中國信托行業(yè)分析報告-行業(yè)規(guī)模現(xiàn)狀與未來商機分析

2021年中國信托行業(yè)分析報告行業(yè)規(guī)?，F(xiàn)狀與未來商機分析

提示：隨著我國經(jīng)濟發(fā)展的風險和挑戰(zhàn)愈增，國內經(jīng)濟下行壓力加大，信托業(yè)正處于“資管新規(guī)”的過渡期，嚴監(jiān)管、強合規(guī)、重治理的監(jiān)督執(zhí)行效果明顯，信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)平穩(wěn)回落，盡管風險暴露有所上升，但總體可控。

信托（英語：Trust）是一種特殊的財產(chǎn)管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度，信托與銀行、保險、證券一起構成了現(xiàn)代金融體系。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在2018年我國共有14家信托公司增資247.15億元；2019年共有7家信托公司增資合計163億元；到2020年，我國共有9家信托公司宣布增資或增資獲批，金額總計204.27億元。2013-2020年中國信托公司增資情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

1.政策環(huán)境

我國對于信托行業(yè)的政策重點在于監(jiān)管，且愈加專業(yè)化、精細化，信托監(jiān)管核心是“三管一提高一加強”，即管戰(zhàn)略、管風險、管股東，提高服務實體經(jīng)濟的質效，加強黨建，意在保證信托行業(yè)健康化、規(guī)范化發(fā)展。2020年，銀保監(jiān)會下發(fā)了《關于信托公司風險資產(chǎn)處置相關工作的通知》，堅持“去通道”目標不變，繼續(xù)壓縮信托通道業(yè)務，逐步壓縮違法違規(guī)的融資類信托業(yè)務。監(jiān)管政策不會一刀切停止信托公司開展融資類信托業(yè)務，而是逐步壓縮違規(guī)融資類業(yè)務規(guī)模,直至信托公司能夠依靠本源業(yè)務支撐其經(jīng)營發(fā)展。近年來信托行業(yè)主要政策頒布時間頒布部門政策法規(guī)簡介2017年銀監(jiān)會《關于規(guī)范銀信類業(yè)務的通知》對銀信類業(yè)務定義及銀信通

道業(yè)務定義進行明確，并對銀信類業(yè)務中商業(yè)銀行和信托公司的行為進行規(guī)范2018年銀保監(jiān)會發(fā)《信托部關于加強管產(chǎn)管理業(yè)務過渡期內信托監(jiān)管工作的通知》允許“信托公司可以發(fā)行存量老產(chǎn)品對接，也可以發(fā)行老產(chǎn)品投資到期日不晚于

2020

年底的

新資產(chǎn)。2018年人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》信托業(yè)的牌照紅利消失，信托業(yè)崛起的兩大利器——監(jiān)管套利、剛性兌付手段被禁止2019年中國信托業(yè)協(xié)會《信托公司受托責任盡職指引》對于盡調報告內容、依據(jù)、存檔要求，以及信托銷

售、合同簽署、運營等環(huán)節(jié)，都進行了更明確的規(guī)范。2019年5月銀保監(jiān)會《關于開展“鞏固治亂象成果促進合規(guī)建設”工作的通知》對信托公司開展房地產(chǎn)業(yè)務提出嚴格要求，重點關注以下幾方面:向“四證”不全、開發(fā)商或其控股股東資質不達標、資本金未足額到位的房地產(chǎn)開發(fā)項目直接提供融資;直接或變相為房地產(chǎn)企業(yè)繳交土地出讓價款提供融資，直接或變相為房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放流動資金貸款等。2019年6月銀保監(jiān)會《關于保險資金投資集合資金信托有關事項的通知》相較38號文和保險資金運用辦法，對保險資金投資集合資金信托進一步細化，對保險、信托合作，信托機構資質要求略有寬松，但對投資集合信托提出了集中度、增信等要求2019年7月銀保監(jiān)會《信托受益權賬戶管理細則》標志由中國信登集中管理的信托受益權賬戶體系建設正式啟動。9月10日，全國集中管理的信托受益權賬戶系統(tǒng)當天正式在中國信登上線并對外提供賬戶業(yè)務辦理服務。2019年10月央行《標準化債權類資產(chǎn)認定規(guī)則（征求意見稿)》明確了標準化債權類資產(chǎn)的范圍、應符合的條件?！墩J定規(guī)則》比預期嚴格，其中之一是將部分“非非標資產(chǎn)認定為非標資產(chǎn)。2019年10月發(fā)改委等多部門《關于進—步明確規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資創(chuàng)業(yè)投資基金和政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金有關事項的通知》存量基金募資不再受限，F(xiàn)OF

多層嵌套也完全放開。已出臺一年半時間的資管新規(guī)，迎來了最大的一次政策松綁。2019年11月-《信托公司股權管理暫行辦法(征求意見稿)》此前信托公司都參照《商業(yè)銀行股權管理暫行辦法》執(zhí)行了，股權清晰完整，只有個別實控人不明、信托計劃持股，或情個股東持有幾家信托公司這類情沉受影響較大，新規(guī)同時也適用于混改行為。2020年銀保監(jiān)會《銀保監(jiān)會下發(fā)了關于信托公司風險資產(chǎn)處置相關工作的通知》堅持“去通道”目標不變，繼續(xù)壓縮信托通道業(yè)務，逐步壓縮違法違規(guī)的融資類信托業(yè)務。監(jiān)管政策不會一刀切停止信托公司開展融資類信托業(yè)務，而是逐步壓縮違規(guī)融資類業(yè)務規(guī)模,直至信托公司能夠依靠本源業(yè)務支撐其經(jīng)營發(fā)展。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2、市場分析

我國信托資產(chǎn)規(guī)模從2011年到2017年持續(xù)增長，最高達到262453億元，隨著近年來政策的嚴控監(jiān)管，到2018年中國信托資產(chǎn)規(guī)模有所下降，為227013億元，同比下降13.5%；2019年中國信托資產(chǎn)規(guī)模為21.6萬億元，同比下降4.8%；2020年上半年中國信托資產(chǎn)規(guī)模為212799億元。2011-2020年H1中國信托資產(chǎn)規(guī)模

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在2020年上半年中國信托資產(chǎn)規(guī)模中，事務管理類資產(chǎn)規(guī)模達到95798億元，占比最高，為45%；融資類與投資類分別占比30.3%、24.7%。2020年H1中國信托按功能細分產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模

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3、需求分析

細分投向方面，2020年上半年中國資金信托投向規(guī)模中工商企業(yè)占比最大，達到31.51%，規(guī)模為55642億元；其次是基礎產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)與金融機構，投向規(guī)模分別為28911、25010、22668億元，占比分別為16.37%、14.16%、12.84%；其他類別占比均在10%以下。2020年H1中國資金信托不同投向規(guī)模占比

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4、前景分析

目前在我國信托行業(yè)發(fā)展道路上的外部制約因素主要包括經(jīng)濟水平的欠缺、委托理財機構眾多、法律體系不健全