工程經(jīng)濟(jì)學(xué)(自考)

工程經(jīng)濟(jì)概論

管理學(xué)院劉忠7/2/20241可以以相同的物質(zhì)形態(tài)為連續(xù)多次的生產(chǎn)過程服務(wù)的是（）A．固定資產(chǎn)B．無形資產(chǎn)C．遞延資產(chǎn)D．流動(dòng)資產(chǎn)7/2/20242第二章工程經(jīng)濟(jì)分析的基本經(jīng)濟(jì)要素要求掌握

投資的概念和分類

建設(shè)項(xiàng)目投資的構(gòu)成成本的概念和分類稅收的概念和職能

工程經(jīng)濟(jì)中的主要稅種營(yíng)業(yè)收入、價(jià)格、利潤(rùn)7/2/20243第一節(jié)投資一、投資的概念

動(dòng)詞經(jīng)濟(jì)活動(dòng)行為1.投資名詞投入的資金量

廣義：人們有目的的經(jīng)濟(jì)行為。狹義：指人們?cè)谏鐣?huì)生產(chǎn)活動(dòng)中為實(shí)現(xiàn)某種預(yù)定生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而預(yù)先墊付的資金。

7/2/20244第一節(jié)投資二、投資的分類

重點(diǎn)掌握1和2分類三、建設(shè)項(xiàng)目的投資構(gòu)成7/2/20245第一節(jié)投資三、建設(shè)項(xiàng)目的投資構(gòu)成固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原值：在建設(shè)項(xiàng)目建成投資時(shí)核定的固定資產(chǎn)價(jià)值。固定資產(chǎn)凈值：固定資產(chǎn)使用一段時(shí)間之后，其原值扣除累計(jì)的折舊額。固定資產(chǎn)殘值：工業(yè)項(xiàng)目壽命期結(jié)束時(shí)固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值，一般指當(dāng)時(shí)市場(chǎng)可實(shí)現(xiàn)的價(jià)值。固定資產(chǎn)凈殘值=固定資產(chǎn)殘值—清理費(fèi)用7/2/20246（三）、流動(dòng)資金概念：流動(dòng)資金是指在工業(yè)項(xiàng)目投產(chǎn)前預(yù)先墊付，在投產(chǎn)后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中用于周轉(zhuǎn)的資金。（為維護(hù)生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金。）

表現(xiàn)形式：儲(chǔ)備金、生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算資金、貨幣資金

7/2/20247流動(dòng)資金的組成及循環(huán)過程

供應(yīng)過程生產(chǎn)過程銷售過程注意：房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)流動(dòng)資金的特殊性貨幣資金儲(chǔ)備資金生產(chǎn)資金成品資金貨幣資金和結(jié)算資金7/2/20248五、資金成本的計(jì)算綜合資金成本邊際資金成本個(gè)別資金成本銀行借款成本債券成本優(yōu)先股成本資金成本留存收益成本普通股成本7/2/20249利息的抵稅作用項(xiàng)目

A公司

B公司

企業(yè)資金規(guī)模

1000

1000負(fù)債資金（利息率：10%）

0

500

權(quán)益資金

1000500

資金獲利率

20%

20%

息稅前利潤(rùn)

200

200

利息

0

50

稅前利潤(rùn)

200

150

所得稅（稅率30%）

60

45

稅后凈利潤(rùn)

140

105

從上表格看出，B公司比A公司減少的稅后利潤(rùn)為35萬元，原因在于利息的抵稅作用，利息抵稅為15（50×30%）萬元，稅后利潤(rùn)減少額=50-15=35萬元。利息抵稅作用的例子7/2/202410綜合資金成本概念公式企業(yè)全部資金的總成本。

KW=∑WJKJKW為綜合資金成本；WJ為第j種資金占總資金的比重；KJ為第j種資金的成本。7/2/202411第二節(jié)成本一、成本的概念

1.以貨幣形式表現(xiàn)的消耗在產(chǎn)品或服務(wù)中的物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)價(jià)值之和2.工程經(jīng)濟(jì)分析中成本不完全等同于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)成本，其數(shù)據(jù)不是唯一的。7/2/202412第二節(jié)成本三、其他成本的概念

（三）、經(jīng)營(yíng)成本使用固定資產(chǎn)不付代價(jià)的成本。經(jīng)營(yíng)成本=總成本-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-財(cái)務(wù)費(fèi)用由此可見：經(jīng)營(yíng)成本的大小只與企業(yè)的管理水平有關(guān)，而與企業(yè)的資產(chǎn)無關(guān)。因此，該成本能夠反映出管理水平和管理效率。7/2/202413何謂經(jīng)營(yíng)成本？為什么折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和借款利息不是經(jīng)營(yíng)成本的組成部分？7/2/202414第三節(jié)折舊固定資產(chǎn)凈值等于固定資產(chǎn)原值減去當(dāng)期折舊額。（）固定資產(chǎn)原值隨著時(shí)間的流逝而變得越來越小。（）7/2/202415第三節(jié)折舊定義因損耗而轉(zhuǎn)移的固定資產(chǎn)價(jià)值。提取方式

直線計(jì)提折舊工作量法加速折舊7/2/202416直線計(jì)提折舊年折舊額=（原值-殘值）/折舊年限7/2/202417工作量法適用：運(yùn)輸設(shè)備、機(jī)床等7/2/202418加速折舊

余額遞減法

年折舊率=2/折舊年限×100%

年折舊額=固定資產(chǎn)凈值×年折舊率

(從倒數(shù)第二年起按直線折舊,折舊率=1/2)

年限和法

年折舊率=(折舊年限-已使用年限)/年序號(hào)之和×100%

年折舊額=(固定資產(chǎn)原值-殘值)×年折舊率優(yōu)點(diǎn)：推遲納稅、抵消通貨膨脹帶來的不利影響(注:實(shí)行余額遞減法的固定資產(chǎn),應(yīng)當(dāng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi),將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘之后的凈額平均攤銷)7/2/202419例題：折舊的計(jì)算

有一機(jī)器,原值10000元,殘值為0,有效使用年限5年,求年折舊額.

直線折舊法年折舊額=(元)7/2/202420年限和法

第1年折舊額=

第2年折舊額=

第3年折舊額=

第4年折舊額=

第5年折舊額=7/2/202421雙倍余額遞減法第1年折舊額=

第2年折舊額=

第3年折舊額=

第4年折舊額=

第5年折舊額=(注:從到數(shù)第二年開始按直線計(jì)提折舊)7/2/202422不同的折舊方法各有什么特點(diǎn)？7/2/202423第四節(jié)收入、稅金和利潤(rùn)二、稅金（一）、稅收的概念稅金：國家依法對(duì)有納稅義務(wù)的單位和個(gè)人征收的財(cái)政資金

稅收：是國家為實(shí)現(xiàn)其職能，憑借政權(quán)的力量，按照法定的標(biāo)準(zhǔn)和程序，無償?shù)?、?qiáng)制地取得財(cái)政收入而發(fā)生的一種分配關(guān)系。7/2/202424工程經(jīng)濟(jì)中的主要稅種稅金分類現(xiàn)行稅收體系按照征收對(duì)象的不同稅金流轉(zhuǎn)額課稅所得額課稅財(cái)產(chǎn)、行為課稅自然資源課稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、房產(chǎn)稅、土地使用稅、印花稅等資源稅等對(duì)商品生產(chǎn)、流通和提供勞務(wù)的銷售額或營(yíng)業(yè)額。包括：增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅等以納稅人的個(gè)人所得額或收益額為征收對(duì)象。包括：企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅7/2/202425增值稅對(duì)在我國境內(nèi)銷售或提供加工、修理修配勞務(wù)，以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人。計(jì)稅依據(jù)：商品生產(chǎn)和流通中各環(huán)節(jié)的新增加值或商品附加價(jià)值。即：新增的工資和利潤(rùn)

7/2/202426計(jì)算方法應(yīng)納增值稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額其中：銷項(xiàng)稅額=銷售額×稅率銷售額試制納稅人銷售貨物或者提供應(yīng)稅勞務(wù)而向購買方收取的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用，但不包括收取的銷項(xiàng)稅額，銷項(xiàng)稅額英在增值稅專用發(fā)票“稅額”欄中填寫。稅率：基本稅率17%

低稅率13%

小規(guī)模納稅人銷售貨物或提供應(yīng)稅勞務(wù)，按6%的征收稅率計(jì)算應(yīng)納稅額，不得抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額。應(yīng)納增值稅額=銷售額×征收率7/2/202427營(yíng)業(yè)稅營(yíng)業(yè)稅是對(duì)在我國境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動(dòng)產(chǎn)的單位和個(gè)人，就其取得的營(yíng)業(yè)額征收的一種稅種。計(jì)算公式應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅=營(yíng)業(yè)額×稅率7/2/202428總成本中應(yīng)不包括（）A．折舊、攤銷B．利息支出C．所得稅D．經(jīng)營(yíng)成本從利潤(rùn)總額總扣除的稅種是（）A．增值稅B．營(yíng)業(yè)稅C．所得稅D．消費(fèi)稅7/2/202429第四章資金的時(shí)間價(jià)值學(xué)習(xí)要點(diǎn)：?jiǎn)卫?、?fù)利如何計(jì)息利息公式名義利率和有效利率等值計(jì)算7/2/202430第四章資金的時(shí)間價(jià)值某人獲得10000萬元貸款，償還期為5年，利率為10%。在下列幾種還款方式中下，按復(fù)利計(jì)算法計(jì)算此人還款總額和利息各是多少？每年末只償還2000元本金，所欠利息第5年末一次還清；每年末償還2000元本金和所欠利息；每年末償還所欠利息，第5年末一次還清本金；第5年末一次還清本利；7/2/202431第一節(jié)基本概念一、資金時(shí)間價(jià)值的概念資金經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱作貨幣的時(shí)間價(jià)值如果年利率為10％，生活中100元一年之后110元，雖數(shù)值不等，但內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值（經(jīng)濟(jì)效用）相等一、資金時(shí)間價(jià)值的概念資金經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱作貨幣的時(shí)間價(jià)值如果年利率為10％，生活中100元一年之后110元，雖數(shù)值不等，但內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值（經(jīng)濟(jì)效用）相等7/2/202432二、資金時(shí)間價(jià)值的衡量尺度

1．度量

絕對(duì)尺度：利息相對(duì)尺度：利率2．利息：指通過借貸資金，所付或得到的比本金多的那部分增值額3．利率：在一定的時(shí)間內(nèi)，所獲得的利息與所借貸的資金（本金）的比值7/2/202433三、利息的種類利息的計(jì)算有兩種:單利和復(fù)利1、單利計(jì)息所謂單利是指每期均按原始本金計(jì)算利息的計(jì)息方式。7/2/202434單利舉例年年初欠款年末應(yīng)付利息年末欠款1100100×10％＝101102110100×10％＝101203120100×10％＝10130…7/2/202435單利計(jì)算公式：

I=PniF=P(1+ni)

I--利息

P--借入本金

n--計(jì)息期數(shù)

i--利率

F—n個(gè)計(jì)息期末的本利和7/2/202436三、利息的種類2、復(fù)利計(jì)息(利滾利）復(fù)利計(jì)息是指將這期利息轉(zhuǎn)為下期的本金，下期將按期初本利和的總額計(jì)息。不僅本金計(jì)算利息，利息再計(jì)利息。7/2/202437復(fù)利舉例年年初欠款年末應(yīng)付利息年末欠款1100100×10％＝101102110110×10％＝111213121121×10％＝12.1133.1…P(1+i)n-1P(1+i)n-1iP(1+i)n7/2/202438

復(fù)利利息計(jì)算公式：注意：本課程沒有特別說明均采用復(fù)利計(jì)息方式思考：?jiǎn)卫蛷?fù)利相比，誰更考慮了時(shí)間價(jià)值？7/2/202439利息的計(jì)算方法有哪兩種？如何計(jì)算？7/2/202440四、間斷計(jì)息與連續(xù)計(jì)息1、間斷計(jì)息（本書及生活中常用）2、連續(xù)計(jì)息7/2/202441五、現(xiàn)金流量圖（一）、現(xiàn)金流量1、現(xiàn)金流入量（CI)2、現(xiàn)金流出量（CO)3、現(xiàn)金凈流量（NCF）項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期的年凈現(xiàn)金流量包括年折舊額。（）在下列各項(xiàng)中，不構(gòu)成現(xiàn)金流量的是（）A．折舊B．投資C．經(jīng)營(yíng)成本D．稅金7/2/202442五、現(xiàn)金流量圖（二）、現(xiàn)金流量圖畫圖原則：1、畫一條水平的軸線，表示時(shí)間從左向右推移，每一刻度代表一個(gè)計(jì)息周期；2、向上的箭頭表示現(xiàn)金流入，向下的箭頭表示現(xiàn)金流出，箭頭的長(zhǎng)短大致成比例；3、注意區(qū)分立足點(diǎn)；4、利率寫在圖形的上方，利率所涉及的周期應(yīng)與計(jì)息周期一致；5、投資發(fā)生在期初，日常性的收支發(fā)生在期末。7/2/202443現(xiàn)金流量圖具有哪些特點(diǎn)？7/2/202444例題計(jì)劃做兩次等額的存款儲(chǔ)蓄，第一次在兩年后，第二次在四年后，若想使得在第二次開始時(shí)的5年中，每年末可提取1000元，畫現(xiàn)金流量圖，并計(jì)算出等額存款額，利率10％。

7/2/202445六、幾個(gè)重要的概念P--現(xiàn)值（現(xiàn)在值）F--終值（將來值）注意：兩者之間是相對(duì)而言的

i=10%110121

012年

1007/2/202446n--計(jì)息期數(shù)

即：計(jì)算利息的單位期間可以是年、半年、季、月、日，視具體情況而定正因?yàn)槿绱耍阌辛藢?shí)際利率和名義利率的區(qū)別7/2/202447等額支付系列（年金）年金的特點(diǎn)：等額、定期

0123n-1nA注意：1、這里的計(jì)息期未必專指“年”，也可以是半年、季、月、日等

2、接下來公式所涉及的A一定是要求發(fā)生在每個(gè)計(jì)息期末，否則不可用以下的年金公式

7/2/202448其他年金情況預(yù)付年金遞延年金永續(xù)年金無窮大0123n-1n0123n-1n0123n-1n7/2/202449利息公式1、一次支付復(fù)利終值公式（已知P，求F）

i=10%110121

012年

100第一年末的F=P（1+i）=100×（1+10%）=110第二年末的F=P（1+i）=110×（1+10%）=121=100×（1+10%）×（1+10%）

=100×(1+10%)2=121

第一年末的F（110）轉(zhuǎn)為第二年初的P7/2/202450利息公式1、一次支付復(fù)利終值公式

求F

式中：

F--終值

P--現(xiàn)值01

…ni--利率

n--計(jì)息期數(shù)已知P

其中（1+i）n稱為一次支付復(fù)利系數(shù)用工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的語言表達(dá)為（F/P，i,n）7/2/202451復(fù)

利

終

值

系

數(shù)

表

期數(shù)1%2%3%4%5%11.01001.02001.03001.04001.050021.02011.04041.06091.08161.102531.03031.06121.09271.12491.157641.04061.08241.12551.16991.215551.05101.10411.15931.21671.27637/2/202452

求F=？

012年

100第二年末的本利和F=100×(1+10%)2

=100×1.21=121

7/2/202453

求F=？

012年

100第二年末的本利和F

=100（F/Pi,n）

=100（F/P10%,2）

=100×1.21=121

7/2/2024542、一次支付現(xiàn)值公式（已知F，求P）

已知F因?yàn)?/p>

012…n所以求P=?

式中1/（1+i)n稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)，記(P/F，i,n)7/2/202455某投資者向銀行存入一筆錢，想在五年后得到100萬元，復(fù)利計(jì)息，利率12％，現(xiàn)在應(yīng)存入多少？寫法一：P=100（1+12%）-5 =100×0.5674 =56.74萬元寫法二：P=100（P/F，12％，5）

=100×0.5674 =56.74萬元一次支付現(xiàn)值公式舉例7/2/202456甲某擬存入一筆資金以備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為10％，甲某三年后需用的資金總額為34500元，則在單利計(jì)息情況下，目前需存入的資金為（）元。

A．30000B．26538.46C．32857．14D．315007/2/202457

3、等額支付系列復(fù)利終值公式（年金終值公式）已知A,求F式中（1+i)n-1/i稱為等額支付系列復(fù)利終值系數(shù)，記為（F/A，i,n)0123n-1n求F＝？已知A7/2/202458某企業(yè)每年末將100萬元存入銀行，若年利率為6%，5年后有多少資金可用？解：F=100×

（F/A，6％，5）

=100×5.637

=563.7萬元等額支付系列復(fù)利終值公式舉例7/2/202459甲方案在4年內(nèi)每年初付款100元，乙方案在4年中每年末付款100元，若利率為10%，則二者在第四年末的終值相差（）元。A33.1B46.4C56.4D13.317/2/2024604、等額支付系列積累基金公式（已知F，求A)因?yàn)橐阎狥

01所以

求A＝？式中i/[(1+i)n-1]為等額支付系列積累基金系數(shù)，記為（A/F,i,n)利息公式2347/2/202461某公司5年后需一次性還一筆200萬元的借款，存款利率為10%，從現(xiàn)在起企業(yè)每年末等額存入銀行多少償債基金？解：A=200（A/F，10%，5）

=200×0.1638

=32.75萬元等額支付系列積累基金公式舉例7/2/202462年利率為8％，每季度計(jì)息一次，每季度末借款1500元，連續(xù)借10年，它的將來值為多少？并畫現(xiàn)金流量圖。7/2/202463利用（F/A,I,n）的系數(shù)表可以實(shí)現(xiàn)（）A．已知年金求終值B．已知終值求年金C．已知現(xiàn)值求終值D．已知終值和年金求利率E．已知終值求現(xiàn)值7/2/202464

5、等額支付系列資金恢復(fù)公式（已知P,求A)式中i(1+i)n/[(1+i)n-1]為等額支付系列資金恢復(fù)系數(shù)，記為（A/P,i,n)利息公式7/2/202465現(xiàn)金流量圖0123n-1n已知P求A＝？5、等額支付系列資金恢復(fù)公式7/2/202466某人存入銀行1000萬元，利率為5%，問在10年內(nèi)每年末等額取出一筆錢，每年末應(yīng)取多少，10年結(jié)束剛好取完？

解：A=1000（A/P，5％，10）

=1000×0.1295

=129.5萬元等額支付系列資金恢復(fù)公式舉例7/2/202467

假定A公司貸款1000元必須在未來三年每年底償還相等的金額，而銀行按貸款余額的6%收取利息，請(qǐng)編制如下的還本付息表（保留小數(shù)點(diǎn)后面兩位）年

度

支付額

利

息

本金償還額

貸款余額1

2

3

合

計(jì)

7/2/202468某企業(yè)于第一年年初和第二年年初連續(xù)兩年各向銀行貸款40萬元，年利率為10％。約定于第四年、第五年、第六年年末等額償還，則每年應(yīng)償還多少？7/2/202469某房地產(chǎn)公司借款3000萬元投資于一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，約定第一年末開始分6年均等返還，但還到第2年末時(shí)，一次性把尾款還清了。若年利率為20％，每半年計(jì)息一次，這筆尾款是多少？7/2/202470某項(xiàng)目第一年至第三年分別投資1000萬元、2000萬元、2000萬元，假定這些投資全部來自貸款，貸款從第五年末開始償還，分十年等額還清，則每年應(yīng)償還多少萬元？(i=10％)

7/2/2024716、等額支付系列現(xiàn)值公式式中[(1+i)n-1]/[i(1+i)n]稱為等額支付系列現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/A，i,n)利息公式7/2/202472某人每年末想從銀行取出100萬元，利率為10%，現(xiàn)如今他得存進(jìn)多少錢？解：P=100（P/A，10，6）萬元

=100×4.3553=435.53萬元等額支付系列現(xiàn)值公式舉例7/2/202473在A與n相等時(shí)，（P/A，20%，n）和（P/A，30%，n）這兩者的大小為（）。A.前者比后者大B.前者比后者小C.兩者相等D.不一定7/2/202474倒數(shù)關(guān)系：（P/Fi，n）=1/（F/Pi，n）（P/Ai，n）=1/（A/Pi，n）（F/Ai，n）=1/（A/Fi，n）

利息公式相互之間的關(guān)系7/2/202475推導(dǎo)等額支付系列復(fù)利公式時(shí)，對(duì)等額支付作了（）的假設(shè)。A.從第一年初開始發(fā)生B.從第一年末開始發(fā)生C.從第二年初開始發(fā)生D.從第二年末開始發(fā)生7/2/202476關(guān)于時(shí)間價(jià)值系數(shù)的關(guān)系式，表達(dá)正確的有（）

A．（P/A,I,n）=(P/F,I,n)×(F/A,I,n)

B．(P/F,I,n)=(P/F,I,n1)+(P/F,I,n2),其中n1+n2=n

C．(P/F,I,n)=(P/F,I,n1)×(P/F,I,n2),其中n1+n2=n

D．(F/A,I,n)=(F/P,I,n)/(A/P,I,n)

E．(F/A,I,n)=(F/P,I,n)/(P/A,I,n)7/2/2024777、遞延年金的計(jì)算8、永續(xù)年金的計(jì)算7/2/202478甲某擬存入一筆資金以備三年后使用，假定銀行三年期存款年利率為5%，甲某三年后需用的資金總額為34500元，則在單利計(jì)息的情況下，目前需存入資金為多少元？7/2/202479年利率為8%，每季度計(jì)息一次，每年末借款1400元，連續(xù)16年，它的將來值為多少？7/2/202480名義利率和有效利率有效利率：資金在計(jì)息期所發(fā)生的實(shí)際利率名義利率：指年利率，不考慮計(jì)息期的大小一個(gè)計(jì)息期的有效利率i與一年內(nèi)的計(jì)息次數(shù)n的乘積r=i×n

例如：月利率i=1%，一年計(jì)息12次， 則r=1%*12=12%年有效利率

i=（1+r/m）m－1

例如：名義利率r=12%，一年計(jì)息12次， 則i=（1+1%）12-1=12.68%7/2/202481

兩家銀行提供貸款，一家報(bào)價(jià)年利率為5.85%，按月計(jì)息；另一家報(bào)價(jià)利率為6%，按半年計(jì)息，請(qǐng)問你選擇哪家銀行？名義利率和有效利率7/2/202482什么是名義利率和實(shí)際利率，它們的關(guān)系是什么？求出下列計(jì)息情況的年有效利率①年利率為9％，半年計(jì)息一次②年利率為16％，每月計(jì)息一次若一年中計(jì)息m次，當(dāng)m>1時(shí)，名義利率將（）實(shí)際利率。A.小于

B.

大于

C.

等于

D.不確定7/2/202483內(nèi)插法的計(jì)算如：求（P/A,13.7%,5)7/2/202484等值如何理解資金等值？決定資金等值的三要素是哪些？題：某工廠現(xiàn)在投資1200萬，兩年后再投資1500萬建一車間，第三年開始的5年中，每年獲利600萬，之后報(bào)廢，報(bào)廢時(shí)殘值為250萬元，利率10％，畫現(xiàn)金流量圖，并計(jì)算期末值。7/2/202485等值題：每年年末支付15000元，連續(xù)10年，求與此支付系列等值的第6、10、15年年末三個(gè)年末等額支付的金額，利率10％。

7/2/202486某人在第1年末存入銀行2000元，在第3年初存入3000元，在第4年末取出1000元，年利率為10%。求第10年末他能從銀行提出多少金額？7/2/202487某人借了3000元，打算在24個(gè)月中以等額月末支付分期還款。在歸還10次后，他想第11次以一次支付立即歸還余下借款，年利率為24％，每月計(jì)息一次，問此人歸還的總金額為多少？7/2/202488由于資金時(shí)間價(jià)值的存在，不同時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的資金（）。

A.無法直接加以比較B.可以直接比較

C.有時(shí)可以直接比較D.可以直接加減7/2/202489比較不同時(shí)點(diǎn)上兩筆資金價(jià)值的大小，通常采用的方法是（

）.

A.

直接比較其數(shù)額，數(shù)額大者價(jià)值大B.

比較其流向，流入大于流出

C.

比較其發(fā)生時(shí)點(diǎn)，離0點(diǎn)近者價(jià)值大D.

等值折算到同一時(shí)點(diǎn)，數(shù)額大者價(jià)值大7/2/202490某企業(yè)一條新生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年銷售收入為80萬元，成本為50萬元，其中折舊20萬元，則生產(chǎn)線的現(xiàn)金凈流量為（）A30萬元B50萬元C80萬元D120萬元7/2/202491第五章單方案評(píng)價(jià)重點(diǎn)要求：本章仍是全書的重點(diǎn)特別要求的是：投資回收期

NPVIRR7/2/202492第一節(jié)概述各個(gè)指標(biāo)要求：定義計(jì)算評(píng)判優(yōu)缺點(diǎn)7/2/202493經(jīng)濟(jì)分析中的靜態(tài)分析法與動(dòng)態(tài)分析法的區(qū)別在于（）。A.是否考慮了資金的時(shí)間價(jià)值B.是否考慮了利率的變化C.是單利計(jì)息還是復(fù)利計(jì)息D.是否考慮了利潤(rùn)7/2/202494第二節(jié)靜態(tài)指標(biāo)一、靜態(tài)投資回收期概念 是指不考慮時(shí)間價(jià)值的前提下，項(xiàng)目原始投資回收所需要的時(shí)間。如果用Pt代表回收期，F(xiàn)t表示第t年的凈現(xiàn)金流量，那么回收期可以表示為使

時(shí)的，即各年現(xiàn)金流量從零年開始累計(jì)相加至總和等于零所經(jīng)過的時(shí)間長(zhǎng)度?；厥掌谝话阋阅瓯硎?。

7/2/202495一、靜態(tài)投資回收期

計(jì)算 如果項(xiàng)目投資是在期初一次投入，當(dāng)年凈收益相等或基本相同，可用下式計(jì)算:Pt=K/R

其中:K為項(xiàng)目在期初的一次投入額 對(duì)于各年凈收益不相等的項(xiàng)目,投資回收期通常用財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量求出。

回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+[上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量

]7/2/202496一、靜態(tài)投資回收期

判斷標(biāo)準(zhǔn)若Pt<=PC，項(xiàng)目可以接受若Pt>PC，項(xiàng)目應(yīng)拒絕PC為基準(zhǔn)回收期7/2/202497一、靜態(tài)投資回收期

優(yōu)點(diǎn)

簡(jiǎn)單直觀反映項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小缺點(diǎn)

沒有反映貨幣的時(shí)間價(jià)值粗糙有利于早期效益好的方案7/2/202498什么是靜態(tài)回收期，它的特點(diǎn)是什么？7/2/202499一個(gè)項(xiàng)目的原始投資為20000元，第一年收入為11800元，第二年為13240元，第三年為15780元，則回收期為（）A1年B1.62年C2年D2.13年7/2/2024100某項(xiàng)目初始投資1000萬元，項(xiàng)目有效期9年，第1----3年末現(xiàn)金凈流量為0，第4—9年末現(xiàn)金凈流量為380萬元，假設(shè)利率為10%，求該項(xiàng)目的下列指標(biāo)：（1）、凈現(xiàn)值；（2）、NPVR；（3）、靜態(tài)回收期（從0年算起）7/2/20241017/2/20241027/2/2024103下列關(guān)于靜態(tài)回收期法的說法中，不正確的是（）A計(jì)算簡(jiǎn)便，容易理解B基本上忽視了資金時(shí)間價(jià)值或考慮的十分粗糙C考慮了回收期以前的收益和回收期以后的收益D目前作為輔助方法使用7/2/2024104包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是（）。

A．凈現(xiàn)值為零的年限B．凈現(xiàn)金流量為零的年限

C．累計(jì)凈現(xiàn)值為零的年限D(zhuǎn)．累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限7/2/2024105項(xiàng)目的（）計(jì)算結(jié)果越大，表明其盈利能力越強(qiáng)。A.投資回收期B.盈虧平衡點(diǎn)C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值D.借款償還期7/2/20241061、半年利率為4％，每季度計(jì)息一次，每年末借款1400元，連續(xù)借6年，它的將來值為多少？2、求下列此圖中未知數(shù)的值。

i=10%A=100F=?

01234567891010007/2/20241073、某企業(yè)于第三年初開始每年等額支付一筆款項(xiàng)1萬元，連續(xù)支付3年，在利率為10％的情況下，若現(xiàn)在一次支付應(yīng)付多少？若在第4年末支付的總價(jià)又為多少？且畫現(xiàn)金流量圖。7/2/2024108第三節(jié)動(dòng)態(tài)指標(biāo)從此以后，對(duì)i的理解要寬泛、廣義7/2/2024109第三節(jié)動(dòng)態(tài)指標(biāo)一、凈現(xiàn)值(NPV或FNPV)定義：

凈現(xiàn)值是按基準(zhǔn)折現(xiàn)率將項(xiàng)目計(jì)算期(建設(shè)期+生產(chǎn)期)內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初(第1年初)的現(xiàn)值之和。計(jì)算公式：7/2/2024110凈現(xiàn)值函數(shù)凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率（即NPV與I）之間的函數(shù)關(guān)系。凈現(xiàn)值函數(shù)曲線7/2/2024111同一凈現(xiàn)金流量系列的凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率i的增大而()。A.增大B.減少C.不變D.在一定范圍內(nèi)波動(dòng)7/2/2024112判別準(zhǔn)則：若NPV≥0，表示項(xiàng)目方案實(shí)施后的投資收益率不僅能夠達(dá)到基準(zhǔn)收益率的水平，而且還能得到超額現(xiàn)值收益，則方案是可取的。若NPV＜０，表示項(xiàng)目方案實(shí)施后的投資收益率達(dá)不到基準(zhǔn)收益率的水平，即投資收益較低，達(dá)不到投資者的期望目標(biāo)，則方案應(yīng)予以拒絕。

7/2/2024113優(yōu)缺點(diǎn)P33折現(xiàn)率的取值（ic，i0，i）選定的基本原則是：

以貸款籌措資金時(shí)，投資的基準(zhǔn)收益率應(yīng)高于貸款的利率；

以自籌資金投資時(shí)，不需付息，但基準(zhǔn)收益率也應(yīng)大于至少等于貸款的利率。7/2/2024114凈現(xiàn)值函數(shù)有什么特點(diǎn)？如何用凈現(xiàn)值進(jìn)行方案評(píng)價(jià)？7/2/2024115基準(zhǔn)貼現(xiàn)率一般應(yīng)（）銀行的貸款利率。A.高于B.低于C.等于D.無關(guān)于7/2/2024116包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是（）。

A．凈現(xiàn)值為零的年限B．凈現(xiàn)金流量為零的年限

C．累計(jì)凈現(xiàn)值為零的年限D(zhuǎn)．累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限

7/2/2024117凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)有（）。A．考慮了資金時(shí)間價(jià)值B．考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的全部?jī)衄F(xiàn)金流量C．考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)D．可不受外部參數(shù)的影響E．直接以貨幣額表示項(xiàng)目?jī)羰找?/2/2024118如果計(jì)算出的凈現(xiàn)值小于零，說明方案（）A、獲得大于基準(zhǔn)收益率的效益B、獲得小于基準(zhǔn)收益率的效益C、可行D、不可行E、收益率小于零7/2/2024119當(dāng)NPV>0時(shí),則項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率()基準(zhǔn)收益率.。

A．大于B．等于

C．小于D．無法判斷7/2/2024120二、凈年值（NAV)三、凈終值(NFV)NPV、NAV、NFV三者的尺度問題7/2/2024121四、凈現(xiàn)值率凈現(xiàn)值率(NPVR)指的是項(xiàng)目的凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值的比值。其計(jì)算公式為：7/2/2024122某投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為20萬元，則該項(xiàng)目的NPVR為（）A．0．20B．0.25C．。0.30D．0.35凈現(xiàn)值率是凈現(xiàn)值與

的比值。7/2/2024123下列表述不正確的是（）。

A.凈現(xiàn)值是動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)

B.當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)，說明此時(shí)的貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報(bào)酬率

C.當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，NPVR小于1

D.當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，說明該方案可行7/2/2024124五、內(nèi)部收益率(IRR)也稱作：內(nèi)部報(bào)酬率內(nèi)含收益率內(nèi)含報(bào)酬率重點(diǎn)、難點(diǎn)7/2/2024125五、內(nèi)部收益率(IRR)1）定義

內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。

7/2/20241262）計(jì)算方法（逐步測(cè)試法）

-----現(xiàn)金流入量;-----現(xiàn)金流出量;-----第t年的凈現(xiàn)金流量

7/2/2024127某項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率I0=14%，其凈現(xiàn)值NPV=18.8萬元。現(xiàn)為了計(jì)算其內(nèi)部收益率，分別用I1=13%，I2=16%，I3=17%進(jìn)行試算，得出NPV1=33.2萬元，NPV2=-6.1萬元，NPV3=-10.8萬元。則采用內(nèi)插法求得的最接近精確解的內(nèi)部收益率為（）

A.15.31%B.15.51%C.15.53%D.15.91%

7/2/2024128若某項(xiàng)目，折現(xiàn)率i=10%時(shí)，凈現(xiàn)值NPV=20萬元，當(dāng)i=12%時(shí)，NPV=-5萬元，用線性內(nèi)插求其內(nèi)部收益率為（）。

A.11.6%B.11.3%C.10%D.12%7/2/2024129某項(xiàng)目的NPV（15%）=5萬元，NPV（20%）=-20萬元，則內(nèi)部收益率IRR為（）。

A.16%B.17%C.18%D.19%7/2/2024130若以IRR作為貸款利率，通過借款進(jìn)行項(xiàng)目投資，在考慮資金的時(shí)間價(jià)值后，該項(xiàng)目在還本付息后的凈收益為（

）A．一定大于零

B．