中國膠囊劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析

中國膠囊劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析一、基本情況膠囊劑（Capsules）系指藥物或與適宜輔料充填于空心硬膠囊或密封于軟質(zhì)囊材中制成的固體制劑，可分為硬膠囊、軟膠囊（膠丸）、緩釋膠囊、控釋膠囊和腸溶膠囊，主要供口服用。膠囊劑是臨床應(yīng)用廣泛的一類固體劑型，主要供口服給藥，其主要的優(yōu)點(diǎn)有：1.掩味，改善藥物穩(wěn)定性。藥物裝入膠囊殼中，可使藥物與外界隔離，減少空氣、光線、水分的影響，對具不良?xì)馕逗筒环€(wěn)定的藥物有一定遮蔽、保護(hù)和穩(wěn)定作用。2.起效迅速。藥物以粉末或顆粒填充于膠囊中，與片劑、丸劑等相比，制備過程未受機(jī)械壓力等因素影響，藥物可在胃腸道中迅速分散、溶出和吸收。3.液體藥物固體化。液態(tài)藥物或含油量高的藥物可填充于軟質(zhì)膠囊中制成固體制劑，服用、攜帶方便。4.延緩或定位釋放藥物?？蓪⑺幬镏瞥深w?；蛐⊥韬?，根據(jù)需要選用適宜包衣材料進(jìn)行包衣，裝入膠囊，使藥物具有緩釋延效作用；制成腸溶膠囊可將藥物定位釋放于小腸；直腸或陰道給藥的膠囊劑，使藥物定位釋放；治療腸炎的藥物或以結(jié)腸為主要吸收部位的蛋白、多肽類藥物，可制成結(jié)腸定位釋藥的膠囊劑。目前我國膠囊劑行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)主要有康緣藥業(yè)和康惠制藥。基本情況1資料來源：整理二、經(jīng)營情況從康緣藥業(yè)和康惠制藥在2018年至2022年期間的資產(chǎn)總額情況來看，2018年康緣藥業(yè)的資產(chǎn)總額為58.21億，而康惠制藥為11.1億。到了2019年，康緣藥業(yè)的資產(chǎn)總額增加至61.11億，而康惠制藥也有所增長至11.31億。到了2020年，康緣藥業(yè)的資產(chǎn)總額略微增加至61.19億，而康惠制藥則大幅增長至13.11億。然而，在2021年，康緣藥業(yè)的資產(chǎn)總額略微下降至60.18億，而康惠制藥則再次大幅增長至18.6億。到了2022年，康緣藥業(yè)的資產(chǎn)總額再次增長至67.96億，而康惠制藥則有所下降至18.22億。2018-2022年兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況（億）2資料來源：公司年報(bào)、整理從近年來兩家企業(yè)的營業(yè)收入情況來看，2018年，康緣藥業(yè)的營業(yè)收入為38.25億，而康惠制藥為3.76億。2019年，康緣藥業(yè)的營業(yè)收入為45.66億，康惠制藥為4.31億。2020年，康緣藥業(yè)的營業(yè)收入為30.32億，康惠制藥為4.14億。2021年，康緣藥業(yè)的營業(yè)收入為36.49億，康惠制藥為4.43億。而在2022年，康緣藥業(yè)的營業(yè)收入為43.51億，康惠制藥為4.92億。2018-2022年兩家企業(yè)營業(yè)收入情況（億）3資料來源：公司年報(bào)、整理2018年，康緣藥業(yè)的毛利率為76.33%，而康惠制藥為51.28%。2019年，康緣藥業(yè)的毛利率為78.12%，康惠制藥為48.37%。2020年，康緣藥業(yè)的毛利率為72.9%，康惠制藥為47.92%。2021年，康緣藥業(yè)的毛利率為71.91%，康惠制藥為47.01%。而在2022年，康緣藥業(yè)的毛利率為72.1%，康惠制藥為40.52%。2018-2022年兩家企業(yè)毛利率情況（%）4資料來源：公司年報(bào)、整理三、業(yè)務(wù)布局從近年來兩家企業(yè)的膠囊劑業(yè)務(wù)收入情況來看，2020年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務(wù)收入為9.33億，而康惠制藥為0.73億。2021年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務(wù)收入為9.72億，康惠制藥為0.76億。而在2022年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務(wù)收入為8.73億，康惠制藥為0.67億。2020-2022年兩家企業(yè)膠囊劑業(yè)務(wù)收入情況（億）5資料來源：公司年報(bào)、整理2020年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務(wù)占其總營業(yè)收入的比例為30.77%，而康惠制藥為17.58%。2021年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務(wù)占比為26.64%，康惠制藥為17.16%。而在2022年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務(wù)收入占比為20.07%，康惠制藥為13.54%。2020-2022年兩家企業(yè)膠囊劑業(yè)務(wù)占比情況（%）6資料來源：公司年報(bào)、整理2020年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務(wù)毛利率為66.9%，而康惠制藥為74.1%。2021年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務(wù)毛利率為64.96%，康惠制藥為68.02%。而在2022年，康緣藥業(yè)的膠囊劑業(yè)務(wù)毛利率為61.05%，康惠制藥為70.27%。2020-2022年兩家企業(yè)膠囊劑業(yè)務(wù)毛利率情況（%）7資料來源：公司年報(bào)、整理從近年來康惠制藥的膠囊劑產(chǎn)量情況來看，呈現(xiàn)波動走勢。2019年康惠制藥的膠囊產(chǎn)量為404.3萬盒，銷量為440.9萬盒，而2021年產(chǎn)銷量上升至505.5萬盒盒462.4萬盒，2022年康惠制藥的產(chǎn)銷量分別為316.5萬盒盒368.4萬盒。2019-2022年康惠制藥膠囊產(chǎn)銷量（萬盒）8資料來源：公司年報(bào)、整理四、科研情況從2022年兩家企業(yè)的科研投入情況來看