2024年《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考前沖刺必會試題庫300題（含詳解）

PAGEPAGE12024年《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考前沖刺必會試題庫300題（含詳解）一、單選題1.（）機(jī)制的實(shí)施吸引了境外符合資格的機(jī)構(gòu)投資者來中國資本市場投資。A、QFIIB、QDIIC、基金互認(rèn)D、以上都正確答案：A解析：QFII機(jī)制的實(shí)施吸引了境外符合資格的機(jī)構(gòu)投資者來中國資本市場投資。2.信息比率較大的基金，表現(xiàn)相對較（）。A、差B、好C、一般D、穩(wěn)定答案：B解析：信息比率是單位跟蹤誤差所對應(yīng)的超額收益。信息比率越大，說明該基金在同樣的跟蹤誤差水平上能獲得更大的超額收益，或者在同樣的超額收益水平下跟蹤誤差更小。3.根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)過渡政策的規(guī)定》，個人買賣基金份額的行為（）增值稅。A、免征B、征收6%C、征收11%D、征收17%答案：A解析：根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)過渡政策的規(guī)定》，個人買賣基金份額的行為免征增值稅4.（）是指投資組合持倉與基準(zhǔn)不同的部分。A、波動率B、主動比重C、久期D、凸性答案：B解析：主動比重（activeshare,AS）是指投資組合持倉與基準(zhǔn)不同的部分。5.(2016年)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，簡稱為（）。A、QFIIB、QDIIC、RQFIID、RQDII答案：B解析：經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)可以在境內(nèi)募集資金進(jìn)行境外證券投資的機(jī)構(gòu)稱為合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）。QDII是在人民幣沒有實(shí)現(xiàn)可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場的一項(xiàng)過渡性的制度安排。6.某公司每股股利為0．4元，每股盈利為1元，市場價格為10元，則其市盈率為（）倍。A、20B、25C、10D、16．67答案：C解析：根據(jù)市盈率的計(jì)算公式，可得：市盈率=每股市價／每股收益=10／1=10?！究键c(diǎn)】相對價值法7.下列不屬于技術(shù)分析假定的是（）。A、歷史會重演B、市場行為涵蓋一切信息C、股價具有趨勢性運(yùn)動規(guī)律D、股票的價格一直不變答案：D解析：技術(shù)分析的三項(xiàng)假定為：（1）市場行為涵蓋一切信息。（2）股價具有趨勢性運(yùn)動規(guī)律，股票價格沿趨勢運(yùn)動。（3）歷史會重演。8.某基金的印花稅為5萬元，交易傭金為10萬元，分紅續(xù)費(fèi)為2萬元，基金合同生效前的律師費(fèi)10萬元，支付基金管理人管理費(fèi)20萬元，基金合同生效前驗(yàn)資費(fèi)5萬元。則該基金的費(fèi)用為（）。A、52萬元B、37萬元C、47萬元D、32萬元答案：B解析：下列費(fèi)用不列入基金費(fèi)用：（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金財(cái)產(chǎn)的損失。（2）基金管理人和基金托管人處理與基金運(yùn)作無關(guān)的事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用。（3）基金合同生效前的相關(guān)費(fèi)用，包括但不限于驗(yàn)資費(fèi)、會計(jì)師和律師費(fèi)、信息披露費(fèi)等費(fèi)用。費(fèi)用=5+10+2+20=37萬元9.從資產(chǎn)配置的角度看，投資組合保險策略的特點(diǎn)之一是（）。A、當(dāng)股票市場持續(xù)下跌時投資組合保險策略的表現(xiàn)將劣于買人并持有策略B、不隨著市場行情的變動調(diào)整風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)之間的比例C、隨著市場行情的變動調(diào)整風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)之間的比例D、當(dāng)股票市場持續(xù)上漲時投資組合保險策略的表現(xiàn)將優(yōu)于買人并持有策略答案：C解析：AD兩項(xiàng)，如果風(fēng)險資產(chǎn)市場持續(xù)下降，則投資組合策略的結(jié)果較優(yōu)，股票屬于風(fēng)險資產(chǎn)；BC兩項(xiàng)，投資組合保險策略是在將一部分資金投資于無風(fēng)險資產(chǎn)從而保證資產(chǎn)組合最低價值的前提下，將其余資金投資于風(fēng)險資產(chǎn)，并隨著市場的變動調(diào)整風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)的比例，同時不放棄資產(chǎn)升值潛力的一種動態(tài)調(diào)整策略。10.下列關(guān)于執(zhí)行缺口的說法錯誤的是（）。A、執(zhí)行缺口是指理想交易與實(shí)際交易收益的差值B、執(zhí)行缺口是指理想交易與預(yù)期交易收益的差值C、執(zhí)行缺口可以將交易過程中的所有成本量化D、執(zhí)行缺口是測算資產(chǎn)轉(zhuǎn)持成本的主要指標(biāo)答案：B解析：執(zhí)行缺口指的是采用投資決策時的證券市場價格建倉的模擬投資組合（理想組合）與采用實(shí)盤交易建倉的真實(shí)投資組合之間的收益率之差，其本質(zhì)就是交易成本。在理想交易中，投資者可以迅速地以決策時的基準(zhǔn)價格完成一定數(shù)量的證券交易，且不存在交易成本。執(zhí)行缺口可以將交易過程中的所有成本量化。11.基金會計(jì)核算中，承擔(dān)復(fù)核責(zé)任的是（）。A、會計(jì)師事務(wù)所B、基金托管人C、證券投資基金D、基金管理公司答案：B解析：我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。12.下列關(guān)于銀行間債券市場交易方式的說法中，正確的是（）。Ⅰ銀行間債券市場交易以詢價方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交Ⅱ債券回購交易的完整合同僅包括債券回購主協(xié)議Ⅲ進(jìn)行債券交易應(yīng)訂立書面形式的合同，其書面形式包括同業(yè)中心系統(tǒng)生成的成交單、電報(bào)、電傳、傳真、合同書和信件等Ⅳ參與者進(jìn)行債券交易可以在合同約定的價款或利息之外收取未經(jīng)批準(zhǔn)的其他費(fèi)用A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅱ項(xiàng)說法錯誤，債券回購主協(xié)議和書面形式的回購合同構(gòu)成回購交易的完整合同。Ⅳ項(xiàng)說法錯誤，參與者進(jìn)行債券交易不得在合同約定的價款或利息之外收取未經(jīng)批準(zhǔn)的其他費(fèi)用。知識點(diǎn)：理解銀行間市場的交易品種和類型；13.滬股通是投資者委托（），經(jīng)由（）設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向（）進(jìn)行申報(bào)，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的（）上市的股票。A、香港經(jīng)紀(jì)商；香港；上海證券交易所；上海證券交易所B、香港經(jīng)紀(jì)商；上海；上海證券交易所；香港證券交易所C、香港經(jīng)紀(jì)商；香港；香港證券交易所；上海證券交易所D、香港經(jīng)紀(jì)商；香港；上海證券交易所；香港證券交易所答案：A解析：滬股通，就是投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所進(jìn)行申報(bào)（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票。知識點(diǎn)：理解基金互認(rèn)、滬港通、深港通和債券通的重要意義；14.(2018年)俗話說“一手交錢，一手交貨”，但在有的債券交易中卻不適用，比如（）。A、債券的分銷B、債券借貸的首期C、債券的T+0買入D、債券的T+1賣出答案：B解析：債券借貸首期采用券券對付結(jié)算方式到期可采用券券對付返券付費(fèi)解券和券費(fèi)對付結(jié)算方式中的任何一種15.關(guān)于回轉(zhuǎn)交易，下列說法錯誤的是（）。A、回轉(zhuǎn)交易是指買入的證券，經(jīng)確認(rèn)轉(zhuǎn)交后，在交收完成前賣出的交易B、在我國證券交易所的交易品種中，權(quán)證實(shí)行T＋0回轉(zhuǎn)交易C、目前，我國證券交易所的所有交易品種都不可以進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易D、目前，在我國證券交易所的交易品種中，債券競價交易和B股都可以進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易答案：C解析：A項(xiàng)，證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收完成前全部或部分賣出。BCD三項(xiàng)，根據(jù)我國現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，債券競價交易和權(quán)證交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內(nèi)反向賣出已買入但未完成交收的債券和權(quán)證；B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。深圳證券交易所對專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。16.(2016年)2008年金融危機(jī)使全球經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，這種狀態(tài)同樣影響并波及基金市場。這主要體現(xiàn)了市場風(fēng)險中的（）。A、利率風(fēng)險B、匯率風(fēng)險C、購買力風(fēng)險D、經(jīng)濟(jì)周期性波動風(fēng)險答案：D解析：經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定周期性，由于基金投資的是金融市場已存在的金融工具，所以基金便會追隨經(jīng)濟(jì)總體趨向而發(fā)生變動。如當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于低迷時期，基金行情也會隨之處于低迷狀態(tài)。17.下列各種債券中，其利率在償付期限內(nèi)發(fā)生變化的是（）。A、貼現(xiàn)債券B、附息債券C、息票累計(jì)債券D、浮動利率債券答案：D解析：浮動利率債券的利息在每個支付期期初都會根據(jù)基準(zhǔn)利率的變化而重新設(shè)置。在每期期末支付的利息額是在本支付期期初基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上設(shè)定的，也就是說，在每個利息支付日利息由上一支付日的基準(zhǔn)利率和利差共同決定。18.下列資產(chǎn)流動性最強(qiáng)的是（）。A、房地產(chǎn)B、辦公樓C、現(xiàn)金D、商業(yè)票據(jù)答案：C解析：選項(xiàng)C正確：現(xiàn)金的流動性最強(qiáng)。19.下列不受AIFMD指令監(jiān)管的基金包括（）。A、對沖基金B(yǎng)、不動產(chǎn)基金C、證券投資基金D、風(fēng)險投資基金答案：C解析：另類投資基金受《另類投資基金管理人指令》（AIFMD）監(jiān)管。AIFMD結(jié)束了歐盟成員國對另類投資基金的監(jiān)管各自為政且水平各異的狀態(tài)，協(xié)調(diào)成員國對另類投資基金的活動實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管。ABD三項(xiàng)屬于另類投資基金；C項(xiàng)，歐盟的證券投資基金監(jiān)管體系以《可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃指令》（UCITS指令）為核心。20.投資目標(biāo)取決于（）A、風(fēng)險容忍度B、收益要求C、風(fēng)險容忍度和收益要求D、投資風(fēng)險答案：C解析：投資目標(biāo)取決于風(fēng)險容忍度和收益要求，兩者相互依賴，缺一不可?！究键c(diǎn)】投資者需求21.按照（）方法，只要本金在計(jì)息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息。A、復(fù)利B、單利C、貼現(xiàn)D、現(xiàn)值答案：B解析：單利是計(jì)算利息的一種方法。按照該方法，只要本金在計(jì)息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息。22.（）威廉.夏普、約翰.林特耐和簡莫辛三位學(xué)者基于馬科維茨的均值方差模型，提出了資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型。A、20世紀(jì)40年代B、20世紀(jì)50年代C、20世紀(jì)60年代D、20世紀(jì)70年代答案：C解析：20世紀(jì)60年代威廉.夏普、約翰.林特耐和簡莫辛三位學(xué)者基于馬科維茨的均值方差模型，提出了資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型。23.（）是指上市公司為達(dá)到增加資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為。A、再融資B、股票回購C、股票拆分D、首次公開發(fā)行答案：A解析：再融資是指上市公司為達(dá)到增加資本和募集資金的目的而再發(fā)行股票的行為，上市公司再融資的方式有：向原有股東配售股份，向不特定對象公開募集，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，非公開發(fā)行股票；股票回購是指上市公司利用現(xiàn)金等方式從股票市場上購回本公司發(fā)行在外股票的行為；股票拆分又稱為股票拆細(xì)，即將一股面值較大的股票拆分成幾股面值較小的股票；首次公開發(fā)行是指擬上市公司首次面向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行股票籌集資金并上市的行為。24.為確定遠(yuǎn)期價格，設(shè)立的假設(shè)不包括（）。A、存在交易成本B、標(biāo)的資產(chǎn)是任意可分的C、標(biāo)的資產(chǎn)的儲存是沒有成本的D、標(biāo)的資產(chǎn)是可以賣空的答案：A解析：設(shè)立的假設(shè)不包括A選項(xiàng)，應(yīng)是沒有交易成本；遠(yuǎn)期價格是遠(yuǎn)期市場為當(dāng)前交易的一個遠(yuǎn)期合約而提供的交割價格，它使得遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價值為零。為確定遠(yuǎn)期價格，設(shè)立的假設(shè)包括：沒有交易成本；標(biāo)的資產(chǎn)是任意可分的；標(biāo)的資產(chǎn)的儲存是沒有成本的；標(biāo)的資產(chǎn)是可以賣空的。25.(2018年)關(guān)于名義利率和實(shí)際利率，下列表述正確的是（）。A、名義利率是扣除通貨膨脹補(bǔ)償后的利率，實(shí)際利率是包含通貨膨脹補(bǔ)償后的利率B、當(dāng)物價不斷上漲時，名義利率比實(shí)際利率低C、當(dāng)物價不斷下降時，名義利率比實(shí)際利率高D、名義利率是包含通貨膨脹補(bǔ)償后的利率，實(shí)際利率是扣除通貨膨脹補(bǔ)償后的利率答案：D解析：實(shí)際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率。名義利率是指包含對通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?，?dāng)物價不斷上漲時，名義利率比實(shí)際利率高。26.下列關(guān)于另類投資的優(yōu)勢表述正確的是（）。A、多數(shù)另類投資的流動性較高，所以杠桿率也偏高B、多數(shù)另類投資信息透明度高，所以要加強(qiáng)監(jiān)管C、由于多數(shù)另類投資的交易活躍度高，估值難度不大D、多數(shù)另類投資的收益率與傳統(tǒng)投資相關(guān)性較低，在多元化投資組合中加入另類投資產(chǎn)品，有可能得到比傳統(tǒng)股票和債券組合更高的收益和更低的波動性答案：D解析：另類投資的局限包括：①缺乏監(jiān)管、信息透明度低；②流動性較差，杠桿率偏高；③估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進(jìn)行準(zhǔn)確評估。27.傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)為（）。A、吸納存款及發(fā)放貸款B、對外銷售理財(cái)產(chǎn)品C、投資管理D、外匯買賣答案：A解析：傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)為吸納存款及發(fā)放貸款，但現(xiàn)在對外銷售理財(cái)產(chǎn)品也是銀行的一類重要業(yè)務(wù)。通過銷售理財(cái)產(chǎn)品獲得的理財(cái)資金，銀行可以獨(dú)立進(jìn)行投資管理，也可以委托基金公司等其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資管理。【考點(diǎn)】個人投資者與機(jī)構(gòu)投資者28.資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型的前提假設(shè)包括（）。Ⅰ、所有投資者的期望相同Ⅱ、所有的投資都可以無限分割，投資數(shù)量隨意Ⅲ、投資者是價格的接受者，他們的買賣行為不會改變證券價格，每個投資者都不能對市場定價造成顯著影響Ⅳ、所有的投資者都是風(fēng)險厭惡者，都以馬科維茨均值-方差分析框架來分析證券，追求效用最大化，購買有效前沿與無差異曲線的切點(diǎn)的最優(yōu)組合A、Ⅰ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：選項(xiàng)D正確：：資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型的前提假設(shè)包括：（1）所有的投資者都是風(fēng)險厭惡者，都以馬科維茨均值-方差分析框架來分析證券，追求效用最大化，購買有效前沿與無差異曲線的切點(diǎn)的最優(yōu)組合；（2）投資者可以以無風(fēng)險利率任意地借入或貸出資金；（3）所有投資者的期望相同；（4）所有投資者的投資期限都是相同的；（5）所有的投資都可以無限分割，投資數(shù)量隨意；（6）無摩擦市場；（7）投資者是價格的接受者，他們的買賣行為不會改變證券價格，每個投資者都不能對市場定價造成顯著影響。29.關(guān)于證券交易所，以下描述錯誤的是（）。A、我國的證券交易所包括上海證券交易所和深圳證券交易所B、我國證券交易所的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定C、我國的證券交易所都采用公司制D、我國的證券交易所本身不能決定證券交易的價格答案：C解析：C項(xiàng)，證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設(shè)會員大會、理事會和專門委員會。30.如果某基金的貝塔系數(shù)（）1，說明該基金是一只活躍或激進(jìn)型基金。A、大于B、等于C、小于D、遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于答案：A解析：通常可以用貝塔系數(shù)（p）的大小衡量一只股票基金面臨的市場風(fēng)險的大小。如果某基金的貝塔系數(shù)大于1，說明該基金是一只活躍或激進(jìn)型基金；如果某基金的貝塔系數(shù)小于1，說明該基金是一只穩(wěn)定或防御型的基金。31.以下關(guān)于QDII基金估值規(guī)定，正確的有（）。A、基金管理公司是QDII基金會計(jì)核算和資產(chǎn)估值的責(zé)任主體，并負(fù)有復(fù)核責(zé)任B、基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每月結(jié)算披露一次C、基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后3個工作日內(nèi)披露D、基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時計(jì)算并披露答案：D解析：選項(xiàng)Ｄ正確：基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時計(jì)算并披露；選項(xiàng)Ａ錯誤：基金管理公司是QDII基金會計(jì)核算和資產(chǎn)估值的責(zé)任主體，托管人負(fù)有復(fù)核責(zé)任；選項(xiàng)Ｂ錯誤：基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周結(jié)算披露一次；選項(xiàng)Ｃ錯誤：基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個工作日內(nèi)披露。32.（）是股票投資價值分析的重要指標(biāo)，在計(jì)算公司的凈資產(chǎn)收益率時也有重要的作用。A、主營業(yè)務(wù)收入B、賬面價值C、凈利潤D、凈資產(chǎn)收益率答案：B解析：在盈利水平相同的前提下，賬面價值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價值。因此，賬面價值是股票投資價值分析的重要指標(biāo)，在計(jì)算公司的凈資產(chǎn)收益率時也有重要的作用。33.CFA提出了最佳執(zhí)行的實(shí)施框架，不屬于的一項(xiàng)是（）。A、披露B、過程C、備注D、記錄答案：C解析：CFA提出了最佳執(zhí)行的實(shí)施框架。該框架包含了三個方面：過程、披露和記錄。34.（）中國證監(jiān)會頒布了《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》。A、2004年6月18日B、2006年6月18日C、2007年6月18日D、2005年6月18日答案：C解析：2007年6月18日，中國證監(jiān)會頒布了《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》。35.經(jīng)紀(jì)人的利潤來源主要是（）。A、買賣價差B、手續(xù)費(fèi)C、投資收入D、傭金答案：D解析：經(jīng)紀(jì)人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。經(jīng)紀(jì)人的利潤來源主要是傭金。36.(2015年)債券市場價格越（）債券面值，債券期限越（），則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。A、接近，短B、偏離，長C、接近，長D、偏離。短答案：D解析：債券當(dāng)期收益率與到期收益率兩者之間關(guān)系的如下：①債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率；②債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。37.在絕對收益歸因中，考察在特定區(qū)間內(nèi)，每個證券和每個行業(yè)如何貢獻(xiàn)到組合的（）。A、整體收益B、個體收益C、部分收益D、比例收益答案：A解析：選項(xiàng)A正確：在絕對收益歸因中，考察在特定區(qū)間內(nèi)，每個證券和每個行業(yè)如何貢獻(xiàn)到組合的整體收益。假設(shè)在考察區(qū)間沒有交易行為，每個證券的貢獻(xiàn)為自身的收益率乘以其初始權(quán)重。38.下列關(guān)于證券市場線和資本市場線的表述錯誤的是（）。A、證券市場線能為每一個風(fēng)險資產(chǎn)進(jìn)行定價B、證券市場線描述了單個資產(chǎn)的風(fēng)險溢價與市場風(fēng)險直接的函數(shù)關(guān)系C、資本市場線是基于資本資產(chǎn)定價模型進(jìn)行定價D、資本市場線描述了有效組合的市場溢價與組合標(biāo)準(zhǔn)差之間的函數(shù)關(guān)系答案：C解析：C項(xiàng)，證券市場線是基于資本資產(chǎn)定價模型的，斜率是市場組合的風(fēng)險溢價，既適用于資產(chǎn)組合，又適用于單個資產(chǎn)，可以用證券市場線來給資產(chǎn)確定一個最合理的預(yù)期收益率。39.傭金是投資者根據(jù)（）支付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用。A、交易額的一定比例B、事先確定的數(shù)額C、交易的次數(shù)D、價差的一定比例答案：A解析：傭金是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用。40.(2016年)如果兩只基金的時間加權(quán)收益率相等，下列表述正確的是（）。A、早分紅的基金比晚分紅的基金收益率高B、兩只基金的表現(xiàn)同樣好C、分紅次數(shù)多的基金收益率高D、分紅額高的基金收益率高答案：B解析：時間加權(quán)收益率將收益率計(jì)算區(qū)間分為子區(qū)間，每個子區(qū)間以現(xiàn)金流發(fā)生的時間劃分，每個區(qū)間的收益率以幾何平均的方式相連接。這樣基金的申購、贖回與分紅等資金進(jìn)出不影響收益率的計(jì)算。因此，時間加權(quán)收益率相等的兩只基金表現(xiàn)同樣好。41.可轉(zhuǎn)換債券簡稱可轉(zhuǎn)債，是指在一段時期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的（）將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。A、合同條款B、轉(zhuǎn)換價格C、轉(zhuǎn)換比率D、轉(zhuǎn)換價格和轉(zhuǎn)換比率答案：D解析：可轉(zhuǎn)換債券簡稱可轉(zhuǎn)債，是指在一段時期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價格（conversionprice）和轉(zhuǎn)換比率（conversionratio）將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。42.(2017年)下列關(guān)于普通股的表述中，錯誤的是（）。A、普通股一般具有表決權(quán)B、普通股是公司通常發(fā)行的無特別權(quán)利的股票C、普通股的股利是變動的D、普通股具有股權(quán)和債權(quán)雙重屬性答案：D解析：股票是由股份有限公司發(fā)行的，用以證明投資者股東身份，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。即普通股只有股權(quán)的屬性不存在債權(quán)屬性。43.可轉(zhuǎn)換債券實(shí)際上是一種普通股票的（）。A、看漲期權(quán)B、看跌期權(quán)C、利率期權(quán)D、互換期權(quán)答案：A解析：可轉(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)換成普通股票，當(dāng)股票價格上漲時，可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利，因此，可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)。44.浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，通常與（）掛鉤。A、基準(zhǔn)利率B、浮動利率C、利息額D、同業(yè)拆借利率答案：A解析：浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，而通常與一個基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負(fù)）以反映不同債券發(fā)行人的信用。45.下列免征增值稅的收入有（）。A、基金托管人從事基金托管活動取得的收入B、機(jī)構(gòu)投資者買賣基金份額C、個人買賣基金份額D、基金管理人從事基金管理活動取得的收入答案：C解析：選項(xiàng)C符合題意：根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)過渡政策的規(guī)定》，個人買賣基金份額的行為免征增值稅?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋藦氖禄鸸芾砗突鹜泄芑顒尤〉玫氖杖?，依照稅法的規(guī)定征收增值稅和企業(yè)所得稅。選項(xiàng)ABD不符合題意。46.(2016年)一家上市公司，上市以來盈利情況一直良好，2015年由于行業(yè)形勢發(fā)生變化，公司發(fā)生小幅度虧損，下列說法正確的是（）。A、不宜用市凈率法估值B、不宜用市盈率法估值C、不宜用市銷率法估值D、公司價值為負(fù)數(shù)答案：B解析：B項(xiàng)，投資銀行應(yīng)用市盈率指標(biāo)進(jìn)行定價估值太簡單，容易產(chǎn)生誤解，缺乏現(xiàn)金流概念，對虧損企業(yè)很難運(yùn)用。47.某基金2014年度期初及期末資產(chǎn)凈值如表2所示，其中2014.9.1分紅2500萬元，請問2013.12.31～2014.9.1期間該基金的收益率為（）。表2某基金2014年度期初及期末資產(chǎn)凈值A(chǔ)、10％B、-10％C、25％D、12．5％答案：C解析：該基金各區(qū)間收益率的計(jì)算如表3所示。表3計(jì)算過程48.投資政策說明書的制定，主要依據(jù)投資者的（）。

Ⅰ．投資需求

Ⅱ．財(cái)務(wù)狀況

Ⅲ．投資限制

Ⅳ．投資偏好A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：投資管理人應(yīng)基于投資者的需求、財(cái)務(wù)狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說明書。49.用于融資融券的標(biāo)的證券為股票的，上海證券交易所規(guī)定其在上海證券交易所上市交易超過（）個月。A、1B、2C、3D、6答案：C解析：上海證券交易所對于可用于融資融券的標(biāo)的證券做出了詳細(xì)規(guī)定，如標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)符合的條件之一為，在上海證券交易所上市交易超過3個月。50.深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用（），取代原有大宗交易系統(tǒng).?A、綜合協(xié)議交易平臺,B、綜合交易平臺C、綜合證券交易平臺D、綜合市場交易平臺答案：A解析：深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用綜合協(xié)議交易平臺（簡稱“協(xié)議平臺”），取代原有大宗交易系統(tǒng)。51.房地產(chǎn)權(quán)益基金的存在形式不包括（）。A、股份公司B、有限合伙公司C、契約型基金D、無限責(zé)任公司答案：D解析：房地產(chǎn)權(quán)益基金，是指從事房地產(chǎn)項(xiàng)目收購、開發(fā)、管理、經(jīng)營和銷售的集合投資制度，可能會以股份公司、有限合伙公司或契約型基金的形式存在。52.（）是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證。A、銀行承兌匯票B、商業(yè)票據(jù)C、中央銀行票據(jù)D、短期國債答案：C解析：中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證，簡稱央行票據(jù)或央票。中央銀行票據(jù)市場的參與主體只有中央人民銀行及經(jīng)過特許的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)。53.（）的指標(biāo)體現(xiàn)了公司所有權(quán)利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債權(quán)人的現(xiàn)金流總和。A、股利貼現(xiàn)模型B、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型C、股權(quán)資本自由貼現(xiàn)模型D、超額收益貼現(xiàn)模型答案：B解析：自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的指標(biāo)體現(xiàn)了公司所有權(quán)利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債權(quán)人的現(xiàn)金流總和。54.下列關(guān)于有效投資組合，說法錯誤的是（）。A、在不同的有效投資組合之間不存在明確的優(yōu)劣之分B、有效投資組合即是分布于資本市場線上的點(diǎn)，代表了有效前沿C、對于每一個有效投資組合而言，給定其風(fēng)險的大小，便可根據(jù)資本市場線知道其預(yù)期收益率的大小D、有效前沿中，有效投資組合A相對于有效投資組合B如果在預(yù)期收益率方面有優(yōu)勢，那么在風(fēng)險方面也有優(yōu)勢答案：D解析：D項(xiàng)，有效前沿中有無數(shù)預(yù)期收益率和風(fēng)險各不相同的投資組合。有效投資組合A相對于有效投資組合B如果在預(yù)期收益率方面有優(yōu)勢，那么在風(fēng)險方面就一定有劣勢。55.經(jīng)常用來反映數(shù)據(jù)一般水平的統(tǒng)計(jì)量指的是（）。A、分位數(shù)B、中位數(shù)C、均值D、方差答案：B解析：另—個經(jīng)常用來反映數(shù)據(jù)—般水平的統(tǒng)計(jì)量—均值相比，中位數(shù)的評價結(jié)果往往更為合理和貼近實(shí)際。56.下列關(guān)于國際證監(jiān)會對證券投資基金的監(jiān)管原則，說法正確的是（）。Ⅰ監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立向希望出售或管理證券投資基金的個人或機(jī)構(gòu)發(fā)牌并實(shí)施監(jiān)管的一套標(biāo)準(zhǔn)Ⅱ監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)制定有關(guān)證券投資基金的法定模式、構(gòu)成以及分離和保護(hù)客戶資產(chǎn)的法規(guī)Ⅲ監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)發(fā)行人信息披露相同原則要求證券投資基金進(jìn)行披露Ⅳ監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)確立證券投資基金資產(chǎn)評估、基金單位定價和贖回的一個適當(dāng)和透明的依據(jù)A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：國際證監(jiān)會組織對監(jiān)管證券投資基金所應(yīng)遵循的原則作了明確的規(guī)定。首先，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立向希望出售或管理證券投資基金的個人或機(jī)構(gòu)發(fā)牌并實(shí)施監(jiān)管的一套標(biāo)準(zhǔn)；其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)制定有關(guān)證券投資基金的法定模式、構(gòu)成以及分離和保護(hù)客戶資產(chǎn)的法規(guī)；再次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)發(fā)行人信息披露相同原則要求證券投資基金進(jìn)行披露，從而判斷證券投資基金是否適合于一個特定投資者并評估投資者在該組合中權(quán)益的價值；最后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)確立證券投資基金資產(chǎn)評估、基金單位定價和贖回的一個適當(dāng)和透明的依據(jù)。知識點(diǎn)：了解海外市場的監(jiān)管情況；57.（）是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。A、轉(zhuǎn)換期限B、轉(zhuǎn)換價格C、贖回條款D、回售條款答案：D解析：回售條款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉(zhuǎn)換價格一定幅度時生效。58.看跌期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按（）賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)權(quán)利。A、協(xié)議價格B、期權(quán)價格C、市場價格D、期權(quán)費(fèi)加買入價格答案：A解析：看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。為取得這種賣的權(quán)利，期權(quán)買方需要在買入期權(quán)時支付給期權(quán)賣出者一定的期權(quán)費(fèi)。因?yàn)樗侨藗冾A(yù)期某種標(biāo)的資產(chǎn)的未來價格下跌時才買入的期權(quán)，所以被稱為看跌期權(quán)。59.股票的特征有（）。Ⅰ收益性Ⅱ有償性Ⅲ流動性Ⅳ永久性A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股票的特征：1．收益性2．風(fēng)險性3．流動性4．永久性5．參與性知識點(diǎn)：理解股票價值和價格的概念；60.當(dāng)利率水平下降時，已發(fā)債券的市場價格一般將（）。A、下降B、盤整C、上升D、不變答案：C解析：債券的價格與利率呈反向變動關(guān)系：利率上升時，債券價格下降；利率下降時，債券價格上升。61.對即期利率的說法中，錯誤的是（）。A、即期利率是金融市場的基本利率B、即期利率是指零息票債券的即期收益率C、考慮利率隨期限長短的變化，對于不同期限的現(xiàn)金流，人們通常采用不同的利率水平進(jìn)行貼現(xiàn)D、即期利率表示的是從現(xiàn)在（t=0）到時間t的年化收益率答案：B解析：即期利率是金融市場中的基本利率，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率。知識點(diǎn)：掌握即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念和應(yīng)用；62.（）年美國所羅門兄弟公司為IBM和世界銀行辦理首筆美元與德國馬克和瑞士法郎之間的貨幣互換業(yè)務(wù)。A、1982B、1981C、1980D、2000答案：B解析：答案是B選項(xiàng)，自從1981年美國所羅門兄弟公司為IBM和世界銀行辦理首筆美元與德國馬克和瑞士法郎之間的貨幣互換業(yè)務(wù)以來，互換市場的發(fā)展非常迅猛。63.某公司原有股份數(shù)量是5000萬股，現(xiàn)公司決定實(shí)施股票分割，即實(shí)施一股分兩股的政策，則下列說法錯誤的是（）。A、每股面值降低B、股東的持股比例保持不變C、股東的各項(xiàng)權(quán)益余額保持不變D、投資者持有的公司的凈資產(chǎn)增加答案：D解析：股票拆分對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權(quán)益總額及其各項(xiàng)權(quán)益余額都保持不變。64.基金管理公司的核心競爭力體現(xiàn)在（）。A、所管理的基金規(guī)模大小B、從業(yè)人員的多少C、注冊資本金大小D、投資管理能力答案：D解析：基金管理公司之間的競爭在很大程度上取決于其投資管理能力的高低65.某股票基金月末結(jié)轉(zhuǎn)損益前余額如下，當(dāng)期投資收益100000元，當(dāng)期公允的價值變動損益貸方余額80000元，存款利息收入100元，當(dāng)期管理費(fèi)借方余額200元，當(dāng)期交易費(fèi)用借方余額200元，利息支出100元，假設(shè)以上收入和費(fèi)用為該基金當(dāng)期全部損益，則該基金本期已實(shí)現(xiàn)收益是（）元。A、180500B、99600C、179700D、180100答案：B解析：本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動損益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，是將本期利潤扣除本期公允價值變動損益后的余額，反映基金本期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益。故本題中，已實(shí)現(xiàn)收益＝100000＋100－200－200－100＝99600（元）。66.計(jì)算夏普比率需要的基礎(chǔ)變量不包括（）。A、無風(fēng)險收益率B、投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險C、投資組合平均收益率D、投資組合的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差答案：B解析：67.不同基金的投資目標(biāo)、范圍、比較基準(zhǔn)等均有差別。因此，基金的表現(xiàn)不能僅僅看回報(bào)率。以下不屬于基金業(yè)績必須考慮的因素是（）。A、基金管理規(guī)模B、時間區(qū)間C、綜合考慮風(fēng)險和收益D、基金的價格答案：D解析：為了對基金業(yè)績進(jìn)行有效評價，對基金業(yè)績必須加以考慮的因素有：基金管理規(guī)模，時間區(qū)間，綜合考慮風(fēng)險和收益。選項(xiàng)D基金的價格不屬于考慮的因素。68.特種金融債券的發(fā)行主體是（）。A、部分金融機(jī)構(gòu)B、非銀行金融機(jī)構(gòu)C、中國證監(jiān)會D、中國人民銀行答案：A解析：特種金融債券是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，由部分金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的，所籌集的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務(wù)的有價證券。69.(2017年)下列不符合暫停估值條件的是（）。A、不可抗力致使基金管理人無法評估基金資產(chǎn)價值B、基金中某個投資品種的估值出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變C、基金投資所涉及的證券交易所遇到法定節(jié)假日而暫停營業(yè)D、發(fā)生緊急事故，導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)答案：B解析：當(dāng)基金有以下情形時，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評估基金資產(chǎn)價值時。（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。（5）中國證監(jiān)會和基金合同認(rèn)定的其他情形。70.(2016年)關(guān)于合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII），以下描述錯誤的是（）。A、QDII應(yīng)在托管人處開立托管賬戶B、QDII應(yīng)在國家外匯管理局核準(zhǔn)的境外證券投資額度內(nèi)進(jìn)行投資C、QDII應(yīng)定期向國家外匯管理局報(bào)告其額度使用及資金匯出入情況D、QDII應(yīng)先向國家外匯管理局申請并獲得境外證券投資額度后，向中國證監(jiān)會申請境外證券投資業(yè)務(wù)許可文件答案：D解析：D項(xiàng)，境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者在獲得中國證監(jiān)會頒發(fā)的境外證券投資業(yè)務(wù)許可文件后，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定向國家外匯管理局申請境外證券投資額度，并在國家外匯管理局核準(zhǔn)的境外證券投資額度內(nèi)進(jìn)行投資。71.華泰公司原定將一筆銀行存款償付應(yīng)付賬款，先決定延緩償付，而將這筆存款支付了新購入的存貨，它對速動比率的影響是（）。A、提高B、下降C、無影響D、有影響、既不提高，也不下降答案：B解析：速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債原定將一筆銀行存款償付應(yīng)付賬款，先決定延緩償付，而將這筆存款支付了新購入的存貨。這句話的意思是：存貨增加，分子減少，流動負(fù)債增加，分母增加，所以速度比率減少。72.下列選項(xiàng)中說法錯誤的是（）。A、利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價值之比，是衡量資金增值量的基本單位B、按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分成為實(shí)際利率和名義利率C、實(shí)際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利息率D、通常所說的年利率都是指實(shí)際利率答案：D解析：通常所說的年利率都是指名義利率。D錯誤；故本題選D選項(xiàng)；利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價值之比，是衡量資金增值量的基本單位；按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分成為實(shí)際利率和名義利率；實(shí)際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利息率。73.投資者A計(jì)劃購買100股某上市公司的股票，這時該公司的股票價格為20元／股，稱之為基準(zhǔn)價格。第一個交易日，投資者向經(jīng)紀(jì)人下達(dá)限價指令，將目標(biāo)購買價格定為19．5元，然而本交易日股票價格有所上漲，收盤價為20．2元。第二個交易日，投資者根據(jù)第一個交易日的情況修訂了限價指令，將目標(biāo)價格修訂為20．5元／股．本交易日內(nèi)最終成交80股，假設(shè)每股交易傭金為0．05元，且不考慮其他交易成本，股票收盤價格為21元／股。請問投資者損失了（）潛在投資收益。A、3．2％B、0．225％C、2．975％D、3．145％答案：A解析：在理想交易中，投資者可以20元／股的價格購買100股股票，該組合被稱為基準(zhǔn)組合。到第二個交易日收盤，基準(zhǔn)組合收益情況為：21×100-20×100=100（元）然而，在實(shí)際交易中，投資者只以20．5元／股的價格購買了80股股票，且付出了每股0．05元的交易傭金，其收益情況為：21×80-20．5×80-80×0．05=36（元）此時，執(zhí)行缺口被定義為：74.（）是一種最簡單的衍生品合約。A、遠(yuǎn)期合約B、互換合約C、期貨合約D、期權(quán)合約答案：A解析：遠(yuǎn)期合約是一種最簡單的衍生品合約。75.下列屬于貴金屬類大宗商品的是（）。A、鋼鐵、銅、鋁、鉛B、黃金、白銀、鉑金C、鎳、鎢、橡膠、鐵礦石D、黃金、白銀、鋼鐵、銅答案：B解析：貴金屬類大宗商品，通常具備相對較好的物理屬性、高度的發(fā)展性和稀少等特點(diǎn)，其中，黃金是貴金屬類大宗商品的典型代表。目前，國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括黃金、白銀、鉑金等；基礎(chǔ)原材料類大宗商品主要包括鋼鐵、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鎢、橡膠、鐵礦石等。76.(2016年)下列關(guān)于影響期權(quán)價格的因素，表述不正確的是（）。A、執(zhí)行時標(biāo)的資產(chǎn)的價格越高、執(zhí)行價格越低，看漲期權(quán)的價格就越高B、對于美式期權(quán)，有效期越長。期權(quán)價格越低C、當(dāng)無風(fēng)險利率上升時，看漲期權(quán)的價格隨之升高D、波動率越大，對期權(quán)多頭越有利，期權(quán)價格越高答案：B解析：期權(quán)價格受到多種因素的影響，包括執(zhí)行時標(biāo)的資產(chǎn)的價格、執(zhí)行價格、無風(fēng)險利率、波動率等。其中，執(zhí)行時標(biāo)的資產(chǎn)的價格越高、執(zhí)行價格越低，看漲期權(quán)的價格就越高，這是因?yàn)樾袡?quán)時購買方可以獲得更高的收益。看漲期權(quán)的價格還會受到無風(fēng)險利率的影響，因?yàn)橥顿Y者可以選擇是否執(zhí)行期權(quán)以獲得固定收益。波動率越大，對期權(quán)多頭越有利，期權(quán)價格越高。而對于美式期權(quán)，其價格并不與有效期長短成反比關(guān)系。因此，選項(xiàng)B是不正確的。77.每一個投資者對于收益和風(fēng)險都有（）的預(yù)期和偏好，每一個投資者的最優(yōu)投資組合（）。A、不同，不同B、不同，相同C、相同，不同D、相同，相同答案：A解析：選項(xiàng)A正確：每一個投資者對于收益和風(fēng)險都有不同的預(yù)期和偏好，每一個投資者的最優(yōu)投資組合不同。78.在投資部的實(shí)際操作中，（）負(fù)責(zé)投資決策。A、研究部經(jīng)理B、投資總監(jiān)C、基金管理公司的總經(jīng)理D、基金經(jīng)理答案：D解析：在實(shí)際操作中，基金經(jīng)理負(fù)責(zé)投資決策。知識點(diǎn)：掌握基金公司投資管理部門設(shè)置和基金公司投資流程：79.所有者權(quán)益中資本公積不包括（）。A、政府專項(xiàng)撥款轉(zhuǎn)入B、股票發(fā)行溢價C、按面值計(jì)算的股本金D、法定財(cái)產(chǎn)重估增值答案：C解析：資本公積包括股票發(fā)行溢價、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、政府專項(xiàng)撥款轉(zhuǎn)入等。選項(xiàng)C屬于股本。80.無差異曲線的特點(diǎn)有（）。Ⅰ從左下方向右上方傾斜Ⅱ同一條無差異曲線上所有的點(diǎn)向投資者提供了相同的效用Ⅲ當(dāng)向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加Ⅳ風(fēng)險厭惡程度高的投資者與風(fēng)險程度低的投資者相比，其無差異曲線更平緩A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B差異曲線具有以下特點(diǎn)：（1）風(fēng)險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的。（2）同一條無差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用。（3）對于給定風(fēng)險厭惡系數(shù)A的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且這些曲線不會交叉。（4）當(dāng)向較高的無差異曲線移動時，投資者的效用增加。（5）風(fēng)險厭惡程度高的投資者與風(fēng)險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，因?yàn)殡S著風(fēng)險增加，其要求的風(fēng)險溢價更高。知識點(diǎn)：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無差異曲線和最優(yōu)組合的概念；81.下列關(guān)于投資組合管理的說法錯誤的是（）A、投資組合管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化B、使投資者在獲得一定收益水平的同時承擔(dān)最低的風(fēng)險C、在投資者可接受的風(fēng)險水平內(nèi)使其獲得最大的收益D、整個流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和記錄三個基本步驟答案：D解析：D項(xiàng)，CFA協(xié)會將投資管理過程定義為一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程。整個流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個基本步驟?！究键c(diǎn)】投資組合管理的基本流程82.以下不屬于技術(shù)分析假定的是（）。A、股價運(yùn)動遵循隨機(jī)游走的規(guī)律B、歷史會重演C、市場行為涵蓋一切信息D、股價具有趨勢性運(yùn)動規(guī)律答案：A解析：技術(shù)分析是指通過研究金融市場的歷史信息來預(yù)測股票價格的趨勢，技術(shù)分析的三項(xiàng)假定分別為：①市場行為涵蓋一切信息；②股價具有趨勢性運(yùn)動規(guī)律，股票價格沿趨勢運(yùn)動；③歷史會重演。83.（）系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對市場波動的敏感性。A、αB、βC、ρD、σ答案：B解析：選項(xiàng)B正確：β系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對市場波動的敏感性。84.我國QDII設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)督管理未來的發(fā)展方向，主要修訂內(nèi)容不包括（）。A、調(diào)整證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)QDII業(yè)務(wù)的資格準(zhǔn)入條件B、根據(jù)實(shí)踐情況調(diào)整QDII產(chǎn)品的業(yè)績披露標(biāo)準(zhǔn)C、調(diào)整QDII產(chǎn)品投資金融衍生品的市場風(fēng)險D、完善外匯額度管理的有關(guān)表述答案：C解析：我國QDII設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)督管理未來的發(fā)展方向，主要修訂內(nèi)容包括：（l）調(diào)整證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)QDII業(yè)務(wù)的資格準(zhǔn)入條件。（2）豁免基金管理公司境外子公司擔(dān)任QDII業(yè)務(wù)的境外投資顧問的條件，理順母子公司的合作機(jī)制。（3）根據(jù)實(shí)踐情況調(diào)整QDII產(chǎn)品的業(yè)績披露標(biāo)準(zhǔn)。（4）調(diào)整QDII產(chǎn)品投資金融衍生品的市場范圍。（5）完善外匯額度管理的有關(guān)表述。85.以下說法錯誤的是（）。A、上市公司增發(fā)之后，公司注冊資本相應(yīng)增加B、上市公司股份回購之后，公司發(fā)行在外的總股數(shù)相應(yīng)減少C、上市公司配股之后，公司發(fā)行在外的總股數(shù)沒有變化D、上市公司配股之后，公司注冊資本相應(yīng)增加答案：C解析：C項(xiàng)，向原有股東配售股份，簡稱配股，是公司按照股東的持股比例向原有股東分配公司的新股認(rèn)購權(quán)，準(zhǔn)其優(yōu)先購買新股的方式。即按老股東持股比例一股配售若干股，以保護(hù)老股東的權(quán)益及其對公司的控制權(quán)。配股之后，股東持股比例不變，但公司發(fā)行在外的總股數(shù)增加。86.(2017年)我國的場內(nèi)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是（）。A、上海清算所B、中央結(jié)算公司C、中國結(jié)算公司D、中央國債登記結(jié)算公司答案：C解析：中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡稱中國結(jié)算公司）是我國的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地各設(shè)一家分公司。87.下列不屬于金融期貨的交易品種的是（）。A、外匯B、商品C、債券D、股票答案：B解析：期貨品種是指具有期貨商品性能，并經(jīng)過批準(zhǔn)允許進(jìn)入交易所進(jìn)行期貨買賣的標(biāo)的資產(chǎn)品種，通常分為商品期貨和金融期貨兩種。88.下列不屬于常見的風(fēng)險敏感度指標(biāo)的是（）。A、β系數(shù)B、凸性C、風(fēng)險敞口D、久期答案：C解析：反映投資組合市場風(fēng)險的指標(biāo)有基于收益率及方差的風(fēng)險指標(biāo)，如波動率、回撤、下行風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差等，描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度；也有基于投資價值對風(fēng)險因子敏感程度的指標(biāo)，如β系數(shù)、久期、凸性等，這些指標(biāo)分別從市場、利率等不同角度反映了投資組合的風(fēng)險暴露，統(tǒng)稱風(fēng)險敏感性度量指標(biāo)。89.(2016年)下列等式中，符合資產(chǎn)負(fù)債表的基本邏輯關(guān)系的是（）。A、資產(chǎn)=所有者權(quán)益B、所有者權(quán)益=負(fù)債＋資產(chǎn)C、資產(chǎn)=負(fù)債＋所有者權(quán)益D、負(fù)債=所有者權(quán)益＋資產(chǎn)答案：C解析：按照會計(jì)恒等式，資產(chǎn)負(fù)債表的基本邏輯關(guān)系表述為：資產(chǎn)=負(fù)債＋所有者權(quán)益。90.(2017年)下列不屬于基金公司投資交易環(huán)節(jié)的是（）。A、產(chǎn)品的發(fā)行和募集B、績效評估與組合調(diào)整C、風(fēng)險控制D、構(gòu)建投資組合答案：A解析：基金公司投資交易流程包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估與組合調(diào)整、風(fēng)險控制等環(huán)節(jié)。91.(2016年)下列條款不可以嵌入債券的是（）。A、延期條款B、轉(zhuǎn)換條款C、回售條款D、贖回條款答案：A解析：許多債券都含有給予發(fā)行人或投資者某些額外權(quán)力的嵌入條款，例如贖回條款、回售條款、轉(zhuǎn)換條款等。按嵌入的條款分類，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。92.投資者A計(jì)劃購買100股某上市公司股票，該公司股票價格為20元/股，第一個交易日投資者向經(jīng)紀(jì)人下達(dá)限價指令，將目標(biāo)購買價格定為19.5元，但是本日股票上漲收盤價為20.2元。第二個交易日投資者將目標(biāo)價格修改為20.5元一股，成交80股，假設(shè)每股交易傭金為0.05元，不考慮其他成本，股票收盤價為21元/股。機(jī)會成本為（）。A、1.6%B、1.4%C、1.2%D、1.0%答案：D解析：本題考查機(jī)會成本的計(jì)算，機(jī)會成本=[（第二交易日收盤價-基準(zhǔn)價格）/基準(zhǔn)價格]*未實(shí)現(xiàn)投資比例=[（21-20）/20]*20/100=1%93.X債券的市場價格為98元，面值為100元，期限為10年；Y債券市場價格為90元，面值為100元，期限為2年，以下說法正確的是（）。A、與X相比，Y債券的當(dāng)期收益率更接近到期收益率B、X債券的當(dāng)期收益率變動預(yù)示著到期收益率的反向變動C、與Y相比，X債券的當(dāng)期收益率更接近到期收益率D、在其他因素相同的情況下，Y債券的當(dāng)期收益率與其市場價格同向變動答案：C解析：債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率，因此，與Y相比，X債券的當(dāng)期收益率更接近到期收益率。考點(diǎn)當(dāng)前收益率、到期收益率與債券價格之間的關(guān)系94.某資產(chǎn)組合由A、B、C、D四項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成，這四項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)分別是0.2、0.5、0.8、1.2。在等額投資的情況下，該資產(chǎn)組合的β系數(shù)是（）。A、0.675B、0.6C、1.375D、1.3答案：A解析：此題考察的是有關(guān)貝塔系數(shù)的相關(guān)內(nèi)容，答案是A選項(xiàng)，貝塔（β）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險大小,由于是等額投資，權(quán)數(shù)都為1，因此資產(chǎn)組合的β系數(shù)為四個投資項(xiàng)目的平均數(shù)=（0.2+0.5+0.8+1.2）/4=0.675。95.下列不屬于常見的風(fēng)險敏感度指標(biāo)的是（）。A、β系數(shù)B、凸性C、風(fēng)險敞口D、久期答案：C解析：有些風(fēng)險敞口無法直接測量，但可以計(jì)算出風(fēng)險因子的變化對組合價值的影響程度，這就是風(fēng)險敏感度指標(biāo)。常見的風(fēng)險敏感度指標(biāo)有β系數(shù)、久期、凸性等。96.（）合約是指交易雙方在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。A、期權(quán)B、遠(yuǎn)期C、互換D、期貨答案：B解析：遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即遠(yuǎn)期合約一般不在交易所交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署的。97.目前最常用的VaR估算方法不包括（）。A、參數(shù)法B、歷史模擬法C、蒙特卡洛法D、算數(shù)平均法答案：D解析：最常用的VaR估算方法有參數(shù)法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。98.某基金10月31日估值表中基金總資產(chǎn)為70億元，總負(fù)債30億元，總份額50億元，則該基金當(dāng)日資產(chǎn)凈值為（）億元。A、20B、30C、70D、40答案：D解析：基金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價值總和，從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值?；鹳Y產(chǎn)凈值＝基金資產(chǎn)－基金負(fù)債＝70－30＝40（億元）。99.(2016年)低風(fēng)險偏好的投資者不愿意將另類投資產(chǎn)品納入其投資證券組合中的原因是其（）。A、流動性較差B、采取高杠桿模式運(yùn)作C、估值難度大D、成本高答案：A解析：大多數(shù)另類投資產(chǎn)品流動性較差，與傳統(tǒng)投資產(chǎn)品不同，在未遭受損失的前提下，很難將另類投資產(chǎn)品快速出售換取現(xiàn)金。所以，低風(fēng)險偏好的投資者不太愿意將另類投資產(chǎn)品納入其投資證券組合當(dāng)中。100.下列關(guān)于持有區(qū)間收益率的說法，不正確的是（）。A、持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于資產(chǎn)回報(bào)和收入回報(bào)B、持有區(qū)間收益率=（期末資產(chǎn)價格-期初資產(chǎn)價格+期間收入）／期初資產(chǎn)價格100%C、持有區(qū)間收益率的組成中，收人回報(bào)是指股票、債券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格的增加／減少D、收入回報(bào)率=期間收入／期初資產(chǎn)價格100%答案：C解析：C項(xiàng)，持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于兩部分：資產(chǎn)回報(bào)和收入回報(bào)。資產(chǎn)回報(bào)是指股票、債券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格的增加／減少；而收入回報(bào)包括分紅、利息、租金等。101.目前我國封閉式基金的估值頻率為（）。A、每個交易日估值，每周披露一次份額凈值B、每個交易日估值，次日披露份額凈值C、每日估值，當(dāng)日披露份額凈值D、每日估值。次日披露份額凈值答案：A解析：封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也都進(jìn)行估值。知識點(diǎn)：了解基金資產(chǎn)估值的重要性和需要考慮的因素；102.(2015年)基金期末可供分配利潤為期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實(shí)現(xiàn)部分的（）。A、孰高數(shù)B、孰低數(shù)C、平均數(shù)D、差額答案：B解析：期末可供分配利潤指標(biāo)是指期末可供基金進(jìn)行利潤分配的金額，為期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實(shí)現(xiàn)部分的孰低數(shù)。由于基金本期利潤包括已實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)兩部分，如果期末未分配利潤的未實(shí)現(xiàn)部分為正數(shù)。則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實(shí)現(xiàn)部分；如果期末未分配利潤的未實(shí)現(xiàn)部分為負(fù)數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤（已實(shí)現(xiàn)部分扣減未實(shí)現(xiàn)部分）。103.下列關(guān)于有保證證券的說法，不正確的是（）。A、有保證債券中有最高受償?shù)燃壍氖堑谝坏盅簷?quán)債券或有限留置權(quán)債券B、抵押債券的保證物是土地、房屋、設(shè)備等不動產(chǎn)C、質(zhì)押債券的保證物是債券發(fā)行者持有的債權(quán)或股權(quán)，而非真實(shí)資產(chǎn)D、有保證的債券融資成本較高答案：D解析：D項(xiàng)，有保證的債券融資成本較低；無保證債券發(fā)行成本低于股票，且不會稀釋股權(quán)，監(jiān)管比股票松。104.UCITS一號指令規(guī)定，下列基金不屬于UCITS基金的范圍（）。Ⅰ.封閉式基金Ⅱ.投資與借款政策與指令不符的基金Ⅲ.公司型基金Ⅳ.基金份額只向非歐盟成員國的公眾銷售的基金A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案：C解析：UCITS一號指令規(guī)定下列基金不屬于UCITS基金的范圍：（1）封閉式基金;（2）在歐盟內(nèi)不向公眾宣傳并銷售相應(yīng)基金份額的基金;（3）基金份額只向非歐盟成員國的公眾銷售的基金;（4）投資與借款政策與指令不符的基金。105.我國開放式基金每（）估值，并于（）公告基金份額凈值。A、周：次周B、交易日；次日C、月；當(dāng)日D、月；次月答案：B解析：目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。知識點(diǎn)：了解基金資產(chǎn)估值的重要性和需要考慮的因素；106.關(guān)于基金托管人在估值業(yè)務(wù)中的責(zé)任，以下表述正確的是（）。A、當(dāng)基金托管人對基金管理人采用的估值原則及技術(shù)有異議時，以托管人意見為準(zhǔn)B、經(jīng)與基金管理人協(xié)商，基金托管人可不對基金估值進(jìn)行復(fù)核C、基金托管人有權(quán)利對基金估值進(jìn)行復(fù)核，但可以免除相關(guān)責(zé)任D、基金托管人進(jìn)行基金估值復(fù)核工作時，可以參考中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的估值指引答案：D解析：A項(xiàng)，當(dāng)對估值原則及技術(shù)有異議時，托管人有義務(wù)要求基金管理人做出合理解釋，通過積極商討達(dá)成一致意見。B項(xiàng)，我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。C項(xiàng)，基金管理人和托管人在進(jìn)行基金估值、計(jì)算基金份額凈值及相關(guān)復(fù)核工作時，可參考基金業(yè)協(xié)會的估值指引，但是并不能免除相關(guān)責(zé)任。即使基金管理人選擇服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行估值，也不能免除管理人的相關(guān)責(zé)任。107.在基金公司，通常對交易所上市股票的投資指令的執(zhí)行流程所包含的環(huán)節(jié)和順序是（）。Ⅰ、基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令Ⅱ、基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)直接向券商下達(dá)交易指令Ⅲ、基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)直接向交易所下達(dá)交易指令Ⅳ、系統(tǒng)或相關(guān)人員審核投資指令的合法合規(guī)性，攔截違規(guī)指令Ⅴ.交易員收到指令后根據(jù)指令要求和市場情況完成交易。A、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB、Ⅰ、Ⅳ、ⅤC、Ⅱ、Ⅳ、ⅤD、Ⅳ、Ⅴ答案：B解析：交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行步驟如下：①在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令；②交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令（價格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理，其他指令被分發(fā)給交易員；③交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機(jī)完成交易。108.當(dāng)改變估值技術(shù)導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值的變化（）以上的，基金管理人應(yīng)就所采用的相關(guān)估值技術(shù)、假設(shè)及輸入值的適當(dāng)性等咨詢會計(jì)師事務(wù)所的專業(yè)意見。A、0.1%B、0.2%C、0.25％D、0.3%答案：C解析：當(dāng)改變估值技術(shù)導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值的變化在0.25％以上的，基金管理人應(yīng)就所采用的相關(guān)估值技術(shù)、假設(shè)及輸入值的適當(dāng)性等咨詢會計(jì)師事務(wù)所的專業(yè)意見。109.(2016年)某投資者購買了A、B、C、D四只基金產(chǎn)品，占總資金的比例為20%、30%、25%、25%，這四只基金產(chǎn)品的收益率分別為15%、10%、5%和20%，則該投資者投資這四只基金產(chǎn)品的收益率為（）。A、12.5%B、13.5%C、12%D、12.25%答案：D解析：在對不同基金多期收益率的衡量和比較上，常常會用到平均收益率指標(biāo)。平均收益率一般可分為算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率。其中算術(shù)平均收益率即計(jì)算各期收益率的算術(shù)平均值。算術(shù)平均收益率（RA）的計(jì)算公式為：式中：Rt表示t期收益率；n表示期數(shù)。故基金的收益率=15%×20%＋10%×30%＋5%×25%＋20%×25%=12.25%。110.備兌權(quán)證通常是由（）發(fā)行的。A、證券交易所B、投資銀行C、上市公司D、央行答案：B解析：備兌權(quán)證是由投資銀行發(fā)行的，行權(quán)時備兌權(quán)證持有者認(rèn)兌的是市場上已流通的股票而非增發(fā)的，上市公司股本不變。111.(2016年)時間加權(quán)收益率的計(jì)算公式的前提假定之一是（）。A、紅利發(fā)放后立即存入銀行B、紅利發(fā)放后立即以無風(fēng)險利率投資C、紅利發(fā)放后立即對本基金進(jìn)行再投資D、以上均不正確答案：C解析：假定紅利發(fā)放后立即對本基金進(jìn)行再投資，且紅利以除息前一日的單位凈值為計(jì)算基準(zhǔn)立即進(jìn)行再投資，分別計(jì)算每次分紅期間的分段收益率，考察期間的時間加權(quán)收益率可由分段收益率連乘得到。112.（），是指在結(jié)算日收券方通過債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)得知付券方有履行義務(wù)所需的足額債券，即向?qū)Ψ絼澑犊铐?xiàng)并予以確認(rèn)，然后通知債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式。A、純?nèi)^戶B、見券付款C、見款付券D、券款對付答案：B解析：見券付款（paymentafterde1ivery，PAD），是指在結(jié)算日收券方通過債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)得知付券方有履行義務(wù)所需的足額債券，即向?qū)Ψ絼澑犊铐?xiàng)并予以確認(rèn)，然后通知債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式。113.馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以（）為基礎(chǔ)的投資組合理論。A、最大方差法B、最小方差法C、均值方差法D、資本資產(chǎn)定價模型答案：C解析：馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。這一理論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險的。這意味著投資者若接受高風(fēng)險的話，則必定要求高收益率來補(bǔ)償。114.貨幣市場產(chǎn)生于信用活動，其交易價格為（）。A、匯率B、利率C、存款準(zhǔn)備金率D、超儲率答案：B解析：貨幣市場工具產(chǎn)生于信用活動，交易價格為利率，是固定收益證券的一部分。115.財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括（）。Ⅰ.資產(chǎn)負(fù)債表Ⅱ.利潤表Ⅲ.現(xiàn)金流量表Ⅴ.凈利潤表?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅤC、Ⅰ.Ⅲ.ⅤD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案：A解析：財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表和現(xiàn)金流量表三大報(bào)表。另外還包括所有者權(quán)益變動表116.2001年至今，中國債券市場主要以（）為主。A、柜臺交易市場B、交易所市場C、銀行間市場D、場外市場答案：C解析：以柜臺市場為主（1988—1991年）；以交易所市場為主（1992--2000年）；以銀行間市場為主（2001年至今）知識點(diǎn)：了解中國債券市場體系的發(fā)展；117.TVOL是指（）。A、成交量權(quán)平均價格算法B、時間權(quán)平均價格算法C、跟量算法D、執(zhí)行缺口算法答案：C解析：算法交易有多種策略類型，應(yīng)用最普遍的是基于歷史交易數(shù)據(jù)的邏輯算法，如時間加權(quán)平均價格算法、成交量加權(quán)平均價格算法（VWAP）、跟量算法（TVOL）、執(zhí)行缺口算法（IS）等。知識點(diǎn)：了解算法交易的概念和常見策略；118.以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券特征的說法錯誤的是（）。A、可轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券B、在轉(zhuǎn)股前，可轉(zhuǎn)債持有者是公司股東，體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系C、可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)D、在轉(zhuǎn)股前，它是一種公司債券答案：B解析：可轉(zhuǎn)換債券的特征：（1）可轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券。在轉(zhuǎn)股前，它是一種公司債券，有規(guī)定的期限和利率，體現(xiàn)了公司和可轉(zhuǎn)債持有者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；轉(zhuǎn)股后，它變成了股票，可轉(zhuǎn)債持有者變成公司股東，體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系。（2）可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。對于投資者來說，擁有轉(zhuǎn)股權(quán)，可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，可轉(zhuǎn)換債券是一種較低債息收益和轉(zhuǎn)股權(quán)組合的證券；對于發(fā)行人來說，擁有提前贖回的權(quán)利，可自行選擇是否提前贖回，可轉(zhuǎn)換債券是一種較高債息成本（相比沒有贖回條款的債券而言）和提前贖回權(quán)組合的證券。119.銀行間債券市場的交易品種不包括（）。A、債券B、回購C、遠(yuǎn)期交易D、股票答案：D解析：銀行間債券市場的交易品種包括債券、回購和遠(yuǎn)期交易。120.相比傳統(tǒng)的手動交易，（）可以極大地提高交易員的工作效率。A、算法交易B、價格交易C、風(fēng)險交易D、成交量交易答案：A解析：相比傳統(tǒng)的手動交易，算法交易可以極大地提高交易員的工作效率，進(jìn)而把交易員從重復(fù)而繁重的執(zhí)行操作中解放出來，使得他們可以在一個更高的層次上作出決策。同時算法交易可以最大限度地降低由于人為失誤而造成的交易錯誤。121.克服了個人在財(cái)力、時間和知識上的不足的投資工具是（）。A、股票B、基金C、債券D、期權(quán)答案：B解析：基金作為一種投資工具克服了個人在財(cái)力、時間和知識上的不足，以極大的優(yōu)勢迅速發(fā)展，走出國界成為一種世界范圍內(nèi)的投資工具。122.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對象是（）。A、企業(yè)的各項(xiàng)基本活動B、企業(yè)的經(jīng)營活動C、企業(yè)的投資活動D、企業(yè)的籌資活動答案：A解析：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指通過對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行解析，挖掘企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況提供幫助。123.未分配利潤是指企業(yè)留待以后（）分配的利潤或待分配的利潤。A、月度B、季度C、半年D、年度答案：D解析：未分配利潤，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。124.QDII基金的下列行為中符合證監(jiān)會規(guī)定的有（）。A、購買不動產(chǎn)和房地產(chǎn)抵押按揭B、購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證C、購買實(shí)物商品D、借入臨時用途現(xiàn)金比例不超過基金資產(chǎn)凈值的5%答案：D解析：除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金不得有下列行為：①購買不動產(chǎn)；②購買房地產(chǎn)抵押按揭；③購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證；④購買實(shí)物商品；⑤除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金，該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%；⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生產(chǎn)品除外；⑦參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易；⑧從事證券承銷業(yè)務(wù)；⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。125.目前股價指數(shù)編制的方法主要不包括A、算術(shù)平均法B、幾何平均法C、移動平均法D、加權(quán)平均法答案：C解析：目前股價指數(shù)編制的方法主要有三種，即算術(shù)平均法、幾何平均法和加權(quán)平均法。【考點(diǎn)】被動投資126.(2016年)在證券市場，以下屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險的是（）。A、某商業(yè)銀行因票據(jù)違規(guī)操作被調(diào)查B、人民銀行宣布降低存款準(zhǔn)備金率C、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局宣布下調(diào)印花稅率D、銀監(jiān)會擬出臺新規(guī)管控銀行理財(cái)產(chǎn)品投資股票答案：A解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險又被稱為特定風(fēng)險、異質(zhì)風(fēng)險、個體風(fēng)險等，往往是由與某個或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關(guān)的一些特別因素導(dǎo)致的，例如公司成功推出新產(chǎn)品引起的股價上升，負(fù)面新聞如農(nóng)業(yè)公司產(chǎn)品歉收造成的股價下跌等。這些因素只對某個或某些資產(chǎn)的收益造成影響，而與其他資產(chǎn)的收益無關(guān)。127.關(guān)于遠(yuǎn)期合約的定價：若研究時間t=0時簽署，時間T時交割一種資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約的遠(yuǎn)期價格F的定價問題時，為確定遠(yuǎn)期價格F，在此做出的假設(shè)正確的是（）。Ⅰ沒有交易成本Ⅱ標(biāo)的資產(chǎn)是任意可分的Ⅲ標(biāo)的資產(chǎn)的儲存是沒有成本的Ⅳ標(biāo)的資產(chǎn)是不可以賣空的A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：關(guān)于遠(yuǎn)期合約的定價：若研究時間t=0時簽署，時間T時交割一種資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約的遠(yuǎn)期價格F的定價問題。為確定遠(yuǎn)期價格F，在此首先假設(shè)：（1）沒有交易成本；（2）標(biāo)的資產(chǎn)是任意可分的；（3）標(biāo)的資產(chǎn)的儲存是沒有成本的；（4）標(biāo)的資產(chǎn)是可以賣空的知識點(diǎn)：掌握遠(yuǎn)期合約的定價；128.與基金利潤有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，本期利潤和本期已實(shí)現(xiàn)收益的關(guān)系是（）。A、本期已實(shí)現(xiàn)收益＝本期利潤－本期公允價值變動損益B、本期利潤＝本期已實(shí)現(xiàn)收益－本期公允價值變動損益C、本期利潤＝本期已實(shí)現(xiàn)收益D、兩者沒有關(guān)系答案：A解析：本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動損益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，是將本期利潤扣除本期公允價值變動損益后的余額，反映基金本期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益。129.逐筆全額結(jié)算的主要特點(diǎn)是（）。Ⅰ.資金（證券）的足額以單筆交易為最小單位，資金（證券）足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收。Ⅱ.交收期靈活，從實(shí)時逐筆全額（RTGS）到交收期為T+0~T+n日不等。Ⅲ.交收方式多樣，結(jié)算參與人可以根據(jù)需要采用貨銀對付（DVP）、純?nèi)^戶等多種交收方式。Ⅳ.交收時間段，通常時間在30分鐘左右。A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：A解析：逐筆全額結(jié)算的主要特點(diǎn)是:（1）資金（證券）的足額以單筆交易為最小單位，資金（證券）足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收。（2）交收期靈活，從實(shí)時逐筆全額（RTGS）到交收期為T+0~T+n日不等。（3）交收方式多樣，結(jié)算參與人可以根據(jù)需要采用貨銀對付（DVP）、純?nèi)^戶等多種交收方式。130.個人投資者在商業(yè)銀行購買國債，屬于（）交易行為。A、交易所債券市場B、銀行間債券市場C、商業(yè)銀行柜臺市場D、銀行間同業(yè)拆借中心答案：C解析：國債和企業(yè)債交易市場處于初級階段時，債券投資者以個人投資者為主體，因此債券交易市場以柜臺市場為主，通過商業(yè)銀行和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的柜臺進(jìn)行交易。這種市場模式符合個人投資者的交易需求，在一定程度上促進(jìn)了債券市場的發(fā)展。131.假如你有一筆資金收入，若目前領(lǐng)取可得10000元，而3年后領(lǐng)取可得15000元。如果當(dāng)前你有一筆投資機(jī)會，年復(fù)利收益率為20%，每年計(jì)算一次，則下列表述正確的是（）。A、3年后領(lǐng)取更有利B、無法比較何時領(lǐng)取更有利C、目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資更有利D、目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資和3年后領(lǐng)取沒有區(qū)別答案：C解析：若將10000元領(lǐng)取后進(jìn)行投資，年利率為20%，每年計(jì)息一次，3年后的終值為：FV＝10000×（1＋0.2）3＝17280（元）。將10000元領(lǐng)取后進(jìn)行投資3年，比3年后可領(lǐng)取的15000元多2280元，因此選擇目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資更有利。132.(2016年)投資期限越長，則投資者對（）的要求越低。A、利率B、收益C、期限D(zhuǎn)、流動性答案：D解析：通常情況下，投資期限越長，則投資者對流動性的要求越低。133.2016年，某基金投資收益1.3億元，公允價值變動損益9000萬元，該基金當(dāng)年的已實(shí)現(xiàn)收益是（）。A、1.3億元B、1.61億元C、2.51億元D、2900萬元答案：A解析：本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動損益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，是將本期利潤扣除本期公允價值變動損益后的余額，反映基金本期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益。故本題中該基金當(dāng)年的已實(shí)現(xiàn)收益＝投資收益＝1.3億元。134.如果證券價格中已經(jīng)反映了影響價格的全部信息，那么該證券市場被稱為（）。A、半強(qiáng)有效市場B、弱有效市場C、無效市場D、強(qiáng)有效市場答案：D解析：強(qiáng)有效市場是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了證券價格之中。135.（）指的是基金投資面臨的基金交易對象無力履約而給基金帶來的風(fēng)險。A、市場風(fēng)險B、信用風(fēng)險C、流動性風(fēng)險D、系統(tǒng)風(fēng)險答案：B解析：信用風(fēng)險指的是基金投資面臨的基金交易對象無力履約而給基金帶來的風(fēng)險，如基金所投資債券的發(fā)行人不能或拒絕支付到期本息，不能履行合約規(guī)定的其他義務(wù)。136.下列關(guān)于基金業(yè)績評價的時期選擇的說法中，不正確的是（）。A、業(yè)績評價時需要計(jì)算多個時間段的業(yè)績B、同一基金在不同時間段內(nèi)的表現(xiàn)可能有很大的差距C、同一基金在不同時間段內(nèi)的表現(xiàn)不會有很大的差距D、業(yè)績計(jì)算開始與結(jié)束時間不同，基金回報(bào)率和業(yè)績排名可能會有較大的差異答案：C解析：同一基金在不同時間段內(nèi)的表現(xiàn)可能有很大的差距。業(yè)績計(jì)算開始與結(jié)束時間不同，基金回報(bào)率和業(yè)績排名可能會有較大的差異，因此，業(yè)績評價時需要計(jì)算多個時間段的業(yè)績，如最近一個月、最近三個月、最近一年、最近五年等。故ABD正確，C錯誤。137.(2016年)下列選項(xiàng)不屬于常用的貨幣市場工具的是（）。A、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單B、政府債券C、同業(yè)拆借D、商業(yè)票據(jù)答案：B解析：常用的貨幣市場工具有同業(yè)拆借、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、同業(yè)存單。138.不屬于無差異曲線具有以下特點(diǎn)（）A、風(fēng)險厭惡的投資者的無差異曲線是從左下方向右上方傾斜的。B、不同幾條無差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用。C、對于給定風(fēng)險厭惡系數(shù)A的某投資者來說，可以畫出無數(shù)條無差異曲線，且這些曲線不會交叉。D、風(fēng)險厭惡程度高的投資者與風(fēng)險厭惡程度低的投資者相比，其無差異曲線更陡，因?yàn)殡S著風(fēng)險增加，其要求的風(fēng)險溢價更高。答案：B解析：選項(xiàng)B，同—條無差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用。139.任何金融工具都可能出現(xiàn)由資產(chǎn)價格或指數(shù)變動導(dǎo)致?lián)p失的可能性，這是（）。A、違約風(fēng)險B、價格風(fēng)險C、法律風(fēng)險D、結(jié)算風(fēng)險答案：B解析：衍生工具的價值與合約標(biāo)的資產(chǎn)緊密相關(guān)，合約標(biāo)的資產(chǎn)的價格變化會導(dǎo)致衍生工具的價格變動。而且衍生工具通常存在較大的杠桿，會放大風(fēng)險。衍生工具面臨的風(fēng)險主要包括：①交易雙方中的某方違約的違約風(fēng)險；②因?yàn)橘Y產(chǎn)價格或指數(shù)變動導(dǎo)致?lián)p失的價格風(fēng)險；③因?yàn)槿鄙俳灰讓κ侄荒芷絺}或變現(xiàn)的流動性風(fēng)險；④因?yàn)榻灰讓κ譄o法按時付款或者按時交割帶來的結(jié)算風(fēng)險；⑤因?yàn)椴僮魅藛T人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致的運(yùn)作風(fēng)險；⑥因?yàn)楹霞s不符合所在國法律帶來的法律風(fēng)險。140.下列關(guān)于混合基金的風(fēng)險管理，說法正確的是（）。A、偏股型基金、靈活配置型基金的風(fēng)險較高，但預(yù)期收益率也較高B、偏股型基金、靈活配置型基金的風(fēng)險較高，但預(yù)期收益率較低C、偏債型基金的風(fēng)險較低，預(yù)期收益率較高D、偏債型基金的風(fēng)險較高，預(yù)期收益率較低答案：A解析：混合基金同時以股票、債券等為投資對象，通過對不同金融工具進(jìn)行投資實(shí)現(xiàn)投資收益與風(fēng)險的平衡。混合基金的投資風(fēng)險主要取決于股票與債券配置的比例。一般而言，偏股型基金、靈活配置型基金的風(fēng)險較高，但預(yù)期收益率也較高；偏債型基金的風(fēng)險較低，預(yù)期收益率也較低，股債平衡型基金的風(fēng)險與收益則較為適中?；旌匣鹜ㄟ^投資于股市和債市，靈活調(diào)整資產(chǎn)配置，可以應(yīng)對不同市場環(huán)境。141.在其他條件都一樣的情況下，就期權(quán)費(fèi)而言，通常情況下（）。A、美式期權(quán)高于歐式期權(quán)B、美式期權(quán)低于歐式期權(quán)C、美式期權(quán)和歐式期權(quán)一樣D、美式期權(quán)和歐式期權(quán)無法比較答案：A解析：對期權(quán)買方來說，很明顯美式期權(quán)的條件比歐式期權(quán)更為有利。因?yàn)橘I入這種期權(quán)后，他可以在期權(quán)有效期內(nèi)更靈活地根據(jù)市場價格的變化和自己的實(shí)際需要而主動地選擇履約時間。相反，對期權(quán)賣出者來說，美式期權(quán)顯然比歐式期權(quán)使他承擔(dān)著更大的風(fēng)險，他必須隨時為履約做好準(zhǔn)備。因此，在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)高一些。142.以下屬于我國債券市場的場外交易場所的是（）。A、銀行間市場B、上海證券交易所C、融資融券市場D、深圳證券交易所答案：A解析：場外交易指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行（包括非國有商業(yè)銀行）、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)。143.（）是指在一段時期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。A、可轉(zhuǎn)換債券B、權(quán)證C、企業(yè)債券D、普通股票答案：A解析：可轉(zhuǎn)換債券簡稱可轉(zhuǎn)債，是指在一段時期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。144.以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具屬于（）。A、貨幣衍生工具B、利率衍生工具C、信用衍生工具D、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具答案：C解析：信用衍生工具指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為合約標(biāo)的資產(chǎn)（準(zhǔn)確地說，這是一種結(jié)果）的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險。這是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類金融衍生工具，主要包括信用互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。145.2003年5月23日，（）成為我國第—批獲準(zhǔn)人境的境外機(jī)構(gòu)投資者。A、上投摩根亞太優(yōu)勢B、瑞士銀行和野村證券株式會社C、廣發(fā)亞太精選D、工銀瑞信全球答案：B解析：2003年5月23日，瑞士銀行和野村證券株式會社成為我國第—批獲準(zhǔn)人境的境外機(jī)構(gòu)投資者。146.下列關(guān)于貨幣時間價值表述錯誤的是（）。A、一定金額的資金必須注明其發(fā)