企業(yè)投資融資財務風險及防控措施探究

一、企業(yè)投資融資概念企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中需要大量流動資金，為了提升企業(yè)的資金使用效益，需要在企業(yè)原本的內(nèi)部資金基礎上獲得外部資金支持，投資融資則是讓企業(yè)獲得外部資金支持的有效方式。一般情況下企業(yè)的投資融資項目是為了擴大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和滿足企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營需求，由于企業(yè)不同階段面臨的財務狀況不同，企業(yè)會利用自己現(xiàn)有的資金開展投資融資工作，企業(yè)的投資融資方式有很多，包括股票、債券、借款、租賃等，投資融資方法不同所產(chǎn)生的企業(yè)財務風險也完全不同[1]。僅依靠傳統(tǒng)的投資融資風險防控方式很容易造成企業(yè)資本結構單一、投資融資成本升高、財務風險擴大等問題，不利于企業(yè)長遠發(fā)展。因此企業(yè)需要在了解自身企業(yè)資金結構的基礎上，從資金來源、投資渠道、融資渠道、融資風險、企業(yè)利益等多個角度進行綜合考慮，選擇適合企業(yè)的投資融資方式，在滿足企業(yè)發(fā)展需求的基礎上降低財務風險，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益最大化。二、企業(yè)投資融資工作中可能會產(chǎn)生的財務風險隨著市場經(jīng)濟的不斷深入與改革，企業(yè)需要為自身發(fā)展制定良好的經(jīng)營方案和戰(zhàn)略目標，然而企業(yè)的經(jīng)營活動離不開充足的資金支持，投資融資工作是保障企業(yè)資金來源的有效方式。在企業(yè)投資融資工作中有效規(guī)避財務風險有利于提高企業(yè)的經(jīng)營實力，優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營結構?；谄髽I(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，在企業(yè)投資融資工作中可能會產(chǎn)生的財務風險主要包括以下幾個方面：(一)投資風險企業(yè)在開展投資融資工作時，需要根據(jù)企業(yè)自身經(jīng)濟情況進行長周期項目規(guī)劃，而項目周期時間較長也是引發(fā)風險的主要原因之一。比如，企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中自身對資金需求量較大，需要大量資金支持企業(yè)的技術研發(fā)和項目開發(fā)，但是投資融資項目周期較長使企業(yè)難以及時回收資金，影響了企業(yè)其他工作的有效進行。同時項目周期較長，也會影響企業(yè)投資融資工作的有效規(guī)劃，尤其是在投資項目長期虧損時，企業(yè)也很難將現(xiàn)有資金收回，使企業(yè)虧損不斷增加，引發(fā)企業(yè)內(nèi)部資金鏈斷裂，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，甚至還有可能會引發(fā)企業(yè)的財務危機。(二)融資風險在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營工作中，企業(yè)可以將現(xiàn)有的資金用于投資融資活動，讓原有的資金結構獲得擴展，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。但是大部分企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營需要大量資金支持，尤其是隨著現(xiàn)代企業(yè)的不斷發(fā)展，企業(yè)必須要在原有的經(jīng)營基礎之上不斷創(chuàng)新擴展，無論是技術研發(fā)還是項目開發(fā)都需要有大量資金支持，企業(yè)自有經(jīng)濟結構很難滿足企業(yè)的投資需求。因此企業(yè)開展融資工作通過銀行或其他投資融資機構獲得大量資金，也可以發(fā)行企業(yè)股票或債券獲得資金支持，用于企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營及投資工作。隨著企業(yè)的資產(chǎn)負債率不斷提高，企業(yè)也將面臨更大的經(jīng)營壓力，如果在投資融資中無法有效控制風險，就會導致企業(yè)面臨較大的財務風險，增加企業(yè)的經(jīng)營難度。(三)回款風險在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營工作中投資融資是幫助企業(yè)擴大經(jīng)濟效益的有效方式，一般情況下企業(yè)會根據(jù)自身經(jīng)營情況和經(jīng)營結構規(guī)劃投資融資工作，保障經(jīng)營利益最大化。但是在投資過程中由于市場環(huán)境十分復雜，企業(yè)在相關項目投入資金后很有可能會出現(xiàn)回款困難，導致企業(yè)后續(xù)工作無法有序進行。如果企業(yè)投資項目出現(xiàn)回款困難不僅會影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營工作，也會影響企業(yè)的融資工作，如果企業(yè)的銀行貸款無法及時還清，將會使企業(yè)面臨較大信用風險和融資難題，甚至可能會導致企業(yè)面臨失信、破產(chǎn)等重大經(jīng)營風險。(四)運營風險企業(yè)的投資融資工作需要由相關人員進行規(guī)劃運營，大部分企業(yè)的投資融資工作都有專人負責，但是企業(yè)沒有建立完整的投資融資監(jiān)督管理制度，有可能導致相關人員缺乏良好的責任意識，使得投資融資工作操作不當，增加投資融資財務風險。若不能及時發(fā)現(xiàn)風險則有可能導致企業(yè)資金鏈斷裂，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生極其不良的負面影響。尤其是在面臨復雜的市場挑戰(zhàn)和內(nèi)部管理問題時，企業(yè)自身在投資融資過程中產(chǎn)生的運營風險則是影響企業(yè)財務風險的主要原因。(五)債務風險在企業(yè)的投資融資工作中投資金額會處于不斷上漲的發(fā)展趨勢，使企業(yè)內(nèi)部資金缺乏穩(wěn)定性而影響企業(yè)資金穩(wěn)定性的因素十分復雜，部分企業(yè)為了緩解自身經(jīng)營資金緊張的實際問題會通過融資獲得資金，并將資金用于投資。但是企業(yè)的融資方式更新較快，內(nèi)部資金管理及保障體系更新不及時則會引發(fā)債務結構風險。尤其是企業(yè)沒有根據(jù)自身發(fā)展及債務償還能力進行詳細的投資融資風險規(guī)劃，使得企業(yè)在投資融資工作中極易發(fā)生資金鏈斷裂或投資項目失敗的實際問題。三、引發(fā)企業(yè)投資融資財務風險等原因分析(一)企業(yè)過度融資，資金結構配置不合理現(xiàn)在很多企業(yè)都認識到了融資對企業(yè)發(fā)展帶來的重要影響，大部分企業(yè)為了保障自身的經(jīng)營結構和經(jīng)營實力，會通過多種渠道提高自己的資金比例，而過度融資則是導致企業(yè)面臨財務風險的主要原因之一。比如企業(yè)為獲得融資而設計的投資項目并沒有根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展情況進行規(guī)劃，投資項目本身與企業(yè)發(fā)展缺乏適應性，不具備可行性價值，在完成融資之后所涉及的投資項目無法有序進行，導致企業(yè)違背了原有的融資意愿和融資目標，極有可能出現(xiàn)融資投向偏差或資金閑置等問題，給企業(yè)帶來巨大的生產(chǎn)經(jīng)營風險，不利于實現(xiàn)企業(yè)融資資金的高效配置。(二)缺乏科學管理，投資融資風險規(guī)避不及時通過投資融資工作能夠擴大企業(yè)的資金比例，提高企業(yè)的競爭優(yōu)勢。由于目前在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中股權融資比重較大，使得企業(yè)的融資成本不斷攀升，影響了企業(yè)的融資效率。在現(xiàn)有的企業(yè)內(nèi)部財務管理制度當中主要遵循?？顚Ｓ玫墓芾順藴?，財務管理制度、管理方法及監(jiān)督職能落實不到位，資金分散、資金濫用、資金過度停留等問題十分普遍[2]，導致企業(yè)資金周轉緩慢，無法對現(xiàn)有資金進行合理分配，影響了企業(yè)經(jīng)濟效益最大化。而且在投資融資工作中缺乏科學有效的管理辦法，使得投資融資效率不斷下降，增加了企業(yè)的負債率，提高了企業(yè)的經(jīng)營成本和融資風險。再加上很多企業(yè)管理層并沒有認識到企業(yè)財務風險防控的重要性，對財務風險防控重視不足，使得企業(yè)財務風險管理中面臨諸多問題。(三)法律法規(guī)不健全，缺乏良好的外部管理環(huán)境目前企業(yè)的投資融資工作涉及國內(nèi)外多個領域，投資融資環(huán)境十分復雜，相關法律體系在實行過程中可能存在諸多漏洞。例如，在同一個投資融資項目當中通常需要簽訂大量的合同文本，企業(yè)相關人員在簽訂合同時很難有效發(fā)現(xiàn)合同中存在的法律漏洞，再加上我國法律法規(guī)在投資融資管理方向較為單一，法律體系缺乏聯(lián)系性和系統(tǒng)化，在復雜的投資融資工作中企業(yè)很難結合實際情況依照法律法規(guī)維護自己的權益。這也就導致企業(yè)在投資融資工作中很容易忽視潛在的法律風險，導致企業(yè)在相關合同簽訂中極易產(chǎn)生違約行為，使企業(yè)面臨較為嚴峻的財務風險。(四)人員建設不足，缺乏高水準投資融資人才企業(yè)的財務管理工作由專人負責，企業(yè)也會根據(jù)自身的經(jīng)營情況設計投資融資方案及戰(zhàn)略目標，但是大部分企業(yè)缺乏高水準的投資融資人才，比如企業(yè)財務人員雖然具備扎實的財務專業(yè)知識和投資融資基礎，但是對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營工作以及市場發(fā)展了解不足，使得相關人員在制定投資融資計劃時不具備對市場發(fā)展及企業(yè)發(fā)展的宏觀了解，影響了投資融資計劃的適應性和有效性。四、企業(yè)投資融資財務風險防控措施企業(yè)投資融資工作雖然能夠在一定程度上擴大企業(yè)的資金比例，優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)濟結構，但是投資融資工作的風險也不可忽視，稍有不慎就有可能會導致企業(yè)資金鏈斷裂，影響企業(yè)的整體經(jīng)營質量。因此，必須基于企業(yè)投資融資過程中可能會出現(xiàn)的財務風險，制定科學的防控策略，以滿足企業(yè)發(fā)展為需求?；谄髽I(yè)投資融資風險形成的原因，風險防控措施如下：(一)構建三方協(xié)同財務風險防控制度投資融資財務管理制度是規(guī)范投資融資行為，規(guī)避財務風險的有效方式。根據(jù)大部分企業(yè)的實際經(jīng)營情況可結合企業(yè)自身經(jīng)營項目及發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃制定三方協(xié)同財務風險防控制度，由企業(yè)管理層、財務人員以及第三方監(jiān)督人員共同進行投資融資財務風險管理與監(jiān)督[3]。首先，企業(yè)管理層應樹立良好的財務風險防控意識，以提高企業(yè)經(jīng)濟效益為目標，扎實自己的財務管理基礎知識，完善財務管理內(nèi)部制度，實現(xiàn)對企業(yè)投資融資財務風險到整體化防控。其次，企業(yè)財務人員應借助自己專業(yè)的知識儲備與企業(yè)管理層構建良好的合作協(xié)同關系，定期進行專題會議，分析當前企業(yè)投資融資工作中可能存在的風險，與企業(yè)管理層共同商議投資融資的計劃及方案，使投資融資規(guī)劃更加適應于企業(yè)發(fā)展。最后，需要由第三方機構包括政府、法務組織、投資融資專業(yè)團隊對企業(yè)的投資融資工作進行監(jiān)督指導。由第三方機構站在市場發(fā)展及法律制度的宏觀視角下指出企業(yè)投資融資工作中存在的不足以及可能隱藏的風險。由企業(yè)內(nèi)部共同商議規(guī)避投資融資風險的有效方式，優(yōu)化企業(yè)的投資融資結構，降低風險誘發(fā)概率。(二)構建投資融資財務風險防控系統(tǒng)企業(yè)進行財務風險防控主要是為了消除或降低企業(yè)面臨的財務風險，優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)濟結構和經(jīng)營實力。在制定風險防控策略之前，必須具備發(fā)現(xiàn)風險的能力，尤其需要及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)投資融資過程中的潛在風險，發(fā)現(xiàn)財務風險時就需要立刻停止或更改方案，最終有效消除風險。首先需要建立風險防控預警系統(tǒng)，企業(yè)的投資融資財務風險防控預警系統(tǒng)不應是一個單獨的風險防控體系，而是要和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、資本結構、投資利率、重大決策等多個企業(yè)主要工作相互融合，系統(tǒng)性分析企業(yè)投資融資工作中可能會存在的內(nèi)外部風險因素。企業(yè)可建立完整的投資融資財務風險綜合評估分析系統(tǒng)，借助企業(yè)資金的流動比率和資產(chǎn)負債率等信息分析企業(yè)等債務能力、償還能力、資金流動比例，并設定量化指標，根據(jù)各項信息制定企業(yè)財務風險三維立體模型，使投資融資財務風險能夠以具體的量化指標展現(xiàn)出來。最后再結合企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境制定一套科學合理的風險防控機制，應對可能會出現(xiàn)的投資融資財務風險。在此過程中企業(yè)需要結合相關法律法規(guī)及企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，制定風險防控的實施策略，采取有效的防控手段確保風險防控策略的落實具備科學有效性。(三)搭建企業(yè)內(nèi)部財務風險交互防控系統(tǒng)投資融資風險防控需要與企業(yè)整體發(fā)展相互協(xié)調，在此背景下應建立良好的企業(yè)內(nèi)部交互系統(tǒng)，加強各部門之間的信息交流，提高企業(yè)各部門的獨立決策能力，為企業(yè)財務部門進行投資融資風險防控提供有效的數(shù)據(jù)支持，最終提高財務部門投資融資決策的科學性[4]。首先應明確各部門在企業(yè)投資融資工作中的組織責任，如營銷部門應為財務部門提供完整的營銷方案、營銷規(guī)劃、資金使用計劃以及最終成果目標，使財務部門更加準確地進行資金規(guī)劃，保障企業(yè)資金利用價值最大化。財務部門需要做好信息收集工作，根據(jù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀以及各部門資金使用情況規(guī)劃企業(yè)投資融資的比例及目標，保障企業(yè)到投資融資計劃適應企業(yè)自身資本結構，且能夠滿足未來經(jīng)濟發(fā)展的宏觀要求。其次可進行企業(yè)內(nèi)部財務風險防控培訓工作，向全體員工科普企業(yè)投資融資的重要性以及財務風險防控工作影響性，讓企業(yè)所有員工均具備一定的風險防控意識，推動財務風險防控工作順利進行。最后可依托于網(wǎng)絡平臺搭建企業(yè)內(nèi)部風險防控交互平臺，做好企業(yè)內(nèi)部信息交互和計劃設計，保障企業(yè)的投資融資計劃不影響企業(yè)其他部門的正常工作，且能夠滿足企業(yè)的技術研發(fā)和創(chuàng)新發(fā)展需求。(四)構建全過程項目評估監(jiān)督制度在企業(yè)投資融資工作過程中應建立良好的內(nèi)部管理監(jiān)督制度，打造良好的企業(yè)財務風險防控環(huán)節(jié)。首先，企業(yè)應制定詳細的制度條款，約束企業(yè)的財務風險管理工作，落實責任制度，明確不同崗位的職權問題。例如，企業(yè)管理層應明確自身財務風險管理及問責職責，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)投資融資工作中存在的財務風險，并根據(jù)風險形成原因及時追責。財務人員應具備財務風險管理意識和處理能力，樹立良好的責任心和工作態(tài)度，及時發(fā)現(xiàn)投資融資項目開展中存在的財務風險并發(fā)出預警，以便相關人員及時采取措施。為落實全過程項目評估與監(jiān)督職能，可組建企業(yè)投資融資監(jiān)督小組，由企業(yè)管理層、財務部門、第三方法務機構共同組成投資融資監(jiān)督小組，做好企業(yè)投資融資審查工作。同時監(jiān)督小組以及投資融資相關人員在投資融資項目開展之前進行項目綜合風險評估，著重考慮投資融資項目