(yè)試點(diǎn)先行，帶動多主體參與，助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。根據(jù)國務(wù)院新聞辦，我國信息數(shù)據(jù)資源80%以上掌握在各級政府部門手里，公共數(shù)據(jù)體量大、價值高且權(quán)屬清晰，在各類數(shù)據(jù)中最有可能率先通過確權(quán)授權(quán)及運(yùn)營、經(jīng)營實現(xiàn)流通，是數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展的關(guān)鍵突破口，建議優(yōu)先關(guān)注醫(yī)療、教育、金融、電力、地理測繪數(shù)據(jù)。在政策實施方面，我們預(yù)計基礎(chǔ)設(shè)施完備、數(shù)據(jù)儲備充分的大型城市、大型央國企或先試先行。2023年10月，上海市政府印發(fā)《上海市進(jìn)一步推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動方案（2023-2026年）》，其中提到要率先創(chuàng)建國家級數(shù)據(jù)交易平臺。2023年11月，北京數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度先行區(qū)正式啟動運(yùn)行，先行區(qū)空間范圍為68平方公里，共有數(shù)據(jù)要素相關(guān)產(chǎn)業(yè)園區(qū)18個、4.57萬家市場主體，其中數(shù)據(jù)要素類企業(yè)30家，成為全國首個數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度綜合改革試驗田和數(shù)據(jù)要素集聚區(qū)。2023年5月，國資委表示要加快構(gòu)建“1+98+X”國資央企大數(shù)據(jù)體系，其中“1”指國資央企大數(shù)據(jù)平臺，“98”指98戶央企自建的數(shù)據(jù)平臺，“X”指國資委組建的國內(nèi)領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)平臺，國資央企大數(shù)據(jù)體系建設(shè)提速。在數(shù)據(jù)獲取、數(shù)據(jù)貯存、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)應(yīng)用等環(huán)節(jié)，各類企業(yè)積極參與，助力數(shù)據(jù)價值釋放。政策支持如何助力產(chǎn)業(yè)受益？制度保障：數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度得到明確，市場發(fā)展有規(guī)可循2022年12月19日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》（即“《數(shù)據(jù)二十條》”）正式對外發(fā)布，針對數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度構(gòu)建從數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、流通交易、收益分配、協(xié)同治理四方面提出了政策舉措，為數(shù)據(jù)要素市場的規(guī)范發(fā)展奠定基礎(chǔ)，同時為企業(yè)如何參與數(shù)據(jù)要素市場提供政策指引。1）數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)方面，數(shù)據(jù)資源持有權(quán)、數(shù)據(jù)加工使用權(quán)、數(shù)據(jù)產(chǎn)品經(jīng)營權(quán)“三權(quán)分置”，厘清權(quán)屬之間的關(guān)系，避免模糊地帶摩擦，對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中控制的數(shù)據(jù)進(jìn)行了清晰的分類和權(quán)屬界定。其中，“強(qiáng)化使用權(quán)、放活經(jīng)營權(quán)”為企業(yè)的數(shù)據(jù)開發(fā)利用、數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易提供更多機(jī)會。2）流通交易方面，從規(guī)則、市場、生態(tài)、跨境“四方面”構(gòu)建合規(guī)高效、場內(nèi)外結(jié)合的數(shù)據(jù)要素流通和交易制度，驅(qū)動數(shù)據(jù)流通交易規(guī)范化，為企業(yè)逐步由場外交易向場內(nèi)交易轉(zhuǎn)移提供動力。3）收益分配方面，兼顧“效率”和“公平”，按照“誰投入、誰貢獻(xiàn)、誰受益”原則進(jìn)行初次分配，再分配階段則重點(diǎn)關(guān)注公共利益和相對弱勢群體。當(dāng)前數(shù)據(jù)提供方包括以政府為代表的公共數(shù)據(jù)以及企業(yè)和個人數(shù)據(jù)，需求端覆蓋政務(wù)、金融、工業(yè)等多方面，此外數(shù)據(jù)服務(wù)商以及數(shù)據(jù)交易平臺可為數(shù)據(jù)要素的價值釋放提供增值服務(wù)。4）協(xié)同治理方面，在界定企業(yè)數(shù)據(jù)治理責(zé)任的同時明確政府監(jiān)管紅線，構(gòu)建政府、企業(yè)、社會多方協(xié)同的治理模式。明確責(zé)任與監(jiān)管要求，有助于健康可持續(xù)發(fā)展。數(shù)據(jù)開放：公共數(shù)據(jù)開放授權(quán)，為企業(yè)展業(yè)提供資源支持公共數(shù)據(jù)正在加速開放，有望實現(xiàn)全行業(yè)賦能。根據(jù)國務(wù)院新聞辦，我國80%的數(shù)據(jù)由政府掌握。在數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、流通交易等機(jī)制得到明確之后，公共數(shù)據(jù)開放授權(quán)正在加速，不僅公共部門能夠獲得收益分配，而且能為企業(yè)提供更多的數(shù)據(jù)資源，支持企業(yè)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新升級。省市層面，根據(jù)復(fù)旦大學(xué)數(shù)字與移動治理實驗室《中國地方政府?dāng)?shù)據(jù)開放報告——指標(biāo)體系（2022年度）》，截至2022年10月，我國已上線208個省市公共數(shù)據(jù)開放平臺，基于開放平臺，各級政府開放大量公共數(shù)據(jù)集，覆蓋市監(jiān)、工商、交通、生態(tài)、公共設(shè)施等多領(lǐng)域，并在各個地區(qū)建立了開放數(shù)據(jù)需求反饋機(jī)制，以便滿足社會對公共數(shù)據(jù)的應(yīng)用需求。行業(yè)層面，行業(yè)主管部門通過建設(shè)平臺開放高質(zhì)量數(shù)據(jù)。例如，中國氣象局通過中國氣象數(shù)據(jù)網(wǎng)開放氣象數(shù)據(jù)，在2023年2月、7月先后發(fā)布兩批《基本氣象數(shù)據(jù)開放共享目錄》，共包含106項氣象數(shù)據(jù)產(chǎn)品，在天氣預(yù)報、農(nóng)業(yè)指導(dǎo)、物流運(yùn)輸?shù)葓鼍鞍l(fā)揮重要作用。更為重要的是，公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營近年來得到推廣。行業(yè)數(shù)據(jù)方面，政策優(yōu)先支持醫(yī)療、金融、物流等行業(yè)的數(shù)據(jù)加工開發(fā)。授權(quán)運(yùn)營指的是公共數(shù)據(jù)主管部門授權(quán)特定的市場主體，在保障安全的前提下對數(shù)據(jù)進(jìn)行開發(fā)利用。政策方面，《數(shù)據(jù)二十條》以單獨(dú)成段的形式對公共數(shù)據(jù)確權(quán)、授權(quán)展開論述，鼓勵公共數(shù)據(jù)以產(chǎn)品和服務(wù)的形式向社會提供。浙江省和北京市等地先行先試出臺公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營管理辦法（征求意見稿），授權(quán)運(yùn)營邁入加速階段。我們認(rèn)為，授權(quán)運(yùn)營將明顯加速公共數(shù)據(jù)的開發(fā)利用，進(jìn)一步挖掘公共數(shù)據(jù)價值，理由如下：1）授權(quán)運(yùn)營提供專業(yè)技術(shù)支持。為公共數(shù)據(jù)開放共享提供了前端開發(fā)和后端運(yùn)營服務(wù)，通過專業(yè)技術(shù)增加了公共數(shù)據(jù)的供給，也降低了公共數(shù)據(jù)的安全風(fēng)險，保障數(shù)據(jù)安全和質(zhì)量。2）授權(quán)運(yùn)營提供社會資金支持。通過市場化運(yùn)營解決公共數(shù)據(jù)此前免費(fèi)開放的過程中投入產(chǎn)出的問題。3）授權(quán)運(yùn)營拓寬流通渠道。通過運(yùn)營主體二次開發(fā)利用數(shù)據(jù)，探索公共數(shù)據(jù)利用機(jī)制，提供了公共數(shù)據(jù)向市場流通的新模式。交易流通：數(shù)據(jù)交易合規(guī)化，流通效率將提速數(shù)據(jù)交易流通獲明確規(guī)定，數(shù)據(jù)交易規(guī)范發(fā)展，場內(nèi)交易占比有望提升。《數(shù)據(jù)二十條》提出，“統(tǒng)籌構(gòu)建規(guī)范高效的數(shù)據(jù)交易場所”，“出臺數(shù)據(jù)交易場所管理辦法，建立健全數(shù)據(jù)交易規(guī)則，制定全國統(tǒng)一的數(shù)據(jù)交易、安全等標(biāo)準(zhǔn)體系”?！丁笆奈濉睌?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》對數(shù)據(jù)交易的提法為“規(guī)范數(shù)據(jù)交易管理，培育規(guī)范的數(shù)據(jù)交易平臺和市場主體，建立健全數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估、登記結(jié)算、交易撮合、爭議仲裁等市場運(yùn)營體系”。伴隨政策的推出和完善，我們預(yù)計：1）數(shù)據(jù)交易規(guī)范發(fā)展。國家主導(dǎo)的數(shù)據(jù)交易所/中心逐步成型，將具備更規(guī)范的流通交易機(jī)制、更透明的定價以及更嚴(yán)格的監(jiān)管要求，能更大程度地保障交易方權(quán)益，激勵企業(yè)轉(zhuǎn)向交易更安全、且數(shù)據(jù)價值轉(zhuǎn)化效率更高的場內(nèi)交易，交易市場將更加規(guī)范。根據(jù)中國信通院，2022年全國數(shù)據(jù)交易所數(shù)量達(dá)48家，其中頭部數(shù)據(jù)交易所交易規(guī)模已達(dá)億元至十億元級別，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長趨勢；國內(nèi)活躍數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)已上架數(shù)據(jù)產(chǎn)品超12000種，規(guī)范性數(shù)據(jù)交易機(jī)制正在持續(xù)完善。根據(jù)上海交易所，2022年數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易額超過1億元，上交所總經(jīng)理預(yù)計2023年場內(nèi)交易額可達(dá)10億元。2）場內(nèi)交易占比有望提升。根據(jù)中國信通院，以數(shù)據(jù)交易所/中心為主導(dǎo)的場內(nèi)交易占比僅為2%，由企業(yè)等主導(dǎo)的場外交易占比98%，主要由于真正擁有數(shù)據(jù)、掌握數(shù)據(jù)主動權(quán)的市場主體往往更傾向于自己獨(dú)立完成交易以保證主動權(quán)。后續(xù)，我們預(yù)計在公共數(shù)據(jù)入場交易+合規(guī)訴求+政策補(bǔ)貼的多重利好下，場內(nèi)交易占比有望不斷提升。一方面，當(dāng)前場內(nèi)交易的最大優(yōu)勢在于合規(guī)評估，也是數(shù)據(jù)買賣雙方選擇數(shù)據(jù)交易所的重要動力。數(shù)據(jù)交易作為新的交易模式，隨著數(shù)據(jù)市場的深度與廣度不斷拓寬，合規(guī)問題也愈發(fā)復(fù)雜。另一方面，目前已有上海、合肥、鄭州、廣東佛山順德區(qū)等地方出臺了數(shù)據(jù)交易激勵補(bǔ)貼，鼓勵數(shù)據(jù)要素參與方通過數(shù)據(jù)交易所進(jìn)行交易。價值評估：數(shù)據(jù)入表規(guī)定落地，數(shù)據(jù)要素資產(chǎn)化在即數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表在即，數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈公司重點(diǎn)受益。2023年8月21日，國務(wù)院就“加快數(shù)字經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟(jì)融合”進(jìn)行專題學(xué)習(xí)，同日財政部印發(fā)《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》（以下簡稱為《暫行規(guī)定》），明確數(shù)據(jù)資產(chǎn)確認(rèn)和計量的會計問題，主要內(nèi)容包括數(shù)據(jù)資源的適用范圍、數(shù)據(jù)資源會計處理使用準(zhǔn)則、數(shù)據(jù)資源列示和披露要求等，并規(guī)定自2024年1月1日起施行，推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表。9月8日，中評協(xié)再度印發(fā)《數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》，進(jìn)一步細(xì)化落實數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估細(xì)則。我們認(rèn)為，《暫行規(guī)定》的發(fā)布將主要帶來以下幾點(diǎn)變化：1）數(shù)據(jù)價值顯性化，對公司而言有助于確認(rèn)數(shù)據(jù)產(chǎn)品的定價以方便后續(xù)市場化的流通交易；對投資者而言則更利于直觀評估公司數(shù)據(jù)資源的價值。2）數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)受益，對于數(shù)據(jù)生產(chǎn)、采購的企業(yè)來說，相關(guān)支出可以由費(fèi)用化處理轉(zhuǎn)為資本化，進(jìn)而增厚公司業(yè)績。根據(jù)國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心，2022年數(shù)據(jù)加工/數(shù)據(jù)采集/數(shù)據(jù)服務(wù)（含資產(chǎn)評估）的市場規(guī)模分別為177/50/94億元，合計超300億元。3）提高市場關(guān)注度，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表有助于提升企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)意識，激活數(shù)據(jù)市場流通交易的積極性。后續(xù)，我們預(yù)計2024年起會有部分代表性央國企成功實現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，或以能源、醫(yī)療、交通行業(yè)為主，但全面推行需要依賴數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)登記等更多基礎(chǔ)性制度的完善。數(shù)據(jù)市場空間幾何？數(shù)據(jù)資源：數(shù)據(jù)儲備豐厚，數(shù)字經(jīng)濟(jì)市場廣闊目前我國數(shù)據(jù)產(chǎn)量、數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)規(guī)模位居全球第二。根據(jù)中國信通院，2022年我國數(shù)據(jù)產(chǎn)量達(dá)8.1ZB，同比增長22.7%，占全球數(shù)據(jù)總產(chǎn)量10.5%，位居世界第二；我國數(shù)據(jù)存儲量達(dá)724.5EB，同比增長21.1%，占全球數(shù)據(jù)總存儲量的14.4%。2022年我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)50.2萬億元，穩(wěn)居世界第二。2023年2月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，其中提到“十四五”期間實現(xiàn)我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重由7.8%提升至10%的目標(biāo)。數(shù)據(jù)價值：成本、收益、市場法，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法逐漸成熟根據(jù)全國信標(biāo)委發(fā)布的《信息技術(shù)大數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估》（征求意見稿），數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估主要包括成本法、收益法、市場法三種基本方法及其衍生方法。1）成本法：以重置該項數(shù)據(jù)資產(chǎn)所發(fā)生的成本作為確定評估對象價值的基礎(chǔ)，扣除相關(guān)貶值，以此確定評估對象價值的評估方法，重置成本則包括前期費(fèi)用、直接成本、間接成本、合理利潤、相關(guān)稅費(fèi)等。2）收益法：通過測算該項數(shù)據(jù)資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值，進(jìn)而確定被評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值。3）市場法：在具有公開并活躍的交易市場前提下，選取近期或往期成交的類似參照系價格作為參考，并調(diào)整有特異性、個性化的因素，從而得到估值的方法。數(shù)據(jù)要素：數(shù)據(jù)要素快速發(fā)展，市場規(guī)模提升可期中國數(shù)據(jù)要素市場即將進(jìn)入快速發(fā)展期。產(chǎn)業(yè)方面，數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)逐步升級優(yōu)化，不斷創(chuàng)新服務(wù)模式和內(nèi)容；技術(shù)方面，隱私計算技術(shù)與區(qū)塊鏈等技術(shù)進(jìn)一步融合，在數(shù)據(jù)確權(quán)、計量、監(jiān)管等方面實現(xiàn)場景化應(yīng)用；流通方面，掌握先期優(yōu)勢的行業(yè)不斷探索流通模式和技術(shù)手段創(chuàng)新，激發(fā)數(shù)據(jù)要素市場差異化活力。根據(jù)國家工信研究中心，2021年我國數(shù)據(jù)要素市場規(guī)模為815億元，“十四五”期間市場規(guī)模復(fù)合增長率將超過25%，我們據(jù)此預(yù)測2025年市場規(guī)?？蛇_(dá)1990億元。從使用環(huán)節(jié)來看，數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)加工的市場規(guī)模位列前三，合計占比63%。數(shù)據(jù)要素如何影響行業(yè)發(fā)展？傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)：出版和互聯(lián)網(wǎng)公司作為數(shù)據(jù)資源提供方有望受益數(shù)據(jù)要素是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“石油”，“數(shù)據(jù)二十條”等政策驅(qū)動下，數(shù)據(jù)要素的挖掘、儲存、確權(quán)、交易、應(yīng)用等環(huán)節(jié)不斷完善，數(shù)據(jù)要素的價值和應(yīng)用潛力有望加速釋放。我們認(rèn)為傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊的數(shù)據(jù)要素投資主要圍繞兩大主線展開：一、數(shù)據(jù)重要性不斷提升，出版公司優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)內(nèi)容將成為重要看點(diǎn)。長期看，我們認(rèn)為伴隨技術(shù)成熟，算法本身的差距將逐步縮小，人工智能領(lǐng)域的成功要素和競爭壁壘將從算法層轉(zhuǎn)移到數(shù)據(jù)層。現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)資源參差不齊，而出版企業(yè)所擁有的內(nèi)容資產(chǎn)具有專業(yè)性和文化底蘊(yùn)，包括專業(yè)科技學(xué)術(shù)資料、優(yōu)質(zhì)文化內(nèi)容、教育出版資源等，可以為模型提供豐富的優(yōu)質(zhì)語言素材，提高模型的訓(xùn)練質(zhì)量和效果，我們預(yù)計未來內(nèi)容資產(chǎn)的數(shù)字化和變現(xiàn)將成為重要看點(diǎn)。在數(shù)字時代，數(shù)據(jù)將成為核心生產(chǎn)要素，作為智能化生產(chǎn)方式的基礎(chǔ)快速融入生產(chǎn)、消費(fèi)和服務(wù)等各環(huán)節(jié)。我們認(rèn)為：出版公司積累了優(yōu)質(zhì)內(nèi)容數(shù)據(jù)資源，將依托數(shù)據(jù)資產(chǎn)的稀缺性、價值倍增效應(yīng)、交易流通體系，逐步實現(xiàn)價值重估。1）優(yōu)質(zhì)出版數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備稀缺性。從數(shù)據(jù)量來看，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)規(guī)模巨大，根據(jù)IDC，2021年全球數(shù)據(jù)總量達(dá)到84.5ZB。但是互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)的整體質(zhì)量較差，單純數(shù)據(jù)的堆疊難以實現(xiàn)訓(xùn)練質(zhì)量的提升，反而導(dǎo)致數(shù)據(jù)清洗和模型訓(xùn)練困難，造成算力的浪費(fèi)。隨著大模型應(yīng)用范圍擴(kuò)大，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容數(shù)據(jù)資源將愈發(fā)稀缺。根據(jù)OpenAI公布的GPT-3模型原論文數(shù)據(jù)（《LanguageModelsareFew-ShotLearners》TomB.Brown,BenjaminMann,NickRyder等），GPT-3的訓(xùn)練數(shù)據(jù)中共使用1750億個參數(shù)，其中普通網(wǎng)絡(luò)爬蟲、網(wǎng)頁文本、書籍、維基百科的訓(xùn)練數(shù)據(jù)量占比分別為60%/22%/16%/3%，書籍內(nèi)容已經(jīng)成為GPT模型訓(xùn)練的重要部分。2）數(shù)字時代的出版數(shù)據(jù)具備價值倍增效應(yīng)。當(dāng)前出版物主要采用成本加成的定價邏輯，在作者版權(quán)成本、紙張印刷、發(fā)行流通等成本基礎(chǔ)上進(jìn)行定價，出版物本身的內(nèi)容價值沒有充分體現(xiàn)，變現(xiàn)潛力受到局限。但是，在出版數(shù)據(jù)資源作為數(shù)據(jù)集的一部分參與到人工智能、大數(shù)據(jù)等體系的構(gòu)建后，優(yōu)質(zhì)出版內(nèi)容中蘊(yùn)含的價值將被充分釋放，融入人工智能應(yīng)用的各個場景，在原有價值基礎(chǔ)上實現(xiàn)數(shù)據(jù)資源價值放大甚至倍增。3）數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施和交易體系不斷完善，加速出版數(shù)據(jù)資產(chǎn)流通、定價和變現(xiàn)。隨著數(shù)據(jù)交易體系的完善，出版公司長期經(jīng)營中沉淀的數(shù)據(jù)內(nèi)容資產(chǎn)也有望實現(xiàn)流通、定價和變現(xiàn)，從而進(jìn)一步推動出版業(yè)資產(chǎn)重估。二、頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺擁有豐富的用戶和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)積累，有望拓寬變現(xiàn)路徑。頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺在業(yè)務(wù)過程中積累了海量的用戶數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)不僅數(shù)量龐大，而且涵蓋用戶行為、偏好、交易信息等多個方面，具有極高的價值潛力。根據(jù)2019年Techo開發(fā)者大會，騰訊的數(shù)據(jù)量在5年間增長了幾千倍，每天有超過幾十萬億條數(shù)據(jù)在產(chǎn)生，騰訊云日實時數(shù)據(jù)計算量超30萬億條?；诤Ａ康臄?shù)據(jù)積累，互聯(lián)網(wǎng)公司能夠更好地挖掘用戶數(shù)據(jù)價值，通過對用戶數(shù)據(jù)的分析和挖掘，深入了解用戶需求和行為特征，進(jìn)而賦能廣告、游戲、電商等業(yè)務(wù)，在為用戶提供更個性化的服務(wù)和產(chǎn)品的同時，亦能帶來商業(yè)化能力提升。此外，伴隨數(shù)據(jù)要素確權(quán)和估值體系的逐漸完善，基于數(shù)據(jù)要素的交易和共享，公司還可以實現(xiàn)數(shù)據(jù)的增值和變現(xiàn)，為平臺帶來更多的商業(yè)機(jī)會和收益。通信行業(yè)：數(shù)據(jù)要素加快算網(wǎng)融合，賦能產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展數(shù)據(jù)要素加快算網(wǎng)融合，持續(xù)拓展下游商用場景。我們認(rèn)為數(shù)據(jù)要素市場本質(zhì)為數(shù)據(jù)量暴漲帶來的商用場景拓展，其對應(yīng)通信行業(yè)算網(wǎng)融合進(jìn)程加速，電信運(yùn)營商、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施商作為市場中的重要參與者，有望持續(xù)受益。一、數(shù)據(jù)要素助力運(yùn)營商拓展創(chuàng)收模式，業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)張機(jī)遇斐然。三大運(yùn)營商作為數(shù)據(jù)要素的“提供方”，深耕電信市場多年，具有掌握大量數(shù)據(jù)資產(chǎn)的天然優(yōu)勢，其積極響應(yīng)國家數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策，通過積極探索數(shù)據(jù)變現(xiàn)路徑，增加創(chuàng)收場景。目前三大運(yùn)營商已與國家各大數(shù)據(jù)交易所開展合作，推出多款大數(shù)據(jù)產(chǎn)品，中國移動的主要產(chǎn)品為中移洞察、“中移梧桐風(fēng)控”系列、梧桐大數(shù)據(jù)產(chǎn)品；中國電信則推出翼知時空、“電信星海”系列、天翼云諸葛AI平臺；中國聯(lián)通的主要產(chǎn)品包括數(shù)盾風(fēng)控系列和營商環(huán)境監(jiān)測平臺。以中國移動的梧桐大數(shù)據(jù)產(chǎn)品為實用案例：某地運(yùn)河景點(diǎn)采用智慧旅游方案，為旅游行業(yè)客戶提供客流分析、客流預(yù)警分流、互動服務(wù)等“智能化”功能的服務(wù)平臺，通過收集、統(tǒng)計、挖掘分析游客數(shù)據(jù)，整合旅游行業(yè)服務(wù)信息，優(yōu)化旅游營銷工作。運(yùn)營商數(shù)據(jù)要素業(yè)務(wù)高速增長。2023年8月，三大運(yùn)營商陸續(xù)發(fā)布中報及業(yè)績發(fā)布會，其產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)營收同比增速均在10%以上，中國移動、中國聯(lián)通數(shù)據(jù)要素業(yè)務(wù)營收同比增速均超過50%。二、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施為數(shù)據(jù)要素流通的重要基石。數(shù)據(jù)要素的流通主要基于各類網(wǎng)絡(luò)，包括數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)園區(qū)網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等，對應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施包括交換機(jī)、路由器、服務(wù)器、安全設(shè)備等。中國“十四五”規(guī)劃綱要從現(xiàn)代化、數(shù)字化方面對加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提出了方針指引，從長期戰(zhàn)略規(guī)劃角度對信息通信行業(yè)的數(shù)字化發(fā)展提出新要求。計算機(jī)行業(yè)：數(shù)據(jù)流通利好全產(chǎn)業(yè)鏈，數(shù)據(jù)應(yīng)用落地有望加速數(shù)據(jù)從生產(chǎn)到流通需要各環(huán)節(jié)的產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)者。根據(jù)數(shù)據(jù)使用的生命周期，數(shù)據(jù)要素化的周期包括生成、采集、治理、流通、運(yùn)營、應(yīng)用、安全、加密等，不同類型數(shù)商提供相應(yīng)的數(shù)字化服務(wù)。數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈包括數(shù)據(jù)收集、存儲、治理、加工、分析、開發(fā)、流通、運(yùn)營、三方服務(wù)，覆蓋數(shù)據(jù)要素從產(chǎn)生到發(fā)生要素作用的全過程。典型應(yīng)用場景：當(dāng)前在數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營的流通實踐中，在金融、政務(wù)、醫(yī)療、零售等多個行業(yè)領(lǐng)域已有應(yīng)用場景落地。在金融領(lǐng)域，支持小微企業(yè)信用評估和風(fēng)險管控，解決企業(yè)融資問題；在市場治理方面，公共數(shù)據(jù)幫助監(jiān)管市場秩序和產(chǎn)品質(zhì)量，確保公平競爭；在稅收領(lǐng)域，可以通過稅務(wù)風(fēng)險分析提高稅