旅游財務(wù)管理習(xí)題(答案版)

習(xí)題01概論一、名詞解釋財務(wù)目標.理財環(huán)境二、單項選擇1.現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標是〔D〕

A．利潤最大化

B．每股盈余最大化

C．風(fēng)險最小化

D．企業(yè)價值最大化02資金時間價值一、名詞解釋資金時間價值復(fù)利二、單項選擇1.貨幣時間價值是〔C〕。A．貨幣經(jīng)過投資后所增加的價值B．沒有通貨膨脹情況下的社會平均資本利潤率C．沒有通貨膨脹和風(fēng)險條件下的社會平均資本利潤率D．沒有通貨膨脹條件下的利率2.通常稱普通年金指的是〔B

〕

A．先付年金

B．后付年金

C．遞延年金

D．永續(xù)年金3.最初假設(shè)干期沒有收付款項，距今假設(shè)干期以后發(fā)生的每期期末收款.付款的年金，

被稱為〔B〕

A．普通年金

B．遞延年金

C．先付年金

D．永續(xù)年金

4.以下不屬于年金形式的是〔B〕。A．折舊B．債券本金C．租金D．保險金5.〔A/F，i，n〕表示〔B〕。A.資本回收系數(shù)B.償債基金系數(shù)C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)D.普通年金終值系數(shù)6.與回收資本系數(shù)互為倒數(shù)的是〔

B

〕

A．普通年金終值系數(shù)

B．普通年金現(xiàn)值系數(shù)

C．先付年金終值系數(shù)D．先付年金現(xiàn)值系數(shù)7.甲方案在五年中每年年初付款l0000元，乙方案在五年中每年年末付款10000元，假設(shè)利率為10%，那么兩個方案第五年年末時的價值相差(

D

)元。

A．4170

B．3791

C．10000

D．61058.某公司擬建立一項基金，每年初投入500萬元，假設(shè)利率為10%，5年后該項基金本利和將為〔A〕。A．3358萬元B．3360萬元C．4000萬元D．2358萬元9.某項永久性獎學(xué)金，每年方案頒發(fā)100000元獎金。假設(shè)復(fù)利率為8.5%，該獎學(xué)金的本金應(yīng)為〔D〕。A．1234470.59元B．205000.59元C．2176470.45元D．1176470.59元三、多項選擇1.等額系列現(xiàn)金流量又稱年金，按照現(xiàn)金流量發(fā)生的不同情況，年金可分為〔ABDE〕。A．普通年金B(yǎng)．預(yù)付年金C．增常年金D．永續(xù)年金E．遞延年金2.以下各項中，既有現(xiàn)值又有終值的是〔ABCE〕。A．復(fù)利B．普通年金C．預(yù)付年金D．永續(xù)年金E．遞延年金3.在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，以下表述不正確的選項是〔ABC〕A．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大B．復(fù)利終值系數(shù)變小C．普通年金現(xiàn)值系數(shù)變小D．普通年金終值系數(shù)變大E．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變小4.以下各項中，互為逆運算的是〔BCD〕。A．年金現(xiàn)值與年金終值B．年金終值與年償債基金C．年金現(xiàn)值與年等額資本回收額D．復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值E．年金現(xiàn)值與年償債基金四、計算分析題1．某公司擬購置一臺設(shè)備，有兩個方案可供選擇：方案一：從現(xiàn)在起，每年年初支付10萬元，連續(xù)支付10年，共100萬元。方案二：從第五年開始，每年年末支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元。假定該公司的資金本錢率為10%。要求：計算以上兩個方案的現(xiàn)值，并為該公司做出選擇。[解析]方案一：P=10×〔P/A，10%，10〕〔1+10%〕=10×6.1446×1.1=67.59〔萬元〕方案二：P=20×[(P/A,10%,14)－(P/A,10%,4)]=20×(7.3667－3.1699)=83.94(萬元)應(yīng)選擇方案一。2.教材42-43頁第一題1.3.4.6.7.8、第二.三題03風(fēng)險與收益一、名詞解釋必要收益率風(fēng)險收益率單項資產(chǎn)β系數(shù)二、單項選擇1.預(yù)期收益率又稱為〔

B

〕

A．市場收益率

B．風(fēng)險收益率

C．無風(fēng)險收益率

D．必要收益率

2.投資者進行投資〔購置資產(chǎn)〕必須得到的最低收益率為〔C〕。A.實際收益率B.預(yù)期收益率C.必要收益率D.歷史收益率3.以下屬于非系統(tǒng)風(fēng)險的是〔D〕。A.利率和匯率的波動B.國家宏觀經(jīng)濟政策變化C.所有制改造D.新產(chǎn)品研制失敗4.某公司研制新產(chǎn)品，預(yù)期未來的收益率狀況有三種情況，即50%，30%，10%，其發(fā)生的概率分別為20%，50%，30%，那么該新產(chǎn)品的預(yù)期收益率為〔B〕。A.20%B.28%C.32%D.34%5.某企業(yè)擬進行一項存在一定風(fēng)險的完整工業(yè)工程投資，有甲.乙兩個方案可供選擇：甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標準離差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標準離差為330萬元。以下結(jié)論中正確的選項是〔B〕。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險小于乙方案D.無法評價甲.乙方案的風(fēng)險大小甲方案的標準離差率=300/1000=0.3乙方案的標準離差率=330/1200=0.275，甲方案風(fēng)險大。 6.無風(fēng)險利率為5%,市場組合的風(fēng)險收益率為10%，某項資產(chǎn)的β系數(shù)為2，那么以下說法正確的選項是〔D〕。A.該資產(chǎn)的風(fēng)險小于市場風(fēng)險B.該資產(chǎn)的風(fēng)險等于市場風(fēng)險C.該資產(chǎn)的必要收益率為15%D.該資產(chǎn)所包含的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場組合的風(fēng)險某項資產(chǎn)的β系數(shù)為2，說明該項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險是市場組合風(fēng)險的2倍，該資產(chǎn)的必要收益率=5%+2×10%=25%。三、多項選擇1.按風(fēng)險形成的來源，風(fēng)險可以分為〔DE〕。A.系統(tǒng)風(fēng)險B.非系統(tǒng)風(fēng)險C.市場風(fēng)險D.經(jīng)營風(fēng)險E.財務(wù)風(fēng)險2.以下各項中，屬于企業(yè)特有風(fēng)險的有〔AC〕。A.經(jīng)營風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.財務(wù)風(fēng)險D.匯率風(fēng)險3.以下說法正確的有〔ABC〕。A.無風(fēng)險收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼B.必要投資收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率C.必要投資收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼+風(fēng)險收益率D.必要投資收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼解析：無風(fēng)險收益率等于資金的時間價值與通貨膨脹補貼之和；必要投資收益率等于無風(fēng)險收益率與風(fēng)險收益率之和，計算公式如下：必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率=資金的時間價值+通貨膨脹補貼率+風(fēng)險收益率。4.在以下各項中，屬于財務(wù)管理風(fēng)險對策的有〔ABCD〕。A.躲避風(fēng)險B.減少風(fēng)險C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.接受風(fēng)險5.以下說法錯誤的選項是〔BC〕。A.相關(guān)系數(shù)為0時，不能分散任何風(fēng)險B.相關(guān)系數(shù)在0～1之間時，相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險分散效果越小C.相關(guān)系數(shù)在－1～0之間時，相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險分散效果越小D.相關(guān)系數(shù)為－1時，組合可以最大程度地抵銷風(fēng)險解析：相關(guān)系數(shù)為-1時能夠抵消全部非系統(tǒng)風(fēng)險，但系統(tǒng)性風(fēng)險是不能通過投資組合進行分散的；相關(guān)系數(shù)為1時不能分散任何風(fēng)險；相關(guān)系數(shù)為0時可以分散局部非系統(tǒng)性風(fēng)險，其風(fēng)險分散的效果大于正相關(guān)小于負相關(guān)。四、計算分析題1.假設(shè)目前國庫券利率為5.4%，M公司股票的β系數(shù)為1.8，預(yù)期收益率為13.5%。要求：〔1〕根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算M公司股票的風(fēng)險溢價；〔2〕根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算市場組合的風(fēng)險溢價；〔3〕如果N公司的股票β系數(shù)為0.8，計算N公司的股票預(yù)期收益率；〔4〕如果某投資者打算對M公司和N公司股票分別投資60%和40%，計算該投資組合的β系數(shù)，以及該投資組合的預(yù)期收益率。解析：〔1〕M公司股票的風(fēng)險溢價=13.5%-5.4%=8.1%〔2〕市場組合的風(fēng)險溢價=〔13.5%-5.4%〕÷1.8=4.5%〔3〕N公司的股票預(yù)期收益率=5.4%+0.8×4.5%=9%〔4〕投資組合的β系數(shù)=60%×1.8+40%×0.8=1.4該投資組合的預(yù)期收益率=60%×13.5%+40%×9%=11.7%2.假設(shè)你是ABC公司的財務(wù)主管，目前正在進行一項包括四個待選方案的投資分析工作。各方案的投資期都一樣，對應(yīng)于不同的經(jīng)濟狀態(tài)所估計的收益如表5-3所示。表各方案的預(yù)期收益率和發(fā)生的概率經(jīng)濟狀況概率A方案B方案C方案D方案衰退一般繁榮0.20.60.210%10%10%8%16%30%15%4%-2%10%17%26%要求：〔1〕計算各方案的預(yù)期收益率.標準差.標準離差率；〔2〕根據(jù)四項待選方案各自的標準差和預(yù)期收益率來確定是否可以淘汰其中某一方案；解析：〔1〕各方案的預(yù)期收益率、標準差、標準離差率：A方案：B方案：C方案：D方案：〔2〕方案A無風(fēng)險，方案D的預(yù)期收益率較高，且風(fēng)險較小，所以方案A和方案D一般來說是不能淘汰；對方案B和方案C來說，rB>rc，σB>σc；但CVB<CVc，僅從前兩個指標很難判斷，但通過CV，可知方案C的相對風(fēng)險很大，假設(shè)淘汰一個方案，那么應(yīng)淘汰方案C。3.某股票的預(yù)期收益率為16%，收益率的標準差為0.18，該股票與市場組合間的相關(guān)系數(shù)為0.3，市場組合的預(yù)期收益率為20%，標準差為0.12。要求：解析：〔1〕計算該股票的β系數(shù)；〔2〕計算無風(fēng)險收益率。〔1〕〔2〕假設(shè)無風(fēng)險收益率為rf，那么有：rf+0.45×〔20%-rf〕=16%解得：rf=12.73%4.教材62-63頁思考與練習(xí)第五.六.七.八.04旅游企業(yè)資金籌集管理一、名詞解釋現(xiàn)金流量折現(xiàn)法.戰(zhàn)略投資者.融資租賃.補償性余額二、單項選擇1.以下關(guān)于吸收投資優(yōu)缺點的說法不正確的選項是〔C〕。

A.有利于增強企業(yè)信譽

B.有利于降低財務(wù)風(fēng)險C.資本本錢較低

D.容易分散企業(yè)控制權(quán)2.關(guān)于吸收投資的說法中不正確的選項是〔

D〕。

A.吸收投資的原那么為“共同投資.共同經(jīng)營.共擔(dān)風(fēng)險.共享利潤”

B.資本金制度主要表達四個原那么即資本確定原那么.資本充實原那么.資本不變原那么和資本保全原那么

C.投資者可以以現(xiàn)金.實物.工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資，也可以以土地使用權(quán)出資

D.按吸收投資共同經(jīng)營原那么，出資各方都參與經(jīng)營管理

3.按股東權(quán)利義務(wù)的差異，股票分為〔C〕。

A．記名股票和無記名股票

B．國家股.法人.個人股和外資股

C．普通股和優(yōu)先股

D．舊股和新股4.根據(jù)我國有關(guān)規(guī)定，股票不得〔

D〕。

A．平價發(fā)行

B．溢價發(fā)行

C．時價發(fā)行

D．折價發(fā)行5.相對于發(fā)行股票而言，發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點為〔D〕。

A.財務(wù)風(fēng)險低

B.限制條款少

C.籌資額度大

D.資金本錢低6.認股權(quán)證下述表述錯誤的有〔D〕。

A.認股權(quán)證是一種特殊的籌資手段

B.認股權(quán)證可促進其他籌資方式的運用

C.認股權(quán)證籌資能為公司籌集額外的資金

D.認股權(quán)證是一種債權(quán)和股權(quán)混合證券7.下述關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)籌資的優(yōu)點表述錯誤的選項是〔B〕

A.有利于降低資本本錢

B.有利于公司防止承受償債壓力

C.有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

D.有利于籌集更多資本8.相對于負債融資方式而言，采用發(fā)行普通股方式籌措資金的優(yōu)點是〔C

〕。

A.有利于降低資金本錢

B.有利于集中企業(yè)控制權(quán)

C.有利于降低財務(wù)風(fēng)險

D.有利于發(fā)揮財務(wù)杠桿作用

9.企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款200萬元，銀行要求保存10%的補償性余額，那么該項借款的實際利率為〔B

〕。

A．4.95%

B.

5%

C．5.5%

D.

9.5%

10.在幾種籌資形式中，兼具籌資速度快.籌資費用和資本本錢低.對企業(yè)有較大靈活性的籌資形式〔

D

〕

A.發(fā)行股票

B.融資租賃

C.發(fā)行債券

D.長期借款11.以下關(guān)于債券的說法不正確的選項是〔D〕。A.當(dāng)票面利率高于市場利率時，以溢價發(fā)行債券

B.提前歸還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降C.當(dāng)預(yù)測利率下降時，可以提前贖回債券

D..用發(fā)行新債券得到的資金來贖回舊債券屬于提前歸還12.在市場利率大于票面利率的情況下(C)

A.債券的發(fā)行價格大于其面值

B.債券的發(fā)行價格等于其面值

C.債券的發(fā)行價格小于其面值

D.債券的發(fā)行價格大于或等于其面值13.某企業(yè)需借入資金50萬元，銀行要求將貸款總額的20％作為補償性余額，那么需向銀行申請的數(shù)額為(

D

)萬元。

A．80

B．75

C．65

D．62.514.以下各項中，屬于長期借款例行性保護條款的是〔C〕。A.限制企業(yè)資本支出規(guī)模B.保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性C.不準以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)?；虻盅篋.要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購置人身保險三、多項選擇1.企業(yè)債權(quán)資本的籌資方式有〔

ABDE

〕。

A.銀行借款

B.發(fā)行債券

C.發(fā)行股票

D.發(fā)行融資券

E.商業(yè)信用2.補償性余額的約束使借款企業(yè)所受的影響有〔BD

〕

A.增加了應(yīng)付利息

B.提高了籌資本錢〔利率〕

C.減少了應(yīng)付利息

D.減少了可用資金3.決定債券發(fā)行價格的因素主要有〔ABDE〕

A.債券面額

B.票面利率

C.公司經(jīng)濟利益

D.債券期限

E.市場利率4.融資租賃屬于〔ABC

〕。

A.負債籌資

B.長期資金籌資

C.表內(nèi)籌資

D.表外籌資5.我國上市公司目前常見的混合融資方式有〔AC〕。A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券B.融資租賃C.發(fā)行認股權(quán)證D.向金融機構(gòu)借款05旅游企業(yè)資本本錢和資本結(jié)構(gòu)一、名詞解釋資本本錢.財務(wù)杠桿系數(shù).最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)二、單項選擇1.以下關(guān)于資本本錢的說法不正確的選項是〔A〕。A.資本本錢是指企業(yè)使用資本時所付出的代價

B.資本本錢是企業(yè)的投資者投資于具有相同風(fēng)險和期限的其他證券所能獲得的期望報酬率

C.狹義的資本本錢僅指籌集和使用長期資金的本錢D.任何投資工程的報酬率必須高于其資本本錢2.某公司股利增長率固定不變〔一直為5％〕，股利支付率為60％，股票的現(xiàn)行價值為10元，預(yù)測來年的每股收益為2元，那么股權(quán)資本本錢為〔A〕。

A.17％

B.12％

C.10％

D.15％3.以下屬于籌資過程中用資費用的是〔A

〕

A.利息費用

B.廣告費

C.手續(xù)費

D.發(fā)行費4.在各種資金來源中，本錢率最高的是〔

D

〕

A.長期債券

B.長期借款

C.短期借款

D.普通股5.在計算個別資本本錢中，不必考慮籌資費用影響因素的是〔C〕。A.優(yōu)先股本錢B.普通股本錢 C.留存收益本錢D.債券本錢6.某公司方案發(fā)行債券，面值500萬元，年利息率為10％，預(yù)計籌資費用率為5％預(yù)計發(fā)行價格為600萬元，所得稅率為33％，那么該債券的本錢為(B)。A．10%

B．7.05%

C．5.3%

D．8.77%解析：債券利息可抵稅債券資本本錢=10%×〔1-33%〕/〔1-5%〕=7.05%這題和書本上公式形式有差異，仔細想想分子的含義是借進一塊錢要付出的本錢，分母的意思，借一塊錢去掉籌資費用，實際上得到0.95元。7.某企業(yè)取得3年期長期借款300萬元，年利率為10％，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為0．5％，企業(yè)所得稅率為33％。那么該項長期借款的資本本錢為(

D

)。

A．10%

B．7.4%

C．6%

D．6.7%三、多項選擇1.在資本本錢計算過程中，不需要考慮所得稅因素的有〔 CDE〕。A.長期借款B.長期債券C.留存收益D.優(yōu)先股E.普通股2.影響加權(quán)平均資本本錢的因素有〔BDE〕。A.籌資總額 B.資本結(jié)構(gòu) C.籌資期限 D.籌資方式E.個別資本本錢3.資本結(jié)構(gòu)決策的方法有〔

AC

〕

A.比擬資本本錢法

B.個別分類法

C.無差異點分析法

D.先進先出法

4.在計算長期銀行借款資本本錢時，需要考慮的因素有〔ABCE〕。A.借款金額B.借款利息率C.籌資費率D.借款年限E.所得稅稅率5.以下各項資本本錢的計算需要考慮籌資費率的有〔ACD〕。A.普通股資本本錢 B.留存收益資本本錢C.長期債券資本本錢 D.長期借款資本本錢四.計算分析題1.某公司擬籌資4000萬元，其中按面值發(fā)行債券1500萬元，票面利率10%，籌資費率1%；發(fā)行優(yōu)先股500萬元，股利率為12%，籌資費率為2%；按面值發(fā)行普通股2000萬元，籌資費率為4%，預(yù)計第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅率為25%。要求：〔1〕計算債券本錢及其資本比重；〔2〕計算優(yōu)先股本錢及其資本比重；〔3〕計算普通股本錢及其資本比重；〔4〕計算綜合資本本錢。解析：〔1〕債券資本本錢率＝10%(1-33%)/(1-1%)=6.78%〔2〕優(yōu)先股資本本錢率＝12%/(1-2%)=12.245%〔3〕普通股資本本錢率＝12%/(1-4%)＋4%=16.5%〔4〕綜合資本本錢率=6.78%*1500/4000+12.245%*500/4000+16.5%*2000/4000=12.32%2.某公司正在考慮開設(shè)一個新公司，該公司的財務(wù)分析人員預(yù)計新公司每年息稅前收益約為360萬元。目前，公司領(lǐng)導(dǎo)層正在考慮如下兩種籌資方式〔該公司的所得稅稅率為25%〕：方案1：普通股籌資，即以每股20元的價格發(fā)行100萬股普通股〔不考慮發(fā)行費〕；方案2：債務(wù)—普通股籌資，即發(fā)行利率為12%的長期債券1000萬元，以每股20元的價格發(fā)行50萬股普通股〔不考慮發(fā)行費〕。要求：〔1〕計算兩種方案下的預(yù)期每股收益，根據(jù)計算分析該公司應(yīng)采用的方案，并說明理由；〔2〕計算每股收益無差異點時的息稅前收益；解析：〔1〕通過計算可知，在息稅前收益預(yù)計為360萬元時，方案2的每股收益大于方案1。因此應(yīng)選擇方案2進行籌資。〔2〕3.教材136-137頁第一.二.五題06旅游企業(yè)資本預(yù)算一、名詞解釋現(xiàn)金流量內(nèi)部收益率二、單項選擇1.一般情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率〔

A

〕。

A.一定小于該投資方案的內(nèi)含報酬率

B.一定大于該投資方案的內(nèi)含報酬率

C.一定等于該投資方案的內(nèi)含報酬率

D.可能大于也可能小于該投資方案的內(nèi)含報酬率2.某投資工程原始投資額為10０萬元，使用壽命10年，該工程第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為25萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收營運資金共8萬元，那么該投資工程第10年的凈現(xiàn)金流量為(

C

)萬元。

A．8

B．25

C．33

D．433.以下關(guān)于投資工程營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計的各種做法中，不正確的選項是〔D

〕。

A.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上折舊

B.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)本錢再減去所得稅

C.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后付現(xiàn)本錢再加上折舊引起的稅負減少額

D.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去營業(yè)本錢再減去所得稅4.投資工程的現(xiàn)金流出量不包括〔D

〕。

A.固定資產(chǎn)投資

B.流動資產(chǎn)投資

C.經(jīng)營本錢

D.折舊費用5.某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線，有兩個備選方案：A方案的凈現(xiàn)值為400萬元，內(nèi)含報酬為10%；B方案的凈現(xiàn)值為300萬元，內(nèi)含報酬率為15%，據(jù)此可以認定〔A

〕

A.A方案較好

B.B方案較好

C.兩方案無差異

D.應(yīng)考慮兩方案的投資額的大小再進行比擬6.以下說法不正確的選項是〔B

〕。

A.凈現(xiàn)值率反映了單位投資現(xiàn)值所能實現(xiàn)的凈現(xiàn)值大小

B.獲利指數(shù)法的主要優(yōu)點是，可以進行互斥投資時機獲利能力的比擬

C.凈現(xiàn)值率法適用于投資額相等或相差不大的互斥方案之間的比擬

D.凈現(xiàn)值法不能揭示各個投資方案本身可能到達的實際報酬率

7.某投資工程的年營業(yè)收入為600000元，年經(jīng)營付現(xiàn)本錢為400000元，年折舊額100000元，所得稅稅率為25%，該工程的每年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為(

C

)。A.75000元B.100000元C.175000元D.250000元8.當(dāng)折現(xiàn)率為10%時，某工程的凈現(xiàn)值為80元，那么該工程的內(nèi)部收益率〔C〕。A.一定等于10%B.一定低于10%C.一定高于10%D.無法確定9.以下投資決策評價指標中，其數(shù)值越小越好的指標是(

B

)。A．凈現(xiàn)值

B．投資回收期

C．內(nèi)部報酬率

D．投資報酬率10.某工程投產(chǎn)后前三年累計凈現(xiàn)金流量為-48萬元，第四年產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量120萬元，無建設(shè)期，那么該工程的投資回收期是〔C〕。A.3年B.3.4年C.3.6年D.4年11.某工程于建設(shè)起點一次投入120萬元的初始投資額，投產(chǎn)后該工程現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和為216萬元，那么該工程的獲利指數(shù)和凈現(xiàn)值分別是〔C〕。A.1和96B.1和216C.1.8和96D.1.8和216三、多項選擇1.投資決策的貼現(xiàn)法包括〔ACD〕

A.內(nèi)含報酬率法

B.投資回收期法C.凈現(xiàn)值法

D.現(xiàn)值指數(shù)法

E.平均報酬率2.假設(shè)凈現(xiàn)值為負數(shù)，說明該投資工程

(

CD

)

。

A．各年利潤小于0，不可行

B．它的投資報酬率小于0，不可行

C．它的投資報酬率沒有到達預(yù)定的折現(xiàn)率，不可行

D．它的投資報酬率不一定小于03.以下長期投資決策評價指標中，其數(shù)值越大越好的指標是〔ACD

〕A．凈現(xiàn)值率

B．投資回收期

C．內(nèi)部收益率

D．投資利潤率4.初始現(xiàn)金流量中包括〔ABCD

〕。

A.固定資產(chǎn)投資額

B.流動資產(chǎn)投資

C.時機本錢

D.原有固定資產(chǎn)的變價收入5.以下工程投資決策評價指標中既是正指標又是相對量指標的有〔

BCD

〕

A.凈現(xiàn)值B.獲利指數(shù)

C.內(nèi)含報酬率

D.凈現(xiàn)值率

6.以下工程中，屬于現(xiàn)金流入量工程的有〔ACD〕。A.收現(xiàn)銷售收入B.固定資產(chǎn)的折舊C.回收墊支的營運資本D.固定資產(chǎn)殘值變價收入四、計算分析題1.某公司方案設(shè)立一個新的生產(chǎn)銷售中心，一年前，該公司曾委托一家咨詢公司對該工程進行可行性研究，支付咨詢費用6萬元。該工程現(xiàn)在投資，廠房.設(shè)備共需投資額800萬元，預(yù)計可使用4年，稅法規(guī)定期滿有凈殘值50萬元，按年數(shù)總和法計提折舊。此外，需墊支營運資本200萬元，并于工程終結(jié)時一次性收回。該工程投資便可投產(chǎn)使用，即無建設(shè)期，預(yù)計投產(chǎn)后每年可為公司帶來收現(xiàn)銷售收入680萬元，付現(xiàn)本錢360萬元，公司的所得稅稅率為25%。要求：〔1〕計算該投資工程的各年的折舊額；〔2〕計算該投資工程各年的現(xiàn)金凈流量。解析：〔1〕該投資工程各年的折舊額〔Di，i=1，2，3，4〕，，〔2〕該公司一年前委托咨詢公司對該工程進行可行性研究支付的6萬元咨詢費，屬于漂浮本錢，預(yù)測現(xiàn)金流量時不予考慮。所以各年的現(xiàn)金凈流量計算如下：NCF0=-〔800+200〕=-1000〔萬元〕NCF1=〔680-360-300〕×〔1-25%〕+300=315.00〔萬元〕NCF2=〔680-360-225〕×〔1-25%〕+225=296.25〔萬元〕NCF3=〔680-360-150〕×〔1-25%〕+150=277.50〔萬元〕NCF4=[〔680-360-75〕×〔1-25%〕+75]+200+50=508.75〔萬元〕2.假設(shè)你是公司財務(wù)經(jīng)理，現(xiàn)有甲.乙兩個投資工程，它們的初始投資額均為100萬元，資本本錢均為12%，各工程預(yù)計現(xiàn)金凈流量如表6-2所示。表投資工程現(xiàn)金凈流量表

單位：萬元年限工程012345甲工程-1003232323232乙工程-1006035202010要求：〔1〕分別計算兩個工程的投資回收期.凈現(xiàn)值.獲利指數(shù)以及內(nèi)部收益率；

〔2〕如果這兩個工程是互相獨立的，哪些工程會被接受，請說明理由；解析：〔1〕投資回收期甲工程的投資回收期：乙工程的投資回收期：累計現(xiàn)金凈流量表單位：萬元t012345現(xiàn)金凈流量-1006035202010累計現(xiàn)金凈流量-100-40-5153545凈現(xiàn)值：獲利指數(shù)：PI甲=115.35/100=1.15PI乙=114.09/100=1.14〔2〕如果這兩個工程是相互獨立的，甲、乙兩個工程都可以選擇，因為他們的凈現(xiàn)值均大于零，獲利指數(shù)均大于1，內(nèi)部收益率均大于投資者要求的必要收益率12%。3.某公司預(yù)購進一臺新的模具機器，提高模具的生產(chǎn)效率，該機器購置本錢為100000元，預(yù)計可使用5年，到期無殘值，采用直線法提折舊。該機器投產(chǎn)后，預(yù)計前兩年每年銷售收入增加60000元，后三年每年銷售收入增加80000元，投產(chǎn)后每年經(jīng)營本錢增加20000元。所得稅稅率為25%，該工程的資本本錢為12%，基準會計收益率為20%，期望的投資回收期為3年。要求：〔1〕計算該工程的投資利潤率；〔2〕計算該工程的投資回收期；〔3〕計算該工程的凈現(xiàn)值；〔4〕計算該工程的內(nèi)部收益率；〔5〕計算該工程的獲利指數(shù)；〔6〕通過上述財務(wù)指標評價該模具機器投資的財務(wù)可行性。參考第2題關(guān)鍵要計算每年現(xiàn)金流量4.教材156-157頁第5題.第9題08旅游企業(yè)營運資金一、名詞解釋現(xiàn)金浮游量.信用政策二、單項選擇1.現(xiàn)金的持有動機不包括〔A〕。

A.交易動機B.預(yù)防動機C.保值增值動機D.投機動機2.以下有關(guān)現(xiàn)金的本錢中，屬于固定本錢性質(zhì)的是(A)。

A.現(xiàn)金管理本錢

B.占用現(xiàn)金的時機本錢C.轉(zhuǎn)換本錢中的委托買賣傭金

D.現(xiàn)金短缺本錢3.在使用存貨模式進行最正確現(xiàn)金持有量的決策時，假設(shè)持有現(xiàn)金的時機本錢率為8%，與最正確現(xiàn)金持有量對應(yīng)的交易本錢為2000元，那么企業(yè)的最正確現(xiàn)金持有量為〔

C

〕元。

A.30000

B.40000

C.50000

D.無法計算4.根據(jù)營運資金管理理論，以下各項中不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款本錢內(nèi)容的是〔

C

〕。

A.時機本錢

B.管理本錢

C.短缺本錢

D.壞賬本錢5.以下說法不正確的選項是〔D

〕。

A.信用條件主要包括信用期限.折扣期限及現(xiàn)金折扣率等

B.不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限會引起時機本錢增加

C.延長信用期限，可以增加毛利

D.不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限會引起壞賬損失的增加，但不會影響收賬費用6.以下各項中，屬于應(yīng)收賬款時機本錢的是〔

A

〕。

A.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息

B.客戶資信調(diào)查費用

C.壞賬損失

D.收賬費用

7.企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)是〔

A

〕。A.信用標準

B.收賬政策

C.信用條件

D.信用政策8.能夠使持有現(xiàn)金的時機本錢、管理本錢和短缺本錢三項之和最低時的目標現(xiàn)金持有量模式是〔A〕。A.本錢分析模式B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式C.存貨模式D.隨機模式9.假定某公司的存貨周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為20天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為30天，計算該公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是〔C〕。A.60B.50C.70D.4010.假定甲公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為60天，現(xiàn)金年需要量為3600萬元，那么該公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率及目標現(xiàn)金余額是〔C〕。A.6和500B.5和600C.6和600D.5和50011.以下各項，不屬5C評估法內(nèi)容的是〔D〕。A.品質(zhì)B.能力C.資本D.時機12.計算應(yīng)收賬款時機本錢時，不需要考慮的因素是〔C〕。A.銷售收入B.變動本錢C.固定本錢D.變動本錢率三、多項選擇1.在其他條件不變的情況下，如果企業(yè)平時持有較多的現(xiàn)金，以下說法正確的有〔

ABC〕。

A.會降低現(xiàn)金的短缺本錢

B.會增加現(xiàn)金占用的時機本錢C.會降低現(xiàn)金的交易本錢D.會增加現(xiàn)金的管理本錢2.以下各項本錢中與現(xiàn)金持有量成反比例關(guān)系的有〔CD〕。A.管理本錢

B.時機本錢

C.與轉(zhuǎn)換次數(shù)有關(guān)的轉(zhuǎn)換本錢

D.短缺本錢3.某企業(yè)的信用條件為“5/10，2/20，N/30”，那么以下選項正確的有〔ABCD〕。A.5/10表示10天內(nèi)付款，可以享受5%的價格優(yōu)惠

B.2/20表示在20天內(nèi)付款，可以享受2%的價格優(yōu)惠

C.N/30表示的是最后的付款期限是30天，此時付款無優(yōu)惠

D.如果該企業(yè)有一項100萬元的貨款需要收回，客戶在15天付款，那么該客戶只需要支付98萬元貨款4.應(yīng)收賬款在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有〔

BC〕。

A.增加現(xiàn)金

B.減少存貨

C.促進銷售

D.減少借款

5.郵政信箱法是針對縮短(AB

)而采取的現(xiàn)金日常管理方法。

A.支票郵寄時間

B.支票停留時間

C.支票結(jié)算時間

D.開出支票時間6.公司持有現(xiàn)金的目的包括〔ABC〕。A.滿足交易性需要B.滿足預(yù)防性需要C.滿足投機性需要D.滿足投資性需要7.公司的信用政策包括〔ACD〕。A.信用標準B.管理政策C.收賬政策D.信用條件E.壞賬確認政策四、計算分析題1.假設(shè)某公司的存貨購置全部采用賒購方式，產(chǎn)品銷售全部采用賒銷形式，該企業(yè)每年現(xiàn)金的需求量為600萬元，從存貨的購置到銷售需要53天，應(yīng)收賬款平均34天可以收回，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為27天。要求：(1)計算該公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=34-27+53=60〔天〕(2)計算該公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360÷60=6〔次〕(3)計算該公司的最正確現(xiàn)金持有量。最正確現(xiàn)金持有量=600÷6=100〔萬元〕2.假定A公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計全年〔360天〕現(xiàn)金需要量為640000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換本錢為每次300元，有價證券的年均報酬率為6%。要求：(1)運用存貨模式計算最正確現(xiàn)金持有量；最正確現(xiàn)金持有量==80000(2)計算最正確現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關(guān)總本錢、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換本錢和全年現(xiàn)金持有時機本錢。最低現(xiàn)金管理相關(guān)總本錢==4800全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換本錢=640000÷80000=8〔次〕全年現(xiàn)金持有時機本錢=80000×6%=4800〔元〕10旅游企業(yè)收益分配一、名詞解釋除息日剩余股利政策低正常加額外股利政策二、單項選擇1.股利分配管理中的核心內(nèi)容是〔B

〕。

A.股利支付程序中各日期確實定

B.股利支付比率確實定

C.股利支付形式確實定

D.支付現(xiàn)金股利所需資金的籌集方式確實定2.從以下哪一日開始，新購入股票的人不能分享本次已宣揭發(fā)放的股利?！?/p>

C

〕

A.股利宣告日

B.股權(quán)登記日

C.除息日

D.股利支付日3.如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，那么這種股利的方式稱為〔D〕。

A.現(xiàn)金股利

B.股票股利

C.財產(chǎn)股利

D.負債股利

4.企業(yè)采用〔A

〕股利分配政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本本錢最低。

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.正常股利加額外股利政策5.公司采用固定股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為〔B〕。

A.降低資金本錢

B.維持股價穩(wěn)定

C.提高支付能力

D.實現(xiàn)資本保全

6.不屬于采用固定股利政策的理由的是

〔D〕。

A.有利于投資者安排收入與支出

B.有利于穩(wěn)定股票價格

C.有利于公司樹立良好的形象D.有利于保持理想的資金結(jié)構(gòu)7.在以下股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并表達多盈多分.少盈少分.無盈不分原那么的是〔C〕。

A.剩余股利政策

B.固定或穩(wěn)定增長股利政策

C.固定股利支付率政策D.正常股利加額外股利政策

8.能夠使企業(yè)的股利分配具有較大靈活性的股利分配政策是〔C〕。

A.固定股利政策

B.固定股利比例政策

C.正常股利加額外股利政策

D.剩余政策三、多項選擇1.采用固定股利支付率政策可能對公司產(chǎn)生的不利影響表現(xiàn)為〔BC〕。A.股利支付與公司盈余相脫節(jié)B.使公司的股利支付極不穩(wěn)定C.無法保持公司最正確資本結(jié)構(gòu)D.無法保持較低的資本本錢2.以下各項股利分配政策中，不利于股東安排收入與支出的有〔AC〕。A.剩余股利政策B.固定股利或穩(wěn)定增長股利C.固定股利支付率D.低正常股利加額外股利政策3.如果公司認為其目前的