2020年度中級會計職稱考試財務(wù)管理模擬試題財考

2020年中級會計職稱考試財務(wù)管理

模擬試題財考

中級會計職稱考試.財務(wù)管理—模擬試題-財考04

一、單項選擇題

1.企業(yè)按彈性預(yù)算方法編制費用預(yù)算，預(yù)算

直接人工工時為100000小時，變動成本為

60萬元，固定成本為30萬元，總成本費

用為90萬元;如果預(yù)算直接人工工時達(dá)到

10小時，則總成本費用為()萬元。

2.資本市場的特點不包括()。

、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小

3.預(yù)算編制的起點是（）。

4.在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方

式中個別資本成本最高的通常是（）。

5.以下不屬于單純固定資產(chǎn)投資項目的現(xiàn)金

流出量的是（）。

6.在其它因素不變的情況下，企業(yè)加強收賬

管理，及早收回貨款，可能導(dǎo)致的后果是

()o

7.在下列股利分配政策中，能保持股利與收

益之間一定的比例關(guān)系,并體現(xiàn)多盈多分、

少盈少分、無盈不分原則的是()。

8.下列各項中，不屬于財務(wù)績效定量評價指

標(biāo)的是。。

9.甲公司新開展一個項目，在項目開展之前,

財務(wù)負(fù)責(zé)人充分考慮了現(xiàn)實的財務(wù)環(huán)境和

企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)及發(fā)展戰(zhàn)略，運用各種財

務(wù)模型對各種納稅事項進行選擇和組合，

有效配置企業(yè)的資金和資源，獲取稅負(fù)與

財務(wù)收益的最優(yōu)化配置，最終實現(xiàn)企業(yè)價

值最大化目標(biāo)。這屬于稅務(wù)管理的。。

10.企業(yè)價值最大化財務(wù)管理目標(biāo)中的企業(yè)價

值，可以理解為（）。

11.某企業(yè)目前有100萬元的閑置資金，打算

近期進行投資。其面臨兩種選擇:一種選擇

是國債投資，已知國債年利率4%,另一

種選擇是投資金融債券，已知金融債券年

利率為5%,企業(yè)所得稅稅率25%。則下

列說法不正確的是()。

,投資收益為4萬元

,投資的稅后收益為3萬元

,投資收益為5萬元

,選擇國債投資對于企業(yè)更有利

12.下列有關(guān)稀釋每股收益的說法不正確的是

()o

:可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)

等

,計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目

為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費

用的利息等的稅前影響額

,計算稀釋每股收益時，分母的調(diào)整項目

為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期期初或

發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平

均數(shù)

、股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當(dāng)期普通股

平均市場價格時，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性

13.在下列財務(wù)分析主體中，必須對企業(yè)運營

能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的

全部信息予以詳盡了解和掌握的是。。

14.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計第4季

度期初應(yīng)付賬款為10000元，第4季度期

初直接材料存量500千克，該季度生產(chǎn)需

用量3500千克,預(yù)計期末存量為400千克,

材料單價為8元，若材料采購貨款有70%

在本季度內(nèi)付清，另外30%在下季度付

清,則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬

款”項目為O元。

15.將投資區(qū)分為直接投資和間接投資所依據(jù)

的分類標(biāo)志是（）。

16.我國管理層討論與分析采用的原則是。。

17.某企業(yè)去年取得銷售（營業(yè)）收入10萬元,

下列有關(guān)與其經(jīng)營業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招

待費支出稅前扣除的說法正確的是。。

,則可以全額在稅前扣除

,與其經(jīng)營業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費的

最高限額為600萬兀

,與其經(jīng)營業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費的

最高限額為800萬兀

18.關(guān)于流動負(fù)債的說法中不正確的是。。

:容易獲得，具有靈活性，有效地為非季

節(jié)性信貸需要進行融資

,使用短期貸款來為永久性流動資產(chǎn)融資

是一件危險的事情

19.屬于商業(yè)信用籌資優(yōu)點的是（）。

20.下列業(yè)務(wù)中，增值稅不能抵扣的是。。

,由稅務(wù)機關(guān)代開發(fā)票

,由小規(guī)模納稅人開具發(fā)票

，取得了增值稅發(fā)票

21.現(xiàn)在國家正在整頓房地產(chǎn)市場，購房者都

處于觀望階段。某開發(fā)商現(xiàn)在業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)正

常，但其財務(wù)總監(jiān)建議公司保持充足的現(xiàn)

金，其理由是，公司現(xiàn)有商品房出現(xiàn)滯銷

現(xiàn)象，公司的業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)有可能受到影響，

這屬于。。

22.獨立方案存在的前提條件包括（）。

,主要取決于本方案的經(jīng)濟效益

、物力均能得到滿足

23.對一投資項目分別計算總投資收益率與凈

現(xiàn)值，發(fā)現(xiàn)總投資收益率小于行業(yè)基準(zhǔn)總

投資收益率但凈現(xiàn)值大于0,可以斷定（）。

24.下列關(guān)于存貨的控制系統(tǒng)的說法，不正確

的是（）。

,依據(jù)其重要程度分為三類

—即實行零庫存管理

、生產(chǎn)、庫存和分銷于一體，可以大大提

高企業(yè)的運營管理效率

25.下列關(guān)于應(yīng)收賬款保理的說法，不正確的

是（）。

,以獲得銀行的流動資金支持，加快資金

的周轉(zhuǎn)的一種行為

,并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險

二、多項選擇題

1.在下列各項中，屬于企業(yè)進行收益分配應(yīng)

遵循的原則有。。

2.在進行投資項目財務(wù)可行性評價時，終結(jié)

點的回收額包括()。

3.下列屬于股票回購對上市公司影響的有

()o

4.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般

內(nèi)容包括。。

5.下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責(zé)

任的有。。

6.某投資項目的有關(guān)資料如下:固定資產(chǎn)投

資200萬元；無形資產(chǎn)投資50萬元；其它

資產(chǎn)投資20萬元;流動資金投資60萬元;

建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息10萬元,

預(yù)備費為0。下列選項正確的有。。

7.以下屬于稅務(wù)風(fēng)險管理主要目標(biāo)的有。。

,并符合稅法規(guī)定

,符合稅法規(guī)定

8.關(guān)于股份公司稅后收益分配的順序，不正

確的有()。

,向投資者分配利潤，然后計提盈余公積

金

,提取盈余公積金，然后向投資者分配利

潤

,然后向投資者分配利潤和彌補以前年度

的虧損

,彌補以前年度的虧損，然后計提盈余公

積金

9.流程價值分析關(guān)心的是作業(yè)的責(zé)任，包括

()o

10.下列關(guān)于價格運用策略的說法中不正確的

有（）。

,目的是鼓勵購買者多購買商品

,可以降低部分產(chǎn)品價格而提高互補產(chǎn)品

價格

三、判斷題

1.經(jīng)營者與所有者的主要利益沖突，就是經(jīng)

營者希望在創(chuàng)造財富的同時，可以獲取更

多的報酬和享受；而所有者希望以較小的

代價實現(xiàn)更多的財富。。

2.經(jīng)營杠桿可以擴大市場和生產(chǎn)等不確定性

因素對利潤變動的影響。O

3.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許

提前償還的條款，則當(dāng)預(yù)測年利息率下降

時，一般應(yīng)提前贖回債券。（）

4.技術(shù)性變動成本是指通過管理當(dāng)局的決策

行動可以改變的變動成本。（）

5.當(dāng)各個月之間的銷售額變化很大時，賬齡

分析表和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)都可能發(fā)出錯

誤信號。()

6.評價每個方案的財務(wù)可行性是開展獨立方

案投資決策的前提。O

7.按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)

籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型.

()

8.產(chǎn)品壽命周期分析法是利用企業(yè)所處行業(yè)

在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行

銷售預(yù)測的一種定性分析方法。()

9.零基預(yù)算是不考慮以往會計期間所發(fā)生的

費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出

發(fā)點，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算

的方法。()

10.在項目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指運營

期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之

間的差額所形成的序列指標(biāo)。()

四、計算分析題

1.某公司擬采購一批零件，供應(yīng)商報價如下

（1）立即付款，價格為9630元

（2）30天內(nèi)付款，價格為9750元

（3）31?60天內(nèi)付款，價格為9870元

（4）61?90天內(nèi)付款，價格為10000元。假

設(shè)銀行短期貸款利率為15%,1年按360天計

算。要求:計算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本（比

率），并確定對該公司最有利的付款日期和價

格。

2.某企業(yè)現(xiàn)有1000萬股普通股（全部發(fā)行在

外）,按規(guī)定可享受技術(shù)開發(fā)費加計扣除的

優(yōu)惠政策。年初，企業(yè)根據(jù)產(chǎn)品的市場需

求，擬開發(fā)出一系列新產(chǎn)品，產(chǎn)品開發(fā)計

劃兩年，科研部門提出技術(shù)開發(fā)費預(yù)算需

500萬元，據(jù)預(yù)測，在不考慮技術(shù)開發(fā)費

的前提下，企業(yè)第一年可實現(xiàn)稅前利潤

200萬元，第二年可實現(xiàn)稅前利潤650萬

元。假定企業(yè)所得稅稅率為25%且無其它

納稅調(diào)整事項，預(yù)算安排不影響企業(yè)正常

的生產(chǎn)進度?，F(xiàn)有兩個投資方案可供選擇:

方案1：第一年投資預(yù)算為300萬元，第二

年投資預(yù)算為200萬元；方案2:第一年投

資預(yù)算為100萬元，第二年投資預(yù)算為400

萬元。要求

（1）分別計算兩個方案第一年繳納的所得稅

（2）分別計算兩個方案第二年繳納的所得稅

（3）從稅收管理的角度分析一下應(yīng)該選擇哪個

方案

（4）假設(shè)第二年末在討論股利分配方案時，有

兩個選擇:甲方案是采用每10股送1股的股票

股利分配政策，股票面值3元;o請計算兩個方

案股東繳納的個人所得稅，并從股東稅負(fù)的角

度說明一下應(yīng)該選擇的方案。

3.甲公司是一家上市公司，有關(guān)資料如下:

資料一:3月31日股東權(quán)益項目構(gòu)成如下:

普通股4000萬股（全部發(fā)行在外，都是以

前年度發(fā)行的），每股面值1元，股本合計

4000萬元；資本公積500萬元；留存收益

9500萬元，優(yōu)先股股東權(quán)益1000萬元。

公司實行穩(wěn)定增長的股利政策，股利年增

長率為5%。資料二:4月1日，甲公司公

布的分紅方案為:凡在4月15日前登記在

冊的本公司股東，，除息日是4月16日，

享有本次股息分紅的股東可于5月16日領(lǐng)

取股息。資料三:優(yōu)先股股利為每年200萬

元。要求

（1）假定5月17日普通股每股市價為23元,

運用股利增長模型計算留存收益籌資成本。（2）

假定甲公司額外又發(fā)放10%的股票股利，股票

股利的金額按面值計算，并于4月16日完成該

分配方案，計算完成分紅方案后的普通股股數(shù)

以及股東權(quán)益各項目的數(shù)額。（3）假定3月31

日甲公司回購了800萬股股票，甲公司的凈利

潤為8000萬元，計算甲公司的基本每股收益。

4.為調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，東寶公司擬分兩階段投

資建設(shè)一條生產(chǎn)線。該項目第一期計劃投

資額為10億元，第二期計劃投資額為8

億元，公司制定了發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公

司債券的融資計劃。經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，公

司于今年4月1日按面值發(fā)行了10億元分

離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，債券期限為5年,

票面年利率為1%（如果單獨按面值發(fā)行

一般公司債券，票面年利率需要設(shè)定為

7%）,按年計息。同時，每張債券的認(rèn)購

人獲得公司派發(fā)的5份認(rèn)股權(quán)證，權(quán)證總

量為5000萬份,該認(rèn)股權(quán)證為歐式認(rèn)股權(quán)

證；行權(quán)比例為2:1（即2份認(rèn)股權(quán)證可

認(rèn)購1股股票），行權(quán)價格為12元/股。認(rèn)

股權(quán)證存續(xù)期為24個月，行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)

證存續(xù)期最后五個交易日（行權(quán)期間權(quán)證

停止交易）。假定債券和認(rèn)股權(quán)證發(fā)行當(dāng)日

即上市。東寶公司今年年末股票總數(shù)為5

億股（當(dāng)年未增資擴股），當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤

9億元。，上半年公司股價一直維持在每股

10元左右。預(yù)計認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前

夕，（公司市盈率維持在25倍的水平）。要

求根據(jù)上述資料，回答下列問題

（1）發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，今年

可節(jié)約的利息支出

（2）今年公司基本每股收益

（3）為實現(xiàn)第二次融資，股價應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平

（4）分析一下發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券

的主要風(fēng)險

（5）說明一下為了實現(xiàn)第二次融資目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)

采取的具體財務(wù)策略。

五、綜合題

1.東方公司擬進行一項項目投資，現(xiàn)有甲、

乙兩個可供選擇的互斥投資方案。已知相

關(guān)資料如下：（資料1）已知甲方案的所得

稅后凈現(xiàn)金流量為:NCFo=-500萬元，

NCFi=—200萬元,NCFi=0萬元,NCF3?

9=250萬元，NCFio=28O萬元。總投資

收益率為25%,基準(zhǔn)總投資收益率為

20%o（資料2）已知乙方案在建設(shè)起點發(fā)

生固定資產(chǎn)投資為210萬元，在建設(shè)期末

發(fā)生無形資產(chǎn)投資為25萬元。建設(shè)期為1

年。固定資產(chǎn)采用直線折舊法計提折舊，

殘值為10萬元。流動資金投資情況為:投

產(chǎn)第1年初投資15萬元;投產(chǎn)第2年初投

資25萬元。假設(shè)項目所需資金全部為自有

資金。項目投產(chǎn)后第1?5年每年預(yù)計外購

原材料、燃料和動力費為40萬元，職工薪

酬為30萬元，修理費為20萬元，其它費

用為10萬元，每年折舊費為20萬元，無

形資產(chǎn)攤銷額為5萬元；第6?每年預(yù)計

外購原材料、燃料和動力費為90萬元，每

年折舊額為20萬元，無形資產(chǎn)攤銷額為0

萬元。投資后第1?，第6?。項目投產(chǎn)后

第1?5年每年預(yù)計營業(yè)收入為240萬元,

第6?每年預(yù)計營業(yè)收入為390萬元，適

用的增值稅稅率為17%,城建稅稅率為

7%,教育費附加率為3%。該企業(yè)產(chǎn)品適

用的消費稅稅率為5%。東方公司適用的

所得稅稅率為25%,所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)

率為16%。乙方案的基準(zhǔn)總投資收益率為

20%o要求

（1）根據(jù)（資料1）,指出甲方案的建設(shè)期、

運營期、項目計算期、原始投資。（2）根據(jù)（資

料2）,計算乙方案的下列指標(biāo)：①固定資產(chǎn)原

值；②建設(shè)投資、流動資金投資合計、原始投

資和項目總投資；③投產(chǎn)后第1?5年每年的

經(jīng)營成本；④投產(chǎn)后各年的應(yīng)繳增值稅和消費

稅；⑤投產(chǎn)后各年的營業(yè)稅金及附加；⑥建

設(shè)期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量以及運營期內(nèi)各年的

稅后凈現(xiàn)金流量。（3）計算甲、乙方案的凈現(xiàn)

值。（4）計算甲、乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投

資回收期、不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期以

及乙方案的總投資收益率。（5）評價甲、乙方

案的財務(wù)可行性。(6)計算甲、乙方案的年等

額凈回收額，確定應(yīng)該選擇哪個方案。已知:

(P/F,16%,1)=,(P/A,16%,7)=,

(P/F,16%,2)=(P/F,16%,10)=,

(P/A,16%,4)=,(P/F,16%,6)=(P/F,

16%,11)=,(P/A,16%,10)=,(P/A,

16%,11)=

2.某企業(yè)去年12月31日的流動資產(chǎn)為1480

萬元，流動負(fù)債為580萬元，長期負(fù)債為

5400萬元，所有者權(quán)益總額為4200萬元。

該企業(yè)去年的營業(yè)收入為5000萬元,營業(yè)

凈利率為10%,,,凈利潤的80%分配給投

資者。預(yù)計今年營業(yè)收入比上年增長

20%,為此需要增加固定資產(chǎn)200萬元，

增加無形資產(chǎn)100萬元，根據(jù)有關(guān)情況分

析，企業(yè)流動資產(chǎn)項目和流動負(fù)債項目將

隨營業(yè)收入同比例增減。假定該企業(yè)今年

的營業(yè)凈利率和股利支付率與上年保持一

致，該年度長期借款不發(fā)生變化；今年企

業(yè)需要增加對外籌集的資金由投資者增加

投入解決。要求

（1）計算今年需要增加的營運資金額

（2）預(yù)測今年需要增加對外籌集的資金額

（3）預(yù)測今年年末的流動資產(chǎn)總額、流動負(fù)債

總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益總額和資產(chǎn)總額

（4）預(yù)測今年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周

轉(zhuǎn)次數(shù)

（5）預(yù)測今年的權(quán)益乘數(shù)（按照平均數(shù)計算）

（6）使用連環(huán)替代法依次分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

和權(quán)益乘數(shù)的變動對今年權(quán)益凈利率的影響。

［提示］流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動資產(chǎn)

平均余額，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/總資產(chǎn)

平均余額

參考答案

一、單項選擇題

1.［答案］C

［解析］單位變動成本=60/10=6（元/小時），如

果直接人工工時為12萬小時，則預(yù)算總成本費

用=30+6x12=102（萬元）。

2.［答案］D

［解析］資本市場的特點

（1）融資期限長

（2）融資目的是解決長期投資性資本的需要

（3）資本借貸量大

（4）收益較高但風(fēng)險也較大。選項D是貨幣

市場的特點。

3.［答案］C

［解析］預(yù)算編制應(yīng)以銷售預(yù)算為起點，根據(jù)各

種預(yù)算之間的勾稽關(guān)系，按順序從前往后逐步

編制，直至編制出預(yù)計財務(wù)報表。

4.［答案］A

［解析］整體來說，權(quán)益資金的資本成本高于負(fù)

債資金的資本成本。對于權(quán)益資金來說，由于

普通股籌資方式在計算資本成本時還需要考慮

籌資費用，所以其資本成本高于留存收益的資

本成本。

5.［答案］D

［解析］如果某投資項目的原始投資中，只涉及

形成固定資產(chǎn)的費用（包括:建筑工程費、設(shè)備

購置費和安裝工程費和固定資產(chǎn)其它費用），而

不涉及形成無形資產(chǎn)的費用、形成其它資產(chǎn)的

費用或流動資產(chǎn)投資，甚至連預(yù)備費也可以不

予考慮，則該項目就屬于單純固定資產(chǎn)投資項

目。

6.［答案］C

［解析］一般而言，企業(yè)加強收賬管理，及早收

回貨款，可以減少壞賬損失，縮短平均收賬期,

減少應(yīng)收賬款占用的資金,但會增加收賬費用。

7.［答案］C

［解析］固定股利支付率政策下，股利與公司盈

余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的

比例關(guān)系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈

不分的股利分配原則。

8.［答案］D

［解析］財務(wù)績效定量評價指標(biāo)由反映企業(yè)盈利

能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況和經(jīng)

營增長狀況等四方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)

成。選項D屬于管理績效定性評價指標(biāo)。

9.［答案］B

［解析］稅務(wù)管理必須充分考慮現(xiàn)實的財務(wù)環(huán)境

和企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)及發(fā)展戰(zhàn)略，運用各種財務(wù)

模型對各種納稅事項進行選擇和組合，有效配

置企業(yè)的資金和資源，獲取稅負(fù)與財務(wù)收益的

最優(yōu)化配置，最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標(biāo)。

這就是企業(yè)稅務(wù)管理的服從企業(yè)財務(wù)管理總體

目標(biāo)原則。

10.［答案］A

［解析］企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的

市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)

金流量的現(xiàn)值。

11.［答案］B

［解析］計算如下:若企業(yè)投資國債，投資收益

=100x4%=4萬元,根據(jù)稅法規(guī)定國債的利息收

入免交所得稅，所以稅后收益=4萬元，所以選

項A的說法正確，選項B的說法不正確；若企

業(yè)投資金融債券，投資收益=100x5%=5萬元,

稅后收益=5x(1-25%)=,所以站在稅務(wù)角度,

選擇國債投資對于企業(yè)更有利。的說法都是正

確的。

12.［答案］B

［解析］對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收

益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期

已確認(rèn)為費用的利息等的稅后影響額。所以，

選項B的說法不正確。

13.［答案］C

［解析］企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)?/p>

各個方面，包括運營能力、償債能力、獲利能

力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌

握，主要進行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財

務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

14.［答案］B

［解析］預(yù)計第4季度材料采購量=3500+400—

500=3400（千克），應(yīng)付賬款=3400x8x30%

=8160（元）。

15.［答案］A

［解析］按照投資行為的介入程度，投資可以分

為直接投資和間接投資;按照投入的領(lǐng)域不同,

投資可以分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資；按

照投資的方向不同，投資可以分為對內(nèi)投資和

對外投資；按照投資的內(nèi)容不同，投資可分為

固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、流動資金投資、

房地產(chǎn)投資、有價證券投資、期貨和期權(quán)投資、

信托投資和保險投資等。

16.［答案］D

［解析］管理層討論與分析信息大多涉及“內(nèi)部

性”較強的定性型軟信息,無法對其進行詳細(xì)的

強制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國家的披露

原則是強制與自愿相結(jié)合，企業(yè)可以自主決定

如何披露這類信息。我國也基本實行這種原則。

17.［答案］A

［解析］根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，納稅人發(fā)生的

與其經(jīng)營業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費支出，應(yīng)

按照實際發(fā)生額的60%扣除，但最高不得超過

當(dāng)年銷售（營業(yè)）%,由此可知，選項A的說

法正確，選項B的說法不正確，為了充分利用

稅收政策，與其經(jīng)營業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待

費的最高限額為600/60%=1000萬元，因此可知,

選項C的說法不正確，選項D的說法不正確。

18.［答案］B

［解析］流動負(fù)債的主要經(jīng)營優(yōu)勢包括:容易獲

得，具有靈活性，有效地為季節(jié)性信貸需要進

行融資。

19.［答案］B

［解析］商業(yè)信用籌資的優(yōu)點:商業(yè)信用容易獲

得、企業(yè)有較大的機動權(quán)、企業(yè)一般不用提供

擔(dān)保。

20.［答案］C

［解析］由于小規(guī)模納稅人不能開具增值稅發(fā)

票，一般納稅人從小規(guī)模納稅人處采購的貨物,

增值稅不能抵扣，但由稅務(wù)機關(guān)代開發(fā)票的除

外。

21.［答案］A

［解析］企業(yè)的交易性需求是企業(yè)為了維持日常

周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。

22.［答案］D

［解析］A應(yīng)為投資資金來源沒有限制；B應(yīng)為

“每一方案是否可行，僅取決于本方案的經(jīng)濟效

益，與其它方案無關(guān)”，C應(yīng)該為“投資資金無

優(yōu)先使用的排列”。

23.［答案］B

［解析］總投資收益率指標(biāo)是輔助指標(biāo)而凈現(xiàn)值

是主要指標(biāo)，當(dāng)主輔指標(biāo)的結(jié)論發(fā)生矛盾時，

只要主要指標(biāo)表明該項目可行，則項目基本可

行。

24.［答案］B

［解析］ABC控制法把企業(yè)種類繁多的存貨，依

據(jù)其重要程度、價值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)

分為三大類；所以，選項B的說法不正確。

25.［答案］B

［解析］保理可以分為有追索權(quán)保理（非買斷型）

和無追索權(quán)保理（買斷型）、明保理和暗保理、

折扣保理和到期保理。

二、多項選擇題

1.［答案］ACD

［解析］企業(yè)進行收益分配應(yīng)遵循的原則包括依

法分配原則、兼顧各方利益原則、分配與積累

并重原則、投資與收益對等原則。

2.［答案］AD

［解析］在進行財務(wù)可行性評價時，將在終結(jié)點

回收的固定資產(chǎn)余值和流動資金統(tǒng)稱為回收

額。

3.［答案］ABCD

［解析］股票回購對上市公司的影響有

（1）股票回購需要大量資金支付回購成本，容

易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動性，影響公司

的后續(xù)發(fā)展

（2）股票回購無異于股東退股和公司資本的減

少，也可能會使公司發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利

潤的實現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對債

權(quán)人利益的保護,而且忽視了公司的長遠(yuǎn)發(fā)展,

損害了公司的根本利益

（3）股票回購容易導(dǎo)致公司操縱股價。

4.［答案］ABCD

［解析］集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型的財務(wù)管理體制的

具體內(nèi)容包括

（1）集中制度制定權(quán)

（2）集中籌資、融資權(quán)

（3）集中投資權(quán)

（4）集中用資、擔(dān)保權(quán)

（5）集中固定資產(chǎn)購置權(quán)

（6）集中財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)

（7）集中收益分配權(quán)

（8）分散經(jīng)營自主權(quán)

（9）分散人員管理權(quán)

（10）分散業(yè)務(wù)定價權(quán)

（11）分散費用開支審批權(quán)。

5.［答案］AB

［解析］直接材料的價格差異應(yīng)由采購部門負(fù)

責(zé)，直接人工工資率差異主要由勞動人事部門

負(fù)責(zé)。

6.［答案］ABD

［解析］建設(shè)投資=固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投

資+其它資產(chǎn)投資=200+50+20=270（萬元）

原始投資=建設(shè)投資+流動資金投資=270+

60=330（萬元）固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資

+建設(shè)期資本化利息+預(yù)備費=200+10+0=

210（萬元）投資總額=原始投資+建設(shè)期資本

化利息=330+10=340（萬元）

7.［答案］ABCD

［解析］稅務(wù)風(fēng)險管理的主要目標(biāo)包括:稅收籌劃

應(yīng)具有合理的商業(yè)目的；經(jīng)營決策和日常經(jīng)營

活動應(yīng)考慮稅收因素的影響；對稅務(wù)事項的會

計處理應(yīng)符合相關(guān)會計制度或準(zhǔn)則以及相關(guān)法

律法規(guī);納稅申報和稅款繳納應(yīng)符合稅法規(guī)定;

稅務(wù)登記、賬簿憑證管理、稅務(wù)檔案管理以及

稅務(wù)資料的準(zhǔn)備和報備等涉稅事項應(yīng)符合稅法

規(guī)定，所以選項

A

B

O

8.［答案］ACD

［解析］股份公司稅后利潤的分配順序是首先彌

補以前年度虧損，提取盈余公積金，然后向投

資者分配利潤。

9.［答案］ACD

［解析］流程價值分析關(guān)心的是作業(yè)的責(zé)任，包

括成本動因分析、作業(yè)分析和業(yè)績考核三個部

分。

10.［答案］ABC

［解析］現(xiàn)金折扣是按照購買者付款期限長短所

給予的價格折扣，其目的是鼓勵購買者盡早償

還貸款，以加速資金周轉(zhuǎn)，所以選項A不正確;

尾數(shù)定價一般適用于價值較小的中低檔日用消

費品定價，所以選項B不正確；推廣期產(chǎn)品需

要獲得消費者的認(rèn)同，進一步占有市場，應(yīng)采

用低價促銷策略，所以選項C不正確。

三、判斷題

1.［答案N

［解析］經(jīng)營者與所有者的主要利益沖突，就是

經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，可以獲取更多

的報酬和更多的享受；而所有者希望以較小的

代價（支付較少報酬）實現(xiàn)更多的財富。

2.［答案N

［解析］引起企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的主要原因是市場需

求和成本等因素的不確定性，經(jīng)營杠桿本身并

不是利潤不穩(wěn)定的根源。但是，經(jīng)營杠桿擴大

了市場和生產(chǎn)等不確定性因素對利潤變動的影

響。

3.［答案N

［解析］預(yù)測年利息率下降時，如果提前贖回債

券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降

低利息費用，對企業(yè)有利。

4.［答案］x

［解析］酌量性變動成本是指通過管理當(dāng)局的決

策行動可以改變的變動成本；技術(shù)性變動成本

是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成

本。本題屬于概念的混淆。

5.［答案N

［解析］見教材160頁表述。

6.［答案］x

［解析］評價每個方案的財務(wù)可行性是開展互斥

方案投資決策的前提。

7.［答案］x

［解析］按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企

業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌

資三類。

8.［答案］x

［解析］產(chǎn)品壽命周期分析法是利用產(chǎn)品銷售量

在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售

預(yù)測的一種定性分析方法。

9.［答案N

［解析］在編制零基預(yù)算時，不考慮以往會計期

間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以

零為出發(fā)點，從實際需要逐項審議預(yù)算期內(nèi)各

項費用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平

衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算的方法。

10.［答案］X

［解析］凈現(xiàn)金流量是指在項目計算期內(nèi)每年現(xiàn)

金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成

的序列指標(biāo)。不僅指經(jīng)營期，也包括建設(shè)期。

四、計算分析題

1.［答案］

［解析］(1)立即付款：

折扣率=(10000-9630)/10000xl00%=%

放棄現(xiàn)金折扣的信用成本=%/(1-%)X360/

(90-0)xl00%=%

(2)第30天付款：

折扣率=(10000-9750)710000x100%=%

放棄現(xiàn)金折扣的信用成本=%/（1-%）x360/

（90-30）xl00%=%

（3）第60天付款：

折扣率=（10000-9870）710000x100%=%

放棄現(xiàn)金折扣的信用成本=%/（1-%）x360/

（90-60）xl00%=%

（4）由于各種方案放棄折扣的信用成本率均高

于借款利息率，因此初步結(jié)論是要取得現(xiàn)金折

扣，借入銀行借款以償還借款。

立即付款方案:得折扣10000—9630=370（元），

借款90天，利息為9630x15%x90/360=（元），

凈收益為370—=（元）

30天付款方案：得折扣10000—9750=250

（元），借款60天，利息為9750x15%X60/360

=（元），凈收益為250—=（元）

60天付款方案:得折扣10000—9870=130

（元），借款30天，利息為9870x15%X30/360

=（元），凈收益為130—=（元）

總結(jié)論:立即付款是最佳方案，其凈收益最大。

2.［答案］

［解析］（1）方案1：

第一年可以稅前扣除的技術(shù)開發(fā)費=300x（1

+50%）=450（萬元）

應(yīng)納稅所得額=200—450=-250（萬元）V0

所以，該年度不交企業(yè)所得稅，虧損留至下一

年度彌補。

方案2:

第一年可以稅前扣除的技術(shù)開發(fā)費=100x（1

+50%）=150（萬元）

應(yīng)納稅所得額=200—150=50（萬元）

應(yīng)交所得稅=50x25%=（萬元）

（2）

方案1：

第二年可以稅前扣除的技術(shù)開發(fā)費=200x（1

+50%）=300（萬元）

應(yīng)納稅所得額=650—250—300=100（萬元）

應(yīng)交所得稅=100x25%=25（萬元）

方案2:

第二年可以稅前扣除的技術(shù)開發(fā)費=400x（1

+50%）=600（萬元）

應(yīng)納稅所得額=650—600=50（萬元）

應(yīng)交所得稅=50x25%=（萬元）

（3）盡管兩個方案應(yīng)交所得稅的總額相同（均

為25萬元），但是，方案1第一年不需要繳納

所得稅，而方案2第一年需要繳納所得稅，所

以，應(yīng)該選擇方案1。

（4）甲方案股東應(yīng)該繳納的個人所得稅=

1000x1/10x3x50%x20%=30（萬元）

乙方案股東應(yīng)該繳納的個人所得稅=

1000xx50%x20%=20（萬元）

所以，應(yīng)該選擇乙方案。

3.［答案］

［解析］（1）留存收益籌資成本=x（1+5%）

/23+5%=%

（2）發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)=4000x（1

+10%）=4400（萬股）

發(fā)放股票股利后的普通股股本=1x4400=

4400（萬元）

發(fā)放股票股利后的資本公積=500（萬元）

發(fā)放股票股利后的留存收益=9500-

1x4000x10%-4000x-200=4300（萬元）

優(yōu)先股股東權(quán)益為1000萬元

（3）基本每股收益

=歸屬于普通股股東的凈利潤/發(fā)行在外的普

通股加權(quán)平均數(shù)

=（8000-200）/（4000-800x9/12）

=（元/股）

4.［答案］

［解析］（1）發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后,

今年可節(jié)約的利息支出為：

10x（7%—1%）x9/12=（億元）

（2）今年公司基本每股收益為:9/5=（元/股）

（3）股價應(yīng)當(dāng)達(dá)到的水平為:12+x2=15（元）

（4）主要風(fēng)險是第二次融資時，股價低于15

元，投資者放棄行權(quán)，導(dǎo)致第二次融資失敗。

（5）應(yīng)當(dāng)采取的具體財務(wù)策略主要有：

①最大限度發(fā)揮生產(chǎn)項目的效益，改善經(jīng)營業(yè)

績。

②改善與投資者的關(guān)系及社會公眾形象，提升

公司股價的市場表現(xiàn)。

五、綜合題

1.［答案］

［解析］（1）甲方案的建設(shè)期為2年，運營期為

8年，項目計算期為，原始投資為500+200=

700（萬元）

（2）①固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+資本化

利息=210+0=210（萬元）

②建設(shè)投資=210+25=235（萬元）

流動資金投資合計=15+25=40（萬元）

原始投資=235+40=275（萬元）

項目總投資=275+0=275（萬元）

③投產(chǎn)后第1?5年每年的經(jīng)營成本=40+30

+20+10=100（萬元）

④投產(chǎn)后第1?5年每年的應(yīng)交增值稅

=（每年營業(yè)收入一每年外購原材料、燃料和

動力費）x增值稅稅率

=（240—40）xl7%=34（萬元）

應(yīng)交消費稅=240X5%=12（萬元）

投產(chǎn)后第6?每年的應(yīng)交增值稅=（390-90）

xl7%=51（萬元）

應(yīng)交消費稅=390x5%=（萬元）

⑤投產(chǎn)后第1?5年每年的營業(yè)稅金及附加=

12+（34+12）x（7%+3%）=（萬元）

投產(chǎn)后第6?每年的營業(yè)稅金及附加=+（51

+）x（7%+3%）=（萬元）

⑥投產(chǎn)后第1?5年每年的所得稅=x25%=

（萬元）

投產(chǎn)后第6?每年的所得稅=x25%=（萬元）

NCFo=-210（萬元）

NCFi=-25-15=-40（萬元）

NCF2=息稅前利潤一所得稅+折舊+攤銷一

流動資金投資

=--F20+5-25

=（萬元）

NCF3?6=息稅前利潤一所得稅+折舊+攤銷

=-F20+5=（萬元）

NCF7TO=息稅前利潤一所得稅+折舊=-+

20=（萬元）

NCFu=息稅前利J潤-所得稅+折舊+回收的

固定資產(chǎn)凈殘值+回收的流動資金投資

=+10+40

=（萬元）

（3）甲方案的凈現(xiàn)值

=-500-200x（P/F,16%,1）+250x（P/A,

16%,7）x（P/F,16%,2）+280x（P/F,

16%,10）

=-500-200x+250xx+280x

=-500--F+

=（萬元）

乙方案的凈現(xiàn)值

=-210-40x（P/F,16%,1）+x（P/F,16%,

2）+x（P/A,16%,4）x（P/F,16%,2