畢馬威-后疫情時代餐飲連鎖企業(yè)發(fā)展報告

——后疫情時代餐飲畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。2序言核心觀點(diǎn)781.2餐飲市場總體保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢，但進(jìn)一步鞏固餐飲市場復(fù)蘇成果仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)1.3餐飲業(yè)市場參與者加速涌入伴隨競爭淘汰加劇1.4餐飲業(yè)上市公司業(yè)績分化，整體虧損幅度大幅降低2.1疫情沖擊給餐飲企業(yè)帶來的外部風(fēng)險2.2餐飲企業(yè)的內(nèi)部因素帶來的風(fēng)險253.1餐飲業(yè)資本化進(jìn)程加速3.2全鏈路數(shù)字化轉(zhuǎn)型為企業(yè)帶來良好的抗風(fēng)險能力和市場恢復(fù)能力354749?2020畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與瑞士實(shí)體—畢馬威國際合作組織(“畢馬威國際”)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所網(wǎng)絡(luò)中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在中國印刷。1“民以食為天”，餐飲業(yè)不僅見證了改革開放以來人民生活水平和消費(fèi)能力的提升，也逐步成為擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)、穩(wěn)增長、惠民生的支柱產(chǎn)業(yè)。然而，2020年突如其來的新冠肺炎疫情，給了本就面臨“三高一低”（高房租、高人力成本、高食材成本及低毛利）難題的餐飲業(yè)一記重創(chuàng)。料及人工成本上升，餐飲業(yè)的利潤被不斷壓縮。世紀(jì)疫情疊加百年變年以來在艱難中前行，期間餐飲企業(yè)也在培育新增長動能，為行業(yè)加速復(fù)蘇注入力量。餐飲管理者開始積極探索融資方案、轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念和改我們很高興地看到，自疫情以來，餐飲業(yè)仍然是資本關(guān)注的熱點(diǎn)，隨著過去兩年不少大中型餐紛在上市進(jìn)程中取得進(jìn)展，投資人對餐飲市場的青睞也帶動了餐飲管理者對融資持更開放的態(tài)度。餐飲業(yè)的融資事件呈上漲之勢，橫跨面點(diǎn)、茶飲、火鍋、輕食等多個細(xì)分品類，在資本的加持下，餐飲業(yè)并購項(xiàng)目和上市企業(yè)數(shù)量均有明顯上升。與此同時，餐飲企業(yè)布局?jǐn)?shù)字化的征程正不斷加快，數(shù)字化、智畢馬威中國依托多年來的行業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，整合內(nèi)外部多方資源，與中國烹飪協(xié)會、廣東省餐飲服務(wù)行業(yè)協(xié)會及深圳市烹飪協(xié)會共同推出《乘東風(fēng)炊煙萬里——后疫情時代餐飲連鎖企業(yè)發(fā)展報告》。報告詳細(xì)闡述了餐飲業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來新趨勢，并通過深入分析餐飲企業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險因素，充分挖掘業(yè)務(wù)增長突破口，提供全面的應(yīng)對策略指導(dǎo)，形成覆蓋餐飲連鎖企業(yè)全生命周期的方法論，致力于幫助餐飲管“來而不可失者，時也；蹈而不可失者，機(jī)也?！奔词故窃谠馐芤咔榇驌糇顬閲?yán)重的時期，餐飲業(yè)依然憑借頑強(qiáng)的生命力順利渡過危機(jī)，并迎來了繁榮發(fā)展的新篇章，當(dāng)下或許就是餐飲企業(yè)把握時代機(jī)遇、創(chuàng)造更大輝煌的最佳時機(jī)！?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。22序言兩年來，面對新冠肺炎疫情帶來的巨大沖擊和挑戰(zhàn)，全國餐飲業(yè)仍然表現(xiàn)出堅韌、頑強(qiáng)、執(zhí)著和拼搏精神，成為當(dāng)前擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)不可缺少疫情加速了餐飲業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和優(yōu)勝劣汰，越來越多的企業(yè)意識到要圍繞品類、營銷、服務(wù)這些長期經(jīng)營因素來構(gòu)建核心競爭力。而那些具備強(qiáng)大品牌勢能的餐飲龍頭也在加速逆勢擴(kuò)張和市場下沉，圍繞產(chǎn)品創(chuàng)新迭代、供應(yīng)鏈管理體系、人才隊(duì)伍建設(shè)、企業(yè)文化等全面構(gòu)建創(chuàng)新動能。進(jìn)的總基調(diào)，既要把握住人民消費(fèi)品質(zhì)提升、需求強(qiáng)勁的長期趨勢，也要清醒認(rèn)識到各種不利因素疊加的復(fù)雜性、突發(fā)性，餐飲業(yè)同仁仍需妥相信《報告》的發(fā)布，將為餐飲企業(yè)深入探索改革創(chuàng)新，找到適合自己的那把高質(zhì)量發(fā)展的專屬鑰匙，提供智力支持。潮起潮落、大浪淘沙，所謂的“成長”其實(shí)就是在內(nèi)心深處突破自我局限。不管是餐飲企業(yè)家還是餐飲企業(yè)，越是往前走，越要充滿敬畏之心新理念、新領(lǐng)域保持足夠敏感。?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。33序言面對新冠疫情的反復(fù)和國內(nèi)外各種不確定因素面對新冠疫情的反復(fù)和國內(nèi)外各種不確定因素，餐飲業(yè)持續(xù)遭受著巨大的沖擊，但在疫情常態(tài)化防控下，餐飲業(yè)同仁們?nèi)σ愿芭?fù)蘇，不斷加速變革轉(zhuǎn)型，餐飲業(yè)在促進(jìn)市場繁榮，拉動經(jīng)濟(jì)增長，服務(wù)鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域發(fā)揮了越來越重要的作用。曾幾何時，餐飲是一個現(xiàn)金依賴性極強(qiáng)的行業(yè)，對于融資、上市的需求表現(xiàn)較為冷淡。然而在疫情的沖擊下，不少連鎖餐飲品牌紛紛開始傳出引入戰(zhàn)略投資或即將登陸資本市場的消息。其中，同慶樓、巴比饅頭成功登陸A股（A股市場上餐飲企業(yè)僅占1%新式茶飲品牌奈雪的茶也成功于港交所上市（當(dāng)前港股市場有百勝中國、海底撈、呷哺呷哺、九毛九、味千等20余家餐飲企業(yè)）。此外，老鄉(xiāng)雞、喜茶、蜜雪冰城、茶百道、綠茶、眉州東坡等品牌也表現(xiàn)出了躍躍欲試的態(tài)度。餐飲的細(xì)分領(lǐng)域更是涌現(xiàn)出一批新興選手，烘焙、面食、小吃、快餐等賽道正在不《2021年中國連鎖餐飲行業(yè)報告》顯示，由于受到新冠疫情的影響，2020年度我國餐飲市場規(guī)模下滑15.4%，僅有4萬億元的市場，預(yù)計2021年市場恢復(fù)至4.7萬億元，未來資本與餐飲的融合會更為緊密，快餐、火鍋、茶飲等高標(biāo)準(zhǔn)化的品類也更容易獲得融資與上市機(jī)會。此外，近兩年的風(fēng)口餐飲零售化企業(yè)、“預(yù)制菜”也是餐飲市場供給與需求的為更好地幫助餐飲行業(yè)同仁了解后疫情時代下，餐飲市場消費(fèi)力的宏觀層面、行業(yè)層面及企業(yè)層面的運(yùn)行勢頭，為餐飲企業(yè)展現(xiàn)廣闊的資本市場的大門，進(jìn)一步解讀餐飲企業(yè)發(fā)展的資本化、數(shù)字化的新趨勢，協(xié)助餐飲企業(yè)建立后疫情時代下的應(yīng)對策略及資本化解決方案，中國烹飪協(xié)會、廣東省餐飲服務(wù)行業(yè)協(xié)會、深圳市烹飪協(xié)會聯(lián)手畢馬威中國共同編寫《乘東風(fēng)炊煙萬里——后疫情時代餐飲連鎖企業(yè)發(fā)展報告》，對餐飲市場連鎖發(fā)展及資本化運(yùn)作情況進(jìn)行分析，研判餐飲市場未來走向并助力行業(yè)的穩(wěn)步高效發(fā)展。我們期待更多餐飲產(chǎn)業(yè)連鎖優(yōu)秀企業(yè)借助資本力量謀求更大發(fā)展，祝愿?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。44序言門店面臨經(jīng)營成本上漲的壓力，所幸隨著近兩年疫情形勢趨緩，國內(nèi)經(jīng)資本青睞，以深圳為例，過去兩年間深圳餐飲行業(yè)融資捷報頻傳。深圳的改革創(chuàng)新基因也在餐企的變革轉(zhuǎn)型中體現(xiàn)得淋漓盡致，餐飲行業(yè)整體正在朝著數(shù)字化、智能化的方向發(fā)展，餐飲企業(yè)已逐漸達(dá)成共識，想要提升自身的市場競爭力，借助資本力量和實(shí)施戰(zhàn)略升級乃是后疫情時期為了幫助餐飲企業(yè)正確掌握變革之道、進(jìn)取之法，深圳市烹飪協(xié)會聯(lián)袂畢馬威中國、中國烹飪協(xié)會及廣東省餐飲服務(wù)行業(yè)協(xié)會共同推出《乘東現(xiàn)狀及趨勢進(jìn)行深度洞察，旨在助力餐飲企業(yè)把握資本紅利實(shí)現(xiàn)飛躍發(fā)加快復(fù)蘇餐飲市場，不是簡單恢復(fù)到過去的水平，而是要盡力滿足消費(fèi)者對餐飲服務(wù)的更高要求和期待，目前我國餐飲消費(fèi)潛力仍有很大的空因勢而謀、應(yīng)勢而動、順勢而為，只要有堅定意志和決心并付諸實(shí)際行動，相信每家餐飲企業(yè)都能夠向著實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的美好前景不斷邁進(jìn)。?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。隨著全國各地疫情防控取得有效的進(jìn)展，餐飲業(yè)復(fù)蘇的腳步逐步加快。為了提振餐飲服務(wù)行業(yè)經(jīng)營者的信心隨著全國各地疫情防控取得有效的進(jìn)展，餐飲業(yè)復(fù)蘇的腳步逐步加快。為了提振餐飲服務(wù)行業(yè)經(jīng)營者的信心，近兩年來政府出臺了多個融資扶持及稅收減免疫情的出現(xiàn)成為了餐飲企業(yè)投奔資本市場的助推器，數(shù)據(jù)顯示，2021年餐飲企餐飲發(fā)展體系將更緊密和深度地與資本融合，餐飲企業(yè)將借助上市等資本手段畢馬威中國聯(lián)合中國烹飪協(xié)會、廣東省餐飲服務(wù)行業(yè)協(xié)會及深圳市烹飪協(xié)會就未來餐飲行業(yè)的發(fā)展方向、競爭格局、餐飲企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與應(yīng)對策略等問題，對多家餐飲企業(yè)及餐飲行業(yè)從業(yè)者進(jìn)行了問卷調(diào)查，在此基礎(chǔ)上深入分析了餐餐飲業(yè)在后疫情時代呈現(xiàn)資本化、數(shù)字化的新趨勢。后疫情時代的餐飲化和數(shù)字化將成為后疫情時代餐飲企業(yè)的新趨勢。5上市融資是企業(yè)應(yīng)對行業(yè)風(fēng)險的有效途徑。餐飲行業(yè)自身具有準(zhǔn)入門檻金流壓力進(jìn)一步凸顯。的財務(wù)、稅務(wù)和運(yùn)營問題等九大風(fēng)險，而采取適當(dāng)?shù)膽?yīng)對方式可以幫助?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。6總體來看，這兩年疫情雖然給國內(nèi)餐飲業(yè)形成沖擊，但也加速了行業(yè)的變革轉(zhuǎn)型，并帶來歷史性發(fā)展機(jī)遇。在“十四五”規(guī)劃提出的愿景和國內(nèi)餐飲業(yè)的指導(dǎo)政策引導(dǎo)下，餐飲業(yè)將穩(wěn)步回暖，餐飲企業(yè)搶抓機(jī)遇、乘勢而上，并加以資本市場的輔助和數(shù)字化方案的加持，必定能走向高質(zhì)量發(fā)展?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。疫情前水平，是我國消費(fèi)市場重要力量相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所網(wǎng)絡(luò)中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。882021年中國經(jīng)濟(jì)總量突破110萬億元消費(fèi)拉動5.3個百分點(diǎn)，居十年高位2021年，是黨和國家歷史上具有里程碑意義的一年，是中國共產(chǎn)黨百年華誕及“第十四之年，是“兩個一百年”奮斗目標(biāo)的歷史交匯期。這一年中，我國第一個百年奮斗目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，在中華大地上全面建成了小康社會，歷史性地解決了絕對貧困問題，開啟了全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的新征程。與此同時，百年變局與世紀(jì)疫情疊加。新型冠狀病毒感染的肺炎疫情并未消散，變異毒株在全球廣泛傳播，國內(nèi)疫情呈現(xiàn)局部高度聚集、全國多點(diǎn)散發(fā)的態(tài)勢。盡管如此，我國的疫情防控與國際相比仍然保持世界領(lǐng)先地位。2020年增長8.1%，經(jīng)濟(jì)增速在全球主要經(jīng)濟(jì)體中名列前茅；經(jīng)濟(jì)總量達(dá)人民幣114.4萬億元，突破人民幣110萬億元，按年平均匯率折算，達(dá)美元17.7萬億，“三駕馬車”對經(jīng)濟(jì)增長作出了積極貢獻(xiàn)，2021年，最終消費(fèi)支出、資本形成總額、貨物7.006.005.004.003.002.000.002011年2012年2013年2014年2015年2016年最終消費(fèi)支出對GDP累計同比的拉動資本形成總額對GDP累計同比的拉動貨物和服務(wù)凈出口對GDP累計同比的拉動?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。992021年中國經(jīng)濟(jì)總量突破110萬億元消費(fèi)拉動5.3個百分點(diǎn)，居十年高位作為我國經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎，消費(fèi)對國民經(jīng)濟(jì)的支撐作用越來越強(qiáng)。在2012-2019年間，連續(xù)6年成為我國經(jīng)濟(jì)增長的第一拉動力。在2020年受到新冠疫情重創(chuàng)的情況下，消費(fèi)支出對經(jīng)濟(jì)增長的拉動為-0.15個百展格局”的觀點(diǎn)；同年5月下旬，習(xí)近平總書記在“兩會”期間再次強(qiáng)調(diào)，要“逐步形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”；隨后發(fā)布的《國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》提出，要暢通國內(nèi)大循環(huán)、促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)、加快培育完整內(nèi)需體系，全面促進(jìn)消費(fèi)。增強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，順應(yīng)圖2:2011年至2021年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入與城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)同比（單位：%）20.005.000.00城鎮(zhèn)居民人均可支配收入:累計同比城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù):累計同比在多重舉措的促進(jìn)下，2021年我國城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)同比增速達(dá)7%，比上年增加83萬人；全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.1%，比上年平均值下降0.5個百分點(diǎn)；而城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比增加8.20%，已恢復(fù)至疫情前的增速。就業(yè)的擴(kuò)大、收入的增加支撐了消費(fèi)的恢復(fù)性增長。2021年消費(fèi)拉動GDP增長5.3個百分點(diǎn)，僅次于2011年的6.3個百分點(diǎn)，接近近十年的歷史高位。消費(fèi)作為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的“壓艙石”和?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。餐飲市場總體保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢但進(jìn)一步鞏固餐飲市場復(fù)蘇成果仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)餐飲業(yè)作為最為大眾所熟知的行業(yè)，也是我國改革開放后較早放開的行業(yè)。長期以來，餐飲業(yè)在穩(wěn)定發(fā)展的同時，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，收入保持增長態(tài)勢。2011年至2021年間，餐飲業(yè)復(fù)合增長率為8.6%售總額中的占比長期保持在11%左右，是消費(fèi)市場的重要力量。2018年，全國餐飲收入突破4萬億，達(dá)到了餐飲業(yè)處于消費(fèi)市場最敏感的領(lǐng)域，外部環(huán)境的不確定性對餐飲業(yè)的影響十分顯著。2020年情對我國經(jīng)濟(jì)、社會等帶來了顯著沖擊。針對疫情，我國采取嚴(yán)格管控措施，限制商場、餐廳、酒店等公共場所的營業(yè)。商業(yè)活動嚴(yán)重收縮，消費(fèi)需求進(jìn)一步減少，消費(fèi)市場受到重創(chuàng)。餐飲業(yè)作為主要依賴人流量支撐的行業(yè)，在此次疫情中成為受影響最嚴(yán)重的行業(yè)之一。我國餐飲業(yè)收入總量首次出現(xiàn)萎縮態(tài)勢，餐飲收入-社會消費(fèi)品零售總額:餐飲收入(單位：億元)社會消費(fèi)品零售總額:累計同比（單位：%）社會消費(fèi)品零售總額:餐飲收入:累計同比（單位：%）餐飲收入在社會消費(fèi)品零售總額中占比（單位：%）?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。餐飲市場總體保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢但進(jìn)一步鞏固餐飲市場復(fù)蘇成果仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)得到鞏固，餐飲收入開始回升。2021年全年，我國全國餐飲收入人民幣46,895億元，同比增長18.6比仍為負(fù)值，分別為-2.7%和-2.2%，下半年增速的走低顯示出消費(fèi)者對消費(fèi)市場信心的不足，原因包括多方場態(tài)度更加謹(jǐn)慎。圖4:2019-2021年全國餐飲市場收入及100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%50000.0045000.0040000.0035000.0030000.0025000.0020000.0015000.0010000.005000.00100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%0.00-20.00%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年月度累計值（單位：億元）2020年月度累計值（單位：億元）2021年月度累計值（單位：億元）2021年餐飲收入月度累計同比（單位：%）?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。餐飲市場總體保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢但進(jìn)一步鞏固餐飲市場復(fù)蘇成果仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)從限額以上企業(yè)（年?duì)I業(yè)總收入人民幣200萬元以上，同時年末從業(yè)人員40人以上的餐飲企業(yè)）餐飲收入來左右。中小型餐飲企業(yè)發(fā)展愈發(fā)迅速，在餐飲行業(yè)占據(jù)主圖5:2019-2021年限額以上企業(yè)餐飲收入總額占全部餐飲收入的比重40.00%35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00% 5.00%0.00%限額以上企業(yè)餐飲收入總額占全部餐飲收入的比重（單位:%)12000.0010000.008000.006000.004000.002000.000.002月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月120.00%100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%2019年收入總額（單位：億元）2021年收入總額（單位：億元）2020年收入總額（單位：億元）2021年與2020年月度累計同比（單位：%）?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。 但進(jìn)一步鞏固餐飲市場復(fù)蘇成果仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)為促進(jìn)餐飲業(yè)發(fā)展，自2020年以來，中央及地方出臺一系列扶持政策（現(xiàn)行有效如對住宿餐飲企業(yè)減穩(wěn)外資促消費(fèi)工作的通知》：鼓勵開展商務(wù)領(lǐng)域經(jīng)營互助，引導(dǎo)零售企業(yè)與餐飲、住宿等生活服務(wù)企業(yè)通過共享員工等方式，緩解穩(wěn)外資促消費(fèi)工作的通知》：鼓勵開展商務(wù)領(lǐng)域經(jīng)營互助，引導(dǎo)零售企業(yè)與餐飲、住宿等生活服務(wù)企業(yè)通過共享員工等方式，緩解支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通冠肺炎疫情政策指引》：進(jìn)一步延長納稅申冠肺炎疫情政策指引》：進(jìn)一步延長納稅申點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見》：提振餐飲消費(fèi)，推進(jìn)點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見》：提振餐飲消費(fèi)，推進(jìn)供需不平衡問題，鼓勵有條件的企業(yè)采用來源：公開信息整理，畢馬威分析?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。 但進(jìn)一步鞏固餐飲市場復(fù)蘇成果仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)炎疫情進(jìn)一步幫扶服務(wù)業(yè)小微企業(yè)和個體工商戶緩解房屋租金壓力的指導(dǎo)意見》：房屋租金減免和延期支付政策主要支持經(jīng)營困難的服務(wù)業(yè)小微企業(yè)和個體工商戶，優(yōu)先幫扶受疫情影響嚴(yán)重、經(jīng)營困難的餐商務(wù)部等部門《關(guān)于提振大宗消費(fèi)重點(diǎn)消商務(wù)部等部門《關(guān)于提振大宗消費(fèi)重點(diǎn)消費(fèi)促進(jìn)釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力若干措施的通知》：釋放餐飲消費(fèi)潛力，鼓勵餐飲企業(yè)與網(wǎng)絡(luò)平臺合作，推動“互聯(lián)網(wǎng)+餐飲”人力資源和社會保障部等部門《關(guān)于延續(xù)實(shí)施部分減負(fù)穩(wěn)崗擴(kuò)就業(yè)政策措施的通人力資源和社會保障部等部門《關(guān)于延續(xù)實(shí)施部分減負(fù)穩(wěn)崗擴(kuò)就業(yè)政策措施的通疫情影響較大的住宿餐飲、文化旅游、交通運(yùn)輸、批發(fā)零售等行業(yè)的各類企業(yè)納入商務(wù)部《關(guān)于進(jìn)一步做好當(dāng)前商務(wù)領(lǐng)域促消費(fèi)重點(diǎn)工作的通知》：提振餐飲消費(fèi)，推動餐飲服務(wù)提質(zhì)升級，鼓勵餐飲企業(yè)創(chuàng)商務(wù)部《關(guān)于進(jìn)一步做好當(dāng)前商務(wù)領(lǐng)域促消費(fèi)重點(diǎn)工作的通知》：提振餐飲消費(fèi)，推動餐飲服務(wù)提質(zhì)升級，鼓勵餐飲企業(yè)創(chuàng)新經(jīng)營模式。鼓勵品牌餐飲企業(yè)連鎖化、標(biāo)準(zhǔn)化、集約化發(fā)展，加快餐飲企業(yè)數(shù)字化賦能。打造特色品牌。推動餐飲業(yè)綠色總體而言，2021年，餐飲市場顯示出絕地逢生，走出陰霾的決心。然而，受國內(nèi)新冠疫情反復(fù)和汛情等多復(fù)蘇成果仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。來源：公開信息整理，畢馬威分析?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。餐飲業(yè)市場參與者加速涌入伴隨競爭淘汰加劇400000035000003000000250000020000001500000100000050000090.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%注冊數(shù)量(單位：個）年度同比（單位：%）01000000200000030000004000000.100萬以下.100-500萬.500-1000萬.1000-5000萬.5000萬以上隨著市場參與者的加速涌入，“破產(chǎn)”已成為2021年餐飲業(yè)的關(guān)鍵詞之一。疫情期間，連鎖餐飲企業(yè)利用本。另外，由于原材料成本、人工成本、企斷裂。在2021年，部分火鍋品牌選擇關(guān)閉過百家客流量相對較低、經(jīng)營業(yè)績不如預(yù)期或虧損的門店；曾經(jīng)產(chǎn)清算流程……餐飲企業(yè)破產(chǎn)或宣布閉店現(xiàn)象在2021年頻頻發(fā)生，據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，2021年，全國餐飲?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。餐飲業(yè)上市公司業(yè)績分化整體虧損幅度大幅降低畢馬威中國以在中國內(nèi)地范圍內(nèi)開展餐飲業(yè)務(wù)的29家上市企業(yè)為樣本進(jìn)行研究調(diào)查。29家上市的餐飲企業(yè)中，有8家A股上市公司以及21家港股上市企業(yè)?？偸兄捣矫?，截至2021年12月31日，以人民幣計算，餐飲企業(yè)平均總市值約為人民幣124.3億元，相較于年總市值最高的餐飲類上市企業(yè)，約為海底撈2020圖9:2017年-2021年剔除極值后樣本企業(yè)平均總市值變化（單位：億元人民幣）80.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.002017年2018年2019年202剔除極值后平均總市值（單位：億元人民幣）圖10:總資產(chǎn)增幅分析150.00%100.00%50.00%0.00%i民商創(chuàng)科賞之味富臨集團(tuán)控股民商創(chuàng)科賞之味富臨集團(tuán)控股中科云網(wǎng)呷哺呷哺太興集團(tuán)翠華控股煌上煌周黑鴨味千(中國)大家樂集團(tuán)大快活集團(tuán)稻香控股唐宮中國百?？毓杉褜幠劝賱僦袊?S國際天食廣州酒家合興集團(tuán)全聚德九毛九西安飲食絕味食品巴比食品海底撈同慶樓網(wǎng)譽(yù)科技奈雪的茶2021年中報與2020年年報相比總資產(chǎn)增幅?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。 餐飲業(yè)上市公司業(yè)績分化整體虧損幅度大幅降低營業(yè)收入方面，龍頭企業(yè)在行業(yè)中帶動效應(yīng)明顯。通過解讀2021年上半年財報，29家上市餐飲企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入同比的正增長，增長超過1倍的企業(yè)有海底撈、九毛九以及中科云網(wǎng)。其中，海底撈上半年收極值因素（4倍極值中科云網(wǎng)100億市值以上的大中型餐飲企業(yè)增長速度較快；10億至50億規(guī)模的中小型企業(yè)增長接近樣本平均水平。圖11:2021上半年上市餐飲企業(yè)營業(yè)收入分析80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%i500億以上100-500億50-1同比增長超過10億元。以快餐連鎖為主的百勝中國的凈利潤接近于疫情前2019年同期水平，而海底撈凈利潤僅約為升，但是與疫情前相比仍有較大的差距。從凈利率來看，2021年中期與2019年中期實(shí)現(xiàn)增長。其中，凈利率最高的企業(yè)為巴比食品，高達(dá)35.7%，相當(dāng)于2019年同期水平的2.5倍圖12:2021年中期凈利率及凈資產(chǎn)收益率40.0030.0020.0010.00網(wǎng)譽(yù)科技周黑鴨佳寧娜網(wǎng)譽(yù)科技周黑鴨佳寧娜九毛九味千(中國)唐宮中國大快活集團(tuán)大家樂集團(tuán)太興集團(tuán)合興集團(tuán)海底撈百?？毓擅裆虅?chuàng)科富臨集團(tuán)控股國際天食稻香控股呷哺呷哺翠華控股中科云網(wǎng)賞之味西安飲食全聚德百勝中國-S同慶樓煌上煌廣州酒家巴比食品絕味食品銷售凈利率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。后疫情時代后疫情時代餐飲企業(yè)發(fā)展相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所網(wǎng)絡(luò)中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。服務(wù)行業(yè)協(xié)會及深圳市烹飪協(xié)會就未來餐飲業(yè)的發(fā)展方向、競爭格局、餐飲企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與應(yīng)對策略等問題，對多家餐飲企業(yè)及餐飲業(yè)從業(yè)者進(jìn)行了問卷調(diào)查。在此基礎(chǔ)上結(jié)合調(diào)查數(shù)據(jù)，我們分析了中國餐飲業(yè)未來發(fā)展的趨勢和面臨的主要挑戰(zhàn)。 疫情沖擊給餐飲企業(yè)帶來的外部風(fēng)險外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和具有不確定性，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。疫情沖擊下，消費(fèi)者減少了出外就餐的頻率，改變了用餐習(xí)慣，從而減少了實(shí)體餐飲業(yè)的到店率和客流量。另外，原材料及調(diào)味品價格上行，以及人工成本上升等因素使本就對市場敏感的餐飲業(yè)壓力漸增。同時消費(fèi)者對食品安全和飲食健康更加重視，國家監(jiān)管以及公眾監(jiān)督趨嚴(yán)，也隨之觸發(fā)了餐飲企業(yè)利用更多數(shù)字化的手段來完善企業(yè)內(nèi)部管理以提高食品安全和工作效率。圖13：疫情期間餐飲企業(yè)在經(jīng)營上主要面臨的困難客流量驟減客流量驟減固定成本支出壓力(如員工薪酬、店面租金、貸款利息等)防疫衛(wèi)生成本高融資貸款困難，流動資金供血不足供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)障礙外賣業(yè)務(wù)遇冷食品類存活積壓過期資料來源：畢馬威分析2.1.1疫情防控和經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來客流量不確定性的風(fēng)險雖然國內(nèi)疫情處于常態(tài)化管控階段，不少積極因素推動著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，使恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢逐步趨于穩(wěn)定，但全球疫情形勢依然存在不確定性，變種病毒使疫情持續(xù)發(fā)酵，也間接影響著國內(nèi)疫情的反復(fù)。調(diào)查結(jié)果顯示，有81%的餐飲企業(yè)認(rèn)為在經(jīng)營上面臨的最大困難是客流量驟減，具體表現(xiàn)在社會消費(fèi)品零售總額增速低于市場預(yù)期，內(nèi)需未恢復(fù)到疫情前的水平等，這說明整體經(jīng)濟(jì)受疫情的沖擊仍未完全消退，構(gòu)建新發(fā)展格局受內(nèi)需抑制明顯。餐飲業(yè)在經(jīng)營上面臨的困難也因?yàn)橐陨戏N種而逐一體現(xiàn)出來。?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。2.1.2疫情讓餐飲企業(yè)面臨人員短缺和供應(yīng)鏈斷裂的風(fēng)險新冠疫情已經(jīng)對全國餐飲業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)收入產(chǎn)生了明顯的影響。例如，員工到崗率低造成企業(yè)人員短缺，而境內(nèi)外海產(chǎn)、進(jìn)口肉類等的食材供應(yīng)受阻也帶來了供應(yīng)鏈斷裂的風(fēng)險。調(diào)查結(jié)果顯示，增強(qiáng)員工的歸屬感和留住人才，為受訪餐飲企業(yè)在經(jīng)營管理上最重要的需求。餐飲企業(yè)若想要保證經(jīng)營的穩(wěn)定性和發(fā)展的增長圖14：餐飲企業(yè)在經(jīng)營管理上的需求排名（重要程度平均綜合得分）增強(qiáng)員工的歸屬感，為企業(yè)留住人才改善公司的監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)高效管理獲得長期資本來源，支持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展實(shí)現(xiàn)合規(guī)經(jīng)營，為上市做準(zhǔn)備增強(qiáng)員工的歸屬感，為企業(yè)留住人才改善公司的監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)高效管理獲得長期資本來源，支持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展實(shí)現(xiàn)合規(guī)經(jīng)營，為上市做準(zhǔn)備資料來源：畢馬威分析注：排名的選項(xiàng)平均綜合得分是根據(jù)所有填寫者對選項(xiàng)的排序情況自動計算得出的，它反映了選項(xiàng)的綜合排名情況，得分越高表示綜合排序越靠前。計算方法為：選項(xiàng)平均綜合得分=(Σ頻數(shù)×權(quán)值）/本題填寫人次。權(quán)值由選項(xiàng)被排列的位置決定。例如有2.1.3監(jiān)管趨嚴(yán)下食品安全及公眾監(jiān)督加強(qiáng)的風(fēng)險食品安全與餐廳衛(wèi)生是消費(fèi)者恢復(fù)消費(fèi)信心的主要關(guān)注點(diǎn)。疫情期間，如何應(yīng)對消費(fèi)者的用餐安全、消費(fèi)方式及溯源體系方面的需求成為餐飲企業(yè)最困難的一道考題之一。隨著海鮮、境外冷凍食品等檢測出新冠對于企業(yè)把控食品安全這一環(huán)節(jié)，如果使用傳統(tǒng)的技術(shù)手段來達(dá)到食品安全標(biāo)準(zhǔn)，其很大部分進(jìn)程緩慢，時效性不高。傳統(tǒng)的食品質(zhì)量管理方式存在信息不夠完整，數(shù)據(jù)不夠直觀，信息可靠性不高等缺點(diǎn)，將導(dǎo)致管理人員不能及時針對錯誤決策擬定和執(zhí)行糾正措施，也無法及時跟進(jìn)后續(xù)的糾正結(jié)果。而為餐飲企業(yè)量身定制符合其自身發(fā)展需求的數(shù)字化食品安全管理系統(tǒng)，則為應(yīng)對此低效管理方式的最優(yōu)方法，這既能幫助企業(yè)提高食品安全管控度，又能提升食品質(zhì)量以提高客戶的滿意度，降低企業(yè)運(yùn)營成本，從而減少經(jīng)?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。2.1.4餐飲行業(yè)的同業(yè)競爭加劇后疫情時代，隨著餐飲業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，行業(yè)內(nèi)外的競爭對手呈現(xiàn)激增趨勢。為了“回血”，各餐飲企業(yè)都在探索新的經(jīng)營模式來加速企業(yè)自身的升級轉(zhuǎn)型。受訪企業(yè)中有26.19%的企業(yè)認(rèn)為受到同類型餐飲業(yè)競爭的嚴(yán)重影響。調(diào)查結(jié)果顯示，74%的餐飲企業(yè)曾嘗試積極創(chuàng)新餐飲品種以降低損失維持經(jīng)營；33%的餐飲企業(yè)把重心向外賣業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。例如原來主攻堂食的連鎖餐飲企業(yè)，通過良好的品牌形象，穩(wěn)步進(jìn)入外賣市場，在研發(fā)自加熱菜品、半成品菜品和熟食菜品等產(chǎn)品的同時，也開拓了電商和直播的銷售渠道，實(shí)現(xiàn)了餐飲的零售餐飲企業(yè)積極制定調(diào)整措施來解決企業(yè)生存和同業(yè)競爭的困難，這將推動企業(yè)向更加標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、抗風(fēng)險能力升級的方向發(fā)展。抗壓能力不足或者應(yīng)對策略不正確的餐飲企業(yè)都將在這場沒有硝煙的戰(zhàn)爭中積極創(chuàng)新餐飲品種重心向外賣業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移縮小店面規(guī)模暫時閉店休整裁減員工其他（拓展市場；調(diào)整人員配置；引進(jìn)智能化設(shè)備替代人工等）圖15：疫情期間，餐飲企業(yè)曾采用的調(diào)整積極創(chuàng)新餐飲品種重心向外賣業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移縮小店面規(guī)模暫時閉店休整裁減員工其他（拓展市場；調(diào)整人員配置；引進(jìn)智能化設(shè)備替代人工等）資料來源：畢馬威分析?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。餐飲企業(yè)的內(nèi)部因素帶來的風(fēng)險餐飲業(yè)是一個對現(xiàn)金流有較強(qiáng)依賴性的行業(yè)，受疫情和全國經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，如果企業(yè)經(jīng)營持續(xù)失利，將會面臨現(xiàn)金流短缺的風(fēng)險。在持續(xù)經(jīng)營未見好轉(zhuǎn)的情況下，許多餐飲企業(yè)在大概三個月內(nèi)就會出現(xiàn)無法支付供應(yīng)商貨款、店鋪?zhàn)饨鸷蛦T工工資等問題。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，受訪企業(yè)最想獲得的三項(xiàng)支持措施分別為店面租金及水電費(fèi)用減免、稅收減免和財政補(bǔ)貼。其次，由于疫情的傳播特征，基于對員工健康和節(jié)省成本的很多餐飲企業(yè)都嘗試采取減少上班員工數(shù)量、縮短營業(yè)時間、縮小經(jīng)營范圍或者閉店休息等經(jīng)營方式。這導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)的人力需求急速下降，行業(yè)相關(guān)的員工派遣和從業(yè)人員流動等人力資源服務(wù)需求急速下降。最后，在疫情的常態(tài)化管控下，餐飲業(yè)逐步進(jìn)入恢復(fù)期，要獲得消費(fèi)者的青睞和支持，就要做到進(jìn)貨安全、生產(chǎn)安圖16：受訪餐飲企業(yè)最想獲得的支持店面租金及水電費(fèi)用減免稅收減免店面租金及水電費(fèi)用減免稅收減免財政補(bǔ)貼拉內(nèi)需促消費(fèi)政策信貸支持技術(shù)指導(dǎo)專業(yè)人員技術(shù)指導(dǎo)促進(jìn)資源共享社會保險的賠付資料來源：畢馬威分析2.2.1餐飲企業(yè)的現(xiàn)金流和資金鏈面臨著巨大壓力疫情未發(fā)生時，餐飲企業(yè)普遍有較好的現(xiàn)金流，很少企業(yè)會選擇登陸資本市場，然而疫情的突然暴發(fā)和反復(fù)，使得餐飲企業(yè)的現(xiàn)金流和資金鏈面臨著巨大的壓力。盡管企業(yè)通過與同業(yè)競爭、拓展外賣業(yè)務(wù)來緩解經(jīng)營壓力，但還要與外賣平臺分享利潤，利潤空間被壓縮。在受訪企業(yè)中，認(rèn)為支付工資及社保等人力成本支出和支付租金是企業(yè)在現(xiàn)金流方面的主要壓力的企業(yè)占比分?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。圖17：疫情發(fā)生以來餐飲企業(yè)面臨現(xiàn)金流方面的主要壓力支付工資及社保等人力成本支出支付租金現(xiàn)金回流困難支付供應(yīng)商款項(xiàng)及應(yīng)付賬款支付防疫相關(guān)費(fèi)用其他費(fèi)用支出償還貸款及利息支付%資料來源：畢馬威分析2.2.2餐飲企業(yè)面臨人力資源成本上升的風(fēng)險為了應(yīng)對反復(fù)變化的疫情，維持穩(wěn)定的勞動關(guān)系和就業(yè)率，企業(yè)需要承擔(dān)起相應(yīng)的社會責(zé)任，即使員工因疫情而無法上班，依然要保障員工工資的正常發(fā)放和社保的正常繳納。雖然各地均有出臺多項(xiàng)扶持政策，但如何降低人力資源成本仍然是企業(yè)經(jīng)營中的大難題。因此，行業(yè)中規(guī)模較小的企業(yè)持續(xù)受壓，倒閉潮和裁員潮涌現(xiàn)。調(diào)查結(jié)果顯示，90%的企業(yè)認(rèn)為經(jīng)營成本上升（人力成本、原材料價格、商鋪?zhàn)饨鸬龋┱紦?jù)行業(yè)發(fā)展壁壘的首位。這就要求餐飲企業(yè)需要優(yōu)化用工成本和薪酬福利結(jié)構(gòu)，優(yōu)化人力資源配置，建立靈圖18：餐飲企業(yè)認(rèn)為行業(yè)的發(fā)展壁壘經(jīng)營成本上升(人力成本、原材料價格、商鋪?zhàn)饨鸬?市場同類競爭激烈線上平臺運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)不足品牌認(rèn)可度不高產(chǎn)品創(chuàng)新點(diǎn)不足外賣業(yè)務(wù)擴(kuò)展受限資料來源：畢馬威分析%?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。2.2.3規(guī)模化經(jīng)營給餐飲企業(yè)帶來內(nèi)部控制風(fēng)險餐飲企業(yè)在整體內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)框架中，往往需要有更多的人才來負(fù)責(zé)企業(yè)整體的經(jīng)營和宣傳，在日常的經(jīng)營人員安排中，忙時人手不夠，閑時人手多余，這種內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)嚴(yán)重影響了企業(yè)整體的經(jīng)營，增加了企業(yè)的經(jīng)營成本。其次，在行業(yè)的變革和快餐文化的影響下，比起到店用餐，客戶更愿意選擇外賣到家，這將致使某些位于中高地段寫字樓、商業(yè)區(qū)的餐飲企業(yè)在店鋪?zhàn)赓U上產(chǎn)生的昂貴租金與收入不相符，從而增加了企業(yè)整體的經(jīng)營成本。企業(yè)為了收支平衡，就需要在產(chǎn)品的定價上高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，從而形成一定程度的價格弊端。受訪企業(yè)中，79%的企業(yè)計劃或正在通過打造品牌化餐飲和加強(qiáng)宣傳企業(yè)品牌來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型策略；圖19餐飲企業(yè)正在進(jìn)行或者計劃進(jìn)行的經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型策略打造品牌化餐飲，加強(qiáng)宣傳 餐飲品種標(biāo)準(zhǔn)化，提檔升級提供娛樂化、社交化餐飲服務(wù)資料來源：畢馬威分析素后，全國居民人均可支配收入實(shí)際增長8.1%，快于人均國內(nèi)生產(chǎn)總值增速，居民收入增長與經(jīng)濟(jì)增長基本同步。全國居民人均可支配收入在上年基數(shù)較低的情況下保持穩(wěn)步增長，兩年平均名義增長6.9%，實(shí)際增長5.1%。居民人均可支配收入增速慢慢追回疫情前增速。后疫情時代中國人均可支配收入增長動能明顯，這將推動中國消費(fèi)者在餐飲上的支出。同時消費(fèi)者的消費(fèi)場所和消費(fèi)方式也在增加和改變，以往僅為其提供食物的客戶需求已經(jīng)不能滿足消費(fèi)者，只有提供的服務(wù)品質(zhì)比同業(yè)競爭者優(yōu)秀才能成為消費(fèi)者的選擇。餐飲企業(yè)需要突圍而出，就必須準(zhǔn)確地、清晰地、全局地制定符合企業(yè)發(fā)展的產(chǎn)品類別、企業(yè)定位和戰(zhàn)略方向，內(nèi)部控制管理問題對企業(yè)的正常發(fā)展起著重要作用。?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。餐飲業(yè)在后疫餐飲業(yè)在后疫情時代呈現(xiàn)資本化、數(shù)字化的新趨勢相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所網(wǎng)絡(luò)中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。后疫情時代的餐飲企業(yè)普遍承受著原材料成本、人力成本、租金成本的上行壓力，更加注重保持健康的現(xiàn)金流，對資金的需求高漲。疫情加快餐飲業(yè)格局的重塑，餐飲業(yè)品牌化、規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化的程度不斷提高。過20%，連鎖化的進(jìn)程加快使行業(yè)資源向頭部企業(yè)集中。標(biāo)準(zhǔn)化方面，近70%的企業(yè)采用中央廚房進(jìn)行集中配送并建立精益化中央廚房落實(shí)標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)。疫情的反復(fù)與激烈的競爭使企業(yè)在規(guī)?；瘮U(kuò)張的同時更加注重提升抗壓能力以及自身提效，如何利用資本以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型突破企業(yè)發(fā)展瓶頸成為經(jīng)營者考慮的重要 餐飲業(yè)資本化進(jìn)程加速2021年是餐飲企業(yè)的資本大年，資本與餐飲業(yè)的聯(lián)系將更加緊密。一方面，二級市場的活躍使投資機(jī)構(gòu)對餐飲企業(yè)愈發(fā)青睞，另一方面，企業(yè)經(jīng)營者在應(yīng)對復(fù)雜內(nèi)外環(huán)境的過程中意識到資本力量帶來的益處。相3.1.1投融資市場：3.1.1投融資市場：2021年餐飲業(yè)PE/VC項(xiàng)目數(shù)量及披露金額平穩(wěn)上升餐飲業(yè)因具有投資入行門檻低、利潤率高、細(xì)分行業(yè)眾多、同質(zhì)化水平低、創(chuàng)新能力高等特點(diǎn)，長期以來投融資規(guī)模來看，數(shù)量增加1/3，已披露金額為過去兩年之和的近2倍響，餐飲業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到重大沖擊。然而在投融資市場上，投資者的熱情并未大幅減退。2021年，餐飲業(yè)200.0046.3750.0050.000.0020172018201920202021融資金額(億)融資數(shù)量（筆）?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。投資細(xì)分領(lǐng)域來看，快餐/小吃類領(lǐng)域受到資本最多關(guān)注，鹵制品嶄露頭角快餐/小吃、健康食品/輕食以及中式餐飲。其中2019年，以平臺、供應(yīng)鏈、數(shù)據(jù)為主的餐飲服務(wù)被投企業(yè)1234/輕食/輕食5/輕食/輕食圖22:2017-2021年餐飲業(yè)投資筆數(shù)餐飲服務(wù)火鍋健康食品/輕食酒類咖啡/茶飲/甜品快餐/小吃鹵制品團(tuán)餐中式餐飲?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。1D2冰淇淋茶飲連鎖品牌A3D4E85C6企業(yè)員工餐綜合解決方案E7川式火鍋直營連鎖品牌商A58A393B3投融資輪次方面，D輪以上交易顯著增多，而已初具規(guī)模的早期成長企業(yè)更受資本青睞已初具規(guī)模并在早期成長期的餐飲企業(yè)更加受到資本的歡迎。?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。圖24:2021年餐飲企業(yè)投融資項(xiàng)目輪次分析0交易筆數(shù)w戰(zhàn)略融資D及E輪C輪（含PreC/C/C+)B輪（含PreB/B/B+)A輪（含PreA/A/A+)種子及天使輪從企業(yè)成長方面，疫情后投融資市場腳步加快，加速企業(yè)成長年成立的企業(yè)有4家。此外，在2021年依然融資活躍的企業(yè)中，有39家企業(yè)在過去五年有過融資經(jīng)歷，有864202017年2018年2019年?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。3.1.2并購市場：2021年餐飲業(yè)并購項(xiàng)目數(shù)量較前兩年大幅上升機(jī)構(gòu)得以通過IPO渠道退出，為投融資市場提供強(qiáng)大的動力和圖26:2017-2021年投資機(jī)構(gòu)退出事件統(tǒng)計情況（8642097632017201820192020.并購.首次公開募股.同行轉(zhuǎn)售6,000.005,000.004,000.003,000.002,000.001,000.00-5020172018201920202021mm交易數(shù)量披露的交易金額（人民幣：百萬）?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。3.1.3IPO市場：年內(nèi)餐飲業(yè)IPO數(shù)量增多，諸多企業(yè)蓄勢待發(fā)新冠肺炎疫情讓餐飲業(yè)蒙受了很大的損失，經(jīng)營效益出現(xiàn)大幅下滑，影響到資金周轉(zhuǎn)甚至危及資金鏈，這讓餐飲企業(yè)意識到資本對企業(yè)生存的意義。上市有助于企業(yè)加快建立現(xiàn)代化的運(yùn)行模式，在市場競爭中發(fā)揮管理優(yōu)勢和制度優(yōu)勢，可以大大地提升企業(yè)的抗風(fēng)險能力，也有助于企業(yè)進(jìn)一步提升規(guī)模化和標(biāo)準(zhǔn)化程制茶飲第一股”奈雪的茶、“供應(yīng)鏈冷凍烘焙食品第一股”千味央廚以及“小酒館第一股”海倫司的相繼/14供應(yīng)鏈冷凍烘焙食6現(xiàn)制茶飲第一股注3-預(yù)制菜第一股注41121餐飲收入排名第一注5?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。除上述公司外，諸多企業(yè)謀求上市。截至截稿，“粽子第一股”浙江五芳齋實(shí)業(yè)股份有限公司首發(fā)申請獲得通過；紫燕百味雞的運(yùn)營主體——上海紫燕食品股份有限公司正式向證監(jiān)會遞交IPO招股書；安徽老鄉(xiāng)雞餐飲股份有限公司、老娘舅餐飲股份有限公司處于輔導(dǎo)備案登記受理狀態(tài)。擁有中國海鮮餐廳品牌的七欣天國際控股有限公司，中國知名連鎖時尚餐廳品牌綠茶，中國直營中式快餐集團(tuán)鄉(xiāng)村基、中國知名麻辣燙餐廳品牌楊國福均已在港交所提交上市申請；根據(jù)公開信息，文和友、喜茶、巴奴毛肚火鍋、西貝等企業(yè)也表現(xiàn)出上市意愿。餐飲業(yè)在二級市場中占比較少。A股上市餐飲企業(yè)有西安飲食、全聚德、中科云網(wǎng)、煌上煌、絕味鴨脖等數(shù)業(yè)龍頭的成功上市進(jìn)一步加強(qiáng)投融資市場投資者的信心。2021年11月15日，北京證券交易所正式揭牌開市。北京證券交易所的創(chuàng)業(yè)板、北京證券交易所、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和區(qū)域性股權(quán)交易市場等為主體的多層次資本市場結(jié)構(gòu)已基本完根據(jù)《北京證券交易所股票上市規(guī)則（試行）》的規(guī)定，北京證券交易所主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，重點(diǎn)支持先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè)，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。與此同時，北京證券交易所發(fā)布的《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引第1號》，明確提出金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)（以國務(wù)院主管《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中規(guī)定的淘汰類行業(yè)的企業(yè)，以及從事學(xué)前教育、學(xué)科類培訓(xùn)等業(yè)務(wù)的企業(yè)禁止在北交所上市，未對餐飲行業(yè)進(jìn)行限制。隨著細(xì)分領(lǐng)域龍頭日益壯大，品牌實(shí)力逐漸增強(qiáng)，越來越多的餐飲企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，擁有沖擊上市的實(shí)力。北京證券交易所的開市，餐飲企業(yè)上市可能將迎來歷史資本市場對餐飲企業(yè)持有更加開放的態(tài)度，涌入多的餐飲企業(yè)在上市進(jìn)程中取得更大的進(jìn)展。?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。 在全球經(jīng)濟(jì)數(shù)字化發(fā)展趨勢背景下在全球經(jīng)濟(jì)數(shù)字化發(fā)展趨勢背景下，數(shù)字科技正在向經(jīng)濟(jì)社會各個領(lǐng)域迅速滲透。數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成為推動全球經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵引擎。近日，國務(wù)院印發(fā)《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，明確了數(shù)字經(jīng)濟(jì)未來五年的發(fā)各業(yè)都在探索與其深度融合過程中帶來的新機(jī)遇。受到疫情防控政策影響，餐飲堂食遭受巨大沖擊，線下餐飲收入下降速度明顯。由于餐飲的剛需特點(diǎn)以及強(qiáng)勁的內(nèi)生動力作用，外賣業(yè)務(wù)對餐飲的貢獻(xiàn)度顯著上升。疫情推動了餐飲業(yè)加速向數(shù)字化、零售化方向變革構(gòu)人、貨、場三者之間的關(guān)系，并集中于運(yùn)營、數(shù)據(jù)、營銷和管理的全方位數(shù)字化轉(zhuǎn)型。未來餐飲行業(yè)核心競爭力將聚焦于品牌、供應(yīng)鏈、產(chǎn)品、選址以及組織這五個方面，在這過程中，數(shù)字化成為餐飲行業(yè)關(guān)鍵核心競爭力及綜合運(yùn)營能力的集中體現(xiàn)。圖29:大數(shù)據(jù)在餐飲業(yè)中的應(yīng)用數(shù)字化生產(chǎn)數(shù)字化交易數(shù)字化生產(chǎn)數(shù)字化交易數(shù)字化渠道數(shù)字化產(chǎn)品數(shù)字化渠道數(shù)字化產(chǎn)品數(shù)字化供應(yīng)鏈數(shù)字化金融數(shù)字化供應(yīng)鏈數(shù)字化金融數(shù)字化全鏈條數(shù)字化決策數(shù)字化營銷數(shù)字化決策數(shù)字化營銷數(shù)字化運(yùn)營數(shù)字化運(yùn)營數(shù)字化物流數(shù)字化物流資料來源：畢馬威分析?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。數(shù)字化為餐飲業(yè)帶來的六大趨勢：全鏈路營銷在客戶旅程中增加品牌與消費(fèi)者的觸點(diǎn)和娛樂性互動，延伸消費(fèi)者售前和售后運(yùn)營，創(chuàng)造客戶增量、提升客戶價值。智慧門店全渠道融合敏感供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)研發(fā)品牌大數(shù)據(jù)以消費(fèi)者為中心打造全渠道閉環(huán)，加速渠道間供應(yīng)鏈整合以實(shí)現(xiàn)無縫式的跨渠道體構(gòu)建供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)及供應(yīng)鏈快反模式，通過實(shí)時而完最終歸集于企業(yè)品牌數(shù)據(jù)的聚合、應(yīng)用和增值。數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅是技術(shù)的升級，更需要經(jīng)營者數(shù)字化思維的轉(zhuǎn)變以及持續(xù)的投入，從而降低人工成本并進(jìn)一步做好風(fēng)險防控，培育現(xiàn)代餐飲產(chǎn)業(yè)鏈，由規(guī)模速度型向質(zhì)量效率型升級，更好地滿足新型餐飲消?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。行業(yè)應(yīng)對策略相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所網(wǎng)絡(luò)中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。資本化解決方案上市融資是企業(yè)應(yīng)對行業(yè)風(fēng)險的有效途徑上市融資是企業(yè)應(yīng)對行業(yè)風(fēng)險的有效途徑餐飲行業(yè)普遍面臨準(zhǔn)入門檻低，市場分散且標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，及競爭激勵導(dǎo)致的突出的現(xiàn)金流壓力。自新冠疫情暴發(fā)以來，餐飲企業(yè)愈加陷入現(xiàn)金流緊缺，甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂危機(jī)的局面，而上市融資則是緩解餐飲企業(yè)窘境的有效途徑之一。o開拓直接融資渠道以緩解現(xiàn)金流窘境餐飲企業(yè)一般具備輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，可抵押的固定資產(chǎn)較少，難以形成有效抵押，所以餐飲企業(yè)難以通過銀行開展債權(quán)籌資。因此，引進(jìn)股權(quán)投資者與上市成為了餐飲企業(yè)緩解現(xiàn)金流窘境的主要途徑。但整體來看，餐場，相較于A股市場，數(shù)據(jù)顯示港股市場迎納了更多的餐飲企業(yè)。近3年來，港資約港幣357億，平均首發(fā)募資金額約港幣18億，且其中15%的餐飲企業(yè)尚處于虧損之中。因此，上市融資將極大程度上緩解餐飲企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。奈雪的茶控股有限公司新加坡美食控股有限公司九毛九國際控股有限公司快餐帝國控股有限公司太興集團(tuán)控股有限公司賞之味控股有限公司海底撈國際控股有限公司千盛集團(tuán)控股有限公司敘福樓集團(tuán)有限公司聚利寶控股有限公司倩碧控股有限公司佳民集團(tuán)有限公司嘗·高美集團(tuán)有限公司龍皇集團(tuán)控股有限公司?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。 資本化解決方案在很長的一段歷史中，餐飲行業(yè)往往被視作傳統(tǒng)行業(yè)而遭受風(fēng)投等資本冷遇。2015年以的融資事件數(shù)量依舊呈上漲之勢。從輪次上來看，融資集中分布在戰(zhàn)略融資及以上，表明資本更青睞較為成熟的項(xiàng)目。從地域分布上來看，一線城市是餐飲業(yè)的資本活動密集區(qū)，其中上海作為我國資本最為活躍的地區(qū)，投資金額最高?？偨Y(jié)來看，這亦將意味著餐飲企業(yè)正在攜手各方資本，共進(jìn)上市融資之途。若著眼于餐飲企業(yè)個體，融資事件將有助于其品牌曝光率，擴(kuò)大其品牌影響力；若放眼于整個餐飲行業(yè)，融資o完善企業(yè)內(nèi)控，提升核心競爭力如前文提及，餐飲企業(yè)往往存在市場分散，標(biāo)準(zhǔn)化程度低的特征。市場分散意味著餐飲企業(yè)面臨普遍的多地區(qū)，甚至跨區(qū)域法人經(jīng)營管理問題，且目前我國餐飲企業(yè)大多為中小企業(yè)，上市融資將驅(qū)使餐飲企業(yè)朝品牌化的方向發(fā)展。餐飲作為與日常生活息息相關(guān)的基礎(chǔ)行業(yè)，其行業(yè)特點(diǎn)為消費(fèi)需求變化快且要求多樣化、口碑作用強(qiáng)、客戶重復(fù)性消費(fèi)等。能否進(jìn)行有效的統(tǒng)籌管理，將極大程度上影響餐飲企業(yè)的經(jīng)營效果，綜上，品牌化發(fā)展是目前餐飲行業(yè)競爭的必然趨勢，在市場經(jīng)濟(jì)的條件下，品牌的知名度越高，認(rèn)知的增值服務(wù)。投資者可利用自身的管理經(jīng)驗(yàn)和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，幫助餐飲企業(yè)制定市場規(guī)劃、營銷策略，提升餐飲企業(yè)的管理水平，為餐飲企業(yè)的規(guī)范化和規(guī)?；鸬揭啡说淖饔?。在上市的過程中，餐飲企業(yè)需因此，上市融資對于餐飲企業(yè)來說不僅僅可以幫助企業(yè)融資，走出資金困境，還可以在企業(yè)運(yùn)營機(jī)制上對機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投資人、以及會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所在內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)，則會運(yùn)用自身的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)，針對發(fā)行人的經(jīng)營狀況和所在行業(yè)特點(diǎn)，幫助其形成完善的運(yùn)營環(huán)境，如建立合理的治理機(jī)構(gòu)、制定適合企業(yè)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和管理要求、與經(jīng)營管理制度和措施有機(jī)結(jié)合的內(nèi)部控制制度。因此，通過上市融資也能減3.通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一系列審查并成功上市，說明了該餐飲企業(yè)的經(jīng)營是健康的。這是對企業(yè)管理水平、發(fā)展前景、盈利能力的肯定，會提高公眾對餐飲企業(yè)的認(rèn)可度，有利于迅速提高餐飲企業(yè)的知名度和社會影響力。另外，餐飲企業(yè)的上市亦有利于吸納優(yōu)秀人才。比如通過實(shí)施股票期權(quán)的激勵機(jī)制，對高級管理人員和核心技術(shù)人員給予福利支持，提升員工對公司的忠誠度。再者，上市融資能使企業(yè)掌握經(jīng)濟(jì)交易的話語權(quán)。綜上，上市融資能完善企業(yè)內(nèi)控，并幫助?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。資本化解決方案企業(yè)需要與其成長階段匹配的財務(wù)制度企業(yè)需要與其成長階段匹配的財務(wù)制度o餐飲企業(yè)在資本市場運(yùn)作的生命周期如同大多數(shù)行業(yè)一樣，餐飲企業(yè)的成長歷程都會經(jīng)歷起步（夫妻店，家族店）、引入投資者、快速發(fā)展（設(shè)立分店，加盟，連鎖）、啟動上市準(zhǔn)備、成功上市、再融資幾個階段。每一個階段企業(yè)都有著當(dāng)下的經(jīng)營目標(biāo)及企業(yè)使命。比如，對于剛創(chuàng)立的企業(yè)而言，能夠取得資金的途徑和渠道很少，獲取的資金數(shù)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的首要任務(wù)就是資本的原始積累，以謀求進(jìn)一步的發(fā)展。隨著公司的資本沉淀，公司經(jīng)營初成氣候，開立分店，推廣加盟及連鎖、爭取更大的市場份額等成為公司新的目標(biāo)及使命，為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，融資便成為公司必然的選擇。對于有限公司，最直接有效的方法可以通過引入機(jī)構(gòu)投資者來實(shí)現(xiàn)。新的投資者的引入，使企業(yè)籌集更多的資金來實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展目標(biāo)。同時也為企業(yè)帶來新的經(jīng)營要求和目標(biāo)。依托于充足的資金支持、新的經(jīng)營理念及戰(zhàn)略目標(biāo)，公司將實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)上市，達(dá)到公司發(fā)展終極形態(tài)股份畢馬威中國針對餐飲企業(yè)資本運(yùn)作生命周期的各階段，均可提供專業(yè)服務(wù)方案和配備專屬服務(wù)團(tuán)隊(duì)，助力企圖31：畢馬威的專業(yè)服務(wù)貫穿資本市場運(yùn)作生命周期各階段供相關(guān)建議??集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略、組織變革戰(zhàn)略咨詢型模擬稅務(wù)影響并優(yōu)化方案?供應(yīng)鏈全面稅務(wù)籌劃（包括增值稅、企業(yè)所得稅、個人所得稅等）理人，提供審計，出具稅務(wù)意見報告提出優(yōu)化建議行準(zhǔn)備情況評估及提供其他鑒證及咨詢服務(wù)資料來源：畢馬威分析o企業(yè)財務(wù)實(shí)力的建立也不是一蹴而就的，不同時期有不同的需求和重點(diǎn)財務(wù)管理是企業(yè)管理的基礎(chǔ)，是企業(yè)內(nèi)部管理的中樞，是企業(yè)高效發(fā)展、提升企業(yè)競爭力的重要保障。企業(yè)在日常運(yùn)營過程中，需要采取有效措施，構(gòu)建并完善財務(wù)制度，同時還需要監(jiān)督財務(wù)制度的實(shí)施，提高企業(yè)內(nèi)部競爭力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)高效發(fā)展。但是，不同成長階段的公司規(guī)模，經(jīng)營模式，輻射?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。 資本化解決方案在企業(yè)的起步階段，公司通常是以單店經(jīng)營，公司整體的財務(wù)管理模式主要依托資金的收付實(shí)現(xiàn)制管理，財務(wù)管理的主要目標(biāo)是簡單的數(shù)據(jù)記錄并滿足工商及稅務(wù)的監(jiān)管要求，公司的資金流水收支基本通過管理層或隨著公司的發(fā)展，公司規(guī)模的增大。公司的員工數(shù)量逐漸增多，從個體股東直接經(jīng)營，到聘請員工開展經(jīng)營；采購從股東分散直采到確定供應(yīng)商配送；生產(chǎn)物料從少量低值后廚管理到中轉(zhuǎn)配貨倉管理，從手工菜單到點(diǎn)菜寶，以上公司規(guī)模及經(jīng)營模式的變化，導(dǎo)致原來的收付實(shí)現(xiàn)制、記錄式財務(wù)管理模式已不能實(shí)現(xiàn)社保代扣代繳，供應(yīng)商對賬及賬期管理及存貨實(shí)物監(jiān)管及核算等新增要求。完整的財務(wù)制度架構(gòu)搭建，獨(dú)立的財務(wù)信息系統(tǒng)上線，對企業(yè)各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程的監(jiān)督和反映體系的建立以及企業(yè)基本資金的短期籌集和使用等預(yù)算管理制度的推行成為當(dāng)下公司的主要財務(wù)重心及目標(biāo)。公司投資者的引入，對公司的財務(wù)管理核算提出了更高的要求。通常在投前投資人盡職調(diào)查中，被投資公司財務(wù)基礎(chǔ)不夠規(guī)范，財務(wù)人員少，財務(wù)管理架構(gòu)簡單，不能實(shí)現(xiàn)不相容職責(zé)分離等問題均是常見問題。投資者注資后，隨著股權(quán)架構(gòu)的搭建，新的董事會成立，企業(yè)進(jìn)行相對成熟的獨(dú)立運(yùn)作，企業(yè)的財務(wù)工作要與公司法所要求的董事會、監(jiān)事會和總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)的經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效對接。此時財務(wù)管理工作需要理順與各個管理機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，并在一定范圍內(nèi)獨(dú)立運(yùn)作行使財務(wù)工作所需要的獨(dú)立核算權(quán)利，以便進(jìn)行會計信息的計量和反饋的工作要求。圖32：與企業(yè)成長階段匹配的財務(wù)制度天使輪天使輪?公司內(nèi)部應(yīng)設(shè)置一個專職或兼職的出納崗位資料來源：畢馬威分析?延續(xù)外包模式?逐步在公司內(nèi)部建立財務(wù)團(tuán)隊(duì)，考慮在公司內(nèi)部設(shè)置會計主管或財務(wù)經(jīng)理作為直接負(fù)責(zé)人?財務(wù)核算工作收回公司內(nèi)部處理?迅速完善內(nèi)部財務(wù)團(tuán)隊(duì)，建立健全財務(wù)管理制度，需具有較高財務(wù)素質(zhì)的?聘用擁有資本市場經(jīng)驗(yàn)的高級財務(wù)管理人員或?qū)I(yè)顧問團(tuán)隊(duì)進(jìn)行財稅優(yōu)化并規(guī)范融資管理企業(yè)發(fā)展到最后，完成上市融資，成為公眾利益實(shí)體，實(shí)現(xiàn)了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離以及所有權(quán)本身的社會化趨勢。企業(yè)財務(wù)工作已經(jīng)不再是進(jìn)行黑箱化運(yùn)作的封閉式財務(wù)管理形態(tài)，而需要伴隨著所有權(quán)的社會化，根據(jù)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的公允價值計量成果向全社會進(jìn)行財務(wù)信息的公開披露，并受到有關(guān)的注冊會計師和其他審計機(jī)構(gòu)的核查。財務(wù)管理工作在此時應(yīng)當(dāng)注重風(fēng)險和信用的考慮，豐富自身的財務(wù)管理手段，改善財務(wù)管理過?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。資本化解決方案中國內(nèi)地市場、香港市場以及美國市場餐飲企業(yè)上市規(guī)則對比中國內(nèi)地市場、香港市場以及美國市場餐飲企業(yè)上市規(guī)則對比我們針對中國內(nèi)地市場、香港市場以及美國市場的不圖33：中國內(nèi)地市場、香港市場以及美國市場-不同市場狀況對比來自全球不同國家及地區(qū)、不來自中國內(nèi)地不同板塊的全球機(jī)構(gòu)投資者本地機(jī)構(gòu)投資者及散戶有較多再融資渠道，所需時間較短所需時間較以往縮短，但整體審批流程較長，程序較資料來源：畢馬威分析圖34：中國內(nèi)地市場、香港市場以及美國市場主要板塊-上市規(guī)則對比披露為本的申請程序，由香港交易所及證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會共同審查披露為本的申請程序，由美國證券交易所審查主要審閱披露內(nèi)容作為供投資者評估企業(yè)表現(xiàn)的參核準(zhǔn)制，由中國證券監(jiān)督管理委員會、發(fā)行審核委容許部分符合相關(guān)條件的創(chuàng)新和新興領(lǐng)域企業(yè)容許生物科技企業(yè)及符合相關(guān)條件的高市值企業(yè)容許符合相關(guān)條件的企業(yè)6至9個月6至9個月根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，所需時間較受制于特定P/E比值資料來源：畢馬威分析?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。 資本化解決方案o上市所需時間一般而言，中國內(nèi)地餐飲企業(yè)在香港市場的上市所需時間較中國內(nèi)地市場短。主要由于中國內(nèi)地上市審核為行政主導(dǎo)，上市所需時間可能會受政策調(diào)控的影響。根據(jù)現(xiàn)時已經(jīng)在香港市場上市餐飲企業(yè)的披露文件，首次提交上市申請至公開上市的時間跨度為4個月。在美國市場上，因法規(guī)及文化的差異，中國本土餐飲企業(yè)在應(yīng)對監(jiān)管機(jī)構(gòu)審閱時面臨一定挑戰(zhàn)。截至2021年12月，在美國不同交易所上市的中國本土餐飲企業(yè)寥寥可數(shù)。同時，近年中美之間的貿(mào)易摩擦及美國的監(jiān)管政策令不少有意赴美上市的中國企業(yè)的上市計劃受阻或擱淺。o上市后再融資效率高很多企業(yè)在香港上市后，仍具備持續(xù)再融資的能力，并且，香港市場的再融資還具備流程短、速度快的特點(diǎn)。根據(jù)聯(lián)交所《主板上市規(guī)則》，再融資程序無需監(jiān)管溝通和實(shí)質(zhì)性審核，因此再融資可以在短時間內(nèi)完成。o上市公司的財務(wù)要求每個交易市場對上市申請人利潤、收益、現(xiàn)金流及市值有相應(yīng)的要求。對餐飲企業(yè)而言，在中國內(nèi)地市場主板及香港市場上市，相關(guān)的收益及利潤基本要求相同。在美國市場，不同交易所在個別資本市場有不同的收益及利潤要求。例如，受較多投資者注目的納斯達(dá)克全國市場，其收益及利潤要求一般較香港市場及中國內(nèi)地市場高。納斯達(dá)克全國市場容許部分虧損的餐飲企業(yè)在符合市值與現(xiàn)金流量要求或市值與收益要求的情況o有利于餐飲企業(yè)整體發(fā)展餐飲企業(yè)在香港資本市場整體表現(xiàn)亮眼。海底撈于2018年9月上市招股，招股價為港幣17.8元。九毛九于2020年1月上市招股，招股價為港幣6.6元。盡管相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營狀況在過去兩年受疫情影響，其市值表現(xiàn)仍遠(yuǎn)好于香港整體股票市場。上市計劃有助于餐飲企業(yè)的海外發(fā)展。九毛九及海底撈在企業(yè)上市后，積極拓展境外市場。九毛九上市前，業(yè)務(wù)主要集中在中國境內(nèi)市場，上市后逐漸將業(yè)務(wù)板塊擴(kuò)充至澳門及海外地區(qū)；而海底撈在上市前，港澳臺交易所上市的餐飲企業(yè)有較大信心，有助于餐飲企業(yè)提升國際知名度。同時，上市募集的資金有助于餐飲企?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。資本化解決方案餐飲企業(yè)融資活動中的九大風(fēng)險提示龐大的餐飲業(yè)市場需求吸引了大量參與者涌入，催生出了各類細(xì)分市場，在創(chuàng)造機(jī)遇的同時加劇了競爭。對企業(yè)而言，在資本市場立足，需要把抽象的“口味致勝”“消費(fèi)習(xí)慣”等主觀因素，具象到根本的“顧客”“產(chǎn)品和服務(wù)”，以及“如何完成價值交換”之間的邏輯關(guān)系上；并在明確了基本商業(yè)邏輯的基礎(chǔ)上，梳理出貼合業(yè)務(wù)運(yùn)行的有效模式。企業(yè)在不同的發(fā)展階段，可能會對業(yè)務(wù)模式進(jìn)行調(diào)整，以適應(yīng)當(dāng)下的境遇。對于餐飲企業(yè)，賺取利潤的通路主要包括直營銷售和加盟商銷售。從財稅及融資合規(guī)視角觀察，不同業(yè)務(wù)模式間存在共性問題，也存在源于模式本身的風(fēng)險事項(xiàng)，以下匯總了在融資過程中重點(diǎn)關(guān)注的財務(wù)、稅務(wù)及運(yùn)營問題，若需要就具體問題展開圖35：融資過程中重點(diǎn)關(guān)注的財務(wù)、稅務(wù)及運(yùn)營問題核算及減值評估存貨采購及資料來源：畢馬威分析?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。 數(shù)字化解決方案——驅(qū)動企業(yè)突破增長瓶頸，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新增長 數(shù)字化為餐飲企業(yè)帶來的最大變化是增長模式的變化。在傳統(tǒng)依靠門店和品類擴(kuò)張的基礎(chǔ)上融入技術(shù)要素，不確定性，數(shù)字化的新零售浪潮，顧客的需求變化復(fù)雜，多重成本上行壓業(yè)經(jīng)受激烈的市場競爭挑戰(zhàn)。針對如何發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，重振品牌活力的企業(yè)需求，畢馬威中國提出了數(shù)字化圖36：數(shù)字化轉(zhuǎn)型框架零售數(shù)字化“一個目標(biāo)”：構(gòu)建顧客與品牌的高效鏈接，重塑增長方式，零售數(shù)字化“三大抓手”：深度運(yùn)營“人”；重新定義“貨”和“場”邊界；從需求端對供給端形成跨邊拉動效應(yīng)顧客深度運(yùn)營跨邊拉動效應(yīng)數(shù)字化驅(qū)動：增強(qiáng)數(shù)據(jù)和分析數(shù)字化生態(tài)：生態(tài)合作伙伴協(xié)同58“兩層地基”6“四輪驅(qū)動”生態(tài)資源創(chuàng)造顧客體驗(yàn)，打造新數(shù)字化驅(qū)動：增強(qiáng)數(shù)據(jù)和分析數(shù)字化生態(tài)：生態(tài)合作伙伴協(xié)同58“兩層地基”6“四輪驅(qū)動”生態(tài)資源創(chuàng)造顧客體驗(yàn)，打造新品類、新模式和新服務(wù)1人產(chǎn)、提高效率和收益揮三要素六同邊匹配效益，構(gòu)建新洞察、新形態(tài)和新鏈接資源共享共創(chuàng)，降低邊際成本42無縫安全交易新貨場服研3數(shù)字化基礎(chǔ)：數(shù)字化平臺和技術(shù)架構(gòu)77資料來源：畢馬威分析o餐飲企業(yè)全方位端到端的數(shù)字化架構(gòu)疫情引發(fā)企業(yè)進(jìn)一步向線上轉(zhuǎn)移，同時戰(zhàn)略性收縮在線下的布局，以提高整體業(yè)績與效率。在這一過程中，企業(yè)可以利用內(nèi)外部人流、位置、消費(fèi)者畫像與偏好等大數(shù)據(jù)的分析更加精準(zhǔn)地對門店位置及銷售品類進(jìn)行取舍，在這一進(jìn)程中餐飲企業(yè)應(yīng)做好組織的調(diào)整、員工的再培訓(xùn)以及與供應(yīng)鏈關(guān)系的協(xié)調(diào)，使得變革更加平穩(wěn)。另一方面企業(yè)應(yīng)尋求數(shù)字化在新業(yè)務(wù)場景下的創(chuàng)新應(yīng)用，加強(qiáng)對人工智能模式的投入與嘗試，通過商業(yè)?2022畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨(dú)立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。 數(shù)字化解決方案—