貨幣銀行學(xué)-信用

2024/6/301信用

Credit2024/6/302第一節(jié)信用概述第二節(jié)現(xiàn)代信用的基本形式第三節(jié)信用工具2024/6/303學(xué)習(xí)目的和要求：1、掌握信用的不同含義，正確理解不同含義之間的關(guān)系。2、了解信用產(chǎn)生和發(fā)展的歷史及其演變過程，認(rèn)識新興資產(chǎn)階級反對高利貸的斗爭。3、掌握信用與貨幣的關(guān)系。4、掌握信用的基本形式及其含義和特點(diǎn)、作用。5、了解和認(rèn)識信用工具類型及其特點(diǎn)。6、認(rèn)識和了解衍生性信用工具。2024/6/304第一節(jié)信用概述一、信用及其基本特征1、信用的含義:第一層含義：信用是指不同所有者之間建立在信任基礎(chǔ)上的以還本付息為條件的借貸行為。第二層含義：信用是指受信方向授信方在特定時間內(nèi)所做的付款或還款承諾的兌現(xiàn)能力（包括對各類經(jīng)濟(jì)合同的履約能力）。第三層含義：信用是指參與經(jīng)濟(jì)活動的當(dāng)事人之間建立起來的以誠實(shí)守信為基礎(chǔ)的踐約能力。2024/6/3052、信用的基本特征（1）、信用以互相信任為基礎(chǔ)（2）、信用是有條件的；償還本金和支付利息（3）、信用是價值運(yùn)動的特殊形式（4）、信用以收益最大化為目標(biāo)

2024/6/306二、信用的產(chǎn)生與發(fā)展（一）信用的產(chǎn)生信用是與商品經(jīng)濟(jì)相聯(lián)系的一個范疇，商品交換和私有制的出現(xiàn)，是信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)。（二）信用關(guān)系產(chǎn)生的三要素1、債權(quán)債務(wù)關(guān)系雙方2、一定的時間間隔3、信用工具（三）信用的發(fā)展信用經(jīng)歷了高利貸信用、借貸資本運(yùn)動的資本主義信用和社會主義信用三個階段。2024/6/3071．高利貸信用⑴高利貸信用的產(chǎn)生和發(fā)展。高利貸信用最初出現(xiàn)于原始公社末期。這一時期的高利貸是以實(shí)物形式出現(xiàn)的。高利貸在奴隸社會和封建社會得到了廣泛的發(fā)展。

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⑵高利貸信用的本質(zhì)高利貸的利息率很高的原因：借款人的借款大多不是用于追加資本、獲取利潤，而是為了取得一般的、必須的購買手段和支付手段；在自然經(jīng)濟(jì)占統(tǒng)治地位、商品貨幣經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的情況下，人們不容易獲得貨幣，而人們對貨幣的需求又大。本質(zhì)：在前資本主義社會，高利貸信用反映了高利貸者無償占有小生產(chǎn)者勞動的剝削關(guān)系，也反映了高利貸者和奴隸主、封建主共同瓜分農(nóng)民和其他小手工業(yè)者所生產(chǎn)的剩余產(chǎn)品的剝削關(guān)系。

2024/6/309⑶高利貸信用的作用高利貸信用在前資本主義社會有以下兩個方面的作用：在前資本主義社會中，高利貸信用是促使自然經(jīng)濟(jì)解體和商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素之一。高利貸信用的高利盤剝破壞和阻礙了生產(chǎn)力的發(fā)展。在封建社會瓦解并向資本主義社會過渡時期，高利貸也具有雙重作用：1）高利貸對資本主義生產(chǎn)方式產(chǎn)生的前提條件的形成起了一定的促進(jìn)作用。2）高利貸又具有保守的反作用。

2024/6/30102．借貸資本信用借貸資本：就是為了獲取剩余價值而暫時貸給職能資本家使用的貨幣資本，它是生息資本的現(xiàn)代形式。借貸資本是現(xiàn)代資本的運(yùn)動形式，是隨著資本主義生產(chǎn)關(guān)系的建立而逐步發(fā)展起來的信用形態(tài)。2024/6/3011

⑴借貸資本的產(chǎn)生借貸資本信用是資產(chǎn)階級在反對高利貸的斗爭中產(chǎn)生和發(fā)展起來，并逐漸占據(jù)了主導(dǎo)地位。通過制定法律，規(guī)定最高利率，限制高利貸。通過創(chuàng)辦現(xiàn)代銀行，集中大量的閑置資金，來為資本家提供所需的貨幣資本，從而，加速了適合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的信用制度——借貸資本信用制度的建立和發(fā)展。2024/6/3012⑵借貸資本的來源固定資本循環(huán)過程中的暫時閑置資本。流動資本循環(huán)過程中的暫時閑置。以貨幣形式所形成的積累基金，在不足以作為資本來追加投資之前，在未支付股息和納稅之前也表現(xiàn)為閑置資金。食利者階層的貨幣資本，居民貨幣收入的消費(fèi)剩余等等也構(gòu)成借貸資本的重要來源。

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⑶借貸資本的特點(diǎn)

借貸資本是商品資本，他和普通商品一樣，具有使用價值和價值。借貸資本是所有權(quán)資本。借貸資本有特殊的運(yùn)動形式。借貸資本具有雙重支付、雙重歸流的特征

G—G—W—G’一G’2024/6/3014第二節(jié)現(xiàn)代信用的基本形式伴隨著商品貨幣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)生了多種不同的信用形式：商業(yè)信用銀行信用國家信用消費(fèi)信用

以上四種信用的國際形式——國際信用2024/6/3015一、商業(yè)信用（一）商業(yè)信用的概念、產(chǎn)生和發(fā)展

1、概念是企業(yè)之間在買賣商品時以商品的形態(tài)提供的信用。它的最典型的形式是賒銷商品，此外還有預(yù)付貨款等。它可以直接用商品提供，也可以用貨幣提供，但是它必須和商品的交易聯(lián)系在一起，這是它與銀行信用的主要區(qū)別。2、存在的必要性首先，是產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的條件所要求的。其次,是由商業(yè)資本的存在和發(fā)展所決定的。2024/6/30163、商業(yè)票據(jù)和票據(jù)流通

商業(yè)票據(jù)，按其簽發(fā)人的不同可以分成商業(yè)匯票和商業(yè)本票。匯票，是指在賒銷商品的債權(quán)債務(wù)關(guān)系中由債權(quán)人簽發(fā)，命令債務(wù)人到期將款項(xiàng)無條件地支付給持票人或指定人的票據(jù)。因?yàn)閰R票是由債權(quán)人簽發(fā)的支付命令書，所以要得到債務(wù)人的認(rèn)可才有法律效力，認(rèn)可的手續(xù)叫做“承兌”，就是債務(wù)人承認(rèn)兌付的意思。商業(yè)本票，是指在賒銷商品的債權(quán)債務(wù)關(guān)系中，由債務(wù)人簽發(fā)給債權(quán)人的承諾自己到期將款項(xiàng)無條件地支付給持票人或指定人的票據(jù)。

2024/6/30174、我國的商業(yè)信用

第一個階段:新中國成立初期，我國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中廣泛地存在著商業(yè)信用,并且發(fā)揮了良好的作用。第二階段:從第一個五年計劃開始，到改革開放前夕。這個階段商業(yè)信用基本上是被取締的。

第三階段：改革開放以來，恢復(fù)了商業(yè)信用。20世紀(jì)70年代末，商業(yè)信用便開始運(yùn)用于推銷商品等經(jīng)濟(jì)活動之中。銀行也開始對商業(yè)信用的發(fā)展給予支持。但是依然不規(guī)范，這在很大程度上阻礙了商業(yè)信用的進(jìn)一步發(fā)展。

1995年5月，《中華人民共和國票據(jù)法》頒布。明確規(guī)定了在商業(yè)票據(jù)開出與使用過程中各當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)，規(guī)定了商業(yè)票據(jù)中必須記錄的條款。

2024/6/3018二、銀行信用

（一）銀行信用的概念銀行信用是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用。銀行信用是伴隨著現(xiàn)代資本主義銀行的產(chǎn)生，在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

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（二）銀行信用的特點(diǎn)：（1）廣泛性。（2）間接性。（3）綜合性。（4）創(chuàng)造性。（5）穩(wěn)定性。

2024/6/3020（三）銀行信用與商業(yè)信用由于銀行信用的客體是游離于再生產(chǎn)過程之外的貨幣資本。它可以不受個別企業(yè)資金數(shù)量的限制，聚集小額的可貸資金滿足大額資金借貸的需求。同時可以把短期的借貸資本轉(zhuǎn)換為長期的借貸資本，滿足對較長時期的貨幣需求，而不再受資金流轉(zhuǎn)方向的約束?？梢姡y行信用在規(guī)模、范圍、期限和資金使用的方向上都大大優(yōu)越于商業(yè)信用。

2024/6/3021商業(yè)信用與銀行信用商業(yè)信用是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)信用和銀行信用相互交織。1.商業(yè)信用越來越依賴于銀行信用。2.銀行信用也越來越以商業(yè)信用為基礎(chǔ)。

2024/6/3022三、國家信用（一）國家信用的概念國家信用是指以國家及其附屬機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會公眾和國外政府舉債或向債務(wù)國放債的一種形式。國家信用的財務(wù)基礎(chǔ)是國家將來償還債務(wù)的能力，這種償債能力源于屬于國家（全體人民）的財務(wù)資源，它的現(xiàn)金流來源于三個方面：國家的稅收收入、政府有償轉(zhuǎn)讓國有資產(chǎn)（包括土地）獲得的收入以及國家發(fā)行貨幣的專享權(quán)力。2024/6/3023（二）國家信用的工具——國債

國債有國庫券和公債兩種在西方國家，公債是以政府名義發(fā)行的長期債券，期限一般在一年以上。公債發(fā)行的目的是為了彌補(bǔ)財政赤字，公債的發(fā)行一般不需要擔(dān)保。國庫券是由國庫發(fā)行的短期債券，期限一般在一年以內(nèi)。國庫券的發(fā)行一般是為了解決財政年度內(nèi)先支后收的時間間隔矛盾，通常要以預(yù)算收入的一部分或全部作為擔(dān)保。2024/6/3024（三）國家信用的作用1、有利于解決國家財政困難。2、有利于集中資金保證重點(diǎn)建設(shè)。3、能帶動其他投資主體的投。4、國債是金融資產(chǎn)的一種形式。

2024/6/3025(四）中國的國家信用

第一階段:建國初期，我國發(fā)行了人民勝利折實(shí)公債和國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債。到1968年，我國發(fā)行的公債本息全部還清。

第二階段:“文革”期間。由于“左”的思想的指導(dǎo)，認(rèn)為公債只有資本主義才有，是一種剝削形式，社會主義“既無內(nèi)債、又無外債”，致使國家沒有通過國家信用的形式來籌集資金，以加速國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

第三階段:自改革開放以來，我國逐步認(rèn)識到了國家信用存在的必要性，逐步利用國家信用的方式來籌集資金，滿足國家財政和重點(diǎn)建設(shè)的需要。從1981年開始，又恢復(fù)了政府債券的發(fā)行。

2024/6/3026四、消費(fèi)信用（一）消費(fèi)信用的概念消費(fèi)信用是指工商企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個人提供的滿足其消費(fèi)需要的信用。提供的對象可以是商品、貨幣，也可以是勞務(wù)。現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)信用是與商品和勞務(wù)、特別是住房和其他耐用消費(fèi)品的銷售聯(lián)系在一起的。其實(shí)質(zhì)是通過賒銷或消費(fèi)貸款等方式，為消費(fèi)者提供提前消費(fèi)的條件，促進(jìn)商品的銷售和刺激人們的消費(fèi)。2024/6/3027（二）消費(fèi)信用的方式消費(fèi)信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中有多種方式，具體可歸納為以下幾種類型：1、賒銷。是指零售商對消費(fèi)者提供的信用，即以延期付款的方式向消費(fèi)者銷售商品。

2、分期付款購買。也就是消費(fèi)者與生產(chǎn)企業(yè)簽定分期付款合同，消費(fèi)者先期支付一部分貨款，剩余的部分按合同規(guī)定分期加息償還，在貨款付清之前，商品的所有權(quán)屬于生產(chǎn)企業(yè)。3、消費(fèi)貸款。即銀行或其他金融機(jī)構(gòu)直接貸款給消費(fèi)者用于購買各種耐用消費(fèi)品，如住房以及其他費(fèi)用。

2024/6/3028（三）消費(fèi)信用的作用

1、消費(fèi)信用對消費(fèi)商品的生產(chǎn)與銷售有促進(jìn)作用。2、消費(fèi)信用能夠起到調(diào)節(jié)消費(fèi)的作用。3、消費(fèi)信用對新技術(shù)的應(yīng)用、新產(chǎn)品的推銷以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代具有一定的推動作用。4、如果消費(fèi)需求過高，而生產(chǎn)能力有限，消費(fèi)信用會加劇市場供求的緊張狀態(tài)，導(dǎo)致物價上漲。2024/6/3029（四）我國的消費(fèi)信用在改革開放以前，我國基本上沒有消費(fèi)信用，其原因主要是因?yàn)楫?dāng)時我國在計劃經(jīng)濟(jì)條件下，屬于不足經(jīng)濟(jì)，生產(chǎn)能力嚴(yán)重不足，商品供應(yīng)非常緊張，同時我國居民的消費(fèi)觀念沒有轉(zhuǎn)變。在改革之初，開始出現(xiàn)小規(guī)模的消費(fèi)信用。如針對某類產(chǎn)品的銷售困難，采用賒售辦法促銷。但比較有意義的是配合住房管理體制的改革，試行購買商品房的貸款。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)一步深入，以配合居民住房管理體制改革為主要目的各種商品房信貸業(yè)務(wù)逐漸開展起來。今后，其他一些耐用消費(fèi)品的促銷，如汽車的促銷，也將會愈來愈多地采用分期付款、抵押貸款等方式。由于消費(fèi)信貸往往可以對有效需求規(guī)模產(chǎn)生一定程度的影響，因此，在我國宏觀調(diào)控機(jī)制向市場轉(zhuǎn)軌過程中以及轉(zhuǎn)軌完成以后，將會較多地借助于調(diào)整消費(fèi)信貸規(guī)模，實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)總需求的目的。

2024/6/30302024/6/3031

（一）出口信貸出口信貸是出口國政府為了支持和擴(kuò)大本國產(chǎn)品的出口，提高產(chǎn)品的國際競爭能力，通過提供利息補(bǔ)貼和信貸擔(dān)保的方式，鼓勵本國銀行向本國出口商或外國進(jìn)口商提供的中長期信貸。出口信貸的特點(diǎn)是：（1）附有采購限制，只有用于購買貸款國的產(chǎn)品，而且都同具體的出口項(xiàng)目相聯(lián)系；（2）貸款利率低于國際資本市場利率，利息差額由貸款國政府補(bǔ)貼；（3）屬于中長期信貸，期限一般為5—8年，最長不超過10年。出口信貸包括賣方信貸和買方信貸兩種方式：賣方信貸：賣方信貸是指出口方銀行向出口商提供的貸款。買方信貸：買方信貸即出口方銀行向國外進(jìn)口商或進(jìn)口銀行提供的貸款。

2024/6/3032（二）國際商業(yè)銀行貸款國際商業(yè)銀行貸款是指一些大商業(yè)銀行向外國政府及其所屬部門、私營工商企業(yè)或銀行提供的中長期貸款。2024/6/3033（三）政府貸款

政府貸款是一國政府利用國庫資金向另一國政府提供的貸款，這種貸款一般帶有援助性質(zhì)。特點(diǎn)：（1）利率通常比國際商業(yè)銀行貸款利率低的多，平均約為2—3%，最高為4%左右，有時為無息貸款；（2）期限長，平均償還期為30年，最長可達(dá)50年；（3）一般都附有采購限制或指定用途，即即受貸國必須將貸款的一部分或全部用于購買貸款國的設(shè)備和物資。信用2024/6/3034（四）國際金融機(jī)構(gòu)貸款

國際金融機(jī)構(gòu)貸款就是國際金融機(jī)構(gòu)對成員國政府提供的貸款。主要包括國際貨幣基金組織、世界銀行及其附屬機(jī)構(gòu)—國際金融公司和國際開發(fā)協(xié)會，以及一些區(qū)域性國際金融機(jī)構(gòu)提供的貸款。信用2024/6/3035

國際資本市場業(yè)務(wù)主要是指在國際資本市場上的融資活動。包括在國際資本市場上購買債券、股票或在國際資本市場上發(fā)行債券、股票等。（五）國際資本市場業(yè)務(wù)信用2024/6/3036

（六）國際租賃

國際租賃是國際間以實(shí)物租賃方式提供信用的新型融資形式。根據(jù)租賃的目的和投資回收方式，可以將其分為融資租賃和經(jīng)營租賃兩種形式。信用2024/6/3037

直接投資是一國居民直接對另一個國家的企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)性投資，并由此獲得對投資企業(yè)的管理控制權(quán)。（七）直接投資

信用2024/6/3038（八）補(bǔ)償貿(mào)易

補(bǔ)償貿(mào)易是指外國企業(yè)向進(jìn)口企業(yè)提供機(jī)器設(shè)備、專利技術(shù)、員工培訓(xùn)等，待項(xiàng)目投產(chǎn)后進(jìn)口企業(yè)以該項(xiàng)目的產(chǎn)品或按合同規(guī)定的收入分配比例清償債務(wù)的信用方式。它實(shí)質(zhì)上是一種國際間的商業(yè)信用，在發(fā)展中國家得到廣泛使用。信用2024/6/3039

信用工具信用工具是證明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的合法書面憑證，此種憑證用以載明債權(quán)人身份、債務(wù)金額、到期日及利率等事項(xiàng)

信用2024/6/3040一、信用工具的特征1.償還性。是指信用工具的發(fā)行主體或債務(wù)人按期還本付息的特征。2.流動性。是指信用工具在短時間內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而在價值上又不受損失的能力，又稱變現(xiàn)能力。3.收益性。是指信用工具（特別是有價證券）定期或不定期給持有者帶來收益。4.風(fēng)險性。是指投入的本金和預(yù)期收益遭受損失的可能性。

2024/6/3041二、信用工具的分類1.以償還期限為標(biāo)準(zhǔn)，信用工具可分為短期信用工具和長期信用工具。2.按發(fā)行者的性質(zhì)劃分，信用工具可分為直接信用工具和間接信用工具。3.按是否與實(shí)際信用活動直接相關(guān)，信用工具可分為基礎(chǔ)性信用工具和衍生性信用工具。2024/6/3042三、幾種主要的基礎(chǔ)性信用工具（一）票據(jù)（二）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（三）債券（四）股票2024/6/3043票據(jù)票據(jù)是具有一定格式，載明金額和日期，到期由付款人對持票人或指定人無條件支付一定款項(xiàng)的信用憑證。票據(jù)的一般行為有：出票、背書、承兌、保證、貼現(xiàn)等信用2024/6/3044大額可轉(zhuǎn)讓定期存單大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是20世紀(jì)60年代才產(chǎn)生的一種金融工具，它既是銀行的存款單，又具有與一般存款單不同的地方，其特點(diǎn)是：存單面額固定且面額大；存單期限固定；未到期以前不能提前兌現(xiàn)，但可以轉(zhuǎn)讓流通：期限較短。如美國的CD期限最短的為14天，最長的達(dá)1年，有100萬美元面額的，也有10網(wǎng)美元面額的不等。信用2024/6/3045（三）債券債券是債務(wù)人向債權(quán)人承諾在一定時期內(nèi)還本付息的債務(wù)憑證。債券一般分為政府債券、公司債券和金融債券。政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。它是一種國家信用工具，一般包括公債債券、國庫券和地方政府債券。公司債券（企業(yè)債券）是公司或企業(yè)向社會發(fā)行的承諾在一定時期內(nèi)還本付息的債務(wù)憑證。公司債券一般可分為抵押公司債、無擔(dān)保公司債、設(shè)償債基金公司債、可轉(zhuǎn)換公司債等。金融債券是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人發(fā)行的債務(wù)憑證。信用2024/6/3046

（四）股票

股票是股份公司簽發(fā)的，證明股東按其所持股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的所有權(quán)憑證。

信用2024/6/3047四、衍生性信用工具20世紀(jì)70年代后期，西方通貨膨脹加劇，市場利率大幅度上升，匯率頻繁變動，利息收入急劇下降，金融投資利率與匯率風(fēng)險大大增加，為減少或轉(zhuǎn)移利率或匯率風(fēng)險，與市場利率掛鉤并具有更大彈性的新金融工具不斷涌現(xiàn)，在國際金融市場上出現(xiàn)了一股金融創(chuàng)新的浪潮，從而使整個80年代成為金融工具日新月異的創(chuàng)新年代。2024/6/3048

金融期貨是一份雙方簽署的在將來某一時間按約定的條件（包括價格、交割地點(diǎn)、交割方式）買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種金融商品的合約。

金融期貨主要有利率期貨、股票指數(shù)期貨和外匯期貨三種。

信用1、金融期貨2024/6/3049

2、金融期權(quán)金融期權(quán)簡稱期權(quán)又稱選擇權(quán)，是一種賦予投資者在規(guī)定期限內(nèi)，按雙方約定的價格或執(zhí)行