中國中小企業(yè)投融資的途徑

2024/5/301和君集團(tuán)蔡萌2013.6.2.江西南昌中國中小企業(yè)的投融資途徑中國最大的管理咨詢公司個(gè)人簡介個(gè)人特點(diǎn)與工作簡歷能力領(lǐng)域碩士研究生，北京航空航天大學(xué)，教育管理學(xué)專業(yè)國際注冊管理咨詢師戰(zhàn)略管理組織管理人力資源管理企業(yè)投融資教育背景經(jīng)手代表案例恒安集團(tuán)（H股）親親股份并購后的管理整合廣東中山巴德士戰(zhàn)略、組織與人力資源管理（準(zhǔn)A股）學(xué)而思教育集團(tuán)戰(zhàn)略與辦學(xué)模式（N股）福建華泰集團(tuán)戰(zhàn)略、組織與人力資源管理（準(zhǔn)A股）中國軟件集團(tuán)戰(zhàn)略、組織與人力資源(A股）福建潯興股份（A股中小板）資本規(guī)劃與產(chǎn)業(yè)整合中國五礦發(fā)展股份有限公司投資戰(zhàn)略(A股）沈陽鼓風(fēng)機(jī)集團(tuán)人力資源（準(zhǔn)A股）……講師，北京航空航天大學(xué)公務(wù)員，中國航空工業(yè)總公司人事教育司高級經(jīng)理，華夏證券有限公司副總經(jīng)理，華夏基金管理有限公司人力資源部總經(jīng)理，中國科技證券有限公司人事部合伙人、副總經(jīng)理，北京和君咨詢有限公司副總裁，和君集團(tuán)有限公司獨(dú)立董事（兼職），沈陽鼓風(fēng)機(jī)集團(tuán)股份有限公司蔡萌先生職位：和君集團(tuán)副總裁、合伙人，沈鼓集團(tuán)獨(dú)立董事工作經(jīng)驗(yàn)：10年以上咨詢行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)?zāi)夸?、課前秀2、中小企業(yè)面臨的發(fā)展瓶頸3、中小企業(yè)的主要融資方式4、中小企業(yè)的未來商業(yè)機(jī)會(huì)5、給江西企業(yè)家的幾點(diǎn)建議6、結(jié)束語課前秀一：深圳前海股權(quán)交易中心開業(yè)課前秀二：沃森生物—相信資本力量課前秀三：恒安國際—企業(yè)經(jīng)營是基礎(chǔ)十年前的9月29日，恒安股價(jià)為每股1.95港幣，總市值是23.87億港幣，2010年9月30日每股為77.35港幣，總市值是946.93億港幣！如果10年前你投資了10萬元恒安股票，目前的市值為396.67萬元，年復(fù)合收益率達(dá)44.5%，這還不算上市以來恒安從未破例的每年兩次分紅！目錄1、課前秀2、中小企業(yè)面臨的發(fā)展瓶頸3、中小企業(yè)的主要融資方式4、中小企業(yè)的未來商業(yè)機(jī)會(huì)5、給江西企業(yè)家的幾點(diǎn)建議6、結(jié)束語中小企業(yè)發(fā)展面臨的三大瓶頸瓶頸之一：管理瓶頸運(yùn)營變革（某信息安全企業(yè)）機(jī)制創(chuàng)新（某電力開關(guān)企業(yè)）戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型（某注塑企業(yè)）企業(yè)成長速度倍增效應(yīng)lim(1+1+1)=∝和君咨詢效率論：結(jié)構(gòu)效率優(yōu)于運(yùn)營效率，創(chuàng)新是根本。中小企業(yè)發(fā)展面臨的三大瓶頸瓶頸之二：資金瓶頸債權(quán)融資（某國有企業(yè)）“經(jīng)營”融資（以業(yè)務(wù)合同抵押）股權(quán)融資（某傳媒企業(yè)）企業(yè)成長速度倍增效應(yīng)lim(1+1+1)=∝和君咨詢的企業(yè)家資本論：企業(yè)家雇傭資本中小企業(yè)發(fā)展面臨的三大瓶頸瓶頸之三：人才瓶頸管理人才（某生物制藥企業(yè)）資本人才（某服裝輔料企業(yè)）經(jīng)營人才（某房地產(chǎn)企業(yè)）企業(yè)成長速度倍增效應(yīng)lim(1+1+1)=∝和君咨詢的企業(yè)能力論：產(chǎn)業(yè)為本－戰(zhàn)略為勢－創(chuàng)意為魂－金融為器創(chuàng)新和變革是取得突破的關(guān)鍵！資本服務(wù)（某醫(yī)療服務(wù)企業(yè)）商學(xué)服務(wù)（某醫(yī)藥連鎖企業(yè)）咨詢服務(wù)（某汽車服務(wù)企業(yè)）創(chuàng)新中小企業(yè)如何解決發(fā)展中遇到的三大瓶頸目錄1、課前秀2、中小企業(yè)面臨的發(fā)展瓶頸3、中小企業(yè)的主要融資方式4、中小企業(yè)的未來商業(yè)機(jī)會(huì)5、給江西企業(yè)家的幾點(diǎn)建議6、結(jié)束語融資概述:定義：所謂融資，就是企業(yè)通過讓渡股權(quán)、增加負(fù)債或出售資產(chǎn)獲得資本增量或優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的行為。分類：國內(nèi)外常用的融資方式按照權(quán)益的不同大致可分為債權(quán)融資、股權(quán)融資與其他融資三大類，具體到不同的融資工具則可達(dá)幾十種。股權(quán)融資融資方式債權(quán)融資其他融資1、融資概述初步研判項(xiàng)目邊界條件框定可行融資方式融資矩陣篩選34%5%2%100%最終方案設(shè)計(jì)所有備選融資方式和君咨詢按照”融資漏斗”方法論在項(xiàng)目邊界下對所有備選融資方式進(jìn)行逐級梯度篩選:2、融資選擇方法論資金來源擔(dān)保抵押要求融資期限政策監(jiān)管力度融資成本可融資額度企業(yè)法律主體要求自有資本金要求資金用途限制企業(yè)可接受融資成本與周期企業(yè)所有制與風(fēng)險(xiǎn)承受能力企業(yè)對項(xiàng)目的掌控力要求企業(yè)自有資金實(shí)力融資過程事實(shí)上是一個(gè)資本與企業(yè)相互選擇的過程，和君咨詢利用融資矩陣分別從九個(gè)維度為項(xiàng)目選擇合適的融資方式：3、融資選擇矩陣16融資方式融資工具是否進(jìn)行深入探討債權(quán)融資銀行信貸銀行貸款融資否，企業(yè)無足額可抵押資產(chǎn)委托貸款融資是信用擔(dān)保融資否，融資額度小過橋貸款是票據(jù)貼現(xiàn)融資否，企業(yè)無足額快速變現(xiàn)的票據(jù)質(zhì)押融資股權(quán)質(zhì)押融資是無形資產(chǎn)質(zhì)押融資否，可質(zhì)押額度有限應(yīng)收賬款質(zhì)押融資否，應(yīng)收賬款較少民間信貸民間信貸融資否，融資額度小小額貸款公司融資否，融資額度小債券融資公司債券融資否，必須是上市公司企業(yè)債券融資是中小企業(yè)集合債券融資否，融資額有限，監(jiān)管嚴(yán)格中小企業(yè)私募債否，首批試點(diǎn)不含地產(chǎn)企業(yè)信托融資

是中期票據(jù)是融資租賃是保理融資否，應(yīng)收賬款少4、各類融資方式介紹融資方式融資工具是否進(jìn)行深入探討股權(quán)融資公開發(fā)行上市企業(yè)國內(nèi)上市融資否，周期過長境外紅籌上市融資否，周期過長反向并購上市融資（買殼）否，短期政策障礙私募融資引入戰(zhàn)略投資者是私募股權(quán)融資是產(chǎn)業(yè)投資基金否，不符合政策方向其他融資企業(yè)內(nèi)源融資否，資金來源有限夾層融資（可轉(zhuǎn)債/股、次級債、優(yōu)先股）否，限制過多項(xiàng)目融資是Reits（房地產(chǎn)信托投資基金）否，國內(nèi)仍未出現(xiàn)資產(chǎn)證券化（ABS）否，交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜，監(jiān)管過嚴(yán)典當(dāng)融資否，適合短期可抵押資產(chǎn)政策性融資是注：列表中并未列出所有的融資方式，還有一些特殊的衍生、變形融資形式可單獨(dú)探討；此外，每種融資工具下還可以進(jìn)行再細(xì)分，此處不做贅述；分類本身邏輯也不一定嚴(yán)謹(jǐn)。4、各類融資方式介紹融資案例之一：靈頓科技VC—?jiǎng)?chuàng)新是關(guān)鍵1996年6月，深圳市靈頓科技發(fā)展有限公司公司成立，這是一家以民營資本為主體、專業(yè)從事放射治療設(shè)備研發(fā)的高科技企業(yè)。1999年1月，世界第一臺(tái)工業(yè)化中子治癌設(shè)備---ZH-1000型中子刀，由靈頓公司研制成功，標(biāo)志我國在中子治癌領(lǐng)域跨入世界前列。2000年8月，ZH-1000型靈頓中子刀取得SDA頒發(fā)的注冊證書，成為目前世界上唯一獲得中子治癌設(shè)備生產(chǎn)許可證的醫(yī)療企業(yè)。至2001年12月，靈頓公司已將八臺(tái)中子刀投放到醫(yī)院，并以此為核心，組建了目前國內(nèi)最大的腫瘤診斷治療中心網(wǎng)絡(luò)。融資案例之二：馬良傳播的股權(quán)融資第一輪融資：天使投資240萬人民幣第二輪融資：紅杉、涌金420萬美金第三輪融資：日本軟銀1200萬美元

戰(zhàn)略一：成為“分眾”模式的完全COPY版，聚焦停車場，獨(dú)立上市，然后并購整合，以資本優(yōu)勢全面進(jìn)入各種廣告領(lǐng)域

戰(zhàn)略二：延伸向加油站，汽車維修站，汽車服務(wù)區(qū)，汽車雜志、汽車交通臺(tái)……，徹底鎖定駕車人群，形成一條專業(yè)的“車媒體”網(wǎng)絡(luò)。戰(zhàn)略三：脫離媒體公司概念，轉(zhuǎn)入汽車后服務(wù)市場。1、最大的行業(yè)之一（1：8美元）；AAA的4000萬會(huì)員。2、汽車后服務(wù)市場持續(xù)燒錢太厲害，而對于馬良來說…融資案例之三：上海第一鋼市始創(chuàng)于1987年9月16日，周華瑞先生以經(jīng)營鋼材的批發(fā)、零售為主，其它業(yè)種業(yè)態(tài)為輔的上海申寧建材經(jīng)營部起步，1990年建立了上海申寧商場，1996年創(chuàng)建了上海逸仙鋼材市場經(jīng)營管理有限公司。

2008年9月，經(jīng)國家工商總局正式批準(zhǔn)更名為“第一鋼市市場股份有限公司”。

公司名下?lián)碛?家全資控股子公司與1家控股公司，分別為上海泓元投資有限公司、上海朝朝翔物流配送有限公司、上海逸鋼倉儲(chǔ)物流有限公司、上海容億商倉儲(chǔ)有限公司、上海茂日實(shí)業(yè)有限公司、第一鋼市市場（廣西）有限公司、上海泓嘉物流有限公司、上海鋼市電子商務(wù)有限公司、上海易資邁機(jī)械有限公司（控股）。

公司發(fā)展至今，進(jìn)場企業(yè)865家，員工600多人，年交易量1270萬噸、交易額529億元。倉庫占地總面積20萬多平方米、大小噸位龍門行車40臺(tái)、碼頭吊機(jī)4臺(tái)、碼頭岸線340米、鐵路專用線4條、鋼材總庫存量達(dá)到66萬噸、鋼材年吞吐量可達(dá)800萬噸、日最多作業(yè)能力3萬多噸，擁有先進(jìn)的剪切冷軋、熱軋、不銹鋼開平生產(chǎn)線6條，年剪切加工能力120萬噸，各種國際最先進(jìn)的數(shù)控加工設(shè)備18套，年精加工能力3萬噸。

未來，第一鋼市將步入戰(zhàn)略發(fā)展期，確立打造成為“中國現(xiàn)代化鋼鐵物流系統(tǒng)服務(wù)商”。在實(shí)現(xiàn)公司愿景的過程中將以上海鋼鐵交易大廈為全球核心總部，為國內(nèi)外新老客戶提供現(xiàn)貨、期貨、電子交易平臺(tái)，并配套完成該平臺(tái)運(yùn)轉(zhuǎn)的倉儲(chǔ)、配送、物流、加工、質(zhì)押、融資擔(dān)保等系統(tǒng)性工作。為支持中小紡織企業(yè)生存發(fā)展，東方市場聯(lián)合中信銀行蘇州分行，于2009年2月起，在東方絲綢市場交易所平臺(tái)合作推出倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，即東方絲綢市場交易所會(huì)員將其所有的紡織品原料存入指定的交收倉庫，并以在交易所注冊的倉單作為質(zhì)押憑證，向銀行進(jìn)行質(zhì)押融資。同時(shí)，倉單可掛在交易所現(xiàn)貨平臺(tái)上進(jìn)行交易。很快，倉單質(zhì)押的優(yōu)勢開始顯現(xiàn)：首先，業(yè)務(wù)讓企業(yè)庫存紡織品變現(xiàn)，不僅乙二醇等紡織上游原料，包括化纖絲、坯布等都可作抵押物；同時(shí)，質(zhì)押的產(chǎn)品可在交易所現(xiàn)貨行情及網(wǎng)站上掛牌銷售。商家可選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行交易，不會(huì)迫于資金壓力虧本“割肉”。其次，業(yè)務(wù)收費(fèi)合理，包括檢測、評估、出入庫、安保、保險(xiǎn)及銀行貸款利息等綜合費(fèi)用，每月不超過貸款總額的1.5％。而且，銀行審批手續(xù)簡化，放款及時(shí)，有的業(yè)務(wù)一天內(nèi)就能辦結(jié)。通過開展倉單質(zhì)押，一定程度上盤活了當(dāng)?shù)刂行〖徔椘髽I(yè)的積壓庫存，拓寬了融資渠道，緩解了企業(yè)資金壓力。銀行業(yè)人士指出，倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)既可解決中小企業(yè)流動(dòng)資金緊張難題，同時(shí)保證銀行放貸安全，且能拓展倉庫服務(wù)功能，增加貨源，提高效益，可謂一舉三得。對貨主企業(yè)而言，利用倉單質(zhì)押向銀行貸款，可解決融資問題，爭取更多流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，達(dá)到經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大和提高經(jīng)濟(jì)效益目的。對倉儲(chǔ)企業(yè)而言，既可利用能為貨主企業(yè)辦理倉單質(zhì)押的優(yōu)勢，吸引更多貨主企業(yè)進(jìn)駐，保有穩(wěn)定的貨物存儲(chǔ)量，提高倉庫空間利用率，又能促進(jìn)倉儲(chǔ)企業(yè)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善配套服務(wù)，提升綜合競爭力。對銀行而言，開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)可增加放貸機(jī)會(huì)，發(fā)展新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。而且，由于有了倉單所代表的貨物作為抵押，貸款的風(fēng)險(xiǎn)將大大降低。例子：東方絲綢市場的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)融資案例之四：山東博遠(yuǎn)物流博遠(yuǎn)物流有限公司是一家專注于鋼鐵與包裝物流的服務(wù)提供商。公司注冊資本5000萬元，資產(chǎn)規(guī)模逾4億元，主要業(yè)務(wù)為鋼鐵的采購、倉儲(chǔ)、加工、包裝、配送及回收等供應(yīng)鏈體系的開發(fā)與管理，工業(yè)包裝制品的生產(chǎn)、配送、回收等包裝物流的運(yùn)營；兼營鋼材市場、物流園區(qū)等開發(fā)與管理。公司秉承“視客為己、視己為客”的服務(wù)理念，奉行“合和共贏”的經(jīng)營哲學(xué)，通過不斷創(chuàng)新服務(wù)方式，堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展，現(xiàn)已成為擁有500余名員工、10多家下屬企業(yè)的集團(tuán)化公司。2008年實(shí)現(xiàn)綜合業(yè)務(wù)收入近30億元。

2004年，公司在國內(nèi)較早地開展了數(shù)控鋼筋加工配送業(yè)務(wù)。建立了國內(nèi)第一個(gè)體系最完整、技術(shù)最先進(jìn)、綜合加工能力最強(qiáng)的現(xiàn)代化數(shù)控鋼筋加工配送基地。現(xiàn)公司在國內(nèi)擁有加工配送基地5個(gè)，綜合產(chǎn)能達(dá)100萬噸。幾年來公司優(yōu)質(zhì)高效地為濟(jì)南奧體中心、青島海灣大橋、京滬高鐵、石武客運(yùn)專線、杭甬高鐵、陽江核電站等一批國家及地方重點(diǎn)項(xiàng)目提供了數(shù)控鋼筋加工配送服務(wù)，獲得了社會(huì)各界人士的好評。公司將以資源整合和系統(tǒng)運(yùn)營能力為核心競爭力，以單體運(yùn)營和設(shè)備經(jīng)營為手段，以建筑行業(yè)發(fā)展趨勢為導(dǎo)向，引領(lǐng)中國數(shù)控鋼筋行業(yè)發(fā)展潮流，努力構(gòu)建國內(nèi)最大的數(shù)控鋼筋物流配送網(wǎng)絡(luò)，全力打造中國數(shù)控鋼筋第一品牌。融資案例之四：山東博遠(yuǎn)物流經(jīng)濟(jì)合同履約擔(dān)保業(yè)務(wù)，在中心的發(fā)展過程中具有里程碑的作用。此業(yè)務(wù)是應(yīng)合同當(dāng)事人一方的申請向合同他方承諾，如果被擔(dān)保人不履行與受益人訂立的合同，由擔(dān)保中心在約定的保證責(zé)任范圍內(nèi)向受益人履行合同義務(wù)。根據(jù)擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)情況，擔(dān)保中心一般要求客戶提供一定的反擔(dān)保。反擔(dān)保措施包括：法人信用保證；個(gè)人信用保證；不動(dòng)產(chǎn)抵押；動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押；擔(dān)保中心認(rèn)可的其他方式。

為大宗原材料、工礦產(chǎn)品貿(mào)易合同的交易雙方或一方提供履約擔(dān)保，是基于交易的雙方或一方尚未具備良好的市場信用，造成雖有交易意向卻無法達(dá)成一致，或者合同條款過于苛刻無法順利履行。擔(dān)保中心介入提供經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合同的履約擔(dān)保后，充分保證合同當(dāng)事人嚴(yán)格履行合同義務(wù)，維護(hù)合同雙方的合法權(quán)益，解除了當(dāng)事人的后顧之憂。經(jīng)濟(jì)合同履約擔(dān)保的種類包括：房地產(chǎn)交易擔(dān)保、房屋產(chǎn)權(quán)過戶交易安全擔(dān)保、企業(yè)產(chǎn)權(quán)過戶交易安全擔(dān)保、工程合同履約擔(dān)保、工程招/投標(biāo)履約擔(dān)保、技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同履約擔(dān)保、貿(mào)易合同履約擔(dān)保、機(jī)動(dòng)車交易擔(dān)保、合約對沖押金/預(yù)付款/質(zhì)量金擔(dān)保、中介費(fèi)/傭金擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保、出國留學(xué)經(jīng)濟(jì)擔(dān)保、個(gè)人分期付款消費(fèi)擔(dān)保等。

經(jīng)濟(jì)合同履約擔(dān)保制度，是一種維護(hù)建設(shè)市場秩序、保證參與各方守信履約，實(shí)現(xiàn)公開、公正、公平的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，是經(jīng)濟(jì)合同履約過程的一種國際慣例，對于解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)作過程的不公平、合同違約、拖欠款等問題具有重要意義。

融資案例之五：匯源果汁的融資起家北京匯源飲料食品集團(tuán)有限公司成立于1992年，目前匯源品牌已經(jīng)成為中國果汁行業(yè)第一品牌。自成立以來，帶動(dòng)了整個(gè)中國果汁行業(yè)的發(fā)展，引領(lǐng)了果汁健康消費(fèi)的新時(shí)尚，促進(jìn)了水果種植業(yè)、加工業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展，幫助百萬農(nóng)民奔小康。2007年2月23日，中國匯源果汁集團(tuán)有限公司成功在香港上市，超額認(rèn)購高達(dá)937倍，籌集24億港幣。說起匯源果汁的掌門人朱新禮，如今可謂無人不識，其發(fā)家之路充滿傳奇，此人本是山東省沂源縣外經(jīng)委主任，1992年，他買下了一家瀕臨倒閉的縣辦水果罐頭廠，自任廠長，其實(shí)朱新禮并沒有拿出真金白銀，用現(xiàn)在的資本市場運(yùn)作語言就是零成本受讓，承債式兼并，因?yàn)橹煨露Y答應(yīng)用項(xiàng)目救活工廠，養(yǎng)活數(shù)百名工人外加承擔(dān)原廠450萬元債務(wù)。接手這樣一個(gè)企業(yè)，朱老板是有備而來的，長期外經(jīng)委主任的工作經(jīng)歷，他打算實(shí)踐運(yùn)用一下“補(bǔ)償貿(mào)易”這種融資手段，當(dāng)時(shí)他一口氣與德國客商簽訂價(jià)值800萬美元的進(jìn)口合同，引進(jìn)德國設(shè)備，在國內(nèi)生產(chǎn)產(chǎn)品，條件是在一定期限內(nèi)將產(chǎn)品返銷給德方，以部分或全部的收入5年返銷產(chǎn)品，部分抵還設(shè)備貨款。融資路徑——補(bǔ)償貿(mào)易德國客商設(shè)備產(chǎn)品匯源工廠+債務(wù)縣辦水果罐頭廠生產(chǎn)項(xiàng)目朱新禮零成本受讓承債式兼并800萬美元進(jìn)口合同產(chǎn)品返銷或收入抵還設(shè)備貨款項(xiàng)目新疆德隆臺(tái)灣統(tǒng)一法國達(dá)能荷蘭發(fā)展銀行在國外，補(bǔ)償貿(mào)易早已是一種成熟的貿(mào)易融資方式，國際補(bǔ)償貿(mào)易是國外向國內(nèi)公司提供機(jī)器設(shè)備、技術(shù)、各種服務(wù)、培訓(xùn)人員等，待項(xiàng)目投產(chǎn)后，國內(nèi)公司以該項(xiàng)目的產(chǎn)品或以商定的其他方法予以償還的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。許多生產(chǎn)商用這種方式”換”來了自己所需的各種商品，例如：可口可樂公司用它的漿汁換取該公司在俄羅斯開辦的一家工廠生產(chǎn)的奶酪，換取它在土耳其生產(chǎn)的番茄醬、換取波蘭啤酒；再如一個(gè)瑞典樂團(tuán)在波蘭舉辦了幾場音樂會(huì)，而支付給這個(gè)樂團(tuán)的卻是煤炭；波音公司曾用10架747客機(jī)，換取3400萬桶沙特阿拉伯石油，其實(shí)任何商品的交易都可以以補(bǔ)償貿(mào)易的方式進(jìn)行，但人們優(yōu)先考慮的是易于交易的標(biāo)準(zhǔn)化商品，如金屬、礦石、橡膠、棕櫚油和水泥等。補(bǔ)償貿(mào)易融資的深度解讀融資案例之六：北京中成新星的融資租賃北京中成新星油田工程技術(shù)服務(wù)有限公司成立于2007年8月，注冊資金人民幣1000萬元，2008年9月增資到人民幣3000萬元，是中海油集團(tuán)三級公司兩個(gè)處級干部聯(lián)合一些中國石油大學(xué)的同學(xué)創(chuàng)辦的經(jīng)營實(shí)體，原始股東10人左右。2008年末，我同事熊茵總在國內(nèi)知名的一家外資租賃公司工作，接觸了這個(gè)項(xiàng)目，該公司主營業(yè)務(wù)是給中石油長慶油田從事石油、天然氣田的鉆井和測井服務(wù)，商業(yè)模式簡單，有一定的高科技含量，毛利豐厚約40%左右，因成立時(shí)間過短，產(chǎn)值2008年底約6000萬左右，并且零負(fù)債，財(cái)務(wù)管理雖然非常規(guī)范，但銀行貸款苦于沒有擔(dān)保物，加上中石油的應(yīng)收賬期有6個(gè)月甚至再多一些，所以經(jīng)營舉步維艱，流動(dòng)資金捉襟見肘，賬面資金有時(shí)僅有100萬元，有三支鉆井隊(duì)伍，員工人數(shù)70人，董事長不得不經(jīng)常把別墅押給典當(dāng)行換取現(xiàn)金發(fā)工資。。。。。。。我同事合伙人熊茵在咨詢服務(wù)和項(xiàng)目考察摸底后，初步確定了以2009年8月份至2007年8月成立24個(gè)月以來的會(huì)計(jì)報(bào)表為依據(jù)，我同事為該企業(yè)申請了5000萬元的融資租賃款，新購置三套大型鉆機(jī)，擔(dān)保措施為鉆機(jī)廠商的連帶責(zé)任擔(dān)保，雙方的合作充分體現(xiàn)了融資租賃的雙向逆勢發(fā)展的優(yōu)勢。2009年11月初成功簽約并放款。此時(shí)的中成新星公司同時(shí)在與多家股權(quán)融資機(jī)構(gòu)洽談融資事宜，在我同事申請的租賃貸款放款前夕，股權(quán)融資7000萬順利到位。至此，我同事熊總可以說是國內(nèi)引進(jìn)金融資本進(jìn)入石油鉆機(jī)租賃市場的第一人。過了兩個(gè)月即2010年2月，熊總再次為該企業(yè)申請5000萬租賃貸款授信，再次順利獲批，真是“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”。租賃物件石油鉆井設(shè)備(3套新購鉆井設(shè)備)概算成本人民幣5000萬元租

期60個(gè)月起租日設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)移之日支付方式每月末等額還款，全部租金共分60期付清。零期租金按租賃物件概算成本的15％支付。保證金按租賃物件概算成本的15％支付，可用于沖減最后若干期租金。租賃管理費(fèi)每個(gè)租賃年度期初按剩余本金余額的1％支付，于每個(gè)租賃年度期初支付。租賃利率按5年以上期貸款基準(zhǔn)利率上浮5%（按現(xiàn)行基準(zhǔn)利率5.94%計(jì)算，租賃利率為6.237%），隨央行調(diào)息同步變動(dòng)；租金以概算成本扣除零期租金后余額為基數(shù)計(jì)算。租

金按照上述租賃利率計(jì)算，每期租金為82.95萬元人民幣。租前息設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)移之日出租人已支付款項(xiàng)產(chǎn)生的利息，按出租人實(shí)際承擔(dān)金額，以每年12%的利率計(jì)算。擔(dān)保方式由陜西騰飛石油機(jī)電新技術(shù)有限責(zé)任公司提供回購擔(dān)保，并且由宮先生和陳總提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保。名義貨價(jià)租期結(jié)束時(shí)按概算成本的千分之一支付，承租人支付名義貨價(jià)后，就可獲得石油鉆井設(shè)備的所有權(quán)。北京中成新星的租賃融資總體方案具體操作流程圖融資租賃顧問了解融資項(xiàng)目情況取得融資企業(yè)委托簽訂委托融資協(xié)議融資企業(yè)資料收集融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估設(shè)計(jì)可行融資方案融資項(xiàng)目推薦匹配征詢?nèi)谫Y企業(yè)意見簽署融資顧問合約后續(xù)專業(yè)融資服務(wù)重新設(shè)計(jì)融資方案項(xiàng)目重新推薦匹配滿意不滿意租賃融資案例分析銀行貸款（租期3年）融資租賃10，000,00010年（法定）2,850,00010,000,0003年（租賃期限）9,500,000設(shè)備價(jià)格折舊年限3年折舊費(fèi)融資折舊費(fèi)用加大6,650,000抵扣等額企業(yè)所得稅稅基稅率25%使用融資租賃節(jié)稅1,662,500融資租賃與銀行貸款比較11178408.75年利率6.15%X1.2=7.38%11256458.336.15%+2%每年+1.5%一次性手續(xù)費(fèi)利率本息總額銀行貸款租期3年融資租賃融資租賃比銀行貸款節(jié)省1,662,500-78049.58=1584450.42

融資租賃多付出租金78049.58深度解析企業(yè)發(fā)展到一定階段必然有一個(gè)躍升的過程，要面臨規(guī)模擴(kuò)大、設(shè)備更新、技術(shù)升級、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等重大問題，而這些問題無一不需要資金的支持，在這種情況下企業(yè)是中規(guī)中矩走一步看一步，按部就班發(fā)展，還是借助外部資本和技術(shù)實(shí)現(xiàn)跨步和躍升呢？中成新星公司借助融資租賃，獲得急需裝備從而帶動(dòng)公司業(yè)務(wù)的高速發(fā)展給了我們很好的啟示。企業(yè)生存過程中，競爭激烈，不進(jìn)則退，企業(yè)家時(shí)刻要尋求生存發(fā)展的出路。在中小企業(yè)融資決策過程中是租賃還是銀行貸款按揭購買，首先必須評估租賃和按揭購買的最終成本。在多年的融資服務(wù)過程中，還有許多心得和體會(huì)，尤其是看到很多企業(yè)由于停留在不規(guī)范的財(cái)務(wù)管理階段，往往因?yàn)椴荒芴峁┮惶淄该髑逦呢?cái)務(wù)報(bào)表和具有可靠信用依據(jù)的企業(yè)信用資料而得不到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)和信用擔(dān)保公司的資金支持，嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展速度。希望這次對案例的分享能夠啟發(fā)與會(huì)的企業(yè)家，抓住眼下央行及各級政府鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展的有利契機(jī)，深度研究銀行信貸政策，乘勢而上，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。天津環(huán)球磁卡股份有限公司：票據(jù)融資、應(yīng)收款保理1.7億元山西美錦能源集團(tuán)有限公司：焦炭供應(yīng)鏈融資、商業(yè)承兌匯票融資合計(jì)人民幣2.6億元中冶美利紙業(yè)集團(tuán)有限公司：融資租賃人民幣6億元北京首都創(chuàng)業(yè)貿(mào)易有限公司：工程船融資租賃人民幣2.5億元北京某油田工程技術(shù)有限公司：鉆機(jī)融資租賃人民幣1億元浙江利展環(huán)境美國納斯達(dá)克主板上市全程輔導(dǎo)并成功融資1200萬美元。河南某石油銷售有限公司信托計(jì)劃的策劃及成功實(shí)施。山東福田藥業(yè)有限公司（中國功能糖龍頭企業(yè)）股權(quán)融資1.9億元……個(gè)人特點(diǎn)與工作經(jīng)驗(yàn)背景能力領(lǐng)域經(jīng)手部分案例海南省國際信托有限公司深圳分公司總經(jīng)理助理、北京證券有限公司投資銀行部項(xiàng)目經(jīng)理、天津環(huán)球磁卡股份有限公司助理總經(jīng)理、深圳東歐集團(tuán)有限公司副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)、大洋海運(yùn)股份有限公司董事、美國上市公司——中匯道明金融服務(wù)集團(tuán)有限公司合伙人等職務(wù)。具有豐富的中、外企業(yè)管理實(shí)戰(zhàn)功底和財(cái)務(wù)、融資咨詢專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，專長企業(yè)融資系統(tǒng)解決方案設(shè)計(jì)、企業(yè)重組、對外并購重組談判、重組后的資源整合與企業(yè)管理、企業(yè)文化整合等方面的研究、咨詢、實(shí)務(wù)操盤等。和君合伙人、投融資專家——熊茵女士商業(yè)模式設(shè)計(jì)及企業(yè)國內(nèi)外資本戰(zhàn)略規(guī)劃企業(yè)改制方案設(shè)計(jì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理咨詢企業(yè)投融資服務(wù)企業(yè)收購兼并方案設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)納稅籌劃教育背景中國政法大學(xué)法法務(wù)會(huì)計(jì)碩士研究生，廈門大學(xué)金融研究所博士研修生，北京師范大學(xué)工商管理博士研究生，美國AWU大學(xué)MBA。目錄1、課前秀2、中小企業(yè)面臨的發(fā)展瓶頸3、中小企業(yè)的主要融資方式4、中小企業(yè)的未來投資機(jī)會(huì)5、給江西企業(yè)家的幾點(diǎn)建議6、結(jié)束語從四個(gè)維度看中國的商業(yè)版圖：第一，產(chǎn)業(yè)維度；第二，區(qū)域維度；第三，民生維度；第四，資本維度。觀察中國商業(yè)版圖的四個(gè)維度產(chǎn)業(yè)維度“97211”區(qū)域維度

“兩橫三縱21帶”民生維度

“促消費(fèi)，惠民生，保穩(wěn)定”國際維度一、中國的商業(yè)版圖和商業(yè)機(jī)會(huì)資本緯度“巨大潛力”制造業(yè)九大方向：裝備制造；船舶；汽車；鋼鐵；有色金屬；建材；石化；輕工；紡織。七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)：節(jié)能環(huán)保；新一代信息技術(shù)；生物；高端裝備制造；新能源；新材料；新能源汽車。現(xiàn)代服務(wù)業(yè)：生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)（金融服務(wù)業(yè)，現(xiàn)代物流業(yè)，高技術(shù)服務(wù)業(yè)，商務(wù)服務(wù)業(yè)）與生活性服務(wù)業(yè)（商貿(mào)服務(wù)業(yè)，旅游業(yè)，家庭服務(wù)業(yè)，體育產(chǎn)業(yè)）。文化產(chǎn)業(yè)：文化創(chuàng)意；影視制作；出版發(fā)行；印刷復(fù)制；演藝娛樂；數(shù)字內(nèi)容；動(dòng)漫?，F(xiàn)代農(nóng)業(yè)：高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、高效、生態(tài)、安全農(nóng)業(yè)十八大報(bào)告體現(xiàn)“三大產(chǎn)業(yè)”概念：信息產(chǎn)業(yè)（工業(yè)化、信息化），生態(tài)產(chǎn)業(yè)（美麗中國），消費(fèi)產(chǎn)業(yè)（內(nèi)需、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)）。三大產(chǎn)業(yè)體系是對“十二五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃體系的進(jìn)一步重申、深化和聚焦，是與“97211”產(chǎn)業(yè)格局體系的交集，基本上與“7211”相重合。意味：政策將向這些產(chǎn)業(yè)傾斜，資源配置將向這些產(chǎn)業(yè)聚攏。《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》。1、中國商業(yè)版圖之產(chǎn)業(yè)維度——“97211”與三大資料：七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)商業(yè)版圖2、中國商業(yè)版圖之區(qū)域維度——?dú)v史與未來總體趨勢2、中國商業(yè)版圖之區(qū)域維度——“兩橫三縱21帶”40保障：提升基本公共服務(wù)水平；健全覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會(huì)保障體系；完善基本醫(yī)療衛(wèi)生制度；提高住房保障水平。增收：實(shí)施就業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略；合理調(diào)整收入分配關(guān)系。維穩(wěn)：創(chuàng)新社會(huì)管理體制；強(qiáng)化城鄉(xiāng)社區(qū)自治和服務(wù)功能；加強(qiáng)社會(huì)組織建設(shè)；完善維護(hù)群眾權(quán)益機(jī)制；加強(qiáng)公共安全體系建設(shè)。思考：中國消費(fèi)時(shí)代的全面啟動(dòng)和持續(xù)升溫？如是，對我們意味著什么？3、中國商業(yè)版圖之民生維度——“促消費(fèi)，惠民生，保穩(wěn)定”12003201440220010004、中國商業(yè)版圖之資本維度——“長期低迷潛力無限”沿著七個(gè)方向?qū)ふ耶a(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)：工業(yè)化；城市化；消費(fèi)化；信息化；資本化；國際化；生態(tài)化。每個(gè)方向下都蘊(yùn)藏著無限商機(jī)，七個(gè)方向所共同顯示的商機(jī)，例如財(cái)富管理。產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)識別七個(gè)方向工業(yè)化產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)升級改造生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)城市化城市結(jié)構(gòu)變遷城市建設(shè)運(yùn)營市民家居消費(fèi)消費(fèi)化人口結(jié)構(gòu)變遷消費(fèi)升級趨勢消費(fèi)行為演變信息化基于產(chǎn)業(yè)基于城市基于消費(fèi)生態(tài)化生態(tài)環(huán)境節(jié)能環(huán)保污染治理資本化資本市場民間金融價(jià)值投資國際化全球性產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群海外投資并購二、中國企業(yè)該如何尋找的機(jī)會(huì)二、中國企業(yè)該如何尋找投資機(jī)會(huì)1、節(jié)能環(huán)保、新能源產(chǎn)業(yè)2、生態(tài)產(chǎn)業(yè)：土壤修復(fù)、植樹造林、濕地、荒漠化治理3、海洋產(chǎn)業(yè)4、信息產(chǎn)業(yè)：現(xiàn)代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、金融信息化5、綠色制造業(yè)6、文化文化：新的文化業(yè)態(tài)7、醫(yī)藥、醫(yī)療、保健、養(yǎng)老服務(wù)業(yè)8、生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)：民間金融業(yè)開放、物流快遞業(yè)等9、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)：郊區(qū)經(jīng)濟(jì)10、與城鎮(zhèn)化相關(guān)的行業(yè)

十八大報(bào)告顯示，政府鼓勵(lì)重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)三、投資案例：山東如意集團(tuán)并購日本瑞納，完善價(jià)值鏈三、投資案例：山東如意集團(tuán)并購日本瑞納，完善價(jià)值鏈目錄1、課前秀2、中小企業(yè)面臨的發(fā)展瓶頸3、中小企業(yè)的主要融資方式4、中小企業(yè)的未來商業(yè)機(jī)會(huì)5、給江西企業(yè)家的幾點(diǎn)建議6、結(jié)束語

1995-2009中國趕超西方各國及日本的路徑（單位：美元）圖片來源：和君咨詢數(shù)據(jù)來源：世界銀行，國際貨幣基金組織等1、世界的中國時(shí)代來臨了！1、西歐板塊2、北美板塊3、東亞板塊歐洲不可能梅開二度、再度青春，日不落帝國只能是永久地落下去。日本的衰落趨勢不可逆轉(zhuǎn)，失去的十年、二十年、三十年、四十年···，將繼續(xù)失去。美國盛極而衰的拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，獨(dú)霸全球的時(shí)代一去不返，已經(jīng)開始走向百年衰落之路。中國崛起，勢不可擋，中國重返經(jīng)濟(jì)總量最大國地位，中國經(jīng)濟(jì)成為世界經(jīng)濟(jì)的引擎和火車頭。中華民族復(fù)興，成為主宰人類文明走向的最重大事件。世界經(jīng)濟(jì)、政治和文化的大走向：重心和勢力東移，秩序和格局重構(gòu)。自地理大發(fā)現(xiàn)和工業(yè)革命以來的西強(qiáng)東弱格局將徹底改變。1、世界的中國時(shí)代來臨了！一葉知秋、一斑窺豹：世界形勢和全球格局的微觀觀察“和君王明夫”微博：底特律是汽車城，汽車工業(yè)的圣地，福特通用克萊斯勒三巨頭總部所在地。15年前我去底特律，看到被徹底廢棄的downtown，一種歲月滄桑的感覺，很是納悶而感慨。前些時(shí)候聽說，底特律的工廠正在重新修復(fù)為農(nóng)田，返耕搞農(nóng)業(yè)了。最近又聞，底特律整個(gè)城市破產(chǎn)，1000美元可以買兩套房子。當(dāng)工業(yè)化成為往事···“和君王明夫”微博：百年柯達(dá)因連虧6年，近日欲出售其1100項(xiàng)專利?？逻_(dá)8月30日市值為8.75億美元，比1990年代巔峰時(shí)300億美元市值，下降了97%。又聽說松下的股價(jià)跌回到了29年前的水平，這意味著29年來松下的發(fā)展和積累（品牌、技術(shù)進(jìn)步、管理等）都未反映到公司價(jià)格里去。一葉知秋，世界大企的命運(yùn)多將同此。世界500強(qiáng)崇拜該醒醒了。中國的外匯儲(chǔ)備，足夠全部收購掉日經(jīng)225指數(shù)成分股1、世界的中國時(shí)代來臨了！華爾街金融危機(jī)：2008年成為美國從強(qiáng)盛走向衰落的起點(diǎn)。中國民企對世界名企的收購：美的收購索尼、如意收購Renown、吉利收購沃爾沃、萬達(dá)收購AMC、濰柴收購全球豪華游艇巨頭法拉帝···世界500強(qiáng)的危機(jī)、解體和名單變遷：索尼、夏普、柯達(dá)、GM、摩托羅拉······未來20-30年，當(dāng)前的世界500強(qiáng)至少有1/3會(huì)破產(chǎn)或解體，世界500強(qiáng)名單中將有1/3以上都是中國公司海外中國概念股的私有化和回歸中國（香港）新加坡股票交易所的倒閉命運(yùn)、滬深交易所取代華爾街成為“世界經(jīng)濟(jì)的心臟”中國人中國作品已經(jīng)取得諾貝爾文學(xué)獎(jiǎng)，之后中國電影很快就會(huì)得奧斯卡獎(jiǎng)，越來越多中國姑娘會(huì)奪冠環(huán)球小姐，當(dāng)然中國足球拿世界杯還很遠(yuǎn)全球化的大趨勢：過往50年所謂全球化，實(shí)質(zhì)上是全球的美國化；未來50年，所謂的全球化，實(shí)質(zhì)上將是全球的中國化中國的世界級品牌將會(huì)崛起，哪怕是服裝、化妝品、女包、餐飲、茶葉等領(lǐng)域。探礦的啟示：試錯(cuò)驗(yàn)證，找到礦脈根據(jù)上述大局觀和方向感，我為很多公司找到了戰(zhàn)略空間，也定義了和君公司存在的價(jià)值和意義1、世界的中國時(shí)代來臨了！中國經(jīng)濟(jì)超越美國只是時(shí)間問題據(jù)投資者報(bào)12月27日報(bào)道，根據(jù)世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)（ConferenceBoard）最近的預(yù)測，2010年中國可能成為世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，它的這一預(yù)測是將購買力評價(jià)理論（PPP）作為基礎(chǔ)，考慮到中國物價(jià)水平較低的事實(shí)進(jìn)行調(diào)整的結(jié)果。但是，如何確定購買力評價(jià)的問題上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們有著不同的見解。也就是說，只有當(dāng)中國的GDP以市場匯率兌換成美元計(jì)算時(shí)，如果這個(gè)數(shù)字仍然超過美國的GDP，那么美國才會(huì)真正被說服。

如果按照上述方式計(jì)算，目前中國的GDP僅僅只是美國的五分之二，離超越美國的那一天還十分遙遠(yuǎn)，但是中國正在越來越靠近美國。超越美國只是時(shí)間問題：2003年，當(dāng)高盛第一次為金磚四國（巴西、俄羅斯、印度和中國）進(jìn)行預(yù)測時(shí)，它預(yù)計(jì)中國可能會(huì)在2041年超越美國。而現(xiàn)在它將這個(gè)時(shí)間提前至2027年。

2010年11月，渣打銀行做出的一項(xiàng)預(yù)測顯示，中國可能在2020年超越美國。從某種程度上來講，這也反映出金融危機(jī)對于美國的影響。2010年第三季度，美國實(shí)現(xiàn)的真實(shí)GDP低于2007年12月的水平，而同期中國GDP增長了28%。

當(dāng)其他因素不發(fā)生變化的情況下，如果中國和美國的實(shí)際生產(chǎn)總值每年都能以過去十年的年平均增速（分別是10.5%和1.7%）增長，那么中國的國民生產(chǎn)總值將在2022年超越美國。

然而，根據(jù)過去的數(shù)字做出的粗略推斷往往不能反映出未來的實(shí)際情況。

就拿上個(gè)世紀(jì)八十年代中期的預(yù)測為例，那個(gè)時(shí)候幾乎所有的預(yù)測都顯示，日本未來將成為世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，此外，中國工人數(shù)量的下降所導(dǎo)致的生產(chǎn)率下降將會(huì)使中國經(jīng)濟(jì)增速放緩。

再者，以美元計(jì)價(jià)的中國和美國的國內(nèi)生產(chǎn)總值，不僅取決于實(shí)際增長率，更取決于通貨膨脹率以及人民幣兌美元的匯率。

在生產(chǎn)率快速增長的新興經(jīng)濟(jì)體中，實(shí)際利率會(huì)隨著時(shí)間的推移而不斷上漲，這一方面是由于通貨膨脹的影響，另一方面則是由于名義利率的上升。

在過去的十年時(shí)