公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職專項(xiàng)調(diào)查指引

企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指導(dǎo)（征求意見(jiàn)稿）第一章總則【制訂依據(jù)】為規(guī)范承銷機(jī)構(gòu)開(kāi)展企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)，促進(jìn)承銷機(jī)構(gòu)做好盡職調(diào)查工作，依據(jù)《企業(yè)債券發(fā)行和交易管理措施》、《企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件和自律規(guī)則，制訂本指導(dǎo)?！径x】本指導(dǎo)所稱盡職調(diào)查是指承銷機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員勤勉盡責(zé)地對(duì)發(fā)行人進(jìn)行調(diào)查，以充足了解發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)情況和償債能力，并有充足理由確信發(fā)行人符合相關(guān)發(fā)行條件和確信發(fā)行申請(qǐng)文件真實(shí)、正確、完整過(guò)程?！緡?yán)密性說(shuō)明】本指導(dǎo)是對(duì)承銷機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作通常要求。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)本指導(dǎo)要求，并結(jié)合發(fā)行人行業(yè)、業(yè)務(wù)、融資類型等實(shí)際情況，認(rèn)真推行盡職調(diào)查義務(wù)。除對(duì)本指導(dǎo)已列示內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查外，承銷機(jī)構(gòu)還應(yīng)該對(duì)承銷業(yè)務(wù)中包含、可能影響發(fā)行人償債能力其它重大事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查，核實(shí)相關(guān)發(fā)行文件真實(shí)性、正確性和完整性。必需時(shí)，承銷機(jī)構(gòu)可采取本指導(dǎo)以外其它方法對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查?！窘ㄕ铝⒅啤砍袖N機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立健全內(nèi)部控制制度，確保參與盡職調(diào)查工作業(yè)務(wù)人員能夠恪守獨(dú)立、客觀、公正標(biāo)準(zhǔn)，含有良好職業(yè)道德和專業(yè)勝任能力?！惊?dú)立判定】盡職調(diào)查過(guò)程中,對(duì)發(fā)行人發(fā)行募集文件中無(wú)中介機(jī)構(gòu)及其署名人員專業(yè)意見(jiàn)支持內(nèi)容，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該在取得充足盡職調(diào)查材料并對(duì)多種盡職調(diào)查材料進(jìn)行綜合分析基礎(chǔ)上進(jìn)行獨(dú)立判定。對(duì)發(fā)行人發(fā)行募集文件中有中介機(jī)構(gòu)及其署名人員出具專業(yè)意見(jiàn)內(nèi)容，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該結(jié)合盡職調(diào)查過(guò)程中取得信息對(duì)專業(yè)意見(jiàn)內(nèi)容進(jìn)行審慎核查。對(duì)專業(yè)意見(jiàn)存有異議，應(yīng)該主動(dòng)和中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)商，并可要求其做出解釋或出具依據(jù)；發(fā)覺(jué)專業(yè)意見(jiàn)和盡職調(diào)查過(guò)程中取得信息存在重大差異，應(yīng)該對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查、復(fù)核，并可聘用其它中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)。【盡調(diào)匯報(bào)】盡職調(diào)查工作完成后，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該撰寫盡職調(diào)查匯報(bào)。同時(shí)，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立盡職調(diào)查工作底稿制度，工作底稿應(yīng)該真實(shí)、正確、完整地反應(yīng)盡職調(diào)查工作。【自律管理】中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）對(duì)承銷機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作實(shí)施自律管理。第二章盡職調(diào)查內(nèi)容和方法【盡調(diào)內(nèi)容】盡職調(diào)查內(nèi)容包含但不限于：（一）發(fā)行資格；（二）發(fā)行人基礎(chǔ)情況、歷史沿革情況、控股股東及實(shí)際控制人情況；（三）經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)情況；（四）企業(yè)治理和內(nèi)部控制情況；（五）財(cái)務(wù)情況及償債能力；（六）關(guān)鍵資產(chǎn)情況；（七）關(guān)鍵債務(wù)情況；（八）信用統(tǒng)計(jì)；（九）募集資金用途；（十）增信機(jī)制（如有）；（十一）償債保障方法；（十二）或有事項(xiàng)及其它重大事項(xiàng)情況?！颈M調(diào)方法】承銷機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查可采取查閱、訪談、列席會(huì)議、實(shí)地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法。【發(fā)行資格】調(diào)查發(fā)行資格。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該核查發(fā)行人是否符合發(fā)行企業(yè)債券相關(guān)法律法規(guī)要求情況?！净A(chǔ)情況】調(diào)查發(fā)行人基礎(chǔ)情況、歷史沿革情況、控股股東及實(shí)際控制人情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱工商登記文件、股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、股東名冊(cè)、關(guān)鍵會(huì)議統(tǒng)計(jì)及會(huì)議決議，了解企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東情況，調(diào)查企業(yè)控股股東及實(shí)際控制人情況。【經(jīng)營(yíng)范圍】調(diào)查經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱營(yíng)業(yè)執(zhí)照、財(cái)務(wù)匯報(bào)，了解發(fā)行人經(jīng)營(yíng)范圍、主營(yíng)業(yè)務(wù)和提供關(guān)鍵產(chǎn)品（或服務(wù)），判定發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該比較分析行業(yè)及市場(chǎng)數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)訪談等方法，了解發(fā)行人所處行業(yè)基礎(chǔ)情況，關(guān)注發(fā)行人面臨關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)情況及其行業(yè)地位。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該結(jié)合行業(yè)屬性和企業(yè)規(guī)模等，經(jīng)過(guò)訪談等方法，了解發(fā)行人經(jīng)營(yíng)模式，調(diào)查發(fā)行人采購(gòu)模式、生產(chǎn)或服務(wù)模式和銷售模式。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該訪談采購(gòu)部門和銷售部門責(zé)任人，關(guān)注發(fā)行人對(duì)供給商和用戶依靠程度，和供給商和用戶穩(wěn)定性。了解上、下游產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展及經(jīng)營(yíng)情況影響。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該了解匯報(bào)期內(nèi)關(guān)鍵產(chǎn)品（服務(wù)）產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、銷售收入變動(dòng)情況、原材料及能源供給變動(dòng)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該了解發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略?！酒髽I(yè)治理及內(nèi)部控制】調(diào)查企業(yè)治理情況和內(nèi)部控制情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱企業(yè)章程、會(huì)議統(tǒng)計(jì)、會(huì)議決議等，咨詢律師或法律顧問(wèn)，了解發(fā)行人組織結(jié)構(gòu)；查閱企業(yè)治理相關(guān)文件，了解發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員組成情況和職責(zé)，企業(yè)章程和股東會(huì)（或股東大會(huì)）、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則，關(guān)注企業(yè)治理相關(guān)制度實(shí)施情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱會(huì)議統(tǒng)計(jì)、規(guī)章制度等，訪談管理層及職員，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，了解發(fā)行人內(nèi)部控制制度及其實(shí)施情況，關(guān)鍵關(guān)注內(nèi)部控制制度是否健全、實(shí)施是否有效等。【財(cái)務(wù)情況及償債能力】調(diào)查財(cái)務(wù)情況及償債能力。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該依據(jù)發(fā)行人財(cái)務(wù)匯報(bào)，比較匯報(bào)期內(nèi)關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)情況，分析發(fā)行人盈利能力、償債能力和營(yíng)運(yùn)能力。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)有較大變動(dòng)或異常，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該分析原因?！娟P(guān)鍵資產(chǎn)情況】調(diào)查關(guān)鍵資產(chǎn)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱相關(guān)明細(xì)資料，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，調(diào)查發(fā)行人應(yīng)收款項(xiàng)賬齡、集中度、形成原因、收回可能性，和壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策合理性和實(shí)際實(shí)施情況等。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱相關(guān)明細(xì)資料，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，調(diào)查發(fā)行人存貨情況，包含但不限于存貨周轉(zhuǎn)率、存貨減值情況等；查閱發(fā)行人持有金融資產(chǎn)，了解金融工具性質(zhì)、面值、協(xié)議金額、估值方法、市場(chǎng)價(jià)值等；了解金融工具相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于非金融企業(yè)，了解持有金融工具目標(biāo)等。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱房屋建筑物和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備權(quán)屬證實(shí)、相關(guān)合相同，咨詢律師或法律顧問(wèn)，必需時(shí)進(jìn)行實(shí)地察看，調(diào)查發(fā)行人是否含有完整、正當(dāng)財(cái)產(chǎn)權(quán)屬證實(shí)，固定資產(chǎn)是否存在抵押、質(zhì)押等影響發(fā)行人正常行使其全部權(quán)情形和是否存在訴訟、仲裁等法律爭(zhēng)議或權(quán)屬糾紛情形。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱土地使用權(quán)、商標(biāo)、專利、著作權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)權(quán)屬證實(shí)、相關(guān)合相同，咨詢律師或法律顧問(wèn)，了解發(fā)行人土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等權(quán)利期限情況等，調(diào)查無(wú)形資產(chǎn)是否存在質(zhì)押等影響發(fā)行人正常行使其全部權(quán)情形和是否存在訴訟、仲裁等法律爭(zhēng)議或權(quán)屬糾紛情形?！娟P(guān)鍵債務(wù)情況】調(diào)查關(guān)鍵債務(wù)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱現(xiàn)有債務(wù)協(xié)議，了解發(fā)行人有息債務(wù)余額、期限結(jié)構(gòu)、擔(dān)保方法及關(guān)鍵債務(wù)起息日、到期日及融資利率情況，關(guān)注現(xiàn)有債務(wù)協(xié)議是否存在對(duì)新增債務(wù)限制性條款。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱發(fā)行人和銀行授信相關(guān)協(xié)議、協(xié)議，問(wèn)詢管理層、財(cái)務(wù)人員等，了解發(fā)行人綜合授信額度、已使用授信情況、近期授信安排等。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱相關(guān)明細(xì)資料，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，調(diào)查發(fā)行人應(yīng)付款項(xiàng)形成原因，關(guān)注是否存在長(zhǎng)久延遲支付款項(xiàng)情形?！拘庞媒y(tǒng)計(jì)】調(diào)查發(fā)行人、控股股東及實(shí)際控制人信用統(tǒng)計(jì)。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱納稅憑證、借款協(xié)議和還款憑證等，咨詢律師或法律顧問(wèn)，查詢中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)等公共誠(chéng)信系統(tǒng)，調(diào)查發(fā)行人是否存在逾期借款、未償還已到期債務(wù)等不良信用統(tǒng)計(jì)，了解發(fā)行人誠(chéng)信情況，取得發(fā)行人出具相關(guān)誠(chéng)信情況書(shū)面申明。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該了解發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人誠(chéng)信情況，查詢中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)，咨詢律師或法律顧問(wèn)，調(diào)查發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人是否存在不良信用統(tǒng)計(jì)。【募集資金用途】調(diào)查募集資金用途。如募集資金用于項(xiàng)目投資，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱相關(guān)資料，了解發(fā)行人擬投資項(xiàng)目標(biāo)基礎(chǔ)情況，包含但不限于項(xiàng)目介紹、建設(shè)內(nèi)容、投資總額、項(xiàng)目進(jìn)展、相關(guān)批文（如有）、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益測(cè)算等，調(diào)查募集資金用途是否符合相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、是否和發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)發(fā)展計(jì)劃相吻合，分析募集資金利用對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)情況及經(jīng)營(yíng)結(jié)果影響。如募集資金用于股權(quán)投資或收購(gòu)資產(chǎn)，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該了解發(fā)行人股權(quán)投資情況、擬收購(gòu)資產(chǎn)基礎(chǔ)情況等，分析股權(quán)投資或收購(gòu)資產(chǎn)對(duì)本期債券償付影響。如募集資金用于償還有息債務(wù)，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱擬償還債務(wù)相關(guān)協(xié)議，分析償還有息債務(wù)合規(guī)性，及對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)情況及融資成本影響。如募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該分析其必需性。【增信機(jī)制】調(diào)查增信機(jī)制（如有）。如提供確保擔(dān)保，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱確保人相關(guān)資料，訪談確保人或其法定代表人，調(diào)查確保人情況，包含但不限于：（一）基礎(chǔ)情況；（二）最近十二個(gè)月凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，并注明是否經(jīng)審計(jì)；（三）資信情況；（四）累計(jì)對(duì)外擔(dān)保金額、累計(jì)擔(dān)保余額及其占凈資產(chǎn)百分比；（五）或有負(fù)債情況；（六）償債能力分析。如提供抵押或質(zhì)押擔(dān)保，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱、比較分析相關(guān)資料，了解擔(dān)保物情況，包含但不限于擔(dān)保物名稱、賬面價(jià)值、評(píng)定值、擔(dān)保范圍、擔(dān)保物金額和所發(fā)行債券面值總額和本息總額之間百分比、變現(xiàn)能力，和擔(dān)保物后續(xù)登記、保管和發(fā)生重大改變時(shí)安排?！緝攤Ｕ戏椒ā空{(diào)查償債保障方法。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱發(fā)行人相關(guān)償債保障方法具體安排，包含償債專戶、償債基金、還款起源和違約時(shí)擬采取具體償債方法及賠償方法等?！净蛴惺马?xiàng)及其它重大事項(xiàng)】調(diào)查或有事項(xiàng)及其它重大事項(xiàng)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該查閱對(duì)外擔(dān)保協(xié)議或協(xié)議，問(wèn)詢管理層，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師或法律顧問(wèn)，調(diào)查發(fā)行人對(duì)外擔(dān)保情況，包含但不限于被擔(dān)保方名稱、擔(dān)保金額、擔(dān)保期限，被擔(dān)保方經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)情況，是否含有履約能力，是否提供必需反擔(dān)保。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)該問(wèn)詢管理層，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師或法律顧問(wèn)，調(diào)查發(fā)行人是否存在重大仲裁、訴訟和其它重大或有事項(xiàng)，并分析該等已決或未決仲裁、訴訟和其它重大或有事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人重大影響。第三章盡職調(diào)查工作底稿【底稿要求】盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)該真實(shí)、正確、完整地反應(yīng)承銷機(jī)構(gòu)所實(shí)施盡職調(diào)查工作。工作底稿應(yīng)該內(nèi)容完整、格式規(guī)范、統(tǒng)計(jì)清楚、結(jié)論明確。工作底稿應(yīng)該有調(diào)查人員及和調(diào)查相關(guān)人員簽字?！舅饕幋a】盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)該有索引編號(hào)。相互引用時(shí)，應(yīng)該交叉注明索引編號(hào)?！颈Ａ羝谙蕖勘M職調(diào)查工作底稿應(yīng)該妥善存檔，保留期限在企業(yè)債券到期或本息全部清償后不少于五年。第四章盡職調(diào)查匯報(bào)【內(nèi)容涵蓋】盡職調(diào)查匯報(bào)應(yīng)該說(shuō)明盡職調(diào)查涵蓋期間、調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查程序和方法、調(diào)查結(jié)論等?！窘Y(jié)論明確】盡職