汽車行業(yè)專題研究：數(shù)說智能汽車5月報之智能座艙：域控加速德賽份額領先

技術、芯片成熟，座艙域控滲透率提升較快，2024年一季度滲透率為2024年初以來，智能座艙域控制器加速上車，4月座艙域控滲透率為能更優(yōu)且成本逐步下探的AR-HUD占比提升明顯，2024年Q1占比達到+4.81pct，份額提升明顯。+1.42/11.42pct，大屏化帶動單車價值量提升、產(chǎn)品行業(yè)規(guī)模擴容，細分領域領先的供應商有望持續(xù)受益。視鏡主要是通過攝像頭觀察車后方的影像，功能與倒車影像有重疊，因此智能座艙進展快，國產(chǎn)替代空間廣闊，建議關注細分賽道中技術領先的零 12請務必閱讀報告末頁的重要聲明 3 42.1滲透率：座艙域控保持加速滲透 4 6 7 8 10 10 11 11 124.投資建議：重點關注智能座艙細分賽道投資機會 13 13 3 3 4 4 5 5 5 6 6 7 7 7 8 9 9 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12圖表1：智能座艙各產(chǎn)品示意圖后排娛樂屏幕圖表2：傳統(tǒng)座艙到智能座艙單車價值量變化情況-- -4請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表3：國內(nèi)智能座艙滲透率已超70%圖表4：汽車電子電氣架構(gòu)發(fā)展路線0.35%/17.35%/25.89%/18.79%/48.09%/37.71%/42.84%/19.8分別+0.13/+8.69/+12.57/+9.8/+23.67/+8.25/0.15%/15%/32.17%/21.02%/73.57%/38.03%/36.63%/16.89%別-0.12/+4.99/+18.15/+10.4/+50.69/+10.59/-4.31/+8.比分別+0.06/+1.13/+1.96/+2.8/+0.46/+3.62/圖表5：智能座艙域控制器滲透率─座艙域控滲透率 圖表6：各價格帶座艙域控滲透率2024Q12023Q1圖表7：智能座艙域控各派系銷量占比自主占比─特斯拉占比—合資占比搭載座艙域控的車輛中占比分別為37.58%/53.7%圖表8：自主品牌在20-45萬價格帶份額提升圖表9：合資品牌在45萬以上價格帶份額提升2024Q12023Q150圖表10：座艙域控各芯片方案月度份額圖表11：2024年Q1高通份額繼續(xù)提升2024Q12023Q1德賽西威一季度份額位列第一。2024年一季度，主要智能座艙域控制器供應商德賽西威、和碩/廣達、車聯(lián)天下、安波福、偉世通和偉創(chuàng)力市場份額分別為21.53%/12.99%/9.9%/8.5%/5.29%/4.04%，德賽西威座艙域控市場份額反超和碩/廣域控市場份額分別為18.05%/8.66%/11.77%/7.76%/圖表12：智能座艙域控制器供應商市場份額和碩/廣達德賽西威偉世通偉創(chuàng)力安波福車聯(lián)天下35%30%25%20%15%10%5%0%一方面公司第四代產(chǎn)品有望實現(xiàn)規(guī)模放量，我們認為公司有望在座艙域控領域保持圖表13：德賽西威基于高通芯片開發(fā)的座艙域控制器），圖表14：汽車座艙主流操作系統(tǒng)介紹為73.93%/13.31%/5.69%，同比分別+9.46/-19.58/+5.1pct，環(huán)比分別+3.9/-額有望繼續(xù)提升。圖表15：座艙域控制器操作系統(tǒng)份額10比達到79.09%，同比-13.27pct；作為最早方案的C-HUD占比達到0.55%，同比-圖表16：HUD滲透率穩(wěn)步提升8%4%圖表17：AR-HUD占比提升明顯W-HUDAR-HUD2.16pct，華陽集團市場份額呈現(xiàn)穩(wěn)步向圖表18：國內(nèi)HUD競爭格局圖表19：華陽集團AR-HUD份額提升明顯圖表20：全液晶儀表滲透率突破60%圖表21：10英寸以上占比維持在高位中控屏滲透率已處在高位。2024年4月，中控屏搭載率達到95.50%，同比12圖表22：中控屏滲透率已在高位圖表23：10英寸以上占比穩(wěn)步提升鏡滲透率為2.69%，同比+0.12pct，環(huán)比-0圖表24：IMS座艙監(jiān)控系統(tǒng)滲透率圖表25：流媒體后視鏡滲透率134.投資建議：重點關注智能座艙細分賽道投資機會放量過程中持續(xù)受益，HUD及AR-HU14對標的證券和發(fā)行人的個人看法。我們所得報酬的任何部分不曾與，不與，也將不會與本報告中的具體投資建報告中投資建議所涉及的評級分為股票評級和行業(yè)評級指數(shù)為基準，新三板市場以三板成指（針對協(xié)議轉(zhuǎn)讓標市場以摩根士丹利中國指數(shù)為基準；美國市場以納斯達克綜合指數(shù)或標普500指數(shù)為基準；韓股票評級相對同期相關證券市場代表指數(shù)漲幅介于-10%~相對同期相關證券市場代表指數(shù)漲幅介于-10%~本報告是機密的，僅供我們的客戶使用，國聯(lián)證券不因收件但國聯(lián)證券對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構(gòu)成所述證券買賣的出價或征價見進行獨立評估，并應同時考量各自的投資目的、財