現(xiàn)金流量及其構(gòu)成課件

1.現(xiàn)金流量的概念在技術(shù)經(jīng)濟分析中，把各個時間點上實際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量。其中流入系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流入，流出系統(tǒng)的稱為現(xiàn)金流出，同一時間點上其差額稱凈現(xiàn)金流量。幾點說明：每一筆現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出都必須有相應(yīng)的發(fā)生時點；只有當一個經(jīng)濟系統(tǒng)收入或支出的現(xiàn)金所有權(quán)發(fā)生真實變化時，這部分現(xiàn)金才能成為現(xiàn)金流量；對一項經(jīng)濟活動的現(xiàn)金流量的考慮與分析，因考察角度和所研究系統(tǒng)的范圍不同會有不同結(jié)果。2.現(xiàn)金流量的表示方法（1）表或圖（2）現(xiàn)金流量圖的繪制（3）現(xiàn)值、終值、年值（4）項目評價與工程經(jīng)濟的表示方法不同回目錄上一頁現(xiàn)金流量及其構(gòu)成

一、現(xiàn)金流量下一頁上一頁二、現(xiàn)金流量的構(gòu)成投資折舊成本費用銷售收入利潤稅金現(xiàn)金流量下一頁回目錄（一）折舊的概念

1.折舊：折舊是對固定資產(chǎn)磨損和價值損耗的補償。

2.有形磨損：由于生產(chǎn)因素或自然因素引起的。無形磨損：又稱經(jīng)濟磨損，是指非使用和非自然因素引起的固定資產(chǎn)價值的損失，如技術(shù)進步、新設(shè)備的產(chǎn)生等。

說明：

①折舊不計入現(xiàn)金流量，但明顯改變所得稅額，而所得稅計入現(xiàn)金流量。

②折舊允許統(tǒng)籌使用。（二）影響折舊的因素

1.折舊的基數(shù)是指通過折舊應(yīng)予以彌補的固定資產(chǎn)原值價格或重置價值。

2.固定資產(chǎn)凈殘值指它退廢時可能收回的殘余材料價值扣除發(fā)生的清理費用后的金額。如不好計算，可取原值的3～5%。

3.估計使用年限正確的使用年限應(yīng)該既反映設(shè)備的有形磨損，又反映無形磨損。過長，人為擴大利潤，企業(yè)缺乏后勁；過短，人為增加成本，縮小利潤，侵占了上繳國家的財政稅收。

上一頁三、固定資產(chǎn)折舊下一頁回目錄（三）固定資產(chǎn)折舊的方法一般折舊法：直線法、工作量法加速折舊法：余額遞減法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法。

1.直線折舊法它是折舊時間而非使用狀況的函數(shù)。是由于時間引起的固定資產(chǎn)價值的降低。將應(yīng)計折舊值平均分攤到使用年限內(nèi)的每一年。優(yōu)點：簡單明了，計算方便，在側(cè)重無形損耗時更加適用。缺點：①隨資使用年限增加，保養(yǎng)費、修理費增加；②沒有考慮使用狀況。適用：負荷均勻的資產(chǎn)

2.工作量法以固定資產(chǎn)應(yīng)提折舊額除以預(yù)計工作時間或工作量

R=（P-L）/M×100%D=k·R特點：所提折舊額與使用程度成比例，但未考慮無形損耗。

3.余額遞減法L不能為0

上一頁下一頁回目錄4.雙倍余額遞減法注意：從折舊年限到期前二年開始改用直線法提折舊。5.年數(shù)總和法加速折舊法：

①既考慮了有形損耗，也考慮了無形。

②與生產(chǎn)狀況相對應(yīng)。

③與維修費用相對應(yīng)。6.幾種折舊方法的比較參照例題進行比較（參p89）上一頁下一頁回目錄（一）成本費用的概念

1.概念

2.與財會中成本概念的區(qū)別財會中的成本是實際發(fā)生的費用，技術(shù)經(jīng)濟是預(yù)測技術(shù)經(jīng)濟中，引入財會中沒有的概念（二）總成本費用的構(gòu)成

1.總成本費用項目

2.固定成本與可變成本（三）經(jīng)營成本總成本費用——折舊——維簡費——攤銷——計入成本利息（四）機會成本與沉入成本（五）銷售收入、利潤和稅金上一頁四、成本費用的構(gòu)成下一頁回目錄（一）概念

1.概念：不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別稱為資金的時間價值。（其實質(zhì)是資金在生產(chǎn)流通過程中隨時間推移而產(chǎn)生的增值）例：建工P37某廠搬遷，每年節(jié)約1千萬元，新廠壽命期20年，問搬遷費用為2億元，搬遷是否合算？

2.產(chǎn)生時間價值的原因通貨膨脹風(fēng)險貨幣增值

3.資金時間價值的含義（1）資金用于生產(chǎn)、構(gòu)成生產(chǎn)要素、生產(chǎn)的產(chǎn)品除了彌補生產(chǎn)中物化勞動與活勞動外有剩余。（2）貨幣一旦用于投資，就不可現(xiàn)期消費，資金使用者應(yīng)有所補償。（二）利息與利率①利息是指占用資金所付出的代價（或放棄資金使用權(quán)所得的補償）利息=目前總金額-本金下一頁上一頁第二節(jié)資金等值計算

一、資金的時間價值下一頁回目錄

②利率是一個計息周期內(nèi)所得的利息額與本金的比值利率=單位時間內(nèi)所得利息額/本金

③影響利率的因素平均利潤率、資金供求、物價、經(jīng)濟政策、國際利率水平

④利息的作用

⑤利息稅、債轉(zhuǎn)股存款增長過快，平均財富作用不大，1950～1958年曾征收過（三）單利與復(fù)利

1.單利指僅用本金計算利息，利息不再生利。

2.復(fù)利指本金、利息都計算利息。說明：

①在我國，國庫券以單利計，建設(shè)項目經(jīng)濟評價中則是按復(fù)利計算。

②由于復(fù)利計息比較符合資金在社會再生產(chǎn)中的實際情況，因此利息計算在技術(shù)經(jīng)濟分析中采用復(fù)利法。

3.復(fù)利有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利。下一頁上一頁回目錄當計息周期為一定時間區(qū)間，按復(fù)利計息，稱為間斷復(fù)利；當計息周期無限縮短，則稱為連續(xù)復(fù)利，連續(xù)復(fù)利較符合資金的運用規(guī)則，但計算太復(fù)雜（四）等值的概念1.在考慮時間因素的情況下，不同時點發(fā)生的絕對值不等的資金可能具有相等的價值，稱為資金等值。2.影響等值的因素：利率大小，本金多少和計息周期長短3.折現(xiàn)（貼現(xiàn)）：將將來某一時點的資金換算成現(xiàn)在時點的等值金額稱為折現(xiàn)或貼現(xiàn)。計算中使用的反映資金時間價值的參數(shù)叫折現(xiàn)率。下一頁上一頁回目錄1.一次支付類型主要參數(shù)：i，n，P，F(xiàn)，A

其中五個參數(shù)要實現(xiàn)四個，必須已知其中三個參數(shù)，才可求第四個。（1）復(fù)利終值公式推導(dǎo)：略其中：稱為復(fù)利終值因子，上式可表示F=P(F/P,i,n)例：（2）復(fù)利現(xiàn)值公式由上式可直接導(dǎo)出或其中稱為復(fù)利現(xiàn)值因子或折現(xiàn)、貼現(xiàn)系數(shù)，i為折現(xiàn)率（3）注意問題折現(xiàn)率現(xiàn)金流量2.等額分付類型當現(xiàn)金流入和流出在多個時點上發(fā)生，且現(xiàn)金流量序列是連續(xù)的，且數(shù)額相等，稱之為等額系列現(xiàn)金流量。下一頁上一頁二、資金的等值計算回目錄（1）等額分付終值公式每年現(xiàn)金流出為A，利率為i，第N年末得F,則其中稱為等額分付終值因子，也可記為．推導(dǎo)：略（2）等額分付償債基金公式其中稱為等額分付償債基金因子，也可記為注意現(xiàn)金流量圖（3）等額分付現(xiàn)值公式其中稱為等額分付現(xiàn)值因子，也可記為（4）等額分付資本回收公式其中稱為等額分付資本回收因子，也可記為說明：①復(fù)利終值因子與現(xiàn)值因子互為倒數(shù)；等額分付終值因子與償債因子互為倒數(shù)；分付現(xiàn)值因子與等額分付資本回收因子互為倒數(shù)②等額分付資金回收因子等于等額分付償債基金因子與利率之和。下一頁上一頁回目錄

對某些現(xiàn)金流量，每年均有一定數(shù)量的增加或減少，如設(shè)備維修費，會隨設(shè)備的使用而增加，其產(chǎn)量（收入）會減少，如果每年現(xiàn)金流量的增加額和減少額都相等，則稱其為定差數(shù)列現(xiàn)金流量。１．定差數(shù)列現(xiàn)值公式其中稱為定差數(shù)列現(xiàn)值因子，也可記為現(xiàn)值一定位于G開始前兩年注意現(xiàn)金流量圖2.定差數(shù)列等額年金公式流量圖：

下一頁上一頁三、定差數(shù)列的等值計算公式回目錄

亦可記為

兩課本各一例題下一頁上一頁回目錄1.實際利率若利率為年利率，實際計息周期也是一年，這種利率稱為實際利率。2.名義利率若利率為年利率，而實際計息周期小于一年（如每季、月或年計息一次），則這種利率叫名義利率。3.實際利率與名義利率的關(guān)系推導(dǎo)過程：略當m=1時，

i=r。當m>1時，

i>r，且m越大，相差也越大。當名義利率的處理有兩種方法：

a、將名義利率換算為實際利率，再計算復(fù)利；

b、按照