【新能源基金投資價值探析報告4800字（論文）】

PAGE3新能源基金投資價值分析報告目錄TOC\o"1-2"\h\u23048新能源基金投資價值分析報告 1826[關(guān)鍵詞]新能源產(chǎn)業(yè)；新能源基金；投資價值 17141一、新能源產(chǎn)業(yè)投資的可行性分析 15455（一）新能源產(chǎn)業(yè)概述及政策解讀 17748（二）新能源產(chǎn)業(yè)基金投資的機遇 39591二、中國新能源產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展 3257521、我國新能源產(chǎn)業(yè)基金早期發(fā)展歷程 3143902、我國新能源產(chǎn)業(yè)基金主要資金來源與退出渠道 473663、新能源產(chǎn)業(yè)基金投資案例 422919一、新能源基金投資價值風險及建議 52531（一）我國新能源產(chǎn)業(yè)基金投資價值的風險 54902（一）新能源領(lǐng)域基金投資的對策建議 532202參考文獻 6[摘要]能源是人類生存的物質(zhì)保障，是世界經(jīng)濟發(fā)展與增長的基礎(chǔ)。由于當前傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展模式過度的依賴于能源的消耗，使能源短缺、氣候變暖和環(huán)境惡化問題日益突出。而石油、煤炭等傳統(tǒng)能源都屬于不可再生資源，資源稀缺，促使價格不斷上漲，甚至成為制約經(jīng)濟發(fā)展的主要因素。因此，各國政府已對新能源產(chǎn)業(yè)的高度重視，通過政策手段、經(jīng)濟手段、法律手段等進行扶持，為新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了前所未有的有力條件。同時新能源產(chǎn)業(yè)在證券市場上的表現(xiàn)，各投資機構(gòu)也紛紛轉(zhuǎn)向了新能源板塊，股神巴菲特也以高價進入了新能源電池公司—比亞迪。本文分析我國產(chǎn)業(yè)基金在新能源領(lǐng)域投資中所面臨的風險，結(jié)合我國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境和新動態(tài)提出相應(yīng)的對策建議。[關(guān)鍵詞]新能源產(chǎn)業(yè)；新能源基金；投資價值隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展，能源短缺的問題日益凸顯。由于新能源是具有高度專業(yè)性的領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)基金對于該領(lǐng)域的投資是一個十分復(fù)雜的過程。在投資過程中必須嚴控風險，這需要考慮到內(nèi)部和外部各個方面的風險因素，包括外部政策環(huán)境、價格形成機制、市場環(huán)境、法律法規(guī)，以及內(nèi)部的企業(yè)核心技術(shù)、內(nèi)部治理等等。因此，對于新能源領(lǐng)域的投資價值方面研究顯得尤為重要。在我國發(fā)展新能源的國家戰(zhàn)略下，必須運用產(chǎn)業(yè)投資基金的力量推動新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。一、新能源產(chǎn)業(yè)投資的可行性分析（一）新能源產(chǎn)業(yè)概述及政策解讀1、新能源產(chǎn)業(yè)的相關(guān)概念新能源一般是指在新技術(shù)基礎(chǔ)上加以開發(fā)利用的可再生能源，包括太陽能、生物質(zhì)能、水能、風能、地熱能、波浪能、洋流能和潮汐能，以及海洋表面與深層之間的熱循環(huán)等;此外，還有氫能、沼氣、酒精、甲醇等。而已經(jīng)廣泛利用的煤炭、石油、天然氣、水能、核電等能源，稱為常規(guī)能源。隨著常規(guī)能源的有限性以及環(huán)境問題的口益突出，以環(huán)保和可再生為特征的新能源越來越得到各國的重視（如圖1所示）。能源能源傳統(tǒng)能源能源傳統(tǒng)能源能源天然氣石油煤……風能太陽能天然氣石油煤……風能太陽能圖1能源組織架構(gòu)圖2、新能源產(chǎn)業(yè)相對于傳統(tǒng)能源，新能源的環(huán)境污染少、資源儲量豐富的優(yōu)勢，符合界發(fā)展低碳經(jīng)濟的要求，同時對解決環(huán)境污染嚴重、資源迅速枯竭等世界當今世性問題具有重要的意義。另外，新能源(如太陽能、風能)大多分布均勻，不會出現(xiàn)各國為搶占能源而引發(fā)戰(zhàn)爭的問題。金融危機之前，全球各國將發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)作為國家的替代能源戰(zhàn)略，目的是降低對石油的依賴程度。金融危機之后，新能源產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略特征越來越明顯，各國將新能源產(chǎn)業(yè)作為本國應(yīng)對危機、尋找新的經(jīng)濟增長點、承擔溫室氣體排放責任的手段，均制定了有力的政策支持和發(fā)展規(guī)劃。新能源產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從單純的替代能源角色上升至國家擺脫危機、占領(lǐng)未來經(jīng)濟新增長點的舉措。新能源產(chǎn)業(yè)投資新能源產(chǎn)業(yè)投資是指以一定的資金或者實物直接或間接地從事新能源產(chǎn)業(yè)，開發(fā)并與其未來獲得利益的行為。全球新能源產(chǎn)業(yè)投資狀況綜述2009年，受到經(jīng)濟危機影響，全球清潔能源產(chǎn)業(yè)投資熱潮消退。新能源投資方式包括政府財政支持、VC,PE、上市融資、碳交易融資、信貸、資產(chǎn)并購等。在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展不同階段，融資方式也不同。2009年，太陽能、風能和生物質(zhì)能仍然是新能源產(chǎn)業(yè)的投資重點。而在此次金融危機影響下，2009年全球清潔技術(shù)投資并沒有嚴重下滑的重要原因是，亞洲和大洋洲國家成為新能源產(chǎn)業(yè)投資重點國家。根據(jù)目前新能源技術(shù)發(fā)展狀況，結(jié)合各國對新能源產(chǎn)業(yè)的政策支持力度，可以預(yù)測，光伏產(chǎn)業(yè)將是未來新能源產(chǎn)業(yè)投資的重點領(lǐng)域，其次為陸地風電。（二）新能源產(chǎn)業(yè)基金投資的機遇1、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大為了進一步落實可持續(xù)發(fā)展的要求，我國“十二五”規(guī)劃明確將新能源產(chǎn)業(yè)列入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展工程中，我國各級政府和有關(guān)部門將大力支持建立新能源產(chǎn)業(yè)基地，鑒于我國重工業(yè)大規(guī)模擴張發(fā)展的現(xiàn)狀和“煤炭第一消費大國”、“石油和電力第二消費大國”的現(xiàn)實，在未來的經(jīng)濟建設(shè)中，能源短缺將是不可回避的問題。我國經(jīng)濟建設(shè)中有一個必須解決的重要、艱巨而又長遠的戰(zhàn)略問題。這個問題就是在如何構(gòu)筑穩(wěn)定、經(jīng)濟、清潔的能源供給體系的基礎(chǔ)上，確保我國能源的安全，使中國經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展能夠獲得能源的全方位支撐這一重要條件。2、新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要產(chǎn)業(yè)基金的支持新能源發(fā)展的巨大空問，需要方方面面的支撐，而資金的支撐是及其重要的方面。這一點對于基金來說，無疑會為在其尋覓發(fā)展空問的進程中創(chuàng)造有利的環(huán)境和難得的機遇。新能源產(chǎn)業(yè)的推進和發(fā)展對資金有極大的需求，巨大的資金量，無論是政府的投資，還是部門的補貼，都存在著巨大的資金缺口。新能源產(chǎn)業(yè)在今后的發(fā)展中，既需要長期的資金投入，又需要巨額的資金支撐，還需要不問斷地進行資金投入。二、中國新能源產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展1、我國新能源產(chǎn)業(yè)基金早期發(fā)展歷程2005年9月，國務(wù)院指示國家發(fā)改委加強產(chǎn)業(yè)基金制度建設(shè)。國家發(fā)改委重新擬定了《產(chǎn)業(yè)投資基金試點管理辦法》。同年成立的渤海產(chǎn)業(yè)基金，投向就包括了新能源產(chǎn)業(yè)。渤海產(chǎn)業(yè)基金可以說是我國最早一批新能源產(chǎn)業(yè)基金。2007年1月，全國工商聯(lián)新能源商會例行理事會會議出臺了《關(guān)于設(shè)立“中國新能源產(chǎn)業(yè)投資基金”倡議書》。新能源商會理事會各理事單位的投資意向就超過10億元。2007年9月，國務(wù)院批準了第二批產(chǎn)業(yè)投資基金開展試點工作，其中涉及新能源產(chǎn)業(yè)的基金包括山西能源產(chǎn)業(yè)基金(規(guī)模100億)，及廣東核電產(chǎn)業(yè)基金(規(guī)模100億)。2、我國新能源產(chǎn)業(yè)基金主要資金來源與退出渠道我國發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)首先依靠的還是政府資金。政府資金的形式包括了貸款、專項資金、稅收優(yōu)惠、貸款貼息等。政府資金對發(fā)展我國新能源產(chǎn)業(yè)基金起到了“種子基金”的作用。我國新能源產(chǎn)業(yè)基金資金另一個主要來源是社會資本，主要包括大型國有企業(yè)、上市公司的風險投資。在退出渠道上，股權(quán)分制改革的基本完成掃清了私募股權(quán)投資通過資本市場退出的根本性障礙。隨著我國多層次資本市場體系建設(shè)日趨完善，以及中小板、創(chuàng)業(yè)板的相繼推出，資本市場日益擴大，產(chǎn)業(yè)基金通過資本市場退出的渠道日益多元化。3、新能源產(chǎn)業(yè)基金投資案例自從2006年我國第一支產(chǎn)業(yè)基金：渤海產(chǎn)業(yè)基金成立以來，我國新能源產(chǎn)業(yè)投資基金經(jīng)歷了從無到有，逐步專業(yè)化的發(fā)展歷程。我國自2006年以來的一些主要新能源產(chǎn)業(yè)基金:（如表1所示）。表1自2006年我國成立的主要新能源產(chǎn)業(yè)基金基金名稱成立時問規(guī)?；鸸芾砉就顿Y領(lǐng)域地位渤海產(chǎn)業(yè)基金2006年12月200億元，首期60.8億元渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司工業(yè)、交通、能源基地我國第一支產(chǎn)業(yè)基金試點山西能源基金2007年9月100億元，首期60億元朝暉能源產(chǎn)業(yè)基金管理公司山西煤炭資源綜合利用國務(wù)院批準的第二批產(chǎn)業(yè)基金試點之一中廣核產(chǎn)業(yè)投資基金2009年4月100億元，首期70億元中廣核產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司集團旗下核電站建設(shè)運營我國首家由企業(yè)發(fā)起，并經(jīng)國務(wù)院批準設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金湖南新能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金2009年10月10億元，首期3億元湖南清源投資管理有限公司新能源、節(jié)能減排、環(huán)保等領(lǐng)域得到國家發(fā)改委、財政部、湖南省政府引導資金支持西安航天新能源產(chǎn)業(yè)基金2011年1月50億元，首期10億元西安航天新能源產(chǎn)業(yè)基金投資有限公司民用航天工業(yè)、新能源、清潔技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)河南省新能源產(chǎn)業(yè)基金2011年1月48億元，首期10億元河南省內(nèi)煤炭資源開發(fā)利用中國新能源產(chǎn)業(yè)基金(CNEF)2014年湖南新能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金2009年10月10億元，首期3億元湖南清源投資管理有限公司新能源、節(jié)能減排、環(huán)保等領(lǐng)域得到國家發(fā)改委、財政部、湖南省政府引導資金支持一、新能源基金投資價值風險及建議（一）我國新能源產(chǎn)業(yè)基金投資價值的風險1、產(chǎn)業(yè)風險產(chǎn)業(yè)風險是指由于我國新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還處于初級階段，未能形成產(chǎn)業(yè)化和規(guī)模化，在這種情況下PE投資所面臨的收益不確定性。新能源產(chǎn)業(yè)化的主要障礙包括:高投入和高成本;消費市場狹小，生產(chǎn)和消費地域的不一致；新能源的價格形成機制不明晰等。成本居高不下一直是制約新能源廣泛利用的瓶頸。新能源的開發(fā)和任何高新技術(shù)的開發(fā)一樣，都具有高投入高風險的特點。由于其前期投入太大、開發(fā)周期過長，更進一步增加了風險，所以投資新能源產(chǎn)業(yè)要慎重。2、技術(shù)風險技術(shù)風險是指PE在產(chǎn)業(yè)投資過程中，因為技術(shù)因素導致創(chuàng)新失敗而產(chǎn)生損失的可能性。新能源產(chǎn)業(yè)屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，它的新技術(shù)代表著未來世界的發(fā)展方向，意味著有可能產(chǎn)生一個新的市場。但是，高技術(shù)就有高風險，而且未來技術(shù)發(fā)展的方向是多元的，技術(shù)的可替代性也比較大。3、市場風險市場風險是指產(chǎn)品完工后是否能夠順利推向市場的不確定性。市場定位不準確、產(chǎn)品價格不合理、產(chǎn)品推廣不成功等因素都是導致產(chǎn)品銷售不理想的原因。目前新能源的生產(chǎn)成本高于傳統(tǒng)能源，市場還未能高效的運轉(zhuǎn)。盲目投資、惡性競爭、效益較差、償債能力不足等一系列問題，阻礙了整個新能源市場的良性運轉(zhuǎn)。4、管理風險管理風險是指由于管理者管理不當而造成投資者損失的可能性。對投資基金這種風險投資而言，如果管理者本身出了問題，那么產(chǎn)業(yè)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資資金的風險因素就會大大增加。因此，人才的素質(zhì)、結(jié)構(gòu)、團隊合作作用的充分發(fā)揮，具有特別重要的作用。在美國，這些領(lǐng)域的專業(yè)人才往往是集專業(yè)知識和投資意識于一身，又具有資本市場實踐的復(fù)合型專業(yè)人才。而在我國，由于傳統(tǒng)教育體制的制約，這類復(fù)合型人才十分缺乏。具體地，管理風險表現(xiàn)為人員風險、組織結(jié)構(gòu)風險、生產(chǎn)與計劃的風險以及信息不對稱風險等。（一）新能源領(lǐng)域基金投資的對策建議1、多元化、精細化、專業(yè)化是我國新能源產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展方向以新能源產(chǎn)業(yè)基金為主導，結(jié)合政府財政專項資金、銀行貸款、其他風險投資，多元化并存的融資方式，為新能源產(chǎn)業(yè)細分領(lǐng)域根據(jù)其發(fā)展需求選擇不同融資支持策略；根據(jù)各細產(chǎn)業(yè)不同的盈利模式、不同的發(fā)展階段制定有針對性的投資策略，結(jié)合稅收優(yōu)惠等政策手段和貸款擔保等金融手段，是我國新能源產(chǎn)業(yè)基金往精細化、專業(yè)化發(fā)展的必然方向。2、政府構(gòu)建完善的法律法規(guī)體系加快立法采取嚴格管理和政府鼓勵扶持相結(jié)合的辦法推動我國私募股權(quán)投資基金的發(fā)展。一方面在現(xiàn)有法律框架的基礎(chǔ)上，對《公司法》、《信托法》、合伙企業(yè)法等具體條款的解釋和補充，對于設(shè)立發(fā)起、資金籌集、上市與交易、財務(wù)管理、基金的變更與終止、運行規(guī)則、口常監(jiān)管和退出機制等重要環(huán)節(jié)做出規(guī)定，另一方面要通過適當?shù)摹岸愂諆?yōu)惠”、“貸款擔保計劃”、“企業(yè)擴大計劃”等政策措施鼓勵私募股權(quán)基金的發(fā)展，引導其投向符合新能源產(chǎn)業(yè)。4、新能源產(chǎn)業(yè)投資風險管理我國新能源產(chǎn)業(yè)投資風險控制分為針對產(chǎn)業(yè)風險的控制和針對政策風險的控制措施。針對政策風險的控制措施主要包括通過法律手段約束規(guī)范投資流程中各參與方的合規(guī)行為，如明確開發(fā)企業(yè)在項目開發(fā)過程中嚴格遵照相關(guān)法律法規(guī)，杜絕未批先建等原因造成的補貼支付問題。小結(jié)：新能源基金中長期向好勢頭不會改變，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究己經(jīng)成為各國目前能源研究的一個重點和熱點，它關(guān)乎能源安全、環(huán)境安全、國家安全等一系列安全問題，但隨著時代的進步，政策的變化，新能源在不同時期會有不同的研究側(cè)重點。本文正是在中