電力設(shè)備與新能源行業(yè)市場前景及投資研究報告：風(fēng)機招標穩(wěn)定海風(fēng)新項目建設(shè)推進

證券研究報告

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風(fēng)電設(shè)備

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2024年02月20日電

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報風(fēng)電月刊·長風(fēng)起系列一：風(fēng)機招標維持穩(wěn)定，海風(fēng)新項目建設(shè)快速推進報告摘要

招中標數(shù)據(jù)跟蹤：1月招標數(shù)據(jù)環(huán)比提升，中標價格維持低位。2023年全年風(fēng)電整機公開市場招標容量達61.17GW，同比減少39.18%；其中陸上風(fēng)電整機招標容量達53.02GW，同比減少40.36%；海上風(fēng)電整機招標容量達8.15GW，同比減少30.19%。2023年5.XMW、6.XMW機型為公開市場招標主力；2024年1月陸上風(fēng)電裸機公開市場中標平均價格達1423元/kw，同比下降20.84%，環(huán)比下降1.24%；海上風(fēng)電含塔筒最新中標價達3096元/kw，創(chuàng)歷史新低。

海上風(fēng)電項目跟蹤：廣東新項目快速推進，江蘇5月有望開工。廣東方面，三山島、紅海灣等地新項目推進前期工作，且啟動多個項目探討統(tǒng)一輸送規(guī)劃，高電壓、柔直輸送方案將成為未來海上風(fēng)電項目發(fā)展趨勢；江蘇方面，龍源射陽海上風(fēng)電項目有望5月開工。

建議關(guān)注：?

1）受益海上風(fēng)電成長性標的：東方電纜、泰勝風(fēng)能、中天科技、海力風(fēng)電、起帆電纜、天順風(fēng)能、大金重工、天能重工、明陽智能等；?

2）具備全球競爭力受益海外需求擴張標的：金雷股份、中際聯(lián)合、日月股份、雙一科技、禾望電氣、中材科技、時代新材、三一重能、金風(fēng)科技等；?

3）先驅(qū)：新強聯(lián)、盤古智能、崇德科技、麥加芯彩、博菲電氣等。風(fēng)險提示：需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、大型化進展不及預(yù)期等。2目錄CONTENT1

招中標數(shù)據(jù)跟蹤：1月招標數(shù)據(jù)環(huán)比提升，中標價格維持低位2

海上風(fēng)電項目跟蹤：廣東新項目快速推進，江蘇5月有望開工01招中標數(shù)據(jù)跟蹤：1月招標數(shù)據(jù)環(huán)比提升，中標價格維持低位423年招標有所下滑，24年1月招標環(huán)比恢復(fù)?

2024年首月風(fēng)電整機公開市場招標容量達2.61GW。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年首月風(fēng)電整機公開市場招標容量達2.61GW，同比減少77.61%，環(huán)比提升16.01%。1月公開市場招標整機均為陸上風(fēng)電，海上風(fēng)電整機尚未開始進行招標。?

2023年全年風(fēng)電整機公開市場招標容量達61.17GW。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年全年風(fēng)電整機公開市場招標容量達61.17GW，同比減少39.18%；其中陸上風(fēng)電整機招標容量達53.02GW，同比減少40.36%；海上風(fēng)電整機招標容量達8.15GW，同比減少30.19%。圖：2022-2024年月度風(fēng)電整機公開市場招標容量（GW)表:2023年月度風(fēng)電整機公開市場招標容量（GW)招標（GW）11.664.16陸風(fēng)（GW）9.86海風(fēng)（GW）1.80181614121081月2月3月4月5月6月3.690.473.913.480.435.595.590.002.522.520.004.152.941.207月4.454.450.0068月9月4.803.601.2042.617.106.800.302010月11月3.293.080.211月2月3月4月5月20226月20237月20248月9月10月11月12月7.305.521.7812月2.251.500.75數(shù)據(jù)：采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計數(shù)據(jù)：采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計523年三北地區(qū)系風(fēng)電招標主力?

2024年1月天津、河南、廣西招標占比居前。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年1月風(fēng)電整機公開招標容量各省占比中天津、河南、廣西占比居前；占整體招標容量比重分別為17%、15%、15%。?

2023年西北、華北、東北系招標區(qū)域主力。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年風(fēng)電整機公開招標容量占比前三省份分別為新疆、內(nèi)蒙古、黑龍江，占整體招標容量比重分別為16%、15%、8%。按區(qū)域統(tǒng)計，國內(nèi)三北地區(qū)系招標主力，其中西北區(qū)域（新疆、陜西、寧夏、青海、甘肅）占比達25%；華北區(qū)域（內(nèi)蒙古、河北、北京、山西、天津）占比達20%，東北區(qū)域（黑龍江、遼寧、吉林）占比達15%。圖:2024年1月我國風(fēng)電整機公開招標容量各省占比圖:2023年我國風(fēng)電整機公開招標容量各省占比新疆甘肅重慶內(nèi)蒙古湖南湖北黑龍江河南青海海南山東天津遼寧陜西吉林貴州福建其他廣西河北天津

河南

廣西

內(nèi)蒙古

貴州

甘肅

河北

黑龍江

寧夏

重慶

江西1%2%4%1%1%7%5%17%2%2%16%2%7%2%3%8%15%15%3%4%7%4%8%4%8%15%4%7%12%5%6%數(shù)據(jù)：

采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計數(shù)據(jù)：

采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計623年央國企系風(fēng)電招標主力?

2024年1月華電、華潤、大唐招標占比居前。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年1月風(fēng)電整機公開招標容量各業(yè)主占比中華電、華潤、大唐占比居前；占整體招標容量比重分別為19%、18%、15%。?

2023年央國企系公開市場招標主力。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年風(fēng)電整機公開招標容量占比前三業(yè)主分別為國家能源集團、華能集團、華電集團，占整體招標容量比重分別為18%、10%、10%。按不同類型業(yè)主統(tǒng)計，央企系招標主力，招標容量占比達77%；地方國企招標容量占比達19%，民企招標容量占比僅4%；風(fēng)電公開市場招標參與主力以央國企為主。圖:2024年1月我國風(fēng)電整機公開招標容量各業(yè)主占比圖:2023年我國風(fēng)電整機公開招標容量各業(yè)主占比國能集團大唐集團中國電建中鋁集團深圳能源華能集團華潤國投電力京能電力河北建投華電集團能源國電投中國能建其他內(nèi)蒙古能源集團中廣核中煤集團華電集團英利能源中國安能華潤集團山東綠色能源中國電建大唐中石油華能集團能源中鋁集團山東能源0%3%1%1%

1%4%12%5%19%1%1%18%7%2%2%2%8%10%3%3%18%10%5%5%10%11%15%5%9%8%數(shù)據(jù)：

采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計數(shù)據(jù)：

采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計723年5.XMW、6.XMW系風(fēng)電招標主力機型?

2024年1月5.XMW招標占比居前。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年1月風(fēng)電整機公開招標容量各機型占比中5.XMW、6.XMW、4.XMW占比分別為54%、37%、9%。?

2023年5.XMW、6.XMW機型為公開市場招標主力。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年風(fēng)電整機公開招標容量占比前三機型分別為6.XMW、

5.XMW、

7.XW機型，占整體招標容量比重分別為34%、32%、10%；4MX以下機型占比僅為7%。?

含塔筒整機招標比例達60%以上。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年風(fēng)電整機公開招標容量含塔筒比例達64%，2024年1月風(fēng)電整機公開招標容量含塔筒比例達70%。圖:2024年1月我國風(fēng)電整機公開招標各機型占比圖:2023年我國風(fēng)電整機公開招標各機型占比

圖:2024年1月我國風(fēng)電整機公開招標含塔筒占比

圖:2023年我國風(fēng)電整機公開招標含塔筒占比3.XMW7.XMW4.XMW8.XMW5.XMW10MW及以上6.XMW4.XMW

5.XMW

6.XMW含不含含不含1%9%6%9%8%30%36%37%10%32%64%70%54%34%數(shù)據(jù)：

采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計數(shù)據(jù)：

采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計數(shù)據(jù)：

采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計數(shù)據(jù)：

采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計824年1月整機中標價格維持低位?

2024年1月陸上風(fēng)電裸機公開市場中標平均價格達1423元/kw。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年1月陸上風(fēng)電裸機公開市場中標平均價格達1423元/kw，同比下降20.84%，環(huán)比下降1.24%；陸上風(fēng)電含塔筒整機公開市場中標平均價格達1868元/kw，同比下降15.20%，環(huán)比增長3.13%。?

2024年1月海上風(fēng)電含塔筒最新中標價達3096元/kw。2024年1月共兩個海上風(fēng)電項目開標，其中平潭A區(qū)海上風(fēng)電項目由金風(fēng)科技中標，含塔筒整機中標價達3096元/kw，創(chuàng)歷史新低。圖:2022-2024中國月度陸上風(fēng)電整機公開中標價格

(元/kw)表:2023-2024中國海上風(fēng)電整機公開中標價格容量單價

(元3,000定標日期項目名稱中標人（MW）

/kW)華能岱山1號（II標段）山東能源渤中2023年度供應(yīng)商入圍標I山東海衛(wèi)半島南

U場址

450MW包I山東海衛(wèi)半島南

U場址

450MW包II廣西防城港海上風(fēng)電示范項目A場址標段一大連市莊河海上風(fēng)電場址V項目天津南港海上風(fēng)電示范項目遠景能源中國海裝中國中車5135803200336435232023/3/272023/4/132023/4/282023/4/282023/5/222023/6/162023/8/92,5002,0001,5001,000500400225225417250204600600300800100700110450明陽智能遠景、海裝、明陽運達股份3527336035273698東方電氣明陽智能明陽智能電氣風(fēng)電金風(fēng)科技金風(fēng)科技東方電氣東方電氣華能臨高海上風(fēng)電場項目2023/9/112023/9/122023/9/212023/11/132023/12/82023/12/192024/1/9大唐海南儋州120萬千瓦海上風(fēng)電項目山東能源渤中海上風(fēng)電G場址（南區(qū)）江蘇大豐800MW海上風(fēng)電項目漳浦六鰲海上風(fēng)電場二期項目(第二階段)華潤連江外海海上風(fēng)電場385435403144368030960大唐平潭長江澳海上110MW風(fēng)電項目續(xù)建工程平潭A區(qū)海上風(fēng)電陸上風(fēng)機裸機(元/kw)陸上風(fēng)機含塔筒（元/kw）金風(fēng)科技2024/1/29數(shù)據(jù)：采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計數(shù)據(jù)：

采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計923年風(fēng)機中標CR5達72%?

2024年1月金風(fēng)科技、明陽智能、電氣風(fēng)電中標占比居前。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年1月風(fēng)電整機公開招標容量各主機廠占比居前三分別為金風(fēng)科技、明陽智能、電氣風(fēng)電，占比分別為24%、19%、13%。?

2023年金風(fēng)科技、遠景能源、明陽智能中標占比居前。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年風(fēng)電整機公開招標容量各主機廠占比前五分別為金風(fēng)科技、遠景能源、明陽智能、運達股份、三一重能，占比分別為18%、15%、15%、12%、12%；風(fēng)機中標CR5達72%。從季度數(shù)據(jù)來看，三一重能上半年中標份額偏高，金風(fēng)科技下半年中標份額偏高。圖:2024年1月我國風(fēng)電整機公開招標各主機廠份額圖:2023年我國風(fēng)電整機公開招標各主機廠份額圖:2023年各季度我國風(fēng)電整機公開招標各主機廠份額金風(fēng)

遠景

明陽

運達

三一

中車東方

電氣

海裝

華銳

聯(lián)合

哈電金風(fēng)

遠景

明陽

運達

三一

中車東方

電氣

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華銳

聯(lián)合

哈電金風(fēng)

明陽

電氣

運達

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三一

遠景

華銳

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1%100%0%3%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%5%5%18%8%24%9%19%3%13%15%17%8%13%11%9%7%10%15%16%14%9%12%18%7%19%12%25%14%11%15%25%13%12%17%Q215%12%Q1Q3Q4數(shù)據(jù)：

采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計數(shù)據(jù)：

采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計數(shù)據(jù)：

采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計1002海上風(fēng)電項目跟蹤：廣東新項目快速推進，江蘇5月有望開工11廣東：新項目前期工作推進，探討統(tǒng)一輸送規(guī)劃?

三山島、紅海灣等地新項目推進前期工作。2024年1月，陽江三山島一至六海上風(fēng)電、汕尾紅海灣三、四、六海上風(fēng)電、江門川島一海上風(fēng)電、湛江徐聞東一海上風(fēng)電均進行了前期工作推進。其中陽江三山島六、汕尾紅海灣六在1月取得了核準條件。根據(jù)采招網(wǎng)不完全統(tǒng)計，廣東省1月份進入前期工作、政府審批手續(xù)取得進展的海上風(fēng)電項目體量達5.3GW。?

探討統(tǒng)一輸送規(guī)劃，高電壓海纜趨勢漸進。2024年1月，廣東省啟動了陽江三山島一至六海上風(fēng)電，汕尾紅海灣三至六海上風(fēng)電統(tǒng)一輸電規(guī)劃研究；此前，揭陽、汕尾國管海域海上風(fēng)電同樣進行了統(tǒng)一輸送規(guī)劃研究。隨統(tǒng)一輸送規(guī)劃模式的增加，我們認為有望幫助實現(xiàn)海陸統(tǒng)籌節(jié)約降本增效高質(zhì)量開發(fā)，單根輸送線纜承擔(dān)送電載荷有所提升，高電壓、柔直輸送方案將成為廣東省未來海上風(fēng)電項目發(fā)展趨勢。表:1月廣東省海上風(fēng)電推進新項目項目容量（MW）項目名稱業(yè)主1月最新進展中廣核江門川島一海上風(fēng)電項目廣東能源湛江徐聞東一海上風(fēng)電項目汕尾紅海灣三、四海上風(fēng)電項目深圳能源汕尾紅海灣六海上風(fēng)電項目華能陽江三山島一海上風(fēng)電項目華能陽江三山島二海上風(fēng)電項目國家電投陽江三山島三海上風(fēng)電項目華潤陽江三山島四海上風(fēng)電項目中廣核陽江三山島五海上風(fēng)電場項目華電陽江三山島六海上風(fēng)電項目合計400中廣核社會穩(wěn)定報告編制項目單一采購開標40010005005005005005005005005300廣東能源前期總承包造價咨詢服務(wù)委托項目招標集中送出項目海域使用論證報告書公示核準明陽智能（其一）深圳能源華能集團華能集團國電投海域使用論證報告書公示海域使用論證報告書公示前期開發(fā)與技術(shù)咨詢總承包項目開標電網(wǎng)接入系統(tǒng)報告編制評審技術(shù)服務(wù)核準前公示華潤集團中廣核華電集團核準數(shù)據(jù)：采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計12江蘇：龍源射陽有望5月開工，海風(fēng)競配漸行漸近?

龍源射陽海上風(fēng)電項目有望5月開工。2024年1月，江蘇省海上風(fēng)電僅龍源射陽100萬千瓦海上風(fēng)電項目進行了一項項目招標，本次招標系海上通訊設(shè)備安裝及服務(wù)項目招標。根據(jù)招標文件顯示，本次招標工作內(nèi)容包括海上通訊設(shè)備安裝調(diào)試，提供衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)接入服務(wù)，提供視頻、語音、wifi服務(wù)，技術(shù)培訓(xùn)、售后技術(shù)服務(wù)等；項目建設(shè)工期為2024年5月1日開工，2024年10月31日完工，表明射陽項目有望于5月開工建設(shè)。?

業(yè)主啟動競配咨詢采購，江蘇競配漸行漸近。2024年1月，龍源電力、大唐集團啟動了江蘇省海上風(fēng)電競配咨詢采購；根據(jù)大唐集團招標文件，本次競配技術(shù)咨詢服務(wù)使用日期計劃為2024年3月1日；隨江蘇省海上風(fēng)電項目逐步進入開工期，海上風(fēng)電競配有望同步啟動，江蘇海上風(fēng)電逐步進入放量期。表:1月江蘇省業(yè)主發(fā)布海上風(fēng)電競配方案招標時間招標人招標項目服務(wù)使用時間中標時間中標人中標金額（萬元）大唐集團龍源電力江蘇省海上風(fēng)電場項目競爭性配置技術(shù)咨詢服務(wù)江蘇海上風(fēng)電項目競爭性配置咨詢服務(wù)中國電建集團華東勘測設(shè)計研究院有限公司龍源（北京）新能源工程設(shè)計研究院有限公司2024/1/32024/3/12024/1/132024/1/1190.696數(shù)據(jù)：采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計13山東：海風(fēng)開工進度減緩，新項目前期工作部分推進?

山東省1月海上風(fēng)電開工進度減緩。2024年1月山東省海上風(fēng)電啟動招標項目較少，預(yù)期2024年并網(wǎng)山東海衛(wèi)半島南450MW海上風(fēng)電項目、山東能源渤中G海上風(fēng)電項目、國家電投山東半島南5號海上風(fēng)電項目、國華山東半島南U2海上風(fēng)電二期項目均未啟動與海上項目開工相關(guān)的招標進程。?

新項目前期工作部分推進。2024年1月，華能日照6號、7號場址海上風(fēng)電項目可行性研究及專題技術(shù)服務(wù)采購開標，山東半島北K、L場址海上風(fēng)電場勘察設(shè)計開標。表：2024年山東省擬并網(wǎng)項目1月招標情況項目業(yè)主項目容量（MW）招標時間招標人進程山東能源渤中海上風(fēng)電G場址山東能源渤中海上風(fēng)電G場址山東能源山東能源山東能源國華投資7007007006002024/1/192024/1/222024/1/252024/1/25中國電建中南勘測設(shè)計研究院有限公司中國電建中南勘測設(shè)計研究院有限公司山東電力工程咨詢院陸上集控中心電氣安裝及調(diào)試工程設(shè)備監(jiān)造催交服務(wù)山東能源渤中海上風(fēng)電G場址跨越黃河故道水文影響評價服務(wù)采購電氣仿真建模服務(wù)國華山東半島南U2海上風(fēng)電二期項目國華投資數(shù)據(jù)：采招網(wǎng)，方正證券研究所統(tǒng)計14浙江：海纜、基礎(chǔ)進入招標期，新項目建設(shè)持續(xù)推進?

華能瑞安、華能玉環(huán)等項目進入海纜、基礎(chǔ)等設(shè)備招標期。2024年1月，華能瑞安1號海上風(fēng)電項目啟動海纜及附屬設(shè)備預(yù)招標、風(fēng)機基礎(chǔ)及風(fēng)機安裝施工工程招標等，進入設(shè)備招標期；華能玉環(huán)2號海上風(fēng)電項目取得核準，并啟動EPC總承包，目前已完成招投標，有望通過分包形式開啟海纜、基礎(chǔ)等固定設(shè)備招標。?

新項目建設(shè)持續(xù)推進。2024年1月，蒼南3號海上風(fēng)電項目、蒼南2號二期（蒼南7號）海上風(fēng)電項目、溫嶺1#海上風(fēng)電場、舟山嵊泗3#、4#海上風(fēng)電等新項目進行了前期工作推動。根據(jù)采招網(wǎng)不完全