探究廣東信力科技股份有限公司償債能力

摘要隨著中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，許多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)意識(shí)也在穩(wěn)步提高。在當(dāng)代社會(huì)，企業(yè)為了能夠持續(xù)的發(fā)展和獲取更多的效益，進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?fù)債經(jīng)營(yíng)是十分有必要的，有利于更好地幫助企業(yè)維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文以廣東信力科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱信力科技公司）為主體，首先描述償債能力分析的背景及重要性，介紹了償債能力的相關(guān)理論；再根據(jù)信力科技公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分析總結(jié)了公司的償債能力現(xiàn)狀；然后詳細(xì)闡述了信力科技公司償債能力存在的問(wèn)題，如:應(yīng)收賬款占比大、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠理想、資金缺乏管理、債務(wù)籌資較少和負(fù)債成本高等；最后針對(duì)以上存在的問(wèn)題進(jìn)行綜合分析并提出了減少應(yīng)收賬款、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高資金的使用效率、加強(qiáng)資金管理、適當(dāng)增加債務(wù)籌資等相關(guān)對(duì)策，進(jìn)以改善該公司的償債能力，更好地進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，提高公司發(fā)展能力，進(jìn)而促進(jìn)廣東經(jīng)濟(jì)發(fā)展。關(guān)鍵詞：償債能力企業(yè)債務(wù)財(cái)務(wù)狀況AbstractAsallaspectsofthecountryaremakingrapidprogressatthemoment,manycompaniesarealsostrengtheningtheirawarenessandphilosophyintheprocessofoperation.Incontemporarysociety,inordertosustainablydevelopandobtainmorebenefits,itisverynecessaryforenterprisestocarryoutappropriatedebtmanagement,whichisconducivetobetterhelpenterprisestomaintainproductionandoperationcapacity,andthuspromoteeconomicdevelopment.ThisarticletakesGuangdongXinliTechnologyCo.,Ltd.(hereinafterreferredtoasXinliTechnologyCo.,Ltd.)asthemainbody,firstdescribesthebackgroundandimportanceofsolvencyanalysis,andintroducestherelevanttheoriesofsolvency;andthenaccordingtothefinancialdataofXinliTechnologyCo.,Ltd.,Analyzedandsummarizedthecompany'scurrentsolvencystatus;thenelaboratedontheproblemsofXinliTechnology'ssolvency,suchas:largeproportionofaccountsreceivable,poorassetstructure,lackoffundsmanagement,lessdebtfinancingandhighdebtcosts,andfinally,fortheaboveproblemstoreduceaccountsreceivable,optimizeassetstructure,improvetheefficiencyoftheuseoffunds,strengthencapitalmanagement,appropriateincreaseindebtfinancingandotherrelatedcountermeasures,toimprovethecompany'ssolvency,betterdebtmanagement,improvethecompany'sdevelopmentcapacity,AndtopromoteGuangdong'seconomicdevelopment.Keywords:SolvencyCorporateDebtFinancialPosition

目錄一、引言 1二、償債能力的相關(guān)理論 1（一）償債能力的概念 1（二）償債能力指標(biāo)體系 2三、信力科技公司償債能力現(xiàn)狀分析 2（一）流動(dòng)比率 3（二）速動(dòng)比率 3（三）現(xiàn)金比率 4（四）資產(chǎn)負(fù)債率 5（五）負(fù)債成本 6四、信力科技公司償債能力方面存在的問(wèn)題 7（一）流動(dòng)比率低，應(yīng)收賬流入緩慢 7（二）速動(dòng)比率下降，資產(chǎn)利用效率不高 8（三）現(xiàn)金比率下降，資金使用效率較差 8（四）資產(chǎn)負(fù)債率變大，缺乏合理的財(cái)務(wù)管理 9（五）債務(wù)籌資成本過(guò)大 9五、解決信力科技公司償債能力問(wèn)題的對(duì)策 10（一）減少應(yīng)收賬款 10（二）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 10（三）提高資金的使用效率 11（四）加強(qiáng)資金管理 11（五）適當(dāng)增加債務(wù)籌資 12六、總結(jié) 13參考文獻(xiàn) 13致謝 15PAGE15PAGE1探究廣東信力科技股份有限公司償債能力一、引言現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，許多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念及意識(shí)也在穩(wěn)步提高。企業(yè)財(cái)務(wù)能力這一重要因素影響著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)融資的能力也受到企業(yè)的流動(dòng)性和償債能力的影響，并影響企業(yè)自身的整體資本實(shí)力，這也引起了各方相關(guān)管理者的注意。如果企業(yè)的償債能力弱，其財(cái)務(wù)能力一般都存在問(wèn)題，同時(shí)其發(fā)展的前景也不會(huì)很好，所以分析企業(yè)償債的能力對(duì)于其成長(zhǎng)和發(fā)展非常重要。企業(yè)的管理人員和相關(guān)的利益者不僅要分析和評(píng)估各種財(cái)務(wù)指標(biāo)，還要密切關(guān)注企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的變化以及財(cái)務(wù)狀況的質(zhì)量，及時(shí)做出判決，為企業(yè)謀求利益。在現(xiàn)如今激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，維持原有市場(chǎng)地位的同時(shí)，還要堅(jiān)持做到以質(zhì)量為重點(diǎn)，努力把控質(zhì)量，還要盡可能地降低成本，不能過(guò)高。要做到這兩樣，前提是需要投入大量資本，不斷更新生產(chǎn)設(shè)備和實(shí)行創(chuàng)新，運(yùn)用高科技設(shè)備提高生產(chǎn)效率以降低成本。然而為了滿足資本的需求和能夠持續(xù)的發(fā)展及獲取更多的效益，必須進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?fù)債經(jīng)營(yíng)，及時(shí)分析企業(yè)償債能力。作為債權(quán)人，償債能力分析可以確定固定期限和本金利息；基于企業(yè)角度而言，償債能力能夠反映其資金的安全程度與利潤(rùn)的獲取能力。而作為供應(yīng)商和客戶，假如企業(yè)償債能力弱，這會(huì)使企業(yè)的業(yè)績(jī)下降，最終影響企業(yè)的財(cái)務(wù)收益。因此，對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析，有利于了解企業(yè)是否具有發(fā)展?jié)撃芤约笆欠窬哂星鍍攤鶆?wù)的能力，有利于利益相關(guān)者可以及時(shí)清楚企業(yè)的發(fā)展，給予準(zhǔn)確的決策，更好地幫助企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)能力，同時(shí)為企業(yè)融資和企業(yè)未來(lái)的發(fā)展做了鋪墊。二、償債能力的相關(guān)理論（一）償債能力的概念償債能力，即企業(yè)通過(guò)自有資產(chǎn)清償債務(wù)的能力，其中的債務(wù)包括兩種類型：一是長(zhǎng)期性債務(wù)，二是短期性債務(wù)。對(duì)一個(gè)企業(yè)是否具備以貸款或現(xiàn)金的方式清償債務(wù)的能力進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，就可以從很大程度上判斷該企業(yè)是否具備穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展能力。與此同時(shí)，從償債能力的分析入手，可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)狀況。就靜態(tài)角度而言，償債能力是企業(yè)通過(guò)自有資產(chǎn)清償債務(wù)的一種能力；就動(dòng)態(tài)角度而言，償債能力則是企業(yè)通過(guò)其自有資產(chǎn)及其業(yè)務(wù)流程收益清償債務(wù)的能力。企業(yè)是否可以保持健康地發(fā)展，受到了償債能力的影響，且大部分企業(yè)均已意識(shí)到該能力及其指標(biāo)的價(jià)值，所以它是企業(yè)管理層對(duì)財(cái)務(wù)分析的必要步驟。（二）償債能力指標(biāo)體系償債能力指標(biāo)體系包括的兩大財(cái)務(wù)指標(biāo)分別是：第一，短期償債能力，即企業(yè)以可能獲得的短期資金償還短期債務(wù)的一種能力，借助相關(guān)的償還比率，可以對(duì)企業(yè)現(xiàn)有償付能力和困難狀態(tài)下的償付能力進(jìn)行了解。對(duì)企業(yè)短期償債能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，一般需要獲悉和分析以下具體化指標(biāo)：流動(dòng)、速動(dòng)、現(xiàn)金比率，以及營(yíng)運(yùn)資本等。該指標(biāo)的分析可以幫助管理者與投資者了解企業(yè)通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力和潛力，可以了解企業(yè)真正的財(cái)務(wù)情況。假設(shè)企業(yè)處于正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)時(shí)，其不會(huì)對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行出售以償還債務(wù)。因此，短期償債能力的重點(diǎn)在于，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債與有關(guān)項(xiàng)目之間的變動(dòng)。假設(shè)企業(yè)不具備較好的短期償債能力，那么企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力也可能存在一些缺陷，股東權(quán)益也可能隨之受到難以避免的干擾。所以，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債之間的關(guān)聯(lián)進(jìn)行分析，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)短期償債能力的衡量。第二，長(zhǎng)期償債能力，即企業(yè)通過(guò)其資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)進(jìn)行清償?shù)囊环N能力。對(duì)該能力進(jìn)行衡量，需要對(duì)以下具體化指標(biāo)進(jìn)行分析：資產(chǎn)負(fù)債、所有者權(quán)益、產(chǎn)權(quán)比率等。該能力的分析涉及到企業(yè)償還本利的分析。對(duì)企業(yè)而言，該能力影響巨大，不但能夠?qū)ν顿Y者的資金安全程度產(chǎn)生影響，還能對(duì)企業(yè)拓展業(yè)務(wù)的能力產(chǎn)生影響?？v觀企業(yè)債權(quán)人與所有者而言，其在重視短期償債能力的同時(shí)，也極為關(guān)注長(zhǎng)期償債能力?；诖?，應(yīng)該兼顧兩種償債能力的剖析和衡量，只有這樣，才可以使投資者真正了解企業(yè)償債能力及風(fēng)險(xiǎn)情況。三、信力科技公司償債能力現(xiàn)狀分析廣東信力科技股份有限公司在1998年成立，是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，其現(xiàn)有的業(yè)務(wù)包括：研究、開發(fā)、設(shè)計(jì)與生產(chǎn)一些高分子、功能型材料。縱觀其規(guī)?？芍鋯T工數(shù)量為300余名，占地面積約為40平方千米。自公司成立以來(lái)，一直堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新為重點(diǎn)，建立了眾多的研究室，致力于開展多種產(chǎn)學(xué)研戰(zhàn)略合作聯(lián)盟，并研發(fā)出數(shù)種新型高分子材料，如無(wú)鹵阻燃抑振材料等。另外，該公司對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量極為關(guān)注。目前，其產(chǎn)品已經(jīng)成為重要的出口產(chǎn)品，相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展已走到東南亞、歐美市場(chǎng)。（一）流動(dòng)比率流動(dòng)比率，即對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債的關(guān)系進(jìn)行反映的一種比率。絕大多數(shù)情況下，該指標(biāo)數(shù)值愈高，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力愈出色，債權(quán)人可能得到的權(quán)利保障愈充分。不過(guò)，該比率并不需要太高。在中歐美國(guó)際市場(chǎng)上，通常認(rèn)為流動(dòng)比率保持在2的時(shí)候是比較合適的，而且認(rèn)為該比率的下限是1。表1為信力科技公司2017-2019年流動(dòng)比率的相關(guān)數(shù)據(jù)。表1信力科技公司2017-2019年流動(dòng)比率項(xiàng)目年份2017年2018年2019年流動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)元）531348479576515流動(dòng)負(fù)債（萬(wàn)元）367984087437775流動(dòng)比率1.442.072.03由表1可知，信力科技公司2017年流動(dòng)比率為1.44，介于1-2之間，說(shuō)明其短期償債能力不強(qiáng)，債務(wù)得到償還的保證不高。但2018年流動(dòng)比率上升到2.07，屬于較高水平，2018年的流動(dòng)資產(chǎn)比2017年流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)了59.59%，而且該年的貨幣資金比2017年漲了276.05%，反映了資金較強(qiáng)的流動(dòng)性和短期債務(wù)償還能力的提高，這意味著企業(yè)當(dāng)時(shí)的財(cái)務(wù)處于相對(duì)穩(wěn)定的狀況，尚存在足夠的資金用以償還現(xiàn)有短期債務(wù)。到2019年，該比率出現(xiàn)了細(xì)微降低，呈現(xiàn)為2.03，主要是由于該年的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債均減少了；不過(guò)該年的貨幣資金減少49%，表明該企業(yè)的流動(dòng)比率比較高，但資金的流動(dòng)性卻降了許多。因此，2019年的短期償債能力減弱，這三年的償債能力還是存在波動(dòng)的。（二）速動(dòng)比率速動(dòng)比率，即企業(yè)流動(dòng)負(fù)債和速動(dòng)資產(chǎn)之比。在絕大多數(shù)情況下，這一指標(biāo)的數(shù)值愈高，企業(yè)對(duì)流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行償還的能力就愈強(qiáng)?？v觀中國(guó)、歐美市場(chǎng)可知，其基本認(rèn)同的合適標(biāo)準(zhǔn)是1。假設(shè)該指標(biāo)值高于這一標(biāo)準(zhǔn)，則意味著企業(yè)的償還能力比較出色，但同時(shí)也會(huì)增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。表2為信力科技公司2017-2019年速動(dòng)比率的相關(guān)數(shù)據(jù)。表2信力科技公司2017-2019年速動(dòng)比率項(xiàng)目年份2017年2018年2019年速動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)元）417476880259036流動(dòng)負(fù)債（萬(wàn)元）367984087437775速動(dòng)比率1.131.681.56由表2可知，2017年信力科技公司的速動(dòng)比率與1比較接近，表明公司的短期償債能力目前處在合適的水平，該年如資金等資源基本可以得到較為充分地利用。2018年，該指標(biāo)值達(dá)到了1.68，需要注意的是，其速動(dòng)資產(chǎn)和同年流動(dòng)負(fù)債相比，前者約為后者的1.6倍，該年的速動(dòng)比率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了正常水平。這表明公司目前暫時(shí)沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且短期償債的能力得到增強(qiáng)，但相應(yīng)地也說(shuō)明公司這一年沒有充分利用貨幣資金，同年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)754%，大量的閑置資金留存，公司盈利能力得不到充分利用。2019年的流動(dòng)比率為1.56，雖仍處于較高的水平，但對(duì)比2018年還是下降了，同年凈利潤(rùn)也下降了，這意味著企業(yè)短期償債能力出現(xiàn)了一定程度的下降。（三）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率，即企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之比。其中的現(xiàn)金類資產(chǎn)主要指貨幣資產(chǎn)以及現(xiàn)金等價(jià)物。在絕大多數(shù)情況下，該指標(biāo)數(shù)值愈小，則越可能會(huì)出現(xiàn)付款困難，甚至?xí)?dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)；該比率越高則表明企業(yè)可馬上用于償還債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多。表3為信力科技公司2017-2019年現(xiàn)金比率的相關(guān)數(shù)據(jù)。表3信力科技公司2017-2019年現(xiàn)金比率項(xiàng)目年份2017年2018年2019年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物（萬(wàn)元）57622205111009流動(dòng)負(fù)債（萬(wàn)元）367984087437775現(xiàn)金比率0.160.540.29由表3可知，信力科技公司2017年現(xiàn)金比率是0.16，即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物只占流動(dòng)負(fù)債的16%，屬于較低水平，且與上一年相比減少了25%，說(shuō)明此時(shí)的短期償債能力不是很強(qiáng)，債務(wù)得到償還的保障也不高。2018年的現(xiàn)金比率為0.54，與上一年相比增加了38%，短期償債能力得到提高，有所回升，最主要是因?yàn)楝F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物比上一年漲了283%，達(dá)到22051萬(wàn)元，這意味著企業(yè)當(dāng)時(shí)具備較為出色的償債與支付能力；假定這一指標(biāo)數(shù)值處于較高的狀態(tài)，則說(shuō)明該公司沒有合理使用流動(dòng)資產(chǎn)，機(jī)會(huì)成本可能會(huì)有所提高。2019年，該指標(biāo)數(shù)值進(jìn)一步上漲，現(xiàn)金及其等價(jià)物降幅達(dá)到了50%，這意味著其償還短期債務(wù)的能力有所變?nèi)?。盡管在近三年里，企業(yè)這一指標(biāo)值出現(xiàn)了較為顯著的變動(dòng)，可是總體來(lái)看該企業(yè)短期償債能力不是很穩(wěn)定。（四）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率，即企業(yè)資產(chǎn)總額和負(fù)債總額之比，主要可以體現(xiàn)企業(yè)通過(guò)負(fù)債獲取資產(chǎn)的一種能力。在絕大多數(shù)情況下，這一比值愈小，企業(yè)償債能力愈強(qiáng)。通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率不宜超過(guò)0.5，否則不能保證債權(quán)人的利益。表4為信力科技公司2017-2019年資產(chǎn)負(fù)債率的相關(guān)數(shù)據(jù)。表4信力科技公司2017-2019年資產(chǎn)負(fù)債率項(xiàng)目年份2017年2018年2019年負(fù)債總額（萬(wàn)元）422926422560444資產(chǎn)總額（萬(wàn)元）95338128409128859資產(chǎn)負(fù)債率0.440.500.47由表4可知，2017年信力科技公司的資產(chǎn)負(fù)債率小于0.5，表明企業(yè)債務(wù)償還有保障，暫時(shí)還沒有面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2018年的資產(chǎn)負(fù)債率比上一年提高了6%，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力有所減弱，但還屬于正常。2019年的資產(chǎn)負(fù)債率為0.47，下降了3%，反映該公司的長(zhǎng)期償債能力略有提高。綜合來(lái)看，這3年企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率都在0.5上下波動(dòng)。雖然目前企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力尚處于適當(dāng)?shù)奈恢蒙?，但其資產(chǎn)負(fù)債率還是有點(diǎn)不穩(wěn)定?；趥鶛?quán)人的角度，當(dāng)這一比值處于過(guò)高的狀態(tài)時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠顯著影響債權(quán)人；基于企業(yè)股東的角度，投資回報(bào)是他們的首要考慮因素，負(fù)債比率較高可以帶來(lái)一定的好處;基于企業(yè)管理層的角度，他們更希望能最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，充分利用借入的資金提高企業(yè)收益，0.5上下波動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債率表明他們進(jìn)行著較為穩(wěn)鍵的債務(wù)管理。綜合以上比率數(shù)據(jù)，如圖1所示：近三年信力科技公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和資產(chǎn)負(fù)債率均呈上下波動(dòng)的趨勢(shì)，其中2018年均為各比率的最高值，但該趨勢(shì)并沒有持續(xù)到2019年。2019年的各比率均有下降的趨勢(shì)。該企業(yè)目前的短期償債能力下降，長(zhǎng)期償債能力較為良好，但整體的償債能力不是很穩(wěn)定。（五）負(fù)債成本負(fù)債成本包括利息成本和非利息成本兩大部分，其中非利息成本又包括勞務(wù)費(fèi)和管理費(fèi)。信力科技公司向銀行申請(qǐng)，利用企業(yè)證明、法人身份和抵押物抵押，從而來(lái)獲取銀行提供的資金。在銀行貸款方面，從2012年開始，由于工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行這類大型商業(yè)銀行先后實(shí)施了產(chǎn)業(yè)貸款，與信力科技公司簽下貸款合作協(xié)議，公司可向這四個(gè)銀行進(jìn)行貸款，貸款數(shù)目額度低于100萬(wàn)元的資金，來(lái)投資建立新的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，或者進(jìn)行大量的原料采購(gòu)，進(jìn)而擴(kuò)大生產(chǎn)。其中2015年信力科技公司大批量生產(chǎn)手機(jī)電子零部件所需的制作成本中有很大的一部分來(lái)自于銀行貸款，這導(dǎo)致了銀行貸款成為了企業(yè)生產(chǎn)的一大關(guān)鍵，一旦公司難以籌集得到銀行貸款，那么將會(huì)導(dǎo)致籌資的失敗。表5為信力科技公司2017-2019年負(fù)債成本的相關(guān)數(shù)據(jù)。表5信力科技公司2017-2019年負(fù)債成本項(xiàng)目年份2017年2018年2019年短期貸款（元）6，541，6507，230，2608，261，356長(zhǎng)期貸款（元）12，415，23313，427，16815，187，450其他應(yīng)付賬款（元）4，227，2807，007，2859，156，190負(fù)債合計(jì)43，352，48849，289，89155，783，356數(shù)據(jù)來(lái)源：信力科技公司財(cái)務(wù)報(bào)表整理根據(jù)表5可以看出，在2017年到2019年，信力科技公司短期貸款和長(zhǎng)期貸款的負(fù)債成本有所增加，且增長(zhǎng)的幅度較為巨大，從表中可以看出短期貸款負(fù)債成本僅僅在兩年間就增加了兩百萬(wàn)元，而長(zhǎng)期貸款負(fù)債成本則在兩年間增加了三百萬(wàn)元，且公司的其他負(fù)債成本還在快速增長(zhǎng)，這種負(fù)債情況使得銀行擔(dān)憂信力科技公司能否能及時(shí)償還債務(wù)，所以對(duì)公司的財(cái)務(wù)審批更加的嚴(yán)格，對(duì)項(xiàng)目的借貸申請(qǐng)也會(huì)經(jīng)常處于不批準(zhǔn)的狀態(tài)，這導(dǎo)致了公司難以長(zhǎng)期的在銀行借貸大批量的資金。四、信力科技公司償債能力方面存在的問(wèn)題通過(guò)上述的分析，信力科技公司償債能力不穩(wěn)定有以下問(wèn)題：（一）流動(dòng)比率低，應(yīng)收賬流入緩慢信力科技公司財(cái)務(wù)指標(biāo)中流動(dòng)比率低，與應(yīng)收賬流入變慢有關(guān)，然而信力科技公司的應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的一半左右，占比過(guò)大影響了企業(yè)的償債能力。應(yīng)收賬款過(guò)多的作為企業(yè)重要的營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源，會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金的運(yùn)用。而且，企業(yè)的利潤(rùn)還會(huì)因收賬引起的損失和壞賬成本的影響而下降，并使得流動(dòng)比率下降。目前信力科技公司大部分應(yīng)收賬未變成流動(dòng)資金，應(yīng)收賬款賬目在發(fā)展過(guò)程都會(huì)帶來(lái)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。并且出現(xiàn)了應(yīng)收賬款規(guī)模過(guò)大等情況，這會(huì)進(jìn)一步加大壞賬出現(xiàn)的機(jī)會(huì)。信力科技公司允許一些企業(yè)賒銷，是因?yàn)樗麄兿朐黾邮袌?chǎng)份額并改善銷售業(yè)績(jī)，但是信力科技公司近三年以賒銷刺激銷量增長(zhǎng)的做法，致使應(yīng)收賬款總額顯著增加，但是其并未妥善管理應(yīng)收賬款，以至于很難收回資金，從而導(dǎo)致大量應(yīng)收賬款，許多的舊賬和壞賬聯(lián)系在一起，這會(huì)減少現(xiàn)金流，使企業(yè)的償債能力下降。同時(shí)，這會(huì)進(jìn)一步加大企業(yè)運(yùn)營(yíng)壓力和風(fēng)險(xiǎn)。另外，過(guò)多的應(yīng)收賬款也將增加使用資金的成本，如銷售收入應(yīng)繳納的相關(guān)稅費(fèi)、因現(xiàn)有資金減少而喪失了機(jī)會(huì)成本、為追回賬款而產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)費(fèi)用等。（二）速動(dòng)比率下降，資產(chǎn)利用效率不高信力科技公司的流動(dòng)資產(chǎn)比較多，在2017-2019年，其流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之比多維持在2：1，處于一種較高的狀態(tài)，這意味著其資產(chǎn)使用率有待提高。公司資產(chǎn)管理部門工作不嚴(yán)謹(jǐn)，閑置資產(chǎn)不及時(shí)處理，使資產(chǎn)的使用壽命縮短，增加了管理成本，導(dǎo)致資源損失和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率下降。公司近三年來(lái)利息費(fèi)用先降后增，負(fù)債規(guī)模先縮后擴(kuò)，債務(wù)償還不穩(wěn)定，還有其他項(xiàng)目也是如此。資產(chǎn)負(fù)債率不高，雖有波動(dòng)，但長(zhǎng)期償債能力良好，其實(shí)主要還是因?yàn)槠髽I(yè)債務(wù)不多，相應(yīng)地公司也因此缺少了許多投資機(jī)會(huì)及負(fù)債收益。而應(yīng)付賬款占流動(dòng)負(fù)債的比重較大，償還債務(wù)的壓力還是有的。公司的應(yīng)收賬款金額逐年增多，一些閑置或可以置換的資產(chǎn)缺乏利用，導(dǎo)致能用的現(xiàn)金減少，使公司不能充分利用應(yīng)有的現(xiàn)金去創(chuàng)造資產(chǎn)的價(jià)值和減少還款的壓力，造成了企業(yè)流動(dòng)性較差。雖然公司的流動(dòng)比率高，但由于其應(yīng)收賬款占比大，其與存貨都逐年增加，貨幣資金在近年還大幅減少，其實(shí)公司的償債能力還需加強(qiáng)，資產(chǎn)利用率有待提高，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)尚待完善。（三）現(xiàn)金比率下降，資金使用效率較差信力科技公司在投資資金的利用率較差，導(dǎo)致現(xiàn)金比率下降，公司往往是一旦擁有部分的資金，就會(huì)進(jìn)行加大投資生產(chǎn)，或者是興建場(chǎng)地，讓場(chǎng)地得到進(jìn)一步的擴(kuò)大。然而，這種做法會(huì)導(dǎo)致公司的資金變成過(guò)多的固定資產(chǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)的流動(dòng)性較差，難以在一定時(shí)期內(nèi)轉(zhuǎn)換為流動(dòng)資金，如面對(duì)較差的經(jīng)營(yíng)效率或其他重大事件，公司無(wú)法快速規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的攻擊，這可能會(huì)影響公司的正常運(yùn)營(yíng)。公司短期投資較少，投資不多，導(dǎo)致短期投資損失和機(jī)會(huì)成本損失，而損失一旦變大，將會(huì)直接導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)資金出現(xiàn)斷流。沒有足夠的流動(dòng)性來(lái)規(guī)避業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。因此，融資籌集的資金管理被忽視，資產(chǎn)管理融資的重要性尚未實(shí)現(xiàn)，信力科技公司未能實(shí)現(xiàn)將融資資金進(jìn)行有效化的利用。（四）資產(chǎn)負(fù)債率變大，缺乏合理的財(cái)務(wù)管理資金是企業(yè)償還債務(wù)的保證，擁有足夠資本的企業(yè)可以按時(shí)還清債務(wù)，除此之外還可以滿足企業(yè)生產(chǎn)資本和日常運(yùn)營(yíng)的需求。資金管理是維持企業(yè)資金流動(dòng)性的最重要部分，但在經(jīng)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程中，企業(yè)的資金管理常常會(huì)存在一些問(wèn)題，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。首先，信力科技公司早期閑置資金較多，大力研發(fā)新型高分子產(chǎn)品，但資金預(yù)算管理實(shí)施不到位，支出和資金的使用未按原始預(yù)算進(jìn)行，過(guò)度投入經(jīng)費(fèi)，使近一年的資金大幅減少。公司在實(shí)際執(zhí)行的過(guò)程中并未按照資金預(yù)算進(jìn)行把控，資金管理不善。其次，公司的資金管理體系不夠健全，內(nèi)部管理人員對(duì)資金管理缺乏積極性，資金管理經(jīng)驗(yàn)不足，沒有做出合理的資金使用計(jì)劃，這很容易在使用資金時(shí)引起資金鏈斷裂，造成風(fēng)險(xiǎn)。最后，公司的資金使用效率較低，即資金管理水平不高，使用效益不強(qiáng)，管理者沒有合理地利用資金，存貨逐年增加，企業(yè)大量賒銷，應(yīng)收賬款收回慢甚至難以收回。因此，資金的管理對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和償還債務(wù)起著重要的作用。（五）債務(wù)籌資成本過(guò)大債務(wù)籌資是指企業(yè)以約定的價(jià)格和目的獲得的、須還本付息的資金籌措方式。主要可通過(guò)以下方式實(shí)現(xiàn)債務(wù)籌資：股票發(fā)行、債券發(fā)行、銀行借款等。中小企業(yè)債務(wù)籌資困難，導(dǎo)致債務(wù)籌資比較少是普遍的市場(chǎng)問(wèn)題。由于中小企業(yè)的特殊性，它們的發(fā)展速度比較緩慢，實(shí)力和資金不太強(qiáng)。此外，中小企業(yè)在開發(fā)過(guò)程中需要大量的資本投資。假如他們不能為內(nèi)部提供資金，那只能借助外部籌資的方式。信力科技公司除了是中小企業(yè)還是非上市公司，它們不能通過(guò)發(fā)行股票來(lái)籌集資金，加上管理者缺乏對(duì)債務(wù)籌資方面的了解，因此導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)籌資比較少。企業(yè)雖有進(jìn)行短期借款和長(zhǎng)期借款項(xiàng)目，但占負(fù)債的比重不大。公司借款的實(shí)現(xiàn)還受到了企業(yè)的還款能力、銀行籌資數(shù)額有限和限制條款多等因素影響。企業(yè)不了解資本成本對(duì)自身的影響，導(dǎo)致企業(yè)忽視了籌資管理，影響了企業(yè)的發(fā)展。債務(wù)籌資成本過(guò)大，企業(yè)債務(wù)經(jīng)營(yíng)缺乏，會(huì)影響企業(yè)的償債能力。五、解決信力科技公司償債能力問(wèn)題的對(duì)策針對(duì)信力科技公司存在的問(wèn)題，有以下對(duì)策：（一）減少應(yīng)收賬款企業(yè)的應(yīng)收賬款占比大，是影響償債能力的重要原因之一。信力科技公司應(yīng)強(qiáng)化應(yīng)收賬款的管理，減少應(yīng)收賬款的存在，提高經(jīng)營(yíng)者對(duì)應(yīng)收賬款的重視程度，針對(duì)不同的客戶要具體問(wèn)題具體分析，結(jié)合適當(dāng)?shù)氖召~辦法，通過(guò)設(shè)置應(yīng)收賬款專業(yè)監(jiān)督小組的方式，進(jìn)行全程及全面監(jiān)督，有效避免壞賬的形成。首先，與信譽(yù)良好的企業(yè)打交道，這將減少壞賬的可能性。信譽(yù)良好的企業(yè)收回應(yīng)收賬款很有可能，這會(huì)增加公司資金，提高公司的短期償債能力；其次，可以與往來(lái)企業(yè)簽訂合同并設(shè)置與收款相關(guān)的條款，使公司更容易收回款項(xiàng)。例如，可以設(shè)置優(yōu)惠條款以吸引企業(yè)支付相關(guān)賬款。這也可以提高公司的短期償債能力；再者，一開始先了解往來(lái)企業(yè)的一些重要信息，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況判斷是否對(duì)其售出商品，如果企業(yè)資金不足或公司瀕臨破產(chǎn)，那么該企業(yè)就很難及時(shí)還款；如果往來(lái)企業(yè)資金充足而且經(jīng)營(yíng)還不錯(cuò)，那么該企業(yè)很快就可以付款。因此，我們首先需要了解經(jīng)常來(lái)往的企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這將有助于我們公司做出正確的決策，提高公司的短期償債能力。還有，賬款的催收工作要組織好，在目前的運(yùn)作中，許多往來(lái)企業(yè)的賬款都是由財(cái)務(wù)人員或上級(jí)主管催收，許多企業(yè)都會(huì)延遲付款，因此公司應(yīng)積極向往來(lái)企業(yè)催收賬款，讓其及時(shí)付款，減少我們公司的應(yīng)收賬款項(xiàng)目，增強(qiáng)自身短期償債能力。最后，務(wù)必強(qiáng)化合同管理和控制，確認(rèn)自身簽訂的合同的合法性，使雙方商業(yè)關(guān)系的合法性得到保障，并最大程度地從合同格式的條款保護(hù)公司的利益?？傊帕萍脊究梢酝ㄟ^(guò)減少應(yīng)收賬款來(lái)提高其償債能力。（二）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行改善，可以在一定程度提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。如果企業(yè)希望獲得更多的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)及償債能力，則可以選擇優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。信力科技公司可以采取以下方法：設(shè)立資產(chǎn)評(píng)估管理部門，以合理評(píng)估各種資產(chǎn)的使用價(jià)值和使用壽命。隨著產(chǎn)品原始設(shè)備的更新，為了防止高估資產(chǎn)，應(yīng)及時(shí)處置閑置或任何可更換的資產(chǎn)，如對(duì)外出租，既可以獲得租金收入，又能夠使閑置資產(chǎn)得到充分應(yīng)用；對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行置換，能夠進(jìn)一步對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行改善，能夠更好地滿足生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的諸多需求；報(bào)廢資產(chǎn)，對(duì)那些已經(jīng)不能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)進(jìn)行報(bào)廢，還能回收剩余價(jià)值，收獲少量資金，進(jìn)而減少勞動(dòng)力成本。處置后的收入可以增加公司資金的流動(dòng)性，這有利于購(gòu)買用于生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)的新資產(chǎn)，也可以利用這份資金償還公司債務(wù)或加以投資。不過(guò)在閑置資產(chǎn)上，還是得視情況而定，選擇合適的處置方法。企業(yè)應(yīng)維護(hù)已經(jīng)投入使用的各項(xiàng)資產(chǎn)，使資產(chǎn)的折舊得以減慢，改善固定資產(chǎn)利用效率。構(gòu)建合理的資產(chǎn)管理機(jī)制，改善資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資產(chǎn)配置和企業(yè)管理之間的適配性，強(qiáng)化公司內(nèi)部控制，降低管理成本。還要在流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性中充分發(fā)揮作用，讓流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率得到提升。盡快收回應(yīng)收賬款，爭(zhēng)取獲得更大的資產(chǎn)價(jià)值，增強(qiáng)企業(yè)償還債務(wù)的能力。另外，還應(yīng)該以償債能力各項(xiàng)指標(biāo)的固有特點(diǎn)為依據(jù)，改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)債務(wù)資金管理。（三）提高資金的使用效率信力科技公司對(duì)于籌資而來(lái)的資金進(jìn)行合理的管理，首先可以對(duì)籌資而來(lái)的閑置資金進(jìn)行短期投資管理，合理的短期投資計(jì)劃與投資結(jié)構(gòu)能把公司的籌資資金變?yōu)橥顿Y收益，為公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。在將融資資金轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益的過(guò)程中，公司應(yīng)充分了解投資活動(dòng)的安全性，避免在進(jìn)行短期股票投資或短期債券投資時(shí)存在較大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司應(yīng)注意短期投資的流動(dòng)性，熟悉投資項(xiàng)目的到期日，必須清楚地認(rèn)識(shí)到流動(dòng)資產(chǎn)的最終目標(biāo)是服務(wù)于企業(yè)的日常業(yè)務(wù)活動(dòng)，短期投資只是增加閑置資金價(jià)值的工具，而不能將短期投資視為一家公司。另一方面，在對(duì)待一些投資項(xiàng)目的時(shí)候，必須謹(jǐn)慎選擇，對(duì)市場(chǎng)要進(jìn)行一定的考察，分析市場(chǎng)所需，具有一定的盈利空間才可以進(jìn)行購(gòu)買。將籌資而來(lái)的資金安全合理的進(jìn)行升值。（四）加強(qiáng)資金管理貫徹落實(shí)全面預(yù)算管理，可以有效管理資金。縱觀企業(yè)預(yù)算管理可知，其關(guān)鍵在于做好資金預(yù)算的工作，所以當(dāng)前信力科技公司應(yīng)該著重實(shí)施資金預(yù)算管理，關(guān)注生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)預(yù)算，加強(qiáng)成本和資本流動(dòng)預(yù)算，對(duì)預(yù)算類別進(jìn)行分類。同時(shí)增強(qiáng)對(duì)公司現(xiàn)金流的監(jiān)測(cè)，跟蹤和監(jiān)控?cái)?shù)額大的資金，認(rèn)真把控預(yù)算資金支出，實(shí)施資金項(xiàng)目管理和控制，為公司的支付能力和償債能力提供保障。遵循“收支平衡”的預(yù)算編制原則，科學(xué)地編制月度和年度資金預(yù)算，增加資金透明度。當(dāng)用到大量資金時(shí)，可以通過(guò)電子銀行系統(tǒng)，這樣可以解決大量票據(jù)和資金監(jiān)控困難的問(wèn)題。同時(shí)還要完善資金管理制度，對(duì)公司內(nèi)部實(shí)行資金集中管理，提高管理員的積極性，合理安排資金管理工作，制定合理的資金使用計(jì)劃，定期報(bào)告資金和結(jié)余的使用情況，提高資金利用效率。如果資金不足，可以選擇長(zhǎng)期或短期融資，以分析資金的規(guī)模和緊急程度來(lái)填補(bǔ)這一缺口。在籌款和使用期間，需要跟蹤和控制籌款過(guò)程并實(shí)時(shí)進(jìn)行跟蹤，以免資金被濫用或存在不真實(shí)的籌款。提高資金管理水平還要重視流動(dòng)資產(chǎn)的管理，處理好閑置資金，切記過(guò)度使用。尤其是存貨和應(yīng)收賬款這兩個(gè)項(xiàng)目。加強(qiáng)存貨和應(yīng)收賬款管理，避免出現(xiàn)因?yàn)楣┐笥谇蠛瓦^(guò)度賒銷而導(dǎo)致公司資金流動(dòng)性降低的情況，對(duì)倉(cāng)庫(kù)管理人員進(jìn)行詳細(xì)而全面的存貨控制和管理，對(duì)賒銷的賬款采取正當(dāng)方式盡快收回，增強(qiáng)資金的使用效益，提高公司的償債能力。（五）適當(dāng)增加債務(wù)籌資由于企業(yè)的債務(wù)籌資比較少，所以建議企業(yè)適當(dāng)增加債務(wù)籌資，科學(xué)舉債，提高企業(yè)償債能力，為企業(yè)賺取投資收益。企業(yè)可采用的籌集資金手段相對(duì)較多，如債券發(fā)行、金融機(jī)構(gòu)貸款等。信力科技公司應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目前的需求以及各種籌資方法的好壞，為自己量身定制一份籌資方案，力求做到籌資風(fēng)險(xiǎn)降低和減少成本。以下建議可以在利用債務(wù)籌資的同時(shí)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。首先第一步是企業(yè)要防范風(fēng)險(xiǎn)，樹立充分的籌資管理意識(shí)，力爭(zhēng)科學(xué)、專業(yè)判斷相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并充分考慮影響融資風(fēng)險(xiǎn)的因素，針對(duì)公司當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)狀況制定適當(dāng)?shù)拇胧?。其次，合理地確定公司籌資規(guī)模，做好籌資管理，企業(yè)必須先合理地預(yù)計(jì)對(duì)公司資金的需求，這也是基本的籌款工作。然后根據(jù)籌集的金額大小和時(shí)間長(zhǎng)短確定選擇哪種籌資方法。確定籌資方法后，結(jié)合公司的實(shí)際情況，制定相應(yīng)的籌集資金計(jì)劃和戰(zhàn)略，合理安排和運(yùn)用資金，以穩(wěn)定公司正常運(yùn)營(yíng)需求。最后，公司可以建立償債基金和債務(wù)管理系統(tǒng)。建立專門的償債基金，盡可能地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高公司的債務(wù)承受能力；建立債務(wù)管理系統(tǒng)可以對(duì)公司的債務(wù)管理水平和償債能力進(jìn)行日常監(jiān)督和改善，很好地監(jiān)督了公司的債務(wù)籌資狀況，避免盲目進(jìn)行舉債經(jīng)營(yíng)。六、總結(jié)隨著時(shí)代發(fā)展，企業(yè)希望有好的發(fā)展，不僅僅只看收入與支出，而要從不