（必會）期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》近年考試真題題庫（300題）

PAGEPAGE1（必會）期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》近年考試真題題庫匯總（300題）一、單選題1.下列數(shù)據(jù)價格形態(tài)中的不屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是（）。A、頭肩形、雙重頂（M頭）B、雙重底（W底）、三重頂、三重底C、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)D、三角形態(tài)、矩形形態(tài)答案：D解析：價格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類型。反轉(zhuǎn)形態(tài)包括，頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。ABC項均屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)，D項屬于持續(xù)形態(tài)。故本題答案為D。2.我國期貨交易所漲跌停板一般是以合約上一交易日的（）為基準確定的。A、開盤價B、結(jié)算價C、平均價D、收盤價答案：B解析：每日價格最大波動限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準確定的。期貨合約上一交易日的結(jié)算價加上允許的最大漲幅構(gòu)成當日價格上漲的上限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當日價格下跌的下限，稱為跌停板。3.短期利率期貨品種一般采用（）。A、現(xiàn)金交割B、實物交割C、對沖平倉D、T+1交割答案：A解析：短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割。4.標準的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價格波動幅度為一個基點，則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為（）美元。A、25B、32．5C、50D、100答案：A解析：利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動=90／360×0．01％×1000000=25（美元）。5.上證50ETF期權(quán)合約的行權(quán)方式為（）。A、歐式B、美式C、日式D、中式答案：A解析：上證50ETF期權(quán)合約的行權(quán)方式為歐式。故本題答案為A。6.（）不屬于期貨交易所的特性。A、高度集中化B、高度嚴密性C、高度組織化D、高度規(guī)范化答案：A解析：期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機構(gòu)。它自身并不參與期貨交易。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所已成為具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。7.到目前為止，我國的期貨交易所不包括（）。A、鄭州商品交易所B、大連商品交易所C、上海證券交易所D、中國金融期貨交易所答案：C解析：我國目前共有四家期貨交易所，即鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所、中國金融期貨交易所。故本題答案為C。8.我國5年期國債期貨合約，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為（）年的記賬式付息國債。A、2～3．25B、4～5．25C、6．5～10．25D、8～12．25答案：B解析：我國5年期國債期貨合約標的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3％的名義中期國債，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為4～5．25年的記賬式付息國債。故本題答案為B。9.某期貨公司甲對外大力開展IB業(yè)務(wù)后，收到了顯著的效果。除了自己的母公司一乙證券公司所屬營業(yè)部向該期貨公司介紹期貨客戶外，還悄悄拉攏另一家有自己期貨全資子公司的證券公司所屬的某個營業(yè)部丙也向甲提供IB業(yè)務(wù)，當然前提是通過發(fā)票報銷模式向后者提供優(yōu)厚的反傭金條件。另外，該期貨公司還決定大量發(fā)展居間人隊伍，鼓勵社會人員以居間人名義為公司提供IB業(yè)務(wù)。根據(jù)居間人的表現(xiàn)進行考核，除加大提成比例外，對其中部分客戶資金規(guī)模大、手續(xù)費收入高的居間人每月在公司工資表中發(fā)放3000元固定工資。以下說法正確的是（）。A、證券營業(yè)部丙接受期貨公司甲的委托為其提供IB業(yè)務(wù)是允許的B、通過發(fā)票報銷模式反傭金是一種較為靈活的有效營銷方法C、居間人也屬于IB業(yè)務(wù)的一種模式D、期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務(wù)答案：D解析：期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務(wù)；居間人也并不屬于正規(guī)的IB業(yè)務(wù)模式；而通過發(fā)票報銷模式反傭金明顯違反國家稅務(wù)制度。10.在其他條件不變的情況下，當前利率水平上升，認購期權(quán)和認沽期權(quán)的權(quán)利金分別會（）A、上漲、上漲B、上漲、下跌C、下跌、上漲D、下跌、下跌答案：B解析：在其他條件不變的情況下，當前利率水平上升，認購期權(quán)和認沽期權(quán)的權(quán)利金分別會上漲和下跌。11.期貨交易所實行當日無負債結(jié)算制度，應(yīng)當在（）及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。A、三個交易日內(nèi)B、兩個交易日內(nèi)C、下一交易日開市前D、當日答案：D解析：期貨交易所應(yīng)當在當日及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。12.2017年3月，某機構(gòu)投資者擁有800萬元面值的某5年期B國債，假設(shè)該國債是最便宜可交割債券，并假設(shè)轉(zhuǎn)換因子為1.125。當時國債價格為每百元面值107.50元。該公司預(yù)計6月要用款，需將其賣出，為防止國債價格下跌，該投資者在市場上進行賣出套期保值。假設(shè)套期保值比率等于轉(zhuǎn)換因子，要對沖800萬元面值的現(xiàn)券則須（）A、買進國債期貨967.5萬元B、賣出國債期貨967.5萬元C、買進國債期貨900萬元D、賣出國債期貨900萬元答案：B解析：800萬元xl.125+100萬元/手x107.5=967.5（萬元）。13.下列關(guān)于期權(quán)的概念正確的是（）。A、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權(quán)利B、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方必須在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照未來的價格買入或者賣出某種約定標的物的權(quán)利C、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方必須在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權(quán)利D、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照未來的價格買入或者賣出某種約定標的物的權(quán)利答案：A解析：期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權(quán)利。期權(quán)給予買方購買或者出售標的資產(chǎn)的權(quán)利，可以買或者不買，賣或者不賣，可以行使該權(quán)利或者放棄；而期權(quán)賣出者則負有相應(yīng)的義務(wù)．即當期權(quán)買方行使權(quán)力時，期權(quán)賣方必須按照指定的價格買入或者賣出。故本題答案為A。14.下列關(guān)于大戶報告制度的說法正確的是（）。A、交易所會員或客戶所有合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉標準時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告B、交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉標準時，會員或客戶應(yīng)向中國證監(jiān)會報告C、交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉標準時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告D、交易所會員或客戶所有品種持倉達到交易所規(guī)定的持倉標準時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告答案：C解析：大戶報告制度的定義為交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉標準時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告。故本題答案為C。15.期貨傭金商負責執(zhí)行（）發(fā)出的交易指令，管理期貨頭寸的保證金。A、CPOB、CTAC、TMD、FCM答案：B解析：期貨傭金商負責執(zhí)行CTA發(fā)出的交易指令，管理期貨頭寸的保證金。16.如果一種貨幣的遠期升水和貼水二者相等，則稱為（）。A、遠期等價B、遠期平價C、遠期升水D、遠期貼水答案：B解析：如果升水和貼水二者相等，則稱為遠期平價。故本題答案為B。17.滬深300指數(shù)期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的（）A、±10%B、±20%C、±30%D、±40%答案：B解析：滬深300指數(shù)期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±20%018.9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分/蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份玉米合約同時買入10手1月份小麥合約，9月30日，同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。（1）該交易的價差（）美分/蒲式耳。A、縮小50B、縮小60C、縮小80D、縮小40答案：C解析：建倉時價差為950-325=625美分/蒲式耳；平倉時價差為835-290=545美分/蒲式耳。所以價差縮小了625-545=80美分/蒲式耳。19.1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）首次推出（）。A、外匯期貨合約B、美國國民抵押協(xié)會債券C、美國長期國債D、美國短期國債答案：A解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）首次推出外匯期貨合約。20.美國中長期國債期貨報價由三部分組成，第二部分采用（）進位制。A、2B、10C、16D、32答案：D解析：美國中長期國債期貨采用價格報價法，在其報價中，比如118’222（或118-222），報價由3部分組成，即“①118’②22③2”。其中，“①”部分可以稱為國債期貨報價的整數(shù)部分，“②”“③”兩個部分稱為國債期貨報價的小數(shù)部分。D項為正確選項。“②”部分數(shù)值為“00到31”，采用32進位制，價格上升達到“32”向前進位到整數(shù)部分加“1”，價格下降跌破“00”向前整數(shù)位借“1”得到“32”。故本題答案為D。21.短期利率期貨品種一般采用的交割方式是（）。A、現(xiàn)金交割B、實物交割C、合同交割D、通告交割答案：A解析：短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割。故本題答案為A。22.在外匯交易中的點值是匯率變動的（）單位。A、最小B、最大C、平均D、標準答案：A解析：在外匯交易中，某種貨幣標價變動一個“點”的價值稱為點值，是匯率變動的最小單位。23.某日，我國黃大豆1號期貨合約的結(jié)算價格為3110元／噸，收盤價為3120元／噸，若每日價格最大波動限制為±4％，大豆的最小變動價為1元／噸，下一交易日不是有效報價的是（）元／噸。A、2986B、3234C、2996D、3244答案：D解析：根據(jù)題目所給的價格和最大波動限制，我們可以計算出下一個可能的報價。首先，下一個報價不能低于結(jié)算價格減去最大波動限制，即3110-3120*4%=2986元。此外，題目中還提到了最小變動價為1元/噸，因此下一個報價不能大于結(jié)算價格加上最小變動價，即3120+1=3121元。所以可能的下一個報價是2986-3121元之間。因此，選項A、C是可能的答案，而選項B和D（即3234和3244元）由于超過了大豆的最小變動價，因此是不合理的報價。因此，正確答案是D。24.期貨公司從事（）業(yè)務(wù)的，應(yīng)當依法登記備案。A、商品期貨業(yè)務(wù)B、金融期貨業(yè)務(wù)C、期貨咨詢業(yè)務(wù)D、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)答案：D解析：期貨公司及其子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)依法登記備案，向中國期貨業(yè)協(xié)會履行登記手續(xù)。25.當股指期貨的價格下跌，交易量減少，持倉量下降時，市場趨勢是（）。A、新開倉增加．多頭占優(yōu)B、新開倉增加，空頭占優(yōu)C、平倉增加，空頭占優(yōu)D、平倉增加，多頭占優(yōu)答案：D解析：首先，我們需要理解股指期貨價格、交易量和持倉量之間的關(guān)系以及它們?nèi)绾畏从呈袌鲒厔荨?.**股指期貨價格下跌**：這通常意味著市場對該股指期貨的未來走勢持悲觀態(tài)度，或者預(yù)期該指數(shù)將下跌。2.**交易量減少**：交易量減少可能意味著市場的活躍度降低，投資者對市場的興趣減弱，或者市場正在等待新的信息或信號來做出決策。3.**持倉量下降**：持倉量下降通常意味著投資者正在減少他們的頭寸，這可能是通過平倉來實現(xiàn)的。平倉可以是多頭平倉（賣出）或空頭平倉（買入），但在這里，由于價格下跌，更可能是多頭平倉?，F(xiàn)在，我們來看各個選項：A.**新開倉增加，多頭占優(yōu)**：這與價格下跌和持倉量下降的情況不符。如果多頭占優(yōu)，價格應(yīng)該上漲而不是下跌。B.**新開倉增加，空頭占優(yōu)**：雖然價格下跌可能意味著空頭力量較強，但交易量減少和持倉量下降并不支持新開倉增加的觀點。C.**平倉增加，空頭占優(yōu)**：雖然平倉增加可能解釋持倉量下降，但價格下跌更可能是由多頭平倉導(dǎo)致的，而不是空頭力量占優(yōu)。D.**平倉增加，多頭占優(yōu)**：這個選項與價格下跌和持倉量下降的情況相符。價格下跌可能是因為多頭投資者開始平倉，導(dǎo)致價格進一步下跌。同時，交易量減少和持倉量下降也支持平倉增加的觀點。綜上所述，當股指期貨價格下跌，交易量減少，持倉量下降時，更可能的情況是市場中的多頭投資者正在平倉，導(dǎo)致價格繼續(xù)下跌。因此，市場趨勢是平倉增加，多頭占優(yōu)。所以答案是D。26.期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場價格風險的原理是（）。A、期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小B、期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大C、期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，價格波動幅度變小D、期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，價格波動幅度變大答案：A解析：對同一種商品來說，現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同,并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格和期貨價格趨于一致。故本題答案為A。27.買進看漲期權(quán)的損益平衡點是（）。A、期權(quán)價格B、執(zhí)行價格-期權(quán)價格C、執(zhí)行價格D、執(zhí)行價格+權(quán)利金答案：D解析：買進看漲期權(quán)，損益平衡點為執(zhí)行價格+權(quán)利金。故本題答案為D。28.我國第一個股指期貨是（）。A、滬深300B、滬深50C、上證50D、中證500答案：A解析：2010年4月16日，我國第一個股指期貨一滬深300指數(shù)期貨在上海中國金融期貨交易所上市交易。故本題答案為A。29.（）期貨交易所首先適用《公司法》的規(guī)定，只有在《公司法》未作規(guī)定的情況下，才適用《民法》的一般規(guī)定。A、合伙制B、合作制C、會員制D、公司制答案：D解析：公司制期貨交易所首先適用公司法的規(guī)定，只有在公司法未作規(guī)定的情況下，才適用民法的一般規(guī)定。30.我國10年期國債期貨合約的交割方式為（）。A、現(xiàn)金交割B、實物交割C、匯率交割D、隔夜交割答案：B解析：我國5年期國債期貨合約和10年期國債期貨合約均采用百元凈價報價和交易，合約到期進行實物交割。故本題答案為B。31.下列關(guān)于套利的說法，正確的是（）。A、考慮了交易成本后，正向套利的理論價格下移，成為無套利區(qū)B、考慮了交易成本后，反向套利的理論價格上移，成為無套利區(qū)間的上界C、當實際的期指高于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利D、當實際的期指低于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利答案：C解析：具體而言，將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的下界，只有當實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。32.面值法確定國債期貨套期保值合約數(shù)量的公式是（）。A、國債期貨合約數(shù)量=債券組合面值+國債期貨合約面值B、國債期貨合約數(shù)量=債券組合面值-國債期貨合約面值C、國債期貨合約數(shù)量=債券組合面值×國債期貨合約面值D、國債期貨合約數(shù)量=債券組合面值／國債期貨合約面值答案：D解析：根據(jù)債券組合的面值與對沖合約的面值之間的關(guān)系確定對沖所需的期貨合約數(shù)量。其計算公式為：國債期貨合約數(shù)量=債券組合面值／國債期貨合約面值。故本題答案為D。33.上海銅期貨市場某一合約的賣出價格為19500元，買入價格為19510元，前一成交價為19480元，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為（）元。A、19480B、19490C、19500D、19510答案：C解析：當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp）三者中居中的一個價格。當bp≥sp≥cp，則最新成交價=sp。故選C。34.下列不屬于結(jié)算會員的是（）。A、交易結(jié)算會員B、全面結(jié)算會員C、特別結(jié)算會員D、交易會員答案：D解析：交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)會員均屬于結(jié)算會員。35.屬于跨品種套利交易的是（）。A、新華富時50指數(shù)期貨與滬深300指數(shù)期貨間的套利交易B、IF1703與IF1706間的套利交易C、新加坡日經(jīng)225指數(shù)期貨與日本日經(jīng)225指數(shù)期貨間的套利交易D、嘉實滬深300ETF與華泰博瑞300ETF間的套利交易答案：A解析：B是同一品種，C是不同市場。36.套期保值能夠起到風險對沖作用，其根本的原理在于，期貨價格與現(xiàn)貨價格受到相似的供求等因素影響，到期時兩者的變動趨勢（）。A、相反B、完全一致C、趨同D、完全相反答案：C解析：套期保值能夠起到風險對沖作用，其根本的原理在于：期貨價格與現(xiàn)貨價格受到相似的供求等因素影響，兩者的變動趨勢趨同，無論價格漲跌，總會出現(xiàn)一個市場盈利另一個市場虧損的情形，盈虧相抵，就可以規(guī)避因為價格波動而給企業(yè)帶來的風險。故本題答案為C。37.標準倉單最主要的形式是（）。A、廠庫標準倉單B、倉庫標準倉單C、實物標準倉單D、通用標準倉單答案：B解析：實踐中，可以有不同形式的標準倉單，其中最主要的形式是倉庫標準倉單。除此之外，還有廠庫標準倉單等形式。故本題答案為B。38.由于期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權(quán)，賣方一般會選擇最便宜、對己方最有利、交割成本最低的可交割國債進行交割，該債券為（）。A、最有利可交割債券B、最便宜可交割債券C、成本最低可交割債券D、利潤最大可交割債券答案：B解析：由于期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權(quán)，賣方一般會選擇最便宜、對己方最有利、交割成本最低的可交割國債進行交割，該債券就是最便宜可交割債券。39.下列（）項不是技術(shù)分析法的理論依據(jù)。A、市場行為反映一切B、價格呈趨勢變動C、歷史會重演D、不要把所有的雞蛋放在一個籃子里答案：D解析：市場的三大假設(shè)。40.3月15日，某投機者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約，價格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價格分別以1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸的價格平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是（）元。（1手=10噸）A、300B、500C、800D、1600答案：D解析：6月份大豆合約的盈利是：（1740-1730）×3×10=300（元）；7月份大豆合約的盈利為：（1760-1750）×8×10=800（元）；8月份大豆合約的盈利是：（1760-1750）×5×10=500（元）。因此，投機者的凈收益是：300+800+500=1600（元）。41.假設(shè)交易者預(yù)期未來的一段時間內(nèi)，較近月份的合約價格下降幅度大于較遠期合約價格的幅度，那么交易者應(yīng)該進行（）。A、正向套利B、反向套利C、牛市套利D、熊市套利答案：D解析：當市場出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度要大于較遠月份合約價格的下降幅度，或者較近月份的合約價格上升幅度小于較遠月份合約價格的上升幅度。無論是在正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時買入較遠月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。42.甲玻璃經(jīng)銷商在鄭州商品交易所做賣出套期保值，在某月份玻璃期貨合約建倉20手（每手20噸），當時的基差為-20元／噸，平倉時基差為-50元／噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中（）元。A、凈虧損6000B、凈盈利6000C、凈虧損12000D、凈盈利12000答案：C解析：基差變化為：-50-（-20）=-30（元／噸），即基差走弱30元／噸。進行賣出套期保值，如果基差走弱，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損。期貨合約每手為20噸，所以凈虧損=30×20×20=12000（元）。故本題答案為C。43.期貨合約是指由（）統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標的物的標準化合約。A、期貨交易所B、期貨公司C、中國證券會D、中國期貨業(yè)協(xié)會答案：A解析：期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標的物的標準化合約。44.在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價時，應(yīng)實行（）。A、停止交易B、限制交易C、強制減倉D、強制平倉答案：C解析：在出現(xiàn)漲跌停板情形時，交易所一般將采取如下措施控制風險。在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價時，實行強制減倉。45.我國10年期國債期貨合約的上市交易所為（）。A、上海證券交易所B、深圳證券交易所C、中國金融期貨交易所D、大連期貨交易所答案：C解析：2015年3月20日，國內(nèi)推出10年期國債期貨交易，在中國金融期貨交易所上市交易。故本題答案為C。46.在我國期貨公司運行中，使用期貨居間人進行客戶開發(fā)是一條重要渠道，期貨居間人的報酬來源是（）。A、期貨公司B、客戶C、期貨交易所D、客戶保證金提取答案：A解析：在我國期貨公司運行中，使用期貨居間人進行客戶開發(fā)是一條重要渠道。期貨居間人因從事居間活動付出的勞務(wù)，有按合同約定向公司獲取酬金的權(quán)利。故本題答案為A。47.趨勢線可以衡量價格的（）。A、持續(xù)震蕩區(qū)B、反轉(zhuǎn)突破點C、波動方向D、調(diào)整方向答案：B解析：價格趨勢是指價格運行的方向，但價格運行軌跡一般不會朝任何方向直來直去，而是曲折的，具有明顯的峰和谷。價格運行的方向，正是由這些波峰和波谷依次上升、下降或者橫向延伸形成的，即上升趨勢、下降趨勢和水平趨勢。48.對于股指期貨來說，當出現(xiàn)期價被高估時，套利者可以（）。A、垂直套利B、反向套利C、水平套利D、正向套利答案：D解析：當存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。49.期貨交易的交割，由（）統(tǒng)一組織進行。A、中國期貨業(yè)協(xié)會B、中國證券業(yè)協(xié)會C、期貨交易所D、期貨公司答案：C解析：期貨交易的交割，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。50.（）年，成立了結(jié)算協(xié)會，向芝加哥期貨交易所的會員提供對沖工具。A、1865B、1876C、1883D、1899答案：C解析：1883年，結(jié)算協(xié)會成立，向芝加哥期貨交易所的會員提供對沖工具。51.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的期貨平倉須在（）限制范圍內(nèi)。A、審批日期貨價格B、交收日現(xiàn)貨價格C、交收日期貨價格D、審批日現(xiàn)貨價格答案：A解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程：（1）尋找交易對手。（2）交易雙方商定價格。找到對方后，雙方首先商定平倉價（須在審批日期貨價格限制范圍內(nèi)）和現(xiàn)貨交收價格。（3）向交易所提出申請。（4）交易所準。（5）辦理手續(xù)。（6）納稅?！?2.某月份我國的豆粕期貨產(chǎn)生開盤價時，如果最后一筆成交是全部成交，且最后一筆成交的買入申報價為2173，賣出申報價為2171，前一日收盤價為2170，則開盤價為（）。A、2173B、2171C、2170D、2172答案：D解析：如最后一筆成交是全部成交的，取最后一筆成交的買入申報價和賣出申報價的算術(shù)平均價作為集合競價產(chǎn)生的價格，該價格按各期貨合約的最小變動價位取整；如最后一筆成交是部分成交的，則以部分成交的申報價為集合競價產(chǎn)生的價格。53.下列屬于外匯交易風險的是（）。A、因債權(quán)到期而收回的外匯存入銀行后所面臨的匯率風險B、由于匯率波動而使跨國公司的未來收益存在極大不確定性C、由于匯率波動而引起的未到期債權(quán)債務(wù)的價值變化D、由于匯率變動而使出口產(chǎn)品的價格和成本都受到很大影響答案：C解析：交易風險是指由于外匯匯率波動而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價值變化的風險。A項屬于儲備風險，BD兩項屬于經(jīng)濟風險。54.下面技術(shù)分析內(nèi)容中僅適用于期貨市場的是（）A、持倉量B、價格C、交易量D、庫存答案：A解析：持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計數(shù)量。55.—般來說，期貨投機者在選擇合約月份時，應(yīng)選擇（）合約，避開（）合約。A、交易不活躍的，交易活躍的B、交易活躍的，交易不活躍的C、可交易的，不可交易的D、不可交易的，可交易的答案：B解析：一般來說，期貨投機者在選擇合約月份時，應(yīng)選擇交易活躍的合約，避開不活躍的合約。56.直接標價法是指以（）。A、外幣表示本幣B、本幣表示外幣C、外幣除以本幣D、本幣除以外幣答案：B解析：直接標價法是指以本幣表示外幣，即以一定單位的外國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)額的本國貨幣的方法。故本題答案為B。57.在滬深300指數(shù)期貨合約到期交割時，根據(jù)（）計算雙方的盈虧金額。A、當日成交價B、當日結(jié)算價C、交割結(jié)算價D、當日收量價答案：C解析：滬深300股指期貨合約的相關(guān)規(guī)定是：股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式；股指期貨合約最后交易日收市后，交易所以交割結(jié)算價為基準，劃付持倉雙方的盈虧，了結(jié)所有未平倉合約。滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價。計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。58.點價交易從本質(zhì)上看是一種為（）定價的方式。A、期貨貿(mào)易B、遠期交易C、現(xiàn)貨貿(mào)易D、升貼水貿(mào)易答案：C解析：點價交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。故本題答案為C。59.某投資者以100元／噸的權(quán)利金買入玉米看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為2200元／噸，期權(quán)到期日的玉米期貨合約價格為2500元／噸，此時該投資者的理性選擇和收益狀況為（）。A、不執(zhí)行期權(quán)，收益為0B、不執(zhí)行期權(quán)，虧損為100元／噸C、執(zhí)行期權(quán)，收益為300元／噸D、執(zhí)行期權(quán)，收益為200元／噸答案：D解析：如果不執(zhí)行期權(quán)，虧損為權(quán)利金，即100元／噸；如果執(zhí)行期權(quán)，收益為2500-2200-100=200（元／噸），因此執(zhí)行期權(quán)。故此題選D。60.賣出套期保值是為了（）。A、獲得現(xiàn)貨價格下跌的收益B、獲得期貨價格上漲的收益C、規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌的風險D、規(guī)避期貨價格上漲的風險答案：C解析：交易者進行套期保值是為了規(guī)避價格波動風險，而不是獲取投機收益。故A、B項錯誤。賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險的操作。因此C項正確，D項錯誤。61.下列指令中不需要指明具體價位的是（）。A、觸價指令B、止損指令C、市價指令D、限價指令答案：C解析：市價指令是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當時市場價格即刻成交的指令?？蛻粼谙逻_這種指令時不須指明具體的價位，而是要求以當時市場上可執(zhí)行的最好價格達成交易。62.在期貨交易中，買賣雙方需要繳納的保證金的比例為期貨合約價值的（）。A、10％B、15％C、10％～15％D、5％～15％答案：D解析：在期貨交易中，買賣雙方要繳納期貨合約價值5％～15％的保證金，作為履約的保證，在交易期間還要根據(jù)價格變動對虧損方收取追加保證金，盈利方則可提取多余的保證金。故本題答案為D。63.金字塔式建倉是一種（）的方法。A、增加合約倉位B、減少合約倉位C、平倉D、以上都不對答案：A解析：金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方法。64.交易者在7月看到，11月份上海期貨交易所天然橡膠期貨合約價格為12955元／噸（1手：5噸），次年1月份合約價格為13420元／噸，交易者預(yù)計天然橡膠的價格將下降，11月與1月期貨合約的價差將有可能擴大。于是，賣出60手11月份天然橡膠合約同時買入60手1月份合約，到了9月，11月份和次年1月份橡膠合約價格分別下降到12215元／噸和12755元／噸，交易者平倉了結(jié)交易，盈利為（）元。A、222000B、-193500C、415500D、22500答案：D解析：正向市場中，熊市套利，價差擴大則會出現(xiàn)盈利，橡膠合約的價差從7月份的465元／噸，擴大到540元／噸，擴大了75元／噸，盈利75X60X5=22500（元）。故本題答案為D。65.下列關(guān)于資產(chǎn)管理說法錯誤的是（）。A、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔B、期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，通過專門賬戶提供服務(wù)C、期貨公司只可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)D、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司可以接受客戶委托，運用客戶資產(chǎn)進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務(wù)活動答案：C解析：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司可以接受客戶委托，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定和合同約定，運用客戶資產(chǎn)進行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務(wù)活動。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔。期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當與客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，通過專門賬戶提供服務(wù)。期貨公司可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可依法為特定多個客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。66.下列關(guān)于外匯期貨的蝶式套利的定義中，正確的是（）。A、由二個共享居中交割月份的一個牛市套利和一個熊市套利的跨期套利組合B、由一個共享居中交割月份的一個牛市套利和另一個牛市套利的跨期套利組合C、由一個共享居中交割月份的一個牛市套利和一個熊市套利的跨期套利組合D、由一個共享居中交割月份的一個熊市套利和另一個熊市套利的跨期套利組合答案：C解析：外匯期貨的蝶式套利是由一個共享居中交割月份的一個牛市套利和一個熊市套利的跨期套利組合。故本題答案為C。67.中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準下調(diào)至（）.A、6%B、8%C、10%D、20%答案：B解析：中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調(diào)整至10%，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準下調(diào)至8%。68.零息債券的久期（）它到期的時間。A、大于B、等于C、小于D、不確定答案：B解析：零息債券的久期等于它到期的時間。故本題答案為B。69.下列關(guān)于外匯掉期的定義中正確的是（）。A、交易雙方約定在兩個相同的起息日以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換B、交易雙方約定在前后兩個不同的起息日以約定的匯率進行方向相同的兩次貨幣交換C、交易雙方約定在前后兩個不同的起息日以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換D、交易雙方約定在兩個相同的起息日以約定的匯率進行方向相同的兩次貨幣交換答案：C解析：C為外匯掉期的定義。外匯掉期又被稱為匯率掉期，是指交易雙方約定在前后兩個不同的起息日以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換。故本題答案為C。70.某交易者在4月8日買入5手7月份棉花期貨合約的同時賣出5手9月份棉花期貨合約，價格分別為12110元/噸和12190元/噸。5月5日該交易者對上述合約全部對沖平倉，7月和9月棉花合約平倉價格分別為12070元/噸和12120元/噸。（2）該套利交易（）元。（不計手續(xù)費等）A、虧損500B、盈利750C、盈利500D、虧損750答案：B解析：[（12070-12110）+（12190-12120）]x5手x5噸/手=750元71.目前，我國各期貨交易所普遍采用了（）。A、限價指令B、市價指令C、止損指令D、停止指令答案：A解析：目前，我國各期貨交易所普遍采用了限價指令。此外，鄭州商品交易所還采用了市價指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市價指令、限價指令、止損指令、停止限價指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。72.間接標價法是指以（）。A、外幣表示本幣B、本幣表示外幣C、外幣除以本幣D、本幣除以外幣答案：A解析：間接標價法是指以外幣表示本幣，即以一定單位的本國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)額的外國貨幣的方法。故本題答案為A。73.滬深300指數(shù)期貨對應(yīng)的標的指數(shù)采用的編制方法是（）。A、簡單股票價格算術(shù)平均法B、修正的簡單股票價格算術(shù)平均法C、幾何平均法D、加權(quán)股票價格平均法答案：D解析：在我國境內(nèi)常用的股票指數(shù)有滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、上證180指數(shù)、深證成分指數(shù)等。在這些世界最著名的股票指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均法編制。74.1999年，期貨經(jīng)紀公司最低注冊資本金提高到（）萬元人民幣。A、1500B、2000C、2500D、3000答案：D解析：1999年，期貨經(jīng)紀公司最低注冊資本金提高到3000萬元人民幣。75.目前來看，全球交易活躍的國債期貨品種主要是（）。A、短期國債期貨B、隔夜國債期貨C、中長期國債期貨D、3個月國債期貨答案：C解析：目前來看，全球交易活躍的國債期貨品種主要是中長期國債期貨。故本題答案為C。76.滬深300指數(shù)期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的（）。A、±5％B、±10％C、±15％D、±20％答案：D解析：滬深300指數(shù)期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的+20％。故本題答案為D。77.（）是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。A、頭肩形態(tài)B、雙重頂（底）C、圓弧形態(tài)D、喇叭形答案：A解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。78.中國金融期貨交易所采?。ǎ┙Y(jié)算制度。A、會員B、會員分類C、綜合D、會員分級答案：D解析：中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度。在會員分級結(jié)算制度下，期貨交易所將交易所會員區(qū)分為結(jié)算會員與非結(jié)算會員。結(jié)算會員和非結(jié)算會員是根據(jù)會員是否直接與期貨期貨交易所進行結(jié)算來劃分的。結(jié)算會員具有與交易所進行結(jié)算的資格；非結(jié)算會員不具有與期貨交易所進行結(jié)算的資格。在會員分級結(jié)算制度下，期貨交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算，非結(jié)算會員對其受托的客戶結(jié)算。故本題答案為D。79.10月18日，CME交易的DEC12執(zhí)行價格為85美元/桶的原油期貨期權(quán)，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的權(quán)利金分別為8．33美元/桶和0．74美元/桶，當日該期權(quán)標的期貨合約的市場價格為92．59美元/桶，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值和時間價值分別為（）。A、內(nèi)涵價值=8．33美元/桶，時間價值=0．83美元/桶B、時間價值=7．59美元/桶，內(nèi)涵價值=8．33美元/桶C、內(nèi)涵價值=7．59美元/桶，時間價值=0．74美元/桶D、時間價值=0．74美元/桶，內(nèi)涵價值=8．33美元/桶答案：C解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值：標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格=92．59-85=7．59（美元/桶），時間價值=權(quán)利金一內(nèi)涵價值=8．33-7．59=0．74（美元/桶）。80.下面屬于熊市套利做法的是（）。A、買入1手3月大豆期貨合約。同時賣出1手5月大豆期貨合約B、賣出1手3月大豆期貨合約．第二天買入1手5月大豆期貨合約C、買入1手3月大豆期貨合約．同時賣出2手5月大豆期貨合約D、賣出1手3月大豆期貨合約。同時買入1手5月大豆期貨合約答案：D論是在正向市場還是在反向市場，賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，這種套利為熊市套利。81.建倉時．當遠期月份合約的價格（）近期月份合約的價格時，多頭投機者應(yīng)買入近期月份合約。A、低于B、等于C、接近于D、大于答案：D解析：在正向市場中，做多頭的投機者應(yīng)買入近期月份合約；做空頭的投機者應(yīng)賣出較遠期的合約。在反向市場中，做多頭的投機者宜買入遠期月份合約，行情看漲時可以獲得較多的利潤；而做空頭的投機者宜賣出近期月份合約，行情下跌時可以獲得較多的利潤。"當遠期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時為正向市場。故此題選D。82.在期權(quán)交易中，（）是權(quán)利的持有方，通過支付一定的權(quán)利金，獲得權(quán)力。A、購買期權(quán)的一方即買方B、賣出期權(quán)的一方即賣方C、短倉方D、期權(quán)發(fā)行者答案：A解析：在期權(quán)交易中，購買期權(quán)的一方即買方是權(quán)利的持有方，通過支付一定的權(quán)利金，獲得利力。83.6月11日,菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元／噸。甲榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產(chǎn)的菜籽油進行套期保值。當日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元／噸。至8月份，現(xiàn)貨價格至7950元／噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油，同時將期貨合約對沖平倉，通過套期保值該廠菜籽油實際售價是8850元／噸，則該廠期貨合約對沖平倉價格是（）元／噸。A、8050B、9700C、7900D、9850答案：A解析：設(shè)該廠期貨合約對沖平倉價格為x，則該廠菜籽油實際售價=7950+（8950-x）=8850．解得x=8050。故本題答案為A。84.國債期貨到期交割時，用于交割的國債券種由（）確定。A、交易所B、多空雙方協(xié)定C、空頭D、多頭答案：C解析：國債期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權(quán)。故本題答案為C。85.2000年12月，（）成立，標志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生，從而將新的自律機制引入監(jiān)管體系。A、中國期貨業(yè)協(xié)會B、中國證券業(yè)協(xié)會C、中國期貨保證金監(jiān)控中心D、中國金融交易所答案：A解析：2000年12月，中國期貨業(yè)協(xié)會成立，標志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生，從而將新的自律機制引入監(jiān)管體系。86.會員大會由會員制期貨交易所的（）會員組成。A、1/2B、1/3C、3/4D、全體答案：D解析：會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成。87.某交易者預(yù)期未來的一段時間內(nèi)，遠期合約價格波動會大于近期合約價格波動，那么交易者應(yīng)該（）。A、正向套利B、反向套利C、牛市套利D、熊市套利答案：D解析：熊市套利的結(jié)果并不受交易者判斷的市場方向和市場實際走向的影響，而是由價差是否擴大決定的。在熊市套利中，只要兩個合約間的價差擴大，套利者就能獲利。88.2015年，（）正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。A、中證500股指期貨B、上證50股指期貨C、十年期國債期貨D、上證50ETF期權(quán)答案：D解析：2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。89.金融期貨最早產(chǎn)生于（）年。A、1968B、1970C、1972D、1982答案：C解析：隨著第二次世界大戰(zhàn)后布雷頓森林體系解體，20世紀70年代初國際經(jīng)濟形勢發(fā)生急劇變化，固定匯率制被浮動匯率制取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消。匯率、利率頻繁劇烈波動，促使人們向期貨市場尋求避險工具，金融期貨應(yīng)運而生。1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。90.以下指令中，成交速度最快的通常是（）指令。A、停止限價B、止損C、市價D、觸價答案：C解析：市價指令是指按當時市場價格即刻成交的指令。這種指令的特點是成交速度快．一旦指令下達后不可更改或撤銷。故本題答案為C。91.對于技術(shù)分析理解有誤的是（）。A、技術(shù)分析提供的量化指標可以警示行情轉(zhuǎn)折B、技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢C、技術(shù)分析方法是對價格變動的根本原因的判斷D、技術(shù)分析方法的特點是比較直觀答案：C解析：技術(shù)分析方法是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測價格的變動方向，即主要是對期貨市場的日常交易狀況，包括價格、交易量與持倉量等數(shù)據(jù)，按照時間順序繪制成圖形、圖表，或者形成指標系統(tǒng)，然后針對這些圖形、圖表或指標系統(tǒng)進行分析，預(yù)測期貨價格未來走勢。92.金融期貨最早產(chǎn)生于（）。A、1968B、1972C、1975D、1977答案：B解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國際貨幣市場分部（IMM）,首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。93.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯誤的是（）。A、期貨的結(jié)算實行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當天的盈虧是將交易所結(jié)算價與客戶開倉價比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價與當天結(jié)算價比較的結(jié)果B、客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出C、期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度。客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)；當處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉D、客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差答案：D解析：客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。94.4月1日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點，市場年利率為5%，年指數(shù)股息率為1%。若交易成本總計為35點，則6月22日到期的滬深300指數(shù)期貨（）。A、在3062點以上存在反向套利機會B、在3062點以下存在正向套利機會C、在3027點以上存在反向套利機會D、在2992點以下存在反向套利機會答案：D解析：股指期貨理論價格為：F（t，T）=3000x[l+（5%-1%）x（30+31+22）/365]=3027點；正向套利機會：3027+35=3062點以上；反向套利機會：3027-35=2992點以下。95.關(guān)于期貨合約最小變動值，以下說法正確的是（）。A、商品期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位x交易單位B、商品期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位x報價單位C、股指期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位x合約乘數(shù)D、股指期貨每手合約的最小變動值=最小變動價位x合約價值答案：A解析：最小變動價位，是指在期貨交易所的公開競價過程中，對合約每計量單位報價的最小變動數(shù)值。在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍。最小變動價位乘以交易單位，就是該合約價值的最小變動值。96.1999年期貨交易所數(shù)量精簡合并為（）家。A、3B、15C、32D、50答案：A解析：1999年期貨交易所數(shù)量精簡合并為3家。97.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A、英國B、美國C、中國D、法國答案：A解析：最早的金屬期貨交易誕生于英國。98.我國期貨交易所的大戶報告制度規(guī)定，當會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量（）時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。A、50%以上（含本數(shù)）B、80%以上（含本數(shù)）C、60%以上（含本數(shù)）D、90%以上（含本數(shù)）答案：B解析：我國境內(nèi)期貨持倉限額及大戶報告制度的特點大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所對持倉限額及大戶報告標準的設(shè)定一般有如下規(guī)定：當會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。99.下列說法錯誤的是（）。A、期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約均是場內(nèi)交易的標準化合約B、期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約均可以進行雙向操作C、期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算D、期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約盈虧特點相同答案：D解析：期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約盈虧特點不相同。100.2001年“9*11”恐怖襲擊事件在美國發(fā)生，投資者紛紛拋售美元，購入黃金保值，使得世界黃金期貨價格暴漲。同時，銅、鋁等有色金屬期貨價格和石油期貨價格也暴漲，而美元則大幅下跌。這屬于（）對期貨價格的影響。A、經(jīng)濟波動周期因素B、金融貨幣因素C、經(jīng)濟因素D、政治因素答案：D解析：期貨市場對國家（地區(qū)）及世界政治局勢變化的反應(yīng)非常敏感。罷工、大選、政變、內(nèi)戰(zhàn)、國際沖突等，都會導(dǎo)致供求狀況發(fā)生變化進而影響期貨價格。101.中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約票面利率為（）。A、2.5%B、3%C、3.5%D、4%答案：B解析：中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約票面利率為3%。102.上證50ETF期權(quán)合約的開盤競價時間為（）。A、上午09：15～09：30B、上午09：15～09：25C、下午13：30～15：00D、下午13：00～15：00答案：B解析：上證50ETF期權(quán)合約的開盤競價時間為上午09：15～09：25。故本題答案為B。103.某組股票現(xiàn)值為100萬元，預(yù)計兩個月后可收到紅利1萬元，當時市場年利率為12%，如買賣雙方就該組股票簽訂三個月后的轉(zhuǎn)讓合約，則凈持有成本和合理價格分別為（）元和（）元。A、199001019900B、200001020000C、250001025000D、300001030000答案：A解析：資金占用100萬元，三個月的利息為1000000x12%x3/12=30000元；兩個月后收到紅利1萬元，剩余一個月的利息為10000x12%x1/12=100元，利息和紅利合計10100元，凈持有成本=30000-10100=19900（元），該遠期合約的合理價格應(yīng)為1000000+19900=1019900（元）。104.標準的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價格波動幅度為一個基點，則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為（）美元。A、25B、32.5C、50D、100答案：A解析：利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動=90/360x0.01%xl000000=25（美元）。105.可以用于尋找最便茸可交割券（CTD）的方法是（）。A、計算隱含回購利率B、計算全價C、計算市場期限結(jié)構(gòu)D、計算遠期價格答案：A解析：由于期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權(quán)，賣方一般會選擇最便宜、對己方最有利、交割成本最低的可交割國債進行交割，該債券就是最便宜可交割債券（CTD）。106.我國10年期國債期貨合約標的為票面利率為（）名義長期國債。A、1％B、2％C、3％D、4％答案：C解析：我國10年期國債期貨合約標的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3％的名義長期國債。故本題答案為C。107.看跌期權(quán)的買方有權(quán)按執(zhí)行價格在規(guī)定時間內(nèi)向期權(quán)賣方（）一定數(shù)量的標的資產(chǎn)。A、買入B、先買入后賣出C、賣出D、先賣出后買入答案：C解析：看跌期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負有必須賣出的義務(wù)108.7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（）。A、9月大豆合約的價格保持不變，11月大豆合約的價格漲至2050元/噸B、9月大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月大豆合約的價格保持不變C、9月大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月大豆合約的價格漲至1990元/噸D、9月大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月大豆合約的價格漲至2150元/噸答案：C109.（）是指以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標的、可交易的標準化合約。A、期貨B、期權(quán)C、現(xiàn)貨D、遠期答案：A解析：期貨是指以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標的、可交易的標準化合約。110.β系數(shù)（），說明股票比市場整體波動性低。A、大于1B、等于1C、小于1D、以上都不對答案：C解析：β系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動性低，因而其市場風險低于平均市場風險。故本題答案為C。111.某投資者在5月份以4美元／盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價為360美元／盎司的6月份黃金看跌期貨期權(quán)，又以3．5美元／盎司賣出一張執(zhí)行價格為360美元／盎司的6月份黃金看漲期貨期權(quán)，再以市場價格358美元／盎司買進一張6月份黃金期貨合約。當期權(quán)到期時，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是（）美元／盎司。A、0.5B、1.5C、2D、3.5答案：B解析：該投機者通過買入看跌期權(quán)和賣出看漲期權(quán)，形成了一個“保護性組合”。這個組合的主要目的是鎖定黃金價格，避免黃金價格上漲帶來的損失。當黃金價格最終上漲到執(zhí)行價時，賣出看漲期權(quán)和買入期貨合約的投資者都將獲得盈利，而買入看跌期權(quán)的投資者不會受到任何影響，即在這個例子中，凈收益為1.5美元/盎司。因此，正確答案是B。112.當滬深300指數(shù)期貨合約1手的價值為120萬元時，該合約的成交價為（）點。A、3000B、4000C、5000D、6000答案：B解析：滬深300指數(shù)期貨合約的點值為300元，1手的價值為120萬元，所以1手的點數(shù)為1200000÷300=4000點。因此，該合約的成交價為4000點。113.和普通期貨投機交易相比，期貨價差套利風險（）。A、大B、相同C、小D、不確定答案：C解析：期貨價差套利在本質(zhì)上是期貨市場上針對價差的一種投機行為，但與普通期貨投機交易相比，風險較低。故本題答案為C。114.標準型的利率互換是指（）。A、浮動利率換浮動利率B、固定利率換固定利率C、固定利率換浮動利率D、遠期利率換近期利率答案：C解析：利率互換是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動利率計算，另一方的現(xiàn)金流則按固定利率計算。?115.某日，銅合約的收盤價是17210元/噸，結(jié)算價為17240元/噸，該合約的每日最大波動幅度為3%，最小波動價位為10元/噸，則該期貨合約下一個交易日漲停價格是（）元/噸。A、17757B、17750C、17822D、18020答案：B解析：我國期貨市場，期貨價格波動的最大限制是以合約上一交易目的結(jié)算價為基準確定的：漲停板為上一交易日的結(jié)算價加上允許的最大向上波動限制，跌停板為上一交易日的結(jié)算價減去允許的最大向下波動限制。本題菜籽油漲停板為：17240+17240×3％=17757．2（元／噸），最小變動價位為10元／噸，同時必須小于17757。故本題答案為B116.下列不屬于影響供給的因素的是（）。A、商品自身的價格B、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)的技術(shù)水平C、相關(guān)商品的價格、生產(chǎn)者對未來的預(yù)期、政府的政策D、消費者的偏好答案：D解析：選項ABC均屬于影響供給的因素，D項影響需求。故本題答案為D。117.期貨行情最新價是指某交易日某一期貨合約交易期間的（）。A、即時成交價格B、平均價格C、加權(quán)平均價D、算術(shù)平均價答案：A解析：最新價是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時成交價格。故本題答案為A。118.在流動性不好的市場，沖擊成本往往會（）。A、比較大B、和平時相等C、比較小D、不確定答案：A解析：沖擊成本，也稱為流動性成本，主要是指規(guī)模大的套利資金進入市場后對市場價格的沖擊使交易未能按照預(yù)訂價位成交，從而多付出的成本。當沖擊成本過高的時候，會影響套利的收益。在流動性不好的市場，沖擊成本往往會比較大。故本題答案為A。119.在考慮交易成本后，將期貨指數(shù)理論價格（）所形成的區(qū)間，叫無套利區(qū)間。A、分別向上和向下移動B、向下移動C、向上或間下移動D、向上移動答案：A套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價格分別向上移和向下移所形成的一個區(qū)間。在這個區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤，反而可能導(dǎo)致虧損。具體而言，將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的下界，只有當實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。120.期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應(yīng)．這種時間段上的對應(yīng)，并不一定要求完全對應(yīng)起來，通常合約月份要（）這一時間段。A、等于或近于B、稍微近于C、等于或遠于D、遠大于答案：C解析：套期保值需要滿足的條件之一是期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應(yīng)，這種時間段上的對應(yīng)，并不一定要求完全對應(yīng)起來，通常合約月份要等于或遠于這一時間段。故本題答案為C。121.外匯期貨跨市場套利者考慮在不同交易所間進行套利的時候，應(yīng)該考慮到時差帶來的影響，選擇在交易時間（）的時段進行交易。A、重疊B、不同C、分開D、連續(xù)答案：A解析：套利者考慮在不同交易所間進行套利的時候，應(yīng)該考慮到時差帶來的影響，選擇在交易時間重疊的時段進行交易。故本題答案為A。122.隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團的紐約商品交易所于1974年推出的黃金期貨合約，在（）的國際期貨市場上有一定影響。A、19世紀七八十年代B、20世紀七八十年代C、19世紀70年代初D、20世紀70年代初答案：B解析：隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團的紐約商品交易所于1974年推出的黃金期貨合約，在20世紀七八十年代的國際期貨市場上有一定影響。123.財政政策是指（）。A、控制政府支出和稅收以穩(wěn)定國內(nèi)產(chǎn)出、就業(yè)和價格水平B、操縱政府支出和稅收以便收入分配更公平C、改變利息率以改變總需求D、政府支出和稅收的等額增加會引起經(jīng)濟緊縮答案：A解析：一國政府還采用財政政策對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控。財政政策的重要手段是增加或減少稅收，直接影響生產(chǎn)供給和市場需求狀況。124.CBOT最早期的交易實際上屬于遠期交易。其交易特點是（）。A、實買實賣B、買空賣空C、套期保值D、全額擔保答案：A解析：芝加哥期貨交易所（ChicagoBoardofTrade，CBOT）成立之初，采用遠期合同交易的方式。交易的參與者主要是生產(chǎn)商、經(jīng)銷商和加工商，其特點是實買實賣，交易者通過交易所尋找交易對手，在交易所締結(jié)遠期合同，待合同到期，雙方進行實物交割，以商品貨幣交換了結(jié)交易。125.某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作行為是（）。A、期現(xiàn)套利B、期貨跨期套利C、期貨投機D、期貨套期保值答案：B解析：期貨跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。126.我國證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)實行（）。A、依法備案制B、審批制C、注冊制D、許可制答案：A解析：2012年10月，我國已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批，證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)實行依法備案。127.某投機者2月10日買入3張某股票期貨合約，價格為47.85元/股，合約乘數(shù)為5000元。3月15日，該投機者以49.25元/股的價格將手中的合約平倉。在不考慮其他費用的情況下，其凈收益是（）元。A、5000B、7000C、14000D、21000答案：D解析：（49.25-47.85）x3x5000=21000（元）。128.期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時，資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當通過（）進行備案。A、中國期貨業(yè)協(xié)會B、中國證券業(yè)協(xié)會C、期貨交易所D、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)答案：D解析：期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時，資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)進行備案。129.在期貨交易中，被形象地稱為“杠桿交易”的是（）。A、漲跌停板交易B、當日無負債結(jié)算交易C、保證金交易D、大戶報告交易答案：C解析：交易者在買賣期貨合約時按照合約價值的一定比率繳納保證金（一般為5％～15％）作為履約保證，即可以進行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也稱為“杠桿交易”。130.2013年記賬式附息（三期）國債，票面利率為3．42％，到期日為2020年1月24日。對應(yīng)于TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1．0167。2015年4月3日上午10時，現(xiàn)貨價格為99．640，期貨價格為97．525。則國債基差為（）。A、0．4861B、0．4862C、0．4863D、0．4864答案：C解析：國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉(zhuǎn)換因子=99．640-97．525×1．0167=0．4863。故本題答案為C。多選題1.下列關(guān)于內(nèi)涵價值的計算，正確的是（）。A、看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格B、看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格C、看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格D、看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格答案：AC解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格。故本題答案為AC。2.要實現(xiàn)“風險對沖”，在套期保值操作中應(yīng)滿足以下（）條件。A、在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物’B、期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應(yīng)C、在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當D、期貨合約的月份一定要與現(xiàn)貨市場的交易時間對應(yīng)答案：ABC解析：要實現(xiàn)“風險對沖”，在套期保值操作中應(yīng)滿足以下條件：（1）在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當。（2）在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代。（3）期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應(yīng)。3.關(guān)于美式期權(quán)，以下說法正確的有（）。A、是按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時間來劃分的B、是指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日以前的任何一個工作日選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約C、是指期權(quán)的持有者只能在期權(quán)到期日當天決定執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約D、美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更大，期權(quán)費也更高一些答案：ABD解析：按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時間可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。其中，歐式期權(quán)是指期權(quán)的持有者只能在期權(quán)到期日當天決定執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約；美式期權(quán)是指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日以前的任何一個工作日選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。因此，美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更大，期權(quán)費也更高一些。4.關(guān)于持倉限額，以下正確的有（）。A、進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為5000手B、某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%C、進行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受該持倉限額限制D、進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為100手答案：ABC解析：進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為5000手（起初是100手；2012年5月31日起，由100手調(diào)至300手；2013年3月12日起，由300手調(diào)至600手；2014年9月1日起，由600手調(diào)至1200手；2015年4月又調(diào)至5000手）；某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%;進行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受該持倉限額限制。5.期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約的共同點有（）。A、均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算B、均是場內(nèi)交易的標準化合約C、均是雙向合約D、均可以進行雙向操作答案：ABD解析：期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約均是場內(nèi)交易的標準化合約，均可以進行雙向操作，均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。C項，期貨合約是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務(wù)，如果不愿實際交割，則必須在有效期內(nèi)對沖；期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔義務(wù)。而期權(quán)的賣方則有義務(wù)在買方行使權(quán)利時按約定向買方買入或賣出標的資產(chǎn)。答案ABD6.倫敦金屬交易所已推出的金屬品種包括（）。A、鋅B、鉛C、白銀D、鎳和鋁合金答案：ABCD解析：倫敦金屬交易所已推出了銅、鋁、鉛、鋅、鎳和鋁合金、白銀等金屬品種。7.期貨公司風險控制體系的核心內(nèi)容有（）。A、期貨公司獨立性的要求B、設(shè)定股東及實際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項時的通知義務(wù)C、設(shè)立董事會和監(jiān)事會（或監(jiān)事）D、設(shè)立首席風險官答案：ABCD解析：風險控制體系成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。（1）期貨公司獨立性的要求。（2）設(shè)定股東及實際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項時的通知義務(wù)。（3）設(shè)立董事會和監(jiān)事會（或監(jiān)事）^（4）設(shè)立首席風險官。8.上海期貨交易所的（）合約允許采用廠庫標準倉單交割。A、豆粕B、棕櫚油C、螺紋鋼D、線材期貨答案：CD解析：上海期貨交易所的螺紋鋼、線材期貨合約也允許采用廠庫標準倉單交割。9.期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用包括（）。A、提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具B、為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)C、促進本國經(jīng)濟的國際化D、鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤答案：ABC解析：期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用：提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具、為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)、促進本國經(jīng)濟的國際化、有助于市場經(jīng)濟體系的建立。10.下列論述屬于波浪理論的是（）。A、價格上漲、下跌現(xiàn)象是不斷重復(fù)的。而且價格漲跌規(guī)律具有周期性特征。像水的波浪一樣，循環(huán)往復(fù)B、價格運行的大的周期可以細分出小的周期，小的周期又可以再細分成更小的周期；價格周期無論時間長短，都是以一種運動模式進行C、一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周期由5個上升過程（上升浪）和3個下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成D、一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，下跌周期有5個下跌過程（下跌浪）和3個上升調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成答案：ABCD解析：波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，是以其創(chuàng)始人艾略特的名字命名的。波浪理論認為：（1）價格上漲、下跌現(xiàn)象是不斷重復(fù)的，而且價格漲跌規(guī)律具有周期性特征，像水的波浪一樣，循環(huán)往復(fù)。（2）價格運行的大的周期可以細分出小的周期，小的周期又可以再細分成更小的周期；價格周期無論時間長短，都是以一種運動模式進行。（3）一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周期由5個上升過程（上升浪）和3個下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，下跌周期有5個下跌過程（下跌浪）和3個上升調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，一個周期結(jié)束之后，才會進入下一個周期。故本題答案為ABCD。11.目前，中國金融期貨交易所實行結(jié)算擔保金制度。結(jié)算擔保金包括（）。A、基礎(chǔ)結(jié)算擔保金B(yǎng)、變動結(jié)算擔保金C、違約結(jié)算擔保金D、透支結(jié)算擔保金答案：AB解析：結(jié)算擔保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔保金和變動結(jié)算擔保金。基礎(chǔ)結(jié)算擔保金，是指結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔保金數(shù)額；變動結(jié)算擔保金是指結(jié)算會員結(jié)算擔保金中超出基礎(chǔ)結(jié)算擔保金的部分，隨結(jié)算會員業(yè)務(wù)量的變化而調(diào)整。12.世界主要交易的貨幣對的標價一般由小數(shù)點前一位加上小數(shù)點后（）組成。A、2B、3C、4D、5答案：CD解析：世界主要交易的貨幣對（日元除外）的標價一般由小數(shù)點前一位加上小數(shù)點后四位（或五位）構(gòu)成。選項CD均正確。故本題答案為CD。13.下列說法正確的有（）。A、借助期貨能夠為其他資產(chǎn)進行風險對沖B、期貨市場的杠桿機制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活C、投資者利用期貨對投資組合的風險進行對沖，主要利用期貨的雙向交易機制以及保證金制度D、期貨能夠以套期保值的方式為現(xiàn)貨資產(chǎn)或投資組合對沖風險，從而起到穩(wěn)定收益、降低風險的作用答案：ABD解析：投資者利用期貨對投資組合的風險進行對沖，主要利用期貨的雙向交易機制以及杠桿效應(yīng)的特性。14.股指期貨的應(yīng)用領(lǐng)域主要有（）。A、套期保值B、投機套利C、資產(chǎn)管理D、股票市場答案：ABC解析：股指期貨的應(yīng)用領(lǐng)域主要有套期保值、投機套利和資產(chǎn)管理三個方面。15.了結(jié)期權(quán)頭寸的方式有（）。A、對沖平倉B、行權(quán)C、持有D、交易答案：ABC解析：期權(quán)多頭和空頭了結(jié)頭寸的方式不同。期權(quán)多頭可以通過對沖平倉.行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期；當期權(quán)多頭行權(quán)時，空頭必須履約，即以履約的方式了結(jié)期權(quán)頭寸；如果多頭沒有行權(quán)，則空頭也可以通過對沖平倉了結(jié)期權(quán)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期。16.下列關(guān)于波浪理論的說法正確的有（）。A、較高的一個浪又可以細分成幾個層次較低的小浪B、處于層次較低的幾個浪可以合并成一個較高層次的大浪C、波浪理論學(xué)習(xí)和掌握上很容易，最大的不足是應(yīng)用上的困難D、形態(tài)、比例和時間三個方面是波浪理論首先應(yīng)考慮的答案：ABD解析：波浪理論在應(yīng)用中主要考慮三個方面：價格運行所形成的形態(tài)、價格形態(tài)中高點和低點所處的相對位置、完成價格形態(tài)所經(jīng)歷的時間，即所謂的“形態(tài)、比例和時間”。其中，價格形態(tài)是最重要的，是波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)。17.（）是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場上買入外匯期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風險。A、外匯期貨買入套期保值B、外匯期貨賣出套期保值C、又稱外匯期貨空頭套期保值D、外匯期貨多頭套期保值答案：AD解析：外匯期貨買入套期保值（LongHedging）又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場上買入外匯期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風險。18.投資者進行股票投資組合風險管理，可以（）。A、通過投資組合方式，降低系統(tǒng)性風險B、通過股指期貨套期保值，規(guī)避系統(tǒng)性風險C、通過投資組合方式，降低非系統(tǒng)性風險D、通過股指期貨套期保值，規(guī)避非系統(tǒng)性風險答案：BC解析：本題考察投資者進行股票投資組合風險管理的方法。選項A和C都提到了投資組合方式，但A是降低系統(tǒng)性風險，C是降低非系統(tǒng)性風險，兩者都是正確的。選項B和D都提到了股指期貨套期保值，但B是規(guī)避系統(tǒng)性風險，D是規(guī)避非系統(tǒng)性風險，顯然D是錯誤的。因此，正確答案是BC。19.下列選項中，表示基差走弱的有（）。A、7月份時大商所豆油9月份合約基差為4元/噸，到8月份時為2元/噸B、7月份時大商所豆油9月份合約基差為2元/噸，到8月份時為1元/噸C、7月份時上期所陰極銅9月份合約基差為-2元/噸，到8月份時為-4元/噸D、7月份時上期所鋁9月份合約基差為-2元/噸，到8月份時為-1元/噸答案：ABC解析：選項A、B，基差為正值并且數(shù)值越來越小，表示基差走弱。選項C，基差為負值且絕對數(shù)值越來越大，表示基差走弱。選項D，基差為負并且絕對值越來越小，表示基差走強。20.價格趨勢包括（）。A、上升趨勢B、下降趨勢C、水平趨勢D、波動趨勢答案：ABC解析：價格趨勢是指價格運行的方向。價格運行軌跡一般不會朝任何方向直來直去，而是曲折的，具有明顯的峰和谷。價格運行的方向正是由這些波峰和波谷依次上升、下降或者橫向延伸形成的，即上升趨勢、下降趨勢和水平趨勢。故本題答案為ABC。21.在期貨市場中，貨幣因素對期貨價格的影響主要表現(xiàn)在以下（）方面。A、利率B、匯率C、通貨膨脹率D、貨幣供給量答案：ABD解析：貨幣政策是世界各國普遍采用的經(jīng)濟政策，核心是對貨幣供應(yīng)量的管理。為了刺激經(jīng)濟增長、增加就業(yè)，中