發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)相關(guān)題目及答案

2/2發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)相關(guān)題目一、單項(xiàng)選擇題（共50題，每小題2分，共100分）1、某基金的貝塔值為1.2，收益率為15%，市場(chǎng)組合的收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率8%，其詹森α為（）。 A、0.020 B、0.022 C、0.031 D、0.0332、下面關(guān)于賣出看漲期權(quán)的損益（不計(jì)交易費(fèi)用）的說(shuō)法，正確的是（）

I行權(quán)收益=標(biāo)的物價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

Ⅱ平倉(cāng)收益=期權(quán)買入價(jià)-期權(quán)賣出價(jià)

III最大收益=權(quán)利金

IV平倉(cāng)收益=期權(quán)賣出價(jià)-期權(quán)買入價(jià) A、I、II、III、IV B、II、III、IV C、I、II、III D、III、IV3、假設(shè)某一時(shí)刻股票指數(shù)為2290點(diǎn)，投資者以15點(diǎn)的價(jià)格買入一手股指看漲期權(quán)合約并持有到期，行權(quán)價(jià)格是2300點(diǎn)，若到期時(shí)股票指數(shù)期權(quán)結(jié)算價(jià)格上漲到2310點(diǎn)，投資者行權(quán)損益為（）。（不計(jì)交易費(fèi)用） A、5點(diǎn) B、-15點(diǎn) C、-5點(diǎn) D、10點(diǎn)4、5月8日，某年息10%，每年付息1次，面值為100元的國(guó)債，上次付息日為2011年2月28日。如凈價(jià)報(bào)價(jià)為102.09元，則按實(shí)際天數(shù)計(jì)算的實(shí)際支付價(jià)格為（）元。 A、103.46 B、103.71 C、103.95 D、103.995、銀行買賣外匯現(xiàn)鈔使用的匯率是（）。 A、買入?yún)R率 B、賣出匯率 C、中間匯率 D、現(xiàn)鈔匯率6、()是指投資者（法人或自然人）購(gòu)買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)程，是直接投資的重要形式。 A、證券投資 B、實(shí)物投資 C、房地產(chǎn)投資 D、大宗商品投資7、在證券研究報(bào)告發(fā)布之前，制作發(fā)布證券研究報(bào)告的相關(guān)人員不得向證券研究報(bào)告相關(guān)銷售服務(wù)人員、客戶及其他無(wú)關(guān)人員泄露（）。

Ⅰ研究對(duì)象覆蓋范圍的調(diào)整

Ⅱ制作與發(fā)布研究報(bào)告的計(jì)劃

Ⅲ證券研究報(bào)告是否要發(fā)布

Ⅳ證券研究報(bào)告的發(fā)布時(shí)間、觀點(diǎn)和結(jié)論，以及涉及盈利預(yù)測(cè)、投資評(píng)級(jí)、目標(biāo)價(jià)格等內(nèi)容的調(diào)整計(jì)劃。 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅳ8、在某一價(jià)位附近之所以形成對(duì)股價(jià)運(yùn)動(dòng)的支撐和壓力，主要是由（）所決定的。

Ⅰ.投資者的籌碼分布

Ⅱ.持有成本

Ⅲ.投資者的心理因素

Ⅳ.機(jī)構(gòu)主力的斗爭(zhēng) A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ9、完全壟斷企業(yè)的邊際收益小于其平均收益，這是因?yàn)椋ǎ?A、單位產(chǎn)品價(jià)格隨著銷售量的增加而下降 B、單位產(chǎn)品價(jià)格隨著銷售量的增加而上升 C、單位產(chǎn)品價(jià)格隨著銷售量的減少而下降 D、單位產(chǎn)品價(jià)格隨著銷售量的減少而上升10、有價(jià)證券的價(jià)格是以一定的市場(chǎng)利率和預(yù)期收益為基礎(chǔ)計(jì)算得出的（）。 A、期值 B、現(xiàn)值 C、有效利率 D、復(fù)合利率11、某客戶在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以4020元/噸買入5月大豆期貨合約10手，同時(shí)以4100元/噸賣出7月大豆期貨合約10手，價(jià)差變?yōu)?40元/噸時(shí)該客戶套利交易的盈虧狀況為（）元。 A、盈利8000 B、虧損14000 C、虧損6000 D、盈利1400012、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于通貨緊縮狀況下，證券價(jià)格將()。 A、上升 B、下跌 C、不變 D、大幅波動(dòng)13、某公司在未來(lái)無(wú)限時(shí)期內(nèi)每年支付的股利為3元/股，必要收益率為15%，則該公司的理論價(jià)值為（）。 A、10元 B、20元 C、30元 D、45元14、以下屬于融資租賃特點(diǎn)的是（）。 A、租入的固定資產(chǎn)并不作為固定資產(chǎn)入賬 B、相應(yīng)的租賃費(fèi)作為當(dāng)期的費(fèi)用處理 C、由租賃公司墊付資金購(gòu)買設(shè)備租給承租人使用，承租人按合同規(guī)定支付租金，且一般情況下，在承租方付清最后一筆租金后，租賃物所有權(quán)歸承租方所有 D、租賃期滿，資產(chǎn)的所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移15、（）往往出現(xiàn)在行情趨勢(shì)的末端，而且伴隨著大的成交量。 A、普通缺口 B、突破缺口 C、持續(xù)性缺口 D、消耗性缺口16、只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)是()。 A、美式期權(quán) B、歐式期權(quán) C、利率期權(quán) D、貨幣期權(quán)17、下列不屬于壟斷競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)特點(diǎn)的是（）。 A、生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動(dòng) B、生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì) C、這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入 D、對(duì)其產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力18、按照期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)類型的不同，可將期權(quán)分為（）。 A、實(shí)值期權(quán)和虛值期權(quán) B、商品期權(quán)和金融期權(quán) C、場(chǎng)內(nèi)期權(quán)和場(chǎng)外期權(quán) D、美式期權(quán)和歐式期權(quán)19、市盈率等于每股價(jià)格與（）比值。 A、每股凈值 B、每股收益 C、每股現(xiàn)金流 D、每股股息20、()是各國(guó)的發(fā)展目標(biāo)。 A、追求宏觀經(jīng)濟(jì)的均衡 B、追求外部均衡 C、追求內(nèi)部均衡 D、追求收入支出均衡21、某種產(chǎn)品產(chǎn)量為1000件時(shí)，生產(chǎn)成本為3萬(wàn)元，其中固定成本6000元，建立總生產(chǎn)成本對(duì)產(chǎn)量的一元線性回歸方程應(yīng)是（）。 A、yc=6000+24x B、yc=6+0.24x C、yc=24000-6x D、yc=24+6000x22、采用布萊克-斯科爾斯模型對(duì)歐式看漲期權(quán)定價(jià)，其公式是C＝SN（d1）－Xe－rTN（d2），公式中的符號(hào)X代表（）。 A、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格 B、標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格 C、標(biāo)的股票價(jià)格的波動(dòng)率 D、權(quán)證的價(jià)格23、下列關(guān)于中國(guó)金融期貨交易所的當(dāng)日結(jié)算價(jià)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。 A、合約最后一小時(shí)無(wú)成交的，以前一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià) B、若合約最后一小時(shí)的前一小時(shí)仍無(wú)成交的，則再往前推一小時(shí)，以此類推 C、合約當(dāng)日最后兩筆成交距開(kāi)盤時(shí)間不足一小時(shí)的，則取全天成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià) D、當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)24、如果一個(gè)變量的取值完全依賴于另一個(gè)變量，各個(gè)觀測(cè)點(diǎn)落在一條直線上，稱為（）。 A、完全相關(guān) B、不相關(guān) C、線性相關(guān) D、正相關(guān)25、為避免匯率大幅度波動(dòng)，央行主要的干預(yù)手段包括（）。

Ⅰ．平滑日常的波動(dòng)

Ⅱ．逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而行

Ⅲ．非官方盯住

Ⅳ．固定匯率 A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅲ、Ⅳ26、場(chǎng)外期權(quán)一方通常根據(jù)另一方的特定需求來(lái)設(shè)計(jì)場(chǎng)外期權(quán)合約。通常把提出需求的一方稱為甲方，下列關(guān)于場(chǎng)外期權(quán)的甲方說(shuō)法正確的有（）。

Ⅰ．甲方只能是期權(quán)的買方

Ⅱ．甲方可以用期權(quán)來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

Ⅲ．甲方?jīng)]法通過(guò)期權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)謀取收益

Ⅳ．假如通過(guò)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)，甲方滿足既定需求的成本更高 A、Ⅰ、Ⅲ B、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅳ D、Ⅱ、Ⅲ27、當(dāng)期收益率的缺點(diǎn)表現(xiàn)為（）。

Ⅰ零息債券無(wú)法計(jì)算當(dāng)期收益

Ⅱ不能用于比較期限和發(fā)行人均較為接近的債券

Ⅲ一般不單獨(dú)用于評(píng)價(jià)不同期限附息債券的優(yōu)劣

Ⅳ計(jì)算方法較為復(fù)雜 A、I、IV B、I、Ⅲ C、II、IV D、II、Ⅲ、IV28、運(yùn)用回歸估計(jì)法估計(jì)市盈率時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意（）

I重要變量的選擇

Ⅱ不同時(shí)點(diǎn)指標(biāo)變化特征

Ⅲ市場(chǎng)興趣的變化

IV交易政策的變化 A、I、II、IV B、I、III、IV C、II、III、IV D、I、II、III29、下列關(guān)于決定系數(shù)R2的說(shuō)法，正確的有（）。

Ⅰ．殘差平方和越小，R2越小

Ⅱ．殘差平方和越小，R2越大

Ⅲ．R2＝1時(shí)，模型與樣本觀測(cè)值完全擬合

Ⅳ．R2越接近于0，模型的擬合優(yōu)度越高 A、Ⅰ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅲ D、Ⅱ、Ⅳ30、如果某證券的β值為1．5，若市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益為10%，則該證券的風(fēng)險(xiǎn)收益為（）。 A、5% B、15% C、50% D、85%31、在席卷全球的金融危機(jī)期間，中央銀行為了對(duì)抗經(jīng)濟(jì)衰退，刺激國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，不應(yīng)該采取的措施是（）。 A、降低商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金率 B、降低商業(yè)銀行再貼現(xiàn)率 C、在證券市場(chǎng)上賣出國(guó)債 D、下調(diào)商業(yè)銀行貸款基準(zhǔn)利率32、在《國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中表示某小類的四位數(shù)代碼中，（）位數(shù)字表示該小類所屬的中類。 A、第一 B、第二 C、前二 D、前三33、在運(yùn)用演繹法進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，主要步驟包括（）。

I假設(shè)Ⅱ?qū)ふ夷Ｊ舰笥^察Ⅳ接受(拒絕)假設(shè) A、I、Ⅱ、Ⅲ B、I、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ34、在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，得到（）。 A、軌道線 B、壓力線 C、上升趨勢(shì)線 D、下降趨勢(shì)線35、經(jīng)檢驗(yàn)后，若多元回歸模型中的一個(gè)解釋變量是另一個(gè)解釋變量的0.95倍，則該模型中存在（）。 A、多重共線性 B、異方差 C、自相關(guān) D、非正態(tài)性36、某企業(yè)某會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)負(fù)債率為60%，則該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為（）。 A、40% B、66．6% C、150% D、60%37、下列整理形態(tài)中，（）具有較強(qiáng)的上升意識(shí)。 A、對(duì)稱三角形 B、上升三角形 C、下降三角形 D、矩形38、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場(chǎng)期望收益率分別是0.06和0.12。根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.2的證券X的期望收益率為（）。 A、0.06 B、0.12 C、0.132 D、0.14439、與頭肩頂形態(tài)相比，三重頂形態(tài)更容易演變?yōu)?)。 A、反轉(zhuǎn)突破形態(tài) B、圓弧頂形態(tài) C、持續(xù)整理形態(tài) D、其他各種形態(tài)40、下列各項(xiàng)中，（）是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)交易。 A、資產(chǎn)承包給關(guān)聯(lián)企業(yè) B、大股東資產(chǎn)注入 C、關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互持股 D、上市公司以收取資金占用費(fèi)形式為母公司墊付資金41、下列關(guān)于回歸平方和的說(shuō)法，正確的有（）。

Ⅰ總的離差平方和與殘差平方和之差

Ⅱ無(wú)法用回歸直線解釋的離差平方和

Ⅲ回歸值與均值的離差平方和

Ⅳ實(shí)際值與均值的離差平方和 A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅰ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅳ D、Ⅱ、Ⅲ42、根據(jù)美國(guó)學(xué)者貝恩對(duì)產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)于產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。 A、分為寡占型和競(jìng)爭(zhēng)型 B、寡占型又細(xì)分為極高寡占型和低集中寡占型 C、分為分散競(jìng)爭(zhēng)型和完全競(jìng)爭(zhēng)型 D、競(jìng)爭(zhēng)型又細(xì)分為低集中競(jìng)爭(zhēng)型和分散競(jìng)爭(zhēng)型43、（）是利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行的證券市場(chǎng)相關(guān)研究的一種方法。 A、道氏分析法 B、技術(shù)分析法 C、基本分析法 D、量化分析法44、某投機(jī)者3月份時(shí)預(yù)測(cè)股市行情將下跌，于是買入1份5月份到期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨看跌期權(quán)合約，合約指數(shù)為755.00點(diǎn)。期權(quán)權(quán)利金為3點(diǎn)(標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)合約以點(diǎn)數(shù)計(jì)算，每點(diǎn)代表250美元)。到5月份時(shí)，5月份到期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨價(jià)格下跌到750.00點(diǎn)，該投機(jī)者在期貨市場(chǎng)上買入一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨合約以行使期權(quán)，則該投機(jī)者的最終盈虧狀況是（）美元。 A、盈利1250 B、虧損1250 C、盈利500 D、虧損62545、V形是一種典型的價(jià)格形態(tài)，（）。 A、便于普通投資者掌握 B、一般沒(méi)有明顯的征兆 C、與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)相似 D、它的頂和底出現(xiàn)兩次46、宏觀經(jīng)濟(jì)中定量分析預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)是（）。 A、世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài) B、數(shù)據(jù)資料 C、領(lǐng)導(dǎo)講話 D、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大事47、某公司某會(huì)計(jì)年度的銷售總收入為420萬(wàn)元。其中銷售折扣為20萬(wàn)元，銷售成本為300萬(wàn)元。公司息前稅前利潤(rùn)為85萬(wàn)元，利息費(fèi)用為5萬(wàn)元，公司的所得稅率為25%，根據(jù)上述數(shù)據(jù)該公司的營(yíng)業(yè)凈利率為（） A、13．6% B、14．2% C、15．0% D、12．8%48、下列經(jīng)濟(jì)因素中，對(duì)長(zhǎng)期總供給有決定性影響的有()。

I.政府購(gòu)買

Ⅱ.勞動(dòng)

Ⅲ.價(jià)格總水平

Ⅳ.資本

V.技術(shù) A、I.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.V B、I.Ⅱ.Ⅲ C、Ⅱ.Ⅳ.V D、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.V49、下列屬于蝶式套利的有（）。 A、在同一期貨交易所，同時(shí)買入100手5月份菜籽油期貨合約、賣出200手7月份菜籽油期貨合約、賣出100手9月份菜籽油期貨合約 B、在同一期貨交易所，同時(shí)買入300手5月份大豆期貨合約、賣出500手7月份豆油期貨合約、買入300手9月份豆粕期貨合約 C、在同一期貨交易所，同時(shí)賣出300手5月份豆油期貨合約、買入600手7月份豆油期貨合約、賣出300手9月份豆油期貨合約 D、在同一期貨交易所，同時(shí)買入200手5月份鋁期貨合約、賣出700手7月份鋁期貨合約、買入400手9月份鋁期貨合約50、保持總需求與總供給的均衡關(guān)系，要求處理好（） A、貨幣數(shù)量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系 B、貨幣數(shù)量與物價(jià)水平的關(guān)系 C、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與物價(jià)水平的關(guān)系 D、貨幣數(shù)量與貨幣流通速度的關(guān)系

參考答案一、單項(xiàng)選擇題1、B【解析】詹森α衡量的是基金組合收益中超過(guò)CAPM模型預(yù)測(cè)值的那一部分超額收益。用公式表示為：{圖}將數(shù)據(jù)代入公式，該基金的詹森α=15%－8%－1.2(12%－8%)=0.022。2、D【解析】賣出一定執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，可以得到權(quán)利金收入。如果標(biāo)的物價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，則買方不會(huì)行權(quán)，賣方可獲得全部權(quán)利金。如果標(biāo)的物價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間，則可以獲取部分權(quán)利金收入。如果標(biāo)的物價(jià)格大于損益平衡點(diǎn)，則賣方將面臨標(biāo)的物價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。I項(xiàng)，行權(quán)收益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物價(jià)格+權(quán)利金。3、C【解析】投資者行權(quán)損益=標(biāo)的資產(chǎn)賣價(jià)一執(zhí)行價(jià)格一權(quán)利金=2310-2300-15=-5（點(diǎn)）。4、C【解析】根據(jù)公式，累計(jì)天數(shù)（算頭不算尾）＝31天（3月）＋30天（4月）＋7天（5月）＝68（天），累計(jì)利息＝100×10%×68/365≈1.86（元）。則：實(shí)際支付價(jià)格＝102.09＋1.86＝103.95（元）。5、D【解析】現(xiàn)鈔匯率指銀行買賣外匯現(xiàn)鈔使用的匯率。由于存在外幣運(yùn)送至外國(guó)銀行的成本以及由此發(fā)生的保管費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等，外匯現(xiàn)鈔的買入?yún)R率一般要低于其他外匯憑證的買入?yún)R率;同理，外匯現(xiàn)鈔的賣出匯率要高于其他外匯憑證的賣出匯率。6、A【解析】證券投資是指投資者（法人或自然人）購(gòu)買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過(guò)，[是直接投資的重要形式。7、C【解析】選項(xiàng)C符合題意：在證券研究報(bào)告發(fā)布之前，制作發(fā)布證券研究報(bào)告的相關(guān)人員不得向證券研究報(bào)告相關(guān)銷售服務(wù)人員、客戶及其他無(wú)關(guān)人員泄露研究對(duì)象覆蓋范圍的調(diào)整、制作與發(fā)布研究報(bào)告的計(jì)劃和證券研究報(bào)告的發(fā)布時(shí)間、觀點(diǎn)和結(jié)論，以及涉及盈利預(yù)測(cè)、投資評(píng)級(jí)、目標(biāo)價(jià)格等內(nèi)容的調(diào)整計(jì)劃。8、D【解析】在某一價(jià)位附近之所以形成對(duì)股價(jià)運(yùn)動(dòng)的支撐和壓力，主要是由投資者的籌碼分布、持有成本以及投資者的心理因素所決定的。9、A【解析】在完全壟斷市場(chǎng)上，單位產(chǎn)品價(jià)格隨著銷售量的增加而下降，在這種情況下，邊際收益小于平均收益。10、B【解析】不同的信用工具，其價(jià)格確定方式各不相同。有價(jià)證券的價(jià)格實(shí)際上是以一定市場(chǎng)利率和預(yù)期收益為基礎(chǔ)計(jì)算得出的現(xiàn)值。11、C【解析】該交易者賣出價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約，該策略為賣出套利，價(jià)差縮小時(shí)盈利。建倉(cāng)時(shí)價(jià)差＝4100－4020＝80（元/噸），平倉(cāng)時(shí)價(jià)差＝140（元/噸），價(jià)差擴(kuò)大，該交易者虧損，虧損為：（140－80）×10×10＝6000（元）。12、B【解析】通貨緊縮將損害消費(fèi)者和投資者的積極性，造成經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，從而影響投資者對(duì)證券市場(chǎng)走勢(shì)的信心，使得股票、債券及房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格大幅下降。13、B【解析】零增長(zhǎng)模型的公式為：

式中，V代表股票的內(nèi)在價(jià)值；D0代表未來(lái)每期支付的每股股息；k代表必要收益率。3÷15%=20元。14、C【解析】融資租賃是由租賃公司墊付資金購(gòu)買設(shè)備租給承租人使用，承租人按合同規(guī)定支付租金（包括設(shè)備買價(jià)、利息、手續(xù)費(fèi)等），且一般情況下，在承租方付清最后一筆租金后，租賃物所有權(quán)歸承租方所有，實(shí)際上等于變相地分期付款購(gòu)買固定資產(chǎn)。15、D【解析】A項(xiàng)，普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在股價(jià)整理形態(tài)中，特別是出現(xiàn)在矩形或?qū)ΨQ三角形等整理形態(tài)中；B項(xiàng)，突破缺口是證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動(dòng)，跳出原有形態(tài)所形成的缺口；C項(xiàng)，持續(xù)性缺口是在證券價(jià)格向某一方向有效突破之后，由于急速運(yùn)動(dòng)而在途中出現(xiàn)的缺口。16、B【解析】歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行；美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行。17、C【解析】C項(xiàng)，“初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)入”屬于寡頭壟斷市場(chǎng)的特點(diǎn)。18、B【解析】按照期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)類型的不同，可將期權(quán)分為商品期權(quán)和金融期權(quán)。標(biāo)的資產(chǎn)為實(shí)物資產(chǎn)的期權(quán)稱為商品期權(quán)，也稱為實(shí)物期權(quán)；標(biāo)的資產(chǎn)為金融資產(chǎn)或金融指標(biāo)(如股票價(jià)格指數(shù))的期權(quán)稱為金融期權(quán)。19、B【解析】市盈率又稱“價(jià)格收益比”或“本益比”，是每股價(jià)格與每股收益之間的比率，其計(jì)算公式為:市盈率=每股價(jià)格/每股收益。20、A【解析】追求宏觀經(jīng)濟(jì)的均衡是各國(guó)的發(fā)展目標(biāo)。21、A【解析】由于當(dāng)x=1000時(shí)，yc=3萬(wàn)元，固定成本為6000元，將數(shù)據(jù)代入回歸方程可排除BD兩項(xiàng)。又己知固定成本為6000元，故排除C項(xiàng)。22、A【解析】在布萊克-斯科爾斯定價(jià)模型中，X為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，S為股票價(jià)格，T為期權(quán)期限，r為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，e為自然對(duì)數(shù)的底（2.718），N（d1）和N（d2）為d1和d2標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的概率。23、C【解析】C項(xiàng)，合約當(dāng)日最后一筆成交距開(kāi)盤時(shí)間不足一小時(shí)的，則取全天成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。24、A【解析】如果一個(gè)變量的取值完全依賴于另一個(gè)變量，各個(gè)觀測(cè)點(diǎn)落在一條直線上，稱為完全相關(guān)，這種相關(guān)關(guān)系實(shí)際上就是函數(shù)關(guān)系；如果兩個(gè)變量的觀測(cè)點(diǎn)很分散，無(wú)任何規(guī)律，則表示變量之間沒(méi)有相關(guān)關(guān)系。25、B【解析】我國(guó)的匯率制度為有管理的浮動(dòng)匯率制度。為避免匯率大幅度波動(dòng)，央行主要有三種干預(yù)措施：①央行為平滑匯率日常的波動(dòng)，偶爾進(jìn)入市場(chǎng)，但不會(huì)嘗試干預(yù)貨幣的基本趨勢(shì)；②逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而行，但僅僅是推延而非抵抗貨幣的基本趨勢(shì)；③“非官方盯住”，指的是央行通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)使匯率變化不得超出官方非公開(kāi)的匯價(jià)上下限。26、C【解析】Ⅰ項(xiàng)，在場(chǎng)外期權(quán)交易中，提出需求的一方既可以是期權(quán)的買方，也可以是期權(quán)的賣方；Ⅱ、Ⅲ兩項(xiàng)，甲方的需求分為兩類：對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)謀取收益；Ⅳ項(xiàng)，因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)金融產(chǎn)品種類不足或投資范圍受到限制，通過(guò)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)來(lái)滿足需求的成本更高。27、B【解析】當(dāng)期收益率的優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)便易算，可以用于期限和發(fā)行人均較為接近的債券之間進(jìn)行比較。其缺點(diǎn)是：①零息債券無(wú)法計(jì)算當(dāng)期收益；②不同期限附息債券之間，不能僅僅因?yàn)楫?dāng)期收益高低而評(píng)判優(yōu)劣。28、D【解析】運(yùn)用回歸估計(jì)法估計(jì)市盈率的模型，能解釋在某時(shí)刻股價(jià)的表現(xiàn)，卻很少能成功地解釋較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的復(fù)雜變化。導(dǎo)致這種缺陷的原因可能有：市場(chǎng)興趣的變化、數(shù)據(jù)的值的變化和尚有該模型所沒(méi)有捕捉到的其他重要因素。運(yùn)用回歸估計(jì)法估計(jì)市盈率時(shí)，應(yīng)注意這些問(wèn)題。29、C【解析】R2＝ESS/TSS＝1－RSS/TSS，TSS＝ESS＋RSS，ESS是回歸平方和，RSS是殘差平方和，殘差平方和越小，擬合優(yōu)度R2越大。R2越接近于0，回歸直線的擬合程度就越差；R2越接近于1，回歸直線的擬合程度就越好。30、B【解析】證券市場(chǎng)線的表達(dá)式為：E（ri）一rf=[E（rM）一rf]×β。其中，[E（ri）一rf]是證券的風(fēng)險(xiǎn)收益，[E（rM）一rf]是市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益。本題中，該證券的風(fēng)險(xiǎn)收益為E（ri）一rf=10%×1．5=15%。31、C【解析】刺激國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施應(yīng)該是擴(kuò)張性的財(cái)政政策和擴(kuò)張性的貨幣政策。ABD三項(xiàng)都屬于擴(kuò)張性的貨幣政策。C項(xiàng)屬于緊縮性的貨幣政策，不利于刺激國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。32、D【解析】在表示某小類的四位數(shù)代碼中，第一位數(shù)字表示該小類所屬的部門，第一位和第二位數(shù)字合起來(lái)表示所屬大類，前三位數(shù)字表示所屬中類，全部四個(gè)數(shù)字就代表某小類本身。33、B【解析】演繹法是從一般到個(gè)別，從邏輯或者理論上預(yù)期的模式到觀察檢驗(yàn)預(yù)期的模式是否確實(shí)存在。第一步是提出假設(shè)；第二步是進(jìn)行觀察；第三步是對(duì)假設(shè)和實(shí)際觀察結(jié)果進(jìn)行比較，以確定兩者之間是否足夠吻合，確定接受或者拒絕這個(gè)假設(shè)。34、C【解析】連接一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格波動(dòng)的高點(diǎn)或低點(diǎn)可畫出一條趨勢(shì)線。在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線；在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。35、A【解析】如果解釋變量之間存在嚴(yán)格或者近似的線性關(guān)系，就產(chǎn)生了多重共線性問(wèn)題，其本質(zhì)為解釋變量之間高度相關(guān)。可以通過(guò)簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)法對(duì)多重共線性進(jìn)行檢驗(yàn)，即通過(guò)求出解釋變量之間的簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)r來(lái)作出判斷，通常情況下，越接近1，則可以認(rèn)為多重共線性的程度越高。接近1，則可以認(rèn)為多重共線性的程度越高。36、C【解析】依題意，負(fù)債總額／資產(chǎn)總額=60%，因此，產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額／股東權(quán)益=負(fù)債總額／(資產(chǎn)總額一負(fù)債總額)=1／(資產(chǎn)總額／負(fù)債總額-1)=資產(chǎn)負(fù)債率／(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=150%37、B【解析】上升三角形比起對(duì)稱三角形來(lái)，有更強(qiáng)烈的上升意識(shí)，多方比空方更為積極。通常以三角形的向上突破作為這個(gè)持續(xù)過(guò)程終止的標(biāo)志。38、C【解析】期望收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋β×（市場(chǎng)期望收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）＝0.06＋1.2×（0.12－0.06）＝0.132。39、C【解析】與頭肩形態(tài)相比，三重頂（底）形態(tài)更容易演變?yōu)槌掷m(xù)整理形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。40、A【解析】關(guān)聯(lián)方交易是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價(jià)款。對(duì)關(guān)聯(lián)方的界定是“一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀约皟煞交騼煞揭陨贤芤环娇?/p>