證券從業(yè)資格考試《金融市場基礎(chǔ)知識》-第七章金融衍生工具章節(jié)專項練習(xí)題庫

證券從業(yè)資格考試《金融市場基礎(chǔ)知識》

（第七章金融衍生工具章節(jié)專項練習(xí)題庫）

［單選題］1、市場缺乏交易對手而導(dǎo)致投資者不能平倉或變現(xiàn)所帶來的是（）.

A操作風(fēng)險

8市場風(fēng)險

C信用風(fēng)險

D流動性風(fēng)險

正確答案：D

答案解析：考查流動性風(fēng)險的定義。因市場缺乏交易對手而導(dǎo)致投資者不能平倉或變現(xiàn)所帶來的是流動性

風(fēng)險。

［單選題］2、金融衍生工具的價格取決于（）價格變動的派生金融產(chǎn)品。

A基礎(chǔ)金融產(chǎn)品

B股票市場

C外匯市場

D債券市場

正確答案：A

答案解析：金融衍生工具又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或

基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。

［單選題］3、下列關(guān)于信用衍生工具的說法中，正確的有（）。1.主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)、政

治期貨等H.用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險UI.信用衍生工具是以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生

工具IV.信用衍生工具是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品

AILIV

BI、10、IV

ci、n、ni、iv

Dn、w、iv

正確答案：A

答案解析：信用衍生工具是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于

轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險，是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)

結(jié)票據(jù)以及信用風(fēng)險緩釋合約、信用風(fēng)險緩釋憑證等信用風(fēng)險緩釋工具。I中政治期貨表述錯誤；IH中利

率衍生工具是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，故in表述錯誤。

［單選題］4、中國外匯交易中心于（）年4月1日正式啟動人民幣對外匯期權(quán)交易。

A2005

B2006

C2007

D2011

正確答案：D

答案解析：中國外匯交易中心于2011年4月1日正式啟動人民幣對外匯期權(quán)交易。

［單選題］5、金融期貨主要包括（）。1.貨幣期貨II.利率期貨小.股票指數(shù)期貨IV.股票期貨

AI、IkIlkN

B|［、III、IV

CI、HI、IV

D【、II、111

正確答案：A

答案解析：金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎(chǔ)工具的期貨交易，主要包括貨幣期貨、利率期貨、

股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

［單選題］6、利率衍生工具包括（）。I.遠期利率協(xié)議ii.利率期貨in.利率期權(quán)iv.利率互換

A1、IkIlkIV

BII.11LIV

CI,II、IV

D【、HI、IV

正確答案：A

答案解析：利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠期利率協(xié)議、利

率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。

［單選題］7、互換可以分為（①貨幣互換②利率互換③股權(quán)互換④信用違約互換

A①②③④

B①@?

C①③④

D②??

正確答案：A

答案解析：考查互換的分類?；Q可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。

［單選題］8、中國金融期貨交易所成立于（）o

A1992年12月28日

81993年3月10日

C2006年9月8日

D2010年4月16日

正確答案：C

答案解析：考查我國金融衍生工具的交易所市場的發(fā)展。2006年9月8日，中國金融期貨交易所成立，并

于2010年4月16日正式上市交易滬深300指數(shù)期貨；此后，陸續(xù)推出了中證500股指期貨、上證50股指

期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨等。

［單選題］9、金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動。這體現(xiàn)了金融衍生工具基本

特征中的（）。

A跨期性

B杠桿性

C聯(lián)動性

D不確定性或高風(fēng)險性

正確答案：C

答案解析：考查金融衍生工具的基本特征。注意不同特性的概念區(qū)分。聯(lián)動性是指金融衍生工具的價值與

基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動。通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具

合約規(guī)定，其聯(lián)動關(guān)系既可以是簡單的線性關(guān)系，也可以表達為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。

［單選題］10、互換的主要類型有I.利率互換II.貨幣互換in.信用違約互換IV.股權(quán)互換

AII、01、IV

B【、II,III

ci、ii、in、iv

D【、II,IV

正確答案：c

答案解析：互換可以分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用違約互換等類別。

［單選題］11、金融自由化的主要內(nèi)容包括（）放松對本國居民和外國居民在投資方面的許多限制，減

輕金融創(chuàng)新產(chǎn)品的稅負(fù)以及促進金融創(chuàng)新等。?.取消對存款利率的最高限額，逐步實現(xiàn)利率自由化11.放

松外匯管制III.開放各類金融市場，放寬對資本流動的限制N.打破金融機構(gòu)經(jīng)營范圍的地域和業(yè)務(wù)種

類限制，允許各金融機構(gòu)業(yè)務(wù)交叉、相互自由滲透，鼓勵銀行綜合化發(fā)展

AH、IH、IV

BI、II,HI

CI、II、III、rv

D【、II,IV

正確答案：c

答案解析：金融自由化的主要內(nèi)容包括：（1）取消對存款利率的最高限額，逐步實現(xiàn)利率自由化。（2）

打破金融機構(gòu)經(jīng)營范圍的地域和業(yè)務(wù)種類限制，允許各金融機構(gòu)業(yè)務(wù)交叉、相互自由滲透，鼓勵銀行綜合

化發(fā)展。（3）放松外匯管制。（4）開放各類金融市場，放寬對資本流動的限制。（5）其他還包括放

松對本國居民和外國居民在投資方面的許多限制，減輕金融創(chuàng)新產(chǎn)品的稅負(fù)以及促進金融創(chuàng)新等。

［單選題］12、中國外匯交易中心于2007年4月6日推出（）。

A外匯掉期業(yè)務(wù)

B利率互換交易

C債券遠期交易

D利率掉期交易

正確答案：B

答案解析：中國外匯交易中心于2007年4月6日推出利率互換交易。

［單選題］13、從全球來看，場外交易的（）占所有衍生品名義金額的半數(shù)以上，是最大的單個衍生品

種類.

A匯率互換

B貨幣互換

C利率互換

D信用違約互換

正確答案：C

答案解析：從全球來看，場外交易的利率互換占所有衍生品名義金額的半數(shù)以上，是最大的單個衍生品種

類

［單選題］14、（）年由上海金業(yè)交易所推出的標(biāo)金期貨實際上己經(jīng)具有了外匯期貨的性質(zhì)，這是近現(xiàn)代

全球首例金融期貨交易。

A1920

B1921

C1922

D1923

正確答案：B

答案解析：1921年由上海金業(yè)交易所推出的標(biāo)金期貨實際上己經(jīng)具有了外匯期貨的性質(zhì)，這是近現(xiàn)代全球

首例金融期貨交易。

［單選題］15、任何金融工具都可能出現(xiàn)因指數(shù)價格的不利變動而帶來資產(chǎn)損失的可能性，這是（

A信用風(fēng)險

B市場風(fēng)險

C法律風(fēng)險

D結(jié)算風(fēng)險

正確答案：B

答案解析：考查風(fēng)險的類別?；A(chǔ)金融工具價格不確定性僅僅是金融衍生工具風(fēng)險性的一個方面，國際證

監(jiān)會組織在1994年7月公布的一份報告（IOSCOPD35）中認(rèn)為金融衍生工具還伴隨著以下幾種風(fēng)險：（1）

交易中對方違約，沒有履行承諾造成損失的信用風(fēng)險。（2）因資產(chǎn)或指數(shù)價格不利變動可能帶來損失的

市場風(fēng)險。（3）因市場缺乏交易對手而導(dǎo)致投資者不能平倉或變現(xiàn)所帶來的流動性風(fēng)險。（4）因交易

對手無法按時付款或交割可能帶來的結(jié)算風(fēng)險。（5）因交易或管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失

靈而造成的操作風(fēng)險。（6）因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致的法律風(fēng)險。

［單選題］16、下列屬于用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險的金融衍生工具的有（）。1.利率互換II.信用聯(lián)結(jié)票

據(jù)川.信用互換IV.保證金互換

AI、IV

BIIIII

CI、1H

DHIKHkIV

正確答案：B

答案解析：信用衍生工具的核心是轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)以及信用風(fēng)險

緩釋合約、信用風(fēng)險緩釋憑證等信用風(fēng)險緩釋工具。

［單選題］17、全國外匯調(diào)劑中心于（）年6月1日推出了人民幣外匯期貨，開展了人民幣與美元、日

元、德國馬克的期貨交易。

A1990

B1991

C1992

D1993

正確答案：C

答案解析：全國外匯調(diào)劑中心（中國外匯交易中心的前身）于1992年6月1日推出了人民幣外匯期貨，開

展了人民幣與美元、日元、德國馬克的期貨交易。

［單選題］18、若期貨交易保證金為合約金額的5%,期貨交易者可以控制20倍于所交易金額的合約資產(chǎn)體

現(xiàn)了金融衍生工具的（）特征。

A跨期性

B杠桿性

C聯(lián)動性

D不確定性

正確答案：B

答案解析：金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的

金融工具。例如，若期貨交易保證金為合約金額的5%,則期貨交易者可以控制20倍于所交易金額的合約

資產(chǎn)，實現(xiàn)以小博大的效果。

［單選題］19、下列關(guān)于金融衍生工具聯(lián)動性特征的表述不正確的是（）o

A聯(lián)動性是指金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動

B通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定

C金融衍生工具與基礎(chǔ)變量的聯(lián)動關(guān)系可以是簡單的線性關(guān)系

D金融衍生工具與基礎(chǔ)變量的聯(lián)動關(guān)系不可能是分段函數(shù)

正確答案：D

答案解析：聯(lián)動性是指金融衍生工具的價值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動。通常，金融衍生

工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動關(guān)系既可以是簡單的線性關(guān)系，也可以表

達為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。

［單選題］20、中國外匯交易中心于（）年8月15日，開展銀行間遠期外匯交易。

A2004

B2005

C2006

D2007

正確答案：B

答案解析：中國外匯交易中心于2005年8月15日，開展銀行間遠期外匯交易。

［單選題］21、中國外匯交易中心于（）年2月9日開始人民幣利率掉期交易。

A2005

82006

C2007

D2011

正確答案：B

答案解析：中國外匯交易中心于2006年2月9日開始人民幣利率掉期交易。

［單選題］22、下列關(guān)于金融衍生工具的說法中，錯誤的有（）。I.金融衍生產(chǎn)品的價格決定基礎(chǔ)金

融產(chǎn)品的價格H.金融衍生工具是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念I(lǐng)II.金融衍生工具是指建立在基礎(chǔ)

金融產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品N.基礎(chǔ)金融

產(chǎn)品不能是金融衍生工具

AII、01、IV

BI、IV

CI、IkIII

Di、n、HI、iv

正確答案：B

答案解析：I項，金融衍生產(chǎn)品的價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品；IV項，

基礎(chǔ)金融產(chǎn)品是一個相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如債券、股票、銀行定期存款單等），也包括金

融衍生工具。

［單選題］23、金融衍生工具從其自身交易的方法和特點可以分為（①金融遠期合約②金融期貨③股

權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具④金融互換

A①②@@

B①②③

C①②④

D①③④

正確答案：C

答案解析：考查金融衍生工具的分類。金融衍生工具按照自身交易的方法和特點可以分為金融遠期合約、

金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具，股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具屬于金融衍生工具按照基

礎(chǔ)工具分類下的一種。

［單選題］24、金融衍生工具的基礎(chǔ)變量包括（①價格指數(shù)②資產(chǎn)價格③氣溫④選舉

A①②

B①②③

C①②④

D①@<§）④

正確答案：D

答案解析：考查金融衍生工具相關(guān)概念。作為金融衍生工具的基礎(chǔ)變量種類繁多，主要是各類資產(chǎn)價格、

價格指數(shù)、利率、匯率、費率、通貨膨脹率以及信用等級等。近些年來，某些自然現(xiàn)象（如氣溫、降雪量、

霜凍、颶風(fēng)）甚至人類行為（如選舉、溫室氣體排放）也逐漸成為金融衍生工具的基礎(chǔ)變量。

［單選題］25、金融衍生工具的基本特征包括（）。①跨期性②杠桿性③聯(lián)動性④不確定性或高風(fēng)險性

A①②@@

B②③④

C①②③

D①??

正確答案：A

答案解析：考查金融衍生工具的基本特征。由金融衍生工具的定義可以看出，它們具有下列四個顯著特性：

1.跨期性；2.杠桿性；3.聯(lián)動性；4.不確定性或高風(fēng)險性

［單選題］26、（）是指合約買方向賣方支付一定費用，在約定日期內(nèi)（或約定日期）享有按事先確定的價

格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約。

A金融遠期合約

B金融期權(quán)

C金融期貨

D金融互換

正確答案：B

答案解析：考查金融期權(quán)的基本概念。

［單選題］27、下列關(guān)于場外交易市場交易的衍生工具的發(fā)展趨勢，錯誤的是（）.

A交易量逐年增大

B仍未超過交易所市場的交易額

C市場流動性得到增強

D發(fā)展出專業(yè)化的交易商

正確答案：B

答案解析：考查場外交易市場交易的衍生工具的發(fā)展趨勢。場外交易市場交易的衍生工具已經(jīng)超過交易所

市場的交易額。

［單選題］28、金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是（）。

A新技術(shù)革命

B金融自由化

C利潤驅(qū)動

D避險

正確答案：D

答案解析：金融衍生工具的產(chǎn)生和迅速發(fā)展的主要原因有：（1）避險是金融衍生工具產(chǎn)生的最基本的原因。

（2）金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)工具的發(fā)展。（3）金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動是金融衍生工具產(chǎn)

生和迅速發(fā)展的又一重要原因。（4）新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。

［單選題］29、金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同

的金融工具。這體現(xiàn)了金融衍生工具基本特征中的（）o

A跨期性

B杠桿性

C聯(lián)動性

D不確定性或高風(fēng)險性

正確答案：B

答案解析：考查金融衍生工具的基本特征。注意不同特性的概念區(qū)分。

［單選題］30、下列關(guān)于金融衍生工具發(fā)展現(xiàn)狀，說法有誤的是（）。

A金融衍生工具以場內(nèi)交易為主

B按基礎(chǔ)產(chǎn)品比較，利率衍生品無論在場內(nèi)還是場外，均是名義金額最大的衍生品種類

C按產(chǎn)品形態(tài)比較，遠期和互換這兩類具有對稱性收益的衍生產(chǎn)品的名義金額比收益不對稱的期權(quán)類產(chǎn)品

大得多

D近年來，由于場外利率類衍生品名義金額下降較多，場外衍生品整體呈下降趨勢，而場內(nèi)衍生品卻大幅

增長

正確答案：A

答案解析：考查金融衍生工具發(fā)展現(xiàn)狀。金融衍生工具以場外交易為主。

［單選題］31、金融衍生工具可以按照（）分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

A基礎(chǔ)工具種類

B自身交易方式

C產(chǎn)品形態(tài)

D交易場所

正確答案：C

答案解析：考查金融衍生工具的分類。金融衍生工具按照產(chǎn)品形態(tài)分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具；

按照自身交易的方法和特點可以分為金融遠期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工

具；按照基礎(chǔ)工具種類，可以分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具

以及其他衍生工具；按照交易場所可分為交易所交易的衍生工具和場外交易市場交易的衍生工具。

［單選題］32、金融衍生工具按交易場所可以分為（）o1.交易所交易的衍生工具n.OTC交易的衍生工

具HI.獨立衍生工具IV.嵌入式衍生工具

A11、IV

BI、n

CI、11、III、IV

Di、in、iv

正確答案：B

答案解析：金融衍生工具按交易場所可以分為兩類：交易所交易的衍生工具和場外交易市場（簡稱OTC）

交易的衍生工具。

［單選題］33、從基礎(chǔ)工具分類角度，金融衍生工具可以分為1.信用衍生工具II.股權(quán)類產(chǎn)品的衍

生工具IH.貨幣衍生工具N.利率衍生工具

AII、01、IV

Bl、II

CI、II.11LIV

Dn、in

正確答案：c

答案解析：金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率

衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

［單選題］34、金融衍生工具的發(fā)展動因包括（）I.避險；II.金融自由化；III.金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動；M新

技術(shù)革命

ALII、HUIV

BI、II、IV

CILIILIV

Dill、IV

正確答案：A

答案解析：金融衍生工具的發(fā)展動因包括：（1）金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險。（2）20世紀(jì)80

年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)展。（3）金融機構(gòu)的利潤驅(qū)動是金融衍生工具產(chǎn)生

和迅速發(fā)展的又一重要原因。（4）新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。

［單選題］35、中國銀行間衍生品市場推出的業(yè)務(wù)包括（）。I.債券遠期交易；II.人民幣利率掉期交易；III.

利率互換交易；IV.外匯掉期業(yè)務(wù)

ALII、III

BLIKIILIV

CLIV

DIKIII,IV

正確答案：B

答案解析：2005年6月15日推出債券遠期交易。2005年8月15日開展銀行間遠期外匯交易。2006年2

月9日開始人民幣利率掉期交易；4月24日推出外匯掉期業(yè)務(wù)。2007年4月6號推出利率互換交易。2011

年4月1日正式啟動人民幣對外匯期權(quán)交易。

［單選題］36、按照基礎(chǔ)工具種類分類，金融衍生工具可分為（）。I.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具II.金融互換III.

貨幣衍生工具IV.信用衍生工具

ALII、III

Bl、II、IlkIV

CKIhIV

DI、III、IV

正確答案：D

答案解析：金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率

衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

［單選題］37、以下關(guān)于可分離交易債券，說法正確的有（）。I.由中國證監(jiān)會頒布的《上市公司證券發(fā)

行管理辦法》中首次提出H.是認(rèn)股權(quán)證和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券III.又稱附認(rèn)股權(quán)證公司債

IV.是公司債券加上認(rèn)股權(quán)證的組合產(chǎn)品

AI、IKHI

B1、IKIV

CII、III、W

Di、n、in、iv

正確答案：D

答案解析：2006年5月，中國證監(jiān)會頒布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中首次提出上市公司可以公開

發(fā)行認(rèn)股權(quán)證和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券（簡稱可分離債券）。可分離交易債券又稱附認(rèn)股權(quán)證公司

債，是指上市公司在發(fā)行公司債券的同時附有認(rèn)股權(quán)證，是公司債券加上認(rèn)股權(quán)證的組合產(chǎn)品。

［單選題］38、根據(jù)原中國銀監(jiān)會規(guī)定，取得衍生產(chǎn)品交易資格的銀行業(yè)金融機構(gòu)可與機構(gòu)客戶進行衍生產(chǎn)

品交易，目前主要涉及（）等。I.遠期結(jié)售匯II.外匯遠期IH.外匯掉期IV.利率衍生品交易

AII、III、IV

B1、II.Ill

CI、II、III、IV

DI、II.IV

正確答案：C

答案解析：根據(jù)原中國銀監(jiān)會規(guī)定，取得衍生產(chǎn)品交易資格的銀行業(yè)金融機構(gòu)可與機構(gòu)客戶進行衍生產(chǎn)品

交易，目前主要涉及遠期結(jié)售匯、外匯遠期與掉期、利率衍生品交易等。

［單選題］39、若期貨交易保證金為合約金額的5%,則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所交易金額的（）

倍。

A5

B10

C20

D50

正確答案：C

答案解析：金融衍生工具具有杠桿性，其交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠期大額合

約或互換不同的金融工具。若期貨交易保證金為合約金額的5%,則期貨交易者可以控制20倍于所交易金

額的合約資產(chǎn)，實現(xiàn)以小博大的效果。

［單選題］40、（）導(dǎo)致期貨交易具有高度的杠桿作用。

A限價制度

B限倉制度

C保證金制度

D集中交易制度

正確答案：C

答案解析：期貨交易的保證金制度導(dǎo)致期貨投機具有較高的杠桿率，盈虧相應(yīng)放大，具有更高的風(fēng)險性。

［單選題］41、金融期貨的基本功能有（）J.套期保值；II.投機；此套利；IV.價格轉(zhuǎn)移

AI、II、III

BI、II、IV

CILIII

Dll,IIKIV

正確答案：A

答案解析：金融期貨的基本功能包括：（1）套期保值功能。（2）價格發(fā)現(xiàn)功能。（3）投機功能。（4）套利

功能。

［單選題］42、套期保值的基本做法是（）I.持有現(xiàn)貨空頭，買入期貨合約II.持有現(xiàn)貨空頭，賣出期貨合約III.

持有現(xiàn)貨多頭，賣出期貨合約IV.持有現(xiàn)貨多頭，買入期貨合約

ALIII

BLIV

CIKIII

DILIV

正確答案：A

答案解析：套期保值的基本類型有兩種：-是多頭套期保值，是指持有現(xiàn)貨空頭（如持有股票空頭）的交

易者擔(dān)心將來現(xiàn)貨價格上漲（如股市大盤上漲）而給自己造成的經(jīng)濟損失，于是買入期貨合約（建立期貨

多頭）。二是空頭套期保值，是指持有現(xiàn)貨多頭（如持有股票多頭）的交易者擔(dān)心未來現(xiàn)貨價格下跌，在期

貨市場賣出期貨合約（建立期貨空頭），當(dāng)現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失。

［單選題］43、金融期貨的交易制度主要包括（）I.集中交易制度II.大戶報告制度III.限倉制度IV.每日價格

波動限制及斷路器規(guī)則

ALll>III

Bl、IKIIKIV

Cl、II、IV

DIKIII、IV

正確答案：B

答案解析：金融期貨的主要交易制度包括：（1）集中交易制度。（2）標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對沖機制。（3）

保證金制度。（4）結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度。（5）限倉制度。（6）大戶報告制度。（7）每日價格波動限制

及斷路器規(guī)則。（8）強行平倉制度。（9）強制減倉制度。

［單選題］44、金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易的區(qū)別包括I.交易主體不同II.交易方式不同川.交易目的

不同IV.結(jié)算方式不同

ALILIII

BLll>IILIV

CLIILIV

DIL川、IV

正確答案：D

答案解析：金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易的區(qū)別具體表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）交易對象不同。（2）交易

目的不同。（3）交易價格的含義不同。（4）交易方式不同。（5）結(jié)算方式不同。

［單選題］45、國際金融市場慣用的參考利率中，除國債利率外,還包括（）。I.倫敦銀行間同業(yè)拆放利率（Libor）

II.香港銀行間同業(yè)拆放利率（Hibor）川.歐洲美元定期存款單利率IV.聯(lián)邦基金利率

ALII

BI、II、III

Cl、II、III、IV

Dll、III、IV

正確答案：C

答案解析：題干中四項都是國際金融市場慣用的利率。

［單選題］46、與金融現(xiàn)貨交易相比，金融期貨的特征有（）。I.交易對象不同H.交易目的不同III.交

易價格的含義不同IV.交易方式不同

AI、III、IV

Bn、ni、iv

ci、II、w

DI、II、HI、IV

正確答案：D

答案解析：與金融現(xiàn)貨交易相比，金融期貨的特征具體表現(xiàn)在以下幾個方面：交易對象不同；交易口的不

同：交易價格的含義不同：交易方式不同；結(jié)算方式不同。

［單選題］47、下列關(guān)于金融工具期貨交易與現(xiàn)貨交易的交易方式的說法正確的是（）。I.金融工具現(xiàn)貨

交易一般要求在成交后的幾個交易日內(nèi)完成資金與金融工具的全額結(jié)算II.現(xiàn)貨交易的成熟市場中通常允

許進行保證金買入或賣空IH.期貨交易實行保證金交易和逐日盯市制度IV.期貨交易的交易者需要在成

交時擁有或借入全部資金或基礎(chǔ)金融工具

AH、in、iv

Bi、in、iv

CI>II.IILIV

D1、IkIII

正確答案：D

答案解析：金融工具現(xiàn)貨交易一般要求在成交后的幾個交易日內(nèi)完成資金與金融工具的全額結(jié)算，成熟市

場中通常也允許進行保證金買入或賣空，但所涉及的資金或證券缺口部分系由經(jīng)紀(jì)商出借給交易者，要收

取相應(yīng)利息。期貨交易則實行保證金交易和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交時擁有或借入全部資金

或基礎(chǔ)金融工具。

［單選題］48、相關(guān)法律對遠期利率協(xié)議做出了（）規(guī)定。I.全國銀行間債券市場參與者中，具有做市商

或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構(gòu)可與其他所有市場參與者進行遠期利率協(xié)議交易II.其他金融機構(gòu)可與所

有金融機構(gòu)進行遠期利率協(xié)議交易III.非金融機構(gòu)只能與具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構(gòu)進行

以套期保值為目的的遠期利率協(xié)議交易IV.遠期利率協(xié)議交易既可以通過交易中心的交易系統(tǒng)達成，也可

以通過電話、傳真等其他方式達成

AII、01、IV

BI、IKIII

CI、II,11LIV

DI、IkW

正確答案：c

答案解析：相關(guān)法律對遠期利率協(xié)議參與主體的資格要求做出了如下規(guī)定：全國銀行間債券市場參與者中，

具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構(gòu)可與其他所有市場參與者進行遠期利率協(xié)議交易，其他金融機

構(gòu)可以與所有金融機構(gòu)進行遠期利率協(xié)議交易，非金融機構(gòu)只能與具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融

機構(gòu)進行以套期保值為目的的遠期利率協(xié)議交易。遠期利率協(xié)議交易既可以通過交易中心的交易系統(tǒng)達成,

也可以通過電話、傳真等其他方式達成。

［單選題］49、股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約不包括（）。

A單個股票的遠期合約

B多個股票的遠期合約

C一籃子股票的遠期合約

D股票價格指數(shù)的遠期合約

正確答案：B

答案解析：股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約包括單個股票的遠期合約、?籃子股票的遠期合約和股票價格指數(shù)的遠

期合約三個子類。

［單選題］50、金融期貨合約按基礎(chǔ)工具劃分可分為（）.

A外匯期貨

B利率期貨

C股權(quán)類期貨

D以上三項均正確

正確答案：D

答案解析：按基礎(chǔ)工具劃分，金融期貨主要有三種類型：外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨。

［單選題］51、基礎(chǔ)資產(chǎn)主要是各類固定收益金融工具的期貨品種是（）。

A外匯期貨

B利率期貨

C股權(quán)類期貨

D房地產(chǎn)價格指數(shù)期貨

正確答案：B

答案解析：利率期貨是繼外匯期貨之后產(chǎn)生的又一個金融期貨類別，其基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)

的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。

［單選題］52、當(dāng)股指期貨價格高于理論值時，做空股指期貨，買入指數(shù)組合，被稱為（

A前套

B正套

C后套

D反套

正確答案：B

答案解析：當(dāng)股指期貨價格高于理論值時，做空股指期貨，買入指數(shù)組合，被稱為“正套”；反之，若股指

期貨價格低于理論值，則做多股指期貨，做空指數(shù)組合，被稱為“反套”。

［單選題］53、信用違約互換（CDS）的危險來自（）。①具有較高的杠桿性②信用保護的買方并不需要真

正持有作為參考的信用工具③場外市場缺乏充分的信息披露和監(jiān)管，交易者并不清楚自己的交易對手卷入

了多少此類交易④期貨價格與未來的現(xiàn)貨價格之間可能存在一定的偏離

A①②③④

B①??

C①③④

D②③④

正確答案：B

答案解析：考查金融信用違約互換的相關(guān)知識。④項為期貨價格的特點。

［單選題］54、對沖機制是指交易者利用期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化的特征，在開倉和平倉的時候分別做兩筆（）相同

但方向相反的交易，并且不進行實物交割，而是以結(jié)清差價的方式結(jié)束交易的獨特交易機制。①品種②

數(shù)量③價格④期限

A③④

B①@?

C①②④

D①②③④

正確答案：C

答案解析：考查風(fēng)險對沖的相關(guān)內(nèi)容。期貨交易中的對沖是指交易者利用期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化的特征，在開倉

和平倉的時候分別做兩筆品種、數(shù)量、期限相同但方向相反的交易，并且不進行實物交割，而是以結(jié)清差

價的方式結(jié)束交易的獨特交易機制。

［單選題］55、根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，可以將市場交易的組織形態(tài)分為（）o①現(xiàn)貨

交易②遠期交易③期權(quán)交易④期貨交易

A①②③

B①@@

C①②④

D①②③④

正確答案：C

答案解析：考查市場交易的組織形態(tài)。根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，可以將市場交易的組

織形態(tài)分為現(xiàn)貨交易、遠期交易及期貨交易。

［單選題］56、下列關(guān)于限倉制度以及大戶報告制度的說法中，不正確的是（）。

A限倉制度能防止市場風(fēng)險過度集中

B限倉制度是對交易者持倉數(shù)量加以限制的制度

C限倉制度能有效防范操縱市場的行為

D大戶報告制度不能判斷大戶交易風(fēng)險狀況

正確答案：D

答案解析：限倉制度是交易所為了防止市場風(fēng)險過度集中和防范操縱市場的行為，而對交易者持倉數(shù)量加

以限制的制度。大戶報告制度是交易所建立限倉制度后，當(dāng)會員或客戶的持倉量達到交易所規(guī)定的數(shù)量時，

必須向交易所申報有關(guān)開戶、交易、資金來源、交易動機等情況，以便交易所審查大戶是否有過度投機和

操縱市場行為，并判斷大戶交易風(fēng)險狀況的風(fēng)險控制制度。

［單選題］57、（）是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指

定一項或多項套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價

值或現(xiàn)金流量變動。

A風(fēng)險規(guī)避

B套利

C套期保值

D風(fēng)險規(guī)劃

正確答案：C

答案解析：考查套期保值概念。套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格

風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被

套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。

［單選題］58、多數(shù)情況下，（）并不進行實物交收，而是在合約到期前進行反向交易平倉了結(jié)，而且，交

易雙方并不知道也不需要知道交易對手的情況。

A現(xiàn)貨合約

B遠期合約

C金融遠期合約

D期貨合約

正確答案：D

答案解析：考查期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠期交易的區(qū)別。多數(shù)情況下，期貨合約并不進行實物交收，而是

在合約到期前進行反向交易、平倉了結(jié)。

［單選題］59、按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細則，某一國債期貨合約結(jié)算后單邊總持倉量

超過60萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的（

A20%

825%

C30%

D50%

正確答案：B

答案解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識。某一國債期貨合約結(jié)算后單邊總持倉量超過60萬

手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。

［單選題］60、下列關(guān)于金融現(xiàn)貨交易與金融期貨交易的表述中，錯誤的是（）。

A金融期貨交易中，交易者需要在成交時擁有或借入全部資金或基礎(chǔ)金融工具

B金融現(xiàn)貨交易一般要求在成交后的幾個交易日內(nèi)完成資金與金融工具的全額結(jié)算

C成熟市場中，金融現(xiàn)貨交易通常允許進行保證金買入或賣空

D在金融期貨交易中，絕大多數(shù)的期貨合約是通過做相反交易實現(xiàn)對沖而平倉的

正確答案：A

答案解析：A項，期貨交易實行保證金交易和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交時擁有或借入全部資

金或基礎(chǔ)金融工具。

［單選題］61、按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細則，股指期貨合約的每日最大波動限制為（）。

A上一交易日最高價的土10%

B上一交易日結(jié)算價格的±10%

C上一交易日最高價的土2%

D上一交易日結(jié)算價格的±2%

正確答案：B

答案解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識。股指期貨合約的每日最大波動限制為上一交易日

結(jié)算價的±10%。5年期國債期貨合約的每日最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的±1.2%。10年期國債

期貨合約的每日最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的土2%。

［單選題］62、按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細則，下列關(guān)于金融期貨的主要交易規(guī)則的說

法錯誤的是（）。

A保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。交易保證金是指未被合約占用的保證金；結(jié)算準(zhǔn)備金是指已被合

約占用的保證金

B股指期貨競價交易采用集合競價交易和連續(xù)競價交易兩種方式

C結(jié)算價是指某一合約當(dāng)日一定時間內(nèi)成交價格按照成交量的加權(quán)平均價

D對于滬深300股指期貨合約，進行投機交易的客戶某一合約單邊持倉限額為5000手

正確答案：A

答案解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。結(jié)算準(zhǔn)備

金是指未被合約占用的保證金；交易保證金是指已被合約占用的保證金。

［單選題］63、按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細則，對于滬深300股指期貨合約，進行投機

交易的客戶某一合約單邊持倉限額為（）手。

A600

B1200

C2000

D5000

正確答案：D

答案解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識。對于滬深300股指期貨合約，進行投機交易的客

戶某一合約單邊持倉限額為5000手；中證500、上證50合約均為1200手；某一股指期貨合約結(jié)算后單邊

總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。5

年期、10年期國債期貨合約上市首日起，持倉限額為2000手；交割月份之前的一個交易日起，持倉限額

為600手；某一國債期貨合約結(jié)算后單邊總持倉量超過60萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量

不得超過該合約單邊總持倉量的25%。進行套期保值交易和套利交易的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

［單選題］64、關(guān)于利率期貨，下列說法正確的有（）.,①利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險而產(chǎn)生的，固

定利率有價證券的價格會受到現(xiàn)行利率和預(yù)期利率的影響，價格變化與利率變化一般為反向關(guān)系②以國債

期貨為主的債券期貨是各主要交易所最重要的利率期貨品種③在國債期貨暫停交易18年之后，中國金融

期貨交易所于2013年9月6日首次上市交易了5年期國債期貨合約④常見的參考利率包括國債利率、倫

敦銀行間同業(yè)拆放利率、香港銀行間同業(yè)拆放利率、聯(lián)邦基金利率等

A①②③④

B①??

C①③④

D②③④

正確答案：A

答案解析：主要考查利率期貨相關(guān)知識。利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險而產(chǎn)生的。利率期貨品種主

要包括：（1）債券期貨。以國債期貨為主的債券期貨是各主要交易所最重要的利率期貨品種。在國債期

貨暫停交易18年之后，中國金融期貨交易所于2013年9月6日首次上市交易了5年期國債期貨合約，并

于2015年3月20日推出了10年期國債期貨。（2）主要參考利率期貨。除國債利率外，常見的參考利率

包括倫敦銀行間同業(yè)拆放利率（Libor）、香港銀行間同業(yè)拆放利率（Hibor）、歐洲美元定期存款單利率、聯(lián)

邦基金利率等等。

［單選題］65、作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠期交易，金融期貨交易與普通遠期交易之間存在的區(qū)別包括（）。①交

易場所和交易組織形式不同②交易的監(jiān)管程度不同③金融期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，遠期交易的內(nèi)容可協(xié)

商確定④保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險不同

A①②④

B①?@④

C①④

D①③

正確答案：B

答案解析：考查金融期貨交易與普通遠期交易之間存在的區(qū)別。作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠期交易，金融期貨交

易與普通遠期交易之間也存在以下區(qū)別：（1）交易場所和交易組織形式不同。金融期貨必須在有組織的

交易所進行集中交易，而遠期交易在場外市場進行雙邊交易。（2）交易的監(jiān)管程度不同。在世界各國，

金融期貨交易至少要受到一家以上的監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管，交易品種、交易者行為均須符合監(jiān)管要求，而遠期交

易則較少受到監(jiān)管。（3）金融期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，遠期交易的內(nèi)容可協(xié)商確定。（4）保證金制度

和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險不同

［單選題］66、根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠期合約包括（）o①股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約②債券類資

產(chǎn)的遠期合約③遠期利率協(xié)議④遠期匯率協(xié)議

A①②

B②③④

C③④

D①@?④

正確答案：D

答案解析：考查金融遠期合約相關(guān)知識。根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠期合約包括四個大類。（一）

股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約（二）債權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約（三）遠期利率協(xié)議（四）遠期匯率協(xié)議

［單選題］67、交易所建立限倉制度后，當(dāng)會員或客戶的持倉量達到交易所規(guī)定的數(shù)量時，必須向交易所申

報有關(guān)開戶、交易、資金來源、交易動機等情況，以便交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為，

并判斷大戶交易風(fēng)險狀況的風(fēng)險控制制度被稱為（）。

A逐日盯市制度

B大戶報告制度

C斷路器制度

D強行平倉制度

正確答案：B

答案解析：大戶報告制度是交易所建立限倉制度后，當(dāng)會員或客戶的持倉量達到交易所規(guī)定的數(shù)量時，必

須向交易所申報有關(guān)開戶、交易、資金來源、交易動機等情況，以便交易所審查大戶是否有過度投機和操

縱市場行為，并判斷大戶交易風(fēng)險狀況的風(fēng)險控制制度。

［單選題］68、結(jié)算所實行的結(jié)算制度被稱為（）。

A逐月盯市制度

B逐日盯市制度

C逐時盯市制度

D含負(fù)債的每日結(jié)算制度

正確答案：B

答案解析：結(jié)算所實行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，又被稱為“逐日盯市制度”，就是以每種期貨合約在交易日

收盤的規(guī)定時間內(nèi)的平均成交價作為當(dāng)日結(jié)算價，與每筆交易成交時的價格作對照，計算每個結(jié)算所會員

賬戶的浮動盈虧，進行隨市清算。

［單選題］69、（）的基本特征是，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數(shù)量相等但方向相反的

買賣活動，即在買進或賣出現(xiàn)貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數(shù)量的期貨。

A股指期貨對沖

B商品期貨對沖

C套期保值

D期權(quán)對沖

正確答案：C

答案解析：套期保值的基本特征是，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數(shù)量相等但方向相

反的買賣活動，即在買進或賣出現(xiàn)貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數(shù)量的期貨。

［單選題］70、期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，因此，套期保值者很可能難以找到與現(xiàn)貨頭寸在品種、期限、

數(shù)量上均恰好匹配的期貨合約。如果選用替代合約進行套期保值操作，則并不能完全鎖定未來現(xiàn)金流，由

此帶來的風(fēng)險被稱為（）.

A基差風(fēng)險

B匹配風(fēng)險

C市場風(fēng)險

D系統(tǒng)性風(fēng)險

正確答案：A

答案解析：期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，因此，套期保值者很可能難以找到與現(xiàn)貨頭寸在品種、期限、

數(shù)量上均恰好匹配的期貨合約。如果選用替代合約進行套期保值操作，則并不能完全鎖定未來現(xiàn)金流，由

此帶來的風(fēng)險被稱為基差風(fēng)險。

［單選題］71、為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的期貨品種是（）。

A利率期貨

B房地產(chǎn)價格指數(shù)期貨

C股票價格指數(shù)期貨

D消費者價格指數(shù)期貨

正確答案：C

答案解析：股票價格指數(shù)期貨是以股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易，是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險，尤

其是系統(tǒng)性風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的。

［單選題］72、下列關(guān)于結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度的描述中，正確的有（）。I.結(jié)算所是期貨交易的專門

清算機構(gòu)H.逐日盯市制度能及時調(diào)整保證金賬戶，控制市場風(fēng)險III.結(jié)算所不以獨立的公司形式組建

IV.結(jié)算所實行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，又被稱為逐日盯市制度

AII、01、IV

BI、II,IV

CI、INIII

D【、II,UKIV

正確答案：B

答案解析：結(jié)算所通常附屬于交易所，但又以獨立的公司形式組建，故III項說法錯誤。

［單選題］73、下列關(guān)于信用違約互換（CDS）的說法中，錯誤的是（）。

A在2007年以來發(fā)生的全球性金融危機中，導(dǎo)致大量金融機構(gòu)陷入危機的最重要一類衍生金融產(chǎn)品是信用

違約互換

B信用違約一方當(dāng)事人向另一方出售的是信譽

C最基本的信用違約互換涉及兩個當(dāng)事人

D若參考工具發(fā)生規(guī)定的信用違約事件，則信用保護出售方必須向購買方支付賠償

正確答案：B

答案解析：在2007年以來發(fā)生的全球性金融危機中，導(dǎo)致大量金融機構(gòu)陷入危機的坡重要一類衍生金融產(chǎn)

品是信用違約互換（簡稱CDS）。最基本的信用違約互換涉及兩個當(dāng)事人，雙方約定以某一信用工具為參考，

一方向另一方出售信用保護，若參考工具發(fā)生規(guī)定的信用違約事件，則信用保護出售方必須向購買方支付

賠償。

［單選題］74、金融期貨交易制度中的逐日盯市制度又被稱為（

A每日價格波動限制及斷路器規(guī)則

B保證金制度

C結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度

D集中交易制度

正確答案：C

答案解析：考查金融期貨的主要交易制度。結(jié)算所實行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，又被稱為“逐日盯市制度”，

就是以每種期貨合約在交易日收盤前規(guī)定時間內(nèi)的平均成交價作為當(dāng)日結(jié)算價，與每筆交易成交時的價格

作對照，計算每個結(jié)算所會員賬戶的浮動盈虧，進行隨市清算。

［單選題］75、與現(xiàn)貨市場投機相比較，期貨市場投機存在的主要區(qū)別有（）.①目前我國股票市場實行T+1

清算制度，而期貨市場是T+0,可以進行日內(nèi)投機②期貨價格具有預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點，能夠

比較準(zhǔn)確地反映出未來商品價格的變動趨勢③期貨交易的保證金制度導(dǎo)致期貨投機具有較高的杠桿率，盈

虧相應(yīng)放大，具有更高的風(fēng)險性

A①②

B②③

C①③

D①??

正確答案：C

答案解析：考查金融期貨投機功能相關(guān)知識。注意審題，2講的是價格發(fā)現(xiàn)的內(nèi)容，題口要求的是投機的

內(nèi)容，所以2不選。與現(xiàn)貨市場投機相比較，期貨市場投機有兩個重要區(qū)別：一是目前我國股票市場實行

T+1清算制度，而期貨市場是T+0,可以進行日內(nèi)投機；二是期貨交易的保證金制度導(dǎo)致期貨投機具有較高

的杠桿率，盈虧相應(yīng)放大，具有更高的風(fēng)險性。價格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨

市場中，通過集中競價形成期貨價格的功能。期貨價格具有預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點，能夠比較準(zhǔn)

確地反映出未來商品價格的變動趨勢。期貨市場之所以具有價格發(fā)現(xiàn)功能，是因為期貨市場將眾多影響供

求關(guān)系的因素集中于交易所內(nèi)，通過買賣雙方公開競價，集中轉(zhuǎn)化為一個統(tǒng)一的交易價格。這一價格一旦

形成，立即向世界各地傳播，并影響供求關(guān)系，從而形成新的價格。如此循環(huán)往復(fù)，使價格不斷趨于合理。

［單選題］76、金融期貨的基本功能包括（）。I.套期保值功能；II.價格發(fā)現(xiàn)功能：川.投機功能；IV.套利功

能

AI、II、III、IV

BI、II、IV

CKIILIV

DIkIII

正確答案：A

答案解析：金融期貨的基本功能包括：套期保值功能；價格發(fā)現(xiàn)功能；投機功能；套利功能。

［單選題］77、下列選項中屬于金融期貨主要交易制度的有（）。①限倉制度②大戶報告制度③集中交易

制度④有負(fù)債的結(jié)算制度

A①②③

B①②④

C①③④

D②③④

正確答案：A

答案解析：金融期貨的主要交易制度包括：（1）集中交易制度。（2）標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對沖機制。（3）

保證金制度。（4）結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度。（5）限倉制度。（6）大戶報告制度。（7）每日價格波動限制

及斷路器規(guī)則。（8）強行平倉制度。（9）強制減倉制度。

［單選題］78、關(guān)于金融期貨的套期保值功能，下列說法中錯誤的是（

A期貨交易之所以能夠套期保值，其基本原理在于某一特定商品或金融工具的期貨價格和現(xiàn)貨價格受相同

經(jīng)濟因素的制約和影響，從而它們的變動趨勢大致相同

B若同時在現(xiàn)貨市場和期貨市場建立數(shù)量相同、方向相反的頭寸，則到期時不論現(xiàn)貨價格上漲或是下跌，

兩種頭寸盈虧恰好抵消，使套期保值者避免承擔(dān)風(fēng)險損失

C空頭套期保值是指持有現(xiàn)貨空頭（如持有股票空頭）的交易者擔(dān)心將來現(xiàn)貨價格上漲（如股市大盤上漲）

而給自己造成經(jīng)濟損失，于是買入期貨合約

D期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品

正確答案：C

答案解析：考查金融期貨套期保值功能相關(guān)知識。多頭套期保值是指持有現(xiàn)貨空頭（如持有股票空頭）的

交易者擔(dān)心將來現(xiàn)貨價格上漲（如股市大盤上漲）而給自己造成經(jīng)濟損失，于是買入期貨合約（建立期貨

多頭）。空頭期貨保值是指持有現(xiàn)貨多頭（如持有股票多頭）的交易者擔(dān)心未來現(xiàn)貨價格下跌，在期貨市場

賣出期貨合約（建立期貨空頭）。

［單選題］79、關(guān)于股權(quán)類期貨，下列說法中正確的有（）o①股票價格指數(shù)期貨是以股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)

變量的期貨交易，是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的②事實上，股票期貨均

實行現(xiàn)金交割，買賣雙方只需要按規(guī)定的合約乘數(shù)乘以價差，盈虧以現(xiàn)金方式進行交割③所有上市交易的

股票均有期貨交易④股票組合的期貨是金融期貨中最新的一類，是以標(biāo)準(zhǔn)化的股票組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的金融

期貨

A①②??

B①@@

C①③④

D②?@

正確答案：B

答案解析：考查股權(quán)類期貨相關(guān)知識。為防止操縱市場行為，并不是所有上市交易的股票均有期貨交易，

交易所通常會選取流通盤較大、交易比較活躍的股票推出相應(yīng)的期貨合約，并且對投資者的持倉數(shù)量進行

限制。

［單選題］80、按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細則，5年期、10年期國債期貨合約上市首日

起，進行投機交易的客戶某一合約單邊持倉限額為（）手。

A600

B1200

C2000

D5000

正確答案：C

答案解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識。對于滬深300股指期貨合約，進行投機交易的客

戶某一合約單邊持倉限額為5000手；中證500、上證50合約均為1200手；某一股指期貨合約結(jié)算后單邊

總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。5

年期、10年期國債期貨合約上市首日起，持倉限額為2000手；交割月份之前的一個交易日起，持倉限額

為600手；某一國債期貨合約結(jié)算后單邊總持倉量超過60萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量

不得超過該合約單邊總持倉量的25%。進行套期保值交易和套利交易的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

［單選題］81、（）=期權(quán)價格的變化/無風(fēng)險利率的變化。

ADelta值

BGamma值

CRho值

DTheta值

正確答案：C

答案解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險指標(biāo)。Rho值指無風(fēng)險利率變化對期權(quán)價格的影響程度。Rho=期權(quán)價

格的變化/無風(fēng)險利率的變化。

［單選題］82、表示期權(quán)標(biāo)的證券價格變化對Delta值的影響程度的金融期權(quán)的風(fēng)險指標(biāo)是（）。

AVega值

BGamma值

CRho值

DTheta值

正確答案：B

答案解析:考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險指標(biāo)。Vega值指合約標(biāo)的證券價格波動率變化對期權(quán)價值的影響程度。

Gamma值指期權(quán)標(biāo)的證券價格變化對Delta值的影響程度。Rho值指無風(fēng)險利率變化對期權(quán)價格的影響程

度。Theta值指到期時間變化對期權(quán)價值的影響程度。

［單選題］83、按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為（）。

A認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)

B歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)

C股票類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等

D單只股票期權(quán)、股票組合期權(quán)和股價指數(shù)期權(quán)

正確答案：A

答案解析：考查金融期權(quán)的分類。A選項為金融期權(quán)按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分。B選項為按照合約所規(guī)定的履

約時間的不同劃分。C選項為按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同劃分。D選項為金融期權(quán)中股權(quán)類期權(quán)之

下的分類

［單選題］84、按照中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》，可交換債券的期限最

短為（），最長為（

A6個月；1年

B6個月；6年

C1年；6年

D1年；10年

正確答案：C

答案解析：考查可交換債券相關(guān)知識。根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)

定》，可交換債券的期限最短為1年，最長為6年。

［單選題］85、關(guān)于金融期權(quán)下列說法中錯誤的是（）.

A金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)存在明顯的不對稱性，期權(quán)的買方只有權(quán)利沒有義務(wù)，而期權(quán)的賣方只

有義務(wù)沒有權(quán)利

B在金融期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者，尤其是無擔(dān)保期權(quán)出售者才需要開立保證金賬戶，并按規(guī)定繳納

保證金，以保證其履約義務(wù)

C從理論上說，期權(quán)購買者在交易中的潛在虧損是有限的

D從理論上說，期權(quán)出售者在交易中可能遭受的損失是有限的

正確答案：D

答案解析：考查金融期權(quán)相關(guān)知識。從理論上說，期權(quán)出售者在交易中所取得的盈利是有限的，僅限于所

收取的期權(quán)費，而可能遭受的損失卻是無限的。

［單選題］86、可轉(zhuǎn)換債券的雙重選擇權(quán)包括（）.1.轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實施贖回條款的選擇權(quán)II.轉(zhuǎn)債發(fā)行

人可自行選擇是否轉(zhuǎn)股川.投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股IV.投資者擁有是否實施贖回條款的選擇權(quán)

AI、II、III、IV

Bl、III

CILIII.IV

DILIV

正確答案：B

答案解析：可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)。一方面，投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，并為此承擔(dān)轉(zhuǎn)債利率較低

的機會成本；另一方面，轉(zhuǎn)債發(fā)行人搦有是否實施贖回條款的選擇權(quán)，并為此要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)

債更高的利率。

［單選題］87、下列關(guān)于金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別說法正確的有（）。①基礎(chǔ)資產(chǎn)不同②履約保證不同③

現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同④套期保值的作用與效果不同

A①②??

B①??

C①③④

D②@@

正確答案：A

答案解析：考查金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別。除上述選項外還包括交易者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同、盈虧

特點不同。

［單選題］88、下列關(guān)于金融期權(quán)的定義說法正確的有（）.①期權(quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易

雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利②金融期權(quán)是指以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工

具的期權(quán)交易形式③期權(quán)的買方以支付一定數(shù)量的期權(quán)費為代價而擁有了這種權(quán)利，但不承擔(dān)必須買進或

賣出的義務(wù)④期權(quán)的賣方則在收取了一定數(shù)量的期權(quán)費后，在?定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇并履

行成交時的允諾

A①②??

B①??

C①③④

D②??

正確答案：A

答案解析：考查金融期權(quán)的相關(guān)知識。期權(quán)又被稱為“選擇權(quán)”，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易

雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。期權(quán)交易就是對這種選擇權(quán)的買賣。金融期權(quán)是

指以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工具的期權(quán)交易形式。具體地說，其購買者在向出售者支付一定費用后，

就獲得了能在規(guī)定期限內(nèi)以某一特定價格向出售者買進或賣出一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利。期權(quán)交易

實際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡。期權(quán)的買方以支付一定數(shù)量的期權(quán)費為代價而擁有了這種權(quán)利，但

不承擔(dān)必須買進或賣出的義務(wù)；期權(quán)的賣方則在收取了一定數(shù)量的期權(quán)費后，在一定期限內(nèi)必須無條件服

從買方的選擇并履行成交時的允諾。

［單選題］89、按照持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，可將權(quán)證分為（

A股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證

B認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

C認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

D平價權(quán)證、價內(nèi)權(quán)證和價外權(quán)證

正確答案：C

答案解析：考查權(quán)證的分類。按照權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)

證以及其他權(quán)證。按照權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照持有人權(quán)

利的性質(zhì)不同，權(quán)證分為認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。按照權(quán)證的內(nèi)在價值，可分為平價權(quán)證、價內(nèi)權(quán)證和價外

權(quán)證。按照權(quán)證持有人行權(quán)的時間不同，可以將權(quán)證分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。

［單選題］90、（）通常由投資銀行發(fā)行，該權(quán)證所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是己在市場上流通的

股票，不會增加股份公司的股本。

A認(rèn)股權(quán)證

B備兌權(quán)證

C認(rèn)購權(quán)證

D認(rèn)沽權(quán)證

正確答案：B

答案解析：考查備兌權(quán)證概念。根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，權(quán)證可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)

證。認(rèn)股權(quán)證也被稱為股本權(quán)證，一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證

的持有人。20世紀(jì)90年代初，我國證券市場曾經(jīng)出現(xiàn)過的飛樂、寶安等上市公司發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證以及配

股權(quán)證、轉(zhuǎn)配股權(quán)證，就屬于認(rèn)股權(quán)證。備兌權(quán)證通常由