玲瓏輪胎：關(guān)于公司境外(塞爾維亞)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告(更正版)

山東玲瓏輪胎股份有限公司1362萬(wàn)條高性能子午線輪胎項(xiàng)目可行性研究報(bào)告目錄目錄2第一章項(xiàng)目名稱和投資主體情況4一、項(xiàng)目名稱4二、投資方基本情況4第二章投資目的地6一、投資目的地6二、投資目的地的投資環(huán)境情況6第三章項(xiàng)目背景情況16一、項(xiàng)目建設(shè)背景16二、市場(chǎng)分析19三、項(xiàng)目建設(shè)必要性23四、項(xiàng)目目標(biāo)市場(chǎng)分析24五、前期已經(jīng)開(kāi)展的工作情況26第四章項(xiàng)目主要內(nèi)容和規(guī)模27一、建設(shè)內(nèi)容和規(guī)模27（一）項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)27（二）項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容27（三）產(chǎn)品方案與建設(shè)規(guī)模28（四）原材料供應(yīng)情況28（五）技術(shù)來(lái)源29（六）組織機(jī)構(gòu)、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)29（七）項(xiàng)目建設(shè)期限和進(jìn)度安排31二、相關(guān)配套條件落實(shí)情況32第五章項(xiàng)目投融資方案34一、投資方案34二、投資構(gòu)成與資金籌措36三、投資資金用途說(shuō)明36四、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)36第六章項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)和防范應(yīng)對(duì)措施46一、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析46二、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策分析47第七章項(xiàng)目對(duì)我國(guó)國(guó)家利益和國(guó)家安全的影響分析52一、項(xiàng)目對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響52二、項(xiàng)目對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響52三、項(xiàng)目對(duì)我國(guó)與有關(guān)國(guó)家關(guān)系的影響。53四、項(xiàng)目是否涉及我國(guó)禁止開(kāi)展的境外投資54第一章項(xiàng)目名稱和投資主體情況一、項(xiàng)目名稱1362萬(wàn)條高性能子午線輪胎項(xiàng)目二、投資方基本情況1、單位名稱：山東玲瓏輪胎股份有限公司2、住所：招遠(yuǎn)市金龍路777號(hào)3、類型：股份有限公司（臺(tái)港澳與境內(nèi)合資、上市）4、法定代表人：王鋒5、注冊(cè)資本：人民幣壹拾貳億元整6、成立日期：1994年月06日7、經(jīng)營(yíng)范圍：輪胎、橡膠制品、橡膠增強(qiáng)劑、鋼絲的生產(chǎn)8、企業(yè)簡(jiǎn)介122017年公司輪胎產(chǎn)量超5000萬(wàn)套，經(jīng)過(guò)多年的創(chuàng)新發(fā)展，現(xiàn)已成長(zhǎng)為資產(chǎn)過(guò)百億、收輪胎202016年7月成功登陸A海證券交易所掛牌交易，股票代碼601966。4863家級(jí)技術(shù)攻關(guān)課題，主導(dǎo)和參與制定及修改了60多項(xiàng)國(guó)家及行500填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白。公司自主研發(fā)的“低斷面抗?jié)窕驮胍舫咝阅苻I車子午線輪胎國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)節(jié)油輪胎用高性能橡膠納米復(fù)合材料的設(shè)計(jì)及制備關(guān)鍵技術(shù)”，獲得“國(guó)家技術(shù)發(fā)明二等獎(jiǎng)玲瓏商標(biāo)被國(guó)家工商總局認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)，2017年品牌價(jià)值305.62億元。在質(zhì)量控制上，公司建立了嚴(yán)格的自檢、互檢、專檢制度，國(guó)洲、巴西INMETRO、烏拉圭、美國(guó)等一系列國(guó)180前十大汽車廠商的質(zhì)量管理體系資格評(píng)審，現(xiàn)已成功進(jìn)入通用、金龍等國(guó)內(nèi)外60多家主機(jī)廠的主要供應(yīng)商和優(yōu)秀供應(yīng)商。、在國(guó)內(nèi)外投資類似項(xiàng)目簡(jiǎn)要情況山東玲瓏輪胎股份有限公司目前在國(guó)內(nèi)分別建設(shè)了山東招3建設(shè)過(guò)程中；國(guó)外在泰國(guó)建設(shè)1個(gè)工廠。5第二章投資目的地一、投資目的地項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于塞爾維亞?wèn)|南部的茲雷尼亞寧市自貿(mào)區(qū)內(nèi)。二、投資目的地的投資環(huán)境情況、地理位置塞爾維亞地處東南歐巴爾干半島中部，與克羅地亞、波黑、壤。國(guó)土面積77474中部、東部、西部及南部為丘陵和山地。塞爾維亞屬東1時(shí)區(qū)，比北京時(shí)間晚7小時(shí)。每年3月底至月底實(shí)行夏令時(shí)，期間比北京時(shí)間晚6小時(shí)。、行政區(qū)劃229中轄有241971936158古耶瓦茨等。、塞爾維亞招商引資政策（）塞爾維亞對(duì)外國(guó)投資的市場(chǎng)準(zhǔn)入6的優(yōu)惠和獎(jiǎng)勵(lì)政策。①投資行業(yè)的規(guī)定【限制的行業(yè)】博彩業(yè)、軍工行業(yè)。農(nóng)牧業(yè)；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；通信信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)；電子和家電產(chǎn)業(yè)；清潔能源產(chǎn)業(yè)。②投資方式的規(guī)定等見(jiàn)，妥善處理好各項(xiàng)潛在風(fēng)險(xiǎn)。（）塞爾維亞關(guān)于企業(yè)稅收的規(guī)定①稅收體系和制度8稅金估算、征繳、退回等業(yè)務(wù)的執(zhí)行權(quán)限期為10年，但對(duì)稅務(wù)違法行為可終身追溯。②主要稅賦和稅率、工資稅：稅率為；、其他個(gè)人所得稅：稅率為；710%-15%（對(duì)非塞爾維亞居民，其年工資收入超過(guò)塞爾維亞居民年均工資收入5倍的征收10%8倍以上的征收10%；、企業(yè)所得稅：稅率為；F、企業(yè)預(yù)提所得稅：稅率為；、社會(huì)保險(xiǎn)福利捐稅：總計(jì)37.8%，其中，員工自主分擔(dān)19.9%（包括退休金和傷殘保險(xiǎn)，健康保險(xiǎn)5.15%，失業(yè)保險(xiǎn)0.75%17.9%（包括退休金和傷殘保險(xiǎn)12%，健康保險(xiǎn)5.15%，失業(yè)保險(xiǎn)0.75%。1000萬(wàn)第納爾及以下，稅率為0.4%；1000萬(wàn)-2500萬(wàn)第納爾，稅率為0.6%；2500萬(wàn)-50005000（）海關(guān)0.5%0-30%產(chǎn)品類別平均關(guān)稅稅率的調(diào)整幅度一般為：0-1%；3%-5%；③塞爾維亞生產(chǎn)并擁有足夠數(shù)量的設(shè)備關(guān)稅為8%-10%；④塞爾維亞國(guó)內(nèi)大量生產(chǎn)的工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的關(guān)稅為15%-30%；產(chǎn)品的關(guān)稅稅率為10%-20%；8率為15%-20%；⑦塞爾維亞有能力生產(chǎn)的日用品關(guān)稅稅率為18%-25%；⑧奢侈消費(fèi)品的關(guān)稅稅率為。進(jìn)口免進(jìn)口關(guān)稅；由進(jìn)口，可免進(jìn)口關(guān)稅：a、為替換在自然災(zāi)害、火災(zāi)、爆炸、武裝沖突或交通事故中毀壞的設(shè)備；b、為直接服務(wù)于科研、教育與文化活動(dòng)，保健，殘疾人專業(yè)培訓(xùn)及就業(yè)相關(guān)工作；c、為直接保護(hù)人類生存環(huán)境；d、為完成與外商長(zhǎng)期生產(chǎn)合作合同而50%維亞不生產(chǎn)，或生產(chǎn)的數(shù)量有限或產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)不到規(guī)定要求。塞爾維亞主要商品的進(jìn)口關(guān)稅商品名稱關(guān)稅稅率（）商品名稱關(guān)稅稅率（）酒類、煙草10-30紙漿、紙制品1-20礦物原料1-5紡織品0-22化工產(chǎn)品1-30鞋帽5-30塑料和橡膠制品1-20機(jī)械設(shè)備1-15生皮、毛，皮革1-10汽車、飛機(jī)1-20木制品1-10武器及武器裝備1-25（）塞爾維亞對(duì)外國(guó)投資優(yōu)惠9產(chǎn)，租用建筑用地期限最長(zhǎng)可達(dá)99年；投資項(xiàng)目可獲得國(guó)家主投資保護(hù)協(xié)定的確定。對(duì)于重大投資項(xiàng)目，如果投資額超過(guò)2億歐元，年內(nèi)創(chuàng)造至少1000個(gè)工作崗位，塞爾維亞政府將以投資額的17%為上限進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)于大中型投資項(xiàng)目，如果投資額超過(guò)5000萬(wàn)歐元，年內(nèi)創(chuàng)造至少300個(gè)工作崗位，塞爾維亞政府將以投資額的20%為上限進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)；如果投資額超過(guò)5000萬(wàn)歐元，年內(nèi)創(chuàng)造至少15010%塞爾維亞經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)金額超過(guò)萬(wàn)歐元，或投資于塞爾維亞其他地區(qū)金額超過(guò)100萬(wàn)歐元，或在旅游業(yè)領(lǐng)域投資額超過(guò)500萬(wàn)歐元，并在3年內(nèi)創(chuàng)造至少個(gè)就業(yè)崗位，塞爾維亞政府將對(duì)每個(gè)新增的就業(yè)崗位獎(jiǎng)勵(lì)4000-10000歐元如果在出口服務(wù)業(yè)領(lǐng)域投資額超過(guò)萬(wàn)歐元，3年內(nèi)創(chuàng)造至少個(gè)就業(yè)崗位，塞爾維亞政府將對(duì)每個(gè)新增的就業(yè)崗位獎(jiǎng)勵(lì)4000-10000歐元。預(yù)算中劃撥，塞開(kāi)發(fā)署負(fù)責(zé)管理發(fā)放。截至目前，該署已分批對(duì)有關(guān)投資項(xiàng)目發(fā)放獎(jiǎng)勵(lì)共計(jì)2.24億歐元。這些投資項(xiàng)目共創(chuàng)造新增就業(yè)崗位40088105588歐元。有關(guān)企業(yè)在塞爾維亞開(kāi)發(fā)署發(fā)布獎(jiǎng)勵(lì)公告后，可按要求遞交申請(qǐng)材料，該署將從企業(yè)資質(zhì)、與本地供應(yīng)商的關(guān)系、宜由塞政府與相關(guān)企業(yè)直接商定?！拘袠I(yè)鼓勵(lì)政策】2007年以來(lái)，塞爾維亞政府為促進(jìn)外商直接投資，對(duì)投資5000萬(wàn)歐元以上的大型戰(zhàn)略投資者提供優(yōu)惠亞政府給予利率的優(yōu)惠貸款。主要鼓勵(lì)投資領(lǐng)域包括：公路建設(shè)、衛(wèi)生和環(huán)保、經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)建設(shè)（增加就業(yè)、促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)、勵(lì)和減免稅辦法是：【新增就業(yè)人員獎(jiǎng)勵(lì)】①生產(chǎn)性企業(yè)：最低投資額100-500萬(wàn)歐元，并且新增就業(yè)人員最低達(dá)到人，政府一次性獎(jiǎng)勵(lì)2000-5000歐元萬(wàn)歐元，并且新增就業(yè)人員最低達(dá)到人，政府一次性獎(jiǎng)勵(lì)2000-10000歐元25員最低達(dá)到10人，政府一次性獎(jiǎng)勵(lì)5000-10000歐元人。投資項(xiàng)目。優(yōu)惠信貸的利率為。務(wù)、農(nóng)業(yè)研發(fā)。②資助標(biāo)準(zhǔn)：a、投資商在塞爾維亞參與最終產(chǎn)品生產(chǎn)，并且在當(dāng)?shù)氐耐顿Y項(xiàng)目富有成效；b、投資項(xiàng)目具有可持續(xù)性和可際化營(yíng)銷戰(zhàn)略g、投資項(xiàng)目對(duì)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)發(fā)展有貢獻(xiàn)；、投資項(xiàng)目取得地方政府支持，并獲免地方稅優(yōu)惠。次發(fā)放。【稅收減免優(yōu)惠】①對(duì)固定資產(chǎn)投資達(dá)800萬(wàn)歐元，投資期內(nèi)新增就業(yè)人員100人以上的外資企業(yè)，免征10年企業(yè)所得稅。對(duì)以租賃方式開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目大型投資，免征5年企業(yè)所得稅?？蛇_(dá)外商固定資產(chǎn)投資額的80%效期最長(zhǎng)為10車、再生資源、影像制品。12生和環(huán)保設(shè)備及塞爾維亞不能生產(chǎn)的物資等全免進(jìn)口關(guān)稅。④對(duì)商品出口及服務(wù)出口，免征增值稅。社會(huì)保險(xiǎn)稅。在1-3年內(nèi)免交新員工工資稅。2-3年期內(nèi)免交新增人員的社會(huì)保險(xiǎn)稅。⑧企業(yè)的退稅稅金損益可以結(jié)轉(zhuǎn)，并可沖減企業(yè)未來(lái)年上再提高。提高固定資產(chǎn)折舊率的優(yōu)惠政策僅限于對(duì)環(huán)保、科研、教育、人力資源培訓(xùn)及計(jì)算機(jī)硬件領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資。（）地區(qū)鼓勵(lì)政策資、教育等手段消除貧困的國(guó)家戰(zhàn)略。（）特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)域規(guī)定更多特殊優(yōu)惠及便利?！咀再Q(mào)區(qū)優(yōu)惠政策】主要包括：13及普通商業(yè)政策措施的管控。區(qū)或其他自貿(mào)區(qū)，并免征關(guān)稅及增值稅等進(jìn)口稅。③為自貿(mào)區(qū)用戶為商業(yè)活動(dòng)及自貿(mào)園區(qū)設(shè)施建設(shè)而進(jìn)行的貨物進(jìn)（如生產(chǎn)出口商品的原材料以及自貿(mào)園區(qū)建設(shè)所需的設(shè)抵扣權(quán)。【自貿(mào)區(qū)鼓勵(lì)措施】主要包括：①用戶使用自貿(mào)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施和所在地政府提供的服務(wù)低于市場(chǎng)價(jià)格；免市政收費(fèi)以及連接基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用；減免區(qū)內(nèi)使用水、電、氣等增值稅；③自貿(mào)區(qū)用戶10年免征公共事業(yè)稅、土地使用金及公共設(shè)施使用費(fèi)等；④自貿(mào)區(qū)用戶可根據(jù)新增就業(yè)數(shù)量，獲得當(dāng)?shù)卣Y金補(bǔ)貼。【自貿(mào)區(qū)投資便利措施】主要包括：①自貿(mào)區(qū)采取一站式（onestop）管理模式。主管部門(mén)塞爾14室，為園區(qū)內(nèi)企業(yè)提供進(jìn)出口免稅、退稅、補(bǔ)稅等通關(guān)服務(wù)?；?。（）塞爾維亞關(guān)于重點(diǎn)鼓勵(lì)投資行業(yè)的規(guī)定業(yè)。本項(xiàng)目生產(chǎn)的高性能子午線輪胎產(chǎn)品必將間接的帶動(dòng)當(dāng)?shù)仄嚠a(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將納入塞爾維亞重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)。15第三章項(xiàng)目背景情況一、項(xiàng)目建設(shè)背景1、中國(guó)輪胎行業(yè)面臨的貿(mào)易摩擦形勢(shì)十分嚴(yán)峻，各種反傾銷調(diào)查接踵而至，遭遇的貿(mào)易壁壘開(kāi)始由區(qū)域性向全球性擴(kuò)展。在全球經(jīng)濟(jì)一體化過(guò)程中，中國(guó)要由輪胎大國(guó)變成輪胎強(qiáng)國(guó)，就要以市場(chǎng)導(dǎo)向的資源消耗型發(fā)展模式向技術(shù)驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)變，后，外國(guó)政府對(duì)中國(guó)輪胎的抵制就一直沒(méi)有停止過(guò)，從1996年西哥等近20個(gè)國(guó)家均對(duì)從中國(guó)進(jìn)口輪胎進(jìn)行反傾銷調(diào)查，其結(jié)果是中國(guó)敗多勝少。2009年9月日，美國(guó)也公布了持續(xù)半年收、30%、25%的懲罰性關(guān)稅，并于9月日起生效。這些不公正的結(jié)果遭到中國(guó)的堅(jiān)決反對(duì)，也引起了全世界的關(guān)注。歐委會(huì)于2018年5月72018年5月8反傾銷關(guān)稅每條輪胎在歐元-82.17歐元之間，主要針對(duì)承載指數(shù)超過(guò)121的新的或翻新的卡客車輪胎。2017年7月18國(guó)進(jìn)口的卡客車輪胎征收0-40%的反傾銷稅。16戰(zhàn)略、開(kāi)展體系勢(shì)到國(guó)外投資或合作建廠，貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的積極舉措。2、為了響應(yīng)國(guó)家走出去的輪胎產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向，公司實(shí)施加產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。華輪胎特保案對(duì)中國(guó)的輪胎企業(yè)打擊非常大，海外設(shè)廠可以“曲線發(fā)展”，規(guī)避一些國(guó)際貿(mào)易壁壘。二是歐洲汽車業(yè)的復(fù)蘇帶動(dòng)巨大的吸引力。走出去的輪胎產(chǎn)型的企業(yè)進(jìn)駐。塞爾維亞財(cái)政部等有關(guān)部門(mén)制定了《海關(guān)法》、17銷售，將大大增加我們產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高經(jīng)濟(jì)效益。3、塞爾維亞是中東歐地區(qū)第一個(gè)同中國(guó)建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系到積極的促進(jìn)作用。塞爾維亞是中東歐地區(qū)第一個(gè)同中國(guó)建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的5方12014年雖因洪災(zāi)有所下降，但長(zhǎng)期走勢(shì)看好，且有望于2025年左右加入歐盟，具有一6和新巴扎爾市等43個(gè)全國(guó)性工業(yè)園區(qū)建設(shè)。世界經(jīng)濟(jì)論壇《2015-2016年全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，塞爾維亞在全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的140個(gè)國(guó)家和地區(qū)中排名第位。世界銀行發(fā)布的《2016年?duì)I商環(huán)境》顯示，塞爾維亞在189個(gè)國(guó)家和地區(qū)的營(yíng)商便利度排名中排名第59位。在塞爾維亞的重要原因。18二、市場(chǎng)分析、市場(chǎng)分析（）國(guó)際輪胎市場(chǎng)分析求。近十年來(lái)全球汽車產(chǎn)銷量整體上呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)。在2006年至2016年期間，全球汽車產(chǎn)量年均復(fù)合增長(zhǎng)率（）為2.89%，全球汽車銷量年均復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）為3.00%。截至2016年底，全球汽車總產(chǎn)量達(dá)到9,203.26萬(wàn)輛，總銷量達(dá)到9,141.25萬(wàn)輛。2017年全球汽車總產(chǎn)量達(dá)到9730.259360銷量的三分之一，達(dá)到了2887.9萬(wàn)輛，至此中國(guó)的汽車銷量已經(jīng)是連續(xù)九年居全球第一。國(guó)家市場(chǎng)的產(chǎn)能投資，促使發(fā)展中國(guó)家在全球汽車行業(yè)的市場(chǎng)地位不斷提高，全球汽車生產(chǎn)中心已逐步從歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)2018年全球汽車產(chǎn)量將達(dá)到1.085.6%83%中國(guó)占40.4%12.3%6.8%4.5%。19年來(lái)，全球汽車輪胎行業(yè)以3.3%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。在下游2018年至2021球汽車輪胎需求預(yù)計(jì)將以2.3%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。由于乘用長(zhǎng)率為3.9%，而該期間全鋼子午線輪胎及斜交輪胎的銷售分別以及1.7%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。2018年至2021年的預(yù)測(cè)期間，半鋼子午線輪胎的銷量預(yù)期較快增長(zhǎng)，復(fù)合年增長(zhǎng)率為2.8%1.8%及0.3%2020求量可超過(guò)25億條。②轎車胎主導(dǎo)世界輪胎市場(chǎng)耐用消費(fèi)品轉(zhuǎn)變，未來(lái)潛在的私人轎車消費(fèi)市場(chǎng)空間巨大。③輪胎企業(yè)的大型化和集團(tuán)化廠商。2016年，世界輪胎行業(yè)銷售額為1510億美元，前強(qiáng)銷售額為984.2365.2%微增0.8個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)的集中度在提高20④研發(fā)力度不斷加強(qiáng)，創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)等不斷提升。⑤世界輪胎巨頭注重品牌建設(shè)品牌的建設(shè)和推廣，通過(guò)參加全球汽車展覽會(huì)和橡膠產(chǎn)品展覽會(huì)、贊助F1頂級(jí)賽事等多種方式積極宣傳所產(chǎn)輪胎產(chǎn)品，樹(shù)立依靠品牌影響力占據(jù)了高端市場(chǎng)并獲得超額利潤(rùn)。（）歐洲輪胎市場(chǎng)分析市場(chǎng)，奔馳、寶馬、奧迪、大眾等歐洲系汽車享譽(yù)全球。因此，無(wú)論在輪胎原配還是替換市場(chǎng)，歐洲市場(chǎng)都占有重要地位。①輪胎產(chǎn)業(yè)布局洲擁有8616個(gè)研發(fā)中心，大部份額，在2000年，全球前十輪胎企業(yè)占據(jù)整個(gè)歐洲輪胎市場(chǎng)份額高達(dá)83%，近些年有所下降，2016年為65.2%。2007年21歐洲產(chǎn)的輪胎占全部歐洲輪胎銷售總量的81%，2016年約為71%開(kāi)始與全球前十輪胎企業(yè)爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額。②經(jīng)濟(jì)與就業(yè)來(lái)自歐洲輪胎制造商協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2017年協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)售出輪胎2.89售量的2017年在歐洲輪胎工廠出廠約3億條乘用車輪胎，180020萬(wàn)個(gè)術(shù)最集中的地區(qū)，每年輪胎企業(yè)都在技術(shù)研發(fā)上面進(jìn)行大量投資，并且每年輪胎新技術(shù)以及新產(chǎn)品的展現(xiàn)都是首先在歐洲進(jìn)行。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，歐洲輪胎工業(yè)的的投資正在以每年3.5%的增速增長(zhǎng)，未來(lái)將會(huì)有越來(lái)越多的輪胎企業(yè)加入歐洲市場(chǎng)。司通，德國(guó)馬牌、法國(guó)米其林、美國(guó)固特異、美國(guó)固鉑、韓泰、倍耐力、諾記、特瑞堡等。（）中國(guó)進(jìn)口輪胎在歐洲市場(chǎng)正逐漸失去優(yōu)勢(shì)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年，歐洲從中國(guó)進(jìn)口的輪胎數(shù)量同比增長(zhǎng)達(dá)383.82016年繼續(xù)增長(zhǎng)達(dá)到442.3萬(wàn)條。而歐洲卡車胎產(chǎn)量，在2015年同比增長(zhǎng)3.7%，達(dá)952.2萬(wàn)條，2016年僅上升1.1%，達(dá)962.6萬(wàn)條。因此，歐洲市場(chǎng)中上漲約20%22購(gòu)買中國(guó)輪胎。另外，歐盟2017年8月，為回應(yīng)歐盟輪胎制造商的投訴，歐盟委員會(huì)決定對(duì)來(lái)自中國(guó)的卡客車輪胎進(jìn)行調(diào)查，2018年5月8日，歐盟委員會(huì)公布決定對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的卡客車輪胎，2018年國(guó)輪胎出口歐洲正在遇到極大挑戰(zhàn)，海外建廠勢(shì)在必行。三、項(xiàng)目建設(shè)必要性1、有效規(guī)避歐洲反傾銷貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)影響。200120092017年7月份印度商工部反傾銷調(diào)查局發(fā)布了對(duì)中國(guó)進(jìn)口的卡客車輪胎征收0-40%的反傾銷稅；8月份歐盟開(kāi)始對(duì)從中國(guó)進(jìn)口或合作建廠已成為有效規(guī)避歐洲反傾銷貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)必然。2、加快與知名整車品牌的合作進(jìn)程，促進(jìn)海外配套業(yè)務(wù)開(kāi)展。2016年，玲瓏輪胎通過(guò)大眾汽車集團(tuán)潛在供應(yīng)商評(píng)審，成2372務(wù)的開(kāi)展。3、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步開(kāi)拓歐洲市場(chǎng)。以拓展周邊高關(guān)稅國(guó)家的市場(chǎng)，提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力。四、項(xiàng)目目標(biāo)市場(chǎng)分析項(xiàng)目目標(biāo)市場(chǎng)主要面向山東玲瓏輪胎股份有限公司已開(kāi)發(fā)場(chǎng)份額。18060多家國(guó)內(nèi)外知名車企，是世界輪胎二十強(qiáng)，中國(guó)輪胎前三強(qiáng)。24阿拉伯、比利時(shí)等國(guó)家及地區(qū)銷售量最多。內(nèi)已擁有200300多家海外一級(jí)經(jīng)銷國(guó)重汽、陜西重汽、福田汽車、東風(fēng)汽車、長(zhǎng)安福特、比亞迪、日野等整車廠商。下圖為玲瓏輪胎股份有限公司現(xiàn)已開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)情況：25項(xiàng)目承辦單位海外主要銷售網(wǎng)點(diǎn)分布圖五、前期已經(jīng)開(kāi)展的工作情況山東玲瓏輪胎股份有限公司對(duì)塞爾維亞地區(qū)進(jìn)行了多次考設(shè)進(jìn)行了詳細(xì)溝通，并得到了塞爾維亞政府的大力支持。26第四章項(xiàng)目主要內(nèi)容和規(guī)模一、建設(shè)內(nèi)容和規(guī)模（一）項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)本項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于塞爾維亞?wèn)|南部的茲雷尼亞寧市自貿(mào)區(qū)內(nèi)。（二）項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容本項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容主要包括土建工程以及設(shè)備購(gòu)置兩部分。1、土建工程項(xiàng)目廠區(qū)規(guī)劃用地面積130公頃，規(guī)劃總建筑面積393660平方米，其中：一期總建筑面積185234平方米，二期總建筑面積平方米，三期總建筑面積97140平方米。建筑物一覽表序號(hào)名稱單位建筑面積一一期工程m21852341PCR工廠m2553562工廠m2526723半鋼密煉車間m2464834原材料庫(kù)m277085成品庫(kù)m2100476辦公樓m280747公用工程（空壓站、動(dòng)力站、制冷站、鍋爐房等）m24894二二期工程m21112861PCR工廠m2219982工廠m2250503全鋼密煉車間m2464834原材料庫(kù)m277085成品庫(kù)m210047三三期工程m297140271密煉m295652辦公樓m253963成品庫(kù)m2100474PCR工廠m2353575OTR/AGRm236775合計(jì)23936602、設(shè)備購(gòu)置項(xiàng)目廠區(qū)規(guī)劃新購(gòu)置設(shè)備臺(tái)（套），設(shè)備總價(jià)值為61603.12萬(wàn)美元（折410400.00半鋼生產(chǎn)設(shè)備537337農(nóng)子胎項(xiàng)目生產(chǎn)設(shè)備74（三）產(chǎn)品方案與建設(shè)規(guī)模產(chǎn)各類高性能輪胎1362PCR輪胎1200萬(wàn)套、輪胎1602模如下：產(chǎn)品方案表序號(hào)代表規(guī)格單位年產(chǎn)量一PCR（半鋼子午胎）套/年12000000二TBR（全鋼子午胎）套/年1600000三工程及農(nóng)用子午胎套/年20000總計(jì)套/年13620000（四）原材料供應(yīng)情況全球采購(gòu)。28（五）技術(shù)來(lái)源山東玲瓏輪胎股份有限公司已在國(guó)內(nèi)外建成4個(gè)輪胎生產(chǎn)智能制造工廠奠定基礎(chǔ)。（六）組織機(jī)構(gòu)、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)、企業(yè)組織與生產(chǎn)人員比例最優(yōu)化。項(xiàng)目具體企業(yè)組織機(jī)構(gòu)設(shè)置如下：山東玲瓏輪胎股份有限公司營(yíng)研董人計(jì)質(zhì)財(cái)采制信

銷究事力劃量務(wù)購(gòu)造息公總會(huì)資管管部部部化

司院辦源理理及公及及部工

室體供程系應(yīng)部

部鏈管

理、工作制度（）實(shí)行勞動(dòng)合同制。勞動(dòng)合同訂立后報(bào)人事部門(mén)備案。29（2）職工的工資待遇參照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，由公司確定，并術(shù)水平可以適當(dāng)?shù)奶岣呗毠さ墓べY。全年工作日：300天每班工作時(shí)間：8小時(shí)工作制度：三班制年工作小時(shí)：7200小時(shí)、勞動(dòng)定員則，在參考項(xiàng)目現(xiàn)狀用工制度的情況下，本項(xiàng)目勞動(dòng)定員1500人，其中，將在當(dāng)?shù)卣衅溉耍瑖?guó)內(nèi)派遣300人。、勞動(dòng)力來(lái)源及培訓(xùn)（）勞動(dòng)力來(lái)源其他人員主要從按塞爾維亞當(dāng)?shù)厝藛T錄用政策規(guī)定招聘錄用。（）職工培訓(xùn)①培訓(xùn)對(duì)象本項(xiàng)目培訓(xùn)對(duì)象主要是生產(chǎn)工人和技術(shù)人員。②培訓(xùn)目的及培訓(xùn)原則為了提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力和綜合實(shí)力，提高員工的工作技能，需要，在考慮培訓(xùn)效益的情況下，實(shí)行統(tǒng)一安排的培訓(xùn)。③培訓(xùn)方式及內(nèi)容30成本職工作所必需的基礎(chǔ)知識(shí)，盡快適應(yīng)工作和崗位。勵(lì)每個(gè)員工參加與公司業(yè)務(wù)有關(guān)的培訓(xùn)課程，并建立培訓(xùn)記錄。這些記錄將作對(duì)員工的工作能力評(píng)估的一部分。對(duì)參訓(xùn)人員的理論考試成績(jī)和實(shí)際操作能力進(jìn)行綜合判定，評(píng)定結(jié)果可作為考核的重要根據(jù)④培訓(xùn)達(dá)到的要求用及維護(hù)保養(yǎng)技術(shù)、對(duì)分管的工作能夠獨(dú)立完成。技術(shù)人員培訓(xùn)后應(yīng)達(dá)到：掌握本工序的生產(chǎn)工藝技術(shù)要求，正確及時(shí)地處理生產(chǎn)過(guò)程中出現(xiàn)的工藝技術(shù)及產(chǎn)品的質(zhì)量問(wèn)題；掌握各種事故處理技術(shù)；了解產(chǎn)品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和檢測(cè)手段。員培訓(xùn)可在企業(yè)內(nèi)部完成。（七）項(xiàng)目建設(shè)期限和進(jìn)度安排項(xiàng)目擬從2019年42025年3期為6年。具體進(jìn)度安排為：1、前期工作（2018.082019.4）司注冊(cè)及與當(dāng)?shù)卣膮f(xié)議簽訂等相關(guān)手續(xù)。2、一期施工階段（2019.42021.3）31期工程建設(shè)年產(chǎn)350萬(wàn)套半鋼子午胎和萬(wàn)套全鋼子午胎生產(chǎn)作。2021年3月底一期工程竣工。3、二期施工階段（2021.04—2023.03）按計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)350萬(wàn)套半鋼生產(chǎn)線和年產(chǎn)萬(wàn)套全鋼生產(chǎn)。2023年3月底二期施工結(jié)束。結(jié)合一期工程達(dá)到年產(chǎn)半鋼子午胎700萬(wàn)套，全鋼子午胎160萬(wàn)套的規(guī)模。4、三期施工階段（2023.04—2025.3）500萬(wàn)套半鋼2萬(wàn)套工程及農(nóng)子胎生產(chǎn)線的土建工程及設(shè)備安裝。2025年3月工程竣工，總體工程達(dá)到年產(chǎn)半鋼子午胎12001602萬(wàn)套的規(guī)模。二、相關(guān)配套條件落實(shí)情況1、本項(xiàng)目位于塞爾維亞?wèn)|南部的茲雷尼亞寧市自貿(mào)區(qū)內(nèi)，該地塊距貝爾格萊德繞城公路50公里，正在將周邊公路擴(kuò)建成42的地理交通優(yōu)勢(shì)。2、本項(xiàng)目地塊內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施配套齊全，已接通水、電、天然氣、光纖電纜等管網(wǎng)。其中，電力供給主要由距廠區(qū)1.7km和1.4km的兩個(gè)變電站引入電能，線路供電電壓為35kV；協(xié)議價(jià)格，并承諾會(huì)向玲瓏輪胎提供優(yōu)惠的價(jià)格。3、本項(xiàng)目需用地130公頃，根據(jù)當(dāng)?shù)亍督ㄖā泛汀督ㄖ?2擁有100%的所有權(quán)。4、本項(xiàng)目總圖設(shè)計(jì)以有利生產(chǎn)、方便管理，便于各車間之5、本項(xiàng)目在設(shè)計(jì)和施工過(guò)程中，嚴(yán)格執(zhí)行“三同時(shí)”，以確6、本項(xiàng)目共需1500人，其中當(dāng)?shù)卣衅讣s1200人。人員按主，部分由企業(yè)內(nèi)部調(diào)配解決，技術(shù)人員可通過(guò)招聘解決。部進(jìn)行。7、本項(xiàng)目根據(jù)生產(chǎn)技術(shù)要求優(yōu)先選用整機(jī)性能優(yōu)良的先進(jìn)品質(zhì)量有可靠保證。8、本項(xiàng)目所需主要原材料采用全球采購(gòu)的方式，保證所有原材料符合生產(chǎn)工藝要求的情況下，滿足自貿(mào)區(qū)的本地化要求。料供應(yīng)有保障。33第五章項(xiàng)目投融資方案一、投資方案、投資估算本項(xiàng)目總投資為99441.91662482.00其中：建設(shè)投資為91424.31萬(wàn)美元（折609068.73建設(shè)期利息為6091.96萬(wàn)美元（折40584.66動(dòng)資金1925.64萬(wàn)美元（折12828.61總投資構(gòu)成詳見(jiàn)下表：總投資構(gòu)成表單位：萬(wàn)元序號(hào)投資內(nèi)容投資額（萬(wàn)美元）投資額（萬(wàn)元人民幣）占項(xiàng)目總投資（）項(xiàng)目總投資99441.91662482.00100.00%1建設(shè)投資91424.31609068.7391.94%2建設(shè)期利息6091.9640584.666.13%3鋪底流動(dòng)資金1925.6412828.611.94%注：匯率1美元=6.662元人民幣（）建設(shè)投資估算額91424.31609068.73561723.44設(shè)其他費(fèi)用為18342.64萬(wàn)元人民幣，預(yù)備費(fèi)用為29002.64萬(wàn)元人民幣。建設(shè)投資構(gòu)成見(jiàn)下表。建設(shè)投資構(gòu)成分析表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目投資額比例（%）1工程費(fèi)用561723.4492.23%1.1建筑工程費(fèi)用151323.4424.85%1.1.1一期建筑工程費(fèi)用79598.9413.07%341.1.2二期建筑工程費(fèi)用32293.385.30%1.1.3三期建筑工程費(fèi)用39431.126.47%1.2設(shè)備購(gòu)置安裝費(fèi)用410400.0067.38%1.2.1一期設(shè)備購(gòu)置安裝費(fèi)用174800.0028.70%1.2.2二期設(shè)備購(gòu)置安裝費(fèi)用18.82%1.2.3三期設(shè)備購(gòu)置安裝費(fèi)用121000.0019.87%2工程建設(shè)其他費(fèi)用18342.643.01%3預(yù)備費(fèi)用29002.644.76%4合計(jì)609068.73100.00%（）建設(shè)期利息估算建設(shè)期利息計(jì)算要根據(jù)借款在建設(shè)期各年年初或各年年內(nèi)半年計(jì)息，其后年份按全年計(jì)息。項(xiàng)目建設(shè)期為6年，建設(shè)投資貸款額為465000.00萬(wàn)元人民4.30%算期第一年貸款100000.0080000.00萬(wàn)元人民幣，第三年借款70000.00萬(wàn)元人民幣，第四年借款60000.00萬(wàn)元人民幣，第五年借款80000.00萬(wàn)元人民幣，第六年借款75000.006091.96萬(wàn)美元（折40584.66（）鋪底流動(dòng)資金估算資金42762.047827.76萬(wàn)元人民幣，第三年投入7827.76萬(wàn)元人民幣，第四年投入7949.07萬(wàn)元人民幣，第五年投入7949.07萬(wàn)元人民幣，第六年投入5604.19萬(wàn)元人民幣，第七年投入5604.19萬(wàn)元人民幣。35鋪底流動(dòng)資金為流動(dòng)資金總額的，為12828.61萬(wàn)美元（折1925.64萬(wàn)元人民幣）。二、投資構(gòu)成與資金籌措本項(xiàng)目總投資為99441.91萬(wàn)美元（折662482.00萬(wàn)元人民（）企業(yè)自有資金為29643.05萬(wàn)美元（折197482.00萬(wàn)元人民幣），占總投資的；（）銀行貸款資金為69798.86萬(wàn)美元（折465000.00萬(wàn)元人民幣），占總投資的。三、投資資金用途說(shuō)明12投資151323.44410400.00現(xiàn)金激勵(lì)保函費(fèi)用、建設(shè)管理、勘察設(shè)計(jì)等工作），計(jì)劃投資17172.64萬(wàn)元人民幣。四、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（一）分析依據(jù)和規(guī)范1、分析依據(jù)（1）國(guó)家發(fā)改委、建設(shè)部發(fā)布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法（）塞爾維亞有關(guān)稅收政策（）歐洲相關(guān)產(chǎn)業(yè)的價(jià)格、費(fèi)用資料（）本報(bào)告的技術(shù)方案和投資估算結(jié)論362、分析范圍體，對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。3、分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（）項(xiàng)目建設(shè)單位所得稅稅率按15%計(jì)算。（）1歐元=7.77元人民幣；1美元=6.662元人民幣。（二）營(yíng)業(yè)收入估算1、估算依據(jù)（考慮漲價(jià)因素確定。（PCRPCR350萬(wàn)套、TBR80PCR350萬(wàn)套、TBR80PCR500及農(nóng)用子午胎2萬(wàn)套。2、營(yíng)業(yè)收入估算項(xiàng)目預(yù)計(jì)計(jì)算期第7年達(dá)產(chǎn)，年可實(shí)現(xiàn)銷售收入60320.02萬(wàn)美元（折401852.00項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入情況表序號(hào)產(chǎn)品名稱達(dá)產(chǎn)年產(chǎn)量（萬(wàn)套）年均產(chǎn)值（萬(wàn)元）一一期工程1PCR35065450.002TBR8084240.00二二期工程1PCR35065450.002TBR8084240.0037三三期工程1PCR50093500.002工程及農(nóng)業(yè)子午胎28972.00合計(jì)401852.00（三）經(jīng)營(yíng)成本估算1、原輔材料費(fèi)207978.78萬(wàn)元。2、動(dòng)力費(fèi)用合計(jì)為7721.92萬(wàn)元。3、工資及福利費(fèi)本項(xiàng)目共需勞動(dòng)工人1500人，考慮工資水平及年增長(zhǎng)率，正常年份年工資總額為9000.00萬(wàn)元。4、機(jī)物費(fèi)正常年份機(jī)物費(fèi)9776.14萬(wàn)元。5、其他費(fèi)用理費(fèi)后的費(fèi)用。經(jīng)測(cè)算，正常年份為9000.00萬(wàn)元。6、基本折舊項(xiàng)目建筑安裝工程原值為151323.44403250.99裝原值為410400.00萬(wàn)元，折舊年限確定為10年，年均設(shè)備折舊費(fèi)為28882.14；屬于固定資產(chǎn)的其他費(fèi)用合計(jì)為81862.95萬(wàn)元，折舊年限為年，年均提取折舊費(fèi)用為3382.24萬(wàn)元。387、攤銷費(fèi)生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、辦公及生活家具購(gòu)置費(fèi)為無(wú)形和其他資產(chǎn)費(fèi)用。屬于無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原值為萬(wàn)元，按年攤銷，年均攤銷費(fèi)用為48.05萬(wàn)元。8、總成本費(fèi)用正常年度的總成本費(fèi)用為292696.42萬(wàn)元（第10年）其中：固定成本76995.72萬(wàn)元可變成本215700.7萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)成本243476.84萬(wàn)元（五）相關(guān)稅費(fèi)估算1、附加稅項(xiàng)目正常年度繳納銷售稅金及附加稅萬(wàn)元。2、增值稅項(xiàng)目位于自貿(mào)區(qū)，將根據(jù)自貿(mào)區(qū)的相關(guān)政策繳納增值稅。3、所得稅按計(jì)。（六）利潤(rùn)及分配項(xiàng)目正常年利潤(rùn)總額為108595.31所得稅率按可供投資者分配的利潤(rùn)。（七）財(cái)務(wù)盈利能力分析標(biāo)包括項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（（FNPVFIRR）等。靜態(tài)指標(biāo)39PtROI凈利潤(rùn)率（）等。1、動(dòng)態(tài)分析（）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析收益為20.82%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（Ic=12%）為207884.38萬(wàn)元；所得稅后的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益為19.64%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（Ic=12%）為171055.69萬(wàn)元。（）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析部收益率（FIRR）為29.1%。2、靜態(tài)分析（）投資回收期7.55所得稅后的投資回收期為7.58年（含建設(shè)期）。（）總投資收益率項(xiàng)目年平均息稅前利潤(rùn)（EBIT）為97910.27萬(wàn)元，項(xiàng)目總資金（）為692415.42萬(wàn)元?？偼顿Y收益率＝×100%＝14.14%（）項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率40項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)盈利能力分析是融資后財(cái)務(wù)盈利能力分析，是針對(duì)項(xiàng)目資本金獲利能力的分析。87898.79萬(wàn)元，項(xiàng)目資本金（）投入為227415.42萬(wàn)元。項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率＝×100%＝38.65%（八）償債能力和財(cái)務(wù)生存能力分析1、借款還本付息方案項(xiàng)目借款還本付息方案是根據(jù)預(yù)計(jì)可能的債務(wù)資金償還條465000.006年期借款，貸款利率為4.30%，分六次借款，計(jì)算期第一年貸款100000.0080000.00年借款70000.0060000.00萬(wàn)元人民幣，第五年借款80000.00萬(wàn)元人民幣，第六年借款75000.00萬(wàn)元人2年3年4年5年6年，第7年還款，按最大還款方式每年還款31395.92萬(wàn)元、61471.6萬(wàn)元、85942.99萬(wàn)元、萬(wàn)元、129361.96萬(wàn)元、144402.63萬(wàn)元，于計(jì)算期第7年末還完。2、項(xiàng)目?jī)攤芰Ψ治觯ǎ├涓堵世涓堵适侵冈诮杩顑斶€期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)年應(yīng)付2345416年、第7年的利息備付率分別為3.9、5.5、7.5、10.2、13.4、30.2，利息備付率高，償債風(fēng)險(xiǎn)小。（）償債備付率映償付債務(wù)本息的能力指標(biāo)。項(xiàng)目計(jì)算期第234567年的償債備付率均為1.1，項(xiàng)目還本付息資金可償付當(dāng)年債務(wù)。（）資產(chǎn)負(fù)債率項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。項(xiàng)目計(jì)算期第12345年67年資產(chǎn)負(fù)債率分別為71%54%47%36%、28%18%5%風(fēng)險(xiǎn)較小，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)安全、穩(wěn)健、有效，具有較強(qiáng)的融資能力。3、財(cái)務(wù)生存能力分析維持正常運(yùn)營(yíng)，確保了項(xiàng)目財(cái)務(wù)的可持續(xù)性。（九）不確定性分析1、敏感性分析項(xiàng)目對(duì)所得稅后全部投資進(jìn)行敏感性分析，分別在營(yíng)業(yè)收率及投資回收期的影響進(jìn)行分析。敏感性分析表見(jiàn)下表：敏感性分析表序號(hào)不確定因不確定因稅后財(cái)務(wù)內(nèi)稅后投資回稅后財(cái)務(wù)凈42素素變化率部收益率收期（年）現(xiàn)值（萬(wàn)元）基本方案19.64%7.58171055.691營(yíng)業(yè)收入變化-5%15.89%8.2983995.69+5%23.20%7.04258115.682建設(shè)投資變化-5%21.03%7.35194069.67+5%18.37%7.81148041.713經(jīng)營(yíng)成本變化-5%21.79%7.24223328.26+5%17.42%7.98118783.110凈現(xiàn)值變化曲線00不確定因素變化(%)營(yíng)業(yè)收入變化建設(shè)投資變化經(jīng)營(yíng)成本變化43敏感性分析圖營(yíng)成本次之。因此，要求企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)成本管理，增加銷售。2、盈虧平衡分析虧平衡點(diǎn)。年固定成本BEP=——————————————————×100%年銷售收入—年可變成本年?duì)I業(yè)稅金及附加76995.72=————————————————×100%401852.00-215700.7-711.27=41.52%計(jì)算結(jié)果表明，在達(dá)到設(shè)計(jì)能力的時(shí)，項(xiàng)目即可保本，說(shuō)明項(xiàng)目有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。（十）財(cái)務(wù)分析結(jié)論項(xiàng)目建成后，達(dá)產(chǎn)年將實(shí)現(xiàn)銷售收入60320.02萬(wàn)美元（折401852.0016330.71108595.31益率20.82%207884.387.55含19.64%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值171055.69萬(wàn)元，回收期為7.58務(wù)內(nèi)部收益率為29.1%14.14%44率為38.65%。償債能力和財(cái)務(wù)生存能力分析表明，項(xiàng)目具有較風(fēng)險(xiǎn)措施，以適應(yīng)項(xiàng)目實(shí)施后的市場(chǎng)變化。綜合分析，項(xiàng)目從財(cái)務(wù)分析角度評(píng)價(jià)是可行的。45第六章項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)和防范應(yīng)對(duì)措施一、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)天然橡膠作為重要的戰(zhàn)略資源，是典型的資源約束型產(chǎn)品；2014年度、2015年度及2016所占的比例合計(jì)分別為35.68%30.03%和35.93%司將面臨天然橡膠價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)外，塞爾維亞相比周邊和地區(qū)其他國(guó)家，具備一定相對(duì)優(yōu)勢(shì)。常變動(dòng)致使其行政效率較低，投資項(xiàng)目審批程序復(fù)雜周期較長(zhǎng)。46產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，將給公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下能出現(xiàn)在境外企業(yè)的任何一個(gè)部門(mén)，也貫穿了境外投資的全過(guò)程。二、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策分析中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資是國(guó)內(nèi)外各種經(jīng)濟(jì)因素交織作用下的必資中面臨的主要問(wèn)題。、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策（）適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格一定程度上抵消了橡膠價(jià)格波動(dòng)對(duì)交易業(yè)績(jī)的影響。（）優(yōu)化供應(yīng)商，加大供應(yīng)鏈的管理化了供應(yīng)商隊(duì)伍，一定程度上降低了價(jià)格波動(dòng)的影響。47（3）加大產(chǎn)品研發(fā)，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和議產(chǎn)品水平，自主研發(fā)的新產(chǎn)品GREEN-Max濕滑性能提升20%1爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的提高使公司對(duì)客戶的議價(jià)能力增強(qiáng)。、投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)只能采用規(guī)避的方法，并盡量減少其不利影響：（1）做好對(duì)投資所在國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)估，注意借助大型國(guó)際投資咨詢公司的專業(yè)力量。介機(jī)構(gòu)的專業(yè)知識(shí)。由于目前國(guó)內(nèi)沒(méi)有成熟的海外投資咨詢公投資風(fēng)險(xiǎn)，還是有必要委托國(guó)