基于輕資產(chǎn)模式的企業(yè)戰(zhàn)略分析-以源紅公司為例

Ananalysisoffinancialstrategyofenterprisesbasedonlightassetsoperationmode—TakingYuanhongClothingCo.,Ltd.asanexample.Abstract：Withthedevelopmentofknowledgeeconomy,thedeepeningofmarketeconomyinourcountry,andthemultipleentryofforeignenterprises,thecompetitionbetweendomesticenterprisesismoreandmorefierce,andthetradesituationofenterpriseshaschangedtosomeextent.Itisafinancialstrategicsituationthatmostenterpriseswillfacetoestablishanoperationmodesuitablefortheirowngrowthneeds.Inthetraditional"heavyassets"mode,enterprisestrytoexpandthescaleofenterprisesbyincreasingtheinvestmentoffixedassets,Soastoenhancethecomprehensivestrengthofenterprises,whichcannotmeettherequirementsofenterprisecompetitioninthisera.Facedwiththissituation,moreandmorelistedcompanieschoosetotransformintoassetlightcompanies,whichistoreducethescopeofcapitalbyreducinginventoryandfixedassets.Tostrengthenthefocuscompetitivenessofenterprises,itisnecessarytobuildhubintangibleassetsandenhancethebrandmarketingofenterprises.Onlyasmallcapitalexpenditurecanleveragethelargestexternalcapital."Lightassets"canbefavoredbydomesticenterprisesbecauseitisanewbusinessoperationmode,andmanyenterpriseshavebecome"lightassets"companieswiththismodelasamodel.Thishasbecomeaverycommonphenomenonintheclothingindustry.ThispaperanalyzesthefinancialstrategyofYuanhongclothingassetslightweightmanagementmodebyusingscientificmethods,findsouttheexistingproblemsincombinationwiththeactualproductionsituationoftheenterprise,andputsforwardcorrespondingsuggestionsandimprovementmeasuresincombinationwiththestudy,inordertosteadilyoperateandimprovethesustainabledevelopmentabilityoftheenterprise.Keywords：Lightassets,financialstrategy,Yuanhongclothing

目錄1緒論 輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下企業(yè)戰(zhàn)略的理論概述2.1企業(yè)戰(zhàn)略的概念企業(yè)計(jì)謀是對(duì)企業(yè)各類(lèi)計(jì)謀的同一稱號(hào)，此種既包括競(jìng)爭(zhēng)計(jì)謀，也包括\t"/item/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E6%88%98%E7%95%A5/_blank"營(yíng)銷(xiāo)計(jì)謀、成長(zhǎng)計(jì)謀、\t"/item/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E6%88%98%E7%95%A5/_blank"品牌計(jì)謀、集資計(jì)謀、手藝研發(fā)計(jì)謀、\t"/item/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E6%88%98%E7%95%A5/_blank"人材扶植計(jì)謀、資本開(kāi)辟計(jì)謀等等。企業(yè)戰(zhàn)略是層出疊現(xiàn)的，信息化是一種全新的戰(zhàn)略。雖然企業(yè)戰(zhàn)略有很多種，但它們的基本屬性在企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、企業(yè)誠(chéng)信、長(zhǎng)期性和根本性問(wèn)題上是相同的。例如，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的計(jì)算是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略，是指企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的整體性戰(zhàn)略、長(zhǎng)期性和基本性問(wèn)題；企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)的計(jì)算是企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)的戰(zhàn)略，是企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)的整體性戰(zhàn)略，長(zhǎng)期性和基礎(chǔ)性問(wèn)題；企業(yè)的戰(zhàn)略都是一樣的，雖然各類(lèi)企業(yè)戰(zhàn)略有同也有異，基本性質(zhì)是相同的，謀劃問(wèn)題的條理與立場(chǎng)是不同的。綜上所述，不管哪一種別的計(jì)策，只要涉及到企業(yè)整體性、長(zhǎng)期性、根基性問(wèn)題，就歸于企業(yè)戰(zhàn)略的規(guī)模。2.2輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下企業(yè)戰(zhàn)略的特點(diǎn)2.2.1實(shí)現(xiàn)股東財(cái)務(wù)最大化資產(chǎn)輕量化經(jīng)營(yíng)模式是指企業(yè)依靠自身軟實(shí)力對(duì)企業(yè)資源進(jìn)行重新整合和分配，從而最大限度地為公司創(chuàng)造價(jià)值，實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。因此，增強(qiáng)自身實(shí)力，獲得強(qiáng)大的市場(chǎng)份額，是每一家采用輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式的企業(yè)的愿望。因此，有必要利用自身知識(shí)資本的力量和經(jīng)營(yíng)資源優(yōu)勢(shì)等軟實(shí)力的方法，使企業(yè)能夠在較短的時(shí)間內(nèi)以較少的資本投入，充分利用他人的大量資源，進(jìn)行自我復(fù)制，迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額。此外，處于成長(zhǎng)期的企業(yè)需要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和國(guó)家相關(guān)政策，不斷優(yōu)化和整合資產(chǎn)等資源。當(dāng)某些資產(chǎn)帶來(lái)的利潤(rùn)率很小時(shí)，企業(yè)必須將這些資產(chǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)與企業(yè)核心業(yè)務(wù)分離，保留具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的項(xiàng)目，以提高企業(yè)價(jià)值。2.2.2促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新當(dāng)市場(chǎng)的份額日益達(dá)到飽和，而企業(yè)的市場(chǎng)增長(zhǎng)率也在逐漸的下降，市場(chǎng)上到處都是這些同質(zhì)化的產(chǎn)品時(shí)，企業(yè)是很難僅僅依靠資產(chǎn)規(guī)模去擴(kuò)展市場(chǎng)占有率的，這時(shí)產(chǎn)品創(chuàng)新能夠幫助企業(yè)保持持續(xù)長(zhǎng)久的競(jìng)爭(zhēng)力、獲得持續(xù)盈利，并能夠充分契合現(xiàn)有的和潛在的客戶需求。根據(jù)各項(xiàng)目環(huán)節(jié)的發(fā)展?fàn)顩r，采用資產(chǎn)輕量化模式的企業(yè)可以將生產(chǎn)等非核心業(yè)務(wù)外包出去，使企業(yè)能夠以產(chǎn)品設(shè)計(jì)和創(chuàng)新為核心業(yè)務(wù)發(fā)展。因此，資產(chǎn)輕企業(yè)必須關(guān)注消費(fèi)市場(chǎng)的需求和變化，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行有針對(duì)性、準(zhǔn)確的分析，與時(shí)俱進(jìn)，不斷更新產(chǎn)品，生產(chǎn)出能夠滿足現(xiàn)有消費(fèi)者和潛在消費(fèi)者當(dāng)前需求的產(chǎn)品，加快產(chǎn)品采購(gòu)頻率，擴(kuò)大企業(yè)市場(chǎng)份額。使企業(yè)能在市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟。2.2.3優(yōu)化價(jià)值鏈隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，越來(lái)越多的企業(yè)采用輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式。在這種情況下，企業(yè)不僅滿足于與商業(yè)模式的競(jìng)爭(zhēng)，更注重企業(yè)價(jià)值鏈管理的優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)。要增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，就必須完善價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，這對(duì)于經(jīng)營(yíng)輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)尤為緊迫。采用輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式的企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)價(jià)值鏈管理。企業(yè)一邊須要依據(jù)庫(kù)存數(shù)量和市場(chǎng)售賣(mài)狀況盡最大努力的把庫(kù)存維持在最低水平，保證資金中存貨的占比不會(huì)過(guò)多，節(jié)省資金，讓企業(yè)能夠擁有較大的可自由使用的現(xiàn)金流量，用于企業(yè)的生產(chǎn)管理活動(dòng)；另一邊企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本數(shù)量這是根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期長(zhǎng)短來(lái)判斷的，也就是要縮減庫(kù)存、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，并恰當(dāng)?shù)耐涎討?yīng)付賬款的支付，使得企業(yè)在面對(duì)不斷改變的外部環(huán)境能夠保證擁有足夠的現(xiàn)金，同時(shí)依靠提升營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，從而促使整個(gè)價(jià)值鏈能夠有效、平穩(wěn)的成長(zhǎng)。2.2.4懂得物盡其用輕資產(chǎn)企業(yè)的特性是企業(yè)所必要的資金大部分來(lái)自于內(nèi)源型融資，按照企業(yè)的保存收益來(lái)知足本身成長(zhǎng)的需求，對(duì)于企業(yè)外部的銀行貸款和股權(quán)本錢(qián)的融資愿望比例少乃至沒(méi)有。這樣的籌資計(jì)謀會(huì)讓企業(yè)比一樣平常的企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低、償債本領(lǐng)對(duì)比起來(lái)較強(qiáng)、公司的財(cái)務(wù)危害較低，如許有助于企業(yè)價(jià)值的進(jìn)步。輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的公司知道怎樣做到物盡其用，就是讓專(zhuān)業(yè)且價(jià)格實(shí)惠的公司來(lái)完成低附加值的拼裝或者零部件的生產(chǎn)等步驟。這樣能為公司節(jié)約資金并能把存貨和固定資產(chǎn)的資金占用的問(wèn)題徹底解決。孫嘉琦.孫嘉琦.哈弗分析框架下輕資產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析基于L公司的案例分析[J].哈爾濱商業(yè)大學(xué),2018(03):45-622.3輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下企業(yè)戰(zhàn)略的優(yōu)化對(duì)策2.3.1選擇合適的供應(yīng)商美國(guó)蘋(píng)果公司掌控著中樞業(yè)務(wù)鏈——也就是核心技術(shù)，他們?cè)谌虿煌胤綄ふ覄趧?dòng)力多且低廉的區(qū)域設(shè)立起專(zhuān)屬于他們的分包業(yè)務(wù)，這就是他們能獲取巨大利益的原因。劉倩茹.輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響研究以保利地產(chǎn)為例[J].山東財(cái)經(jīng)大學(xué),2018(13):144-145從供應(yīng)商的角度看，撇開(kāi)選擇一家主力供應(yīng)商除外，還應(yīng)該有候選的供應(yīng)商，這樣不至于一家獨(dú)大，價(jià)格也容易商量。固然選擇供應(yīng)商企業(yè)不克不及只以價(jià)錢(qián)為尺度，還應(yīng)該考慮對(duì)照全部供應(yīng)商的綜合實(shí)力和計(jì)算所購(gòu)產(chǎn)物的生命周期總成本。這就要求企業(yè)在供應(yīng)鏈的每個(gè)環(huán)節(jié)上，都要事無(wú)巨細(xì)，都必須對(duì)成本進(jìn)行反復(fù)的分析與實(shí)時(shí)控制，同時(shí)要確保所選擇的供應(yīng)商有穩(wěn)當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)劉倩茹.輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響研究以保利地產(chǎn)為例[J].山東財(cái)經(jīng)大學(xué),2018(13):144-1452.3.2集資時(shí)多考慮內(nèi)源融資從以輕資產(chǎn)模式運(yùn)營(yíng)的公司角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)具有有用的現(xiàn)金流計(jì)劃是企業(yè)能不斷締造代價(jià)的條件，公司日常平凡的謀劃過(guò)程當(dāng)中所發(fā)生的自由現(xiàn)金流越優(yōu)裕，流動(dòng)性就會(huì)越快，講明公司在面臨各項(xiàng)投資的時(shí)候，抵抗危害的本領(lǐng)也在漸漸加強(qiáng)。而對(duì)于剛成立的公司來(lái)講，固定資產(chǎn)較少，匱乏有用的抵押物，所以想要使用銀行借款的方式是不容易的，而此刻又有大量的投入研發(fā)、推廣等費(fèi)用的需求，采納的財(cái)務(wù)策略作為內(nèi)部流通的資金，開(kāi)始階段應(yīng)該盡早達(dá)成自我造血，當(dāng)公司可以平穩(wěn)生長(zhǎng)，商業(yè)模式日漸成熟的時(shí)候，這時(shí)企業(yè)就可以適宜的引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資或者戰(zhàn)略投資來(lái)幫助企業(yè)更好的發(fā)展。2.3.3投資變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)擴(kuò)展技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新、渠道拓展和品牌宣傳的資金流入，增強(qiáng)客戶對(duì)產(chǎn)品和公司的認(rèn)同感，降低固定資產(chǎn)的參與度，可以使用融資租賃或者售后回租等方法操持，對(duì)于公司貯備的近期不會(huì)使用到的現(xiàn)金流，類(lèi)似于變現(xiàn)能力比較快的資產(chǎn)比如債券、基金、信托理財(cái)?shù)取Ｙ?gòu)買(mǎi)這些資產(chǎn)可以適當(dāng)?shù)墨@取低損害的收益，機(jī)會(huì)成本也能有所減少，同一時(shí)間在公司可經(jīng)受的危害范圍內(nèi)，要確保有充沛的償債本領(lǐng)和資產(chǎn)快速變現(xiàn)的本領(lǐng)戚英華.輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以小米手機(jī)為例[J].財(cái)會(huì)通訊,2017(03)：45-76。另一方面公道的利用貿(mào)易信譽(yù)，加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。用友公司是這幾年我國(guó)比較突出的管理軟件供應(yīng)商，至少經(jīng)歷了三次轉(zhuǎn)變。從成立至今，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例大多在52%左右，用友公司為了擁有充足的現(xiàn)金儲(chǔ)量來(lái)保證自己的償債能力就使用輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，同時(shí)確保30次上下的存貨周轉(zhuǎn)率，為企業(yè)能夠擁有較強(qiáng)戚英華.輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以小米手機(jī)為例[J].財(cái)會(huì)通訊,2017(03)：45-762.3.4集中資源在正確板塊上公司應(yīng)該把更多的資源用在能獲取更大利潤(rùn)空間的業(yè)務(wù)板塊中，比如產(chǎn)品更新研發(fā)，對(duì)于科技類(lèi)的公司或者馬上要面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)企業(yè)都是特別有用的，產(chǎn)品更新和模式創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)是兩種有效提升企業(yè)盈利能力的途徑，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)每個(gè)產(chǎn)品的適當(dāng)定位和不同的營(yíng)銷(xiāo)推廣畢艷杰.陳佩.輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇[J].經(jīng)濟(jì)師,2019（4）：34-45，這些也能為企業(yè)起到畫(huà)龍點(diǎn)睛的作用，蘋(píng)果公司研發(fā)支出每一年都有在增加，那是因?yàn)樗麄兪召?gòu)并且合并了許多具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的小公司，加強(qiáng)了公司產(chǎn)品技術(shù)上需要比別家企業(yè)更好的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在品牌創(chuàng)建上，蘋(píng)果公司通過(guò)建立用戶體驗(yàn)店，在電視上植入廣告等方法，養(yǎng)成了類(lèi)似于擁有宗教信仰的一大批蘋(píng)果信徒，這些人每出一部蘋(píng)果產(chǎn)品都會(huì)瘋狂的去想要得到它。相同的，國(guó)內(nèi)的用友公司在研發(fā)方面的投入，這些年也有在變革，這幾年的研發(fā)支出占業(yè)務(wù)收入比例均勻保持在15%左右，每一年付出費(fèi)用都比銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用多，在產(chǎn)物技術(shù)上已經(jīng)有能和國(guó)際先進(jìn)水平的公司有所較勁的本領(lǐng)，產(chǎn)畢艷杰.陳佩.輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇[J].經(jīng)濟(jì)師,2019（4）：34-45

3基于輕資產(chǎn)模式的源紅服飾戰(zhàn)略分析3.1源紅服飾背景介紹源紅服飾公司成立于2016年8月16日，其企業(yè)信用代碼為“91440101MA59EBWN2K”。公司范例為有限責(zé)任公司（自然人獨(dú)資）。源紅服飾公司的經(jīng)營(yíng)范圍有如下方面：機(jī)織服裝制造;針織或勾針編織服裝制造;服飾制造;帽子制造;針織或勾針編織打扮制造;其他非家用紡織產(chǎn)成品制造。源紅服飾公司是一個(gè)經(jīng)過(guò)國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的在廣東省廣州市工商行政管理局注冊(cè)的現(xiàn)代服裝制造企業(yè)。以服裝的制造以及銷(xiāo)售為主營(yíng)業(yè)務(wù)，成立至今在廣州服裝行業(yè)也是有一定地位的。源紅服飾公司創(chuàng)立者是莊廣源的父親，他在1997就從老家來(lái)到了廣州做服裝生意，期初擁有自己的工廠也就是生產(chǎn)車(chē)間，和一個(gè)小檔口銷(xiāo)售衣服。然后再慢慢的做大做強(qiáng)，直到2016年正式成立源紅服飾公司。在服裝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的大環(huán)境下，2017年源紅服飾公司開(kāi)始運(yùn)用輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，把生產(chǎn)制造等賺取利益不多的環(huán)節(jié)外包給廣州豐范服裝公司，而自己則專(zhuān)攻服裝的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)與營(yíng)銷(xiāo)推廣。這幾年來(lái)，應(yīng)用輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的利弊也是不言而喻的。3.2源紅服飾戰(zhàn)略存在的不足3.2.1O2O轉(zhuǎn)型規(guī)劃不合理表3.1源紅服飾盈利能力分析表單位：%年份2016201720182019總資產(chǎn)利潤(rùn)率12.136.05-6.210.58成本費(fèi)用利潤(rùn)率12.926.69-2.132.47營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率9.406.56-2.392.41資產(chǎn)報(bào)酬率18.1313.332.9610.62股本報(bào)酬率126.3888.968.1426.00從表3.1看出源紅服飾近幾年的盈利能力呈現(xiàn)出衰弱的跡象，2018年負(fù)增長(zhǎng)的狀況更令人感嘆，幸虧2019年能回到正增長(zhǎng)的情況，側(cè)面證實(shí)源紅服飾目前能賺取的利潤(rùn)還不是很多，同時(shí)還需要承擔(dān)較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。首先總資產(chǎn)利潤(rùn)率接年下滑，2018年甚至為-6.21%，已經(jīng)是負(fù)數(shù)了。成本利潤(rùn)率也是，2018年為-2.13%，直接的說(shuō)明了成本逐漸增多而且并沒(méi)有全部轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在2018年也只有-2.39%，營(yíng)業(yè)所得的利潤(rùn)慘淡。資產(chǎn)報(bào)酬率雖然往低勢(shì)走，但總的資產(chǎn)報(bào)酬率還是可觀的。股本報(bào)酬率在2018年也是從百位數(shù)跌到了8.14%，整個(gè)這些數(shù)據(jù)都說(shuō)明了近幾年源紅服飾盈利能力在衰退。從而也說(shuō)明前期的O2O轉(zhuǎn)型規(guī)劃策略不合理。由于企業(yè)沒(méi)有按照自身的情況制定好O2O轉(zhuǎn)型投資計(jì)劃，造成大量資金不見(jiàn)了。因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)時(shí)代的高速發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)覺(jué)得有必要發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，開(kāi)展網(wǎng)上快速便捷的交易模式。所以源紅服飾當(dāng)然也不能落后于時(shí)代的發(fā)展，不能在一味地走實(shí)體經(jīng)濟(jì)的道路。因此公司開(kāi)始轉(zhuǎn)變銷(xiāo)售渠道，實(shí)行實(shí)體商鋪銷(xiāo)售和使用客戶端在網(wǎng)上銷(xiāo)售2種渠道，源紅服飾開(kāi)始在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開(kāi)屬于自己的店鋪，但是問(wèn)題是對(duì)于O2O網(wǎng)上店鋪的設(shè)計(jì)占用了大量的自有資金，但是由于公司的投資計(jì)劃策略不合理，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)，品牌營(yíng)銷(xiāo)等跟不上網(wǎng)絡(luò)需求的腳步，導(dǎo)致前期投入的大量資金最終付諸東流。源紅服飾運(yùn)用輕資產(chǎn)商業(yè)模式，重點(diǎn)抓產(chǎn)品設(shè)計(jì)，而把生產(chǎn)外包給其他公司，希望以O(shè)2O的轉(zhuǎn)型能夠達(dá)到顧客的須求，但是因?yàn)楣局贫ú缓侠淼霓D(zhuǎn)型規(guī)劃顯然違背了輕資產(chǎn)商業(yè)模式“輕”的特點(diǎn)，而且消費(fèi)渠道的變化，短期內(nèi)并沒(méi)有增加企業(yè)的盈利情況，也沒(méi)有從根本上進(jìn)行產(chǎn)品更新，從而滿足現(xiàn)有的和潛在客戶的需求。3.2.2債務(wù)規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)較高表3.2源紅服飾短期借款分析表年份2016201720182019短期借款（萬(wàn)元）79422.4849668.5276964.05137274.63短期借款占流動(dòng)負(fù)債比重（%）26.5422.9430.5141.66由表3.2可知，2016-2017年短期借款雖然有在減少，但是2018-2019年又開(kāi)始不斷往上漲，特別是2019年達(dá)到了137274.63萬(wàn)元，短期借款占流動(dòng)資產(chǎn)的比例也是呈上升趨向，這些個(gè)數(shù)值已經(jīng)是很高了，大大的加重了企業(yè)的償債壓力。首先整個(gè)服裝行業(yè)的市場(chǎng)前景已相對(duì)飽和，已經(jīng)有太多的服裝公司在競(jìng)爭(zhēng)這個(gè)行業(yè)的先列位置，然后近幾年，也由于源紅服飾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不斷下滑，獲利能力減弱，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)只有少許的現(xiàn)金流量是不行的，此外，企業(yè)采用固定股利支付率政策，即企業(yè)先確定股利與凈利潤(rùn)（公司盈余）的比例，再按此比例分配股東的年度股利，每年分配的股利數(shù)額為純利潤(rùn)中分配給股東的股利，這樣，企業(yè)獲取到的利潤(rùn)多的年份，股東可以分配到的股息就多，反之相反。在經(jīng)營(yíng)不好且加上穩(wěn)定股利支出率的政策下，公司只能夠采取比較死板的融資模式對(duì)外進(jìn)行借支。公司是靠什么來(lái)維持企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)呢？主要通過(guò)抵押、質(zhì)押、票據(jù)貼現(xiàn)等方式和大量對(duì)外融資貸款進(jìn)行維護(hù)。這種融資方式可以短暫的幫助企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)起來(lái)，但是這會(huì)加大未來(lái)償還這些債務(wù)的壓力，如果未來(lái)償還不了，直接會(huì)造成資金斷裂、企業(yè)破產(chǎn)。所以當(dāng)前源紅服飾的狀況不適合用擴(kuò)大債務(wù)資本規(guī)模的方法來(lái)進(jìn)行籌資，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮其他的籌資方式來(lái)獲得資金支持。需要保持警惕的部分是，公司一邊大量的從外部借款增加了利息費(fèi)用，導(dǎo)致公司外部融資的資本成本增加，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)別被擴(kuò)大，也因?yàn)楣净I資活動(dòng)不斷的有現(xiàn)金流出，也造成了公司可任意控制的現(xiàn)金流減少了；另一邊，公司公司資產(chǎn)的使用權(quán)和所有權(quán)受到限制是因?yàn)槭褂昧说盅骸①|(zhì)押的方式，也導(dǎo)致資產(chǎn)的可靠性減弱，公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升，最終增強(qiáng)了公司的聯(lián)合杠桿效應(yīng)，公司的整體風(fēng)險(xiǎn)也上升了。3.2.3存貨過(guò)剩表3.3源紅服飾存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比例表項(xiàng)目2016201720182019存貨（件）200595.12157974.82143563.56187476.63流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)（元）370594.90361906.89368548.77402930.93存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重（%）54.13%43.65%38.95%46.53%由表3.3可知，近四年來(lái)源紅服飾的營(yíng)運(yùn)資金中，流動(dòng)資產(chǎn)2019年達(dá)到了最大值402930.93元，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)大概占據(jù)了一半的位置，2018年相對(duì)較低，但也將近有40%這么多。2016年存貨占流動(dòng)資產(chǎn)百分比最高，供應(yīng)鏈與生產(chǎn)鏈的溝通不到位，使得存貨耗費(fèi)了許多資金。在運(yùn)用了輕資產(chǎn)商業(yè)模式后的企業(yè)，它的存貨與流動(dòng)資產(chǎn)不會(huì)占據(jù)很大的比例，這說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性變強(qiáng)了，能夠合理使用資金的幾率也變高了。但是服裝行業(yè)又有它的特殊性，需要根據(jù)季節(jié)變換來(lái)改變衣服，當(dāng)季設(shè)計(jì)出的新品在下一季就已經(jīng)是過(guò)時(shí)的衣服了。正是基于服裝行業(yè)的弊端，源紅服飾利用輕資產(chǎn)商業(yè)模式下的把產(chǎn)品生產(chǎn)外包出去，售賣(mài)方式是以直營(yíng)與特許加盟相結(jié)合的方法，每一年和生產(chǎn)商說(shuō)明要生產(chǎn)產(chǎn)品的數(shù)量。這種方式使得生產(chǎn)商不用囤積大量的存貨，按需制作衣服。銷(xiāo)售方也不會(huì)花費(fèi)大量的資金成本來(lái)積壓存貨。但是因?yàn)橛懈叩默F(xiàn)金折扣的誘惑，和想要防止庫(kù)存短缺的想法，銷(xiāo)售商的提貨方式總是會(huì)比較激進(jìn)，如果售賣(mài)不出去，經(jīng)銷(xiāo)商又會(huì)退回給生產(chǎn)商，結(jié)果就會(huì)導(dǎo)致源紅服飾的庫(kù)存積壓變的非常嚴(yán)重。企業(yè)每季的季末都會(huì)進(jìn)行折扣銷(xiāo)售的活動(dòng)，這也是為了幫助減少存貨積壓的現(xiàn)象，部分沒(méi)有急切需求的客戶就聰明的利用這個(gè)活動(dòng)來(lái)進(jìn)貨，這就導(dǎo)致企業(yè)賺取的利潤(rùn)太少，并且因?yàn)閹?kù)存很久都沒(méi)賣(mài)出去而使得這些庫(kù)存占據(jù)了資金的一大半。3.2.4稅后利潤(rùn)下降幅度大表3.4源紅服飾2016-2019稅后利潤(rùn)分析單位：元2016201720182019利潤(rùn)總額28065923307784162657912325634879所得稅費(fèi)用457128582415423360423360稅后利潤(rùn)27608795301960012615576325211519基于以上數(shù)據(jù)分析，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高、、策略方法使用的不合理、存貨過(guò)多資金風(fēng)險(xiǎn)高的狀況，再加上由表3.4可知，利潤(rùn)總額2019年只有25634879元，只有2017年峰值30778416元將近一半而已；所得稅費(fèi)用雖然不算很高，也只有在2017年有582415元這么多，2018-2019年處于一種穩(wěn)定的狀態(tài)，可是稅后利潤(rùn)卻在逐年的減少，在2018年源紅服飾的稅后利潤(rùn)就有下滑的跡象，在此后的2019年更是降到了25211519元。但是面對(duì)如此嚴(yán)峻的局面，源紅服飾的管理層并沒(méi)有采取任何措施來(lái)進(jìn)行預(yù)防和控制，也不按公司現(xiàn)有的實(shí)際情況采取適合公司發(fā)展的固定股利政策，源紅服飾的股利政策還是沒(méi)有依據(jù)實(shí)際狀況作出改變，公司依舊是按照較高的股利支付率將保留盈余分配給到股東，那么顯然企業(yè)剛賺到的沒(méi)多少的錢(qián)都沒(méi)能捂熱就被股東們“搶走”了，而企業(yè)還要支付維持下期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金，沒(méi)錢(qián)了就只能先向銀行借款，為什么不能和股東借錢(qián)呢？因?yàn)槠髽I(yè)不想透露出企業(yè)經(jīng)營(yíng)不好的信息，這死要面子活受罪就導(dǎo)致企業(yè)以后還錢(qián)的壓力劇增，一旦償還不了，資金鏈就會(huì)斷，企業(yè)就會(huì)面對(duì)破產(chǎn)危機(jī)。3.3原因分析3.3.1沒(méi)有制定正確轉(zhuǎn)型策略上文提到了源紅服飾的O2O轉(zhuǎn)型投資計(jì)劃不合理，是因?yàn)樵醇t服飾正處于傳統(tǒng)服裝零售業(yè)結(jié)合O2O模式的生長(zhǎng)期，主要是實(shí)現(xiàn)線上線下的綜合集成。因此，元鴻服飾將完善網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)服務(wù)體系、推廣線下體驗(yàn)店作為企業(yè)發(fā)展重點(diǎn)，將信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建設(shè)、金融服務(wù)平臺(tái)建設(shè)、物流體系建設(shè)作為企業(yè)發(fā)展重點(diǎn)，以發(fā)展體驗(yàn)店和優(yōu)化團(tuán)隊(duì)人才結(jié)構(gòu)為投資方向，并加大力度增強(qiáng)好的品牌效應(yīng)。除此之外，源紅服飾對(duì)供應(yīng)鏈各端資源和外包物流公司進(jìn)行資源整合，供應(yīng)鏈體系的運(yùn)營(yíng)以及外包物流公司的選擇也同樣需要大量的資金支撐起來(lái)。此外由于源紅服飾O2O模式的使用，導(dǎo)致其戰(zhàn)略布局略有調(diào)整。近些年來(lái)，源紅服飾較大的增加對(duì)自身電商平臺(tái)的構(gòu)建，建設(shè)一個(gè)網(wǎng)絡(luò)終端只為自己服務(wù)，并完善線上消費(fèi)、線下體驗(yàn)的新型銷(xiāo)售模式的不足之處。總之，源紅服飾投入了不少的資金在O2O模式的建設(shè)上，但因?yàn)槭艿胶芏嘁蛩氐挠绊?，加上新模式的發(fā)展本來(lái)的不可控因素就很多，所以源紅服飾不能在短期內(nèi)快速的實(shí)現(xiàn)相對(duì)成熟的體系建設(shè)這也是情理之中。3.3.2融資模式過(guò)于單一圖3.1源紅總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率與行業(yè)的對(duì)比上文提到源紅服飾采取了固定股利支付率政策，導(dǎo)致企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模較高，企業(yè)在借助外力融資方式擴(kuò)大生產(chǎn)的時(shí)候，并沒(méi)有對(duì)將來(lái)自身的經(jīng)營(yíng)狀況有所評(píng)估，沒(méi)有考慮企業(yè)實(shí)際的情況，更加大了企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從圖1得出，源紅服飾2016至2018年的資產(chǎn)負(fù)債率與整個(gè)服裝行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率平均值對(duì)比是比較高的，再加上輕資產(chǎn)商業(yè)模式下源紅服飾的固定資產(chǎn)占比較少，導(dǎo)致企業(yè)要想獲得銀行的貸款是比較難的，所以未支付的貨款是公司資金來(lái)源之一，占公司總負(fù)債很大比例。這是因?yàn)樵醇t服飾采用了托管售賣(mài)模式要求銷(xiāo)售商必須繳納特許經(jīng)營(yíng)保證金，在合同到期且銷(xiāo)售商在沒(méi)有違反合同規(guī)定的情況下，將全部無(wú)利息的退還給銷(xiāo)售商，合同的期限通常為3年，所以此項(xiàng)資金被計(jì)入長(zhǎng)期應(yīng)付款，導(dǎo)致源紅服飾的資產(chǎn)負(fù)債率上升。同時(shí)，源紅服飾在和供應(yīng)廠家下單訂貨時(shí)，一般要先預(yù)付20%的貨款，未支付的貨款根據(jù)每個(gè)月的銷(xiāo)售情況無(wú)息支付，所以此項(xiàng)資金計(jì)入應(yīng)付賬款。這種結(jié)算方式一方面提高了源紅服飾的資產(chǎn)負(fù)債率，給供應(yīng)廠商增加了巨大的資金壓力，另一方面供應(yīng)廠商不得不采取提高價(jià)格的方法把資金壓力的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到源紅服飾身上，使得源紅服飾的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。3.3.3生產(chǎn)與銷(xiāo)售分離源紅服飾采用將產(chǎn)品生產(chǎn)外包，直營(yíng)與特許加盟結(jié)合的銷(xiāo)售方式，導(dǎo)致了存貨的大量累積，從而出現(xiàn)了企業(yè)的生存與銷(xiāo)售相分離的現(xiàn)象。從上文分析得出，近幾年源紅服飾的銷(xiāo)售收入、存貨和存貨周轉(zhuǎn)率整體上是呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，與同服裝行業(yè)相比是處于低水平狀態(tài)的。而與其他大型知名服裝企業(yè)對(duì)比，源紅服飾的存貨運(yùn)轉(zhuǎn)天數(shù)也是比較長(zhǎng)的。這是因?yàn)樵醇t服飾與銷(xiāo)售商之間的銷(xiāo)售結(jié)算方式是委托代銷(xiāo)的模式，經(jīng)銷(xiāo)商不用擔(dān)心產(chǎn)品滯銷(xiāo)的問(wèn)題，這種模式使得經(jīng)銷(xiāo)商的售賣(mài)積極性下降，企業(yè)的供應(yīng)量和經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售量無(wú)法達(dá)到平衡，使得源紅服飾積壓了大量的存貨。同時(shí)在運(yùn)用輕資產(chǎn)商業(yè)模式下，源紅服飾把自己的產(chǎn)品生產(chǎn)外包給其他生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的公司，企業(yè)的生產(chǎn)與銷(xiāo)售是脫節(jié)的、沒(méi)有聯(lián)系的，這樣的高度脫節(jié)通常會(huì)出現(xiàn)信息傳達(dá)不到位的情況，更讓源紅服飾大面積的囤貨，也導(dǎo)致了源紅的倉(cāng)儲(chǔ)成本增加和企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金運(yùn)轉(zhuǎn)變慢，最終這大量的囤貨因?yàn)檎加昧似髽I(yè)大部分的運(yùn)營(yíng)資金而導(dǎo)致企業(yè)的資金供給鏈斷裂。3.3.4股利分配模式過(guò)激表3.5源紅服飾2016-2019股利分配表年份2016201720182019每10股派現(xiàn)7.506.507.207.60每10股送股--5.00-每10股轉(zhuǎn)增股--10.00-因?yàn)榻鼛啄暝醇t服飾的盈利經(jīng)營(yíng)狀況不如意，而且企業(yè)又有較高的股利分配政策，就造成了源紅資金的緊張。一般正常的公司在遇到經(jīng)營(yíng)狀況不好的時(shí)候，就會(huì)采取低股利甚至于不分配股利的政策，直到經(jīng)營(yíng)狀況有所改善后再調(diào)整相應(yīng)的股利政策。而在使用O2O模式下的源紅服飾，在企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)上，需要投入大量的資金，還需要啟用留存收益進(jìn)行相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建設(shè)，市場(chǎng)推廣等多個(gè)項(xiàng)目，而這些項(xiàng)目大多是屬于長(zhǎng)期投資，短期回報(bào)率較低，所以在理論上企業(yè)應(yīng)采取少分配甚至不分配的股利政策，而事實(shí)上源紅服飾依舊在使用比較激進(jìn)的股利分配政策，資金更加缺乏，企業(yè)資金鏈隨時(shí)會(huì)被折斷。從表3.5可知，源紅服飾近幾年的股利分配情況并不樂(lè)觀，而在2018年的時(shí)候凈利潤(rùn)為近幾年的最小值，可是企業(yè)并沒(méi)有降低股利分配的政策，激進(jìn)的增加股利的分配，出現(xiàn)這樣的情況和源紅服飾O2O模式的使用和長(zhǎng)期大量的投入資金有不小的關(guān)系，企業(yè)在現(xiàn)有的各種環(huán)境狀況下也很難創(chuàng)新出新的盈利點(diǎn)，可在這種情況下，管理層不想讓公司經(jīng)營(yíng)盈利不好的消息傳到各大股東那，就增加股利分配給股東們，從而營(yíng)造成企業(yè)盈利很多的假象。

4以源紅服飾公司為例分析優(yōu)化對(duì)策4.1制定正確的經(jīng)營(yíng)策略對(duì)于服裝行業(yè)而言，要能設(shè)計(jì)出顧客滿意、合心意的服裝才是企業(yè)能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)下去的基礎(chǔ)。如果企業(yè)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)跟不上市場(chǎng)的需求，追不上時(shí)代的潮流，就很難去勾起消費(fèi)者的采購(gòu)欲望，即使企業(yè)不斷的去開(kāi)發(fā)、拓寬市場(chǎng)和拓展銷(xiāo)售渠道，可消費(fèi)者還是不會(huì)因?yàn)槟氵@個(gè)改變而大量的購(gòu)買(mǎi)你的產(chǎn)品。源紅服飾是運(yùn)用輕資產(chǎn)模式的企業(yè)，不能不顧顧客的心理想法去發(fā)展企業(yè)，而是需要用心的去關(guān)注了解整個(gè)市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，還要了解每一個(gè)顧客對(duì)衣服有怎樣的需求，把顧客當(dāng)做上帝，加大對(duì)衣服研發(fā)和設(shè)計(jì)的投入，出產(chǎn)出能夠契合消費(fèi)者需求的衣服，并能根據(jù)市場(chǎng)不斷變化的需求來(lái)制定出不同的生產(chǎn)計(jì)劃，還要經(jīng)常的去關(guān)注服裝市場(chǎng)變化的動(dòng)向，因?yàn)樯圆涣粢?，就?huì)很快的被整個(gè)服裝行業(yè)所拋棄。根據(jù)不同的情況來(lái)做出不同的改變，盡最大努力把企業(yè)的庫(kù)存減少。同時(shí)源紅服飾也應(yīng)該學(xué)習(xí)其他具有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，給客戶提供訂制的服務(wù)，同時(shí)以顧客為連結(jié)點(diǎn)制定一個(gè)以客戶需求為驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)以需求來(lái)定生產(chǎn)的生產(chǎn)方式。4.2使用多元化的融資方法源紅服飾雖然是采用輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，但是因?yàn)楣镜呢?cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)又不斷的下滑，所以公司也并沒(méi)有和其他輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式企業(yè)一樣擁有較高的可任意控制的現(xiàn)金流，相反可供使用的現(xiàn)金流很少，資金緊張，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高。所以對(duì)于像源紅服飾這樣類(lèi)型的公司，在實(shí)行輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式的過(guò)程中，當(dāng)企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中缺少足夠的現(xiàn)金流來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)，而內(nèi)源融資又無(wú)法滿足需要維持支撐企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所必須的資金時(shí)，我們可以采用債務(wù)融資和股權(quán)融資相結(jié)合的方式。多元化融資模式是企業(yè)為適應(yīng)自身發(fā)展，特別是自身經(jīng)營(yíng)模式和財(cái)務(wù)狀況而制定的總體戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。同時(shí)，減輕了企業(yè)的銀行貸款危機(jī)，減輕了償還銀行貸款的壓力，也會(huì)逐漸減少向銀行借款的比重；另一邊，防止因?yàn)檫^(guò)度的股權(quán)融資而發(fā)生股權(quán)稀釋的情況和減少企業(yè)債務(wù)融資而支付過(guò)高的利息費(fèi)用是因?yàn)槠髽I(yè)利用了債務(wù)與股權(quán)相融合的融資方式，這種方式能夠使企業(yè)雙重受益。4.3加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理組成一個(gè)專(zhuān)業(yè)的銷(xiāo)售管理團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)生產(chǎn)商與銷(xiāo)售商的交流與溝通，避免生產(chǎn)與銷(xiāo)售分離現(xiàn)象的再次出現(xiàn)。因?yàn)榉b行業(yè)自身的特殊性，源紅服飾前期主要使用以產(chǎn)定銷(xiāo)的方法生產(chǎn)產(chǎn)品，即資源-生產(chǎn)-訂單的方式生產(chǎn)產(chǎn)品。并且因?yàn)槠髽I(yè)自身的生產(chǎn)習(xí)慣，每年都要在去年的基礎(chǔ)上增加20%的生產(chǎn)量，但是在如今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)緩慢，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈的情況下，公司庫(kù)存數(shù)量逐漸增多，庫(kù)存積壓的現(xiàn)象嚴(yán)重，企業(yè)大量的資金被占用，輕資產(chǎn)模式的特征是沒(méi)有這一點(diǎn)的。所以為了幫助企業(yè)的存貨積壓?jiǎn)栴}減少，改變從前的經(jīng)營(yíng)管理方式是首要。對(duì)于企業(yè)的生產(chǎn)，這支銷(xiāo)售管理團(tuán)隊(duì)需要對(duì)整個(gè)服裝市場(chǎng)進(jìn)行深入調(diào)研，研究市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，分析市場(chǎng)對(duì)服裝的需求量。做出對(duì)市場(chǎng)需求預(yù)期的設(shè)想，然后根據(jù)這個(gè)設(shè)想與生產(chǎn)商溝通來(lái)調(diào)整產(chǎn)品的生產(chǎn)，最后再與產(chǎn)品的銷(xiāo)售商交流，讓他們采用比較靈活的存貨管理方式，及時(shí)的根據(jù)市場(chǎng)需求與庫(kù)存情況的變化，實(shí)時(shí)做出產(chǎn)量調(diào)整防止缺貨，或者使用二次定價(jià)的方式，通過(guò)對(duì)不同產(chǎn)品使用不同折扣的方法進(jìn)行促銷(xiāo)，從而降低存貨量，避免讓存貨占用企業(yè)的大量資金，從而導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力下降。4.4選擇合適的股利政策股利分配政策是股份公司制定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)把自己所獲取的收益以怎樣的方式和比例分派給股東的相關(guān)措施與方針。選擇股利分配策略，企業(yè)須要考慮到很多有關(guān)因素，比如有公司在這個(gè)行業(yè)能夠維持生存的生命周期、公司還清債款的能力和獲取外界投資成本的高低，公司資本結(jié)構(gòu)的需求、公司所擁有的投資機(jī)會(huì)和盈利能力、以及現(xiàn)金是否充足等等，每一個(gè)公司只有根據(jù)自身的成長(zhǎng)狀況來(lái)擬定適合自己的股利政策，才是最恰當(dāng)?shù)?。從源紅服飾的整體考量，一方面，公司正是成長(zhǎng)發(fā)育的關(guān)鍵時(shí)期，這時(shí)候只有大量的資金才能夠正常維持運(yùn)轉(zhuǎn)整個(gè)公司。不夠錢(qián)，公司就只能想辦法花大價(jià)錢(qián)從外面獲取資本的融資，再加上公司近幾年的盈利狀況不穩(wěn)定，連續(xù)幾年都沒(méi)有賺到足夠的錢(qián)；另一方面為了吸引一些現(xiàn)有的和具有潛力的投資者，公司還要用發(fā)放股利的方式向股東們傳遞公司經(jīng)營(yíng)良好的信息，所以公司發(fā)放股利的政策必須選擇低正常股利加額股利支付政策。這個(gè)政策不僅可以滿足企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的所需要用的量，還能在企業(yè)賺取不到足夠錢(qián)的時(shí)候，還能夠有穩(wěn)定的現(xiàn)金流量提供給公司，而且每個(gè)股東還能及時(shí)的獲取到他們應(yīng)得的股利。

5總結(jié)在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的環(huán)境下，制造型企業(yè)要想在這么多企業(yè)中突顯而出，輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式會(huì)是一個(gè)極好的轉(zhuǎn)變方向。其次你要很清楚的了解自己的企業(yè)，這是發(fā)展企業(yè)的重要前提，在發(fā)展中除了關(guān)注自身資金的流動(dòng)情況，債務(wù)比例帶來(lái)的影響，和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)類(lèi)別的占比是否合理等，還需要關(guān)注在未來(lái)發(fā)展的路上需要的條件，就是要提前為轉(zhuǎn)變成輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式做準(zhǔn)備。本文通過(guò)源紅服飾公司的資產(chǎn)、員工以及企業(yè)品牌、管理水平等方面進(jìn)行了綜合分析，了解到關(guān)于源紅服飾公司目前運(yùn)營(yíng)輕資產(chǎn)模式所存在的不足。當(dāng)然，由于本人的能力有限，只是對(duì)該企業(yè)簡(jiǎn)單的做出了一些分析，不能很準(zhǔn)確的認(rèn)定該企業(yè)在轉(zhuǎn)變輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式中所存在的問(wèn)題和為該企業(yè)提供的一些建議也可能不是那么的正確。本文中也肯定會(huì)有不少分析有所欠缺的地方，希望能理解。輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式不僅能運(yùn)用在制造型企業(yè)，其他各行各業(yè)也可以來(lái)借鑒使用，但是都要以自身企業(yè)的情況為基準(zhǔn)來(lái)轉(zhuǎn)變。在生活實(shí)踐中，不同的企業(yè)有不同的特征，仿照不是最佳的方式，按照本身成長(zhǎng)狀態(tài)去合理探索才是最明智的選擇。參考文獻(xiàn)：[1]畢艷杰，陳佩.輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇[J].經(jīng)濟(jì)師,2019（4）：34-45.[2]楊佩.輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析以樂(lè)視網(wǎng)為例[J].江西財(cái)經(jīng)大學(xué),2018(06):20-21.[3]戚英華.輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式下的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以小米手機(jī)為例[J].財(cái)會(huì)通訊,2017(03)：45-76.[4]潘瑩.輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2017(03):245-246.[5]劉倩茹.輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響研究——以保利地產(chǎn)為例[J].山東財(cái)經(jīng)大學(xué),2018(13):144-145.[6]趙彬.財(cái)務(wù)比率分析的局限性及應(yīng)對(duì)之策[J].新西部（下半月）,2008(05):61-53.[7]任可.輕資產(chǎn)模式下上海鋼聯(lián)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究[J].廣西大學(xué),2019(06):155-164.[8]高遠(yuǎn)方.基于哈佛分析框架下的房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問(wèn)題研究——金地和萬(wàn)科比較研究[J].河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué),2017(05):177-179.[9]孫嘉琦.哈弗分析框架下輕資產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析——基于L公司的案例分析[J].哈爾濱商業(yè)大學(xué),2018(03):45-62.[10]李雨笑.輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式研究——以格力電器為例[J].中國(guó)管理信息化，2019（11）:11-20.[11]AnalysisofFinancialStrategiesof3PLCompaniesintheGCC[J].VijayaKumar,SubhadraSatapathy,HameedahSayani.InternationalJournalofCorporateFinanceandAc.2017(1):23-50.[12]ResearchonextensionEvaluationandPreventionStrategyofFinancialriskinCommercialBanks[J].AihongLi,YunmingCao.ProcediaComputerScience.2018(1):78-125.致謝寫(xiě)完這篇論文代表了我的學(xué)生時(shí)代就此結(jié)束了，整個(gè)大學(xué)四年里的點(diǎn)點(diǎn)滴滴，不管是每一科的任課老師，含辛茹苦的輔導(dǎo)員，課桌旁坐著的同學(xué)，一起為系里各項(xiàng)活動(dòng)奔波的學(xué)生會(huì)成員，還是宿舍一起瘋狂的舍友，都是我應(yīng)該記住和感激的，當(dāng)然，還有大四帶領(lǐng)著我實(shí)習(xí)的陶水蓮老師，以及為我的論文審核和提意見(jiàn)的林錦妍老師，感謝有你們參與的四年時(shí)光，我會(huì)永遠(yuǎn)記得這段時(shí)光的。一路走來(lái)，感激父母對(duì)我學(xué)業(yè)上的支持，舍友的陪伴，朋友的鼓勵(lì)，老師的指導(dǎo)，還有實(shí)習(xí)單位對(duì)我的容納和指導(dǎo)，這些都是我獲得的一筆偉大的財(cái)富。同時(shí)我在快樂(lè)的時(shí)光里有你們陪伴，在坎坷的道路上有你們支持，是我邁向優(yōu)質(zhì)人生的有力動(dòng)力。這四年里，不管是學(xué)業(yè)上，社團(tuán)組織活動(dòng)上還是實(shí)習(xí)上都使我有所成長(zhǎng)，改變了我默默無(wú)言的性格，結(jié)交了許多不同性格的朋友，提高了承受壓力的能力，也同時(shí)提高了自身的素養(yǎng)與素質(zhì)。我的人生不止于大學(xué)，真正的人生才剛開(kāi)始，未來(lái)會(huì)有更多的挑戰(zhàn)及困難等著我。我也相信我能一一攻克它們。最后再次感謝每一個(gè)對(duì)我有過(guò)幫助的人，各位后會(huì)有期。

畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）開(kāi)題報(bào)告怎么寫(xiě)開(kāi)題報(bào)告是畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）選題后進(jìn)行文獻(xiàn)資料檢索、歸納與利用、可行性評(píng)估、方案制定、進(jìn)度安排等工作的一個(gè)階段性考核，是中期篩選工作的重要內(nèi)容之一，是對(duì)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）質(zhì)量進(jìn)行管理和監(jiān)控的重要環(huán)節(jié)，是監(jiān)督和保證學(xué)生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）質(zhì)量的重要措施。下面我們就為大家介紹一下開(kāi)題報(bào)告怎么寫(xiě)？1、畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）開(kāi)題報(bào)告目的與作用開(kāi)題報(bào)告是畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）選題確定后，學(xué)生在調(diào)查研究基礎(chǔ)上撰寫(xiě)的報(bào)請(qǐng)指導(dǎo)教師批準(zhǔn)的任務(wù)實(shí)施計(jì)劃。開(kāi)題報(bào)告的作用是學(xué)生向指導(dǎo)教師匯報(bào)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）課題的先期準(zhǔn)備情況，指導(dǎo)教師對(duì)開(kāi)題報(bào)告中所陳述的研究?jī)?nèi)容、思路、方案等給予評(píng)價(jià)；在文獻(xiàn)和研究方法等方面。給予指導(dǎo)和幫助；在實(shí)施過(guò)程、實(shí)施細(xì)節(jié)等提出建議，從而達(dá)到進(jìn)一步明確研究目標(biāo)，理清研究思路。2、畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）開(kāi)題報(bào)告內(nèi)容與要求開(kāi)題報(bào)告根據(jù)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）選題，簡(jiǎn)明扼要地說(shuō)明該選題的目的、目前相關(guān)課題研究的現(xiàn)狀、課題的研究背景、研究方法、必要的數(shù)據(jù)等。由于開(kāi)題報(bào)告是用文字體現(xiàn)的課題總構(gòu)想，因而篇幅不宜過(guò)長(zhǎng)，但需把課題研究的主要內(nèi)容、研究方法、研究思路等主要問(wèn)題說(shuō)清楚。開(kāi)題報(bào)告的撰寫(xiě)提綱主要包含內(nèi)容與要求、前言、方案比較與評(píng)價(jià)、開(kāi)展預(yù)期效果及指標(biāo)、實(shí)施進(jìn)度安排、參考文獻(xiàn)等六個(gè)方面。（1）開(kāi)題報(bào)告內(nèi)容與要求根據(jù)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）任務(wù)書(shū)的具體要求，學(xué)生在指導(dǎo)教師的引導(dǎo)下查閱資料，進(jìn)行材料收集、歸納、總結(jié)、提煉和運(yùn)用，完成課題開(kāi)題報(bào)告。①明確內(nèi)容及要求開(kāi)題報(bào)告中要簡(jiǎn)要介紹畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）研究的主要內(nèi)容，包括主要研究對(duì)象、主要方法和最終實(shí)現(xiàn)形式等，突出研究的核心或重點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)研究的新意或亮點(diǎn)。開(kāi)題報(bào)告中要提出畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）研究的具體要求，包括課題整體要求、技術(shù)參數(shù)要求、評(píng)價(jià)指標(biāo)要求、課題研究成果形式要求、撰寫(xiě)格式要求、學(xué)生知識(shí)能力與素質(zhì)提升要求等，突出畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）工作的科學(xué)性、正確性、規(guī)范性與全面性特點(diǎn)。②提出研究方案根據(jù)任務(wù)書(shū)要求，靈活運(yùn)用檢索的文獻(xiàn)資料，根據(jù)選題研究現(xiàn)狀及階段性成果，充分利用現(xiàn)有實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)設(shè)備及條件，提出初步方案，通過(guò)分析、對(duì)比和論證，確定課題的研究方案。③確定