現(xiàn)金流量管理與分析

現(xiàn)金流量管理與分析二、現(xiàn)金流量管理概述現(xiàn)金流量管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，它涉及對企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的規(guī)劃、監(jiān)控、分析和優(yōu)化，以確保企業(yè)資金的有效運用和持續(xù)經(jīng)營?，F(xiàn)金流量管理不僅關(guān)注企業(yè)日常經(jīng)營活動的現(xiàn)金流，還包括投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流。通過有效的現(xiàn)金流量管理，企業(yè)可以更好地理解自身的財務(wù)狀況，預(yù)測未來的資金需求，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險，并為企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展提供有力支持。在現(xiàn)金流量管理中，企業(yè)需要對各項經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進行詳細記錄和分析。這包括銷售商品或提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、購買商品或接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與流出、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與流出等。通過對這些現(xiàn)金流量的分析，企業(yè)可以評估自身的償債能力、運營效率和盈利能力，為決策提供重要依據(jù)。現(xiàn)金流量管理還包括對現(xiàn)金流量的預(yù)測和規(guī)劃。企業(yè)需要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和未來預(yù)測，預(yù)測未來的現(xiàn)金流入和流出情況，制定合理的資金計劃。這有助于企業(yè)提前應(yīng)對資金短缺或過剩的情況，確保企業(yè)正常運營和發(fā)展?，F(xiàn)金流量管理還涉及對現(xiàn)金流量的風(fēng)險控制和優(yōu)化。企業(yè)需要關(guān)注現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性、可持續(xù)性和安全性，采取適當(dāng)?shù)拇胧┙档同F(xiàn)金流量的風(fēng)險。例如，企業(yè)可以通過多元化經(jīng)營、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、加強應(yīng)收賬款管理等方式來降低現(xiàn)金流量的風(fēng)險。現(xiàn)金流量管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，它對于企業(yè)的穩(wěn)健運營和持續(xù)發(fā)展具有重要意義。企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視現(xiàn)金流量管理，建立完善的現(xiàn)金流量管理制度和體系，提高現(xiàn)金流量的使用效率和效益。三、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金收入構(gòu)成是反映企業(yè)各項業(yè)務(wù)活動的現(xiàn)金收入，如經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入、投資活動現(xiàn)金收入、籌資活動現(xiàn)金收入等在全部現(xiàn)金收入中的比重以及各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金收入中具體項目的構(gòu)成情況。通過收入結(jié)構(gòu)分析，可以明確企業(yè)的現(xiàn)金究竟來自何方，以及要增加現(xiàn)金收入主要應(yīng)在哪些方面采取措施?，F(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的各項現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百分比。它具體地反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。通過支出結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)是否合理，以及在哪些方面的支出較大，從而為企業(yè)優(yōu)化現(xiàn)金流管理提供依據(jù)。現(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的各項業(yè)務(wù)活動，其現(xiàn)金的收支凈額占全部現(xiàn)金余額的百分比。它反映企業(yè)的現(xiàn)金余額是如何構(gòu)成的。通過余額結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金余額中各業(yè)務(wù)活動的貢獻比例，從而為企業(yè)制定現(xiàn)金流管理策略提供依據(jù)。通過現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析，可以揭示企業(yè)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)情況，從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點，為企業(yè)的經(jīng)營決策提供有價值的信息。四、現(xiàn)金流量的趨勢分析現(xiàn)金流量趨勢分析是通過觀察企業(yè)連續(xù)多期的現(xiàn)金流量表，比較各期的現(xiàn)金流量數(shù)額及其變動情況，分析企業(yè)當(dāng)期及未來現(xiàn)金流量的變動趨勢，從而對企業(yè)未來現(xiàn)金流量的變動趨勢作出預(yù)測的一種分析方法。這種分析對于投資者、債權(quán)人和企業(yè)內(nèi)部管理者都具有重要意義。對于投資者而言，了解企業(yè)現(xiàn)金流量的趨勢可以幫助他們評估企業(yè)的盈利能力和穩(wěn)定性。一個穩(wěn)定增長的現(xiàn)金流量通常意味著企業(yè)有更強的盈利能力和更低的財務(wù)風(fēng)險。相反，現(xiàn)金流量持續(xù)減少或波動較大可能表明企業(yè)在經(jīng)營或財務(wù)方面存在問題。對于債權(quán)人來說，現(xiàn)金流量的趨勢分析也是評估企業(yè)償債能力的重要手段。穩(wěn)定的現(xiàn)金流量意味著企業(yè)有能力按時償還債務(wù)，而現(xiàn)金流量的大幅減少則可能增加企業(yè)的違約風(fēng)險。對于企業(yè)內(nèi)部管理者來說，現(xiàn)金流量的趨勢分析可以幫助他們更好地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，從而作出更明智的決策。例如，如果企業(yè)發(fā)現(xiàn)其現(xiàn)金流量持續(xù)減少，那么管理者可能需要重新評估企業(yè)的戰(zhàn)略、運營成本或市場環(huán)境等因素，以找出問題所在并采取相應(yīng)措施。在進行現(xiàn)金流量趨勢分析時，常用的方法包括水平分析、垂直分析和比率分析。水平分析是通過比較不同期間的現(xiàn)金流量數(shù)額來觀察其變動情況垂直分析則是通過計算各期現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例來觀察其結(jié)構(gòu)變化比率分析則是通過計算各種現(xiàn)金流量比率來評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營效率?，F(xiàn)金流量趨勢分析是一種重要的財務(wù)分析工具，可以幫助企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者更好地了解企業(yè)的財務(wù)狀況、盈利能力和償債能力等信息，從而作出更明智的決策。五、現(xiàn)金流量的財務(wù)比率分析債務(wù)保障率：該比率用于衡量企業(yè)現(xiàn)金流量對其全部債務(wù)償還的滿足程度。計算公式為：債務(wù)保障率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量(流動負債長期負債)100。數(shù)值越高，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對債務(wù)償還的保障越強?，F(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比：該比率用于衡量企業(yè)現(xiàn)金流量對當(dāng)期債務(wù)償還的滿足程度。計算公式為：現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流動負債100。數(shù)值越高，表明企業(yè)流動性越好?，F(xiàn)金比率：該比率用于衡量企業(yè)的短期償債能力。計算公式為：現(xiàn)金比率現(xiàn)金余額流動負債總額。對債權(quán)人來說，現(xiàn)金比率越高越好，但對企業(yè)來說，過高的現(xiàn)金比率可能意味著盈利能力下降。現(xiàn)金流動負債比率：該比率用于衡量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。計算公式為：現(xiàn)金流動負債比率現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額流動負債期末合計?，F(xiàn)金到期債務(wù)比率：該比率用于衡量企業(yè)償還本期到期債務(wù)的能力。計算公式為：現(xiàn)金到期債務(wù)比率經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額到期債務(wù)額。現(xiàn)金負債總額比率：該比率用于衡量企業(yè)用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力。計算公式為：現(xiàn)金負債總額比率經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額負債總額。通過分析這些財務(wù)比率，可以幫助企業(yè)了解自身的現(xiàn)金流量狀況，從而做出更合理的財務(wù)決策。1.償債能力分析在現(xiàn)金流量管理與分析中，償債能力分析是至關(guān)重要的一環(huán)。償債能力，即企業(yè)償還其短期和長期債務(wù)的能力，直接反映了企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)健性和風(fēng)險抵御能力。對于投資者、債權(quán)人以及企業(yè)內(nèi)部的決策者來說，了解企業(yè)的償債能力都是做出明智決策的基礎(chǔ)。償債能力分析主要關(guān)注兩個方面：短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力通常通過流動比率和速動比率來評估。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債之間的比率，用于衡量企業(yè)在短期內(nèi)償還其債務(wù)的能力。速動比率則進一步排除了存貨等不易迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)，更能反映企業(yè)短期內(nèi)的真實償債能力。長期償債能力則主要通過債務(wù)比率、利息保障倍數(shù)和債務(wù)權(quán)益比率等指標(biāo)來評估。債務(wù)比率反映了企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額之間的關(guān)系，反映了企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)水平。利息保障倍數(shù)則是企業(yè)息稅前利潤與利息費用之比，衡量了企業(yè)賺取足夠利潤以支付利息的能力。債務(wù)權(quán)益比率則顯示了企業(yè)負債與股東權(quán)益之間的平衡關(guān)系，反映了企業(yè)的財務(wù)杠桿程度。在進行償債能力分析時，還需要關(guān)注現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和持續(xù)性。一個企業(yè)的現(xiàn)金流量越穩(wěn)定、越持續(xù)，其償債能力就越強。對現(xiàn)金流量的深入分析是償債能力分析不可或缺的一部分。償債能力分析是現(xiàn)金流量管理與分析中的重要環(huán)節(jié)。通過對流動比率、速動比率、債務(wù)比率、利息保障倍數(shù)和債務(wù)權(quán)益比率等指標(biāo)的計算和分析，可以全面評估企業(yè)的償債能力，為企業(yè)的財務(wù)決策和風(fēng)險管理提供有力支持?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是評估公司短期償債能力的一個重要財務(wù)指標(biāo)。這個比率衡量的是公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物與其流動負債之間的關(guān)系。具體計算公式為：現(xiàn)金比率（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總額流動負債總額）100。在現(xiàn)金流量管理與分析中，現(xiàn)金比率的高低對于判斷公司的短期償債能力及經(jīng)營風(fēng)險具有重要意義。一個較高的現(xiàn)金比率通常意味著公司有足夠的現(xiàn)金儲備來應(yīng)對短期內(nèi)的債務(wù)償還，降低了因資金鏈斷裂而引發(fā)的風(fēng)險。同時，這也可能表明公司的經(jīng)營策略較為保守，不太傾向于過度依賴外部融資。過高的現(xiàn)金比率也可能反映出公司資金運用效率不高，未能充分利用財務(wù)杠桿進行業(yè)務(wù)拓展。在分析現(xiàn)金比率時，需要綜合考慮公司的行業(yè)特點、經(jīng)營周期、融資策略等多方面因素。對于投資者而言，關(guān)注公司的現(xiàn)金比率有助于判斷其投資安全性。一個穩(wěn)定且適中的現(xiàn)金比率通常意味著公司的財務(wù)狀況較為穩(wěn)健，能夠為投資者提供相對穩(wěn)定的回報。同時，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境不穩(wěn)定或行業(yè)波動較大的情況下，較高的現(xiàn)金比率也可能為公司提供足夠的財務(wù)緩沖，以應(yīng)對潛在的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。在現(xiàn)金流量管理與分析中，現(xiàn)金比率是一個不可忽視的重要指標(biāo)。通過對現(xiàn)金比率的深入分析和合理運用，可以幫助企業(yè)更好地管理現(xiàn)金流、優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)、降低經(jīng)營風(fēng)險，并為投資者提供更有保障的投資回報?，F(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率是衡量企業(yè)營運能力及流動性的重要指標(biāo)，用于評估企業(yè)的財務(wù)狀況和現(xiàn)金水平。它主要通過比較現(xiàn)金流量與其他項目數(shù)據(jù)的比值來反映企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況?？偓F(xiàn)金流量比率是將企業(yè)各種現(xiàn)金流量（收入現(xiàn)金流量、投資現(xiàn)金流量、融資現(xiàn)金流量）的凈值歸集到一起，計算公式為：該比率表示了企業(yè)在經(jīng)營過程中，現(xiàn)金流量產(chǎn)生的規(guī)模以及現(xiàn)金流量對營業(yè)收入的支撐程度。自由現(xiàn)金流量比率是在總現(xiàn)金流量比率的基礎(chǔ)上，考慮到企業(yè)投資活動和負債壓力，通過減去企業(yè)投資活動凈值（等于非流動資產(chǎn)凈增加）和負債凈增加，求出經(jīng)營活動現(xiàn)金凈增加的比率，從而保留企業(yè)的自由現(xiàn)金流量產(chǎn)生的情況。計算公式為：自由現(xiàn)金流量比率反映了企業(yè)的流動性和可持續(xù)發(fā)展能力，是企業(yè)財務(wù)分析人員用來衡量企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)管理好壞的一個主要指標(biāo)?，F(xiàn)金流動負債比率是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負債的比率，它反映了企業(yè)通過經(jīng)營獲取足夠現(xiàn)金來償還債務(wù)和兌現(xiàn)承諾的能力。計算公式為：現(xiàn)金流量比率的分析主要通過計算不同比率，如總現(xiàn)金流量比率、自由現(xiàn)金流量比率和現(xiàn)金流動負債比率，來評估企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況和償債能力。這些比率越高，通常表明企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況越好，償債能力越強。同時，也需要結(jié)合企業(yè)的具體情況和其他財務(wù)指標(biāo)進行綜合分析，以全面評估企業(yè)的財務(wù)狀況。到期債務(wù)本息償付比率到期債務(wù)本息償付比率是評估企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)之一，主要用于衡量企業(yè)到期債務(wù)本金和利息支付的能力。這個比率通常是通過將企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與到期債務(wù)本息進行比較來計算的。到期債務(wù)本息償付比率的計算公式為：到期債務(wù)本息償付比率經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額（短期借款本金一年內(nèi)到期的長期借款利息支出）。這個比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強，即企業(yè)越有能力按時償還到期債務(wù)本金和利息。在分析到期債務(wù)本息償付比率時，需要注意以下幾點。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額應(yīng)該是一個穩(wěn)定的正值，這表明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流入來支持其日常運營和債務(wù)償還。短期借款本金、一年內(nèi)到期的長期借款和利息支出應(yīng)該被準(zhǔn)確計算，以確保比率的準(zhǔn)確性。需要注意比較該比率與歷史數(shù)據(jù)、行業(yè)平均水平以及競爭對手的數(shù)據(jù)，以全面評估企業(yè)的短期償債能力。通過分析和比較到期債務(wù)本息償付比率，投資者和債權(quán)人可以更好地了解企業(yè)的短期償債能力和風(fēng)險狀況，從而做出更明智的投資和貸款決策。同時，企業(yè)也可以通過優(yōu)化現(xiàn)金流管理、加強債務(wù)管理等方式來提高該比率，增強自身的償債能力和市場競爭力。2.盈利能力分析在現(xiàn)金流量管理與分析中，盈利能力分析占據(jù)著至關(guān)重要的地位。盈利能力不僅反映了企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟價值的能力，還是評估企業(yè)現(xiàn)金流量狀況、預(yù)測未來發(fā)展?jié)摿Φ闹匾罁?jù)。盈利能力分析主要關(guān)注的是企業(yè)賺取收入并將其轉(zhuǎn)化為凈利潤的能力。這一分析過程通常涉及對一系列財務(wù)指標(biāo)的計算和比較，如毛利率、凈利率和總資產(chǎn)收益率等。這些指標(biāo)能夠揭示企業(yè)在不同層面上的盈利表現(xiàn)，從而幫助管理者和投資者更全面地了解企業(yè)的盈利狀況。毛利率是企業(yè)凈利潤與銷售收入之間的比率，它反映了企業(yè)在銷售活動中所獲得的初步盈利能力。毛利率越高，說明企業(yè)在成本控制和產(chǎn)品定價方面具有更強的競爭力。凈利率則進一步考慮了期間費用和所得稅等因素，反映了企業(yè)在整個經(jīng)營周期內(nèi)的盈利效率。凈利率的提升通常意味著企業(yè)在管理和運營方面的優(yōu)化。總資產(chǎn)收益率則是衡量企業(yè)整體資產(chǎn)運用效率的指標(biāo)，它反映了企業(yè)利用總資產(chǎn)創(chuàng)造收益的能力?？傎Y產(chǎn)收益率的提高可能意味著企業(yè)資產(chǎn)配置的優(yōu)化、資產(chǎn)利用率的提升或兩者兼而有之。這一指標(biāo)對于評估企業(yè)的長期盈利能力和發(fā)展?jié)摿哂兄匾饬x。除了這些傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)外，現(xiàn)代盈利能力分析還注重對企業(yè)現(xiàn)金流量的考量?，F(xiàn)金流量表提供了企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的詳細信息，有助于評估企業(yè)盈利的質(zhì)量。例如，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤之間的比率可以揭示企業(yè)盈利的現(xiàn)金保障程度。這一比率越高，說明企業(yè)盈利的現(xiàn)金含量越高，盈利質(zhì)量越好。盈利能力分析是現(xiàn)金流量管理與分析中的核心環(huán)節(jié)。通過對盈利能力的深入剖析，我們可以更好地了解企業(yè)的盈利狀況、發(fā)現(xiàn)潛在的問題并提出相應(yīng)的改進措施。這對于企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展和持續(xù)創(chuàng)造價值具有重要意義。盈利現(xiàn)金比率盈利現(xiàn)金比率是一個關(guān)鍵的財務(wù)指標(biāo)，用于評估公司的盈利質(zhì)量與現(xiàn)金流生成能力。該比率通過將公司的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤進行比較，揭示了公司盈利轉(zhuǎn)化為實際現(xiàn)金流的能力。盈利現(xiàn)金比率越高，說明公司的盈利越有質(zhì)量，因為更多的盈利被轉(zhuǎn)化為實際的現(xiàn)金流，這有助于增強公司的償債能力和持續(xù)經(jīng)營能力。在分析盈利現(xiàn)金比率時，投資者和債權(quán)人可以更加深入地了解公司的運營效率和財務(wù)管理狀況。如果盈利現(xiàn)金比率較低，可能意味著公司的盈利主要來自于非現(xiàn)金項目，如折舊、攤銷等，或者公司的應(yīng)收賬款管理存在問題，導(dǎo)致大量壞賬損失。這些因素都可能對公司的長期穩(wěn)健發(fā)展構(gòu)成威脅。盈利現(xiàn)金比率是現(xiàn)金流量管理與分析中一個不可忽視的方面。通過關(guān)注這一指標(biāo)，投資者和債權(quán)人可以更加全面地評估公司的財務(wù)狀況，為做出明智的投資和信貸決策提供有力依據(jù)。同時，企業(yè)經(jīng)營者也可以通過分析盈利現(xiàn)金比率，及時發(fā)現(xiàn)并解決現(xiàn)金流管理方面的問題，以提升企業(yè)整體的盈利能力和市場競爭力。經(jīng)營盈利現(xiàn)金比率經(jīng)營盈利現(xiàn)金比率是一個關(guān)鍵的財務(wù)指標(biāo)，用于衡量企業(yè)從經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與凈利潤之間的關(guān)系。該比率揭示了企業(yè)盈利的質(zhì)量，即企業(yè)盈利轉(zhuǎn)化為實際現(xiàn)金流入的能力。在分析現(xiàn)金流量管理與企業(yè)健康度時，經(jīng)營盈利現(xiàn)金比率發(fā)揮著不可或缺的作用。相反，如果經(jīng)營盈利現(xiàn)金比率較低，可能表明企業(yè)在盈利轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金方面存在問題。這可能是由于應(yīng)收賬款回收緩慢、存貨積壓或運營效率低下等原因造成的。低比率可能還意味著企業(yè)需要依賴外部融資來維持運營，從而增加了財務(wù)風(fēng)險。在分析經(jīng)營盈利現(xiàn)金比率時，投資者和債權(quán)人需要關(guān)注該比率的趨勢變化以及與其他財務(wù)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)。例如，如果經(jīng)營盈利現(xiàn)金比率持續(xù)下降，可能意味著企業(yè)面臨更大的財務(wù)風(fēng)險。將經(jīng)營盈利現(xiàn)金比率與同行業(yè)其他企業(yè)進行比較，有助于投資者更好地了解企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位。經(jīng)營盈利現(xiàn)金比率是評估企業(yè)現(xiàn)金流量管理和盈利質(zhì)量的重要指標(biāo)。通過關(guān)注這一比率的變化和趨勢，投資者和債權(quán)人可以更好地了解企業(yè)的財務(wù)狀況，為決策提供有力支持。銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率是評估企業(yè)銷售活動現(xiàn)金流量效率的關(guān)鍵指標(biāo)之一。這個比率通過比較企業(yè)的銷售收入與對應(yīng)的現(xiàn)金流入來揭示企業(yè)銷售轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。銷售現(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)銷售收入的現(xiàn)金含量越高，企業(yè)的銷售活動越能有效地轉(zhuǎn)化為實際的現(xiàn)金流。在分析銷售現(xiàn)金比率時，我們需要注意幾個關(guān)鍵點。銷售現(xiàn)金比率不同于傳統(tǒng)的銷售利潤率，它更注重現(xiàn)金流的實際情況，而不是利潤的數(shù)字。銷售現(xiàn)金比率受到多種因素的影響，包括企業(yè)的收款政策、客戶信用狀況、市場競爭狀況等。在分析銷售現(xiàn)金比率時，需要綜合考慮這些因素。提高銷售現(xiàn)金比率的方法有多種。一方面，企業(yè)可以通過優(yōu)化收款政策，加強應(yīng)收賬款的管理，提高客戶的信用評級等方式來加快現(xiàn)金的流入。另一方面，企業(yè)也可以通過提高產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量，增強市場競爭力，從而增加銷售收入并帶動現(xiàn)金流的增長。銷售現(xiàn)金比率并不是唯一的評估企業(yè)銷售活動現(xiàn)金流量效率的指標(biāo)。還需要結(jié)合其他指標(biāo)，如銷售凈利潤率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，來全面評估企業(yè)的銷售活動和現(xiàn)金流量狀況。銷售現(xiàn)金比率是評估企業(yè)銷售活動現(xiàn)金流量效率的重要工具。通過分析和優(yōu)化這個比率，企業(yè)可以更好地理解其銷售活動的現(xiàn)金生成能力，從而做出更明智的財務(wù)和戰(zhàn)略決策。3.支付能力分析支付能力分析是現(xiàn)金流量管理與分析的核心環(huán)節(jié)之一，它直接關(guān)乎企業(yè)的短期償債能力及運營穩(wěn)定性。支付能力分析主要關(guān)注企業(yè)在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流入與流出情況，特別是與債務(wù)償付、稅款支付、員工薪酬等關(guān)鍵支付項目相關(guān)的現(xiàn)金流。要對企業(yè)當(dāng)期的現(xiàn)金流入量進行全面的評估。這包括經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入，如銷售收入、服務(wù)收入等投資活動的現(xiàn)金流入，如投資收益、資產(chǎn)處置收入等以及融資活動的現(xiàn)金流入，如發(fā)行債券、獲取銀行貸款等。通過對這些現(xiàn)金流入的詳細分析，可以了解企業(yè)在不同領(lǐng)域的資金獲取能力。要對企業(yè)的現(xiàn)金流出量進行細致的分析。這主要包括償還債務(wù)的本金和利息、支付稅費、員工薪酬以及日常運營費用等。這些現(xiàn)金流出的合理安排和有效管理，對于保持企業(yè)的支付能力至關(guān)重要。在進行支付能力分析時，還需要特別關(guān)注企業(yè)的自由現(xiàn)金流，即經(jīng)營現(xiàn)金流減去必要的資本支出后的余額。自由現(xiàn)金流是企業(yè)可用于償還債務(wù)、支付股息、進行再投資或進行其他資本運用的現(xiàn)金。一個健康的自由現(xiàn)金流狀況，意味著企業(yè)具有更強的支付能力和更大的發(fā)展?jié)摿?。支付能力分析還應(yīng)考慮企業(yè)的短期流動性指標(biāo)，如流動比率和速動比率。這些指標(biāo)可以反映企業(yè)在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力，從而評估企業(yè)的支付能力是否穩(wěn)健。支付能力分析是現(xiàn)金流量管理與分析的重要組成部分。通過對現(xiàn)金流入和流出的全面評估，以及對自由現(xiàn)金流和流動性指標(biāo)的深入分析，企業(yè)可以更加清晰地了解自身的支付能力狀況，為未來的資金安排和戰(zhàn)略規(guī)劃提供有力支持。普通股每股凈現(xiàn)金流量在現(xiàn)金流量管理與分析中，普通股每股凈現(xiàn)金流量是一個非常重要的財務(wù)指標(biāo)。這個指標(biāo)主要用于衡量公司每股普通股所能產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量，反映了公司在經(jīng)營活動中為股東創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力。普通股每股凈現(xiàn)金流量的計算公式為：每股凈現(xiàn)金流量（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額優(yōu)先股股利）發(fā)行在外的普通股股數(shù)。這個公式中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是指公司在一定時期內(nèi)，通過正常經(jīng)營活動所獲取的現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出后的凈額。優(yōu)先股股利是指公司需要支付給優(yōu)先股股東的現(xiàn)金分紅。發(fā)行在外的普通股股數(shù)則是指公司當(dāng)前在市場上流通的普通股股票數(shù)量。通過計算普通股每股凈現(xiàn)金流量，投資者可以了解到公司每一股普通股所創(chuàng)造的現(xiàn)金流量情況。這個指標(biāo)越高，說明公司每一股普通股為股東創(chuàng)造的現(xiàn)金流量越多，公司的現(xiàn)金生成能力越強，股東的回報也就越高。普通股每股凈現(xiàn)金流量還可以用于評估公司的償債能力和穩(wěn)定性。如果一個公司的每股凈現(xiàn)金流量持續(xù)為正，且逐年增長，那么說明公司具有足夠的現(xiàn)金儲備來應(yīng)對各種風(fēng)險和挑戰(zhàn)，同時也能夠保持穩(wěn)定的經(jīng)營和增長。普通股每股凈現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流量管理與分析中一個非常重要的指標(biāo)，它能夠幫助投資者了解公司的現(xiàn)金生成能力、償債能力和穩(wěn)定性，為投資者做出更為明智的投資決策提供重要的參考依據(jù)。支付現(xiàn)金股利的凈現(xiàn)金流量在現(xiàn)金流量管理與分析中，支付現(xiàn)金股利的凈現(xiàn)金流量是指企業(yè)在特定時期內(nèi)，支付給股東的現(xiàn)金股利總額與經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量之間的比率。這個比率可以衡量企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金流來支付股利，同時也反映了企業(yè)的股利支付能力。支付現(xiàn)金股利的凈現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金股利100經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量可以從現(xiàn)金流量表中獲取，它表示企業(yè)在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出的凈額?，F(xiàn)金股利則是指企業(yè)在本期內(nèi)已經(jīng)宣告并支付給股東的現(xiàn)金股利總額。這個比率越高，說明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強，同時也意味著企業(yè)有更多的現(xiàn)金流可以用于其他投資或運營活動。支付現(xiàn)金股利的凈現(xiàn)金流量是評估企業(yè)財務(wù)狀況和股利政策的重要指標(biāo)之一。強制性現(xiàn)金支付比率強制性現(xiàn)金支付比率是一個關(guān)鍵的財務(wù)指標(biāo)，用于衡量企業(yè)在面對短期債務(wù)時，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物能夠覆蓋的程度。這一比率通常被用來評估企業(yè)的流動性狀況，即企業(yè)在短期內(nèi)償還其債務(wù)的能力。強制性現(xiàn)金支付比率的計算公式為：強制性現(xiàn)金支付比率（現(xiàn)金現(xiàn)金等價物）（流動負債自發(fā)性流動負債）?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物指的是企業(yè)手中持有的能夠隨時轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)，如銀行存款、短期投資等流動負債指的是企業(yè)在一年內(nèi)需要償還的債務(wù)，如應(yīng)付賬款、短期借款等自發(fā)性流動負債則指的是與企業(yè)正常運營活動相關(guān)的、自動產(chǎn)生的負債，如應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付稅費等。強制性現(xiàn)金支付比率越高，說明企業(yè)的現(xiàn)金儲備越充足，短期償債能力越強。一般來說，該比率大于1時，意味著企業(yè)有足夠的現(xiàn)金儲備來覆蓋其短期債務(wù)，企業(yè)的流動性狀況良好。過高的強制性現(xiàn)金支付比率也可能意味著企業(yè)的現(xiàn)金沒有得到有效的利用，可能會影響企業(yè)的長期發(fā)展和投資能力。在分析強制性現(xiàn)金支付比率時，需要綜合考慮企業(yè)的整體財務(wù)狀況、行業(yè)特點以及市場環(huán)境等因素。同時，也需要與其他財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，如流動比率、速動比率等，以更全面、準(zhǔn)確地評估企業(yè)的流動性狀況。六、現(xiàn)金流量管理策略七、現(xiàn)金流量管理的案例分析八、結(jié)論與展望參考資料：在當(dāng)今競爭激烈的市場環(huán)境中，企業(yè)價值的創(chuàng)造與現(xiàn)金流量管理密切相關(guān)?，F(xiàn)金流量管理是企業(yè)運營的核心，對企業(yè)價值創(chuàng)造具有決定性作用。本文將探討現(xiàn)金流量管理與企業(yè)價值創(chuàng)造的概念，分析兩者之間的關(guān)系，并通過案例探討其原理和策略?，F(xiàn)金流量管理是指企業(yè)通過規(guī)劃、控制和監(jiān)督現(xiàn)金流入流出的過程，以保證企業(yè)日常運營活動的現(xiàn)金需求，降低財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)價值。企業(yè)價值創(chuàng)造是指企業(yè)通過有效經(jīng)營和管理，提高自身經(jīng)濟效益和競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化?，F(xiàn)金流量管理與企業(yè)價值創(chuàng)造是相輔相成的過程。現(xiàn)金流量管理通過對現(xiàn)金流的合理規(guī)劃和控制，為企業(yè)價值創(chuàng)造提供了有力的資金保障，降低了財務(wù)風(fēng)險。同時，企業(yè)價值創(chuàng)造通過優(yōu)化資源配置、提高經(jīng)濟效益等方式，進一步促進了現(xiàn)金流量管理水平的提升。以亞馬遜公司為例，其成功的現(xiàn)金流量管理為企業(yè)的價值創(chuàng)造提供了有力支持。亞馬遜通過建立高效的物流體系、實行貨到付款等策略，提升了用戶體驗，吸引了大量用戶。同時，其出色的財務(wù)管理，如對供應(yīng)商的嚴(yán)格篩選和合理的庫存管理，確保了現(xiàn)金流的穩(wěn)定和安全。這些舉措為亞馬遜創(chuàng)造了巨大的企業(yè)價值，使其成為全球最具影響力的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一?，F(xiàn)金流量管理的原理主要包括以下幾個方面：企業(yè)應(yīng)通過合理規(guī)劃現(xiàn)金流，確保日常運營活動的正常進行；通過對現(xiàn)金流的監(jiān)督和控制，降低財務(wù)風(fēng)險，避免資金鏈斷裂；優(yōu)化現(xiàn)金流管理，提高企業(yè)的投資回報率，從而實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。企業(yè)價值創(chuàng)造的原理則主要以下幾個方面：制定明確的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，以指導(dǎo)和優(yōu)化企業(yè)的資源配置；加強財務(wù)管理，提高資金使用效率；不斷提升企業(yè)的核心競爭力，以實現(xiàn)持續(xù)的價值創(chuàng)造。觀察市場：企業(yè)應(yīng)密切市場動態(tài)，以便在變化的市場環(huán)境中及時調(diào)整自己的戰(zhàn)略和運營方式。這需要企業(yè)加強市場研究，理解客戶需求，以制定更精準(zhǔn)的市場策略。優(yōu)化流程：企業(yè)應(yīng)通過對內(nèi)部流程的持續(xù)優(yōu)化，提高運營效率，降低成本，從而增加企業(yè)的價值。這可能涉及到改進工作流程、引入新的技術(shù)或改變組織結(jié)構(gòu)等方面。提高素質(zhì)：這既包括提高員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)和技能，也包括提升管理團隊的領(lǐng)導(dǎo)力和執(zhí)行力。通過培訓(xùn)和教育，企業(yè)可以提高員工的工作效率和創(chuàng)新能力，進一步提升企業(yè)的價值。建立良好的企業(yè)文化：一個積極的企業(yè)文化可以激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造力，使企業(yè)更具競爭力。同時，良好的企業(yè)文化也可以幫助企業(yè)形成共同的價值觀和行為準(zhǔn)則，從而更好地實現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造。注重風(fēng)險管理：在追求價值創(chuàng)造的過程中，企業(yè)應(yīng)注重風(fēng)險管理，防止可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險等對企業(yè)造成不可挽回的損失。這需要企業(yè)建立健全的風(fēng)險管理制度，提高對風(fēng)險的預(yù)警和應(yīng)對能力。現(xiàn)金流量管理與企業(yè)價值創(chuàng)造是現(xiàn)代企業(yè)運營中不可或缺的兩個重要因素。通過理解并掌握它們之間的關(guān)系和原理，企業(yè)可以更好地應(yīng)對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，提升自身的競爭力和持續(xù)發(fā)展能力。并實踐現(xiàn)金流量管理與企業(yè)價值創(chuàng)造的策略，可以幫助企業(yè)在實現(xiàn)自身價值最大化的也為社會創(chuàng)造更多的價值。現(xiàn)金流量管理在現(xiàn)代企業(yè)中扮演著至關(guān)重要的角色。隨著市場競爭的加劇和經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)面臨的各種風(fēng)險也隨之增加。為了保持自身的穩(wěn)健運營和發(fā)展，企業(yè)必須高度重視現(xiàn)金流量管理，確保自身擁有足夠的現(xiàn)金流來應(yīng)對各種挑戰(zhàn)和風(fēng)險。現(xiàn)金流量管理是指企業(yè)通過預(yù)測、規(guī)劃、控制和評估等方式，對企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流入和流出進行合理安排和管理，以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)穩(wěn)健和經(jīng)營目標(biāo)的一種管理活動。對于企業(yè)而言，現(xiàn)金流量管理具有非常重要的意義。通過良好的現(xiàn)金流量管理，企業(yè)可以降低財務(wù)風(fēng)險，避免資金鏈斷裂的風(fēng)險。合理的現(xiàn)金流量管理可以優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的盈利能力。良好的現(xiàn)金流量管理可以為企業(yè)提供更多的投資和發(fā)展機會，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。要掌握現(xiàn)金流量管理，企業(yè)需要利用各種工具和方法。企業(yè)可以通過財務(wù)軟件和電子表格等工具對現(xiàn)金流量進行預(yù)測和分析。企業(yè)還可以利用專業(yè)的財務(wù)咨詢公司或內(nèi)部財務(wù)團隊的專業(yè)知識和經(jīng)驗，來制定適合自身企業(yè)的現(xiàn)金流量管理方案。同時，企業(yè)還需要建立一套完善的現(xiàn)金流量管理制度和內(nèi)部控制機制，以確?，F(xiàn)金流量管理的有效實施和監(jiān)督。優(yōu)化流程與控制是提高現(xiàn)金流量管理效率和效果的關(guān)鍵措施。企業(yè)應(yīng)該加強內(nèi)部管理和流程優(yōu)化，降低成本和費用，提高企業(yè)的盈利能力。企業(yè)應(yīng)該建立完善的內(nèi)部控制機制，確?，F(xiàn)金流量管理的規(guī)范化和制度化。企業(yè)還可以通過采用先進的財務(wù)管理系統(tǒng)和智能化技術(shù)等手段，提高現(xiàn)金流量管理的準(zhǔn)確性和效率。在現(xiàn)金流量管理過程中，企業(yè)還需要可能出現(xiàn)的風(fēng)險，并制定相應(yīng)的應(yīng)對策略。常見的現(xiàn)金流量風(fēng)險包括資金流動性風(fēng)險、貨幣匯率風(fēng)險等。為了應(yīng)對這些風(fēng)險，企業(yè)可以采取多元化的資金管理策略，通過多種渠道融資、合理配置資產(chǎn)等方式來降低風(fēng)險。企業(yè)還可以制定應(yīng)急預(yù)案，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的突發(fā)情況，確保企業(yè)現(xiàn)金流量管理的穩(wěn)健性和可持續(xù)性?，F(xiàn)金流量管理在現(xiàn)代企業(yè)中扮演著至關(guān)重要的角色。通過合理安排現(xiàn)金流入和流出，企業(yè)可以降低財務(wù)風(fēng)險、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和提高盈利能力。為了實現(xiàn)這些目標(biāo)，企業(yè)需要采用各種工具和方法來掌握現(xiàn)金流量管理，優(yōu)化流程與控制，同時可能出現(xiàn)的風(fēng)險并制定相應(yīng)的應(yīng)對策略。只有才能在激烈的市場競爭中保持自身的穩(wěn)健運營和發(fā)展?，F(xiàn)金流量出處是現(xiàn)代理財學(xué)，是指投資項目在其整個壽命期內(nèi)所發(fā)生的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的全部資金收付數(shù)量。現(xiàn)金流量是評價投資方案經(jīng)濟效益的必備資料。具體內(nèi)容包括：(1)現(xiàn)金流出：現(xiàn)金流出是投資項目的全部資金支出。它包括以下幾項：①固定資產(chǎn)投資。購入或建造固定資產(chǎn)的各項資金支出。②流動資產(chǎn)投資。投資項目所需的存貨、貨幣資金和應(yīng)收帳款等項目所占用的資金。③營運成本。投資項目在經(jīng)營過程中所發(fā)生的生產(chǎn)成本、管理費用和銷售費用等。通常以全部成本費用減去折舊后的余額表示。(2)現(xiàn)金流入：現(xiàn)金流入是投資項目所發(fā)生的全部資金收入。它包括以下幾項：①營業(yè)收入。經(jīng)營過程中出售產(chǎn)品的銷售收入。②殘值收入或變價收入。固定資產(chǎn)使用期滿時的殘值，或因故未到使用期滿時，出售固定資產(chǎn)所形成的現(xiàn)金收入。③收回的流動資產(chǎn)。投資項目壽命期滿時所收回的原流動資產(chǎn)投資額。實施某項決策后的成本降低額也作為現(xiàn)金流入。現(xiàn)金流量（CashFlow）管理是現(xiàn)代企業(yè)理財活動的一項重要職能，建立完善的現(xiàn)金流量管理體系，是確保企業(yè)的生存與發(fā)展、提高企業(yè)市場競爭力的重要保障?，F(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學(xué)中的一個重要概念，是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟活動(包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。例如：銷售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、收回投資、借入資金等，形成企業(yè)的現(xiàn)金流入;購買商品、接受勞務(wù)、購建固定資產(chǎn)、現(xiàn)金投資、償還債務(wù)等，形成企業(yè)的現(xiàn)金流出。衡量企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等，現(xiàn)金流量是非常重要的指標(biāo)。工程經(jīng)濟中的現(xiàn)金流量是擬建項目在整個項目計算期內(nèi)各個時點上實際發(fā)生的現(xiàn)金流入、流出以及流入和流出的差額（又稱凈現(xiàn)金流量）。現(xiàn)金流量一般以計息周期（年、季、月等）為時間量的單位，用現(xiàn)金流量圖或現(xiàn)金流量表來表示?，F(xiàn)金流量管理中的現(xiàn)金，不是通常所理解的手持現(xiàn)金，而是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金和銀行存款，還包括現(xiàn)金等價物，即企業(yè)持有的期限短、流動性強、容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資等。包括現(xiàn)金、可以隨時用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。一項投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價物必須同時具備四個條件：期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值改動風(fēng)險小。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個部分：⑴固定資產(chǎn)上的投資。包括固定資產(chǎn)的購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等。⑵流動資產(chǎn)上的投資。包括對材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動資產(chǎn)上的投資。⑶其他投資費用。指與長期投資有關(guān)的職工培訓(xùn)費、談判費、注冊費用等。⑷原有固定資產(chǎn)的變價收入。這主要是指固定資產(chǎn)更新時原有固定資產(chǎn)的變賣所得的現(xiàn)金收入。營業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這種現(xiàn)金流量一般以年為單位進行計算。這里現(xiàn)金流入一般是指營業(yè)現(xiàn)金收入。現(xiàn)金流出是指營業(yè)現(xiàn)金支出和交納的稅金。如果一個投資項目的每年銷售收入等于營業(yè)現(xiàn)金收入。付現(xiàn)成本（指不包括折舊等非付現(xiàn)的成本）等于營業(yè)現(xiàn)金支出，那么，年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（簡記為NCF）可用下列公式計算：每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=凈利十折舊或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=營業(yè)收入×（1－所得稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅率）+折舊×所得稅率在現(xiàn)金流量表中，將現(xiàn)金流量分為三大類：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動是指直接進行產(chǎn)品生產(chǎn)、商品銷售或勞務(wù)提供的活動，它們是企業(yè)取得凈收益的主要交易和事項。從經(jīng)營活動的定義可以看出，經(jīng)營活動的范圍很廣，它包括了除投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。對于工商企業(yè)而言，經(jīng)營活動主要包括：銷售商品、提供勞務(wù)、購買商品、接受勞務(wù)、支付稅費等等。一般來說，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項目主要有：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，收到的稅費返還，收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項目主要有：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，支付的各項稅費，支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。各類企業(yè)由于行業(yè)特點不同，對經(jīng)營活動的認(rèn)定存在一定差異，在編制現(xiàn)金流量表時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實際情況，對現(xiàn)金流量進行合理的歸類。由于金融保險企業(yè)比較特殊，本準(zhǔn)則對金融保險企業(yè)經(jīng)營活動的認(rèn)定作了提示。投資活動，是指長期資產(chǎn)的購建和不包括現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。長期資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程、其他資產(chǎn)等持有期限在一年或一個營業(yè)周期以上的資產(chǎn)。這里所講的投資活動，既包括實物資產(chǎn)投資，也包括金融資產(chǎn)投資，它與《企業(yè)會計準(zhǔn)則——投資》所講的“投資”是兩個不同的概念。“投資”是指企業(yè)為通過分配來增加財富，或為謀求其他利益，而將資產(chǎn)讓渡給其他單位所獲得的另一項資產(chǎn)。購建固定資產(chǎn)不是“投資”，但屬于投資活動。這里之所以將“包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資”排除在外，是因為已經(jīng)將包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資視同現(xiàn)金。一般來說，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項目主要有：收回投資所收到的現(xiàn)金，取得投資收益所收到的現(xiàn)金，處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額，收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項目主要有：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，投資所支付的現(xiàn)金，支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。這里所說的資本，既包括實收資本（股本），也包括資本溢價（股本溢價）；這里所說的債務(wù)，指對外舉債，包括向銀行借款、發(fā)行債券以及償還債務(wù)等。應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等商業(yè)應(yīng)付款等屬于經(jīng)營活動，不屬于籌資活動。一般來說，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項目主要有：吸收投資所收到的現(xiàn)金，取得借款所收到的現(xiàn)金，收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項目主要有：償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金，分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流量表按照經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動進行分類報告，目的是便于報表使用人了解各類活動對企業(yè)財務(wù)狀況的影響，以及估量未來的現(xiàn)金流量。在上述劃分的基礎(chǔ)上，又將每大類活動的現(xiàn)金流量分為現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出兩類，即經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、經(jīng)營活動現(xiàn)金流出、投資活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流出、籌資活動現(xiàn)金流入、籌資活動現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金流量按其來源性質(zhì)不同分為三類：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量即是指企業(yè)在一定會計期間以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)，通過一定經(jīng)濟活動（諸如經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)營性項目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其差量情況的總稱。在現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展過程中，決定企業(yè)興衰存亡的是現(xiàn)金流，最能反映企業(yè)本質(zhì)的是現(xiàn)金流，在眾多價值評價指標(biāo)中基于現(xiàn)金流的評價是最具權(quán)威性的?，F(xiàn)金流量比傳統(tǒng)的利潤指標(biāo)更能說明企業(yè)的盈利質(zhì)量。針對利用增加投資收益等非營業(yè)活動操縱利潤的缺陷，現(xiàn)金流量只計算營業(yè)利潤而將非經(jīng)常性收益剔除在外。會計利潤是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的，可以通過虛假銷售、提前確認(rèn)銷售、擴大賒銷范圍或者關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤，而現(xiàn)金流量是根據(jù)收付實現(xiàn)制確定的，上述調(diào)節(jié)利潤的方法無法取得現(xiàn)金因而不能增加現(xiàn)金流量?？梢?，現(xiàn)金流量指標(biāo)可以彌補利潤指標(biāo)在反映公司真實盈利能力上的缺陷。美國安然（Enron）公司破產(chǎn)以及新加坡上市的亞洲金光紙業(yè)（APP）淪為垃圾公司的一個重要原因就是現(xiàn)金流量惡化，只有那些能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的收益才是貨真價實的利潤。對高收益低現(xiàn)金流的公司，特別要注意的是有些公司的收益可能是通過一次性的方式取得的，而且只是通過會計科目的調(diào)整實現(xiàn)的，并沒有收到現(xiàn)金，這樣的公司很可能存在未來業(yè)績急劇下滑的風(fēng)險?，F(xiàn)金流量是指企業(yè)某一期間內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。例如：銷售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、收回投資、借入資金等，形成企業(yè)的現(xiàn)金流入；購買商品、接受勞務(wù)、購建固定資產(chǎn)、現(xiàn)金投資、償還債務(wù)等，形成企業(yè)的現(xiàn)金流出。衡量企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等，現(xiàn)金流量是非常重要的指標(biāo)。企業(yè)日常經(jīng)營業(yè)務(wù)是影響現(xiàn)金流量的重要因素，但并不是所有的經(jīng)營業(yè)務(wù)都影響現(xiàn)金流量。影響或不影響現(xiàn)金流量的因素主要包括：（1）現(xiàn)金各項目之間的增減變動，不會影響現(xiàn)金流量凈額的變動。例如，從銀行提取現(xiàn)金、將現(xiàn)金存入銀行、用現(xiàn)金購買兩個月到期的債券等，均屬于現(xiàn)金各項目之間內(nèi)部資金轉(zhuǎn)換，不會使現(xiàn)金流量增加或減少。（2）非現(xiàn)金各項目之間的增減變動，也不會影響現(xiàn)金流量凈額的變動。例如，用固定資產(chǎn)清償債務(wù)、用原材料對外投資、用存貨清償債務(wù)、用固定資產(chǎn)對外投資等，均屬于非現(xiàn)金各項目之間的增減變動，不涉及現(xiàn)金的收支，不會使現(xiàn)金流量增加或減少。（3）現(xiàn)金各項目與非現(xiàn)金各項目之間的增減變動，會影響現(xiàn)金流量凈額的變動。例如，用現(xiàn)金支付購買的原材料、用現(xiàn)金對外投資、收回長期債券等，均涉及現(xiàn)金各項目與非現(xiàn)金各項目之間的增減變動，這些變動會引起現(xiàn)金流入或現(xiàn)金支出。企業(yè)籌集資金額根據(jù)實際生產(chǎn)經(jīng)營需要，通過現(xiàn)金流量表，可以確定企業(yè)籌資總額。一般來說，企業(yè)財務(wù)狀況越好，現(xiàn)金凈流量越多，所需資金越少，反之，財務(wù)狀況越差，現(xiàn)金凈流量越少，所需資金越多?，F(xiàn)金流量是企業(yè)評價項目可行性的主要指標(biāo)，投資項目可行性評價方法有動態(tài)法和靜態(tài)法，動態(tài)法以資金成本為折現(xiàn)率，進行現(xiàn)金流量折現(xiàn)，若現(xiàn)金凈流量大于0或現(xiàn)值指數(shù)大于1，則說明該投資項目可以接受，反之該投資項目不可行。靜態(tài)法投資項目的回收期即原始投資額除以每年現(xiàn)金凈流量，若小于預(yù)計的回收期，則投資方案可行。否則，投資方案不可行。企業(yè)現(xiàn)金流量正常、充足、穩(wěn)定，能支付到期的所有債務(wù)，公司資金運作有序，不確定性越少，企業(yè)風(fēng)險小，企業(yè)資信越高；反之，企業(yè)資信差，風(fēng)險大，銀行信譽差，很難爭取到銀行支持?，F(xiàn)金流量決定企業(yè)資信?，F(xiàn)金本身獲利能力低下，只能產(chǎn)生少量利息收入，相反由于過高的現(xiàn)金存量會造成企業(yè)損失機會成本的可能，因此合理的現(xiàn)金流量是既能滿足需求，又不過多積囤資金，這需要理財人員對資金流動性和收益性之間做出權(quán)衡，尋求不同時期的最佳資金平衡點，有效組織現(xiàn)金流量及流速以滿足偶然發(fā)生資金需要及投資機會的能力。在有效資本市場中，企業(yè)價值的大小在很大程度上取決于投資者對企業(yè)資產(chǎn)如股票等的估價，在估價方法中，現(xiàn)金流量是決定性因素。也就是說，估價高低取決于企業(yè)在未來年度的現(xiàn)金流量及其投資者的預(yù)期投資報酬率?，F(xiàn)金流入越充足，企業(yè)投資風(fēng)險越小，投資者要求的報酬率越低，企業(yè)的價值越大。企業(yè)價值最大化正是理財人員追求的目標(biāo)，企業(yè)理財行為都是為實現(xiàn)這一目標(biāo)而進行的。中國現(xiàn)行破產(chǎn)法明確規(guī)定企業(yè)因經(jīng)營管理不善造成嚴(yán)重虧損，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，可依法宣告破產(chǎn)，即達到破產(chǎn)界限，這與以往的“資不抵債”是兩個不同概念，通過現(xiàn)金流量分析，若企業(yè)不能以財產(chǎn)、信用或能力等任何方式清償?shù)狡趥鶆?wù)，或在可預(yù)見的相當(dāng)長期間內(nèi)持續(xù)不能償還，而不是因資金周轉(zhuǎn)困難等暫時延期支付，即使該公司尚有盈利，也預(yù)示企業(yè)已瀕臨破產(chǎn)的邊緣，難以擺脫破產(chǎn)的命運。因此理財人員對現(xiàn)金流量要有足夠的重視，未雨綢繆，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，將信息及時反饋到公司管理層重視，當(dāng)好公司的理財參謀。雖然中國從1998年起就要求上市公司在年報中對現(xiàn)金流量信息進行披露，但目前國內(nèi)大部分企業(yè)對現(xiàn)金流量的管理還僅局限于通過現(xiàn)金流量表的有關(guān)信息進行比率分析與趨勢預(yù)測上，遠遠不能達到市場環(huán)境對企業(yè)的客觀要求。本文就試圖站在企業(yè)整個運營流程的角度上，通過對現(xiàn)金流量管理的內(nèi)涵、作用和內(nèi)容進行較為全面的剖析和探討，并結(jié)合中國企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀提出相應(yīng)的提高現(xiàn)金流量管理的對策和建議。加強現(xiàn)金流量管理是企業(yè)生存的基本要求。每個企業(yè)都有其各自的不同發(fā)展階段，其現(xiàn)金流量的特征也都有所不同。因此根據(jù)其在不同階段經(jīng)營情況的特征，采取相對應(yīng)有效現(xiàn)金流量管理的措施，才能夠保證企業(yè)的生存和正常的運營。否則就會對企業(yè)的生存帶來致命的影響。如1975年，美國最大的商業(yè)企業(yè)之一W.T.Grant宣告破產(chǎn)，而在其破產(chǎn)前一年，其營業(yè)凈利潤近1000萬美元，經(jīng)營活動提供營運資金2000多萬元，銀行貸款達6億美元，1973年公司股票價格仍按其收益20倍的價格出售。該企業(yè)破產(chǎn)的原因就在于公司早在破產(chǎn)前五年的現(xiàn)金流量凈額已經(jīng)出現(xiàn)了負數(shù)，雖然有高額的利潤，公司的現(xiàn)金不能支付巨額的生產(chǎn)性支出與債務(wù)費用，最后導(dǎo)致“成長性破產(chǎn)”。加強現(xiàn)金流量管理，可以保證企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展。以往對企業(yè)的發(fā)展能力進行評價的指標(biāo)如利潤、收入，但由于利潤的計量方法可以被人為地操縱，再加上有些企業(yè)為了增加利潤，會相應(yīng)減少產(chǎn)品開發(fā)研究費用，這些費用的削減只會影響企業(yè)的長遠利益。而現(xiàn)金流量則彌補了這些不足。自由現(xiàn)金流量則可反映企業(yè)總體支付能力，股權(quán)現(xiàn)金流量可以真實反映企業(yè)實際支付能力。兩個指標(biāo)綜合反映了企業(yè)自身的支付能力及給予企業(yè)利益相關(guān)者的回報能力，是企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ木C合體現(xiàn)。中國聯(lián)通在其2003年計劃工作會議上，就明確將企業(yè)自由現(xiàn)金流量作為對分公司發(fā)展進行考核的重要指標(biāo)。加強現(xiàn)金流量管理可以有效地提高企業(yè)的競爭力。隨著市場競爭的日趨激烈，這就要求企業(yè)在生產(chǎn)與管理中不斷求新、求快，及時調(diào)整產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝，以滿足消費者千變?nèi)f化的要求。在這種競爭背景下，現(xiàn)金的流動性就是決定企業(yè)運行速度的最重要的因素。而通過現(xiàn)金流量的管理，就可以使企業(yè)保持良好的現(xiàn)金流動性，提高現(xiàn)金的使用效率，從而將企業(yè)的資金及時地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，提高企業(yè)的競爭力。眾所周知，現(xiàn)代企業(yè)作為一個資源轉(zhuǎn)化增值的價值鏈，從企業(yè)產(chǎn)品的市場調(diào)研、研發(fā)設(shè)計、采購生產(chǎn)、庫存銷售至售后服務(wù)等整個工作流程中，所有環(huán)節(jié)都涉及資金的流入與流出。現(xiàn)代財務(wù)管理的目標(biāo)已不僅僅只是反映在事后的帳務(wù)處理、報表分析上，而是更多地反映在企業(yè)事前全面的資金預(yù)算、決策支持，事中的監(jiān)督與控制，事后的總結(jié)與調(diào)整上。伴隨企業(yè)整個工作流程的現(xiàn)金流量控制和管理就成為企業(yè)財務(wù)管理的核心任務(wù)。企業(yè)進行生產(chǎn)過程中，現(xiàn)金流量管理的主要作用在于保證生產(chǎn)經(jīng)營資金的安全，縮短現(xiàn)金循環(huán)周期，提高資金使用效率。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：⑴存貨周轉(zhuǎn)期的管理：生產(chǎn)經(jīng)營活動中，對存貨周轉(zhuǎn)期的管理通常采用適時制管理，可以降低庫存，減少對產(chǎn)品的檢查、殘次品的返工、不必要的原材料積壓。⑵現(xiàn)金回收期的管理：企業(yè)從取得訂單到收到貨款的每一個程序都要指定專人定期檢查。鼓勵客戶提前付款，對逾期的貨款，應(yīng)有專人負責(zé)追蹤。加速現(xiàn)金的回收，縮短現(xiàn)金的回收期。⑶付款周期的管理：企業(yè)向外支付款項周期，并不是越長越好，如果支付過遲，會使企業(yè)喪失信用度，損害與供應(yīng)商的關(guān)系，可能導(dǎo)致企業(yè)失去潛在的折扣優(yōu)惠。⑴預(yù)測現(xiàn)金流量，制定籌資計劃。企業(yè)可以通過以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)的預(yù)測是現(xiàn)金預(yù)測中最常見的一種方法，能對企業(yè)短期的現(xiàn)金流量進行預(yù)測，有助于日常的現(xiàn)金的管理，根據(jù)預(yù)測結(jié)果制定短期的管理計劃。以資產(chǎn)負債表、損益表為基礎(chǔ)的預(yù)測，是對企業(yè)長期發(fā)展的現(xiàn)金流量進行預(yù)測，測算出企業(yè)若干年后的資金的盈余或短缺，有助于企業(yè)長期戰(zhàn)略計劃的制定。這樣企業(yè)能制定出較全面的籌資計劃。⑵掌握財務(wù)狀況，判別償付能力。企業(yè)在制定籌資計劃時，要充分考慮到自身的短期與長期償債能力，避免在籌資活動中，現(xiàn)金的流動性出現(xiàn)問題，影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。企業(yè)通?？梢圆捎帽嚷史治龅姆椒?，通過計算現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動負債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比等指標(biāo)對自身的短期與長期的資金償付能力進行測算。企業(yè)投資活動中的現(xiàn)金流量管理。企業(yè)投資活動所形成的現(xiàn)金主要包括收回投資、分得股利、債券利息等所得現(xiàn)金，以及購建固定資產(chǎn)、權(quán)益性投資、債權(quán)性投資等所支付的現(xiàn)金。在做出投資決策時，企業(yè)必須明確在可預(yù)見的風(fēng)險下預(yù)期的未來收益是否大于當(dāng)前的支出。本階段的現(xiàn)金流量管理主要是：⑴估算投資風(fēng)險，保證資金安全。在企業(yè)做出投資決策時，首先對自身所需的維持日常營運的資金及對未來不確定性的支出有一個估算，在此基礎(chǔ)上形成的現(xiàn)金盈余企業(yè)才會進行投資。對所選擇的投資對象，通過對投資對象提出的財務(wù)資料的分析，尤其是企業(yè)自由現(xiàn)金流量的大小，可以了解被投資企業(yè)的財務(wù)政策、獲利能力、持續(xù)發(fā)展能力、風(fēng)險及資金的現(xiàn)值，可以讓投資企業(yè)在判斷投資對象的回報能力上有一定的了解。在客觀上提高了資金的安全性。⑵通過投資評估，保證資金效益。在做出投資決策時必須考慮到未來得到的收益是否大于投資支出，即貨幣的時間價值問題。企業(yè)可以使用很多方法來評估投資決策，但各種方法基本上都是建立在現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，如貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、凈現(xiàn)值法等。一般來說如果一個項目的凈現(xiàn)值大于零，對這個項目進行投資就是可行的。在當(dāng)前激烈的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)要求生存和發(fā)展，必須強化和依賴于有效的現(xiàn)金流量管理。但中國企業(yè)的現(xiàn)金流量管理還處于極低的水平。絕大多數(shù)企業(yè)實行的還是根據(jù)國家規(guī)定的現(xiàn)金開支范圍和銀行結(jié)算制度辦理往來收付結(jié)算，以經(jīng)驗和內(nèi)部牽制制度為主體的管理辦法。筆者認(rèn)為，可以采取以下措施來提高中國企業(yè)的現(xiàn)金流量管理水平。培養(yǎng)管理層的現(xiàn)金流量管理意識。公司的領(lǐng)導(dǎo)層具備良好的現(xiàn)金流量管理意識是現(xiàn)金流量管理的基本前提，這個意識來自于現(xiàn)代企業(yè)制度的管理創(chuàng)新，代表著最新的企業(yè)財務(wù)管理理念，是現(xiàn)代跨國公司發(fā)展的必然趨勢。企業(yè)的決策者必須具備足夠的現(xiàn)金流量管理意識，從企業(yè)戰(zhàn)略的高度來審視企業(yè)的現(xiàn)金流量管理活動，為保證企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的提高提供組織基礎(chǔ)。建立現(xiàn)金流入流出管理制度，建立現(xiàn)金流量管理的系統(tǒng)控制框架。企業(yè)在開展現(xiàn)金流量管理時，必須制定有效的現(xiàn)金流量的集中管理制度，建立現(xiàn)金管理的框架體系。這樣企業(yè)就可以通過制定定期的管理報告、預(yù)算與預(yù)算控制報告來對現(xiàn)金管理進行及時的反饋，做出相應(yīng)的調(diào)整。使得企業(yè)的每一項工作流程所帶來的財務(wù)變化都能準(zhǔn)確及時地反映到現(xiàn)金流量上來，從而為企業(yè)的管理決策做出評價。企業(yè)在圍繞“現(xiàn)金流量管理”這一核心展開的時候，勢必牽涉到對整個企業(yè)工作流程的重新整合和統(tǒng)一，這樣無疑可以高屋建瓴地對企業(yè)的內(nèi)外信息作出及時、準(zhǔn)確地判斷和控制，這對提高中國企業(yè)的現(xiàn)代管理意識和水平有著極大的幫助。建立相應(yīng)組織機構(gòu)，加強現(xiàn)金流量的監(jiān)督與管理。由于某些人為因素，如：判斷失誤、粗心大意、合謀、串通舞弊等現(xiàn)象會使管理體系不能發(fā)揮有效的作用。針對這些情況，企業(yè)要在管理人員定期進行監(jiān)督的情況下，將現(xiàn)金管理落實到每一個部門，每一名員工，保證現(xiàn)金管理的每一部分都應(yīng)有人負責(zé)，不應(yīng)存在無人愿意負責(zé)的不確定領(lǐng)域。同時，建立相應(yīng)的獎懲機制，來調(diào)動職工的積極性。只有建立在企業(yè)框架體系上的現(xiàn)金流量管理才是全面的現(xiàn)金流量管理。建立以現(xiàn)金流量管理為核心的管理信息系統(tǒng)。企業(yè)管理信息化是當(dāng)今世界跨國公司應(yīng)對全球一體化、信息化世界所必須采取的手段。據(jù)統(tǒng)計，世界500強中80%的企業(yè)都采用了企業(yè)資源規(guī)劃（ERP）的管理信息系統(tǒng)，以企業(yè)財務(wù)信息化系統(tǒng)平臺的建立為入手點，以此來整合企業(yè)的生產(chǎn)管理流程，將企業(yè)的信息流、物流、資金流、工作流等集成在一起，使得管理者可以及時、準(zhǔn)確地獲得企業(yè)內(nèi)外運營的各種財務(wù)、管理信息。將企業(yè)的財務(wù)管理從傳統(tǒng)的記賬、算賬、制作報表為主轉(zhuǎn)向財務(wù)控制、項目預(yù)算、資金運作、業(yè)務(wù)開拓、決策支持等主動運營上來，真正預(yù)測和把握企業(yè)現(xiàn)金流量的流入流出，以“現(xiàn)金流量管理”作為財務(wù)管理的創(chuàng)新核心，將工作流程與財務(wù)管理有機地整合在一起，抓住信息網(wǎng)絡(luò)化這一機遇，實現(xiàn)企業(yè)管理跨越式的發(fā)展，才能真正提高企業(yè)的核心競爭力?，F(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表，反映了會計主體一定期間內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，表明會計主體獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。有直接法和間接法兩種編制方法。現(xiàn)金流量表一般分為三部分內(nèi)容，即：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。編制現(xiàn)金流量表是企業(yè)財務(wù)工作的一項重要內(nèi)容，本文就現(xiàn)金流量表中有關(guān)項目采用公式法編制及有關(guān)注意事項進行介紹。包括：實際發(fā)生壞賬；應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)財務(wù)費用在借方部分；債務(wù)重組中對方以存貨抵賬；非貨幣性交易中涉及到應(yīng)收賬款的換出。注意：上式的⑷中應(yīng)收賬款期初、期末內(nèi)容不減去壞賬準(zhǔn)備，⑹、⑺兩項從業(yè)務(wù)中分析。+⑹（應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)期初金額-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)期末金額）（來自于資產(chǎn)負債表）包括：盤虧存貨；以存貨對外投資；以存貨對外捐贈；債務(wù)重組中以存貨還債；非貨幣性交易以存貨的換出。包括：固定資產(chǎn)折舊計入制造費用部分；待攤費用計入制造費用部分；預(yù)提費用計入制造費用部分；工資計入生產(chǎn)成本和制造費用部分；福利費計入生產(chǎn)成本和制造費用部分；接受存貨投入；接受存貨捐贈；債務(wù)重組中對方單位以存貨還債；非貨幣性交易以存貨的換入。包括：無法支付的應(yīng)付賬款；以非貨幣性資產(chǎn)償還應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)。注意：上式中⑷存貨的期初、期末金額不減去存貨的跌價準(zhǔn)備，⑺、⑻、⑼三項從業(yè)務(wù)中分析。只有企業(yè)實際支付的“在職非在建工程人員”的工資、獎金、各種津貼和補貼、以及其他費用（包括養(yǎng)老、失業(yè)等社會保險基金、補充養(yǎng)老保險、住房公積金、住房困難補助和其他福利費等）反映在該項目中。企業(yè)實際支付的“在職在建工程人員”的工資、獎金、各種津貼和補貼、以及其他費用（包括養(yǎng)老、失業(yè)等社會保險基金、補充養(yǎng)老保險、住房公積金、住房困難補助和其他福利費等）反映在投資活動的“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”項目中。企業(yè)實際支付的“離退休人員”的各項費用（不論支付統(tǒng)籌退休金還是支付未參加統(tǒng)籌的退休人員的各項費用）反映在“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項目中。從上述可見，八項減值增加了“管理費用”、“投資收益”、“營業(yè)外支出”三項損益支出，減少了本期利潤，但是未造成現(xiàn)金流出企業(yè)，所以應(yīng)在凈利潤基礎(chǔ)上加上該項。根據(jù)資產(chǎn)負債表“待攤費用”項目的期初、期末的差額填列。不同情況要根據(jù)本期實際發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)分析。因為資產(chǎn)負債表中“待攤費用”項目包括了“待攤費用”賬戶的期末借方余額、“預(yù)提費用”賬戶的期末借方余額及“長期待攤費用”賬戶的期末借方余額中一年內(nèi)攤銷完畢的部分，所以在具體操作該項目時，僅僅包括本期“待攤費用”賬戶中的攤銷數(shù)額。根據(jù)資產(chǎn)負債表“預(yù)提費用”項目的期末、期初余額的差額填列。不同情況要根據(jù)本期實際發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)分析。因為資產(chǎn)負債表中“預(yù)提費用”項目中包括了“待攤費用”賬戶的期末貸方余額、“預(yù)提費用”賬戶的期末貸方余額，所以在具體操作該項目時，僅僅包括本期“預(yù)提費用”賬戶中的預(yù)提數(shù)額。根據(jù)利潤表“投資收益”項目數(shù)字填列，如是收益，以“-”號填列。但是在具體操作時要注意，利潤表“投資收益”項目中可能包括短期投資跌價準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備、委托貸款減值準(zhǔn)備而形成的投資收益的減少，而短期投資跌價準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備、委托貸款減值準(zhǔn)備三項已經(jīng)在“計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項目中反映了，所以應(yīng)該根據(jù)利潤表“投資收益”項目數(shù)字調(diào)整后填列，即如為投資收益時，應(yīng)該將利潤表“投資收益”項目數(shù)字加上短期投資跌價準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備、委托貸款減值準(zhǔn)備后填列；如為投資損失時，應(yīng)該將利潤表“投資收益”項目數(shù)字減去短期投資跌價準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備、委托貸款減值準(zhǔn)備后填列。根據(jù)資產(chǎn)負債表“存貨”項目的期初、期末余額的差額填列。但是資產(chǎn)負債表“存貨”項目的期初、期末余額中反映了存貨的跌價準(zhǔn)備，所以應(yīng)將資產(chǎn)負債表中“存貨”項目調(diào)整后填列。反映本期經(jīng)營性的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收款中與經(jīng)營活動有關(guān)的部分及應(yīng)收的增值稅銷項稅額等的減少。有些單位在經(jīng)營活動發(fā)生時，預(yù)收賬款中內(nèi)容也包括在該項中，編制時視實際情況而定。反映本期經(jīng)營性應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付福利費、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)付款中與經(jīng)營活動有關(guān)的部分以及應(yīng)付的增值稅進項稅額等的增加。但是“其他應(yīng)交款”中與經(jīng)營活動有關(guān)的部分也列式在該項中。企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤與現(xiàn)金流量，都是企業(yè)的經(jīng)營成果，都是分析企業(yè)財務(wù)狀況的主要指標(biāo)。從這個意義上說，二者是相同的。但它們又有不一致的地方，具體表現(xiàn)為：二者的計量基礎(chǔ)不同。企業(yè)的財務(wù)利潤是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計算出來的，即收入與支出均要考慮其受益期，不同期間受益就將收入或支出歸屬于不同的時期，進而得出該期間的利潤。而現(xiàn)金流量卻不同，它是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)計算出來的，即不論該筆收入與支出屬于哪個會計期間，只要在這個期間實際收到或支出的現(xiàn)金，就作為這個期間的現(xiàn)金流量。二者包含的內(nèi)容不同。中國企業(yè)會計準(zhǔn)則及會計制度規(guī)定：企業(yè)的凈利潤一般包括營業(yè)利潤、投資凈收益、補貼收入和營業(yè)外外收支等部分。而現(xiàn)金流量的內(nèi)容雖然主要是利潤，但它還包含了其他組成部分。除包括購買和銷售商品、投資或收回投資外，還包括提供或接受勞務(wù)、購建或出售固定資產(chǎn)、向銀行借款或償還債務(wù)等。二者說明的經(jīng)濟含義不同。財務(wù)利潤，其數(shù)額大小在很大程度上反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所取得的經(jīng)濟效益，表明企業(yè)在每一會計期間的最終經(jīng)營成果。而現(xiàn)金流量的多少能清楚表明企業(yè)經(jīng)營周轉(zhuǎn)是否順暢、資金是否緊缺、支付償債能力大小，以及是否過度擴大經(jīng)營規(guī)模，對外投資是否恰當(dāng)，資本經(jīng)營是否有效等，從而為投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者提供非常有用的信息。現(xiàn)金流量決定企業(yè)的價值創(chuàng)造能力，企業(yè)只有擁有足夠的現(xiàn)金才能從市場上獲取各種生產(chǎn)要素，為價值創(chuàng)造提供必要的前提，而衡量企業(yè)的價值創(chuàng)造能力正是進行價值投資的基礎(chǔ)。研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量決定企業(yè)的價值創(chuàng)造，反映企業(yè)的盈利質(zhì)量，決定企業(yè)的市場價值，決定企業(yè)的生存能力?，F(xiàn)金流是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的第一要素。企業(yè)只有持有足夠的現(xiàn)金，才能從市場上取得生產(chǎn)資料和勞動力，為價值創(chuàng)造提供必要條件。市場經(jīng)濟中，企業(yè)一旦創(chuàng)立并開始經(jīng)營，就必須擁有足夠的現(xiàn)金購買原材料、輔助材料、機器設(shè)備，支付勞動力工資及其他費用，“全部預(yù)付資本價值，即資本的一切由商品構(gòu)成的部分——勞動力、勞動資料和生產(chǎn)資料，都必須用貨幣購買。只有通過銷售收回現(xiàn)金才能實現(xiàn)價值的創(chuàng)造。雖然價值創(chuàng)造的過程發(fā)生在生產(chǎn)過程中，但生產(chǎn)過程中創(chuàng)造的價值能否實現(xiàn)還要看生產(chǎn)的產(chǎn)品能否滿足社會的需要，是否得到社會的承認(rèn)、實現(xiàn)銷售并收回現(xiàn)金?，F(xiàn)金流比利潤更能說明企業(yè)的收益質(zhì)量。在現(xiàn)實生活中經(jīng)常會遇到“有利潤卻無錢”的企業(yè)，不少企業(yè)因此而出現(xiàn)了“借錢繳納所得稅”的情況。根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的利潤指標(biāo)在反映企業(yè)的收益方面確實容易導(dǎo)致一定的“水份”，而現(xiàn)金流指標(biāo)，恰恰彌補了權(quán)責(zé)發(fā)生制在這方面的不足，關(guān)注現(xiàn)金流指標(biāo)，甩干利潤指標(biāo)的“水分”，剔除了企業(yè)可能發(fā)生壞帳的因素，使投資者、債權(quán)人等更能充分地、全面地認(rèn)識企業(yè)的財務(wù)狀況。所以考察企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流的情況可以較好的評判企業(yè)的盈利質(zhì)量，確定企業(yè)真實的價值創(chuàng)造。企業(yè)生存乃價值創(chuàng)造之基礎(chǔ)。據(jù)國外文獻記載，破產(chǎn)倒閉的企業(yè)中有85%是盈利情況非常好的企業(yè)，現(xiàn)實中的案例以及上個世紀(jì)末令世人難忘的金融危機使人對“現(xiàn)金為王”的道理有了更深的感悟。傳統(tǒng)反映償債能力的指標(biāo)通常有資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等，而這些指標(biāo)都是以總資產(chǎn)、流動資產(chǎn)或者速動資產(chǎn)為基礎(chǔ)來衡量其與應(yīng)償還債務(wù)的匹配情況，這些指標(biāo)或多或少會掩蓋企業(yè)經(jīng)營中的一些問題。其實，企業(yè)的償債能力取決于它的現(xiàn)金流，比如，經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量與全部債務(wù)的比率，就比資產(chǎn)負債率更能反映企業(yè)償付全部債務(wù)的能力，現(xiàn)金性流動資產(chǎn)與籌資性流動負債的比率，就比流動比率更能反映企業(yè)短期償債能力?，F(xiàn)金流量管理假設(shè)是人們在進行現(xiàn)金流量管理理論研究和現(xiàn)金流量管理活動時，面對末經(jīng)確切認(rèn)識或無法正面論證的經(jīng)濟事物或現(xiàn)象，根據(jù)已有知識，經(jīng)過思考后提出的，具有一定事實依據(jù)的假定或設(shè)想，是進一步研究現(xiàn)金流量管理理論和進行現(xiàn)金流量管理活動的基礎(chǔ)之一?，F(xiàn)金流量管理假設(shè)是進行現(xiàn)金流量管理理論研究和現(xiàn)金流量管理實踐不可或缺的。可見，現(xiàn)金流量管理假設(shè)是研究現(xiàn)金流量管理理論和進行現(xiàn)金流量管理活動的基礎(chǔ)，它不可缺少，但不能自身直接加以證明，同時應(yīng)隨著事物的發(fā)展而發(fā)展?，F(xiàn)金流量管理主體假設(shè)指現(xiàn)金流量管理活動應(yīng)該限制在經(jīng)濟利益相對獨立、并且具有一定現(xiàn)金流量管理自主權(quán)的主體之內(nèi)，這一假設(shè)也可以簡稱為主體假設(shè)。主體假設(shè)明確了現(xiàn)金流量管理活動的空間范圍，將一個主體的管理行為區(qū)別于另一主體的管理行為。指在可以預(yù)見的將來，除非有相反的證據(jù)，現(xiàn)金流量管理主體可以持續(xù)經(jīng)營下去。相反的證據(jù)是指可以證明管理主體的經(jīng)營活動即將終止的證據(jù)，如按合同規(guī)定企業(yè)即將解散，或已經(jīng)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，即將破產(chǎn)等。指現(xiàn)金流量管理主體在管理現(xiàn)金流量時，假定資金應(yīng)該按照時間的推移不斷增加價值，也就是說假定不同時點的現(xiàn)金流量有著不同的價值。指現(xiàn)金流量管理主體在進行現(xiàn)金流量管理時的管理行為是理性的，是為了實現(xiàn)管理主體的管理目標(biāo)進行管理的。指現(xiàn)金流量管理主體的管理行為會對管理主體的現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大影響（雖然并不一定完全可以控制），進而給管理主體帶來一定的利益。指現(xiàn)金流量管理主體所管理的現(xiàn)金資源是稀缺的，并非取之不盡，用之不竭。指現(xiàn)金流量管理主體面臨的內(nèi)部和外部環(huán)境并非完全肯定，總有一些管理主體無法預(yù)知或無法肯定的事情。以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計量出的利潤在反映企業(yè)償債能力方面有其局限性，現(xiàn)金流量更能準(zhǔn)確反映企業(yè)償債能力。從長期來看，利潤是企業(yè)償還債務(wù)的來源，但是企業(yè)現(xiàn)實的償債能力卻取決于其擁有的現(xiàn)金。由于利潤的計量基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制，以收入和費用是否應(yīng)當(dāng)歸屬本期作為確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，而不是以現(xiàn)金是否收付確認(rèn)收入和費用，導(dǎo)致利潤與凈現(xiàn)金流量難以保持同步性，利潤多不一定現(xiàn)金多，利潤少不一定現(xiàn)金少。因此時常會遇到這樣的情況：一家盈利的企業(yè)可能因不能償還到期債務(wù)而面臨清算；而一家虧損企業(yè)卻能償還債務(wù)并繼續(xù)維持經(jīng)營。分析企業(yè)生命周期需結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進行。企業(yè)處在不同的生命周期其現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)也有不同的特征。通過分析企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，有利于判斷企業(yè)所處的生命周期，從而作出相應(yīng)的信貸決策，防范信貸風(fēng)險。當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)、投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)、籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，表明該企業(yè)處于產(chǎn)品初創(chuàng)期。在這個階段企業(yè)需要投入大量資金，形成生產(chǎn)能力，開拓市場，其資金來源只有靠舉債、融資等籌資活動。當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)、投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)、籌資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時，可以判斷企業(yè)處于高速發(fā)展期。這時產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場，銷售呈現(xiàn)快速上升趨勢，表現(xiàn)為經(jīng)營活動中大量貨幣資金回籠，同時為了擴大市場份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補充。當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)、投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)、籌資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)時，表明企業(yè)進入產(chǎn)品成熟期。在這個階段產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定，已進入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好的資信程度。當(dāng)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)、投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)、籌資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)時，可以認(rèn)為企業(yè)處于衰退期。這個時期的特征是：市場萎縮，產(chǎn)品銷售的市場占有率下降，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小于流出，同時企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補現(xiàn)金的不足。綜上，現(xiàn)金流量分析有助于揭示企業(yè)財務(wù)狀況的變動及其原因，分析企業(yè)獲現(xiàn)能力，預(yù)測企業(yè)發(fā)展趨勢?，F(xiàn)金流量分析將利潤表中項目和資產(chǎn)負債表中相關(guān)項目逐一對應(yīng)調(diào)整為以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的項目，說明企業(yè)現(xiàn)金的來源和去向，揭示資產(chǎn)、負債和權(quán)益變動原因，便于分析經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的獲現(xiàn)能力，有助于預(yù)測企業(yè)發(fā)展趨勢。在對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動全面了解的基礎(chǔ)上，銀行應(yīng)當(dāng)借助分析企業(yè)現(xiàn)金流量來判斷企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況及財務(wù)狀況，幫助進行信貸決策，有效防范信貸風(fēng)險?，F(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析，包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析。流入結(jié)構(gòu)是現(xiàn)金流入各組成項目占現(xiàn)金流入總量的比重，反映企業(yè)的現(xiàn)金來源及增加現(xiàn)金的可能途徑；流出結(jié)構(gòu)是現(xiàn)金流出各組成項目占現(xiàn)金流出總量的比重，反映企業(yè)現(xiàn)金的投向和用途；現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)是經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動現(xiàn)金凈流量占現(xiàn)金凈流量總額的比重，反映企業(yè)現(xiàn)金余額的分布情況。通過結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)當(dāng)期財務(wù)狀況的形成過程及變動原因，把握企業(yè)或產(chǎn)品所處生命周期，預(yù)測企業(yè)財務(wù)狀況的變化趨勢，有針對性地選擇信貸進入或退出等。現(xiàn)金比率：現(xiàn)金/流動負債。這一指標(biāo)反映流動負債所能得到的現(xiàn)金保障程度。這一指標(biāo)能最直接、最現(xiàn)實地反映企業(yè)短期償債能力。與流動比率和速動比率相比，它更好地反映了企業(yè)短期償債能力，因為流動資產(chǎn)中存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力有很大的不確定性，應(yīng)收賬款有可能不能收回，待攤費用更是虛擬資產(chǎn)?，F(xiàn)金比率越高，說明企業(yè)償付流動負債的能力越強，如這一指標(biāo)太低，意味著企業(yè)可能出現(xiàn)支付危機，但該指標(biāo)過高，企業(yè)又可能沒有很好利用現(xiàn)金資源。負債現(xiàn)金率：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/負債總額。這一指標(biāo)反映企業(yè)負債所得到的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入的保障程度。在企業(yè)創(chuàng)建以后，經(jīng)營活動是企業(yè)運營活動的中心，其現(xiàn)金流量應(yīng)是整個現(xiàn)金流量的主要部分。該指標(biāo)值越大，表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)運行越好，償債能力越強。流動負債現(xiàn)金率：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債。這一指標(biāo)反映企業(yè)流動負債所得到的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入的保障程度。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)短期償債能力越強。到期債務(wù)償付率：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末到期應(yīng)付的長短期借款本息。這一指標(biāo)反映企業(yè)即期償債能力。凈利現(xiàn)金率：現(xiàn)金凈流量/凈利潤。這一指標(biāo)反映現(xiàn)金凈流量與凈利潤的差異程度，即當(dāng)期實現(xiàn)的凈利潤中有多少現(xiàn)金作為保證。這一指標(biāo)有利于分析企業(yè)是否有操縱利潤的行為。企業(yè)操縱賬面利潤，一般是沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流量的。當(dāng)凈利潤為正數(shù)時，該指標(biāo)過低，就有虛盈實虧的可能性，應(yīng)進一步分析關(guān)聯(lián)交易、會計政策、會計估計和會計差錯變更的影響等。營業(yè)利潤現(xiàn)金率：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/營業(yè)利潤。該指標(biāo)反映了經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與營業(yè)利潤的差異程度，即當(dāng)期經(jīng)營活動實現(xiàn)的利潤中有多少現(xiàn)金作為保證。該指標(biāo)的具體分析見上表。營業(yè)收入現(xiàn)金率：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/營業(yè)收入。這一指標(biāo)反映企業(yè)每實現(xiàn)1元營業(yè)收入能獲得多少現(xiàn)金凈流量。該指標(biāo)若大于營業(yè)收入凈利率，則表明企業(yè)經(jīng)營狀況較好，有良好的發(fā)展前景。凈現(xiàn)金流量適當(dāng)比率：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/（資本支出+存貨增加額+現(xiàn)金股利）。這一指標(biāo)反映企業(yè)從事經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金能否用于支付各項資本支出、存貨凈投資及發(fā)放現(xiàn)金股利的程度。該指標(biāo)大于等于1表明企業(yè)從經(jīng)營活動中得到的資金足以應(yīng)付各項資本性支出、存貨凈投資、現(xiàn)金股利等，不用再對外融資；小于1則表明企業(yè)來自經(jīng)營活動的資金不足以供應(yīng)營運規(guī)模和支付股利的需要。該指標(biāo)還可以反映出通貨膨脹對企業(yè)現(xiàn)金需要的影響。這一指標(biāo)是企業(yè)經(jīng)營所得現(xiàn)金占資產(chǎn)總額的比重，實質(zhì)是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的資產(chǎn)報酬率，反映企業(yè)總資產(chǎn)的運營效率。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的資產(chǎn)運營效率越高。該指標(biāo)應(yīng)該與總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)相結(jié)合運用，對于總資產(chǎn)報酬率較高的企業(yè)，如果該指標(biāo)較低，說明企業(yè)銷售收入中的現(xiàn)金流量的成分較低,企業(yè)的收益質(zhì)量不高。在進行以上四大類指標(biāo)分析時，應(yīng)通過不同時期及同業(yè)（含先進水平和平均水平）相應(yīng)指標(biāo)的比較，來判斷企業(yè)發(fā)展趨勢及所處行業(yè)水平?，F(xiàn)金流量分析只是銀行信貸風(fēng)險分析中的一種手段和一個重要方面，并不能替代對資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析、擔(dān)保分析和非財務(wù)信息分析等。只有采取多種手段有效結(jié)合和合理運用，才能進行全面分析，作出正確判斷，以有效防范銀行信貸風(fēng)險?，F(xiàn)金流量出處是現(xiàn)代理財學(xué)，是指投資項目在其整個壽命期內(nèi)所發(fā)生的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的全部資金收付數(shù)量?，F(xiàn)金流量是評價投資方案經(jīng)濟效益的必備資料。具體內(nèi)容包括：(1)現(xiàn)金流出：現(xiàn)金流出是投資項目的全部資金支出。它包括以下幾項：①固定資產(chǎn)投資。購入或建造固定資產(chǎn)的各項資金支出。②流動資產(chǎn)投資。投資項目所需的存貨、貨幣資金和應(yīng)收帳款等項目所占用的資金。③營運成本。投資項目在經(jīng)營過程中所發(fā)生的生產(chǎn)成本、管理費用和銷售費用等。通常以全部成本費用減去折舊后的余額表示。(2)現(xiàn)金流入：現(xiàn)金流入是投資項目所發(fā)生的全部資金收入。它包括以下幾項：①營業(yè)收入。經(jīng)營過程中出售產(chǎn)品的銷售收入。②殘值收入或變價收入。固定資產(chǎn)使用期滿時的殘值，或因故未到使用期滿時，出售固定資產(chǎn)所形成的現(xiàn)金收入。③收回的流動資產(chǎn)。投資項目壽命期滿時所收回的原流動資產(chǎn)投資額。實施某項決策后的成本降低額也作為現(xiàn)金流入。現(xiàn)金流量（CashFlow）管理是現(xiàn)代企業(yè)理財活動的一項重要職能，建立完善的現(xiàn)金流量管理體系，是確保企業(yè)的生存與發(fā)展、提高企業(yè)市場競爭力的重要保障?，F(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學(xué)中的一個重要概念，是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟活動(包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。例如：銷售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、收回投資、借入資金等，形成企業(yè)的現(xiàn)金流入;購買商品、接受勞務(wù)、購建固定資產(chǎn)、現(xiàn)金投資、償還債務(wù)等，形成企業(yè)的現(xiàn)金流出。衡量企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等，現(xiàn)金流量是非常重要的指標(biāo)。工程經(jīng)濟中的現(xiàn)金流量是擬建項目在整個項目計算期內(nèi)各個時點上實際發(fā)生的現(xiàn)金流入、流出以及流入和流出的差額（又稱凈現(xiàn)金流量）。現(xiàn)金流量一般以計息周期（年、季、月等）為時間量的單位，用現(xiàn)金流量圖或現(xiàn)金流量表來表示。現(xiàn)金流量管理中的現(xiàn)金，不是通常所理解的手持現(xiàn)金，而是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金和銀行存款，還包括現(xiàn)金等價物，即企業(yè)持有的期限短、流動性強、容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資等。包括現(xiàn)金、可以隨時用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。一項投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價物必須同時具備四個條件：期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值改動風(fēng)險小。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個部分：⑴固定資產(chǎn)上的投資。包括固定資產(chǎn)的購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等。⑵流動資產(chǎn)上的投資。包括對材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動資產(chǎn)上的投資。⑶其他投資費用。指與長期投資有關(guān)的職工培訓(xùn)費、談判費、注冊費用等。⑷原有固定資產(chǎn)的變價收入。這主要是指固定資產(chǎn)更新時原有固定資產(chǎn)的變賣所得的現(xiàn)金收入。營業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這種現(xiàn)金流量一般以年為單位進行計算。這里現(xiàn)金流入一般是指營業(yè)現(xiàn)金收入?，F(xiàn)金流出是指營業(yè)現(xiàn)金支出和交納的稅金。如果一個投資項目的每年銷售收入等于營業(yè)現(xiàn)金收入。付現(xiàn)成本（指不包括折舊等非付現(xiàn)的成本）等于營業(yè)現(xiàn)金支出，那么，年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（簡記為NCF）可用下列公式計算：每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=凈利十折舊或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）=營業(yè)收入×（1－所得稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅率）+折舊×所得稅率在現(xiàn)金流量表中，將現(xiàn)金流量分為三大類：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動是指直接進行產(chǎn)品生產(chǎn)、商品銷售或勞務(wù)提供的活動，它們是企業(yè)取得凈收益的主要交易和事項。從經(jīng)營活動的定義可以看出，經(jīng)營活動的范圍很廣，它包括了除投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。對于工商企業(yè)而言，經(jīng)營活動主要包括：銷售商品、提供勞務(wù)、購買商品、接受勞務(wù)、支付稅費等等。一般來說，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入項目主要有：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，收到的稅費返還，收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出項目主要有：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，支付的各項稅費，支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。各類企業(yè)由于行業(yè)特點不同，對經(jīng)營活動的認(rèn)定存在一定差異，在編制現(xiàn)金流量表時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實際情況，對現(xiàn)金流量進行合理的歸類。由于金融保險企業(yè)比較特殊，本準(zhǔn)則對金融保險企業(yè)經(jīng)營活動的認(rèn)定作了提示。投資活動，是指長期資產(chǎn)的購建和不包括現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。長期資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程、其他資產(chǎn)等持有期限在一年