電子行業(yè)2024年4月臺(tái)股營收跟蹤：電子臺(tái)股4月多板塊延續(xù)高景氣-240512-申萬宏源

行業(yè)研究/行業(yè)點(diǎn)評(píng)證券研究報(bào)告yanghy@swsresearch行業(yè)研究/行業(yè)點(diǎn)評(píng)證券研究報(bào)告yanghy@yuanhang@litq@yangzx@jinling@yanghy@業(yè)及產(chǎn)業(yè)月營收同比+59.6%、+6.93%、-5.07%。臺(tái)積電在一季度車仍在庫存修正。聯(lián)電和世界先進(jìn)均指引24Q2晶圓出貨量月光、力成、京元電、南茂4月營收增速均小于20%。3）半導(dǎo)體材基）、旺宏（NOR、SLCNAND）、群聯(lián)（NAND主控）、威剛（模組）、十銓（模組年增約2成，創(chuàng)下單月新高，受益于AI拉貨動(dòng)能與整體需求穩(wěn)健。華新科、晶技4月營收同比增長9.4%、25.6%。PCB/CCL：受益于AI、消費(fèi)電子、服務(wù)器需求復(fù)蘇，主請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明行業(yè)點(diǎn)評(píng)請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第3頁共15頁簡單金融成就夢想圖1：2024年4月臺(tái)股營收數(shù)據(jù)請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第4頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第4頁共15頁簡單金融成就夢想2.1半導(dǎo)體制造：臺(tái)積電、環(huán)球晶展望轉(zhuǎn)偏審慎，工業(yè)/車用庫存仍需消化半導(dǎo)體制造4月特點(diǎn)：1）晶圓代工方面，AI/HPC持續(xù)景氣，消費(fèi)電子復(fù)蘇，工業(yè)和汽車應(yīng)用去庫存漸入尾聲。臺(tái)積電、聯(lián)電、世界先進(jìn)4月營收同比+59.6%、+6.93%、-5.07%。臺(tái)積電在一季度法說會(huì)表示，AI服務(wù)器需求非常強(qiáng)勁，傳統(tǒng)服務(wù)器不冷不熱，手機(jī)溫和復(fù)蘇，PC觸底但復(fù)蘇稍慢，IoT和消費(fèi)平淡，汽車仍在庫存修正。聯(lián)電和世界先進(jìn)均指引24Q2晶圓出貨量環(huán)比增長，ASP環(huán)比持平到略降；庫存方面，消費(fèi)電子水位健康，工業(yè)和汽車仍需調(diào)整。3）半導(dǎo)體材料環(huán)節(jié)靜待庫存去化。硅片供應(yīng)商環(huán)球晶圓、合晶、臺(tái)勝科4月營收均下跌9%~16%，但跌幅有所縮窄。環(huán)球晶圓表示半導(dǎo)體庫存去化比預(yù)期慢，全年?duì)I收指引由同比微增下調(diào)至持平。臺(tái)積電4月營收高增59.6%，AI景氣度持續(xù)高企。臺(tái)積電4月營收2,360億新臺(tái)幣（YoY+59.6%、QoQ+20.9%），創(chuàng)下單月歷史次高；累計(jì)前4月營收8,286億新臺(tái)幣（YoY+26.2%）。臺(tái)積電在4月法說會(huì)表示，24Q1業(yè)績略超市場預(yù)期，收入5,926.4億新臺(tái)幣（YoY+16.5%、QoQ-5.3%），智能手機(jī)季節(jié)性調(diào)整，HPC/AI結(jié)構(gòu)性景氣。2024年半導(dǎo)體行業(yè)（剔除存儲(chǔ)）同比增長10%+下調(diào)至~10%；晶圓代工行業(yè)同比增長~20%下調(diào)至中高十位數(shù)。分終端來看：AI服務(wù)器需求非常強(qiáng)勁（very,verystrong傳統(tǒng)服務(wù)器不冷不熱（lukewarm手機(jī)溫和復(fù)蘇，PC觸底但復(fù)蘇稍慢，IoT和消費(fèi)平淡，汽車仍在庫存修正（由1月時(shí)展望的增長調(diào)整為下降）。24Q2營收196~204億美元（中值YoY+27.6%、QoQ+6%）。維持全年?duì)I收增速low-to-mid20%指引、維持全年資本開支280~320億美元指引。今年N3收入是去年的3倍以上。聯(lián)電4月、累計(jì)前4月營收創(chuàng)下同期次高，預(yù)計(jì)Q2出貨量季增1%~3%。聯(lián)電4月營收197.41億新臺(tái)幣（YoY+6.93%、MoM+8.67%回升至近16月高、改寫同期次高；累計(jì)前4月營收743.73億新臺(tái)（YoY+2.34%），續(xù)創(chuàng)同期次高。聯(lián)電在4月法說會(huì)3％、美元ASP持穩(wěn)。由于12AP6廠新產(chǎn)能持續(xù)開出，稼動(dòng)率估維持64～66％水準(zhǔn)，使毛利率維持約30％水準(zhǔn)。24Q1營運(yùn)表現(xiàn)符合預(yù)期，展望24Q2，隨著電腦、消費(fèi)及通訊領(lǐng)域的庫存狀況逐漸回到較健康水位，預(yù)期整體晶圓出貨量將略為上升。在車用和工業(yè)領(lǐng)域方面，由于庫存消化速度低于預(yù)期，需求仍舊低迷。請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第5頁共15頁簡單金融成就夢想世界先進(jìn)4月營收同比減5.07%，大尺寸DDIC、PMIC需求復(fù)蘇，工業(yè)與車用庫存調(diào)整至Q2~Q3。世界先進(jìn)4月營收33.88億新臺(tái)幣（YoY-5.07%、MoM-6.42%累計(jì)前4月營收130.21億新臺(tái)幣（YoY+10.76%）。世界先受惠大尺寸驅(qū)動(dòng)IC、電源管理IC需求復(fù)蘇，晶圓出貨量將季增約17％~19ASP季減約2％~4毛利率25％~27％。0403花蓮強(qiáng)震估影響第二季毛利率約1.5個(gè)百分點(diǎn)，約2％晶圓出貨將遞延至第三季。上半年消費(fèi)電子庫存已調(diào)整至正常水位，全年需求可望恢復(fù)季節(jié)性常態(tài)。而工業(yè)用及車用半導(dǎo)體目前持續(xù)庫存調(diào)整，但已有些進(jìn)展，期盼第二、三季能恢復(fù)正常水位，預(yù)期下半年應(yīng)可維持溫和成長狀況。日月光投控4月營收同環(huán)比增長，先進(jìn)封裝需求持續(xù)強(qiáng)勁。日月光投控4月營收458.2億新臺(tái)幣（YoY+5.8%、MoM+0.3其中，封裝測試及材料4月營收251.88億新臺(tái)幣（YoY+8.0%、MoM-2.1%）。日月光投控在4月法說會(huì)表示，展望第二季和下半年，市況觸底回升，盡管車用工控應(yīng)用仍緩，但未調(diào)整2024年展望，維持上半年庫存調(diào)整結(jié)束、下半年成長加速、先進(jìn)封測帶來營收復(fù)蘇的看法。2024年AI帶動(dòng)先進(jìn)封裝需求，業(yè)績占比有望倍增，成長趨勢延續(xù)到2025年；同時(shí)全年資本支出計(jì)劃較此前21億美元上調(diào)10%，其中50%投向先進(jìn)封測。環(huán)球晶圓表示半導(dǎo)體庫存去化比預(yù)期慢，全年?duì)I收指引由同比微增下調(diào)至持平。環(huán)球晶圓4月營收47.85億新臺(tái)幣（YoY-15.07%、QoQ-15.49%累計(jì)前4月營收198.72億新臺(tái)幣（YoY-18.05%）。24Q1營收150.9億新臺(tái)幣（YoY-19.0%、QoQ-10.0%）。環(huán)球晶圓在5月法說會(huì)表示，24Q2收入將略有季度增長，4月3日地震的影響很小。到2024年下半年，存儲(chǔ)和AI景氣度應(yīng)該比預(yù)期更強(qiáng)，但也有不利因素如汽車/工業(yè)弱勢和庫存消化減緩等。半導(dǎo)體庫存去化速度比預(yù)期慢，加上匯率等變數(shù)大，現(xiàn)階段狀況與今年初預(yù)估已有差異，即便AI、存儲(chǔ)器應(yīng)用比預(yù)期強(qiáng)，環(huán)球晶今年?duì)I收僅能爭取與去年持平。存儲(chǔ)板塊4月特點(diǎn)：AI投資下，原廠押注HBM、DDR5導(dǎo)致常規(guī)DRAM供給受擠壓，服務(wù)器SSD拉貨帶動(dòng)NANDFlash及主控復(fù)蘇。DRAM和模組端漲價(jià)兌現(xiàn)度樂觀，NOR、SLCNAND靜待補(bǔ)庫。南亞科（DRAM）、華邦電（利基）、旺宏（NOR、SLCNAND）、群聯(lián)（NAND主控）、威剛（模組）、十銓（模組）4月營收同比+4-23%。請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第6頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第6頁共15頁簡單金融成就夢想南亞科累計(jì)前4月營收年增逾4成，預(yù)計(jì)全年DRAM價(jià)格維持上漲趨勢。南亞科4月營收32.06億新臺(tái)幣（YoY+41.88%、MoM-5.45%累計(jì)前4月營收127.09億新臺(tái)幣（YoY+46.34%）。24Q1營收95.03億新臺(tái)幣（YoY+47.91%、QoQ+9.18%），創(chuàng)下6個(gè)季度新高。南亞科在4月法說會(huì)表示，24Q1出貨量季增低個(gè)位數(shù)，ASP季增高個(gè)位數(shù)。預(yù)估24Q2出貨量與前季持平，ASP季增雙位數(shù)，但仍須視市場狀況。預(yù)期2024年DRAM市場維持穩(wěn)健復(fù)蘇。受惠于AI服務(wù)器帶動(dòng)HBM與DDR5產(chǎn)品的需求成長，預(yù)期2024年DRAM價(jià)格維持上漲趨勢。需求方面，AI及高端服務(wù)器帶動(dòng)DDR5及高容量需求，手機(jī)銷售復(fù)蘇且高端機(jī)型占比提升，AIPC預(yù)期有利于出貨量與DRAM搭載量提升。供給方面，供應(yīng)商轉(zhuǎn)進(jìn)產(chǎn)能至HBM產(chǎn)品與TSV先進(jìn)封裝，使得常規(guī)DRAM供給增加有限。圖2：南亞科于4月法說會(huì)上展望華邦電營收增速逐月擴(kuò)大，利基市場價(jià)格逐步回升。華邦電4月營收69.81億新臺(tái)幣（YoY+22.82%、MoM-7.06%）；累計(jì)前4月營收271.03億新臺(tái)幣（YoY+16.82％、QoQ+4.94%）。華邦電在2月法說會(huì)指出，SLCNAND芯片及利基型DRAM等市場需求正逐步好轉(zhuǎn)，顯示庫存調(diào)整已經(jīng)告一段落，后續(xù)有機(jī)會(huì)漲價(jià)。圖3：華邦電于2月法說會(huì)上展望利基存請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第7頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第7頁共15頁簡單金融成就夢想旺宏4月營收同比下滑30%，NOR訂單逐漸恢復(fù)。旺宏4月營收21.17億新臺(tái)幣（YoY-29.60%、MoM+0.21%），創(chuàng)下半年以來單月新高水準(zhǔn)；累計(jì)前4月營收78.78億新臺(tái)幣（YoY-22.09%）。24Q1營收57.60億新臺(tái)幣（YoY-19%、QoQ-1%毛利率19.8%（YoY-5.3pct、QoQ+0.7pct單季每股虧損擴(kuò)至0.58元，創(chuàng)下37個(gè)季度、逾9年單季新低。旺宏在4月法說會(huì)表示，NOR方面，服務(wù)器和儲(chǔ)存等應(yīng)用進(jìn)行庫存補(bǔ)整體訂單趨勢逐漸恢復(fù)至2022年水平；車用需求也可望持續(xù)修復(fù)。新產(chǎn)品進(jìn)度上，3DNOR進(jìn)行順利，預(yù)計(jì)下半年登場。ROM方面，任天堂游戲機(jī)預(yù)計(jì)今年度內(nèi)發(fā)后繼機(jī)種，相隔九年可望再度推出新機(jī)種，將有助于ROM營運(yùn)好轉(zhuǎn)。威剛4月營收創(chuàng)下同期新高，本季DRAM及NANDFlash合約價(jià)仍將保持上揚(yáng)。威剛4月營收38.48億新臺(tái)幣（YoY+80.76%、MoM-3.20%創(chuàng)下歷史同期新高；累計(jì)前4月營收147.29億新臺(tái)幣（YoY+57.73%）。24Q1單季每股盈利3.62新臺(tái)幣，創(chuàng)下11個(gè)季度以來高點(diǎn)。威剛表示，目前供應(yīng)商正將產(chǎn)能重心轉(zhuǎn)向HBM，加上產(chǎn)業(yè)庫存水位相當(dāng)健康，預(yù)期本季DRAM及NANDFlash合約價(jià)仍將保持上揚(yáng)，并進(jìn)一步推動(dòng)公司整體毛利率持續(xù)增長。AI終端于第3季起陸續(xù)上市后，可望帶動(dòng)下半年及明年更多AI需求涌現(xiàn)，因此上游供應(yīng)商無不加速轉(zhuǎn)進(jìn)HBM與DDR5產(chǎn)品，但目前HBM生產(chǎn)難度與產(chǎn)能耗用率都相當(dāng)高，在有限的產(chǎn)能供給下，今年DRAM價(jià)格欲小不易。NANDFlash方面，雖然目前上游供應(yīng)商已陸續(xù)恢復(fù)獲利，并逐步調(diào)升產(chǎn)能利用率，但對(duì)于價(jià)格及產(chǎn)能規(guī)劃仍相當(dāng)理性，加上近期企業(yè)用及數(shù)據(jù)中心的SSD需求明顯復(fù)蘇，可望支撐NANDFlash價(jià)格續(xù)揚(yáng)且穩(wěn)健的態(tài)勢。十銓4月營收寫下歷史第三高，積極展望后續(xù)運(yùn)營動(dòng)能。十銓4月營收20.43億新臺(tái)幣（YoY-22.99%、MoM+65.79%創(chuàng)下單月歷史第三高，主要受惠于B2B專案與品請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第8頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第8頁共15頁簡單金融成就夢想牌力道強(qiáng)勁訂單挹注，需求持續(xù)回溫。24Q1營收29.94億新臺(tái)幣（YoY+90.76%），創(chuàng)下同期歷史新高；單季每股盈利4.10新臺(tái)幣，改寫單季新高，超去年全年的3.38新臺(tái)幣。十銓在5月法說會(huì)表示，展望下半年，看好AI運(yùn)算與Edge運(yùn)用，將逐步拓展研發(fā)實(shí)力，整合產(chǎn)業(yè)資源進(jìn)行至產(chǎn)品布局，樂觀看待今年成長幅度。HBM需求提升對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)及存儲(chǔ)產(chǎn)能造成擠壓，原廠漲價(jià)態(tài)度進(jìn)一步推升DRAM及NANDFlash現(xiàn)貨價(jià)，提振客戶拉貨動(dòng)能；AI熱潮同時(shí)持續(xù)加溫，第三季開始AI應(yīng)用裝置陸續(xù)推廣，存儲(chǔ)需求不減反增。十銓將保持高效營運(yùn)驅(qū)動(dòng)力的同時(shí)維持充足庫存水位滿足客戶下半年傳統(tǒng)旺季及AI相關(guān)應(yīng)用半導(dǎo)體設(shè)計(jì)4月特點(diǎn)：AIASIC定制風(fēng)靡，世芯4月營收年增54%，創(chuàng)單月新高。顯示驅(qū)動(dòng)芯片、MCU、功率整ASIC設(shè)計(jì)服務(wù)商世芯4月營收再創(chuàng)單月新高，AI芯片定制需求強(qiáng)勁。世芯4月營收40.13億新臺(tái)幣（YoY+53.91%、MoM+3.26%），再創(chuàng)單月歷史新高；累計(jì)前4月營收144.94億新臺(tái)幣（YoY+74.19。24Q1營收達(dá)104.89億新臺(tái)幣（YoY+83.4%、QoQ+13.6%），首度突破百億元大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高。世芯在5月法說會(huì)表示，受惠美國AI客戶出貨飆升，第一季財(cái)報(bào)表現(xiàn)如預(yù)期成長，其中，7nmAIASIC仍占總收入的一半以上。Al需求仍然強(qiáng)勁，大型CSP和小型創(chuàng)企均在積極開發(fā)ASIC，為設(shè)計(jì)供應(yīng)商提供了更多的設(shè)計(jì)機(jī)會(huì)。除了目前的7nm、5nmASIC芯片業(yè)務(wù)外，北美IDM客戶的5nm產(chǎn)品也將在今年出貨并貢獻(xiàn)NRE營收。聯(lián)發(fā)科受益消費(fèi)電子補(bǔ)庫，24Q2指引營收同比增長24%~36%。聯(lián)發(fā)科4月營收420.28億新臺(tái)幣（YoY+48.25％、MoM-16.74%創(chuàng)下18個(gè)月新高；24Q1營收1334.58億新臺(tái)幣（YoY+39.5%、QoQ+3.0%主要得益于優(yōu)于預(yù)期的手機(jī)、寬帶和電視客戶庫存回補(bǔ)需求。聯(lián)發(fā)科4月法說會(huì)表示，展望24Q2，營收同比增加24%~36%、環(huán)比持平至下滑9%。手機(jī)出貨回到正常節(jié)奏，電視和運(yùn)算裝置營收持續(xù)環(huán)比成長，電源管理芯片在各應(yīng)用的需求也將在Q2復(fù)蘇。管理層表示，AI對(duì)聯(lián)發(fā)科在云端運(yùn)算和邊緣運(yùn)算都帶來巨大的機(jī)會(huì)，重要的設(shè)計(jì)導(dǎo)入(design-wins)和新項(xiàng)目都進(jìn)展順利，有望自2025年下半年開請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第9頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第9頁共15頁簡單金融成就夢想瑞昱4月營收近20月以來重回百億大關(guān)，Q2庫存回補(bǔ)動(dòng)能持續(xù)。瑞昱4月營收100.68億新臺(tái)幣（YoY+21.9%、MoM+11.4%），睽違20個(gè)月再度站上百億元大關(guān)；累計(jì)前4月營收356.91億新臺(tái)幣（YoY+27.98%）。24Q1營收256.23億新臺(tái)幣（YoY+30.6%、QoQ+13.5%）；每股盈利6.1新臺(tái)幣，寫下近6季度新高。瑞昱在4月法說會(huì)表示，各終端市場第一季大致都有回升，尤其是車用、PC等市場客戶訂單最為強(qiáng)勁，其次是網(wǎng)通與消費(fèi)電子。展望未來，雖然各區(qū)塊的訂單需求看起來都還不錯(cuò)，但能見度還是很低。大陸標(biāo)案市場有持續(xù)有回溫跡象，但是價(jià)格競爭的狀況仍在。庫存方面，不論是瑞昱本身還是渠道，庫存都已降到正常水位。信驊4月營收年增82%，AI服務(wù)器推動(dòng)BMC需求。信驊4月營收4.16億新臺(tái)幣（YoY+82.4%、MoM+15.83%累計(jì)前4月營收14.29億新臺(tái)幣（YoY+59.28%）。24Q1營收10.13億新臺(tái)幣（YoY+51.4%、QoQ+2.94%）。信驊在3月法說會(huì)表示，預(yù)期2024年全球服務(wù)器出貨量與去年持平。在AI服務(wù)器推出新平臺(tái)的過渡期，CSP陸續(xù)重啟對(duì)通用服務(wù)器的采購，信驊預(yù)期Q2至Q3將會(huì)有此類訂單。此外，AI服務(wù)器的BMC內(nèi)容相比通用服務(wù)器會(huì)增加、新一代AI服務(wù)器相比前代又增加。DDIC大廠聯(lián)詠表示電視、大型賽事需求拉貨升溫，Q2營收環(huán)比持平至增長4.4%。聯(lián)詠4月營收83.29億新臺(tái)幣（YoY-16.39%、MoM-2.86%）；累計(jì)前4月營收327.57億新臺(tái)幣（YoY-3.68%）。24Q1營收244.28億新臺(tái)幣（YoY+1.6%、QoQ-10%），原因是Q1是消費(fèi)電子淡季。聯(lián)詠在5月法說會(huì)表示，由于全球總體經(jīng)濟(jì)及地緣政治的不確定性將延續(xù)，使整體消費(fèi)性電子回溫速度較預(yù)期緩慢，不過由于今年第3季將有全球運(yùn)動(dòng)請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第10頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第10頁共15頁簡單金融成就夢想賽事舉辦，加上中國大陸618促銷活動(dòng)，使電視客戶備貨力道相對(duì)積極，成為帶動(dòng)第2季營運(yùn)動(dòng)能向上的主要原因。24Q2營收指引環(huán)比持平至增長4.4%，SoC營收有望增長，大尺寸DDIC成長幅度次之，中小尺寸DDIC可能下滑。中小尺寸市場價(jià)格壓力較大，尤其低端產(chǎn)品競爭格局不佳，但隨著AMOLED升規(guī)，定價(jià)有望增長。面板4月特點(diǎn)：受益三大運(yùn)動(dòng)賽事、新品備貨潮以及中國大陸618促銷等活動(dòng)需求刺激，友達(dá)、群創(chuàng)4月營收同比增長28%、13%，預(yù)估本季面板量價(jià)齊揚(yáng)。友達(dá)：4月營收237.7億新臺(tái)幣（YoY+28%、MoM+12.1%4月出貨面積166.6萬平方米（YoY+1.5%、MoM-16.6%累計(jì)前4月營收832.4億新臺(tái)幣24Q1營收594.8億新臺(tái)幣（YoY+16.2%、QoQ-6.1%），面板總出貨面積達(dá)529.5萬平方米（YoY+23.2%、QoQ+4.1%）。友達(dá)在4月法說會(huì)表示，Q1營收主要受惠TV需求增加及價(jià)格上升，目前維持第1季谷底、后面逐季往上升看法不變，也就是回到季節(jié)性波動(dòng)趨勢。展望24Q2，由于受到403地震影響，預(yù)期出貨面積比上季成長約5％，平均出貨單價(jià)預(yù)估提高1%～5％。今年TV市場有運(yùn)動(dòng)賽事加持，電視面板相對(duì)樂觀；IT經(jīng)過兩年庫存調(diào)整，加上AIPC加持，IT面板消費(fèi)市場會(huì)率先回溫，友達(dá)也將以LTPS切入AIPC群創(chuàng)：4月營收193億新臺(tái)幣（YoY+13.1%、MoM-4.3%4月大尺寸面板出貨量1,005萬片（MoM-2.7%中小尺寸面板出貨量共計(jì)1,755萬片（MoM-31.8%累計(jì)前4月營收697億新臺(tái)幣（YoY+11.4%）。24Q1營收505億新臺(tái)幣（YoY+10.7%、QoQ-5.5%），整體出貨面積602萬平方米，季對(duì)季持平。群創(chuàng)在4月法說會(huì)表示，Q1適逢淡季，但部分客戶提前為2024年三大運(yùn)動(dòng)賽事拉貨準(zhǔn)備，帶動(dòng)LCD電視面板價(jià)格上漲。展望24Q2，三大運(yùn)動(dòng)賽事、新品備貨潮以及中國大陸618促銷等活動(dòng)將刺激面板需求，預(yù)估本季大尺寸面板量價(jià)齊揚(yáng)。電子零組件4月特點(diǎn)：請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第11頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第11頁共15頁簡單金融成就夢想1）被動(dòng)元件：國巨4月營收年增約2成，創(chuàng)下單月新高，受益于AI拉貨動(dòng)能與整體需求穩(wěn)健。華新科、晶技4月營收同比增長9.4%、25.6%。2）PCB/CCL：受益于AI、消費(fèi)電子、服務(wù)器需求復(fù)蘇，主要企業(yè)4月營收年增速全部轉(zhuǎn)正。臻鼎4月營收年增55%創(chuàng)同期新高，四大產(chǎn)品均同比增長逾5成。欣興4月營收創(chuàng)下15個(gè)月新高，上調(diào)24Q2營國巨4月營收創(chuàng)下單月新高，受益于AI拉貨動(dòng)能。國巨4月營收107.03億新臺(tái)幣（YoY+18.8％、MoM+6.8創(chuàng)下單月歷史新高；累計(jì)前4月營收392.08億新臺(tái)幣（YoY+11.7。國巨表示，4月合并營收較上月增加，并創(chuàng)下單月營收歷史新高紀(jì)錄，主要是AI相關(guān)應(yīng)用的客戶拉貨動(dòng)能增溫、整體需求穩(wěn)健。臻鼎4月營收年增55%創(chuàng)同期新高，四大產(chǎn)品均同比增長逾5成。臻鼎4月營收110.57億新臺(tái)幣（YoY+54.9%、MoM持平），創(chuàng)下同期歷史新高；累計(jì)前4月營收435.68億新臺(tái)幣（YoY+12.6％）。四大產(chǎn)品應(yīng)用中，包含行動(dòng)通訊、電腦消費(fèi)、車用/伺服器/基地臺(tái)與IC載板皆分別年增逾5成以上，公司重回成長軌道的態(tài)勢明確。臻鼎在5月法說會(huì)表示，24Q1營收325.1億新臺(tái)幣（YoY+3.06%）。24Q1營收按應(yīng)用劃分，計(jì)算機(jī)消費(fèi)及車用/服務(wù)器/基地臺(tái)年增26.5%；IC載板營收年增144.2%并創(chuàng)下單季歷史新高。公司持續(xù)看好今年在IC載板、車用、服務(wù)器的成長，預(yù)期今年在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整下溫和成長，明年將加速成長。行動(dòng)通訊與電腦消費(fèi)領(lǐng)域，臻鼎不僅在折疊手機(jī)方面已配合多家客戶出貨，在AI手機(jī)與AIPC方面亦積極與客戶合作開發(fā)新品，布局相當(dāng)完整。未來細(xì)線路、高層數(shù)的高階PCB板需求持續(xù)看增。請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第12頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第12頁共15頁簡單金融成就夢想欣興4月營收創(chuàng)下15個(gè)月新高，上調(diào)24Q2營收指引至環(huán)比持平或小幅增長。欣興4月營收93.62億新臺(tái)幣（YoY+11.9%、MoM+5.2%創(chuàng)下近15個(gè)月新高；累計(jì)前4月營收357.65億新臺(tái)幣（YoY+2.38%）。24Q1營收264.02億新臺(tái)幣（YoY-0.62%、QoQ+2.78%）。24Q1AI占欣興載板營收比重約10％，占PCB比重達(dá)10%～20％。根據(jù)欣興4月法說會(huì)，展望24Q2，欣興預(yù)期由于加速器、UBB等AI應(yīng)用在PCB項(xiàng)目增加，第二季營收可望環(huán)比持平甚至小幅成長，優(yōu)于法說會(huì)上小幅衰退的營運(yùn)展望。且由于PCB項(xiàng)目增加，本季AI占PCB比重可望持續(xù)攀升，然PCB產(chǎn)線需要因應(yīng)新產(chǎn)品而調(diào)整、換線，因此AI在PCB比重拉升的效益會(huì)遞延，但AI營收占比將緩步推升。中芯國際24Q1季報(bào)：季度營收首超聯(lián)電與格芯。2024年一季度全球客戶備貨意愿有所上升，公司銷售收入為17.5億美元，環(huán)比增長4.3%；毛利率為13.7%，均好于指引。出貨179萬片8英寸當(dāng)量晶圓，環(huán)比增長7%；產(chǎn)能利用率為80.8%，環(huán)比提升四個(gè)百分點(diǎn)。展望二季度，部分客戶的提前拉貨需求還在持續(xù)，公司給出的收入指引是環(huán)比增長5%~7%；伴隨產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)大，折舊逐季上升，毛利率指引是9%到11%之間。對(duì)于全年，外部環(huán)境無重大變化的前提下，公司的目標(biāo)是銷售收入增幅可超過可比同業(yè)的平均值。（資料來源：集微網(wǎng)）華虹半導(dǎo)體24Q1季報(bào)：產(chǎn)能利用率達(dá)91.7%，帶動(dòng)毛利率環(huán)比提升。公司2024年第一季度實(shí)現(xiàn)銷售收入4.6億美元，同比下降27.1%，環(huán)比增長1%，符合指引預(yù)期。毛利率為6.4%，同比下降25.7%，環(huán)比增長2.4%，略高于指引。母公司擁有人應(yīng)占溢利3180萬美元，同比下降79.1%，環(huán)比增長10.1%。本季度營收同比下降的主要原因是平均售價(jià)下降。毛利率同比下降主要由于平均銷售價(jià)格和產(chǎn)能利用率下降，但較2023年第4季度環(huán)比提升2.4個(gè)百分點(diǎn)，則是由于產(chǎn)能利用率有所提高。財(cái)報(bào)顯示，本季度華虹半導(dǎo)體產(chǎn)能利用率達(dá)91.7%，環(huán)比增加7.6%。（資料來源：中國電子報(bào)）東芯股份籌劃投資GPU企業(yè)上海礪算，擬增資不超2億元獲得約40%股權(quán)。5月9日晚間，東芯股份發(fā)布公告稱，該公司擬以自有資金或超募資金向礪算科技（上海）有限公司（下稱“礪算科技”）以增資的方式取得該公司約40%的股權(quán)，投資金額預(yù)計(jì)不超過2億元。標(biāo)的礪算科技作為昔日明星公司，曾揚(yáng)言要將國內(nèi)第一顆6nmGPU推向市場。然而盡管有創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)履歷及投資人名單的光環(huán)加持，依然難抵GPU賽道燒錢屬性，公司也在今年傳出陷入經(jīng)營困境，員工薪資緩發(fā)、產(chǎn)品流片不利。（資料來源：科創(chuàng)板日報(bào)）ARM4QFY24季報(bào)：營收大漲46.6%，創(chuàng)歷史新高。Arm第四財(cái)季營收由去年同期的6.33億美元大幅增長至9.28億美元，同比大漲46.6%，環(huán)比增長14%，創(chuàng)下歷史新高。分業(yè)務(wù)來看，Arm第四財(cái)季的版稅費(fèi)收入創(chuàng)新高，同比增長37%至5.14億美元，受益于請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第13頁請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文之后的各項(xiàng)信息披露與聲明第13頁共15頁簡單金融成就夢想基于Armv9架構(gòu)的芯片迅速普及以及半導(dǎo)體行業(yè)的復(fù)蘇。許可收入同比增長60%至4.14億美元，超過公司預(yù)期，這是由于隨著其他公司在“所有終端市場”均增加對(duì)基于Arm架構(gòu)的人工智能技術(shù)投資，與Arm簽署了多項(xiàng)高價(jià)值許可協(xié)議所致。（資料來源：芯智訊）英飛凌2QFY24季報(bào)：單季營收下滑，下調(diào)全年業(yè)績指引。英飛凌上季度實(shí)現(xiàn)36.32其實(shí)現(xiàn)7.07億歐元（約54.93億元人民幣）利潤，環(huán)比下滑15%，同比下降40%；利潤率也降至20%以下，為19.5%。英飛凌同步調(diào)低了對(duì)截至今年9月30日的本財(cái)年的整體收入預(yù)期，從160±5億歐元降至151±4億歐元，同時(shí)財(cái)年整體利潤率也下調(diào)至約20%。（資料來源：電子工程專輯）華為迪拜創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)布會(huì)：5月7日，華為在迪拜舉行“創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)布會(huì)”，包含新款可穿戴設(shè)備、全新MateBook系列筆記本電腦、全新MatePad