世界經(jīng)濟(jì)概論第七講

世界經(jīng)濟(jì)概論第七講一、貨幣與貨幣制度貨幣：是商品的孿生兄弟，是商品交換過程中矛盾發(fā)展的產(chǎn)物，是價(jià)值形式發(fā)展的必然結(jié)果。原始社會(huì)末期

偶然發(fā)生物物交換

商品的價(jià)值偶然地表現(xiàn)在另一種商品上。生產(chǎn)力發(fā)展

私有財(cái)產(chǎn)出現(xiàn)

商品交換經(jīng)?；?/p>

一般等價(jià)物

貨幣的雛形當(dāng)起一般等價(jià)物的商品固定在某種商品上

貨幣就出現(xiàn)了貨幣形態(tài)的發(fā)展（一）實(shí)物貨幣階段（二）金屬貨幣階段（三）紙幣階段（四）存款貨幣階段

并不存在可觸摸、可持有的實(shí)體，銀行帳戶上的數(shù)字。（五）電子貨幣階段

通過電子信息轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)貯存和轉(zhuǎn)移貨幣為交換而生產(chǎn)的勞動(dòng)產(chǎn)品，具有使用價(jià)值和價(jià)值

貨幣的職能（一）價(jià)值尺度商品的價(jià)格

貨幣首要的和基本的職能觀念上的貨幣價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)（二）流通手段商品－商品

商品一貨幣一商品

貨幣是商品交換的媒介

真實(shí)的貨幣（三）貯藏手段從流通中退出而處于靜止?fàn)顟B(tài)

貯藏手段

它的購買力應(yīng)該不變（四）支付手段價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移

賒銷商品

用于償還債務(wù)、繳納稅費(fèi)、支付租金和工資等（五）世界貨幣作為國際間購買手段、支付手段和財(cái)富的一般代表人們習(xí)慣以本國貨幣計(jì)算糧食的價(jià)格和自己的收入，同時(shí)也習(xí)慣用美元標(biāo)識(shí)石油價(jià)格,比較各國國內(nèi)生產(chǎn)總值，衡量各國間的貧富差別。一旦超出國家的領(lǐng)域，任何貨幣都失去了法律賦予的強(qiáng)制性。在國內(nèi)，任何人不能拒絕使用本國貨幣進(jìn)行支付。在國際貿(mào)易中，貨幣國際間的流通只能遵從自愿原則。一些國家的貨幣由于貿(mào)易、投資需求和兌換便利等因素成世界各國普遍接受的貨幣，這種貨幣就成了世界貨幣。由誰來充當(dāng)國際貨幣呢？世界上幾乎有多少國家就有多少種貨幣。貨幣不僅是價(jià)值尺度和流通手段，而且還是經(jīng)濟(jì)主權(quán)、甚至國家主權(quán)的象征。人們都?jí)粝胫緡泿拍軌蛳衩涝粯釉谌蛄魍?，但這目前僅僅是少數(shù)國家的幸運(yùn)。一種貨幣要成為世界貨幣，需要滿足許多條件。1、世界性的共同價(jià)值有些內(nèi)陸國家可能喜歡稀缺的貝殼，將其作為貨幣。但貝殼在海邊到處都是，對(duì)于沿海國家就不再稀有，在他們心目中可能一文不值。黃金具有全球的稀缺性，各國的人們不約而同地喜好黃金，它就具有世界貨幣的天然的、共同的價(jià)值，成為最初的世界貨幣。2、可自由兌換貨幣的自由兌換是一種貨幣成為世界貨幣的重要前提。各國的金銀具有幾乎相同的特性，除了成色以外，沒有什么差別，國際流通比較容易，兌換也不存在障礙。在紙幣時(shí)代則不同了。如果一國貨幣不能在世界所有國家流通，那么它僅僅是國家貨幣。但貨幣的自由兌換不僅取決于一國本身的政策或愿望，還取決于其他國家的認(rèn)同。3、良好的穩(wěn)定性作為世界貨幣必須具有基于政治穩(wěn)定基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性。作為價(jià)值尺度，貨幣穩(wěn)定才能保證價(jià)值尺度的正確；作為流通手段的貨幣，只有保持穩(wěn)定，才能保證貨幣的穩(wěn)定購買力，從而保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；作為貯藏手段的貨幣，只有穩(wěn)定才能保證財(cái)富的原有價(jià)值，人們才愿意持有保留它。4、相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)規(guī)模

瑞士法郎作為一種受到東西方歡迎的貨幣，受益于長(zhǎng)期政治、經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，以及數(shù)百年保持中立帶來的和平環(huán)境。但是瑞土法郎終究難以成為世界中心貨幣，因?yàn)槿鹗康慕?jīng)濟(jì)規(guī)模太小了。2000年瑞士人口712萬人口，國土面積41285平方公里，國內(nèi)生產(chǎn)總值只有2403億美元，商品出口只有805億美元。小國貨幣難以成為世界中心貨幣，世界中心貨幣肯定出自經(jīng)濟(jì)規(guī)模比較大的經(jīng)濟(jì)體。5、普遍應(yīng)用作為世界貨幣，在價(jià)值尺度方面應(yīng)當(dāng)是許多國家的基準(zhǔn)貨幣；作為流通手段，應(yīng)當(dāng)在國際貿(mào)易中充當(dāng)主要結(jié)算貨幣；作為貯藏工具，應(yīng)當(dāng)在各國的外匯儲(chǔ)備中占有較高的比例；作為資本，應(yīng)當(dāng)在國際資本流動(dòng)中占有相當(dāng)?shù)姆蓊~。一個(gè)國家的貨幣要充當(dāng)世界貨幣，起碼要滿足這些條件，如果缺少其中的一些條件就會(huì)變得不穩(wěn)定，被其他貨幣所取代，就像當(dāng)年美元取代英鎊一樣。一國貨幣成為世界貨幣不僅僅是榮譽(yù)，也是一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的象征，標(biāo)志著一個(gè)國家在世界經(jīng)濟(jì)中的地位。正因?yàn)槿绱耍绹吡ΡＷo(hù)美元作為世界貨幣的地位，歐盟和日本也力圖將歐元和日元變成世界貨幣。英國在1999年沒有加入歐元的原因之一，是對(duì)昔日英鎊曾作為世界貨幣地位的留戀。世界貨幣的直接利益是鑄幣稅。世界貨幣的間接利益是經(jīng)濟(jì)便利。

貨幣制度（一）貨幣制度的內(nèi)容1、貨幣金屬與貨幣單位

稱為銀本位制；金本位制；金銀復(fù)本位制2、本位幣和輔幣的鑄造、發(fā)行和流通程序本位幣亦稱主幣

無限法償

無限的法定支付能力輔幣又稱鑄助貨幣

日常零星交易和找零之用

有限法償3、銀行券與紙幣的發(fā)行和流通程序紙幣

不能兌現(xiàn)金屬貨幣

會(huì)貶值4、金準(zhǔn)備制度

黃金儲(chǔ)備制度

經(jīng)濟(jì)實(shí)力的標(biāo)志

貨幣穩(wěn)定的基礎(chǔ)國家不僅需要一般貨幣的儲(chǔ)備，而且需要相當(dāng)數(shù)量的黃金作為儲(chǔ)備。國際儲(chǔ)備兼?zhèn)淞酥Ц妒侄魏唾A存手段的雙重屬性，需要時(shí)可以投入流通，用于對(duì)外支付。不需要時(shí)可以作為貯藏的財(cái)富。貨幣制度的演變（一）銀本位制（二）金銀復(fù)本位制（三）金本位制（四）不兌現(xiàn)的信用貨幣制

以紙幣為本位的貨幣制度

自由本位制其主要特點(diǎn)是：央行發(fā)行的紙幣為本位貨幣，并由政府賦予無限法償和強(qiáng)制流通的權(quán)力不能兌換黃金，也不規(guī)定含金量貨幣發(fā)行量一般根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)需要來決定，并由中央銀行根據(jù)流通中貨幣量的供求狀況進(jìn)行調(diào)節(jié)紙幣發(fā)行往往被用來作為彌補(bǔ)財(cái)政赤字的手段，所以，紙幣經(jīng)常處于貶值狀態(tài)中，實(shí)際價(jià)值低于其名義價(jià)值我國現(xiàn)行貨幣制度的基本內(nèi)容1、人民幣是我國的法定貨幣，以人民幣支付我國境內(nèi)的一切公共的和私人的債務(wù)，任何單位和個(gè)人不得拒收。人民幣沒有法定含金量，也不能自由兌換黃金。2、人民幣的單位是“元”，元是主幣，輔幣的名稱是“角”和“分”，1元等于10角，1角等于10分。人民幣的符號(hào)為“￥”，是取“元”字漢語拼音“Yuan”的首字母加兩橫線而成。3、人民幣由中國人民銀行統(tǒng)一印制、發(fā)行。國務(wù)院每年在國民經(jīng)濟(jì)計(jì)劃綜合平衡的基礎(chǔ)上，核準(zhǔn)貨幣發(fā)行指標(biāo)，并授權(quán)中國人民銀行發(fā)行。4、殘缺、污損的人，民幣，按照中國人民銀行的規(guī)定兌換，并由中國人民銀行負(fù)責(zé)收回、銷毀。5、我國建立的黃金儲(chǔ)備和外匯儲(chǔ)備，主要用來平衡國際收支，同時(shí)對(duì)人民幣的發(fā)行也起著保證作用，我國的黃金儲(chǔ)備和外匯儲(chǔ)備由中國人民銀行集中管理。國際貨幣制度自從發(fā)生了國際間的經(jīng)濟(jì)交往后，就產(chǎn)生了國際金融關(guān)系。國際金融關(guān)系是國際金融學(xué)研究的一部分，主要研究國際間的貨幣關(guān)系以及為調(diào)節(jié)國際貨幣關(guān)系而形成的國際貨幣體系。國際金融關(guān)系的實(shí)質(zhì)就是國際貨幣體系國際貨幣體系是指國際間交易結(jié)算時(shí)所采用的貨幣制度，即關(guān)于國與國之間進(jìn)行支付的一套規(guī)定、做法和制度。它一般包括三方面內(nèi)容1、國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定。為了適應(yīng)國際支付的需要，一國必須持有一定數(shù)量的國際儲(chǔ)備資產(chǎn)。使用什么貨幣作為國際間支付貨幣，一國應(yīng)持有何種國際儲(chǔ)備資產(chǎn)，這會(huì)因?qū)嵭械膰H貨幣體種類不同而有差異。2、匯率制度的確定即一國貨幣與其他貨幣之間的匯率應(yīng)如何決定和維持，才能順利地將一種貨幣的購買力轉(zhuǎn)化為其他貨幣的購買力。3、國際收支的調(diào)節(jié)方式當(dāng)國際收支失去平衡時(shí)，各國政府采取什么方式來彌補(bǔ)這一缺口。二、國際收支國際收支：一國在一定時(shí)期內(nèi)全部對(duì)外往來的貨幣記錄。輸出國

獲得對(duì)外債權(quán)

收入貨幣，了結(jié)債權(quán)輸入國

負(fù)有對(duì)外債務(wù)

付出貨幣，償還債務(wù)

國際借貸

國際收支國際收支平衡表：3部分1、經(jīng)常項(xiàng)目

貿(mào)易收支，勞務(wù)收支，轉(zhuǎn)移支付2、資本項(xiàng)目

長(zhǎng)期項(xiàng)目，短期項(xiàng)目3、平衡或結(jié)算項(xiàng)目

錯(cuò)誤和遺漏，官方儲(chǔ)備國際收支不平衡可以按下述口徑加以觀察：1、貿(mào)易收支的不平衡，即商品進(jìn)出口收支差額2、經(jīng)常項(xiàng)目收支的不平衡，（貿(mào)易收支，無形貿(mào)易收支和單方面轉(zhuǎn)移）3、基本項(xiàng)目收支的不平衡，（基本帳戶包括經(jīng)常帳戶、長(zhǎng)期資本帳戶）國際收支失衡的危害1、順差使國內(nèi)總需求大于總供給，從而影響經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展

大量出口商品直接減少了國內(nèi)總供給順差產(chǎn)生的儲(chǔ)備結(jié)余持有者的兌換要求會(huì)迫使央行增發(fā)貨幣，從而創(chuàng)造新的需求國際資本的流入，增加了貨幣存量逆差抑制了本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展國際儲(chǔ)備不足，影響國際清償能力，損害本國利益如果用借款彌補(bǔ)逆差，很容易陷入債務(wù)危機(jī)如果由于資本輸出過多引起國際收支逆差，則很容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，陷入“債權(quán)危機(jī)”。國際收支的調(diào)節(jié)手段1、貼現(xiàn)政策是指國家中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率，以影響銀行和其它金融機(jī)構(gòu)提高或降低利息率，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的緊縮或膨脹，最終導(dǎo)致國際收支狀況的改變。

順差：再貼現(xiàn)率經(jīng)濟(jì)收入消費(fèi)進(jìn)口扭轉(zhuǎn)順差局面逆差：再貼現(xiàn)率銀行利息經(jīng)濟(jì)收入消費(fèi)進(jìn)口出口扭轉(zhuǎn)逆差局面另外：如果某國再貼現(xiàn)率，國內(nèi)金融市場(chǎng)的利息率也會(huì)，國際的長(zhǎng)短期資本就會(huì)流向該國，使它的資本項(xiàng)目的收入，達(dá)到扭轉(zhuǎn)國際收支逆差的目的。反之，如果某國再貼現(xiàn)率，則會(huì)引起國內(nèi)資本向境外的流動(dòng)，促進(jìn)對(duì)國際收支順差性失衡的調(diào)整。2、設(shè)立外匯平準(zhǔn)基金由國家撥出一筆外匯?？?、專門用來在外匯市場(chǎng)上通過買賣外匯，借以影響匯價(jià)、穩(wěn)定匯率，從而影響進(jìn)出口貿(mào)易，起到調(diào)節(jié)國際收支的作用。當(dāng)國際收支逆差時(shí)，政府利用平準(zhǔn)基金在國內(nèi)或國外的外匯市場(chǎng)上購買外匯，促進(jìn)外匯行市上升，有利于出口，不利于進(jìn)口，從而縮小國際收支逆差。當(dāng)國際收支順差時(shí)，政府則利用平準(zhǔn)基金拋售外匯，促使外匯行市下跌，造成有利于進(jìn)口不利于出口的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，導(dǎo)致順差的縮小。3、對(duì)本國幣的幣值調(diào)整有的國家在國際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，實(shí)行法定貶值或者通過種種手段，影響外匯市場(chǎng)，有意促使本國貨幣的貶值或?qū)ν鈪R率的下浮，增加本國商品在國際市場(chǎng)上的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)削弱外國商品在本國市場(chǎng)上的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，起到增加出口，減少進(jìn)口的作用，最后實(shí)現(xiàn)國標(biāo)收支逆差的減少。4、直接的外匯管理對(duì)貿(mào)易外匯實(shí)施嚴(yán)格的管理。對(duì)出口換匯的管理，一般采用許可證制度。出口商在申請(qǐng)?jiān)S可證時(shí)必須填明出口商品的價(jià)格、數(shù)量和金額等，防止隱匿出口外匯收入，而換回的外匯的一部或全部，通常要以官方規(guī)定的匯率結(jié)售給國家指定的金融部門。對(duì)進(jìn)口的用匯，國家為了限制外匯支出，防止資本外逃，最終減少逆差，通常實(shí)行嚴(yán)格控制，即事先必須向管匯當(dāng)局申請(qǐng)，批準(zhǔn)后才能向政府購買外匯；有的國家還伴之以進(jìn)口許可證制度。5、利用國際政治壓力當(dāng)一國的國際收支出現(xiàn)不平衡時(shí)，尤其是逆差性失衡時(shí)，就會(huì)通過政治手段對(duì)有關(guān)國家提出要求、施加壓力，迫使對(duì)方采取相應(yīng)的步驟，改善雙方間的國際收支況。例如，美國對(duì)日本、中國所施加的壓力。理想的國際貨幣體系應(yīng)能促進(jìn)國際貿(mào)易、國際信貸和國際資本流動(dòng)的發(fā)展，它主要體現(xiàn)在能夠提供足夠的國際清償能力并保持對(duì)國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的信心，以及保證國際收支的失衡能夠得到穩(wěn)定而有效的調(diào)節(jié)1、國際金本位制2、布雷頓森林體系3、牙買加體系4、國際貨幣體系的現(xiàn)狀與改革三、世界貨幣體系（國際貨幣體系）1、國際金本位制A、國際金本位制的形成世界上首次出現(xiàn)的國際貨幣度。金本位制是以一定量黃金做為本位貨幣的一種制度。英國，于1816年開始實(shí)行金本位制。但只有英國實(shí)行金本位制，還形不成國際金本位制度，只有到19世紀(jì)金本位制被資本主義各國普遍采用，國際金本位制才自動(dòng)形成。當(dāng)時(shí)的國際貨幣體系實(shí)際上是以英鎊為中心，以黃金為基礎(chǔ)的國際金本位制度。B、國際金本位制的特點(diǎn)和作用幣值比較穩(wěn)定各國貨幣都規(guī)定有含金量，它們之間的兌換率就由它們的含金量比例決定。實(shí)際匯率圍繞法定平價(jià)上下波動(dòng)，其波動(dòng)幅度不會(huì)起討平價(jià)加減黃金的運(yùn)輸成本。國際金本位制自動(dòng)調(diào)節(jié)國際收支－英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家休漠于1752年最先提出的“物價(jià)與金幣流動(dòng)機(jī)制”。國際金本位制要發(fā)揮自動(dòng)調(diào)節(jié)的作用，就要求各國遵守三項(xiàng)規(guī)則：各國應(yīng)以黃金表現(xiàn)其貨幣價(jià)值，并以此決定各國貨幣的交換比例；各國的黃金可以自由輸出、輸入各國紙幣的發(fā)行應(yīng)受黃金儲(chǔ)備的限制促進(jìn)國際資本流動(dòng)。C、國際金本位制度的缺陷它要求各國嚴(yán)格遵守三項(xiàng)規(guī)則，而沒有一個(gè)國際機(jī)構(gòu)監(jiān)督執(zhí)行一國發(fā)生順差,不一定要輸入黃金,可以利用資本輸出，如對(duì)外貸款和投資來減少順差國內(nèi)的貨幣供應(yīng)量要受黃金供應(yīng)量的限制，通貨供應(yīng)不足，帶有緊縮傾向在金本位制下,為了實(shí)現(xiàn)外部的平衡,要以放棄國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)為代價(jià)D、國際金本位制的解體絕大部分黃金由少數(shù)國家占有，其他國家的貨幣基礎(chǔ)就削弱了。到1913年末，英、美、法、德、俄5國占有世界黃金量的2/3；一些國家為了備戰(zhàn)，政府支出急劇增長(zhǎng)，大量發(fā)行銀行券，于是黃金的兌現(xiàn)越來越困難。各國紛紛限制黃金流動(dòng)，使黃金不能在國際間自由轉(zhuǎn)移由于維持金本位制正常運(yùn)行的一些必要條件逐漸遭到破壞，國際金本位制的穩(wěn)定性失去了保證。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，各國均實(shí)行黃金禁運(yùn)和停止銀行券兌現(xiàn)，而且實(shí)行自由浮動(dòng)的匯率制度，國際金本位制暫時(shí)停止實(shí)行。E、一次大戰(zhàn)后的金本位制金塊本位制，貨幣單位仍規(guī)定含金量，但不再鑄造金幣和實(shí)行金幣流通，只有銀行券參加流通，銀行券在一定數(shù)額以上才可按含金量?jī)稉Q金塊。金匯兌本位制亦稱“虛金本位制”，國內(nèi)不流通金幣，而只能流通銀行券，銀行券只能兌換外匯，這些外匯在國外才能兌換黃金。實(shí)行這種制度國家的貨幣，與另一實(shí)行金本位制國時(shí)貨幣保持固定的比價(jià)，并在該國存放大量外匯或黃金，以備隨時(shí)出售外匯。顯然這種幣制帶有依附性，因而一般為殖民地和附屬國所采用。1929年爆發(fā)的世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)和1931年的國際金融危機(jī)，終于瓦解了國際金匯兌本位制。1937年以后，世界上沒有任何一個(gè)國家實(shí)行任何一種形式的金本位制。國際金本位制的崩潰有以下幾個(gè)原因：a、各國政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)違背了金本位制要求的自由競(jìng)爭(zhēng)的前提；b、各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡導(dǎo)致黃金分配不均，削弱部分國家實(shí)行金本位制的基礎(chǔ)。c、貨幣黃金的供應(yīng)量不能保持與世界生產(chǎn)同步增長(zhǎng)。2、布雷頓森林體系A(chǔ)、布雷頓來林體系的建立早在二戰(zhàn)結(jié)束之前，美英兩國都制訂了目的在于穩(wěn)定匯率，促進(jìn)國際貿(mào)易與投資發(fā)展的國際貨幣體系方案。即美國的懷特計(jì)劃和英國的凱恩斯計(jì)劃。

凱恩斯計(jì)劃希望匯率變動(dòng)的靈活性，主張用班柯作為國際貨幣，由國際清算同盟（世界性的中央銀行）進(jìn)行多邊清算，國際貨幣的數(shù)量由世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易發(fā)展的需要來定，國際收支的順差逆差雙方共同負(fù)擔(dān)調(diào)節(jié)的責(zé)任。

懷特計(jì)劃主張較大的匯率固定性、用尤尼他作為國際貨幣，回到某種形式的金本位。1944年7月，44個(gè)國家的300多位代表出席了在美國新罕布什爾州的布雷頓森林體鎮(zhèn)召開了國際金融會(huì)議，最后通過了以懷特方案為基礎(chǔ)的“聯(lián)合貨幣金融會(huì)議的最后決議書、“國際貨幣基金協(xié)定”、“國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定”，這三個(gè)文件總稱為布雷頓森林協(xié)定，標(biāo)志著布雷頓森林體系的建立。B、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容國際貨幣制度基礎(chǔ)：美元－黃金本位制35＄＝1盎司黃金

固定比價(jià)匯率制度：可調(diào)整的固定匯率制度：平價(jià)上下的1％雙掛鉤儲(chǔ)備貨幣：美元國際金融機(jī)構(gòu)的建立：IMF，并規(guī)定了它在調(diào)節(jié)國際收支方面的作用IMF：提供短缺資金融通規(guī)定不得限制經(jīng)常項(xiàng)目的支付C、對(duì)布雷頓森林體系的評(píng)價(jià)實(shí)際上是一種國際金匯兌本位制，但它與二戰(zhàn)之前的不同二戰(zhàn)前，英法美幾種貨幣處于主導(dǎo)地位，現(xiàn)在只有美元二戰(zhàn)前，缺乏國際協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在有IMF美元作為儲(chǔ)備貨幣的作用得到了加強(qiáng)。國際貨幣合作的產(chǎn)物，它消除了戰(zhàn)前各個(gè)貨幣集團(tuán)之間互相對(duì)立的局面，保持了相當(dāng)穩(wěn)定的國際匯率，這為國際貿(mào)易和國際投資提供了極大的便利。在布雷頓森林體系實(shí)行的前20多年里，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，這段時(shí)期被稱為資本主義世界的“黃金時(shí)代”。缺陷：特里芬難題－50年代美國教授特里芬首先提出來美元的可兌換性危機(jī)（人們對(duì)美元的可兌換性的信心危機(jī)）世界經(jīng)濟(jì)

要求國際清償能力

要求＄的供應(yīng)量

使人們懷疑美元對(duì)黃金貶值

引起信心危機(jī)D、布雷頓森林體系的崩潰布雷頓森林體系是建立在美元霸權(quán)地位之上的，美國為維護(hù)其自身利益，進(jìn)行大量的對(duì)外援助和投資，而外援的后果卻是美國經(jīng)濟(jì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的逐漸喪失，從而導(dǎo)致美國國際收支逆差及美元地位的衰落。60年代以后，美元危機(jī)頻繁爆發(fā)。1960年10月爆發(fā)了戰(zhàn)后第一次美元危機(jī)。借款總安排、互惠信貸協(xié)議、黃金總庫1965年3月，爆發(fā)第二次美元危機(jī)黃金雙價(jià)制、特別提款權(quán)1971年爆發(fā)了第三次美元危機(jī)1971年8月15日，尼克松政府宣布停止兌黃金。1971年12月達(dá)成了“史密森協(xié)議”。3、牙買加體系布雷頓蘇林體系崩潰之后，國際金融形式更加動(dòng)蕩不安，各國都在探索貨幣制度改革的方案。1976年年IMF的臨時(shí)委員會(huì)在牙買加首都金斯敦召開會(huì)議，并簽訂牙買加協(xié)定。在這個(gè)協(xié)定基礎(chǔ)上形成的“以美元為中心，多元化國際儲(chǔ)備，浮動(dòng)匯率”的國際貨幣體系就稱之牙買加體系。A、《牙買加協(xié)定》的主要內(nèi)容浮動(dòng)匯率合法化黃金非貨幣化提高特別提款權(quán)的國際儲(chǔ)備地位，使其逐步取代黃金和美元。形成多元化的國際儲(chǔ)備體系－在一定程度上解決了“特里芬難題”擴(kuò)大發(fā)展中國家的資金融通增加會(huì)員的基本份額4、國際貨幣體系的現(xiàn)狀與改革國際商品儲(chǔ)各貨幣（簡(jiǎn)稱ICRC）特里芬的2000年的國際貨幣制度。庫珀的“單一通貨制”。10國集團(tuán)報(bào)告。發(fā)展中國家的改革方案。設(shè)立匯率目標(biāo)區(qū)。四、國際金融危機(jī)20世紀(jì)90年代頻繁爆發(fā)的危機(jī)表明，資本流動(dòng)本身也會(huì)促成經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和金融危機(jī)的爆發(fā)金融危機(jī)是指以資產(chǎn)價(jià)格的急劇下降和許多金融和非金融公司的倒閉為特征的金融市場(chǎng)大動(dòng)蕩。特別是20世紀(jì)90年代后，由于：世界各國對(duì)金融管制的放松國際資本的大量增加（尤其是國際“游資”—游離于銀行正常運(yùn)行體系之外的資金）、國際金融運(yùn)作的高新技術(shù)化（電子傳輸和信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)等），國際金融市場(chǎng)缺乏有效統(tǒng)一的管理和監(jiān)督約束機(jī)制……于是金融危機(jī)——“資本相對(duì)過剩危機(jī)”則越來越成為當(dāng)今世界資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的主要表現(xiàn)形式。據(jù)國際貨幣基金組織的資料顯示，自1980年以來，該組織181個(gè)成員國中有133個(gè)曾發(fā)往過重大金融動(dòng)蕩，52個(gè)國家的大多數(shù)銀行多次喪失過支付能力。進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來，金融動(dòng)蕩和危機(jī)更是不斷：1992年歐洲匯率機(jī)制危機(jī)、1994年全球債券市場(chǎng)危機(jī)、1994年底的墨西哥金融危機(jī)、1995年初美元狂跌、1996年以來保加利亞和俄羅新的銀行倒閉風(fēng)以及1995年的“巴林銀行倒閉事件”和中國“臺(tái)灣金融擠兌風(fēng)潮”等都在不同程度上造成了這些國家和地區(qū)乃至世界經(jīng)濟(jì)的震蕩1997年東南亞金融危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的震蕩和社會(huì)影響尤為劇烈。

1、1992年9月的“英國英鎊危機(jī)”20世紀(jì)90年代世界范圍內(nèi)的金融危機(jī)首先是在西歐引發(fā)的。1992年月9月，一向秩序井然的歐洲貨幣體制匯率機(jī)制（ERM）突然陷入其成立13年來最嚴(yán)重的危機(jī)之中，該匯率機(jī)制中的“軟弱”貨幣突然受到了外匯市場(chǎng)的全面沖擊。首先是芬蘭馬克經(jīng)不住貨幣市場(chǎng)的重大壓力而于9月8日宣布芬蘭馬克匯率自由浮動(dòng)并大跌。緊接著，9月14日，意大利里拉被迫宣布貶值7%，并被迫宣布暫時(shí)退出匯率機(jī)制。9月18日,法國法朗、丹麥克朗、愛爾蘭鎊、瑞典克郎、西班牙比塞也受到市場(chǎng)力量沖擊，均跌至其在匯率機(jī)制內(nèi)匯率波幅的下限，而其中受到最大沖擊的當(dāng)數(shù)英國英鎊。9月17日英鎊受到大量拋售，盡管英國政府一天之內(nèi)兩次提高利率，并動(dòng)用了800億美元儲(chǔ)備，仍未止住拋售英鎊狂潮，而最終不得不于9月19日宣布暫時(shí)退出歐洲匯率機(jī)制。由于英國英鎊在這場(chǎng)歐洲金融危機(jī)中受到的創(chuàng)傷最探重，損失最慘重、影響最深遠(yuǎn)，所以一般將這次歐洲金融危機(jī)稱為“英鎊危機(jī)”。2、1994年底的“墨西哥比索危機(jī)”

墨西哥比索（貨幣）危機(jī)爆發(fā)于1994年的歲末，12月19日墨西哥財(cái)政部長(zhǎng)于午夜突然宣布：為扭轉(zhuǎn)墨西哥貨幣匯率過高、外貿(mào)連年巨額逆差、資金大量外流、國家儲(chǔ)備急劇下降的局面，政府決定中央銀行不再干預(yù)外匯市場(chǎng)，并決定從12月20日起墨西哥比索貶15％,比索與美元的匯率實(shí)現(xiàn)自由浮動(dòng)。在短短的幾天內(nèi)墨西哥貨幣比索實(shí)際貶值了50%以上，外流資金多達(dá)50多億美元，并引起美國、加拿大貨幣市場(chǎng)隨之波動(dòng)和匯率下滑。經(jīng)過許多國家、國際金融組織的艱苦努力，墨西哥比索危機(jī)才得于在1995年的1月12日稍稍趨于平靜。這場(chǎng)金融危機(jī)使墨西哥的經(jīng)濟(jì)遭受了沉呈時(shí)打擊，近300億美元的外匯儲(chǔ)備基本耗盡，上百億美元外流，外債高達(dá)1788億美元，物價(jià)上漲30%······這場(chǎng)金融危機(jī)也嚴(yán)重沖擊了拉美國家和地區(qū)的金融市場(chǎng)。墨西哥比索貶值后，巴西、阿根廷、智利、秘魯?shù)葒墓善敝笖?shù)分別下跌2至3個(gè)百分點(diǎn)，而美國投資者在這場(chǎng)危機(jī)中所失100多億美元······3、1997年7月的“亞洲金融危機(jī)”A、泰國引發(fā)東南亞全融危機(jī)1997年7月2日上午，在國際金融投機(jī)家的“狙擊”下泰國中央銀行終于突然宣布：泰國將放棄它實(shí)行了13年的固定匯率，實(shí)行有管制的浮動(dòng)匯率制。消息一公布，立即在東南亞金融市場(chǎng)上激起驚濤駭浪：泰誅當(dāng)天即狂20％,泰國人一夜之間便喪失了1/5的國際購買力。緊接著，東南亞其他一些國家的貨幣在外匯市場(chǎng)上也很快出現(xiàn)了相繼貶值的“多米諾骨牌”現(xiàn)象，各國貨幣與美元的比價(jià)紛紛跌至歷史低點(diǎn)。B、香港金融風(fēng)暴香港股市受東南亞金融危機(jī)風(fēng)暴的影響，外資突然大幅度撒離，致使累計(jì)3個(gè)交易日恒生指數(shù)下跌愈2000。9月4日，香港金融管理局在股市和匯市不能全保的情況下，決定放棄股市堅(jiān)守港元聯(lián)系匯率制，正式向國際投機(jī)商宣戰(zhàn)：緊急從同業(yè)拆借市場(chǎng)借入大量資金，并動(dòng)用外匯基金來全力支持港元，另一方面則猛烈拉高利率，隔夜拆借利率由前一天的15%最高飄升300％。香港特區(qū)政府捍衛(wèi)港元成功，港股卻一路狂瀉。1997年7月，世界又一場(chǎng)更大的金融危機(jī)發(fā)生在東南亞地區(qū)。事先沒有人做過預(yù)測(cè)，也沒有人發(fā)出警告，但在短短的幾天時(shí)間內(nèi)，這里驟然掀起了一場(chǎng)幾乎席卷了整個(gè)東南亞地區(qū)的金融風(fēng)暴。4、東南亞金融危機(jī)波及韓國、日本和俄羅斯A、韓國金融危機(jī)韓國經(jīng)濟(jì)在東南亞貨幣危機(jī)的沖擊下迅速惡化。1997年8月19日，韓元跌至7年來最低點(diǎn),…..·9月份，韓國銀行的呆賬、壞賬額已高達(dá)16.1萬億韓元。10月份，韓國超級(jí)大企業(yè)接二連三破產(chǎn)。1997年11月17日，韓國中央銀行被迫宣布放棄韓元固定匯率制，韓元更急劇下跌。12月23日，韓國的貨幣狂跌至1美元兌換2000韓元（7月2日l美元兌換887韓元），并且直到1998年2月韓國匯率才終于停止下跌。持續(xù)幾個(gè)月的貨幣金融危機(jī)使韓國經(jīng)濟(jì)損失慘重，上市公司的市值跌掉了30%以上，企業(yè)損失3萬多億韓元，物價(jià)上漲了近20%。B、日本金融危機(jī)東南亞貨幣危機(jī)和香港、韓國金融危機(jī)使亞洲經(jīng)濟(jì)大國日本也難逃厄運(yùn)。…..1998年6月，日元跌至145兌1美元的歷史低價(jià)。C、俄羅斯金融危機(jī)（1997年11月一1998年9月）1997年11月，東南亞金融危機(jī)向東北亞蔓延，在俄羅斯引起震蕩，大量資金外逃，國際市場(chǎng)上盧布匯價(jià)下降10%～20%，1998年l月盧布對(duì)美元的匯率跌破6000:1大關(guān)，俄羅斯為此付出的代價(jià)是流失80億美元。俄羅斯的金融危機(jī)給俄羅斯的經(jīng)濟(jì)帶榮了災(zāi)難性的后果

毫無疑問，亞洲金融危機(jī)是戰(zhàn)后以來世界上最嚴(yán)重、波及面和影響力最大的一次金融危機(jī)，也是給國際社會(huì)教訓(xùn)最慘痛、反思最深刻的一次金融危機(jī)。有些國家的政府缺乏對(duì)國際資本進(jìn)行有效調(diào)控和管制手段，不具備實(shí)行金融市場(chǎng)自由化的必要條件，對(duì)國際資本的管制過度放松和缺乏信息監(jiān)控，而國際上又沒有一個(gè)行之有效的權(quán)威機(jī)構(gòu)或組織來進(jìn)行宏觀調(diào)控和監(jiān)督，發(fā)達(dá)國家從自身利益出發(fā)，利用各種手段脅迫發(fā)展中國家過早開放金融市場(chǎng)，為國際金融投機(jī)者進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)和擾亂發(fā)展中留家的金融秩序創(chuàng)造了條件···引發(fā)1994年墨西哥金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)根源之一，就是墨西哥在推動(dòng)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中過分依賴外國資本又缺乏控外國資本的有效手段所造成的。1985年底墨西哥外債總額達(dá)1010多億美元，1994年其外債總額達(dá)到1656億美元，······遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了國際公認(rèn)的20%警戒線，使其還本付息的負(fù)擔(dān)難以承擔(dān)。更為嚴(yán)重的是，自20世紀(jì)90年代開始，大量國際“游資”涌入墨西哥，并大批進(jìn)入股市和匯市進(jìn)行金融投機(jī)?！坝钨Y”缺乏穩(wěn)定性，一有風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì)在瞬間被抽走。1994年底，西方經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，利率上揚(yáng)，其他投資市場(chǎng)更有利可圖，而墨西哥政局動(dòng)蕩，于是在墨西哥的外國投資者便紛紛開始抽走資金，結(jié)果就是數(shù)以百億計(jì)的美元外匯急速外流，而此時(shí)的墨西哥則是國庫空虛，外債高筑，根本無力應(yīng)付這突如其來的變數(shù)，從而直接引發(fā)了墨西哥貨幣金融危機(jī)世界金融危機(jī)頻頻發(fā)生的原因是第一，資本國際化、金融全球化、資金流動(dòng)自由化趨勢(shì)和國際金融體制、投資體制的不健全之間的矛盾。東南亞金融風(fēng)暴的原因：由于其泡沫經(jīng)濟(jì)的影響、吸引外國資本政策的失誤、自身金融體制的漏洞、對(duì)外國流入資本信息的失控等等而導(dǎo)致國家金融市場(chǎng)混亂，再加上國內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)產(chǎn)生大量嚴(yán)重不良債權(quán)和龐大的外貿(mào)逆差等等，誘使金融投機(jī)家乘機(jī)對(duì)泰銖進(jìn)行投機(jī)，進(jìn)而促使大批短期外資突然外流，結(jié)果引發(fā)擠兌風(fēng)潮等一系列連鎖反應(yīng)，最后釀成了波及全球的東南亞金融危機(jī)。流入東南亞各國的巨額資金是短期外債。直接導(dǎo)火索是：投資者突然將資本大規(guī)模地從泰國撤走，而投資者資金大量撒走的原因是泰國國際收支經(jīng)常項(xiàng)目持續(xù)呈現(xiàn)逆差，導(dǎo)致投資者信心動(dòng)搖，加上國際金融投機(jī)者（如索羅斯與他的量子基金等）的推波助瀾。第二，國家宏觀經(jīng)濟(jì)失衡、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不良和“泡沫”成分過大?！芭菽保摷俜睒s20世紀(jì)80年代未，以出口為導(dǎo)向的東南亞國家出口大增，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，這些國家的高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、高投資回報(bào)率和高利率等優(yōu)勢(shì)本來已使西方放貸者虎視眈眈，而此時(shí)一些亞洲國家卻被所謂的“繁榮”所蒙蔽，為了能多利用外資而大大放松了對(duì)資金流入的監(jiān)控。90年代以來，流入亞洲的外資無節(jié)制地膨脹起來。如果政府能將外資迅速導(dǎo)向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、工農(nóng)業(yè)等生產(chǎn)領(lǐng)域以及用于發(fā)展教育業(yè)的話，潛在的金融危機(jī)也許會(huì)得到緩解。但是，政府沒有進(jìn)行導(dǎo)向和干預(yù)，聽任大量外資在短期利益的驅(qū)動(dòng)下，紛紛流入能夠立竿見影的賺錢項(xiàng)目一房地產(chǎn)、高消費(fèi)娛樂業(yè)等，從而導(dǎo)致這些國家在1997年金融危機(jī)爆發(fā)前呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)高速“增長(zhǎng)繁榮”景象，而其背后，實(shí)質(zhì)上是一種“泡沫經(jīng)濟(jì)”的陷阱。放貸者開始感到不安，投資者開始有所顧慮，“誰也不愿接最后一棒”，于是紛紛回籠和撤退資金，“多米若骨牌”效應(yīng)的結(jié)果就是最終導(dǎo)致當(dāng)?shù)劂y行等中介機(jī)構(gòu)大量破產(chǎn)以及隨之而來的嚴(yán)重貨幣危機(jī)···第三，金融體系脆弱，金融監(jiān)管不力。各國危機(jī)爆發(fā)前的經(jīng)濟(jì)繁榮景象掩蓋了其金融體系管理不嚴(yán)、內(nèi)外資金結(jié)構(gòu)失衡（如墨西哥等過多引進(jìn)的外資）、投資趨向過于集中非生產(chǎn)性產(chǎn)業(yè)（如秦國等國家的房地產(chǎn)業(yè)）、銀行大量壞賬等潛在危機(jī)現(xiàn)象，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波折，金融業(yè)無力應(yīng)付眾多劇烈變數(shù)時(shí)，問題的嚴(yán)重性才凸現(xiàn)出來。金融危機(jī)在很大程度上是這些國家的金融體系過于脆弱的結(jié)果，而缺乏行之有效的金融監(jiān)管則是金融體系脆弱的重要原因，它表現(xiàn)在許多國家的金融管理機(jī)關(guān)沒有對(duì)金融業(yè)（包括外資）實(shí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，也沒有對(duì)銀行的信貸政策去必要的制約，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況也缺乏有效的監(jiān)督，出現(xiàn)金融問題后又沒有應(yīng)急措施······其結(jié)果只能是或早或晚地；陷入金融危機(jī)的泥潭。金融體系脆弱還表現(xiàn)在一些國家的金融體系建設(shè)和金融改革滯后于它的金融開放政策和措施一旦受到國際投機(jī)資金的侵襲和周邊經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，國家和地區(qū)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)就會(huì)劇烈震蕩，股市和匯市將受到直接沖擊，金融危機(jī)隨之慎發(fā)。在發(fā)達(dá)國家或地區(qū)，非現(xiàn)金結(jié)算的比例比較高，購買一輛美國汽車尚可用現(xiàn)金支付，如果購買一架波音飛機(jī)用現(xiàn)金支付就很不方便?，F(xiàn)在的貨幣在充當(dāng)流通手段時(shí)同樣也只是觀念的貨幣，國際間銀行結(jié)算只是雙邊賬目上數(shù)字的改變。

返回國際清算銀行認(rèn)為，電子貨幣的引入可能對(duì)貨幣的總體需求和貨幣政策產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)率的變化。各國中央銀行對(duì)電子貨幣均持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為電子貨幣對(duì)貨幣政策的影響以及電子貨幣發(fā)行者承擔(dān)的金融風(fēng)險(xiǎn)都是潛在的問題，政府必須限制電子貨幣發(fā)行。返回國際清償能力：指一國直接掌握的或者必要時(shí)可以用來作為調(diào)節(jié)國際收支、清償國際債務(wù)的國際流通資金。

一線儲(chǔ)備：國際儲(chǔ)備資金二線儲(chǔ)備：國外借入的外匯商業(yè)銀行的短期外匯資產(chǎn)官方和私人擁有的中、長(zhǎng)期外匯資產(chǎn)返回

國際收支平衡表

含義國際收支平衡表（BalanceofPaymentsStatement）是一國對(duì)其一定時(shí)期內(nèi)的國際經(jīng)濟(jì)交易，根據(jù)交易的特性和經(jīng)濟(jì)分析的需要，分類設(shè)置科目和帳戶（account），并按復(fù)式簿記的原理進(jìn)行系統(tǒng)記錄的報(bào)表。IMF規(guī)定各會(huì)員國必須定期報(bào)送其國際收支平衡表，并匯總后定期發(fā)表在《國際金融統(tǒng)計(jì)》上。IMF出版了《國際收支手冊(cè)》，制訂了國際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)格式。

國際收支平衡表按復(fù)式簿記的記帳方法法編制：有借必有貸，借貸必相等

貸方(Credit/PlusItems)對(duì)外實(shí)際資產(chǎn)的減少;對(duì)外金融資產(chǎn)的減少;對(duì)外負(fù)債的增加;借方(Debit/MinusItems)

對(duì)外實(shí)際資產(chǎn)的增加;對(duì)外金融資產(chǎn)的增加;對(duì)外負(fù)債的減少;貸方(Credit/PlusItems)出口(貨物和勞務(wù));資本流入,包括：對(duì)外金融資產(chǎn)的減少，本國對(duì)外負(fù)債的增加。借方(Debit/MinusItems)進(jìn)口(貨物和勞務(wù));資本流出,包括：對(duì)外金融資產(chǎn)的增加，本國對(duì)外負(fù)債的減少。經(jīng)常賬戶（1）商品貿(mào)易或有形貿(mào)易。中國從加拿大進(jìn)口小麥，向歐洲出口紡織品等。是經(jīng)常帳戶中最重要項(xiàng)目．（2）服務(wù)貿(mào)易即勞務(wù)進(jìn)出口，包括運(yùn)輸、旅游、通訊服務(wù)、建筑服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)，以及咨詢、廣告等商業(yè)服務(wù)等等。又稱為無形貿(mào)易。（3）收益包括職工報(bào)酬和投資收益兩類。中國人在國外獲得的工資，獎(jiǎng)金，股票紅利，債券利息等作為收益項(xiàng)目貸方，外國人在中國獲得工資、獎(jiǎng)金、紅利、利息等作為收益項(xiàng)目借方。（4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移包括政府與民間相互捐贈(zèng)等等發(fā)生的收入轉(zhuǎn)移。

資本和金融賬戶資本和金融帳戶，簡(jiǎn)稱資本帳戶(capitalaccount)，記錄因?yàn)橘Y產(chǎn)買賣活動(dòng)發(fā)生的外匯收支。1．資本賬戶，包括固定資產(chǎn)所有權(quán)國際間轉(zhuǎn)移，債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消債務(wù)等資本轉(zhuǎn)移