2023年證券從業(yè)考試證券市場(chǎng)基礎(chǔ)課堂筆記證券中介機(jī)構(gòu)

第七章證券中介機(jī)構(gòu)

第一節(jié)證券公司概述

證券中介機(jī)構(gòu)涉及證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)兩類。

一、我國(guó)證券公司的發(fā)展歷程

我國(guó)第一家專業(yè)性證券公司一一深圳特區(qū)證券公司于1987年成立。

1998年，我國(guó)《證券法》出臺(tái)。證券、銀行、保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理；證券公司分類管

理。

2023年，新《證券法》完善證券公司設(shè)立制度等規(guī)定。

二、我國(guó)證券公司的發(fā)展特點(diǎn)

證券公司作為證券市場(chǎng)的重要中介主體，自然受到證券市場(chǎng)特點(diǎn)的制約和影響。相對(duì)于其他

領(lǐng)域，證券市場(chǎng)以下幾個(gè)特性比較顯著：公開性、透明度及公眾關(guān)注度高；利益關(guān)系集中、

直接、緊密；市場(chǎng)化、法制化屬性突出；受眾多因素的綜合影響，價(jià)格反映直接、靈敏。

就證券公司自身而言，與其他金融行業(yè)相比，還具有一些明顯的特點(diǎn)：起步晚，基礎(chǔ)薄弱；

同類機(jī)構(gòu)數(shù)量多，差異小，競(jìng)爭(zhēng)劇烈；規(guī)模小，實(shí)力弱，風(fēng)險(xiǎn)承受能力局限性；安全連續(xù)運(yùn)

營(yíng)規(guī)定高（差錯(cuò)、延誤、中斷都會(huì)直接影響客戶財(cái)產(chǎn)損益）；容易受市場(chǎng)變化影響；經(jīng)營(yíng)管

理的市場(chǎng)化取向鮮明。

三、證券公司的設(shè)立

注冊(cè)資本必須為實(shí)繳資本，與業(yè)務(wù)種類直接掛鉤，分三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：5000萬元、1億、5億?！蹲C

券法》還規(guī)定，我國(guó)證券公司的組織形式為有限責(zé)任公司和股份有限公司，不得采用合作及

其他非法人組織形式。

（一）設(shè)立條件

1.有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。

2.重要股東具有連續(xù)賺錢能力，信譽(yù)良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于

人民幣2億元。

3.有符合《證券法》規(guī)定的注冊(cè)資本。

4.董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具有任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格。

5.有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度。

6.有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)合和業(yè)務(wù)設(shè)施。

7.法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

（二）注冊(cè)資本規(guī)定

注冊(cè)資本必須為實(shí)繳資本，與業(yè)務(wù)種類直接掛鉤，分三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：5000萬元、1億、5億。

1.證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)、證券投資征詢、與證券交易以及投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù),

注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬元。

2.證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理以及其他業(yè)務(wù)中的任何一項(xiàng)業(yè)

務(wù)，注冊(cè)資本最低限額為人民幣1億元。

3.證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理以及其他業(yè)務(wù)中的

任何兩項(xiàng)以上的業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5億元。

（三）設(shè)立以及重要事項(xiàng)變更審批規(guī)定

1.行政審批程序。證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)，依照

法定條件和法定程序并根據(jù)審慎監(jiān)管原則進(jìn)行審查。證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起

15日內(nèi)，向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。

2.重要事項(xiàng)變更審批規(guī)定。變更持有5%以上股權(quán)的股東，需要由證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

例7-1（2023年3月單選題）根據(jù)《證券法》規(guī)定，證券公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，必須經(jīng)（）

批準(zhǔn)。

A.中國(guó)人民銀行

B.本地政府

C.財(cái)政部

D.國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

【參考答案】D

四、證券公司子公司的設(shè)立

（-）設(shè)立子公司的形式

證券公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立子公司有兩種形式：一是設(shè)立全資子公司；二是與符合《證券法》規(guī)定的

證券公司股東條件的其他投資者共同出資設(shè)立子公司，其他投資者為境外股東的，還應(yīng)當(dāng)符

合《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》規(guī)定的條件。

（二）設(shè)立子公司的條件

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立子公司的證券公司在風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)、凈資本、經(jīng)營(yíng)管理能力、市場(chǎng)占

有率、治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制機(jī)制等方面有審慎性的規(guī)定，規(guī)定最近1年凈資本不

低于12億元，最近12個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)連續(xù)符合規(guī)定，設(shè)立子公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)、證券承

銷與保薦或者證資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司，其最近1年經(jīng)營(yíng)該業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率不低于行業(yè)

中檔水平。此外，子公司參股股東應(yīng)當(dāng)符合有益于子公司健全治理結(jié)構(gòu)、提高競(jìng)爭(zhēng)力、促進(jìn)

子公司連續(xù)規(guī)范發(fā)展的規(guī)定。子公司參股股東是金融機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)在技術(shù)合作、人員培訓(xùn)I、

專業(yè)管理等方面具有一定優(yōu)勢(shì)，與子公司的發(fā)展存在戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。

（三）對(duì)證券公司的監(jiān)管規(guī)定

1.嚴(yán)禁同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；

2.子公司股東股權(quán)與公司表決權(quán)和懂事推薦權(quán)相適應(yīng)；

3.嚴(yán)禁互相持股；

4.嚴(yán)禁損害子公司及相關(guān)利益人的合法權(quán)益；

5.建立風(fēng)險(xiǎn)隔離制度。

五、證券公司監(jiān)管制度演變

（一）獨(dú)立的客戶資產(chǎn)存管制度

（二）以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與監(jiān)管制度

（三）以適當(dāng)性服務(wù)為重點(diǎn)的投資者保護(hù)制度

（四）以自我約束為主的內(nèi)部合規(guī)管理制度

（五）鼓勵(lì)開拓探索的創(chuàng)新監(jiān)管制度

（六）配套互動(dòng)的違法違規(guī)行為懲處制度

第二節(jié)證券公司的重要業(yè)務(wù)

我國(guó)證券公司的業(yè)務(wù)范圍涉及：證券經(jīng)紀(jì)，證券投資征詢，與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)

的財(cái)務(wù)顧問，證券承銷與保薦，證券自營(yíng)，證券資產(chǎn)管理及其他證券業(yè)務(wù)。

一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)又稱代理買賣證券業(yè)務(wù)，是指證券公司接受客戶委托代客戶買賣有價(jià)證券的業(yè)

務(wù)。

經(jīng)紀(jì)委托關(guān)系的建立表現(xiàn)為開戶和委托兩個(gè)環(huán)節(jié)。

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時(shí)必須遵守下列規(guī)定：

1.未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，不得為客戶提供融資融券服務(wù)；

2.不得接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價(jià)格。

3.不得向客戶保證交易收益或者允諾補(bǔ)償客戶的投資損失。

4.妥善保管客戶開戶資料、委托記錄、交易記錄和與內(nèi)部管理、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的各項(xiàng)資料,

任何人不得隱匿、偽造、篡改或者毀損。

5.證券公司及其從業(yè)人員不得在批準(zhǔn)的營(yíng)業(yè)場(chǎng)合之外接受客戶委托和進(jìn)行清算交割。

6.嚴(yán)禁證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害客戶利益的欺詐行為：

違反委托人的指令買賣證券；未經(jīng)客戶委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買

賣證券；挪用客戶交易結(jié)算資金；為多獲取傭金而誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買賣；運(yùn)用傳

播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；其他違反客戶真實(shí)意思表

達(dá)，損害客戶利益的行為。

根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》的規(guī)定，證券公司從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，可以委托證券公司以

外的人員作為證券經(jīng)紀(jì)人，代理其進(jìn)行客戶招攬、客戶服務(wù)等活動(dòng)。

例7-2（2023年3月判斷題）證券公司在辦理證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，不得接受客戶的全權(quán)委托。

（）

【參考答案】A

二、證券投資征詢業(yè)務(wù)及與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)

證券投資征詢業(yè)務(wù)的定義。

根據(jù)服務(wù)對(duì)象的不同，證券投資征詢業(yè)務(wù)又可細(xì)分為面向公眾的投資征詢業(yè)務(wù)，為簽訂了征

詢服務(wù)協(xié)議的特定對(duì)象提供的證券投資征詢業(yè)務(wù)，為本公司投資管理部門、投資銀行部門提

供的投資征詢服務(wù)。

資格：5名以上證券從業(yè)人員；高管中至少1名證券從業(yè)人員；內(nèi)部管理制度健全。

財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)：是指與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的征詢、建議、策劃業(yè)務(wù)。

三、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)

證券承銷業(yè)務(wù)可以采用代銷或者包銷方式。

按照《證券法》規(guī)定，向不特定對(duì)象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由

承銷團(tuán)承銷，承銷團(tuán)由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。

四、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)

（一）證券自營(yíng)業(yè)務(wù)含義

證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是指證券公司以自己的名義，以自有資金或者依法籌集的資金，為本公司買賣

依法公開發(fā)行的股票、債券、權(quán)證、證券投資基金及其中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券，以獲取

賺錢的行為。證券公司從事自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等兩種以上的業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本最低限額

為5億元，凈資本最低限額為2億元。

（二）證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的決策和授權(quán)

自營(yíng)業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)原則上應(yīng)當(dāng)按照董事會(huì)一一投資決策機(jī)構(gòu)一一自營(yíng)業(yè)務(wù)部門的三級(jí)體制

設(shè)立。

（三）自營(yíng)業(yè)務(wù)的操作管理

1.通過合理的預(yù)警機(jī)制、嚴(yán)密的賬戶管理、嚴(yán)格的資金審批調(diào)撥制度、規(guī)范的交易操作及

完善的交易記錄保存制度等，控制自營(yíng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

2.明確自營(yíng)部門在平常經(jīng)營(yíng)中總規(guī)模控制、資產(chǎn)配置比例控制、項(xiàng)目集中控制和單個(gè)項(xiàng)目

規(guī)?？刂频仍瓌t。

3.建立嚴(yán)密的自營(yíng)業(yè)務(wù)操作流程，保證自營(yíng)部門及員工按規(guī)定程序行使相應(yīng)的職責(zé)，重點(diǎn)

加強(qiáng)投資品種的選擇及投資規(guī)模的控制、自營(yíng)庫存變動(dòng)的控制，明確自營(yíng)操作的權(quán)限及下達(dá)

程序、請(qǐng)示報(bào)告事項(xiàng)及程序等。

例7-3（2023年3月判斷題）由于證券自營(yíng)活動(dòng)有助于活躍證券市場(chǎng)，維護(hù)交易的連續(xù)性，

因此許多國(guó)家都給以特殊的自由寬松政策，予以支持。（）

【參考答案】B

（四）證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制

1.建立“防火墻”制度；

2.加強(qiáng)自營(yíng)賬戶的集中管理和訪問權(quán)限控制;

3.建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度;

4.建立獨(dú)立的實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)；

5.建立實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)，全方位監(jiān)控自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

自營(yíng)股票規(guī)模不得超過凈資本的100%;證券自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的200%；持有一

種非債券類證券的成本不得超過凈資本的30%；持有一種證券的市值與該類證券總市值的比

例不得超過5%o

五、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

（一）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的含義

證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司作為資產(chǎn)管理人，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和與投資者簽訂的資

產(chǎn)管理協(xié)議，按照資產(chǎn)管理協(xié)議約定的方式、條件、規(guī)定和限制，為投資者提供證券及其他

金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)收益最大化的行為。

證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)獲得證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)資格；公司凈資本不低于2

億元，且各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本限額

為3億元，設(shè)立非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本限額為5億元；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)人員具有

證券從業(yè)資格，且無不良行為記錄，其中具有3年以上證券自營(yíng)、資產(chǎn)管理或者證券投資基

金管理從業(yè)經(jīng)歷的人員不少于5人；公司具有良好的法人治理機(jī)構(gòu)、完備的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)

管理制度。

（二）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)種類

證券公司為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，與客戶簽訂定向資產(chǎn)管理協(xié)議，為一對(duì)一投資

管理服務(wù)。

證券公司為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃并擔(dān)任集合資產(chǎn)管

理計(jì)劃管理人，與客戶簽訂集合資產(chǎn)管理協(xié)議，將客戶資產(chǎn)交由具有客戶交易結(jié)算資金法人

存管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管，通過專門賬戶為客戶提

供資產(chǎn)管理服務(wù)。

證券公司為客戶辦理特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)簽訂專項(xiàng)資產(chǎn)管理協(xié)議，針對(duì)客戶

的特殊規(guī)定和資產(chǎn)的具體情況，設(shè)定特定投資目的，通過專門賬戶經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。

（三）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一般規(guī)定

1.定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的單個(gè)客戶資產(chǎn)凈值最低限額為100萬元；證券公司可以在上述基礎(chǔ)

上擬定本公司客戶委托資產(chǎn)凈值的限額。

2.集合資產(chǎn)管理計(jì)劃只接受貨幣資金形式的資產(chǎn)。限定性集合計(jì)劃的單個(gè)客戶資金最低限

額為5萬元；非限定性集合計(jì)劃的單個(gè)客戶資金最低限額為10萬元。

3.證券公司應(yīng)當(dāng)將集合計(jì)劃設(shè)定為均等份額，客戶按其所擁有的份額在集合計(jì)劃資產(chǎn)中所

占的比例享有利益，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，投資者不得轉(zhuǎn)讓其所擁有的份額，但法律、行政法規(guī)另有規(guī)

定的除外。

4.證券公司可依法以自有資金參與本公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。參與1個(gè)集合計(jì)劃的

自有資金不得超過該計(jì)劃成立規(guī)模的5%,并且不得超過2億元；參與多個(gè)集合計(jì)劃的自有

資金總額不得超過公司凈資本的15%。

5.證券公司可以自行推廣集合計(jì)劃，也可以委托證券公司的客戶資金存管銀行代理推廣。

參與計(jì)劃的投資者應(yīng)當(dāng)是證券公司自身或者代理推廣機(jī)構(gòu)的客戶。

6.證券公司進(jìn)行集合計(jì)劃的投資運(yùn)作，在證券交易所進(jìn)行證券交易的，應(yīng)當(dāng)通過專用交易

單元進(jìn)行，集合計(jì)劃賬戶、專用交易單元應(yīng)當(dāng)報(bào)有關(guān)單位備案，集合計(jì)劃資產(chǎn)中的證券不得

用于回購。

7.集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券面值計(jì)算，不得超過該證券發(fā)行總量

的10%,也不得超過計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%?

8.證券公司將集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于本公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)及與本公司或資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)有關(guān)

聯(lián)公司的公司發(fā)行的證券，應(yīng)當(dāng)事先取得客戶的批準(zhǔn)，事后告知資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)和客戶，同時(shí)

向證券交易所報(bào)告。單個(gè)集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于上述證券的資金最高限額不得超過計(jì)劃資產(chǎn)凈

值的3%o

例7-4（2023年3月多選題）證券公司經(jīng)營(yíng)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，必須符合下列（）規(guī)定。

A.按定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理本金的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

B.凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%

C.按集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理本金的1%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

D.按專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理本金的0.5%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備

【參考答案】ACD

（四）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制

1.資產(chǎn)管理協(xié)議中明確規(guī)定客戶自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.證券公司應(yīng)當(dāng)按照經(jīng)核準(zhǔn)的資產(chǎn)管理協(xié)議和推廣代理協(xié)議的約定推廣集合計(jì)劃，指定專

人向客戶如實(shí)披露證券公司的業(yè)務(wù)資格，全面準(zhǔn)確地介紹集合計(jì)劃的產(chǎn)品特點(diǎn)、投資方向、

風(fēng)險(xiǎn)收益特性，講解業(yè)務(wù)規(guī)則、計(jì)劃說明書和資產(chǎn)管理協(xié)議的內(nèi)容以及客戶投資集合計(jì)劃的

操作方法，充足揭示集合計(jì)劃的一般風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)。

3.證券公司設(shè)立的集合計(jì)劃，應(yīng)對(duì)客戶的條件和集合計(jì)劃的推廣范圍進(jìn)行明確界定，參與

集合計(jì)劃的客戶應(yīng)當(dāng)具有相應(yīng)的金融投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，證券公司在與客戶簽訂資產(chǎn)

管理協(xié)議前，應(yīng)當(dāng)了解客戶身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力及投資偏好等。

4.客戶應(yīng)對(duì)資產(chǎn)來源及用途的合法性作出承諾。

5.證券公司及代理推廣機(jī)構(gòu)要采用有效措施，使投資者詳盡了解集合計(jì)劃的特性、風(fēng)險(xiǎn)等

情況及客戶的權(quán)利、義務(wù)，但不得通過公共媒體推廣集合計(jì)劃。

6.證券公司及托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定期向客戶提供準(zhǔn)確、完整的資產(chǎn)管理及托管報(bào)告，對(duì)報(bào)告期

內(nèi)客戶資產(chǎn)的配置狀況、價(jià)值變動(dòng)等作出具體說明。

7.證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保證客戶資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、不同客戶的資產(chǎn)互相

獨(dú)立，對(duì)不同客戶的資產(chǎn)分別設(shè)立賬戶，獨(dú)立核算，分賬管理。

8.證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保障集合計(jì)劃資產(chǎn)的互相獨(dú)立，單獨(dú)設(shè)立賬戶，

獨(dú)立核算，分賬管理。

六、融資融券業(yè)務(wù)

融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)

保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

（一）融資融券業(yè)務(wù)資格

根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》的規(guī)定，證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)必須

經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，證券公司經(jīng)營(yíng)融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具

有以下條件：公司治理結(jié)構(gòu)健全，內(nèi)部控制有效；風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定，財(cái)務(wù)狀況、合規(guī)

狀況良好；有開展業(yè)務(wù)相應(yīng)的專業(yè)人員、技術(shù)條件、資金和證券；完善的業(yè)務(wù)管理制度和實(shí)

行方案等。

證券公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)具有以下條件：經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年，且在分類評(píng)

價(jià)中檔級(jí)較高的公司；公司治理健全，內(nèi)控有效，能有效辨認(rèn)、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和

內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)；公司信用良好，最近2年未有違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)的情形；財(cái)務(wù)狀況良好；客戶資

產(chǎn)安全、完整，實(shí)現(xiàn)交易、清算以及客戶賬戶和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的集中管理；有完善和切實(shí)可行的

業(yè)務(wù)實(shí)行方案和內(nèi)部管理制度，具有開展業(yè)務(wù)所需的人員、技術(shù)、資金和證券。

（二）融資融券業(yè)務(wù)管理的基本原則

1.依法合規(guī)，加強(qiáng)內(nèi)控，嚴(yán)格防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)維護(hù)客戶資產(chǎn)的安全。

2.開展業(yè)務(wù)需經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，不得為客戶與客戶、客戶與別人之間的融資融券活動(dòng)提供

任何便利和服務(wù)。

3.證券公司向客戶融資，應(yīng)當(dāng)使用自有資金或者依法籌集的資金；向客戶融券，應(yīng)當(dāng)使用

自有證券或者依法取得處分權(quán)的證券。

4.業(yè)務(wù)實(shí)行集中統(tǒng)一管理。業(yè)務(wù)的決策和重要管理職責(zé)應(yīng)集中在公司總部。公司應(yīng)建立完

備的管理制度、操作流程和風(fēng)險(xiǎn)辨認(rèn)、評(píng)估與控制體系，保證風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受。融

資融券業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)體系，原則上按照董事會(huì)一業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)一業(yè)務(wù)執(zhí)行部門一分支機(jī)

構(gòu)的架構(gòu)設(shè)立和運(yùn)營(yíng)。

5.證券公司應(yīng)當(dāng)健全業(yè)務(wù)隔離制度，保證融資融券業(yè)務(wù)與證券資產(chǎn)管理、證券自營(yíng)、投資

銀行等業(yè)務(wù)在機(jī)構(gòu)、人員、信息、賬戶等方面互相分離。證券公司融資融券業(yè)務(wù)的前、中、

后臺(tái)應(yīng)當(dāng)互相分離、互相制約。各重要環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)分別由不同的部門和崗位負(fù)責(zé)。

（三）融資融券業(yè)務(wù)的賬戶體系

1.證券公司賬戶體系（6個(gè)）

2.客戶的賬戶體系（3個(gè)）

（四）客戶的申請(qǐng)、征信、選擇

一方面由客戶向公司提出融資融券申請(qǐng)。證券公司應(yīng)當(dāng)建立客戶選擇與授信制度，明確規(guī)定

客戶選擇與授信的程序和權(quán)限。證券公司應(yīng)當(dāng)在向客戶融資融券前與其簽訂融資融券協(xié)議,

并在協(xié)議簽訂前向客戶履行告知義務(wù)。

（五）融資融券的一般業(yè)務(wù)

融資融券協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶

內(nèi)的資金，為擔(dān)保證券公司因融資融券所產(chǎn)生對(duì)客戶債權(quán)的信托財(cái)產(chǎn)，并約定融資融券的期

限和融資利率。

例7-5（2023年3月多選題）17.融資融券業(yè)務(wù)的決策與授權(quán)體系，原則上按照（）的架

構(gòu)設(shè)立和運(yùn)營(yíng)。

A.董事會(huì)一業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)一業(yè)務(wù)執(zhí)行部門一分支機(jī)構(gòu)

B.董事會(huì)一業(yè)務(wù)執(zhí)行部門一業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)T分支機(jī)構(gòu)

C.董事會(huì)一業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)T業(yè)務(wù)執(zhí)行部門一分支機(jī)構(gòu)

D.董事會(huì)一業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)一分支機(jī)構(gòu)一業(yè)務(wù)執(zhí)行部門

【參考答案】A

七、證券公司IB業(yè)務(wù)

IB即介紹經(jīng)紀(jì)商，是指機(jī)構(gòu)或者個(gè)人接受期貨經(jīng)紀(jì)商的委托，介紹客戶給期貨經(jīng)紀(jì)商并收

取一定傭金的業(yè)務(wù)模式。

證券公司可接受期貨公司的委托，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供相關(guān)服務(wù)。

作為期貨公司的介紹經(jīng)紀(jì)商，證券公司不得辦理期貨保證金業(yè)務(wù)，不承擔(dān)期貨交易的代理、

結(jié)算和風(fēng)險(xiǎn)控制等職責(zé)。

第三節(jié)證券公司的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制一、證券公司治理結(jié)構(gòu)

公司治理結(jié)構(gòu)是一種聯(lián)系并規(guī)范股東（財(cái)產(chǎn)所有者）、董事會(huì)、高級(jí)管理人員權(quán)利和義務(wù)，

以及與此有關(guān)的聘選、監(jiān)督等問題的制度框架。

2023年11月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格監(jiān)管

辦法》，進(jìn)一步明確證券公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的任職條件、職責(zé)及監(jiān)管措施。

對(duì)于擔(dān)任證券公司獨(dú)立董事的人員，除應(yīng)當(dāng)從事證券、金融、法律、會(huì)計(jì)工作5年以上，具

有大學(xué)本科以上學(xué)歷，并且具有學(xué)士以上學(xué)位，有履行職責(zé)所必需的時(shí)間和精力以外，還規(guī)

定了獨(dú)立董事不得與證券公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、利益沖突或者存在其他也許妨礙獨(dú)立客觀判斷

的情形。

不得擔(dān)任證券公司獨(dú)立董事的人員有：（1）在證券公司或其關(guān)聯(lián)方任職的人員及其近親屬

和重要社會(huì)關(guān)系人員；（2）在下列機(jī)構(gòu)任職的人員及其近親屬和重要社會(huì)關(guān)系人員：持有

或控制證券公司5%以上股權(quán)的單位、證券公司前5名股東單位、與證券公司存在業(yè)務(wù)聯(lián)系

或利益關(guān)系的機(jī)構(gòu)；（3）持有或控制上市證券公司1%以上股權(quán)的自然人、上市證券公司

前10名股東中的自然人股東、或者控制證券公司5%以上股權(quán)的自然人及其上述人員的近

親屬；（4）為證券公司及其關(guān)聯(lián)方提供財(cái)務(wù)、法律、征詢等服務(wù)的人員及其近親屬；（5）

最近1年內(nèi)曾經(jīng)具有前4項(xiàng)所列舉情形之一的人員；

（6）在其他證券公司擔(dān)任除獨(dú)立董事以外職務(wù)的人員等。

例7-6（2023年3月判斷題）在證券公司前10名股東單位任職的人員不得擔(dān)任證券公司的

獨(dú)立董事。（）

【參考答案】B。

（一）股東及股東會(huì)

1.股東及實(shí)際控制人

證券公司不得直接或間接為股東出資提供融資或擔(dān)保。

2.股東會(huì)

董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、單獨(dú)或合并持有證券公司5%以上股權(quán)的股東，可以向股東會(huì)提出議案。

單獨(dú)或合并持有證券公司5%以上股權(quán)的股東，可以向股東會(huì)提名董事（涉及獨(dú)立董事）、

監(jiān)事候選人。持有一定比例股權(quán)的股東和監(jiān)事會(huì)可以按照公司章程規(guī)定的程序召集臨時(shí)股東

會(huì)會(huì)議。

3.控股股東的行為規(guī)范

（二）董事和董事會(huì)

1.董事的知情權(quán)

2.董事會(huì)

證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)和證券承銷與保薦業(yè)務(wù)中兩

種以上業(yè)務(wù)的，其董事會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)薪酬與提名委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，行駛公

司章程規(guī)定的職權(quán)。

3.獨(dú)立董事。獨(dú)立董事除具有《公司法》和其他法律、行政法規(guī)賦予董事的職權(quán)外，還可

以向董事會(huì)或者監(jiān)事會(huì)建議召開臨時(shí)股東會(huì)、建議召開董事會(huì)，為履行職責(zé)的需要聘請(qǐng)審計(jì)

機(jī)構(gòu)或征詢機(jī)構(gòu)，對(duì)公司的薪酬計(jì)劃、激勵(lì)計(jì)劃以及重大關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)發(fā)表獨(dú)立意見。

例7-7（2023年3月單選題）《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》規(guī)定，證券公司薪酬與提名委員會(huì)、

審計(jì)委員會(huì)的負(fù)責(zé)人由（）擔(dān)任。

A.總經(jīng)理

B.董事長(zhǎng)

C.監(jiān)事

D.獨(dú)立董事

例7-8（2023年3月單選題）.在股份有限公司中，簽署公司股票是（

）的職權(quán)。

A.董事會(huì)

B.股東會(huì)

C.監(jiān)事會(huì)

D.董事長(zhǎng)

【參考答案】D

（三）監(jiān)事和監(jiān)事會(huì)

證券公司應(yīng)當(dāng)采用措施切實(shí)保障監(jiān)事的知情權(quán)，為監(jiān)事履行職責(zé)提供必要的條件。監(jiān)事有權(quán)

了解公司經(jīng)營(yíng)情況，并承擔(dān)相應(yīng)的保密義務(wù)。

監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)制定規(guī)范的監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則，經(jīng)股東會(huì)審議通過。監(jiān)事會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)以及公司董

事、經(jīng)理層人員履行職責(zé)的合法合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督，并向股東會(huì)負(fù)責(zé)。

（四）經(jīng)理層

總經(jīng)理應(yīng)當(dāng)根據(jù)董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)的規(guī)定，向董事會(huì)報(bào)告公司重大協(xié)議的簽訂、執(zhí)行情況，資

金運(yùn)用情況和盈虧情況?？偨?jīng)理必須保證該報(bào)告的真實(shí)性。未擔(dān)任董事職務(wù)的總經(jīng)理可以列

席董事會(huì)會(huì)議。

例7-9（2023年3月多選題）公司治理結(jié)構(gòu)是一種聯(lián)系并規(guī)范（）之間權(quán)利和義務(wù)分派，

以及與此有關(guān)的選聘、監(jiān)督等問題的制度框架。

A.股東

B.董事會(huì)

C.監(jiān)事會(huì)

D.高級(jí)管理人員

【參考答案】ABD

例7-10（2023年3月多選題）以下關(guān)于證券公司制定經(jīng)理層工作章程的描述，對(duì)的的是（）。

A.經(jīng)理層人員不得經(jīng)營(yíng)與所任職公司相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)

B.經(jīng)理層人員不得直接或間接投資于與所任職公司競(jìng)爭(zhēng)的公司

C.總經(jīng)理應(yīng)當(dāng)向董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)報(bào)告公司重大協(xié)議的簽訂、執(zhí)行情況，資金運(yùn)用情況和盈

虧情況

D.經(jīng)理層有權(quán)建議召開臨時(shí)股東會(huì)

【參考答案】ABC

二、證券公司內(nèi)部控制

（一）內(nèi)部控制的目的

有效的內(nèi)部控制應(yīng)為證券公司實(shí)現(xiàn)下述目的提供合理保證：

1.保證經(jīng)營(yíng)的合法合規(guī)及證券公司內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行。

2.防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.保障客戶及證券公司資產(chǎn)的安全、完整。

4.保證證券公司業(yè)務(wù)記錄、財(cái)務(wù)信息和其他信息的可靠、完整、及時(shí)。

5.提高證券公司經(jīng)營(yíng)效率和效果。

（二）完善內(nèi)部控制機(jī)制的原則

證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全、合理、制衡、獨(dú)立的原則，保證內(nèi)部控制有效。

（三）內(nèi)部控制的重要內(nèi)容

1.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制。證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制應(yīng)重點(diǎn)防范挪用客戶交易結(jié)算資金及其

他客戶資產(chǎn)、非法融入融出資金以及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等。

2.自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制。證券公司應(yīng)加強(qiáng)自營(yíng)業(yè)務(wù)投資決策、資金、賬戶、清算、交易和保

密工作等的管理，重點(diǎn)防范規(guī)模失控、決策失誤、超越授權(quán)、變相自營(yíng)、賬外自營(yíng)、操縱市

場(chǎng)、內(nèi)幕交易等的風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)建立健全自營(yíng)決策機(jī)構(gòu)和決策程序，加強(qiáng)對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)的投資策略、

規(guī)模、品種、結(jié)構(gòu)、期限等的決策管理；應(yīng)通過合理的預(yù)警機(jī)制、嚴(yán)密的賬戶管理、嚴(yán)格的

資金審批調(diào)度、規(guī)范的交易操作及完善的交易記錄保存制度等，控制自營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

3.投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制。證券公司投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制應(yīng)重點(diǎn)防范因管理不善、權(quán)責(zé)

不明、未勤勉盡責(zé)等因素導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)建立投資銀行項(xiàng)目管理

制度，完善各類投資銀行項(xiàng)目的業(yè)務(wù)流程、作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)控制措施；應(yīng)加強(qiáng)投資銀行項(xiàng)目

的內(nèi)核工作和質(zhì)量控制；應(yīng)加強(qiáng)證券發(fā)行中的定價(jià)和配售等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的決策管理；應(yīng)當(dāng)杜絕

虛假承銷行為。

4.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)內(nèi)部控制。證券公司應(yīng)重點(diǎn)防范規(guī)模失控、決策失誤、越權(quán)操作、賬外經(jīng)

營(yíng)、挪用客戶資產(chǎn)和其他損害客戶利益的行為以及保本保底所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)由資產(chǎn)管理部

門統(tǒng)一管理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)與自營(yíng)業(yè)務(wù)嚴(yán)格分離，獨(dú)立決策、獨(dú)立運(yùn)作；應(yīng)

制定規(guī)范的業(yè)務(wù)流程、操作規(guī)范和控制措施，有效防范各類風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)當(dāng)制定明確、具體的資

產(chǎn)管理業(yè)務(wù)信息披露制度，保證委托人的知情權(quán);應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的管理能力及風(fēng)險(xiǎn)控制水平,

合理控制資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模。

5.研究、征詢業(yè)務(wù)內(nèi)部控制。證券公司應(yīng)重點(diǎn)防范傳播虛假信息、誤導(dǎo)投資者、無資格執(zhí)

業(yè)、違規(guī)執(zhí)業(yè)以及利益沖突等風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)加強(qiáng)研究、征詢業(yè)務(wù)的統(tǒng)一管理，完善研究、征詢業(yè)

務(wù)規(guī)范和人員管理制度，制定適當(dāng)?shù)膱?zhí)業(yè)回避、信息披露和“隔離墻”等制度，防止利益沖

突；應(yīng)加強(qiáng)對(duì)客戶的了解，及時(shí)為客戶提供有針對(duì)性的證券投資征詢服務(wù)，與客戶保持暢通

的溝通渠道，及時(shí)、妥善解決客戶的征詢和投訴。

6.業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)部控制。證券公司對(duì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)重點(diǎn)防范違法違規(guī)、規(guī)模失控、決策失誤

等風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持合法合規(guī)、審慎經(jīng)營(yíng)的原則，加強(qiáng)集中管理和風(fēng)險(xiǎn)控制；應(yīng)建立

完整的業(yè)務(wù)創(chuàng)新工作程序，嚴(yán)格內(nèi)部審批程序，對(duì)可行性研究、產(chǎn)品或業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、

運(yùn)作與實(shí)行方案等作出明確的規(guī)定，并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)；應(yīng)對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)科學(xué)合理的流程，

制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施及相應(yīng)的財(cái)務(wù)核算、資金管理辦法。

7.分支機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制。證券公司應(yīng)重點(diǎn)防范分支機(jī)構(gòu)越權(quán)經(jīng)營(yíng)、預(yù)算失控以及道德風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)建立切實(shí)可行的分支機(jī)構(gòu)管理制度，加強(qiáng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)的印章、證照、協(xié)議、資金等的管理,

及時(shí)掌握分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)狀況；對(duì)分支機(jī)構(gòu)的授權(quán)應(yīng)當(dāng)合理、明確，保證分支機(jī)構(gòu)嚴(yán)格在授權(quán)

范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)，并制定防止越權(quán)經(jīng)營(yíng)的措施。

8.財(cái)務(wù)管理內(nèi)部控制。證券公司應(yīng)建立健全財(cái)務(wù)管理制度和資金計(jì)劃控制制度，明確界定

預(yù)算編制與執(zhí)行的責(zé)任，建立適當(dāng)?shù)馁Y金管理績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)制度。

9.會(huì)計(jì)系統(tǒng)內(nèi)部控制。證券公司應(yīng)按照相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，結(jié)合實(shí)際情況，

建立健全證券公司的會(huì)計(jì)核算辦法，加強(qiáng)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。會(huì)計(jì)核算應(yīng)合

規(guī)、及時(shí)、準(zhǔn)確、完整；應(yīng)強(qiáng)化會(huì)計(jì)監(jiān)督職能；應(yīng)完善會(huì)計(jì)信息報(bào)告體系，保證提供及時(shí)、

可靠的財(cái)務(wù)信息。

10.信息系統(tǒng)內(nèi)部控制。證券公司應(yīng)建立信息系統(tǒng)的管理制度、操作流程、崗位手冊(cè)和風(fēng)險(xiǎn)

控制制度，加強(qiáng)信息技術(shù)人員、設(shè)備、軟件、數(shù)據(jù)、機(jī)房安全、病毒防范、防黑客襲擊、技

術(shù)資料、操作安全、事故防范與解決、系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)等的管理。

11.人力資源管理內(nèi)部控制。

例7-11（2023年3月判斷題）證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制應(yīng)重點(diǎn)防范規(guī)模失控、決策失誤、

超越授權(quán)、變相自營(yíng)、賬外自營(yíng)、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等的風(fēng)險(xiǎn)。

（）

【參考答案】B

（四）證券公司的合規(guī)管理

合規(guī)是指證券公司及其工作人員的經(jīng)營(yíng)管理和執(zhí)業(yè)行為符合法律、法規(guī)、規(guī)章及其他規(guī)范性

文獻(xiàn)、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則、公司內(nèi)部規(guī)章制度，以及行業(yè)公認(rèn)并普遍遵守的職業(yè)道德和行

為準(zhǔn)則。證券公司應(yīng)當(dāng)制定合規(guī)管理的基本制度，經(jīng)董事會(huì)審議通過后實(shí)行。合規(guī)管理的基

本制度應(yīng)當(dāng)涉及合規(guī)管理的目的、基本原則、機(jī)構(gòu)設(shè)立及其職責(zé)，以及違規(guī)事項(xiàng)的報(bào)告、解

決和責(zé)任追究辦法等內(nèi)容。

1、合規(guī)總監(jiān)的任職條件

證券公司設(shè)合規(guī)總監(jiān)。合規(guī)總監(jiān)是公司的合規(guī)負(fù)責(zé)人，對(duì)公司及其工作人員的經(jīng)營(yíng)管理和執(zhí)

業(yè)行為的合規(guī)性進(jìn)行審查、監(jiān)督和檢查。合規(guī)總監(jiān)不得兼任與合規(guī)管理職責(zé)相沖突的職務(wù)，

不得分管與合規(guī)管理職責(zé)相沖突的部門。

合規(guī)總監(jiān)的任職條件如下：

(1)取得證券公司高級(jí)管理人員任職資格。

(2)熟悉證券業(yè)務(wù)，通曉證券法律、法規(guī)和準(zhǔn)則，具有勝任合規(guī)管理工作需要的專業(yè)知識(shí)

和技能。

(3)從事證券工作5年以上，并且通過有關(guān)專業(yè)考試或具有8年以上法律工作經(jīng)歷；或在

證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的專業(yè)監(jiān)管崗位任職8年以上。

2.合規(guī)總監(jiān)的職責(zé)

(1)合規(guī)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)對(duì)公司內(nèi)部管理制度、重大決策、新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)方案等進(jìn)行合規(guī)審查,

并出具書面的合規(guī)審查意見。

證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定對(duì)公司報(bào)送的申請(qǐng)材料或報(bào)告進(jìn)行合規(guī)審查的，合規(guī)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)審查，并在

該申請(qǐng)材料或報(bào)告上簽署明確意見。

(2)合規(guī)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)采用有效措施，對(duì)公司及其工作人員的經(jīng)營(yíng)管理和執(zhí)業(yè)行為的合規(guī)性進(jìn)

行監(jiān)督，并按照證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定和公司規(guī)定進(jìn)行定期、不定期的檢查。

合規(guī)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)組織實(shí)行公司反洗錢和信息“隔離墻”制度，按照公司規(guī)定為高級(jí)管理人員、

各部門和分支機(jī)構(gòu)提供合規(guī)征詢，組織合規(guī)培訓(xùn)，解決涉及公司和工作人員違法違規(guī)行為的

投訴和舉報(bào)。

(3)合規(guī)總監(jiān)發(fā)現(xiàn)公司存在違法違規(guī)行為或合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)隱患的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公司章程規(guī)定的

內(nèi)部機(jī)構(gòu)報(bào)告，同時(shí)向公司所住地證監(jiān)局報(bào)告；有關(guān)行為違反行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則的，還應(yīng)

當(dāng)向有關(guān)自律組織報(bào)告。對(duì)違法違規(guī)行為和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)隱患，合規(guī)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公司有關(guān)機(jī)

構(gòu)或部門提出制止和解決意見，并督促整改。公司應(yīng)當(dāng)將整改結(jié)果報(bào)告所住地證監(jiān)局；必要

時(shí)，抄報(bào)有關(guān)自律組織。

(4)法律、法規(guī)和準(zhǔn)則發(fā)生變動(dòng)，合規(guī)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)及時(shí)建議公司董事會(huì)或高級(jí)管理人員并督

導(dǎo)公司有關(guān)部門，評(píng)估其對(duì)公司合規(guī)管理的影響，修改、完善有關(guān)管理制度和業(yè)務(wù)流程。

(5)合規(guī)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)保持與證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織的聯(lián)系溝通，積極配合證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和

自律組織的工作。

(6)合規(guī)總監(jiān)應(yīng)當(dāng)將出具的合規(guī)審查意見、提供的合規(guī)征詢意見、簽署的公司文獻(xiàn)、合規(guī)

檢查工作底稿等與履行職責(zé)有關(guān)的文獻(xiàn)、資料存檔備查，并對(duì)履行職責(zé)的情況作出記錄。

3、合規(guī)總監(jiān)的履職保障

(1)獨(dú)立性。

(2)知情權(quán)。

(3)必要的工作條件。

例7-12(2023年3月單選題)證券公司合規(guī)管理的基本制度，經(jīng)()審議通過后實(shí)行。

A.董事會(huì)

B.監(jiān)事會(huì)

C.股東大會(huì)

D.高級(jí)管理人員

【參考答案】A

三、證券公司綜合治理

（-）綜合治理的簡(jiǎn)要過程

2023年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開證券公司規(guī)范發(fā)展座談會(huì)，明確了嚴(yán)禁挪用客戶交易結(jié)算資

金、嚴(yán)禁挪用客戶債券、嚴(yán)禁挪用客戶委托資產(chǎn)“三大鐵律”，提出了將證券公司建設(shè)成為

現(xiàn)代金融公司的目的。這一時(shí)期，還解決了個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)凸顯的證券公司，積累了一些處置高風(fēng)

險(xiǎn)公司的經(jīng)驗(yàn)。

（二）綜合治理工作的重要成果

3年的綜合治理工作重要取得了三大成果：一是證券公司歷史遺留風(fēng)險(xiǎn)徹底化解，財(cái)務(wù)狀況

顯著改善，合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力明顯增強(qiáng)；二是證券公司監(jiān)管法規(guī)制度逐步完善，

基礎(chǔ)性制度的改革取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，平常監(jiān)管、市場(chǎng)退出和投資者保護(hù)的長(zhǎng)效機(jī)制初步形成;

三是監(jiān)管隊(duì)伍得到了全面鍛煉，監(jiān)管的有效性、針對(duì)性明顯增強(qiáng)，監(jiān)管權(quán)威大大提高。

（三）綜合治理后的證券公司監(jiān)管

通過綜合治理，證券公司的整體狀況已發(fā)生巨大變化，但與資本市場(chǎng)改革開放和健康發(fā)展的

規(guī)定相比，還存在著較大的差距：一是同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的格局尚未主線改觀，賺錢模式單一的問

題仍較突出；二是內(nèi)部管理和專業(yè)服務(wù)水平有待提高，市場(chǎng)中介功能有待進(jìn)一步發(fā)揮；三是

核心競(jìng)爭(zhēng)能力尚在哺育之中，與其他金融機(jī)構(gòu)和國(guó)外投資銀行競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)還不明顯。

四、證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理

2023年n月1日生效的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)管理辦法》規(guī)定，為了建立以凈資本為核

心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，加強(qiáng)證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，證券公司應(yīng)當(dāng)按規(guī)定計(jì)算凈資本和風(fēng)險(xiǎn)資

本準(zhǔn)備，編制凈資本計(jì)算表、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算表和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。證券公司應(yīng)當(dāng)

建立動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)控和補(bǔ)足機(jī)制，保證凈資本等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)在任一時(shí)點(diǎn)都符

合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。

（一）凈資本及其計(jì)算

凈資本是指根據(jù)證券公司的業(yè)務(wù)范圍和公司資產(chǎn)負(fù)債的流動(dòng)性特點(diǎn)，在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)資

產(chǎn)負(fù)債等項(xiàng)目和有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。公式為：

凈資本=凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-其他資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-/+中

國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定或核準(zhǔn)的其他調(diào)整項(xiàng)目

凈資本指標(biāo)反映了凈資產(chǎn)中的高流動(dòng)性部分，表白證券公司可變現(xiàn)以滿足支付需要和應(yīng)對(duì)風(fēng)

險(xiǎn)的資金數(shù)。

計(jì)算凈資本的重要目的，一是規(guī)定證券公司保持充足、易于變現(xiàn)的流動(dòng)性資產(chǎn)，以滿足緊急

需要并抵御潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等，從而保證客戶資產(chǎn)的安全;

二是在證券公司經(jīng)營(yíng)失敗、破產(chǎn)關(guān)閉時(shí)，仍有部分資金用于解決公司的破產(chǎn)清算等事宜。

（二）風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)

1.各項(xiàng)業(yè)務(wù)凈資本規(guī)定

證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，其凈資本不得低于人民幣2023萬元。

證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其

凈資本不得低于人民幣5000萬元。

證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時(shí)經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證

券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，其凈資本不得低于人民幣1億元。

證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)及兩項(xiàng)以上

的，其凈資本不得低于人民幣2億元。

2.證券公司必須連續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：

(1)凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和的比例不得低于100%；

(2)凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%；

(3)凈資本與負(fù)債的比例不得低于8%；

(4)凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例不得低于20%。

3.自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)規(guī)定。證券公司經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的，必須符合下列規(guī)定：

(1)自營(yíng)權(quán)益類證券及證券衍生品的合計(jì)額不得超過凈資本的100虬

(2)自營(yíng)固定收益類證券的合計(jì)額不得超過凈資本的500%。

(3)持有一種權(quán)益類證券的成本不得超過凈資本的30%。

(4)持有一種權(quán)益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5%,但因包銷導(dǎo)致的情形和中

國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

計(jì)算自營(yíng)規(guī)模時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自營(yíng)投資的類別，按成本價(jià)與公允價(jià)值孰高原則計(jì)算。

4.融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)規(guī)定。證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)的，必須

符合下列規(guī)定：

(1)為單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%。

(2)為單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5虹

(3)接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過該股票總市值的20%。

以上所稱融資業(yè)務(wù)規(guī)模是指對(duì)客戶融出資金的本金合計(jì)；融券業(yè)務(wù)規(guī)模是指對(duì)客戶融出證券

在融出日的市值合計(jì)。

5.證券公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備基準(zhǔn)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)

(1)證券公司經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按托管的客戶交易結(jié)算資金總額的3%計(jì)算經(jīng)紀(jì)業(yè)

務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。

(2)證券公司經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按固定收益類證券投資規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本

準(zhǔn)備；對(duì)未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的證券衍生品和權(quán)益類證券分別按投資規(guī)模的30%和20%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)

資本準(zhǔn)備；對(duì)已進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的權(quán)益類證券和證券衍生產(chǎn)品投資按投資規(guī)模的5%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)

資本準(zhǔn)備。證券公司違反規(guī)定超比例自營(yíng)的，在整改完畢前應(yīng)當(dāng)將超比例部分按投資成本的

100%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。

(3)證券公司經(jīng)營(yíng)證券承銷業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)分別按包銷再融資項(xiàng)目股票、IP0項(xiàng)目股票、公

司債券、政府債券金額的30%、15%、8%、4%計(jì)算承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。

計(jì)算承銷金額時(shí)，承銷團(tuán)成員通過公司分銷的金額和戰(zhàn)略投資者通過公司簽訂書面協(xié)議認(rèn)購

的金額不涉及在內(nèi)。計(jì)算股票承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)自發(fā)行項(xiàng)目擬定詢價(jià)

區(qū)間后，按詢價(jià)上限計(jì)算。

同時(shí)承銷多家發(fā)行人公開發(fā)行的證券，發(fā)行期有交叉、且發(fā)行尚未結(jié)束的，應(yīng)當(dāng)分別計(jì)算各

項(xiàng)承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。在報(bào)送月報(bào)時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)按照當(dāng)月某一時(shí)點(diǎn)計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)資本

準(zhǔn)備最大額填報(bào)月末承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。證券公司由于時(shí)點(diǎn)差異導(dǎo)致凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)

資本準(zhǔn)備之和的比例低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)提供風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)當(dāng)月連續(xù)達(dá)標(biāo)的專項(xiàng)說明。

（4）證券公司經(jīng)營(yíng)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)分別按專項(xiàng)、集合、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模

的8%、5%、5%計(jì)算資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。證券公司應(yīng)當(dāng)按集合計(jì)劃面值與管理資產(chǎn)

凈值孰高原則計(jì)算集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模，按管理本金計(jì)算專項(xiàng)、定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模。

（5）證券公司經(jīng)營(yíng)融資融券業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)分別按對(duì)客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模、融券業(yè)務(wù)規(guī)模的10%

計(jì)算融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。

（6）證券公司設(shè)立分公司、證券營(yíng)業(yè)部等分支機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)對(duì)分公司、證券營(yíng)業(yè)部，分別

按每家2023萬元、500萬元計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。

（7）證券公司應(yīng)按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的10%計(jì)算營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。

為與證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力相匹配，現(xiàn)階段對(duì)不同類別證券公司實(shí)行不同的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備

計(jì)算比例。A、B、C、D類公司應(yīng)分別按照上述第（1）?（5）項(xiàng)規(guī)定的基準(zhǔn)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的0.6

倍、0.8倍、1倍、2倍計(jì)算有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備；各類證券公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一按照第（6）、（7）

項(xiàng)所規(guī)定的基準(zhǔn)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。

證券公司開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)的，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)階段，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的較高比例計(jì)算

風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備；在創(chuàng)新業(yè)務(wù)推廣階段，風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算比例可適當(dāng)減少。

例7-13（2023年3月單選題）證券公司承銷股票的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的（）

計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備；證券公司承銷公司債券的，應(yīng)當(dāng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的（）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)

準(zhǔn)備。

A.5%；2%

B.10%；2%

C.10%；5%

D.15%；10%

【參考答案】C

例7-14（2023年3月判斷題）在證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，證券公司可以將委托人委托的資產(chǎn)

全權(quán)解決。（）

【參考答案】B

（三）監(jiān)管措施

1.證券公司凈資本或其他風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)達(dá)成預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)的，派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)區(qū)別情形，對(duì)其采

用下列措施：（1）向其出具監(jiān)管關(guān)注函并抄送公司重要股東，規(guī)定公司說明潛在風(fēng)險(xiǎn)和控

制措施（2）規(guī)定公司采用措施調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高凈資本水平；（3）規(guī)定

公司進(jìn)行重大業(yè)務(wù)決策時(shí)至少提前5個(gè)工作日?qǐng)?bào)送專門報(bào)告，說明有關(guān)業(yè)務(wù)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況

和凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的影響；（4）責(zé)令公司增長(zhǎng)內(nèi)部合規(guī)檢查的頻率，并提交合規(guī)檢

查報(bào)告。

2.整改期內(nèi)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)區(qū)別情形對(duì)證券公司采用以下措施：（1）停止

批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)；（2）停止批準(zhǔn)增設(shè)、收購營(yíng)業(yè)性分支機(jī)構(gòu)；（3）限制分派紅利；（4）限制

轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)或在財(cái)產(chǎn)上設(shè)定其他權(quán)利。

3.證券公司未按期完畢整改的，自整改期到期的次日起，派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)區(qū)別情形，對(duì)其采

用下列措施：（1）限制業(yè)務(wù)活動(dòng)；（2）責(zé)令暫停部分業(yè)務(wù)；（3）限制向董事、監(jiān)事、高

級(jí)管理人員支付報(bào)酬、提供福利；（4）責(zé)令更換董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或者限制其權(quán)

利；（5）責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關(guān)股東行使股東權(quán)利；（6）認(rèn)定董事、監(jiān)事、

高級(jí)管理人員為不適當(dāng)人選。

4.證券公司未按期完畢整改，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)情況繼續(xù)惡化，嚴(yán)重危及該證券公司穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)

的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以撤消其有關(guān)業(yè)務(wù)許可。

5.證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)無法達(dá)標(biāo)，嚴(yán)重危害證券市場(chǎng)秩序、損害投資者利益的，中國(guó)證

監(jiān)會(huì)可以區(qū)別情形，對(duì)其采用下列措施（1）責(zé)令停業(yè)整頓；（2）指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管;

（3）撤消經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可；（4）撤消。

例7-15（2023年3月多選題）證券公司凈資本或其他風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)達(dá)成預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)的，證監(jiān)

會(huì)派出機(jī)構(gòu)區(qū)別情形，對(duì)其采用的措施涉及（）。

A.對(duì)公司高級(jí)管理人員進(jìn)行監(jiān)管談話，規(guī)定公司采用措施調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，

提高凈資本水平

B.責(zé)令公司增長(zhǎng)內(nèi)部合規(guī)檢查的頻率，并提交合規(guī)檢查報(bào)告

C.規(guī)定公司進(jìn)行重大業(yè)務(wù)決策時(shí)至少提前10個(gè)工作日?qǐng)?bào)送專門報(bào)告，說明有關(guān)業(yè)務(wù)對(duì)公司

財(cái)務(wù)狀況和凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的影響

D.向其出具監(jiān)管關(guān)注函并抄送公司重要股東，規(guī)定公司說明潛在風(fēng)險(xiǎn)和控制措施

【參考答案】ABD

第四節(jié)證券登記結(jié)算公司

一、證券登記結(jié)算公司的設(shè)立

設(shè)立證券登記結(jié)算公司必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。具體而言，設(shè)立證券登記結(jié)算

公司，應(yīng)當(dāng)具有下列條件:

第一，自有資金不少于人民幣2億元。

第二，具有證券登記、存管和結(jié)算服務(wù)所必需的場(chǎng)合和設(shè)施。

第三，重要管理人員和從業(yè)人員必須具有證券從業(yè)資格。

第四，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

證券登記結(jié)算公司的名稱中應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“證券登記結(jié)算”字樣。證券登記結(jié)算采用全國(guó)集中統(tǒng)

一的運(yùn)營(yíng)方式，證券登記結(jié)算公司的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則應(yīng)當(dāng)依法制定，并須經(jīng)證券監(jiān)督管理機(jī)

構(gòu)批準(zhǔn)。

為保證履行職能，證券登記結(jié)算公司必須具有必備的服務(wù)設(shè)備和完善的數(shù)據(jù)安全保護(hù)措施；

建立完善的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)和安全防范等管理制度；建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

二、證券登記結(jié)算公司的組織機(jī)構(gòu)

2023年3月30日，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，原上海證券交易所和深圳證券交

易所所屬的證券登記結(jié)算公司重組。建立集中統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體制具有重大意義:第一,

方便投資者開立證券帳戶，減少資金占用，從主線上改變分散登記結(jié)算體制中存在的市場(chǎng)分

割狀態(tài)，消除證券公司反復(fù)開戶、結(jié)算資金重置等為題，從而減少資金占用，減少交易成本。

第二，新的體制對(duì)兩交易所原有登記結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，有助于制定統(tǒng)一的登記結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)

則和流程，有助于提高市場(chǎng)結(jié)算效率。第三，新體制有助于從體制上防范和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、證券登記結(jié)算公司的職能

證券登記結(jié)算公司依據(jù)《證券法》履行以下職能：

（一）證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理

投資者在從事證券交易之前,必須向證券登記結(jié)算公司提交有關(guān)開戶資料,開立證券賬戶后，

才可以從事證券交易。投資者通過證券賬戶持有證券，證券賬戶用于記錄投資者持有證券余

額及其變動(dòng)情況。通常由證券公司等開戶代理機(jī)構(gòu)代理證券登記結(jié)算公司為投資者開立證券

賬戶。證券公司直接為投資者開立資金結(jié)算賬戶。證券登記結(jié)算公司僅為證券公司開立結(jié)算

賬戶，結(jié)算賬戶專用于證券交易成交后的清算交收，具有結(jié)算履約擔(dān)保作用。

（二）證券的存管和過戶

在無紙化交易模式下，投資者持有的證券必須集中存入證券登記結(jié)算系統(tǒng)，以電子數(shù)據(jù)劃轉(zhuǎn)

方式完畢證券過戶行為。

（三）證券持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記

證券登記結(jié)算公司根據(jù)與發(fā)行人簽訂的協(xié)議，為證券發(fā)行人提供證券持有人名冊(cè)登記服務(wù)，

準(zhǔn)確記載證券持有人的必要信息。

（四）證券交易所上市證券交易的清算、交收及相關(guān)管理

證券的清算和交收統(tǒng)稱為證券結(jié)算，涉及證券結(jié)算和資金結(jié)算。證券交易所上市證券的清算

和交收由證券登記結(jié)算公司集中完畢，重要模式為：證券登記結(jié)算公司作為中央對(duì)手方，與

證券公司之間完畢證券和資金的凈額結(jié)算。

（五）受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益

證券登記結(jié)算公司可以根據(jù)發(fā)行人的委托向證券持有人派發(fā)證券權(quán)益，如派發(fā)紅股、股息和

利息等。

（六）辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、征詢和培訓(xùn)服務(wù)

證券登記結(jié)算公司按照有關(guān)規(guī)定為符合條件的主體辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的查詢。

（七）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)

如為證券持有人代理投票服務(wù)等。

例7-16（2023年3月單選題）證券公司直接為投資者開立（）。

A.清算賬戶

B.銀行賬戶

C.證券賬戶

D.資金結(jié)算賬戶

【參考答案】D

例7T7（2023年3月多選題）證券登記結(jié)算公司的重要職能涉及（

）O

A.證券持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記

B.證券的存管和過戶

C.證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理

D.受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益

【參考答案】ABCD

例7-18（2023年3月判斷題）中央證券登記結(jié)算公司為證券交易提供集中的登記、托管與

結(jié)算服務(wù)，是以營(yíng)利為目的的法人。（）

【參考答案】B

四、登記結(jié)算公司的有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則

(-)結(jié)算原則

按照貨銀對(duì)付的原則，足額交付證券和資金，并提供交收擔(dān)保。貨銀對(duì)付原則是證券結(jié)算的

一項(xiàng)基本原則，可以將證券結(jié)算中的違約交收風(fēng)險(xiǎn)減少到最小限度。目前，上市證券的集中

交易重要采用凈額結(jié)算方式。

(-)結(jié)算證券和資金的專用性

證券登記結(jié)算公司按照業(yè)務(wù)規(guī)則收取的各類結(jié)算資金和證券，必須存放于專門的清算交收賬

戶，只能按業(yè)務(wù)規(guī)則用于已成交的證券交易的清算、交收，不得被強(qiáng)制執(zhí)行。

第五節(jié)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)一、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的類別

證券服務(wù)機(jī)構(gòu)涉及：投資征詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師

事務(wù)所等從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。

二、律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)的管理

中國(guó)證監(jiān)會(huì)與司法部于2023年3月9日發(fā)布了《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》。

證券法律業(yè)務(wù)是指律師事務(wù)所接受當(dāng)事人委托，為其證券發(fā)行、上市和交易等證券業(yè)務(wù)活動(dòng)

提供的制作、出具法律意見書等文獻(xiàn)的法律服務(wù)。

《辦法》規(guī)定，同一律師事務(wù)所不得同時(shí)為同一證券發(fā)行的發(fā)行人和保薦人、承銷的證券公

司出具法律意見，不得同時(shí)為同一收購行為的收購人和被收購的上市公司出具法律意見，不

得在其他同一證券業(yè)務(wù)活動(dòng)中為具有利害關(guān)系的不同當(dāng)事人出具法律意見。律師擔(dān)任公司及

其關(guān)聯(lián)方董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，或者存在其他影響律師獨(dú)立性的情形的，該律師所在

律師事務(wù)所不得接受所任職公司的委托，為該公司提供證券法律服務(wù)。

三、注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的管理

實(shí)行許可證管理。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師申請(qǐng)證券許可證應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（1）所在會(huì)計(jì)師事務(wù)所已取得證券許可證,

或者符合《規(guī)定》第六條所規(guī)定的條件并已提出申請(qǐng)；（2）具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格

考試合格證書；（3）取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書1年以上；（4）不超過60周歲；（5）執(zhí)業(yè)質(zhì)量

和職業(yè)道德良好，在以往3年執(zhí)業(yè)活動(dòng)中沒有違法違規(guī)行為。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所申請(qǐng)證券許可證應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（1）依法成立3年以上，內(nèi)部質(zhì)量控制

制度和其他管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好，在以往3年執(zhí)業(yè)活動(dòng)中沒

有違法違規(guī)行為；（2）具有20名以上符合《規(guī)定》第五條或者第十四條或者第十五條第二、

三款相關(guān)條件的注冊(cè)會(huì)計(jì)師；（3）60周歲以內(nèi)注冊(cè)會(huì)計(jì)師不少于40人；（4）上年度業(yè)務(wù)

收入不低于800萬元；（5）有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所的實(shí)收資本不低于200萬元，合作會(huì)計(jì)

師事務(wù)所凈資產(chǎn)不低于100萬元。

四、證券、期貨投資征詢機(jī)構(gòu)管理

證券、期貨投資征詢，是指從事證券、期貨投資征詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其投資征詢?nèi)藛T為證券、

期貨投資人或者客戶提供證券、期貨投資分析、預(yù)測(cè)或者建議等直接或者間接有償征詢服務(wù)

的活動(dòng)

從事證券、期貨投資征詢業(yè)務(wù)，必須依法取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的業(yè)務(wù)許可。從事證券、期貨投資

征詢業(yè)務(wù)，必須遵守有關(guān)法律、法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，遵循客觀、公正和誠(chéng)實(shí)信用

的原則。

申請(qǐng)證券、期貨投資征詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具有下列條件：（1）分別從事證券或者期

貨投資征詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有5名以上取得證券、期貨投資征詢從業(yè)資格的專職人員；同時(shí)從

事證券和期貨投資征詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有10名以上取得證券、期貨投資征詢從業(yè)資格的專職

人員；其高級(jí)管理人員中，至少有1名取得證券或者期貨投資征詢從業(yè)資格。

（2）有100萬元人民幣以上的注冊(cè)資本。（3）有固定的業(yè)務(wù)場(chǎng)合和與業(yè)務(wù)相適應(yīng)的通訊及

其他信息傳遞設(shè)施。（4）有公司章程。（5）有健全的內(nèi)部管理制度。（6）具有中國(guó)證監(jiān)

會(huì)規(guī)定的其他條件。

從事證券、期貨投資征詢業(yè)務(wù)的人員，必須取得證券、期貨投資征詢從業(yè)資格并加入一家有

從業(yè)資格的證券、期貨投資征詢機(jī)構(gòu)后，方可從事證券、期貨投資征詢業(yè)務(wù)。證券、期貨投

資征詢?nèi)藛T申請(qǐng)取得證券、期貨投資征詢從業(yè)資格，必須具有下列條件：（1）具有中華人

民共和國(guó)國(guó)籍；（2）具有完全民事行為能力；（3）品行良好、正直誠(chéng)實(shí)，具有良好的職業(yè)

道德；（4）未受過刑事處