財(cái)富管理與傳承（家族財(cái)富管理）

財(cái)富管理與傳承家族財(cái)富管理目錄TOC\h\h引言從法律層面觀察家族財(cái)富管理\h物質(zhì)財(cái)富管理說\h應(yīng)該了解的現(xiàn)金投資法律風(fēng)險及審判實(shí)務(wù)\h不動產(chǎn)配置考量因素與農(nóng)村建設(shè)用地入市對家族資產(chǎn)布局產(chǎn)生的影響\h從阿里巴巴域名案看知產(chǎn)規(guī)劃及知產(chǎn)證券化帶來的財(cái)富格局演變\h高凈值人士投資藝術(shù)品應(yīng)注意的法律風(fēng)險\h藝術(shù)品的傳承\(zhòng)h藝術(shù)品信托與藝術(shù)品財(cái)富傳承案例淺析\h非物質(zhì)財(cái)富管理說\h家族治理結(jié)構(gòu)與家族管制權(quán)傳承\(zhòng)h家族憲法是治家傳業(yè)的靈魂和根本\h家族財(cái)富的善用——慈善基金與慈善信托\(zhòng)h主體身份規(guī)劃說\h身份規(guī)劃對家族財(cái)富管理傳承的影響\h女企業(yè)家的財(cái)產(chǎn)保護(hù)與傳承\(zhòng)h家族企業(yè)管理說\h家族企業(yè)之有限責(zé)任公司股權(quán)診斷與規(guī)劃安排\h從財(cái)富傳承角度搭建和調(diào)整好家族企業(yè)上市的股權(quán)架構(gòu)\h新個稅法及CRS啟動對家族財(cái)富管理的影響\h財(cái)富管理傳承工具說\h遺囑是否必須公證\h遺囑信托對遺囑傳承的作用\h我國境內(nèi)家族信托與離岸家族信托功能比較\h家族信托給金融法帶來的挑戰(zhàn)\h大額保單的法律屬性與財(cái)富傳承功能\h財(cái)富管理與傳承風(fēng)險說\h家族企業(yè)在財(cái)富管理與傳承中容易忽略的刑事責(zé)任風(fēng)險\h家族財(cái)產(chǎn)與家族企業(yè)財(cái)產(chǎn)混同及家族企業(yè)面臨的法律風(fēng)險\h婚姻財(cái)產(chǎn)風(fēng)險控制與忠誠協(xié)議的效力物質(zhì)財(cái)富管理說應(yīng)該了解的現(xiàn)金投資法律風(fēng)險及審判實(shí)務(wù)現(xiàn)金投資案例一L先生在中國從事零售行業(yè)20年，家庭成員3人，除日常開銷外，擁有現(xiàn)金資產(chǎn)5000萬元。L先生現(xiàn)金資產(chǎn)的投資情況為某醫(yī)藥私募基金2000萬元，某商業(yè)地產(chǎn)3年期信托計(jì)劃1000萬元，在中國香港和內(nèi)地購買分紅型保單800萬元和300萬元，銀行理財(cái)產(chǎn)品300萬元；其太太炒股投入現(xiàn)金300萬元，購買黃金產(chǎn)品300萬元。案例二W先生從事外貿(mào)行業(yè)10年，后與朋友合伙在某二線沿海城市做了兩個房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，兩次婚姻，兩個孩子，現(xiàn)一個孩子在美國上大學(xué)，一個孩子在國內(nèi)上學(xué)。W先生在國內(nèi)的現(xiàn)金資產(chǎn)為7500萬元，投資情況為購買股票2000萬元，通過某第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)購買對沖基金1000萬元，通過某銀行購買海外地產(chǎn)基金600萬元，根據(jù)匯率波動投資了500萬元，購買某證券基金公司的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）基金產(chǎn)品300萬元、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品600萬元，購買分紅型保險500萬元（中國內(nèi)地的200萬元、中國香港的300萬元），外匯儲蓄100萬元，投資某小貸公司500萬元，活期銀行理財(cái)200萬元，在某畫廊購買字畫和其他藝術(shù)品共1200萬元。在家族投資中，現(xiàn)金資產(chǎn)投資是最普遍和占比最高的資產(chǎn)投資類別。不同時期，現(xiàn)金資產(chǎn)投資的熱點(diǎn)呈現(xiàn)不同的種類。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新的金融產(chǎn)品和新的投資類別不斷涌現(xiàn)，投資市場呈現(xiàn)日新月異的景象。對于投資者來說，這樣的投資市場常常讓人眼花繚亂，各類冠以美麗名稱的投資產(chǎn)品讓人感覺像霧里看花。市場常常還出現(xiàn)有問題的產(chǎn)品，比如2017年上半年爆出的某銀行分行行長售賣根本不存在的銀行理財(cái)產(chǎn)品，稱該產(chǎn)品保本保息，并以產(chǎn)品“讓利”轉(zhuǎn)讓的方式吸引該行私人銀行的高凈值客戶，致使超過150名投資者被套，涉案金額高達(dá)30億元。為了幫助投資者更清晰地了解各類投資產(chǎn)品，理性投資，在此筆者對目前各類投資產(chǎn)品進(jìn)行梳理并做基礎(chǔ)法律解析，對這些產(chǎn)品背后的基礎(chǔ)法律風(fēng)險做出提示。投資產(chǎn)品類別目前，投資產(chǎn)品大體分為現(xiàn)金基礎(chǔ)產(chǎn)品、金融衍生品、資產(chǎn)管理產(chǎn)品、外匯理財(cái)產(chǎn)品和另類投資產(chǎn)品5類?，F(xiàn)金基礎(chǔ)產(chǎn)品包括存單、債券、股票、分紅型保單。金融衍生品包括遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)和掉期（互換）合約。資產(chǎn)管理產(chǎn)品包括公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品等。外匯理財(cái)產(chǎn)品包括外匯儲蓄、匯率投資、外匯期權(quán)、外匯有價證券、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者基金、存托憑證（未來可能出現(xiàn)的外匯投資產(chǎn)品）和外匯信托等。另類投資產(chǎn)品包括實(shí)物實(shí)盤交易、實(shí)物保證金交易及其他如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對沖基金、私人股本基金、大宗商品、藝術(shù)品等另類理財(cái)產(chǎn)品。各類投資產(chǎn)品基礎(chǔ)法律解析現(xiàn)金基礎(chǔ)產(chǎn)品存單和債券存單是用以表明存款人把一定量貨幣資金存入銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的一種權(quán)利憑證。金融機(jī)構(gòu)和存款人根據(jù)存單載明事項(xiàng)享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)。存單是存款人與金融機(jī)構(gòu)之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，從存款人與金融機(jī)構(gòu)之間的法律關(guān)系看，存單是一種合同之債，基于存款合同產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金，按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的債權(quán)憑證。我國債券按發(fā)行主體不同分為政府債券、金融債券和公司債券3種。政府債券包括公債、國庫券等。金融債券是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人向投資者發(fā)行的借債憑證，金融債券的利率一般高于同期定期儲蓄存款的利率。公司債券是籌集資金的公司向投資者出具的到期還本付息或到期還本、分次付息的債務(wù)憑證。存單和債券都是一種金融契約和權(quán)利憑證，同時都是有價證券，是具有一定流通性的有價證券的一種。依據(jù)擔(dān)保法，存單和債券可以質(zhì)押。股票股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，是持有股票的人對發(fā)行股票的股份有限公司的股權(quán)憑證。股東憑持股憑證對股份有限公司享有所有權(quán)、取得股息和紅利的權(quán)利。股票也是一種有價證券，可以質(zhì)押和轉(zhuǎn)讓。分紅型保單分紅型保單是壽險的被保險人參與紅利分配的一種保險單。其參加者既是被保險人，又是保險組織的所有人，因而有權(quán)享受盈余的分配。紅利分配的多寡，取決于保險公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營和投資收益情況。如果實(shí)際死亡率低于預(yù)期死亡率，則實(shí)際費(fèi)用少于預(yù)計(jì)費(fèi)用，且實(shí)際投資收益率高于預(yù)定利率，分配的紅利就會增加。分紅型保單的所有人可以根據(jù)自己的具體情況，選擇取得紅利的方式。取得紅利的方式有：現(xiàn)金支付；把紅利用來購買保費(fèi)繳清保單以增加終身保險的金額；把紅利用來抵扣下期保費(fèi)；把紅利存放在保險公司，以取得利息收入；把紅利用來購買定期保險；用紅利把保單轉(zhuǎn)換為保費(fèi)繳清保單或養(yǎng)老保險。筆者認(rèn)為，分紅型保單投保人與保險公司是一種基于保險合同形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，投保人或受益人基于合同項(xiàng)下的權(quán)利以保單提供質(zhì)押。金融衍生品金融衍生品是指一種金融合同（合約），其價值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)，包括遠(yuǎn)期合約、期貨、掉期（互換）合約和期權(quán)或其中兩種或多種混合的金融工具。此類合同有標(biāo)準(zhǔn)化和非標(biāo)準(zhǔn)化兩種。標(biāo)準(zhǔn)化合同是指其標(biāo)的物（基礎(chǔ)資產(chǎn)）的交易價格、交易時間、資產(chǎn)特征、交易方式等都是標(biāo)準(zhǔn)化的，因此此類合同大多在交易所上市交易，如期貨。非標(biāo)準(zhǔn)化合同是指以上各項(xiàng)由交易的雙方自行約定，因此具有很強(qiáng)的靈活性，比如遠(yuǎn)期合約。金融衍生品是與金融資產(chǎn)相關(guān)的派生物，通常是指從原生資產(chǎn)派生出來的金融工具。其共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進(jìn)行全額交易，不需實(shí)際的本金轉(zhuǎn)移，合同的了結(jié)一般也采用現(xiàn)金差價結(jié)算的方式，只有在滿期日以實(shí)物交割方式履約的合同才需要買方交足款項(xiàng)。因此，金融衍生品交易具有杠桿效應(yīng)：保證金越低，杠桿效應(yīng)越大，風(fēng)險也就越大。金融衍生品是基于合同或契約而產(chǎn)生的合同法律關(guān)系。依據(jù)我國《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的規(guī)定，能夠從事金融衍生品交易的主體僅限于金融機(jī)構(gòu)在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的銀行、信托公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、汽車金融公司等法人，以及外國銀行在中國境內(nèi)的分行等。資產(chǎn)管理產(chǎn)品資產(chǎn)管理是指證券、期貨、基金等金融投資公司作為資產(chǎn)管理人，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營運(yùn)作，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品并收取費(fèi)用的投資管理服務(wù)行為。資產(chǎn)管理大體分為定向資產(chǎn)管理、集合資產(chǎn)管理、專項(xiàng)資產(chǎn)管理，包括公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、定向資產(chǎn)管理計(jì)劃、私募投資基金、債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、股債結(jié)合型投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品等。能夠從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的公司除了證券公司、基金公司、信托公司、資產(chǎn)管理公司以外，前些年，監(jiān)管部門經(jīng)過嚴(yán)格考察和審核，批準(zhǔn)了一批第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，這種拓展和定位類似于現(xiàn)如今的私募基金。2018年中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，允許保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品，發(fā)揮保險資金長期穩(wěn)健的投資優(yōu)勢。該專項(xiàng)產(chǎn)品成為重要的資產(chǎn)管理類別。資產(chǎn)管理的投資人與管理人基于代理合同產(chǎn)生法律關(guān)系，投資人與管理人依據(jù)資產(chǎn)管理合同享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)。資產(chǎn)管理也是目前最活躍的投資領(lǐng)域，監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會對此類投資行為的監(jiān)管力度很大，投資人和管理人需嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，并接受行業(yè)監(jiān)管，還要有很強(qiáng)的自律性。外匯理財(cái)產(chǎn)品外幣是指現(xiàn)鈔、外幣支付憑證和支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等。外幣有價證券，包括債券、股票、特別提款權(quán)和其他外匯資產(chǎn)。外匯理財(cái)?shù)姆N類包括外匯儲蓄、匯率投資（實(shí)盤、虛盤）和外匯期權(quán)（期權(quán)寶）。外匯有價證券投資包括合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者基金投資，以及滬港通、深港通、債券通和滬倫通與未來可能出現(xiàn)的存托憑證等外匯投資產(chǎn)品投資。外匯儲蓄與人民幣儲蓄的法律性質(zhì)相同，是基于存款合同的債權(quán)債務(wù)關(guān)系和基于存單的所有權(quán)憑證的法律關(guān)系。外匯理財(cái)產(chǎn)品也同樣是基于代理合同的法律關(guān)系，我國實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制，外匯投資必須納入嚴(yán)格的外匯管理。另類投資產(chǎn)品另類投資產(chǎn)品是在股票、債券及期貨等公開交易平臺之外的投資產(chǎn)品，包括私募股權(quán)（PE）、風(fēng)險投資（VC）、杠桿并購（LeveragedBuyout）、基金的基金（FundofFunds）、實(shí)物實(shí)盤交易、實(shí)物保證金交易、證券化資產(chǎn)、對沖基金、私人股本基金、大宗商品、藝術(shù)品等。另類投資產(chǎn)品是目前非?；钴S的投資產(chǎn)品。該類產(chǎn)品投資基金是基于代理合同的法律關(guān)系，是行業(yè)監(jiān)管部門強(qiáng)監(jiān)管和嚴(yán)要求的金融產(chǎn)品。目前，資產(chǎn)證券化和藝術(shù)品金融等產(chǎn)品尚未成熟，沒有大規(guī)模交易，還在探索完善中。各類投資產(chǎn)品基本法律風(fēng)險揭示近些年，各類金融投資產(chǎn)品在不同時期呈現(xiàn)出不同的風(fēng)險，在不同時期，投資風(fēng)險來自不同的方面，包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險和法律風(fēng)險等。投資風(fēng)險受到境內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢、國家政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等因素影響。但無論在什么時期，有一條不變的定律，即投資風(fēng)險與投資收益成正比，利益預(yù)期越高，風(fēng)險越大，反之亦然。這里，我們不討論市場風(fēng)險，只對基礎(chǔ)法律風(fēng)險做簡單提示?，F(xiàn)金基礎(chǔ)產(chǎn)品的法律風(fēng)險存單存單是金融機(jī)構(gòu)單方制作的要式合同，形式簡單，糾紛出現(xiàn)時往往因缺少詳盡的合同，而依據(jù)公平原則和默示條款處理，從而導(dǎo)致一定風(fēng)險。存單常見的法律風(fēng)險有銀行柜員操作失誤、存款手續(xù)不完備、代理存款操作不規(guī)范、辦理掛失止付、個人信息泄露等造成的存單有效性認(rèn)定、存取款數(shù)額錯誤時的責(zé)任認(rèn)定，存款憑證丟失的處理程序，存款被盜取時的責(zé)任認(rèn)定等法律風(fēng)險。債券過往，債券與其他投資產(chǎn)品相比是風(fēng)險較低的投資產(chǎn)品。近幾年連續(xù)出現(xiàn)多起債市違約事件，給投資者以警示。債券的法律風(fēng)險主要是政策風(fēng)險和違約風(fēng)險。政策風(fēng)險是指政府有關(guān)債券市場的政策發(fā)生重大變化或有重要的舉措、法規(guī)出臺，引起債券價格波動，從而給投資者帶來的風(fēng)險。違約風(fēng)險，是指債券的發(fā)行人不能履行合約規(guī)定的義務(wù)，無法按期支付利息和償還本金而產(chǎn)生的風(fēng)險。政府債券和金融債券的違約風(fēng)險較小，公司債券因公司經(jīng)營狀況、融資情況和市場狀況造成的違約風(fēng)險較大。股票股票的法律風(fēng)險和市場風(fēng)險一樣有多個方面，如以借款、房地產(chǎn)抵押、配資、挪用等不同來源的資金投資股票，用代持、集資、委托、合伙等不同方式投資股票，以及出借股票賬戶等都存在非常大的法律風(fēng)險，都可能導(dǎo)致股票權(quán)屬、效力、法律責(zé)任等相關(guān)的法律糾紛。從家族財(cái)富管理角度來看，存單、債券、股票往往數(shù)額大，當(dāng)出現(xiàn)本人無法逆轉(zhuǎn)的原因而不能取款、變現(xiàn)等主張實(shí)體權(quán)益時，他人代理的程序非常復(fù)雜，甚至無法成就條件，提前做好上述投資資產(chǎn)規(guī)劃就顯得非常必要。分紅型保單分紅型保單的法律風(fēng)險主要是保險合同通常由保險公司單方制作，內(nèi)容繁雜，有些約定不夠清晰明確，有些甚至前后不一致，這往往使保險合同的有效性、保險責(zé)任范圍等方面產(chǎn)生風(fēng)險。另外，保險工作人員未履行如實(shí)告知義務(wù)、保險經(jīng)紀(jì)在執(zhí)行過程中出現(xiàn)問題，也會產(chǎn)生一些風(fēng)險。金融衍生品的法律風(fēng)險相關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)自律規(guī)范不完善和滯后的法律風(fēng)險我國金融衍生品的主要規(guī)范性文件是《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，行業(yè)自律規(guī)范主要是金融期貨交易所、金融期貨交易協(xié)會及銀行間市場交易商協(xié)會等組織所發(fā)布的《中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》《中國銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》等。這些不能完全規(guī)范金融衍生品交易所涉及的行為，同時面對活躍的市場交易，也需要隨著行業(yè)內(nèi)部需求的變化而適時修訂。比如對交易主體資格的恰當(dāng)、合理、明確的有效限定，明確金融期貨交易所、金融期貨交易協(xié)會及銀行間市場交易商協(xié)會等組織的法律地位，有效發(fā)揮監(jiān)管機(jī)構(gòu)的作用，可以有效降低金融衍生品的法律風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制不完善我國現(xiàn)階段金融衍生品交易市場所發(fā)生的種種問題，與企業(yè)內(nèi)部缺乏風(fēng)險意識及內(nèi)部風(fēng)險評估制度、風(fēng)險限額管理制度、內(nèi)部會計(jì)審計(jì)制度、風(fēng)險通報信息溝通制度等內(nèi)部風(fēng)險防范制度有密切關(guān)系。金融衍生品交易及救濟(jì)上的法律風(fēng)險金融衍生品交易標(biāo)準(zhǔn)來自合同約定，如前述，因相關(guān)法律制度滯后，合同需要完善。但實(shí)踐中因合同約定不明引起許多糾紛，該類交易專業(yè)性強(qiáng)，對裁判者的專業(yè)度要求比較高，司法實(shí)踐中存在一定法律救濟(jì)不確定的法律風(fēng)險。法律差異與沖突造成法律風(fēng)險關(guān)于跨國金融衍生品業(yè)務(wù)，不同國家的法律規(guī)定存在差異與沖突，也會造成一定的法律風(fēng)險。資產(chǎn)管理產(chǎn)品的法律風(fēng)險資產(chǎn)管理產(chǎn)品的類別很多，每個類別有不同的具體法律風(fēng)險。近幾年，資管行業(yè)出現(xiàn)許多金融風(fēng)險和糾紛，為規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)，2018年4月27日，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局頒布了市場期待已久的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2018〕106號，以下簡稱《資管新規(guī)》）。這意味著資管業(yè)務(wù)成為強(qiáng)監(jiān)管業(yè)務(wù)。筆者在此以簡單的方式歸納出資產(chǎn)管理產(chǎn)品幾個共同的法律風(fēng)險點(diǎn)。合法合規(guī)性風(fēng)險投資者在投資各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品時，首先應(yīng)看該產(chǎn)品的主體資格是否適格，產(chǎn)品的發(fā)行是否履行了現(xiàn)行法律、法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件規(guī)定的法律程序，是否進(jìn)行了報備。托管行和各中介機(jī)構(gòu)的必備資格證和法律文件是否齊備，以避免產(chǎn)品存在合法合規(guī)性法律風(fēng)險。信息披露及如實(shí)說明的法律風(fēng)險投資者在投資各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品時，應(yīng)避免被產(chǎn)品銷售代理人員為追求業(yè)績而進(jìn)行的銷售陳述誤導(dǎo)，特別要對投資保本保收益的承諾做出明確判斷。一旦產(chǎn)生糾紛，裁決機(jī)關(guān)會通過投資者的身份和經(jīng)驗(yàn)來判斷投資者應(yīng)承擔(dān)的相應(yīng)責(zé)任。代持法律風(fēng)險從投資者的角度，請其他人代持資產(chǎn)管理產(chǎn)品，無論是否與代持人簽訂協(xié)議，均存在較大法律風(fēng)險，包括規(guī)避關(guān)于主體資格的法律規(guī)定、不能對抗善意第三人的法律規(guī)定、資管產(chǎn)品因代持人對外債務(wù)有被債權(quán)人主張以資產(chǎn)管理產(chǎn)品或產(chǎn)品價值償還的法律風(fēng)險。違約風(fēng)險資產(chǎn)管理產(chǎn)品會因?yàn)榘l(fā)行人的主體法律地位、經(jīng)營狀況產(chǎn)生到期無法兌付的風(fēng)險。大部分資產(chǎn)管理產(chǎn)品屬于投資收益和風(fēng)險共擔(dān)，在選擇產(chǎn)品時，投資者需考量該產(chǎn)品的違約風(fēng)險概率。救濟(jì)途徑法律風(fēng)險大部分資產(chǎn)管理合同都對雙方產(chǎn)生爭議的適用法律和管轄做了明確約定，有些約定在域外仲裁，這些法律救濟(jì)途徑對于投資者主張權(quán)利非常不便，成本高、周期長，投資者在選擇產(chǎn)品時需要考量此因素。外匯理財(cái)產(chǎn)品的法律風(fēng)險目前中國的外匯市場處于增長階段，隨著中國資本市場的開放，合格境內(nèi)個人投資者計(jì)劃的政策有待進(jìn)一步落地，外匯行業(yè)將進(jìn)入新的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。外匯理財(cái)產(chǎn)品的主要風(fēng)險來自匯率和市場，法律風(fēng)險主要體現(xiàn)在合法合規(guī)性上。如外匯理財(cái)產(chǎn)品的管理或運(yùn)作違反國家有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，導(dǎo)致原定的理財(cái)計(jì)劃無法正常進(jìn)行而出現(xiàn)的風(fēng)險。另外，一些外匯產(chǎn)品因交易雙方的合約內(nèi)容不充分或不具備法律效力而引起的風(fēng)險。在這種情況下，外匯交易合約的法律效力得不到確認(rèn)，一旦發(fā)生違約或糾紛，雙方都可能找不到法律依據(jù)來保護(hù)各自的利益，交易雙方因此承擔(dān)的風(fēng)險可能是巨大的。比如外匯保證金交易，國外的監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能保障中國投資者的權(quán)益，投資者對國外監(jiān)管的法律不熟悉，面臨較大的風(fēng)險。另類投資產(chǎn)品的法律風(fēng)險另類投資產(chǎn)品最大的法律風(fēng)險是相關(guān)法律制度的缺失，沒有健全的可以依據(jù)的規(guī)范，這些產(chǎn)品大多處于實(shí)踐和摸索中，一些產(chǎn)品借鑒發(fā)達(dá)國家成熟的操作方式，但因?yàn)閲议g存在比較大的差異，一些做法不適用于我國，所以存在很大的發(fā)展空間。私募股權(quán)、風(fēng)險投資是近幾年非?；钴S的投資產(chǎn)品，但也呈現(xiàn)出大量的法律風(fēng)險，包括法律制度、監(jiān)管層面的法律風(fēng)險，合法募集和非法融資的甄別風(fēng)險，信息不對稱、被投企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制和外部法律環(huán)境的風(fēng)險，投資利益的保障、退出的法律風(fēng)險等。目前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已加強(qiáng)私募股權(quán)的監(jiān)管力度，未來它依然是投資的熱點(diǎn)和重要領(lǐng)域。各類金融產(chǎn)品的最新審判實(shí)務(wù)2019年7月最高人民法院在哈爾濱召開全國法院民商事審判工作會議，會議對有關(guān)金融產(chǎn)品的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)糾紛案件的審理給出了如下指導(dǎo)性意見。1.堅(jiān)持“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”原則，規(guī)范賣方機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為，培育理性的金融消費(fèi)文化。2.明確賣方機(jī)構(gòu)對金融消費(fèi)者負(fù)有適當(dāng)性義務(wù)。對高風(fēng)險等級金融產(chǎn)品的推介、銷售，以及為金融消費(fèi)者參與高風(fēng)險等級投資活動提供服務(wù)，應(yīng)當(dāng)以合同法、證券法、證券投資基金法、信托法等法律規(guī)定的基本原則，國務(wù)院發(fā)布的規(guī)范性文件作為主要依據(jù)，參照適用的與法律法規(guī)不相抵觸的部門規(guī)章、規(guī)范性文件中做出的監(jiān)管規(guī)定。3.賣方機(jī)構(gòu)未盡適當(dāng)性義務(wù)，金融消費(fèi)者既可以請求金融產(chǎn)品的發(fā)行人承擔(dān)賠償責(zé)任，也可以請求金融產(chǎn)品的銷售者承擔(dān)賠償責(zé)任，還可以請求金融產(chǎn)品的發(fā)行人、銷售者共同承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。4.在案件審理中，金融消費(fèi)者應(yīng)當(dāng)對購買產(chǎn)品或者接受服務(wù)、遭受損失等事實(shí)承擔(dān)舉證責(zé)任。賣方機(jī)構(gòu)對其是否履行了“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品（或者服務(wù)）銷售（或者提供）給適合的金融消費(fèi)者”義務(wù)承擔(dān)舉證責(zé)任。5.賣方機(jī)構(gòu)僅以金融消費(fèi)者手寫如“本人明確知悉可能存在本金損失風(fēng)險”等內(nèi)容主張其已經(jīng)盡了告知說明義務(wù)的，人民法院不予支持。6.賣方機(jī)構(gòu)未盡適當(dāng)性義務(wù)導(dǎo)致金融消費(fèi)者損失的，應(yīng)當(dāng)以金融消費(fèi)者為獲取該金融產(chǎn)品服務(wù)而支付的金錢總額扣除已收回部分的剩余金額作為實(shí)際損失數(shù)額。7.因金融消費(fèi)者故意提供虛假信息導(dǎo)致其購買產(chǎn)品或者接受服務(wù)不適當(dāng)?shù)?，賣方機(jī)構(gòu)請求免除相應(yīng)責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支持，但該虛假信息的出具系賣方機(jī)構(gòu)誤導(dǎo)的除外。綜上，家族財(cái)富管理中現(xiàn)金資產(chǎn)管理是一個復(fù)雜、有廣度和深度的領(lǐng)域，每一部分都非常專業(yè)，在此，筆者只做簡單和基礎(chǔ)的梳理，供大家從整體上了解。不動產(chǎn)配置考量因素與農(nóng)村建設(shè)用地入市對家族資產(chǎn)布局產(chǎn)生的影響不動產(chǎn)以其自身的價值特點(diǎn)，始終是家族（家庭）資產(chǎn)配置中最重要的資產(chǎn)形態(tài)。同時，不動產(chǎn)因不同時期、不同地域、不同行業(yè)和家族（家庭）的偏好、習(xí)慣和需求而呈現(xiàn)不同的特點(diǎn)。家庭持有不動產(chǎn)的困惑H先生在20世紀(jì)90年代從事貿(mào)易行業(yè)，積累了一定資產(chǎn)后開始轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)行業(yè)，擁有位于一線城市黃金地段的商業(yè)地產(chǎn)和住宅，這些不動產(chǎn)價值在近幾年上漲了若干倍，市值達(dá)30億元，占其總資產(chǎn)的80%以上。從價值上看，上述不動產(chǎn)的上升空間非?？捎^，使H先生的資產(chǎn)規(guī)模在近幾年大幅度增加，但H先生非常焦慮和困惑。因?yàn)樯暾埩说盅嘿J款，所以地產(chǎn)無法在短時間內(nèi)變現(xiàn)，雖然商業(yè)地產(chǎn)有不錯的租金收益，但多用于還貸和項(xiàng)目日常經(jīng)營。不動產(chǎn)的價值會受到國家政策和經(jīng)濟(jì)形勢的影響，具有一定的政策風(fēng)險和市場風(fēng)險，而不動產(chǎn)因?yàn)榱鲃有缘南拗?，在一定時期內(nèi)無法盤活。H先生的焦慮是由于所持資產(chǎn)形態(tài)單一，抗風(fēng)險弱，無法做資產(chǎn)規(guī)劃及長期的安排。不動產(chǎn)的概念及法律特性不動產(chǎn)，顧名思義是不能移動的資產(chǎn)，包括土地、房屋、礦產(chǎn)、草原、森林等。不動產(chǎn)權(quán)，即存在于不動產(chǎn)之上的物權(quán)，它是不動產(chǎn)進(jìn)入法律領(lǐng)域的權(quán)利載體，包括土地、房屋等不動產(chǎn)所有權(quán)以及探礦權(quán)、采礦權(quán)、建設(shè)用地使用權(quán)、土地承包經(jīng)營權(quán)、宅基地使用權(quán)、地役權(quán)、地上權(quán)、典權(quán)等。對不動產(chǎn)的法律保護(hù)是通過對不動產(chǎn)權(quán)的保護(hù)實(shí)現(xiàn)的。不動產(chǎn)與動產(chǎn)相比有不同的特性，從法律保護(hù)的角度看，不動產(chǎn)權(quán)與其他財(cái)產(chǎn)權(quán)益相比具有穩(wěn)定性，一物一權(quán)，公示公信，容易識別，不可自行創(chuàng)設(shè)。與其他權(quán)益相比，若同一標(biāo)的物上有數(shù)個相互矛盾、沖突的權(quán)利并存時，物權(quán)具有優(yōu)先權(quán)，具有較強(qiáng)效力的權(quán)利排斥具有較弱效力的權(quán)利的實(shí)現(xiàn)功能。另外，不動產(chǎn)除所有權(quán)、使用權(quán)外，還有抵押權(quán)等他項(xiàng)物權(quán)，可以使不動產(chǎn)的價值更大化。從投資和交易的角度看，因設(shè)立、交易、變動需按法律規(guī)定的程序和要求完成，與其他資產(chǎn)相比，不動產(chǎn)的效率較低。家族投資不動產(chǎn)的價值考量家族投資不動產(chǎn)，除家族在商業(yè)經(jīng)營中本身就從事房地產(chǎn)開發(fā)等依附于土地使用權(quán)的商業(yè)項(xiàng)目，或者從事工業(yè)生產(chǎn)等活動的情形外，屬于日常商業(yè)經(jīng)營需求之外的投資需求，家族應(yīng)對該類投資做價值考量。家族投資不動產(chǎn)有利于保持投資多元化“不要把雞蛋放在一個籃子里”，是一條著名的投資原則。在家族投資領(lǐng)域，根據(jù)自身的投資實(shí)力、結(jié)構(gòu)等狀況，家族應(yīng)當(dāng)構(gòu)建多元化的投資組合。具有投資實(shí)力的家族，一般是經(jīng)過長期的商業(yè)經(jīng)營而積累了一定規(guī)模的財(cái)富。在商業(yè)經(jīng)營中，集中經(jīng)營優(yōu)勢，避免分散經(jīng)營和盲目投資是值得重視的。從整個家族財(cái)富的保值、增值角度看，任何一個家族都有配置不動產(chǎn)尤其是商品房的必要性。商品房等不動產(chǎn)具有實(shí)用性與投資性等多重屬性，不動產(chǎn)投資本身就是一種廣泛存在的投資方式，家族配置一定的商品房有利于保持投資的多元化。家族投資不動產(chǎn)有利于保持投資的穩(wěn)定性不動產(chǎn)價值一般較大，在一定的發(fā)展周期存在長期持續(xù)穩(wěn)定上漲的可能性。并且，不動產(chǎn)投資周期一般較長，具有時間上的穩(wěn)定性。家族在從事商業(yè)投資活動時，也會面臨商業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和諸多不確定性。如何對沖商業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和不確定性是一個成熟的商業(yè)經(jīng)營家族應(yīng)當(dāng)考慮的重要問題。投資不動產(chǎn)，既可以通過對不動產(chǎn)進(jìn)行租賃持續(xù)獲取收益，還可以形成家族穩(wěn)定的基礎(chǔ)資產(chǎn)，一旦家族商業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)風(fēng)險甚至失敗，家族投資積累的不動產(chǎn)資產(chǎn)可以確保家族不至于陷入一敗涂地的境地。家族投資不動產(chǎn)有利于提高家族融資的便利性家族在從事商業(yè)經(jīng)營活動中，對外融資是不可避免的商業(yè)行為。家族融資一般可以采取債權(quán)等間接融資方式，也可以采取股權(quán)等直接融資方式。家族在進(jìn)行債權(quán)等間接融資方式時，無論是向銀行申請貸款，還是通過信托機(jī)構(gòu)等其他金融機(jī)構(gòu)融資，都必須有一定的擔(dān)保措施。實(shí)踐中，房產(chǎn)等不動產(chǎn)是金融機(jī)構(gòu)最容易接受的抵押物。因此，家族在融資時，可以以家族持有的不動產(chǎn)作為抵押物。并且，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及法律制度的完善，諸多依托于不動產(chǎn)的融資方式也會不斷出現(xiàn)，不動產(chǎn)在融資活動中的作用會更重要?？梢姡易暹M(jìn)行投資時配置一定的不動產(chǎn)，有利于提高融資的便利性，對家族的商業(yè)經(jīng)營活動多有助益。家族投資不動產(chǎn)的風(fēng)險考量不動產(chǎn)投資是投資品種中最穩(wěn)定和最持續(xù)的。特別是近些年，在一、二線城市，投資住宅類項(xiàng)目的利潤率非?？捎^。但投資者在購入、融資、轉(zhuǎn)讓時需要注意相應(yīng)的法律風(fēng)險：在購入過程中注意項(xiàng)目的合法性、標(biāo)的的完整性，在融資時特別是資產(chǎn)證券化過程中注意法律制度不完善和操作層面的問題帶來的風(fēng)險，在轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)中注意交易的合法性和稅負(fù)問題。不動產(chǎn)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)的法律風(fēng)險F女士房屋交易糾紛長期居住在北美的F女士想出售自己在北京的房屋。經(jīng)介紹，2016年9月26日F女士與L先生、W先生簽訂《北京市存量房屋買賣合同》，約定成交價格為2440萬元。雙方約定，買方應(yīng)于簽訂《北京市存量房屋買賣合同》當(dāng)日給賣方F女士支付定金10萬元，于辦理完畢該房屋的網(wǎng)簽手續(xù)的當(dāng)日或次日，將購房款490萬元在某銀行支行的買方賬戶進(jìn)行資金監(jiān)管，在辦理該房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移登記手續(xù)的前3個工作日，將剩下的購房款1935萬元進(jìn)行資金監(jiān)管，于取得該房屋不動產(chǎn)權(quán)證書當(dāng)日將上述兩筆款項(xiàng)解凍給F女士，辦理完畢該房屋物業(yè)交接手續(xù)當(dāng)日給F女士支付購房款5萬元。雙方約定，如違約方逾期超過15日，守約方享有單方解除合同的權(quán)利，違約方承擔(dān)違約責(zé)任。W先生、L先生給F女士支付定金10萬元，2016年11月11日，雙方辦理了房屋的網(wǎng)簽手續(xù)。W先生、L先生未按約定支付后續(xù)房款，F(xiàn)女士多次催要未果。2017年2月19日，F(xiàn)女士書面通知二人解除合同并向房屋所在地的人民法院提起訴訟。2017年12月29日，法院做出判決，雙方解除合同，W先生、L先生支付違約金20萬元。W先生、L先生不服，提起上訴，2018年5月22日當(dāng)?shù)氐谌屑壢嗣穹ㄔ厚g回上訴，維持原判。該案件中，F(xiàn)女士2016年9月開始出售房屋，因買方違約，既無法取得房款，又無法再賣給他人，直到2018年5月，她的房屋資產(chǎn)兩千多萬元是鎖定的。這段時間房屋價格即使上漲，F(xiàn)女士也只能“望房”感嘆。不動產(chǎn)的價值較高，轉(zhuǎn)讓的目的就是變現(xiàn)取得對價，如不能順利取得或者不能完全取得轉(zhuǎn)讓的對價，則會遭受損失。因此，在轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)時應(yīng)當(dāng)考察受讓人的對價支付能力，并采取設(shè)定付款時間、進(jìn)行資金監(jiān)管、明確違約責(zé)任等措施來確保轉(zhuǎn)讓價款的取得。如果出讓的是不動產(chǎn)抵押權(quán)，應(yīng)向交易對方充分披露權(quán)利負(fù)擔(dān)情況，提前做好解除權(quán)利負(fù)擔(dān)的安排，避免因交易障礙而承擔(dān)違約責(zé)任或者締約過失責(zé)任。不動產(chǎn)入股的法律風(fēng)險家族以不動產(chǎn)作為資金入股公司時，應(yīng)當(dāng)注意不動產(chǎn)權(quán)屬問題、價值評估問題和轉(zhuǎn)移登記問題。首先，入股的不動產(chǎn)應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清晰，沒有權(quán)屬爭議或瑕疵。家族持有的不動產(chǎn)會涉及家族成員共有、夫妻共有、代為持有等影響不動產(chǎn)權(quán)利歸屬清晰度的因素。因此，家族在投資活動中，如需以不動產(chǎn)投入，首先，應(yīng)當(dāng)仔細(xì)核查、梳理用以出資的不動產(chǎn)的權(quán)利歸屬狀況，避免因權(quán)利歸屬問題引發(fā)家族矛盾，也避免因權(quán)利歸屬問題而導(dǎo)致違約問題。其次，以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)評估作價，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價，避免承擔(dān)出資不實(shí)等法律責(zé)任。最后，股東應(yīng)當(dāng)按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自應(yīng)繳的出資額，以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。因此，以房屋等作為資金入股公司的，會導(dǎo)致房屋等不動產(chǎn)的權(quán)屬發(fā)生轉(zhuǎn)移，即由家族財(cái)產(chǎn)或者個人財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣矩?cái)產(chǎn)。不動產(chǎn)抵押融資的法律風(fēng)險不動產(chǎn)抵押可以有效提高家族融資的便利性，但設(shè)定抵押權(quán)和取得抵押權(quán)時應(yīng)當(dāng)注意不動產(chǎn)抵押登記、抵押權(quán)的順序和共有不動產(chǎn)的抵押等問題。第一，根據(jù)擔(dān)保法等法律法規(guī)的規(guī)定，設(shè)定不動產(chǎn)抵押權(quán)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行登記，否則抵押權(quán)不成立。2020年5月28日第十三屆全國人民代表大會第三次會議通過的《中華人民共和國民法典》（以下簡稱《民法典》）規(guī)定：以建設(shè)用地使用權(quán)、建筑物、海域使用權(quán)等不動產(chǎn)設(shè)定抵押的，應(yīng)當(dāng)辦理抵押登記，抵押權(quán)自登記時設(shè)立。很多人認(rèn)為，設(shè)定抵押權(quán)只要簽訂抵押合同即可，這種理解是錯誤的。針對不動產(chǎn)抵押權(quán)，簽訂書面的抵押合同只是一個必要環(huán)節(jié)，辦理抵押登記后才會產(chǎn)生法律效力。如不辦理抵押登記，抵押權(quán)人無法對抗善意第三人，抵押權(quán)及優(yōu)先受償權(quán)可能落空，債權(quán)將相當(dāng)于陷入無擔(dān)保境地。如未能登記是由抵押人造成的，抵押人要向抵押權(quán)人承擔(dān)違約責(zé)任，并在抵押物價值范圍內(nèi)對債務(wù)人不能清償?shù)牟糠殖袚?dān)清償責(zé)任?？梢姡粍赢a(chǎn)抵押登記帶來的風(fēng)險是雙方的，而不是單方的?！睹穹ǖ洹返谒陌倭懔鶙l對抵押期間抵押物的轉(zhuǎn)讓條款有實(shí)質(zhì)性修改，需要關(guān)注，即“抵押期間，抵押人可以轉(zhuǎn)讓抵押財(cái)產(chǎn)。當(dāng)事人另有約定的，按照其約定。抵押財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的，抵押權(quán)不受影響。抵押人轉(zhuǎn)讓抵押財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)及時通知抵押權(quán)人。抵押權(quán)人能夠證明抵押財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓可能損害抵押權(quán)的，可以請求抵押人將轉(zhuǎn)讓所得的價款向抵押權(quán)人提前清償債務(wù)或者提存。轉(zhuǎn)讓的價款超過債權(quán)數(shù)額的部分歸抵押人所有，不足部分由債務(wù)人清償”。原來抵押期間，未經(jīng)抵押權(quán)人同意，抵押物不能轉(zhuǎn)讓的規(guī)定被修改。第二，同一不動產(chǎn)可以依其價值情況設(shè)定多個抵押權(quán)，設(shè)定在前的抵押權(quán)優(yōu)于設(shè)定在后的抵押權(quán)，即在實(shí)現(xiàn)抵押權(quán)時，設(shè)定在后的抵押權(quán)必須在設(shè)定在前的抵押權(quán)完全實(shí)現(xiàn)之后就抵押物的剩余價值主張優(yōu)先權(quán)利。對于抵押人而言，應(yīng)發(fā)揮不動產(chǎn)抵押物的最大效能，追求多次抵押；對于抵押權(quán)人而言，尤其是順位在后的抵押權(quán)人，務(wù)必要判斷抵押權(quán)能否充分實(shí)現(xiàn)。因此，在設(shè)定多個抵押權(quán)時，應(yīng)當(dāng)注意抵押權(quán)的順位問題。站在抵押權(quán)人的角度，如順位在后，應(yīng)盡可能要求債務(wù)人另行提供其他抵押物，以確保增信措施的落實(shí)。第三，共有包括按份共有和共同共有。以按份共有的不動產(chǎn)進(jìn)行抵押的，設(shè)定抵押的權(quán)利人在自己享有的份額內(nèi)進(jìn)行不動產(chǎn)抵押，不需要取得其他共有人的同意。但是，如因行使抵押權(quán)須處置抵押的不動產(chǎn)，不能損害其他共有人的利益。《民法典》關(guān)于共有新增了第三百零六條：“按份共有人轉(zhuǎn)讓其享有的共有的不動產(chǎn)或者動產(chǎn)份額的，應(yīng)當(dāng)將轉(zhuǎn)讓條件及時通知其他共有人。其他共有人應(yīng)當(dāng)在合理期限內(nèi)行使優(yōu)先購買權(quán)。兩個以上其他共有人主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時各自的共有份額比例行使優(yōu)先購買權(quán)?！笔聦?shí)上，抵押權(quán)人的權(quán)益可能會受到潛在限制。以共同共有的不動產(chǎn)進(jìn)行抵押的，需要取得共有權(quán)人的同意。家族在投資活動中取得抵押權(quán)時，必須核查不動產(chǎn)抵押物的權(quán)屬狀況，無論是按份共有還是共同共有，根據(jù)共有類型應(yīng)做必要的判斷和采取相應(yīng)的措施，以規(guī)避不動產(chǎn)抵押物權(quán)利瑕疵帶來的法律風(fēng)險。不動產(chǎn)租賃的法律風(fēng)險當(dāng)事人進(jìn)行不動產(chǎn)租賃時，應(yīng)注意租賃的期限、轉(zhuǎn)租、買賣不破租賃和承租人的優(yōu)先購買權(quán)4個方面的問題。首先，不動產(chǎn)租賃期限的法律風(fēng)險包括不定期租賃風(fēng)險和最高租賃期限風(fēng)險。當(dāng)事人未采取書面形式訂立租賃合同的租賃，視為不定期租賃。對于不定期租賃，當(dāng)事人隨時可以解除租賃合同。因此，不定期租賃合同缺乏穩(wěn)定性，一般應(yīng)避免。最高租賃期限是指法律規(guī)定的租賃期限的上限，不動產(chǎn)租賃合同的上限為20年，如超出最高租賃期限或者變相超出最高租賃期限，超出的部分面臨無效的風(fēng)險。其次，應(yīng)關(guān)注租賃合同的轉(zhuǎn)租權(quán)約定。根據(jù)法律規(guī)定，承租人經(jīng)出租人同意，可以轉(zhuǎn)租租賃標(biāo)的物；承租人未經(jīng)出租人同意而轉(zhuǎn)租的，出租人可以解除租賃合同。因此，在簽訂租賃合同時，雙方根據(jù)租賃的目的、期限等因素，應(yīng)當(dāng)對是否允許轉(zhuǎn)租問題予以明確，盡可能避免因轉(zhuǎn)租問題帶來的法律風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)損失。最后，租賃不動產(chǎn)時需要了解買賣不破租賃和承租人有優(yōu)先購買權(quán)兩個基本規(guī)則。買賣不破租賃，是指出租人在租賃期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓租賃標(biāo)的物導(dǎo)致租賃物發(fā)生物權(quán)變動的，不影響租賃合同的效力，承租人可以繼續(xù)租賃。對此，在不動產(chǎn)交易過程中，尤其是取得不動產(chǎn)所有權(quán)時，投資者應(yīng)當(dāng)仔細(xì)核查不動產(chǎn)標(biāo)的物是否有租賃負(fù)擔(dān)，以避免承擔(dān)難以實(shí)現(xiàn)投資目的等風(fēng)險。承租人的優(yōu)先購買權(quán)是指在房屋租賃期限內(nèi)，出租人如轉(zhuǎn)讓租賃房屋，承租人在同等條件下享有優(yōu)先購買權(quán)，出租人應(yīng)當(dāng)履行通知義務(wù)等保障承租人的優(yōu)先購買權(quán)，否則出租人可能面臨承擔(dān)違約責(zé)任等法律風(fēng)險。土地管理法和城市房地產(chǎn)管理法的修改對家族資產(chǎn)布局產(chǎn)生的影響土地管理法和城市房地產(chǎn)管理法的修改內(nèi)容2019年8月26日，中華人民共和國第十三屆全國人大常委會第十二次會議審議通過的《關(guān)于修改〈中華人民共和國土地管理法〉、〈中華人民共和國城市房地產(chǎn)管理法〉的決定》，于2020年1月1日已施行。本次修改刪除了原土地管理法第四十三條“任何單位和個人進(jìn)行建設(shè)需要使用土地的必須依法申請使用國有土地”的規(guī)定，將第六十三條的規(guī)定“農(nóng)民集體所有的土地的使用權(quán)不得出讓、轉(zhuǎn)讓或者出租用于非農(nóng)業(yè)建設(shè)”修改為“土地利用總體規(guī)劃、城鄉(xiāng)規(guī)劃確定為工業(yè)、商業(yè)等經(jīng)營性用途，并經(jīng)依法登記的集體經(jīng)營性建設(shè)用地，土地所有權(quán)人可以通過出讓、出租等方式交由單位或者個人使用，并應(yīng)當(dāng)簽訂書面合同，載明土地界址、面積、動工期限、使用期限、土地用途、規(guī)劃條件和雙方其他權(quán)利義務(wù)。集體經(jīng)營性建設(shè)用地出讓、出租等，應(yīng)當(dāng)經(jīng)本集體經(jīng)濟(jì)組織成員的村民會議三分之二以上成員或者三分之二以上村民代表的同意”。通過出讓等方式取得的集體經(jīng)營性建設(shè)用地使用權(quán)可以轉(zhuǎn)讓、互換、贈與或者抵押，集體經(jīng)營性建設(shè)用地的出租，集體建設(shè)用地使用權(quán)的出讓及其最高年限、轉(zhuǎn)讓、互換、贈與、抵押等，參照同類用途的國有建設(shè)用地執(zhí)行。城市房地產(chǎn)管理法的第九條規(guī)定“農(nóng)民集體所有的土地的使用權(quán)不得出讓、轉(zhuǎn)讓或者出租用于非農(nóng)業(yè)建設(shè)”被修改為“城市規(guī)劃區(qū)內(nèi)的集體所有的土地，經(jīng)依法征收轉(zhuǎn)為國有土地后，該幅國有土地的使用權(quán)方可有償出讓，但法律另有規(guī)定的除外”。對家族資產(chǎn)布局產(chǎn)生的影響此次修訂突破了農(nóng)村集體建設(shè)用地入市的限制，但使用權(quán)用途劃分、交易方式、實(shí)施主體等具體入市規(guī)則都有待未來相關(guān)辦法的出臺加以明確和規(guī)范。本次修訂的重大制度創(chuàng)新之一是明確了農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地進(jìn)入市場的條件，正式在法律上為農(nóng)村集體建設(shè)用地進(jìn)入市場掃除障礙。農(nóng)村集體建設(shè)用地的入市和后續(xù)的市場發(fā)展，無疑會加大家族不動產(chǎn)配置的空間和范圍，家族可以在置業(yè)、融資、入股等多方面考慮資產(chǎn)配置的范圍。但需要提示一點(diǎn)，本次修訂后的土地管理法規(guī)定的農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地，指具有生產(chǎn)經(jīng)營性質(zhì)的農(nóng)村建設(shè)用地。修訂后的土地管理法的第六十三條確定可以入市的集體經(jīng)營性土地，只包括工業(yè)、商業(yè)等經(jīng)營性用地，未明確將“住宅”納入集體經(jīng)營性建設(shè)用地，因此無法依據(jù)本次關(guān)于集體經(jīng)營性建設(shè)用地入市的修訂而籠統(tǒng)推定“小產(chǎn)權(quán)房”的合法性。隨著《中共中央、國務(wù)院關(guān)于建立國土空間規(guī)劃體系并監(jiān)督實(shí)施的若干意見》和《自然資源部關(guān)于全面開展國土空間規(guī)劃工作的通知》等系列文件的陸續(xù)出臺和發(fā)布，我國國土空間規(guī)劃方面的政策進(jìn)一步明確。自2019年5月28日起，我國全面推行國土空間規(guī)劃制度，各地不再新編和報批土地利用總體規(guī)劃，已批準(zhǔn)的規(guī)劃期至2020年后的省級國土規(guī)劃、城鎮(zhèn)體系規(guī)劃等要按照新的規(guī)劃編制要求，將既有規(guī)劃成果融入新編制的同級國土空間規(guī)劃中。家族在不動產(chǎn)配置時，應(yīng)關(guān)注國家宏觀層面的法律、法規(guī)和政策，這樣有助于站在更高的層面規(guī)劃財(cái)富。從阿里巴巴域名案看知產(chǎn)規(guī)劃及知產(chǎn)證券化帶來的財(cái)富格局演變2002年，互聯(lián)網(wǎng)還沒有走進(jìn)人們的生活，網(wǎng)絡(luò)域名和商業(yè)經(jīng)營行為還沒有太大的關(guān)聯(lián)，而北京正普科技發(fā)展有限公司與中國科學(xué)院計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)信息中心、阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司之間就有了計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)域名糾紛案，我們的律師事務(wù)所代表阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司出庭應(yīng)訴。這個案件給我留下深刻的印象，我不能不感慨早在10多年前，阿里巴巴和馬云先生不但洞見互聯(lián)網(wǎng)會對人們生活產(chǎn)生重要影響，而且預(yù)見了知識產(chǎn)權(quán)未來的巨大價值并做出超前規(guī)劃。網(wǎng)絡(luò)域名糾紛案1998年11月25日，崔文彩（阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司法定代表人馬云之母）注冊了域名，同年12月17日，又注冊了域名。1998年12月，alibabaonline網(wǎng)站開通，其中文版網(wǎng)站名稱為“alibabaonline阿里巴巴”，其最初使用的域名為“”，1999年5月20日啟用“”域名。1999年8月17日，崔文彩通過公證將上述兩個域名轉(zhuǎn)讓給阿里巴巴控股公司。1999年4月19日，商玉飛（阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司法定代表人馬云之岳母）通過購買取得域名，并經(jīng)美國網(wǎng)絡(luò)解決公司完成域名的更改。1999年7月20日，商玉飛將域名轉(zhuǎn)讓給阿里巴巴控股公司。1999年9月9日，阿里巴巴控股公司投資成立了獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)——阿里巴巴（杭州）公司，其經(jīng)營的網(wǎng)站中文名稱為阿里巴巴、阿里巴巴中國、阿里巴巴國際商務(wù)。1999年9月28日、10月19日、10月27日，阿里巴巴（杭州）公司分別在中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心注冊了域名、、、、。2000年7月6日，阿里巴巴（杭州）公司經(jīng)國家工商行政管理局核準(zhǔn)變更企業(yè)名稱為阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司。1999年10月7日，阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司通過域名為的阿里巴巴網(wǎng)站正式面向全球經(jīng)營。2000年11月6日，阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司注冊了“阿里巴巴”中文域名，該域名被自動賦予“.中國”“.cn”后綴。1999年4月29日，正普科技發(fā)展有限公司（以下簡稱正普公司）注冊了域名2688.net和2688.com，并將域名投入使用。2000年1月21日，正普公司向中國科學(xué)院網(wǎng)絡(luò)信息中心下屬的中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心提出“阿里巴巴”中文域名注冊申請。1999年5月14日，正普公司向國家工商行政管理局商標(biāo)局（以下簡稱商標(biāo)局）提出了“阿里巴巴”及“a-li-ba-ba”組合商標(biāo)的商標(biāo)注冊申請，商標(biāo)局在2000年第22、24、30期商標(biāo)公告上予以初步審定公告。2000年7月18日、8月30日，阿里巴巴公司就上述經(jīng)商標(biāo)局初步審定公告的“阿里巴巴”及“a-li-ba-ba”組合商標(biāo)向國家工商行政管理局商標(biāo)評審委員會（以下簡稱商標(biāo)評審委員會）提出商標(biāo)異議申請。2000年11月23日，正普公司收到中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心發(fā)出的傳真，名稱為“關(guān)于受理中文域名預(yù)留信息變更申請的通告”，載明“中文域名‘阿里巴巴。公司’‘阿里巴巴。網(wǎng)絡(luò)’已由中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心預(yù)留，現(xiàn)已收到阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司的相關(guān)申請資料”。中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心在向社會公眾開放中文域名的注冊之前，為避免因域名注冊產(chǎn)生的爭議，根據(jù)其確定的標(biāo)準(zhǔn)，對某些中文域名進(jìn)行了預(yù)留，對預(yù)留的中文域名不執(zhí)行“先申請先注冊”原則，只有單位或個人申請注冊相應(yīng)被預(yù)留的中文域名時，才審查。中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心在中文域名注冊系統(tǒng)開通前，通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)對1999年年底以前已經(jīng)存在的網(wǎng)站進(jìn)行調(diào)查，阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司使用域名的網(wǎng)站排名是第90位，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心將“阿里巴巴”中文域名預(yù)留給了阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司。根據(jù)《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)中文域名管理的通告》的規(guī)定，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心為中文域名注冊服務(wù)和注冊管理機(jī)構(gòu)。中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心于2000年1月發(fā)布的《中文域名注冊暫行管理辦法》和于2000年11月發(fā)布的《中文域名注冊管理辦法（試行）》是關(guān)于中文域名注冊服務(wù)和注冊管理的規(guī)范性文件，申請注冊中文域名的當(dāng)事人應(yīng)嚴(yán)格遵守。正普公司提出注冊中文域名“阿里巴巴”申請的時間是2000年1月21日，因此，本案中的正普公司、中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心、阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司應(yīng)依據(jù)《中文域名注冊暫行管理辦法》規(guī)范各自的行為。雖然《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)中文域名管理的通告》《中文域名注冊暫行管理辦法》均未規(guī)定要對中文域名進(jìn)行預(yù)留，但是根據(jù)域名注冊的特點(diǎn)和實(shí)際情況，在沒有法律法規(guī)、部門規(guī)章或者其他規(guī)范性文件規(guī)定的情況下，作為中文域名注冊服務(wù)和注冊管理機(jī)構(gòu)的中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心對某些中文域名實(shí)行預(yù)留是必要的。預(yù)留的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括對國家利益、社會公共利益有重大影響的中文域名，而對與個人（包括自然人、法人和其他組織）民事權(quán)益有關(guān)的中文域名，尤其是在商業(yè)活動中形成的民事權(quán)益，不應(yīng)預(yù)留。對國家利益、社會公共利益有重大影響的中文域名進(jìn)行預(yù)留，可以保證這些中文域名不因某些因素為個人所有，使國家利益、社會公共利益受到損害。中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心可以做出正確的判斷，對此類中文域名實(shí)行預(yù)留。對于什么是與個人民事權(quán)益有關(guān)的中文域名，尤其是在商業(yè)活動中形成的民事權(quán)益的判斷是復(fù)雜的問題，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心僅是中文域名的注冊服務(wù)和注冊管理機(jī)構(gòu)，不具備對個人民事權(quán)益做出判斷的能力和權(quán)力，且個人民事權(quán)益屬于個人自行行使的范圍，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心以自己的意志預(yù)留與個人民事權(quán)益有關(guān)的中文域名，實(shí)際上侵犯了被預(yù)留中文域名的個人的民事權(quán)利，因此，對此類中文域名不應(yīng)進(jìn)行預(yù)留。阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司、正普公司在各自的經(jīng)營過程中使用“阿里巴巴”作為各自商業(yè)性網(wǎng)站的名稱，形成相應(yīng)的民事權(quán)益，“阿里巴巴”屬于與個人民事權(quán)益有關(guān)的中文域名，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心不應(yīng)進(jìn)行預(yù)留。就本案而言，根據(jù)現(xiàn)有證據(jù)，可以認(rèn)定“阿里巴巴”一詞作為與計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)域名有關(guān)的名稱使用，最早出現(xiàn)在1998年12月，即阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司開通中文版網(wǎng)站“alibabaonline阿里巴巴”的時候。此后，通過阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司的經(jīng)營，“阿里巴巴”一詞與該公司經(jīng)營的網(wǎng)站在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)使用者的意識當(dāng)中產(chǎn)生了緊密聯(lián)系，具有了一定的知名度。正普公司將“阿里巴巴”作為網(wǎng)站名稱的時間晚于阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司，且該公司對其經(jīng)營的網(wǎng)站使用“阿里巴巴”一詞進(jìn)行宣傳的規(guī)模小于阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司的宣傳規(guī)模，將“阿里巴巴”中文域名預(yù)留給阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司符合公平、公正和誠實(shí)信用原則。因此，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心雖然將“阿里巴巴”中文域名預(yù)留給阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)公司的行為不符合有關(guān)規(guī)定，但其結(jié)果可予認(rèn)可。正普公司的上訴理由法院不予支持。從上述案例我們看到，阿里巴巴早在1998年和1999年在公司尚未完成注冊前就注冊了相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)域名，可以用“三軍未動糧草先行”來比喻，知識產(chǎn)權(quán)對于阿里來說和“糧草”一樣至關(guān)重要。在這樣的布局安排下，我們可以看到10多年后的情況，根據(jù)《阿里巴巴2018年審計(jì)報告》，截至2018年3月31日，阿里巴巴知識產(chǎn)權(quán)（商品名稱、商標(biāo)和域名、開發(fā)技術(shù)和專利、許可版權(quán)）凈估值約為89.07億元。知識產(chǎn)權(quán)規(guī)劃對家族的作用和意義知識產(chǎn)權(quán)的基本概念知識產(chǎn)權(quán)是基于智力創(chuàng)造成果或工商業(yè)標(biāo)記形成的權(quán)利。《中華人民共和國民法總則》規(guī)定，知識產(chǎn)權(quán)是權(quán)利人依法就作品、發(fā)明、實(shí)用新型、外觀設(shè)計(jì)、商標(biāo)、地理標(biāo)志、商業(yè)秘密、集成電路布圖設(shè)計(jì)、植物新品種及法律規(guī)定的其他客體享有的專有的權(quán)利。隨著社會發(fā)展和科技進(jìn)步，新形式的“知識”（或“智力勞動”）產(chǎn)權(quán)客體會出現(xiàn)?！睹穹ǖ洹返谝话俣龡l沿用了民法總則關(guān)于知識產(chǎn)權(quán)的規(guī)定。知識產(chǎn)權(quán)與財(cái)富無論是客戶，還是專業(yè)機(jī)構(gòu)，很少會把知識產(chǎn)權(quán)作為財(cái)富納入財(cái)富管理和規(guī)劃的范疇，知識產(chǎn)權(quán)被遺忘，排除在財(cái)富之外。知識產(chǎn)權(quán)和財(cái)富到底是怎樣的關(guān)系呢？為什么說知識產(chǎn)權(quán)是財(cái)富的一種形態(tài)？從狹義的財(cái)富概念而言，知識是能夠通過貨幣來衡量價值的，并可以轉(zhuǎn)換成貨幣。從廣義的財(cái)富概念而言，知識本身便是財(cái)富的一種。知識產(chǎn)權(quán)以“知識”作為保護(hù)的客體，其必然具備財(cái)富屬性?！吨腥A人民共和國民法總則》第一百二十三條第一款和新頒布的《民法典》第一百二十三條規(guī)定：“民事主體依法享有知識產(chǎn)權(quán)?！敝R產(chǎn)權(quán)作為一種法律規(guī)定的權(quán)利，是因“智力勞動”創(chuàng)造了價值而授予權(quán)利人的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，是“知識”財(cái)富屬性的法律保障。其實(shí)“知識就是財(cái)富”“知識創(chuàng)造價值”，知識天然就與財(cái)富聯(lián)系在一起。知識是財(cái)富，必然與其他財(cái)富形態(tài)一樣有權(quán)屬，也就是知識產(chǎn)權(quán)。知識產(chǎn)權(quán)本身具有價值，也可以用來獲得收益，同時也需要得到保護(hù)。知識產(chǎn)權(quán)的財(cái)富實(shí)現(xiàn)方式當(dāng)論及財(cái)富實(shí)現(xiàn)方式時，財(cái)富特指貨幣財(cái)富。實(shí)現(xiàn)財(cái)富就意味著知識產(chǎn)權(quán)的貨幣化，知識產(chǎn)權(quán)作為一種民事財(cái)產(chǎn)權(quán)利，轉(zhuǎn)換成貨幣的方式包括投資入股、侵權(quán)受償、權(quán)利許可及權(quán)利轉(zhuǎn)讓。投資入股公司法第二十七條規(guī)定，股東可以用知識產(chǎn)權(quán)等能用貨幣估價并能依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價出資。股東以知識產(chǎn)權(quán)出資時，知識產(chǎn)權(quán)是與貨幣一樣的價值形態(tài)，本身以貨幣衡量；以知識產(chǎn)權(quán)投資入股后，股東對公司經(jīng)營享有收益權(quán)，即知識產(chǎn)權(quán)通過投資入股獲得收益。侵權(quán)受償他人未經(jīng)權(quán)利人許可而使用知識產(chǎn)權(quán)，通常會構(gòu)成對知識產(chǎn)權(quán)的侵犯，權(quán)利人依據(jù)法律的規(guī)定，可以因權(quán)利受到損害而要求實(shí)施侵權(quán)行為的人給付貨幣作為賠償。根據(jù)《中華人民共和國著作權(quán)法》第四十九條第一款的規(guī)定，侵犯著作權(quán)或者與著作權(quán)有關(guān)的權(quán)利的，侵權(quán)人應(yīng)當(dāng)按照權(quán)利人的實(shí)際損失給予賠償；實(shí)際損失難以計(jì)算的，可以按照侵權(quán)人的違法所得給予賠償。侵權(quán)受償一般通過訴訟實(shí)現(xiàn)，但也不排除侵權(quán)行為發(fā)生后，權(quán)利人與實(shí)施侵權(quán)行為的人達(dá)成“侵權(quán)諒解協(xié)議”，這種協(xié)議也被認(rèn)為是一種權(quán)利許可。權(quán)利許可權(quán)利許可本質(zhì)上是權(quán)利人通過讓渡知識產(chǎn)權(quán)的“使用權(quán)”來獲得回報的一種協(xié)議。知識產(chǎn)權(quán)的客體“知識”具有能夠被多個主體同時享有的特點(diǎn)，因此，知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)利許可成為知識產(chǎn)權(quán)貨幣化的重要途徑。例如，《中華人民共和國專利法》第十二條規(guī)定，任何單位或者個人使用他人專利的，應(yīng)當(dāng)與專利權(quán)人訂立使用許可合同，向?qū)＠麢?quán)人支付專利使用費(fèi)。權(quán)利許可以權(quán)利人與被許可人就許可的相關(guān)內(nèi)容達(dá)成合意的方式進(jìn)行，權(quán)利許可通常不妨礙權(quán)利人自己使用知識產(chǎn)權(quán)。權(quán)利轉(zhuǎn)讓知識產(chǎn)權(quán)作為一種權(quán)利，權(quán)利人可以在法律規(guī)定的范圍內(nèi)對之進(jìn)行處分。例如，《中華人民共和國商標(biāo)法》第四十二條規(guī)定，轉(zhuǎn)讓注冊商標(biāo)的，轉(zhuǎn)讓人和受讓人應(yīng)當(dāng)簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并共同向商標(biāo)局提出申請。權(quán)利轉(zhuǎn)讓通常在談判桌上完成，權(quán)利轉(zhuǎn)讓的結(jié)果是原權(quán)利人自己無權(quán)再使用知識產(chǎn)權(quán)，即要受到知識產(chǎn)權(quán)排他性的束縛。知識產(chǎn)權(quán)的財(cái)富規(guī)劃對家族的意義進(jìn)入知識經(jīng)濟(jì)時代，知識已經(jīng)成為創(chuàng)造社會財(cái)富的核心要素，如阿里巴巴的知識產(chǎn)權(quán)在企業(yè)財(cái)富中具有舉足輕重的地位，并在很大程度上支配著財(cái)富的產(chǎn)生和發(fā)展。促進(jìn)財(cái)富獲得知識產(chǎn)權(quán)是財(cái)富獲得的一個重要途徑，知識產(chǎn)權(quán)是知識轉(zhuǎn)換為財(cái)富的必要條件。以作品為例，作者雖可以通過作品直接或者間接傳播獲取一定的財(cái)富，然而這種獲取財(cái)富的方式具有合意性，沒有法律強(qiáng)制性作為保障，而且一旦無法達(dá)成合意，這種方式有可能會使作品在更大范圍內(nèi)進(jìn)行無償傳播。作品受到法律保護(hù)形成著作權(quán)，能產(chǎn)生財(cái)產(chǎn)權(quán)利的積極權(quán)能和消極權(quán)能，從而以法律作為后盾實(shí)現(xiàn)獲得財(cái)富的強(qiáng)制力。因此，知識產(chǎn)權(quán)具有促進(jìn)財(cái)富獲得的作用。促進(jìn)財(cái)富增長知識產(chǎn)權(quán)不僅是一種民事權(quán)利，能夠?yàn)闄?quán)利人帶來財(cái)富，還是一種財(cái)富運(yùn)作和經(jīng)營的工具。很多知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利人，尤其是企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利人會將知識產(chǎn)權(quán)作為一種經(jīng)營戰(zhàn)略或者經(jīng)營策略，這種經(jīng)營戰(zhàn)略或者經(jīng)營策略實(shí)施的目的是財(cái)富價值的最大化。以專利戰(zhàn)略為例，無論是以一定的代價收購競爭對手的專利戰(zhàn)略，還是以專利互相許可的方式而實(shí)施的專利池戰(zhàn)略，其最終目的都是實(shí)現(xiàn)對市場的壟斷，進(jìn)而達(dá)到獲得更多財(cái)富的目的。毫無疑問，知識產(chǎn)權(quán)具有促進(jìn)財(cái)富增長的作用。助力財(cái)富傳承在論及財(cái)富傳承時，我們將財(cái)富劃分為知識財(cái)富和物質(zhì)財(cái)富，再分別探討知識產(chǎn)權(quán)在兩者中的作用。知識是不斷更新的，新知識總是需要被不斷發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)造，如前所述，當(dāng)知識財(cái)富因其自身局限不能在家族中有效傳承時，則需要借助知識產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的傳承，這對于以知識產(chǎn)權(quán)為主要資產(chǎn)的家族企業(yè)尤為重要。對于物質(zhì)財(cái)富傳承而言，知識產(chǎn)權(quán)的作用體現(xiàn)在能夠成為物質(zhì)財(cái)富傳承的紐帶。以商標(biāo)權(quán)為例，當(dāng)商品需要升級或者企業(yè)需要擴(kuò)展產(chǎn)品領(lǐng)域時，附著在原商品上的商標(biāo)權(quán)承載著已經(jīng)形成的商譽(yù)，會隨該商標(biāo)附著在新的商品上，從而使新的商品的價值得到提高?？梢姡R產(chǎn)權(quán)具有助力財(cái)富傳承的作用。綜上所述，知識產(chǎn)權(quán)作為財(cái)富的一種重要形態(tài)，在家族財(cái)富管理與傳承中有重要意義。阿里巴巴高瞻遠(yuǎn)矚，看到知識產(chǎn)權(quán)對于企業(yè)發(fā)展的意義，在企業(yè)成立之前就做出了知識產(chǎn)權(quán)的合理規(guī)劃。試想一下，如果沒有知識產(chǎn)權(quán)，阿里巴巴后期的發(fā)展會如何？不難看出，知識產(chǎn)權(quán)在家族財(cái)富管理與傳承中應(yīng)與其他形態(tài)的財(cái)富一樣，需要家族企業(yè)對其做出合理安排與規(guī)劃。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、知識產(chǎn)權(quán)證券化等金融工具的廣泛應(yīng)用及財(cái)富格局的演變知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是以擔(dān)保法的權(quán)利質(zhì)押法律為基礎(chǔ)依據(jù)，知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利人以合法擁有的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評估后作為質(zhì)押物，向銀行申請融資的行為。國內(nèi)不少大城市都已開始進(jìn)行中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款試點(diǎn)。其中較為典型的有：上海浦東新區(qū)在2006年正式啟動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)工作，交通銀行北京分行推進(jìn)“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資”這一模式，武漢在北京、上海浦東的模式基礎(chǔ)上開始推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押工作。截至2009年年底，北京成功案例已達(dá)50余例，貸款總額將近6個億。上海浦東模式是一種以政府推動為主導(dǎo)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款模式，截至2009年12月底，上海浦東已向84家企業(yè)發(fā)放了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款106筆，總額約為1.6億元。2019年6月26日國務(wù)院召開常務(wù)會議表示，支持知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，以拓寬企業(yè)特別是民營小微企業(yè)、“雙創(chuàng)”企業(yè)獲得貸款的渠道，緩解融資難。2019年許多金融機(jī)構(gòu)大力開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，比如2019年9月15日的《青島日報》頭版報道介紹了專利權(quán)質(zhì)押保險貸款的“青島模式”?！扒鄭u模式”自2015年7月落地以來，銀行發(fā)放184筆貸款，共計(jì)6.27億元，撬動社會資金倍數(shù)高達(dá)49倍。知識產(chǎn)權(quán)證券化知識產(chǎn)權(quán)證券化（SecuritizationofIntellectualProperty）的通常定義為：發(fā)起機(jī)構(gòu)（通常為創(chuàng)新型企業(yè)）將其擁有的知識產(chǎn)權(quán)或其衍生債權(quán)（如授權(quán)的權(quán)利金），移轉(zhuǎn)到特設(shè)載體，再由特設(shè)載體以該資產(chǎn)做擔(dān)保，經(jīng)過重新包裝、信用評價等，在市場上發(fā)行可流通的證券，借此為發(fā)起機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資的金融操作。知識產(chǎn)權(quán)證券化在整個資產(chǎn)證券化市場中所占的份額還非常小，世界范圍內(nèi)最早的一例知識產(chǎn)權(quán)證券化實(shí)踐是音樂版權(quán)證券化。在PullmanGroup的策劃下，英國著名的搖滾歌星將其在1990年以前錄制的25張唱片的預(yù)期版權(quán)（包括300首歌曲的錄制權(quán)和版權(quán)）許可使用費(fèi)證券化。2019年我國也在積極推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)證券化。中共中央、國務(wù)院先后印發(fā)《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》《關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見》，明確提出了探索和開展知識產(chǎn)權(quán)證券化工作。深交所在積極探索知識產(chǎn)權(quán)證券化等創(chuàng)新融資工具，2019年9月11日，“興業(yè)圓融-廣州開發(fā)區(qū)專利許可資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”成功發(fā)行。據(jù)此可以看出，我國越來越重視知識產(chǎn)權(quán)的發(fā)展。發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)證券化給知識產(chǎn)權(quán)的融資者、投資人和發(fā)展都帶來了新的機(jī)遇。對融資者而言，知識產(chǎn)權(quán)證券化的最大特點(diǎn)，是其能夠在取得融資的同時，保留對知識產(chǎn)權(quán)的自主性。在證券化過程中，被轉(zhuǎn)移到特設(shè)載體進(jìn)行證券化的資產(chǎn)，通常是知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)利人授權(quán)他人實(shí)施知識產(chǎn)權(quán)所取得的現(xiàn)有回報或?qū)淼奶岢桑☉?yīng)收賬款），而非知識產(chǎn)權(quán)本身。在證券化交易后，發(fā)起人仍可保有并且管理知識產(chǎn)權(quán)。這種特點(diǎn)對創(chuàng)新型企業(yè)有特別的意義，其在取得資金融通的同時，發(fā)起人還能對知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行進(jìn)一步的改良或應(yīng)用，持續(xù)提升知識產(chǎn)權(quán)的價值。此外，證券化融資還可以給融資者提供較高的融資杠桿，使其能取得相對便宜的資金。財(cái)富格局的演變從上述知識產(chǎn)權(quán)的金融創(chuàng)新應(yīng)用中，我們可以看出未來知識產(chǎn)權(quán)的財(cái)富價值隨著科技成果、產(chǎn)業(yè)資本與金融資源的對接，將越來越占據(jù)財(cái)富的重要地位。特別是隨著人工智能和其他高科技的應(yīng)用、商業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的常態(tài)化，知識產(chǎn)權(quán)財(cái)富必然會占據(jù)財(cái)富的重要位置?？萍嫉陌l(fā)展帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和改變，運(yùn)用科技的輕資產(chǎn)企業(yè)會成為我國產(chǎn)業(yè)的重要力量。正如許多專家、學(xué)者預(yù)言，技術(shù)造富階段即將來臨。重視并規(guī)劃知識產(chǎn)權(quán)財(cái)富，是家族企業(yè)必須要考慮的，知識產(chǎn)權(quán)將成為未來企業(yè)發(fā)展的驅(qū)動力和核心，也是企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富的主要工具，保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)就是保護(hù)企業(yè)的核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展的基石。知識產(chǎn)權(quán)在財(cái)富和創(chuàng)造財(cái)富中的價值變化，會帶動未來財(cái)富格局的重大演變，有智慧的企業(yè)家應(yīng)順勢而為。引自北京市高級人民法院（2002）高民終字第93號判決書。阿里巴巴集團(tuán)2018財(cái)年年報./clients/us/alibaba/SEC/sec-show.aspx?Type=html&FilingId=12879202&CIK=0001577552&Index=10000#A2235254Z20-F_HTM_BG19401A_MAIN_TOC./item/知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資/1177676?fr=aladdin.新華社.緩解融資難，我國將進(jìn)一步強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資.中國政府網(wǎng)./xinwen/2019-07/10/content_54079.高凈值人士投資藝術(shù)品應(yīng)注意的法律風(fēng)險隨著近40年中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，家庭財(cái)富不斷積累和增長，人們越來越重視財(cái)富的配置和規(guī)劃。近些年，藝術(shù)品以其稀缺性、獨(dú)特性、觀賞性、成長性等特點(diǎn)在財(cái)富規(guī)劃中備受關(guān)注。《2019藝術(shù)市場報告》顯示，2018年全球共成交拍賣金額524.1億元，中國占比29%，在全球三大市場中位居第二。中國家族（家庭）越來越重視歷史文化的保護(hù)和傳承，不少家族（家庭）購藏藝術(shù)品，重視藝術(shù)品的傳世意義，將投資與家族文化相結(jié)合，探索良性傳承模式。良性的投資須有理性的認(rèn)識，投資者在藝術(shù)世界暢游和享受時，應(yīng)了解風(fēng)險、防范風(fēng)險，讓藝術(shù)品投資更長遠(yuǎn)。藝術(shù)品的法律屬性藝術(shù)品與其他形態(tài)的資產(chǎn)相比有不同的法律屬性，正是因?yàn)樘赜械姆蓪傩?，藝術(shù)品在交易時相對復(fù)雜。明確藝術(shù)品的法律概念和法律界定是了解藝術(shù)品權(quán)屬、交易規(guī)范、風(fēng)險防范的基礎(chǔ)。藝術(shù)品的概念藝術(shù)品是藝術(shù)活動的產(chǎn)物，是藝術(shù)家有目的地進(jìn)行創(chuàng)作的產(chǎn)品。傳統(tǒng)美學(xué)一般認(rèn)為，藝術(shù)品是指與造型藝術(shù)有關(guān)的作品。伴隨著現(xiàn)代藝術(shù)實(shí)踐的不斷發(fā)展，藝術(shù)品也逐漸突破了傳統(tǒng)意義上的概念，在廣度和深度上不斷拓展。20世紀(jì)以來，藝術(shù)品邊界的擴(kuò)大已經(jīng)成為一種客觀的趨勢，但也存在維護(hù)原有藝術(shù)品邊界的力量。爭論迫使人們對藝術(shù)品的概念不斷探索和創(chuàng)新，開放的藝術(shù)品屬性被人們審視、關(guān)注和思考。從藝術(shù)品的創(chuàng)作和藝術(shù)品的交易看，藝術(shù)品開放性概念有利于藝術(shù)品的發(fā)展和繁榮。從法律規(guī)范的角度看，藝術(shù)品的概念應(yīng)當(dāng)是明確的。我國最直接的藝術(shù)品法律規(guī)范是2016年3月15日實(shí)施的《藝術(shù)品經(jīng)營管理辦法》（文化部令第56號），其第二條規(guī)定：“本辦法所稱藝術(shù)品，是指繪畫作品、書法篆刻作品、雕塑雕刻作品、藝術(shù)攝影作品、裝置藝術(shù)作品、工藝美術(shù)作品等及上述作品的有限復(fù)制品。本辦法所稱藝術(shù)品不包括文物?！边@是法律規(guī)范明確給出的藝術(shù)品概念。藝術(shù)品的法律界定對藝術(shù)品的法律界定，是指基于藝術(shù)品的內(nèi)涵，參照現(xiàn)有規(guī)范性法律文件，對藝術(shù)品法律屬性的分析和判斷，旨在認(rèn)清藝術(shù)品在現(xiàn)有法律體系內(nèi)的定位并確定其權(quán)利和義務(wù)。藝術(shù)品的物權(quán)法界定《中華人民共和國民法總則》第一百一十五條規(guī)定：“物包括不動產(chǎn)和動產(chǎn)。法律規(guī)定權(quán)利作為物權(quán)客體的，依照其規(guī)定?！薄睹穹ǖ洹费赜昧吮緱l的規(guī)定。這是法律關(guān)于物權(quán)客體的規(guī)定。物權(quán)法上的物，指有體物或者有形物，有體物或有形物是物理上的物，能夠作為物權(quán)制度規(guī)范對象，是人力所能控制、有利用價值的物。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，一些原來無法控制且無法利用的物也可以被控制和利用了，也納入了物權(quán)制度的調(diào)整范圍，物權(quán)制度規(guī)范的物的范圍在不斷擴(kuò)大。以民法總則關(guān)于物權(quán)客體的規(guī)定來審視和界定藝術(shù)品，藝術(shù)品的物質(zhì)載體屬于“物”的范疇?；谖餀?quán)法的基本規(guī)定，權(quán)利人可以行使對藝術(shù)品物質(zhì)載體——物的權(quán)利，即藝術(shù)品的物權(quán)屬性。藝術(shù)品的著作權(quán)法界定著作權(quán)法規(guī)定，中國公民、法人或者其他組織的美術(shù)作品，不論是否發(fā)表，依照本法享有著作權(quán)?！端囆g(shù)品經(jīng)營管理辦法》規(guī)定的藝術(shù)品作為“作品”受著作權(quán)法保護(hù)，著作權(quán)人在法律保護(hù)的期限內(nèi)享有法定人身權(quán)利和財(cái)產(chǎn)權(quán)利。藝術(shù)品著作權(quán)與所有權(quán)產(chǎn)生沖突的解決機(jī)制藝術(shù)品著作權(quán)與所有權(quán)產(chǎn)生沖突時，解決機(jī)制為接觸請求權(quán)和追續(xù)請求權(quán)的應(yīng)用。接觸請求權(quán)，主要是指在藝術(shù)品買賣等流轉(zhuǎn)后，著作權(quán)與所有權(quán)等物權(quán)在分離的狀態(tài)下，著作權(quán)人可以在一定的條件下基于著作財(cái)產(chǎn)權(quán)利和著作人身權(quán)利對已經(jīng)流轉(zhuǎn)的藝術(shù)品進(jìn)行一定程度的控制。目前我國著作權(quán)法沒有規(guī)定接觸請求權(quán)，國際上也很少有國家承認(rèn)接觸請求權(quán)。在承認(rèn)接觸請求權(quán)的國家的司法實(shí)踐中，接觸請求權(quán)確實(shí)在一定程度上緩和了所有權(quán)人與著作權(quán)人之間的沖突和矛盾。追續(xù)請求權(quán)，是指藝術(shù)品再次買賣等流轉(zhuǎn)后，著作權(quán)人可以請求獲取一定比例的利益的權(quán)利。我國的追續(xù)權(quán)制度主要適用于美術(shù)作品、攝影作品的原件和作家、作曲家的手稿在首次轉(zhuǎn)讓后的每一次轉(zhuǎn)售。舉例而言，當(dāng)藝術(shù)品的所有權(quán)在甲的手中，而著作權(quán)卻屬于乙的時候，著作權(quán)人乙能不能通過其對藝術(shù)品享有的著作權(quán)對藝術(shù)品的所有權(quán)人甲行使所有權(quán)，進(jìn)行限制甚至控制這件藝術(shù)品呢？在理論上，當(dāng)藝術(shù)品由其載體承載的時候，也就是著作權(quán)客體由物權(quán)客體承載的時候，藝術(shù)品物權(quán)與著作權(quán)關(guān)系的協(xié)調(diào)問題就產(chǎn)生了。要想解決藝術(shù)品所有權(quán)與著作權(quán)的沖突，首先需要明確物權(quán)與著作權(quán)之間的關(guān)系。書畫藝術(shù)品是我們?nèi)粘Ｉ钪谐Ｒ姷乃囆g(shù)品，書畫這一美術(shù)作品存在作者的著作權(quán)和所有權(quán)，而當(dāng)這一美術(shù)作品被買賣，受讓人取得該美術(shù)作品的所有權(quán)，因此這一美術(shù)作品發(fā)生了權(quán)屬分離的情況。當(dāng)著作權(quán)人也就是這幅畫的作者出于一定的需求，必須使用作品原件的時候，一定會千方百計(jì)地尋找受讓人，也就是現(xiàn)在美術(shù)作品的所有權(quán)人，然而這個所有權(quán)人通常會以自己享有所有權(quán)的理由拒絕作者的請求。在這樣的情況下，著作權(quán)人對其享有的著作權(quán)就受到了所有權(quán)的限制。相應(yīng)地，受讓人的所有權(quán)也會受到一定的限制。當(dāng)享有美術(shù)作品所有權(quán)的受讓人想要復(fù)制原件的時候，應(yīng)該先征求著作權(quán)人的同意，一般情況下，著作權(quán)人并不想讓自己的原件作品被過多復(fù)制，這就阻礙了受讓人對美術(shù)作品享有的絕對支配權(quán)的行使。因此，在藝術(shù)品的所有權(quán)與著作權(quán)分離的情況下，所有權(quán)與著作權(quán)的行使會受到對方的限制。藝術(shù)品交易的主要法律問題和法律風(fēng)險藝術(shù)品交易涉及法律問題的環(huán)節(jié)藝術(shù)品交易涉及法律問題的方面包括藝術(shù)品的鑒定與評估、藝術(shù)品的畫廊交易與私下交易、藝術(shù)品拍賣、藝術(shù)品電子商務(wù)、藝術(shù)品投資基金與資金信托、藝術(shù)品份額化交易、藝術(shù)品質(zhì)押融資等藝術(shù)品金融、藝術(shù)品保管與運(yùn)輸、藝術(shù)品交易過程中的稅收和行政管理等。藝術(shù)品交易和管理中的法律風(fēng)險藝術(shù)品在管理和交易的各個環(huán)節(jié)都存在一定法律風(fēng)險。以下重點(diǎn)提示在交易和管理中普遍存在的幾個風(fēng)險點(diǎn)。藝術(shù)品私募基金和信托基金等金融產(chǎn)品尚待完善目前藝術(shù)品金融依然是小眾的投資領(lǐng)域，由于自身的特點(diǎn)及短暫的發(fā)展歷程，存在基金期限普遍過短、藝術(shù)品增值不確定性極強(qiáng)、退出渠道狹窄且退出難、藝術(shù)品基金產(chǎn)業(yè)鏈不完善及贗品盛行等諸多問題，限制著藝術(shù)品金融的發(fā)展。此外，我國藝術(shù)品基金存在藝術(shù)品評估和定價機(jī)制缺失、鑒定機(jī)制不完善等問題，也一定程度上制約了藝術(shù)品金融的發(fā)展。拍賣法律風(fēng)險拍賣合同糾紛案2013年8月18日，被告某拍賣公司舉辦了拍賣會。原告黃某預(yù)交了1萬元保證金，領(lǐng)取了競投號牌和《2013年夏季拍賣會玉雜精品圖冊》（以下簡稱《圖冊》），《圖冊》載明第285號拍品為翡翠扳指。原告黃某當(dāng)時要求查看扳指原物，拍賣公司稱扳指不在現(xiàn)場。原告黃某最終以6萬元的價格拍得扳指，支付了價款6萬元及傭金0.6萬元。原告黃某取得拍品后次日發(fā)現(xiàn)扳指不是翡翠材質(zhì)，向拍賣公司提出退貨，拍賣公司予以拒絕。后黃某將扳指送至國家珠寶玉石質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)扳指的材質(zhì)為染色石英巖，遂向法院提起訴訟，指控拍賣公司虛假宣傳，利用拍賣的空子惡意販賣假貨。對方卻稱拍賣法規(guī)定拍賣公司對拍品不承擔(dān)瑕疵擔(dān)保責(zé)任。一審法院認(rèn)為，黃某與拍賣公司之間成立的買賣合同關(guān)系系當(dāng)事人真實(shí)意思表示，合同內(nèi)容不違背法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定，合法有效。黃某以所拍得的扳指的材質(zhì)與實(shí)際不符為由，要求拍賣公司退還貨款?，F(xiàn)并無證據(jù)證明拍賣公司明知扳指的質(zhì)地為石英巖而故意宣傳為翡翠，在黃某詢問拍品質(zhì)地時做出了保證拍品材質(zhì)的陳述，黃某提交的證據(jù)不足以證明拍賣公司有欺詐黃某的故意。拍賣公司在《圖冊》及成交確認(rèn)書中均做出了不承擔(dān)瑕疵擔(dān)保的意思表示。拍賣法第六十一條規(guī)定，拍賣人、委托人在拍賣前聲明不能保證拍賣標(biāo)的的真實(shí)性或者品質(zhì)的，不承擔(dān)瑕疵擔(dān)保責(zé)任。在拍賣交易中拍賣公司處于中介地位，根據(jù)委托人的委托出售商品。玉器鑒定需要專業(yè)人員做出，拍賣公司不具備相應(yīng)的能力，故拍賣公司多會做出不承擔(dān)瑕疵擔(dān)保責(zé)任的聲明。拍賣公司的聲明符合拍賣法的規(guī)定。綜上，黃某在未查看原物的情況下參與了拍賣，拍賣公司已經(jīng)聲明對拍品不承擔(dān)瑕疵擔(dān)保責(zé)任，故黃某應(yīng)自行承擔(dān)交易的風(fēng)險，黃某要求退還貨款的訴訟請求缺乏法律依據(jù)，法院不予支持。拍品真?zhèn)蔚娘L(fēng)險應(yīng)由黃某承擔(dān)，黃某對拍品再行鑒定的申請，法院不予準(zhǔn)許，因此駁回黃某的訴訟請求。黃某不服一審判決，提起上訴。二審法院認(rèn)為一審法院認(rèn)定事實(shí)和適用法律錯誤，進(jìn)行改判。二審法院綜合全案事實(shí)做了如下認(rèn)定。1.拍賣公司在征集拍品時沒有盡到審慎的注意義務(wù)，主觀上存在重大過失。2.拍賣公司沒有如實(shí)披露拍品的瑕疵，且進(jìn)行了虛假宣傳。3.拍賣公司免責(zé)聲明無效。在藝術(shù)品拍賣中，無論是拍賣公司、委托人，還是競買人都存在諸多法律風(fēng)險。民事糾紛層面，主要有競買人未依約支付拍賣標(biāo)的的價款、拍賣標(biāo)的為贗品、拍賣人明知拍賣標(biāo)的有瑕疵卻未充分披露和拍賣人虛假宣傳等風(fēng)險點(diǎn)；行政責(zé)任層面，主要有合同條款違法、未經(jīng)許可登記設(shè)立拍賣企業(yè)、未經(jīng)許可擅自拍賣文物、拍賣人和競買人串通、拍賣人參與競買等風(fēng)險點(diǎn)。藝術(shù)品保管合同訂立的法律風(fēng)險保管合同糾紛案原告黃某稱，原、被告于2015年7月8日達(dá)成口頭協(xié)議，原告將一件價值6萬元的木雕藏品寄放在被告處保管，繳納服務(wù)費(fèi)1800元，被告向原告出具收據(jù)和《物品暫放單》各一份，雙方約定如出售該藏品，被告向原告收取10%的傭金。至7月下旬，原告發(fā)現(xiàn)被告長期將藏品放置在干燥不通風(fēng)的玻璃柜里，加上紫外線燈光的照射，導(dǎo)致藏品底座開裂，價值嚴(yán)重貶損。原告多次交涉，但被告置之不理，下落不明。為此，原告依法提起訴訟，要求判令：1.被告展覽公司返還木雕，如不能返還，則賠償經(jīng)濟(jì)損失6萬元。2.被告展覽公司返還服務(wù)費(fèi)1800元。被告未進(jìn)行答辯。原告為支持其訴訟請求，向法院提交了證據(jù)。鑒于被告展覽公司未到庭應(yīng)訴，審理法院依法對原告提交的上述證據(jù)進(jìn)行核實(shí)，確認(rèn)證據(jù)合法真實(shí)，具有證明力，并認(rèn)定原告陳述的事實(shí)基本屬實(shí)。審理法院認(rèn)為，依法訂立的合同，對當(dāng)事人具有法律約束力，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照約定履行自己的義務(wù)。原告委托被告對藏品進(jìn)行保管，并交納服務(wù)費(fèi)，被告理應(yīng)盡到妥善保管義務(wù)?，F(xiàn)被告未能妥善保管致木雕藏品受損，故審理法院認(rèn)定被告未能按約履行保管義務(wù)，原告要求返還已支付的服務(wù)費(fèi)1800元的主張合法有據(jù)，予以支持。并且，被告目前下落不明，故原告要求被告返還保管物品，如不能返還則按照原價賠償?shù)脑V請，具有事實(shí)依據(jù)和法律依據(jù)，審理法院亦予以采納。判決如下：1.被告應(yīng)于本判決生效之日起10日內(nèi)返還原告黃某木雕藏品（具體物件見案卷內(nèi)照片）；如不能返還，則應(yīng)賠償原告黃某經(jīng)濟(jì)損失6萬元。2.被告應(yīng)于本判決生效之日起10日內(nèi)返還原告黃某服務(wù)費(fèi)1800元。負(fù)有金錢給付義務(wù)的當(dāng)事人，如未按本判決指定的期限履行給付金錢義務(wù)，應(yīng)當(dāng)依照《中華人民共和國民事訴訟法》第二百五十三條的規(guī)定，加倍支付遲延履行的債務(wù)利息。鑒于藝術(shù)品的特殊價值，在保管合同和運(yùn)輸合同訂立過程中，相關(guān)法律風(fēng)險如果沒有被考慮到，一旦出現(xiàn)突發(fā)事件，會導(dǎo)致不可預(yù)估的損失。保管合同的訂立應(yīng)注意以下幾個方面：保管人在藝術(shù)品變質(zhì)或者其他損壞情況下的通知義務(wù)，保管人對有變質(zhì)或者其他損壞的藝術(shù)品的處理，儲存期不明確時提取藝術(shù)品相關(guān)的規(guī)定，儲存期明確時提取藝術(shù)品的相關(guān)規(guī)定，交收單據(jù)持有人不提取藝術(shù)品時的處理，保管人因保管不善造成藝術(shù)品毀損或滅失時的責(zé)任等。運(yùn)輸合同的訂立應(yīng)注意以下幾個方面：承運(yùn)人的責(zé)任限制，承運(yùn)人故意或因重大過失導(dǎo)致藝術(shù)品毀損或滅失時不適用的賠償限額，保價運(yùn)輸問題，違約責(zé)任中的歸責(zé)原則和免責(zé)條款的法律問題等。綜上，藝術(shù)品投資涉及多個環(huán)節(jié)，存在不同類型的法律問題和法律風(fēng)險，投資者應(yīng)做到心中有數(shù)并防患于未然，降低風(fēng)險，讓藝術(shù)品投資源遠(yuǎn)流長。藝術(shù)品的傳承近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的起落，現(xiàn)金投資、不動產(chǎn)投資等已經(jīng)不能滿足人們多元的投資需求，藝術(shù)品投資越來越被人們關(guān)注，藝術(shù)品成為許多高凈值人士的重要資產(chǎn)配置?，F(xiàn)代藝術(shù)創(chuàng)作非常活躍，現(xiàn)代藝術(shù)家的藝術(shù)作品升值很快，藝術(shù)家及藝術(shù)品藏家開始思考藝術(shù)品的傳承問題。藝術(shù)品與其他形態(tài)的財(cái)富相比，具有不同的特點(diǎn)，而藝術(shù)品的特點(diǎn)決定了藝術(shù)品傳承的獨(dú)特之處。這一領(lǐng)域的相關(guān)研究很少，筆者將自己對藝術(shù)品傳承的相關(guān)法律問題的幾點(diǎn)思考與大家進(jìn)行探討交流。藝術(shù)品傳承的價值和意義《2019胡潤財(cái)富報告》顯示，大中華區(qū)擁有600萬元資產(chǎn)的富裕家庭，總財(cái)富達(dá)128萬億元，是大中華區(qū)全年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的1.3倍，其中中國大陸占八成?！?019藝術(shù)市場報告》顯示，2018年全球拍賣成交的金額為524.1億元，中國占29%，在全球三大市場中位居第二。中國家族（家庭）越來越重視歷史文化的保護(hù)和傳承，不少家族（家庭）購藏藝術(shù)品，重視藝術(shù)品的傳世意義，將投資與家族文化相結(jié)合，探索良性傳承模式?！?019中國家族財(cái)富可持續(xù)發(fā)展報告——聚焦家族信托》顯示，中國未來30年將有60萬億財(cái)富由第一代創(chuàng)始人傳給第二代。同樣，藝術(shù)品的傳承也將成為藝術(shù)家和藝術(shù)品藏家面臨和應(yīng)思考的問題。藝術(shù)品繼承糾紛案某市中級人民法院曾受理了一件藝術(shù)品繼承糾紛案，被繼承人王某某、葛某某夫婦婚后育有孩子王某甲與王某乙二人，被繼承人生前立下遺囑，遺囑中載明家里的書籍、字畫、瓷器等由王某甲與王某乙二人協(xié)商分配。王某某、葛某某夫婦過世后，其子王某甲與王某乙二人對遺囑產(chǎn)生爭議。其子王某甲起訴至法院，稱被繼承人二人生前所收藏的60幅字畫和60余件瓷器被王某乙非法占有，主張應(yīng)由其繼承60幅字畫，并提供了一份《被盜名家字畫畫家名目》，該份名目中列有34位畫家的名字，且有王某乙書寫的“確認(rèn)以上字畫現(xiàn)在我處”的文字，以及簽名和書寫的日期。但因證據(jù)不足，《被盜名家字畫畫家名目》被法院認(rèn)定為非王某乙的真實(shí)意思表示，不具有證明存在60幅字畫的效力，最終王某甲的訴訟請求被法院駁回。藝術(shù)品傳承的需求趙老先生夫婦都是畫家，25年來他們沿著絲綢之路一路作畫，積累了大量畫作。但他們無兒無女，現(xiàn)已年近古稀，這批藝術(shù)品如何實(shí)現(xiàn)價值和傳承是擺在他們面前的難題。從藝術(shù)品創(chuàng)作者來看，一些知名藝術(shù)家隨著年齡的增長和藝術(shù)造詣的提升，創(chuàng)作的藝術(shù)品的價值在不斷攀升，藝術(shù)家希望自己的藝術(shù)作品能永世流傳，藝術(shù)價值可以得到最好的發(fā)揮。同時，藝術(shù)品資產(chǎn)成為藝術(shù)家家庭資產(chǎn)中最主要的構(gòu)成部分，也是基于此，藝術(shù)品權(quán)屬糾紛呈上升趨勢，制約了藝術(shù)價值的有效發(fā)揮，甚至使家庭關(guān)系失和。因此，了解藝術(shù)品的權(quán)屬和法律屬性，提前做好藝術(shù)品資產(chǎn)的安排和規(guī)劃，避免糾紛，讓藝術(shù)品永世傳承是藝術(shù)家面臨和需要思考的問題。從藝術(shù)品藏家來看，藝術(shù)品與其他資產(chǎn)相比，有特殊之處。藝術(shù)品不僅有財(cái)產(chǎn)屬性，也有人身關(guān)系屬性。同時，藝術(shù)品的價值不確定性、可復(fù)制性、特殊保管需求等都使得藝術(shù)品的傳承相對復(fù)雜。如果不了解藝術(shù)品的法律屬性、法律風(fēng)險，沒有提前做好藝