《證券投資實(shí)務(wù)》（附微課第3版） 課件 第9、10章 證券投資技術(shù)分析、證券投資指標(biāo)分析

第九章證券投資技術(shù)分析【學(xué)習(xí)目標(biāo)】1．了解K線、切線和形態(tài)理論的主要內(nèi)容。2．理解并掌握具有典型意義的K線組合的技術(shù)含義。3．掌握并應(yīng)用技術(shù)分析的經(jīng)典理論?！局R(shí)結(jié)構(gòu)圖】案例導(dǎo)入通過(guò)前面的學(xué)習(xí)，A掌握了證券基本分析方法，可據(jù)此選擇出一個(gè)投資標(biāo)的。但是當(dāng)打開(kāi)證券分析軟件，看到上下波動(dòng)的股票K線圖時(shí)，A傻眼了，怎么才能把握股票的買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)呢？證券分析就是研究證券價(jià)格的波動(dòng)規(guī)律，其主要包括基本分析和技術(shù)分析。技術(shù)分析常用于分析股票的價(jià)格趨勢(shì)，即解決股票買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)的問(wèn)題。K線圖波浪理論漲停K線第一節(jié)思政：勇于探索，創(chuàng)新實(shí)踐K線圖分析K線又稱陰陽(yáng)線，K線圖又稱蠟燭圖，是股市分析中應(yīng)用最廣泛的圖表之一。K線顯示了分析期內(nèi)的四個(gè)重要價(jià)格，即開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)概念目標(biāo)步驟K線的基本形態(tài)1．K線的基本形態(tài)K線的基本形態(tài)如圖9.2所示，K線基本形態(tài)的含義如下。概念目的作用2．K線圖的分析要點(diǎn)（1）K線圖的陰陽(yáng)。（2）K線圖的實(shí)體大小。（3）K線圖的影線長(zhǎng)短。切線理論切線理論是在道氏理論的基礎(chǔ)上，遵循順勢(shì)而為的交易思想發(fā)展起來(lái)的。它通過(guò)在K線圖中繪制直線表明當(dāng)前證券價(jià)格運(yùn)行的趨勢(shì)，預(yù)測(cè)未來(lái)證券的價(jià)格走勢(shì)，從而指導(dǎo)具體的買(mǎi)賣(mài)操作。（一）趨勢(shì)趨勢(shì)就是價(jià)格波動(dòng)的方向，或者說(shuō)是證券市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向。若確定當(dāng)前市場(chǎng)是一段上升（或下降）趨勢(shì)，則價(jià)格的波動(dòng)就是向上（或向下）運(yùn)動(dòng)。概念要素原則切線理論（二）支撐線和壓力線1．支撐線和壓力線的定義及作用支撐線又稱抵抗線。當(dāng)證券價(jià)格跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，證券價(jià)格就會(huì)停止下跌，甚至回升，因?yàn)槎喾皆诖藘r(jià)位買(mǎi)進(jìn)。2．支撐線和壓力線的理論依據(jù)及相互轉(zhuǎn)化支撐線和壓力線主要從人的心理因素方面考慮，因此兩者的相互轉(zhuǎn)化也要從心理角度來(lái)考慮。概念要素原則切線理論3．支撐線和壓力線的確認(rèn)及修正支撐線和壓力線的確認(rèn)都是人為的，其主要依據(jù)是證券價(jià)格變動(dòng)的K線圖。支撐線和壓力線的確認(rèn)要從三個(gè)方面考慮：一是證券價(jià)格在這個(gè)區(qū)域持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)短；二是證券價(jià)格在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大??；三是這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距當(dāng)前這個(gè)時(shí)間的遠(yuǎn)近。概念要素原則切線理論（三）趨勢(shì)線1．趨勢(shì)線的畫(huà)法在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)上升的低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)下降的高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。概念要素原則趨勢(shì)線2．趨勢(shì)線的有效性畫(huà)好趨勢(shì)線以后，可采用以下三種方法判斷其有效性。（1）趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)。（2）趨勢(shì)線的傾斜度。（3）趨勢(shì)線的時(shí)間跨度。概念要素原則3．趨勢(shì)線的作用趨勢(shì)線的有效性一經(jīng)確認(rèn)，下一步就是怎樣通過(guò)這條趨勢(shì)線對(duì)價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)（1）就是起支撐和壓力作用。（2）趨勢(shì)線被突破后，就說(shuō)明價(jià)格下一步的走勢(shì)是向相反的方向運(yùn)行。趨勢(shì)線4．趨勢(shì)線的突破趨勢(shì)線的突破（見(jiàn)圖9.7）是應(yīng)用趨勢(shì)線最重要的內(nèi)容，判斷趨勢(shì)線有效突破的主要原則包括以下幾項(xiàng)。（1）收盤(pán)價(jià)突破趨勢(shì)線比當(dāng)日內(nèi)最高最低價(jià)突破趨勢(shì)線重要。（2）穿越趨勢(shì)線后，離趨勢(shì)線越遠(yuǎn)，突破越有效。（3）穿越趨勢(shì)線后，在趨勢(shì)線的另一方停留的時(shí)間越長(zhǎng)，突破越有效。概念要素原則軌道線（四）軌道線1．軌道線的畫(huà)法軌道線又稱通道線或管道線。在畫(huà)好趨勢(shì)線后，通過(guò)波形的頂點(diǎn)和低點(diǎn)再畫(huà)出這條趨勢(shì)線的平行線，兩條平行線組成一個(gè)軌道，即軌道線。概念要素原則軌道線（四）軌道線2．軌道線的作用軌道線的作用之一是限制證券價(jià)格的變動(dòng)范圍。軌道線一經(jīng)確認(rèn)，價(jià)格將在其中變動(dòng)。概念要素原則黃金分割線與百分比線1．黃金分割線的畫(huà)法黃金分割是一種古老的數(shù)學(xué)方法，有著神奇的作用和魔力，屢屢在實(shí)際中產(chǎn)生令人意想不到的效果。黃金分割數(shù)字：其中0.382、0.618、1.382、1.618最為重要。概念要素原則黃金分割線與百分比線2．百分比線的畫(huà)法百分比線是人們的心理因素和一些整數(shù)的分界點(diǎn)。當(dāng)價(jià)格持續(xù)向上，漲到一定程度時(shí)，肯定會(huì)遇到壓力，而遇到壓力后，就要向下回撤，回撤的位置很重要。這里的百分比線中，1/2、1/3、2/3三條線最為重要。從很大程度上講，回撤到1/2、1/3、2/3是人們的一種心理價(jià)位。概念要素原則形態(tài)理論股價(jià)形態(tài)是記錄股票價(jià)格的圖形，表現(xiàn)為某種形狀。這種形狀的出現(xiàn)和突破，對(duì)未來(lái)股價(jià)變動(dòng)的方向和幅度有技術(shù)上的分析意義。（一）反轉(zhuǎn)形態(tài)（二）整理形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)是形態(tài)理論研究的重要內(nèi)容。判斷反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，需要注意以下幾點(diǎn)。（1）市場(chǎng)上事先必須存在某種趨勢(shì)，這是反轉(zhuǎn)形態(tài)產(chǎn)生的前提。（2）某一條重要的支撐線或壓力線被突破，是反轉(zhuǎn)形態(tài)突破的重要依據(jù)。（3）在向上突破的時(shí)候伴隨的成交量越大，可靠性就較強(qiáng)。（4）形態(tài)的規(guī)模越大，反轉(zhuǎn)形成時(shí)市場(chǎng)的波動(dòng)就越大。概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)1．陽(yáng)包陰或陰包陽(yáng)陽(yáng)包陰或陰包陽(yáng)形態(tài)又稱為鯨吞型組合形態(tài)或者穿頭破腳形態(tài)，陽(yáng)包陰或陰包陽(yáng)是市場(chǎng)上常見(jiàn)的最為劇烈的一種K線形態(tài)，應(yīng)予以足夠的重視。概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)2．早晨之星和黃昏之星早晨之星一般由3根K線構(gòu)成。概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)3．紅三兵和三只烏鴉紅三兵由3根K線構(gòu)成，是位于股價(jià)低位時(shí)的連續(xù)三根陽(yáng)線，三只烏鴉也由3根K線構(gòu)成，是位于股價(jià)高位的連續(xù)三根陰線，概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)4．頭肩頂和頭肩底頭肩頂呈現(xiàn)出三個(gè)明顯的高峰，位于中間的峰的高點(diǎn)較兩邊的峰的高點(diǎn)略高。概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)5．雙重頂和雙重底雙重頂（又稱M頭或雙頭）的形狀呈現(xiàn)出兩個(gè)明顯的高峰，并且兩個(gè)峰頂?shù)膬r(jià)位大致相同。概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)6．圓弧頂和圓弧底圓弧頂形態(tài)是由一系列小波段形態(tài)組成，由于一系列小波段的高點(diǎn)用曲線連起來(lái)，能得到一條弧線，剛好蓋在證券價(jià)格之上故而得名。概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)Ｖ形頂或V形底V形頂或V形底形態(tài)是指證券價(jià)格的走勢(shì)圖和字母“V”的樣子很像，概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)8．?dāng)U散形態(tài)擴(kuò)散形態(tài)是證券價(jià)格的走勢(shì)形成喇叭形態(tài)。把證券走勢(shì)的高點(diǎn)和低點(diǎn)分別用直線連接起來(lái)，就可以呈現(xiàn)出喇叭形狀，概念要素原則反轉(zhuǎn)形態(tài)9．菱形形態(tài)菱形形態(tài)是證券價(jià)格的走勢(shì)形成菱形形態(tài)。把證券走勢(shì)的高點(diǎn)和低點(diǎn)分別用直線連接起來(lái)，就可以呈現(xiàn)出菱形形狀概念要素原則整理形態(tài)整理形態(tài)是不改變股價(jià)運(yùn)動(dòng)的基本走勢(shì)，市場(chǎng)僅僅在股價(jià)某一水平位置作出必要的調(diào)整，調(diào)整完成后股價(jià)仍沿著原來(lái)的趨勢(shì)繼續(xù)運(yùn)動(dòng)而不是反轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)。整理形態(tài)主要有三角形、矩形、旗形等。概念要素原則整理形態(tài)1．對(duì)稱三角形對(duì)稱三角形形態(tài)是指證券價(jià)格波段的高點(diǎn)與低點(diǎn)的距離不斷靠近，高點(diǎn)連線與低點(diǎn)連線形成對(duì)稱三角形，所以稱為對(duì)稱三角形形態(tài)，如圖9.21所示。概念要素原則整理形態(tài)2．上升三角形和下降三角形上升三角形和下降三角形形態(tài)是指證券價(jià)格波段的高點(diǎn)與低點(diǎn)的距離不斷靠近，概念要素原則整理形態(tài)3．旗形旗形形態(tài)是指證券價(jià)格波段的高點(diǎn)連線與低點(diǎn)連線形成旗桿頂上的旗幟形狀，所以稱為旗形形態(tài)。旗形形態(tài)可分為上升旗形形態(tài)和下降旗形形態(tài)，概念要素原則整理形態(tài)4．楔形楔形形態(tài)是指證券價(jià)格波段的高點(diǎn)連線與低點(diǎn)連線形成楔形，兩條趨勢(shì)線具有收斂性，所以稱為楔形形態(tài)。概念要素原則整理形態(tài)5．矩形矩形是一種常見(jiàn)的橫向盤(pán)整形態(tài)，波段中證券價(jià)格的高點(diǎn)之間的連線與低點(diǎn)之間的連線形成兩條水平線，概念要素原則技術(shù)分析的經(jīng)典理論第二節(jié)思政：工匠精神技術(shù)分析的經(jīng)典理論證券投資技術(shù)分析在歷史發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生了許多經(jīng)典理論，而這些經(jīng)典理論是100多年來(lái)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，同時(shí)也經(jīng)過(guò)了大師們的智慧升華。一、道氏理論二、波浪理論三、循環(huán)周期理論概念要素原則道氏理論道氏理論是最早、最著名的技術(shù)分析理論，由美國(guó)人查爾斯·道（CharlesDow）創(chuàng)立。為了反映市場(chǎng)的總體趨勢(shì)，查爾斯·道與瓊斯（Jones）創(chuàng)立了著名的道·瓊斯指數(shù)。查爾斯·道是《華爾街日?qǐng)?bào)》（TheWallStreetJournal）的創(chuàng)始人，他在該報(bào)發(fā)表了一系列文章，經(jīng)后人整理、歸納，成為今天的道氏理論。（一）道氏理論的內(nèi)容1．平均價(jià)格指數(shù)；2．市場(chǎng)存在三種趨勢(shì)；3．成交量在確定趨勢(shì)中起著很重要的作用；4．收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格概念要素原則道氏理論（二）道氏理論的確認(rèn)原理1．兩種指數(shù)必須相互驗(yàn)證2．交易量跟隨趨勢(shì)3．盤(pán)局可以代替中級(jí)趨勢(shì)4．把收盤(pán)價(jià)放在首位5．在反轉(zhuǎn)趨勢(shì)出現(xiàn)之前主要趨勢(shì)仍發(fā)揮作用（三）道氏理論的評(píng)價(jià)（1）道氏理論對(duì)中短期投資者的幫助甚少。（2）道氏理論預(yù)測(cè)股市變動(dòng)有滯后性。（3）具有局限性。概念要素原則波浪理論波浪理論起源于1978年美國(guó)人查爾斯·J.柯林斯發(fā)表的專(zhuān)著《波浪理論》，其實(shí)際發(fā)明者和奠基人是艾略特，他在20世紀(jì)30年代就有了波浪理論最初的想法。1．波浪理論的內(nèi)容艾略特的波浪理論認(rèn)為，股價(jià)軌跡以波浪形式運(yùn)動(dòng)，每一個(gè)上升或下降過(guò)程構(gòu)成一個(gè)循環(huán)。每一個(gè)循環(huán)可以分為上升5浪和下降3浪，共由8浪構(gòu)成。概念要素原則波浪理論2．波浪理論似乎頗為簡(jiǎn)單和容易運(yùn)用。實(shí)際上，其每一個(gè)上升/下跌的完整過(guò)程中均包含一個(gè)8浪循環(huán)，大循環(huán)中有小循環(huán)，小循環(huán)中有更小的循環(huán)，即大浪中有小浪，小浪中有細(xì)浪。概念要素原則波浪理論3．波浪理論的缺陷波浪理論存在以下兩方面的缺陷。（1）波浪理論是一種主觀分析的理論工具，毫無(wú)客觀準(zhǔn)則。也就是說(shuō)，波浪理論家對(duì)現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。（2）理論復(fù)雜，掌握困難。怎樣才算是一個(gè)完整的浪呢？波浪理論中對(duì)此也無(wú)明確定義。概念要素原則循環(huán)周期理論世間萬(wàn)物的變化大多都有較穩(wěn)定的周期，且各種變化往往按一定的周期循環(huán)出現(xiàn)。同樣，股市中也存在循環(huán)周期理論。以江恩、伯恩斯坦為代表人物的專(zhuān)門(mén)研究時(shí)間現(xiàn)象的循環(huán)周期理論就誕生了。（一）循環(huán)周期理論的理論要點(diǎn)1．時(shí)間之窗時(shí)間之窗指的是一個(gè)時(shí)間范圍，即當(dāng)股價(jià)波動(dòng)持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)度接近我們估計(jì)的時(shí)間區(qū)間范圍時(shí)，就可以被看作進(jìn)入了“時(shí)間之窗”。股價(jià)波動(dòng)時(shí)間一旦進(jìn)入“時(shí)間之窗”，投資者就要密切關(guān)注價(jià)格的變化，因?yàn)榇藭r(shí)的股價(jià)可能已經(jīng)臨近轉(zhuǎn)折點(diǎn)。概念要素原則循環(huán)周期理論2．循環(huán)周期統(tǒng)計(jì)的原則與方法（1）一致性。即保持從低點(diǎn)到低點(diǎn)或從高點(diǎn)到高點(diǎn)的周期概念的一致性。（2）局部極點(diǎn)原則。（3）平均周期原則。（4）數(shù)量驗(yàn)證。（5）循環(huán)周期有大小。概念要素原則循環(huán)周期理論3．循環(huán)周期的分類(lèi)（1）季節(jié)性周期。（2）長(zhǎng)期周期。（3）中期周期。（4）短期周期。（5）對(duì)稱周期。（6）不規(guī)則周期。4．循環(huán)周期的特征（1）循環(huán)周期的重復(fù)出現(xiàn)不會(huì)和上一個(gè)周期完全相同，（2）長(zhǎng)短周期差不多重復(fù)出現(xiàn)的次數(shù)越多，（3）長(zhǎng)期周期可以分成幾個(gè)低一級(jí)的短期周期，（4）同類(lèi)商品期貨會(huì)有相同的周期長(zhǎng)度。概念要素原則循環(huán)周期理論（二）循環(huán)周期中的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)“時(shí)間之窗”為投資者把握股價(jià)波動(dòng)中的低點(diǎn)及高點(diǎn)提供了一把時(shí)間尺子。該理論告誡投資者，如果在“時(shí)間之窗”內(nèi)出現(xiàn)以下四種信號(hào)中的一種，即可入市買(mǎi)賣(mài)。1．突破信號(hào)2．轉(zhuǎn)向信號(hào)3．收盤(pán)價(jià)高低換位信號(hào)4．三高三低信號(hào)概念要素原則循環(huán)周期理論（三）循環(huán)周期理論實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用注意事項(xiàng)（1）循環(huán)周期要計(jì)算準(zhǔn)確。（2）依據(jù)周期操作要果斷。概念要素原則本章小結(jié)本章主要介紹了技術(shù)分析的基本理論與主要方法，包括K線圖和三種證券市場(chǎng)上比較著名的技術(shù)分析理論，即道氏理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。K線圖是圖表分析的基礎(chǔ)，借助K線圖，運(yùn)用形態(tài)理論，可以分析股價(jià)中期變化趨勢(shì)；在形態(tài)理論中，詳細(xì)介紹了整理和反轉(zhuǎn)兩種形態(tài)；切線理論分析是技術(shù)分析法中的精髓，其核心思想是通過(guò)畫(huà)線找出價(jià)格運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)，然后順勢(shì)操作。THANKS第十章證券投資指標(biāo)分析【學(xué)習(xí)目標(biāo)】1．掌握主要技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算方法和分析技巧。2．了解技術(shù)指標(biāo)分析的應(yīng)用法則與注意事項(xiàng)，能夠做到多種投資分析方法相互印證。3．能夠運(yùn)用移動(dòng)平均線指標(biāo)、指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線指標(biāo)、隨機(jī)指標(biāo)、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)、布林線指標(biāo)、乖離率指標(biāo)、心理線指標(biāo)、人氣指標(biāo)、買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)、騰落指標(biāo)和超買(mǎi)超賣(mài)指標(biāo)等對(duì)大盤(pán)或個(gè)股的走勢(shì)進(jìn)行分析?！局R(shí)結(jié)構(gòu)圖】案例導(dǎo)入A通過(guò)一段時(shí)間的學(xué)習(xí)，掌握了K線以及技術(shù)分析的經(jīng)典理論，理解了基本分析偏重于理性分析、技術(shù)分析偏重于研發(fā)分析等內(nèi)容。各種技術(shù)分析理論和技術(shù)指標(biāo)都經(jīng)過(guò)幾十年甚至上百年的檢驗(yàn)，各有優(yōu)勢(shì)與不足?？磥?lái)，要想熟練掌握技術(shù)分析，A還需要花大量的時(shí)間，更多地學(xué)習(xí)各種技術(shù)指標(biāo)分析方法，以便更好地將其應(yīng)用于證券投資中。背離巴菲特鈍化技術(shù)指標(biāo)概述第一節(jié)思政：多維思考技術(shù)指標(biāo)技術(shù)指標(biāo)是指按照事先規(guī)定好的固定方法對(duì)證券市場(chǎng)的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。處理后的結(jié)果是某個(gè)具體的數(shù)字，這個(gè)數(shù)字就是技術(shù)指標(biāo)值。將連續(xù)不斷得到的技術(shù)指標(biāo)值制成圖表，并根據(jù)所制成的圖表對(duì)市場(chǎng)行情進(jìn)行研判，這樣的方法就是技術(shù)指標(biāo)法。目前在證券市場(chǎng)比較流行的幾個(gè)技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)已深入每一個(gè)投資者的心里，從事證券投資的人都有一套慣用的技術(shù)指標(biāo)體系。概念常用案例技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則（1）技術(shù)指標(biāo)的背離，是指技術(shù)指標(biāo)曲線的波動(dòng)方向與價(jià)格曲線的趨勢(shì)方向不一致。背離應(yīng)用反轉(zhuǎn)技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則（2）技術(shù)指標(biāo)的交叉，是指技術(shù)指標(biāo)圖形中的兩條曲線出現(xiàn)了相交現(xiàn)象。（黃金交叉和死亡交叉）概念使用方法作用技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則（3）技術(shù)指標(biāo)極端值，是指技術(shù)指標(biāo)的取值極其大或極其小。用技術(shù)術(shù)語(yǔ)來(lái)講，這樣的情況被稱為技術(shù)指標(biāo)進(jìn)入“超買(mǎi)區(qū)”或“超賣(mài)區(qū)”。（4）技術(shù)指標(biāo)的形態(tài)，是指技術(shù)指標(biāo)曲線在波動(dòng)過(guò)程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的反轉(zhuǎn)形態(tài)。（5）技術(shù)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折，是指技術(shù)指標(biāo)曲線在高位或低位掉頭。（6）技術(shù)指標(biāo)的盲點(diǎn)，是指技術(shù)指標(biāo)在大部分時(shí)間都是無(wú)能為力的。概念目的失敗案例應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)的注意事項(xiàng)進(jìn)行證券投資技術(shù)指標(biāo)分析時(shí)，應(yīng)注意以下事項(xiàng)。（1）技術(shù)指標(biāo)的適用范圍和應(yīng)用條件。（2）多個(gè)互補(bǔ)性技術(shù)指標(biāo)綜合運(yùn)用。（3）正確處理技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用中的主觀因素。概念目的注意事項(xiàng)均線指標(biāo)均線是平均線的簡(jiǎn)稱。均線指標(biāo)是反映價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)最重要的指標(biāo)，其運(yùn)行趨勢(shì)一旦形成，將會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)保持，而趨勢(shì)運(yùn)行所形成的高點(diǎn)或低點(diǎn)又分別具有阻擋或支撐的作用。概念目的作用（一）移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線（MovingAverage，MA）是指用統(tǒng)計(jì)處理的方法，將某一段時(shí)間內(nèi)證券價(jià)格的平均值畫(huà)在證券價(jià)格K線圖上并連成的曲線。（二）指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MovingAverageConvergenceandDivergence，MACD）的設(shè)計(jì)原理是運(yùn)用快速（短期）和慢速（長(zhǎng)期）移動(dòng)平均線的聚合與分離原理來(lái)判斷市場(chǎng)趨勢(shì)。移動(dòng)平均值的計(jì)算方法1．移動(dòng)平均線指標(biāo)的計(jì)算方法（1）簡(jiǎn)單算術(shù)移動(dòng)平均。（2）加權(quán)移動(dòng)平均。概念計(jì)算方法作用移動(dòng)平均線的特點(diǎn)移動(dòng)平均線的特點(diǎn)（1）追蹤趨勢(shì)。（2）滯后性。（3）穩(wěn)定性。（4）助漲助跌性。（5）支撐線和壓力線的特性。特點(diǎn)目的應(yīng)用移動(dòng)平均線的應(yīng)用（1）快速移動(dòng)平均線與慢速移動(dòng)平均線。（2）黃金交叉與死亡交叉。（3）多頭排列和空頭排列。（4）葛蘭威爾移動(dòng)平均線運(yùn)用八大法則。葛蘭威爾移動(dòng)平均線運(yùn)用八大法則概念目的作用指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（MovingAverageConvergenceandDivergence，MACD）的設(shè)計(jì)原理是運(yùn)用快速（短期）和慢速（長(zhǎng)期）移動(dòng)平均線的聚合與分離原理來(lái)判斷市場(chǎng)趨勢(shì)。概念目的作用常用技術(shù)指標(biāo)第二節(jié)一、隨機(jī)指標(biāo)隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）是由喬治·藍(lán)恩（GeorgeLane）博士提出的，最開(kāi)始被用于期貨市場(chǎng)的分析，后被廣泛用于股票市場(chǎng)的中短期趨勢(shì)分析，是期貨和股票市場(chǎng)上最常用的技術(shù)分析工具之一。隨機(jī)指標(biāo)以證券價(jià)格的最高價(jià)、最低價(jià)及收盤(pán)價(jià)為基本數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，得出隨機(jī)指標(biāo)的K值、D值、J值，在坐標(biāo)圖上連接這些數(shù)值對(duì)應(yīng)的點(diǎn)位，即形成完整的、能反映價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的KDJ曲線。概念目的作用隨機(jī)指標(biāo)的計(jì)算方法隨機(jī)指標(biāo)的計(jì)算比較復(fù)雜，首先要計(jì)算周期內(nèi)（n日、n周等）的未成熟隨機(jī)指標(biāo)（RSV）值，然后要計(jì)算K值、D值、J值等。隨機(jī)指標(biāo)的應(yīng)用1．隨機(jī)指標(biāo)的取值在隨機(jī)指標(biāo)中，K值和D值的取值范圍都是0～100，而J值的取值范圍可以超過(guò)100或低于0。但在分析軟件上，隨機(jī)指標(biāo)的研判范圍都是0～100。通常就敏感性而言，J值最強(qiáng)，K值次之，D值最弱；就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最好。概念目的作用一般而言，當(dāng)K、D、J值在50附近時(shí)，表示多空雙方力量均衡；當(dāng)K、D、J值都大于50時(shí)，表示多方力量占優(yōu)；當(dāng)K、D、J值都小于50時(shí)，表示空方力量占優(yōu)。隨機(jī)指標(biāo)的應(yīng)用2．隨機(jī)指標(biāo)曲線的形態(tài)隨機(jī)指標(biāo)曲線在50上方的高位，如果曲線的走勢(shì)形成M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)，就預(yù)示著證券價(jià)格可能會(huì)由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，價(jià)格即將大跌，應(yīng)及時(shí)賣(mài)出。如果價(jià)格曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)，則更可確認(rèn)。隨機(jī)指標(biāo)曲線在50下方的低位，如果曲線的走勢(shì)出現(xiàn)W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，就預(yù)示著證券價(jià)格可能會(huì)由弱勢(shì)轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)，價(jià)格即將反彈向上，應(yīng)逢低少量吸納。如果價(jià)格曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)，則更可確認(rèn)。概念目的作用3．隨機(jī)指標(biāo)曲線的交叉隨機(jī)指標(biāo)曲線的交叉分為黃金交叉和死亡交叉兩種形式。一般而言，在一個(gè)完整的升勢(shì)和跌勢(shì)過(guò)程中，隨機(jī)指標(biāo)中的K、D、J線會(huì)發(fā)生兩次或兩次以上的“黃金交叉”和“死亡交叉”情況。隨機(jī)指標(biāo)的應(yīng)用隨機(jī)指標(biāo)曲線與價(jià)格走勢(shì)的背離隨機(jī)指標(biāo)曲線與價(jià)格走勢(shì)的背離是指隨機(jī)指標(biāo)曲線圖的走勢(shì)方向和K線圖的走勢(shì)方向正好相反。隨機(jī)指標(biāo)的背離包括頂背離和底背離兩種。（1）頂背離。（2）底背離。概念目的作用二、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RelativeStrengthIndex，RSI）又叫力度指標(biāo)，由威爾斯·魏爾德（WellesWilder）創(chuàng)造，是目前證券市場(chǎng)技術(shù)分析中比較常用的中短線技術(shù)指標(biāo)。概念目的作用相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)是指根據(jù)證券市場(chǎng)上供求關(guān)系平衡的原理，相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)是一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)的漲幅與跌幅之和的比值，是買(mǎi)賣(mài)力量對(duì)比在數(shù)量指標(biāo)上的體現(xiàn)。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的計(jì)算方法假設(shè)A為n日內(nèi)收盤(pán)價(jià)價(jià)差的正數(shù)之和，B為n日內(nèi)收盤(pán)價(jià)價(jià)差的負(fù)數(shù)之和乘以（?1），這樣A和B均為正。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的應(yīng)用1．相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的取值相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的取值范圍為0～100，一般分布在20～80，如表10.1所示。概念目的作用相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的應(yīng)用2．相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的交叉進(jìn)行相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析時(shí)，一般將不同參數(shù)的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)曲線結(jié)合使用。參數(shù)相對(duì)較小的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)是短期相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)，參數(shù)相對(duì)較大的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)是長(zhǎng)期相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)。短期相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)大于長(zhǎng)期相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)為多頭市場(chǎng)，反之為空頭市場(chǎng)。概念目的作用3．相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的曲線形態(tài)當(dāng)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)曲線在高位（50以上）形成M頭或三重頂?shù)雀呶环崔D(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著證券價(jià)格的上升動(dòng)能已經(jīng)衰竭，價(jià)格有可能出現(xiàn)長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)行情，投資者應(yīng)及時(shí)賣(mài)出證券。當(dāng)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)曲線在低位（50以下）形成W底或三重底等低位反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，意味著證券價(jià)格的下跌動(dòng)能已經(jīng)減弱，價(jià)格有可能構(gòu)筑中長(zhǎng)期底部，投資者應(yīng)逢低分批建倉(cāng)。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)的應(yīng)用4．相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)曲線與價(jià)格走勢(shì)的背離相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)曲線與價(jià)格走勢(shì)的背離是指相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)曲線的走勢(shì)和證券價(jià)格K線圖的走勢(shì)方向正好相反。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)曲線與價(jià)格走勢(shì)的背離分為頂背離和底背離兩種。概念目的作用其他技術(shù)指標(biāo)第二節(jié)、第四部分思政：辯證思維（一）乖離率指標(biāo)乖離率（BIAS）指標(biāo)是表示一定期間內(nèi)價(jià)格與移動(dòng)平均線之間差距的技術(shù)指標(biāo)，是對(duì)移動(dòng)平均線理論的重要補(bǔ)充。其功能是測(cè)算價(jià)格在變動(dòng)過(guò)程中與移動(dòng)平均線的偏離程度，其指導(dǎo)思想是價(jià)格在劇烈變動(dòng)時(shí)，偏離移動(dòng)平均線過(guò)遠(yuǎn)一般會(huì)出現(xiàn)回檔或反彈。乖離率指標(biāo)意味著，如果價(jià)格離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線之上，還是在移動(dòng)平均線之下，都不會(huì)保持太長(zhǎng)的時(shí)間，即隨時(shí)會(huì)有反轉(zhuǎn)發(fā)生，使價(jià)格再次趨向移動(dòng)平均線。概念目的作用（二）心理線指標(biāo)心理線（Psychologicalline，PSY）指標(biāo)是研究投資者對(duì)證券市場(chǎng)漲跌產(chǎn)生心理波動(dòng)的情緒指標(biāo)，是一種能量類(lèi)和漲跌類(lèi)指標(biāo)，對(duì)證券市場(chǎng)短期走勢(shì)的研判具有一定的參考意義。心理線指標(biāo)通過(guò)計(jì)算n日內(nèi)證券價(jià)格或指數(shù)上漲天數(shù)的多少來(lái)衡量投資者的心理承受能力，反映證券市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及證券價(jià)格是否存在過(guò)度的漲跌情形，從而為投資者買(mǎi)賣(mài)證券提供參考。概念目的作用（三）人氣指標(biāo)和買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)市場(chǎng)上多方力量大，則買(mǎi)方氣勢(shì)就會(huì)比較強(qiáng)，賣(mài)方氣勢(shì)就會(huì)減弱；市場(chǎng)上空方力量大，則賣(mài)方氣勢(shì)就會(huì)比較強(qiáng)，買(mǎi)方氣勢(shì)就會(huì)減弱。證券價(jià)格走勢(shì)的變動(dòng)主要是由供求雙方買(mǎi)賣(mài)氣勢(shì)和多空力量的對(duì)比造成的。多空雙方的爭(zhēng)斗都是從某一個(gè)均衡價(jià)位區(qū)（或基點(diǎn)）開(kāi)始的。證券價(jià)格在這個(gè)基點(diǎn)上方，說(shuō)明多方力量占優(yōu)勢(shì)；證券價(jià)格在這個(gè)基點(diǎn)下方，說(shuō)明空方力量占優(yōu)勢(shì)。隨著市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，證券價(jià)格會(huì)逐漸向上或向下偏離平衡價(jià)位區(qū)（或基點(diǎn)），價(jià)格偏離得越大，說(shuō)明多空雙方力量對(duì)比越懸殊。因此，找到這個(gè)均衡價(jià)位區(qū)（或基點(diǎn)），對(duì)研判多空雙方力量的變化起著非常重要的作用。概念目的作用人氣指標(biāo)、買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)人氣指標(biāo)（AR）、買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)（BR）以及后文所講的中間意愿指標(biāo)（CR）三個(gè)技術(shù)指標(biāo)都是從各自不同的角度選擇基點(diǎn)水平（也就是多空雙方處于均衡的價(jià)格水平）的。這三個(gè)技術(shù)指標(biāo)的構(gòu)造原理都基于這樣一種思想，即用距離基點(diǎn)水平或均衡價(jià)格的遠(yuǎn)近描述多空雙方的力量，遠(yuǎn)的就強(qiáng)，近的就弱，只是這幾個(gè)技術(shù)指標(biāo)在選擇基點(diǎn)水平或均衡價(jià)格時(shí)有所不同。概念目的作用（四）中間意愿指標(biāo)中間意愿指標(biāo)（CR）同人氣指標(biāo)、買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)有很多相似的地方，如計(jì)算公式和研判法則等，而與人氣指標(biāo)、買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)不同之處在于理論的出發(fā)點(diǎn)有差異。中間意愿指標(biāo)的理論出發(fā)點(diǎn)是認(rèn)為中間價(jià)是證券市場(chǎng)最有代表性的價(jià)格，即多空雙方爭(zhēng)奪的基點(diǎn)價(jià)格水平或均衡價(jià)位。為避免人氣指標(biāo)、買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)的不足，在選擇計(jì)算的均衡價(jià)位時(shí)，中間意愿指標(biāo)采用