麗尚國潮上半年投資者見面會路演資料

RoadshowPresentation麗尚國潮2022年半年度財務(wù)概況Half-YearFinancialoverview20222022H1關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)回顧財務(wù)指標(biāo)2022H12021H1變動百分比

平臺經(jīng)營流水1,672,5121,402,52619.25%

營業(yè)收入43,22330,35042.41%

歸母凈利潤15,7607,209118.62%

基本每股收益(元)0.210.093125.81%

凈資產(chǎn)收益率8.22%4.19%4.03pp

每10股派息數(shù)(元)0.70不適用

現(xiàn)金增加額11,482-4,021不適用

凈資產(chǎn)199,973184,1898.57%

專業(yè)市場出租率97.10%95.30%1.8pp金額單位：人民幣萬元業(yè)績基本面：收入大增，利潤平穩(wěn)營業(yè)收入凈利潤30,35043,22315,76022H1同期21H142.41%118.62%營業(yè)收入凈利潤30,35050,1367,6687,20922H1同期22H1同期65.19%6.37%扣除非經(jīng)常性影響因素：專業(yè)市場減租免租專業(yè)市場減租全部釋放，影響收入6,298萬元，影響本年凈利潤4,724萬元。蘭州疫情影響亞歐百貨3-4月份疫情影響亞歐商廈收入616萬元，影響凈利潤584萬元。

蘭州銀行收益及政府補助蘭州銀行公允價值變動損益14,273萬元，環(huán)北收到政府補助500萬元(增加凈利潤375萬元)。一次性處理遺留問題處理以前年度裝修報廢損失541萬元，結(jié)轉(zhuǎn)以前年度土增稅清算影響凈利潤683萬元。22H1同期7,209金額單位：人民幣萬元扣非專業(yè)市場經(jīng)營質(zhì)量領(lǐng)先行業(yè)出租率凈利率人均創(chuàng)利數(shù)據(jù)來源：2021年上市公司財報對比2021年杭州環(huán)北出租率98.6%，南京環(huán)北出租率93%，展現(xiàn)出強大的韌性和活力。環(huán)北市場凈利潤率48.1%，對比友商小商品城22%、美凱龍14%，盈利能力領(lǐng)先同行。環(huán)北市場人均創(chuàng)利98.5萬元/人，對比友商小商品城31.6萬、美凱龍9.5萬，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率和人效均處在頂級水平。2022年上半年專業(yè)市場減租免租影響收入0.63億元(全部入賬)，影響利潤0.47億元，剔除免租因素后，專業(yè)市場業(yè)務(wù)收入同比增長6.71%，凈利潤同比增長6.52%。新零售已成為貢獻收入的中堅力量渠道分類業(yè)務(wù)模式上半年收入結(jié)構(gòu)占比毛利率B2C7,25142.8%10.5%B2C2,55715.1%7.9%B2B2,16912.8%4.6%B2B6944.1%7.2%B2C1781.1%6.3%/4,09124.1%2.0%合計16,938100%7.1%其他34%39%17%10%專業(yè)市場新零售其他百貨麗尚美鏈2022年上半年各渠道收入及占比金額單位：人民幣萬元麗尚國潮上半年分業(yè)務(wù)收入占比上半年營收43,223萬元數(shù)據(jù)來源：上市公司財報麗尚美鏈運營模式跨境貿(mào)易品牌供應(yīng)商品牌渠道合作買手合作其他代采合作境內(nèi)電商跨境電商麗尚美鏈業(yè)務(wù)特點：輕資產(chǎn)運營模式，資金周轉(zhuǎn)較快；較強的上下游資源整合能力；主營產(chǎn)品為大牌美妝，產(chǎn)品減值風(fēng)險較??；成熟的業(yè)務(wù)模式，不同于初創(chuàng)期企業(yè)，業(yè)績具有確定性。一般貿(mào)易品牌直采合作國內(nèi)倉海外中轉(zhuǎn)倉全球貨源集采海內(nèi)外消費者數(shù)據(jù)監(jiān)控柔性反饋粉絲運營房產(chǎn)重置價值遠遠高于賬面價值杭州環(huán)北：評估29.64億、賬面8.01億南京環(huán)北：評估11.88億、賬面2.91億亞歐商廈：評估12.25億、賬面1.66億亞歐國際：評估12.81億、賬面11.05億麗尚國潮旗下優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)價值分布房產(chǎn)評估值66.58億房產(chǎn)賬面價值23.63億[6.30]評估增值額42.95億合并凈資產(chǎn)19.99億調(diào)整后凈資產(chǎn)62.94億資金成本低，現(xiàn)金管理增強應(yīng)付(及其他應(yīng)付)周轉(zhuǎn)天數(shù)579.2天現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)-493.3天*麗尚國潮有息負債占比48.3%，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)-493.3天(商戶預(yù)交租金等)。2022.6.302022.1.1期末貨幣資金相比期初翻倍，現(xiàn)金管理增強應(yīng)收(及其他應(yīng)收)周轉(zhuǎn)天數(shù)54.2天27,20614,720金額單位：人民幣萬元存貨天數(shù)31.7天堅定看好零售業(yè)后市發(fā)展2011-2021中國城市消費額疫情對可選消費零售額影響更嚴(yán)重，但后疫情時期可選消費的恢復(fù)速度更快?？蛇x消費零售額對疫情的敏感性更高，這體現(xiàn)在兩個方面，一是可選消費在疫情爆發(fā)時期的增速降幅更大，二是在疫情好轉(zhuǎn)后的增速回升更快。這符合基本的經(jīng)濟學(xué)規(guī)律，即可選商品較必需品的需求彈性更大。疫情對消費的抑制主要體現(xiàn)在可選消費上，后疫情時代對消費的拉動也體現(xiàn)在可選消費方面。2021年中國城市消費額為5萬億美元，其中80、90后新一代消費群體貢獻52%的消費金額，成為中國經(jīng)濟增長的中堅力量。對零售企業(yè)來說，如何打造差異化的線下購物體驗成為品牌商避免商品同質(zhì)化的核心要素，多元化的消費需求與消費體驗為線下動銷帶來了增長空間。數(shù)據(jù)來源：BCG波士頓21-3-30%030%-10%-20%10%20%40%50%19-519-719-919-1120-120-320-520-720-920-1121-121-521-721-921-1122-122-322-5可選消費對疫情更加敏感數(shù)據(jù)來源：Wind，信達證券研發(fā)中心可選消費同比

必選消費同比下半年經(jīng)營策略做大做強傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)積極推進傳統(tǒng)業(yè)務(wù)改造升級，做強公司主業(yè)，不僅要穩(wěn)住大盤，還要謀求發(fā)展盤活空置資產(chǎn)加快盤活蘭州亞歐國際空置資產(chǎn)理順新業(yè)務(wù)管理梳理新業(yè)務(wù)板塊，推進劣質(zhì)項目退出，優(yōu)質(zhì)項目投后增值服務(wù)激活融資功能注銷房開資質(zhì)，激活融資功能數(shù)字化轉(zhuǎn)型推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高決策應(yīng)變和管理效率經(jīng)營策略█

資產(chǎn)價值低估：公司資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，賬面價值遠低于重置價值。

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新業(yè)務(wù)良好預(yù)期：新零售業(yè)務(wù)經(jīng)過2021年的鋪墊，迎來收