企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范研究-以樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司為例

目錄TOC\h\z\t"一級(jí)標(biāo)題,1,二級(jí)標(biāo)題,2,三級(jí)標(biāo)題,3,摘要,1,關(guān)鍵詞,1,引言,1,參考文獻(xiàn),1"摘要 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范研究──以樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司為例摘要：在21新世紀(jì)的大環(huán)境下，我國(guó)GPD的增長(zhǎng)速度雖然還是相當(dāng)可觀，但整體增長(zhǎng)的放緩已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)形勢(shì)新常態(tài)，這毫無(wú)疑問(wèn)使得行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)逐步激烈。幸而互聯(lián)網(wǎng)+的新時(shí)代商業(yè)模式和興起的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)注入了一劑強(qiáng)心針。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的變革紅利與發(fā)展帶來(lái)了一大波新媒體的誕生，同時(shí)也使得各個(gè)新媒體企業(yè)在發(fā)展初期即陷入激烈競(jìng)爭(zhēng)之中。與傳統(tǒng)報(bào)紙、廣播等媒體不同，新媒體企業(yè)初創(chuàng)期的生存目標(biāo)與成長(zhǎng)期的發(fā)展目標(biāo)，均對(duì)其財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提出了新要求，企業(yè)不僅要有良好的財(cái)務(wù)狀況，還要有防范與應(yīng)對(duì)各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此財(cái)務(wù)管理活動(dòng)尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)其來(lái)說(shuō)變得跟更加重要。本文以樂(lè)視網(wǎng)為研究對(duì)象，分析其運(yùn)營(yíng)過(guò)程中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在分析的基礎(chǔ)上提出防范與應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策及建議。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);成因分析;風(fēng)險(xiǎn)防范ResearchonAnalysisandPreventionofFinancialRiskofEnterprises——TakeLETVInformationTechnology(Beijing)Co.,LtdasanExampleAbstract:AsChina’sGDPgrowthslowsdownandbecomesthenewnormalintheeconomicsituation,competitionamongindustriesisbecomingincreasinglyfierce.Underthebackgroundthatthegrowthoftraditionalindustriesisatatroughandevenfacingtransformation,theemergingInternetindustryhasinjectednewvitalityintooureconomy.ThechangeandrapiddevelopmentofInternettechnologyhavespawnedalargenumberofnewmedia,andalsomadevariousnewmediacompaniesfallintofiercecompetitionintheearlystagesofdevelopment.Unliketraditionalmediasuchasnewspapersandbroadcasts,thesurvivalgoalsandgrowthgoalsofnewmediacompaniesintheinitialstagehaveputforwardnewrequirementsfortheirfinancialmanagementactivities.Enterprisesmustnotonlyhavegoodfinancialconditions,butalsohaveprecautionsandresponses.Theabilityofvarioustypesoffinancialrisks,sofinancialmanagementactivities,especiallyfinancialriskmanagement,becomemoreimportanttothem.ThisarticletakesLeTVastheresearchobject,analyzesthefinancialrisksfacedbyitsoperationprocess,andproposescountermeasuresandsuggestionsforpreventingandrespondingtofinancialrisksbasedontheanalysis.Keywords:Financialrisk;Causeanalysis;Riskprevention

引言近年來(lái)，中國(guó)GDP增速隨著經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的改變而減緩，與此同時(shí)行業(yè)間的關(guān)系隨著競(jìng)爭(zhēng)白熱化而變得更為焦灼。傳統(tǒng)行業(yè)由于過(guò)度依賴于資本而無(wú)法維持高速增長(zhǎng)，而與之相對(duì)應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迅猛發(fā)展，給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了新動(dòng)力。但技術(shù)的迅速更新和飛速發(fā)展也使互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)各大公司陷入激烈競(jìng)爭(zhēng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為了各大公司發(fā)展的一大制約，增強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范刻不容緩。作為第一家上市的視頻類企業(yè)，樂(lè)視網(wǎng)提出了“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的創(chuàng)新性商業(yè)模式。但是近幾年來(lái)樂(lè)視網(wǎng)常常困入財(cái)務(wù)危機(jī)，更是有退出二級(jí)市場(chǎng)的可能性。本文首先探討了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和其涉及理論，再?gòu)臉?lè)視網(wǎng)案例展開(kāi)分析，闡述其商業(yè)背景及生態(tài)模式，同時(shí)綜合考慮公司戰(zhàn)略與所在行業(yè)性質(zhì)和業(yè)務(wù)特征，全面分析樂(lè)視網(wǎng)的發(fā)展?fàn)顩r和財(cái)務(wù)狀況，從而剖析樂(lè)視公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上分析產(chǎn)生原因，給出詳細(xì)且具有針對(duì)性的防控措施。1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析基本理論概述1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料和無(wú)法控制的因素，使企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失或更大收益的可能性。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，籌措資金、長(zhǎng)短期投資、分配利潤(rùn)等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的方面，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為以下幾種：1.2.1投資風(fēng)險(xiǎn)從投資方面來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)主要是投資人想要達(dá)到其投資目的，需要承擔(dān)其從財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等方面會(huì)給投資人本身帶來(lái)一定的損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人根據(jù)其核心投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)決策是否在投資方面進(jìn)行提前測(cè)算和剖析。引起投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生變化的有以下幾點(diǎn)：第一點(diǎn)是管理方面施加的方法所引起的錯(cuò)誤導(dǎo)致，第二點(diǎn)是政策方面的不平穩(wěn)導(dǎo)致，第三點(diǎn)是價(jià)格方面的變化幅度大所導(dǎo)致，第四點(diǎn)是借款資金方面的利率高導(dǎo)致等。1.2.2籌資風(fēng)險(xiǎn)從籌資方面來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)主要是由負(fù)債方面的籌資所產(chǎn)生導(dǎo)致的，并且在附加風(fēng)險(xiǎn)方面也只能是由實(shí)收資本承當(dāng)一定的責(zé)任和義務(wù)。在籌資決策方面，除了要對(duì)數(shù)量進(jìn)行合理對(duì)規(guī)劃，還要合理的籌集資金外，還需要從多種籌資模式下的所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)的去衡量其大小，為此要給出一定的規(guī)避和預(yù)防的方案。1.2.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)營(yíng)方面，風(fēng)險(xiǎn)主要是投資者在投資過(guò)程中產(chǎn)生的虧損，可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中發(fā)生的失誤所引起的。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩個(gè)部分，第一部分是內(nèi)部引起的原因，主要是由管理和決策錯(cuò)誤的方面所引起的利潤(rùn)降低，投資人無(wú)法從企業(yè)中獲得相應(yīng)的收益，對(duì)其股票進(jìn)行了出售，會(huì)在股票價(jià)格方面引起一定的下降。第二部分是外部引起的原因，主要是因?yàn)樾袠I(yè)政策的及競(jìng)爭(zhēng)方的變化引起的利潤(rùn)大幅度的變化導(dǎo)致股價(jià)方面的不穩(wěn)定。在企業(yè)中，其收入的增長(zhǎng)速度可以對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定的測(cè)算，其收入和收入的增長(zhǎng)處于在平穩(wěn)狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)就越小，反過(guò)來(lái)，其收入和收入的增長(zhǎng)處于在波動(dòng)狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)就越大。1.2.4存貨管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在存貨數(shù)量方面的定量維持對(duì)于實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)營(yíng)方面是一定的。如果想要達(dá)到庫(kù)存量方面的最優(yōu)化，需要一定的技術(shù)和手段去解決，存貨數(shù)量方面過(guò)多的堆積，可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品方面的大量剩余，引起不必要的資金無(wú)法流動(dòng)，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)；反之，存貨數(shù)量方面少量的儲(chǔ)存，可能會(huì)導(dǎo)致原材料方面出現(xiàn)供不應(yīng)求，會(huì)影響企業(yè)每天的正常經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)，甚至可能會(huì)影響企業(yè)違約，從而在信譽(yù)方面給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的影響，降低其信譽(yù)。1.2.5流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)的資金供給無(wú)法滿足其資金需求，從而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。該風(fēng)險(xiǎn)在一般情況下指的是實(shí)際非現(xiàn)金資產(chǎn)和有價(jià)證券的變現(xiàn)能力有一定的隱患，在財(cái)管中分為兩類，其一是現(xiàn)金的短缺，其二是現(xiàn)金無(wú)法變現(xiàn)和無(wú)法清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。2樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析2.1樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司基本概況樂(lè)視網(wǎng)2004年成立于北京，其創(chuàng)始人為賈躍亭，同時(shí)享有國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)。從次年起，樂(lè)視網(wǎng)推出面對(duì)社會(huì)大眾的正版影音視頻點(diǎn)播的相關(guān)服務(wù)。樂(lè)視網(wǎng)于2009年改為股份制，并于次年8月正式在上、深兩大交易所成功上市。作為全世界范圍內(nèi)第一個(gè)IPO上市的互聯(lián)網(wǎng)視頻公司，同時(shí)兼具中國(guó)大陸唯一一家上市的視頻網(wǎng)站企業(yè)的身份，樂(lè)視網(wǎng)有著其獨(dú)特的意義。再?gòu)臋M向?qū)Ρ葋?lái)看，樂(lè)視網(wǎng)相比同行業(yè)的公司諸如優(yōu)酷和土豆，有著更為勵(lì)志更為光明的前景。同期的優(yōu)酷土豆合二為一并被阿里巴巴收購(gòu)。而另外的PPTV與愛(ài)奇藝也均被蘇寧與百度收購(gòu)加入大家庭。再看樂(lè)視的巔峰市值，曾高達(dá)1560億元使得他毫無(wú)疑問(wèn)成為了創(chuàng)業(yè)板龍頭股之一。樂(lè)視從公司創(chuàng)立起是努力建立垂直整合性的生態(tài)模式，能夠從消費(fèi)者的終端中的App與內(nèi)容輸出者的平臺(tái)一系列有機(jī)的整合起來(lái)。該模式涵括了互聯(lián)網(wǎng)視頻、自制視頻和發(fā)布、智能設(shè)備、巨幕App市場(chǎng)、電子商務(wù)等，平均日活躍用戶高達(dá)5000萬(wàn)以上，每月平均更是超過(guò)了3.5億。自樂(lè)視公司上市以來(lái)，多個(gè)記錄被其創(chuàng)造。在世界范圍內(nèi)，縱觀眾多互聯(lián)網(wǎng)公司，樂(lè)視是第一個(gè)推出自有品牌電視的企業(yè)，這無(wú)疑為其生態(tài)模式打下了終端基礎(chǔ)。在中國(guó)大陸，樂(lè)視兼具互聯(lián)網(wǎng)公司身份和持有大型影視雙重優(yōu)勢(shì)，同時(shí)更是首次提出了內(nèi)容自制的戰(zhàn)略，這一戰(zhàn)略無(wú)疑影響深遠(yuǎn)，至今的愛(ài)奇藝優(yōu)酷等等都在深度貫徹著這一思想，更是證明了樂(lè)視公司具有無(wú)可比擬的前瞻性。2.2樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析2.2.1償債風(fēng)險(xiǎn)20142015201620172018流動(dòng)比率（%）0.811.221.270.550.36速動(dòng)比率（%）0.641.071.200.500.30資產(chǎn)負(fù)債比率（%）62.2277.5367.48103.72141.25應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）4.794.963.651.140.66產(chǎn)權(quán)比率（%）131.71203.20147.94-2,174.72-248.03表1樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司償債能力相關(guān)指標(biāo)資料來(lái)源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)/f10/zycwzb_300104.html通過(guò)流動(dòng)負(fù)債和資產(chǎn)負(fù)債率可以綜合分析樂(lè)視網(wǎng)綜合償債風(fēng)險(xiǎn)大小。從2016年樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)比上一年可發(fā)現(xiàn)，應(yīng)付賬款增加了將近68%，短期借款增加近50%，預(yù)收賬款減少了90%左右，流動(dòng)負(fù)債總計(jì)增加了68%左右。整體看來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)的流動(dòng)負(fù)債較高。同時(shí)樂(lè)視網(wǎng)從2011年起連續(xù)4年的資產(chǎn)負(fù)債率一直在上升，即使在第五年下跌后也仍有68%的高比率，高于通常情況下的60%。2017年與2018年的流動(dòng)比率說(shuō)明了樂(lè)視網(wǎng)在資金鏈上出現(xiàn)較大的問(wèn)題，同時(shí)產(chǎn)權(quán)比率的變化也說(shuō)明了樂(lè)視網(wǎng)處于虧損嚴(yán)重的處境。2.2.2盈利風(fēng)險(xiǎn)表2樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司盈利能力指標(biāo)20142015201620172018主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬(wàn)元）68.19130.17219.8770.9615.81主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（%）13.6913.9016.25-38.45-40.92總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（%）1.851.68-0.90-72.55-43.52資產(chǎn)報(bào)酬率（%）1.882.170.41-98.37-59.87資料來(lái)源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)/f10/zycwzb_300104.html樂(lè)視網(wǎng)的2014-2016的財(cái)務(wù)報(bào)告分析顯示，樂(lè)視網(wǎng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入變化缺少一致性，在營(yíng)業(yè)收入增加了90%的情況下，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻只增加了44%。同時(shí)2016年樂(lè)視網(wǎng)每100元的銷售收入只有0.1元的銷售利潤(rùn)，說(shuō)明樂(lè)視網(wǎng)盈利能力缺乏。而2017年與2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)根式說(shuō)明了樂(lè)視網(wǎng)整體經(jīng)營(yíng)的崩盤(pán)，不僅在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上迅速減少，而且在其他三項(xiàng)指標(biāo)上均出現(xiàn)了嚴(yán)重的負(fù)增長(zhǎng)現(xiàn)象。2.2.3股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)樂(lè)視網(wǎng)在未做好上述兩大的風(fēng)險(xiǎn)管控同時(shí)進(jìn)行快速擴(kuò)張，涉及多個(gè)領(lǐng)域，而這毫無(wú)疑問(wèn)需要大筆資金作為支撐。從2013年開(kāi)始，當(dāng)時(shí)擔(dān)任董事長(zhǎng)兼CEO的賈躍亭屢次通過(guò)減持股份從市場(chǎng)中套現(xiàn)，同時(shí)也進(jìn)行頻繁的股權(quán)質(zhì)押。而之后樂(lè)視激進(jìn)的投資策略更使得這一風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，才在2016年出現(xiàn)了緊急停牌的事件。2.3樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析2.3.1內(nèi)部原因（1）花費(fèi)過(guò)多資金在影視和體育賽事版權(quán)由于樂(lè)視建立的生態(tài)模式?jīng)Q定內(nèi)容是樂(lè)視網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵，而這一內(nèi)容，即指的主要是互聯(lián)網(wǎng)視頻的資源。因此，樂(lè)視在這方面的可分為對(duì)熱門(mén)與非熱門(mén)劇集的不同政策。為了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)熱播的一些影音資源樂(lè)視采取盡可能購(gòu)得獨(dú)播的版權(quán)；想對(duì)應(yīng)的，對(duì)于一般的劇集，樂(lè)視則要保證不處于劣勢(shì)，即采用非獨(dú)播的方式。值得一提的是，樂(lè)視在視頻內(nèi)容上大量投入資金，對(duì)此毫不吝惜。除了傳統(tǒng)的影視劇，樂(lè)視還將相關(guān)的諸如綜藝、動(dòng)漫、MTV等也進(jìn)行收購(gòu)或者持有版權(quán)。此外，樂(lè)視網(wǎng)為了差異化競(jìng)爭(zhēng),在體育方面也大量投入資金，其設(shè)立的樂(lè)視體育引入許多著名賽事，像是國(guó)內(nèi)的CBA和國(guó)外影響力較大的NBA均有購(gòu)入版權(quán)。與此同時(shí)，在保證外部購(gòu)入的渠道外，樂(lè)視也在進(jìn)行自制內(nèi)容來(lái)保證自身在內(nèi)容上的領(lǐng)先?；▋河耙暸c樂(lè)視媒體的并購(gòu)為樂(lè)視的這一策略提供了可行條件，但同時(shí)巨額的資金流動(dòng)也成為了樂(lè)視的一大隱患。除了自有資金之外，樂(lè)視多次利用超募資金購(gòu)置版權(quán)，超募資金購(gòu)買(mǎi)版權(quán)：2010年，樂(lè)視網(wǎng)利用超募資金購(gòu)置了7500萬(wàn)元的影視版權(quán)；2011年，樂(lè)視網(wǎng)以3840萬(wàn)元超募資金購(gòu)買(mǎi)版權(quán)，并以4000萬(wàn)元超募資金對(duì)外聯(lián)合投資電視劇獲取網(wǎng)絡(luò)版權(quán)；同時(shí)天津子公司以3660萬(wàn)元超募資金購(gòu)買(mǎi)版權(quán)。此外，2012年，樂(lè)視網(wǎng)使用其他與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金人民幣3800萬(wàn)元用于影視劇網(wǎng)絡(luò)版權(quán)采購(gòu)，反映出購(gòu)置版權(quán)的大額資金支出對(duì)樂(lè)視網(wǎng)形成一定壓力，而且募集中多余的部分資金也均投入到版權(quán)購(gòu)置之中。樂(lè)視網(wǎng)由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)看好的前景，依靠上市募集了相當(dāng)多的資金，形成了超募資金。因此樂(lè)視網(wǎng)在版權(quán)的花費(fèi)上不僅限于自有資金，更是動(dòng)用了相當(dāng)大的超募資金。在2010年，樂(lè)視網(wǎng)有7500萬(wàn)元的版權(quán)的資金來(lái)源就來(lái)源于這部分。在緊接著的2011年，樂(lè)視網(wǎng)除了花費(fèi)將近4000萬(wàn)元購(gòu)入版權(quán)，同時(shí)也將超過(guò)3000萬(wàn)元的資金投資于電視劇，通過(guò)這樣的方式來(lái)變相得到其版權(quán)。在這一年，樂(lè)視網(wǎng)并非只有母公司在版權(quán)上投入資金，其天津子公司也為版權(quán)付出了超過(guò)3000萬(wàn)元。同樣的，樂(lè)視網(wǎng)在2012年的資金投入中也有很大一部分是用于影視劇版權(quán)的購(gòu)買(mǎi)，其中有近4000萬(wàn)的部分是來(lái)自于營(yíng)運(yùn)資金，自有與超募均在此方面有大量投入，這給樂(lè)視網(wǎng)的資金鏈造成了一定的壓力。（2）投資所需的資金過(guò)度依賴籌資活動(dòng)取得在第一點(diǎn)的分析可以看到，僅僅依靠樂(lè)視網(wǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是難以覆蓋其多方面和巨額的資金流出。對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)而言，籌資活動(dòng)的必要性不言而喻。由于資金的空缺較大，樂(lè)視需要一直保持著大量的籌資現(xiàn)金流來(lái)保證擴(kuò)張，而這一點(diǎn)讓樂(lè)視的資金狀態(tài)一直處于緊張。眾所周知，投資產(chǎn)生收益是需要時(shí)間的。在投資的初始階段沒(méi)有產(chǎn)生足夠效益的情況下，企業(yè)的收入情況也會(huì)受到影響。更甚的是若是之后的投入無(wú)法及時(shí)到位，不僅之后的收益不會(huì)收到，更是有存在前期投入難以收回的可能性，這對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有著負(fù)面的影響。（3）戰(zhàn)略上的擴(kuò)張過(guò)快以及過(guò)多的資金流入非上市體系樂(lè)視的整體戰(zhàn)略布局是迅速擴(kuò)張，主要可分為樂(lè)視網(wǎng)內(nèi)部與外部?jī)煞矫?。從?nèi)部角度來(lái)說(shuō)，樂(lè)視網(wǎng)的垂直戰(zhàn)略布局要求在上中下三游均有發(fā)力。像前文所提及的并購(gòu)花兒影視就是為自身的上游提供保障，能保證視頻的制作和版權(quán)所有。在中游方面網(wǎng)，樂(lè)視網(wǎng)自建的體育頻道確保其向體育類的資源發(fā)展。同時(shí)這也能為廣告和分銷版權(quán)提供充分的渠道。在下游方面，也就是終端方面，樂(lè)視網(wǎng)采取的策略是以低價(jià)換取市場(chǎng)，像超級(jí)電視和電視盒子等終端樂(lè)視常以成本乃至低于成本的價(jià)格進(jìn)行銷售。此外，為了加強(qiáng)終端的競(jìng)爭(zhēng)力，樂(lè)視還進(jìn)行了近19億的對(duì)價(jià)交易來(lái)獲得TCL多媒體20%的股權(quán)，獲得一個(gè)重要的合作機(jī)會(huì)。對(duì)外，賈躍亭將樂(lè)視網(wǎng)作為一個(gè)籌資的池子，利用籌得的資金發(fā)展諸如汽車(chē)、手機(jī)等未上市的企業(yè)。這一點(diǎn)使得樂(lè)視網(wǎng)企業(yè)本身反而在財(cái)務(wù)狀況上捉襟見(jiàn)肘。2.3.2外部原因（1）版權(quán)意識(shí)的增強(qiáng)使得整體成本增加在2009年3月之前，互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè)整體還是處于不重視版本的狀態(tài)。而由于國(guó)家廣電總局要求網(wǎng)站必須有相應(yīng)的版權(quán)，所有網(wǎng)站都受到了巨大沖擊。這一政策的出臺(tái)無(wú)疑直接導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)視頻類企業(yè)的費(fèi)用大漲。更讓樂(lè)視網(wǎng)這一類企業(yè)感到壓力的是，由于版權(quán)的重要性提高，視頻資源的獨(dú)播權(quán)也成了一大戰(zhàn)場(chǎng)。從2009年開(kāi)始，各大熱門(mén)影視劇的獨(dú)播權(quán)水漲船高，像是著名的諜戰(zhàn)劇《潛伏》就從原來(lái)的千元到了整部達(dá)千萬(wàn)的價(jià)格。雖然之后漲停在5000萬(wàn)元一部的價(jià)格，但是對(duì)于大火的劇集又是不一樣的說(shuō)法了。像騰訊這種大企業(yè)有過(guò)單集將近1000萬(wàn)，整部高達(dá)8個(gè)億的版權(quán)購(gòu)買(mǎi)記錄。瘋狂的版權(quán)費(fèi)用上漲使得互聯(lián)網(wǎng)視頻企業(yè)的盈利大大下降，從而出現(xiàn)了行業(yè)性的損失。競(jìng)爭(zhēng)的激烈不只是價(jià)格的上漲，更是表現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)者的劇增。不只是視頻行業(yè)，版權(quán)的要求使得像是音頻類的公司也加入了這一戰(zhàn)場(chǎng)。然而高額的版權(quán)費(fèi)也使得整個(gè)行業(yè)的企業(yè)都開(kāi)始尋求資金，各個(gè)公司也盡力上市來(lái)獲得融資。這在無(wú)形中形成了某種程度上的惡性循環(huán)，很多規(guī)模不夠大的門(mén)戶網(wǎng)站因?yàn)槿鄙儋Y金從而退出了這一市場(chǎng)。而剩下的互聯(lián)網(wǎng)視頻公司幾乎都是背靠大樹(shù)好乘涼，擁有著充足的資金來(lái)競(jìng)爭(zhēng)。像愛(ài)奇藝與百度，騰訊自有的視頻以及阿里旗下的優(yōu)酷，皆是如此。BAT三大巨頭的支持，使得樂(lè)視更是進(jìn)退維艱。雖然樂(lè)視前期的版權(quán)購(gòu)入這一行為相當(dāng)有前瞻性，但是由于影音行業(yè)的更新快的特點(diǎn)，其實(shí)本身并無(wú)太大優(yōu)勢(shì)。再加上早年購(gòu)入的版權(quán)在之后能創(chuàng)造的收益越來(lái)越小，而新的熱門(mén)資源則需要大筆資金的投入，這無(wú)疑讓樂(lè)視陷入了資金相對(duì)缺乏的困境。對(duì)于企業(yè)而言，資金的需求在缺少投資大幅度增加的情況下，流動(dòng)性必然會(huì)受到影響。相比其他三家主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，樂(lè)視的資金主要來(lái)源于銀行。然而樂(lè)視當(dāng)時(shí)已略顯頹勢(shì)，這更是讓銀行對(duì)樂(lè)視有充足的信心，從而追加更大的投入。一進(jìn)一退，樂(lè)視的先發(fā)優(yōu)勢(shì)逐步喪失，與主要競(jìng)爭(zhēng)者的差距也在減小。（2）互聯(lián)視頻行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈正如前文所說(shuō)，由于版權(quán)導(dǎo)致內(nèi)容上的爭(zhēng)奪越來(lái)越激烈，各大企業(yè)對(duì)視頻的儲(chǔ)備也逐步上升。除了這個(gè)原因之外，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)還受到了技術(shù)和需求方面的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)視頻行業(yè)整體的發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)影音技術(shù)的進(jìn)步，樂(lè)視網(wǎng)在過(guò)去的一些優(yōu)勢(shì)逐步喪失。像樂(lè)視網(wǎng)在之前針對(duì)高畫(huà)質(zhì)會(huì)另外收費(fèi)，而技術(shù)變革使得這一紅利喪失殆盡。同時(shí)優(yōu)質(zhì)資源的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)上是資金的戰(zhàn)爭(zhēng)，缺少資本巨頭的樂(lè)視在面對(duì)優(yōu)酷與愛(ài)奇藝時(shí)完全沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。再?gòu)淖灾祁I(lǐng)域來(lái)看，雖然樂(lè)視在這方面的內(nèi)容開(kāi)始的較早，但是由于自制更多考驗(yàn)的是資金量的大小，對(duì)于優(yōu)酷等并不存在很高的門(mén)檻，因此樂(lè)視在這一塊的領(lǐng)先也在一步步被蠶食。另一方面，從終端角度考慮看來(lái)對(duì)用戶的競(jìng)爭(zhēng)也在變得越為劇烈。相比線下的傳統(tǒng)電視等家電的企業(yè)來(lái)說(shuō)，樂(lè)視的終端更多只是在生態(tài)和購(gòu)買(mǎi)模式上有優(yōu)勢(shì)。然而，對(duì)于終端的銷售來(lái)說(shuō)，其三游都很重要。從上游來(lái)看，樂(lè)視對(duì)于供應(yīng)鏈并無(wú)優(yōu)勢(shì)，無(wú)論在自主研發(fā)還是管控成本費(fèi)用方面樂(lè)視都缺少一定的話語(yǔ)權(quán)。再加上本身樂(lè)視電視很大一部分是依靠自身內(nèi)容儲(chǔ)備作為賣(mài)點(diǎn)，在這一賣(mài)點(diǎn)逐漸失去競(jìng)爭(zhēng)力的情況下終端自然是表現(xiàn)的更差了。同時(shí)，移動(dòng)終端的流行使得很多年輕的用戶開(kāi)始選擇手機(jī)或者平板上觀看網(wǎng)絡(luò)視頻，這是對(duì)整個(gè)大屏終端形成了一個(gè)沖擊。之后的樂(lè)視手機(jī)營(yíng)銷策略與樂(lè)視電視相似，想通過(guò)終端來(lái)占領(lǐng)市場(chǎng)，但是由于手機(jī)市場(chǎng)的復(fù)雜性和本身的研發(fā)水平受限等原因，樂(lè)視的這一戰(zhàn)略結(jié)果并不理想。因而樂(lè)視網(wǎng)想樂(lè)視手機(jī)完成其歷史使命，仍需要投入更多專業(yè)化的研究來(lái)獲得差異化賣(mài)點(diǎn)。整體行業(yè)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)趨向白熱化，版權(quán)成本和自制成本均在上升，而之前分析提及的樂(lè)視網(wǎng)本身盈利并不樂(lè)觀，在這樣的情勢(shì)變化后樂(lè)視網(wǎng)的財(cái)務(wù)情況更是雪上加霜。3防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策及建議3.1建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管控部門(mén)只要有資金的活動(dòng)存在，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必定存在的。因此對(duì)于任何企業(yè)而言，日?；顒?dòng)都會(huì)產(chǎn)生資金活動(dòng)，自然也都有著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是不同大小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響不同，有過(guò)大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)還會(huì)面臨破產(chǎn)的可能性。在現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)，大多數(shù)公司都注重對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理控制，而像樂(lè)視網(wǎng)所在的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)尤其需要重視這方面的管控。設(shè)置單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)從內(nèi)部控制角度來(lái)說(shuō)符合全面性和制衡性原則，能保證從資料到流程全面實(shí)施風(fēng)控，同時(shí)獨(dú)立的部門(mén)地位有效保障了其對(duì)公司總利益的直接負(fù)責(zé)。此外，企業(yè)內(nèi)部設(shè)置部門(mén)來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控有助于管控成本，從而做到成本效益相匹配。樂(lè)視網(wǎng)本身處于發(fā)展期，自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)眾多，急需專業(yè)的團(tuán)隊(duì)來(lái)規(guī)避和合理分配資源的配置來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化。獨(dú)立自主的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)有許多好處，他能多方面全方位的滲透企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，同時(shí)也能從整體宏觀的戰(zhàn)略來(lái)給企業(yè)提出專業(yè)化的建議。相比非獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管控，獨(dú)立部門(mén)在信任度和針對(duì)性以及專業(yè)性上都有更好的效果，同時(shí)管理層對(duì)獨(dú)立且有可信度的部門(mén)提出的意見(jiàn)相對(duì)更能重視。此外，風(fēng)險(xiǎn)管理控制部門(mén)能及時(shí)反映決策戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)所在，避免為了戰(zhàn)略而忽視風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看保證了公司的發(fā)展。3.2將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度統(tǒng)一化樂(lè)視網(wǎng)多元化的發(fā)展導(dǎo)致樂(lè)視網(wǎng)子公司達(dá)10余個(gè)，而這對(duì)整體把控好風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。因此，在不同的公司間建立一個(gè)統(tǒng)一的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度不可或缺。諸所周知，樂(lè)視網(wǎng)CEO賈躍亭在企業(yè)內(nèi)的權(quán)威很多時(shí)候代替了內(nèi)部管控制度，相關(guān)交易和資金的挪用均是因?yàn)槿绱?。而?duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理制度的缺位顯得尤為危險(xiǎn)，因此在整體治理制度上的改進(jìn)刻不容緩。盡管在之后由于資金問(wèn)題融創(chuàng)介入樂(lè)視網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)，但是并未完全割斷這一風(fēng)險(xiǎn)。樂(lè)視網(wǎng)倍受關(guān)注與職責(zé)的關(guān)聯(lián)方交易與挪用資金若是無(wú)法得到好的管控，在未來(lái)必定形成影響巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.3對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)具有針對(duì)性3.3.1對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)，其共同點(diǎn)是資金來(lái)源與運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)不和諧。因此樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)該在保證自身融資的能力，高效率的配置融資，從而保證資金鏈的穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)學(xué)中提到股票的價(jià)格基于價(jià)值變化，而股票則是企業(yè)的主要融資手段之一。因此，樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)該基于自身的產(chǎn)品和技術(shù)進(jìn)行升級(jí)，通過(guò)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的方式來(lái)獲得資本和廣大市場(chǎng)的認(rèn)可，一方面能獲得更多的資金流入，另一方面也可以通過(guò)產(chǎn)品的擴(kuò)大銷售來(lái)得到無(wú)需支付高額利息的資金。同時(shí)，除了公開(kāi)市場(chǎng)，樂(lè)視還可以考慮非公開(kāi)發(fā)行來(lái)規(guī)避過(guò)高的資金借用成本。3.3.2對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理樂(lè)視網(wǎng)2016年年報(bào)中應(yīng)收賬款在其資產(chǎn)總額中占比26.95%，超過(guò)無(wú)形資產(chǎn)成為樂(lè)視網(wǎng)的第一大資產(chǎn)，這使得樂(lè)視網(wǎng)面臨著巨大的壞賬損失，收現(xiàn)能力較差。針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)，樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)雙管齊下，從現(xiàn)有和未來(lái)的兩個(gè)角度來(lái)考慮。首先，現(xiàn)有的一些壞整應(yīng)重新進(jìn)行評(píng)估，對(duì)當(dāng)前所采用的信用政策也應(yīng)評(píng)估是否適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展和變化。像是一些壞賬損失，費(fèi)率較低的信用保險(xiǎn)的方式不失為一個(gè)好的選擇。其次，針對(duì)未來(lái)的信用政策，樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)情況，綜合未來(lái)的發(fā)展策略來(lái)科學(xué)制定。3.3.3對(duì)關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)的管理2016年的財(cái)務(wù)年報(bào)表明樂(lè)視網(wǎng)存在著相當(dāng)大的關(guān)聯(lián)交易，甚至其占比都高達(dá)50%以上。這一行為帶來(lái)的自然是巨額的應(yīng)收賬款與壞賬準(zhǔn)備。這一占比過(guò)大，對(duì)像樂(lè)視這樣的上市公司而言，容易給人們留下缺少獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力的印象。為了減少這一負(fù)面影響，降低其中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，樂(lè)視網(wǎng)需要做好以下幾件事。從制度層面，樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)該在針對(duì)關(guān)聯(lián)方具體化規(guī)定，保證不會(huì)不受限制的展開(kāi)關(guān)聯(lián)方交易，樹(shù)立規(guī)范的形象。再有，樂(lè)視網(wǎng)因針對(duì)關(guān)聯(lián)方進(jìn)行嚴(yán)格的信息了解和明晰。同時(shí)還應(yīng)借助會(huì)計(jì)工具來(lái)評(píng)估財(cái)務(wù)信息，保證信息對(duì)稱性。對(duì)投資者而言，信息的披露是必要的。因此，做好對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的披露無(wú)疑能大大提高樂(lè)視對(duì)于廣大投資者的信賴度。3.4通過(guò)信用政策來(lái)減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在樂(lè)視網(wǎng)的戰(zhàn)略中，市場(chǎng)的占領(lǐng)是極為重要的，而為此樂(lè)視網(wǎng)也犧牲了很多，信用政策便是其一。樂(lè)視網(wǎng)一直采取的寬松信用政策導(dǎo)致資金難以快速回收，這樣一來(lái)容易產(chǎn)生壞賬，二來(lái)容易導(dǎo)致資金鏈流動(dòng)性大為降低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。因此在這方面樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)改變過(guò)去的寬松政策來(lái)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。3.5合理組合融資方式作為企業(yè)的兩大資金來(lái)源，股權(quán)和債務(wù)各有其優(yōu)缺點(diǎn)。對(duì)此，企業(yè)家應(yīng)在考慮企業(yè)的發(fā)展階段，針對(duì)這兩者的比例合理分配。若是缺少資金，長(zhǎng)期借款的比重增大不失為一個(gè)好的解決方法。長(zhǎng)期負(fù)債的壓力較小，對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)這種需要一定時(shí)間來(lái)發(fā)展見(jiàn)效的企業(yè)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。同時(shí)做好不同時(shí)限的負(fù)債比例分配能幫助樂(lè)視網(wǎng)保證資金鏈的正常運(yùn)行。3.6利用金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在籌資過(guò)程中，企業(yè)往往容易出現(xiàn)資金過(guò)多借貸造成公司負(fù)債過(guò)多的情況。而在籌款過(guò)程中利率變動(dòng)也會(huì)影響企業(yè)整體利潤(rùn)。此時(shí)，企業(yè)可以向固定收益?zhèn)块T(mén)施加貸款壓力。通常在投資過(guò)程中，單個(gè)股票的投資具有很高的風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股指?jìng)鬟f利率風(fēng)險(xiǎn)，集中投資于日利率的最低利率。同時(shí)通過(guò)股市趨勢(shì)來(lái)確定資金的投入，并在在保證股市狀況良好的情況下增加資金投入。因此樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)當(dāng)及時(shí)關(guān)注股市的漲跌，并做好投資準(zhǔn)備，利用金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)移部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4結(jié)論很多公司都在發(fā)展道路上存在著諸如一味擴(kuò)張、內(nèi)部控制成擺設(shè)、缺少獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管控部門(mén)等類似的問(wèn)題，樂(lè)視網(wǎng)也不例外。除此外，樂(lè)視網(wǎng)對(duì)于一些特定的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有做到采取相應(yīng)的管控從事。毫無(wú)疑問(wèn)，這些問(wèn)題不僅僅反映在樂(lè)視網(wǎng)，更是在不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的身上都能看到其影子。多元化發(fā)展是把雙刃劍，但是樂(lè)視網(wǎng)急于求成、擴(kuò)張過(guò)快，從而導(dǎo)致了應(yīng)收賬款和短期借款的過(guò)高現(xiàn)象，更是出現(xiàn)了資金鏈的斷裂。如果樂(lè)視網(wǎng)能有效利用多元化戰(zhàn)略，必定能進(jìn)一步擴(kuò)展業(yè)務(wù)，發(fā)展壯大企業(yè)；若是使用不當(dāng)，樂(lè)視網(wǎng)的后果就可以看得到。因此，在擴(kuò)張方面，企業(yè)應(yīng)慎之又慎，務(wù)必要摒棄極端擴(kuò)張的想法，在沒(méi)有足夠的核心競(jìng)爭(zhēng)力的條件下需慎重考慮多元化。本文在分析問(wèn)題后給出了相應(yīng)的建議，同時(shí)參考當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)彼此融合的未來(lái)趨勢(shì)后，樂(lè)視網(wǎng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因和措施可為后續(xù)企業(yè)思考借鑒。參考文獻(xiàn)：[1]郭浩蕾.樂(lè)視集團(tuán)多元化經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究[D].西安科技大學(xué),2019.[2]李惠.樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范研究[D].河北大學(xué),2019.[3]劉彬星.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].北京交通大學(xué),2018.[4]茍亞梅.樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究[D].江西財(cái)經(jīng)大學(xué),2018.[5]劉彬星.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].北京交通大學(xué),2018.[6]陳星晨.樂(lè)視網(wǎng)多元化經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D].廣東工業(yè)大學(xué),2018.[7]劉奕辰.基于哈佛分析框架下的樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)分析[D].西南民族大學(xué),2018.[8]趙欣.管理者過(guò)度自信視角下樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究[D].蘭州理工大學(xué),2018.[9]王立昌,林鳳,何建佳.樂(lè)視網(wǎng)的多元化戰(zhàn)略研究——從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度[J].電子商務(wù),2019(06):58-59+61.[10]宋瑜.盈利模式與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究——以樂(lè)視為例[J].現(xiàn)代商業(yè),2018(26):134-135.[11]陳紅紅.淺析樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范對(duì)策[J].中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì),2018(09):96-98.[12]馬廣奇,張芹,邢戰(zhàn)雷.樂(lè)視資金鏈斷裂:企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的案例分析[J].經(jīng)濟(jì)與管理,2017,31(05):88-92.[13]丁峰.新媒體行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范分析——以樂(lè)視網(wǎng)為例[J].經(jīng)貿(mào)實(shí)踐,2015(10):103-104.

畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）文獻(xiàn)（作用與分類）文獻(xiàn)檢索是完成畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的一個(gè)必要環(huán)節(jié)。學(xué)生通過(guò)廣泛查閱科技文獻(xiàn)，了解選題相關(guān)方向的國(guó)內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)等，對(duì)明確課