建材行業(yè)定期報(bào)告：玻璃累庫放緩玻纖提價(jià)關(guān)注建材品類供需拐點(diǎn)

正文目錄一、周心點(diǎn) 51、期材周點(diǎn) 52、費(fèi)材周點(diǎn) 53、點(diǎn)薦股 5二、周業(yè)態(tài) 71、觀 72、業(yè)要聞 8房產(chǎn) 8基建 83、材業(yè)聞 84、泥業(yè)周顧 95、璃業(yè)周顧 126、纖場周顧 147、費(fèi)材本蹤 16三、周場顧 171、材業(yè)現(xiàn) 172、股跌覽 18四、周司態(tài) 201、大團(tuán)：2023現(xiàn)收42.92元同增長202、東泥：2023現(xiàn)收282.35億，減少18.26% 203、隅團(tuán)：2023現(xiàn)收1079.56億，比加4.99% 204、部設(shè)：2023現(xiàn)營入228.63億同比降8.17% 215、爾材：2023現(xiàn)營入6.15億，比降12.61% 216、棵：得府助1.08億元 217、盛能獲政助7757.87萬元 21圖表目錄圖1：全水均變（P.O42.5，元噸） 11圖2：動(dòng)煤格水煤價(jià)（元噸） 11圖3：華水均變（P.O42.5，元噸） 11圖4：東水均變（P.O42.5，元噸） 11圖5：華水均變（P.O42.5，元噸） 11圖6：中水均變（P.O42.5，元噸） 11圖7：西水均變（P.O42.5，元噸） 12圖8：西水均變（P.O42.5，元噸） 12圖9：全水庫比（%） 12圖10：要域璃對(duì)比元/13圖11：國璃價(jià)比較元/13圖12：質(zhì)堿價(jià)元/噸） 14圖13：河煤板盈利況計(jì)元/14圖14：璃存萬） 14圖15：堿璃維價(jià)（元噸） 15圖16：繞接均元/噸） 15圖17：子均（元/15圖18：璃維存（萬） 15圖19：纖存年（萬） 16圖20：PVCPPRHDPE國價(jià)勢元/噸） 16圖21：內(nèi)紙國走勢元/16圖22：內(nèi)青格（元/16圖23：國LNG市走勢元/16圖24：內(nèi)白均勢（元噸） 17圖25：國氧脂走勢元/17圖26：周行表較 17圖27：周盤建業(yè)表比較 17圖28：周材子表現(xiàn) 17圖29：行最新PE（2023，整法） 18圖30：材行最新PE（2023，體） 18表1：全水市價(jià)變動(dòng)況 9表2：建行公本、月年跌序 18一、本周核心觀點(diǎn) 1、周期建材本周觀點(diǎn)水泥行業(yè)：供應(yīng)壓力加大，價(jià)格小幅回落。0.3%30元15-30元/345%-15%玻璃行業(yè)：價(jià)格延續(xù)下降，累庫有所放緩。1730元/34元/6519.2萬-174.4-2.61%+4.9%26.51玻纖行業(yè)：無堿紗延續(xù)弱勢，電子紗價(jià)格持穩(wěn)。1）本周無堿池窯粗紗市場行情主流價(jià)格穩(wěn)定，下游市場對(duì)玻纖紗需求乏力。終端市場成交量有限，下游廠家裝置開工負(fù)荷低位，對(duì)原料玻纖紗需求難以釋放，剛需采買為主；生產(chǎn)廠家裝置產(chǎn)能利用率穩(wěn)定，場內(nèi)貨源供應(yīng)充足，部分廠家?guī)齑媪刻幱诟呶?，廠家多持悲觀心態(tài)。廠家謹(jǐn)慎報(bào)盤，下游廠家擇地詢盤，風(fēng)電市場難存利好支撐。整體來看，生產(chǎn)企業(yè)新簽訂單持續(xù)低位，下游詢盤熱情度較低，若訂單量大且現(xiàn)款，實(shí)際成交可商談。2）本周國內(nèi)電子紗市場穩(wěn)定運(yùn)行，價(jià)格持穩(wěn)。2、消費(fèi)建材本周觀點(diǎn)地產(chǎn)政策延續(xù)寬松，關(guān)注消費(fèi)建材板塊。國內(nèi)市場中，因城施策精準(zhǔn)實(shí)施差別化住房信貸政策，更好支持剛性和改善性住房需求，一視同仁滿足不同所有制房地+/資源成本優(yōu)勢，繼續(xù)關(guān)注建材業(yè)務(wù)3、重點(diǎn)推薦個(gè)股偉星新材：同心圓戰(zhàn)略推動(dòng)成長，向系統(tǒng)集成服務(wù)商轉(zhuǎn)型。行業(yè)層面，塑料管材++C（和配（2024-2025EPS0.930.98箭牌家居（與招商輕工聯(lián)合覆蓋）：2023-2024EPS分0.760.9220231-6月,C2023-2024年EPS1.361.81+/2023-2024EPS0.550.77+產(chǎn)能有序投2023-2024年EPS0.58元、0.71元，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。+龍頭優(yōu)勢2024-2025EPS2.58元、2.95東方雨虹：渠道變革+品類拓展，防水龍頭構(gòu)筑第二曲線。2023-2024年EPS1.59元、2.07元，維持評(píng)級(jí)“強(qiáng)烈推薦”。海外建材多元化潔具&2024-2025EPS0.99元、1.152023-2024EPS0.60元、0.802024-2025EPS0.660.80二、本周行業(yè)動(dòng)態(tài) 1、宏觀1、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部召開2024年城市排水防澇工作暨排水防澇能力提升工程建設(shè)工作視頻會(huì)議，認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記關(guān)于防汛救災(zāi)、城市內(nèi)澇治理重要2024）2財(cái)政部決定第二次續(xù)發(fā)行2024年記賬式附息四期）國債（10年期）2024225225節(jié)）8252034225后一次利息。競爭性招標(biāo)面值總額1350億元，進(jìn)行甲類成員追加投標(biāo)。（中國財(cái)政部）3、新華社北京4月1日電國家發(fā)展改革委1日發(fā)布消息，國家發(fā)展改革委、國家能源局、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部組織開展“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)行動(dòng)”，（）2、產(chǎn)業(yè)鏈要聞房地產(chǎn)1加大對(duì)“市場保障”的住房供應(yīng)體系的金融支持力度，著力構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。（中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）2、新華社北京4月4日電，從住房城鄉(xiāng)建設(shè)部了解到，目前，全國31個(gè)省份和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)均已建立省級(jí)房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，所有地級(jí)及以上城市（不含直轄市）已建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，分批提出可以給予融資支持的房地產(chǎn)項(xiàng)目“白名單”并推送給商業(yè)銀行。（中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）基建1住房城鄉(xiāng)建設(shè)部召開20242024）2、新華社北京4月6日電，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、生態(tài)環(huán)境部等五部門近日下發(fā)通知，要求各地加快補(bǔ)齊城市生活污水管網(wǎng)短板。到2027年，基本消除城市建成區(qū)生活污水直排口和設(shè)施空白區(qū)，城市生活污水集中收集率達(dá)到73%以上，城市生活污水收集處理綜合效能顯著提升。（中國政府網(wǎng)）3、建材行業(yè)要聞12024[2024]16號(hào)20240597-T-609研究設(shè)計(jì)院有限公司負(fù)責(zé)牽頭起草。（南京玻纖院）2、主要建材產(chǎn)品生產(chǎn)總體趨穩(wěn)。1-2123.63.11-231171.81.61.6（）4、水泥行業(yè)一周回顧本周全國水泥市場價(jià)格環(huán)比回落0.3%。30元/15-30元/345%-15%表1：全國水泥市場價(jià)格變動(dòng)情況省份 價(jià)格變動(dòng)情況華北地區(qū) 華北地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)回落。京津唐地區(qū)水泥市場價(jià)格平穩(wěn)，北京地區(qū)下游需求趨于穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)貨在6成左右；天津地區(qū)由于資金短缺，京津唐

大部分?jǐn)嚢枵救晕磸?fù)工，企業(yè)出貨僅在2-3成；唐山地區(qū)個(gè)別民營企業(yè)針對(duì)客戶有小幅優(yōu)惠活動(dòng)，主導(dǎo)企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，目前日發(fā)貨5-6成，庫存高位運(yùn)行。河北 河北石家莊、邯邢地區(qū)水泥價(jià)格平穩(wěn)，水泥需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)出貨3-5成不等，庫存位或滿庫運(yùn)行。呼和浩特地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)10-20元/噸，受資金緊張影響工程項(xiàng)目施工進(jìn)度緩慢，水泥需求表現(xiàn)疲軟，內(nèi)蒙古

業(yè)發(fā)貨僅在2成左右，為提銷量，部分企業(yè)先行下調(diào)價(jià)格，其他企業(yè)陸續(xù)跟進(jìn)。 興安盟以及烏蘭浩特地區(qū)水泥價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行氣溫較低市場需求尚未啟動(dòng)僅零星門店備貨需求企業(yè)庫存高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)4月底市場陸續(xù)恢復(fù)。山西 太原、晉中地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)10-20/噸，新建工程項(xiàng)目資金緊張，開工延期，攪拌站方量較差，市場求表現(xiàn)低迷，企業(yè)發(fā)貨僅在2-3成，熟料生產(chǎn)線陸續(xù)開窯，庫存壓力上升，為求發(fā)貨，企業(yè)小幅降價(jià)促銷。華東地區(qū) 華東地區(qū)水泥價(jià)格趨弱運(yùn)行。江蘇南京地區(qū)水泥價(jià)格穩(wěn)定，受雨水天氣影響，市場需求表現(xiàn)略有減弱，企業(yè)發(fā)貨在5-6成，庫存高位運(yùn)行。江蘇 蘇錫常地區(qū)水泥價(jià)格趨弱運(yùn)行陰雨天氣影響下游項(xiàng)目開受阻水泥需求表現(xiàn)一般企發(fā)貨在6成左右?guī)齑娑嘣诟呶唬不昭亟y(tǒng)銷水泥價(jià)格繼續(xù)下調(diào)10元/噸其他企業(yè)正在觀望中。鹽城地區(qū)水泥價(jià)格穩(wěn)定，下游開工率有所好轉(zhuǎn)，市場需求小幅恢復(fù)，企業(yè)發(fā)貨在5成左右。78庫存偏高運(yùn)行，受外來低價(jià)水泥影響，價(jià)格有回落可能。浙江 金建衢地區(qū)水泥價(jià)格穩(wěn)定雨水天氣增多下游開工率降低市場需求階段性減弱企業(yè)發(fā)貨僅在5-6成庫存多在高位。76-7行。安徽 蕪湖地區(qū)散裝水泥價(jià)格繼續(xù)下調(diào)10-20元/噸，為縮小與周市場價(jià)差，維護(hù)市場份額，企業(yè)繼續(xù)小幅降價(jià)，剔除雨水天氣影響，市場需求表現(xiàn)較好，日出貨在8成左右，庫存高位運(yùn)行。上海 上海地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)10元噸價(jià)格回落主要是統(tǒng)銷以及周邊地區(qū)價(jià)格先行回落為穩(wěn)定客戶本地企陸續(xù)跟降。陰雨天氣增多，市場需求有所下滑，企業(yè)日出貨在6-7成，庫存偏高。南昌和九江地區(qū)水泥價(jià)格趨弱運(yùn)行，雨水天氣增多，且降雨量較大，下游工程項(xiàng)目和攪拌站施工受限，水泥需江西 求大幅減弱，企業(yè)出貨階段性降至4成左右，庫存高位運(yùn)，企業(yè)針對(duì)南昌局部市場價(jià)格有小幅下調(diào)，幅度10元/噸。福建地區(qū)水泥價(jià)格穩(wěn)定陰雨天氣增多市場需求略有減弱企業(yè)日出貨在3-5成大分熟料生產(chǎn)線已恢復(fù)福建 生產(chǎn)，庫存升至偏高水平，目前企業(yè)暫無二季度錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，后期市場壓力較大，但省內(nèi)價(jià)格已降至底部預(yù)計(jì)后期繼續(xù)回落可能性不大。5-67庫存升至偏高水平，部分企業(yè)雖有漲價(jià)意愿，但需求支撐不足，短期價(jià)格上漲難度較大。20-30/5進(jìn)。中南地區(qū) 中南地區(qū)水泥價(jià)格漲跌互現(xiàn)。廣東珠三角地區(qū)水泥價(jià)格趨弱運(yùn)行，陰雨天氣較多，且下游普遍不看好后期價(jià)格走勢，拿貨謹(jǐn)慎，市場需求表廣東 現(xiàn)一般，企業(yè)發(fā)貨在6-7成庫存在70%左右，隨著西江位上升，廣西水泥進(jìn)入量將增加，后期本地企銷售壓力較大，據(jù)市場反饋，已有企業(yè)存在暗降情況，預(yù)計(jì)價(jià)格將繼續(xù)下行。南寧和崇左地區(qū)水泥價(jià)格穩(wěn)定，雖然天氣晴好，但受市場資金緊張影響，水泥需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)發(fā)貨僅在5廣西 成左右，庫存中高位。桂林地區(qū)袋裝水泥價(jià)格下調(diào)20元/噸，受貴州水泥沖擊，為維護(hù)市場份額，企業(yè)下調(diào)價(jià)格，散裝水泥需求受重點(diǎn)工程支撐，企業(yè)穩(wěn)價(jià)意愿較強(qiáng)，整體出貨在5-6成。長株潭衡陽地區(qū)水泥價(jià)格回落30元/噸前期上調(diào)已全回落新項(xiàng)目進(jìn)展緩慢無實(shí)際用量農(nóng)村市場湖南 求較弱，外加雨水天氣影響，水泥需求表現(xiàn)低迷，企業(yè)發(fā)貨僅在4成左右，庫存升至70%或以上高位，部分企業(yè)先行下調(diào)價(jià)格，高價(jià)企業(yè)跟降，預(yù)計(jì)后期價(jià)格仍將繼續(xù)趨弱運(yùn)行。4右，庫存高位運(yùn)行。湖北 宜昌地區(qū)水泥價(jià)格平穩(wěn)雖有降雨天氣干擾但由于三峽大壩檢修上游重慶水泥進(jìn)入受阻企業(yè)出貨仍在6成左右，庫存在60%-70%。持不變。河南地區(qū)水泥價(jià)格上調(diào)30元噸，價(jià)格上調(diào)原因：一是4月10日起，區(qū)域內(nèi)企業(yè)計(jì)劃增錯(cuò)峰生產(chǎn)20天，河南 市場供應(yīng)將大幅減少二是前期價(jià)格不斷下滑企業(yè)經(jīng)營壓力較大為提升盈利主導(dǎo)企業(yè)積極引領(lǐng)價(jià)格上短期因雨水天氣影響，水泥需求表現(xiàn)疲軟，企業(yè)出貨僅在4-5成，庫存高位運(yùn)行，后期價(jià)格穩(wěn)定性待跟蹤。西南地區(qū) 西南地區(qū)水泥價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)。四川成都地區(qū)水泥價(jià)格穩(wěn)定，天氣情況較好，下游需求環(huán)比略有提升，但攪拌站受資金緊張影響，開工率不穩(wěn)定，水泥需求在6-7成水平，少數(shù)熟料生產(chǎn)線仍在停產(chǎn)，庫存略有降低，在50%-60%。四川 廣元和巴中地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)10-20/噸價(jià)格水平略高周邊地區(qū)為縮小價(jià)差企業(yè)價(jià)格小幅修正下調(diào)，天氣情況好，受在建工程項(xiàng)目支撐，水泥需求略有提升，企業(yè)發(fā)貨在6-7成。宜賓和瀘州地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)10元/噸，市場需求表現(xiàn)一般，企業(yè)發(fā)貨在6成左右，部分企業(yè)小幅降價(jià)搶量，其他企業(yè)陸續(xù)跟降。據(jù)了解，省內(nèi)企業(yè)計(jì)劃4月份至少執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)10天。20-30元/6-7為增加出貨量，陸續(xù)下調(diào)價(jià)格。重慶 主城地區(qū)水泥價(jià)格底部維穩(wěn)陰雨天氣居多下游需求持續(xù)疲軟企業(yè)綜合發(fā)貨維持在4-5成庫存持續(xù)高位運(yùn)行。從與企業(yè)溝通來看，二季度錯(cuò)峰生產(chǎn)各企業(yè)仍未達(dá)成一致，短期復(fù)價(jià)希望不大。云南昆明及周邊地區(qū)水泥價(jià)格暫穩(wěn)房地產(chǎn)市場低迷新開工程項(xiàng)目幾乎沒有水泥需求未見明顯提升企云南 發(fā)貨僅在3成左右?guī)齑嫫\(yùn)行區(qū)域內(nèi)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重加上小企業(yè)低價(jià)搶量不排除價(jià)格仍有繼續(xù)回落能。50元/2-3平，部分企業(yè)為搶占市場份額，大幅下調(diào)水泥價(jià)格，其他企業(yè)仍在觀望中。貴州 黔南、黔東南地區(qū)部分企業(yè)水泥價(jià)格下調(diào)20-30元/噸，同受資金緊張影響，下游需求表現(xiàn)疲軟，企業(yè)發(fā)僅在3成左右，為減輕庫存力，部分企業(yè)先行下調(diào)價(jià)格。畢節(jié)地區(qū)水泥價(jià)格暫穩(wěn)，水泥需求持續(xù)疲軟，企業(yè)出貨量不足，但考慮到生產(chǎn)成本較高，企業(yè)正在積極穩(wěn)價(jià)。西北地區(qū) 西北地區(qū)水泥價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。4-570%陜西 以上高位。漢中地區(qū)下游需求表現(xiàn)一般，主要是受階段性雨水天氣以及資金緊張影響，工程項(xiàng)目施工進(jìn)度緩慢，企業(yè)日發(fā)貨在5成左右，短期價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。20元/3-45-6甘肅 解，為緩解當(dāng)前供需矛盾，企業(yè)有計(jì)劃于4月底增加錯(cuò)峰產(chǎn)20天。3-4新疆 烏魯木齊地區(qū)水泥價(jià)格平穩(wěn)溫度較低且伴有階段性降雨天氣干擾下游工程項(xiàng)目暫緩施工企業(yè)出貨降至1成左右，庫存快速提升至中高位，后期庫滿后企業(yè)將自行安排停產(chǎn)檢修。資料來源：中國水泥協(xié)會(huì)、數(shù)字水泥網(wǎng)、全國水泥均價(jià)（P.O42.5）及成本變化（Q5500）715元271/0.16元（100kg）150資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券敬請(qǐng)閱讀末頁的重要說明2009/2/6150資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券敬請(qǐng)閱讀末頁的重要說明2009/9/62010/4/62010/11/62011/6/62012/1/62012/8/62013/3/62013/10/62014/12/62015/7/62016/2/62016/9/62017/4/62017/11/62018/6/62019/1/62019/8/62020/3/62020/10/62021/5/62021/12/62022/7/62023/2/62023/9/6

600550500450400350300250600550500450400350300250200150750650550450350250資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券圖5：華東水泥均價(jià)變化（P.O42.5，元資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券圖5：華東水泥均價(jià)變化（P.O42.5，元/噸）2010/4/62010/11/62011/6/62012/1/62012/8/62013/3/62013/10/62014/12/62015/7/62016/2/62016/9/62017/4/62017/11/62018/6/62019/1/62019/8/62020/3/62020/10/62021/5/62021/12/62022/7/62023/2/62023/9/6

700600500400300200第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周700600500400300200圖1：全國水泥均價(jià)變化（P.O42.5，元/噸）2014年2018年2022年2015年2019年2023年2016年2020年2024年2017年2021年550500450400350300 250200150資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券分區(qū)域水泥均價(jià)（P.O42.5）變化圖3：華北水泥均價(jià)變化（P.O42.5，元/噸）750650圖1：全國水泥均價(jià)變化（P.O42.5，元/噸）2014年2018年2022年2015年2019年2023年2016年2020年2024年2017年2021年550500450400350300 250200150資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券分區(qū)域水泥均價(jià)（P.O42.5）變化圖3：華北水泥均價(jià)變化（P.O42.5，元/噸）750650550450350250150資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券2009/9/62010/4/62011/6/62012/1/62012/8/62013/3/62013/10/62014/5/62014/12/62015/7/62016/2/62016/9/62017/4/62017/11/62018/6/62019/1/62019/8/62020/3/62020/10/62021/5/62021/12/62022/7/62023/2/6112023/9/611

2009/2/6資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券圖6：中南水泥均價(jià)變化（P.O42.5，元/噸）750650550資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、招商證券圖6：中南水泥均價(jià)變化（P.O42.5，元/噸）7506505504503502501502010/4/62010/11/62011/6/62012/1/62012/8/62013/3/62014/5/62014/12/62015/7/62016/9/62017/4/62017/11/62018/6/62019/1/62019/8/62020/3/62020/10/62021/5/62021/12/62022/7/62023/2/62023/9/6

2016/03圖2：動(dòng)力煤價(jià)格與水泥煤價(jià)差（元/噸）資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、圖2：動(dòng)力煤價(jià)格與水泥煤價(jià)差（元/噸）資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、wind、招商證券圖4：東北水泥均價(jià)變化（P.O42.5，元/噸）2016/092016/12 水泥煤炭價(jià)格差2017/062017/092017/122018/032018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/12動(dòng)力煤價(jià)格（右軸）2021/03動(dòng)力煤價(jià)格（右軸）2021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/12行業(yè)定期報(bào)告2023/03行業(yè)定期報(bào)告2023/062023/092023/121,6001,4001,2001,0008006001,6001,4001,2001,0008006004002000圖7：西南水泥均價(jià)變化（P.O42.5，元/噸） 圖8：西北水泥均價(jià)變化（P.O42.5，元/噸）6506005505004504003503002502002009/2/62009/9/62009/2/62009/9/62010/4/62010/11/62011/6/62012/1/62012/8/62013/3/62013/10/62014/5/62014/12/62015/7/62016/2/62016/9/62017/4/62017/11/62018/6/62019/1/62019/8/62020/3/62020/10/62021/5/62021/12/62022/7/62023/2/62023/9/6

6005505004504003503002502002009/2/62009/9/62009/2/62009/9/62010/4/62010/11/62011/6/62012/1/62012/8/62013/3/62013/10/62014/5/62014/12/62015/7/62016/2/62016/9/62017/4/62017/11/62018/6/62019/1/62019/8/62020/3/62020/10/62021/5/62021/12/62022/7/62023/2/62023/9/6資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、 資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、2.81pct105。）圖9：全國水泥庫容比（%）9080706050403020102016/3/312016/6/302016/3/312016/6/302016/9/302016/12/312017/3/312017/6/302017/9/302017/12/312018/3/312018/6/302018/9/302018/12/312019/3/312019/6/302019/9/302019/12/312020/3/312020/6/302020/9/302020/12/312021/3/312021/6/302021/9/302021/12/312022/3/312022/6/302022/9/302022/12/312023/3/312023/6/302023/9/302023/12/312024/3/31資料來源：數(shù)字水泥網(wǎng)、5、玻璃行業(yè)一周回顧各區(qū)市場詳述：圖10：主要區(qū)域玻璃價(jià)格對(duì)比（元噸） 圖11：全國玻璃均價(jià)歷年比較（元噸）華北 華東 華中 華南 2015 2016 2017 2018 東北 西南 西北 全國2600240022002000180016002022/072022/082022/092022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/03第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周

350030002500200015001000

2019 2020 2021 2022 2023 2024資料來源：隆眾資訊、 資料來源：玻璃信息網(wǎng)、卓創(chuàng)資訊、隆眾資訊、；注：2021年及以前為玻璃信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年及以后為卓創(chuàng)資訊、隆眾資訊數(shù)據(jù)成本方面69.823.584.88%85.05%89.41%4.36%91.684.1885%7117.5910.625600圖12：重質(zhì)純堿均價(jià)（元噸） 圖13：沙河燃煤薄板玻璃盈利情況統(tǒng)計(jì)（元/噸）2010/082011/042010/082011/042011/122012/082013/042013/122014/082015/042015/122016/082017/042017/122018/082019/042019/122020/082021/042021/122022/082023/042023/12

全國平均

浮法玻璃：以煤炭為燃料的浮法工藝：生產(chǎn)毛利浮法玻璃：以煤炭為燃料的浮法工藝：生產(chǎn)毛利 02015/012015/072015/012015/072016/012016/072017/012017/072018/012018/072019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/01資料來源：、 資料來源：玻璃信息網(wǎng)、產(chǎn)能情況及庫存變化304條(20.35萬噸/），258462024040417.5928日-0.34%（20240329-0404）123.28-0.19%+10.67%2024040427630噸/28日+2.22%（20240329-20240404）+1.27%2024040484.87%，28日-0.33%8642%28日-0.29%（20240329-0404）85.01%-0.19%86.55%，環(huán)比-0.17%202404076519.2-174.4+4.9%。26.5-0.741圖14：玻璃庫存（萬重箱）9000800070006000500040003000200010002009/062009/122009/062009/122010/062010/122011/062011/122012/062012/122013/062013/122014/062014/122015/062015/122016/062016/122017/062017/122018/062018/122019/062019/122020/062020/122021/062021/122022/062022/122023/062023/12資料來源：隆眾資訊、卓創(chuàng)資訊、6、玻纖市場一周回顧玻璃纖維市場下游詢盤熱情度較低，價(jià)格穩(wěn)定市場綜述：本周（2024.3.29-2024.4.3）本周無堿池窯粗紗市場行情主流價(jià)格穩(wěn)定，下后市預(yù)測：圖15：無堿玻璃纖維紗均價(jià)（元/噸） 圖16：纏繞直接紗均價(jià)（元/噸）9,0008,0007,0006,0005,0004,000

2014 2015 2016 20172018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

6,5006,0005,5005,0004,5004,0003,500

2014 2015 2016 20172018 2019 2020 2021 2022 2023 20243,000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

3,000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：卓創(chuàng)資訊、百川盈孚、 資料來源：卓創(chuàng)資訊、百川盈孚、圖17：電子紗均價(jià)（元噸） 圖18：玻璃纖維庫存統(tǒng)計(jì)（萬噸）2014 2015 2016 20172018 2019 2020 202115,00013,00011,0009,0007,0005,000

2022 2023 2024

1000

庫存（萬噸）2017/102018/012018/042018/072017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/011月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：卓創(chuàng)資訊、百川盈孚、 資料來源：卓創(chuàng)資訊、700060005000400070006000500040003000200010000資料來源：Wind、招商證券敬請(qǐng)閱讀末頁的重要說明2015/032015/082016/012016/062016/112017/042017/092018/022018/072018/122019/052019/102020/032020/082021/012021/062021/112022/042022/092023/072023/12

100806040200200001500010000500002015/0310080604020020000150001000050000圖19：玻纖庫存歷年比較（萬噸）1月 2月 3月 4月資料來源：卓創(chuàng)資訊、招商證券7、消費(fèi)建材成本跟蹤圖20：PVC、PPR、圖19：玻纖庫存歷年比較（萬噸）1月 2月 3月 4月資料來源：卓創(chuàng)資訊、招商證券7、消費(fèi)建材成本跟蹤圖20：PVC、PPR、HDPE全國均價(jià)走勢（元/噸）資料來源：Wind、招商證券圖22：國內(nèi)瀝青價(jià)格走勢（元/噸）全國均價(jià)建筑瀝青2015/092015/122016/032016/062016/092016/122017/03PVC2017/09PVC2017/122018/032018/062018/095月 6月 7月 8月 9月5月 6月 7月 8月 9月10月2019/032019/06PPR2019/12PPR2020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/09重交瀝青改性瀝青HDPE2022/03HDPE2022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122021年2024/032021年9000800070006000500040003000200010009000800070006000500040003000200010000資料來源：Wind、招商證券2014/092015/022015/072015/122016/052016/102017/032017/082018/012018/062018/112019/042019/092020/022020/122021/052021/102022/032022/082023/012023/06162023/1116

2024-3-3111月12月圖21：國內(nèi)廢紙全國均價(jià)走勢（元/噸）國廢均價(jià)11月12月圖21：國內(nèi)廢紙全國均價(jià)走勢（元/噸）國廢均價(jià)3500300025002000150010000資料來源：Wind、招商證券圖23：全國LNG市場價(jià)走勢（元/噸）2023-7-312023-3-312022-11-302022-7-312022-3-312021-11-302021-7-312021-3-312020-11-302020-7-31LNG價(jià)格2020-3-31LNG價(jià)格2019-11-302019-7-312019-3-312018-11-302018-7-312018-3-312017-11-30行業(yè)定期報(bào)告2017-7-31行業(yè)定期報(bào)告2017-3-312016-11-302016-7-312016-2-292015-9-30鈦白粉價(jià)格圖24：國內(nèi)鈦白粉均價(jià)走勢（元/噸） 圖25：全國環(huán)氧樹脂均價(jià)走勢（元噸）鈦白粉價(jià)格2500020000150001000050002018/012018/042018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10

4000035000300002500020000150001000050002018/062018/092018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/12

環(huán)氧樹脂價(jià)格資料來源：、 資料來源：、三、一周市場回顧 1、建材行業(yè)表現(xiàn)2.54%2.83%3.68%（77（3.50%）（2.04%）圖26：本周各行業(yè)表現(xiàn)比較1371376655544443321110--12.010.08.06.04.02.00.0-2.0有色金屬綜合農(nóng)林牧漁商業(yè)貿(mào)易電氣設(shè)備國防軍工建筑材料電子汽車公用事業(yè)有色金屬綜合農(nóng)林牧漁商業(yè)貿(mào)易電氣設(shè)備國防軍工建筑材料電子汽車公用事業(yè)通信非銀金融計(jì)算機(jī)房地產(chǎn)資料來源：iFinD、；注：申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)（2021版）4.03.53.02.52.01.51.00.50.08.07.07.376.576.05.245.04.524.754.03.503.02.042.01.04.03.53.02.52.01.51.00.50.08.07.07.376.576.05.245.04.524.754.03.503.02.042.01.00.0上證綜指 中小板指 創(chuàng)業(yè)板指 深證成指 建材行業(yè)3.493.682.542.742.83資料來源：iFinD、 資料來源：iFinD、；注：申萬三級(jí)行業(yè)指數(shù)（2021版）202313.32A10.3712.2613.1813.4114.7116.5617.4517.84料19.73倍。圖29：各行業(yè)最新PE（2023，整體法） 圖30：建材子行業(yè)最新PE（2023，整體法）35372930353729302324263256891019.7316.5617.4517.8412.2613.1813.4114.7110.373530 2025 152015 1010 55房地產(chǎn)煤炭房地產(chǎn)煤炭計(jì)算機(jī)國玻璃制造水泥制造玻纖制造防水材料耐火材料其他建材管材水泥制品涂料資料來源：iFinD、；注：申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)（2021版）資料來源：iFinD、；注：申萬三級(jí)行業(yè)指數(shù)（2021版）2、個(gè)股漲跌一覽1508（134（9.77%）（9.03%）（7.53%）；跌幅前五的（-3.37%）（-3.04%）。表2：建材行業(yè)公司本周、月及年漲跌排序序號(hào)股票名稱本周漲跌幅股票名稱最近一月漲跌股票名稱年初至今漲跌1金圓股份15.08%福萊特27.26%中旗新材37.42%2開爾新材11.34%天安新材25.09%北新建材27.31%3海象新材9.77%麗島新材24.46%中鐵裝配20.28%4麗島新材9.03%揚(yáng)子新材21.49%華新水泥15.04%5西藏天路7.53%開爾新材19.95%中國巨石13.63%6金隅集團(tuán)6.99%耀皮玻璃16.28%偉星新材12.72%7耀皮玻璃6.84%海象新材15.68%城發(fā)環(huán)境12.08%8凱倫股份6.80%博聞科技14.42%兔寶寶12.08%9三峽新材6.76%寧波富達(dá)13.87%魯陽節(jié)能10.81%10豪美新材6.50%雄塑科技12.67%旗濱集團(tuán)10.38%11中材科技6.50%旗濱集團(tuán)12.52%福萊特9.63%12偉星新材5.98%帝歐家居12.38%寧波富達(dá)9.57%13雄塑科技5.96%聚力文化12.26%華立股份8.66%14揚(yáng)子新材5.73%再升科技12.17%塔牌集團(tuán)7.20%15四方新材5.46%中國巨石11.92%公元股份4.37%16羅普斯金5.31%友邦吊頂11.77%天山股份4.19%17魯陽節(jié)能4.92%四方新材11.76%金隅集團(tuán)4.19%18山東玻纖4.84%中旗新材11.51%西部建設(shè)4.01%19北新建材4.83%濮耐股份11.36%中材科技2.95%20堅(jiān)朗五金4.76%長海股份11.29%南玻A1.97%序號(hào)股票名稱本周漲跌幅股票名稱最近一月漲跌股票名稱年初至今漲跌21華新水泥4.69%豪美新材11.11%科達(dá)制造1.04%22西部建設(shè)4.66%羅普斯金11.02%羅普斯金0.31%23天安新材4.60%晶雪節(jié)能10.86%中交設(shè)計(jì)-0.89%24上峰水泥4.55%海螺新材10.73%海螺水泥-1.20%25福建水泥4.55%志特新材10.49%耀皮玻璃-1.77%26志特新材4.39%北京利爾10.06%萬里石-1.90%27亞瑪頓4.31%壘知集團(tuán)9.90%青松建化-3.04%28北玻股份4.08%魯陽節(jié)能9.58%長海股份-3.95%29中鋼洛耐4.03%永和智控9.32%北京利爾-4.50%30蒙娜麗莎3.93%韓建河山9.09%法獅龍-5.66%31南玻A3.84%瑞泰科技8.90%上峰水泥-5.83%32瑞泰科技3.79%山東玻纖8.59%天安新材-5.93%33博聞科技3.78%城發(fā)環(huán)境8.54%濮耐股份-6.61%34長海股份3.77%柘中股份8.38%悅心健康-6.76%35金晶科技3.73%北玻股份8.22%東鵬控股-7.15%36亞士創(chuàng)能3.66%福建水泥8.01%方大集團(tuán)-7.52%37中旗新材3.62%龍泉股份7.88%開爾新材-7.68%38中國巨石3.62%北新建材7.87%東宏股份-8.14%39聚力文化3.57%三和管樁7.81%金晶科技-8.38%40濮耐股份3.52%中材科技6.91%ST三圣-8.58%41青松建化3.51%亞泰集團(tuán)6.62%壘知集團(tuán)-9.22%42帝歐家居3.51%公元股份6.28%萬年青-9.33%43東鵬控股3.37%華新水泥6.00%宏和科技-9.38%44萬里石3.29%金圓股份6.00%柘中股份-9.51%45柘中股份3.28%塔牌集團(tuán)5.42%堅(jiān)朗五金-10.40%46東宏股份3.18%正威新材5.32%海南發(fā)展-10.57%47兔寶寶3.12%國統(tǒng)股份5.32%凱盛新能-10.76%48壘知集團(tuán)3.10%三峽新材5.26%寧夏建材-11.99%49悅心健康3.09%凱倫股份5.16%四川雙馬-12.00%50海螺新材3.01%西藏天路4.81%山東玻纖-12.03%51晶雪節(jié)能2.98%法獅龍4.62%豪美新材-12.82%52萬年青2.81%方大集團(tuán)4.24%揚(yáng)子新材-13.17%53福萊特2.74%海南瑞澤4.19%麗島新材-13.26%54龍泉股份2.73%ST三圣3.69%青龍管業(yè)-13.43%55正威新材2.59%金隅集團(tuán)3.65%西藏天路-13.93%56顧地科技2.54%天山股份3.57%顧地科技-14.38%57青龍管業(yè)2.53%中交設(shè)計(jì)3.20%冀東水泥-14.55%58東方雨虹2.40%中鋼洛耐2.99%亞瑪頓-15.03%59凱盛新能2.37%東鵬控股2.96%中鋼洛耐-15.37%60法獅龍2.36%偉星新材2.58%東方雨虹-15.63%61正源股份2.36%亞士創(chuàng)能2.35%四川金頂-15.78%62中交設(shè)計(jì)2.36%金晶科技2.34%博聞科技-16.00%63旗濱集團(tuán)2.30%青松建化2.13%蒙娜麗莎-16.03%64塔牌集團(tuán)2.29%西部建設(shè)1.97%尖峰集團(tuán)-16.11%65北京利爾2.27%凱盛新能1.79%瑞泰科技-16.29%66四川雙馬2.20%亞瑪頓1.75%北玻股份-16.90%6