【基于GONE理論的瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的方式及治理對(duì)策探析案例16000字（論文）】

緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景上市企業(yè)的財(cái)務(wù)造假的問(wèn)題一直備受關(guān)注，從“安然事件”、世界通信公司的財(cái)務(wù)造假丑聞，到我國(guó)的康美藥業(yè)、康得新、獐子島等企業(yè)的財(cái)務(wù)舞弊事件，資本市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中始終伴隨著財(cái)務(wù)造假的問(wèn)題。隨著時(shí)代發(fā)展，財(cái)務(wù)造假的手段方式也逐漸增加且更難以察覺(jué)，企業(yè)內(nèi)部控制和監(jiān)督依然存在缺陷，如何有效監(jiān)管上市公司、治理財(cái)務(wù)造假就成為了亟待解決的問(wèn)題。因?yàn)橹懈殴傻奶厥庑?，?shí)際財(cái)務(wù)狀況和海外市場(chǎng)間存在阻隔，信息反饋滯后，從監(jiān)管查證到做出反應(yīng)、實(shí)施措施都需要更長(zhǎng)的時(shí)間，給海外資本市場(chǎng)監(jiān)管造成困難。信息壁壘的存在給一些心存僥幸的企業(yè)提供了實(shí)施財(cái)務(wù)造假的機(jī)會(huì)，面對(duì)信息獲取滯后海外投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)，再加上針對(duì)后續(xù)處理和懲處措施的制定上存在許多政治因素的影響，某些中概股企業(yè)虛構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，欺騙投資者，給證券市場(chǎng)造成不良影響，破壞市場(chǎng)秩序，損壞中國(guó)企業(yè)的形象和信譽(yù)。2020年1月31日，渾水公司公開(kāi)了一份對(duì)瑞幸咖啡股票的做空?qǐng)?bào)告，但瑞幸公司在該報(bào)告公開(kāi)時(shí)對(duì)渾水的做空?qǐng)?bào)告中所指控的造假行為進(jìn)行了否認(rèn)。4月2日，瑞幸承認(rèn)虛假交易額22億，這一天瑞幸股價(jià)大跌75%，6月29日，瑞幸咖啡在納斯達(dá)克正式停牌并進(jìn)行退市備案。由于涉嫌造假的金額巨大，加之瑞幸咖啡本身就備受爭(zhēng)議關(guān)注，此次事件給資本市場(chǎng)帶來(lái)了不小的震撼和影響。瑞幸咖啡的經(jīng)營(yíng)方式和營(yíng)銷(xiāo)手段都與同行業(yè)不同，再加上瑞幸咖啡前所未有的擴(kuò)張、融資和上市速度，導(dǎo)致其進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的動(dòng)機(jī)會(huì)有更多可能，由于創(chuàng)新地使用了完全線上點(diǎn)單的經(jīng)營(yíng)方式，其進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的方式也會(huì)有所不同。社會(huì)和資本市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)對(duì)各行業(yè)產(chǎn)生大小不同的影響，未來(lái)財(cái)務(wù)造假的手段也會(huì)更加復(fù)雜，瑞幸咖啡事件反映出當(dāng)前所存在的內(nèi)控與監(jiān)管問(wèn)題，以及在傳統(tǒng)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)等新興科技相結(jié)合的過(guò)程中存在的漏洞缺陷。1.1.2研究意義在已有的理論研究中，學(xué)者們已進(jìn)行了許多關(guān)于上市公司財(cái)務(wù)造假的實(shí)證和案例分析，而本文選擇瑞幸咖啡作為研究企業(yè)，作為一家主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在中國(guó)大陸而在美國(guó)納斯達(dá)克上市的企業(yè)，其在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的商業(yè)特性下催生出來(lái)的全新經(jīng)營(yíng)模式也為財(cái)務(wù)造假增加了新方式，新漏洞產(chǎn)生也需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)和部門(mén)有新對(duì)策。本文結(jié)合瑞幸咖啡案例進(jìn)行分析，得出更適應(yīng)于當(dāng)前時(shí)代特性的結(jié)論。本文選用GONE理論對(duì)瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)造假行為動(dòng)因進(jìn)行分析，選取2020年財(cái)政部已公布處罰結(jié)果的國(guó)內(nèi)最新財(cái)務(wù)舞弊案例作為研究對(duì)象，結(jié)合GONE動(dòng)因理論及當(dāng)前資本市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行研究，進(jìn)行更加具有時(shí)效性和適用性的分析。1.2研究思路和方法1.2.1研究思路本文根據(jù)現(xiàn)有的與財(cái)務(wù)造假相關(guān)的基礎(chǔ)理論和瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件的具體情況，按照基礎(chǔ)理論、案例介紹、問(wèn)題分析、提出相關(guān)結(jié)論的研究順序，對(duì)財(cái)務(wù)造假動(dòng)因理論和財(cái)務(wù)分析方法進(jìn)行綜合使用，分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因及手段，通過(guò)分析該案例得出有關(guān)結(jié)論，并發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)造假的監(jiān)管控制問(wèn)題，進(jìn)而提出相應(yīng)的對(duì)策。1.2.2研究方法（1）案例分析法本文運(yùn)用案例分析法，結(jié)合文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)，以瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假案例入手，結(jié)合GONE理論分析其進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因，根據(jù)其往年財(cái)務(wù)報(bào)表信息中存在異?；虿环弦?guī)律的地方，分析其財(cái)務(wù)造假的手段方式，并由此有針對(duì)性地提出防治中概股企業(yè)財(cái)務(wù)造假的有關(guān)建議。（2）比率分析法及比較分析法在結(jié)合瑞幸咖啡案例分析的同時(shí)，本文將運(yùn)用比率分析法，利用財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)信息，對(duì)一些關(guān)鍵的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行計(jì)算分析，分析瑞幸咖啡從財(cái)務(wù)指標(biāo)中不合理的地方，結(jié)合每一期的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，通過(guò)縱向比對(duì)分析其變動(dòng)趨勢(shì)，以此能更加清晰直觀地展示出瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的手段方法。2理論基礎(chǔ)及文獻(xiàn)綜述2.1理論基礎(chǔ)2.1.1財(cái)務(wù)造假動(dòng)因理論——GONE理論該理論認(rèn)為：企業(yè)財(cái)務(wù)造假原因是有由G,O,N,E4個(gè)因子組成，每個(gè)因子相互作用，同等重要，共同決定企業(yè)財(cái)務(wù)造假風(fēng)險(xiǎn)程度。GONE由四個(gè)英文單詞的首字母組成，G為Greed，指貪婪；O為Opportunity，指機(jī)會(huì)；N為Need，指需要；E為Exposure，指暴露。該理論中G與N與個(gè)體主觀想法和認(rèn)知有關(guān)，而O和E則取決于客觀組織環(huán)境。以上四因子表明財(cái)務(wù)造假產(chǎn)生所需條件，即在財(cái)務(wù)造假者不受道德約束且對(duì)錢(qián)財(cái)、自尊有需要時(shí)，就會(huì)抓住一切可能，并認(rèn)為事情敗露之后不會(huì)被發(fā)現(xiàn)或懲罰或懲處力度不高，就一定會(huì)進(jìn)行舞弊造假。比起舞弊三角理論，GONE理論從四個(gè)方面對(duì)財(cái)務(wù)造假動(dòng)因進(jìn)行分析，會(huì)更加全面；而與舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論相比，GONE理論中貪婪因子的含義比舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子的道德品質(zhì)更為廣泛，除了主觀上的道德還包括對(duì)利益的追求等，所以本文選取這一理論，對(duì)瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)造假動(dòng)因進(jìn)行分析。2.1.2信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱理論作用是利用資本市場(chǎng)上各信息使用者因?yàn)榈玫叫畔⒌耐緩讲煌?、信息?nèi)容和真實(shí)度存在差異等原因而產(chǎn)生承受風(fēng)險(xiǎn)和獲得利益的效果。一些企業(yè)會(huì)利用信息不對(duì)稱進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，由于上市公司的規(guī)模較大，經(jīng)營(yíng)范圍、組織結(jié)構(gòu)和關(guān)聯(lián)企業(yè)都比較復(fù)雜，上市公司就可能借助關(guān)聯(lián)企業(yè)同屬于一個(gè)集團(tuán)這種關(guān)系進(jìn)行內(nèi)部交易。雖然在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一一關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》發(fā)布之后，一定程度上實(shí)現(xiàn)了對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)間內(nèi)部交易的控制，但由于現(xiàn)實(shí)情況中上市公司關(guān)聯(lián)交易十分復(fù)雜，若企業(yè)刻意隱瞞欺騙、審計(jì)機(jī)構(gòu)人員有所疏漏，依然可能利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。在瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假方式中就存在利用信息不對(duì)稱理論，借助關(guān)聯(lián)方交易刻意隱瞞的真實(shí)信息，進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。2.2文獻(xiàn)綜述2.2.1財(cái)務(wù)造假動(dòng)機(jī)文獻(xiàn)綜述G.JackBologna和RobertJ.Lindquist(1993)提出GONE理論，即財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因由貪婪、機(jī)會(huì)、需要和暴露四因子構(gòu)成，即當(dāng)這四種動(dòng)因同時(shí)存在，并通過(guò)他們的綜合作用，財(cái)務(wù)舞弊行為就會(huì)產(chǎn)生。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍與獲利途徑增加，企業(yè)舞弊的原因越發(fā)復(fù)雜，DanYang，HaoJiao，RogerBuckland(2017)通過(guò)研究表明，有多方面原因造成了企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊行為，其中包括股權(quán)結(jié)構(gòu)，外部審計(jì)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。當(dāng)公司的所有權(quán)不夠集中、審計(jì)服務(wù)時(shí)間短或是審計(jì)工作不夠嚴(yán)謹(jǐn)時(shí)，以及在較低的監(jiān)管力度面前，多方面的疏漏或隱藏的造假機(jī)會(huì)共同影響下，企業(yè)為了追求更高利益而選擇財(cái)務(wù)造假。陳少華(2005)將財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)分成外部動(dòng)機(jī)和內(nèi)部動(dòng)機(jī)，內(nèi)部動(dòng)機(jī)是會(huì)計(jì)信息的商品屬性、信息不對(duì)稱、公司治理失效以及利益驅(qū)動(dòng)四方面，而外部動(dòng)機(jī)指法律法規(guī)不完善、道德制約能力不足、缺乏有效的信息需求、審計(jì)獨(dú)立性缺失等。而在針對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)造假事件中，盧濤（2013）認(rèn)為其根本原因是利益驅(qū)動(dòng)，上市公司為造假的主要需求者，中介機(jī)構(gòu)和地方政府作為協(xié)助者，都在追求經(jīng)濟(jì)、政治等方面的利益；股權(quán)融資是上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊產(chǎn)生的直接原因；而決定性因素是道德和制度約束，當(dāng)著兩項(xiàng)約束力下降時(shí)將發(fā)生財(cái)務(wù)造假行為。高艷艷（2014）支持這一觀點(diǎn)，為了利益而主動(dòng)造假的企業(yè)或協(xié)助造假的中介機(jī)構(gòu)，地方政府為了政績(jī)盲目鼓勵(lì)企業(yè)上市，證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職能缺失甚至推卸責(zé)任，市場(chǎng)監(jiān)管制度存在漏洞等等原因都為企業(yè)造假提供了可乘之機(jī)。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，海外上市的中國(guó)企業(yè)其自身的特殊性給證券市場(chǎng)監(jiān)管帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)，對(duì)于這類(lèi)企業(yè)，林勇峰和陳世文和白智奇（2020）認(rèn)為信息屏障和監(jiān)管壁障為其提供了財(cái)務(wù)舞弊機(jī)會(huì)，中外文化差異和市場(chǎng)差異導(dǎo)致海外投資者難以發(fā)覺(jué)其商業(yè)模式的不合理，且其財(cái)務(wù)舞弊暴露的可能性低，事后監(jiān)管也存在一定障礙。在瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的研究文獻(xiàn)中，黃佳琪和宋夏云（2020）基于舞弊三角理論分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的原因，認(rèn)為瑞幸造假的壓力原因來(lái)自于其擴(kuò)張帶來(lái)的資金需求、大額補(bǔ)貼的營(yíng)銷(xiāo)策略導(dǎo)致其收入無(wú)法覆蓋成本；機(jī)會(huì)原因是其上市時(shí)間短、留給政府監(jiān)管的時(shí)間短暫，且利用了注冊(cè)制的便利；借口因素則是瑞幸高管存在套現(xiàn)舞弊的前科，可能在高管內(nèi)心已經(jīng)將自身的舞弊行為合理化，鄭麗萍和趙洋（2020）、王明吉和馬佳煜（2020）也選擇了舞弊三角理論對(duì)瑞幸進(jìn)行分析。但王素娟（2020）和李朋濤（2020）選擇了GONE理論，認(rèn)為GONE理論比舞弊三角理論更能夠更廣泛地涵蓋企業(yè)財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因，可以全面分析瑞幸的案例。2.2.2財(cái)務(wù)造假方式文獻(xiàn)綜述隨著時(shí)代發(fā)展，財(cái)務(wù)造假的手段方式也在不斷更新，并且趨于復(fù)雜、隱蔽。王琨（2013）將財(cái)務(wù)造假手段歸納為：（1）虛構(gòu)交易、操縱利潤(rùn)；（2）隱瞞重要事項(xiàng)；（3）調(diào)節(jié)收入、費(fèi)用、利潤(rùn)；（4）會(huì)計(jì)原則和關(guān)聯(lián)交易的不恰當(dāng)運(yùn)用；（5）其他利潤(rùn)操縱、調(diào)節(jié)資產(chǎn)行為。只有對(duì)財(cái)務(wù)造假方式的不斷研究掌握，才能更好地應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)造假。除了緊跟變化趨勢(shì)研究新的財(cái)務(wù)造假手段之外，利用同行業(yè)公司之間財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)的比對(duì)也能看出造假端倪。在李唯濱和張一凡（2020）的研究中，將案例公司對(duì)象與同行業(yè)的公司進(jìn)行對(duì)比，相較于同行業(yè)公司較為穩(wěn)定的一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)走勢(shì)，當(dāng)案例對(duì)象的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)或不合理情況，而且在短時(shí)間內(nèi)達(dá)到了行業(yè)中的較高水平的同時(shí)銷(xiāo)售盈利能力卻相差甚遠(yuǎn)，從中可以看出案例對(duì)象的商業(yè)模式存在問(wèn)題以及其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的證實(shí)性存疑的問(wèn)題，從而證實(shí)其存在財(cái)務(wù)舞弊的可能性?，F(xiàn)如今越來(lái)越多的企業(yè)選擇通過(guò)上市獲得融資，但I(xiàn)PO過(guò)程中的一些疏漏將會(huì)成為企業(yè)造假的機(jī)會(huì)，給投資者帶來(lái)不小的損失。宋福生（2020）認(rèn)為，上市企業(yè)在IPO過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊情況，借助虛增收入、虛增資產(chǎn)和所有者權(quán)益、虛減成本費(fèi)用等手段進(jìn)項(xiàng)財(cái)務(wù)舞弊，在上市后為吸引投資者、維持股市穩(wěn)定、避免撤資現(xiàn)象出現(xiàn)，企業(yè)會(huì)有選擇性地披露信息，將對(duì)企業(yè)不利的信息隱藏。劉若渴（2016）也認(rèn)可這一觀點(diǎn)，并認(rèn)為在IPO財(cái)務(wù)造假中虛增企業(yè)營(yíng)業(yè)收入，虛減成本及費(fèi)用，目的是為了提高企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，粉飾財(cái)務(wù)指標(biāo)；通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易虛構(gòu)利潤(rùn)、掩蓋虧損問(wèn)題等。張彤（2019）也認(rèn)為上市公司在大多數(shù)情況下選擇進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的根本目的就是為了粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表以獲得更多融資，甚至是不正當(dāng)?shù)乩藐P(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組等在關(guān)聯(lián)方之間實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，達(dá)到其獲得收益的目的。2.2.3財(cái)務(wù)造假監(jiān)管文獻(xiàn)綜述企業(yè)財(cái)務(wù)造假并非僅由單一環(huán)節(jié)的缺陷導(dǎo)致，在多層面上加強(qiáng)監(jiān)管有其必要性。黃佳琦和宋夏云（2020）認(rèn)為如果需抑制上市公司的財(cái)務(wù)舞弊行為，就要從政府、行業(yè)和社會(huì)監(jiān)管層面采取有效的行動(dòng)，制定和完善法律制度。趙媛和于曉紅（2020）同樣認(rèn)為多方面的共同監(jiān)管才能有效控制財(cái)務(wù)造假行為，因?yàn)樨?cái)務(wù)造假事件屢禁不止其中一個(gè)原因是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員和財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，社會(huì)責(zé)任感缺失；需要培養(yǎng)企業(yè)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任教育，提高職業(yè)道德。而張文賢（1997）則把會(huì)計(jì)信息失真的原因大致區(qū)分成主觀原因和客觀原因，認(rèn)為客觀原因中包括財(cái)務(wù)人員受到企業(yè)管理層的阻礙而無(wú)法公正進(jìn)行會(huì)計(jì)處理工作，企業(yè)層對(duì)于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、有關(guān)政策制度不了解等。ZhiWang和Mei-HuiChen（2017）也同樣認(rèn)為企業(yè)管理能力在財(cái)務(wù)造假方面有一定的影響力，提高企業(yè)的管理能力能夠使財(cái)務(wù)舞弊發(fā)生的次數(shù)減少，那些具備管理能力的公司受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰相對(duì)于沒(méi)有管理能力的公司而言要輕一些。我國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)展至今已有較大完善，但還存在一定不足之處，針對(duì)我國(guó)財(cái)務(wù)舞弊治理，陳爽（2006）通過(guò)分析提出了一些建議，加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)督，讓市場(chǎng)功能得到充分發(fā)揮；讓資本市場(chǎng)流動(dòng)性得到提升，保護(hù)中小股民的合法權(quán)益；注重誠(chéng)信道德教育，為市場(chǎng)發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境；完善證券市場(chǎng)的監(jiān)管制度；還應(yīng)提高投資者對(duì)于投資項(xiàng)目的辨別能力，避免跟風(fēng)受騙。而治理我國(guó)上市企業(yè)財(cái)務(wù)造假問(wèn)題，在強(qiáng)化監(jiān)管之外，邱勇（2002）還提出了以下措施：（1）明晰上市公司產(chǎn)權(quán)以增強(qiáng)各方經(jīng)濟(jì)約束并采取市場(chǎng)締約方式；（2）取消對(duì)上市企業(yè)的行政控制性行為；（3）改革和完善現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)法律制度，盡量發(fā)揮市場(chǎng)的基礎(chǔ)性作用。關(guān)于第三點(diǎn)的法律制度方面，就是從外部約束角度去研究造假行為管控缺陷，連竑彬（2008）認(rèn)為我國(guó)監(jiān)管部門(mén)在懲處舞弊企業(yè)上主要是“批評(píng)教育”，實(shí)質(zhì)性的懲罰力度較低，無(wú)論是刑罰年限或是罰款金額都不足以達(dá)到威懾企業(yè)的目的，而對(duì)于財(cái)務(wù)造假的直接責(zé)任人追究刑事責(zé)任的也很少，民事責(zé)任上的處罰也不夠完善，我國(guó)在證券監(jiān)管上的法律約束力低下造成了一些企業(yè)肆無(wú)忌憚地進(jìn)行造假欺詐行為?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代特性使得媒體在信息報(bào)到披露方面更加高效迅速，這導(dǎo)致大眾對(duì)于媒體信息的關(guān)注和信賴程度相較于以往有很大提升，媒體監(jiān)督將成為新時(shí)代中一項(xiàng)重要的手段。在輿論監(jiān)督方面有學(xué)者提出相應(yīng)的觀點(diǎn)，李濤（2012）認(rèn)為在上市公司監(jiān)管問(wèn)題上，還應(yīng)利用新聞媒體傳播的廣泛、迅速等特征，對(duì)企業(yè)出現(xiàn)的問(wèn)題或異常情況進(jìn)行及時(shí)報(bào)道，以此達(dá)到監(jiān)督作用。馬莉（2015）對(duì)于媒體監(jiān)管也持有相同觀點(diǎn)，并通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)媒體的負(fù)面關(guān)注能夠作為法律和企業(yè)自查之外的一種補(bǔ)充作用，借助媒體的力量威懾約束企業(yè)，實(shí)現(xiàn)抑制財(cái)務(wù)造假的目的。3瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假案例介紹3.1瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假案例介紹3.1.1公司概況自2017年6月份注冊(cè)成立以來(lái)，瑞幸咖啡線下門(mén)店一直在迅速增加，在2019年底，瑞幸咖啡擁有4507家直營(yíng)門(mén)店。瑞幸咖啡打破了以往中國(guó)人對(duì)咖啡固有的“高價(jià)”認(rèn)知，以不設(shè)餐椅座位、較小的店鋪面積、完全線上點(diǎn)單的經(jīng)營(yíng)模式，提供了全新的咖啡體驗(yàn)，不同于以往咖啡店“坐下來(lái)享受”的悠閑理念，瑞幸咖啡提出了更適應(yīng)現(xiàn)代城市快節(jié)奏生活的咖啡模式，同時(shí)瑞幸采取了大額折扣券的模式，將一杯咖啡的價(jià)格從幾十塊降至十幾塊甚至幾塊錢(qián)。瘋狂的折扣優(yōu)惠和快速的門(mén)店擴(kuò)張，瑞幸很快成為了關(guān)注的焦點(diǎn)。2019年5月，成立僅僅18個(gè)月的瑞幸咖啡在美國(guó)納斯達(dá)克上市，創(chuàng)下了國(guó)內(nèi)企業(yè)從創(chuàng)立到上市最快的記錄，瑞幸為海外資本市場(chǎng)描繪了中國(guó)咖啡市場(chǎng)的宏偉藍(lán)圖，首日開(kāi)盤(pán)股價(jià)大漲47%，盤(pán)中股價(jià)最高升至25.96美元。3.1.2財(cái)務(wù)造假事件回顧雖說(shuō)瑞幸創(chuàng)下了從成立到上市最快的神話，然而在2020年年初，做空機(jī)構(gòu)渾水公司公開(kāi)一份指控瑞幸咖啡財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)造假的匿名做空?qǐng)?bào)告，但瑞幸否認(rèn)所有指控。4月2日，瑞幸發(fā)布公告承認(rèn)虛假交易22億人民幣，導(dǎo)致其股價(jià)下跌75.57%，市值蒸發(fā)超過(guò)65億美元，盤(pán)中共觸發(fā)8次熔斷，隨后瑞幸董事長(zhǎng)及公司公開(kāi)道歉并停職調(diào)查相關(guān)涉事人員。6月29日瑞幸咖啡停牌退市，并接受有關(guān)部門(mén)的調(diào)查和處罰，10月12日國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局對(duì)瑞幸做出行政處罰人民幣200萬(wàn)元，12月17日，瑞幸與美國(guó)證交會(huì)和解并支付1.8億美元罰金，2021年2月5日，瑞幸在美申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。在瑞幸自曝財(cái)務(wù)造假之后，安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所稱在對(duì)瑞幸咖啡2019年的年度財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行年度審計(jì)過(guò)程中就注意到其經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)上存在異常，在及時(shí)地引入反舞弊調(diào)查團(tuán)隊(duì)之后發(fā)現(xiàn)瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)造假事實(shí)，由于沒(méi)有出具瑞幸咖啡2019年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告，故安永不對(duì)瑞幸咖啡2019年度披露的財(cái)務(wù)信息承擔(dān)審計(jì)責(zé)任。3.2以GONE理論分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假動(dòng)機(jī)3.2.1貪婪因子“貪婪”在這里是一個(gè)廣義的概念，不僅限于本身“渴望而不知滿足”的意思，它指對(duì)資本、利益的渴望，及進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的人缺乏道德約束。股東或企業(yè)管理者從自身利益出發(fā)，對(duì)股價(jià)或持股比例、公司利益的過(guò)度追求，由于缺乏道德約束限制，就會(huì)造成財(cái)務(wù)造假行為的發(fā)生，是從舞弊者個(gè)人利益的角度出發(fā)的。瑞幸CEO錢(qián)亞治作為公司的大股東之一，截至2020年1月21日，她在瑞幸咖啡持有約16%的股權(quán)，但早就將瑞幸股權(quán)質(zhì)押套現(xiàn)，在1月份公司增發(fā)和發(fā)債前他曾質(zhì)押瑞幸47%的股權(quán)，完成套現(xiàn)約7.3億美元。而從瑞幸咖啡于1月7日公布的招股說(shuō)明書(shū)中可知，瑞幸咖啡的投資機(jī)構(gòu)之一CenturiumCapital利用股票發(fā)行套現(xiàn)了2.32億美元。在瑞幸自曝造假股價(jià)大跌之前，管理層和大股東們都已經(jīng)利用財(cái)務(wù)造假抬高的瑞幸股價(jià)套現(xiàn)離場(chǎng)，獲得了高額利益，而其他投資者則蒙蔽在其虛構(gòu)的信息之下。3.2.2機(jī)會(huì)因子機(jī)會(huì)是指公司所處內(nèi)外部環(huán)境存在的、為實(shí)施財(cái)務(wù)造假或逃避懲罰的條件，如內(nèi)部控制的薄弱、公司內(nèi)部管理不健全、外部監(jiān)管過(guò)于寬松等。這些條件會(huì)為財(cái)務(wù)造假提供有利機(jī)會(huì)。（1）銷(xiāo)售方式漏洞瑞幸咖啡完全依賴于APP線上下單，這樣的購(gòu)買(mǎi)方式帶來(lái)了訂單的數(shù)量可隨意操控的問(wèn)題。瑞幸咖啡利用APP點(diǎn)單生成提貨號(hào)碼，操控訂單數(shù)量、修改提貨號(hào)碼生成規(guī)則以實(shí)現(xiàn)跳單記錄等銷(xiāo)售造假，夸大門(mén)店銷(xiāo)售數(shù)量，給投資者造成瑞幸咖啡銷(xiāo)量增加假象。企業(yè)為審計(jì)機(jī)構(gòu)提供的是虛假訂單數(shù)據(jù)，再加上瑞幸咖啡門(mén)店數(shù)量巨大，審計(jì)人員核對(duì)審查的難度大，都提供了進(jìn)行虛增銷(xiāo)量的可能。（2）公司內(nèi)部治理弱從瑞幸咖啡內(nèi)部治理文件《商業(yè)行為與道德準(zhǔn)則》中可知，瑞幸公司在針對(duì)違法、欺詐行為的監(jiān)管方式是進(jìn)行一年至少一次的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并鼓勵(lì)員工向內(nèi)部審計(jì)主任或監(jiān)察部舉報(bào)違規(guī)行為，還設(shè)置了舉報(bào)郵箱。然而文件中雖然提及禁止報(bào)復(fù)或欺詐性舉報(bào)，但卻沒(méi)有明確列出相關(guān)的懲處措施，僅依靠文字層面的要求和禁止，并不具備足夠的威懾力，違規(guī)者在面對(duì)這樣一份準(zhǔn)則要求時(shí)，對(duì)自己的行為將受到什么樣的懲罰并沒(méi)有直觀認(rèn)識(shí)，也就不會(huì)因此停止違規(guī)行為。所以這樣的監(jiān)管制度缺乏力度，難以真正約束員工，制止造假行為。3.2.3需要因子GONE理論中的需要因子和貪婪因子區(qū)別在于，需要的主體是組織而非個(gè)人，是財(cái)務(wù)造假實(shí)施者為維持組織當(dāng)前情況或?yàn)榱私M織的未來(lái)而進(jìn)行的財(cái)務(wù)舞弊。上市公司為獲取融資、穩(wěn)定或提升股價(jià)或是為了達(dá)到曾作出超出企業(yè)能力范圍的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承諾等，就會(huì)進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。對(duì)于瑞幸而言，將矛頭對(duì)準(zhǔn)在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售高價(jià)咖啡的星巴克，為迅速實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張占領(lǐng)市場(chǎng)的目的并培養(yǎng)中國(guó)消費(fèi)者的咖啡消費(fèi)習(xí)慣，瑞幸選擇依靠投放廣告和大量?jī)r(jià)格補(bǔ)貼換取市場(chǎng)份額增長(zhǎng)，在首杯免費(fèi)之后依然發(fā)放大額折扣券能進(jìn)一步提高用戶重復(fù)購(gòu)買(mǎi)率，甚至讓用戶成為瑞幸咖啡的“忠實(shí)粉絲”。低價(jià)銷(xiāo)售犧牲了品牌形象及利益虧損，為了達(dá)到收入與整體盈利的目標(biāo)，穩(wěn)定投資人和資本，瑞幸管理者產(chǎn)生了財(cái)務(wù)造假的想法。瑞幸的營(yíng)銷(xiāo)模式存在缺陷，一旦優(yōu)惠力度下降，僅靠折扣補(bǔ)貼吸引來(lái)的消費(fèi)者很可能放棄購(gòu)買(mǎi)，折扣營(yíng)銷(xiāo)的方式造成了用戶黏性低。給消費(fèi)者低價(jià)折扣的資金需求，實(shí)現(xiàn)迅速在美上市的需求，及瑞幸咖啡快速擴(kuò)張的資金需求都促使財(cái)務(wù)造假的發(fā)生。而在完成上市后，瑞幸又用需要大量融資以實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)張占領(lǐng)市場(chǎng)來(lái)回報(bào)投資人這一目的作為財(cái)務(wù)虧損的理由，與此同時(shí)利用虛增銷(xiāo)量欺騙投資者，獲得更多投資。3.2.4暴露因子暴露因子指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊被發(fā)現(xiàn)和懲罰的可能，以及懲處的力度。進(jìn)行財(cái)務(wù)造假之前，企業(yè)會(huì)對(duì)自己所處的環(huán)境進(jìn)行評(píng)估，確定監(jiān)管程度和懲處力度，并判斷造假行為被社會(huì)群體或監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)的可能，行為敗露的風(fēng)險(xiǎn)或是懲處力度都會(huì)影響企業(yè)對(duì)是否進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的判斷。瑞幸在美上市時(shí)間很短，以至于美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和部門(mén)來(lái)不及發(fā)現(xiàn)其財(cái)務(wù)造假的事實(shí)，再加上作為中概股企業(yè)，瑞幸主要業(yè)務(wù)都在中國(guó)，美國(guó)機(jī)構(gòu)難以得到真實(shí)的經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售狀況，這使得瑞幸成為了監(jiān)管盲區(qū)。此外，當(dāng)前跨國(guó)監(jiān)管的制度不夠完善，即使美國(guó)對(duì)于在美上市企業(yè)造假的懲處嚴(yán)厲，在對(duì)當(dāng)事人的懲處問(wèn)題上仍存在不小阻力。4瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假方式分析根據(jù)信息不對(duì)稱理論可知，企業(yè)往往會(huì)利用資本市場(chǎng)上由于各方獲得信息的渠道不同、信息內(nèi)容和其準(zhǔn)確度參差不齊等產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)和利益，進(jìn)行財(cái)務(wù)造假、粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)在信息獲取方面處于劣勢(shì)的投資者造成不小的損失和傷害而。下面將從瑞幸咖啡公布的季報(bào)、招股說(shuō)明書(shū)、財(cái)務(wù)報(bào)告電話會(huì)議文件等資料中，通過(guò)計(jì)算數(shù)據(jù)分析以下幾點(diǎn)主要的財(cái)務(wù)造假方式。4.1夸大銷(xiāo)量和單價(jià)，提高利潤(rùn)利用瑞幸咖啡公布的2019年前三季季度報(bào)表中的數(shù)據(jù)，可得知2019年前三季度瑞幸的店鋪數(shù)、每季度銷(xiāo)售收入和月總銷(xiāo)量平均數(shù)，見(jiàn)表4.1。由報(bào)表中的關(guān)鍵定義可知，月度商品銷(xiāo)量平均數(shù)是由季度商品銷(xiāo)量÷3得到，根據(jù)計(jì)算公式：（4.1）（4.2）由此可計(jì)算出瑞幸咖啡在2019年前三季度中現(xiàn)煮飲品和其他產(chǎn)品的平均售價(jià)和日銷(xiāo)售量，并據(jù)此得到瑞幸咖啡銷(xiāo)量與單價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)對(duì)比，見(jiàn)圖4.1。從圖中不難發(fā)現(xiàn)，2019年瑞幸現(xiàn)煮產(chǎn)品和其他產(chǎn)品的平均單價(jià)都在不斷上升，但是銷(xiāo)量卻也實(shí)現(xiàn)了同步增長(zhǎng)，這與價(jià)格上升的同時(shí)需求下降的經(jīng)濟(jì)規(guī)律并不相符，恰好說(shuō)明瑞幸咖啡的銷(xiāo)量和單價(jià)是存在人為因素干擾的，通過(guò)增加銷(xiāo)量、提高單價(jià)的手段營(yíng)造出收入增加的假象，修飾財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，欺騙投資者。表4.1瑞幸咖啡2019年前三季季度報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)2019Q12019Q22019Q3店鋪總數(shù)237029633680每季銷(xiāo)售收入（千）現(xiàn)煮飲品361,095.00659,161.001,145,358.00其他產(chǎn)品83,980.00210,835.00347,847.00平均每月總銷(xiāo)售量（千）現(xiàn)煮飲品13,077.2021,055.7034,655.40其他產(chǎn)品3,198.606,537.309,589.20數(shù)據(jù)來(lái)源于瑞幸咖啡2019年前三季度報(bào)表圖中數(shù)據(jù)根據(jù)瑞幸咖啡2019前三季季度報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算得到圖中數(shù)據(jù)根據(jù)瑞幸咖啡2019前三季季度報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算得到圖4.1瑞幸產(chǎn)品銷(xiāo)量與單價(jià)的變化趨勢(shì)對(duì)比從存貨數(shù)據(jù)也能看出瑞幸通過(guò)虛增銷(xiāo)量進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。作為流動(dòng)資產(chǎn)，當(dāng)營(yíng)業(yè)收入增加時(shí)存貨也應(yīng)同時(shí)增加，而瑞幸作為一家屬于零售行業(yè)的公司，存貨對(duì)于收入變動(dòng)會(huì)更加敏感。但從表4.1數(shù)據(jù)可知，2019年第一到第二季度的營(yíng)業(yè)總收入環(huán)比增長(zhǎng)近90%，存貨卻只增長(zhǎng)了23%；2019年第二到第三季度的存貨變動(dòng)更加不合理，在營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的同時(shí)存貨反而減少。而且自從創(chuàng)立以來(lái)，瑞幸的門(mén)店數(shù)量和產(chǎn)品種類(lèi)一直處于增長(zhǎng)狀態(tài)，2018年第四季度到2019年第三季度的門(mén)店數(shù)量達(dá)到了77.5%的增長(zhǎng)，但存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)反而在2019年出現(xiàn)減少的情況。表4.2瑞幸存貨變動(dòng)異常2018年Q42019年Q12019年Q22019年Q3營(yíng)業(yè)總收入（億）4.654.799.0915.42存貨（億）1.51.892.322.13存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（億）52554128數(shù)據(jù)來(lái)源于瑞幸咖啡2018年、2019年季報(bào)從存貨數(shù)據(jù)的異常中可以看出，瑞幸在企圖以虛增銷(xiāo)量、售價(jià)的方式提高利潤(rùn)時(shí)，并未能自圓其說(shuō)。作為零售行業(yè)的公司存貨的變動(dòng)卻如此不合常理，本應(yīng)該對(duì)收入變動(dòng)十分敏感的指標(biāo)，在收入大幅提升時(shí)卻只是有小幅度的變化，甚至于到第三季度與營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)相反方向的變動(dòng)，都是指向瑞幸咖啡在銷(xiāo)量和售價(jià)方面有所欺瞞的證據(jù)。4.2虛增其他產(chǎn)品占比，增加收入瑞幸在財(cái)務(wù)報(bào)告中稱，2019年第三季度其他產(chǎn)品的收入貢獻(xiàn)占比高于20%，大于2018年的占比，這也符合瑞幸發(fā)展更多餐飲、日用產(chǎn)品的多元發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。但是從門(mén)店銷(xiāo)售的調(diào)查數(shù)據(jù)看，瑞幸咖啡APP訂單中其他產(chǎn)品僅占6.2%，相比于真實(shí)情況，瑞幸咖啡提供的數(shù)據(jù)夸大了將近400%，根據(jù)調(diào)查顯示，為滿足免費(fèi)配送的要求，消費(fèi)者往往會(huì)選擇在購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)煮飲品的同時(shí)購(gòu)買(mǎi)“其他產(chǎn)品”，但是從2018年第二季度到2019年第三季度，瑞幸訂單率從62.2%下降至12.8%，而同一期間其他產(chǎn)品收入占比卻從7%升至22.6%，見(jiàn)表4.2。表4.3瑞幸其他產(chǎn)品收入占比與訂單占比2018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q3其他產(chǎn)品收入占收入百分比10.8%7.0%14.3%19.6%17.6%23.2%22.6%配送訂單百分比61.7%62.2%51.4%40.8%27.7%19.8%12.8%數(shù)據(jù)來(lái)源于瑞幸咖啡2019年第三季度收益報(bào)告按照“消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)煮飲品時(shí)搭配其他產(chǎn)品下單”的調(diào)查結(jié)果推斷，訂單率和其他產(chǎn)品收入占比應(yīng)在總體上保持大致相同的變動(dòng)趨勢(shì)，但瑞幸咖啡的數(shù)據(jù)顯示這兩項(xiàng)指標(biāo)呈現(xiàn)出的變動(dòng)方向相反，這一反常現(xiàn)象可能是由于其虛增其他產(chǎn)品收入，企圖借此增加收入造成的。瑞幸需要增加其他產(chǎn)品的收入數(shù)據(jù)，但是卻沒(méi)有真正的配送訂單數(shù)量的配合支持，導(dǎo)致了這一矛盾現(xiàn)象的發(fā)生，從2018年到2019年第三季度配送訂單占比發(fā)生了大幅度下滑的情況中可看出，瑞幸咖啡的銷(xiāo)售狀況遠(yuǎn)沒(méi)有報(bào)表數(shù)據(jù)顯示的那么好，反映出財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)并不具備足夠的可信度。4.3關(guān)聯(lián)方交易舞弊從瑞幸的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)中可看出，2019年第二、三季度營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)大幅度提高，與第一季度相比現(xiàn)金流入金額有所增加，但現(xiàn)金流量表上顯示經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流始終為負(fù)，由此推斷瑞幸在2019年的第二、三季度可能存在利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行虛構(gòu)收入。表4.4瑞幸咖啡上市時(shí)的部分股東及股份比例姓名股份比例陸正耀（神州優(yōu)車(chē)）30.39%錢(qián)亞治（神州優(yōu)車(chē)）19.59%李輝（大鉦資本）11.84%劉二海（愉悅資本）6.72%數(shù)據(jù)來(lái)源于瑞幸咖啡招股說(shuō)明書(shū)通過(guò)查詢?nèi)鹦叶麻L(zhǎng)陸正耀的資料可知，他曾創(chuàng)立了神州優(yōu)車(chē)，另外還有與陸正耀關(guān)系密切的兩位股東李輝、劉二海，二人都是曾經(jīng)聯(lián)想公司和華平公司投資神州租車(chē)的負(fù)責(zé)人，而這三人共同持有瑞幸咖啡48.95%的股份。而錢(qián)亞治與陸正耀同屬于神州優(yōu)車(chē)，共持有瑞幸股份49.98%的股份，即瑞幸接近一半的股份集中于以陸正耀為代表的神舟優(yōu)車(chē)企業(yè)。瑞幸咖啡上市時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)存在極大的不合理性，這樣的股權(quán)分布足以形成內(nèi)部控制現(xiàn)象。瑞幸咖啡與神州優(yōu)車(chē)的子公司氫動(dòng)益維之間存在關(guān)聯(lián)方交易。后者在得到瑞幸轉(zhuǎn)移的資金后購(gòu)買(mǎi)瑞幸咖啡產(chǎn)品，通過(guò)這種方式在報(bào)表層面上營(yíng)造出收入增加的表象，但是實(shí)際上并沒(méi)有額外收入產(chǎn)生。從瑞幸的關(guān)聯(lián)方交易中，陸正耀作為神州優(yōu)車(chē)的控股股東于2019年3月收購(gòu)寶沃汽車(chē)67%的股份，將神州優(yōu)車(chē)的1.37億資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給了其同學(xué)王百因。但2018年10月，由于運(yùn)營(yíng)不善，北汽福田汽車(chē)以39.7億將67%寶沃汽車(chē)股份出售給長(zhǎng)盛興業(yè)公司，而在2019年1月份北汽福田發(fā)出的公告中顯示長(zhǎng)盛興業(yè)是一家專(zhuān)為這筆交易成立的空殼公司，公司的控股人、法人都是王百因。2019年8月，王百因又成立征者國(guó)際貿(mào)易有限公司并持有95%股份，進(jìn)行與瑞幸的供應(yīng)鏈高度重合的銷(xiāo)售咖啡機(jī)和供應(yīng)食品原料業(yè)務(wù)，瑞幸利用這種方式進(jìn)行利益輸送。5瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假治理對(duì)策5.1政府層面在政府層面上，由于瑞幸咖啡的跨境特殊性，在政策監(jiān)管上存在許多困難阻礙，但是隨著越來(lái)越多的企業(yè)在海外上市或擴(kuò)展海外業(yè)務(wù)，跨境監(jiān)管必須得到更多的制度支持。（1）我國(guó)應(yīng)提高對(duì)財(cái)務(wù)造假等違規(guī)行為的懲處力度從瑞幸咖啡得到的處罰上看，我國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管總局做出的行政處罰為200萬(wàn)，而美國(guó)證交會(huì)卻開(kāi)出了1.8億美元的罰單，相比之下我國(guó)在瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件上的處罰力度偏低。其實(shí)，我國(guó)在針對(duì)財(cái)務(wù)造假問(wèn)題上的懲罰更偏向于譴責(zé)批評(píng)等沒(méi)有具體經(jīng)濟(jì)懲罰的方式，總共占比77.62%。罰款僅占21.70%，即使是罰款也只是較低的金額，五百萬(wàn)以內(nèi)的罰款金額占比高達(dá)87.84%，對(duì)于上市公司而言起不到威懾作用。（王小涵和王育紅，2021）有關(guān)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)瑞幸咖啡及在國(guó)內(nèi)上市企業(yè)的監(jiān)管，在針對(duì)財(cái)務(wù)造假的懲處上不能手軟，需加大罰款的金額，加重違法犯罪的判刑年限。對(duì)于企業(yè)管理層等財(cái)務(wù)造假主犯從嚴(yán)處罰，追究刑事責(zé)任，而證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所或關(guān)聯(lián)企業(yè)協(xié)助造假或知情不報(bào)者按程度追究責(zé)任。盡可能地提高企業(yè)財(cái)務(wù)造假的違法成本，以法律法規(guī)威懾懷有僥幸心理的企業(yè)，抑制財(cái)務(wù)造假行為。（2）政府應(yīng)積極探索建立跨境證券監(jiān)管制度的可能為了實(shí)現(xiàn)對(duì)瑞幸的全面監(jiān)管，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在未來(lái)可以嘗試與海外證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，雙方在法律允許的范圍內(nèi)及時(shí)共享企業(yè)經(jīng)營(yíng)融資信息，中方證券機(jī)構(gòu)在一定范圍內(nèi)與美國(guó)證交會(huì)共享瑞幸咖啡的真實(shí)門(mén)店?duì)I業(yè)和銷(xiāo)售狀況，對(duì)方也可以提供一些證券市場(chǎng)的調(diào)查內(nèi)容協(xié)助監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象；同樣適當(dāng)?shù)赝貙掚p方信息共享的內(nèi)容和途徑，針對(duì)包括瑞幸在內(nèi)的跨境上市企業(yè)建立一個(gè)官方的信息公開(kāi)平臺(tái)，保持暢通的溝通渠道；建立雙方相互信任的監(jiān)管督查機(jī)制，協(xié)調(diào)各方要求達(dá)成跨境監(jiān)管和實(shí)施懲處的方案，只有互相信任和溝通才能共同保護(hù)投資者的合法利益，維護(hù)國(guó)際資本市場(chǎng)秩序。（3）借助公眾信息反饋提升監(jiān)管部門(mén)的工作效率我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展起步較晚，在監(jiān)管方面也存在諸多不足，但隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，證券市場(chǎng)的組成逐漸復(fù)雜，相關(guān)監(jiān)管效率也應(yīng)同步提升。投資者和社會(huì)組織、媒體能以更廣的范圍發(fā)現(xiàn)企業(yè)造假的可能，從公眾的信息反饋中能夠及時(shí)地發(fā)現(xiàn)端倪，從而及時(shí)制止違法造假行為。所以建立有效的公眾信息反饋機(jī)制，開(kāi)通社會(huì)大眾與政府監(jiān)管部門(mén)之間的溝通渠道，保持暢通高效的交流才能幫助有關(guān)部門(mén)及時(shí)獲取信息并采取行動(dòng)，拓寬信息來(lái)源并及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、處理問(wèn)題，使得政府審查工作效率提升，對(duì)于造假企業(yè)的威懾力也會(huì)得到提升。5.2行業(yè)層面（1）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)根據(jù)行業(yè)類(lèi)型有所變化瑞幸作為新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)模式和傳統(tǒng)企業(yè)有所不同，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在評(píng)估新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)時(shí)，除了財(cái)務(wù)方面的判斷，還應(yīng)合理評(píng)估行業(yè)內(nèi)外部環(huán)境，結(jié)合所處社會(huì)和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式是否恰當(dāng)合理，是否具備長(zhǎng)期發(fā)展和盈利的能力，才能對(duì)其有全面正確的判斷。而且相較于傳統(tǒng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會(huì)更加關(guān)注運(yùn)營(yíng)指標(biāo)方面，如用戶量、活躍度、留存率等，通常這類(lèi)數(shù)據(jù)不會(huì)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中，所以注冊(cè)會(huì)計(jì)師在針對(duì)瑞幸咖啡這類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的上市評(píng)估中也應(yīng)該關(guān)注其運(yùn)營(yíng)指標(biāo)是否正常。（2）充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所在資本市場(chǎng)上的把關(guān)作用針對(duì)瑞幸咖啡造假事件中安永的審計(jì)人員表現(xiàn)出了較好的職業(yè)素養(yǎng)，有敏銳的發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的能力，保持質(zhì)疑的專(zhuān)業(yè)水平。以往的一些財(cái)務(wù)舞弊事件發(fā)生的原因就有因?yàn)閷徲?jì)環(huán)節(jié)的工作不到位而造成疏漏，所以應(yīng)提高審計(jì)人員的專(zhuān)業(yè)水平和職業(yè)素養(yǎng)，要及時(shí)更新所學(xué)知識(shí)與技術(shù)以適應(yīng)時(shí)代發(fā)展，在應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等新興行業(yè)的審計(jì)工作中要不斷學(xué)習(xí)以適應(yīng)其發(fā)展變化。會(huì)計(jì)師事務(wù)所要盡到資本市場(chǎng)守門(mén)人的職責(zé)，強(qiáng)化證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)與審計(jì)機(jī)構(gòu)之間的交流，在企業(yè)上市的起點(diǎn)就為資本市場(chǎng)和投資人建立起保護(hù)屏障，切斷財(cái)務(wù)造假損害市場(chǎng)和投資人利益的主要途徑。5.3社會(huì)層面（1）嘗試建立輿論監(jiān)管機(jī)制本次瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件的曝光要?dú)w功于渾水公司公開(kāi)的做空?qǐng)?bào)告，即使做空公司最終目的是盈利，這種社會(huì)機(jī)構(gòu)的存在依然是在行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之外加多一層輿論監(jiān)督。我國(guó)還沒(méi)有成立類(lèi)似的做空機(jī)構(gòu)，也不具備全面的信息披露制度，但在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，信息的發(fā)布和傳播的迅捷使得公眾對(duì)于媒體的關(guān)注度和依賴度都有了大幅提升，可以嘗試?yán)孟嚓P(guān)媒體的負(fù)向關(guān)注方式，通過(guò)輿論對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，將媒體負(fù)面關(guān)注作為法律和企業(yè)自身管理的補(bǔ)充手段，借助第三方的力量約束企業(yè)；或是集合同行業(yè)企業(yè)成立自查協(xié)會(huì)組織，實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)部的相互監(jiān)督，無(wú)論是從專(zhuān)業(yè)程度還是從競(jìng)爭(zhēng)角度而言，同行業(yè)之間互相監(jiān)管將是比較有效遏制財(cái)務(wù)造假的方式。（2）完善集體訴訟制度學(xué)習(xí)美國(guó)證券市場(chǎng)的集體訴訟制度，我國(guó)最高人民法院于2020年7月發(fā)布《關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問(wèn)題的規(guī)定》，在未來(lái)將通過(guò)專(zhuān)業(yè)的法律機(jī)構(gòu)和律師團(tuán)隊(duì)，引導(dǎo)投資人合法維護(hù)自身權(quán)益，為普通投資者提供法律維權(quán)途徑，降低企業(yè)財(cái)務(wù)造假導(dǎo)致投資者重大損失卻難以獲得賠償?shù)目赡埽彩菫橹袊?guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展提供多一層保障。而像美國(guó)集體訴訟制度中若敗訴不需支付訴訟費(fèi)、勝訴和解費(fèi)30%歸律師所有的規(guī)定，也是增強(qiáng)了律師對(duì)集體訴訟案件的參與意愿，有關(guān)部門(mén)應(yīng)加快相關(guān)法律法規(guī)的完善，保障投資者的合法權(quán)益。（3）提高投資者對(duì)財(cái)務(wù)信息的辨別能力從多個(gè)財(cái)務(wù)造假案例中不難發(fā)現(xiàn)，中小投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，在財(cái)務(wù)造假事件當(dāng)中受到的損失也比較大，由于多數(shù)投資者具有從眾心理，盲目聽(tīng)信一些投資建議，對(duì)于投資企業(yè)披露的財(cái)務(wù)信息不做思考判斷，往往會(huì)忽視企業(yè)財(cái)務(wù)信息當(dāng)中不合理的地方，無(wú)法及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)異常而遭受損失。事實(shí)上企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假一般都會(huì)在其披露的財(cái)務(wù)信息中露出馬腳，財(cái)務(wù)報(bào)表科目之間的勾稽關(guān)系是具有邏輯性的，無(wú)論企業(yè)如何隱藏其造假行為，如果科目間存在不符合常理規(guī)律的情況就有可能是發(fā)生了財(cái)務(wù)造假。只有投資者自身的財(cái)務(wù)知識(shí)提升，對(duì)于基礎(chǔ)財(cái)務(wù)信息有自己的分析，再結(jié)合行業(yè)水平、市場(chǎng)發(fā)展情況等特點(diǎn)進(jìn)行判斷，才能在一定程度上保障自己的經(jīng)濟(jì)利益，識(shí)破上市企業(yè)的造假行為。5.4企業(yè)道德（1）加強(qiáng)企業(yè)管理人員道德建設(shè)企業(yè)的目標(biāo)是追求利益，而在這個(gè)過(guò)程中或許遵循誠(chéng)信道德會(huì)使得企業(yè)放棄一些獲利機(jī)會(huì)，這種情況下若企業(yè)管理者的道德認(rèn)知不夠，自然會(huì)導(dǎo)致造假行為發(fā)生。所以企業(yè)需加強(qiáng)管理人員道德建設(shè)，從根源處消除財(cái)務(wù)造假行為。在企業(yè)內(nèi)部形成誠(chéng)信道德的良好氛圍，培養(yǎng)管理人員的道德意識(shí)，自覺(jué)堅(jiān)守誠(chéng)信底線，從而有效防范財(cái)務(wù)造假行為。另外，企業(yè)之外可由工商部門(mén)輔助提供外力支持，設(shè)立相關(guān)的獎(jiǎng)懲機(jī)制，有對(duì)舞弊企業(yè)的懲處，也應(yīng)對(duì)誠(chéng)信企業(yè)有所獎(jiǎng)勵(lì)，評(píng)選誠(chéng)信道德企業(yè)并給予公開(kāi)嘉獎(jiǎng)，在鼓勵(lì)企業(yè)的同時(shí)也為行業(yè)樹(shù)立學(xué)習(xí)榜樣，或是為誠(chéng)信企業(yè)提供一定的稅收或政策優(yōu)待。（2）提高財(cái)務(wù)人員道德素質(zhì)提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員的從業(yè)門(mén)檻并進(jìn)行道德素質(zhì)的培訓(xùn)，建立完善的誠(chéng)信道德考察體系，將誠(chéng)信道德劃入財(cái)務(wù)人員的從業(yè)要求當(dāng)中，在專(zhuān)業(yè)水平考察之外增加誠(chéng)信考核，并作為企業(yè)招聘財(cái)會(huì)人員時(shí)的一項(xiàng)必要條件。有才無(wú)德之人的危害是最大的，擁有過(guò)硬專(zhuān)業(yè)技術(shù)的財(cái)務(wù)人員如果不能具備同等高度的道德意識(shí)，將會(huì)阻擋資本市場(chǎng)的進(jìn)步。所以企業(yè)不能僅以專(zhuān)業(yè)資格證書(shū)作為評(píng)判財(cái)務(wù)人員水平的唯一標(biāo)準(zhǔn)，誠(chéng)信素養(yǎng)、職業(yè)道德水平也應(yīng)該成為一項(xiàng)考核項(xiàng)目，還應(yīng)增加年度考察并擴(kuò)大考察涵蓋范圍，時(shí)刻鞭策財(cái)務(wù)人員提高財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)與堅(jiān)守職業(yè)道德。只有財(cái)務(wù)人員自身能夠提升道德素質(zhì)，拒絕進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，才能有效減少財(cái)務(wù)造假事件的發(fā)生。（3）完善企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管制度全面的內(nèi)部制度是企業(yè)的內(nèi)部控制活動(dòng)的依靠，能夠有效地協(xié)調(diào)、管理企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)和發(fā)展。企業(yè)制定內(nèi)部監(jiān)管制度時(shí)，需全面廣泛地考慮企業(yè)內(nèi)部需要，明確規(guī)范地執(zhí)行制度，企業(yè)管理層人員對(duì)于業(yè)務(wù)和管理方面的規(guī)章制度和信息應(yīng)有一定的了解和認(rèn)知，并且熟悉內(nèi)部管控的內(nèi)容，才能更好的推行內(nèi)部監(jiān)管制度，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管監(jiān)督。此外企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管的工作和結(jié)構(gòu)應(yīng)定期公開(kāi)，讓企業(yè)管理層和員工都能直觀地感受到內(nèi)部監(jiān)管制度，只有公開(kāi)透明的監(jiān)管才能加強(qiáng)企業(yè)的道德維護(hù)和建設(shè)。6結(jié)論6.1財(cái)務(wù)造假動(dòng)因結(jié)論本文以現(xiàn)有的理論和研究調(diào)查為基礎(chǔ)，運(yùn)用GONE理論對(duì)中概股企業(yè)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件的動(dòng)因進(jìn)行分析。貪婪因子：企業(yè)管理者對(duì)個(gè)人層面上的利益追求或欲望，再加上誠(chéng)信道德缺失、法律意識(shí)淡薄等因素，或使得管理者產(chǎn)生進(jìn)行造假牟利的錯(cuò)誤想法。只有提高對(duì)企業(yè)成員的道德素養(yǎng)，加強(qiáng)相關(guān)道德和法律教育，才能抑制貪婪心理；機(jī)會(huì)因子：當(dāng)企業(yè)內(nèi)部控制存在漏洞、有關(guān)機(jī)構(gòu)部門(mén)監(jiān)管存在缺陷時(shí)，造假者才會(huì)有進(jìn)行造假行為的機(jī)會(huì)。所以要強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制管理，加大政府部門(mén)和社會(huì)機(jī)構(gòu)的懲處及監(jiān)管力度，提高違法造假成本，才能減少財(cái)務(wù)舞弊事件的發(fā)生；需要因子：本文認(rèn)為貪婪因子是個(gè)人層面上的需要，而需要因子是指組織集體層面上的利益追求，在企業(yè)擴(kuò)張的過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)不同的需要，當(dāng)企業(yè)追求不符合本身能力或規(guī)劃的發(fā)展時(shí)就會(huì)形成惡性需求，促成財(cái)務(wù)造假。因此，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中應(yīng)進(jìn)行正確合理的規(guī)劃，不能盲目求快、脫離實(shí)際；暴露因子：企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假時(shí)會(huì)衡量造假成本、風(fēng)險(xiǎn)與獲得的利益，當(dāng)監(jiān)管不力或懲處不嚴(yán)的時(shí)候企業(yè)將敢于進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。只有不斷完善法律法規(guī)、強(qiáng)化監(jiān)管、提高違法成本，足夠的懲處力度才能讓企業(yè)不再存有僥幸心理。6.2財(cái)務(wù)造假方式結(jié)論本文結(jié)合瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)對(duì)瑞幸咖啡主要的財(cái)務(wù)造假方式進(jìn)行了研究分析，虛增收入、虛增銷(xiāo)量及關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)交易等行為，都是以增加收入、粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表為目的。從分析中可以看出瑞幸的財(cái)務(wù)造假手段其實(shí)并不高明，只要監(jiān)管到位，會(huì)計(jì)師事務(wù)所能公正地對(duì)企業(yè)進(jìn)行審計(jì)，投資者謹(jǐn)慎判斷投資，財(cái)務(wù)造假者的陰謀難以得逞。6.3防范財(cái)務(wù)造假事件發(fā)生需要多方努力本文從政府、行業(yè)、社會(huì)以及企業(yè)道德層面提出了我國(guó)針對(duì)此類(lèi)財(cái)務(wù)造假事件的防范與處理方式的改進(jìn)方向。政府方面可加大處罰力度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)造假成本，并探索完善證券市場(chǎng)跨境監(jiān)管機(jī)制；行業(yè)層面上應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)信息披露的要求，充分發(fā)揮注冊(cè)會(huì)計(jì)師的監(jiān)審職能，守好資本市場(chǎng)的大門(mén)；社會(huì)上可以探索建立第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)參與企業(yè)監(jiān)管，并且嘗試借助類(lèi)似集體訴訟的形式幫助投資者維護(hù)自身權(quán)益；企業(yè)自身也應(yīng)該加強(qiáng)道德素質(zhì)培養(yǎng)，對(duì)企業(yè)管理人員和財(cái)務(wù)人員進(jìn)行誠(chéng)信道德教育和考核，從根源上消除財(cái)務(wù)造假。盡管在證券市場(chǎng)發(fā)展方面我國(guó)仍存在不足，但不論是有關(guān)部門(mén)、社會(huì)機(jī)構(gòu)還是企業(yè)自身都在不斷嘗試和改進(jìn)，只有通過(guò)多方努力，才能維持市場(chǎng)的公正秩序。參考文獻(xiàn)G.JackBolognaandRobertJ.Lindquist,TheAccountant’sHandbookofFraudandCommercialCrime[M].TheAccountingReview,1993:11-38.DanYang,HaoJiao,RogerBuckland.ThedeterminantsoffinancialfraudinChinesefirms:Doescorporategovernanceasaninstitutionalinnovationmatter[J].TechnologicalForecasting&SocialChange,2017(04):125.ZhiWang,Mei-HuiChen.Managerialability,politicalconnections,andfraudulentfinancialreportinginChina[J].JournalofAccountingandPublicPolicy,2017(02):127-129.陳少華.財(cái)務(wù)舞弊成因之綜合分析[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯,2005(01):74-76.盧濤.我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊行為識(shí)別及其監(jiān)管研究[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué),2013.高艷艷.萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假案例研究[D].蘭州大學(xué),2014.林勇峰,陳世文,白智奇.瑞幸事件的理論分析與監(jiān)管思考——基于舞弊三角理論的邏輯推演[J].金融會(huì)計(jì),2020(05):67-74.王明吉,馬佳煜.瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的案例研究[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技,2020,31(19):183-184.鄭麗萍,趙楊.上市公司財(cái)務(wù)舞弊的成因與治理研究——以瑞幸咖啡公司為例[J].管理現(xiàn)代化,2020,40(04):4-6.王素娟.瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假案例分析[J].山西農(nóng)經(jīng),2020(13):157+159.李朋濤.瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊案分析——基于GONE理論[J].時(shí)代金融,2020(34):32-34.王琨.證券市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假問(wèn)題研究[D].大連海事大學(xué),2013.黃佳琦,宋夏云.瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊案例分析[J].財(cái)務(wù)管理研究,202