新疆伊力特實(shí)業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告

新疆伊力特財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告 課程名稱：財(cái)務(wù)報(bào)表分析公司名稱：新疆伊力特實(shí)業(yè)股份姓名：班級(jí)：指導(dǎo)教師：

目錄1.企業(yè)根本情況 11.1企業(yè)簡介 11.2根本財(cái)務(wù)狀況 11.2.1資產(chǎn)狀況 11.2.2資產(chǎn)質(zhì)量 11.2.3負(fù)債狀況 21.2.4所有者權(quán)益分析 22.主要成績和重大事項(xiàng)說明 32.1主要成績 32.1.1經(jīng)營情況 32.1.2研發(fā)投入 42.2重大事項(xiàng) 42.2.1非主營業(yè)務(wù)導(dǎo)致利潤重大變化的說明 42.2.2其他重大事項(xiàng)的說明 53.財(cái)務(wù)報(bào)表分析 53.1資產(chǎn)負(fù)債表分析 53.1.1資產(chǎn)負(fù)債表工程分析 53.1.2資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 63.1.3資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析 83.1.4償債能力分析 93.2利潤表分析 123.2.1利潤表綜合分析 123.2.2利潤表垂直分析 133.2.3利潤表分項(xiàng)分析 143.2.4利潤的時(shí)效性分析 163.2.5利潤質(zhì)量分析 184.問題及改良措施 214.1財(cái)務(wù)報(bào)表問題總結(jié) 214.1.1資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)問題 214.1.2利潤表的相關(guān)問題 224.2財(cái)務(wù)報(bào)表改良措施 224.2.1使用多種融資方式 224.2.2加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理 224.2.3降低營業(yè)本錢和存貨 241.企業(yè)根本情況1.1企業(yè)簡介新疆伊力特實(shí)業(yè)股份的前身為新疆伊犁釀酒總廠，始建于1956年，公司是由新疆伊犁釀酒總廠作為主發(fā)起人，聯(lián)合五家法人單位以發(fā)起方式設(shè)立的上市公司。于1999年5月正式注冊(cè)成立，是一個(gè)以“伊力”牌系列白酒生產(chǎn)為主業(yè)，涵蓋科研、食品加工、野生果綜合加工、生物工程、金融證券、印務(wù)、房地產(chǎn)、天然氣供給、賓館、旅游效勞等產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)相配套的多元化現(xiàn)代公司制企業(yè)。1999年7月29日，“伊力特”7500萬A股股票在上海證券交易所上網(wǎng)公開出售，9月16日掛牌交易。公司股票代碼為600197。公司以“重質(zhì)量、創(chuàng)名牌、拓市場(chǎng)、求效益”為宗旨，憑借高效的運(yùn)行機(jī)制，穩(wěn)健務(wù)實(shí)的經(jīng)營作風(fēng)，創(chuàng)造了令人矚目的“伊力特效應(yīng)”。公司主要生產(chǎn)“伊力”牌金獎(jiǎng)伊力特曲系列、伊力老窖系列、伊力大曲系列、營養(yǎng)型伊力特系列等100余個(gè)品種規(guī)格的系列產(chǎn)品。1.2根本財(cái)務(wù)狀況1.2.1資產(chǎn)狀況截止2016年12月31日，新疆伊力特實(shí)業(yè)股份總資產(chǎn)為27.16億元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為22.37億元，無長期股權(quán)投資，固定資產(chǎn)3.45億元，無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)1.34億元。其中流動(dòng)資產(chǎn)主要包含貨幣資金12.51億元，應(yīng)收票據(jù)1.86億元，應(yīng)收賬款與預(yù)付賬款合計(jì)5683萬元，存貨7.07億，其他流動(dòng)資產(chǎn)1088萬元，其他應(yīng)收款1530萬元。資產(chǎn)質(zhì)量(1)資產(chǎn)指標(biāo)：=1\*GB3①資產(chǎn)負(fù)債率：2016年末公司資產(chǎn)負(fù)債率為28.78%，而上市公司的普遍指標(biāo)為40%-60%，這主要是因?yàn)榘拙菩袠I(yè)的行業(yè)情況導(dǎo)致的。=2\*GB3②流動(dòng)比率：2016年末公司流動(dòng)比率為2.9，說明流動(dòng)資產(chǎn)遠(yuǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，擁有較好的償債能力。=3\*GB3③速動(dòng)比率：2016年末公司速動(dòng)比率為1.9，看起來速動(dòng)比率過高，但這是白酒行業(yè)所呈現(xiàn)的特征，所以較為正常。(2)資產(chǎn)分項(xiàng)分析：=1\*GB3①流動(dòng)資產(chǎn)：由貨幣資金、其他貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)存貨等構(gòu)成，共計(jì)22.37億元，具備良好的變現(xiàn)能力和歸還債務(wù)能力。=2\*GB3②長期投資：由投資性房地產(chǎn)和長期股權(quán)投資構(gòu)成，共計(jì)341萬元，占總資產(chǎn)比值過小，不能提供長期的穩(wěn)定的現(xiàn)金流。=3\*GB3③固定資產(chǎn)：由固定資產(chǎn)構(gòu)成，共計(jì)3.45億元，能在未來為企業(yè)帶來持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)利益。=4\*GB3④其他資產(chǎn)：由無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)構(gòu)成，共計(jì)6439萬元，對(duì)公司未來的開展具有重要作用。1.2.3負(fù)債狀況截至2016年12月31日，公司負(fù)債總額7.81億元，主要構(gòu)成為：應(yīng)付賬款2.47億元，預(yù)收賬款5.21億元。2016年負(fù)債各工程占負(fù)債總額的百分比方下表所示：表1-12016年負(fù)債工程內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析從表中可以看出，預(yù)收賬款占比最高，比例將近40%，這是由于白酒行業(yè)環(huán)境造成的。1.2.4所有者權(quán)益分析截止2016年12月31日，所有者權(quán)益總計(jì)為19.34億元，其主要構(gòu)成為：股本4.41億元，資本公積2.03億元，盈余公積為3.09億元，未分配利潤為9.68億元。對(duì)2012年到2016年所有者權(quán)益比率的變化情況進(jìn)行分析如下表：表1-22012年-2016年，所有者權(quán)益比率的變化情況根據(jù)圖表中的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我們可以看出公司其所有者權(quán)益總額在逐步上升，主要原因可能是負(fù)債減少，未分配利潤逐年增加。2.主要成績和重大事項(xiàng)說明2.1主要成績經(jīng)營情況表2-12014-2016年財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(1)收入、凈利潤變動(dòng)情況：2016年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入169,294.52萬元，較上年同期增長3.38%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤39,789.53萬元，較上年同期減少1.13%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤27,680.13萬元，較上年同期減少1.82%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤25,685.89萬元，較上年同期減少2.08%。2016年年末公司毛利率為52.11%比上一年減少1.12個(gè)百分點(diǎn)。(2)現(xiàn)金流、資產(chǎn)變動(dòng)情況：2016年公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上一年增長了135.53%，總資產(chǎn)比上一年增長了11.15%。(3)收入、凈利潤變動(dòng)原因：受公司產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)變化的影響，公司白酒產(chǎn)品營業(yè)收入較上年同期增加1.36%，而營業(yè)本錢較上年同期增加1.79%。其中由于產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)變化，高端產(chǎn)品銷量增加抵銷了中低端產(chǎn)品銷量的下降，使白酒總收入同比增長1.36%。另外，公司的凈利潤下降也與疆外市場(chǎng)拓展不開有關(guān)。(4)現(xiàn)金流、資產(chǎn)變動(dòng)原因：經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額本期金額較上期金額增加135.53%，主要系本期期末白酒市場(chǎng)回暖，收到經(jīng)銷商的預(yù)付產(chǎn)品款增加所致。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額本期金額較上期金額增加17.38%，主要系本期購建長期固定資產(chǎn)投入減少所致?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額本期金額較上期金額減少-77.12%，主要系本期支付的分紅款較上期增加所致。研發(fā)投入為進(jìn)一步提升公司白酒產(chǎn)品質(zhì)量，增加優(yōu)質(zhì)品率。多年來，公司始終堅(jiān)持將傳統(tǒng)工藝與現(xiàn)代成果相結(jié)合，利用現(xiàn)代生物技術(shù)不斷探索，不斷創(chuàng)新，推動(dòng)釀酒生物產(chǎn)業(yè)健康開展。報(bào)告期，公司圍繞伊力特窖池微生態(tài)環(huán)境庫的研究、建立及菌種保藏、白酒中農(nóng)殘和有害添加劑的檢測(cè)及平安性評(píng)價(jià)技術(shù)研究、白酒群體微生物固態(tài)發(fā)酵機(jī)制的研究、優(yōu)質(zhì)固態(tài)發(fā)酵白酒品質(zhì)提升技術(shù)等多方面開展工作，年度內(nèi)投入1,992.00萬元進(jìn)行了十多項(xiàng)科研開發(fā)工程。報(bào)告期，順利完成了10個(gè)工程的研發(fā)，這將會(huì)進(jìn)一步提升公司的科技研發(fā)力量，為公司持續(xù)健康開展提供有力保障。2.2重大事項(xiàng)2.2.1非主營業(yè)務(wù)導(dǎo)致利潤重大變化的說明本期資產(chǎn)減值損失較上年增加5,642.76萬元，增幅為86.99%，對(duì)公司報(bào)表利潤影響較大，其明細(xì)分別為：〔1〕煤化工公司系由本公司2008年設(shè)立的控股子公司，為支持其開展，本公司控股該公司期間向其拆借了生產(chǎn)經(jīng)營所需資金。2013年5月21日，公司與新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)農(nóng)業(yè)建設(shè)第四師七十一團(tuán)簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定轉(zhuǎn)讓公司所持有煤化工公司51.00%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格2.55億元，轉(zhuǎn)讓后，本公司的持股比例降為41.20%，煤化工公司變更為本公司的聯(lián)營企業(yè)。截止2016年12月31日對(duì)煤化工公司形成的往來借款及資金占用費(fèi)共366,784,504.62元，按照其可收回金額低于賬面價(jià)值計(jì)提減值準(zhǔn)備，本期計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金額為97,573,877.84元?！?〕公司本期對(duì)伊犁青松南崗建材有限責(zé)任公司按其可收回金額低于賬面價(jià)值全額計(jì)提減值準(zhǔn)備21,952,976.09元?！?〕公司本期對(duì)伊力特資產(chǎn)管理按其可收回金額低于賬面價(jià)值全額計(jì)提減值準(zhǔn)備1,036,924.98元。2.2.2其他重大事項(xiàng)的說明2017年2月10日，經(jīng)公司總經(jīng)理辦公會(huì)議審議通過，公司與主要經(jīng)銷商的質(zhì)控制人共同投資設(shè)立新疆伊力特品牌運(yùn)營，注冊(cè)資本為10,000.00萬元，公司持股比例為51.00%，主要負(fù)責(zé)疆外市場(chǎng)白酒的營銷效勞。2017年2月10日，經(jīng)公司總經(jīng)理辦公會(huì)議審議通過，公司投資設(shè)立全資子公司可克達(dá)拉市伊力特酒宇商貿(mào)，注冊(cè)資本為5,000.00萬元，主要負(fù)責(zé)疆內(nèi)局部白酒品牌的營銷效勞。3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析3.1資產(chǎn)負(fù)債表分析3.1.1資產(chǎn)負(fù)債表工程分析表3-1資產(chǎn)負(fù)債表分項(xiàng)分析〔1〕貨幣資金優(yōu)勢(shì)：貨幣資金的大幅度增長，貨幣資金本期增長367,785,889.63元，增長幅度為41.6%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為15.05%。貨幣資金的增長有利于提高企業(yè)的償債能力、滿足資金的流動(dòng)性需要。同時(shí)也說明企業(yè)的規(guī)模加大，收賬力度較大，資金調(diào)度能力強(qiáng)也就是說支付能力強(qiáng)。劣勢(shì)：貨幣資金存量過大那么會(huì)使企業(yè)喪失這局部資金的獲利時(shí)機(jī)，影響企業(yè)資金的利用效果，降低資產(chǎn)的收益水平。〔2〕應(yīng)收款項(xiàng)=1\*GB3①應(yīng)收賬款增加，本期應(yīng)收賬款增加了31808334.25元，其增長幅度為216.68%。對(duì)總資產(chǎn)的影響為1%。應(yīng)收賬款增加，本期應(yīng)收賬款增加了31808334.25元，其增長幅度216.68%。對(duì)總資產(chǎn)的影響為1%。=2\*GB3②其他應(yīng)收款減少，其他應(yīng)收款本期減少了44655917.31元，減少的幅度為-74.48%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為-2%。=3\*GB3③應(yīng)收票據(jù)減少，應(yīng)收票據(jù)本期減少66226252.38元。減少的幅度為-26.24%。對(duì)總資產(chǎn)的影響為-3%。〔3〕存貨存貨增加，本期存貨增加78,022,097.24元，增長的幅度為12.4%?！?〕固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)增加，固定資產(chǎn)本期增加24443360.43元，增長幅度為7.61%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1%?！?〕所有者權(quán)益=1\*GB3①盈余公積增加，本期盈余公積增加了26,749,127.42元，增加的幅度9.5%。=2\*GB3②未分配利潤增加，未分配利潤本期增加73,652,124.52元。3.1.2資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表3-2資產(chǎn)負(fù)債表水平分析〔1〕總資產(chǎn)變動(dòng)新疆伊力特實(shí)業(yè)股份總資產(chǎn)2016年本期增加272498777.71元，增長幅度為11.15%，本年度資產(chǎn)有較小幅度的增長，進(jìn)一步分析得：流動(dòng)資產(chǎn)本期增加361749279.88元，增長的幅度為19.28%。非流動(dòng)資產(chǎn)本期減少-89250502.17元，減少的幅度為-15.73%。兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了約272498777.71元，增長幅度為11.15%。〔2〕流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)資產(chǎn)中各類工程都有一定幅度的增減變化，其流動(dòng)資產(chǎn)的變化主要是：增長主要表達(dá)在：貨幣資金本期增加367785889.63元，增長的幅度為41.64%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了15.05%。對(duì)總資產(chǎn)的影響為15.05%。貨幣資金的增長滿足了企業(yè)資金流動(dòng)性的需要。應(yīng)收賬款本期增加31808334.25元，其增長幅度216.68%。對(duì)總資產(chǎn)的影響為1%。其他流動(dòng)資產(chǎn)本期增加9107829.03元，增長幅度為513.90%。對(duì)總資產(chǎn)的影響為0.37%。主要的減少為：應(yīng)收票據(jù)本期減少66226252.38元。減少的幅度為-26.24%。對(duì)總資產(chǎn)的影響為-3%。預(yù)付款項(xiàng)本期減少-11328050.66元，減少的幅度為-52.25%。對(duì)總資產(chǎn)的影響為-0.46%。其他應(yīng)收款減少44655917.31元，減少的幅度為-74.48%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為-2%?！?〕非流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng) 非流動(dòng)資產(chǎn)的變化主要是：可供出售金融資產(chǎn)本期增加6280858.54元，增長幅度為27.32%。對(duì)總資產(chǎn)的影響為0.3%。固定資產(chǎn)本期增加24443360.43元，增長幅度為7.61%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1%。遞延所得稅本期增加4678991.20，增長幅度為24.58%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為0.2%。資產(chǎn)長期應(yīng)收款本期減少-82286491.05元，減少幅度為-79.33%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為-3.37%。投資性房地產(chǎn)本期減少1000000.00元，減少的幅度為-22.64%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為-0.04%。在建工程本期減少-14224308.56元，減少的幅度為-49.87%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為-1%。綜上可知非流動(dòng)資產(chǎn)的工程都有不同程度的增減，但其變化額都較小，對(duì)總資產(chǎn)的影響程度較小，本期的總資產(chǎn)增長和減少主要表達(dá)在流動(dòng)資產(chǎn)的工程中。資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表3-3資產(chǎn)負(fù)債表水平分析〔1〕公司融資結(jié)構(gòu)特征=1\*GB3①公司的資產(chǎn)負(fù)債率偏低，五年平均是34%。=2\*GB3②公司的融資結(jié)構(gòu)中，長期負(fù)債占總負(fù)債比率普遍偏低，五年平均2%。=3\*GB3③流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比率比擬高，五年平均98%。短期借款占流動(dòng)負(fù)債比例比擬低，據(jù)表格可知2012年短期借款的比例為8%，2013年至2016年其短期借款都為零。說明在流動(dòng)負(fù)債公司通過除銀行借款以外的其他融資方式較多。=4\*GB3④該公司其長期借款在近五年內(nèi)金額為零，說明其公司融資方式較為單一?！?〕公司融資的缺陷=1\*GB3①公司的債務(wù)融資結(jié)構(gòu)主要表現(xiàn)為短期流動(dòng)負(fù)債比率普遍偏高，長期負(fù)債比例普遍偏低。且在近三年內(nèi)沒有短期借款和長期借款。公司要使用大量的短期債務(wù)來保證正常的運(yùn)營。一般而言短期負(fù)債占總負(fù)債一半的水平比擬合理，偏高的流動(dòng)負(fù)債水平將增加上市公司的在金融市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，如利率上調(diào)、銀根緊縮時(shí)，資金周轉(zhuǎn)將出現(xiàn)困難的可能性，從而增加了公司的信用風(fēng)險(xiǎn)和流通性風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)較快籌集到資金，也就不利于企業(yè)開拓市場(chǎng)、擴(kuò)大規(guī)模，一定程度上阻礙了企業(yè)的快速開展，是公司經(jīng)營的潛在威脅。=2\*GB3②公司資產(chǎn)負(fù)債率從2012年-2015年逐漸下降，2016年有較小的上升趨勢(shì)，即公司償債能力較強(qiáng)，雖然總資產(chǎn)總額逐年增加，負(fù)債總額在逐漸減少，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，但是另一方面獲利能力受到一定限制。3.1.4償債能力分析〔1〕短期償債能力=1\*GB3①流動(dòng)比率就是全部流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。說明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)可以作為歸還保證，反映企業(yè)在短時(shí)期內(nèi)用可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)歸還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。通常情況下，流動(dòng)比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。一旦企業(yè)面臨清算，將有可觀的營運(yùn)資本作為緩沖，以抵補(bǔ)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)損失，確保短期債權(quán)平安。一般而言，生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)比率要求維持在2，最低一般不低于1.25，如果低于1.25，那么企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。=2\*GB3②速動(dòng)比率就是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)指貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收、預(yù)付賬款等可以在短期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。速動(dòng)比率是流動(dòng)比率的一個(gè)重要輔助指標(biāo)，它相比流動(dòng)比率而言，更能準(zhǔn)確可靠地評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和短期償債能力。主要是假設(shè)速動(dòng)資產(chǎn)是可以用于歸還債務(wù)的資產(chǎn)，說明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障。一般速動(dòng)比率維持在1左右是比擬合理的，考慮到應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，一般速動(dòng)比率要求不低于0.8。=3\*GB3③現(xiàn)金比率在速動(dòng)資產(chǎn)中，真正流動(dòng)性最好的就是貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)等現(xiàn)金資產(chǎn)，他們才是真正可以直接歸還債務(wù)的資產(chǎn)?，F(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率稱為現(xiàn)金比率，現(xiàn)金比率是最嚴(yán)格、最穩(wěn)健的短期償債能力衡量指標(biāo)，表示每一元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償債保障。表3-4伊力特2012-2016年短期償債能力指標(biāo)圖3-1表3-5白酒行業(yè)5家上市公司2016年短期償債能力指標(biāo)由上表和上圖可以看出，伊力特2012年-2016年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率總體上處于上升，2016年流動(dòng)比率為2.93%，說明企業(yè)的短期償債能力強(qiáng)；速動(dòng)比率為1.99%，說明企業(yè)既有較強(qiáng)的短期償債能力，又有合理的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；通過與同行業(yè)上市公司2016年數(shù)據(jù)相比擬，發(fā)現(xiàn)伊力特的三項(xiàng)指標(biāo)均處于行業(yè)中等水平，說明從流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率上判斷，伊力特的流動(dòng)性和短期償債能力較優(yōu)，具有較強(qiáng)的短期償債能力。綜合上述三項(xiàng)指標(biāo)，伊力特速動(dòng)資產(chǎn)和現(xiàn)金都計(jì)較充足，資金的流動(dòng)性和短期償債能力較強(qiáng)，各指標(biāo)與同行業(yè)水平想比擬高，說明企業(yè)流動(dòng)資金利用充分，盈利能力較強(qiáng)?！?〕長期償債能力=1\*GB3①資產(chǎn)負(fù)債率，是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，說明企業(yè)以負(fù)債方式籌集的資金在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占的比重，以及全部資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的平安保障程度，同時(shí)衡量企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營的能力。相對(duì)而言，資產(chǎn)負(fù)債率越小，說明企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度越高，企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)；反之，那么越弱。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%-60%。=2\*GB3②產(chǎn)權(quán)比率是企業(yè)負(fù)債與股東權(quán)益的比率，說明負(fù)債收到股東權(quán)益的保護(hù)程度。=3\*GB3③現(xiàn)金流量債務(wù)比是經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與債務(wù)總額的比率。反映企業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力。該比率越高，那么說明企業(yè)承當(dāng)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。表3-6長期償債能力指標(biāo)圖3-2表3-7白酒行業(yè)5家上市公司2016年長期償債能力指標(biāo)由表和圖可知，2012-2016年伊力特的資產(chǎn)負(fù)債率總體上在逐年遞減，2016年時(shí)資產(chǎn)負(fù)債率為28.8%，說明從資產(chǎn)負(fù)債率上判斷，伊力特的資產(chǎn)負(fù)債率較低，說明伊力特沒有充分利用財(cái)務(wù)杠桿。2012-2016年伊力特的產(chǎn)權(quán)比率總體上在逐年遞減，由2012年的110.4%到2016年的40.7%，2016年的產(chǎn)權(quán)比率偏低，說明伊力特沒有充分利用財(cái)務(wù)杠桿。2012-2016年伊力特的現(xiàn)金流量債務(wù)比總體上升，到2016年時(shí)升為75%。通過與同行業(yè)上市公司2016年數(shù)據(jù)相比擬，發(fā)現(xiàn)伊力特的兩項(xiàng)指標(biāo)均處于行業(yè)偏低水平，說明伊力特并沒有充分的利用財(cái)務(wù)杠桿，這樣會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。綜合三項(xiàng)指標(biāo)分析，伊力特的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率相對(duì)于同行業(yè)上市公司較低，經(jīng)營現(xiàn)金流量充足能夠?yàn)楣練w還長期債務(wù)但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，長期償債能力較強(qiáng)。即沒有合理的籌資方式導(dǎo)致不能充分利用財(cái)務(wù)杠桿，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。3.2利潤表分析3.2.1利潤表綜合分析表3-8伊力特利潤表水平分析〔1〕凈利潤分析從表中可以看出，伊力特2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤277,387,140.63元，較2015年減少了4898455.25元減幅達(dá)1.74%。公司凈利潤的減少主要是利潤總額比上年減少了6444457.66元，減幅為1.58%；所得稅比上年減少了1546002.41元，減幅為1.22%。〔2〕利潤總額分析利潤總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)。伊力特公司2016年利潤總額402,047,803.55元，比上年減少6444457.66元，減幅為1.58%。主要是公司營業(yè)利潤的減少了4540450.14元引起的，減幅為1.13%。〔3〕營業(yè)利潤分析營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)本錢、營業(yè)稅費(fèi)、期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失、資產(chǎn)變動(dòng)凈收益的差額。它既包括企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤，又包括企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益和對(duì)外投資凈收益，它反映了企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)成果。伊力特營業(yè)利潤的減少主要是財(cái)務(wù)費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失的增加所致，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加了2342022.08元，增長率為16.96%，資產(chǎn)減值損失增加了56427611.03元，增長率為86.99%。3.2.2利潤表垂直分析表3-9伊力特與白酒行業(yè)利潤表垂直分析從表中可看出企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成結(jié)果，2016年?duì)I業(yè)本錢占營業(yè)收入的比重為49.79%，相對(duì)于行業(yè)的27.88%，伊力特的營業(yè)本錢偏高。銷售費(fèi)用占營業(yè)收入的比重為2.89%，相對(duì)于行業(yè)的18.04%，伊力特的銷售費(fèi)用低于行業(yè)的銷售費(fèi)用，說明伊力特在銷售產(chǎn)品過程中的花費(fèi)很低管理費(fèi)用占營業(yè)收入的比重為2.39%，相比于行業(yè)的8.57%，伊力特的管理費(fèi)用占比低于行業(yè)的平均水平，說明伊力特的管理效率高與行業(yè)平均水平。投資收益占營業(yè)收入的比重為0.2%，相比于行業(yè)的0.59%，伊力特的投資收益占比擬低。即伊力特的營業(yè)本錢比行業(yè)的占比高。3.2.3利潤表分項(xiàng)分析〔1〕產(chǎn)品本錢分析表3-10企業(yè)白酒產(chǎn)品銷售本錢比上年增長了2,495.23萬元，主要是直接材料本錢和折舊費(fèi)上升，增長幅度分別為4.9%、2.23%，導(dǎo)致產(chǎn)品本錢增長率為3.24%。本錢本期金額較上年同期變動(dòng)比減少5%。就單期本錢構(gòu)成來看，材料本錢的比重最高為77.11%，直接人工次之比重為10.09%，本錢結(jié)構(gòu)根本合理?！?〕銷售費(fèi)用情況分析表3-11從銷售費(fèi)用分析表中可以看出，企業(yè)銷售費(fèi)用比上年減少了15,626,039.20元，銷售費(fèi)用變動(dòng)的主要原因是：廣告宣傳費(fèi)減少了15.31%，促銷費(fèi)減少了45.94%，裝卸運(yùn)輸費(fèi)減少了259.42%。除了這三項(xiàng)以外，其他費(fèi)用均有所下降，其中只有職工薪酬上升了2.92%。所有費(fèi)用相抵結(jié)果使銷售費(fèi)用減少了31.94%?！?〕財(cái)務(wù)費(fèi)用情況分析表3-12伊力特的財(cái)務(wù)費(fèi)用本年比去年減少了2,342,022.08元，減少率為14.50%，其主要原因是利息收入增加，手續(xù)費(fèi)等減少所致。2016年利息收入比2015年利息收入增加了1484039.19元；2016年手續(xù)費(fèi)比2015年手續(xù)費(fèi)減少了120157.73元；另外2016年匯兌收益比2015年減少了747932.27元?！?〕資產(chǎn)減值損失情況分析表3-13伊力特2016年度資產(chǎn)減值損失有所增加，主要是2016年壞賬損失增加了33585613.54元，以及可供出售金融資產(chǎn)減值損失增加了22989901.07元，存貨跌價(jià)損失為零，綜合導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失增加了56427611.03元，增長幅度為46.52%?！?〕營業(yè)外收入情況分析表3-14公司2016年?duì)I業(yè)外收入比上期有所減少，主要是因?yàn)檎a(bǔ)助減少所致，政府補(bǔ)助減少了2155972.26元，非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得中的固定資產(chǎn)處置利得增加了3008.75元，其他工程比上期減少了445179.13元，合計(jì)使?fàn)I業(yè)外收入減少了2598142.64元?！?〕支出情況分析表3-152016年公司支出總額為1299739879.85元，較上期增加了35090004.68元。其中主營業(yè)務(wù)本錢占比63.15%，營業(yè)稅金及其附加占比19.37%，期間費(fèi)用占比為9.6%，營業(yè)外支出占比0.11%。圖3-2縱觀支出結(jié)構(gòu)變化可以看出，企業(yè)支出主要以營業(yè)支出及稅金為主，支出結(jié)構(gòu)正常。3.2.4利潤的時(shí)效性分析〔1〕利潤穩(wěn)定性分析利潤的穩(wěn)定性是指企業(yè)連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)年度利潤水平變動(dòng)的幅度及趨勢(shì)，取決于企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、商品結(jié)構(gòu)等穩(wěn)定性。這是企業(yè)保持較高收益的前提，同時(shí)他也能真實(shí)反映企業(yè)的利潤水平。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷營業(yè)收入×100%表3-16圖3-3該指標(biāo)反映每百元主營業(yè)務(wù)收入中的營業(yè)利潤額，指標(biāo)越高說明企業(yè)由正常經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的收益占有的比重越高，經(jīng)營狀況越好，伊力特公司2016年的營業(yè)利潤率為23.50%，比例較前幾年來說比擬穩(wěn)定。從表和圖中可以看出，2012年至2016年伊力特公司的營業(yè)利潤率在2012年開始上升，2012年—2013年增長較快，2013年—2016年變化不大。整體來看呈上升趨勢(shì)，說明該公司的盈利穩(wěn)定性較好。〔2〕利潤增長性分析營業(yè)收入增長率=本年?duì)I業(yè)收入增長額÷上年?duì)I業(yè)收入總額×100%表3-17從表中可以看出伊力特公司2015年?duì)I業(yè)收入增長率0.57%，比2014年有所上升，2016年?duì)I業(yè)收入增長率3.38%，比2015年有較小幅度的上升，說明2015年該企業(yè)的經(jīng)營狀況和市場(chǎng)占有能力、業(yè)務(wù)拓展能力較2015年沒有較大提升。資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益×100%表3-18該指標(biāo)反映了企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動(dòng)情況，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)開展的能力越強(qiáng)。2016年伊力特公司資本積累率5.52%，較上年有所下降?？傎Y產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額÷年初資產(chǎn)總額×100%表3-19該指標(biāo)可以衡量本期企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長情況，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營規(guī)?？偭可系臄U(kuò)張程度。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張速度越快。2016年伊力特公司的總資產(chǎn)增長率11.15%，有較為明顯的增長。利潤質(zhì)量分析〔1〕盈利能力表3-20收入盈利能力分析表通過上表可知，公司本年銷售毛利率、營業(yè)利潤率、銷售利潤率、銷售凈利率較上一年相比比率降低。公司本年度的盈利能力較上一年相比整體下降，原因是多方面的，主要原因?yàn)闋I業(yè)本錢的增加。表3-21〔2〕營業(yè)收入毛利率從表中我們可以看到，新疆伊力特主營業(yè)務(wù)分布在白酒業(yè)，毛利率為51.86%，同比上年減少0.93個(gè)百分點(diǎn)。主營業(yè)務(wù)主要分為高中低檔白酒。三種業(yè)務(wù)毛利率均比上年減少。根據(jù)年報(bào)顯示：伊力特營業(yè)收入169,294.52萬元，較上年同期增長3.38%。從此可以看出，伊力特的主營業(yè)務(wù)毛利率很高，利潤質(zhì)量也比擬好?！?〕主營業(yè)務(wù)分地區(qū)情況以及產(chǎn)品構(gòu)成從表中我們看出，伊力特白酒的銷量在疆內(nèi)占到了總銷量的80%左右，所以在產(chǎn)品銷售地區(qū)來看，伊力特白酒并沒有完全走出新疆，而伊力特公司主營業(yè)務(wù)就只有白酒這樣一個(gè)品項(xiàng)，所以從這兩個(gè)角度來看，利潤質(zhì)量有所欠缺?！?〕營業(yè)本錢表3-22新疆伊力特2016年度各項(xiàng)業(yè)務(wù)的主營本錢是上升的，2016年公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1692945215.55元，較上年上升3.38%，公司2016年度商業(yè)主營業(yè)務(wù)本錢和三項(xiàng)費(fèi)用均控制在方案范圍內(nèi)；主營業(yè)務(wù)本錢為842906055元，較上年下降5.94%；三項(xiàng)費(fèi)用為73220999元，較上年下降15%。〔5〕營業(yè)外收入與營業(yè)外支出比擬表3-23營業(yè)外收入表3-24營業(yè)外支從以上兩表中可以知道2016年新疆伊力特營業(yè)收入外較上期減少了2598143元,主要系本期政府補(bǔ)助減少所致。2016年?duì)I業(yè)外支出本期發(fā)生額694641元比上期發(fā)生額減少50%，主要是捐贈(zèng)支出減少。〔6〕關(guān)聯(lián)交易公司下屬子公司與公司實(shí)際控制人伊犁農(nóng)四師國有資產(chǎn)投資有限責(zé)任公司及其子公司因正常經(jīng)營往來發(fā)生關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，2016年關(guān)聯(lián)交易金額為5,620,105.09元，預(yù)計(jì)2017年發(fā)生日常關(guān)聯(lián)交易金額將不超過3000萬元二、〔7〕總結(jié)作為疆內(nèi)最大的白酒銷售企業(yè)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入情況與國內(nèi)及本地區(qū)傳統(tǒng)零售行業(yè)開展態(tài)勢(shì)根本保持一致，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入169,294.52萬元，較上年同期增長3.38%。實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤39,789.53萬元，較上年同期減少1.13%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤27,680.13萬元，較上年同期減少1.82%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤25,685.89萬元，較上年同期減少2.08%。伊力特利潤質(zhì)量總體呈現(xiàn)良好的趨勢(shì)。4.問題及改良措施4.1財(cái)務(wù)報(bào)表問題總結(jié)4.1.1資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)問題從資產(chǎn)負(fù)債表分析中，我們通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)負(fù)債占比、流動(dòng)比率分析、速動(dòng)比率分析及現(xiàn)金比率分析，得出該企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng)但資金大量閑置；通過對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債率及產(chǎn)權(quán)比率分析得出企業(yè)的長期償債能力較強(qiáng)但是負(fù)債水平太低，沒有充分利用財(cái)務(wù)杠桿。因此，通過對(duì)新疆伊力特實(shí)業(yè)股份資產(chǎn)負(fù)債表的綜合分析，我們得出其面臨的主要問題有：第一個(gè)是資產(chǎn)負(fù)債率低融資手段單一，第二個(gè)是應(yīng)收賬款的管理存在問題，第三個(gè)是企業(yè)的流動(dòng)資金沒有得到充分利用，第四個(gè)是企業(yè)存貨較多，占用資金。4.1.2利潤表的相關(guān)問題通過對(duì)公司利潤表的分析，我們發(fā)現(xiàn)公司利潤表中除了營業(yè)收入較上一年有所增加以外，其他利潤指標(biāo)均有所下降。如銷售毛利率、營業(yè)利潤率、銷售利潤率、銷售凈利率都比上一年低。發(fā)現(xiàn)公司存在的主要問題為營業(yè)本錢高、財(cái)務(wù)費(fèi)用高、利潤率較行業(yè)相比還不夠高。4.2財(cái)務(wù)報(bào)表改良措施4.2.1使用多種融資方式資產(chǎn)負(fù)債率低融資手段單一。負(fù)債雖然能帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也會(huì)給企業(yè)帶來較高的利潤開展空間。保守經(jīng)營沒有錯(cuò)，但是想要在內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)壓力增大的情況下有所開展，還需要在合理的保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)增加負(fù)債經(jīng)營，有了一定的資金，企業(yè)不管是擴(kuò)大規(guī)模、開拓市場(chǎng)、還是用于新產(chǎn)品的開發(fā)，都有了良好的保障。無合理籌資方式，導(dǎo)致不能充分利用財(cái)務(wù)杠桿，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。白酒行業(yè)的企業(yè)因?yàn)閾碛写罅康念A(yù)收賬款所以不需要擔(dān)憂現(xiàn)金問題，但是隨著環(huán)境和政策的改變，單一的融資方式不能夠滿足和持續(xù)經(jīng)營企業(yè)。企業(yè)可以適當(dāng)參加一些其他方式的融資形式，如發(fā)行債