中國鑄造高溫合金行業(yè)重點企業(yè)對比分析

中國鑄造高溫合金行業(yè)重點企業(yè)對比分析一、基本情況高溫合金又被稱為“超合金”，是指以鐵、鎳、鈷為基，能在600℃以上的高溫及一定應力作用下長期工作的一類金屬材料，具有優(yōu)異的高溫強度，良好的抗氧化和抗熱腐蝕性能，良好的疲勞性能、斷裂韌性等綜合性能。其按照基體元素種類可分為鐵基高溫合計、鎳基高溫合金和鈷基高溫合金；按合金強化類型可分為固溶強化型、時效沉淀強化；按材料成型方式可分為鑄造高溫合金、變形高溫合金和新型高溫合金。江蘇圖南合金股份有限公司是一家專注于高溫合金、特種不銹鋼等高性能合金材料及其制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,致力于為航空航天、艦船、能源等高端裝備制造領域提供產(chǎn)品和服務的高新技術企業(yè)。2020年7月23日公司于深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。公司擁有先進的特種冶煉、熔模鑄造、制管等裝備,建立了特種熔煉、鍛造、熱軋、軋拔、鑄造的全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)流程,可自主生產(chǎn)高溫合金、精密合金、特種不銹鋼、高電阻電熱合金等高性能特種合金材料,并通過冷、熱加工工藝,形成了棒材、絲材、帶材、管材、鑄件等較完整的產(chǎn)品結構,是國內(nèi)少數(shù)能同時批量化生產(chǎn)變形高溫合金、鑄造高溫合金(母合金、精密鑄件)產(chǎn)品的企業(yè)之一。北京鋼研高納科技股份有限公司前身為北京鋼研高納科技有限責任公司,成立于2002年11月,2009年12月公司成功登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板。公司是高溫合金材料及制品重要的研發(fā)生產(chǎn)基地。公司具有生產(chǎn)國內(nèi)80%以上牌號高溫合金的技術和能力,產(chǎn)品涵蓋所有高溫合金的細分領域,是我國高溫合金領域技術水平最為先進、生產(chǎn)種類最為齊全的企業(yè)之一,多個細分產(chǎn)品占據(jù)市場主導地位。圖南股份vs鋼研高納基本情況對比1資料來源：企查查、整理二、經(jīng)營情況隨著國家對戰(zhàn)略性新材料產(chǎn)業(yè)扶持力度加大，高溫合金材料及其制品行業(yè)正處于個重大的歷史轉折點。“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃將高端裝備、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)列為重點培育領域；“十四五”規(guī)劃建議中，也要求推動高溫合金、高性能合金、高品質(zhì)特殊鋼材等高端新材料取得突破。在產(chǎn)業(yè)政策的推動下，高溫合金、高性能合金及特種不銹鋼等行業(yè)有望獲得穩(wěn)健、長足的發(fā)展；其中高溫合金作為我國航空航天、軍工、能源等領域重要材料之一，其發(fā)展一直備受國家的關注與支持，近年來，國家有關部分陸續(xù)出臺了一系列相關政策，支持、鼓勵我國高溫合金行業(yè)的發(fā)展，為行業(yè)提供了良好的政策環(huán)境。近幾年兩家企業(yè)總營收呈現(xiàn)逐年增加的趨勢，2022年圖南股份、鋼研高納各自的總營收分別為10.3億元以及28.8億元，且鋼研股份的總營收始終高于圖南股份。2020-2022年中國鑄造高溫合金行業(yè)重點企業(yè)總營業(yè)收入(億元)2資料來源：企業(yè)年報、整理從兩家企業(yè)近年來各自的營業(yè)成本來看，兩家企業(yè)的總營業(yè)成本也呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲的趨勢；圖南股份的營業(yè)成本從2020年的3.7億元上漲到2022年的6.7億元，鋼研高納的營業(yè)成本從2020年的10.4億元上漲到2022年的20.8億元。2020-2022年中國鑄造高溫合金行業(yè)重點企業(yè)總營業(yè)成本(億元)3資料來源：企業(yè)年報、整理三、鑄造高溫合金業(yè)務經(jīng)營情況隨著近年來我國航空航天、核電等領域的快速發(fā)展，市場對高溫合金的需求量也隨之不斷增加，推動了我國高溫合金產(chǎn)量的增長。雖然我國高溫合金產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，但整體技術水平與世界先進水平仍存在差距，高端品種尚未實現(xiàn)自主可控，供需缺口較大；從2020-2022年圖南股份以及鋼研高納的鑄造高溫合金營收來看，兩家企業(yè)鑄造高溫合金的營業(yè)收入都在穩(wěn)步上漲，2022年該業(yè)務各自的營收分別為4.7億元以及17.3億元。2020-2022年中國重點企業(yè)鑄造高溫合金營業(yè)收入(億元)4資料來源：企業(yè)年報、整理兩家企業(yè)鑄造高溫合金營業(yè)成本變化趨勢與其該業(yè)務營收變化趨勢一致，2022年圖南股份、鋼研高納的鑄造高溫合金營業(yè)成本分別為2.5億元、12.8億元。2020-2022年中國重點企業(yè)鑄造高溫合金占營業(yè)成本（億元）5資料來源：企業(yè)年報、整理對比圖南股份和鋼研高納的鑄造高溫合金業(yè)務的毛利率情況，圖南股份該業(yè)務的毛利率始終高于鋼研高納的毛利率；2022年，圖南股份、鋼研高納各自的毛利率分別為46.4%以及26.3%。2020-2022年中國重點企業(yè)鑄造高溫合金毛利率6資料來源：企業(yè)年報、整理相關報告：《中國鑄造高溫合金行業(yè)市場行情監(jiān)測及發(fā)展趨向研判報告》四、研發(fā)投入情況從研發(fā)投入金額情況來看，鋼研高納的研發(fā)投入金額始終高于圖南股份，兩家企業(yè)研發(fā)投入金額逐年增加，2022年各自的研發(fā)投入金額為0.54億元以及2.16億元；從研發(fā)投入占比來看，2022年各自的研發(fā)投入占比為5