2023年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理提升訓(xùn)練試卷A卷附答案

2023年6月中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)

務(wù)管理提升訓(xùn)練試卷A卷附答案

單選題（共50題）

1、一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)最基本的籌資方式有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。下列

籌資方式中，屬于股權(quán)籌資的是（）o

A.商業(yè)信用

B.吸收直接投資

C.發(fā)行債券

D.融資租賃

【答案】B

2、下列關(guān)于企業(yè)集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的說(shuō)法中，正確

的是（）o

A.集中經(jīng)營(yíng)自主權(quán)

B.集中收益分配權(quán)

C.集中業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)

D.分散固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)

【答案】B

3、現(xiàn)有一項(xiàng)永續(xù)年金需要每年年末投入3000元，若其現(xiàn)值為

100000元，則其利率應(yīng)為（）。

A.2%

B.33.33%

C.2.5%

D.3%

【答案】D

4、某企業(yè)內(nèi)部某車(chē)間為成本中心，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為2000

件，單位成本300元，實(shí)際產(chǎn)量2450件，實(shí)際單位成本270元，則

該成本中心的預(yù)算成本節(jié)約率為（）o

A.10%

B.20%

C.9.8%

D.10.2%

【答案】A

5、（2021年真題）公司年末對(duì)下一年研發(fā)支出做預(yù)算，成本習(xí)性上

屬于（）。

A.酌量性固定成本

B.約束性固定成本

C.技術(shù)性變動(dòng)成本

D.酌量性變動(dòng)成本

【答案】A

6、采用逐項(xiàng)分析法預(yù)測(cè)時(shí)，下列選項(xiàng)不屬于資金占用項(xiàng)目的是（）。

A.現(xiàn)金

B.存貨

C.固定資產(chǎn)

D.應(yīng)付賬款

【答案】D

7、成本管理應(yīng)以企業(yè)業(yè)務(wù)模式為基礎(chǔ)，將成本管理嵌入業(yè)務(wù)的各領(lǐng)

域、各層次、各環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)成本管理責(zé)任到人、控制到位、考核嚴(yán)

格、目標(biāo)落實(shí)。體現(xiàn)的成本管理原則是（）o

A.融合性原則

B.適應(yīng)性原則

C.成本效益原則

D.重要性原則

【答案】A

8、某公司欲購(gòu)買(mǎi)一條新的生產(chǎn)線生產(chǎn)A產(chǎn)品，投資部門(mén)預(yù)測(cè)，由于

經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，A產(chǎn)品的銷(xiāo)量將急劇下滑，損失不能由可能獲得

的收益予以抵消，故放棄投資該項(xiàng)目。則該公司采取的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策是

（）。

A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

B.接受風(fēng)險(xiǎn)

C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

D.減少風(fēng)險(xiǎn)

【答案】A

9、下列各項(xiàng)中，不屬于存貨“缺貨成本”的是（）o

A.材料供應(yīng)中斷造成的停工損失

B.產(chǎn)成品缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失

C.產(chǎn)成品庫(kù)存缺貨造成的喪失銷(xiāo)售機(jī)會(huì)的損失

D.存貨資金的應(yīng)計(jì)利息

【答案】D

10、某產(chǎn)品預(yù)計(jì)單位售價(jià)12元，單位變動(dòng)成本8元，固定成本總額

120萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要實(shí)現(xiàn)750萬(wàn)元的凈利潤(rùn),

企業(yè)完成的銷(xiāo)售量至少應(yīng)為（）萬(wàn)件。

A.105

B.157.5

C.217.5

D.280

【答案】D

H、甲企業(yè)編制7月份A產(chǎn)品的生產(chǎn)預(yù)算，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量是50萬(wàn)件,

6月末A產(chǎn)品結(jié)存10萬(wàn)件，如果預(yù)計(jì)7月末結(jié)存12萬(wàn)件，那么7

月份的A產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是（）萬(wàn)件。

A.60

B.52

C.48

D.62

【答案】B

12、優(yōu)先股股息率在股權(quán)存續(xù)期內(nèi)不作調(diào)整的，稱(chēng)為（）。

A.固定股息率優(yōu)先股

B.浮動(dòng)股息率優(yōu)先股

C.參與優(yōu)先股

D.非參與優(yōu)先股

【答案】A

13、（2021年真題）有觀點(diǎn)認(rèn)為，投資者一般是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的，偏

好確定的股利收益，不愿將收益留在公司而承擔(dān)未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

因此，支付較高股利有助于提高股價(jià)和公司價(jià)值。這種觀點(diǎn)被稱(chēng)為

（）o

A.“手中鳥(niǎo)”理論

B.所得稅差異理論

C.代理理論

D.信號(hào)傳遞理論

【答案】A

14、在現(xiàn)代沃爾評(píng)分法中，A企業(yè)總資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值為20

分,標(biāo)準(zhǔn)比率為5.5%,行業(yè)最高比率為15.8%,最高評(píng)分為30分,

最低評(píng)分為10分，A企業(yè)的總資產(chǎn)收益率的實(shí)際值為10%,則A企

業(yè)的該項(xiàng)得分為（）分。

A.15.63

B.24.37

C.29.71

D.26.63

【答案】B

15、（2020年）下列各項(xiàng)中，既可以作為長(zhǎng)期籌資方式又可以作為

短期籌資方式的是（）o

A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

B.銀行借款

C.發(fā)行普通股

D.融資租賃

【答案】B

16、（2017年）企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為2小時(shí)/件，變動(dòng)制造

費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為24元/小時(shí)，當(dāng)期實(shí)際產(chǎn)量為600件。實(shí)際變動(dòng)

制造費(fèi)用為32400元。實(shí)際工時(shí)為1296小時(shí)。則在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，

當(dāng)期變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為（）元。

A.2400

B.1296

C.1200

D.2304

【答案】D

17、老李打算在5年后退休時(shí)獲取本利和12萬(wàn)元，已知年利率4%,

半年計(jì)息一次，按照復(fù)利計(jì)算，老李現(xiàn)在應(yīng)該存入（）萬(wàn)元。

A.11.65

B.10.84

C.11.13

D.9.84

【答案】D

18、流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年或超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或

運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)不包括（）o

A.占用時(shí)間短

B.周轉(zhuǎn)快

C.易變現(xiàn)

D.不易變現(xiàn)

【答案】D

19、下列各項(xiàng)中，不計(jì)入融資租賃租金的是（）。

A.承租公司的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)

B.設(shè)備的買(mǎi)價(jià)

C.租賃公司墊付資金的利息

D.租賃手續(xù)費(fèi)

【答案】A

20、下列關(guān)于預(yù)算和預(yù)算管理的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.預(yù)算是數(shù)量化的，并具有可執(zhí)行性

B.年度預(yù)算經(jīng)批準(zhǔn)后，原則上不作調(diào)整

C.企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)

D.企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預(yù)算的基本單位

【答案】C

21、產(chǎn)品成本預(yù)算的主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本，下列預(yù)

算中不屬于單位產(chǎn)品成本的有關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源的是（）。

A.直接材料預(yù)算

B.直接人工預(yù)算

C.制造費(fèi)用預(yù)算

D.生產(chǎn)預(yù)算

【答案】D

22、（2021年真題）下列各項(xiàng)中，既不影響現(xiàn)金比率，又不影響速

動(dòng)比率的是（）。

A.存貨

B.交易性金融資產(chǎn)

C.應(yīng)收票據(jù)

D.短期借款

【答案】A

23、甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需某種原料的需求量不穩(wěn)定，為保障產(chǎn)品生

產(chǎn)的原料供應(yīng)，需要設(shè)置保險(xiǎn)儲(chǔ)備，確定合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的判斷依

據(jù)是（）。

A.缺貨損失與保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和最小

B.缺貨損失與保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和最大

C.邊際保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本大于邊際缺貨損失

D.邊際保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本小于邊際缺貨損失

【答案】A

24、（2020年真題）某投資者購(gòu)買(mǎi)X公司股票，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為100萬(wàn)

元，當(dāng)期分得現(xiàn)金股利5萬(wàn)元，當(dāng)期期末X公司股票市場(chǎng)價(jià)格上升

到120萬(wàn)元。則該投資產(chǎn)生的資本利得為（）萬(wàn)元。

A.20

B.15

C.5

D.25

【答案】A

25、甲公司2019年年初未分配利潤(rùn)-80萬(wàn)元，2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)

1140萬(wàn)元。公司計(jì)劃2020年追加投資需要資金1500萬(wàn)元，目標(biāo)資

本結(jié)構(gòu)（債務(wù)：權(quán)益）為4：6O

A.54

B.126

C.160

D.240

【答案】D

26、為了提高銷(xiāo)售收入，保障企業(yè)利潤(rùn)，并且可以有效打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)

手，應(yīng)采取的定價(jià)目標(biāo)為（）o

A.保持或提高市場(chǎng)占有率

B.樹(shù)立企業(yè)形象及產(chǎn)品品牌

C.應(yīng)對(duì)和避免競(jìng)爭(zhēng)

D.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

【答案】A

27、達(dá)達(dá)公司預(yù)計(jì)2022年四個(gè)季度銷(xiāo)售額分別為200萬(wàn)元、300萬(wàn)

元、400萬(wàn)元、250萬(wàn)元，該公司每季度銷(xiāo)售額中當(dāng)季收回50%,下

季收回30%,其余部分在下下季度收訖。則達(dá)達(dá)公司2022年第四季

度預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入為（）萬(wàn)元。

A.305

B.250

C.325

D.410

【答案】A

28、（2015年真題）甲企業(yè)2011至2013年，利息費(fèi)用均保持不

變，一直為20萬(wàn)元。根據(jù)簡(jiǎn)化公式計(jì)算得出的2011年、2012年

和2013年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)分別為1.5、2.0和3.0,2012年的資

本化利息為10萬(wàn)元，則2012年的利息保障倍數(shù)為（）。

A.1

B.1.5

C.2

D.4/3

【答案】A

29、（2021年真題）為了預(yù)防通貨膨脹而提前購(gòu)買(mǎi)了一批存貨，這

活動(dòng)屬于（）。

A.收入管理

B.籌資管理

C.長(zhǎng)期投資管理

D.營(yíng)運(yùn)資金管理

【答案】D

30、（2019年真題）市場(chǎng)利率和債券期限對(duì)債券價(jià)值都有較大的影

響。下列相關(guān)表述中，不正確的是（）。

A.市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)值下降

B.長(zhǎng)期債券的價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性小于短期債券

C.債券期限越短，債券票面利率對(duì)債券價(jià)值的影響越小

D.債券票面利率與市場(chǎng)利率不同時(shí)，債券面值與債券價(jià)值存在差異

【答案】B

31、某企業(yè)租入一臺(tái)設(shè)備，租期為3年，約定每年年初支付租金3

萬(wàn)元。租賃費(fèi)率為10%,復(fù)利計(jì)算，已知（P/A,10%,3）=2.4869,

（P/A,10%,2）=1.7355,（F/A,10%,3）=3.3100,則租金今天

的價(jià)值約為（）萬(wàn)元。

A.7.46

B.8.21

C.9.93

D.10.92

【答案】B

32、M上市公司2020年年初股東權(quán)益總額為12000萬(wàn)元，2020年4

月10日向控股股東以每股5元價(jià)格定向增發(fā)800萬(wàn)股股票募集資金

4000萬(wàn)元，2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)600萬(wàn)元，利潤(rùn)留存率為100%,年

末股東權(quán)益總額為16600萬(wàn)元，則M上市公司的資本保值增值率為

（）。

A.166%

B.105%

C.140%

D.135%

【答案】B

33、（2017年）下列籌資方式中，屬于間接籌資方式的是（）。

A.發(fā)行債券

B.合資經(jīng)營(yíng)

C.銀行借款

D.發(fā)行股票

【答案】C

34、（2011年）某公司月成本考核例會(huì)上，各部門(mén)經(jīng)理正在討論、

認(rèn)定直接材料價(jià)格差異的主要責(zé)任部門(mén)。根據(jù)你的判斷，該責(zé)任部

門(mén)應(yīng)是（）O

A.采購(gòu)部門(mén)

B.銷(xiāo)售部門(mén)

C.勞動(dòng)人事部門(mén)

D.管理部門(mén)

【答案】A

35、（2020年）某公司股票的必要收益率為R,B系數(shù)為1.5,市場(chǎng)

平均收益率為10%,假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和該公司股票的P系數(shù)不變,

則市場(chǎng)平均收益率上升到15%時(shí)，該股票必要收益率變?yōu)椋ǎ?/p>

A.R+7.5%

B,R+22.5%

C.R+15%

D.R+5%

【答案】A

36、（2020年真題）某企業(yè)各季度銷(xiāo)售收入有70%于本季度收到現(xiàn)金,

30%于下季度收到現(xiàn)金。已知2019年年末應(yīng)收賬款余額為600萬(wàn)元,

2020年第一季度預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入1500萬(wàn)元，則2020年第一季度預(yù)計(jì)

現(xiàn)金收入為（）萬(wàn)元。

A.1650

B.2100

C.1050

D.1230

【答案】A

37、（2015年真題）某股利分配理論認(rèn)為，由于對(duì)資本利得收益征

收的稅率低于對(duì)股利收益征收的稅率，企業(yè)應(yīng)采用低股利政策。該

股利分配理論是（）o

A.代理理論

B.信號(hào)傳遞理論

C.“手中鳥(niǎo)”理論

D.所得稅差異理論

【答案】D

38、A公司持有甲、乙、丙三種股票構(gòu)成證券組合，它們的0系數(shù)

分別為2.0、1.5、1.0；它們的比重分別為30%、25%和45%,市場(chǎng)

上所有股票的平均收益率為10%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%o則此證券組

合的必要收益率為（）o

A.18%

B.10.85%

C.21.4%

D.20.25%

【答案】B

39、已知ABC公司加權(quán)平均的最低投資收益率為15%,其下設(shè)的甲

投資中心投資額為100。萬(wàn)元，剩余收益為50萬(wàn)元，則該中心的投

資收益率為（）。

A.40%

B.30%

C.20%

D.10%

【答案】C

40、（2019年真題）關(guān)于預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，下列說(shuō)法正確的是（）。

A.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表編制應(yīng)當(dāng)先于預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表編制而完成

B.編制資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算的目的在于了解企業(yè)預(yù)算期的經(jīng)營(yíng)成果

C.資本支出的預(yù)算結(jié)果不會(huì)影響到預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的編制

D.資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算是資金預(yù)算編制的起點(diǎn)和基礎(chǔ)

【答案】A

41、甲公司2018年12月31日以20000元價(jià)格處置一臺(tái)閑置設(shè)備，

該設(shè)備于2010年12月以80000元價(jià)格購(gòu)入，并當(dāng)期投入使用，預(yù)

計(jì)可使用年限為10年，預(yù)計(jì)殘值率為零。按年限平均法計(jì)提折舊

（均與稅法規(guī)定相同）。假設(shè)甲公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%,不

考慮其他相關(guān)稅費(fèi)，則該業(yè)務(wù)對(duì)當(dāng)期現(xiàn)金流量的影響是（）。

A.增加20000元

B.增加19000元

C.減少20000元

D.減少19000元

【答案】B

42、在計(jì)算下列各項(xiàng)資金的籌資成本時(shí)，不需要考慮籌資費(fèi)用的是

（）o

A.普通股

B.債券

C.長(zhǎng)期借款

D.留存收益

【答案】D

43、在下列方法中，能直接用于項(xiàng)目壽命期不相同的多個(gè)互斥方案

比較決策的方法是（）o

A.凈現(xiàn)值法

B.年金凈流量法

C.內(nèi)含收益率法

D.現(xiàn)值指數(shù)法

【答案】B

44、在下列各項(xiàng)中，不能用于平均資本成本計(jì)算的是（）o

A.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)

B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)

C.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)

D.邊際價(jià)值權(quán)數(shù)

【答案】D

45、（2014年真題）采用銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，下列各

項(xiàng)中，屬于非敏感性項(xiàng)目的是（）。

A.現(xiàn)金

B.存貨

C.長(zhǎng)期借款

D.應(yīng)付賬款

【答案】C

46、（2020年真題）下列各項(xiàng)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.由于利率上升而導(dǎo)致的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.由于通貨膨脹而導(dǎo)致的購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

C.由于公司經(jīng)營(yíng)不善而導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

D.由于利率下降而導(dǎo)致的再投資風(fēng)險(xiǎn)

【答案】C

47、某投資項(xiàng)目某年的營(yíng)業(yè)收入為600000元，付現(xiàn)成本為400

000元，折舊額為10。00。元，所得稅稅率為25%,則該年?duì)I業(yè)現(xiàn)金

凈流量為()元。

A.250000

B.175000

C.75000

D.100000

【答案】B

48、某人從2015年年初開(kāi)始，每年年初存入銀行2萬(wàn)元，存款年利

率為4先按年復(fù)利計(jì)息，共計(jì)存款5次，在2019年年末可以取出

()萬(wàn)元。[已知：(F/A,4%,5)=5.4163,(F/A,4%,6)二

6.6330]

A.10.83

B.11.27

C.13.27

D.13.80

【答案】B

49、下列各項(xiàng)因素會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)變大的是()。

A.固定成本比重提高

B.單位變動(dòng)成本水平降低

C.產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量提高

D.銷(xiāo)售價(jià)格水平提高

【答案】A

50、（2020年）下列各項(xiàng)中，既可以作為長(zhǎng)期籌資方式又可以作為

短期籌資方式的是（）o

A.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

B.銀行借款

C.發(fā)行普通股

D.融資租賃

【答案】B

多選題（共30題）

1、（2012年）下列各項(xiàng)中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有

（）。

A.企業(yè)臨時(shí)融資的能力

B.企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支的可靠性

C.金融市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)

D.企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度

【答案】ABD

2、在現(xiàn)金管理中，下列關(guān)于成本模型的說(shuō)法中，正確的有（）o

A.最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有總成本最小的持有量

B.現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，是指企業(yè)因持有一定量的現(xiàn)金余額而喪失的再

投資收益

C.管理成本在一定范圍內(nèi)和現(xiàn)金持有量沒(méi)有明顯的比例關(guān)系

D.現(xiàn)金持有量越少，相應(yīng)的短缺成本越少

【答案】ABC

3、以下屬于股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響的有（）。

A.可以有效地防止敵意收購(gòu)

B.容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性，影響公司后續(xù)發(fā)展

C.有助于穩(wěn)定股價(jià)，增強(qiáng)投資者信心

D.提高公司整體質(zhì)量和投資價(jià)值

【答案】BCD

4、下列成本中，與建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量有關(guān)的有（）。

A.缺貨成本

B.儲(chǔ)存成本

C.購(gòu)置成本

D.訂貨成本

【答案】AB

5、下列關(guān)于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門(mén)不參與各所屬單位的執(zhí)行過(guò)程

B.有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格

C.有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源

D.所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒(méi)有財(cái)務(wù)決策權(quán)

【答案】BCD

6、關(guān)于上市公司管理層討論與分析，錯(cuò)誤的有（）。（微調(diào)）

A.管理層討論與分析是對(duì)本公司過(guò)去經(jīng)營(yíng)狀況的評(píng)價(jià)，而不對(duì)未來(lái)

發(fā)展作前瞻性判斷

B.管理層討論與分析包括報(bào)表及附注中沒(méi)有得到充分揭示，而對(duì)投

資者決策有用的信息

C.管理層討論與分析包括對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告期間有關(guān)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)的解釋

D.管理層討論與分析不是定期報(bào)告的組成部分，并不要求強(qiáng)制性披

露

【答案】AD

7、下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有（）o

A.財(cái)務(wù)預(yù)算多為長(zhǎng)期預(yù)算

B.財(cái)務(wù)預(yù)算又被稱(chēng)作總預(yù)算

C.財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)

D.財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括資金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表

【答案】BCD

8、（2018年真題）屬于直接籌資的有（）。

A.銀行借款

B.發(fā)行債券

C.發(fā)行股票

D.融資租賃

【答案】BC

9、下列關(guān)于購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的是（）o

A.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹而使貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降的可能性

B.債券投資的購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于股票投資

C.如果通貨膨脹長(zhǎng)期延續(xù)，投資人會(huì)把資本投向于實(shí)體性資產(chǎn)以求

保值

D.通貨膨脹會(huì)使證券資產(chǎn)投資的本金和收益貶值，名義收益率不變

而實(shí)際收益率降低

【答案】ABCD

10、關(guān)于延期變動(dòng)成本，下列說(shuō)法中正確的有（）o

A.在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)

B.固定電話費(fèi)屬于延期變動(dòng)成本

C.當(dāng)業(yè)務(wù)量在一定范圍內(nèi)變動(dòng)時(shí)，總成本是不變的

D.有價(jià)格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費(fèi)成本是延期變動(dòng)成本

【答案】AC

11、（2020年真題）關(guān)于資本成本，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)

B.資本成本一般是投資所應(yīng)獲得收益的最低要求

C.資本成本是取得資本所有權(quán)所付出的代價(jià)

D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

【答案】ABD

12、在標(biāo)準(zhǔn)成本差異的計(jì)算中，下列成本差異屬于價(jià)格差異的有

（）o

A.直接人工工資率差異

B.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異

C.固定制造費(fèi)用能量差異

D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異

【答案】AB

13、下列各項(xiàng)中，屬于遞增曲線成本的有（）o

A.“費(fèi)用封頂”的通信服務(wù)費(fèi)

B.累進(jìn)計(jì)件工資

c.違約金

D.有價(jià)格折扣的水、電消費(fèi)成本

【答案】BC

14、我國(guó)企業(yè)所得稅法規(guī)定，開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的

研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用，可以在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)（）。

A.未形成無(wú)形資產(chǎn)的直接計(jì)入當(dāng)期損益，據(jù)實(shí)扣除

B.未形成無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)入當(dāng)期損益，在按照規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上,

再按照研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用的75%加計(jì)扣除

C.形成無(wú)形資產(chǎn)的，按照無(wú)形資產(chǎn)成本的175%攤銷(xiāo)

D.形成無(wú)形資產(chǎn)的，按照無(wú)形資產(chǎn)成本的100%攤銷(xiāo)

【答案】BC

15、企業(yè)采取的下列做法中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.增發(fā)新股

B.戰(zhàn)略聯(lián)盟

C.業(yè)務(wù)外包

D.進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)

【答案】ABC

16、（2017年真題）與股權(quán)籌資方式相比，下列各項(xiàng)中，屬于債務(wù)

籌資方式優(yōu)點(diǎn)的有（）。

A.資本成本較低

B.籌資規(guī)模較大

C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低

D.籌資彈性較大

【答案】AD

17、（2020年真題）下列各項(xiàng)中，將導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有（

A.發(fā)生通貨膨脹

B.市場(chǎng)利率上升

C.國(guó)民經(jīng)濟(jì)衰退

D.企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)失敗

【答案】ABC

18、？下列各項(xiàng)中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的有（）。

A.生產(chǎn)預(yù)算

B.采購(gòu)預(yù)算

C.銷(xiāo)售預(yù)算

D.投融資決策預(yù)算

【答案】ABC

19、在保守的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，長(zhǎng)期融資用來(lái)支持（）o

A.全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

B.全部永久性流動(dòng)資產(chǎn)

C.部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)

D.部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

【答案】BD

20、下列關(guān)于發(fā)放股票股利的表述中，正確的有()o

A.不會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出

B.會(huì)增加公司流通在外的股票數(shù)量

C.會(huì)改變公司股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

D.會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響

【答案】ABC

21、下列各項(xiàng)中，可以對(duì)期限不同的互斥投資方案進(jìn)行決策的有

()o

A.凈現(xiàn)值

B.共同年限法

C.年金凈流量

D.現(xiàn)值指數(shù)法

【答案】BC

22、下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購(gòu)的表述中，正確的有

()。

A.假設(shè)市盈率和盈利總額不變，發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致每股股價(jià)下降,

因此股票股利會(huì)使股票總市場(chǎng)價(jià)值下降

B.假設(shè)盈利總額不變，如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則

原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值增加

C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響

是相同的

D.股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東

的凈財(cái)富效應(yīng)不同

【答案】BD

23、（2018年真題）下列各項(xiàng)中，一般屬于酌量性固定成本的有（）。

A.新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)

B.廣告費(fèi)

C.職工培訓(xùn)費(fèi)

D.設(shè)備折舊費(fèi)

【答案】ABC

24、下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，當(dāng)存

在通貨膨脹時(shí)，還要扣除通貨膨脹率的影響

B.預(yù)期收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某種資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)

現(xiàn)的收益率

C.必要收益率表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率

D.期望收益率又稱(chēng)為必要報(bào)酬率或最低收益率

【答案】ABC

25、在激進(jìn)融資策略下，下列結(jié)論成立的有（）。

A.臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債小于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

B.長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益資本三者之和小于長(zhǎng)期性資產(chǎn)

C.臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

D.籌資風(fēng)險(xiǎn)較大

【答案】BCD

26、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是一種未來(lái)的買(mǎi)入期權(quán)

B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期須與債券的期限相同

C.贖回條款對(duì)發(fā)行方有利，回售條款對(duì)投資者有利

D.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股時(shí)，公司需要另外支付籌資費(fèi)用

【答案】AC

27、下列各項(xiàng)中，將引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.金融危機(jī)

B.GDP下滑

C.甲公司新疫苗研發(fā)失敗

D.M國(guó)取消進(jìn)口合同

【答案】AB

28、根據(jù)規(guī)定，企業(yè)公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金不得用于（）。

A.流動(dòng)資產(chǎn)投資

B.生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資

C.彌補(bǔ)虧損

D.職工文化設(shè)施建設(shè)

【答案】CD

29、（2015年真題）下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的有

（）。

A.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況

B.企業(yè)的信用等級(jí)

C.國(guó)家的貨幣供應(yīng)量

D.管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

【答案】ABCD

30、（2012年）下列各項(xiàng)因素中，能夠影響公司資本成本水平的有

（）。

A.通貨膨脹

B.籌資規(guī)模

C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D.資本市場(chǎng)效率

【答案】ABCD

大題（共10題）

一、（2018年）資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%,標(biāo)準(zhǔn)差為27.9%,

資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%,標(biāo)準(zhǔn)差率為1.2,投資者張某和趙

某決定將其個(gè)人資產(chǎn)投資于資產(chǎn)組合M和N中，張某期望的最低收

益率為16%,趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和

70%。要求：（1）計(jì)算資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率。（2）判斷資產(chǎn)組合M

和N哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更大？（3）為實(shí)現(xiàn)期望的收益率。張某應(yīng)在資產(chǎn)組合

M上投資的最低比例是多少？（4）判斷投資者張某和趙某誰(shuí)更厭惡

風(fēng)險(xiǎn)，并說(shuō)明理由。

【答案】⑴資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率=27.9%/18%=1.55（2）資產(chǎn)組

合N的標(biāo)準(zhǔn)差率為1.2小于資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率，故資產(chǎn)組合M

的風(fēng)險(xiǎn)更大；（3）設(shè)張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是W：

18%xW+13%x（1-W）=16%,解得W=60%。為實(shí)現(xiàn)期望的收益率，張某

應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是60%；（4）張某在資產(chǎn)組合M

（高風(fēng)險(xiǎn)）上投資的最低比例是60%,而在資產(chǎn)組合N（低風(fēng)險(xiǎn)）上

投資的最高比例是40%,而趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例

分別為30%和70%；因?yàn)橘Y產(chǎn)組合M的風(fēng)險(xiǎn)大于資產(chǎn)組合N的風(fēng)險(xiǎn)，

并且趙某投資于資產(chǎn)組合M（高風(fēng)險(xiǎn)）的比例低于張某投資于資產(chǎn)

組合M（高風(fēng)險(xiǎn)）的比例，所以趙某更厭惡風(fēng)險(xiǎn)。

二、某商業(yè)企業(yè)2020年銷(xiāo)售收入為2000萬(wàn)元，銷(xiāo)售成本為1600萬(wàn)

元；資產(chǎn)負(fù)債表中，年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬(wàn)元和

400萬(wàn)元；年初、年末應(yīng)收票據(jù)余額分別為50萬(wàn)元和40萬(wàn)元；年

初、年末存貨余額分別為200萬(wàn)元和600萬(wàn)元；年末速動(dòng)比率為

1-2,年末現(xiàn)金比率為。.7O報(bào)表附注中披露的年初、年末壞賬準(zhǔn)

備余額分別為10萬(wàn)元和15萬(wàn)元。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)

和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一

年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和天數(shù)；

（2）計(jì)算2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)；（3）計(jì)算2020年年末流動(dòng)負(fù)債余

額和速動(dòng)資產(chǎn)余額；（4）計(jì)算2020年年末流動(dòng)比率。

【答案】（1）2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=2000/

［（200+400+50+40+10+15）/2］=5.59（次）2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

天數(shù)=360/5.59=64.4（天）［提示］計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，應(yīng)收

賬款包括會(huì)計(jì)報(bào)表中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷(xiāo)賬款

在內(nèi)，因?yàn)閼?yīng)收票據(jù)是銷(xiāo)售形成的應(yīng)收款項(xiàng)的另一種形式；另外，

應(yīng)收賬款應(yīng)為未扣除壞賬準(zhǔn)備的金額，因?yàn)閼?yīng)收賬款在財(cái)務(wù)報(bào)表上

按凈額列示，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備會(huì)使財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的應(yīng)收賬款金額減

少，而銷(xiāo)售收入不變。其結(jié)果是，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備越多，應(yīng)收賬款周

轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)際管理欠佳的企業(yè)反而會(huì)

得出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況更好的錯(cuò)誤結(jié)論。（2）2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

={360x［（200+600）4-2}/1600=90（天）⑶（2020年年末現(xiàn)金資

產(chǎn)+400+40）/2020年年末流動(dòng)負(fù)債=1.22020年年末現(xiàn)金資產(chǎn)/

2020年年末流動(dòng)負(fù)債=0.7解得：2020年年末流動(dòng)負(fù)債=880（萬(wàn)元）

2020年年末速動(dòng)資產(chǎn)=880x1.2=1056（萬(wàn)元）

三、資料一：某公司只生產(chǎn)一種F產(chǎn)品,年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為18000件,

2020年計(jì)劃生產(chǎn)14400件，預(yù)計(jì)單位變動(dòng)成本為240元，計(jì)劃期的

固定成本總額為702720元。該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%,成本

利潤(rùn)率為25%。資料二：戊公司接到F產(chǎn)品的一個(gè)額外訂單，意向

訂購(gòu)量為3000件，訂單價(jià)格為330元/件，要求2020年內(nèi)完工。要

求：（1）根據(jù)資料一，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法測(cè)算F產(chǎn)品的

單價(jià)。（2）根據(jù)資料一，運(yùn)用變動(dòng)成本費(fèi)用加成定價(jià)法測(cè)算F產(chǎn)品

的單價(jià)。（3）根據(jù)資料一、資料二和上述測(cè)算結(jié)果，作出是否接受

F產(chǎn)品額外訂單的決策，并說(shuō)明理由。（4）根據(jù)資料一，如果2020

年F產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)為100000元，銷(xiāo)售單價(jià)為370元，假設(shè)不考慮

消費(fèi)稅的影響。計(jì)算F產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的

銷(xiāo)售量（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）。

【答案】（1）全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法確定的F產(chǎn)品的單價(jià)：?jiǎn)挝?/p>

產(chǎn)品價(jià)格=單位成本x（1+成本利潤(rùn)率）/（1-適用稅率）=

（240+702720/14400）x（1+25%）/（1-5%）=380（元）（2）變動(dòng)

成本費(fèi)用加成定價(jià)法確定的F產(chǎn)品的單價(jià)：?jiǎn)挝划a(chǎn)品價(jià)格=單位變動(dòng)

成本x（1+成本利潤(rùn)率）/（1-適用稅率）=240x（1+25%）/（1-5%）

=315.79（元）（3）接受F產(chǎn)品的額外訂單，由于額外訂單價(jià)格330

元高于315.79元，故應(yīng)接受這一額外訂單。（4）盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)

量=702720/（370-240）=5406（件）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售量=

（100000+702720）/（370-240）=6175（件）。

四、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，公司擬分兩階段投資

建設(shè)某特種鋼生產(chǎn)線，該項(xiàng)目第一期計(jì)劃投資額為20億元，第二期

計(jì)劃投資額為18億元，公司制訂了發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的

融資計(jì)劃。經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，公司于2019年2月1日按面值發(fā)行了

2000萬(wàn)張、每張面值100元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，合計(jì)20

億元，債券期限為5年，票面年利率為1%（如果單獨(dú)按面值發(fā)行一

般公司債券，票面年利率需要設(shè)定為6%）,按年計(jì)息。同時(shí)，每張

債券的認(rèn)購(gòu)人獲得公司派發(fā)的15份認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)比例為2：1

（即2份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購(gòu)1股A股股票），行權(quán)價(jià)格為12元/股。認(rèn)

股權(quán)證存續(xù)期為24個(gè)月行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后5個(gè)交易日。

假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日即上市。公司2019年年末A股總數(shù)為

20億股（當(dāng)年未增資擴(kuò)股），當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9億元。預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)

證行權(quán)期截止前夕，公司市盈率維持在20倍的水平。要求：（1）計(jì)

算2019年發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券比一般債券節(jié)約的利息金額；（2）計(jì)算

2019年基本每股收益；（3）計(jì)算為實(shí)現(xiàn)第二次融資，股票價(jià)格應(yīng)達(dá)

到的水平；（4）計(jì)算實(shí)現(xiàn)第二次融資時(shí)基本每股收益。

【答案】（1）發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，2019年可節(jié)約的

利息支出為：20x（6%-1%）xl1-12=0.92（億元）。（2）2019年公

司基本每股收益為：9?20=0.45（元/股）。（3）為實(shí)現(xiàn)第二次融資,

必須促使權(quán)證持有人行權(quán)，為此股價(jià)應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平為12元。（4）

2020年基本每股收益應(yīng)達(dá)到的水平：12+20=0.60（元）。

五、甲公司是一家制藥企業(yè)。2011年，甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品P-I的

基礎(chǔ)上成功研制出第二代產(chǎn)品P-II。如果第二代產(chǎn)品投產(chǎn)，需要

新購(gòu)置成本為1200000元的設(shè)備一臺(tái)，購(gòu)入后立即投入使用，稅法

規(guī)定該設(shè)備使用期為5年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為5%。

第5年年末，該設(shè)備預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)值為100000元（假定第5年年末P

-II停產(chǎn)）。財(cái)務(wù)部門(mén)估計(jì)每年固定成本為60000元（不含折舊費(fèi)），

變動(dòng)成本為60元/盒。另，新設(shè)備投產(chǎn)時(shí)需要投入營(yíng)運(yùn)資金200000

元。營(yíng)運(yùn)資金于第5年年末全額收回。新產(chǎn)品P-II投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)

年銷(xiāo)售量為8000盒，銷(xiāo)售價(jià)格為120元/盒。同時(shí)，由于產(chǎn)品P-I

與新產(chǎn)品P-II存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，新產(chǎn)品P-II投產(chǎn)后會(huì)使產(chǎn)品P-I

的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量減少45000元。新產(chǎn)品P-II項(xiàng)目的B系數(shù)

為1.5。甲公司的債務(wù)權(quán)益比為1：1（假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變），債

務(wù)融資成本為8%（稅前）。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資

本市場(chǎng)中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為假定

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入在每年年末取得，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出在每年年末支付。已

知：（P/F,10%,5）=0.6209,（P/A,10%,4）=3.1699。要求:

（1）計(jì)算產(chǎn)品P-II投資決策分析時(shí)適用的折現(xiàn)率。（2）計(jì)算產(chǎn)品

P-II投資的投資期現(xiàn)金流量、第5年年末現(xiàn)金流量?jī)纛~。（3）計(jì)算

產(chǎn)品P-II投資的凈現(xiàn)值，并判斷是否進(jìn)行新產(chǎn)品的投產(chǎn)。

【答案】1.權(quán)益資本成本：5%+1.5x（11%-5%）=14%（1分）力口

權(quán)平均資本成本：0.5x8%x(1-25%)+0.5x14%=10%(1分)所

以適用折現(xiàn)率為10%（1分）

2.投資期現(xiàn)金流量：-（1200000+200000）=-1400000（元）（2

分）第五年末賬面價(jià)值為：1200000x5%=60000（元）所以，變現(xiàn)

相關(guān)流量為：100000+（60000-100000）x25%=90000（元）每年

折舊為：1200000x0.95/5=228000（元）所以，第5年現(xiàn)金流量?jī)?/p>

額為：8000xl20x（1-25%）-（60000+60x8000）x（1-25%）

+228000x25%+200000-45000+90000=617000（元）（4分）3.企

業(yè)1-4年的現(xiàn)金流量：8000xl20x（1-25%）-（60000+60x8000）

x（1-25%）+228000x25%-45000=327000（元）（2分）所以：凈

現(xiàn)值：327000x（P/A,10%,4）+617000x（P/F,10%,5）-

1400000=327000x3.1699+617000x0.6209-1400000=1965

2.6（元）（2分）由于凈現(xiàn)值大于0,所以應(yīng)該投產(chǎn)新產(chǎn)品。（2分）

六、A公司是一高科技公司，其有關(guān)資產(chǎn)及股本資料如下：2012年

年初的資產(chǎn)總額為15000萬(wàn)元、股東權(quán)益總額為10000萬(wàn)元，年末

股東權(quán)益總額為13000萬(wàn)元、資產(chǎn)負(fù)債率為35%；2012年初股份總

數(shù)為5000萬(wàn)股（含150萬(wàn)股優(yōu)先股，優(yōu)先股賬面價(jià)值600萬(wàn)元，優(yōu)

先股股利為300萬(wàn)元/年，優(yōu)先股賬面價(jià)值在2012年沒(méi)有發(fā)生變化）。

2012年2月10B,公司股東大會(huì)通過(guò)的2011年股利分配方案為：

以年初的普通股股數(shù)為基礎(chǔ)，向全體普通股股東每1。股送2股，此

方案已于5月1日實(shí)施完畢；由于公司新上一生產(chǎn)線需要資金，公

司于2012年9月1日發(fā)行新股（普通股）1500萬(wàn)股，籌集資金

6000萬(wàn)元。另外，公司在發(fā)行新股的同時(shí)，按面值發(fā)行了年利率為

3%的可轉(zhuǎn)換債券120萬(wàn)份，每份面值100元，期限為5年，利息每

年末支付一次，可轉(zhuǎn)換債券利息直接計(jì)入當(dāng)期損益，所得稅稅率為

25%,發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換比率為20。假設(shè)不考慮

可轉(zhuǎn)換債券在負(fù)債成份和權(quán)益成份之間的分拆，且債券票面利率等

于實(shí)際利率。已知2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10000萬(wàn)元、凈利潤(rùn)1500

萬(wàn)元。2012年12月31日，公司股票以28元/股收盤(pán)。（1）計(jì)算

2012年的基本每股收益、稀釋每股收益。（2）計(jì)算2012年末的市

盈率、普通股每股凈資產(chǎn)和市凈率；（3）已知2011年的營(yíng)業(yè)凈利率

為12%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.8次，權(quán)益乘數(shù)為1.4。按營(yíng)業(yè)凈利率、

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)的次序使用連環(huán)替代法進(jìn)行杜邦財(cái)務(wù)分析,

確定各因素對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響？（4）計(jì)算2012年的營(yíng)業(yè)凈利

率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)；（時(shí)點(diǎn)指標(biāo)使用平均數(shù)計(jì)算）

【答案】1.歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利=

1500-300=1200（萬(wàn)元）年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)=5000-150

=4850（萬(wàn)股）2012年2月10日向全體股東送的股數(shù)=4850x2/10

=970（萬(wàn)股）2012年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=4850+970+

1500x4/12=6320（萬(wàn)股）基本每股收益=1200/6320=0.19（元）

（1分）假設(shè)全部轉(zhuǎn)股：增加的凈利潤(rùn)=120X100X3%X4/12X（1-

25%）=90（萬(wàn)元）增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=120x20x4/12=

800（萬(wàn)股）稀釋每股收益=（1500-300+90）/（6320+800）=

0.18（元）（1分）

2.年末的市盈率=28/0.19=147.37（倍）（1分）年末的普通股每

股凈資產(chǎn)=（13000-600）/（4850+970+1500）=1.69（元）（1

分）年末的普通股市凈率=28/1.69=16.57（倍）（1分）3.2011年

的凈資產(chǎn)收益率=12%x0.8x1.4=13.44%（1）第一次替代:

15%x0.8xl.4=16.8%（2）營(yíng)業(yè)凈利率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響

二（2）-（1）=16.8%-13.44%=3.36%（1分）第二次替代：

15%x0.57x1.4=11.97%（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的

影響=（3）-（2）=11.97%-16.8%=-4.83%（1分）第三次替

代：15%x0.57x1.52=13.00%（4）權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的

影響=（4）-（3）=13.00%-11.97%=1.03%（1分）4.營(yíng)業(yè)凈利

率=1500/10000x100%=15%（1分）年末的資產(chǎn)總額=13000/（1-

35%）=20000（萬(wàn)元）平均總資產(chǎn)=（15000+20000）/2=17500

（萬(wàn)元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=10000/17500=0.57（次）（1分）平均股

東權(quán)益=（10000+13000）/2=11500（萬(wàn)元）權(quán)益乘數(shù)=

17500/11500=1.52（1分）

七、某公司2019年一季度應(yīng)收賬款平均余額為285000元，信用條

件為在60天按全額付清貨款，過(guò)去三個(gè)月的賒銷(xiāo)情況為：1月份：

90000元2月份：105000元3月份：115000元要求：（1）計(jì)算應(yīng)收

賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）計(jì)算應(yīng)收賬款平均逾期天數(shù)。

【答案】（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算：平均日銷(xiāo)售額=