《公司治理》（第3版） 課件 第5、6章　監(jiān)事會(huì)監(jiān)督機(jī)制設(shè)計(jì)、高級(jí)管理者激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)

監(jiān)事會(huì)監(jiān)督機(jī)制設(shè)計(jì)第五章CONTENTS目錄第一節(jié)監(jiān)事會(huì)的構(gòu)成第二節(jié)監(jiān)事會(huì)的模式和職權(quán)第三節(jié)監(jiān)事會(huì)的運(yùn)行機(jī)制監(jiān)事會(huì)治理到底有效嗎？（詳見引例）監(jiān)事會(huì)要想發(fā)揮實(shí)效，如何借鑒國際實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)?zāi)?？本章的學(xué)習(xí)目標(biāo)通過本章的學(xué)習(xí)與思考,了解監(jiān)事會(huì)的內(nèi)涵、制度發(fā)展以及成員結(jié)構(gòu)；理解各國監(jiān)事會(huì)模式及監(jiān)事會(huì)的職權(quán)；理解監(jiān)事會(huì)的議事機(jī)制與監(jiān)事會(huì)監(jiān)督的有效性。引入案例四川金頂監(jiān)事會(huì)炮轟董事會(huì)（閱讀后討論）01監(jiān)事會(huì)的構(gòu)成監(jiān)事會(huì)的內(nèi)涵監(jiān)事會(huì)的人數(shù)和成員結(jié)構(gòu)監(jiān)事會(huì)制度的發(fā)展監(jiān)事會(huì)的構(gòu)成—監(jiān)事會(huì)的內(nèi)涵監(jiān)事會(huì)（supervisoryboard）是公司的常設(shè)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)督公司的日常經(jīng)營活動(dòng)以及對(duì)董事、經(jīng)理等人員違反法律、公司章程的行為予以指正。由于公司股東分散，專業(yè)知識(shí)和能力差別很大，為了防止董事會(huì)、經(jīng)理濫用職權(quán)，損害公司和股東利益，需要在股東（大）會(huì)上選出監(jiān)事會(huì)這種專門監(jiān)督機(jī)構(gòu)，代表股東（大）會(huì)行使監(jiān)督職能。監(jiān)事會(huì)的法律地位表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：（1）監(jiān)事會(huì)或監(jiān)事是公司的法定必設(shè)機(jī)構(gòu)；（2）監(jiān)事會(huì)向股東（大）會(huì)匯報(bào)工作，并得到股東（大）會(huì)的批準(zhǔn)，以體現(xiàn)股東對(duì)公司的權(quán)力；（3）監(jiān)事行使監(jiān)督職權(quán)，對(duì)公司財(cái)務(wù)以及董事、經(jīng)理執(zhí)行業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。監(jiān)事會(huì)的構(gòu)成—監(jiān)事會(huì)制度的發(fā)展英國于1844年頒布《公司法》，要求企業(yè)設(shè)置監(jiān)事會(huì)；1861年德國制定《德國普通商法典》，監(jiān)事會(huì)作為股份有限公司的機(jī)構(gòu)在法律上被承認(rèn)。1899年日本《新商法典》（又稱《明治商法》）、1966年法國《商事公司法》以及1993年中國《公司法》對(duì)監(jiān)事會(huì)制度的導(dǎo)入，監(jiān)事會(huì)制度被越來越多的國家采用。中國監(jiān)事會(huì)的快速發(fā)展起步于20世紀(jì)90年代。1992年國家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)發(fā)布了《有限責(zé)任公司規(guī)范意見》和《股份有限公司規(guī)范意見》，首次正式使用監(jiān)事和監(jiān)事會(huì)的字樣，并對(duì)其相應(yīng)權(quán)力進(jìn)行了規(guī)定。1993年12月29日，《公司法》的公布正式確立了監(jiān)事會(huì)在公司中的法律地位，監(jiān)事會(huì)制度在我國正式建立起來。1998年5月7日，國務(wù)院印發(fā)了向國有重點(diǎn)大型企業(yè)派出稽查特派員的方案。1999年9月，中國共產(chǎn)黨十五屆中央委員會(huì)第四次全體會(huì)議通過的《中共中央關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決定》確定，繼續(xù)試行稽查特派員制度；1999年12月25日對(duì)《公司法進(jìn)行修正時(shí)，增加了國有獨(dú)資企業(yè)監(jiān)事會(huì)設(shè)置的內(nèi)容?，F(xiàn)行《公司法》進(jìn)一步強(qiáng)化了監(jiān)事會(huì)保障股東利益的職能；2022年，全國人大常委會(huì)對(duì)《中華人民共和國公司法（修訂草案）》進(jìn)行了審議，修訂草案中允許公司選擇單層制治理模式，對(duì)是否設(shè)置監(jiān)事會(huì)作出更為詳細(xì)的規(guī)定，同時(shí)明確監(jiān)事會(huì)可以要求董事、高級(jí)管理人員提交執(zhí)行職務(wù)的報(bào)告。2000年3月15日發(fā)布的《國有企業(yè)監(jiān)事會(huì)暫行條例》以及2002年1月9日由證監(jiān)會(huì)和國家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合公布的《上市公司治理準(zhǔn)則》進(jìn)一步擴(kuò)大了監(jiān)事會(huì)監(jiān)督的范圍，明確了相應(yīng)的職責(zé)。2005年修訂的《公司法》在總結(jié)我國監(jiān)事會(huì)制度實(shí)施的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化了監(jiān)事會(huì)在公司治理中的地位、作用、職責(zé)、權(quán)利和義務(wù)。監(jiān)事會(huì)的構(gòu)成—監(jiān)事會(huì)的人數(shù)和成員結(jié)構(gòu)各國公司法對(duì)有限責(zé)任公司一般無強(qiáng)制限制，多由公司章程予以確定；股份有限公司的監(jiān)事會(huì)成員多規(guī)定為3人以上，具體人數(shù)一般視公司的股本規(guī)模、職工人數(shù)而定。我國《公司法》規(guī)定，國有獨(dú)資公司監(jiān)事會(huì)成員不得少于5人。有限責(zé)任公司設(shè)監(jiān)事會(huì)，其成員不得少于3人。股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限責(zé)任公司，可以設(shè)1至2名監(jiān)事，不設(shè)監(jiān)事會(huì)。股份有限公司設(shè)監(jiān)事會(huì)，其成員不得少于3人?！豆痉ā芬矊?duì)監(jiān)事會(huì)的成員構(gòu)成和選任做了規(guī)定：有限責(zé)任公司以及股份有限公司設(shè)立監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)包括股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表，其中職工代表的比例不得低于1/3，具體比例由公司章程規(guī)定。監(jiān)事會(huì)中的職工代表由公司職工通過職工代表大會(huì)、職工大會(huì)或者其他形式民主選舉產(chǎn)生。對(duì)于職工監(jiān)事的比例，《上市公司章程指引》規(guī)定，監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)包括股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表，其中職工代表的比例不低于1/3。02監(jiān)事會(huì)的模式監(jiān)事會(huì)的職權(quán)監(jiān)事會(huì)的模式和職權(quán)監(jiān)事會(huì)的不同模式—德國的監(jiān)事會(huì)模式監(jiān)事會(huì)作為董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，對(duì)公司業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)狀況以及董事會(huì)執(zhí)行業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督，并行使一定的業(yè)務(wù)執(zhí)行決定權(quán)，即董事會(huì)是執(zhí)行監(jiān)事會(huì)決議、負(fù)責(zé)公司日常運(yùn)營的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。監(jiān)事會(huì)成員由股東代表和工會(huì)代表組成，公司規(guī)模在2000人以上的，監(jiān)事會(huì)中工會(huì)代表占一半以上。圖5-1德國監(jiān)事會(huì)模式股東代表工會(huì)代表監(jiān)事會(huì)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)的不同模式—日本監(jiān)事會(huì)模式在股東大會(huì)下同時(shí)設(shè)置監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)作為與董事會(huì)地位平行或獨(dú)立于董事會(huì)的機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)公司事務(wù)以及董事會(huì)執(zhí)行業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督，向股東大會(huì)負(fù)責(zé)并匯報(bào)工作。股東大會(huì)董事會(huì)執(zhí)行層監(jiān)事會(huì)圖5-2日本監(jiān)事會(huì)模式監(jiān)事會(huì)的不同模式—中國監(jiān)事會(huì)模式我國采取監(jiān)事會(huì)與董事會(huì)平行的公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)際上是德國監(jiān)事會(huì)模式與日本監(jiān)事會(huì)模式的混合產(chǎn)物。監(jiān)事會(huì)是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，監(jiān)事會(huì)的法律地位表現(xiàn)在三個(gè)方面：監(jiān)事會(huì)（或監(jiān)事）是公司的法定必設(shè)機(jī)構(gòu)；監(jiān)事會(huì)向股東（大）會(huì)匯報(bào)工作，并得到股東（大）會(huì)的批準(zhǔn)，以體現(xiàn)股東對(duì)公司的權(quán)力；監(jiān)事行使監(jiān)督職權(quán)，對(duì)公司財(cái)務(wù)以及董事、經(jīng)理執(zhí)行業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。股東大會(huì)董事會(huì)執(zhí)行層職工大會(huì)監(jiān)事會(huì)圖5-3中國監(jiān)事會(huì)模式延伸閱讀5-1：國有企業(yè)的監(jiān)事會(huì)制度是黨和國家監(jiān)督體系建設(shè)的一環(huán)國有企業(yè)監(jiān)事會(huì)制度國資大監(jiān)管體系1.國企紀(jì)檢監(jiān)察監(jiān)督2.監(jiān)事會(huì)監(jiān)督3.審計(jì)監(jiān)督4.法律監(jiān)督5.其他監(jiān)督合力監(jiān)督監(jiān)事會(huì)的不同模式——英美監(jiān)督模式在采取英美公司制度的一些國家，公司的股東大會(huì)下不設(shè)監(jiān)事會(huì)。如美國公司的監(jiān)督職能一般由董事會(huì)特別是外部董事兼任，公司設(shè)立以外部董事組成的審計(jì)委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)督董事會(huì)的經(jīng)營活動(dòng)。英國股份有限公司的董事會(huì)成員可分為一般董事和執(zhí)行董事，前者參加董事會(huì)會(huì)議并監(jiān)督公司財(cái)務(wù)，后者與公司訂立服務(wù)合同并且全力管理公司業(yè)務(wù)。對(duì)公司會(huì)計(jì)事務(wù)的審計(jì)核查則交由股東大會(huì)或董事會(huì)聘請(qǐng)的專業(yè)人員如會(huì)計(jì)師進(jìn)行，證券市場、董事和經(jīng)理人市場的競爭與選擇機(jī)制無形中對(duì)公司的董事、經(jīng)理等人員產(chǎn)生監(jiān)督和壓力。由此可見，英美法系國家公司法中盡管未規(guī)定設(shè)置專門的公司監(jiān)督機(jī)構(gòu)，但董事會(huì)中的外部董事制度或獨(dú)立董事制度、股東的代表訴訟制度以及公司賬目的專門審計(jì)制度，在相當(dāng)程度上彌補(bǔ)了這一缺陷，與大陸法系國家的公司監(jiān)事會(huì)制度殊途同歸。監(jiān)事會(huì)的職權(quán)財(cái)務(wù)監(jiān)督監(jiān)事會(huì)有權(quán)隨時(shí)查閱檢查公司財(cái)務(wù)資料，調(diào)查公司的業(yè)務(wù)及財(cái)產(chǎn)狀況，并將調(diào)查結(jié)果向股東大會(huì)匯報(bào)。監(jiān)督董事會(huì)和高級(jí)管理層的重要財(cái)務(wù)決策和執(zhí)行情況；審議并對(duì)利潤分配方案的合規(guī)性、合理性發(fā)表意見；審議并對(duì)定期報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性提出書面審核意見；監(jiān)督聘用、解聘、續(xù)聘外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的合規(guī)性及條款和酬金的公允性，外部審計(jì)工作的獨(dú)立性和有效性等。業(yè)務(wù)監(jiān)督監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)監(jiān)督公司的業(yè)務(wù)執(zhí)行情況和財(cái)務(wù)狀況。監(jiān)事會(huì)可以要求董事或經(jīng)理提交公司的營業(yè)報(bào)告，以隨時(shí)了解公司的業(yè)務(wù)執(zhí)行情況和財(cái)務(wù)狀況，實(shí)施有效的監(jiān)督。如德國《股份公司法》規(guī)定，監(jiān)事會(huì)應(yīng)監(jiān)督公司業(yè)務(wù)的執(zhí)行。業(yè)務(wù)監(jiān)督可分為：內(nèi)部控制監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督管理者監(jiān)督這是監(jiān)事會(huì)的主要職權(quán)。監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督權(quán)限主要有：一是監(jiān)督董事會(huì)或董事、經(jīng)理履行職務(wù)的情況。二是糾正或停止董事和經(jīng)理違反法律、公司章程的行為。三是代表公司與董事交涉、對(duì)董事起訴或應(yīng)訴。監(jiān)事會(huì)的職權(quán)—我國監(jiān)事會(huì)的職權(quán)檢查公司財(cái)務(wù)；對(duì)董事、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)違反法律、行政法規(guī)、公司章程或者股東會(huì)決議的董事、高級(jí)管理人員提出罷免的建議；當(dāng)董事、高級(jí)管理人員的行為損害公司的利益時(shí)，要求董事、高級(jí)管理人員予以糾正；提議召開臨時(shí)股東會(huì)議，在董事會(huì)不履行公司法規(guī)定的召集和主持股東會(huì)會(huì)議職責(zé)時(shí)召集和主持股東會(huì)會(huì)議；向股東會(huì)會(huì)議提出提案。依照本法第一百五十一條的規(guī)定，對(duì)董事、高級(jí)管理人員提起訴訟；公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。另外，監(jiān)事可以列席董事會(huì)會(huì)議，并對(duì)董事會(huì)決議事項(xiàng)提出質(zhì)詢或者建議。《上市公司治理準(zhǔn)則》第四十七條規(guī)定，監(jiān)事會(huì)依法檢查公司財(cái)務(wù)，監(jiān)督董事、高級(jí)管理人員履職的合法合規(guī)性，行使公司章程規(guī)定的其他職權(quán)，維護(hù)上市公司及股東的合法權(quán)益。（延伸閱讀5-2）03監(jiān)事會(huì)的議事規(guī)則監(jiān)事會(huì)監(jiān)督的有效性監(jiān)事會(huì)的運(yùn)行機(jī)制監(jiān)事會(huì)會(huì)議的召開定期會(huì)議監(jiān)事會(huì)的定期會(huì)議，是指依照法律規(guī)定，每年度至少召開一次的會(huì)議。監(jiān)事會(huì)的定期會(huì)議，應(yīng)當(dāng)由公司章程做出規(guī)定，按時(shí)召開。這就要求公司章程對(duì)定期會(huì)議的召開做出具體的規(guī)定，如明確規(guī)定一年召開一次會(huì)議或者召開兩次會(huì)議等，并明確每次會(huì)議的召開時(shí)間，如每年年中或者年底等。臨時(shí)會(huì)議監(jiān)事會(huì)的臨時(shí)會(huì)議，是指公司章程中沒有明確規(guī)定什么時(shí)間召開的一種不定期的會(huì)議。臨時(shí)會(huì)議相對(duì)于定期會(huì)議，指在正常召開的定期會(huì)議之外的會(huì)議。根據(jù)本條的規(guī)定，監(jiān)事可以提議召開臨時(shí)監(jiān)事會(huì)會(huì)議。監(jiān)事提議召開臨時(shí)監(jiān)事會(huì)會(huì)議的，監(jiān)事會(huì)主席應(yīng)當(dāng)及時(shí)召集和主持監(jiān)事會(huì)會(huì)議;監(jiān)事會(huì)主席不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的，由半數(shù)以上監(jiān)事共同推舉一名監(jiān)事召集和主持監(jiān)事會(huì)會(huì)議。監(jiān)事會(huì)的議事方式和表決程序監(jiān)事會(huì)的議事方式和表決程序，除法律規(guī)定外，由公司章程規(guī)定。監(jiān)事會(huì)不實(shí)行主席負(fù)責(zé)制，而是實(shí)行民主決策。監(jiān)事會(huì)決議和表決應(yīng)遵循兩個(gè)原則：一是一人一票原則，即每個(gè)監(jiān)事享有一票表決權(quán)；二是多數(shù)通過原則，即監(jiān)事會(huì)決議需經(jīng)半數(shù)以上監(jiān)事表決通過。監(jiān)事作為由股東和職工選舉產(chǎn)生、參加監(jiān)事會(huì)決議的成員，對(duì)于維護(hù)公司和股東利益、保障職工合法權(quán)益負(fù)有重要責(zé)任，并對(duì)選舉他的股東（大）會(huì)、職代會(huì)等負(fù)責(zé)。監(jiān)事應(yīng)當(dāng)履行職責(zé)，出席監(jiān)事會(huì)會(huì)議，對(duì)監(jiān)督事項(xiàng)發(fā)表意見。監(jiān)事會(huì)的會(huì)議記錄為了備案查詢，明確監(jiān)事責(zé)任，出席會(huì)議的監(jiān)事應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名。在會(huì)議記錄上簽名是監(jiān)事的一項(xiàng)法定義務(wù)，監(jiān)事必須履行。作為監(jiān)事會(huì)的組成人員，出席監(jiān)事會(huì)會(huì)議并在會(huì)議記錄上簽名也是監(jiān)事的一項(xiàng)權(quán)利，任何人不得剝奪其簽名的權(quán)利，監(jiān)事會(huì)會(huì)議的召集人、主持人應(yīng)當(dāng)保證監(jiān)事的簽名權(quán)。監(jiān)事會(huì)監(jiān)督的有效性監(jiān)事會(huì)工作的關(guān)鍵是監(jiān)督的有效性，衡量監(jiān)事會(huì)工作是否有效的標(biāo)準(zhǔn)在于監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督工作是否有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，是否有利于出資人的利益。監(jiān)督工作的有效性要看監(jiān)督方式的運(yùn)用是否合理可以采取日常運(yùn)行監(jiān)督與重大事項(xiàng)監(jiān)督相結(jié)合的監(jiān)督方式為了實(shí)現(xiàn)監(jiān)事會(huì)工作的有效性應(yīng)該從事后監(jiān)督轉(zhuǎn)向當(dāng)期監(jiān)督監(jiān)事會(huì)監(jiān)督的獨(dú)立性和過程性獨(dú)立性是監(jiān)督有效性的前提。監(jiān)事會(huì)工作的特殊性要求監(jiān)事會(huì)在工作中必須保持獨(dú)立性，即必須明確監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)的工作界限，確立監(jiān)督和管理的分界線，監(jiān)事會(huì)在工作中不能受董事會(huì)的影響和控制，從而作出客觀、公正的評(píng)價(jià)。一是監(jiān)事會(huì)相對(duì)于董事會(huì)、經(jīng)理層的獨(dú)立性；二是監(jiān)事會(huì)主席的獨(dú)立性；三是監(jiān)事身份獨(dú)立、行為獨(dú)立，可以設(shè)置外部監(jiān)事。過程性是指監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督貫穿企業(yè)運(yùn)作的全過程，是對(duì)企業(yè)運(yùn)作全過程持續(xù)的監(jiān)督，而不僅僅是看財(cái)務(wù)報(bào)表、查賬目的事后監(jiān)督。過程性監(jiān)督既有生產(chǎn)經(jīng)營的內(nèi)容，又有資本運(yùn)作的內(nèi)容。THEEND本章結(jié)束

高級(jí)管理者激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)第六章CONTENTS目錄第一節(jié)高級(jí)管理者的選任機(jī)制第二節(jié)高級(jí)管理者激勵(lì)與約束機(jī)制方洪波在美的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型上發(fā)揮了怎樣的作用？（詳見引例）本章的學(xué)習(xí)目標(biāo)通過本章的學(xué)習(xí)與思考,了解高級(jí)管理者的界定、特征與選任；掌握公司高級(jí)管理者的激勵(lì)與約束機(jī)制的形式和特點(diǎn)。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制有效嗎？有哪些方法可以約束聰明無比的高管們？引入案例美的集團(tuán)職業(yè)經(jīng)理人——方洪波（閱讀后討論）01高級(jí)管理者的選任機(jī)制高級(jí)管理者的界定與特征高級(jí)管理者制度高級(jí)管理者的選任高級(jí)管理者（seniorexecutives，簡稱高管層）是指在現(xiàn)代企業(yè)中，對(duì)法人的財(cái)產(chǎn)擁有經(jīng)營管理權(quán)，承擔(dān)法人財(cái)產(chǎn)保值增值責(zé)任的企業(yè)高級(jí)經(jīng)營管理者。這類管理者由企業(yè)聘任，以自身的人力資本出資，以經(jīng)營管理企業(yè)為職業(yè)，并以此獲得報(bào)酬和剩余索取權(quán)。高級(jí)管理者的界定1.市場化企業(yè)經(jīng)營者主要依靠市場機(jī)制來配置，在市場競爭中實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。高級(jí)管理者的特征2.職業(yè)化以企業(yè)經(jīng)營和管理為職業(yè)，遵守職業(yè)道德，遵從規(guī)律。3.高度專業(yè)化對(duì)所做工作具備較高水平的知識(shí)和技能。4.職業(yè)合約化以合約為職業(yè)基礎(chǔ)，遵守職業(yè)道德，運(yùn)用合約進(jìn)行管理。5.品牌效應(yīng)高管行為受到品牌聲譽(yù)的約束。高級(jí)管理者制度高級(jí)管理人制度是把一種社會(huì)職業(yè)與一種社會(huì)職位相聯(lián)系的制度，是企業(yè)高級(jí)管理者通過職業(yè)化、市場化、專業(yè)化和國際化的進(jìn)程來建設(shè)的制度。市場配置制度高級(jí)管理者的競爭、選拔與聘用是該制度的精髓所在。高級(jí)管理者在市場上的價(jià)格是選聘制度的關(guān)鍵。業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)制度

高級(jí)管理者的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)制度是一切激勵(lì)與約束的基礎(chǔ)。一般企業(yè)的所有者即股東是高級(jí)管理者經(jīng)營業(yè)績的主要評(píng)價(jià)者。監(jiān)督約束制度國家法律等各種社會(huì)規(guī)范準(zhǔn)則是對(duì)高級(jí)管理人的外部約束機(jī)制,內(nèi)部約束則指在出資人與高級(jí)管理人之間通過合同契約等方式形成一種權(quán)責(zé)利相互約束的制度。高級(jí)管理者制度高級(jí)管理者的選任分類根據(jù)選任主體、選擇方式和來源不同競爭選任vs指派選任內(nèi)部提拔vs外部聘任高級(jí)管理者的選任的影響因素高級(jí)管理者市場企業(yè)規(guī)模其他因素（事例6-1：央企改革再提速:總經(jīng)理由任命制改為提名制）（延伸閱讀6-1：國有企業(yè)推行職業(yè)經(jīng)理人制度）02高級(jí)管理者激勵(lì)與約束機(jī)制高級(jí)管理者激勵(lì)機(jī)制高級(jí)管理者約束機(jī)制物質(zhì)激勵(lì)機(jī)制非物質(zhì)激勵(lì)高級(jí)管理者激勵(lì)機(jī)制36物質(zhì)激勵(lì)指運(yùn)用物質(zhì)的手段使受激勵(lì)者得到物質(zhì)上的滿足，從而進(jìn)一步調(diào)動(dòng)其積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性（事例6-2：酒鬼酒高管薪酬過千萬元超貴州茅臺(tái)）。非物質(zhì)激勵(lì)是指采取貨幣以外的方式對(duì)高層管理人員進(jìn)行激勵(lì)的一種制度設(shè)計(jì)，例如經(jīng)營控制權(quán)激勵(lì)、聲譽(yù)激勵(lì)等。37年薪制年薪制（annualsalarysystem）是最基本的管理者報(bào)酬制度，是指企業(yè)以年度為單位，根據(jù)經(jīng)營者的生產(chǎn)經(jīng)營成果和所承擔(dān)的責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)，確定其工資收入的工資分配制度。（事例6-3：上市公司高管年薪最高相差448倍）優(yōu)點(diǎn)1年薪制可以充分體現(xiàn)經(jīng)營者的勞動(dòng)特點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)2年薪結(jié)構(gòu)中含有較大的風(fēng)險(xiǎn)收入，使經(jīng)營者的實(shí)際貢獻(xiàn)直接反映于當(dāng)期各類年薪收入的浮動(dòng)之中。優(yōu)點(diǎn)3年薪制可以為廣泛實(shí)施股權(quán)激勵(lì)創(chuàng)造基礎(chǔ)條件。優(yōu)點(diǎn)4高薪對(duì)抑制“管理腐敗”行為能夠起到積極的預(yù)防作用。38年薪制缺點(diǎn)1年薪制無法調(diào)動(dòng)經(jīng)營者的長期行為。缺點(diǎn)2年薪制只考慮了企業(yè)的年度收益,在信息不對(duì)稱的情況下,會(huì)導(dǎo)致高級(jí)管理者行為短期化。實(shí)施條件1以現(xiàn)代企業(yè)制度為基本的運(yùn)行條件。實(shí)施條件2理順高級(jí)管理者與出資者的關(guān)系。實(shí)施條件3有科學(xué)的外在評(píng)估機(jī)制。高管層持股02限制性股票股票期權(quán)01管理層收購03高管層持股是指公司高管層和核心技術(shù)人員通過適當(dāng)?shù)闹贫劝才藕蜋C(jī)制設(shè)計(jì)，持有一定比例的股權(quán)，參與企業(yè)部分剩余分享，以改善其收入結(jié)構(gòu)，激勵(lì)其采取有利于公司長期經(jīng)營業(yè)績的行為。（事例6-8：美的集團(tuán)與格力電器高管激勵(lì)分析）股票期權(quán)的理論依據(jù)40股票期權(quán)能對(duì)公司高管層發(fā)揮激勵(lì)作用，所依據(jù)的邏輯是：高管層努力工作，切實(shí)影響公司產(chǎn)出增加；公司產(chǎn)出增加，又切實(shí)影響公司股價(jià)上漲；公司股價(jià)上漲，使得高管層所持有的股票期權(quán)價(jià)值提高，高管層的努力得到補(bǔ)償，由此形成良性循環(huán)。（延伸閱讀6-2）高管層努力工作公司產(chǎn)出增加公司股價(jià)上漲股票期權(quán)的實(shí)施條件41公司給予員工在未來時(shí)期內(nèi)以預(yù)先約定的價(jià)格購買一定數(shù)量本公司普通股票的權(quán)利，通常是針對(duì)公司高級(jí)管理層而言的，但近年有從經(jīng)理層面向關(guān)鍵雇員擴(kuò)散的趨勢(shì)。123股票期權(quán)實(shí)施條件只有在與業(yè)績掛鉤的變動(dòng)薪酬占高級(jí)管理者總薪酬的相當(dāng)比例時(shí)才可能達(dá)到激勵(lì)效果高級(jí)管理者的努力都可以通過證券市場進(jìn)行觀察，并以股價(jià)的高低作為評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)高級(jí)管理者薪酬機(jī)制建立在一整套關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)考核基礎(chǔ)之上（事例6-4：股票期權(quán)制度在美國普及）股票期權(quán)實(shí)施中的關(guān)鍵內(nèi)容確定收益對(duì)象確定行權(quán)價(jià)格確定行權(quán)期限確定授予期權(quán)數(shù)量（事例6-5：首獲股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì),庫克年薪接近1億美元）43股票期權(quán)的優(yōu)缺點(diǎn)能夠在較大程度上規(guī)避傳統(tǒng)薪酬分配形式的不足。優(yōu)點(diǎn)1將高級(jí)管理者的利益與投資者的利益捆綁在一起。

優(yōu)點(diǎn)2對(duì)公司業(yè)績有巨大的推動(dòng)作用。

優(yōu)點(diǎn)3有利于更好地吸引核心員工并發(fā)揮其創(chuàng)造力。

優(yōu)點(diǎn)4一方面，只有當(dāng)股票價(jià)格上升時(shí)股票期權(quán)才有價(jià)值。

缺點(diǎn)1另一方面，股票期權(quán)持有人在股票價(jià)格上升時(shí)受益，股票期權(quán)下跌時(shí)不會(huì)有任何實(shí)際損失。增長高管層野心，采取更為冒險(xiǎn)的會(huì)計(jì)行為。

缺點(diǎn)2起到約束機(jī)制的作用。

優(yōu)點(diǎn)5限制性股票管理層收購限制性股票是指公司高級(jí)管理人員出售這種股票的權(quán)利受到限制,亦即高級(jí)管理者對(duì)于股票的擁有權(quán)受到一定的限制。由公司高管層借助金融杠桿購買本公司股份,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組,改變公司所有權(quán)結(jié)構(gòu),達(dá)到持股控制企業(yè)所有權(quán)的目的。限制性股票與管理層收購（事例6-6：伊利股份設(shè)立限制性股票激勵(lì)計(jì)劃）（事例6-7：K公司的“一二三漸進(jìn)式”