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文檔簡介
可行性分析是通過對項目的主要內(nèi)容和配套條件,如市場需求、資源供應、建設規(guī)模、工藝路線、設備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等,從技術、經(jīng)濟、工程等方面進行調(diào)查研究和分析比較,并對項目建成以后可能取得的財務、經(jīng)濟效益及社會環(huán)境影響進行預測,從而提出該項目是否值得投資和如何進行建設的咨詢意見,為項目決策提供依據(jù)的一種綜合性的系統(tǒng)分析方法??尚行苑治鰬哂蓄A見性、公正性、可靠性、科學性的特點。要點1、財務的可行性主要從項目及投資者的角度,設計合理財務方案,從企業(yè)理財?shù)慕嵌冗M行資本預算,評價項目的財務盈利能力,進行投資決策,并從融資主體(企業(yè))的角度評價股東投資收益、現(xiàn)金流量計劃及債務清償償債能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析(或長期償債能力分析)、經(jīng)營效率分流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債流動比率是2。影響流動比率的主要因素一般認為是營業(yè)周期、流動速動比率=(流動資產(chǎn)一存貨)/流動負債商店幾乎沒有應收帳款,比率會大大低于1。影響速動比率的可信度保守速動比率(超速動比率)=(貨幣資金+短期投資+應收票據(jù)+應收帳款)/流動負債現(xiàn)金比率=(貨幣資金/流動負債)應收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應收帳款應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天/應收帳款周轉(zhuǎn)率B.資本結(jié)構(gòu)分析(或長期償債能力分析):股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%資產(chǎn)負債比率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%資本負債比率=負債合計/股東權(quán)益期末數(shù)×100%長期負載比率=長期負債/資產(chǎn)總額×100%有息負債比率=(短期借款十一年內(nèi)到期的長期負債+長期借款+應付債券+長期應付款)/股東權(quán)益期末數(shù)×100%凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)=(調(diào)整后每股凈資產(chǎn)一每股凈資產(chǎn))/每股凈調(diào)整后每股凈資產(chǎn)=(股東權(quán)益-3年以上的應收帳款一待攤費用一待處理財產(chǎn)凈損失一遞延資產(chǎn))/普通股股數(shù)營業(yè)費用率=營業(yè)費用/主營業(yè)務收入×100%財務費用率=財務費用/主營業(yè)務收入×100%三項費用增長率=(上期三項費用合計一本期三項費用合計)/本三項費用合計=營業(yè)費用+管理費用+財務費用營業(yè)務收入大幅增加(或減少)則說明企業(yè)產(chǎn)生了一定的變化,要提存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本×2/(期初存貨+期末存貨)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天/存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率(天數(shù))表達了公司產(chǎn)品的產(chǎn)銷率,如果和同行業(yè)其它公司相比周轉(zhuǎn)率太小(或天數(shù)太長),就要注意公司產(chǎn)品是否能順固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額主營業(yè)務收入增長率=(本期主營業(yè)務收入一上期主營業(yè)務收入)/上期主營業(yè)務收入×100%一般當產(chǎn)品處于成長期,增長率應大于10%。其他應收帳款與流動資產(chǎn)比率=其他應收帳款/流動資產(chǎn)營業(yè)成本比率=營業(yè)成本/主營業(yè)務收入×100%營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/主營業(yè)務收入×100%銷售毛利率=(主營業(yè)務收入一主營業(yè)務成本)/主營業(yè)務收入稅前利潤率=利潤總額/主營業(yè)務收入×100%稅后利潤率=凈利潤/主營業(yè)務收入×100%資產(chǎn)收益率=凈利潤×2/(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)×凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)×100%經(jīng)常性凈資產(chǎn)收益率=剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/股東權(quán)主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤/主營業(yè)務收入×100%固定資產(chǎn)回報率=營業(yè)利潤/固定資產(chǎn)凈值×100%總資產(chǎn)回報率=凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%經(jīng)常性總資產(chǎn)回報率=剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤/總資產(chǎn)這幾項都是從某一方面衡量資產(chǎn)收益狀況。返回E.投資收益分析:市盈率=每股市場價/每股凈利潤凈資產(chǎn)倍率=每股市場價/每股凈資產(chǎn)值資產(chǎn)倍率=每股市場價/每股資產(chǎn)值返回銷售商品收到現(xiàn)金與主營業(yè)務收入比率=銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務收入×100%正常周轉(zhuǎn)企業(yè)該指標應大于1。如果指標較低,可能是關聯(lián)交易經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤×100%凈利潤直接現(xiàn)金保障倍數(shù)=(營業(yè)現(xiàn)金流量凈額一其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流入+其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金流出)/主營業(yè)務收入×100%營業(yè)現(xiàn)金流量凈額對短期有息負債比率=營業(yè)現(xiàn)金流量凈額/(短期借款+1年內(nèi)到期的長期負債)×100%每股現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額/股數(shù)每股自由現(xiàn)金流量=自由現(xiàn)金流量/股數(shù)(自由現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊及攤銷一資本支出一流動資金需求一償還負債本金+新借入資金)益調(diào)整。)對凈利潤的比率列一個利潤構(gòu)成表。2.資產(chǎn)負債表5.建設投資估算表用資源(如銅、鐵、紙等)加工的材料與生產(chǎn)消耗材料的比,該指標
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