4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)測：物價邊際改善出口維持韌性

目錄1生產(chǎn)：工業(yè)增加值增速或在5.7左右 42投資：制造業(yè)高增長，基建提速，固投增速預(yù)計為4.9.........................................4消費(fèi)：同比增速在4.2左右，地產(chǎn)相關(guān)消費(fèi)仍是拖累 7物價：CPI同比增速0.3，PPI同比回升至-2.0 8外貿(mào)：出口同比增速-2.4，進(jìn)口同比增速為3.0 9金融數(shù)據(jù)：信貸供需季節(jié)性回落 10風(fēng)險提示 11圖表目錄圖表1：4月工業(yè)增加同比增速降至5.7左右 4圖表2：4月鋼鐵生產(chǎn)穩(wěn)回升，同比偏弱 4圖表3：4月制造業(yè)投增速或在10.5附近 5圖表4：預(yù)計4月基建資同比增長7.1 6圖表5：預(yù)計4月房地投資累計同比增速為-9.6 6圖表6：4月社會消費(fèi)零售總額同比增速升 7圖表7：4月商品房成面積低于去年同期 7圖表8：預(yù)計4月CPI比持平，同比微增 8圖表9：4月豬肉批發(fā)高于去年同期 8圖表10：預(yù)計4月PPI同比降幅收窄 9圖表11：4月CRB現(xiàn)貨原油價格波動上行 9圖表12：出口同比增預(yù)計回升至-2.4 10圖表13：低基數(shù)影響進(jìn)口同比增速預(yù)計至3.0 10圖表14：預(yù)計4月新信貸8000億 11圖表15：預(yù)計4月新社融1.1萬億 115.74PMI氣4月業(yè)PMI生指得52.9比升0.5產(chǎn)端4PXPTA4PMI45.731.2pct。圖表1：4月工業(yè)增加值同比增速降至5.7左右 圖表2：4月鋼鐵生產(chǎn)企穩(wěn)回升，同比偏弱 資料來源：iFind， 資料來源：iFind，4.9預(yù)計4月制造業(yè)投資增速為10.5，基建投資（含電力等）增速為7.1，房地產(chǎn)投資增速為-9.6綜合以上因素，固資投資增速為4.9。410.5。4PMI49410.5。圖表3：4月制造業(yè)投資增速或在10.5附近資料來源：iFind，基建投（含電力增速預(yù)期為7.1基建度月提40.13..9c基建施工提速。綜合考慮基數(shù)走低因素，預(yù)計4月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（不含電力等）投資累計同比增速為7.1圖表4：預(yù)計4月基建投資同比增長7.1資料來源：iFind，房地產(chǎn)投資累計同比增速或在-9.6附近。初全城市土地供應(yīng)面積比3數(shù)素計4房地投累同增或為-9.6附。圖表5：預(yù)計4月房地產(chǎn)投資累計同比增速為-9.6資料來源：iFind，4.2從PMI數(shù)據(jù)上看，4月消費(fèi)延續(xù)改善趨勢。4月制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)錄得51.1，比降1.9pct，連兩月于張間；業(yè)PMI得50.3，2.1pct4312天4清明3444160計比降5.3同下降1.530大城市品銷面4月內(nèi)需延續(xù)改善趨勢，但擴(kuò)張速度有所放緩，汽車、服務(wù)消費(fèi)同比不強(qiáng)，房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品仍拖，綜合判斷4月社會消品零售總額同比增長4.2。圖表6：4月社會消費(fèi)品零售總額同比增速上升 圖表7：4月商品房成交面積低于去年同期 資料來源：iFind， 資料來源：，物價：CPI0.3PPI2.044CPI0.3PMIPMI49.1，比高1.7pct；非業(yè)PMI售指數(shù)得49.4比0.8pct圖表8：預(yù)計4月CPI環(huán)比持平，同比微增 圖表9：4月豬肉批發(fā)價高于去年同期 資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，4PMIPPI環(huán)比弱改善。合斷，預(yù)計4月PPI環(huán)上漲0.3，同比增速回至-2.0從PMI數(shù)上制造出價環(huán)改造業(yè)PMI出價數(shù)錄得491比高17p持位收區(qū)原料購價指得54環(huán)3.5pctPPI44，CRB指日較3上漲2.8，華業(yè)數(shù)日較3漲4.2。同比倫原鋁度價別漲6.2材下降7.8。圖表10：預(yù)計4月PPI同比降幅收窄 圖表11：4月CRB現(xiàn)貨、原油價格波動上行 資料來源：iFinD， 資料來源：iFinD，外貿(mào)：出口同比增速-2.43.04PMIPMI0.7PMI48.12.3pct44310.7pct54.5，200p10.63.6綜合考慮基數(shù)等因，們預(yù)測4月出口同比為-2.4，進(jìn)口同比增速為3.0。圖表12：出口同比增速預(yù)計回升至-2.4圖表13：低基數(shù)影響，進(jìn)口同比增速預(yù)計升至3.0資料來源：iFind， 資料來源：iFind，金融數(shù)據(jù)：信貸供需季節(jié)性回落40.81.14441.116001.47-4354月融比速在87信同增在962同增或在.3左右，與