《2012-2015中國多晶硅市場行情調查及發(fā)展趨勢分析預測報告》

北京蒂華森管理咨詢有限公司Email:dihuas@163.com2015中國多晶硅市場行情調查及發(fā)展趨勢分析預測報告第一章研究定位及主要方法第一節(jié)研究目的本研究主要在于解釋多晶硅行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經濟中的地位，分析影響多晶硅行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對多晶硅行業(yè)的影響力度，預測并引導多晶硅行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷多晶硅行業(yè)投資價值，揭示多晶硅行業(yè)行業(yè)投資風險，為政府部門、投資者以及其他機構提供決策依據或投資依據。第二節(jié)研究內容本研究報告的主要研究內容包括：⑴多晶硅行業(yè)環(huán)境分析：多晶硅行業(yè)環(huán)境是對企業(yè)影響最直接、作用最大的外部環(huán)境。1、政策法規(guī)、行業(yè)管理模式（國內對行業(yè)的管理性政策法規(guī)、行業(yè)促進政策等；國內行業(yè)管理、促進政策對行業(yè)的影響分析；國外成功的行業(yè)管理模式）。2、技術發(fā)展趨勢（國際技術走向、發(fā)展前景分析；國際技術領先的國家、公司的名稱、簡介、技術領先之處；國內技術水平、發(fā)展趨勢與國外的技術差距；國內技術領先公司的名稱、簡介、技術領先之處）。⑵多晶硅行業(yè)結構分析：多晶硅行業(yè)結構分析主要涉及到多晶硅行業(yè)的資本結構、市場結構等內容。一般來說，主要是多晶硅行業(yè)進入障礙和多晶硅行業(yè)內競爭程度的分析。⑶多晶硅行業(yè)市場分析：主要內容涉及多晶硅行業(yè)市場需求的性質、要求及其發(fā)展變化，多晶硅行業(yè)的市場容量，多晶硅行業(yè)的分銷通路模式、銷售方式等。行業(yè)業(yè)務模式分析：行業(yè)企業(yè)資產主要存在形式（固定資產、人力資源、流動資金、技術產權）；經營成本、費用主要發(fā)生形式（人力、關鍵原材料）；經營固定成本/可變成本結構；行業(yè)利潤來源（產品流動性差價、技術產品銷售、使用權轉讓）；行業(yè)進入/退出壁壘（進入者要具備的主要資源：技術、資金、管理）；行業(yè)整體供給發(fā)展趨勢分析）。⑷多晶硅行業(yè)組織分析：主要研究多晶硅行業(yè)對企業(yè)生存狀況的要求及現實反映，主要內容有：企業(yè)內的關聯性，多晶硅行業(yè)內專業(yè)化、一體化程度，規(guī)模經濟水平，組織變化狀況等。⑸多晶硅行業(yè)成長性分析：是指分析多晶硅行業(yè)所處的成長階段和發(fā)展方向。當然，這些內容還只是常規(guī)分析中的一部分，而在這些分析中，還有不少一般內容和特定內容。例如，在多晶硅行業(yè)分析中，一般應動態(tài)地進行多晶硅行業(yè)生命周期的分析，尤其是結合多晶硅行業(yè)周期的變化來看公司市場銷售趨勢與價值的變動。⑹產業(yè)鏈、相關行業(yè)分析1、上游企業(yè)分析：供應商行業(yè)的名稱、簡介；供應商行業(yè)討價能力分析；供應商行業(yè)的集中度、最大的廠商分析；本行業(yè)對供應商的依賴度分析（行業(yè)需要的技能、資源、利潤來源是否與供應商關系密切）；供應商對本行業(yè)的依賴度分析（供應商成功需要的資源、利潤來源是否與本行業(yè)關系密切，供應商的替代性，本行業(yè)是否是唯一的采購者）。2、下游企業(yè)分析：顧客行業(yè)的名稱、簡介；顧客行業(yè)的討價能力分析；顧客行業(yè)的集中度、最大的采購商分析；本行業(yè)對顧客行業(yè)的依賴度分析；顧客行業(yè)對本行業(yè)的依賴度分析（顧客廠商成功需要的技能、資源、利潤來源是否與本行業(yè)關系密切，本行業(yè)是否是唯一的供應者）。3、相關行業(yè)分析：相關行業(yè)的類別（替代性、補充性、服務性）、名稱、簡介；行業(yè)關系分析；相關行業(yè)廠商與本行業(yè)廠商關系分析（共同提供服務、協(xié)作開發(fā)、經銷本行業(yè)產品、提供增值服務）；行業(yè)的規(guī)模、主要廠商、競爭力分析；對相關行業(yè)的對策分析：聯盟、收購、擠壓、轉型。⑺行業(yè)廠商行為分析1、營銷行為：行業(yè)典型營銷模式介紹；行業(yè)新產品出現速度、創(chuàng)新速度；行業(yè)定價預測（如按人天、按節(jié)點數等）、平均價格水平。2、平均單次銷售規(guī)模：典型廣告/促銷方式；典型分銷方式；將產品送達顧客的方式。3、營銷創(chuàng)新分析：行業(yè)中營銷大事記；生產行為；行業(yè)典型生產模式介紹；行業(yè)平均生產規(guī)模；產能變化經常采取的手段：合資、收購、合作開發(fā)、行業(yè)中產能變化（進入、購并、退出）；行業(yè)擴張行為大事記；行業(yè)對周期行業(yè)的擴張力度分析；是否是強勢行業(yè)、可能整合的行業(yè)；上游、下游、縱向整合、整合后對行業(yè)的價值；降低成本、加強服務、減少潛在競爭者、獲得關鍵技術、行業(yè)擴張大事記。⑻行業(yè)主要廠商分析第一廠商：1、基本情況：公司財務分析；近年主要財務指標及財務報表。2、公司人力、業(yè)務資源分析：人力資源分析（員工數、人員構成、技術人員比例等）；業(yè)務資源分析（政府關系、客戶關系、關鍵人物等）。3、公司戰(zhàn)略經驗、前景：公司成功的戰(zhàn)略回顧；公司經典的營銷、擴張、購并等案例；公司發(fā)展方向、戰(zhàn)略前景、戰(zhàn)略目標；公司管理模式經驗；公司成功的管理模式、經驗介紹；公司在營銷、生產、研發(fā)上的經驗教訓；公司大事記。（另加：第二第三廠商……）⑼行業(yè)集中度、競爭態(tài)勢分析1、行業(yè)廠商總數、最大的3-5家廠商規(guī)模占行業(yè)規(guī)模的比重（銷售額、資產、人員）；大廠商盈利模式、競爭優(yōu)勢分析；行業(yè)小廠商盈利模式、競爭優(yōu)勢分析；行業(yè)中的外國企業(yè)競爭模式分析：①合作模式（一般為合資、合作、獨資）和原因分析；②國家對外資進入該行業(yè)的規(guī)定；③外國企業(yè)數量、規(guī)模占行業(yè)規(guī)模的比重，外國企業(yè)產品的市場占有率；④外國企業(yè)競爭優(yōu)勢分析；2、行業(yè)需求、替代產品分析：對行業(yè)產品的需求規(guī)模、增長率及原因分析；行業(yè)替代品的種類、規(guī)模、可替代性分析；行業(yè)產品替代產品的種類。涉及行業(yè)（及行業(yè)編碼）；替代品替代行業(yè)產品的規(guī)模、增長率；替代品與行業(yè)產品的優(yōu)劣比較、替代性分析；3、對產品需求的變化周期及特點：需求細分市場分析；需求市場細分的標準、各細分市場特點；各細分市場的大概規(guī)模、變化趨勢；針對細分市場可能的創(chuàng)新，現有的案例分析。第三節(jié)研究方法一、歷史資料分析法歷史資料研究法是通過對已有資料的深入研究，尋找事實和一般規(guī)律，去描述、分析和解釋過去，揭示當前狀況，并預測未來。各個行業(yè)都在不斷地發(fā)展，如果從一個行業(yè)的發(fā)展歷程來認識它，更有助于較為全面深刻地認識和理解該行業(yè)，并把握它的發(fā)展脈搏。歷史資料的來源包括：(1)政府部門；(2)專業(yè)研究機構；(3)行業(yè)協(xié)會和其他自律組織；(4)高等院校；(5)相關企業(yè)和公司；(6)專業(yè)媒介(書籍和報紙雜志等)；(7)其他機構。比如，國家統(tǒng)計局和各級地方統(tǒng)計部門定期發(fā)布的統(tǒng)計公報，定期出版的各類統(tǒng)計年鑒；各種經濟信息部門、各行業(yè)協(xié)會和聯合會提供的定期或不定期信息公報；國內外有關報紙、雜志等大眾傳播媒介，各種國際組織、外國商會等提供的定期或不定期統(tǒng)計公告或交流信息；國內外各種研討會、座談會、報告會等專業(yè)性、學術性會議上所發(fā)放的正式文件和學術報告；企業(yè)資料；各級政府公布的相關政策法規(guī)；研究機構、高等院校、中介機構發(fā)表的學術論文和專業(yè)報告等等。二、調查研究法問卷調查或電話訪問/實地調研/深度訪談公司調研調研前的準備工作：（1）收集好基礎的行業(yè)數據（2）閱讀公司最近2年或者更長時間的定期報告報告（3）閱讀市場有影響力券商報告，以了解市場的觀點和競爭對手的觀點和動態(tài)（4）建立好模型，將已知的行業(yè)和公司數據輸入，找出模型預測需要的未知數據，同時編寫調研提綱。（5）對于未知的數據可以結合市場的觀點和自己的初步判斷作出粗略的預測。根據模型的結果對公司的投資價值做出粗略判斷。如果發(fā)現公司存在顯著的投資機會，應盡最快的速度安排調研已以免錯失推薦機會。2、公司調研（1）結合模型需要，有針對性和公司相關高管交流，以獲取需要的資料和數據（2）根據自己收集的資料和市場的觀點向公司求證，對于自己觀點和市場觀點存在顯著差異的數據和觀點應該反復向公司求證。第四節(jié)數據來源對行業(yè)內相關的專家、廠商、渠道商、業(yè)務（銷售）人員及客戶進行訪談，獲取最新的一手市場資料；對多晶硅產品長期監(jiān)測采集的數據資料；行業(yè)協(xié)會、國家統(tǒng)計局、海關總署、國家發(fā)改委、工商總局等政府部門和官方機構的數據與資料；多晶硅行業(yè)公開信息；多晶硅業(yè)內企業(yè)及上、下游企業(yè)的季報、年報和其它公開信息；各類中英文期刊數據庫、圖書館、科研院所、高等院校的文獻資料；行業(yè)資深專家公開發(fā)表的觀點；對行業(yè)的重要數據指標進行連續(xù)性對比，反映行業(yè)發(fā)展趨勢；通過專家咨詢、小組討論、桌面研究等方法對核心數據和觀點進行反復論證。第五節(jié)分析依據本研究報告是研究人員根據國家統(tǒng)計機構、市場監(jiān)測數據庫、行業(yè)協(xié)（學）會、進出口統(tǒng)計部門、科研院所等機構提供或發(fā)布的數據、信息，運用科學的統(tǒng)計手段與研究方法制作而成。內容多晶硅材行業(yè)現狀、發(fā)展趨勢、市場競爭狀況、融資管道、區(qū)域市場分布、行業(yè)重點企業(yè)分析等方面的市場信息，并且結合多晶硅行業(yè)的投資環(huán)境以及可持續(xù)發(fā)展等問題進行了詳實系統(tǒng)地分析和預測、對企業(yè)的經營、營銷、投資、產業(yè)升級等發(fā)展戰(zhàn)略方面都作了詳細的論述。為企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略、進行投資決策和企業(yè)經營管理提供權威、充分、可靠的決策依據。為戰(zhàn)略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供了準確的市場情報信息及科學的決策依據。第二章2012-2015年多晶硅行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析第一節(jié)我國宏觀經濟環(huán)境分析一、2012年我國宏觀經濟形勢總結2012年以來，面對復雜嚴峻的國際環(huán)境和國內經濟運行出現的新情況新問題，各地區(qū)各部門認真貫徹落實中央經濟工作會議精神和政府工作報告各項決策部署，堅持穩(wěn)中求進，國民經濟運行緩中趨穩(wěn)，繼續(xù)保持適度較快增長。初步測算，一季度國內生產總值107995億元，按可比價格計算，同比增長8.1%。分產業(yè)看，第一產業(yè)增加值6922億元，同比增長3.8%；第二產業(yè)增加值51451億元，增長9.1%；第三產業(yè)增加值49622億元，增長7.5%。從環(huán)比看，一季度國內生產總值增長1.8%。㈠糧食生產形勢較好，畜牧業(yè)生產穩(wěn)定增長據全國7萬多農戶種植意向調查顯示，2012年全國春播農作物播種面積基本穩(wěn)定，糧食作物保持增長態(tài)勢，早稻播種面積將達到580萬公頃，比上年增加5萬公頃，春播玉米面積將繼續(xù)增加，棉花播種面積減少4%左右。目前，全國冬小麥一、二類苗比例占86.9%。一季度，豬牛羊禽肉產量2227萬噸，同比增長3.9%，其中豬肉產量1511萬噸，增長4.0%。生豬存欄45557萬頭，同比增長3.9%；生豬出欄19989萬頭，同比增長3.6%。㈡工業(yè)生產平穩(wěn)增長，企業(yè)利潤有所下降一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算同比增長11.6%。分經濟類型看，國有及國有控股企業(yè)增加值同比增長7.2%，集體企業(yè)增長9.7%，股份制企業(yè)增長13.8%，外商及港澳臺商投資企業(yè)增長6.4%。分輕重工業(yè)看，重工業(yè)增加值同比增長11.0%，輕工業(yè)增長13.2%。分行業(yè)看，41個大類行業(yè)增加值全部實現同比增長。分地區(qū)看，東部地區(qū)增加值同比增長8.9%，中部地區(qū)增長16.9%，西部地區(qū)增長14.5%。分產品看，一季度471種產品中有345種產品產量同比增長。其中，發(fā)電量增長7.1%，鋼材增長6.5%，水泥增長7.3%，十種有色金屬增長5.8%，汽車與去年同期持平，其中轎車增長0.2%，乙烯下降0.9%。一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產銷率達到97.5%，同比下降0.3個百分點。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現出口交貨值23175億元，同比增長7.4%。3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長11.9%，環(huán)比增長1.22%。1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤6060億元，同比下降5.2%。在41個大類行業(yè)中，23個行業(yè)利潤同比增長，1個行業(yè)持平，14個行業(yè)下降，1個行業(yè)由同期盈利轉為虧損，2個行業(yè)虧損同比增加。1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務成本占主營業(yè)務收入的比重為84.75%，比上年全年微升0.04個百分點。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務收入利潤率為5.02%。㈢固定資產投資同比增速高位趨緩，投資結構繼續(xù)改善一季度，固定資產投資（不含農戶）47865億元，同比名義增長20.9%（扣除價格因素實際增長18.2%），增速比上年全年回落2.9個百分點。其中，國有及國有控股投資15191億元，增長9.0%。分產業(yè)看，第一產業(yè)投資886億元，同比增長35.8%；第二產業(yè)投資21270億元，增長24.6%；第三產業(yè)投資25710億元，增長17.6%。在第二產業(yè)投資中，工業(yè)投資20665億元，同比增長23.9%；其中，采礦業(yè)投資1302億元，增長20.8%；制造業(yè)投資17244億元，增長24.8%；電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業(yè)投資2119億元，增長18.4%。一季度基礎設施（不包括電力、熱力、燃氣及水的生產與供應）投資6719億元，同比下降2.1%。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比增長18.9%，中部地區(qū)增長27.1%，西部地區(qū)增長26.9%。從到位資金情況看，一季度到位資金70971億元，同比增長17.5%。其中，國家預算資金增長24.9%，國內貸款增長5.0%，自籌資金增長26.7%，利用外資下降1.9%，其他資金下降3.0%。一季度新開工項目計劃總投資36341億元，同比增長23.0%；新開工項目61778個，同比增加8516個。從環(huán)比看，3月份固定資產投資（不含農戶）增長0.64%。㈣房地產開發(fā)投資增速繼續(xù)回落，商品房銷售同比下降一季度，全國房地產開發(fā)投資10927億元，同比名義增長23.5%（扣除價格因素實際增長20.7%），增速比上年全年回落4.4個百分點，比上年同期回落10.6個百分點；其中住宅投資增長19.0%，分別回落11.2和18.4個百分點。房屋新開工面積39946萬平方米，同比增長0.3%，增速比上年全年回落15.9個百分點，比上年同期回落23.1個百分點；其中住宅新開工面積下降5.2%，上年全年和上年同期分別為增長12.9%和19.6%。全國商品房銷售面積15239萬平方米，同比下降13.6%，上年全年和上年同期分別為增長4.9%和14.9%；其中住宅銷售面積下降15.5%，上年全年和上年同期分別為增長3.9%和14.3%。全國商品房銷售額8672億元，同比下降14.6%，上年全年和上年同期分別為增長12.1%和27.3%；其中住宅銷售額下降17.5%，上年全年和上年同期分別為增長10.2%和25.9%。一季度，房地產開發(fā)企業(yè)土地購置面積7859萬平方米，同比下降3.9%，上年全年和上年同期分別為增長2.6%和32.7%。全國商品房待售面積30122萬平方米，增長35.5%，增速比上年全年提高9.4個百分點，比上年同期提高19.5個百分點。一季度房地產開發(fā)企業(yè)本年資金來源20847億元，同比增長8.2%，增速比上年全年回落5.9個百分點，比上年同期回落10.4個百分點。其中，國內貸款增長12.6%，自籌資金增長25.0%，利用外資下降22.4%，其他資金下降8.0%。㈤市場銷售平穩(wěn)較快增長，汽車家電銷售增幅趨緩一季度社會消費品零售總額49319億元，同比名義增長14.8%（扣除價格因素實際增長10.9%）。其中，限額以上企業(yè)（單位）消費品零售額22921億元，同比增長15.6%。按經營單位所在地分，城鎮(zhèn)消費品零售額42688億元，同比增長14.9%；鄉(xiāng)村消費品零售額6631億元，增長14.6%。按消費形態(tài)分，餐飲收入5427億元，同比增長13.3%；商品零售43892億元，增長15.0%。在商品零售中，限額以上企業(yè)（單位）商品零售額21177億元，同比增長15.7%。其中，汽車類增長11.0%，增速比上年同期回落3.2個百分點；家具類增長25.4%，加快0.9個百分點；家用電器和音像器材類增長0.6%，回落19.9個百分點。3月份，社會消費品零售總額同比名義增長15.2%（扣除價格因素實際增長11.3%），環(huán)比增長1.18%。㈥進出口增速放緩，貿易保持基本平衡一季度進出口總額8593.7億美元，同比增長7.3%；出口4300.2億美元，增長7.6%；進口4293.5億美元，增長6.9%。進出口相抵，順差6.7億美元。進出口總額中，一般貿易進出口4526.7億美元，增長8.1%；加工貿易進出口3047.3億美元，增長4.4%。出口額中，一般貿易出口2005億美元，增長7.9%；加工貿易出口1960.7億美元，增長6.3%。進口額中，一般貿易進口2521.7億美元，增長8.2%；加工貿易進口1086.6億美元，增長1.2%。㈦貨幣供應量同比增速平穩(wěn)，新增貸款有所增加3月末，廣義貨幣（M2）余額89.56萬億元，同比增長13.4%，增速比上年末回落0.2個百分點；狹義貨幣（M1）余額27.80萬億元，增長4.4%，回落3.5個百分點；流通中貨幣（M0）余額4.96萬億元，增長10.6%，回落3.2個百分點。3月末，人民幣貸款余額57.25萬億元，新增人民幣貸款2.46萬億元，同比多增2170億元。人民幣存款余額84.69萬億元，新增人民幣存款3.76萬億元，同比少增2185億元。㈧居民消費價格同比漲幅回落，工業(yè)生產者價格漲幅回落較多一季度居民消費價格同比上漲3.8%，漲幅比上年全年回落1.6個百分點，比上年同期回落1.2個百分點。其中，城市上漲3.8%，農村上漲3.8%。分類別看，食品上漲8.0%，煙酒及用品上漲3.7%，衣著上漲3.6%，家庭設備用品及維修服務上漲2.4%，醫(yī)療保健和個人用品上漲2.6%，交通和通信上漲0.2%，娛樂教育文化用品及服務上漲0.1%，居住上漲2.0%。3月份，居民消費價格同比上漲3.6%，環(huán)比上漲0.2%。一季度工業(yè)生產者出廠價格同比上漲0.1%，漲幅比上年全年和上年同期分別回落5.9和7.0個百分點；其中3月份同比下降0.3%，環(huán)比上漲0.3%。一季度工業(yè)生產者購進價格同比上漲1.0%，漲幅比上年全年和上年同期分別回落8.1和9.2個百分點；其中3月份同比上漲0.1%，環(huán)比上漲0.1%。㈨城鄉(xiāng)居民收入增長較快，農村居民收入增速快于城鎮(zhèn)一季度城鎮(zhèn)居民人均總收入7382元。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入6796元，同比名義增長14.0%，扣除價格因素實際增長9.8%。在城鎮(zhèn)居民人均總收入中，工資性收入同比名義增長13.8%，轉移性收入增長15.1%，經營凈收入增長13.1%，財產性收入增長15.1%。一季度農村居民人均現金收入2560元，同比名義增長17.0%，扣除價格因素實際增長12.7%。其中，工資性收入同比名義增長17.5%，家庭經營收入增長15.4%，財產性收入增長12.3%，轉移性收入增長25.6%。一季度農村外出務工勞動力16371萬人，同比增長3.4%；外出務工勞動力月均收入2173元，同比增長16.6%。一季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入中位數5658元，同比增長14.2%；農村居民人均現金收入中位數1872元，同比增長20.3%。總的來看，一季度經濟增速有所回落，但仍處在合理適度增長區(qū)間。當然，也要看到經濟運行中存在一些突出矛盾和問題，需要引起高度重視，主要是穩(wěn)定出口難度較大，一些企業(yè)特別是小微型企業(yè)經營困難增多，部分行業(yè)效益下滑，物價上漲壓力仍然存在等。下一階段，要堅決貫徹落實科學發(fā)展觀，堅持穩(wěn)中求進，進一步處理好保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調整經濟結構和管理通脹預期的關系，努力實現國民經濟平穩(wěn)較快發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定。二、2012年我國宏觀經濟形勢分析㈠全球經濟環(huán)境：復蘇受阻，步入二次調整期全球經濟在2009年下半年和2010年復蘇較為強勁，但隨著歐債危機的加深和擴散，美國經濟上升動力不足等問題的顯現，2011年下半年以來全球經濟開始步入二次調整期，預計2012年全球經濟增長將會繼續(xù)放慢。美國經濟增長依然乏力，明顯拖累全球經濟增長。導致美國經濟疲軟乏力的主要原因包括三個方面。一是失業(yè)率居高不下，大大降低了美國居民的購買力，抑制消費增長。自金融危機以來，美國9%以上的高失業(yè)率已持續(xù)三年，這是2011年爆發(fā)占領華爾街運動并迅速蔓延的主要原因。持續(xù)時間過長的高失業(yè)率，其破壞性影響將會進一步顯現：高失業(yè)率導致收入放慢，在銀行按揭貸款仍然謹慎的情況下，必然導致住房消費與投資繼續(xù)低迷不振；高失業(yè)率持續(xù)化會明顯降低消費預期、提高儲蓄預期，對即期消費與中期消費都會產生明顯的約束作用。導致美國經濟增長乏力的第二個原因是財政赤字過高的負效應越來越大。隨著還本付息高峰期的來臨，既會導致財政收縮。也會導致企業(yè)稅負的提高，將會明顯抑制企業(yè)的投資積極性。三是長期采取過度寬松貨幣政策的負效應極大。為了應對金融危機，美國、歐洲金融當局采取了持續(xù)化的寬松貨幣政策，非常類似于日本當年應對房地產泡沫破滅的情況，結果會產生兩大負效應。一是貨幣政策失靈。利率是最主要的價格，它無法上下浮動，不僅意味著市場調節(jié)的失靈（因為利率的扭曲導致資源配置的全面紊亂），也意味著金融當局調控經濟能力的減弱。第二個負效應是長期的低利率政策，保護了存在嚴重風險的金融機構，使他們”大而不倒”，從而延長了金融有毒資產的清理，結果是，金融危機的短期沖擊減弱了，但會留下長期后遺癥。最后，必然出現經濟好轉不久又轉壞的情況，這種在日本發(fā)生過的情況正在歐美國家重現。相對于美國的情況，歐洲的情況更為復雜。我們對歐債危機發(fā)展的基本看法是：歐債危機正在一點一點地擴大，并越來越從邊緣區(qū)向中心區(qū)轉移，估計2012年或2013年將是歐債危機最嚴重的時候。原因很簡單：相對于美國，歐洲國家在應對金融危機上采取了更加”保護”的政策，當時一個政策基調是不讓一家歐洲銀行倒閉，這正是問題所在，這么大的金融危機，一家銀行都不倒閉，那就意味著犯錯的金融機構根本不用承擔風險。金融機構不承擔風險，那么財政就得承擔風險，這使債務危機雪上加霜。2010年歐債危機限于希臘，2011年希臘問題仍在惡化，葡萄牙、意大利、西班牙等國問題逐步顯現，下一個可能輪到法國。值得注意的是歐元區(qū)的問題不僅僅是貨幣政策存在嚴重錯誤，還有兩大問題制約著歐債危機的有效化解：一方面，由于歐元本身的內在缺陷，主要是貨幣政策與財政政策的協(xié)調性差，使得宏觀經濟政策作用效果較差；另一方面，歐洲的高福利制度嚴重阻礙了歐洲經濟的結構調整，對企業(yè)和個人的創(chuàng)新活動形成制度性障礙。影響2012年我國經濟發(fā)展的外部因素中。歐債危機的影響最大，主要是影響我國的出口增長：一方面，歐債危機將明顯削弱歐洲地區(qū)國民的購買力（盡管高福利制度形成的消費剛性仍很強），從而抑制歐洲國家對我國產品的進口，2011年10月我國出口增長已出現明顯下滑，僅15.7%，環(huán)比也明顯下降，其中歐債的影響是主要的，四季度和2012年這種影響還會加大。另一方面，歐債危機的繼續(xù)發(fā)展意味著歐元將繼續(xù)貶值，這會加大我國對歐洲出口的壓力。預計2012年我國對歐洲的出口將降至一位數內，加上美國經濟不景氣的影響，2012年我國出口增長將會大幅放慢。外需不足，加上國內消費不足，2012年我國經濟將會受到需求增長乏力的明顯壓力。㈡國內經濟環(huán)境：宏觀松、微觀緊國內經濟發(fā)展環(huán)境包括宏觀經濟政策和市場環(huán)境兩方面，當前是前者松后者緊，即宏觀政策松，市場環(huán)境偏緊。也就是說，經濟增長的壓力是來自于市場的內在收縮，而不是政策的緊縮。從宏觀經濟政策操作上講，2012年將與2011年相反，將從適度收緊轉為適度放松。宏觀經濟政策適度微調將體現“三保三促”的結構性特點?！叭！本褪潜Ｖ攸c投資、保農業(yè)、保民生。2011年啟動了很多重大的”十二五”規(guī)劃項目，如能源投資、基礎設施投資和保障性安居工程建設投資，這些項目在2012年將進入全面實施階段，國家將從財政和金融兩方面予以確保，促進投資的穩(wěn)定增長。物價穩(wěn)定的基礎在農業(yè)，農業(yè)基礎薄弱是農產品供給不足、價格波動的主要原因，為此，需要加強農業(yè)的基礎設施（特別是水利工程）建設，加大農業(yè)的科技投入，在農產品價格偏低時為農業(yè)生產企業(yè)和農戶提供補貼，以保證農業(yè)生產的穩(wěn)定增長。保民生，為保障社會穩(wěn)定和促進人們的生活質量的提高，各級政府將會繼續(xù)加大對住房保障、公共醫(yī)療、基本教育等投入，加快民生工程建設，加強社會公共服務?！叭佟本褪谴龠M中小企業(yè)發(fā)展，促進服務業(yè)發(fā)展，促進產業(yè)結構調整。為保證中小企業(yè)和服務業(yè)穩(wěn)定增長，國家將會從金融、稅收兩方面為其提供更多的優(yōu)惠政策。促進產業(yè)結構調整是“十二五”規(guī)劃的戰(zhàn)略重點，在經濟進入調整期后，為創(chuàng)造下一輪新的經濟增長機制，必須抓住國際國內機遇，加快產業(yè)結構調整步伐。2012年宏觀經濟政策將會為以上六個方面提供更多、更強的支持，從而使我國宏觀經濟繼續(xù)保持較快增長。但我們要清醒地認識到：2012年中國經濟增長在受到宏觀經濟政策有力支撐的同時，市場環(huán)境卻在趨于緊縮。在政策和市場這兩種力量中，市場向下調整的力量明顯強于政策上拉的力量，從而導致經濟增長繼續(xù)減速。市場環(huán)境的收縮主要來自于兩方面，一方面是實體經濟中最終需求增長的收縮，另一方面是金融市場和財政的內在收縮。2012年市場需求的收縮將會明顯強于2011年。不僅消費需求增長繼續(xù)偏低，更重要的出口需求受全球經濟步入二次調整期的影響將大幅放慢，從而形成“雙收縮”的市場壓力，這有利于物價總水平向合適區(qū)間回歸，但也會加劇市場競爭，使企業(yè)效益明顯下滑，當然這可以理解為結構調整所必經的“陣痛”，一些先前盲目擴張、投機過強的企業(yè)將面臨重大困難，甚至倒閉。對產業(yè)和企業(yè)發(fā)展來講，放松貨幣政策是可期待的，但它的作用有限，因為它將面臨一個新的問題：金融市場正在形成一種內生緊縮機制。這種機制由兩部分構成，一部分是未來一段時間商業(yè)銀行不得不緊縮信貸。由于央行長期采取負利率政策，導致居民存款積極性下降，新增存款出現大幅減少，2011年前三季度新增存款總額比2010年同期減少了2萬多億元，再加上央行連續(xù)多次上調存款準備金率，銀行可貸資金明顯不足，一些小銀行可貸資金短缺更為明顯，而過去一段時間銀行的長期貸款比重明顯高于短期貸款比重也加劇了銀行短期可貸資金不足，為應對這一局面，商業(yè)銀行不得不收縮信貸。最近許多銀行推出一些理財產品，期限越來越短且收益率呈明顯上升趨勢，也反映出短期利率正在大幅上升。銀行貨幣收縮信貸還有一點考慮，那就是對貸款風險的擔心，許多商業(yè)銀行對房地產投資的預期已開始動搖，為降低房地產的投資風險，收縮房地產信貸無疑是一種合理的決策。構成金融市場收縮機制的另一部分就是實際利率的上升將使企業(yè)的貸款需求收縮。正如上文分析的那樣：負利率政策是造成當前中小企業(yè)融資困難的最主要原因，但在經濟增長率下滑、企業(yè)效益變差的情況下，企望央行提高利率糾正這一失衡的可能性不大。不過應該相信市場的力量會自主地糾正這種偏差，那就是當通脹率不斷下降時實際利率將會明顯上升，我們預計2012年CPI增長將由目前的6%回落到3%左右，因此，負利率將會逐步縮小，甚至轉為0利率或正利率，實際利率的不斷上升意味著企業(yè)貸款成本的上升，從而抑制企業(yè)的貸款需求。與此同時，地方財政支出也會出現”收縮”趨勢。未來一段時間內，財政收入將會明顯放慢，從而限制地方政府的投資擴張。導致財政收入放慢主要有兩個原因：一是生產資料價格的回落，將會減少大企業(yè)和壟斷行業(yè)的利潤，從而減少各級政府的財政稅收；二是房地產市場的調整將會大大減少地方的土地出讓金收入。許多跡象表明：金融貨幣市場和財政上的這種內在收縮機制正在形成，它一方面將抑制企業(yè)的投資需求，另一方面將促使房地產泡沫逐步破滅，從而加劇經濟增長調整，因此，未來二三年我國經濟都將繼續(xù)回落，尋求新的平衡增長點。三、“十二五”經濟發(fā)展思考即將進入的“十二五”時期，中國仍將處于重要的戰(zhàn)略機遇期，機遇與挑戰(zhàn)前所未有?？傮w而言，“十二五”期間將是全面推進科學發(fā)展的五年；是全面建設小康社會、提前基本實現現代化目標的五年；是積極應對全球金融危機，加快新型工業(yè)化、城市化發(fā)展進程，也是加快轉變發(fā)展方式、促進經濟轉型升級的關鍵五年。㈠國際經濟社會發(fā)展環(huán)境“十二五”期間，世界經濟將步入低速增長期，新興產業(yè)將給世界帶來新的機遇。發(fā)達國家消費模式變化。長期以來世界經濟增長過度依賴美國消費，而美國消費過度依賴負債和信用支撐，依賴虛擬資產膨脹產生的財富效應。對現行消費模式的調整，可能影響全球貿易規(guī)模的擴大。近年來美國個人儲蓄率有所上升，歐盟國家也出現類似情況；各種形式的貿易保護和投資保護主義明顯抬頭，對世界經濟復蘇產生了不利影響。全球產業(yè)結構面臨調整。目前我國正面臨從化石能源到清潔能源的轉變，這會使得經濟增長受到壓力。與此相對應，從傳統(tǒng)的產業(yè)結構調整到一個新的產業(yè)結構，也需要一個較長的過程。在2015年以前，全球經濟會維持一個中低速增長態(tài)勢，融資成本的提高會對中長期的經濟增長帶來一個新的障礙。特別是各國為應對金融危機，向經濟注入貨幣，使全球通貨膨脹風險增加。受流動性增強、美元貶值等因素影響，增加國際經濟復蘇的不確定性。新興產業(yè)帶動經濟增長。發(fā)達國家在刺激經濟增長的過程中，非常重視產業(yè)升級，大力發(fā)展新能源、節(jié)能環(huán)保等新興產業(yè)，促其引領未來產業(yè)的發(fā)展。且推動形成“碳減排”、“碳關稅”等規(guī)則，這將對國際貿易與投資發(fā)展產生深遠影響。環(huán)境保護是中國經濟發(fā)展的一個軟肋，這對中國經濟中長期的發(fā)展將是重大的挑戰(zhàn)，我國需要把握新一輪全球產業(yè)發(fā)展方向，從根本上轉變傳統(tǒng)的經濟發(fā)展方式。新興經濟體地位進一步提升。國際金融危機爆發(fā)后，新興市場和發(fā)展中國家雖也受到沖擊，但總體繼續(xù)保持經濟增長，成為推動世界經濟復蘇的重要力量?！笆濉睍r期，新興市場和發(fā)展中國家在世界經濟中的地位將進一步提升，在世界經濟總量中的份額還會提高。推動制造業(yè)回歸與產業(yè)振興。多年來，美歐等發(fā)達國家先后把輕紡、家電、汽車、鋼鐵、石化等制造業(yè)向新興國家轉移的同時，逐漸將經濟重心轉向金融、創(chuàng)意、教育等高端服務業(yè)。經歷經濟危機的沖擊后，美國及英國、德國等開始重新認識制造業(yè)在國家經濟中重要性。他們必然加快“再工業(yè)化”進程，振興制造業(yè)，提高實體經濟在國民經濟中的比重和地位。由于發(fā)達國家在科技研發(fā)、知識產權、標準化、品牌等方面占據優(yōu)勢，而新興國家則占據市場、成本和中低端產業(yè)等方面的優(yōu)勢，全球制造業(yè)的合作與競爭將越來越激烈，甚至將引發(fā)新一輪的國際貿易保護主義。㈡國內經濟社會發(fā)展環(huán)境“十二五”期間我國經濟發(fā)展受各方面因素影響，將會呈現新的特征與趨勢：擴大內需將成為基本趨勢。在世界主要發(fā)達國家經濟難以出現大幅增長背景下，國際貿易保護主義將逐步升級，外需減少，經濟增長速度面臨下滑的危險，因此，加快國內經濟結構調整，擴大國內需求、刺激經濟發(fā)展將成為重點。資源環(huán)境約束將更趨突顯。工業(yè)發(fā)展所受到的資源和環(huán)境約束將愈趨明顯，依靠傳統(tǒng)發(fā)展方式、大量消耗自然資源、嚴重污染生態(tài)環(huán)境為特征的工業(yè)化將難以為繼，加快發(fā)展方式轉變，實現經濟發(fā)展方式由粗放型向集約型轉變，走出一條科技含量高、經濟效益好、資源消耗低、環(huán)境污染少、人力資源優(yōu)勢得到充分發(fā)揮的新型工業(yè)化道路，將成為必然選擇。重化工業(yè)與新型工業(yè)融合。近年來，重化工業(yè)比重明顯上升，但其發(fā)展也帶來資源緊張、環(huán)境污染。為實現經濟社會可持續(xù)發(fā)展，必須加快“重化工業(yè)”與“新型工業(yè)”融合，實現重化工業(yè)的清潔化、環(huán)?；⒌吞蓟?、信息化，以信息化與工業(yè)化融合，以信息化帶動工業(yè)化，以工業(yè)化促進信息化，推動產業(yè)結構優(yōu)化升級，實現資源環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。先進制造與生產性服務業(yè)融合。“十二五”時期，我國產業(yè)結構將呈現不斷優(yōu)化升級的基本趨勢。第三產業(yè)比重呈穩(wěn)步上升趨勢。在工業(yè)內部，先進制造業(yè)逐步成為主導產業(yè)，其比重將逐步上升，促進工業(yè)結構的優(yōu)化。㈢加快轉變經濟發(fā)展方式推動產業(yè)轉型升級“十二五”期間，加快經濟發(fā)展方式的轉變，要著力加快農業(yè)產業(yè)轉型升級、工業(yè)產業(yè)轉型升級、服務產業(yè)特別是生產性服務業(yè)的轉型升級，加快重化工業(yè)、傳統(tǒng)產業(yè)、新興產業(yè)發(fā)展，用高新技術和先進技術改造傳統(tǒng)產業(yè)，促進傳統(tǒng)產業(yè)技術轉型，要嚴格限制高耗能、高耗水、高污染項目，加快淘汰落后技術、工藝和設備。鼓勵發(fā)展資源消耗低、附加值高的高新技術產業(yè)，實現產業(yè)結構調整、優(yōu)化、升級。1．強化產業(yè)發(fā)展方式轉變。以資源高效利用和循環(huán)利用為核心，以減量化、再利用、再回收為原則，以低消耗、低排放、高效率為特征，加快工業(yè)發(fā)展方式的轉變。一是加強宏觀政策引導。把低碳經濟、循環(huán)經濟經營理念貫穿到產業(yè)發(fā)展中，突出節(jié)能、節(jié)水、資源綜合利用，明確目標，確定重點，制定重點產業(yè)低碳經濟、循環(huán)經濟、清潔生產評價指標體系和有效的政策措施。二是建設生態(tài)工業(yè)園區(qū)。重點抓好工業(yè)園區(qū)的環(huán)境準入關，嚴格控制嚴重污染又難以治理的工藝、產品和設備進入園區(qū)，集中治理園區(qū)污染，通過廢物交換、循環(huán)利用，實現園區(qū)“零排污”。三是推進低碳、循環(huán)經濟發(fā)展。制定相關技術發(fā)展政策，加快低碳、循環(huán)經濟新技術、新工藝、新設備的推廣應用。2．強化產業(yè)發(fā)展規(guī)劃引導。“按照“高起點規(guī)劃、高標準建設”的要求，制定產業(yè)發(fā)展、區(qū)域布局規(guī)劃，引導產業(yè)有序發(fā)展。吸引重大產業(yè)投資項目向功能區(qū)集中、向園區(qū)布局集聚，促進產業(yè)空間集聚。要做好項目、投資前期準備工作，建立投資項目儲備庫，按照“投產一批、建設一批、開工一批、儲備一批”要求，為“十二五”產業(yè)發(fā)展儲備項目支撐，為投資者提供項目前期服務。3．強化產業(yè)發(fā)展政策引導。一是加強財政政策引導，對符合產業(yè)發(fā)展方向的高端產業(yè)，制訂產業(yè)發(fā)展財政扶持政策，支持產業(yè)鏈關鍵、缺失項目引進，促進產業(yè)轉型升級；二是加強信貸投放力度，探索金融信貸新模式，確保重點投資項目和企業(yè)轉型升級項目的資金需求。4．強化產業(yè)發(fā)展環(huán)境營造。各有關部門要轉變職能，相互配合，提高效率，支持農業(yè)、工業(yè)、服務業(yè)發(fā)展。要充分發(fā)揮各地經濟技術開發(fā)區(qū)等園區(qū)優(yōu)勢，擴大產業(yè)對外開放，吸引更多的投資者集聚。5．強化重大項目招商引資。要細化每個產業(yè)群、每條產業(yè)鏈研究，制定培育及發(fā)展戰(zhàn)略方案，每年選擇一批重點培育的產業(yè)項目，在資源投入、土地保障、咨詢輔導等方面給予支持，實施動態(tài)培育計劃，提高培育工作有效性。要注重引進和培育一批產業(yè)鏈長、產業(yè)關聯度高的制造業(yè)項目，發(fā)揮產業(yè)集聚效應，降低產業(yè)運行成本，營造產業(yè)發(fā)展良好的投資環(huán)境。6．強化拓寬項目融資渠道。各級政府要強化與金融部門的銜接、溝通和協(xié)調，選出好的項目向銀行推薦，爭取加大對固定資產投資項目的支持力度。要加快制定相關法規(guī)、組建民營中小企業(yè)融資和信用擔保體系，鼓勵銀行對各類合格擔保機構項目融資擔保方式創(chuàng)新，采取多種形式增強擔保機構資本實力，推動設立中小企業(yè)投資公司建立和完善創(chuàng)業(yè)投資機制，解決成長型中小企業(yè)特別是新興產業(yè)的融資難題。要積極推進產業(yè)投資基金設立試點，以產業(yè)投資基金為平臺，吸引更多的社會投資資金，促進資源向優(yōu)勢企業(yè)和優(yōu)勢產業(yè)集聚。鼓勵更多企業(yè)上市融資、發(fā)行企業(yè)債券，提高企業(yè)直接融資和再融資能力，著力探索資產證券化新途徑。在十二五期間順利實現經濟發(fā)展方式的轉變，在未來的經濟發(fā)展道路上越走越遠，最終實現中華民族的偉大復興。第二節(jié)多晶硅行業(yè)政策環(huán)境分析一、2012年我國宏觀經濟政策總結中央對2012年經濟工作的總體要求表明，我國宏觀調控的基調保持不變，對鞏固和延續(xù)經濟社會發(fā)展的良好勢頭，意義重大。1、把握一個“穩(wěn)”字，繼續(xù)實施積極財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策我國經濟形勢正朝著宏觀調控的預期方向發(fā)展，經濟增速持續(xù)放緩，物價溫和下降。張曉晶表示，當前經濟內生力增強，經濟基本面持續(xù)向好，經濟運行中出現了新特點，宏觀調控基調需要把握一個“穩(wěn)”字。穩(wěn)，就是要保持宏觀經濟政策基本穩(wěn)定，保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展，保持物價總水平基本穩(wěn)定，保持社會大局穩(wěn)定。張曉晶說，體現在宏觀調控政策上的穩(wěn)，就是要保持宏觀經濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。首先，經濟運行的實際情況，決定了我國的宏觀調控基本取向暫不需要大的調整。根據國家統(tǒng)計局公布的數據，前三季度國內生產總值320692億元，按可比價格計算，同比增長9.4%，經濟增速環(huán)比持續(xù)放緩。11月CPI（居民消費價格指數）同比上漲4.2%，創(chuàng)14個月來新低。目前，國民經濟呈現增長較快、價格趨穩(wěn)、效益較好、民生改善的良好態(tài)勢。雖然經濟增速放緩，物價溫和下降，但我國經濟不僅不會二次探底，也不會“硬著陸”。宏觀調控的基調保持不變，有利于統(tǒng)一認識、堅定信心、凝聚力量。其次，穩(wěn)定物價總水平依然是擺在宏觀調控面前的重要任務。目前物價拐點已經顯現，國內成本性通脹預期不斷降低，但是國內外經濟形勢的不確定性隨時會推高物價水平。國務院發(fā)展研究中心副主任盧中原表示，食品價格將來會不會再次成為通脹的推高因素值得關注。目前三類產品的價格容易上漲，一是勞動生產率增長較慢的農產品，二是房地產等不可通過貿易調節(jié)的產品，三是資源類產品。充裕的國際流動性將抬高大宗商品價格水平。盡管目前受歐債危機影響，歐美等主要西方發(fā)達國家總需求收縮，短期內促進國際大宗商品價格的下降。但是，計劃中的挽救歐債危機的2萬億歐元的流動性，以及美國可能的QE3（第三輪量化寬松貨幣政策）將會大大刺激總需求，帶來大宗商品價格的推升，從而對中國構成輸入性通脹預期。當前，歐債危機以及世界經濟復蘇遇到巨大的不確定性給我們帶來了一定的困難，但宏觀調控的取向不需要改變。就歐債危機而言，張曉晶分析，由于我國政府和金融部門對歐債的直接涉入不深，歐債危機對我國最直接的影響就是外需下滑，對中國經濟的負面影響是有限的、可控的。保持宏觀調控基調不變，顯得格外重要。穩(wěn)，不是一成不變。中國經濟規(guī)律研究會副會長陳厚義說，穩(wěn)，還要根據國內國際經濟形勢出現的新變化、新特點，統(tǒng)籌處理速度、結構、物價三者關系，特別是要把解決經濟社會發(fā)展中的突出矛盾和問題、有效防范經濟運行中的潛在風險放在宏觀調控的重要位置。2、把握一個“進”字，增強宏觀調控的針對性、靈活性和前瞻性進，就是要繼續(xù)抓住和用好我國發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，在轉變經濟發(fā)展方式上取得新進展，在深化改革開放上取得新突破，在改善民生上取得新成效。宏觀調控上的進，就要深入分析經濟發(fā)展和運行趨勢變化，準確把握宏觀調控的力度、節(jié)奏、重點，增強宏觀調控的針對性、靈活性和前瞻性。當前我國經濟發(fā)展中不平衡、不協(xié)調、不可持續(xù)的矛盾和問題仍很突出，經濟增長下行壓力和物價上漲壓力并存，部分企業(yè)生產經營困難，節(jié)能減排形勢嚴峻，經濟金融等領域也存在一些不容忽視的潛在風險。同時，世界經濟增長放緩，國際貿易增速回落，國際金融市場劇烈動蕩，各類風險明顯增多。展望明年，世界經濟形勢總體上仍將十分嚴峻復雜，世界經濟復蘇的不穩(wěn)定性、不確定性上升。陳厚義說，要保持經濟社會發(fā)展的良好勢頭，宏觀調控面臨著復雜的任務。在經濟增速持續(xù)放緩之際，反映經濟增長的先行指標PMI（制造業(yè)采購經理指數）11月份從上月50.4%下降至49%，自2009年3月以來首次回落到50%的景氣臨界點以下。中金公司研究報告認為，四季度經濟增速受疲弱的外部需求影響，將會進一步降低。在控制物價的同時，宏觀調控要穩(wěn)定經濟增長。從2012年1月1日起，我國將在部分地區(qū)和行業(yè)開展深化增值稅制度改革試點，逐步將目前征收營業(yè)稅的行業(yè)改為征收增值稅。地方債試點已經啟動，近日，財政部發(fā)布的《2011年地方政府自行發(fā)債試點辦法》稱，2011年上海、浙江、廣東、深圳開展地方政府自行發(fā)債試點。根據經濟形勢的變化，央行近期下調了存款準備金率。要通過加強和改善宏觀調控，促進經濟結構調整。長期以來，無論是從規(guī)模，還是從速度上看，消費對我國經濟增長的貢獻率大大低于投資對我國經濟增長的貢獻率。前三季度，社會消費品零售總額130811億元，同比名義增長17.0%（扣除價格因素實際增長11.3%）。前三季度，固定資產投資（不含農戶）212274億元，同比名義增長24.9%（扣除價格因素實際增長16.9%）。中央經濟工作會議強調，加快經濟結構調整，促進經濟自主協(xié)調發(fā)展。著力擴大內需特別是消費需求，著力推進產業(yè)結構優(yōu)化升級，著力推動區(qū)域協(xié)調發(fā)展。2012年是“十二五”規(guī)劃承上啟下的重要一年，保持經濟社會發(fā)展良好勢頭具有重要意義。張曉晶表示，穩(wěn)增長、控物價、調結構、轉方式、惠民生，既是頂層制度設計，又是百姓關切。增強宏觀政策的針對性、靈活性和前瞻性，穩(wěn)中求進，迎難而上，國民經濟就能實現平穩(wěn)較快發(fā)展。二、2012年我國宏觀經濟政策分析㈠調控政策總體目標的選擇2011年12月14日閉幕的中央經濟工作會議明確了2012年中國宏觀經濟政策的基調、方向和主要任務，“穩(wěn)中求進”成為2012年中國經濟工作的主調。所謂“穩(wěn)中求進”，就是在鞏固價格水平穩(wěn)定這一成果的情況下，實行調整性的政策組合促進經濟的增長。張立群對此的解釋是統(tǒng)籌協(xié)調好控物價、穩(wěn)增長、調結構、轉方式之間的關系；孫學工、樊彩躍認為需要充分發(fā)揮財政政策的作用，提高重要資源的配置效率，并尋找新的增長點。2012年我國應警惕通貨膨脹，以保增長為主要政策目標，同時繼續(xù)堅持房地產市場調控，擠除房價泡沫。因此，我國2012年的政策目標應該是：保增長、抑通脹、控房價。㈡引入供給管理的總供求分析框架目前的宏觀調控理論認為，宏觀經濟政策在保增長和抑通脹二者之間只能保證一個，這就是宏觀經濟學中著名的“菲利普斯曲線”，也就是通貨膨脹和失業(yè)之間的交替關系。要想解決失業(yè)問題，就必須忍受較高的通貨膨脹，而要解決通貨膨脹問題，就得忍受高失業(yè)。這是需求管理必然的結果。實際上，有一些政策措施是能夠同時保增長、抑通脹的。降低企業(yè)的生產成本和稅收的措施就是如此。降低生產成本和稅收能增加企業(yè)的利潤，刺激企業(yè)的生產積極性，從而增加供給，穩(wěn)定物價，這就同時達到了保增長、抑通脹的目標。這種政策被稱作“供給管理政策”?！肮┙o管理政策”與以傳統(tǒng)的財政政策和貨幣政策為特征的“需求管理政策”不同，后者在通貨膨脹和經濟增長之間同一時期只能保證一個，而且在實現一個目標時必然以另一個的惡化為代價。供給管理政策只適應于長期調控，不適合短期宏觀調控。在他們看來，一個經濟的總供給是由這個經濟的技術水平和可用資源的規(guī)模決定的，而這些因素在短期內都是不會發(fā)生大的變化的，因此在短期內總供給是無法調控的。這種觀點是錯誤的。正是由于供給管理政策的長期性特點，使人們對供給管理政策的重視僅限于其對經濟的長期影響，而對供給管理政策的短期調節(jié)效應沒有予以充分承認。事實上，供給管理政策不僅能夠，而且經常被運用于調節(jié)短期經濟波動，只是不被人們關注，或者不被視為供給管理政策，被想當然地看作需求管理政策了?？偣┙o是由企業(yè)的生產成本決定的，而企業(yè)的生產成本卻是可以由政府在短期內調控的，政府只要能夠影響企業(yè)的生產成本，就可以影響短期總供給。因此，供給管理是可以用于短期調控的。調節(jié)短期經濟波動經常運用的供給管理政策主要包括以下幾類：（1）財政政策，比如針對企業(yè)的稅收政策，減稅意味著其他因素不變的情況下企業(yè)的實際利潤上升，其效應相當于企業(yè)生產成本的下降。（2）要素價格政策。調節(jié)生產要素的價格，比如能源、原材料價格、利率等，都能夠影響企業(yè)的生產成本。貨幣政策實際上就是要素價格政策的一種。（3）第四，行政、法律手段。這些手段影響企業(yè)在某一市場的準入條件和審批手續(xù)辦理的難易程度，因此可以達到調節(jié)某一行業(yè)的總供給的目的。（4）提高企業(yè)生產率的政策，比如促進技術進步、改善管理、深化改革等等，都有助于降低企業(yè)的生產成本。三、2012年我國宏觀經濟的政策建議㈠宏觀政策組合在進行政策設計時，首先要明確的是，我國目前經濟增長的下滑雖然有外部經濟環(huán)境惡化等因素的負面影響，但主要原因還是政府緊縮性的宏觀經濟政策。因此，要想實現較高的經濟增長率，只要稍稍放松政策緊縮力度就可以了，不需要大幅度的刺激措施。否則就會出現經濟大起大落的局面，房價調控和抑制通脹的成果就將毀于一旦。因此，正如中央經濟工作會議所指出的，我國應采取“穩(wěn)中求進”的方針。在這一大背景下，為了同時實現保增長、抑通脹、控房價三個目標，我們認為我國應該采取以下的政策組合。1.貨幣政策：“總量穩(wěn)健、定向擴張”用穩(wěn)健的貨幣政策控制流動性的總規(guī)模，防止流動性在2011年緊縮后的大規(guī)模擴張，從而抑制通貨膨脹和房價，并以定向擴張的貨幣政策扶持小微企業(yè)以及符合國家產業(yè)政策、有助于經濟結構調整的企業(yè)和項目。目前我國的貨幣政策基本偏緊，但是是全面性的偏緊，所以造成了中小企業(yè)的運營問題。因此進入2012年以后對經濟中的流動性應當進行有目的的傾斜，通過利率政策和信貸政策等，對小微企業(yè)以及其他符合長期目標的企業(yè)予以定向寬松。2.財政政策：以供給管理型財政政策為主，同時實現保增長、抑通脹兩個政策目標財政政策總的方向應該是擴張性的，但以供給管理（尤其是降低企業(yè)稅收）為主。大型的國家財政購買計劃可能會使得目前已經過剩的部分夕陽產業(yè)再度擴張，不利于經濟總體的結構轉型和長期穩(wěn)定增長。而且如果實施大規(guī)模刺激需求的財政政策，還可能使經濟陷入新一輪的需求拉動型通貨膨脹。而降低企業(yè)稅收一方面刺激了企業(yè)生產的積極性，增加供給，從而刺激經濟增長，而供給的增加又有助于抑制物價上漲，因此這種政策能夠同時實現保增長、抑通脹兩個目標。3.實現體制改革與宏觀調控有機結合任何改革措施都會對宏觀經濟產生一定的影響，有些改革措施影響總需求，有些改革措施影響總供給，在宏觀調控中應該積極、充分地利用體制改革的有利效果，既推進改革，又實現宏觀調控目標。跟降低企業(yè)稅收一樣，一些體制改革措施可以降低企業(yè)的生產成本，從而刺激供給、抑制物價，有助于同時實現保增長、抑通脹兩個目標。㈡具體調控措施1、供給管理層面（1）降低企業(yè)稅費在短期供給管理政策中，最直接也是最有效的自然是減稅。為了增加企業(yè)的生產能力，應當降低企業(yè)繳納的各種稅費。企業(yè)繳納的各種稅費就相當于企業(yè)的成本，因此減稅就相當于降低了企業(yè)的成本。值得注意的是，降低企業(yè)稅收和降低個人稅收雖然都是減稅，但對經濟的影響不一樣。降低個人稅收通過增加個人可支配收入增加了消費需求，因此是需求管理政策；這種政策有助于提高經濟增長率，但卻會加劇通貨膨脹。但降低企業(yè)稅費是供給管理政策，企業(yè)能夠在原材料位于高位的情況下維持其原售價，同時又提高了企業(yè)擴大生產能力的激勵，從而一方面穩(wěn)定了物價，另一方面又促進了經濟的增長。減少企業(yè)生產稅費不僅僅從生產成本角度減低了企業(yè)的成本，從交易成本的角度而言而言，減稅政策一方面壓縮了稅收機構的運行成本，降低了政府對實體經濟的干預，減少了政府規(guī)模、另一方面也同樣減少了企業(yè)的繳稅成本，能夠為企業(yè)正常運營管理節(jié)約更多的經費，激發(fā)企業(yè)內部管理活力。降低企業(yè)稅收降低針對企業(yè)的各種稅收，尤其是要大幅度降低微型企業(yè)的稅收。我國最近在某些地區(qū)試點的營業(yè)稅改增值稅、提高這些稅收的起征點的做法就是這種政策。（2）降低物流成本降低物流成本顯然有助于降低企業(yè)的生產和銷售成本。我國目前的物流成本很高，據統(tǒng)計，2011年上半年我國物流成本占GDP的18%，同比提高0.1個百分點。其中很大比例是由于高速公路的壟斷收費權（過路費、過橋費）使得物流業(yè)成本居高不下。實際上，降低物流成本這種政策我國近年來一直在采取，但僅主要針對農產品，對抑制農產品價格上漲起到了很大的作用。在當前形勢下，應該擴大到所有產品的流通過程。由于一國的總生產成本肯定小于其國內生產總值，因此我國社會物流總成本占總生產成本的比重肯定大于18%。因此，如果把物流成本降低10%，就會使我國的總生產成本降低至少1.8個百分點，假定這會一比一地反映在價格上，那就意味著通貨膨脹率下降至少1.8個百分點。在執(zhí)行上，政府只需要出臺一個降低高速路收費標準的規(guī)定就行了，不會增加政府的額外財政支出。因此，這種政策的效果應該非常好。（3）降低企業(yè)生產成本的其他輔助方法降低企業(yè)注冊門檻，鼓勵各種創(chuàng)業(yè)活動，尤其是對小企業(yè)和非國有企業(yè)，更應如此。改進工商管理，簡化行政管理環(huán)節(jié)，降低行政性收費標準，免去可以免去的各種收費。加強和改善經濟方面的立法、司法、執(zhí)法，增加這些方面的透明度，提高執(zhí)法、司法公平，降低交易成本，促進合同的履行，盡可能降低經濟糾紛出現的可能性和處理經濟糾紛的成本。（4）實行以豬肉價格為主的肉禽價格保護制度我國近期的通貨膨脹中，食品價格占到了很大一部分，通過觀察09年12月以來的數據，我們可以發(fā)現，食品消費價格指數均基本上高于我國的居民消費價格指數。而在通貨膨脹高企的時期，居民肉禽及其制品的價格上漲幅度遠遠大于CPI，峰值達到了33.6%的漲幅，相對應的，本期CPI指數也到了6.5%的峰值。因此可以認為，肉禽價格對我國的通貨膨脹有著巨大的影響。而考慮到我國居民的飲食習慣，在肉禽價格的上漲中，豬肉價格對CPI上漲率起到了主導性作用。究其原因，在于我國對豬肉等肉禽價格的管理措施存在問題。以豬肉為例，在價格上漲時，政府出手穩(wěn)定價格；而在價格下跌傷及養(yǎng)豬者時，政府并沒有采取相適應的措施。肉價漲時政府打壓，肉價跌時政府不管，其結果，肉價波動的風險大部分由養(yǎng)豬者承擔，這種做法嚴重打擊養(yǎng)豬者的生產積極性，其結果是肉價下跌時，養(yǎng)豬者大幅度減少生產，使得下一期豬肉價格大起；肉價上漲時，養(yǎng)豬者不敢大幅度增加產量，結果肉價大漲的局面加劇。這部分風險又將轉化到民生中，造成我國的通貨膨脹風險。要避免豬肉等肉禽價格的大起大落，就要像糧食保護價一樣，實行豬肉保護價制度，而且肉禽保護價應該保證養(yǎng)殖者有一定的正常利潤。這樣就能保護養(yǎng)殖者的生產積極性，保證肉禽生產。供給有保證，肉價自然不會大起；保護價的存在則避免了肉價大落。這從供給層面，對保證民生，調控居民消費價格水平也有著非常好的效果。2、需求管理層面：擴大有效需求（1）實施進口替代戰(zhàn)略，把我國對部分產品的進口需求轉換為對本國產品的需求我國雖然每年出口規(guī)模很大，但進口也不少，凈出口的規(guī)模其實并不大。2009年我國的進口總額達到了68618.4億元，接近消費總額165526.8億元的1/3.刨除通貨膨脹因素，我國1990-2009年的進口平均增速為13.5%。這意味著我國的國內需求還是有的，只是有相當一部分需求花在了購買外國產品上，只要能夠把這些需求轉換為對本國產品的需求，就相當于擴大了內需。鼓勵企業(yè)通過引進技術或自主創(chuàng)新的方式進行國產化工作。這既有利于擴大內需，也有利于我國產業(yè)結構的升級和經濟結構的轉換。（2）嚴厲打擊生產犯罪和地方保護主義，提高產品標準，確保產品質量和消費安全，尤其是食品安全，增強我國產品的吸引力和美譽度，擴大對我國產品的需求。自從三聚氫胺事件發(fā)生以來，我國的乳制品業(yè)受到了嚴重打擊，尤其是嬰幼兒乳制品受到的打擊最大，高端嬰幼兒乳制品行業(yè)幾乎成了外國品牌的一統(tǒng)天下。盡管政府加強了監(jiān)管，但老百姓依然不買賬，究其原因，就在于對生產犯罪的懲罰力度太小，老百姓無法相信生產者不會繼續(xù)造假。因此，加強對生產犯罪的打擊力度，確保消費安全，才能保證我國產品在國內和國際兩個市場的競爭力，才能擴大對我國產品的需求。對生產犯罪的打擊力度過小，甚至在地方保護主義的庇佑之下犯罪者毫發(fā)未損（比如雙匯“瘦肉精”事件），必然迫使國內消費者轉而消費外國產品，這不僅降低對本國產品的需求，也會削弱政府擴大內需的其他政策的效果。具體措施方面，可以考慮借用市場力量打擊生產犯罪。比如鼓勵消費者通過法律手段討回公道，為避免搭便車的情況發(fā)生，可以實行最先起訴者優(yōu)先政策，規(guī)定一旦確認生產犯罪，將對犯罪者處以高額罰款，并把對犯罪企業(yè)的處罰的一定比例甚至全部歸最先起訴者所有。（3）吸引民間資金進行生態(tài)治理和生態(tài)開發(fā)，用對荒地、荒山、荒漠的長期使用權或所有權吸引私人企業(yè)投資擴大投資的關鍵是給企業(yè)提供好的投資機會。隨著我國經濟規(guī)模的擴大，我國對土地的需求也將擴大，地價將逐步上升。因此，許多沿海城市都已經開始了填海造地的工程。在內地，我國還有大量的荒山、荒地、荒漠，尤其是面積巨大的沙漠。隨著地價的上升，距離繁華經濟帶較近的荒山、荒地、荒漠甚至沙漠就逐步有了開發(fā)價值。我國目前的生態(tài)治理主要是由政府進行的，以后可以考慮吸引民間資金，雙方共同進行生態(tài)開發(fā)和治理。可以考慮如下政策：由政府提供必要的基礎設施和其他配套設施，然后進行招標，本著誰治理誰受益的原則，將該土地一定時期的使用權甚至所有權賦予治理企業(yè)，以此來吸引企業(yè)進行生態(tài)治理和開發(fā)，從而擴大投資。參考美國“西進運動”對西部地區(qū)的成功開發(fā)，有理由相信吸引民間資金對荒地、荒山、荒漠等的開發(fā)是切實可行的，也具有很大的長期效應，這部分刺激出的有效需求是依乘數擴散的，如果切實能夠成規(guī)模開發(fā)，很可能會帶來我國經濟的一個新長期增長點。3、控制房價，擠壓房產泡沫在房價調控中，應強化住房的居住功能，淡化投資功能，去除投機功能；同時合理調控預期。在2012年，房地產市場的調控仍應放在與增長問題和通脹問題同樣重要的地位上，對其進行持續(xù)性的科學調控，讓房地產市場回歸理性的同時又將其對經濟的不利影響降至最低。（1）稅費層面調控首先，按現行所得稅法，對住房投資征收利得稅，并在此基礎上征收住房投資附加利得稅，并按持有年限執(zhí)行累退稅率。比如，持有兩年以內，對稅后所得按100%征收；持有兩年以上五年以內，對稅后所得按80%征收；持有五年以上至十年以內，對稅后所得按50%征收；持有十年以上二十年以內，對稅后所得按20%征收；持有20年以上，不再征收附加利得稅。這樣，就可以有效抑制投機性住房需求，只留下居住性和投資性住房需求。其次，全面征收物業(yè)稅，把投資性住房逼向房屋租賃市場，抑制房租，并給地方政府提供穩(wěn)定的稅源，預防地方政府財政危機。目前我國的地方政府財政收入的很大一部份來自于出售土地使用權，這就形成“房地產綁架地方財政”的情形，而全面征收物業(yè)稅，有利于開拓地方政府稅收來源，不僅對房價起到調控作用，還能消除房產調控的后顧之憂，并預防地方政府債務危機，一舉多得。如果在持有環(huán)節(jié)不征稅，那持有者就幾乎沒有持有成本，考慮到交易成本等因素，租出住房的積極性就不高。因此，實行物業(yè)稅可以為市場提供更多的租房選擇，抑制房租大幅上漲，為改善民生起到重要作用。之所以要全面征收物業(yè)稅，就在于一個人可能在許多城市都有住房，對其持有的部分住房征稅將造成地方政府間稅收利益的分配不公。借鑒發(fā)達國家經驗，一個住房所在的政府為這套住房及其所有者提供了保安、教育、醫(yī)療、道路等公共服務，因此所有者應該繳納稅收。（2）選擇執(zhí)行限購政策，盡量避免用提高利率、提高首付等手段控制房價由于限購政策在根本上還是違背市場的選擇機制，長期實行會給社會帶來福利損失，因此如果上述稅收政策能認真貫徹實施，就不再需要限購手段。但考慮到我國的國情和政策可能的滯后周期，上述政策不是短期內就能出臺的，因此，限購政策就應該繼續(xù)執(zhí)行下去，直到住房稅收體系完善為止。而控制房價的目的首先是民生范疇的意義，提高利率雖然可能有助于抑制房價，但卻提高了房貸和月供，這部分支出受影響最大的還是“剛性需求”中的工薪收入者。工薪收入者的住房支出可能并沒有發(fā)生大的變化，然而提高首付則直接限制了工薪收入者的購房能力，對“剛性需求”有大的擠出效應，與調控目的不符。因此房地產市場的直接調控中，還是應選擇好調控指標和手段，以防出現與調控初衷背道而馳的現實。（3）合理調控房價預期應該注意到政府政策尤其是政府房價調控目標及政府對該目標的表述方式對老百姓房價預期的影響。房價調控是政府調控者與老百姓之間的博弈，政府對老百姓的房價預期有很大影響，而預期對房價則具有正反饋作用。比如，我國政府去年宣布的房價調控目標是“抑制房價的過快增長”，這就導致老百姓認為，即使政府的調控目標實現，也只不過是房價增速下降，而房價還會繼續(xù)上漲，因此老百姓就會抓緊時間購房，結果就導致房價過快增長，政府的調控目標就實現不了。因此，在老百姓的預期作用下，如果政府宣布的目標是“抑制房價的過快增長”，最終結果必然就是“房價過快增長”。目前，我國的房價下降的預期逐漸形成，這也將有一個正反饋機制，政府應注意謹慎選擇宣布房價調控目標，以免房價下降過度。我的建議是，在目前階段，應該繼續(xù)堅持“讓房價回到合理水平”這樣的目標，利用預期的正反饋機制，讓房價降下來；隨著房價的緩慢回落，逐步調整政策目標和明確合理房價區(qū)間，讓老百姓形成“房價穩(wěn)定”的預期。當然，老百姓房價預期的最關鍵決定因素還是之前所說的政府采取的其他實質性調控措施，比如限購、利得稅、物業(yè)稅等，這些政策的選擇應考慮到其對老百姓的預期的影響。（4）加強保障房建設，優(yōu)化保障房結構，對保障房合理定位，完善保障房分配制度對于極低收入群體，應以保障房來滿足其住房需求。同時從經濟運行的層面而言，調控房價所帶來的固定資產投資下降，很大一部分可以通過保障方的建設來彌補?？梢哉f，保障房一方面從住房需求角度滿足了極低收入者的住房需求，促進社會公平，同時又作為調控政策對刺激實體經濟方面的“緩沖墊”，防止房地產市場調控對其上下游企業(yè)造成的巨大沖擊。但一方面，現在保障房太少，另一方面，保障房分配制度有缺陷，導致許多高收入者得到保障房，而極低收入者反而得不到。我們可以在保障房的戶型、面積等方面進行專門考慮，以擠出高收入者對保障房的需求。比如，可以考慮保障房面積分20平方米、30平方米、50平方米三種，小面積的給單身使用，中等的給沒有孩子的兩口家庭使用，大的給三口之家使用。使用者可以申請購買，也可以以保護價租賃。而且保障房不得在市場上出售，也不能出租，只能按原買入價（可以進行通貨膨脹調整）賣回給政府主管機構，一個家庭買了商品房之后必須把保障房賣回給政府。這樣，高收入者就沒有了獲取保障房的積極性。第一，戶型小，不符合高收入者的需求，而低收入者則能夠接受。第二，不能在市場上出售，意味著不能取得投資收益，投機者也不需要。第三，一個人不會永遠都是低收入者，隨著年齡、資歷、經驗等的增加，人們的收入水平會提高，比如剛畢業(yè)的學生肯定買不起房子，只能住保障房，隨著收入的增加，就能買得起更好地房子，于是就會搬走，保障房騰出來給新的年輕人使用。也就是說，保障房就是僅能滿足人們的最基本的住房需求的住房，保障房的條件不能太好，否則就會產生尋租行為，保障房可能就到不了真正需要的人手里。對住房有更高需求的人可以進入商品房市場，用市場價格滿足自己的居住需求。四、多晶硅行業(yè)政策及相關政策解讀㈠《多晶硅行業(yè)準入標準》出臺1．政策的主要內容2010年1月24日，工信部正式發(fā)布《多晶硅行業(yè)準入標準》，該《標準》對多晶硅生產的選址、能耗、環(huán)保、規(guī)模做出了明確規(guī)定和限制。其中新建太陽能級多晶硅項目每期規(guī)模大于3000噸/年，占地面積小于6公頃，自然保護區(qū)、水源區(qū)、居民區(qū)等環(huán)境1000米內不得新建多晶硅企業(yè)、太陽能級多晶硅還原電耗應小于60千瓦時/千克等規(guī)定。2．政策對行業(yè)的影響分析太陽能晶硅電池的產業(yè)鏈中，我國是硅片至電池組件等制造環(huán)節(jié)的主要產業(yè)基地，多晶硅由于其化學行業(yè)特性，進入門檻和資金門檻都最高，國內企業(yè)多晶硅廠商不具備競爭優(yōu)勢，無法大規(guī)模生產，因此，我國多晶硅一直處于供小于求的缺口中，導致這個環(huán)節(jié)保持著最高的毛利率水平，容易導致多晶硅企業(yè)的無序上馬?！抖嗑Ч栊袠I(yè)準入標準》是2009年《關于抑制部分行業(yè)產能過剩和重復建設引導產業(yè)健康發(fā)展的若干意見》的細化和落實，該標準的出臺將有利于國內多晶硅生產企業(yè)享受規(guī)模效應和成本優(yōu)勢。（1）行業(yè)門檻提高，行業(yè)整合在即——按80萬/噸的投資成本估算，每期3000噸/年的產能限制意味著25億元的初始投資規(guī)模，加上項目投資中最低資本金比例不得小于30%，這兩項提高了資金門檻，投機企業(yè)將被拒門外，有利于行業(yè)內的大企業(yè)發(fā)展，充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，降低生產成本，行業(yè)集中度將進一步提高。（2）不存在產能過?！?009年9月國務院38號文出臺后，國內多晶硅審批項目基本陷于停滯，2010年由于下游需求爆發(fā)，我國多晶硅仍有一半以上需要進口，因此我國多晶硅行業(yè)并不存在產能過剩問題，只是由于低水平高耗能的項目重復建設，造成資源浪費和環(huán)境污染?！稖嗜霕藴省芬髧栏裣拗颇茉炊倘薄㈦妰r較高地區(qū)上馬多晶硅項目，太陽能級多晶硅項目電耗小于80千瓦時/千克，淘汰電耗大于200千瓦時/千克的多晶硅生產線，將淘汰落后產能，減少高耗能的落后企業(yè)，有利于成本優(yōu)勢明顯的大規(guī)模企業(yè)，行業(yè)更加規(guī)范健康地發(fā)展。㈡多舉措推動太陽能光伏發(fā)電應用2010年12月2日，財政部、科技部、住房和城鄉(xiāng)建設部以及國家能源局聯合宣布，將在未來幾年借助財政補貼、“太陽能屋頂”項目等舉措，推動太陽能光伏發(fā)電在國內的大規(guī)模應用。四部門決定，將北京經濟技術開發(fā)區(qū)等13個開發(fā)區(qū)確定為首批“光伏發(fā)電集中應用示范區(qū)”。這意味著，作為太陽能電池生產大國的中國正借助大面積“太陽能屋頂”和示范工程的集中展示，扭轉其太陽能產品幾乎全部出口的尷尬局面，通過降低光伏發(fā)電成本加快新能源在國內的應用。金太陽和太陽能光電建筑應用示范工程是我國推廣光伏發(fā)電產業(yè)化的重要舉措，主要采取財政補助、科技支持和市場拉動方式。近兩年，國家投入近100億元支持1000多兆瓦的金太陽和光電建筑應用示范項目，上述項目可實現年發(fā)電17億千瓦時，節(jié)約60多萬噸標準煤，減排170萬噸二氧化碳。今后將把開發(fā)區(qū)和工業(yè)園區(qū)作為擴大光伏發(fā)電應用的重點，增加示范區(qū)的數量，降低系統(tǒng)造價。設立光伏發(fā)電集中應用示范區(qū)后，園區(qū)工業(yè)建筑屋頂將改造為太陽能屋頂解決部分工業(yè)用電，讓以出口為主的企業(yè)看到了轉戰(zhàn)國內市場的機遇。為盡早實現光伏發(fā)電“平價上網”，2011及2012兩年，財政部將繼續(xù)采取財政補貼方式，支持金太陽和光電建筑應用示范工程建設，其中對關鍵設備按中標協(xié)議價格給予50%補貼，其他費用按不同項目類型分別按每瓦4元和6元給予定額補貼。中央財政還采取集中招標方式選擇關鍵設備供應商，通過招標使光伏發(fā)電系統(tǒng)每瓦投資從23元下降到18元左右，降幅接近20%，示范項目得到財政補貼后，每瓦投資僅在8元左右，按年滿發(fā)電1100小時測算，項目用電價格在0.8元每千瓦時，與工商企業(yè)用電價格基本持平。目前我國約有1000萬無電人口，2010年，國家選擇青海祁連縣、新疆且末縣、西藏班戈縣進行試點，示范應用規(guī)模為10兆瓦，中央財政補貼比例超過70%。為保障太陽能示范項目的并網運行，國家電網表示將加快智能電網建設，規(guī)范和簡化并網程序，保證配套送出工程和發(fā)電項目同步建成投產。目前國家電網區(qū)域內接入35千伏及以上電壓等級的大型并網光伏電站達到10個，計110兆瓦。國家積極加快太陽能發(fā)電項目建設，將會提升多晶硅的需求。㈢針對多晶硅高耗能行業(yè)的實行差別電價政策由于多晶硅屬于高能耗、高污染的行業(yè)，為了抑制高耗能行業(yè)發(fā)展，我國對于高耗能行業(yè)用電價格逐步提提高，且行業(yè)范圍不斷擴大，2010年5月13日，國家發(fā)改委、電監(jiān)會、國家能源局聯合下發(fā)《關于清理對高耗能企業(yè)優(yōu)惠電價等問題的通知》，要求各地全面清理對高耗能企業(yè)的用電價格優(yōu)惠?！锻ㄖ芬?，限期取消現行對電解鋁、鐵合金、電石、多晶硅等高耗能企業(yè)用電價格優(yōu)惠。再次提出差別電價，提高差別電價執(zhí)行標準，執(zhí)行力度趨嚴，取消多晶硅產業(yè)優(yōu)惠電價的省份主要包括浙江省、圖表2.1差別電價實施標準高耗能產業(yè)現行差別電價標準2006年2007年2008年淘汰類50.2限制類0.10.030.040.05目前國內多晶硅優(yōu)惠電價的取消將直接導致多晶硅成本價格的提升，會擠占行業(yè)的利潤空間。㈣財政政策對行業(yè)的影響分析為完成節(jié)能減排任務，中國加工貿易禁止類目錄迎來金融危機以來的首次擴容。2010年9月29日，商務部、海關總署發(fā)布公告對加工貿易禁止類目錄進行調整，自2010年11月1日起，將44個十位商品編碼增列入加工貿易禁止類目錄，其中，多晶硅、廢碎玻璃等22種商品禁止出口，熱壓鐵塊、鑄鐵廢碎料、廢汽車壓件等22種商品禁止進出口。由于目前我國國內多晶硅市場依然呈現供不應求的市場狀態(tài)，多晶硅一直呈現凈出口的狀態(tài)，大量多晶硅缺口還需要依賴國際市場來滿足，對多晶硅出口進行限制對多晶硅生產企業(yè)的影響不會太大。㈤行業(yè)外部風險綜合評價2009年3月，財政部啟動“太陽能屋頂計劃”，同年7月，推行“金太陽示范工程”，對太陽能發(fā)電給予財政補貼。另一方面，發(fā)改委在積極的制定上網電價。一系列利好政策掀起了我國光伏發(fā)電的投資熱潮，2009年太陽能發(fā)電行業(yè)急速增長，全年新增并網電站49兆瓦，在建項目1366兆瓦，已納入“金太陽示范工程”的項目有640兆瓦，成為世界太陽能發(fā)電增長最快的區(qū)域之一。2010-2011年，該行業(yè)增速仍然在100%以上，國家積極加快太陽能發(fā)電項目建設，將會提升多晶硅的需求，為行業(yè)發(fā)展提供有力的支撐。同時國家出臺了《多晶硅行業(yè)準入標準》有利于行業(yè)內的大企業(yè)發(fā)展，充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，降低生產成本，行業(yè)集中度將進一步提高。還將淘汰落后產能，減少高耗能的落后企業(yè)，有利于成本優(yōu)勢明顯的大規(guī)模企業(yè)，行業(yè)更加規(guī)范健康地發(fā)展。此外，目前我國多晶硅一直呈現凈出口的狀態(tài)，大量多晶硅缺口還需要依賴國際市場來滿足，對多晶硅出口進行限制對多晶硅生產企業(yè)的影響不會太大。綜合認為，2011年我國多晶硅行業(yè)外部環(huán)境對行業(yè)發(fā)展較為有利，未來太陽能行業(yè)的高景氣度可能會維持較長一段時間。因為考慮到歐洲很多國家光伏補貼政策調整短期內已經兌現，在新的光伏補貼價格下調前，第二季度很可能迎來新一輪的搶裝潮，未來光伏市場需求加速回暖將會促使多晶硅行業(yè)景氣上升。第三章2012多晶硅市場年度市場調查分析第一節(jié)2012年多晶硅行業(yè)盈利能力分析一、銷售毛利率分析據WIND資訊數據庫，我們統(tǒng)計了2009年2月到2012年5月我國多晶硅行業(yè)銷售毛利率情況，如下表所示。圖表3.12009-2012年我國多晶硅產業(yè)銷售毛利率情況表指標名稱多晶硅:毛利率:當季值頻率月2009-0211.592009-0511.452009-0812.122009-1111.232010-0213.052010-0511.032010-0813.132010-1110.292011-0212.202011-0511.492011-0812.042011-1111.562012-0212.322012-0512.34二、銷售利潤率據WIND資訊數據庫，我們統(tǒng)計了2009年2月到2012年5月我國多晶硅行業(yè)