2024年6月地方債發(fā)行情況分析：6月新增專項債發(fā)行再度放緩

核心觀點(diǎn)核心觀點(diǎn)l從發(fā)行利率看，6月地方債各期限發(fā)行利率全線下行，但l從新增專項債募集資金用途來看，基建領(lǐng)域仍是主要發(fā)力點(diǎn)。當(dāng)月投向“市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施”、“棚戶區(qū)改造”“交通基礎(chǔ)設(shè)施”和“河南、河北、安徽發(fā)行規(guī)模位列前三；上半年累計，廣東、獲取更多研究報告2024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析2024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析一、總體發(fā)行情況凈融資2260億元，環(huán)比減少4088億元，同比減少125億元。6月新增專項債發(fā)行節(jié)奏放緩。分券種來看，6月新增專項債發(fā)環(huán)比、同比分別減少31億元和372億元；再融資債發(fā)行量2983億元，環(huán)比、同比分別減少1233億元和505億元，當(dāng)月無特殊再融資債發(fā)行。圖1地方債月度發(fā)行規(guī)模（億元）112024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析2024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析圖2地方債月度發(fā)行與凈融資（億元）圖32024年6月地方債發(fā)行結(jié)構(gòu)（億元）債中長端收益率中樞下移，帶動地方債發(fā)行利率走低。當(dāng)月地方債加權(quán)平均發(fā)222024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析2024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析圖圖4各期限地方債發(fā)行利率變化（%）6月各期限地方債發(fā)行利差多數(shù)收窄，其中，1年期、2年期、3年期、5圖52024年6月各期限地方債發(fā)行利差（bp）數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠；注：發(fā)行利差=個券當(dāng)期票面利率-發(fā)行當(dāng)日同期332024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析2024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析表12024年6月各省市地方債發(fā)行利差（bp）數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠；注：發(fā)行利差=個券當(dāng)期票面利率-發(fā)行當(dāng)日同期新增專項債和再融資債加權(quán)平均發(fā)行期限分別為8.25年、16.03年和7.75年，442024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析2024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析圖6地方政府債加權(quán)平均發(fā)行期限（年）從期限結(jié)構(gòu)看，6月，3年期、7年期和10年期地方債發(fā)行占比較上月分圖7地方政府債發(fā)行期限分布（億元）552024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析2024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析區(qū)改造的募集資金顯著增加。6月新增專項債募集資金投向“市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)元、“交通基礎(chǔ)設(shè)施”463億元，投向這四個領(lǐng)域的資金占比合計為80上半年累計來看，在新增專項債募集資金投向中，規(guī)模位居前三的領(lǐng)域分圖82024年6月新增專項債募集資金用途（億元）662024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析2024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析表22024年上半年新增專項債募集資金用途（億元）及占比（%）二、區(qū)域發(fā)行情況表32024年上半年各省份和計劃單列市地方債發(fā)行規(guī)模（億元）772024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析2024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析000000000圖92024年上半年各省份和計劃單列市地方債發(fā)行規(guī)模（億元）882024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析2024年6月地方政府債券發(fā)行情況分析權(quán)利及免責(zé)聲明：權(quán)利及免責(zé)聲明：本研究報告及相關(guān)的信用分析數(shù)據(jù)、模型、軟件、研究觀點(diǎn)等所有內(nèi)容的著作權(quán)和其他相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)均歸東方金誠所有，東方金誠保留一切與此相關(guān)的權(quán)利，任何機(jī)構(gòu)及個人未經(jīng)東方金誠書面授權(quán)不得修改、復(fù)制、逆向工程、銷售、分發(fā)、儲存、引用或以任何方式傳播。未獲書面授權(quán)的機(jī)構(gòu)及人士不應(yīng)獲取或以任何方式使用本研究報告，東方金誠對本研究報告的未授權(quán)使用、超授權(quán)使用和非法使用等不當(dāng)使用行為所造成的一切后果均不承擔(dān)任何責(zé)任。本研究報告中引用的標(biāo)明出處的公開資料，其合法性、真實性、準(zhǔn)確性、完整性均由資料提供方或/及發(fā)布方負(fù)責(zé)，東方金誠對該等資料進(jìn)行了合理審慎的核查，但不應(yīng)視為東方金誠對其合法性、真實性、準(zhǔn)確性及完整性提供了任何形式的保證。本研究報告的結(jié)論，是在最初發(fā)表本報告日期當(dāng)日按照東方金誠的研究流程及標(biāo)準(zhǔn)做出的獨(dú)立判斷，遵循了客觀、公正的原則，未受第三方組織或個人的干預(yù)和影響。東方金誠可能不時補(bǔ)充、修訂或更新有關(guān)信息，也可能發(fā)出其他與本報告所載內(nèi)容不一致或有不同結(jié)論的報告，但沒有義務(wù)和責(zé)任更新本報告并通知報告使用者。本研究報告僅用于為投資人、發(fā)行人等授權(quán)使用方提供第三方參考意見，并非是對某種決策的結(jié)論或建議；投資者應(yīng)審慎使用本研究報告，自行對投資行為和投資