仁和藥業(yè)公司2020年財務分析研究報告

財務分析研究報告 前言 1一、仁和藥業(yè)公司實現(xiàn)利潤分析 3 (三)、利潤真實性判斷 4(四)、利潤總結分析 4二、仁和藥業(yè)公司成本費用分析 6 (三)、管理費用變化及合理化評判 7(四)、財務費用的合理化評判 8三、仁和藥業(yè)公司資產(chǎn)結構分析 9 (三)、資產(chǎn)增減變化 11(四)、總資產(chǎn)增減變化原因 12(五)、資產(chǎn)結構的合理化評判 12(六)、資產(chǎn)結構的變動情況 12四、仁和藥業(yè)公司負債及權益結構分析 14 (三)、負債的增減變化 15 前言 1一、仁和藥業(yè)公司實現(xiàn)利潤分析 3 (三)、利潤真實性判斷 4(四)、利潤總結分析 4二、仁和藥業(yè)公司成本費用分析 6 7(三)、管理費用變化及合理化評判 7(四)、財務費用的合理化評判 8三、仁和藥業(yè)公司資產(chǎn)結構分析 9 (三)、資產(chǎn)增減變化 11(四)、總資產(chǎn)增減變化原因 12(五)、資產(chǎn)結構的合理化評判 12(六)、資產(chǎn)結構的變動情況 12四、仁和藥業(yè)公司負債及權益結構分析 14 (三)、負債的增減變化 1512(四)2(四)、負債增減變化原因 16(五)、權益的增減變化 16(六)、權益變化原因 17五、仁和藥業(yè)公司償債能力分析 18 (三)、速動比率 19(四)、短期償債能力變化情況 19(五)、短期付息能力 19(六)、長期付息能力 20(七)、負債經(jīng)營可行性 20六、仁和藥業(yè)公司盈利能力分析 21 (三)、對外投資盈利能力 22 (五)、凈資產(chǎn)收益率變化情況 22(六)、凈資產(chǎn)收益率變化原因 23(七)、資產(chǎn)報酬率變化情況 23(八)、資產(chǎn)報酬率變化原因 23(九)、成本費用利潤率變化情況 23(十)、成本費用利潤率變化原因 24七、仁和藥業(yè)公司營運能力分析 25 (三)、應收賬款周轉天數(shù) 25(四)、應收賬款周轉變化原因 26(四)、負債增減變化原因 16(五)、權益的增減變化 16(六)、權益變化原因 17五、仁和藥業(yè)公司償債能力分析 18 (三)、速動比率 19(四)、短期償債能力變化情況 19(五)、短期付息能力 19(六)、長期付息能力 20(七)、負債經(jīng)營可行性 20六、仁和藥業(yè)公司盈利能力分析 21 (三)、對外投資盈利能力 22 (五)、凈資產(chǎn)收益率變化情況 22(六)、凈資產(chǎn)收益率變化原因 23(七)、資產(chǎn)報酬率變化情況 23(八)、資產(chǎn)報酬率變化原因 23(九)、成本費用利潤率變化情況 23(十)、成本費用利潤率變化原因 24七、仁和藥業(yè)公司營運能力分析 25 (三)、應收賬款周轉天數(shù) 25(四)、應收賬款周轉變化原因 2623(五)3(五)、應付賬款周轉天數(shù) 26(六)、應付賬款周轉變化原因 26(七)、現(xiàn)金周期 26)、營業(yè)周期 27(九)、營業(yè)周期結論 27(十)、流動資產(chǎn)周轉天數(shù) 27(十一)、流動資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 27(十二)、總資產(chǎn)周轉天數(shù) 28(十三)、總資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 28(十四)、固定資產(chǎn)周轉天數(shù) 29(十五)、固定資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 29八、仁和藥業(yè)公司發(fā)展能力分析 30 九、仁和藥業(yè)公司經(jīng)營協(xié)調分析 32 (三)、經(jīng)營協(xié)調性及現(xiàn)金支付能力 33(四)、營運資金需求的變化 33(五)、現(xiàn)金支付情況 33(六)、整體協(xié)調情況 34十、仁和藥業(yè)公司經(jīng)營風險分析 35 十一、仁和藥業(yè)公司現(xiàn)金流量分析 37 (五)、應付賬款周轉天數(shù) 26(六)、應付賬款周轉變化原因 26(七)、現(xiàn)金周期 26(八)、營業(yè)周期 27(九)、營業(yè)周期結論 27(十)、流動資產(chǎn)周轉天數(shù) 27(十一)、流動資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 27(十二)、總資產(chǎn)周轉天數(shù) 28(十三)、總資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 28(十四)、固定資產(chǎn)周轉天數(shù) 29(十五)、固定資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 29八、仁和藥業(yè)公司發(fā)展能力分析 30 九、仁和藥業(yè)公司經(jīng)營協(xié)調分析 32 (三)、經(jīng)營協(xié)調性及現(xiàn)金支付能力 33(四)、營運資金需求的變化 33(五)、現(xiàn)金支付情況 33(六)、整體協(xié)調情況 34十、仁和藥業(yè)公司經(jīng)營風險分析 35 十一、仁和藥業(yè)公司現(xiàn)金流量分析 37 3(三(三)、現(xiàn)金流動的協(xié)調性評價 39(四)、現(xiàn)金流動的充足性評價 40(五)、現(xiàn)金流動的有效性評價 40 十二、仁和藥業(yè)公司杜邦分析 43 (三)、凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 43聲明 444(三)、現(xiàn)金流動的協(xié)調性評價 39(四)、現(xiàn)金流動的充足性評價 40(五)、現(xiàn)金流動的有效性評價 40 十二、仁和藥業(yè)公司杜邦分析 43 3(三)、凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 43聲明 444前前言6大幅下降，下降了11.46%。2020年銷售費用為57,717.15萬元，與2019年的。幅增長，增長了26.5%。2020年流動資產(chǎn)為383,346.23萬元，與2019年的元相比有較大幅度增長，增長了15.48%。幅增長，增長了9.81%。2020年所有者權益為561,051.58萬元，與2019年的增長了0.4509。公司用當期速動資產(chǎn)償還流動負債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。前言6大幅下降，下降了11.46%。2020年銷售費用為57,717.15萬元，與2019年的。幅增長，增長了26.5%。2020年流動資產(chǎn)為383,346.23萬元，與2019年的元相比有較大幅度增長，增長了15.48%。幅增長，增長了9.81%。2020年所有者權益為561,051.58萬元，與2019年的增長了0.4509。公司用當期速動資產(chǎn)償還流動負債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。1%，與2019年的18.03%相比有較大幅度增，增長了2.93個百分比。2020年資產(chǎn)報酬率為14.86%，與2019年的16.4%相比有較大幅度下降，下降了1.54個百分比。2020年凈資產(chǎn)收益率為13.2%，有較大幅度增長，增長了16.77%。1.57萬元，公司當期經(jīng)營業(yè)務收入沒有達到盈虧平衡點，經(jīng)營業(yè)務不安全，經(jīng)營風險較大。公司2020年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為87,113.17萬元，投資現(xiàn)金凈流量為負公司資產(chǎn)凈利率為11.65%，與上期相比，有下降趨勢。公司權益乘數(shù)為112.38%，與上期相比，有下降趨勢。2%，與2019年的18.03%相比有較大幅度增，增長了2.93個百分比。2020年資產(chǎn)報酬率為14.86%，與2019年的16.4%相比有較大幅度下降，下降了1.54個百分比。2020年凈資產(chǎn)收益率為13.2%，有較大幅度增長，增長了16.77%。1.57萬元，公司當期經(jīng)營業(yè)務收入沒有達到盈虧平衡點，經(jīng)營業(yè)務不安全，經(jīng)營風險較大。公司2020年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為87,113.17萬元，投資現(xiàn)金凈流量為負公司資產(chǎn)凈利率為11.65%，與上期相比，有下降趨勢。公司權益乘數(shù)為112.38%，與上期相比，有下降趨勢。23一3一、仁和藥業(yè)公司實現(xiàn)利潤分析利潤分析是以一定時期的利潤計劃為基礎，計算利潤增減幅度，查明利潤變動原因和提出增加利潤的措施等工作。通過利潤分析可促進企業(yè)在遵守國家方針政策和財經(jīng)紀律的情況下，改善經(jīng)營管理，挖掘內(nèi)部潛力，厲行增產(chǎn)節(jié)約，降低產(chǎn)品成本，提高利潤水平。利潤分析包括利潤總額分析和利潤率分析。利潤總額分析是指以本期實際利潤總額與計劃相比，考察利潤總額計劃的完成情況。與上年同期相比，考察利潤總額的增長速度，分析利潤總額中各構成部分的變動情況。(一)、公司利潤總額分析比有較大幅度增長，增長了2.88%。公司實現(xiàn)利潤主要來源是內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務，公司有一定的盈利基礎。(二)、主營業(yè)務的盈利能力主營業(yè)務盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的主營業(yè)務盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個別情況，不能說明公司的能力。盈利能力是其生存與發(fā)展的條件及保證。從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看，仁和藥業(yè)2020年主營業(yè)務收入凈一、仁和藥業(yè)公司實現(xiàn)利潤分析利潤分析是以一定時期的利潤計劃為基礎，計算利潤增減幅度，查明利潤變動原因和提出增加利潤的措施等工作。通過利潤分析可促進企業(yè)在遵守國家方針政策和財經(jīng)紀律的情況下，改善經(jīng)營管理，挖掘內(nèi)部潛力，厲行增產(chǎn)節(jié)約，降低產(chǎn)品成本，提高利潤水平。利潤分析包括利潤總額分析和利潤率分析。利潤總額分析是指以本期實際利潤總額與計劃相比，考察利潤總額計劃的完成情況。與上年同期相比，考察利潤總額的增長速度，分析利潤總額中各構成部分的變動情況。(一)、公司利潤總額分析比有較大幅度增長，增長了2.88%。公司實現(xiàn)利潤主要來源是內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務，公司有一定的盈利基礎。(二)、主營業(yè)務的盈利能力主營業(yè)務盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的主營業(yè)務盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個別情況，不能說明公司的能力。盈利能力是其生存與發(fā)展的條件及保證。從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看，仁和藥業(yè)2020年主營業(yè)務收入凈3項目名稱項目名稱增長率(%)增長率(%)銷售收入實現(xiàn)利潤營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤補貼收入0000(三)、利潤真實性判斷從報表數(shù)據(jù)來看，仁和藥業(yè)2020年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質量是可靠的。(四)、利潤總結分析在銷售收入大幅度下降的情況下，營業(yè)利潤卻有所增長，說明公司所執(zhí)行的下降，下降了11.46%。公司主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本同時下降，但成本的下降幅度大于收入的下降幅度，說明公司主營業(yè)務盈利能力提高。2019-2020年實現(xiàn)利潤增減情況表4下降，下降了11.46%。公司主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本同時下降，但成本的下降幅度大于收入的下降幅度，說明公司主營業(yè)務盈利能力提高。2019-2020年實現(xiàn)利潤增減情況表項目名稱增長率(%)增長率(%)銷售收入實現(xiàn)利潤營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤補貼收入0000(三)、利潤真實性判斷從報表數(shù)據(jù)來看，仁和藥業(yè)2020年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質量是可靠的。(四)、利潤總結分析在銷售收入大幅度下降的情況下，營業(yè)利潤卻有所增長，說明公司所執(zhí)行的4降低降低成本費用開支的各項政策是非常正確的，但也要注意主營業(yè)務收入大幅度下降帶來的不利影響。5降低成本費用開支的各項政策是非常正確的，但也要注意主營業(yè)務收入大幅度下降帶來的不利影響。5二、仁和藥業(yè)公司成本費用分析成本二、仁和藥業(yè)公司成本費用分析成本費用一般都是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的各種資金消耗。成本費用能反映出工作的質量，是推動企業(yè)提高經(jīng)營管理水平的手段。有效的成本分析能讓企業(yè)在激烈的市場競爭中提高競爭力，促使企業(yè)激發(fā)活力。成本管理是企業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)容，成本分析的不當會導致未將費用合理分攤到不同產(chǎn)品而導致定價失誤，從此長期陷入虧損的怪圈。(一)、成本構成情況成本結構亦稱成本構成，產(chǎn)品成本中各項費用所占的比例或各成本項目占總成本的比重。當某種生產(chǎn)因素成本占企業(yè)總成本比重愈高，該生產(chǎn)因素便成為企業(yè)主要風險。成本結構可以反映產(chǎn)品的生產(chǎn)特點，從各個費用所占比例看，有的大量耗費人工，有的大量耗用材料，有的大量耗費動力，有的大量占用設備引起折舊費用上升等。成本結構在很大程度上還受技術發(fā)展、生產(chǎn)類型和生產(chǎn)規(guī)模的影響。2020年仁和藥業(yè)成本費用總額為411,995.24萬元，其中：主營業(yè)務成本為6成本構成表二、仁和藥業(yè)公司成本費用分析成本費用一般都是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的各種資金消耗。成本費用能反映出工作的質量，是推動企業(yè)提高經(jīng)營管理水平的手段。有效的成本分析能讓企業(yè)在激烈的市場競爭中提高競爭力，促使企業(yè)激發(fā)活力。成本管理是企業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)容，成本分析的不當會導致未將費用合理分攤到不同產(chǎn)品而導致定價失誤，從此長期陷入虧損的怪圈。(一)、成本構成情況成本結構亦稱成本構成，產(chǎn)品成本中各項費用所占的比例或各成本項目占總成本的比重。當某種生產(chǎn)因素成本占企業(yè)總成本比重愈高，該生產(chǎn)因素便成為企業(yè)主要風險。成本結構可以反映產(chǎn)品的生產(chǎn)特點，從各個費用所占比例看，有的大量耗費人工，有的大量耗用材料，有的大量耗費動力，有的大量占用設備引起折舊費用上升等。成本結構在很大程度上還受技術發(fā)展、生產(chǎn)類型和生產(chǎn)規(guī)模的影響。2020年仁和藥業(yè)成本費用總額為411,995.24萬元，其中：主營業(yè)務成本為成本構成表6項目名稱項目名稱百分比(%)百分比(%)成本費用總額主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加其他0000(二)、銷售費用變化及合理化評判比，大幅下降，下降了26.8%。2020年銷售費用大幅度下降，同時主營業(yè)務收入也出現(xiàn)了較大幅度的下降，但公司的營業(yè)利潤卻沒有相應的下降，表明公司采取緊縮成本費用支出、提高盈利水平的經(jīng)營戰(zhàn)略是成功的，取得了明顯成效。(三)、管理費用變化及合理化評判比，大幅下降，下降了17.66%。2020年管理費用占銷售收入的比例為5.45%，與2019年的5.94%相比，下降了0.49個百分點。公司在銷售收入大幅度下降的情況下，有效控制了管理費用支出的增長。7項目名稱百分比(%)百分比(%)成本費用總額主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加其他0000(二)、銷售費用變化及合理化評判比，大幅下降，下降了26.8%。2020年銷售費用大幅度下降，同時主營業(yè)務收入也出現(xiàn)了較大幅度的下降，但公司的營業(yè)利潤卻沒有相應的下降，表明公司采取緊縮成本費用支出、提高盈利水平的經(jīng)營戰(zhàn)略是成功的，取得了明顯成效。(三)、管理費用變化及合理化評判比，大幅下降，下降了17.66%。2020年管理費用占銷售收入的比例為5.45%，與2019年的5.94%相比，下降了0.49個百分點。公司在銷售收入大幅度下降的情況下，有效控制了管理費用支出的增長。78(8(四)、財務費用的合理化評判元相比大幅增長，增長了75.89%。(四)、財務費用的合理化評判元相比大幅增長，增長了75.89%。8三、仁和藥業(yè)公司資產(chǎn)結構分析資產(chǎn)結構，是指企業(yè)進行投資中各種資產(chǎn)的構成比例，主要是指固定投資和三、仁和藥業(yè)公司資產(chǎn)結構分析資產(chǎn)結構，是指企業(yè)進行投資中各種資產(chǎn)的構成比例，主要是指固定投資和證券投資及流動資金投放的比例。資產(chǎn)結構管理的重點，在于確定一個既能維持企業(yè)正常開展經(jīng)營活動，又能在減少或不增加風險的前提下，給企業(yè)帶來更多利潤的流動資金水平。(一)、資產(chǎn)構成基本情況萬元，主要分布在貨幣資金、其他流動資產(chǎn)、存貨等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，分別占公司非流動資產(chǎn)的79.33%和20.67%。2020年資產(chǎn)構成各項增量表項目名稱流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)0其他資產(chǎn)9三、仁和藥業(yè)公司資產(chǎn)結構分析資產(chǎn)結構，是指企業(yè)進行投資中各種資產(chǎn)的構成比例，主要是指固定投資和證券投資及流動資金投放的比例。資產(chǎn)結構管理的重點，在于確定一個既能維持企業(yè)正常開展經(jīng)營活動，又能在減少或不增加風險的前提下，給企業(yè)帶來更多利潤的流動資金水平。(一)、資產(chǎn)構成基本情況萬元，主要分布在貨幣資金、其他流動資產(chǎn)、存貨等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，分別占公司非流動資產(chǎn)的79.33%和20.67%。2020年資產(chǎn)構成各項增量表項目名稱流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)0其他資產(chǎn)92019-2020年流動資產(chǎn)構成表2019-2020年流動資產(chǎn)構成表產(chǎn)構成表項目名稱百分比(%)百分比(%)流動資產(chǎn)(二)、流動資產(chǎn)構成特點公司擁有的貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的44.55%，說明公司擁有較強的支付能力和應變能力。應當關注貨幣資金的去向。從資產(chǎn)構成來看，公司流動資產(chǎn)所占比例較高，流動資產(chǎn)的質量和周轉效率對公司的經(jīng)營狀況擁有決定性的作用。項目名稱百分比(%)百分比(%)總資產(chǎn)流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)產(chǎn)構成表項目名稱百分比(%)百分比(%)總資產(chǎn)流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)(二)、流動資產(chǎn)構成特點公司擁有的貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的44.55%，說明公司擁有較強的支付能力和應變能力。應當關注貨幣資金的去向。從資產(chǎn)構成來看，公司流動資產(chǎn)所占比例較高，流動資產(chǎn)的質量和周轉效率對公司的經(jīng)營狀況擁有決定性的作用。2019-2020年流動資產(chǎn)構成表項目名稱百分比(%)百分比(%)流動資產(chǎn)存貨存貨應收賬款其他應收款短期投資0000應收票據(jù)0000貨幣資金其他流動資產(chǎn)項目名稱存貨應收賬款其他應收款短期投資0應收票據(jù)0貨幣資金其他流動資產(chǎn)2020年流動資產(chǎn)構成各項增量表(三)、資產(chǎn)增減變化存貨應收賬款其他應收款短期投資0000應收票據(jù)0000貨幣資金其他流動資產(chǎn)2020年流動資產(chǎn)構成各項增量表項目名稱存貨應收賬款其他應收款短期投資0應收票據(jù)0貨幣資金其他流動資產(chǎn)(三)、資產(chǎn)增減變化增長，增長了26.5增長，增長了26.5%。(四)、總資產(chǎn)增減變化原因貨幣資金增加28,864.68萬元；其他流動資產(chǎn)增加68,320.38萬元；共計增加181,973.53萬元。以下項目的變動使資產(chǎn)總額減少：長期投資減少15,778.92萬(五)、資產(chǎn)結構的合理化評判從資產(chǎn)各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看，2020年應收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時間較短。2020年公司資金占用不合理的項目較少，擁有較強的資產(chǎn)的盈力能力，資產(chǎn)結構合理。(六)、資產(chǎn)結構的變動情況比，2020年存貨占收入的比例下降，應收賬款占收入的比例下降，其他應收款占收入的比例下降。總而言之，流動資產(chǎn)增長超過了主營業(yè)務收入增長，資產(chǎn)的盈利能力水平?jīng)]有提高。因此與2019年相比，本期的資產(chǎn)結構有所惡化。2019-2020年主要資產(chǎn)項目變化情況表增長，增長了26.5%。(四)、總資產(chǎn)增減變化原因貨幣資金增加28,864.68萬元；其他流動資產(chǎn)增加68,320.38萬元；共計增加181,973.53萬元。以下項目的變動使資產(chǎn)總額減少：長期投資減少15,778.92萬(五)、資產(chǎn)結構的合理化評判從資產(chǎn)各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看，2020年應收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時間較短。2020年公司資金占用不合理的項目較少，擁有較強的資產(chǎn)的盈力能力，資產(chǎn)結構合理。(六)、資產(chǎn)結構的變動情況比，2020年存貨占收入的比例下降，應收賬款占收入的比例下降，其他應收款占收入的比例下降?？偠灾鲃淤Y產(chǎn)增長超過了主營業(yè)務收入增長，資產(chǎn)的盈利能力水平?jīng)]有提高。因此與2019年相比，本期的資產(chǎn)結構有所惡化。2019-2020年主要資產(chǎn)項目變化情況表項目名稱項目名稱增長率(%)增長率(%)流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)存貨應收賬款貨幣資金項目名稱增長率(%)增長率(%)流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)存貨應收賬款貨幣資金四、仁和藥業(yè)公司負債及權益結構分析公司負債及權益結構指一個公司負債及權益的數(shù)量以及比例。具體比例對應四、仁和藥業(yè)公司負債及權益結構分析公司負債及權益結構指一個公司負債及權益的數(shù)量以及比例。具體比例對應資產(chǎn)比例，資本比例，權益比例。資金結構主要是指在企業(yè)全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。但僅僅關注權益資金和負債資金的比例關系是不夠的，因為即使權益資金和負債資金的結構合理，如果負債資金內(nèi)部結構不合理，同樣也會引發(fā)財務危機。(一)、負債及權益構成基本情況有者權益為561,051.58萬元，資產(chǎn)負債率為11.02%。在負債總額中，流動負債為68,470.88萬元，占負債和權益總額的10.86%；付息負債合計占資金來源總額項目名稱百分比(%)百分比(%)負債及權益總額所有者權益流動負債2019-2020年負債及權益構成表四、仁和藥業(yè)公司負債及權益結構分析公司負債及權益結構指一個公司負債及權益的數(shù)量以及比例。具體比例對應資產(chǎn)比例，資本比例，權益比例。資金結構主要是指在企業(yè)全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。但僅僅關注權益資金和負債資金的比例關系是不夠的，因為即使權益資金和負債資金的結構合理，如果負債資金內(nèi)部結構不合理，同樣也會引發(fā)財務危機。(一)、負債及權益構成基本情況有者權益為561,051.58萬元，資產(chǎn)負債率為11.02%。在負債總額中，流動負債為68,470.88萬元，占負債和權益總額的10.86%；付息負債合計占資金來源總額2019-2020年負債及權益構成表項目名稱百分比(%)百分比(%)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少長期負債少數(shù)股東權益(二)、流動負債構成情況2020年流動負債各項增量表在流動負債的構成中，其他應付款占31.98%、應付賬款占21.50%、其他流動負債占19.26%，其中其他應付款占最大的比例。項目名稱短期借款應付賬款應付票據(jù)0其他應付款應交稅金預收賬款其他流動負債比大幅增長，增長了9.81%。公司負債規(guī)模有大幅度的增加，相應的負債壓力也(三)、負債的增減變化長期負債少數(shù)股東權益(二)、流動負債構成情況在流動負債的構成中，其他應付款占31.98%、應付賬款占21.50%、其他流動負債占19.26%，其中其他應付款占最大的比例。2020年流動負債各項增量表項目名稱短期借款應付賬款應付票據(jù)0其他應付款應交稅金預收賬款其他流動負債(三)、負債的增減變化比大幅增長，增長了9.81%。公司負債規(guī)模有大幅度的增加，相應的負債壓力也有大幅度的上升。2019-2020有大幅度的上升。2019-2020年負債變化情況表項目名稱增長率(%)增長率(%)負債總額短期借款00應付賬款其他應付款長期負債其他負債(四)、負債增減變化原因：短期借款增加6,005.14萬元；應付萬元；合計增加18,940.74萬元。使負債總額減少的項目包括：其他應付款減少(五)、權益的增減變化有大幅度的上升。2019-2020年負債變化情況表項目名稱增長率(%)增長率(%)負債總額短期借款00應付賬款其他應付款長期負債其他負債(四)、負債增減變化原因：短期借款增加6,005.14萬元；應付萬元；合計增加18,940.74萬元。使負債總額減少的項目包括：其他應付款減少(五)、權益的增減變化2019-2020年所有者權益變化表萬2019-2020年所有者權益變化表萬元相比大幅增長，增長了28.92%。FALSE增長率(%)增長率(%)所有者權益資本金0資本公積0盈余公積0未分配利潤(六)、權益變化原因具體來說，使所有者權益增加的項目包括：資本金增加16,159.81萬元；資8萬元；合計增加126,734.52萬元。使所有者權益減少的項目包括：合計減少0萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共增長126,734.52萬元。萬元相比大幅增長，增長了28.92%。2019-2020年所有者權益變化表FALSE增長率(%)增長率(%)所有者權益資本金0資本公積0盈余公積0未分配利潤(六)、權益變化原因具體來說，使所有者權益增加的項目包括：資本金增加16,159.81萬元；資8萬元；合計增加126,734.52萬元。使所有者權益減少的項目包括：合計減少0萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共增長126,734.52萬元。五、仁和藥業(yè)公司償債能力分析企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務與短期債務的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務狀況的重要標志。償債能力是企業(yè)償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。(一)、支付能力從支付能力來看，仁和藥業(yè)2020年是擁有現(xiàn)金支付能力。用發(fā)展的眼光來看，按照公司當前資產(chǎn)的周轉速度和盈利能力水平，公司償還短期借款的能力較(二)、流動比率從總體上來看，仁和藥業(yè)的流動比率在逐步增大，也就是說其短期償債能力在逐漸增強，有利于公司的發(fā)展。從變化情況來看，仁和藥業(yè)2020年流動比率動比率比2019年有較大幅度增長的主要原因是：2020年流動資產(chǎn)為383,346.23增長了9.88%。流動資產(chǎn)的增長速度快于流動負債的增長速度，致使流動比率較大提高。公司用當期流動資產(chǎn)償還流動負債沒有困難，償債能力較好，流動比率五、仁和藥業(yè)公司償債能力分析企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務與短期債務的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務狀況的重要標志。償債能力是企業(yè)償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。(一)、支付能力從支付能力來看，仁和藥業(yè)2020年是擁有現(xiàn)金支付能力。用發(fā)展的眼光來看，按照公司當前資產(chǎn)的周轉速度和盈利能力水平，公司償還短期借款的能力較(二)、流動比率從總體上來看，仁和藥業(yè)的流動比率在逐步增大，也就是說其短期償債能力在逐漸增強，有利于公司的發(fā)展。從變化情況來看，仁和藥業(yè)2020年流動比率動比率比2019年有較大幅度增長的主要原因是：2020年流動資產(chǎn)為383,346.23增長了9.88%。流動資產(chǎn)的增長速度快于流動負債的增長速度，致使流動比率較大提高。公司用當期流動資產(chǎn)償還流動負債沒有困難，償債能力較好，流動比率比較合理。項目名稱項目名稱流動比率速動比率(三)、速動比率從總體上來看，仁和藥業(yè)的速動比率在逐步增大，也就是說其短期償債能力在逐漸增強，有利于公司的發(fā)展。其中2020年速動比率為4.939，與2019年的年的62,314.39萬元相比有較大幅度增長，增長了9.88%。速動資產(chǎn)的增長速度快于流動負債的增長速度，致使速動比率大幅提高。公司用當期速動資產(chǎn)償還流動負債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。(四)、短期償債能力變化情況公司短期償債能力有所提高，償債壓力下降，這種提高是在資產(chǎn)的盈利能力水平有所提高，但資產(chǎn)的周轉速度并沒有提高的情況下取得的，是可靠的。(五)、短期付息能力從短期的角度來看，仁和藥業(yè)支付利息的能力較強。2018-2020年償債能力指標表(三)、速動比率從總體上來看，仁和藥業(yè)的速動比率在逐步增大，也就是說其短期償債能力在逐漸增強，有利于公司的發(fā)展。其中2020年速動比率為4.939，與2019年的年的62,314.39萬元相比有較大幅度增長，增長了9.88%。速動資產(chǎn)的增長速度快于流動負債的增長速度，致使速動比率大幅提高。公司用當期速動資產(chǎn)償還流動負債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。(四)、短期償債能力變化情況公司短期償債能力有所提高，償債壓力下降，這種提高是在資產(chǎn)的盈利能力水平有所提高，但資產(chǎn)的周轉速度并沒有提高的情況下取得的，是可靠的。(五)、短期付息能力從短期的角度來看，仁和藥業(yè)支付利息的能力較強。2018-2020年償債能力指標表項目名稱流動比率速動比率利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)資產(chǎn)負債率流動資產(chǎn)周轉率(七)、負債經(jīng)營可行性公司財務費用小于零或沒有利息支出數(shù)據(jù)，無法進行負債經(jīng)營風險的判斷。(六)、長期付息能力本期財務費用小于零，無法進行長期付息能力的判斷。利息保障倍數(shù)資產(chǎn)負債率流動資產(chǎn)周轉率(六)、長期付息能力本期財務費用小于零，無法進行長期付息能力的判斷。(七)、負債經(jīng)營可行性公司財務費用小于零或沒有利息支出數(shù)據(jù)，無法進行負債經(jīng)營風險的判斷。2018-2020年盈利能力指標表2018-2020年盈利能力指標表(%)項目名稱主營業(yè)務利潤率六、仁和藥業(yè)公司盈利能力分析盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個別情況，不能說明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力時，應當排除以下因素：證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或將要停止的營業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累計影響等。反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有主營業(yè)務利潤率、營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率益率等。(一)、盈利能力基本情況盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。仁和藥業(yè)2020年的營業(yè)利潤率為20.96%，資產(chǎn)報酬率為14.86%，凈資產(chǎn)收益率為13.2%，成本費用利潤率為20.57%。公司實際投入到自身經(jīng)營業(yè)務的資產(chǎn)為554,664.06萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率是15.51%，對外投資的收益率是115.89%。六、仁和藥業(yè)公司盈利能力分析盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個別情況，不能說明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力時，應當排除以下因素：證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或將要停止的營業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累計影響等。反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有主營業(yè)務利潤率、營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率益率等。(一)、盈利能力基本情況盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。仁和藥業(yè)2020年的營業(yè)利潤率為20.96%，資產(chǎn)報酬率為14.86%，凈資產(chǎn)收益率為13.2%，成本費用利潤率為20.57%。公司實際投入到自身經(jīng)營業(yè)務的資產(chǎn)為554,664.06萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率是15.51%，對外投資的收益率是115.89%。2018-2020年盈利能力指標表(%)項目名稱主營業(yè)務利潤率營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率成本費用利潤率資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率對外投資收益率(二)、內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力資產(chǎn)利潤率為15.51%，與2019年的21.29%相比大(三)、對外投資盈利能力沒有對外投資或投資收益為零。(四)、內(nèi)外部盈利能力比較從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，對外投資的收益率大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益率又大于公司實際貸款利率，說明對外投資的盈利能力是令人滿意的，公司的盈利能力較強。(五)、凈資產(chǎn)收益率變化情況2020年凈資產(chǎn)收益率為13.2%，與2019年的14.98%相比有較大幅度下降，營業(yè)利潤率成本費用利潤率資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率對外投資收益率(二)、內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力資產(chǎn)利潤率為15.51%，與2019年的21.29%相比大(三)、對外投資盈利能力沒有對外投資或投資收益為零。(四)、內(nèi)外部盈利能力比較從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，對外投資的收益率大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益率又大于公司實際貸款利率，說明對外投資的盈利能力是令人滿意的，公司的盈利能力較強。(五)、凈資產(chǎn)收益率變化情況2020年凈資產(chǎn)收益率為13.2%，與2019年的14.98%相比有較大幅度下降，(六)、凈資產(chǎn)收益率變化原因2020(六)、凈資產(chǎn)收益率變化原因2020年凈資產(chǎn)收益率比2019年下降的主要原因是：2020年凈利潤為幅增長，增長了20.51%。凈利潤的增長速度慢于平均所有者權益的增長速度，致使凈資產(chǎn)收益率下降。(七)、資產(chǎn)報酬率變化情況.86%，與2019年的16.4%相比有較大幅度下降，下(八)、資產(chǎn)報酬率變化原因2020年資產(chǎn)報酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息稅前利潤為增長了17.59%。息稅前利潤的增長速度慢于平均總資產(chǎn)的增長速度，致使資產(chǎn)報酬率下降。(九)、成本費用利潤率變化情況2020年成本費用利潤率為20.57%，與2019年的17.23%相比有較大幅度增(六)、凈資產(chǎn)收益率變化原因2020年凈資產(chǎn)收益率比2019年下降的主要原因是：2020年凈利潤為幅增長，增長了20.51%。凈利潤的增長速度慢于平均所有者權益的增長速度，致使凈資產(chǎn)收益率下降。(七)、資產(chǎn)報酬率變化情況.86%，與2019年的16.4%相比有較大幅度下降，下(八)、資產(chǎn)報酬率變化原因2020年資產(chǎn)報酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息稅前利潤為增長了17.59%。息稅前利潤的增長速度慢于平均總資產(chǎn)的增長速度，致使資產(chǎn)報酬率下降。(九)、成本費用利潤率變化情況2020年成本費用利潤率為20.57%，與2019年的17.23%相比有較大幅度增80.46%相比大幅增長，增長了26.52個百分比。(十)、成本費用利潤率變化原因2020年成本費用利潤率比2019年提高的主要原因是：2020年實現(xiàn)利潤為下降，下降了13.85%。實現(xiàn)利潤增長了而成本費用總額下降了，致使成本費用利潤率提高。80.46%相比大幅增長，增長了26.52個百分比。(十)、成本費用利潤率變化原因2020年成本費用利潤率比2019年提高的主要原因是：2020年實現(xiàn)利潤為下降，下降了13.85%。實現(xiàn)利潤增長了而成本費用總額下降了，致使成本費用利潤率提高。七、仁和藥業(yè)公司營運能力分析營運能力指的是企業(yè)的經(jīng)營運行能力，即企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力。企業(yè)營運能力的財務分析比率有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉率和總資產(chǎn)周轉率等。這些比率揭示了企業(yè)資金運營周轉的情況，反映了企業(yè)對經(jīng)濟資源管理、運用的效率高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉越快，流動性越高，企業(yè)的償債能力越強，資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快。(一)、存貨周轉天數(shù)(二)、存貨周轉變化原因2020年存貨周轉天數(shù)比2019年增長的主要原因是：2020年平均存貨為下降，下降了11.46%。平均存貨下降速度慢于主營業(yè)務成本的下降速度，致使存貨周轉天數(shù)增長。公司存貨水平有所下降，周轉速度放慢。(三)、應收賬款周轉天數(shù)天，七、仁和藥業(yè)公司營運能力分析營運能力指的是企業(yè)的經(jīng)營運行能力，即企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力。企業(yè)營運能力的財務分析比率有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉率和總資產(chǎn)周轉率等。這些比率揭示了企業(yè)資金運營周轉的情況，反映了企業(yè)對經(jīng)濟資源管理、運用的效率高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉越快，流動性越高，企業(yè)的償債能力越強，資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快。(一)、存貨周轉天數(shù)(二)、存貨周轉變化原因2020年存貨周轉天數(shù)比2019年增長的主要原因是：2020年平均存貨為下降，下降了11.46%。平均存貨下降速度慢于主營業(yè)務成本的下降速度，致使存貨周轉天數(shù)增長。公司存貨水平有所下降，周轉速度放慢。(三)、應收賬款周轉天數(shù)(四)、應收賬款周轉變化原因2019年增長的主要原因是：2020年平均應收賬下降了10.37%。公司應收賬款周轉速度減慢，同時盈利水平也在下降。(五)、應付賬款周轉天數(shù)(六)、應付賬款周轉變化原因2019年縮短的主要原因是：2020年平均應付賬下降，下降了11.46%。(七)、現(xiàn)金周期0(四)、應收賬款周轉變化原因2019年增長的主要原因是：2020年平均應收賬下降了10.37%。公司應收賬款周轉速度減慢，同時盈利水平也在下降。(五)、應付賬款周轉天數(shù)(六)、應付賬款周轉變化原因2019年縮短的主要原因是：2020年平均應付賬下降，下降了11.46%。(七)、現(xiàn)金周期0(九)、營業(yè)周期結論從存貨、應收賬款、應付賬款三者的資金占用情況及其周轉速度的關系來看，公司經(jīng)營活動的資金占用公司經(jīng)營活動占用的資金增加，營運能力下降(九)、營業(yè)周期結論從存貨、應收賬款、應付賬款三者的資金占用情況及其周轉速度的關系來看，公司經(jīng)營活動的資金占用公司經(jīng)營活動占用的資金增加，營運能力下降。(十)、流動資產(chǎn)周轉天數(shù)(十一)、流動資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因2019年增長的主要原因是：2020年平均流動資2018-2020年營運能力指標表(天)項目名稱存貨周轉天數(shù)應付賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)營業(yè)周期(八)、營業(yè)周期9(八)、營業(yè)周期92018-2020年營運能力指標表(天)項目名稱存貨周轉天數(shù)應付賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)營業(yè)周期(九)、營業(yè)周期結論從存貨、應收賬款、應付賬款三者的資金占用情況及其周轉速度的關系來看，公司經(jīng)營活動的資金占用公司經(jīng)營活動占用的資金增加，營運能力下降。(十)、流動資產(chǎn)周轉天數(shù)(十一)、流動資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因2019年增長的主要原因是：2020年平均流動資比大幅下降，下降了10.37%。平均流動資產(chǎn)增長了而營業(yè)收入下降了，致使流動資產(chǎn)周轉天數(shù)增長。(十二)、總資產(chǎn)周轉天數(shù)0年比2019年增長120.669天。公司資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長，但營業(yè)收入?yún)s沒有相應的增長，致使公司總資產(chǎn)的周轉速度有較大幅度的下降。項目名稱資產(chǎn)周轉天數(shù)固定資產(chǎn)周轉天數(shù)流動資產(chǎn)周轉天數(shù)現(xiàn)金周轉天數(shù)2018-2020年資產(chǎn)周轉速度表(天)(十三)、總資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因2019年增長的主要原因是：2020年平均總資產(chǎn)為比大幅下降，下降了10.37%。平均流動資產(chǎn)增長了而營業(yè)收入下降了，致使流動資產(chǎn)周轉天數(shù)增長。(十二)、總資產(chǎn)周轉天數(shù)0年比2019年增長120.669天。公司資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長，但營業(yè)收入?yún)s沒有相應的增長，致使公司總資產(chǎn)的周轉速度有較大幅度的下降。2018-2020年資產(chǎn)周轉速度表(天)項目名稱資產(chǎn)周轉天數(shù)固定資產(chǎn)周轉天數(shù)流動資產(chǎn)周轉天數(shù)現(xiàn)金周轉天數(shù)(十三)、總資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因2019年增長的主要原因是：2020年平均總資產(chǎn)為下降，下降了10.37%。(十四)、固定資產(chǎn)周轉天數(shù)(十五)、固定資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因2019年增長的主要原因是：2020年平均固定資相比有較大幅度下降，下降了10.37%。下降，下降了10.37%。(十四)、固定資產(chǎn)周轉天數(shù)(十五)、固定資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因2019年增長的主要原因是：2020年平均固定資相比有較大幅度下降，下降了10.37%。八、仁和藥業(yè)公司發(fā)展能力分析八、仁和藥業(yè)公司發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價值增長率。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)內(nèi)在素質及資源條件等。企業(yè)可動用的資金總額是企業(yè)當期實際現(xiàn)金收入和企業(yè)實際支出之差，即企業(yè)可動用資金總額等于企業(yè)各項利潤加折舊費、加固定資產(chǎn)盤虧、減未發(fā)生壞帳、減企業(yè)未收到現(xiàn)金的收入(如固定資產(chǎn)盤盈)。企業(yè)期末自我發(fā)展能力也就是企業(yè)可動用資金總額，減去本期新增加的流動資金需求及上繳所得稅和年終分紅。企業(yè)可動用的資金總額，因而同時也是企業(yè)擁有的真正現(xiàn)金支付能力，是企業(yè)現(xiàn)金支付能力的累計結存額。(一)、可動用資金總額部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數(shù)額時，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會占用生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金，從中消耗一部分營運資本，引起經(jīng)營活動的資金緊張。八、仁和藥業(yè)公司發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價值增長率。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)內(nèi)在素質及資源條件等。企業(yè)可動用的資金總額是企業(yè)當期實際現(xiàn)金收入和企業(yè)實際支出之差，即企業(yè)可動用資金總額等于企業(yè)各項利潤加折舊費、加固定資產(chǎn)盤虧、減未發(fā)生壞帳、減企業(yè)未收到現(xiàn)金的收入(如固定資產(chǎn)盤盈)。企業(yè)期末自我發(fā)展能力也就是企業(yè)可動用資金總額，減去本期新增加的流動資金需求及上繳所得稅和年終分紅。企業(yè)可動用的資金總額，因而同時也是企業(yè)擁有的真正現(xiàn)金支付能力，是企業(yè)現(xiàn)金支付能力的累計結存額。(一)、可動用資金總額部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數(shù)額時，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會占用生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金，從中消耗一部分營運資本，引起經(jīng)營活動的資金緊張。(二)、挖潛發(fā)展能力從企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度來看，現(xiàn)在流動資產(chǎn)周轉率為1.1481，如果能夠讓后發(fā)展。(二)、挖潛發(fā)展能力從企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度來看，現(xiàn)在流動資產(chǎn)周轉率為1.1481，如果能夠讓后發(fā)展。項項目名稱增長率(%)增長率(%)營運資本所有者權益少數(shù)股東權益長期負債2019-2020年營運資本增減變化表九、仁和藥業(yè)公司經(jīng)營協(xié)調分析企業(yè)的經(jīng)營協(xié)調，從財務角度來看，是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務的各個環(huán)節(jié)，包括投資、融資、生產(chǎn)、采購、銷售、資金支付和結算等環(huán)節(jié)，其資金占用和資金來源之間的相互協(xié)調。這種協(xié)調，從資金的角度來看，是企業(yè)各個環(huán)節(jié)的資金占用和資金來源要在時間上和數(shù)量上相互協(xié)調。這種協(xié)調。不但要求在某一時點上保持靜態(tài)的協(xié)調，而且要求在某一期間保持動態(tài)的協(xié)調。如果不協(xié)調，在日常工作中就會表現(xiàn)為資金緊張。(一)、投融資活動的協(xié)調情況從長期投資和融資的角度出發(fā)，仁和藥業(yè)長期投、融資活動能給企業(yè)帶來314,875.35萬元的營運資本，投融資活動是協(xié)調的。九、仁和藥業(yè)公司經(jīng)營協(xié)調分析企業(yè)的經(jīng)營協(xié)調，從財務角度來看，是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務的各個環(huán)節(jié)，包括投資、融資、生產(chǎn)、采購、銷售、資金支付和結算等環(huán)節(jié)，其資金占用和資金來源之間的相互協(xié)調。這種協(xié)調，從資金的角度來看，是企業(yè)各個環(huán)節(jié)的資金占用和資金來源要在時間上和數(shù)量上相互協(xié)調。這種協(xié)調。不但要求在某一時點上保持靜態(tài)的協(xié)調，而且要求在某一期間保持動態(tài)的協(xié)調。如果不協(xié)調，在日常工作中就會表現(xiàn)為資金緊張。(一)、投融資活動的協(xié)調情況從長期投資和融資的角度出發(fā)，仁和藥業(yè)長期投、融資活動能給企業(yè)帶來314,875.35萬元的營運資本，投融資活動是協(xié)調的。2019-2020年營運資本增減變化表項目名稱增長率(%)增長率(%)營運資本所有者權益少數(shù)股東權益長期負債固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)長期投資其它長期資產(chǎn)(二)、營運資本變化情況相比，增長了45,222.05萬元。營運資本有所增加，固定資產(chǎn)規(guī)模有所縮小，但并沒有帶來支付能力的提高，應該關注經(jīng)營活動資金占用的合理性，防止經(jīng)營形勢出現(xiàn)惡化。(三)、經(jīng)營協(xié)調性及現(xiàn)金支付能力從仁和藥業(yè)經(jīng)營業(yè)務的資金協(xié)調的角度出發(fā)，公司經(jīng)營業(yè)務正常開展，需要企業(yè)提供104,002.68萬元的流動資金。公司投融資活動為經(jīng)營活動提供了充足的資金保證，經(jīng)營業(yè)務是協(xié)調的。(四)、營運資金需求的變化成倍增長，增長了1.2倍。經(jīng)營環(huán)節(jié)占用的資金上升，而銷售收入?yún)s下降，說明公司經(jīng)營活動管理效率下降，經(jīng)營形勢惡化。(五)、現(xiàn)金支付情況經(jīng)營業(yè)務的開展，需要104,002.68萬元的固定資產(chǎn)長期投資其它長期資產(chǎn)(二)、營運資本變化情況相比，增長了45,222.05萬元。營運資本有所增加，固定資產(chǎn)規(guī)模有所縮小，但并沒有帶來支付能力的提高，應該關注經(jīng)營活動資金占用的合理性，防止經(jīng)營形勢出現(xiàn)惡化。(三)、經(jīng)營協(xié)調性及現(xiàn)金支付能力從仁和藥業(yè)經(jīng)營業(yè)務的資金協(xié)調的角度出發(fā)，公司經(jīng)營業(yè)務正常開展，需要企業(yè)提供104,002.68萬元的流動資金。公司投融資活動為經(jīng)營活動提供了充足的資金保證，經(jīng)營業(yè)務是協(xié)調的。(四)、營運資金需求的變化成倍增長，增長了1.2倍。經(jīng)營環(huán)節(jié)占用的資金上升，而銷售收入?yún)s下降，說明公司經(jīng)營活動管理效率下降，經(jīng)營形勢惡化。(五)、現(xiàn)金支付情況經(jīng)營業(yè)務的開展，需要104,002.68萬元的運資金，而企業(yè)的營運資本為314,875.35萬元，營運資本能夠滿足企業(yè)經(jīng)營業(yè)務對資金的需求，企業(yè)擁有支付能力，當期現(xiàn)金支付能力為210,872.67萬元。(六)、整體協(xié)調情況從兩期得數(shù)據(jù)來看，企業(yè)資金狀況協(xié)調，各項活動都有充足的資金保證。運資金，而企業(yè)的營運資本為314,875.35萬元，營運資本能夠滿足企業(yè)經(jīng)營業(yè)務對資金的需求，企業(yè)擁有支付能力，當期現(xiàn)金支付能力為210,872.67萬元。(六)、整體協(xié)調情況從兩期得數(shù)據(jù)來看，企業(yè)資金狀況協(xié)調，各項活動都有充足的資金保證。十、仁和藥業(yè)公司經(jīng)營風險分析公司經(jīng)營風險分析是通過分析企業(yè)主營業(yè)務收入、成本費用、利潤等指標測十、仁和藥業(yè)公司經(jīng)營風險分析公司經(jīng)營風險分析是通過分析企業(yè)主營業(yè)務收入、成本費用、利潤等指標測算出盈虧平衡點、營業(yè)安全水平、經(jīng)營風險系數(shù)、財務風險系數(shù)等四個指標，從而分析企業(yè)的經(jīng)營及財務存在的風險。(一)、經(jīng)營風險點的主營業(yè)務收入為438,251.57萬元，表示當公司主營業(yè)務收入超過這一數(shù)值時公司會有盈利，低于這一數(shù)值時公司會虧損。公司當期經(jīng)營業(yè)務收入沒有達到盈虧平衡點，經(jīng)營業(yè)務不安全，經(jīng)營風險較大。(二)、財務風險公司財務費用小于零或沒有利息支出數(shù)據(jù)，無法進行負債經(jīng)營風險的判斷。項目名稱增長率(%)增長率(%)盈虧平衡點營業(yè)安全水平經(jīng)營風險系數(shù)財務風險系數(shù)2019-2020年經(jīng)營風險指標表十、仁和藥業(yè)公司經(jīng)營風險分析公司經(jīng)營風險分析是通過分析企業(yè)主營業(yè)務收入、成本費用、利潤等指標測算出盈虧平衡點、營業(yè)安全水平、經(jīng)營風險系數(shù)、財務風險系數(shù)等四個指標，從而分析企業(yè)的經(jīng)營及財務存在的風險。(一)、經(jīng)營風險點的主營業(yè)務收入為438,251.57萬元，表示當公司主營業(yè)務收入超過這一數(shù)值時公司會有盈利，低于這一數(shù)值時公司會虧損。公司當期經(jīng)營業(yè)務收入沒有達到盈虧平衡點，經(jīng)營業(yè)務不安全，經(jīng)營風險較大。(二)、財務風險公司財務費用小于零或沒有利息支出數(shù)據(jù)，無法進行負債經(jīng)營風險的判斷。2019-2020年經(jīng)營風險指標表項目名稱增長率(%)增長率(%)盈虧平衡點營業(yè)安全水平經(jīng)營風險系數(shù)財務風險系數(shù)十一、仁和藥業(yè)公司現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流十一、仁和藥業(yè)公司現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是對項目籌資、建設、投產(chǎn)運行到關閉整修的周期內(nèi)，現(xiàn)金流出和流入的全部資金活動的分析。進行現(xiàn)金流量分析的第一步是按照建設和生產(chǎn)的規(guī)劃進度與資金規(guī)劃，計算出整個工程壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，并按年排列現(xiàn)金流量計算表。第二步是把各年現(xiàn)金流量按次累計起來，繪制出累計現(xiàn)金流通圖。累計現(xiàn)金流通圖可直觀、綜合地表達工程項目的可行度，累計最大凈現(xiàn)金支出額、投資回收期、總的凈現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值，以及按項目內(nèi)部收益率計算的累計凈現(xiàn)值曲線?，F(xiàn)金流量分析對項目經(jīng)濟評價具有重要意義。(一)、現(xiàn)金流入結構分析萬元相比有所增長，增長了2.57%。公司公司的主要現(xiàn)金來源是：收回過去投資和變買現(xiàn)有資產(chǎn)，占公司當期現(xiàn)金流入總額的64.70%。而公司經(jīng)營活動還能夠實現(xiàn)收支平衡，說明公司正在進行結構性的大調整。經(jīng)營業(yè)務產(chǎn)生活動的現(xiàn)金支出小于現(xiàn)金收入，經(jīng)營活動為企業(yè)帶來了現(xiàn)金的增加。2019-2020年現(xiàn)金流入結構表項目名稱百分比(%)百分比(%)十一、仁和藥業(yè)公司現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是對項目籌資、建設、投產(chǎn)運行到關閉整修的周期內(nèi)，現(xiàn)金流出和流入的全部資金活動的分析。進行現(xiàn)金流量分析的第一步是按照建設和生產(chǎn)的規(guī)劃進度與資金規(guī)劃，計算出整個工程壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，并按年排列現(xiàn)金流量計算表。第二步是把各年現(xiàn)金流量按次累計起來，繪制出累計現(xiàn)金流通圖。累計現(xiàn)金流通圖可直觀、綜合地表達工程項目的可行度，累計最大凈現(xiàn)金支出額、投資回收期、總的凈現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值，以及按項目內(nèi)部收益率計算的累計凈現(xiàn)值曲線?，F(xiàn)金流量分析對項目經(jīng)濟評價具有重要意義。(一)、現(xiàn)金流入結構分析.54萬元相比有所增長，增長了2.57%。公司公司的主要現(xiàn)金來源是：收回過去投資和變買現(xiàn)有資產(chǎn)，占公司當期現(xiàn)金流入總額的64.70%。而公司經(jīng)營活動還能夠實現(xiàn)收支平衡，說明公司正在進行結構性的大調整。經(jīng)營業(yè)務產(chǎn)生活動的現(xiàn)金支出小于現(xiàn)金收入，經(jīng)營活動為企業(yè)帶來了現(xiàn)金的增加。2019-2020年現(xiàn)金流入結構表項目名稱百分比(%)百分比(%)2019-2020年現(xiàn)金流出結構表(2019-2020年現(xiàn)金流出結構表(二)、現(xiàn)金流出結構分析萬元相比有所下降，下降了1.29%?，F(xiàn)金流出最大的項目是投資所現(xiàn)金流出總額的73.46%。項目名稱百分比(%)百分比(%)現(xiàn)金流出總額購買原材料現(xiàn)金流入總額銷售商品稅金返還0000收回投資取得投資收益長期資產(chǎn)處置0吸收投資吸收借款0000其他流入現(xiàn)金流入總額銷售商品稅金返還0000收回投資取得投資收益長期資產(chǎn)處置0吸收投資吸收借款0000其他流入(二)、現(xiàn)金流出結構分析1,644,534.12萬元相比有所下降，下降了1.29%?，F(xiàn)金流出最大的項目是投資所現(xiàn)金流出總額的73.46%。2019-2020年現(xiàn)金流出結構表項目名稱百分比(%)百分比(%)現(xiàn)金流出總額購買原材料(三)、現(xiàn)金流動的協(xié)調性評價2020年仁和(三)、現(xiàn)金流動的協(xié)調性評價2020年仁和藥業(yè)公司投資活動需要的資金為120,008.61萬元；經(jīng)營活動創(chuàng)造的資金為87,113.17萬元。公司經(jīng)營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金不能滿足投資活動所需要的資金，還需要公司籌集資金。2020年仁和藥業(yè)從企業(yè)外部籌集的資金凈額為61,760.12萬元。經(jīng)營活動和籌資活動共同滿足了投資活動的資金缺口。項目名稱增長率(%)增長率(%)現(xiàn)金凈流量0000經(jīng)營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量2019-2020年現(xiàn)金流量凈額變化表工資性支出稅金資產(chǎn)購置0000對外投資償還債務0000利潤分配其他流出工資性支出稅金資產(chǎn)購置0000對外投資償還債務0000利潤分配其他流出(三)、現(xiàn)金流動的協(xié)調性評價2020年仁和藥業(yè)公司投資活動需要的資金為120,008.61萬元；經(jīng)營活動創(chuàng)造的資金為87,113.17萬元。公司經(jīng)營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金不能滿足投資活動所需要的資金，還需要公司籌集資金。2020年仁和藥業(yè)從企業(yè)外部籌集的資金凈額為61,760.12萬元。經(jīng)營活動和籌資活動共同滿足了投資活動的資金缺口。2019-2020年現(xiàn)金流量凈額變化表項目名稱增長率(%)增長率(%)現(xiàn)金凈流量0000經(jīng)營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量從公司當期經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量來看，公司依靠經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金來從公司當期經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量來看，公司依靠經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金來(五)、現(xiàn)金流動的有效性評價在銷售收入中，有21.22%的是現(xiàn)金利潤。說明公司經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力很強，擁有很強的"造血"功能。2020年銷售現(xiàn)金收益率為21.22%，與2019年的15.15%相比有所增長，增長了6.07個百分比。經(jīng)營活動的"造血"功能有所提高。2020年資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率為0%，與2019年的0%相比變化不大。籌資現(xiàn)金凈流量(四)、現(xiàn)金流動的充足性評價項目名稱現(xiàn)金流動負債比率經(jīng)營償債能力現(xiàn)金流動資產(chǎn)比率經(jīng)營還債期債務償還率000折舊影響系數(shù)2018-2020年現(xiàn)金償債能力指標表籌資現(xiàn)金凈流量(四)、現(xiàn)金流動的充足性評價2018-2020年現(xiàn)金償債能力指標表項目名稱現(xiàn)金流動負債比率經(jīng)營償債能力現(xiàn)金流動資產(chǎn)比率經(jīng)營還債期債務償還率000折舊影響系數(shù)從公司當期經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量來看，公司依靠經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金來(五)、現(xiàn)金流動的有效性評價在銷售收入中，有21.22%的是現(xiàn)金利潤。說明公司經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力很強，擁有很強的"造血"功能。2020年銷售現(xiàn)金收益率為21.22%，與2019年的15.15%相比有所增長，增長了6.07個百分比。經(jīng)營活動的"造血"功能有所提高。2020年資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率為0%，與2019年的0%相比變化不大。2018-2020年現(xiàn)金盈利能力指標表項目名稱2018-2020年現(xiàn)金盈利能力指標表項目名稱銷售現(xiàn)金收益率資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率000收益凈現(xiàn)率資本現(xiàn)金收益率項目名稱銷售收現(xiàn)率凈收益營運指數(shù)現(xiàn)金營運指數(shù)在仁和藥業(yè)2020年的銷售收入中，現(xiàn)金銷售收入占108.97%。銷售活動回收現(xiàn)金的能力很強，銷售含金量很高。2020年銷售收現(xiàn)率為108.97%，與2019年的銷售收現(xiàn)能力有所增長