充電樁公司財務管理方案

充電樁公司

財務管理方案

XXX有限公司

目錄

一、公司簡介........................................................4

二、成本費用管理的意義和要求......................................5

三、成本費用的概念和作用...........................................5

四、成本費用決策及其作用...........................................7

五、成本費用計劃...................................................9

六、影響成本費用的因素............................................12

七、成本費用預測概述..............................................15

八、企業(yè)的組織形式................................................18

九、企業(yè)設立的條件................................................20

十、企業(yè)購并概念..................................................22

H、企業(yè)的分立..................................................23

十二、債券投資的基本概念..........................................25

十三、債券的分類..................................................25

十四、并購的含義與類型............................................29

十五、企業(yè)并購的支付方式..........................................32

十六、信托投資的條件與程序.......................................34

十七、信托投資的優(yōu)勢與風險性.....................................40

十八、法律環(huán)境....................................................43

十九、金融環(huán)境....................................................44

二十、財務管理原則................................................48

二十一、企業(yè)財務管理目標..........................................52

二十二、集權與分權相結合型財務管理體制的一般內容.................59

二十三、集權與分權的選擇..........................................64

二十四、產業(yè)環(huán)境分析..............................................67

二十五、中國新能源汽車市場進入加速發(fā)展階段.......................68

二十六、必要性分析................................................69

二十七、項目基本情況..............................................69

二十八、項目投資分析..............................................72

建設投資估算表.....................................................74

建設期利息估算表...................................................75

流動資金估算表.....................................................76

總投資及構成一覽表.................................................77

項目投資計劃與資金籌措一覽表......................................78

二十九、項目經濟效益分析..........................................79

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表................................80

綜合總成本費用估算表..............................................81

利潤及利潤分配表...................................................83

項目投資現(xiàn)金流量表.................................................85

借款還本付息計劃表.................................................88

一、公司簡介

（一）公司基本信息

1、公司名稱：XXX有限公司

2、法定代表人：孔xx

3、注冊資本：810萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx

5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期：2015-12-12

7、營業(yè)期限：2015-12-12至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進

研發(fā)設備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技

技術等優(yōu)勢，不斷加大新產品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經營和

品牌發(fā)展。

公司依據(jù)《公司法》等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及《公司章程》的

有關規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了《董事會議事規(guī)則》，《董

事會議事規(guī)則》對董事會的職權、召集、提案、出席、議事、表決、

決議及會議記錄等進行了規(guī)范。

二、成本費用管理的意義和要求

(一)成本費用管理的意義

成本費用管理，習慣上統(tǒng)稱成本管理，是對企業(yè)生產經營過程中

各項費用的發(fā)生和產品成本的形成進行的預測、計劃、反映、分析、

控制等一系列的管理工作。

成本管理的目的，就是在成本管理的整個過程和循環(huán)中，明確成

本目標；分解成本項目，核算成本耗費，分析成本差異，進行成本控

制，不斷降低生產耗費和產品成本加強成本管理具有重要意義：

從微觀上講，加強成本管理，降低生產和經營耗費，既是企業(yè)擴

大生產經營的條件，也有利于促進企業(yè)改善經營提高經濟效益；

從宏觀上講，企業(yè)成本管理績效最終體現(xiàn)為企業(yè)盈利，企業(yè)盈利

是社會資本積累的來源，加強成本管理，降低生產經營耗費，能為國

家積累資金奠定堅實的基礎。

(二)成本費用管理的要求

(1)嚴格遵守成本與費用開支范圍和開支標準

(2)講求全面經濟效益

(3)實行全面成本費用管理

三、成本費用的概念和作用

(一)成本費用概念

成本費用是商品經濟的一個價值范疇，與商品的價值運動緊密聯(lián)

系。商品經濟中，商品價值的構成包括三部分：（1）已耗費生產資料

轉移的價值，包括已消耗的原材料、輔助材料等勞動對象轉移的價值

和房屋建筑物、機器設備、生產工具等勞動資料因損耗而轉移的價值;

（2）勞動者必要勞動創(chuàng)造的價值，即補償活勞動耗費以工資形式支付

給勞動者的部分；（3）勞動者的剩余勞動創(chuàng)造的新增價值，這是利潤

的來源?？梢?，成本費用的經濟實質是勞動耗費所形成的生產資料轉

移的價值和必要勞動創(chuàng)造的價值，并需從商品銷售中獲得補償?shù)牟糠帧?/p>

實際工作中，成本和費用是兩個不同的概念。

費用是指一定期間內企業(yè)為獲取經濟利益而發(fā)生的經濟資源的耗

費；

成本則通常被定義為對象化的費用，即為達到特定目的所失去或

放棄的資源。

二者的聯(lián)系表現(xiàn)在：費用的發(fā)生是成本形成的基礎，沒有費用的

發(fā)生，也談不上任何對象的成本問題，二者從本質上講都是企業(yè)資源

的一種耗費或減少。

二者的區(qū)別是：（1）計算范圍不同，從企業(yè)經濟活動過程看，費

用發(fā)生在先，成本計算在后，費用是按整個企業(yè)計算的，按照費用的

性質和發(fā)生情況，可以分別核算生產費用、管理費用、營業(yè)費用等；

而成本指企業(yè)為特定種類、數(shù)量的產品所發(fā)生的耗費，是對象化的費

用。（2）計算期間不同。費用是按會計期間劃分的，是指一定時期內

在生產經營活動中發(fā)生的耗費；成本是按一定對象的生產經營過程是

否完成劃分的，當期的生產費用與當期完工產品的成本并不完全一致。

（二）成本費用的作用

（1）成本費用是反映和監(jiān)督勞動耗費的工具；（2）成本費用是

補償生產耗費的尺度；（3）成本費用是制定產品價格的基礎；（4）

成本費用是綜合反映企業(yè)工作質量，提高企業(yè)經營管理水平的重要手

段。（5）成本費用是綜合性的價值指標，在很大程度上反映著企業(yè)各

方面的成效。

四、成本費用決策及其作用

（一）成本費用決策及其作用

（1）最優(yōu)成本費用決策是目標利潤實現(xiàn)的保證；

（2）最優(yōu)成本費用決策是成本和費用計劃工作的前提條件；

（3）最優(yōu)成本費用決策是其他經營決策的重要依據(jù)；

（4）最優(yōu)成本費用決策是企業(yè)提高其管理水平的一個促進手段。

（二）成本費用決策的種類

成本費用決策按其采用方法的不同性質可分為硬性技術決策和軟

性技術決策。

成本費用決策按其決策的內容和范圍，可分為單項成本或費用決

策和組合成本費用決策。

成本費用決策按其實現(xiàn)目標不同，可分為保本決策和實現(xiàn)最大利

潤的成本費用決策。

（三）成本費用決策的方法

1.保本點法

運用保本點法進行成本和費用決策的基本原理是：在盈虧相等

（即損益為零）的銷售量上，假定銷售收入與生產經營總費用相等的

成本和費用水平。

2.差量分析法

差量是反映不同預測方案之間損益或成本費用的差異值。差量分

析法是指在充分分析不同預測方案的差異成本（費用）和差異損益的

基礎上，從中選擇最優(yōu)方案的一種決策方法。

3.成本費用利潤率分析法

在企業(yè)成本費用決策中，什么樣的成本和費用水平可使利潤最大

化，是最大利潤成本費用決策的核心問題，解決這一問題就必須從成

本費用與利潤水平的關系著手。

4.非確定型決策法

影響企業(yè)成本和費用變動的因素十分復雜，有的因素影響程度可

以定量測算，從而進行定量決策。而有的因素變動對成本和費用的影

響無法定量測算，只有憑決策者的主觀經驗和分析能力來進行估計、

評價和優(yōu)選。這種決策者的主觀分析和判斷所進行的決策稱為非確定

型決策。非確定型決策的優(yōu)劣，取決于很多因素，其中最主要的有：

對影響成本(費用)變動的潛在因素的估計程度，非確定性因素未來

變化趨勢，決策者的分析能力、判斷能力和風險意識力等?？傊?，非

確定型決策質量的優(yōu)劣與企業(yè)決策者的素質有關系。

五、成本費用計劃

(一)成本費用計劃及其意義

(1)成本與費用計劃是企業(yè)實現(xiàn)目標成本費用的基礎工作；

(2)成本與費用計劃是企業(yè)進行成本費用控制的依據(jù)；

(3)成本費用計劃是編制企業(yè)其他生產經營計劃的依據(jù)

(二)成本費用計劃的內容

成本與費用計劃是企業(yè)一定時期內生產費用耗費的一個規(guī)劃體系,

一般包括以下幾個計劃：

1.主要產品單位制造成本計劃

單位制造成本計劃是對企業(yè)的主要產品編制的一個成本計劃。其

目的在于促進對主要產品成本的管理，加強單位產品成本的控制。

2.商品產品制造成本計劃

主要反映的是企業(yè)在一定時期內，為了完成一定的產銷任務而預

計發(fā)生的全部制造成本水平。

3.期間費用計劃

①管理費用部分；

②銷售費用部分；

③財務費用部分。

4.生產費用預算

生產費用預算是指對企業(yè)在一定時期內，發(fā)生在生產過程中各項

費用的測算和計劃。它是企業(yè)成本與費用計劃的重要組成部分。生產

費用預算的編制，一般是按生產費用要素來編制的。

(三)成本費用計劃的編制要求和程序

(1)收集整理資料；

(2)確定目標成本和費用控制限額；

(3)各部門分編成本計劃及費用預算；

(4)廠部綜合平衡，正式確定計劃。

在成本與費用計劃的編制時，一般應貫徹以下要求：

(1)以先進的技術經濟定額為成本與費用計劃編制的數(shù)據(jù)基礎。

(2)成本與費用計劃指標與其他計劃指標應緊密銜接。

(3)成本與費用計劃的編制要有利于對成本和費用實行歸口分級

管理。

(四)成本費用計劃的編制方法

1.制造費用預算的編制方法

制造費用是綜合性間接費用，其預算的編制應考慮費用的性態(tài)，

對于如消耗性間接材料、動力水電費等與產銷量有一定依存關系的費

用，應采用彈性預算法編制，而對于折舊費等與產銷量無直接依存關

系的費用，可采用固定預算法編制。此外，可供選擇的費用預算編制

方法還有概率預算法、滾動預算法等

2.產品成本計劃的編制方法

編制產品成本計劃是成本計劃的主要工作內容和最終結果，具體

方法較多，主要有：

(1)預測決策基礎法；

(2)試算平衡基礎法；

(3)直接計算法。

3.期間費用預算的編制方法

期間費用預算的編制方法與制造費用編制方法基本相同，即按費

用性態(tài)分別編制。一般而言，購銷環(huán)節(jié)的營業(yè)費用，大多屬于變動費

用，其預算須結合購銷業(yè)務量計劃，采用彈性預算法編制；管理費用

則大多屬于固定費用，其預算可采用固定預算法編制。

六、影響成本費用的因素

（一）產品產量對成本費用的影響

（1）產品產量的增減直接影響企業(yè)的制造成本總額的高低。

（2）產品產量在一定范圍內的增減雖不直接影響企業(yè)的期間費用

總額，但會影響企業(yè)單位產品期間費用的高低，當產量增大時，單位

產品期間費用就會減少，當產量減少時，單位產品期間費用就會增大。

（二）管理水平對成本與費用的影響

企業(yè)管理水平的高低，對成本費用水平有著重要的影響，直接影

響著企業(yè)的制造費用和全部期間費用。當企業(yè)管理水平提高時，會降

低制造費用支出以及期間費用支出；反之，則會增加相應費用支出。

研究管理水平對成本的影響，有利于促進企業(yè)改善和加強經營管理，

提高管理的現(xiàn)代化水平。

（三）工藝技術對成本費用的影響

工藝技術是指企業(yè)再生產過程中，對產品加工制造的工藝與技術

水平。工藝技術水平直接影響企業(yè)的制造成本水平，特別是制造成本

中直接材料的消耗水平。提高工藝技術水平就會相應地提高企業(yè)材料

的有效利用水平，從而降低單位產品中直接材料的消耗量。研究工藝

技術對成本的影響，有利于促進企業(yè)提高產品的生產工藝水平，提高

材料的有效利用率，降低直接材料的消耗，有效地節(jié)約社會資源。

（四）市場價格對成本費用的影響

對一個企業(yè)而言，市場價格有兩層含義，即本企業(yè)產品的市場銷

售價格和本企業(yè)所需材料等物資的市場購買價格。市場價格對企業(yè)成

本的影響，是指市場價格對企業(yè)材料等物資采購成本的影響。市場生

產資料價格上揚，會導致企業(yè)物資的采購成本上升，從而使企業(yè)總成

本水平上升；反之，市場生產資料價格下跌，會導致企業(yè)材料物資的

采購成本下降。通過研究市場價格對企業(yè)材料物資采購成本的影響，

有利于促進企業(yè)加強供應過程的管理，降低企業(yè)的制造成本。

（五）市場利率和匯率對期間費用的影響

市場利率的變動和市場匯率的變動，對企業(yè)的財務費用水平有直

接的影響。市場利率上升，會增加企業(yè)的借款利息支出，從而增大企

業(yè)的財務費用；反之，就會減少企業(yè)的借款利息支出，降低財務費用。

外匯匯率的上升和下降，會影響企業(yè)當期匯兌凈損失的程度。研究市

場利率和匯率對成本的影響，有利于增強企業(yè)的金融觀念，促進企業(yè)

密切注意市場利率和市場匯率的走向，充分利用國家利率政策和匯率

政策，改善企業(yè)的財務狀況。

（六）折舊方法對成本費用的影響

固定資產折舊是企業(yè)生產費用的一個重要構成要素，是主要勞動

資料消耗的轉移價值。折舊額的大小影響成本和費用中折舊的含量，

一定時期折舊額增大，成本費用總額也會上升；折舊額減少，成本費

用總額就會相對下降。而影響折舊額大小的主要因素有四個，即固定

資產總價值水平、固定資產的利用程度、固定資產的使用年限以及折

舊計提率。這四個因素的綜合運用，形成不同的折舊方法。折舊方法

分為平均折舊法和加速折舊法兩種。平均折舊法下，固定資產在其使

用年限內的年折舊額變動幅度不明顯，不同時期轉移到成本費用中的

量基本相等，對成本費用變動的影響力也較弱；相反，在加速折舊法

下，固定資產在使用年限內的年折舊額變動幅度很明顯，不同時期轉

移到成本和費用中的量變動較大，一般說來，在固定資產投入使用的

初期，其價值轉移量大，隨后逐步遞減，呈下降趨勢，對成本費用變

動的影響力較強。

（七）勞動生產率對成本費用的影響

企業(yè)員工在單位時間內生產某種產品的數(shù)量或生產一個單位的產

品所耗用的勞動時間，就是企業(yè)的勞動生產率。勞動生產率的高低，

對企業(yè)的成本費用水平也有著重要的影響。當勞動生產率提高時，單

位時間內生產的產品數(shù)量就會增大，反映出單位產品勞動時間消耗的

降低，這不僅會降低單位產品成本中的工資含量，同時由于產量的增

大也會降低單位制造費用和企業(yè)的期間費用，從而實現(xiàn)企業(yè)成本費用

的降低；反之，勞動生產率下降會相應地促使企業(yè)成本費用上升，研

究勞動生產率對企業(yè)成本費用的影響，有利于促使企業(yè)改善生產經營

條件，進一步地解放生產力，發(fā)展生產力。

(A)財經政策和制度對成本費用的影響

國家的財經政策和制度的頒布，是適應一定時期國家國民經濟管

理的要求的?；诶碚摮杀举M用與現(xiàn)實成本費用的不一致性，為了適

應國家對經濟管理的需要，在實際成本費用構成項目以及不應列入企

業(yè)成舉和費用的某些費用項目等方面，經常做出一些必要的調整和限

定，從某種意義上講，這也會對企業(yè)成本費用的變動產生一定的影響

力。研究財經政策和制度對成本費用的影響，有利于促進企業(yè)遵紀守

法，嚴格執(zhí)行國家的各項經濟政策，采用合理、合法的手段來降低成

本費用，提高企業(yè)的經濟效益。

七、成本費用預測概述

(一)成本費用預測的意義

成本費用預測是根據(jù)企業(yè)生產經營目標，結合成本費用的構成和

特性，利用各種數(shù)據(jù)和資料，對一定時期、一定產品或某個項目、方

案的成本費用水平進行預計和測算。

意義在于:

(1)成本費用預測是全面加強企業(yè)成本管理的首要環(huán)節(jié)

(2)成本費用預測為企業(yè)加強成本費用控制，提高經濟效益指明

了方向。(3)成本費用預測是企業(yè)正確進行生產經營決策的依據(jù)

(二)成本費用預測的內容

1.中長期的經營規(guī)劃成本預測

一個持續(xù)經營的企業(yè)必須對其未來做出長遠規(guī)劃，以便為確定企

業(yè)的經營方向和經營策略提供依據(jù)。成本預測中，與企業(yè)經營規(guī)劃對

應的成本預測主要包括以下兩個方面

(1)企業(yè)投資項目的成本預測。

企業(yè)的投資項目，主要指企業(yè)的新建、擴建、改建和其他重大投

資項目。這類項目投資額大、回收期長、不確定性強、風險性大。

(2)產品設計與改造的成本預測

新產品的開發(fā)與老產品的改造，其目的在于通過優(yōu)化品種結構、

改善產品質量和性能，提高市場競爭能力，進而提高企業(yè)的經濟效益。

2.近短期經營活動的成本預測。

短期成本預測主要解決在日常生產經營過程中如何有效地控制勞

動耗費問題。因此，近短期成本及費用預測的內容比較單一，主要是

測定成本水平高低，以便于為事中成本控制提供可靠的數(shù)據(jù)。

具體而言，成本費用預測的內容主要有：

(1)新建和擴建企業(yè)的成本預測，即預測完工投產后的成本費用

水平；

(2)確定技術措施方案的成本預測，即企業(yè)在組織生產經營活動

中可以采用多個備選方案，為選擇最佳方案而進行的成本費用預測；

(3)新產品的成本預測，即預測企業(yè)新產品及試制投產后應該達

到和可能達到的成本費用水平；

(4)在新的環(huán)境條件下對既有產品的成本預測，即根據(jù)計劃年度

的產銷情況和計劃采用的增產節(jié)約措施，預測原有產品成本比歷史可

能降低的程度和應達到的水平。

(三)成本費用預測的種類

成本費用預測可按不同的標準劃分為不同的種類：

(1)按預測時間的長短劃分為長期預測和短期預測；

(2)按產品的可比性劃分為可比產品成本預測和不可比產品成本

預測；

(3)按成本費用的內容可分為制造成本預測和期間費用預測。

(四)成本費用預測的程序

(1)確定預測目標。確定預測目標這一步驟，首先要確定預測對

象，即要對什么事物進行預測。

(2)收集處理信息資料。要得到比較準確的預測結果，必須要有

能揭示本質的足夠的資料信息。

(3)建立預測模型

(4)利用模型預測

(5)分析預測結果。

八、企業(yè)的組織形式

企業(yè)組織形式是指企業(yè)財產及其社會化大生產的組織狀態(tài)，它表

明一個企業(yè)的財產構成、內部分工協(xié)作與外部社會經濟聯(lián)系的方式。

根據(jù)市場經濟的要求，現(xiàn)代企業(yè)的組織形式按照財產的組織形式

和所承擔的法律責任劃分。國際上通常分類為：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)

和公司企業(yè)。

獨資。獨資企業(yè)，西方也稱“單人業(yè)主制”。它是由某個人出資

創(chuàng)辦的，有很大的自由度，只要不違法，愛怎么經營就怎么經營，要

雇多少人，貸多少款，全由業(yè)主自己決定。賺了錢，交了稅，一切聽

從業(yè)主的分配；賠了本，欠了債，全由業(yè)主的資產來抵償。我國的個

體戶和私營企業(yè)很多屬于此類企業(yè)。

合伙。合伙企業(yè)是由幾個人、幾十人，甚至幾百人聯(lián)合起來共同

出資創(chuàng)辦的企業(yè)。它不同于所有權和管理權分離的公司企業(yè)。它通常

是依合同或協(xié)議湊合組織起來的，結構較不穩(wěn)定。合伙人對整個合伙

企業(yè)所欠的債務負有無限的責任。合伙企業(yè)不如獨資企業(yè)自由，決策

通常要合伙人集體做出，但它具有一定的企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。

以上兩類企業(yè)屬自然人企業(yè)，出資者對企業(yè)承擔無限責任。合伙

企業(yè)的特點：

(1)合伙企業(yè)法規(guī)定每個合伙人對企業(yè)債務須承擔無限、連帶責

任(如果一個合伙人沒有能力償還其應分擔的債務，其他合伙人須承

擔連帶責任)

(2)法律還規(guī)定合伙人轉讓其所有權時需要取得其他合伙人的同

意，有時甚至還需要修改合伙協(xié)議，因此其所有權的轉讓比較困難。

公司。公司企業(yè)是按所有權和管理權分離，出資者按出資額對公

司承擔有限責任創(chuàng)辦的企業(yè)。主要包括有限責任公司和股份有限公司。

有限責任公司指不通過發(fā)行股票，而由為數(shù)不多的股東集資組建

的公司(一般由2人以上50人以下股東共同出資設立)，其資本無須

劃分為等額股份，股東在出讓股權時受到一定的限制。在有限責任公

司中，董事和高層經理人員往往具有股東身份，使所有權和管理權的

分離程度不如股份有限公司那樣高。有限責任公司的財務狀況不必向

社會披露，公司的設立和解散程序比較簡單，管理機構也比較簡單，

比較適合中小型企業(yè)。

股份有限公司全部注冊資本由等額股份構成并通過發(fā)行股票(或

股權證)籌集資本，公司以其全部資產對公司債務承擔有限責任的企

業(yè)法人(應當有2人以上200人以下為發(fā)起人，注冊資本的最低限額

為人民幣500萬元)，其主要特征是：公司的資本總額平分為金額相

等的股份；股東以其所認購股份對公司承擔有限責任，公司以其全部

資產對公司債務承擔責任；每一股有一表決權，股東以其持有的股份,

享受權利，承擔義務。

九、企業(yè)設立的條件

我國法律、法規(guī)規(guī)定不同企業(yè)設立的條件是不同的，具體內下：

(一)申請設立有限責任公司應當具備的條件

(1)股東符合法定人數(shù)，有限責任公司由50個以下股東出資設

立。

(2)股東出資達到法定資本最低限額。

①有限責任公司注冊資本的最低限額為人民幣3萬元。法律、行

政法規(guī)對有限責任公司注冊資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。

②公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的20%,也不得低于法

定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內繳

足；其中，投資公司可以在5年內繳足。

(3)股東共同制定公司章程。

(4)有公司名稱，建立符合有限責任公司要求的組織機構。其中:

設立董事會、監(jiān)事會的，董事會成員為3—13人，監(jiān)事會成員不

得少于3人；股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限公司可以不設董事會、

監(jiān)事會，設1名執(zhí)行董事，1—2名監(jiān)事。

(5)有公司住所。

(二)申請設立一人有限公司應當具備的條件

(1)股東為一個自然人或者一個法人。一個自然人只能投資設立

一個一人有限公司。該一人有限責任公司不能投資設立新的一人有限

公司。一人有限公司應當在公司登記中注明自然人獨資或者法人獨資,

并在公司營業(yè)執(zhí)照中載明。

(2)一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。

股東應當一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。

(3)一人有限責任公司章程由股東制定。

(4)一人有限責任公司不設股東會。

(5)其他內容同有限責任公司。

(三)個人獨資企業(yè)設立的條件

(1)投資人為一個自然人；

(2)有合法的企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”“有限責任”

或“公司”字樣。

(3)有投資人申報的出資額。

(4)有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。

(四)合伙企業(yè)設立的條件

(1)合伙人應為兩個自然人；

(2)有書面協(xié)議；

(3)有各合伙人實際繳付的出資額；

(4)有合伙企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”、“有限責任”

或“公司”字樣；

(5)有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。

(五)個體工商戶設立的條件

(1)投資人為一個自然人；

(2)有投資人申報的出資額；

(3)有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。

十、企業(yè)購并概念

企業(yè)購并是企業(yè)收購與兼并的總稱，它是指市場機制的作用下，

企業(yè)通過產權交易獲得其他企業(yè)產權并企圖獲得其控制權的經濟行為。

通常的操作方式是：一個企業(yè)通過直接入資購買另一企業(yè)，或通

過承擔另一企業(yè)債務而完成購并。另一種是杠桿式購并，即一些企業(yè)

（大多是金融機構），靠舉債借貸收購兼并其他公司，然后對被收購

的公司進行分解、重組，待機轉手賣出以償還債務，并最終從購與賣

的差價中得到利潤。后一種購并，曾風行于20世紀80年代的美國。

我國目前的購并，大都是前一種意義上的購買和兼并。企業(yè)購并，能

重新配置資產，使資產從小規(guī)?；驘o規(guī)模到大規(guī)模，從低效益或無效

益進入高效益，從低質量變?yōu)楦哔|量，從而提高購買公司的盈利能力。

公司購并可以分為橫向購并、縱向購并以及混合購并三種類型。

橫向購并是生產同類產品或生產類似產品，或生產技術工藝相近的企

業(yè)之間所進行的購并，這是最常見的一種購并方式，其目的在于擴大

企業(yè)市場份額，在競爭中取得優(yōu)勢：縱向購并是在生產工藝或經銷上

有前后銜接關系的企業(yè)間的購并，如加工制造企業(yè)向前購并原材料、

零部件、半成品等生產企業(yè)，向后購并運輸公司、銷售公司等，其目

的在于發(fā)揮綜合協(xié)作優(yōu)勢；混合購并是產品和市場都沒有任何聯(lián)系的

企業(yè)間的購并，它兼具橫向購并與縱向購并的優(yōu)點，而且更加靈活自

如。

H、企業(yè)的分立

分立是指一個企業(yè)依照有關法律、法規(guī)的規(guī)定，分立為兩個或兩

個以上的企業(yè)的法律行為。

企業(yè)分立是母公司在子公司中所擁有的股份按比例分配給母公司

的股東，形成與母公司股東相同的新公司，從而在法律上和組織上將

子公司從母公司中分立出來。

公司分立以原有公司法人資格是否消滅為標準，可分為新設分立

和派生分立兩種。

1.新設分立

新設分立，又稱解散分立。指一個公司將其全部財產分割；解散

原公司，并分別歸入兩個或兩個以上新公司中的行為。在新設分立中,

原公司的財產按照各個新成立的公司的性質、宗旨、業(yè)務范圍進行重

新分配組合。同時原公司解散，債權、債務由新設立的公司分別承受。

新設分立，是以原有公司的法人資格消滅為前提，成立新公司。

2.派生分立

派生分立，又稱存續(xù)分立。是指一個公司將一部分財產或營業(yè)依

法分出，成立兩個或兩個以上公司的行為。在存續(xù)分立中，原公司繼

續(xù)存在，原公司的債權債務可由原公司與新公司分別承擔，也可按協(xié)

議由原公司獨立承擔。新公司取得法人資格，原公司也繼續(xù)你留法人

資格。

公司分立的動機包括：滿足公司適應經營環(huán)境變化的需要；消除

“負協(xié)同效應”，提高公司價值；企業(yè)擴張；彌補購并決策失誤或成

為購并決策中的一部分；獲取稅收或管制方面的受益；避免反壟斷訴

訟。

十二、債券投資的基本概念

（一）債券

債券是發(fā)行者為籌集資金，向債權人發(fā)行的，在約定時間支付一

定比例的利息，并在到期時償還本金的一種有價證券。

（二）債券面值

債券面值是指設定的票面金額。它代表發(fā)行人借入并且承諾在未

來某一特定日期償付給債券持有人的金額。

（三）債券的票面利率

債券的票面利率是指債券發(fā)行者預計1年內向投資者支付的利息

占票面金額的比率。票面利率不同于實際利率。實際利率通常是指按

復利計算的一年期利率。債券的計息和付息方式有多種，可能使用單

利或復利計息，利息支付可能半年一次、一年一次或到期日一次總付,

這就使得票面利率不等于實際利率。

（四）償債的到期日

償債的到期日指償還本金的日期。債券一般都規(guī)定到期日，以便

到期時歸還本金。

十三、債券的分類

作為投資對象，債券主要有以下幾種類型。

（一）按發(fā)行主體分類

按發(fā)行主體不同，分為政府債券、金融債券和公司債券。

政府債券是政府作為發(fā)行人的債券，它通常由財政部發(fā)行，政府

擔保，我國習慣上把政府債券稱為公債。政府債券有短期的國庫券，

中期債券和長期債券。

金融債券是經中央銀行或其他政府金融管理部門批準，由銀行或

其他金融機構發(fā)行的債務憑證。憑證上通常標有發(fā)行機構的名稱、利

率、還款期、發(fā)行日期等。金融債券的期限一般是1?5年，利率略高

于同期的定期存款利率，不能提前抽回本金。我國專業(yè)銀行為籌集某

種專門用途的資金曾發(fā)行金融債券，例如中國建設銀行發(fā)行為國家重

點建設籌集資金的金融債券，中國農業(yè)銀行發(fā)行為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)提供特種

貸款而籌措資金的金融債券。

公司債券是公司企業(yè)向外借債的一種債務憑證。發(fā)行債券的企業(yè)

出賣債務憑證，向債券持有人做出承諾和保證，在指定時間，按票面

規(guī)定還本付息。企業(yè)公司發(fā)行的公司債券都有明確的目的和用途，而

且利息率要高于公債的利息率。公司債券經股東大會和董事會審議決

定，向社會募集的債券。

三種債券比較起來，政府債券風險小，相應的報酬率也較低，而

公司債券的報酬率相對高些，但風險大。

（二）按利率是否固定分類

按利率是否固定，債券分為固定利率債券和浮動利率債券。

固定利率債券具有固定的利息率和固定的償還期，是傳統(tǒng)的債券

也叫普通債券，這種債券在市場利率比較穩(wěn)定的情況下比較流行，但

在利率急劇變化時風險大。

浮動利率債券是根據(jù)市場利率定期調整的中長期債券。利率按標

準利率（同業(yè)拆放利率或銀行優(yōu)惠利率）加一定利差確定，或者按固

定利率加上保值補貼確定，浮動利率債券可以減少投資人的利率風險。

為防止市場利率降得過低時影響投資者的利益，這種債券一般規(guī)定有

最低的利率。

（三）按期限長短分類

短期債券指期限在一年以內的債券。有些在市場上流通的中長期

債券，其到期日不足一年的，也視作短期債券。短期債券具有流動性

強、風險低的優(yōu)點，但它的收益率也低。

中期債券是指期限在一年以上，一般在10年以下的債券。我國財

政部發(fā)行的各種國債和銀行發(fā)行的金融債券，多屬于中期債券。

長期債券一般來說是指10年以上的債券，但各國政府對債券的期

限劃分標準不完全相同，長期債券的流動性差，持有人將其轉化為現(xiàn)

金比較困難。另外，其通貨膨脹風險也比較大。因此，作為補償，其

利率比較高。

（四）按是否上市流通分類

按是否上市流通，債券可分為上市債券和非上市債券。

上市債券指經由政府管理部門批準，在證券交易所內買賣的債券,

也叫掛牌券。對投資者來說，上市債券經過嚴格審查比較可靠，流動

性好，并且便于了解債務人的有關經濟信息。

非上市的債券不在證券交易所上市。只能在場外交易，流動性差。

不記名的債券，無法禁止場外交易。記名債券，要辦理手續(xù)才能過戶，

政府可以允許或禁止場外交易，一般來說，不能轉讓的債券，不具流

動性，持有人在蒙受損失時無能為力，作為補償要給予較高的利率才

能抵消其風險。

（五）按是否按記名分類

按是否按記名，債券分為記名債券和無記名債券。

記名債券是指債券上記載債權人姓名，轉讓時原持有人要背書，

并經金融機構簽證方能生效。通常記名債券可以掛失；無記名債券不

記載持有人的姓名，誰持有債券，誰就是合法持有人。

（六）按已發(fā)行時間分類

按已發(fā)行時間，債券分為新上市的債券和已流通在外的債券。新

上市的債券是指剛剛發(fā)行的債券，例如發(fā)行不到一周的債券，其價格

等于或非常接近面值，已在市場上流通了一段時間的債券，叫流通在

外的債券，其價格會和面值有較大區(qū)別并且不穩(wěn)定。

十四、并購的含義與類型

企業(yè)并購包括兼并和收購兩層含義、兩種方式。國際上習慣將兼

并和收購合在一起使用，統(tǒng)稱為M&A,在我國稱為并購，即企業(yè)之間的

兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎上，以一定

的經濟方式取得其他法人產權的行為，是企業(yè)進行資本運作和經營的

一種主要形式。

產生并購行為最基本的動機就是尋求企業(yè)的發(fā)展。尋求擴張的企

業(yè)面臨著內部擴張和通過并購發(fā)展兩種選擇。內部擴張可能是一個緩

慢而不確定的過程，通過并購發(fā)展則要迅速得多，盡管它會帶來自身

的不確定性。并購最常見的動機就是一協(xié)同效應。并購交易的支持者

通常會以達成某種協(xié)同效應作為支付特定并購價格的理由。并購產生

的協(xié)同效應包括——經營協(xié)同效應和財務協(xié)同效應。

在實務中，并購的動因，歸納起來主要有以下幾類：

(1)擴大生產經營規(guī)模，降低成本費用。

通過并購，企業(yè)規(guī)模得到擴大，能夠形成有效的規(guī)模效應。規(guī)模

效應能夠帶來資源的充分利用，資源的充分整合，降低管理、原料、

生產等各個環(huán)節(jié)的成本，從而降低總成本。

(2)提高市場份額，提升行業(yè)戰(zhàn)略地位。

規(guī)模大的企業(yè)，伴隨生產力的提高，銷售網(wǎng)絡的完善，市場份額

將會有比較大的提高，從而確立企業(yè)在行業(yè)中的領導地位。

(3)取得充足廉價的生產原料和勞動力，增強企業(yè)的競爭力。

通過并購實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模擴大，成為原料的主要客戶，能夠大大

增強企業(yè)的談判能力，從而為企業(yè)獲得廉價的生產資料提供可能。同

時，高效的管理，人力資源的充分利用和企業(yè)的知名度都有助于企業(yè)

降低勞動力成本，從而提高企業(yè)的整體競爭力。

(4)實施品牌經營戰(zhàn)略，提高企業(yè)的知名度，以獲取超額利潤。

品牌是價值的動力，同樣的產品，甚至是同樣的質量，名牌產品

的價值遠遠高于普通產品。并購能夠有效提高品牌知名度，提高企業(yè)

產品的附加值，獲得更多的利潤。

(5)為實現(xiàn)公司發(fā)展的戰(zhàn)略，通過并購取得先進的生產技術、管

理經驗、經營網(wǎng)絡、專業(yè)人才等各類資源。

并購活動收購的不僅是企業(yè)的資產，而且獲得了被收購企業(yè)的人

力資源、管理資源、技術資源、銷售資源等。這些都有助于企業(yè)整體

競爭力的根本提高，對公司發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)有很大幫助。

(6)通過收購跨入新的行業(yè)，實施多元化戰(zhàn)略，分散投資風險。

這種情況出現(xiàn)在混合并購模式中，隨著行業(yè)競爭的加劇，企業(yè)通

過對其他行業(yè)的投資，不僅能有效擴充企業(yè)的經營范圍，獲取更廣泛

的市場和利潤，而且能夠分散因本行業(yè)競爭帶來的風險。

按照不同的標準和立場，對并購可做如下分類：

(1)按照被并購對象所在行業(yè)來分，并購分為橫向購并、縱向購

并和混合購并。

橫向并購是指為了提高規(guī)模效益和市場占有率而在同一類產品的

產銷部門之間發(fā)生的并購行為?？v向并購是指為了業(yè)務的前向或后向

的擴展而在生產或經營的各個相互銜接和密切聯(lián)系的公司之間發(fā)生的

并購行為?；旌腺彶⑹侵笧榱私洜I多元化和市場份額而發(fā)生的橫向與

縱向相結合的并購行為。

(2)按照并購的動因分，并購可分為：規(guī)模型購并，通過擴大規(guī)

模；減少生產成本和銷售費用。功能型并購，通過購并提高市場占有

率，擴大市場份額。組合型購并，通過并購實現(xiàn)多元化經營，減少風

險。產業(yè)型并購，通過購并實現(xiàn)生產經營一體化，擴大整體利潤。成

就型購并，通過并購實現(xiàn)企業(yè)家的成就欲。

（3）按照并購后被并一方的法律狀態(tài)來分，有三種類型：新設法

人型，即并購雙方都解散后成立一個新的法人。吸收型，即其中一個

法人解散而為另一拿法大所吸收?？毓尚停床①忞p方都不解散，但

一方為另一方所控股。

（4）按照并購方法來分，可分為：現(xiàn)金支付型、品牌特許型、換

股并購型、以股換資型、托管型、租賃型、承包型、安置職工型、合

作型、合資型、劃撥型、債權債務承擔型、杠桿收購型、管理者收購

型、聯(lián)合收購型。

十五、企業(yè)并購的支付方式

（1）現(xiàn)金支付方式。現(xiàn)金支付是指并購方通過支付一定數(shù)量的現(xiàn)

金來購買目標企業(yè)的資產或股權；從而實現(xiàn)并購交易的一種支付方式。

現(xiàn)金支付適用于以下情況：①早期并購市場上金融支付方式比較單一

的情況；②希望通過“買殼”來實現(xiàn)上市，關系并購業(yè)績較差主業(yè)相

關度不大的公司；③并購對象系股權比較松散、第一大股東持有的股

份比例相對較小的目標公司?，F(xiàn)金支付方式是我國企業(yè)并購的主要支

付方式。目前，我國企業(yè)并購的平均支付金額達2億元人民幣，這對

于一個相對規(guī)模不大的企業(yè)來說；壓力是相當大的。

（2）股權支付方式。股權支付是指并購方通過換股或增發(fā)新股的

方式取得目標企業(yè)的控制權進而收購目標企業(yè)的一種支付方式。股權

支付方式的特點：①并購方不需支付大量的現(xiàn)金；②并購完成后目標

企業(yè)的股東成了并購方的股東；③對上市公司而言，股權支付方式使

目標企業(yè)實現(xiàn)借殼上市；④增發(fā)新股改變了并購方原有的股權結構，

從而稀釋了原有股東的權益。在國際上，股權支付方式占了很大比重,

特別是大型的并購基本是通過換股實現(xiàn)的，但我國股權支付在企業(yè)并

購中還不是很普遍。上市公司由于具有利用資本市場直接融資的優(yōu)勢,

其在合并中占較為主動的地位，其并購帶有明顯的“大魚吃小魚”的

特征，而“強強聯(lián)合”換股并購的方式較少。

（3）資產置換支付方式。資產置換是上市公司用一定的資產并購

等值優(yōu)質資產的產權交易，它是一種特殊的并購形式。如果這種方式

運作成功，可以實現(xiàn)兩個方面的目的：①可以獲得優(yōu)質資產；②可以

將企業(yè)原有的不良資產和盈利水平低的資產置換出去，從而實現(xiàn)企業(yè)

資產的雙向優(yōu)化。

（4）無償劃撥支付方式。無償劃撥一般是指國家通過行政手段將

一家國有企業(yè)的控股權直接劃給另一個國有資產管理主體，而接受方

無需向出讓方支付現(xiàn)金、證券及票據(jù)等任何補償。國有資產管理部門

在進行國有企業(yè)產權轉讓時大多采取行政命令方式，不需要輔以任何

支付行為。

（5）綜合證券支付方式。綜合證券支付方式主要通過發(fā)行認股權

證、可轉換債券和優(yōu)先股來實現(xiàn)。我國直接融資的證券市場起步較晚,

融資渠道較少，而間接融資市場受政府行為約束較大，這些都導致了

我國企業(yè)在選擇并購支付方式時極少采用綜合證券支付方式。

十六、信托投資的條件與程序

信托投資一般具有投資數(shù)額大、期限長、技術性強和風險性大的

特點。因此在辦理信托投資業(yè)務時，應嚴格掌握項目具備的投資條件。

1.有批準的立項文件

按照中國現(xiàn)行投資管理體制，凡是新建、擴建和技術改造項目都

必須按照項目審批程序和審批權限，根據(jù)項目投資規(guī)模，報經中央或

省、市計經委及主管部門等審批。

2.有落實的投資資金，不留缺口

信托投資項目的投資概算要正確、全部投資要落實。這是防止半

拉子工程形成，使投資項目按期竣工、按期投產，實現(xiàn)預期效益的保

證。一般可采取下列幾種方式投資：以人民幣、外幣現(xiàn)金投資；以動

產或不動產實物投資；以專項技術、專利、版權等無形資產投資等。

3.要有廣闊的產品銷售市場

生產性的投資項目，其產品必須有廣闊的銷售市場，若產品沒有

銷路，說明其項目產品不是社會所需，投資效益就不能實現(xiàn)。只有投

資項目的銷售條件廣闊，銷售渠道暢通，項目產品才能成為社會產品、

實現(xiàn)預期經濟效益。

4.有良好的供應條件

投資項目的供應條件是否良好，主要是指原材料和能源供應是否

有保證。供應條件不理想，往往會造成投資項目開工不足或生產不正

常，從而影響投資效益。

5.工藝技術設備先進

先進適用的王藝技術設備是投資項目產品質量好、生產效率高、

生產成本低以及產品銷路通暢的決定性因素。在社會化大生產的條件

下，先進的工藝技術設備在某種程度上決定了投資項目的成敗。

6.有較高的企業(yè)素質

企業(yè)素質的高低，決定投資效益的高低。企業(yè)素質高，各種生產

要素能夠有機的組合，產供銷三環(huán)節(jié)相互銜接，企業(yè)經濟效益就高；

企業(yè)素質低，各生產要素不能有機組合，供產銷相互脫節(jié)，即使技術

設備再先進，企業(yè)經濟效益也不會高。

金融信托機構辦理信托投資的業(yè)務程序依次為項目的篩選、評估、

談判、確立、執(zhí)行和終止六個階段。

項目篩選。項目的篩選就是信托投資公司從計劃部門、企業(yè)主管

部門等通過一定渠道在現(xiàn)有項目中進行初步的篩選。信托公司經過調

查研究，并進行認真的分析，把符合上述信托投資條件的項目篩選出

來，對于不符合信托投資條件的則予以及時排除。信托公司對于符合

信托投資條件、擇優(yōu)篩選出來的項目，根據(jù)信托投資計劃和自身財力,

再做下一步的評估。

項目評估。在初步篩選的基礎上，信托投資公司根據(jù)可行性研究

報告，對項目壽命期內的必備條件進行定量和定性的分析，對投資項

目的必要性和可行性進行科學的評議、估算和預測，為投資決策提供

依據(jù)，這個過程就是項目評估。在項目評估中要采用宏觀和微觀、定

性和定量、技術和經濟、重點和一般、調查和預測相結合的辦法，對

投資項目進行全面的、系統(tǒng)的經濟技術論證，取得大量數(shù)據(jù)資料，進

行多方面的計算和比較。信托投資項目的評估，主要包括以下幾個內

容。

(1)投資環(huán)境評估。項目的投資環(huán)境包括項目所處的地理環(huán)境、

自然環(huán)境、經濟環(huán)境和社會環(huán)境等。地理環(huán)境要求投資項目的地理位

置優(yōu)越，鐵路、公路、港口、機場等交通條件便利等；自然環(huán)境主要

指地下水資源豐富，氣候適宜于投資項目生產；經濟環(huán)境主要指項目

所在地處于經濟發(fā)展中心，經濟發(fā)達、工業(yè)基礎好、技術力量雄厚、

資金來源渠道暢通等；社會環(huán)境主要指文化教育水平高、郵政、電信

業(yè)發(fā)達、國家對該地區(qū)發(fā)展有優(yōu)厚條件政策，環(huán)境保護設施完備等內

容。

(2)產品市場評估。首先要預測項目籌備期內市場供求情況；其

次從宏觀方面預測產品銷售情況；最后從微觀方面預測產品銷售，分

析項目投產后，產品質量、性能、款式等方面有無較強的競爭能力，

分析產品成本是否降低。

(3)供應情況評估。第一步要對原材料的名稱、品種、規(guī)格、需

要量及其供應來源、供應方式和運輸條件調查清楚。第二步是對投資

項目的能源供應，如水、電、煤、氣等進行分析。若能源供應無保證

就必須了解其原因和可能采取的措施，包括是否采取節(jié)能措施、能源

供應部門對能源可能供應情況以及分析項目投產后能源供應保證程度。

(4)工藝技術設備評估。對投資項目的工藝技術設備的評估著重

對其先進適用性進行分析。生產工藝的先進適用，是指項目的生產工

藝成熟可靠、與項目的生產條件、銷售條件相適應，特別是項目的技

術水平和管理水平跟得上，并且能節(jié)省投資、節(jié)約能源、還要有處理

污染的工藝設施；機器設備的先進適用是指機器設備和生產工藝相配

套、關鍵設備和輔助設備相配套、工人技能熟練。

（5）財務效益評估。財務評估是以可行性研究報告為依據(jù)，用管

理會計等方面的方法，從企業(yè)角度分析項目的財務效益，從而判斷項

目在財務上是否可行。財務效益評價，首先看項目投產后正常年度能

產生的利潤占總資的比例有多大，即通過投資收益率來考核投資的盈

利能力；其次看投資回收期的長短；最后還要分析利潤凈現(xiàn)值和內部

收益率。

綜合以上各方面的評估結果，金融信托機構的經辦人員對投資項

目的必要性及在技術上、財務上和經濟上的可行性做出結論，肯定一

種最優(yōu)方案，寫出投資項目的評估報告。

項目談判。項目的談判工作是在評估報告中提出的項目可行性意

見的基礎上進行。通過投資各方的協(xié)商談判，不僅為簽訂合同做準備,

而且還為投資公司的業(yè)務開展，投資各方相互了解，進行長期合作起

到影響。項目談判的主要內容有：投資的方式、金額和期限，利潤的

分配方法，投資企業(yè)的組織形式和管理方式。金融信托公司與其他投

資方進行談判時，要堅持平等互利、友好協(xié)商的原則，同時也要注意

原則性與靈活性的適當結合。

項目確立。項目的確立主要指簽訂合同。投資合同一經簽訂，就

具有法律效力，投資各方必須依照執(zhí)行。根據(jù)國家的策法令和經濟合

同法規(guī)，投資合同的內容應包括以下十三點要點：投資項目的名稱、

法定地址；投資項目的注冊資本和投資總額；投資項目的經營內容、

規(guī)模和方式；投資各方的投資方式、投資額度、提供的合作條件、服

務方式、投資構成和期限；投資各方投資交付期限，逾期不交、欠交、

轉讓的條款；投資企業(yè)的組織形式及法人代表，董事會或聯(lián)合機構的

組成；投資企業(yè)的經營管理方式、管理機構設置、經營管理制度；投

資各方收益的分配方法；投資各方對債務、虧損承擔的責任和履行職

責的方式；投資企業(yè)的財務會計制度、勞動工資、勞動管理和勞動保

險等事項；合同中止的條件、中止后債務清算和資產的處理；合同終

止時的債務清算的財戀處理；違反合同的責任、爭議的解決方式及其

他應該寫明的事項。

項目執(zhí)行。在投資項目確立后，投資各方都應按合同規(guī)定，將認

繳的投資交足。金融信托投資公司除協(xié)議撥足投資資金外；還要對資

金使用情況和項目進展程度進行監(jiān)督；項目一經投產，要共同支持其

生產經營活動，加強財務監(jiān)督，使其盡快產生效益。如發(fā)生虧損，按

規(guī)定承擔損失。

項目終止。投資項目在以下情況下可實行終止：投資期限屆滿，

雙方無意延長期限，可撤出投資；如經營虧損或一方不履行責任，或

因不可抗拒等因素，使經營不能正常進行，可進行解散清理；如合同

規(guī)定允許投資股權轉讓，信托投資公司可根據(jù)情況，決定是否轉讓股

權。

除投資期限屆滿情況外，投資項目出現(xiàn)其他解散情況時，應由合

資企業(yè)董事會提出解散申請書；報審批該企業(yè)設立時的審批機構批準

后，方能解散。投資項目宣布解散時；董事會等有關管理機構應提交

出企業(yè)的清算程序、原則和清算委員會的人選，報政府主管部門審核

并監(jiān)督清算。

清算委員會的人選由投資各方選派或各方共同聘請，其任務是對

投資項目的財產、債權、債務進行全面的清查。在這基礎上，編制投

資項目的資產負債表和財產目錄，提出企業(yè)的財產作價和計算依據(jù)，

從而制定清算方案，報董事會討論通過后執(zhí)行。

十七、信托投資的優(yōu)勢與風險性

信托投資的優(yōu)勢是：

(1)保證財產的獨立性。信托財產是將權利名義人與享受利益人

分為不同的權利主體，換言之，信托財產雖以受托人之名義登記，實

質上，并非受托人之自由財產，所以信托財產具有獨立性。

(2)保證財產的安全性。保障財產不受政治、經濟、外匯管制、

債權訴訟、子女或受益人管理不善等因素影響，免于財產被沒收。信

托財產的債權人對信托財產不得請求強制執(zhí)行或拍賣；再者，信托財

產不屬于受托人破產財團的范圍。另外，信托財產的債權，不得主張

與不屬于信托財產的債務抵銷。

(3)可有彈性地靈活運用。信托設計可依據(jù)委托人的不同要求和

目的來設計。信托如同一個法人，可延續(xù)至身故為止，也可隨時要求

終止；可將信托的財產重新分配；也可更換受益人，可做任何投資其

中包括不動產買賣，可將原資本財產重新分配，也可更換受益人，可

作任何投資其中包括不動產買賣，可將原資本部分提出，且可因政治

變化的需求轉移至另一國家。

(4)公益及慈善。有些特殊的家庭，希望設立慈善基金，而達成

此目的最理想的方式即是成立信托。

(5)合法節(jié)稅。遺產的移轉在很多國家均須課征遺產稅，如美國、

加拿大、香港、英國等，稅率一般都在50%左右，而且此稅必須在財產

移轉前付清。因此，財產所有人避免被課稅最理想的方式便是成立信

托，透過信托的設立信托財產不受信托人的死亡影響，并可在合法管

道下，省下可觀的費用。

信托投資的風險主要有:

(1)誠信風險。投資者把錢交給信托公司用于某個項目，信托公

司如果任意挪用，或對項目管理監(jiān)控不善，造成損失，投資者該怎么

辦？我國《信托法》第二十五條：受托人應當遵守信托文件的規(guī)定，

為受益人的最大利益處理信托事務。受托人管理信托財產，必須恪盡

職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務。也就是說如果是因

為信托公司的責任，無論是弄虛作假或者管理不善，信托公司都要用

自有資金進行補償；所以信托投資是有法律你障的。

(2)項目風險。信托投資大多是購買具體的信托項目，項目是否

能實現(xiàn)預期的收益要看項目進展是否順利，而投資者在購買時如果要

準確判斷哪個項目順利哪個項目會發(fā)生問題，可以說是難以完成的使

命。但值得一提的是，在目前剛性兌付潛規(guī)則的市場條件下，您完全

可以不用太躊躇于項目的選擇。因為只要剛性兌付存在，即使您挑的

項目出現(xiàn)問題，信托公司也會千方百計補償您的損失，除非太多項目

出現(xiàn)問題，超出了信托公司的償付能力。

(3)系統(tǒng)風險。系統(tǒng)風險是信托投資真正的風險所在，在信托公

司出問題的項目不多的情況下，信托公司完全可以通過資產處置，自

有資金托底等方式保障投資者的收益。但如果發(fā)生風險的項目太多，

也就是發(fā)生金融危機等情況，超出了信托公司的償付能力，那投資者

面臨損失的概率將會增大許多。

十八、法律環(huán)境

(一)法律環(huán)境的范疇

市場經濟是法制經濟，企業(yè)的一些經濟活動總是在一定法律規(guī)范

內進行的。法律既約束企業(yè)的非法經濟行為，也為企業(yè)從事各種合法

經濟活動提供保護。

國家相關法律法規(guī)按照對財務管理內容的影響情況可以分如下幾

類。

(1)影響企業(yè)籌資的各種法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、

證券交易法、合同法等。這些法規(guī)可以從不同方面規(guī)范或制約企業(yè)的

籌資活動。

(2)影響企業(yè)投資的各種法規(guī)主要有：證券交易法、公司法、企

業(yè)財務通則等。這些法規(guī)從不同角度規(guī)范企業(yè)的投資活動。

(3)影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè)

財務通則等。這些法規(guī)從不同方面對企業(yè)收益分配進行了規(guī)范。

(二)法律環(huán)境對企業(yè)財務管理的影響

法律環(huán)境對企業(yè)的影響力是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形

式、公司治理結構、投融資活動、日常經營、收益分配等。《公司法》

規(guī)定，企業(yè)可以采用獨資、合伙、公司制等企業(yè)組織形式。企業(yè)組織

形式不同，業(yè)主(股東)權利責任、企業(yè)投融資、收益分配、納稅、

信息披露等不同，公司治理結構也不同。上述不同種類的法律，分別

從不同方面約束企業(yè)的經濟行為，對企業(yè)財務管理產生影響。

十九、金融環(huán)境

（一）金融機構、金融工具與金融市場

金融機構主要是指銀行和非銀行金融機構。銀行是指經營存款、

放款、匯兌、儲蓄等金融業(yè)務，承擔信用中介的金融機構，包括各種

商業(yè)銀行和政策性銀行，如中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、

中國建設銀行、國家開發(fā)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行。非銀行金融機構

主要包括保險公司、信托投資公司、證券公司、財務公司、金融資產

管理公司、金融租賃公司等。

金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進行資金交易、轉讓的

工具，借助金融工具，資金從供給方轉移到需求方。金融工具分為基

本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的基本金融工具有貨幣、票

據(jù)、債券、股票等。衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融

工具的基礎上通過特定技術設計形成的新的融資工具，如各種遠期合

約、互換、掉期、資產支持證券等，種類非常復雜、繁多，具有高風

險、高杠桿效應的特點。

金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過一定的金融工具

進行交易而融通資金的場所。金融市場的構成要素包括資金供應者和

資金需求者、金融工具、交易價格、組織方式等。金融市場為企業(yè)融

資和投資提供了場所，可以幫助企業(yè)實現(xiàn)長短期資金轉換、引導資本

流向和流量，提高資本效率。

（二）金融市場的分類

金融市場可以按照不同的標準進行分類。

1.貨幣市場和資本市場

以期限為標準，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場

又稱短期金融市場是指以期限在1年以內的金融工具為媒介，進行短

期資金融通的市場，包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市

場和短期債券市場；資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年

以上的金融工具為媒介，進行長期資金交易活動的市場，包括股票市

場和債券市場。

2.發(fā)行市場和流通市場

以功能為標準，金融市場可分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場

又稱為一級市場，它主要處理金融工具的發(fā)行與最初購買者之間的交

易；流通市場又稱為二級市場，它主要處理現(xiàn)有金融工具轉讓和變現(xiàn)

的交易。

3.資本市場、外匯市場和黃金市場

以融資對象為標準，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金

市場。資本市場以貨幣和資本為交易對象；外匯市場以各種外匯金融

工具為交易對象；黃金市場則是集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易

市場。

4.基礎性金融市場和金融衍生品市場

按所交易金融工具的屬性，金融市場可分為基礎性金融市場與金

融衍生品市場。基礎性金融市場是指以基礎性金融產品為交易對象的

金融市場，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場；金融衍生

品交易市場是指以金融衍生品為交易對象的金融市場，如遠期、期貨、

掉期（交換）、期權，以及具有遠期、期貨、掉期（交換）、期權中

一種或多種特征的結構化金融工具的交易市場。

5.地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場

以地理范圍為標準，金融市場可分為地方性金融市場、全國性金

融市場和國際性金融市場。

（三）貨幣市場

貨幣市場的主要功能是調節(jié)短期資金融通。其主要特點是：①期

限短。一般為3~6個月，最長不超過1年。②交易目的是解決短期資

金周轉。它的資金來源主要是資金所有者暫時閑置的資金，融通資金

的用途一般是彌補短期資金的不足。③金融工具有較強的“貨幣性”，

具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。

貨幣市場主要有拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期

債券市場等。拆借市場是指銀行（包括非銀行金融機構）向業(yè)之間短

期性資本的借貸活動。這種交易一般沒有固定的場所，主要通過電信

手段成交，期限按日計算，一般不超過1個月。票據(jù)市場包括票據(jù)承

兌市場和票據(jù)貼現(xiàn)市場。票據(jù)承兌市場是票據(jù)流通轉讓的基礎；票據(jù)

貼現(xiàn)市場是對未到期票據(jù)進行貼現(xiàn)，為客戶提供短期資本融通，包括

貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和轉貼現(xiàn)。大額定期存單市場是一種買賣銀行發(fā)行的可

轉讓大額定期存單的市場。短期債券市場主要買賣1年期以內的短期

企業(yè)債券和政府債券，尤其是政府的國庫券交易。短期債券的轉讓可

以通過貼現(xiàn)或買賣的方式進行。短期債券以其信譽好、期限短、利率

優(yōu)惠等優(yōu)點，成為貨幣市場中的重要金融工具之一。

（四）資本市場

資本市場的主要功能是實現(xiàn)長期資本融通。其主要特點是：①融

資期限長。至少1年以上，最長可達10年甚至10年以上。②融資目

的是解決長期投資性資本的需要，用于補充長期資本，擴大生產能力。

③資本借貸量大。④收益較高，但風險也較大。

資本市場主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等。

債券市場和股票市場由證券（債券和股票）發(fā)行和證券流通構成。

有價證券的發(fā)行是一項復雜的金融活動，一般要經過以下幾個重要環(huán)

節(jié)：①證券種類的選擇。②償還期限的確定。③發(fā)售方式的選擇。在

證券流通中，參與者除了買賣雙方外，中介非常活躍。這些中介主要

有證券經紀人、證券商，他們在流通市場中起著不同的作用。

融資租賃市場是通過資產租賃實現(xiàn)長期資金融通的市場，它具有

融資與融物相結合的特點，融資期限一般與資產租賃期限一致。

二十、財務管理原則

財務管理的原則是企業(yè)財務管理工作必須遵循的準則。它是從企

業(yè)理財實踐中抽象出來的并在實踐中證明是正確的行為規(guī)范，它反映

著理財活動的內在要求。企業(yè)財務管理的原則一般包括如下內容。

（一）貨幣時間價值原則

貨幣時間價值是客觀存在的經濟范疇，它是指貨幣經歷一段時間

的投資和再投資所增加的價值。從經濟學的角度看，即使在沒有風險

和通貨膨脹的情況下，一定數(shù)量的貨幣資金在不同時點上也具有不同

的價值。因此在數(shù)量上貨幣的時間價值相當于沒有風險和通貨膨脹條

件下的社會平均資本利潤率。今天的一元錢要大于將來的一元錢。貨

幣時間價值原則在財務管理實踐中得到廣泛的運用。長期投資決策中

的凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內含報酬率法，都要運用到貨幣時間價值

原則；籌資決策中比較各種籌資方案的資本成本、分配決策中利潤分

配方案的制定和股利政策的選擇，營業(yè)周期管理中應付賬款付款期的

管理、存貨周轉期的管理、應收賬款周轉期的管理等，都充分體現(xiàn)了

貨幣時間價值原則在財務管理中的具體運用。

（二）資金合理配置原則

擁有一定數(shù)量的資金，是企業(yè)進行生產經營活動的必要條件，但

任何企業(yè)的資金總是有限的。資金合理配置是指企業(yè)在組織和使用資

金的過程中，應當使各種資金保持合理的結構和比例關系，保證企業(yè)

生產經營活動的正常進行，使資金得到充分有效的運用，并從整體上

（不一定是每一個局部）取得最大的經濟效益。

在企業(yè)的財務管理活動中，資金的配置從籌資的角度看表現(xiàn)為資

本結構，具體表現(xiàn)為負債資金和所有者權益資金的構成比例，長期負

債和流動負債的構成比例，以及內部各具體項目的構成比例。企業(yè)不

但要從數(shù)量上籌集保證其正常生產經營所需的資金，而且必須使這些

資金保持合理的結構比例關系。從投資或資金的使用角度看，企業(yè)的

資金表現(xiàn)為各種形態(tài)的資產，各形態(tài)資產之間應當保持合理的結構比

例關系，包括對內投資和對外投資的構成比例。對內投資中：流動資

產投資和固定資產投資的構成比例、有形資產和無形資產的構成比例、

貨幣資產和非貨幣資產的構成比例等；對外投資中：債權投資和股權

投資的構成比例、長期投資和短期投資的構成比例等；各種資產內部

的結構比例。上述這些資金構成比例的確定，都應遵循資金合理配置

原則。

（三）成本一效益原則

成本一效益原則就是要對企業(yè)生產經營活動中的所費與所得進行

分析比較，將花費的成本與所取得的效益進行對比，使效益大于成本;

產生“凈增效益”。成本一效益原則貫穿于企業(yè)的全部財務活動中。

企業(yè)在籌資決策中；應將所發(fā)生的資本成本與所取得的投資利潤率進

行比較；在投資決策