某公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告

財(cái)務(wù)分析報(bào)告天大天財(cái)、用友軟件三年財(cái)務(wù)報(bào)表分析比較200x年1月NKUIBSMBA2003

2003MBA普一班小組成員王弢M031934潘德淳M031931魏雷M0319732NKUIBSMBA2003公司概況(1)公司全稱天津天大天財(cái)股份有限公司(000836)發(fā)行日期1997-08-28上市日期1997-09-29總股本122,457,600流通股61,000,000注冊(cè)資本122,754,552發(fā)行價(jià)格5.04主營業(yè)務(wù)計(jì)算機(jī)軟件、硬件、信息系統(tǒng)集成、信息處理與服務(wù)；光機(jī)電一體化等3NKUIBSMBA2003公司概況(2)公司全稱北京用友軟件股份有限公司(600588)發(fā)行日期2001-04-23上市日期2001-05-18總股本144,000,000流通股36,000,000注冊(cè)資本100,000,000發(fā)行價(jià)格36.68主營業(yè)務(wù)電子計(jì)算機(jī)、硬件及外部設(shè)備的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)等4NKUIBSMBA2003行業(yè)背景我國軟件產(chǎn)業(yè)自80年代起步，始終以年平均20－30％的速度向前遞增，現(xiàn)已初步形成了產(chǎn)業(yè)雛型。目前，中國有軟件企業(yè)5000多家，大部分為中小企業(yè),我國的軟件業(yè)發(fā)展水平整體來看仍然很低。當(dāng)前軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)引起了我國的高度重視，被列為戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，并為軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展建立了優(yōu)良的政策環(huán)境。

5NKUIBSMBA2003資產(chǎn)規(guī)模情況單位：（萬元）200320022001天大天財(cái)總資產(chǎn)180,034.66239,915.5186,021.42天大天財(cái)固定資產(chǎn)73,422.6572,620.3760,806.39用友軟件總資產(chǎn)128,261.15121,811.79116,786.52用友軟件固定資產(chǎn)14,484.417,549.206,408.746NKUIBSMBA2003資產(chǎn)規(guī)模圖7NKUIBSMBA2003主營業(yè)務(wù)收入分析

主營業(yè)務(wù)收入（萬元）200320022001天大天財(cái)49,552.31126,087.42116,861.22用友軟件60,157.2948,821.5133,348.328NKUIBSMBA2003主營業(yè)務(wù)收入分析9NKUIBSMBA2003經(jīng)營戰(zhàn)略分析

天大天財(cái)：同時(shí)在廣播、電視和通訊設(shè)備儀器基電腦及其服務(wù)兩個(gè)行業(yè)運(yùn)作，但效果并不明顯，主營業(yè)務(wù)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。前景不看好。用友軟件：集中于主業(yè)，在軟件行業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，打造自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力比較成功。10NKUIBSMBA2003（二）分析方法簡(jiǎn)介采用比率分析方法和杜邦財(cái)務(wù)分析體系分析企業(yè)的生存、發(fā)展和獲利能力。11NKUIBSMBA2003流動(dòng)負(fù)債及短期流動(dòng)性

天大天財(cái)用友軟件200320022001200320022001流動(dòng)比率0.971.311.586.385.966.60速動(dòng)比率0.760.991.316.3645.9526.582現(xiàn)金比率0.420.50.745.8345.1526.27經(jīng)營現(xiàn)金流量比率-0.032-0.220.0980.6940.4740.64412NKUIBSMBA2003長(zhǎng)期償債能力分析

天大天財(cái)用友軟件200320022001200320022001資產(chǎn)負(fù)債比率(%)58.5351.8340.1611.8814.6713.82負(fù)債權(quán)益比率(%)181.53128.7779.9913.6817.2816.10股東權(quán)益比率(%)32.2440.2550.2086.8584.8885.82權(quán)益乘數(shù)3.1012.4841.9921.1511.1781.16513NKUIBSMBA2003資產(chǎn)管理能力

天大天財(cái)用友軟件200320022001200320022001應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.804.376.4813.35314.59511.55存貨周轉(zhuǎn)率1.783.966.0316.14615.3899.735流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.4030.941.3320.600.460.581固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.7362.7764.0867.6226.9965.590總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.2360.5920.8150.4810.4090.50114NKUIBSMBA200315NKUIBSMBA200316NKUIBSMBA2003獲利能力分析

天大天財(cái)用友軟件

200320022001200320022001每股收益（元）-3.110.260.490.620.920.70每股現(xiàn)金流量（元）-0.25-0.290.590.870.841.03每股股利（元）000.160.480.480.375股利發(fā)放率(%)0033.6577.4252.1753.57每股凈資產(chǎn)（元）4.737.877.609.2810.3410.02凈資產(chǎn)收益率(%)-65.83.366.466.728.907.0017NKUIBSMBA2003天大天財(cái)18NKUIBSMBA2003用友軟件19NKUIBSMBA2003市場(chǎng)價(jià)值分析

天大天財(cái)用友軟件

200320022001200320022001每股收益（元）-3.110.260.490.620.920.70每股現(xiàn)金流量（元）-0.25-0.290.590.870.841.03每股股利（元）000.160.480.480.375股利發(fā)放率(%)0033.6577.4252.1753.57每股凈資產(chǎn)（元）4.737.877.609.2810.3410.02凈資產(chǎn)收益率(%)-65.83.366.466.728.907.0020NKUIBSMBA200321NKUIBSMBA2003成長(zhǎng)能力

天大天財(cái)用友軟件

200320022001200320022001凈利潤增長(zhǎng)率(%)-1275.68-46.195.93-18.2230.1275.81總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)-24.9628.9784.875.294.303618.69主營利潤增長(zhǎng)率(%)-111.88-5.9256.9224.3644.15

股東權(quán)益增長(zhǎng)率(%)-39.893.4178.897.743.15

主營收入增長(zhǎng)率(%)-60.77.9038.1723.2246.456.6522NKUIBSMBA2003天大天財(cái)成長(zhǎng)能力分析23NKUIBSMBA2003用友軟件成長(zhǎng)能力分析24NKUIBSMBA2003現(xiàn)金流量指標(biāo)

200320022001天大每股經(jīng)營現(xiàn)金流量(元)-0.25-2.090.59用友每股經(jīng)營現(xiàn)金流量(元)0.870.841.03天大經(jīng)營現(xiàn)金流量比率-0.032-0.220.098用友經(jīng)營現(xiàn)金流量比率0.6940.4740.64425NKUIBSMBA200326NKUIBSMBA2003結(jié)論天大天財(cái)凈資產(chǎn)收益率逐年大幅下降，所有者資金獲利能力存在問題。01、02年靠變賣資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)贏利，03年因業(yè)務(wù)和管理上的問題出現(xiàn)巨虧。應(yīng)采取有效措施，增加銷售收入，加強(qiáng)管理，降低各項(xiàng)費(fèi)用，盡快實(shí)現(xiàn)扭虧。27NKUIBSMBA200