紡織服裝行業(yè)報告

終端銷售采購面料制作成衣一家企業(yè)或集團圖16一體化經(jīng)營模式資料來源：根據(jù)公開信息整理表3我國服裝業(yè)的主要生產(chǎn)模式生產(chǎn)形式特點代表企業(yè)優(yōu)點缺點分包生產(chǎn)鏈中的每個環(huán)節(jié)分別由不同企業(yè)完成美特斯邦威班尼路提高產(chǎn)能品質(zhì)質(zhì)疑增加市場份額資金過剩帶動上下游企業(yè)產(chǎn)能過剩制造銷售一體化從原料養(yǎng)殖，加工，服裝制造到銷售都由企業(yè)自己來經(jīng)營雅戈爾鄂爾多斯保證質(zhì)量企業(yè)負擔重價格波動小市場壓力大數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開資料整理3.1.2國際運行狀況隨著東南亞等國紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈的逐步完善，其用工成本低廉、產(chǎn)品質(zhì)量可靠的優(yōu)勢開始顯現(xiàn)，我國外貿(mào)服裝行業(yè)面臨訂單流失的嚴峻現(xiàn)實。2011年1-9月，印度服裝出口達到97億美元，較上年同期的77億美元增長25%。作為印度第二大創(chuàng)造就業(yè)機會的行業(yè)，印度服裝工業(yè)現(xiàn)在為大約700萬印度人提供就業(yè)機會。印度擁有世界最大的織機數(shù)量，印度有180萬臺梭織織機（占全球的45%），390萬手動織機（占全球的85%），印度紗錠數(shù)量為全球第二大，占全球的23%。目前，中國勞動成本在提高，而印度與中國面料價格的邊際價格差異有利于印度。如果印度能從中國手里搶到10%的業(yè)務(wù)，印度服裝出口就能在未來幾年翻番，達到200億美元。2011年美國從孟加拉進口服裝增長39%，從柬埔寨、薩爾瓦多和洪都拉斯進口服裝分別增長31%、23%和19%。孟加拉國成為對美服裝出口增長最快的國家，柬埔寨、薩爾瓦多和洪都拉斯分列2、3、4位。美國和歐盟為孟加拉國提供的優(yōu)惠的進口條件為其服裝出口的大幅增長奠定了重要基礎(chǔ)。2011年前10個月越南紡織品出口約為117億美元，超過年度計劃5億美元，預(yù)計全年出口可達135億美元。出口市場的普遍穩(wěn)定支撐了越南服裝出口市場。與此同時，逐步完善的產(chǎn)業(yè)鏈、低廉的用工成本以及產(chǎn)品質(zhì)量提高等變化也為越南爭取了較多的市場份額。目前，中國對主要國家的紡織品出口總量仍在增長，但增長速度有所放緩，東南亞國家出口卻在增長。以前在美國服裝市場，10件衣服里有6件是中國制造，現(xiàn)在則只有2-3件。中國紡織品服裝在國外市場占有額度高，靠的主要是價格優(yōu)勢。但2011年中國紡織品平均單價高于美國從全球進口的單價，同時美國的消費者比較成熟，傾向于選擇價格低廉質(zhì)量又好的服裝，這樣訂單必然轉(zhuǎn)移。其他東南亞國家原材料也高，但是勞動成本不如中國高，比如越南，勞動成本大約只達中國的一半，達到5：3的比例，所以訂單會流向低價位國家和地區(qū)。雖然工藝上相對復(fù)雜的中國服裝還有一定技術(shù)優(yōu)勢，但訂單還是從中國轉(zhuǎn)移了一部分。如果其他國家的產(chǎn)業(yè)鏈一旦完善，訂單則很難再回到中國。3.1.3技術(shù)特點和現(xiàn)狀行業(yè)技術(shù)的專有性不強，生產(chǎn)較為分散，具有較強的地域性。服裝行業(yè)技術(shù)主要分為服裝新功能纖維材料開發(fā)、各種服裝材料的加工、織造、染整技術(shù)和服裝過程自動化技術(shù)。新功能纖維材料開發(fā)是在傳統(tǒng)服裝纖維中使化學纖維改變截面形狀、表面狀態(tài)、形態(tài)結(jié)構(gòu)、紡絲中添加功能性物質(zhì)的微小粒子，對天然纖維進行化學改性或物理改性、表面處理等使纖維及其服裝品具有新的功能。服裝加工技術(shù)分為符合服裝技術(shù)和印染后整理技術(shù)。服裝過程自動化產(chǎn)品包括控制系統(tǒng)、傳動控制、運動控制、人機界面和傳感器。近年來服裝機械行業(yè)自動化技術(shù)發(fā)展的主要成果包括專用控制器運用的增加；多傳動的運用更加普遍以及現(xiàn)場總線運用增加這三個方面。從整個行業(yè)來看，服裝行業(yè)的技術(shù)和資金壁壘較低，行業(yè)進出相對容易。行業(yè)技術(shù)的專有性不強，生產(chǎn)較為分散，具有較強的地域性，龍頭企業(yè)不占絕對優(yōu)勢，行業(yè)壟斷程度不高。3.2行業(yè)定量指標分析3.2.1行業(yè)主要財務(wù)指標變動趨勢紡織服裝企業(yè)數(shù)量驟減。2011年初，受海外訂單急劇減少影響，我國江浙粵三地的民營服裝鞋帽生產(chǎn)企業(yè)面臨較大的生產(chǎn)壓力，同時勞動力、原料成本的提高也使得一些企業(yè)難以維持日常經(jīng)營，不少企業(yè)紛紛倒閉，使得我國紡織服裝行業(yè)企業(yè)數(shù)量從2010年末的19000家驟減至10000余家。圖17我國紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)企業(yè)家數(shù)資料來源：Wind資訊服裝產(chǎn)量出現(xiàn)大幅下滑。自2005年開始，我國紡織服裝行業(yè)產(chǎn)量實現(xiàn)了連續(xù)六年增長，2010年達到285.23億件。2011年，受海外需求減少，勞動力成本上升等諸多不利因素影響，國內(nèi)紡織服裝企業(yè)開工困難，服裝產(chǎn)量大幅下滑。2011年全國服裝產(chǎn)量254.20億件，同比減少10.88%。表42005-2011年全國服裝產(chǎn)量情況單位：億件服裝針織梭織嬰兒服裝2005年147.9876.6470.99—2006年170.0288.6480.96—2007年202.78107.2295.56—2008年206.52113.1293.40—2009年237.50135.83101.672.632010年285.23164.17121.062.772011年254.20121.09133.11—數(shù)據(jù)來源：Wind資訊年初行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模縮水嚴重，后期逐漸開始恢復(fù)。2011年年初我國紡織服裝企業(yè)數(shù)量從上年末的19143家銳減至10863家，縮減幅度高達76.22%，從而導(dǎo)致整個行業(yè)資產(chǎn)縮水1376.66億元至5614.34億元。2011年隨著各類資產(chǎn)價格的走高等因素影響，紡織服裝行業(yè)的資產(chǎn)開始逐月增加，并在10月份恢復(fù)至上年同期水平。表5我國紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)資產(chǎn)負債情況年份總資產(chǎn)（億元）增長率（%）資產(chǎn)負債率（%）增長率（%）2002-122060.317.3357.04-1.552003-122375.3015.2957.941.582004-122770.5016.6456.50-2.492005-123127.4412.8856.21-0.512006-123702.4818.3956.10-0.202007-114318.6816.6456.180.142008-115003.4915.8656.06-0.212009-115811.2216.1454.37-3.012010-116991.0020.3053.83-0.992011-127369.715.4251.71-3.94數(shù)據(jù)來源：Wind資訊行業(yè)固定資產(chǎn)凈值率較高，設(shè)備成新率尚可。表6我國紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)固定資產(chǎn)情況單位：億元年份凈值年平均余額原價凈值率2003年637.30956.7866.61%2004年732.261097.6366.71%2005年849.351259.3667.44%2006年998.951492.2566.94%2007年1201.191759.5368.27%2008年1505.902321.0064.88%2009年—2440.42—2010年—2793.55—資料來源：Wind資訊行業(yè)期間費用控制較好。整體來看，我國紡織服裝行業(yè)期間費用與收入配比合理，其中管理費用和營業(yè)費用仍舊是企業(yè)重要的費用支出項目。表7我國紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)期間費用單位;億元年份財務(wù)費用管理費用營業(yè)費用期間費用率（%）2009-1161.83———2010-1173.93445.09364.477.942011-1077.36442.22349.257.32資料來源：Wind資訊截至2010年末，上海紡織服裝行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)保持增長，但增速有所放緩。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，流動資產(chǎn)占比較高，符合行業(yè)特點。表8上海紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)資產(chǎn)和流動資產(chǎn)單位;億元年份總資產(chǎn)增長率（%）流動資產(chǎn)增長率（%）2005年248.26—160.77—2006年269.238.45173.397.852007年298.3810.83192.6511.112008年357.3519.76231.9720.412009年382.817.12257.9611.202010年413.317.97307.3419.14資料來源：Wind資訊3.2.2行業(yè)主要財務(wù)指標變動影響因素分析受企業(yè)數(shù)量銳減影響，2011年年初我國紡織服裝行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)了較大幅度的縮減，后期隨著資產(chǎn)價格走高，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模逐漸得到恢復(fù)。受原材料價格波動、國際訂單減少、行業(yè)內(nèi)競爭激烈等諸多因素影響，2011年年初我國紡織服裝企業(yè)數(shù)量從上年末的19143家銳減至10863家，縮減幅度高達76.22%，從而導(dǎo)致整個行業(yè)資產(chǎn)縮水1376.66億元至5614.34億元。2011年隨著各類資產(chǎn)價格的走高等因素影響，紡織服裝行業(yè)的資產(chǎn)開始逐月增加，并在10月份恢復(fù)至上年同期水平，11月份達到7136.76億元，同期增長2.08%。從行業(yè)負債水平來看，隨著企業(yè)數(shù)量的減少，2011年年初行業(yè)資產(chǎn)負債率從上年的53.83%下降至50.58%，并在全年維持在51%-52%之間?？傮w來看，受企業(yè)數(shù)量銳減影響，2011年年初我國紡織服裝行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)了較大幅度的縮減，后期隨著資產(chǎn)價格走高，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模逐漸得到恢復(fù)。圖182011年我國紡織服裝、鞋帽制造業(yè)資產(chǎn)負債情況資料來源：Wind資訊圖192010年和2011年各月我國服裝行業(yè)PPI和CPI指數(shù)資料來源：Wind資訊2011年我國服裝行業(yè)收入規(guī)模繼續(xù)保持增長，成本費用控制較好，利潤水平得到提高。2011年我國服裝行業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入11864.56億元，同比增長6.56%，利潤總額也有一定的提升，毛利率從上年同期的14.86%提高至16.55%。從期間費用來看，2011年前三季度，我國服裝行業(yè)期間費用共發(fā)生720.72億元，期間費用率為6.07%，其中管理費用、營業(yè)費用和財務(wù)費用分別為346.33億元、305.66億元和68.74億元，分別占期間費用總額的48.05%、42.14%和9.54%。管理費用和營業(yè)費用仍舊是企業(yè)的主要的費用支出。圖20我國紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)經(jīng)營效益資料來源：Wind資訊圖212011年前三季度我國紡織服裝行業(yè)期間費用情況資料來源：Wind資訊上海紡織服裝行業(yè)收入呈現(xiàn)上升趨勢，利潤增長速度快于收入增長。從上海地區(qū)情況來看，自2005年起上海紡織服裝行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入呈上升趨勢，2007年行業(yè)總收入首次突破400億元，并在2008年提高至472.55億元。但受金融危機影響，海外服裝訂單減少，上海地區(qū)服裝行業(yè)收入明顯下滑，2009年全行業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入459.87億元，同比減少2.68%。在國內(nèi)刺激消費的一攬子政策之下，2010年上海服裝行業(yè)收入逐漸恢復(fù)。從利潤水平來看，盡管營業(yè)收入出現(xiàn)了一定波動，但上海地區(qū)服裝行業(yè)利潤增長速度高于收入增長。圖22上海紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)經(jīng)營效益資料來源：Wind資訊上海地區(qū)服裝產(chǎn)量呈下降趨勢，但服裝消費金額逐年增加，生產(chǎn)服裝格局從以“梭織為主、針織為輔”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙葬樋棡橹鳌⑺罂棡檩o”或是“針織梭織齊頭并進”。受市場需求減弱影響，上海服裝產(chǎn)量自2008年開始有所減少，尤其是2009年上海服裝產(chǎn)量較上年下降35.90%至3.91億件。2010年在國內(nèi)消費政策刺激之下，上海服裝產(chǎn)量開始恢復(fù)性增長。紡織服裝行業(yè)屬于勞動密集性產(chǎn)業(yè)，由于上海地區(qū)人力成本較高，其服裝產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的比重開始下降。2011年上海地區(qū)服裝產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的比重首次低于2%。從服裝類別來看，以“梭織為主、針織為輔”的服裝格局逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙葬樋棡橹鳌⑺罂棡檩o”或是“針織梭織齊頭并進”。盡管上海地區(qū)服裝產(chǎn)量呈下降趨勢，但服裝消費金額逐年增加，尤其是在2008年上海城鎮(zhèn)居民家庭人均服裝消費量首次突破1000元，并在2011年達到1351.82元。表9上海服裝產(chǎn)量及其占全國比重單位：億件服裝針織服裝梭織服裝嬰兒服裝產(chǎn)量比重產(chǎn)量比重產(chǎn)量比重產(chǎn)量比重2005年6.724.54%2.563.34%4.165.86%——2006年6.733.96%2.432.74%4.305.31%——2007年6.603.26%2.372.21%4.244.43%——2008年6.102.95%2.201.95%3.904.18%——2009年3.911.64%1.841.36%2.062.03%0.197.36%2010年5.722.01%3.342.03%2.381.97%0.3211.47%2011年5.061.99%3.062.52%2.001.50%——數(shù)據(jù)來源：Wind資訊表10上海城鎮(zhèn)居民家庭服裝消費和上海衣著服裝CPI指數(shù)年度人均服裝消費支出（元）服裝CPI指數(shù)2005年694.1290.802006年752.88106.302007年984.12103.122008年1135.21101.712009年1190.3299.432010年1351.8299.86資料來源：Wind資訊3.3行業(yè)發(fā)展趨勢3.2.1行業(yè)生命周期衰退期成熟期成長期男正裝女鞋運動品牌女裝商務(wù)休閑大眾休閑家紡用品戶外用品初創(chuàng)期衰退期成熟期成長期男正裝女鞋運動品牌女裝商務(wù)休閑大眾休閑家紡用品戶外用品初創(chuàng)期圖23我國紡織服裝行業(yè)所處生命周期資料來源：根據(jù)公開資料整理表11我國紡織服裝行業(yè)所處生命周期行業(yè)生命周期對應(yīng)子行業(yè)行業(yè)特征行業(yè)競爭方式導(dǎo)入期戶外用品面向城市白領(lǐng)，起步較晚；市場空間巨大，面臨來自國外大牌的激烈競爭；未來三年收入符合增速40%以上。以外延擴張為主，跑馬圈地，搶占市場高速成長期高端女裝區(qū)域性強；高端女裝市場飽和度低；多品牌運作成為突破品牌瓶頸的有效方式內(nèi)生增長為主，外延擴張更多依賴品牌家紡高速增長，行業(yè)三巨頭合計的市場占有率不足5%，高端品牌供不應(yīng)求，低端生產(chǎn)過剩，中高端主要依靠市場渠道，渠道有一定的壁壘外延擴張為主，內(nèi)生增長為輔休閑服飾高速增長期，增長多依靠數(shù)量推動。企業(yè)大多以加盟方式為主，直營為輔，依靠密集的店鋪往來不斷推動收入增長外延擴張為主，內(nèi)生增長為輔女鞋強調(diào)產(chǎn)品的功能性，子行業(yè)格局已經(jīng)形成，增速與行業(yè)相當外延擴張和內(nèi)生增長并重運動行業(yè)內(nèi)過度競爭，門店過多，爭相打折，各大品牌難獲超額利潤，行業(yè)處于整合階段，集中度高外延擴張和內(nèi)生增長并重成熟期男士正裝經(jīng)過90年代高速發(fā)展后，目前是子行業(yè)增速最慢的，購買者目的性強，消費者忠誠度高，不需要通過密集店鋪渠道來銷售，長期穩(wěn)定經(jīng)營的口碑更為重要，競爭相對緩和。2011年增速10%左右，正裝休閑化成為趨勢。內(nèi)生增長為主，外延擴張為輔資料來源：根據(jù)公開資料整理3.3.2產(chǎn)品功能發(fā)展趨勢未來五年，我國紡織服裝行業(yè)將在高新技術(shù)纖維開發(fā)應(yīng)用和先進紡織裝備研發(fā)制造核心技術(shù)方面加大投入力度，使得棉紡、化纖和服裝等行業(yè)主流工藝、技術(shù)和裝備達到國際先進水平。紡織工業(yè)十二五規(guī)劃提出，未來五年，我國化纖產(chǎn)業(yè)集中度進一步提高，年產(chǎn)值超過100

億元的企業(yè)（集團）超過20

家。同時，創(chuàng)新能力要得到明顯增強。規(guī)模以上企業(yè)全員勞動生產(chǎn)率年均增長10%左右，研究與試驗發(fā)展經(jīng)費支出占主營業(yè)務(wù)收入比重超過1%。掌握一批高新技術(shù)纖維開發(fā)應(yīng)用和先進紡織裝備研發(fā)制造核心技術(shù)，棉紡、化纖和服裝等行業(yè)主流工藝、技術(shù)和裝備達到國際先進水平；品牌建設(shè)實現(xiàn)新突破產(chǎn)品質(zhì)量水平進一步提高，品牌建設(shè)能力明顯增強。形成具有國際影響力的品牌5－10

個，國內(nèi)市場認知度較高的知名品牌100

個。年銷售收入超百億的品牌企業(yè)50

家，品牌產(chǎn)品出口比重達到25%；節(jié)能減排和資源循環(huán)利用再上新臺階單位工業(yè)增加值能源消耗比2010

年降低20%，工業(yè)二氧化碳排放強度比2010

年降低20%，單位工業(yè)增加值用水量比2010年降低30%，主要污染物排放比2010

年下降10%。初步建立紡織纖維循環(huán)再利用體系，再利用紡織纖維總量達到800

萬噸左右。3.3.3技術(shù)發(fā)展趨勢未來五年，我國紡織服裝行業(yè)將主要從以下四大領(lǐng)域重點發(fā)展。第一，發(fā)展新型紡織纖維材料產(chǎn)業(yè)。加快發(fā)展差別化纖維、高技術(shù)纖維和生物質(zhì)纖維技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化。采用先進適用技術(shù)改造提升傳統(tǒng)工藝、裝備和生產(chǎn)自動化控制水平，擴大產(chǎn)品的差別化比重，實現(xiàn)常規(guī)化纖產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)化。大力發(fā)展滌綸長短纖仿棉技術(shù)，高仿真仿棉纖維占滌綸比重達到15%，積極推廣纖維紡絲液著色技術(shù)，有色纖維比重達到5-10%，并發(fā)展多元化聚酯產(chǎn)品。鼓勵發(fā)展碳纖維（PAN

基）、芳綸纖維、聚苯硫醚纖維、玄武巖纖維、超高分子量聚乙烯纖維、聚酰亞胺纖維，促進高性能纖維及其復(fù)合材料的產(chǎn)業(yè)化，擴大應(yīng)用領(lǐng)域。第二，發(fā)展傳統(tǒng)紡織分行業(yè)。提高棉、毛、麻、絲天然纖維資源利用水平，加強高效、節(jié)能新型紡紗、織造工藝技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化推廣，實現(xiàn)紡織產(chǎn)品的多樣化和高檔化。棉紡緊密紡紗達到2000

萬錠，棉紡無梭織機占有率達到65%，復(fù)合紡、賽絡(luò)紡、嵌入紡等新型毛紡技術(shù)推廣應(yīng)用比例達到60%以上，織物自動監(jiān)測和分析技術(shù)應(yīng)用比例達到10%。加強服裝企業(yè)信息化集成制造系統(tǒng)和大規(guī)模定制技術(shù)的開發(fā)與應(yīng)用，推廣服裝和家紡企業(yè)。第三，發(fā)展高性能產(chǎn)業(yè)用紡織品。開發(fā)原創(chuàng)核心技術(shù)，以新能源、醫(yī)療衛(wèi)生、環(huán)境保護、建筑交通、航空航天等領(lǐng)域的應(yīng)用為重點，集中推動非織造、經(jīng)編和立體成型編織、功能后整理、復(fù)合加工等共性關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。配合下游市場需求，加大產(chǎn)業(yè)用紡織品在工程領(lǐng)域應(yīng)用的專業(yè)指導(dǎo)，擴大高端產(chǎn)品在重點領(lǐng)域的推廣應(yīng)用。產(chǎn)業(yè)用紡織品纖維加工量到2015

年達到1290

萬噸，占全行業(yè)纖維加工總量的比例達到25%。第二部分行業(yè)運行風險源揭示4運行環(huán)境與行業(yè)信用風險4.1宏觀經(jīng)濟環(huán)境變動及其對行業(yè)的影響棉花價格的劇烈波動不利于紡織服裝行業(yè)市場穩(wěn)定。2010至2011棉花年度（2010年9月-2011年8月），受全球范圍內(nèi)資本流動性過剩、世界經(jīng)濟復(fù)蘇和增長波動、部分國家限制出口等因素影響，國內(nèi)外棉花價格呈現(xiàn)歷史罕見的波動態(tài)勢。自2010年下半年，我國棉花價格持續(xù)快速上漲，國產(chǎn)328級棉花價格2011年3月10日達到峰值31228元/噸后又持續(xù)回落，跌至2011年8月17日19057元/噸的谷底，降幅達39.1%，而后又小幅反彈，從9月底至今，又轉(zhuǎn)為持續(xù)下跌之勢。棉花價格震蕩波動，影響了我國紡織行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的良好銜接。

圖242011年國產(chǎn)328級棉花價格指數(shù)資料來源：Wind資訊海外低迷的紡織服裝需求抑制了我國紡織服裝的出口。今年以來，世界經(jīng)濟整體仍處于復(fù)蘇階段，但各主要經(jīng)濟體復(fù)蘇不平衡。發(fā)達國家財政赤字和債務(wù)問題惡化，成為世界經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的一大隱患。同時，通脹壓力也在從新興市場國向發(fā)達國家蔓延，也繼續(xù)加大了經(jīng)濟形勢的不確定性。美元貶值壓力的增加將進一步加速人民幣的被動升值。這對本就受到成本推高而不斷提高出口價格的產(chǎn)品而言，人民幣的升值將繼續(xù)削弱我國紡織品服裝的出口價格競爭力。而近日美國會參議院通過的《2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案》，主要針對中國，旨在逼迫人民幣加速升值，不僅違反了國際規(guī)則，而且威脅了中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的穩(wěn)定發(fā)展。紡織服裝行業(yè)面臨的貨幣政策吃緊，企業(yè)財務(wù)負擔加重。今年以來頻繁出臺的緊縮貨幣政策對行業(yè)融資成本提升過快、利息支出明顯增多。有關(guān)研究報告表明，2011年6月的貸款利率上浮高達61.2%，是2008年以來的最高水平。而市場實際貸款利率則大幅上升，對中小企業(yè)的貸款利率普遍高達基準利率的30%以上。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計資料顯示，2011年1-8月，我國紡織行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的利息支出同比增長39.2%，增速較同期主營業(yè)務(wù)收入高出9個多百分點。表122010-2011年我國短期貸款利率單位：%時間6個月(含)環(huán)比增幅6個月至1年(含)環(huán)比增幅2010-10-205.10—5.56—2010-12-265.354.90%5.814.50%2011-02-095.604.67%6.064.30%2011-04-065.854.46%6.314.13%2011-07-076.104.27%6.563.96%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊表132010-2011年我國中長期貸款利率單位：%時間1至3年(含)環(huán)比增幅5年以上環(huán)比增幅2010-10-205.60—6.14—2010-12-265.854.46%6.404.23%2011-02-096.104.27%6.603.12%2011-04-066.404.92%6.803.03%2011-07-076.653.91%7.053.68%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊4.2中國行業(yè)運行政策變動及其對行業(yè)的影響表14行業(yè)政策政策發(fā)布時間政策名稱具體內(nèi)容對行業(yè)影響2011-1-14國家紡織產(chǎn)品基本安全技術(shù)規(guī)范新版《規(guī)范》主要技術(shù)內(nèi)容變化有：嬰幼兒的年齡由24個月改為36個月；嬰幼兒紡織品的適用身高從“80CM及以下”改為“100CM及以下”；B類的PH值由4.0~7.5修改為4.0~8.5；增加了致癌芳香胺的限量值《20mg/kg，致癌芳香胺清單中增加了“4-氨基偶氮苯”；增加了“附錄D取樣說明”等。新版《規(guī)范》是依據(jù)《中華人民共和國標準法》和《中華人民共和國產(chǎn)品質(zhì)量法》等法律法規(guī)制定的強制性國家標準，其全部技術(shù)內(nèi)容均為強制性，新版《規(guī)范》實施將會對服裝、紡織產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售產(chǎn)生重大影響。2011-4-12創(chuàng)建有利于電子商務(wù)與網(wǎng)絡(luò)購物健康有序發(fā)展的政策法制環(huán)境網(wǎng)頁上顯示的商品信息必須真實、對有形商品應(yīng)當從多角度多方位予以展現(xiàn)，不可對商品的顏色、大小、比例等做歪曲或錯誤的顯示；對于存在瑕疵的商品應(yīng)當給予充分的說明并通過圖片顯示?！兑?guī)范》的出臺有利于為服裝企業(yè)營造公平、誠信、安全的交易環(huán)境。2011-6-24控制國內(nèi)物價，抑制棉紡產(chǎn)品價格上漲的沖動自2011年7月1日起，對33個稅目商品進口關(guān)稅稅率進行調(diào)整；其中將大幅下調(diào)化纖混紡未漂白的重質(zhì)、輕質(zhì)、斜紋、平紋的棉布商品進口關(guān)稅，從12%下調(diào)至6%。在當下服裝企業(yè)生產(chǎn)要素全面漲價的情況下，有利于減少企業(yè)生產(chǎn)成本，這對服裝企業(yè)來說是個利好消息。2011-7-9美國消費品安全委員會：避免童裝上的細繩被車門、兒童滑梯等外物抓住或糾纏后，對兒童造成拖拽、勒住等危險尺碼為2T-12的兒童上衣的風帽和脖頸區(qū)域絕對不能有拉繩；兒童上衣腰部和下擺完全拉開時，腰部或下擺處繩帶露出外套不得超過75毫米；上衣外套腰部或下擺處拉繩在沒有固定繩頭的末端不能有套環(huán)、繩結(jié)或任何其他配件；腰部拉繩如果是一根亂序的帶狀物必須縫住或鎖邊加固。美國近年來對兒童服裝安全性的要求越來越高，我國服裝企業(yè)在產(chǎn)品設(shè)計上應(yīng)把好質(zhì)量安全觀，以免造成不必要的損失。2012-1-20紡織工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃主要目標為：1、行業(yè)保持平穩(wěn)增長。規(guī)模以上紡織企業(yè)工業(yè)增加值年均增長8%，工業(yè)增加值率提高2個百分點。至“十二五”末全行業(yè)出口總額達到3000

億美元，年均增長7.5%。全行業(yè)纖維加工總量達到5150

萬噸，年均增長4.5%。全行業(yè)就業(yè)人數(shù)保持在2000

萬人左右；2、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。至“十二五”末，服裝、家紡、產(chǎn)業(yè)用三大類終端產(chǎn)品纖維消費量的比例達到48:27:25。

為我國紡織服裝行業(yè)在未來五年的發(fā)展提出總體目標和實施綱領(lǐng)。2012-2-8促進就業(yè)規(guī)劃（2011-2015）要完善并落實最低工資制度，逐步提高最低工資標準；積極穩(wěn)妥地推進工資集體協(xié)商工作，建立健全企業(yè)工資決定機制和正常增長機制；完善工資指導(dǎo)線制度；完善人力資源市場工資指導(dǎo)價位和行業(yè)人工成本信息指導(dǎo)制度，建立統(tǒng)一規(guī)范的企業(yè)薪酬調(diào)查和信息發(fā)布制度。

紡織服裝企業(yè)需加強對企業(yè)員工的工資福利保障制度建設(shè)，這是對企業(yè)管理能力和水平提出了更高的要求，規(guī)范企業(yè)發(fā)展經(jīng)營，但對于小型服裝企業(yè)來講，可能會增加企業(yè)的生產(chǎn)成本。資料來源：中經(jīng)網(wǎng)4.3國際貿(mào)易政策變動及其對行業(yè)的影響WTO的統(tǒng)計顯示，2011年1-8月，我國共遭遇來自17個國家(地區(qū))發(fā)起的48起貿(mào)易救濟調(diào)查案件，涉案總金額達64.8億美元。據(jù)歐盟委員會非食品類快速預(yù)警系統(tǒng)(RAPEX)最新公布的數(shù)字，2011年以來，對華紡織品服裝類產(chǎn)品通報230項，同比增45.56%，比2008年更是增長近10倍。目前全球35%的反傾銷調(diào)查和70%以上的反補貼調(diào)查基本是針對中國出口產(chǎn)品。從長遠看甚至可能會是常態(tài)化，并且中國仍將是主要目標國之一，頻繁的貿(mào)易摩擦背后反映出的是國家間和企業(yè)間日益激烈的競爭。土耳其政府提高梭織面料的進口關(guān)稅以及開展反傾銷調(diào)查的舉動對我國面料出口產(chǎn)生較大的負面影響。從2011年7月21日起，土耳其正式對中國部分紡織品征收28%的臨時性關(guān)稅，這給毛利率本來就不高的中國服裝行業(yè)帶來很大負擔。此次公布的產(chǎn)品涉及13個稅號，產(chǎn)品包括棉、毛和化纖梭織面料。與此同時，土耳其政府決定對進口自巴基斯坦、中國、印度、印度尼西亞、泰國等國的紡織品進行反傾銷調(diào)查，并擬征收高額反傾銷稅，以保護本國紡織業(yè)。這項政策開始實施之后，阿根廷海關(guān)辦理從中國進口多項產(chǎn)品的速度明顯放慢并且設(shè)置了重重障礙。提前廢除大陸和臺灣地區(qū)纖維進出口關(guān)稅的做法將有利于兩岸市場開拓、共同研發(fā)，進一步促進纖維產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2011年1月1日起，中國大陸和臺灣兩岸經(jīng)濟合作框架協(xié)議（ECFA）的關(guān)稅提前廢除。今后，臺灣向大陸出口的136種纖維品、以及大陸向臺灣出口的22種產(chǎn)品的關(guān)稅將廢除。這136種纖維品占臺灣向大陸纖維品出口份額的2/3；而22種產(chǎn)品占大陸向臺灣省纖維品出口份額的1/10。關(guān)稅的廢除將有利于美國提高服裝等產(chǎn)品的可燃性市場準入標準。美國消費品安全委員會(CPSC)發(fā)出聲明，從2011年1月26日起，將對乙烯基塑料薄膜、墊子、地毯、服裝等產(chǎn)品實施測試及證明的安全認證制度。這意味著這幾類產(chǎn)品的生產(chǎn)商必須對其產(chǎn)品經(jīng)過測試并取得認證證明后才能進入美國市場地毯、服裝等紡織品引發(fā)的火災(zāi)數(shù)量和死亡率比其他產(chǎn)品高很多，因此國際上對紡織品防火性能的要求也越來越高，阻燃性技術(shù)法規(guī)逐漸成為各國技術(shù)性貿(mào)易措施的一個重要組成部分。。根據(jù)CPSC的聲明，從1月26日開始，乙烯基塑料薄膜、墊子、地毯、服裝等產(chǎn)品的生產(chǎn)商必須根據(jù)每項產(chǎn)品的測試計劃，進行產(chǎn)品測試并取得第三方檢測機構(gòu)的認證證明，證明其符合《美國聯(lián)邦法典》第16章的可燃性標準才能進入美國市場。涉及產(chǎn)品及測試項目包括：乙烯基塑料薄膜的燃燒性、地毯和墊子的燃燒性、服裝紡織品的燃燒性。上述產(chǎn)品的“生產(chǎn)商”亦包括進口商，以及自有品牌商。地毯、服裝等紡織品引發(fā)的火災(zāi)數(shù)量和死亡率比其他產(chǎn)品高很多，因此國際上對紡織品防火性能的要求也越來越高，阻燃性技術(shù)法規(guī)逐漸成為各國技術(shù)性貿(mào)易措施的一個重要組成部分。印尼政府針對中國產(chǎn)品實施反傾銷稅的措施使得中國大陸商品出口印尼市場受到不利影響。印尼政府2011年4月表示，為保護本地產(chǎn)品受到廉價的中國大陸商品大量進入國內(nèi)市場所受到的影響，印尼政府將研議實施各種保障措施如反傾銷稅等。自010年1月實施的東協(xié)中國自由貿(mào)易協(xié)定造成中國商品大量涌入，對印尼本地大部分地區(qū)的生產(chǎn)企業(yè)造成嚴重沖擊。目前印尼已針對中國產(chǎn)品，如電線、鋼鐵、紡織品及服裝等產(chǎn)品實施反傾銷稅，還有其他產(chǎn)品亦正在調(diào)查當中。巴西國內(nèi)貿(mào)易保護主義愈演愈烈，增加我國出口企業(yè)的經(jīng)營風險。巴西外貿(mào)委員會宣布提高7種制成品的進口關(guān)稅，以及對一批進口產(chǎn)品實施反傾銷制裁。金融危機后，我國部分企業(yè)在歐美市場的出口量有所萎縮，對此許多企業(yè)積極開拓拉丁美洲、東盟等新興市場。尤其是紡織品，巴西已躍升為我市紡織品出口大國。但是，巴西國內(nèi)抵制中國產(chǎn)品的聲音較多，貿(mào)易保護主義的做法愈演愈烈，未來可能危及我國紡織服裝出口。歐美市場歷來是我國主要的出口市場，市場制度相對完善，但巴西屬于新興市場，經(jīng)濟發(fā)展和制度建設(shè)較為落后，有關(guān)出口的各種配套措施尚不到位，這給我國出口企業(yè)增加了經(jīng)營難度。5需求供給與行業(yè)信用風險5.1行業(yè)供需現(xiàn)狀、變動與行業(yè)信用風險我國紡織服裝行業(yè)投資增速有所減緩，區(qū)域結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。2011年1-11月，我國紡織企業(yè)500萬元以上項目總投資6101.6億元，同比增長34.7%，增速較1—3月下降3.8個百分點；新開工項目數(shù)為13129個，同比增長1.78%。投資及新開工項目增長減速反映出企業(yè)市場信心及投資意愿下降。其中，棉紡行業(yè)投資1503億元，同比增長36.8%；化纖行業(yè)投資665億元，同比增長45.8%；服裝行業(yè)投資1852億元，同比增長40.0%。同期，東部地區(qū)紡織行業(yè)實際完成投資3464億元，同比增長23.0%；中部地區(qū)紡織行業(yè)實際完成投資1869億元，同比增長55.7%；西部地區(qū)紡織行業(yè)實際完成投資496億元，同比增長51.7％；東北三省紡織行業(yè)實際完成投資272億元，同比增長47.0%。中部、西部、東北地區(qū)的投資額占全國總投資額的43.2%，較上半年提高2.1個百分點。圖252011年1-11月我國紡織企業(yè)投資情況資料來源：中國服裝協(xié)會官方網(wǎng)站圖262011年1-11月我國紡織行業(yè)區(qū)域投資情況資料來源：中國服裝協(xié)會官方網(wǎng)站歐美消費情緒下滑，外單需求減緩。2011年1-9月，我國紡織品服裝出口價格同比提高了22%。若僅從出口數(shù)量來看，剔除漲價原因，2011年1-9月我國紡織品服裝出口數(shù)量僅增長2%左右，增速比上年同期有大幅回落。在今年以來的紡織品服裝出口增長中，出口數(shù)量的增長貢獻僅為10%，比2010年的貢獻度顯著下降。可見，國際市場對我國紡織品服裝的進口需求疲乏勢頭明顯。美國國內(nèi)市場消費低迷，必然會影響其對進口產(chǎn)品的需求。2011年1-9月，美國從全球進口紡織品服裝同比增長11.33%，增速較上半年減緩了1.5個百分點，更低于一季度進口增速1.7個百分點。其中從中國進口紡織品服裝同比僅增長7.89%。受歐洲紡織品服裝消費需求下滑影響，我國對歐盟的紡織品服裝出口增速也呈現(xiàn)趨緩走勢。2011年1-9月，我國紡織品服裝對歐盟出口增速較上半年下滑2.5個百分點。歐盟經(jīng)濟增長率今年第三季度環(huán)比增長0.2%，增幅與前一季度持平，遠低于第一季度的0.7%。數(shù)據(jù)顯示歐洲經(jīng)濟增長已經(jīng)停滯。國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，通貨膨脹抑制居民消費需求。2011年10月份我國PMI指數(shù)意外降至50.4%，環(huán)比回落0.8個百分點，并創(chuàng)下2009年3月以來的最低點。今年以來，我國重點大型零售百貨服裝銷售量增速呈現(xiàn)逐月回落的態(tài)勢，也反映了我們的國內(nèi)消費形勢并不十分樂觀。與此同時，我國宏觀經(jīng)濟環(huán)境受到了電荒、錢荒、加息、通脹等多重因素的影響和挑戰(zhàn)，而呈現(xiàn)出趨緩的表現(xiàn)。據(jù)我國統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在今年的一季度、二季度、三季度GDP增速分別達9.7%、9.5%和9.1%，從而就經(jīng)濟增長角度給我國繪畫出一條緩慢下行的曲線，也成為我國經(jīng)濟實現(xiàn)“軟著陸”的重要數(shù)據(jù)表現(xiàn)。在經(jīng)濟增長減速的同時，我國居民所經(jīng)歷的通貨膨脹壓力依然很大。雖然近期有數(shù)據(jù)表明，我國的通貨膨脹壓力有所減弱，CPI指數(shù)從7月的6.5%，降到8月6.2%，再降到10月5.5%，物價漲幅走低勢頭已經(jīng)明確，但推動物價上漲的深層次矛盾短期內(nèi)難以得到根本消除。通貨膨脹增加了居民生活成本，抑制消費需求。勞動力成本上漲壓力長期存在，其對于行業(yè)內(nèi)企業(yè)的影響有所不同。對于品牌服裝企業(yè)而言，附加值主要體現(xiàn)在品牌和渠道中，勞動力價格占成本比重很低，上漲對企業(yè)影響不大；一些技術(shù)優(yōu)勢明顯，產(chǎn)品差異化較強的制造企業(yè)同樣可以通過提價轉(zhuǎn)嫁一部分勞動力成本上漲帶來的損失。而那些產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，微利狀態(tài)的制造型企業(yè)而言，勞動力成本的上漲將對該類企業(yè)帶來嚴重的負面影響。6競爭與行業(yè)信用風險6.1行業(yè)競爭狀況國際服裝貿(mào)易環(huán)境的惡化以及國內(nèi)消費結(jié)構(gòu)的變化使得我國服裝行業(yè)競爭日趨激烈。近年來服裝行業(yè)內(nèi)企業(yè)急劇分化,相當數(shù)量的劣勢服裝企業(yè)被兼并或破產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn),1998年、1999年服裝企業(yè)數(shù)量一度急劇減少,其中國有和集體企業(yè)的數(shù)量下降最多。從1999年下半年國內(nèi)外服裝市場開始出現(xiàn)回暖,大量的服裝出口訂單回流,再加上中國加入WTO后,服裝行業(yè)成為從中受益最大的行業(yè)之一。但近幾年，周邊國家貨幣貶值,勞動力成本下降,增加了出口競爭力,搶奪我國一部分市場外,歐洲和美國等主要服裝輸入國家和地區(qū)也加大了貿(mào)易保護限制,這些都直接威脅著服裝行業(yè)的生存和發(fā)展。同時國內(nèi)消費結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,服裝市場競爭日趨激烈,我國經(jīng)濟體制改革的深化,引起城鎮(zhèn)居民消費結(jié)構(gòu)發(fā)生很大變化,服裝消費支出占日常消費總支出比例逐年下降，市場競爭更加激烈?！安ㄌ匚辶Α敝兴岬降奈宸N競爭力量的現(xiàn)狀，消長趨勢及其綜合作用強度，決定了行業(yè)競爭的激烈程度和行業(yè)獲利能力。對于潛在的行業(yè)新進入者，我國紡織服裝行業(yè)本身的進入門檻較低，其潛在的行業(yè)新進入者包括了眾多方面的企業(yè)來源，如新材料面料服裝加工企業(yè)、紡織行業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸的企業(yè)以及所有具備雄厚資金實力、先進管理理念、時尚設(shè)計思路、接軌國際技術(shù)的企業(yè)。對于來自替代品的威脅，由于服裝是人民生活的必需品，就整體來所不存在替代品的影響，因此該行業(yè)替代品潛在的威脅基本可以忽略。但在細分市場，由于新材料技術(shù)的進步開發(fā)及時尚潮流觀點的變化，將出現(xiàn)部分產(chǎn)品的更新?lián)Q代。在買方議價的能力方面，對服裝行業(yè)來說，由于國外需求下降，尤其歐美等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的金融債務(wù)危機的持續(xù)，將影響其對服裝進口的需求；同時由于越南等具備低成本環(huán)境的服裝出口國家對國際服裝貿(mào)易市場的爭奪，將在很大程度上將影響我國的服裝產(chǎn)品出口價格。大量國內(nèi)企業(yè)被迫由外貿(mào)為主轉(zhuǎn)向內(nèi)銷為主，在國內(nèi)市場較為穩(wěn)定的情況下，企業(yè)很可能通過降低產(chǎn)品價格以爭取更多的市場，從而導(dǎo)致利潤下降。從供應(yīng)商議價能力來看，服裝行業(yè)供應(yīng)商主要是上游紡織行業(yè)的供應(yīng)者，由于紡織行業(yè)原料成本下降，服裝的供應(yīng)商競爭較為激烈，對服裝企業(yè)降低成本具有一定的益處。服裝行業(yè)內(nèi)部現(xiàn)有競爭者的競爭較為激烈，市場份額較為集中。現(xiàn)有企業(yè)競爭現(xiàn)有企業(yè)競爭替代品或服務(wù)用戶供應(yīng)者新進入者新進入者威脅討價還價的能力替代品的威脅討價還價的能力圖27“波特五力”模型資料來源：中國發(fā)改委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社6.2行業(yè)進出壁壘服裝行業(yè)的資金壁壘。簡單的服裝加工行業(yè)對資金的要求并不高，但是現(xiàn)階段，簡單的服裝加工企業(yè)大多被淘汰，這主要是由于他們沒有技術(shù)和設(shè)計上的優(yōu)勢，沒有品牌優(yōu)勢。因此，對于服裝行業(yè)來說，未來資金實力雄厚的企業(yè)將占有很大優(yōu)勢，大量資金將轉(zhuǎn)化為行業(yè)技術(shù)革新、設(shè)計更新和品牌創(chuàng)立的保證和動力。隨著國家提出的產(chǎn)業(yè)升級政策的實施，服裝行業(yè)將從簡單加工業(yè)轉(zhuǎn)化成為需要較高資金壁壘產(chǎn)業(yè)。服裝行業(yè)的技術(shù)壁壘?，F(xiàn)在我國的服裝企業(yè)普通存在的問題是技術(shù)落后，設(shè)計能力較低。因此，技術(shù)改進和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將成為服裝企業(yè)的發(fā)展重點。預(yù)計未來新進入服裝生產(chǎn)的企業(yè)，必須具備相當高的生產(chǎn)加工技術(shù)和服裝設(shè)計能力，將融入國際服裝生產(chǎn)貿(mào)易體系，并在技術(shù)上與國際貿(mào)易技術(shù)標準接軌。服裝行業(yè)的政策壁壘。未來服裝行業(yè)的政策將主要集中在促進內(nèi)需方面，減少對出口貿(mào)易的依賴性，增強服裝行業(yè)自身的穩(wěn)定性。對于新進入企業(yè)，政策將主要在產(chǎn)業(yè)規(guī)模、技術(shù)條件以及環(huán)保方面進行限制與規(guī)范，從而促進產(chǎn)業(yè)的升級和結(jié)構(gòu)的調(diào)整。而這些限制，將在很大程度上降低紡織服裝行業(yè)的整體擴張速度，淘汰高能耗、低效率、不具備技術(shù)更新能力和設(shè)計能力的大量小型生產(chǎn)加工企業(yè)和一部分中型企業(yè)；將促進服裝企業(yè)的技術(shù)更新和設(shè)計能力增強，引導(dǎo)資源向這些企業(yè)集中，從而出現(xiàn)具備國際競爭力的大型企業(yè)。我國紡織服裝行業(yè)準入門檻低，投資成本小，行業(yè)回報周期短，但行業(yè)競爭激烈程度的加劇也減弱了其議價能力。紡織服裝行業(yè)主要為勞動密集型行業(yè)，準入門檻低，技術(shù)難度和機械要求不高，投資成本低（固定資產(chǎn)的投入一般占總資產(chǎn)比例的35%左右），進入壁壘低，產(chǎn)品種類豐富、附加值高低不一，信息化程度需求低，且行業(yè)回報周期短，因此服裝行業(yè)成為中小企業(yè)者創(chuàng)業(yè)的搖籃。從產(chǎn)品的替代性來看，紡織服裝行業(yè)的特點為每季推陳出新，服裝款式、面料及裁剪根據(jù)技術(shù)更新和其他不確定因素快速變化，因此服裝行業(yè)的產(chǎn)品替代威脅較大。在議價能力方面，服裝企業(yè)在選擇國內(nèi)紡織企業(yè)作為供應(yīng)商時有一定的議價能力，但國內(nèi)面料、輔料、服飾配件產(chǎn)品常常不能適應(yīng)提高服裝產(chǎn)品附加值的要求，國內(nèi)服裝制造企業(yè)采用進口面料的現(xiàn)象增多，對于進口面輔料，國內(nèi)企業(yè)的議價能力較弱。盡管中國紡織服裝業(yè)目前在國際服裝產(chǎn)量有著壟斷地位，卻因為無競爭力的中小企業(yè)大量涌現(xiàn)而在逐步喪失定價權(quán)。外貿(mào)依存度高、行業(yè)平均利潤率偏低，尤其是外貿(mào)出口企業(yè)產(chǎn)品附加值較低，是我國紡織服裝行業(yè)一直以來的現(xiàn)狀。20世紀90年代末期，我國紡織服裝業(yè)進入買方市場，國際貿(mào)易壁壘不斷增加，出口產(chǎn)品檔次較低，附加值不高。以貼牌加工為主的中國紡織服裝企業(yè)處于世界服裝價值鏈體系的低端，有龐大的生產(chǎn)規(guī)模，但賺取的僅為不到10%的加工費。各企業(yè)訂單數(shù)量的增長遠不及生產(chǎn)能力的提高，且產(chǎn)品的可替代性強，行業(yè)中的無序惡性競爭及相互壓價嚴重，多數(shù)企業(yè)沒有議價能力。盡管中國紡織服裝業(yè)目前在國際服裝產(chǎn)量有著壟斷地位，卻因為無競爭力的中小企業(yè)大量涌現(xiàn)而在逐步喪失定價權(quán)。7未來行業(yè)主要關(guān)注點揭示7.1供給需求面的收窄和供給面的擴大減小了棉價上升的可能性，紡織服裝行業(yè)利潤水平有望提高。在需求方面，受歐債危機影響，我國外部需求萎縮致使紡織業(yè)整體低迷、棉紡企業(yè)被大量庫存拖累而導(dǎo)致虧損，削減了棉花采購需求，同時高價面料也促使業(yè)界通過尋找更具性價比的替代品來化解上游原材料成本。在供給方面，澳大利亞、中國以及印度等棉花主產(chǎn)國的棉花豐收抵消了美國棉花的減產(chǎn)。需求面的收窄和供給面的擴大最終導(dǎo)致棉價開始下跌。2011年9月以來，在國家臨時收儲政策的托底作用下，國內(nèi)棉花價格基本保持穩(wěn)定。由于服裝企業(yè)從下單采購到終端鋪貨大致需要6-9個月的周期，因此2012年春夏服裝訂單主要使用2011年三、四季度采購的原材料，成本在19000元/噸左右，遠低于2011年服裝25000元/噸的采購成本，因此服裝企業(yè)的毛利率有望回升。圖282012年國產(chǎn)328級棉花價格指數(shù)資料來源：Wind資訊各地對勞動力資源的需求日益加大，紡織服裝行業(yè)面臨開工難問題。通過對中南、西南、華東、東北、華北和西北6大區(qū)域、18個省市的農(nóng)民工的就業(yè)流向問題進行調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，農(nóng)民工已由“單向度輸出”轉(zhuǎn)變?yōu)椤岸嘞蚨攘鲃印保痪头秶?，招工難正從東南沿海向中西部城市蔓延；就持續(xù)性而言，區(qū)域性、結(jié)構(gòu)性工荒已經(jīng)常態(tài)化?！靶鹿せ摹爆F(xiàn)象反映了處于下降通道的企業(yè)利潤無法滿足農(nóng)民工剛性增長的工資需求之間的矛盾、城市“新二元”結(jié)構(gòu)阻礙農(nóng)民工“融城”夢想實現(xiàn)之間的矛盾，導(dǎo)致眼下新生代農(nóng)民工“高流動性”突出，“短工化”趨勢明顯。這與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展帶來的中西部民工回流產(chǎn)生疊加效應(yīng)，加劇工荒感。隨著產(chǎn)業(yè)的區(qū)際轉(zhuǎn)移和多個區(qū)域經(jīng)濟板塊的發(fā)力，各地對勞動力資源的需求日益加大，爭奪日趨激烈。紡織服裝行業(yè)屬于典型的勞動力密集型行業(yè)，招工難問題使得部分紡織服裝企業(yè)陷入無法按期開工的局面，即使招收到足夠的工人，企業(yè)也會面臨人工成本增加，利潤縮減等問題。7.2需求歐洲需求疲軟，服裝商出口遭遇量價齊跌，我國服裝出口形勢總體不太樂觀。2011年服裝出口金額增長了18.33%，但價格增長了將近40%。2011年第四季度，國內(nèi)服裝出口單件均價與上年同期相比跌5%-8%，訂單數(shù)量同比減少30%左右。這會影響到2012年第一季度服裝的出口，服裝出口的低谷會出現(xiàn)在2012年的第一、第二季度，下半年可能會略微回升。美國經(jīng)濟已經(jīng)觸底，恢復(fù)的情況較好，而歐洲還沒有看到危機終結(jié)的跡象，中國對歐洲的服裝出口低谷可能會在今年一季度出現(xiàn)，服裝出口金額在一段時間內(nèi)預(yù)計最低將同比減少10%-20%，如果這段時間內(nèi)訂單因為勞動力等成本的因素大量流出中國，出口面臨的壓力還將加大。2012年國內(nèi)服裝消費量價方面表現(xiàn)較為穩(wěn)定，超預(yù)期的可能性不大。從中長期來看，服裝行業(yè)的成長性較好。2011年服裝的銷售、零售增長了23%，但是其中約18%是來自于價格的提升。2012年宏觀經(jīng)濟小幅下行，名義消費增速會有所下滑，服裝銷售的量增受次影響會相對比較平緩?；谝轮鴥r格指數(shù)和CPI呈正比，2012年CPI同比下滑，服裝品牌沒有充分理由大幅提價，因此預(yù)計2012年服裝消費量價方面表現(xiàn)較為穩(wěn)定，超預(yù)期的可能性不大。在供給方面，2012年春夏訂購會呈現(xiàn)量價齊升的態(tài)勢，因此企業(yè)鋪貨過多將會導(dǎo)致庫存消化較為吃力。從中長期來看，中央經(jīng)濟工作會議指出要“著力擴大內(nèi)需特別是消費需求。要合理增加城鄉(xiāng)居民特別是低收入群眾收入?！被诜b消費與居民收入成正比，因此服裝行業(yè)的成長性較好。隨著城鎮(zhèn)化進程進一步推進、消費升級趨勢確立，消費時尚個人主義日益深入人心，國內(nèi)品牌家紡服裝存量增長、增量擴張可期。圖291995-2011年我國CPI及衣著CPI資料來源：Wind資訊圖301995-2010年我國人均可支配收入和衣著消費資料來源：Wind資訊7.3出口形勢人民幣對美元匯率目前仍處于上升通道之中，中國出口面臨的形勢已十分嚴峻。2012年2月10日，國家外匯交易中心公布的銀行間外匯市場人民幣匯率中間價顯示，1美元兌人民幣報6.2937，這是人民幣對美元中間價首破6.3價位，再創(chuàng)2005年匯改以來新高。上年年中，受國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩及持續(xù)緊縮性貨幣政策影響，外界開始看空人民幣，而人民幣也曾一度出現(xiàn)多日跌停態(tài)勢。目前，人民幣對美元匯率目前仍處于上升通道之中。在外部市場并不樂觀的情況下，中國出口面臨的形勢已十分嚴峻。2012年1月份我國對外貿(mào)易進出口總值2726億美元，比去年同期(下同)下降7.8%。其中出口1499.4億美元，下降0.5%；進口1226.6億美元，下降15.3%。圖312012年1-2月人民幣匯率走勢圖資料來源：WIND資訊頻發(fā)的多樣化貿(mào)易摩擦和貿(mào)易保護主義增加了企業(yè)出口難度。盡管全球經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭趨穩(wěn)，但中國紡織出口依然頻繁遭遇貿(mào)易摩擦，且摩擦類型趨多樣。當前，紡織服裝出口遭遇的貿(mào)易摩擦類型趨于多樣化，并出現(xiàn)多種摩擦形式圍追堵截的態(tài)勢，增加了企業(yè)出口難度