汽車項目投資風(fēng)險

汽車項目投資風(fēng)險汽車項目投資風(fēng)險【篇一：汽車項目投資風(fēng)險】2011年汽車行業(yè)現(xiàn)狀分析制造業(yè)組2012.411四、已發(fā)行及注冊中汽車行業(yè)企業(yè)情況...........................................................................13（一）整車制造企業(yè)情況.........................................................................................13（二）上游汽車零部件企業(yè)情況...............................................................................14（三）下游汽車經(jīng)銷企業(yè)情況..................................................................................14附件1：汽車行業(yè)分析....................................................................................................16附件2：汽車零部件行業(yè)分析..........................................................................................53附件3：汽車經(jīng)銷行業(yè)分析.............................................................................................62附件4：已發(fā)行及注冊中汽車行業(yè)企業(yè)情況一、汽車行業(yè)主要政策國家發(fā)改委2004年發(fā)布了《汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》。國務(wù)院2009月發(fā)布了規(guī)劃期涵蓋2009～2011年的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》（以下簡稱“產(chǎn)業(yè)規(guī)劃”），以穩(wěn)定汽車消費，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強自主創(chuàng)新能力和推動產(chǎn)業(yè)升級。目前，汽車行業(yè)十二五規(guī)劃正在制定過程中，但《電動汽車科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》已于2012月公布。汽車行業(yè)主要政策要點如下：（一）推進汽車產(chǎn)業(yè)重組《產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》指出：“通過兼并重組，形成2－3家產(chǎn)銷規(guī)模超過200萬輛的大型汽車企業(yè)集團，4－5家產(chǎn)銷規(guī)模超過100萬輛的汽車企業(yè)集團，產(chǎn)銷規(guī)模占市場份額90%以上的汽車企業(yè)集團數(shù)量由目前的14家減少到10家以內(nèi)?！贝送?，明確了鼓勵兼并重組的名單：“鼓勵一汽、一。我國汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成較完整的生產(chǎn)和配套體系，在中低檔轎車、客車和載貨車領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢明顯。從自主創(chuàng)新能力看，我國汽車行業(yè)自主創(chuàng)新活動雖然加速發(fā)展，但仍然還有許多不足。我國自主品牌汽車的市場表現(xiàn)并沒有和自主創(chuàng)新同步增長，自主品牌汽車的市場占有率較低；我國汽車產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新的機制仍然存在缺陷。從管理和營銷方面來看，而國內(nèi)的汽車營銷目前仍處于體系不健全、方式落后、售后服務(wù)差、汽車金融剛起步的狀態(tài)。從市場需求來看，中長期決定汽車消費增長的速度及可持續(xù)性的是經(jīng)濟發(fā)達程度和保有量水平，經(jīng)濟發(fā)達程度決定購買力，而保有量水平?jīng)Q定消費意愿。中國單位經(jīng)濟總量對應(yīng)的汽車保有量水平與其他國家相比處于偏低的位臵。同時由于中國的gdp增速要明顯快于這些國家，因此經(jīng)濟增長對保有量增長的推動也會強于其他國家。目前，中國的汽車行業(yè)處于保有量水平偏低而銷量快速增長的階段。未來5～10年將是我國汽車產(chǎn)業(yè)進入自主創(chuàng)新加快發(fā)展的19重要機遇期。抓住這一機遇，我國汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式就能由“市場拉動型”向“創(chuàng)新推動型”轉(zhuǎn)變；我國汽車產(chǎn)業(yè)的國際競爭力就能得到大幅提高。由汽車大國向汽車強國轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略目標就能實綜合來看，目前我國汽車行業(yè)還處于生命周期中的成長期。從國外經(jīng)驗看，汽車行業(yè)增長速度應(yīng)該是gdp增速的1.5倍左右。但由于國家政策的導(dǎo)向作用，中國已經(jīng)開始迎來第二、三梯隊消費群體的汽車普及（金領(lǐng)群體已經(jīng)完成一次或二次購車后，廣大白領(lǐng)群體正成為汽車的消費主力），近兩年中國汽車市場增速遠高于gdp增速，消費能力的提前透支將導(dǎo)致未來幾年增速明顯下降，爾后增速保持在與gdp維持在1.5倍左右的正常比例。中國宏觀經(jīng)濟在2011年將持續(xù)向好，帶動中國汽車市場繼續(xù)向前發(fā)展。從汽車保有量水平看，截至2010年末，中國的千人汽車保有量仍處于較低水平，而中的人均gdp水平已超過4,000美元，按照國際經(jīng)驗，從保有量水平來看，我國汽車消費已進入快速普及階段，未來增長空間巨大。2011年汽車銷量增速驟然下滑是由多種因素共同導(dǎo)致：（1）三大刺激政策（購臵稅減半、汽車下鄉(xiāng)、以舊換新補貼）同時退出；（2）宏觀經(jīng)濟增長放緩、流動性收緊導(dǎo)致消費者信心減弱；（3）城鎮(zhèn)人均可支配收入增速放緩和cpi高企，帶來顯著的財富縮水效應(yīng)；（4）基建投資、房地產(chǎn)投資增速放緩引致商用車（尤其是重卡）的需求大幅下滑；（5）各種消費、投資刺激政策導(dǎo)致2010年的透支消費和高基數(shù)效應(yīng)。（二）2011年末投資增速已有所降低，但2012年產(chǎn)能大規(guī)模釋放，造成行業(yè)產(chǎn)能過剩整體來看，2011年整車行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增速為23.6%，零部件行業(yè)同比增速為51.3%，兩行業(yè)下半年投資額相比上半年投資額皆增長約47%。11季度，整車行業(yè)和零部件行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速逐步放緩；因10年基數(shù)較高，11年12月整車行業(yè)和零部件行業(yè)固定資產(chǎn)投資分別同比下滑46.4%和34.9％，月度投資額分別穩(wěn)定在170億元和330億元左右。具體來看，受到11年全年汽車行業(yè)景氣度下行影響，主流車企產(chǎn)能投資將日趨謹慎，因而行業(yè)擴產(chǎn)高峰期已過，行業(yè)產(chǎn)能投資增速也持續(xù)放緩。僅這幾家的產(chǎn)能就達到了1,750萬輛，若再將奇瑞、華晨、長城、比亞迪等的規(guī)劃產(chǎn)能都加在一起的話，2015年我國汽車產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能將達到4,000多萬輛。在國內(nèi)車企紛紛大幅擴張產(chǎn)能的情況下，2011年來汽車市場增速明顯放緩，未來5年如果按照每年10%的增長速度，2015年汽車市場的規(guī)模是2,908萬輛，2015年年底產(chǎn)能利用率僅為73%，而能否始終保持10%的增長還是一個未知數(shù)，市場過剩的風(fēng)險明顯增大。2012年，隨著新建產(chǎn)能的大規(guī)模投放，產(chǎn)能過剩局面即將出現(xiàn)。2012年，包括上海大眾、上海通用、一汽大眾、一汽豐田、長