2024年全國基金從業(yè)資格證之私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識考試重點黑金模擬題附答案

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國基金從業(yè)資格證考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機(jī)器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學(xué)校、姓名、班級、準(zhǔn)考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、（），是指基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)為基金管理人提供銷售、銷售支付、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等業(yè)務(wù)的服務(wù)。A.基金外包服務(wù)B.基金清算服務(wù)C.基金托管服務(wù)D.基金投資服務(wù)

2、私人股權(quán)包括的種類有（）。Ⅰ未上市企業(yè)非公開發(fā)行的普通股Ⅱ已上市企業(yè)非公開交易的普通股Ⅲ未上市企業(yè)非公開發(fā)行的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股Ⅳ未上市企業(yè)非公開發(fā)行的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的可轉(zhuǎn)換債券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

3、關(guān)于股權(quán)投資基金管理人，下列表述不正確的是（）A.股權(quán)投資基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用B.基金產(chǎn)品的設(shè)計、基金份額的銷售與備案、基金資產(chǎn)的管理等重要職能均由基金管理人承擔(dān)C.公開募集基金的基金管理人有嚴(yán)格的準(zhǔn)入限制，而非公開募集基金的基金管理人的準(zhǔn)入限制較寬松D.定期編制并向基金投資者呈報基金的財務(wù)報告是基金管理人的職責(zé)之一

4、關(guān)于內(nèi)部收益率（IRR），以下說法錯誤的是（）。Ⅰ.IRR的計算在基金處于退出期時意義不大，在基金處于投資期時最具有代表性Ⅱ.IRR是凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率，它體現(xiàn)了投資資金的時間價值Ⅲ.IRR分為毛內(nèi)部收益率（GIRR）和凈內(nèi)部收益率（NIRR），且通常GIRR>NIRRⅣ.NIRR通常為計算基金項目投資和回收現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，反映基金投資項目的回報水平A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

5、（2018年真題）并購基金的投資運(yùn)作模式與創(chuàng)業(yè)投資基金存在較為明顯的區(qū)別：創(chuàng)業(yè)投資基金投資于（）；而并購基金則投資于（）。A.有巨大發(fā)展?jié)摿Φ脑缙谄髽I(yè)；價值被低估的企業(yè)B.有巨大發(fā)展?jié)摿Φ脑缙谄髽I(yè)；價值被高估的企業(yè)C.大型企業(yè)；價值被低估的企業(yè)D.微小型企業(yè)；價值被高估的企業(yè)

6、在公司型基金的章程中應(yīng)列明投資的具體事項，主要包括（）。Ⅰ投資范圍Ⅱ投資運(yùn)作方式Ⅲ所投標(biāo)的擔(dān)保措施Ⅳ投資后對被投資企業(yè)的持續(xù)監(jiān)控Ⅴ．關(guān)聯(lián)方認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及關(guān)聯(lián)方投資的回避制度A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

7、證監(jiān)局的監(jiān)管，主要是對轄區(qū)內(nèi)股權(quán)投資基金及市場服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行（），并和地方政府合作打擊非法集資行為。Ⅰ．管理Ⅱ．統(tǒng)計Ⅲ．監(jiān)測Ⅳ．檢查A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

8、股權(quán)投資基金對企業(yè)進(jìn)行估值時，以下關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流法的說法正確的是()A.股權(quán)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中采用的折現(xiàn)率是權(quán)益資本成本B.現(xiàn)現(xiàn)金流法的基礎(chǔ)是現(xiàn)值原則,未來現(xiàn)金流的時間點對企業(yè)價值的計算影響不大C.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值多用于以早期和成長階段企業(yè)作為投資標(biāo)的的風(fēng)險投資基金D.折現(xiàn)現(xiàn)金流法是通過預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流,將企業(yè)價值定義為企業(yè)未來支配現(xiàn)金流的總和

9、（2017年真題）相對估值法的優(yōu)點有（）。A.運(yùn)用簡單，易于理解B.主觀因素相對較少C.可以及時反映市場看法的變化D.以上都對

10、(2017年)在股權(quán)投資基金退出階段，律師提供的服務(wù)不包括（）。A.按照基金管理人的委托，研究基金投資的退出結(jié)構(gòu)及方式B.按照法律規(guī)定和基金合同的約定，協(xié)助確定清算主體C.根據(jù)不同退出方式的相關(guān)法律規(guī)定，起草相關(guān)法律文件D.參與談判，協(xié)助基金管理人最大限度地獲取合法投資收益

11、（）是指負(fù)有清算義務(wù)的主體，按照法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定的方式、程序?qū)鸬馁Y產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益等進(jìn)行全面的清理和處置的行為。A.基金終止B.基金退出C.基金清算D.基金補(bǔ)償

12、股權(quán)投資基金組織形式中，具有獨(dú)立法人實體地位的是（）。A.有限責(zé)任公司型基金和股份有限公司型基金B(yǎng).有限合伙型基金^信托（契約）型基金C.信托（契約）型基金和股份有限公司型基金D.有限責(zé)任公司型基金和有限合伙型基金

13、(2017年)對基金管理人編制的財務(wù)報告的相關(guān)內(nèi)容負(fù)有復(fù)核義務(wù)的是（）。A.基金份額登記機(jī)構(gòu)B.相關(guān)中介機(jī)構(gòu)C.基金托管人D.基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)

14、基金管理人申請登記，應(yīng)當(dāng)通過資產(chǎn)報送業(yè)務(wù)綜合報送平臺，如實填報基金管理人基本信息、高級管理人員及其他從業(yè)人員基本信息、股東或合伙人基本信息、管理基金基本信息指的是信息報送的（）A.真實性B.準(zhǔn)確性C.完整性D.合規(guī)性

15、有關(guān)募集機(jī)構(gòu)的責(zé)任和義務(wù)，下列表述正確的是（）。A.募集機(jī)構(gòu)在募集過程中充分履行了風(fēng)險提醒義務(wù)的前提下可以向非特定對象推介基金產(chǎn)品B.募集過程涉及的反洗錢義務(wù)由基金托管人而非募集機(jī)構(gòu)承擔(dān)履行C.募集機(jī)構(gòu)在募集過程中向特定對象推介基金產(chǎn)品，則可以免除履行風(fēng)險提醒義務(wù)D.募集過程涉及的反洗錢義務(wù)由募集機(jī)構(gòu)承擔(dān)履行

16、(2017年)股權(quán)投資基金信息披露義務(wù)人對于投資者的信息披露義務(wù)，下列說法中，錯誤的是（）。A.信息披露義務(wù)人應(yīng)對基金的業(yè)績報酬安排保密，不向投資者披露B.信息披露義務(wù)人應(yīng)對潛在投資項目的商業(yè)保密信息予以保密，不向投資者披露C.信息披露義務(wù)人應(yīng)向投資者揭示基金可能存在的利益沖突D.信息披露義務(wù)人應(yīng)向投資者揭示涉及基金管理業(yè)務(wù)、基金財產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的重大訴訟、仲裁

17、股權(quán)投資基金實行（）監(jiān)管原則。A.統(tǒng)一B.適度C.集中D.定向

18、投資備忘錄通常由投資方提出，內(nèi)容一般不包括（）。A.保密條款B.審計報告C.投資達(dá)成的條件D.投資方建議的主要投資條款

19、信托（契約）型基金的合格投資者人數(shù)不超過（）人。A.20B.50C.100D.200

20、根據(jù)我國證券交易所漲跌幅限制，股票在一個交易日內(nèi)交易價格相對上一個交易日收市價格的漲跌幅不得超過（）。A.3%B.5%C.10%D.15%

21、關(guān)于母基金運(yùn)作模式說法錯誤的是（）。A.二級投資是指母基金在股權(quán)投資基金募集完成后對已有股權(quán)投資基金或其投資組合進(jìn)行投資B.母基金是以股權(quán)投資基金為主要對象的基金C.股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)主要包括一級投資，二級投資和直接投資D.直接投資是母基金的本源業(yè)務(wù)

22、關(guān)于并購基金，說法正確的的是（）。Ⅰ.通常投資于價值被低估的對象Ⅱ.通過對被投企業(yè)進(jìn)行重整而實現(xiàn)股權(quán)増值Ⅲ.通常需要取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)Ⅳ.通常采用較低的杠桿率A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

23、為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)通常屬于股枚投資基金運(yùn)作的（）階段.A.募集與設(shè)立B.項目退出C.投資D.投資后管理

24、保密條款是指除當(dāng)法律要求或/和遵守相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)/權(quán)威機(jī)構(gòu)（視情況而定）的披露要求外，投資協(xié)議中規(guī)定投資方應(yīng)對投資中了解的目標(biāo)公司的（）和其他信息承擔(dān)保密義務(wù)，保證不將這些信息泄露給第三方。A.內(nèi)幕信息B.高管人數(shù)C.商業(yè)秘密D.發(fā)票報銷

25、下列關(guān)于私募基金的說法錯誤的是（）。A.投資產(chǎn)品面向不超過200人的特定投資者發(fā)行B.是一類特殊的機(jī)構(gòu)投資者C.投資者通常是個人投資者，且投資者數(shù)量較多D.可以投資公募基金公司的產(chǎn)品

26、2013年6月30日基金的已分配收益倍數(shù)為（）A.1.33B.2C.缺少條件無法計算D.0.67

27、關(guān)于有限合伙企業(yè)新合伙人入伙，以下表述錯誤的是（）。A.入伙的新合伙人與原合伙人享有同等權(quán)利，承擔(dān)同等責(zé)任。入伙協(xié)議另有約定的，從其約定B.新入伙的有限合伙人對入伙前有限合伙企業(yè)的債務(wù)，不承擔(dān)責(zé)任C.新合伙人入伙，除合伙協(xié)議另有約定外，應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體合伙人一致同意，并依法訂立書面入伙協(xié)議D.有限合伙人應(yīng)當(dāng)按照合伙協(xié)議的約定按期足額交納出資，未按期足額繳納的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)補(bǔ)繳義務(wù)，并對其他合伙人承擔(dān)違約責(zé)任

28、股權(quán)投資基金管理人各部門和崗位職責(zé)應(yīng)當(dāng)保持相對獨(dú)立，基金財產(chǎn)、管理人固有財產(chǎn)、其他財產(chǎn)的運(yùn)作應(yīng)當(dāng)分離，這是內(nèi)部控制制度（）的要求。A.相互制約原則B.獨(dú)立性原則C.重要性原則D.策略性原則

29、（2017年真題）財務(wù)盡職調(diào)查過程中對現(xiàn)金流量的調(diào)查主要關(guān)注（）。A.實體現(xiàn)金流量B.融資活動現(xiàn)金流量C.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量D.投資活動現(xiàn)金流量

30、對我國企業(yè)來說，境外IPO市場主要以香港證券交易所、美國納斯達(dá)克證券交易所（NASDAQ）、（）等市場為主。A.SGXB.紐約證券交易所（NYSE）C.LSED.香港

31、中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以對以下哪些主體的違法違規(guī)行為進(jìn)行行政處罰?Ⅰ、股權(quán)投資基金管理人Ⅱ、股權(quán)投資基金托管人Ⅲ、股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)Ⅳ、股權(quán)投資基金估值核算機(jī)構(gòu)A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

32、（）實際上賦予了股權(quán)投資基金作為投資人，對一些特定重大事項的一票否決權(quán)。A.估值條款B.保護(hù)性條款C.回購條款D.反稀釋條款

33、股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金托管人應(yīng)當(dāng)如實向投資者披露的信息不包括（）。A.投資收益分配B.基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報酬C.可能存在的利益沖突情況D.基金管理人及其從業(yè)人員有關(guān)信息

34、（2018年真題）整個基金資產(chǎn)類別中，股權(quán)投資基金屬于（）A.低風(fēng)險、低期望收益B.低風(fēng)險、高期望收益C.高風(fēng)險、低期望收益D.高風(fēng)險、高期望收益

35、股權(quán)投資基金通過（）參與被投資企業(yè)股東大會。A.基金托管人B.基金管理人C.項目投資經(jīng)理D.基金投資者

36、(2016年)關(guān)于政府引導(dǎo)基金對創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式，下列選項不屬于常見方式的是（）。A.直接股權(quán)投資B.參股C.融資擔(dān)保D.跟進(jìn)投資

37、當(dāng)基金管理人出現(xiàn)未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新的義務(wù),在未完成整改前將面臨（）的自律管理措施。A.紀(jì)律處分B.暫停受理私募基金產(chǎn)品備案申請C.取消管理人員登記資格D.列入異常機(jī)構(gòu)公示

38、（）體現(xiàn)了投資資金的時間價值。A.內(nèi)部收益率B.已分配收益倍數(shù)C.已獲利息倍數(shù)D.總收益倍數(shù)

39、下列不屬于新三板交易機(jī)制的是（）。Ⅰ委托驅(qū)動制度Ⅱ大宗交易Ⅲ協(xié)議轉(zhuǎn)讓Ⅳ做市轉(zhuǎn)讓A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

40、（2018年真題）某股權(quán)投資基金認(rèn)繳總額五億元，于基金設(shè)立時一次繳清。門檻收益率為8%并按照單利計算，超額收益為二八模式并不實行追趕機(jī)制，在不考慮管理費(fèi)、托管和稅收等費(fèi)用的情況下，基金存續(xù)期五年后所有投資退出，基金清算可分配總金額為八億元，則基金管理人與投資者分別獲得分配金額為（）A.管理人分配獲得0.52億元，投資者分配獲得7.48億元B.管理人分配獲得0.6億元，投資者分配獲得7.4億元C.管理人分配獲得0.2億元，投資者分配獲得7.8億元D.管理人分配獲得0.8億元，投資者分配獲得7.2億元

41、M投資管理公司2011年1月募集了一只人民幣基金，規(guī)模5億元，已全部實繳到位。截止2017年6月30日，基金已累計向投資人現(xiàn)金分配7.5億元，期末賬面現(xiàn)金0.5億元，未退出投資項目三個，相應(yīng)投資成本2.5億元，無其他資產(chǎn)和負(fù)債。未退出三個投資項目對應(yīng)的公允價值為9億元。投資管理公司正在準(zhǔn)備2017年半年度報告。該基金半年度報告披露基金的TVPI值應(yīng)為（）。A.2.1B.3.4C.1.5D.2.4

42、以當(dāng)前重新構(gòu)建目標(biāo)企業(yè)所需的成本作為估值的方法屬于（）A.折現(xiàn)現(xiàn)金流法B.成本法C.相對估值法D.清算價值法

43、（2017年真題）項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益，上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配指的是（）。A.追趕機(jī)制B.門檻收益率C.瀑布式的收益分配體系D.回?fù)軝C(jī)制

44、帶有外資成分的有限合伙企業(yè)優(yōu)點是（）。I．合伙企業(yè)設(shè)立通常不需前置審批II．有限合伙企業(yè)適用“先分后稅”原則，有效避免了雙重征稅III．普通合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)，有限合伙人不參與合伙事務(wù)執(zhí)行的制度設(shè)計可有效確保普通合伙人（基金管理人）投資決策的獨(dú)立性IV．GP投入少量的資金可享受較高比例的分成收益A.I、II、III、IVB.II、III、IVC.I、II、IVD.I、II、III

45、以下不屬于股權(quán)投資基金組織形式的是（）。A.公司型基金B(yǎng).創(chuàng)業(yè)投資基金C.合伙型基金D.契約型基金

46、QFLP的試點城市不包括（）。A.北京B.上海C.成都D.重慶

47、為了加強(qiáng)私募基金信息披露的制度建設(shè)，規(guī)范私募基金信息披露義務(wù)人向投資者進(jìn)行披露的內(nèi)容和方式，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會出臺了（）。A.《私募投資基金募集行為管理辦法》B.《私募投資基金信息披露管理辦法》C.《證券投資基金法》D.《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》

48、股權(quán)投資基金管理人內(nèi)部控制的原則包括（）。Ⅰ相互制約原則Ⅱ執(zhí)行有效原則Ⅲ獨(dú)立性原則Ⅳ公開性原則A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

49、一般投資者難以獲得股權(quán)投資基金的投資機(jī)會，因為大部分業(yè)績出色的股權(quán)投資基金都會獲得（）。A.內(nèi)部預(yù)訂B.超額認(rèn)購C.提前認(rèn)購D.內(nèi)部認(rèn)購

50、投資后管理關(guān)系到投資項目的發(fā)展和退出方案的實現(xiàn)，良好的投資后管理將會從主動層面減少或消除（），實現(xiàn)投資的保值增值。A.已經(jīng)發(fā)生的投資風(fēng)險B.已經(jīng)形成的投資損失C.潛在的投資風(fēng)險D.無法識別的投資風(fēng)險二、多選題

51、基金信息披露分成（）Ⅰ募集期間的信息披露Ⅱ運(yùn)作期間的定期披露Ⅲ運(yùn)作期間的臨時披露Ⅳ募集期間的定期披露A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

52、(2017年)在杠桿收購基金的投資分析中，通過構(gòu)建杠桿收購財務(wù)模型是為了實現(xiàn)（）。Ⅰ評估交易融資結(jié)構(gòu)Ⅱ測算投資回報Ⅲ估值Ⅳ投資收益最大化A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

53、根據(jù)（）的資金募集辦法，私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。A.《合伙企業(yè)法》B.《上交所指引》C.《深交所指引》D.《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》

54、關(guān)于估值方法中的清算價值法，表述錯誤的是（）。A.清算包括破產(chǎn)清算和解散清算B.在使用清算價值法估值時，通常采用較低的折扣率C.清算價值法中需要考慮變現(xiàn)價值D.清算價值法在企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營的情況下較少使用

55、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作，以下說法正確的是（）。Ⅰ投資對象包括早期、中期、后期各個發(fā)展階段的未上市成長性企業(yè)Ⅱ投資方式以控股性投資為主Ⅲ經(jīng)常用少量的自有資金結(jié)合大規(guī)模的外部資金來投資目標(biāo)企業(yè)Ⅳ收益主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值A(chǔ).Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

56、下列不屬于中國證券投資基金業(yè)協(xié)會應(yīng)履行的職責(zé)是（）A.依法維護(hù)會員的合法權(quán)益B.提供會員服務(wù)C.依法對會員進(jìn)行行政監(jiān)管D.制定和實施行業(yè)自律則

57、關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金，如下說法錯誤的是（）A.合伙型股權(quán)投資基金，新增合伙人需經(jīng)全體合伙人一致同意B.退伙時對于其合伙份額對應(yīng)的資產(chǎn)，只能以貨幣形式分配。C.有限合伙人的份額轉(zhuǎn)讓，需提前30天通知其他合伙人。D.合伙型股權(quán)投資基金解散，應(yīng)當(dāng)由清算人進(jìn)行清算。

58、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可以視情節(jié)輕重對違反信息披露要求的義務(wù)人及主要負(fù)責(zé)人采取（）等紀(jì)律處分。Ⅰ．談話提醒Ⅱ．書面警示Ⅲ．加入黑名單Ⅳ．行業(yè)內(nèi)譴責(zé)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

59、股權(quán)投資基金行業(yè)自律與政府監(jiān)管的關(guān)系，描述錯誤的是（）。A.目標(biāo)一致,都是確保國家有關(guān)股權(quán)投資基金的相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策得到貫徹執(zhí)行,保護(hù)投資者的合法權(quán)益。B.行業(yè)自律組織在政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場主體之間起著橋梁和紐帶作用。C.行業(yè)自律是對政府監(jiān)管的積極補(bǔ)充。D.帶有行政管理的性質(zhì)，都是對行業(yè)的約束

60、財務(wù)盡職調(diào)查重點關(guān)注內(nèi)容不包括（）。A.會計政策與會計估計B.財務(wù)報告及相關(guān)財務(wù)資料C.財務(wù)比率分析D.企業(yè)融資分析

61、某股權(quán)投資基金擬投資甲公司，甲公司的管理層承諾投資當(dāng)年的凈利潤為1.2億元。如果甲公司按照息稅前利潤的6倍進(jìn)行估值，所得稅稅率為25%，利息每年2000萬元，則甲公司的價值為（）億元。A.0.4B.1.8C.1.2D.10.8

62、有限合伙企業(yè)的利潤分配、虧損分擔(dān)，按照（）的約定辦理。A.合伙協(xié)議B.委托協(xié)議C.企業(yè)章程D.合伙企業(yè)法

63、私募基金管理人應(yīng)建立健全外包業(yè)務(wù)控制，并至少每年開展（）全面的外包業(yè)務(wù)風(fēng)險評估。A.五次B.三次C.一次D.兩次

64、股權(quán)回購?fù)ǔ？梢苑譃橐韵拢ǎ?控股股東回購Ⅱ.員工收購（EBO）Ⅲ.管理層回購（MBO）Ⅳ.經(jīng)銷商回購A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

65、在境內(nèi)首次公開發(fā)行上市的改制階段，企業(yè)為有限責(zé)任公司的，應(yīng)依法改制為（）并取得營業(yè)執(zhí)照。A.股份有限公司B.上市公司C.股份兩合公司D.合伙企業(yè)

66、（2020年真題）下列可以作為有限合伙企業(yè)普通合伙人的是（）。A.國有企業(yè)B.公益性事業(yè)單位C.上市公司D.自然人

67、關(guān)于投資者購買基金的做法，正確的是（）。A.機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)以書面方式承諾其為自己購買基金，個人投資者允許進(jìn)行各類方式的靈活轉(zhuǎn)讓B.投資者應(yīng)當(dāng)以書面方式承諾其為自己購買基金，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以收益權(quán)拆分為目的購買基金，但可以募集以基金份額為投資標(biāo)的金融產(chǎn)品以突破投資者人數(shù)限制C.投資者應(yīng)當(dāng)以書面方式承諾其為自己購買基金，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以份額拆分和收益權(quán)拆分為目的購買基金D.投資者應(yīng)當(dāng)以書面方式承諾只能通過份額拆分突破投資者人數(shù)限制，而不能進(jìn)行收益權(quán)拆分

68、（2019年真題）股權(quán)投資基金通常采用承諾資本制的原因包括（）Ⅰ．基金的資金規(guī)模通常較大，投資周期相對較長Ⅱ．基金通常不能在短期內(nèi)完成投資部署Ⅲ．基金的整體投資收益水平會受資本實際出資時間影響Ⅳ.基金投資人有出資壓力，短期內(nèi)無法出資A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

69、從（）的角度看，股權(quán)投資基金的募集可以分為自行募集和委托募集。A.募集投資者對象B.募集主體機(jī)構(gòu)C.募集渠道D.募集意愿

70、新申請股權(quán)投資基金管理人登記的機(jī)構(gòu)成立滿()未提交經(jīng)審計的年度財務(wù)報告的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將不以登記。A.3個月B.9個月C.6個月D.1年

71、（2017年真題）在購買股權(quán)投資基金份額時，投資者的做法不符合現(xiàn)行監(jiān)管要求的是（）。Ⅰ以書面方式，確認(rèn)其資金來源合法Ⅱ由于自身不符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，借用他人名義投資于股權(quán)投資基金Ⅲ自己出資50萬元，向他人募資50萬元，以自身名義購買股權(quán)投資基金100萬元投資份額Ⅳ向股權(quán)投資基金購買100萬元投資份額，后將其中30萬元份額的收益權(quán)轉(zhuǎn)售他人A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ

72、我國《證券投資基金法》對合格投資者的定義是（）。Ⅰ．達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨舰颍邆湎鄳?yīng)的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力Ⅲ．其基金份額認(rèn)購金額不低于規(guī)定限額的單位和個人Ⅳ．投資的基金份額達(dá)到某一最高要求A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

73、有限合伙企業(yè)最高權(quán)利機(jī)構(gòu)為（）。A.風(fēng)控委員會B.咨詢委員會C.投資決策委員會D.合伙人會議

74、發(fā)起、協(xié)商、執(zhí)行和變更登記構(gòu)成（）的基本運(yùn)作程序。A.股權(quán)回購B.質(zhì)押回購C.股份轉(zhuǎn)讓D.協(xié)議轉(zhuǎn)讓

75、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作，說法正確的是（）Ⅰ.投資包括早期、中期、后期各個發(fā)展階段的未上市成長性企業(yè)Ⅱ.經(jīng)投資方式以控股性投資為主Ⅲ.經(jīng)常用少量的自有資金結(jié)合大規(guī)模的外部資金來投資目標(biāo)企業(yè)Ⅳ.收益主要來源與所投資企業(yè)的股權(quán)增值A(chǔ).Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

76、估值是投資最重要的環(huán)節(jié)之一，也是投資協(xié)議的重要內(nèi)容，投資前需要明確評估目標(biāo)資產(chǎn)的（）。A.市場價值B.實際價值C.公允價值D.賬面價值

77、在公司型基金股權(quán)投資業(yè)務(wù)中，（）屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范圍。A.項目退出收入B.股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得C.項目股息、分紅收入D.經(jīng)營性收入

78、股權(quán)投資基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對基金管理人和（）開展股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)實施監(jiān)督管理，對違法違規(guī)行為進(jìn)行查處。A.市場服務(wù)機(jī)構(gòu)B.市場金融機(jī)構(gòu)C.基金投資者D.行業(yè)自律組織

79、某股權(quán)投資基金（簡稱“基金”）于2019年1月1日開始募集，以下事項中，應(yīng)當(dāng)在募集期間向投資者披露的有（）。Ⅰ基金采用母子基金的架構(gòu)Ⅱ基金每一投資者的最低認(rèn)繳出資額為1億元人民幣Ⅲ基金管理人的某高管于2009年曾因未按期交付個人住宅的物業(yè)費(fèi)而被物業(yè)公司起訴Ⅳ基金擬定不進(jìn)行托管A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

80、（）是指基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代理基金管理人為股權(quán)投資基金辦理基金份額登記過戶、存管、結(jié)算等活動。A.基金募集服務(wù)B.投資顧問服務(wù)C.份額登記服務(wù)D.估值核算服務(wù)

81、下列關(guān)于非法吸收或者變相吸收公眾存款依法應(yīng)當(dāng)追究刑事責(zé)任的情形中，說法錯誤的是()。A.個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在20萬元以上的B.個人非法吸收或者變相吸收公眾存款對象20人以上的C.個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在10萬元以上的D.單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在50萬元以上的

82、天使投資個人在試點地區(qū)投資多個初創(chuàng)科技型企業(yè)的’對其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)’天使投資個人對其投資額的（）尚未抵扣完的，可曰注銷清算之日起（）個月內(nèi)抵扣天使投資個人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額A.80%、36B.80%、24C.70%、36D.70%、24

83、（2016年真題）下述投資者中視為當(dāng)然合格投資者的是（）。A.已備案的資產(chǎn)管理計劃B.某有限責(zé)任公司C.未備案的證券投資基金D.未備案的產(chǎn)業(yè)投資基金

84、在股權(quán)投資基金盡職調(diào)查工作中，二手資料收集的第一步是（）。A.資料篩選B.資料整理C.尋找信息源D.辨別所需的信息

85、母基金通常會將所募集的資金分散投資于（）只股權(quán)投資基金。A.1-10B.10-15C.15-25D.25-50

86、下列關(guān)于股權(quán)投資基金管理人要求的說法中錯誤的是（）。A.保護(hù)投資者權(quán)益是資產(chǎn)管理行業(yè)監(jiān)管制度設(shè)計的核心要求B.股權(quán)投資基金管理人應(yīng)具備開展股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)所需的固定營業(yè)場所C.管理人、法定代表人最近兩年不得因重大違法違規(guī)行為受到行業(yè)禁入等行政處罰D.對股權(quán)投資基金管理人和股權(quán)投資基金采取登記備案管理，且無需履行審批程序

87、(2017年)股權(quán)投資基金投資后管理階段獲取信息的主要方式有（）。Ⅰ參加被投資企業(yè)股東大會（股東會）、董事會、監(jiān)事會Ⅱ日常聯(lián)絡(luò)與溝通工作Ⅲ關(guān)注被投資企業(yè)經(jīng)營狀況A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

88、（2017年真題）“必備投資者”應(yīng)同時滿足下列（）條件。Ⅰ以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務(wù)Ⅱ在申請前三年其管理的資本累計不低于2億美元，且其中至少1億美元已經(jīng)用于進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資Ⅲ擁有3名以上具有3年以上創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)管理人員Ⅳ必備投資者及其上述關(guān)聯(lián)實體均應(yīng)未被所在國司法機(jī)關(guān)和其他相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)禁止從事創(chuàng)業(yè)投資或投資咨詢業(yè)務(wù)或以欺詐等原因進(jìn)行處罰A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

89、2014年11月，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引（試行）》，支持基金管理人（）發(fā)展，提高核心競爭力，促進(jìn)公募、私募基金管理人業(yè)務(wù)外包服務(wù)規(guī)范開展。A.特色化、差異化B.標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化C.獨(dú)立化、專業(yè)化D.創(chuàng)新型、穩(wěn)健型

90、股權(quán)投資基金估值方法通常不包括（）。A.相對估值法B.成本法C.折現(xiàn)現(xiàn)金流法D.競價估值法

91、（2017年真題）投資協(xié)議中的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款賦予了作為老股東的股權(quán)投資基金（）權(quán)利。Ⅰ目標(biāo)企業(yè)發(fā)行新股時，可以按照比例優(yōu)先于新進(jìn)投資人進(jìn)行認(rèn)購Ⅱ目標(biāo)企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時，可以按照比列優(yōu)先于新進(jìn)投資人進(jìn)行認(rèn)購Ⅲ目標(biāo)企業(yè)的其他股東對外出售股權(quán)時，在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)Ⅳ可根據(jù)企業(yè)未來實際業(yè)績情況相應(yīng)調(diào)整企業(yè)估值A(chǔ).Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

92、排他性條款中的排他期確定是（）。A.排他期由目標(biāo)公司根據(jù)自身需求安排決定B.排他期根據(jù)業(yè)界最常用公式計算得出C.排他期由股權(quán)投資基金對目標(biāo)公司提出并實施D.排他期由目標(biāo)公司與股權(quán)投資基金雙方協(xié)商一致后約定

93、（2019年真題）關(guān)于杠桿收購基金的運(yùn)作特點，表述正確的是（）Ⅰ．投資對象主要是成熟企業(yè)Ⅱ．投資方式以參股性投資為主Ⅲ．經(jīng)常借用杠桿進(jìn)行投資Ⅳ．投資收益來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值A(chǔ).Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ

94、基金管理人應(yīng)通過授權(quán)控制來控制業(yè)務(wù)活動的運(yùn)作，授權(quán)控制應(yīng)當(dāng)貫穿于管理人經(jīng)營活動的始終，下列關(guān)于授權(quán)控制主要內(nèi)容的表述錯誤的是（）。A.對已獲授權(quán)的部門和人員應(yīng)建立有效的評價和反饋機(jī)制B.所有業(yè)務(wù)的授權(quán)應(yīng)當(dāng)采取書面形式，授權(quán)書應(yīng)當(dāng)明確授權(quán)內(nèi)容和時效C.股東會、董事會、監(jiān)事會和管理層應(yīng)當(dāng)充分了解和履行各自的職權(quán)，建立健全公司授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)和程序D.授權(quán)要適當(dāng)，對于已經(jīng)不適用的授權(quán)應(yīng)當(dāng)及時修改或者取消

95、（）開展業(yè)務(wù)外包應(yīng)制定相應(yīng)的風(fēng)險管理框架及制度，并根據(jù)審慎經(jīng)營原則制定其業(yè)務(wù)外包實施規(guī)劃，確定與其經(jīng)營水平相適宜的外包活動范圍。A.基金托管人B.基金管理人C.投資者D.外包服務(wù)商

96、某合伙型股權(quán)投資基金運(yùn)行期間，發(fā)生以下哪些事項，該基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個工作日內(nèi)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報告（）Ⅰ該基金投資的項目公司高級管理人員發(fā)生變更Ⅱ該基金的基金托管人變更Ⅲ該基金管理人的控股股東發(fā)生變更Ⅳ基金合同發(fā)生重大變化A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

97、并購基金主要以（）方式對目標(biāo)公司進(jìn)行投資。A.增資B.購買存量股權(quán)C.控制公司所有權(quán)D.控股管理層

98、私募基金備案材料完備且符合要求的，基金業(yè)協(xié)會在網(wǎng)站公示的私募基金基本情況不包括（）。A.基金銷售機(jī)構(gòu)名稱B.成立時間C.聯(lián)系方式D.備案時間

99、對股權(quán)投資基金進(jìn)行估值時，一般情況下更適用于收入法估值的是（）。A.某早期人工智能企業(yè)B.某高速公路運(yùn)營企業(yè)C.某上市股份制銀行D.某瀕臨破產(chǎn)家電企業(yè)

100、一大型企業(yè)，擬發(fā)行資產(chǎn)投資基金，以下做法正確的是（）。A.向經(jīng)過資產(chǎn)調(diào)查的10名高級管理人員發(fā)送投資倡議書B.要求投資的員工至少投資10萬元C.強(qiáng)制要求中級以上管理人員進(jìn)行投資D.向1000名員工發(fā)送投資倡議書

參考答案與解析

1、答案：A本題解析：基金外包服務(wù)，是指基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)為基金管理人提供銷售、銷售支付、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等業(yè)務(wù)的服務(wù)。

2、答案：D本題解析：私人股權(quán)包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。

3、答案：B本題解析：選項B不正確：基金產(chǎn)品的設(shè)計、基金份額的銷售與備案、基金資產(chǎn)的管理等重要職能多半由基金管理人或基金管理人選定的市場服務(wù)機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

4、答案：B本題解析：選項B符合題意：內(nèi)部收益率（IRR），是指截至某一特定時點，基金資金流入現(xiàn)值加上資產(chǎn)凈值現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等，即凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率，體現(xiàn)了投資資金的時間價值（Ⅱ正確）。內(nèi)部收益率的計算，往往是在基金處于退出期后（Ⅰ錯誤），根據(jù)截至某一確定時點基金在存續(xù)期內(nèi)每年的投資經(jīng)營現(xiàn)金流（不含投資人的出資及分配），以及該時點的資產(chǎn)凈值，算回期初凈現(xiàn)值等于零時相應(yīng)的折現(xiàn)率。由于計算口徑的不同，基金的內(nèi)部收益率又分為毛內(nèi)部收益率（GIRR）和凈內(nèi)部收益率（NIRR），其中前者通常為計算基金項目投資和回收現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，反映基金投資項目的回報水平；后者通常為計算投資者出資和分配現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率（Ⅳ錯誤），反映投資者投資基金的回報水平。兩者之間的主要差別在于凈內(nèi)部收益率是在毛內(nèi)部收益率基礎(chǔ)上考慮了基金費(fèi)用和管理人業(yè)績報酬對投資者現(xiàn)金流的影響。由于基金費(fèi)用一般為負(fù)現(xiàn)金流，因此GIRR>NIRR。（Ⅲ正確）

5、答案：A本題解析：創(chuàng)業(yè)投資基金主要以參股方式投資于具有較大增長潛力的被投資企業(yè)，通過幫助被投資企業(yè)發(fā)展壯大而獲利。與創(chuàng)業(yè)投資基金不同，并購基金更側(cè)重于通過投資于價值被低估的企業(yè)，獲取被投資企業(yè)的控制權(quán)，進(jìn)而對被投資企業(yè)進(jìn)行重整，以此提升被投資企業(yè)的價值，從而實現(xiàn)投資收益。

6、答案：D本題解析：在公司型基金的章程中，投資事項主要包括：投資范圍、投資運(yùn)作方式、投資限制、投資決策程序、關(guān)聯(lián)方認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及關(guān)聯(lián)方投資的回避制度，以及投資后對被投資企業(yè)的持續(xù)監(jiān)控、投資風(fēng)險防范、投資退出、所投標(biāo)的擔(dān)保措施、舉債及擔(dān)保限制等。

7、答案：C本題解析：中國證監(jiān)會各地證監(jiān)局作為中國證監(jiān)會的派出機(jī)構(gòu)，在股權(quán)投資基金事中事后監(jiān)管中也發(fā)揮重要作用。證監(jiān)局的監(jiān)管，主要是對轄區(qū)內(nèi)股權(quán)投資基金及市場服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)計、監(jiān)測、檢查，并和地方政府合作打擊非法集資行為。

8、答案：A本題解析：暫無解析

9、答案：D本題解析：相對估值法具有以下優(yōu)點：（1）運(yùn)用簡單，易于理解。（2）主觀因素相對較少。（3）可以及時反映市場看法的變化。

10、答案：B本題解析：協(xié)助確定清算主體是律師在股權(quán)投資基金清算階段提供的服務(wù)。在股權(quán)投資基金的項目退出階段，律師提供的服務(wù)包括：按照基金管理人的委托，研究基金投資的退出結(jié)構(gòu)及方式；根據(jù)不同退出方式的相關(guān)法律規(guī)定，起草相關(guān)法律文件，參與談判，協(xié)助基金管理人最大限度地獲取合法投資收益。

11、答案：C本題解析：股權(quán)投資基金的清算，是指在基金存續(xù)期限面臨終止的情況下，負(fù)有清算義務(wù)的主體，按照法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定的方式、程序?qū)鸬馁Y產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益等進(jìn)行全面的清理和處置的行為。

12、答案：A本題解析：股權(quán)投資基金組織形式可以分為公司型基金、合伙型基金、信托型基金。公司型基金是企業(yè)法人實體，在我國，公司型基金可采取有限責(zé)任公司和股份有限公司的形式。因此，具有獨(dú)立法人實體地位的是有限責(zé)任公司型基金和股份有限公司型基金。

13、答案：C本題解析：基金托管人對基金管理人編制的財務(wù)報告的相關(guān)內(nèi)容負(fù)有復(fù)核義務(wù)。

14、答案：A本題解析：真實性?；鸸芾砣松暾埖怯洠瑧?yīng)當(dāng)通過資產(chǎn)報送業(yè)務(wù)綜合報送平臺，如實填報基金管理人基本信息、高級管理人員及其他從業(yè)人員基本信息、股東或合伙人基本信息、管理基金基本信息。

15、答案：D本題解析：募集機(jī)構(gòu)在募集過程中應(yīng)恪盡職守、誠實守信、謹(jǐn)慎勤勉，防范利益沖突，履行風(fēng)險提醒義務(wù)、反洗錢義務(wù)等相關(guān)義務(wù)，并按照法規(guī)要求的合格投資者制度承擔(dān)特定對象確定、投資者適當(dāng)性審查與確認(rèn)等相關(guān)責(zé)任。

16、答案：A本題解析：股權(quán)投資基金的信息披露的內(nèi)容之一為：基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報酬安排。

17、答案：B本題解析：中央機(jī)構(gòu)編制委員會辦公室印發(fā)《關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責(zé)分工的通知》，明確股權(quán)投資基金的監(jiān)督管理由中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)，實行適度監(jiān)管，保護(hù)投資者權(quán)益。

18、答案：B本題解析：投資備忘錄通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達(dá)成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。投資備忘錄亦稱投資框架協(xié)議或投資條款清單

19、答案：D本題解析：信托（契約）型基金：不超過200人。

20、答案：C本題解析：在集合競價和連續(xù)競價階段，交易均實行漲跌幅限制，無論是買入或者是賣出.股票(含A股、B股.）在上一個交易日內(nèi)交易價格相對上一個交易日收市價格的漲跌幅不得超過10%,其中ST股票和*ST股票價格的漲跌幅不得超過5%。

21、答案：D本題解析：母基金發(fā)展初期，主要從事一級投資，一級投資是母基金的本源業(yè)務(wù)。

22、答案：B本題解析：收購中通常采取更高的杠桿率

23、答案：D本題解析：增值服務(wù)在投資機(jī)構(gòu)的投資運(yùn)作流程中處于重要的地位，貫穿投資后管理的整個環(huán)節(jié)，對投資機(jī)構(gòu)和被投資企業(yè)都具有重要價值。

24、答案：C本題解析：保密條款是指除當(dāng)法律要求或/和遵守相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)/權(quán)威機(jī)構(gòu)（視情況而定）的披露要求外，投資協(xié)議中規(guī)定投資方應(yīng)對投資中了解的目標(biāo)公司的商業(yè)秘密和其他信息承擔(dān)保密義務(wù)，保證不將這些信息泄露給第三方。此外，對于股權(quán)投資基金而言，其所投目標(biāo)公司也屬于商業(yè)秘密，所以保密條款也針對目標(biāo)公司施加保密的義務(wù)，因此，保密條款有利于保護(hù)雙方的利益。

25、答案：C本題解析：私募基金的投資者通常是機(jī)構(gòu)投資者，且投資者數(shù)量較少。

26、答案：A本題解析：已分配收益倍數(shù)（DPI），是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況。其計算公式如下：考點：已分配收益倍數(shù)的計算方法

27、答案：B本題解析：新合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對入伙前合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。

28、答案：B本題解析：股權(quán)投資基金管理人各部門和崗位職責(zé)應(yīng)當(dāng)保持相對獨(dú)立，基金財產(chǎn)、管理人固有財產(chǎn)、其他財產(chǎn)的運(yùn)作應(yīng)當(dāng)分離，這是內(nèi)部控制制度獨(dú)立性原則的要求。

29、答案：C本題解析：財務(wù)盡職調(diào)查過程中，對于現(xiàn)金流量表，重點核查經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量及其變動情況，判斷公司資產(chǎn)流動性、盈利能力及償債能力。

30、答案：B本題解析：對我國企業(yè)來說，海外IPO市場主要以香港證券交易所、美國納斯達(dá)克證券交易所（NASDAQ）、紐約證券交易所（NYSE）等市場為主。

31、答案：B本題解析：股權(quán)投資基金管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章的規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以對其采取以下行政監(jiān)管措施：(1)責(zé)令改正;(2)監(jiān)管談話;(3)出具警示函;(4)公開譴責(zé)

32、答案：B本題解析：保護(hù)性條款實際上賦予了股權(quán)投資基金作為投資人，對一些特定重大事項的一票否決權(quán)。

33、答案：D本題解析：股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金托管人應(yīng)當(dāng)按照合同約定，如實向投資者披露基金投資、資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息，不得隱瞞或者提供虛假信息。

34、答案：D本題解析：在整個金融資產(chǎn)類別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險、高期望收益的資產(chǎn)類別。高風(fēng)險主要體現(xiàn)為投資項目的收益呈現(xiàn)出較大的不確定性。創(chuàng)業(yè)投資基金通常投資于處于早期與中期的成長性企業(yè)，投資項目的收益波動性更大，有的投資項目會發(fā)生本金虧損，有的投資項目則可能帶來巨大收益。并購基金通常投資于陷入困境從而價值被低估的重建期企業(yè)，投資項目的收益波動性也有較大的不確定性。

35、答案：B本題解析：股權(quán)投資基金通過基金管理人參與被投資企業(yè)股東大會（股東會）、董事會和監(jiān)事會，可以全面了解與公司發(fā)展相關(guān)的重要信息，并通過行使相應(yīng)職權(quán)保護(hù)股權(quán)投資基金的利益，促進(jìn)被投資企業(yè)的良性發(fā)展。

36、答案：A本題解析：政府引導(dǎo)基金對創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式包括：①參股，是指政府引導(dǎo)基金主要通過參股方式，吸引社會資本共同發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)；②融資擔(dān)保，是指政府引導(dǎo)基金對歷史信用記錄良好的創(chuàng)業(yè)投資基金提供融資擔(dān)保，支持其通過債權(quán)融資增強(qiáng)投資能力；③跟進(jìn)投資，是指產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向或區(qū)域?qū)蜉^強(qiáng)的政府引導(dǎo)基金，通過跟進(jìn)投資，支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展并引導(dǎo)其投資方向。

37、答案：B本題解析：已登記的基金管理人存在如下情況之一的，在完成整改前，中國基金業(yè)協(xié)會將暫停受理該機(jī)構(gòu)的私募基金產(chǎn)品備案申請：（1）基金管理人未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新義務(wù)的；（2）已登記的基金管理人因違反《企業(yè)信息公示暫行條例》相關(guān)規(guī)定，被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單的；（3）已登記的基金管理人未按要求提交經(jīng)審計的年度財務(wù)報告的。

38、答案：A本題解析：內(nèi)部收益率（IRR），是指截至某一特定時點，基金資金流入現(xiàn)值加上資產(chǎn)凈值現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等，即凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率，體現(xiàn)了投資資金的時間價值；已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時點，投資人已從基金獲得的分配金額總和與投資人已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資人現(xiàn)金的回收情況；總收益倍數(shù)是指截至某一特定時點，投資人已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值與投資人已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資人的賬面回報水平。

39、答案：A本題解析：根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》的規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股票轉(zhuǎn)讓可采取協(xié)議方式、做市方式或中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他轉(zhuǎn)讓方式。Ⅰ、Ⅱ兩項均屬于已上市企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓的交易機(jī)制。

40、答案：C本題解析：在設(shè)置了門檻收益率條款的股權(quán)投資基金里，向全體基金投資者返還投資本金后，還應(yīng)繼續(xù)向基金投資者進(jìn)行分配，直至投資者獲得按照門檻收益率計算的投資回報（門檻收益）之后，才開始向基金管理人分配業(yè)績報酬。業(yè)績報酬分配模式為“二八模式”，即基金收益或超額收益的20%作為業(yè)績報酬分配至基金管理人，80%分配至基金投資者。題目明確為無追趕機(jī)制，即門檻收益后的剩余收益按照“二八模式”分別分配至基金管理人與基金投資者。分配如下：第一輪分配：先返還基金投資者的投資本金，向投資者分配5億元;分配完成后剩余可分配資金3億元。第二輪分配：向投資者返還門檻收益。全體投資者可分得門檻收益金額為：5×8%×5=2（億元）;分配完成后剩余可分配資金1億元。第三輪分配：按照20%：80%的比例向基金管理人與基金投資者分配，基金管理人可分配業(yè)績報酬為1×20%=0.2（億元）;基金投資者可分配金額為1×80%=0.8（億元）。因此，全體基金投資者可分得金額為5+2+0.8=7.8億元;基金管理人可分得金額為0.2億元。

41、答案：B本題解析：總收益倍數(shù)（TVPI），是指截至某一特定時點，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率。TVPI=（投資者歷年從基金獲得的分配額+基金資產(chǎn)凈值）/投資者歷年向基金支付的實繳出資額，基金資產(chǎn)凈值是指在某一基金估值時點上，按照公允價格計算的基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，基金資產(chǎn)凈值=0.5億元+9億元=9.5億元，TVPI=（9.5+7.5）/5=3.4。

42、答案：B本題解析：成本法即以當(dāng)前重新構(gòu)建目標(biāo)企業(yè)所需的成本作為估值的方法。

43、答案：C本題解析：股權(quán)投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。

44、答案：A本題解析：帶有外資成分的有限合伙企業(yè)優(yōu)點：①合伙企業(yè)設(shè)立通常不需前置審批；②有限合伙企業(yè)適用“先分后稅”原則，有效避免了雙重征稅；③普通合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)，有限合伙人不參與合伙事務(wù)執(zhí)行的制度設(shè)計可有效確保普通合伙人（基金管理人）投資決策的獨(dú)立性；④GP投入少量的資金可享受較高比例的分成收益。

45、答案：B本題解析：根據(jù)組織形式不同，股權(quán)投資基金可以分為公司型基金、合伙型基金和信托（契約）型基金。

46、答案：C本題解析：QFLP制度先后在北京、上海、天津、深圳、重慶、青島等地區(qū)進(jìn)行試點，不同的試點地區(qū)對境外投資人的資格認(rèn)定、境內(nèi)管理人的資格認(rèn)定、基金最低規(guī)模認(rèn)定、結(jié)匯流程等規(guī)定進(jìn)行了不同的探索。

47、答案：B本題解析：為了加強(qiáng)私募基金信息披露的制度建設(shè)，規(guī)范私募基金信息披露義務(wù)人向投資者進(jìn)行披露的內(nèi)容和方式，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會出臺了《私募投資基金信息披露管理辦法》。

48、答案：B本題解析：股權(quán)投資基金管理人內(nèi)部控制的原則包括：全面性原則；相互制約原則；執(zhí)行有效原則；獨(dú)立性原則；成本效益原則；適時性原則。

49、答案：B本題解析：大部分業(yè)績出色的股權(quán)投資基金都會獲得超額認(rèn)購，因此，一般投資者難以獲得投資機(jī)會。而母基金作為股權(quán)投資基金的專業(yè)投資者，通常與股權(quán)投資基金具有良好的長期關(guān)系，因此，有機(jī)會投資于這些優(yōu)秀的基金。

50、答案：C本題解析：投資后管理是股權(quán)投資基金投資周期中的重要環(huán)節(jié)，也是投資基金“募、投、管、退”四要點之一。良好的投資后管理對減少或消除潛在的投資風(fēng)險，實現(xiàn)投資的保值增值具有十分重要的意義。

51、答案：B本題解析：基金信息披露分成募集期間的信息披露、運(yùn)作期間的定期披露、運(yùn)作期間的臨時披露三類。

52、答案：A本題解析：杠桿收購基金構(gòu)建財務(wù)模型是為了實現(xiàn)三個目標(biāo)：評估交易融資結(jié)構(gòu)、測算投資回報、估值。

53、答案：D本題解析：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的資金募集辦法第十五條規(guī)定，私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

54、答案：D本題解析：D項，一般采用清算價值法估值時采用較低的折扣率。對股權(quán)投資基金而言，清算很難獲得很好的投資回報，企業(yè)正常可持續(xù)經(jīng)營情況下，不會采用清算價值法。

55、答案：B本題解析：Ⅱ項，從投資方式看，創(chuàng)業(yè)投資基金通常采取參股性投資，較少采取控股性投資；Ⅲ項，從杠桿應(yīng)用看，創(chuàng)業(yè)投資基金一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。

56、答案：C本題解析：依據(jù)《證券投資基金法》以及基金業(yè)協(xié)會章程的規(guī)定，基金業(yè)協(xié)會的職責(zé)包括：1.教育和組織會員遵守有關(guān)證券投資的法律、行政法規(guī)，維護(hù)投資人合法權(quán)益;2.依法維護(hù)會員的合法權(quán)益，反映會員的建議和要求;3.制定和實施行業(yè)自律規(guī)則，監(jiān)督、檢查會員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，對違反自律規(guī)則和協(xié)會章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分;4.制定行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范;5.提供會員服務(wù)，組織行業(yè)交流，推動行業(yè)創(chuàng)新，開展行業(yè)宣傳和投資人教育活動;6.對會員之間、會員與客戶之間發(fā)生的基金業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解;7.依法辦理非公開募集基金的登記、備案;8.協(xié)會章程規(guī)定的其他職責(zé).

57、答案：B本題解析：合伙型股權(quán)投資基金的投資者，退伙時對于其合伙份額對應(yīng)的資產(chǎn)，既可以貨幣形式分配，也可以實物資產(chǎn)方式分配。

58、答案：D本題解析：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可以視情節(jié)輕重對信息披露義務(wù)人及主要負(fù)責(zé)人采取談話提醒、書面警示、要求參加強(qiáng)制培訓(xùn)、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單等紀(jì)律處分。

59、答案：D本題解析：股權(quán)投資基金行業(yè)自律與政府監(jiān)管的關(guān)系：第一，目的一致,都是確保國家有關(guān)股權(quán)投資基金的相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策得到貫徹執(zhí)行,保護(hù)投資者的合法權(quán)益。第二，行業(yè)自律是對政府監(jiān)管的積極補(bǔ)充。第三,行業(yè)自律組織在政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場主體之間起著橋梁利紐帶作用。

60、答案：D本題解析：財務(wù)盡職調(diào)查重點關(guān)注內(nèi)容:會計政策與會計估計；財務(wù)報告及相關(guān)財務(wù)資料；財務(wù)比率分析；納稅分析。

61、答案：D本題解析：甲公司所得稅=1.2/（1-25%）*25%=0.4（億元）；甲公司EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8（億元）；EV=EBIT（EV/EBIT倍數(shù)），則甲公司EV=1.8*6=10.8（億元）。

62、答案：A本題解析：有限合伙企業(yè)的利潤分配、虧損分擔(dān)，按照合伙協(xié)議的約定辦理。

63、答案：C本題解析：私募基金管理人應(yīng)建立健全外包業(yè)務(wù)控制，并至少每年開展一次全面的外包業(yè)務(wù)風(fēng)險評估。

64、答案：A本題解析：股權(quán)回購?fù)ǔ？梢苑譃橐韵氯?1.控股股東回購,2.管理層回購（MBO）3.員工收購（EBO）

65、答案：A本題解析：在境內(nèi)首次公開發(fā)行上市的改制階段，企業(yè)為有限責(zé)任公司的，應(yīng)依法改制為股份有限公司并取得營業(yè)執(zhí)照。

66、答案：D本題解析：在有限合伙框架下，如直接通過合伙協(xié)議，約定由某個自然人或若干自然人以執(zhí)行事務(wù)合伙人名義管理合伙事務(wù)，而非委托專業(yè)管理機(jī)構(gòu)管理，也屬于自我管理方式。

67、答案：C本題解析：任何機(jī)構(gòu)和個人不得通過將股權(quán)投資基金份額或者其收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓的方式，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)或投資者人數(shù)限制，且基金份額轉(zhuǎn)讓不得采用公開或者變相公開轉(zhuǎn)讓的方式。

68、答案：A本題解析：股權(quán)投資基金的資金來源主要為各類機(jī)構(gòu)投資者和高凈值個人客戶，基金投向則以未上市公司的股權(quán)和已上市企業(yè)的非公開交易股權(quán)為主，基金的資金規(guī)模通常較大、投資周期相對較長，采用一次性募集到位的方式下如果基金不能在短期內(nèi)完成投資部署，基金的整體投資收益水平會因此受到影響，因此股權(quán)投資基金通常采用承諾資本制。

69、答案：B本題解析：從募集主體機(jī)構(gòu)的角度看，股權(quán)投資基金的募集可以分為自行募集和委托募集。自行募集的募集主體機(jī)構(gòu)是基金管理人；委托募集的募集主體機(jī)構(gòu)是第三方機(jī)構(gòu)（募集服務(wù)機(jī)構(gòu)）

70、答案：D本題解析：新申請私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)成立滿一年但未提交經(jīng)審計的年度財務(wù)報告的，中國基金業(yè)協(xié)會將不予登記。

71、答案：C本題解析：單位或個人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，募集以股權(quán)投資基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品，或者將股權(quán)投資基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。

72、答案：A本題解析：我國的合格投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)與其他主要國家的標(biāo)準(zhǔn)大致類似。按照我國《證券投資基金法》的規(guī)定，合格投資者是指“達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)模或者收入水平，并且具備相應(yīng)的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力、其基金份額認(rèn)購金額不低于規(guī)定限額的單位和個人”

73、答案：D本題解析：有限合伙企業(yè)最高權(quán)利機(jī)構(gòu)為合伙人會議。

74、答案：A本題解析：發(fā)起、協(xié)商、執(zhí)行和變更登記構(gòu)成股權(quán)回購的基本運(yùn)作程序。

75、答案：B本題解析：創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作特點：從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。通常采用參股性投資，較少采用控股。

76、答案：C本題解析：估值是投資最重要的環(huán)節(jié)之一，也是投資協(xié)議的重要內(nèi)容，投資前需要明確評估目標(biāo)資產(chǎn)的公允價值。

77、答案：C本題解析：在股權(quán)投資業(yè)務(wù)中，項目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范圍

78、答案：A本題解析：股權(quán)投資基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對基金管理人和市場服務(wù)機(jī)構(gòu)開展股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)實施監(jiān)督管理，對違法違規(guī)行為進(jìn)行查處。

79、答案：B本題解析：在基金募集期間，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)向基金投資者披露基金相關(guān)法律協(xié)議，包括基金合同、基金托管協(xié)議等，此外還可以通過銷售推介材料向投資者披露相關(guān)重要的基金信息。信息披露義務(wù)人進(jìn)行募集期間的信息披露時，應(yīng)當(dāng)側(cè)重于全面、完整、客觀地披露基金的重要信息，包括基金的基本信息、投資信息、募集期限、出資方式、基金承擔(dān)的費(fèi)用情況、收益分配方式等?；鹜顿Y者根據(jù)了解到的基金信息，進(jìn)行是否投資的決策判斷。

80、答案：C本題解析：份額登記服務(wù)，是指基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代理基金管理人為股權(quán)投資基金辦理基金份額登記過戶、存管、結(jié)算等活動?；鹉技?wù)，是指基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代理基金管理人宣傳推介股權(quán)投資基金，發(fā)售基金份